info`s zu telefonica ;-) ( Seite 22)

Telefónica "hold"


Rating-Update: Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von ING stufen die Telefónica-Aktie (/ ) mit dem Rating "hold" ein. (02.10.2009/ac/a/u)


bereits eingetroffene Progn. 56,7% der ING

Telefónica "buy"


Frankfurt (aktiencheck.de AG) - David Wright, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Telefónica-Aktie (/ ) mit "buy" ein. Vom Telefónica-Management erwarte man ein klares Bekenntnis zum Dividendenwachstum sowie eine Steigerung der Dividende auf 1,25 EUR je Aktie in diesem und auf 1,50 EUR je Aktie im kommenden Jahr. Die Konsensschätzung für 2009 und 2010 liege bezüglich der Dividende bei 1,16 EUR bzw. 1,27 EUR je Aktie. Bei der Deutschen Bank rechne man langfristig mit einer Steigerung der Ausschüttungsquote auf rund 80% des Free Cash Flows. Bei der Deutschen Bank verspreche man sich vom Management zudem optimistische Äußerungen zu einer Erholung in Spanien und zum Wachstum in Lateinamerika. Die EPS-Prognose der Deutschen Bank liege für die Geschäftsjahre 2009 und 2010 bei 1,81 EUR und 2,06 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 10,2 und 9,0 ermitteln. Das Kursziel der Telefónica-Aktie habe man von 19,20 EUR auf 19,80 EUR angehoben. In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Deutschen Bank für das Wertpapier von Telefónica "buy". (Analyse vom 05.10.09) (05.10.2009/ac/a/a)

nix negatives
08.10.09 Telefónica "buy" Citigroup
05.10.09 Telefónica "buy" Deutsche Ban..
05.10.09 Telefónica defensive Beimischung EURO am Sonn..
02.10.09 Telefónica "hold" ING
30.09.09 Telefónica Top-Tipp konservativ Der Aktionär
23.09.09 -- Telefónica Coverage eingestellt Société Géné..
17.09.09 Telefónica Stoppkurs 15,50 EUR Focus Money
15.09.09 Telefónica "buy" Ibersecuriti..
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08.09.09 Telefónica "Selected List" CHEUVREUX
07.09.09 Telefónica "buy" Nomura Equit..
02.09.09 Telefónica "underperform" Sanford C. B..
26.08.09 Telefónica "buy" UBS
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14.08.09 Telefónica kaufen Raiffeisen C..

ROUNDUP: Telefonica überzeugt Markt mit deutlichem Dividendenplus

11:53 09.10.09

MADRID (dpa-AFX) - Der spanische Telekomkonzern Telefonica (Profil) will die Dividende in den kommenden Jahren deutlich erhöhen und hat damit den Markt positiv überrascht. Bis 2012 solle die Ausschüttung je Aktie um mehr als die Hälfte auf mindestens 1,75 Euro erhöht werden, sagte Telefonica-Chef Cesar Alierta bei einer Investorenveranstaltung am Freitag in Madrid. Bereits für 2010 will der Telekom-Konkurrent die Aktionäre mit 1,40 Euro je Anteilsschein am Gewinn beteiligen. Dies wären 25 Cent oder knapp 22 Prozent mehr als für das laufende Jahr geplant sind. Zudem kündigte Alierta an, unter Umständen eigene Aktien zurückkaufen zu wollen. Die im EuroStoxx 50 notierte Aktie legte mehr als zwei Prozent zu und stieg auf den höchsten Stand seit Februar 2008.

Dabei konnte es den Anlegern auch nicht die Stimmung vermiesen, dass der Telekomkonzern zugleich sein Gewinnziel zusammenstrich. Statt bei 2,30 Euro soll der Gewinn je Aktie nun nur 2,10 Euro betragen, kündigte Telefonica an. Die meisten Analysten hatten ohnehin nicht damit gerechnet, dass Telefonica sein Ziel beibehalten würde. Der Konzern habe in Vergangenheit mehrfach angedeutet, dass ein Wert von 2,10 Euro wahrscheinlicher sei. Nur offiziell habe der Konzern sein Ziel noch nicht gesenkt, hieß es. Die meisten Analysten hatten sogar mit noch weniger Gewinn gerechnet. Die Durchschnittsschätzung liegt bei 1,83 Euro Gewinn je Aktie. Für die Dividende liegt sie bei 1,27 Euro.

