KWS es geht voran (Seite 28)

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Die Nachfrage nach Aktien wird im Januar steigen :

Erwerb eigener Aktien

Der Vorstand der KWS SAAT AG hat am 9.12.2009 beschlossen, im Zeitraum vom 6. bis spätestens 25. Januar 2010 gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 2 AktG eigene Aktien zur Ausgabe von Belegschaftsaktien zu erwerben. Der Aktienrückkauf erfolgt nach Maßgabe der Safe-Harbour-Regelungen gemäß § 20a Abs. 3 WpHG i.V.m. der Verordnung (EG) Nr. 2273/2003 der Kommission vom 22. Dezember 2003. Die Zahl der nach diesem Vorstandsbeschluss zurückzukaufenden Aktien bemisst sich nach der für die Aktienausgabe an die Mitarbeiter tatsächlich benötigten Anzahl. Insgesamt werden nicht mehr als 35.000 eigene Aktien zurückgekauft. Der Umfang des Aktienrückkaufprogramms ist darüber hinaus durch einen Gesamtkaufpreis von 4,2 Millionen Euro begrenzt.

Ferner beschloss der Vorstand der KWS SAAT AG am 9.12.2009, den Mitgliedern der Geschäftsführungsorgane der Tochtergesellschaften der KWS SAAT AG in der EU-27 (derzeit 29 Personen) die Teilnahme an einem gesonderten Vergütungs-programm anzubieten, das eine variable Vergütungskomponente mit langfristiger Anreizwirkung und Risikocharakter beinhaltet. Im Zeitraum vom 6. bis 22.01.2010 erhalten die Teilnehmer die Möglichkeit, maximal 500 bonusberechtigte KWS Aktien selbstständig an der Börse zu erwerben. Nach Ablauf einer vierjährigen Haltefrist wird ein Bonus in Höhe von 20% des Monatsdurchschnittskurses der KWS Aktie im Januar 2014 auf jede erworbene KWS Aktie gezahlt.

[ © 2009 GSC Research ]

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Noch positiver sieht Herr Heine von UniCredit die Zukunft:

KWS SAAT "buy"

27.11.2009
UniCredit Markets & Investment Banking

München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von KWS SAAT weiterhin mit "buy" ein.

Das EBIT von KWS SAAT sei im vergangenen Quartal von -11,2 Mio. EUR auf -28,1 Mio. zurückgegangen und habe damit unter der UniCredit Markets & Investment Banking-Prognose von -16,5 Mio. EUR gelegen. Der Umsatz werde im ersten Geschäftsquartal vor allem von der Getreidesparte dominiert, welche im letzten Quartal 60% zum Erlös beigesteuert habe. Auf Jahressicht liege der Umsatzbeitrag des Getreidegeschäfts hingegen bei lediglich 9%. Im vergangenen Quartal sei das Getreidegeschäft von den niedrigen Preisen beeinträchtigt worden.
KWS SAAT habe den Ausblick für das Fiskaljahr 2009/10 aktualisiert und erwarte nun eine stabile Gewinnentwicklung sowie höhere Ausgaben für Forschung und Entwicklung. Der vorsichtige Ausblick sei nach Ansicht der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten nicht nur auf das schwache Getreidegeschäft, sondern auch die Schwäche des US-Dollars zurückzuführen. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für die Geschäftsjahre 2009/10 und 2010/11 liege bei 7,48 EUR und 9,87 EUR. Somit könne man für 2009/10 und 2010/11 ein KGV von 15,1 und 11,4 ermitteln. Das Kursziel der KWS SAAT-Aktie habe man von 146,00 EUR auf 145,00 EUR reduziert.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von KWS SAAT fest. (Analyse vom 27.11.09)

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Zu dem heutigen Quartalsbericht mit dem deutlichen Rückgang bei den Hybridroggenverkäufen urteilt Herr Reck von Sal. Oppenheim:

KÖLN - Sal. Oppenheim hat die Einstufung für KWS Saat nach Zahlen auf "Buy" und den fairen Wert auf 128,00 Euro belassen. Der Saatguthersteller habe zwar enttäuschende Zahlen zum ersten Geschäftsquartal ausgewiesen, doch sollten Investoren diesen keine allzu große Bedeutung beimessen, schrieb Analyst Jürgen Reck in einer Studie vom Donnerstag. Saisonbedingt sei das erste Quartal eines der schwächsten im gesamten Geschäftsjahr. Mittel- und langfristig seien die Aussichten für KWS Saat ausgezeichnet.

