Deutsche Steinzeug - was bewirkt ein Investor?

Ich kopiere das mal hier rein...
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#53 von myschkin 19.08.05 13:15:35 Beitrag Nr.: 17.614.262
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nach wie vor unter vorjahr, aber aufgeholt.

Umsatz 118,9 mio euro
Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)* 10,8 mio euro
Operatives Ergebnis (EBIT) * 5,9 mio euro
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT) * 2,1 mio euro-

ausblick fürs jahr:
umsatz 240 mio euro
EBITDA > 20 mio euro
EBIT > 10 mio euro

" Allerdings stimmt uns unser vergleichsweise
hoher Auftragsbestand unverändert positiv, dass im II. Halbjahr 2005 vor
allen Dingen in der Architekturkeramik ein nicht unwesentlicher Nachholeffekt möglich
ist. Wir können davon ausgehen, dass dieser Ergebnisrückstand durch einen höheren
Anteil an Objektkeramik sowie durch eine Absatzsteigerung in der hochwertigen Wohnkeramik
im II. Halbjahr 2005 weitestgehend kompensiert werden kann."


gruß
myschkin

Habe es gerade erst gelesen,
passt natürlich hier hin:
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#11 von Schnueffelnase 19.07.05 09:50:46 Beitrag Nr.: 17.269.449
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Und damit sind wir beim eigentlich spannenden Punkt: Was bleibt für die Aktionäre, wenn ein Investor einsteigt? Der einzige Weg, den ich sehe, ist dass Schulden in Aktien umgewandelt werden. Das bedeutet für die Altaktionäre eine Verwässerung, oft geht dem sogar ein Kapitalschnitt voraus
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nk

Und noch einen,
der sich nun wirklich mit Inso-und Penny Werten lange beschäftigt hat:
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#3 von Pfandbrief 18.07.05 16:55:04 Beitrag Nr.: 17.263.819
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Die Deutsche Steinzeug ragt wirklich aus der üblichen Penny-Zocklandschaft hervor. Der Fokus auf Fliesen könnte sich bereits im 2. Quartal ausgezahlt haben. Im letzten Quartalsbericht war bereits die Rede von einem `ungewöhnlich hohen Auftragsbestand`.

Das Traditionsunternehmen mit Umsätzen von über 200 Millionen Euro pro Jahr macht operativ bereits kleine Gewinne, unter dem Strich blieb wegen Zins- und Pensionslasten im ersten Quartal noch ein kleines Minus.

Was für ein Hebel sich da bei einer Marktkapitalisierung von nur 11,5 Millionen im Fall eines erfolgreichen Turnarounds ergibt, braucht man wohl nicht extra betonen!

Also, lasst mal eure Fantastic, Walter Bau und kanadische Abzockwerte und guckt Euch was Vernünftiges an.
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ganz meine Meinung
Aber wie geht es mit Investor weiter?
Und wer könnte es werden?

nk

[posting]17.626.104 von nkelchen am 20.08.05 13:50:11[/posting]

Eine weitere wichtige Komponente:
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Die Aktionärsstruktur
Im Jahr 2004 hat sich die Aktionärsstruktur im Vergleich zum Geschäftsjahr 2003 leicht verändert. Das Familienkonsortium hält mit fast 52% auch weiterhin die Aktienmehrheit. Mit knapp 15% bewegte sich der Anteil der italienischen Gruppo Concorde in etwa auf dem Vorjahresniveau. Die restlichen 33% unserer Aktien, die im General Standard notiert sind, befanden sich Ende 2004 im Streubesitz.
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Wer genau das Konsortium stellt -
ich weiss es nicht.