ANALYSTEN POSITIV ÜBERRASCHT

Cheuvreux-Analyst Jose Ramon Ocina sprach von sehr starken Zielvorgaben und beließ die Papiere auf der "Selected List". Der angestrebte Mindestgewinn liege über seiner Prognose von 1,99 Euro. Auch die Dividende liege höher. Ähnlich positiv äußerten sich die Analysten des spanischen Brockerhaues Banesto.

Telefonica strebt zudem bis zum Jahr 2012 ein durchschnittliches Umsatzwachstum von 1 bis 4 Prozent pro Jahr an. Im vergangenen Jahr wies der Konzern 58 Milliarden Euro Umsatz aus. Der operative Gewinn, der 2008 noch bei 13,6 Milliarden Euro lag, soll im gleichen Zeitraum jährlich um 4 bis 7 Prozent steigen.

TELEFONICA: TELEKOMMARKT ROBUST - GEBOT FÜR GVT

Chairman Cesar Alierta hob in seiner Rede die Robustheit der Telekombranche in der gegenwärtigen Wirtschaftskrise hervor. Telefonica erwartet Alierta zufolge eine "massive" Ausweitung des Breitband-Marktes und einen explosionsartigen Anstieg der Telekom-Nutzung. Telefonica läutete erst in dieser Woche einen Bieterkampf auf dem brasilianischen Markt ein. Der Konzern versucht mit einem Gebot von umgerechnet 2,55 Milliarden Euro für den brasilianischen Telekomanbieter GVT den Rivalen Vivendi auszustechen, der ebenfalls interessiert ist. Die Spanier bieten rund 15 Prozent mehr als die Franzosen.

GVT bezeichnet sich selbst als den am schnellsten wachsenden Netzbetreiber und Anbieter von Telekommunikations- und Internetdiensten in dem südamerikanischen Land. Die Firma bietet unter anderem Lösungen für konventionelle und Voice-over-IP-Telefonie, Firmendaten, Breitband-, Video- sowie Internetdienste an. Medienberichten zufolge soll die Vergabe der Olympischen Sommerspiele 2016 an Rio de Janeiro Telefonica zu dem Schritt veranlasst haben./she/zb/RX/nl/wiz
Quelle: dpa-AFX

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.140.380 von bödel am 08.10.09 15:24:57Also ich finde auf die Meinung der Analysten darf man nicht all zu viel geben. Die haben sich ja für ein angestellten Verhältnis entschieden - wären sie richtig gut würden sie wohl selbstständig den Aktienmarkt beackern. Ausserdem sind diese kurzen 3 Zeiler mit denen man dem einfachen Fußvolk die Empfehlungen ans Herz legt geradezu lächerlich.

Eine richtige Studie umfasst mehrere hundert Seiten mit erwartetem Wirtschaftswachstum Arbeitslosigkeit usw. in den Gegenden wo das Unternehmen tätigt ist.


Die Meldung von Telefonica halte ich für eindeutig negativ. Darum reagiert der Aktienkurs trotz freundlichem Umfeld auch kaum.

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/it-medien/telefonica…

Man lässt sich auf ein teures Bietergefecht mit Vivendi ein. Der Preis ist einfach eindeutig zu teuer. Ausserdem hat man die Wachstumsprognose erheblich gesenkt was eindeutig nicht positiv sein kann. Man versucht die Märkte mit einer höheren Dividende zu besänftigen. Aber auch dies sehe ich sehr kritisch, weil es doch schon fast an die Substanz des Unternehmens geht. Das Geld fehlt an anderer Stelle für Investitionen, Entschuldung und Übernahmen. Man mutiert so langsam zu ner zweiten Dt. Telekom. Die zahlen auch eine viel zu hohe Dividende und es gibt kein Wachstum mehr und man hat auch kein Geld mehr für vernünftige Übernahmen. Der Kurs zeigt langfristig eindeutig nach unten. Wie ich finde ist das ein erschreckendes Beispiel wie es nicht laufen sollte. Telefonica ist auf nem guten Weg in diese Schublade.