(dpa-AFX: Analysteneinstufungen vom 26.11.2009)

[monetenpeter]

KWS Saat erwartet leichten Umsatzanstieg
Einbeck (BoerseGo.de) - Das Saatzuchtunternehmen KWS Saat ist mit einem niedrigeren Geschäftsvolumen in das neue Geschäftsjahr 2009/2010 gestartet. Der Umsatz sei auf 65,3 Millionen Euro (Vorjahr: 82,8 Millionen Euro) gesunken, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit. Da von Juli bis September vor allem Wintergetreide- und Winterrapssorten abgesetzt würden, die nur etwa zehn Prozent des Jahresumsatzes ausmachten, gebe die Entwicklung im ersten Quartal keine klare Indikation für das gesamte Geschäftsjahr, betonte der Vorstand. Die Hauptumsatzträger Mais und Zuckerrüben würden erst im Frühjahr ausgesät.

Wegen der rückläufigen Getreide- und Rapsumsätze verringerte sich das Betriebsergebnis der KWS Gruppe zum 30. September auf minus 28,1 Millionen Euro (Vorjahr: minus 11,2 Millionen Euro). Der Verlust nach Steuern erhöhte sich von 6,3 Millionen Euro in der Vorjahresperiode auf 20,7 Millionen Euro.

Im laufenden Geschäftsjahr 2009/2010 will KWS das Niveau des Vorjahres wieder erreichen. "Eine Stabilisierung des momentanen Währungsniveaus, insbesondere des US-Dollars vorausgesetzt, erwarten wir - trotz des Rückgangs im Getreidegeschäft - einen leichten Umsatzanstieg in der KWS Gruppe gegenüber dem Vorjahr", konkretisiert Finanzvorstand Hagen Duenbostel die Prognose.

Xetra-Orderbuch von KWS SAAT AG O.N.
Stück Geld Kurs Brief Stück
119,90 150
119,64 134
119,00 200
118,85 200
118,46 100
118,30 200
118,19 90
118,18 56
118,16 119
118,15 56

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/KWS.aspx

100 117,50
160 117,25
512 117,00
200 116,67
200 116,02
75 116,00
80 115,74
133 115,32
100 115,15
150 115,00

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
1.710 1:0,76 1.305

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Auch die HSBC sieht KWS wieder positiver:

KWS SAAT "overweight"

09.11.2009
HSBC

London (aktiencheck.de AG) - Jesko Mayer-Wegelin, Analyst von HSBC, stuft die Aktie von KWS SAAT von "neutral" auf "overweight" hoch.

KWS SAAT habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2008/09 die Prognosen übertroffen. Die Ergebnisse würden die Stärke der Produktpalette reflektieren.

Steigende Getreidepreise dürften zudem das Sentiment gegenüber dem Titel verbessern. Die Planungen des Managements würden konservativ erscheinen.

Das Kursziel werde von 125 auf 138 EUR heraufgesetzt. Nach den jüngsten Kursrückgängen biete sich Investoren eine attraktive Einstiegsgelegenheit.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von HSBC die Aktie von KWS SAAT nunmehr mit dem Votum "overweight". (Analyse vom 09.11.09)

[Wertesucher]

In ihrer aktuellen Einschätzung weist die NordLB vor allem auf die Wachstumsperspektiven hin:

KWS SAAT kaufen

02.11.2009
Nord LB

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, rät unverändert zum Kauf der KWS SAAT-Aktie.

Das Unternehmen habe seine Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008/09 präsentiert. Demnach sei der Umsatz um 19,7% auf 717,2 Mio. Euro ausgeweitet worden und das EBIT sei um 11,1% auf 77,9 Mio. Euro gestiegen. Dagegen liege das Konzernergebnis mit 46,1 Mio. Euro 10% unter dem Vorjahresniveau. Dies liege in einem im Vorjahreszeitraum verbuchten Veräußerungsgewinn sowie in einer höheren Steuerquote begründet.