nk

[posting]17.626.172 von nkelchen am 20.08.05 14:15:01[/posting]Danke für deine interessanten Ausführungen, die nächsten Wochen könnten wirklich spannend für uns Deutsche Steinzeug Aktionäre werden.
Zum möglichen Einstieg eines Investors: Solange es keine konkreten Aussagen über mögliche Investoren von Seite des Vorstandes gibt, wird die Spekulation über einen Finanzinvestor zumindest das Interesse an der Aktie weiter anheizen und für beträchtliche Kursgewinne sorgen
Ich würde mich nicht wundern wenn Markus Frick und Konsorten die Deutsche Steinzeug als nächste Pennystockrakete empfehlen würden, vielleicht weiß jemand genaueres darüber?
Mein Tipp: bis Jahresende sehen wir zumindest die 1 Euro Marke wieder!
Falls tatsächlich ein Investor einsteigen sollte glaube ich nicht, dass das Familienkonsortium die gesamten Anteile veräußern wird, eine Kapitalerhöhung scheint mir da schon eher wahrscheinlich, vor allem deshalb, weil dem Vorstand das entsprechende genehmigte Kapital per HV- Beschluss schon längst zur Verfügung steht ( siehe Geschäftsbericht)
Auch die Ausgabe von (Wandel)anleihen ist möglich, eine gewisse Verwässerung wird es wohl in jedem Fall geben, dies wird aber mit Sicherheit durch die Reduzierung der Zinsbelastung mehr als wettgemacht.
Das Worst Case Szenario währe wohl, wenn Finanzinvestoren den niedrigen Kurs nützen würden um das Unternehmen weit unter Wert aufzukaufen und von der Börse zu nehmen, dies würde uns dann jede Hoffnung auf große Kursgewinne nehmen
Kann mir aber nicht vorstellen, dass sich die Mehrheitsaktionäre mit einem solchen Angebot abspeisen lassen!
Ob eine Übernahme durch einen Konkurrenten oder eine Fusion möglich sind kann ich momentan schwer beurteilen, dieses Szenario wurde durch den Vorstand aber schon bei früherer Gelegenheit ausgeschlossen.
Am vernünftigsten währe es aber, wenn die Deutsche Steinzeug versuchen würde, den positiven Geschäftsverlauf zu nützen ,um solange wie möglich unabhängig zu bleiben und Attraktivität und Börsenwert deutlich zu erhöhen.
Wenn das operative Geschäft so läuft wie bisher ist ein Investor meiner Ansicht nach nicht überlebensnotwendig.
Nach meiner Schätzung ist in 2006, wenn man von den Ergebnissen des 2. Quartals 05 hochrechnet, in jedem Fall ein Nettoergebnis von 6-10 Cent je Aktie erreichbar!
Begründung: Nettoergebnis 2. Quartal 05- 531 000 Euro= 0,019 Euro je Aktie!!
Bei weitern Umsatzsteigerungen wäre natürlich das Potenzial weit höher, würde gerne deine Einschätzung dazu hören!
Wünsche dir noch ein schönes Wochenende!

Wenn mich nkelchen zitiert werde ich mich auch mal äußern - danke für die Blumen
@greedisgood: Ohne Investor könnte das Unternehmen vielleicht weiterhin vor sich hinschlingern, abe rein kleiner konjunktureller Einbruch reicht, und die Deutsche Steinzeug bricht unter ihrer Schuldenlast zusammen. Ein Investor würde helfen, die finanzielle Situation des Unternehmens zu stabilisieren; damit verschafft sich die DSCB längerfristig betrachtet auch Spielraum für Produktinnovationen und die Erschließung neuer Märkte. Die Familienaktionäre sollten also Interesse an einem Investor haben (hoffentlich begreifen die das!).
Der entscheidende Vorteil des bescheidenen Nettogewinns ist, dass sich die Verhandlungsposition gegenüber interessierten Geldgebern verbessert Die DSCB muss nicht mehr um jeden Preis jemanden ins Boot holen. Damit ist dein Worst-Case-Szenario vom Tisch (wenn nicht: Ich bin auch drin, un 5% sollten wir hier an Board zusammenkriegen - so teuer sind die Aktien ja nicht )
Eine Wandelanleihe erscheint mir ebenfalls unwahrscheinlich , wenn man die Möglichkeit eines debt-for-equity-swap betrachtet: Beim derzeitigen Aktienkurs ist es für den Investor lukrativ, Schulden jetzt gegen Aktien zu tauschen und nicht erst später. Das Risiko dürfte bei einer Wandelanleihe nur unwesentlich geringer sei, die Rendite nicht
Bleibt also die Verwässerung, eventuell mit Kapitalschnitt. Hier habe ich noch keine Idee, welchen Anteil ein Investor für die Übernahme von Schulden bekommt. Es dürfte aber wohl auf eine Win-Win-Situation auch für die Altaktionäre hinauslaufen

nk

[posting]17.632.279 von nkelchen am 21.08.05 15:57:46[/posting]



nk