mfg
Steve!

hallo steve

ganz so negativ würde ich es jetzt nicht sehen, für einen Telekomwert ist die Ausschüttungsquote ja noch ganz ok.
Die Deutsche Telekom ist sicherlich ne absolute Katastrophe, der Aktienkurs schrumpft in Prinzip seit Jahren um die Höhe der ausgezahlten Dividenden. Mittlerweile ist die Dividende ja höher als die Gewinne.

Denke schon das Telefonica da etwas intelligenter vorgeht und nicht alle Gewinne und sogar noch die Substanz an die Aktionäre verjubelt. Der Langfristige Aktienkurs sieht jedenfalls ganz vernünftig aus, genau das Gegenteil der Telekom AG.

wenn man die letzten Zahlen von gvt zu Rate zieht, hat Telefonica etwa ein kgv von 20 bezahlt. Ist nicht billig, aber langfristig steigen die Gewinne in diesem Schwellenland sicherlich und man hat seine Marktmacht weiter ausgebaut.
Vielleicht hat die Unternehmensführung einfach nur etwas weitsichtiger gehandelt.

Bisher outperfomren die Spanier die Peergroup ganz klar, sie agieren halt offensiver und scheinen zumindest bisher die besten Entscheidungen getroffen zu haben.

Ein Nachteil dieser Expansionspolitik ist halt die geringe Eigenkapitalquote, meiner Meinung nach das größte Manko. Aber bei den recht stabilen Cashflows kann man da vielleicht grade noch ein Auge zudrücken.

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.171.284 von filmen am 13.10.09 23:20:07Es freut mich ausserordentlich so eine dezidierte Meinung von dir erhalten zu haben. Man merkt doch immer schon gleich am ersten Posting ob jemand etwas drauf hat oder nicht. Dennoch bin ich nicht deiner Meinung.

> Die Deutsche Telekom ist sicherlich ne absolute Katastrophe, der Aktienkurs schrumpft in Prinzip seit Jahren um die Höhe der ausgezahlten Dividenden.

Also wenn der Kurs nur um die Höhe der ausgezahlten Dividende sinken würde, wäre es für viele noch erträglich. Aber der Kurs schrumpft doch um mindestens das doppelte der Dividende in den letzten Jahren.

> Mittlerweile ist die Dividende ja höher als die Gewinne.
Du hast es richtig erkannt. Die Dt. Telekom verjubelt die Substanz in unsinnigen Dividendenausschüttungen. Täten sie was vernünftiges um die Gewinne zu steigern. Vielleicht Übernahmen in Wachstumsmärkten, das würde dem Aktienkurs wesentlich besser bekommen. Aber das machen sie nicht.

> Der Langfristige Aktienkurs sieht jedenfalls ganz vernünftig aus, genau das Gegenteil der Telekom AG.

Ja aber hallo. Das ist auch Ausdruck der richtigen Politik in den vergangen Jahren gewesen. Die O2 Übernahme war sicherlich richtig - auch um sich besser zu diversifizieren. Der Einstieg bei Telecom Italia war zu teuer (zwar nicht verkehrt) damit schaffte man aber keinen Mehrwert. Die Italiener überlegen ja schon längst wieder wie sie Telefonica loswerden können. Man hätte das Geld auch sinnvollerweise woanders investieren können (z.B. in Afrika). Aber mach bitte nicht den Fehler den Kursverlauf aus der Vergangenheit auf die Zukunft zu extrapolieren. Die Aussage über das geringere Wachstum Telefonicas und der Kursrücksetzer sehe ich in einem kausalen Zusammenhang. Es ist jetzt allerdings noch nicht so schlimm, dass Leute die Telefonica shares halten, verkaufen sollten. Aber Neukäufe würde ich hier jedoch keine mehr tätigen.

> wenn man die letzten Zahlen von gvt zu Rate zieht, hat Telefonica etwa ein kgv von 20 bezahlt. Ist nicht billig, aber langfristig steigen die Gewinne in diesem Schwellenland sicherlich und man hat seine Marktmacht weiter ausgebaut.