Auch im neu angelaufenen Geschäftsjahr wolle KWS SAAT das organische Wachstum fortsetzen und die Unternehmensführung erwarte einen leichten Umsatzanstieg von rund 5% sowie ein EBIT auf Vorjahresniveau. Den Ausblick würden die Analysten für konservativ halten.

Die operative Entwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr habe nach Ansicht der Analysten überzeugt. Für die Folgejahre sähen sie gute Aussichten für ein stetiges Wachstum (u.a. Aufbau Mais-Vertrieb in China, Zuckerrüben in Osteuropa, Energiepflanzen).

Die Analysten der Nord LB belassen das Kursziel bei 126 Euro und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die KWS SAAT-Aktie. (Analyse vom 02.11.2009)

[Duke1976]

habe heute nochmals nachgelegt. Denke nicht, dass es noch viel tiefer gehen wird.

Viel Erfolg allen.
Duke

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..und der SES-Analyst urteilt:

KWS SAAT kaufen

30.10.2009
SES Research

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Finn Henning Breiter, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von KWS SAAT unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.

KWS SAAT habe am 29.10.2009 gute Zahlen für das Geschäftsjahr 2008/09 vorgelegt. Treiber der dynamischen Umsatzentwicklung (+19,7%) seien ein starkes Hybridroggen-Geschäft im Herbst 2008, die Marktanteilsgewinne im Maisgeschäft in Europa (+1%), dynamische Preissteigerungen durch die zunehmende Marktdurchdringung gentechnisch optimierter Maissorten in den USA sowie der Erfolg von gentechnisch verändertem Zuckerrübensaatgut in den USA (KWS SAAT-Marktanteil 70%) gewesen.

Das EBIT habe mit EUR 78 Mio. über den Erwartungen gelegen. Der Rückgang der EBIT-Marge um 0,8 PP auf 10,9% sei darauf zurückzuführen, dass die Kosten für die Saatgutvermehrung vorübergehend deutlich gestiegen seien, und somit die Rohmarge um 2,1 PP auf 46,9% gesunken sei sowie darauf, dass die Wertberichtigungen auf Forderungen im Zuge der Finanzkrise um EUR 6,3 Mio. gestiegen seien.

Diese Effekte hätten nur zum Teil durch Skaleneffekte in Verwaltung und Vertrieb kompensiert werden können. Der Jahresüberschuss sei im Jahresvergleich nur aufgrund von steuerbefreiten Sondererlösen aus dem Verkauf einer Beteiligung im abgelaufenen Geschäftsjahr (EUR 5,8 Mio.) gesunken. Bereinigt hätte sich trotz einer höheren Steuerquote ein Wachstum um 1,8% ergeben.

Die anhaltend angespannte Liquiditätssituation der osteuropäischen Landwirte und die hohe Marktdurchdringung der KWS SAAT-Zuckerrüben in den USA dürften das Wachstum in 2009/10 verlangsamen. Zudem sollten die niedrigen Getreidepreise dafür sorgen, dass Landwirte wieder vermehrt Weizen aus einbehaltener Ernte zulasten von KWS SAAT-Hybridroggen aussähen. Letzteres dürfte sich in einem Umsatzrückgang im 1. Halbjahr zeigen.

Die Rohmarge dürfte in den kommenden Jahren wieder ansteigen, weil durch die gesunkenen Rohstoffpreise die Vermehrungskosten rückläufig sein sollten. Die EBIT-Marge sollte hingegen erst mit Verzögerung ansteigen, weil KWS SAAT ab 2009/10 die Forschungs- und Vertriebsaufwendungen deutlich steigern und damit zukünftiges Wachstum sichern werde.

Das auf einem DCF-Modell und dem FCFY 2010 basierende Kursziel liege nach wie vor bei EUR 140.

