Hamburger Sparkasse AG (Haspa) stuft Stada Arzneimit. N auf kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von STADA (ISIN DE0007251803/ WKN 725180) von "halten" auf "kaufen" herauf.

STADA sei einer der führenden deutschen Hersteller von Generika mit einem Jahresumsatz von 1,57 Mrd. EUR in 2009. Kerngeschäftsfelder seien Generika (Nachahmerprodukte) und Markenprodukte (Produkte für die Selbstmedikation und den Wellness-Bereich). Generika würden etwa 70% zum Umsatz beitragen. Im Wesentlichen konzentriere sich der Konzern auf Herz-Kreislauf-Mittel, Antirheumatika und Antibiotika. Auf kostenintensive Grundlagenforschung werde verzichtet.

Ein wichtiges Erfolgskriterium des Geschäftsmodells sei das internationale Netz lokaler und somit marktnaher Vertriebsgesellschaften. Hauptabsatzmarkt sei die EU bzw. Deutschland. Auf mittlere Sicht sei der Einstieg in das Geschäft mit Biogenerika vorgesehen. STADA verfüge über eine gute Entwicklungspipeline und gelte als Übernahmekandidat. Die Eigenkapitalquote betrage 36,9%.

Das aktuelle Zahlenwerk der STADA AG zeige weitere Fortschritte auf der Umsatz- und Ergebnisseite. Die operativen Zielvorgaben für das Gesamtjahr erscheinen aus Sicht der Analysten der Hamburger Sparkasse eher von konservativer Natur. Die Übernahmespekulationen dürften kurzfristig neu aufleben und rechtfertigen höhere Bewertungsrelationen.

Vor dem Hintergrund der jüngsten Gesamtmarktschwäche stufen die Analysten der Hamburger Sparkasse die STADA-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 26.05.2010) (26.05.2010/ac/a/d)

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