Ich bin mir da nicht so sicher ob Lateinamerika noch das Wachstum abliefert wie es in den vergangen Jahren der Fall war. Es wäre sicherlich nicht verkehrt sich stärker auf den afrikanischen Kontinent zu fokussieren. Hier ist man allerdings noch gar nicht vertreten. Was sicherlich ein Nachteil ist. Telekomwerte haben ungefähr ein KGV zwischen 8-12. GVT war und ist zu teuer.

> Vielleicht hat die Unternehmensführung einfach nur etwas weitsichtiger gehandelt.

Wie gesagt ich glaube, dass Wachstum in Lateinamerika läuft langsam aus. Warten wir nochmal 3 Jahre ab und wir werden sehen ob ich recht hatte.

> Bisher outperfomren die Spanier die Peergroup ganz klar, sie agieren halt offensiver und scheinen zumindest bisher die besten Entscheidungen getroffen zu haben.

Ich korrigiere. Sie haben die besseren Entscheidungen getroffen. Aber auch dies kann man nicht so ohne weiteres in die Zukunft fortschreiben. Die GVT Übernahme lässt bei mir alle Alarmglocken läuten. Vor allem gepaart mit dem niedrigeren Wachstum.

> Ein Nachteil dieser Expansionspolitik ist halt die geringe Eigenkapitalquote, meiner Meinung nach das größte Manko.

Das sehe ich wieder recht relaxt. Man ist in einem sehr defensivem Sektor tätig und Übernahmen boten sich in der Vergangenheit mit Mehrwert für die Aktionäre zu hauf an. Da wäre es falsch gewesen nicht zuzugreifen. Man ist nicht so auf das EK angewiesen wie beispielsweise in der Automobilindustrie wo es leicht zu Absatzkrisen kommt. Meist binden sich Telekomkunden mittelfristig an ein TK-Unternehmen. Die Einnahmen sind also sehr berechenbar und verlässlich. Bei einer hohen EK Quote würde ich kritteln, dass man wohl keine vernünftigen Übernahmeziele gefunden hat (obwohl in den letzten Jahren zuhauf am Markt) und dies als Führungsschwäche bei Telefonica auslegen.

mfg
Steve!
P.s.: Hoffe du findest Zeit dies nochmal kurz zu kommentieren.

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.201.589 von Steveguied am 18.10.09 15:13:52Es freut mich ausserordentlich so eine dezidierte Meinung von dir erhalten zu haben. Man merkt doch immer schon gleich am ersten Posting ob jemand etwas drauf hat oder nicht. Dennoch bin ich nicht deiner Meinung dankeschön

Gut vielleicht hast du recht und der Kauf von GVT war ein Fehler oder zumindest nicht optimal. Ich gehe davon aus das die Gewinne von GVT zumindest in absehbarer Zeit nicht sinken werden. Das bedeutet dann zumindest eine verzinsung von 5% aufs eingesetzte Kaptial. (kgv 20)
Ich traue dem Management schon zu unterscheiden zu können welche Strategie das EPS am besten steigert. Möglichkeiten gibts ja genug. (Schuldenabbau, Dividendenzahlung, Aktienrückkauf oder Übernahmen)
Ich muss dazusagen ich erwarte mir von meinen Telefonicainvestment langfristig mindestens eine Verzinsung von 6%. Erachte die Eintrittswahrscheinlichkeit höher als bei den restlichen Wettbewerbern im europäischen Raum.

Klar man findet bei jedem Investment einen Haken, aber bei Telefonica scheint mir das Chance Risikoverhältnis recht positiv zu sein. Finde übrigens die Telekom Austria auch noch recht interessant.


Deutsche Telekom hat seit 1997 im übrigen ziemlich genau +-0% Rendite für seine Aktionäre erwirtschaftet.(mit Inflation sind wir im negativen Bereich) Kurs stand 1997 bei 17 Euro, bis heute wurden 7 Euro Dividenen ausgeschüttet. Heute steht sie bei ca 10 Euro.