Das Rating der Analysten von SES Research für die KWS SAAT-Aktie lautet weiter "kaufen". (Analyse vom 30.10.2009)

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Zu den Zahlen schreibt die Lokalpresse:

HNA vom 29.10.2009

KWS setzt auf Wachstum

Der Einbecker Saatguthersteller erzielt erneut ein Rekordergebnis

Von Frerk Schenker

Hannover. Der niedersächsische Saatguthersteller KWS Saat AG ist trotz der Weltwirtschaftskrise weiter auf Wachstumskurs: Das abgelaufene Geschäftsjahr 2008/09 (30. Juni) beendete das Unternehmen mit Sitz in Einbeck (Kreis Northeim) mit einem Umsatzanstieg von fast 20 Prozent auf 717 Millionen Euro. "Und wir wollen das Wachstum fortsetzen", sagte KWS-Finanzchef Hagen Duenbostel am Donnerstag in Hannover.

Das Betriebsergebnis (Ebit) stieg um elf Prozent auf 77,9 Mio. Euro. Der Konzernüberschuss sank hingegen um acht Prozent auf 50,1 Mio. Euro. Allerdings hatte das börsennotierte Unternehmen im Geschäftsjahr 2007/08 Beteiligungen verkauft, was den Überschuss begünstigte. Von dem erfolgreichen Wachstumskurs sollen auch die Aktionäre profitieren: Sie bekommen pro Aktie eine Dividende von 1,80 Euro, zehn Cent mehr als im Vorjahr.

Mais steigert Umsatz

Das unerwartet hohe Umsatzplus - prognostiziert waren zehn Prozent - verdankt KWS erneut dem Maisgeschäft. Wegen der starken Nachfrage nach Bioenergie stieg der Umsatz mit den Saatkörnern um 16 Prozent auf 382 Mio. Euro. Noch stärker wuchs der Getreideumsatz - um 25 Prozent auf 84 Mio. Euro, wobei die KWS besonders von dem erfolgreichen Geschäft mit Hybrid-Roggen profitierte.

Beim Zuckerrübengeschäft, in dem das Unternehmen nach eigenen Angaben Weltmarktführer ist, sank trotz gestiegener Umsätze (17 Prozent) das Ergebnis, da ein Teil der Erlöse in Form von Lizenzen in den Bereich Züchtung und Dienstleistung einfließt.

Für das laufende Geschäftsjahr rechnet die KWS mit einem langsameren Wachstum von gut fünf Prozent, wie Vorstandssprecher Philip von dem Bussche sagte. Schwächer dürfte vor allem das Getreidegeschäft ausfallen, da wegen der Finanzkrise viele Bauern in Osteuropa auf Hybrid-Roggen verzichteten. Hier sei mit einem Umsatzminus von 15 bis 20 Prozent zu rechnen. "Wir gehen aber davon aus, das mit Zuwächsen bei Mais und Zuckerrüben kompensieren zu können", sagte von dem Bussche.

60 neue Stellen in Einbeck

Zudem biete das neue Gemeinschaftsunternehmen mit dem niederländischen Unternehmen Van Rijn bei Kartoffeln gute Wachstumsperspektiven.

Die Unternehmensbilanz schlägt sich auch in den Mitarbeiterzahlen nieder. So wuchs die weltweite Belegschaft um 359 Mitarbeiter auf 3215. Allein 60 neue Stellen wurden am Stammsitz in Einbeck geschaffen.

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Zum vergangenen Geschäftsjahr schreibt heute das Unternehmen:

KWS SAAT AG wächst auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten

Umsatzanstieg um 20 % auf 717 Mio. €

– KWS wächst in allen Segmenten mit innovativen Sortenprodukten
– EBIT plus 11 % auf 78 Mio. €
– Dividende auf 1,80 € erhöht

(Einbeck, 29.10.2009/Nr.39/gf) – Die KWS SAAT AG (ISIN: DE0007074007), eines der international führenden Saatzuchtunternehmen, ist im Geschäftsjahr 2008/2009 (Stichtag 30.06.) trotz der globalen Finanzkrise weiter profitabel gewachsen. Der Konzern-Umsatz stieg um 19,7 % auf 717,2 Mio. €. Infolge höherer Produktionskosten für die Saatgutvermehrung verbesserte sich das Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) um 11,1 % auf 77,9 Mio. € unterproportional zum Umsatzanstieg. Der Jahresüberschuss ist durch ein niedrigeres Finanzergebnis und eine höhere Steuerquote geprägt, weil im Vorjahr ein steuerfreier Veräußerungsgewinn einmalig das Finanzergebnis begünstigte. Der Jahresüberschuss der KWS Gruppe verringerte sich auf 50,1 (54,6)* Mio. €. Die Aktionäre werden an der guten Ertragslage mit einer um 0,10 € auf 1,80 € erhöhten Dividende je Aktie beteiligt. Das Ergebnis je Aktie erreichte 6,98 (7,74) €.

Mais-Umsatz zum zehnten mal in Folge gestiegen

Die Nachfrage nach dem zertifizierten Qualitätssaatgut von KWS blieb trotz der weltweiten Talfahrt der Preise für Agrarrohstoffe auf hohem Niveau. Wieder kräftig zulegen konnte der Umsatz im inzwischen größten Geschäftsbereich Mais. Dazu hat auch der steigende Bedarf nach Bioenergie beigetragen. „Besonders unsere Aktivitäten in Deutschland, Frankreich und Nordeuropa sowie der Absatz gentechnisch veränderter Sorten in Nordamerika haben zu dem erfreulichen Umsatzzuwachs beigetragen“, sagt Hagen Duenbostel, Finanzvorstand der KWS SAAT AG. „Das Geschäft mit Zuckerrübensaatgut hat unsere Erwartungen übertroffen. In den USA haben wir die Erfolgsgeschichte der herbizidtoleranten Roundup Ready® Zuckerrübe auch im zweiten Jahr der Markteinführung fortgesetzt. Den kräftigen Umsatzanstieg im Bereich Getreide verdanken wir vorwiegend dem sehr guten Absatz von Hybridroggen.“

Hohe Finanzkraft und solide Eigenkapitalausstattung

Die Finanzkraft der KWS Gruppe hat sich weiter verbessert. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit legte um 7,4 Mio. auf 82,0 Mio. € zu. Nach einem Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit in der Rekordhöhe von 59,4 (18,1) Mio. € erzielte KWS einen Free Cashflow von 22,6 (56,5) Mio. €. „Um unsere Marktposition auszubauen und das organische Wachstum langfristig zu sichern“, erläutert Duenbostel, „werden wir weiter in hohem Maße in Forschung und Entwicklung investieren.“ Die liquiden Mittel stiegen um 12,7 Mio. auf 125,6 Mio. €. Aufgrund der guten Gewinnentwicklung nahm das Eigenkapital um 36,5 Mio. € zu. Duenbostel stellt fest: „Mit einer Eigenkapitalquote von knapp 58 % sind wir weiterhin solide finanziert.“

Erster Preis für familienfreundliche KWS

Mit umfangreichen Investitionen hat KWS gezielt neue, qualitativ hochwertige Arbeitsplätze geschaffen. Die Zahl der Mitarbeiter nahm im Geschäftsjahr 2008/2009 in der KWS Gruppe weltweit um gut 10 % auf 3.215 (2.856) Mitarbeiter zu, davon waren 913 (860) bei der KWS SAAT AG beschäftigt. Im Juni 2009 wurde KWS von Bundesfamilienministerin Ursula von der Leyen mit dem Preis „Familienfreundlicher Betrieb“ ausgezeichnet.

Ausblick: Organisches Wachstum fortsetzen

KWS will im laufenden Geschäftsjahr 2009/2010 das organische Wachstum fortsetzen. „Mit einem leichten Umsatzanstieg soll das gute Betriebsergebnis des abgelaufenen Geschäftsjahres wieder erreicht werden. Die Zuwächse werden vorwiegend aus dem Segment Mais erwartet. Während wir im Getreidegeschäft voraussichtlich das hohe Umsatz- und Ergebnisniveau des vergangenen Jahres nicht wieder erreichen können, rechnen wir bei Zuckerrüben mit einem stabilen Geschäft. Für unsere umfangreichen F&E-Projekte werden wir in großem Umfang neue Mitarbeiter – hauptsächlich an unseren Stammsitz in Einbeck – einstellen“, fasst Duenbostel die Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2009/2010 zusammen.