windsor AG - 500 Beiträge pro Seite (Seite 7)

[sparfuchs123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.386.505 von Raymond_James am 14.07.12 16:43:51

as müsste geschehen, damit der für 2012 erwartete bauträgergewinn der 22. Projektgesellschaft Mitte mbH ab 01.01.2012 mit den steuerlichen verlustvorträgen im CR Capital -konzern verrechnet werden könnte?
antwort:
die 22. Projektgesellschaft Mitte mbH müsste steuerlich rückwirkend zum 01.01.2012
- entweder in eine GmbH & Co KG umgewandelt werden (sog. formwechsel einer kapitalgesellschaft [GmbH] in eine personengesellschaft [KG])
- oder auf eine der GmbH & Co KGs des CR Kapital -konzerns (die mit den höchsten gewerbesteuerlichen verlustvorträgen) verschmolzen werden;
beides wäre
- handelsrechtlich (formwechsel: §§ 190 ff., 226 ff.; verschmelzung: 2 ff., 40ff. UmwG) und
- steuerlich zu buchwerten, also steuerneutral (§§ 2, 3 ff., 9, 18 UmwStG),
m ö g l i c h;

fundierter Beitrag, danke!

Auch ohne Formwechsel oder Verschmelzung wäre eine Verlustnutzung möglich, nämlich indem die kaufende GmbH & Co. KG als beherrschende Gesellschaft mit der 22. Projekt GmbH als beherrschte Gesellschaft einen Ergebnisabführungsvertrag abschließt.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.387.498 von Raymond_James am 15.07.12 11:56:33

Hallo Raymond_James,

vielen Dank für Deine Ausführungen. Den Preis für den Verkauf kennen wir ja jetzt alle, allerdings ist mir die Ausgestaltung der Finanzierung nicht bekannt. Dazu wurde auf der HV bei CR letzte Woche nichts bekanntgegeben. Ich werde das Gefühl nicht los, das man bei CR Verluste parkt, um Anteile irgendwann zurückzutauschen. Das hast Du ja im letzten Beitrag durchaus bestätigt. Zusammen mit den an der Börse gekauften Aktien, könnte sich irgendwann etwas ergeben...... Wir haben es bei Windsor dieses Jahr schon erleben dürfen. Hier müssen wir uns wohl weiter gedulden, bis wir Genaueres erfahren werden.

Gruß Schulzi

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.387.953 von Schulzi64 am 15.07.12 16:43:04

der p r e i s für den alteilserwerb der 22. Projektgesellschaft Mitte mbH wäre eine insiderinformation, die einem anderen nicht unbefugt mitgeteilt oder zugänglich gemacht werden dürfte (§ 14 Abs. 1 Nr. 2, § 39 Abs. 2 Nr. 3 WpHG); da aktien im Entry Standard insiderpapiere iSd § 12 Nr. 1 WpHG sind, gilt § 14 WpHG auch für die aktien der CR Capital

Die Weitergabe von Insiderinformationen anlässlich der Hauptversammlung [HV der CR Capital am 10.07.2012] [wäre] unbefugt [gewesen], weil diese in der Praxis nicht von allen Aktionären besucht wird und damit eine Bereichsöffentlichkeit nicht hergestellt ist. Der Vorstand kann nach § 131 Abs. 3 Nr. 5 AktG die Auskunft verweigern, http://www.dashoefer.de/download/pdf/ag_probe_12_1_4.pdf?wa=…, seite 12

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.387.520 von sparfuchs123 am 15.07.12 12:10:58

an eine körperschaftsteuerliche und gewerbesteuerliche organschaft der CR Capital (organträger) mit der 22. Projektgesellschaft Mitte mbH (organgesellschaft) habe ich natürlich auch gedacht
sie wäre aber erst ab 2013 wirksam, denn die finanzielle eingliederung der 22. Projektgesellschaft Mitte mbH in die CR Capital (stimmenmehrheit) müsste vom b e g i n n des wirtschaftsjahrs/geschäftsjahrs der organgesellschaft (= 01.01.) an ununterbrochen bestehen (§ 14 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 KStG, § 2 Abs. 2 S. 2 GewStG)

[Muckelius]

keine Dividende. Aus dem Bunesanzeiger:


WINDSOR AG
Berlin
HRB 88633 B des Amtsgerichts Charlottenburg
WKN: 619070 ISIN: DE0006190705

Wir laden hiermit unsere Aktionäre zu der am

Donnerstag, den 23. August 2012,
um 11.00 Uhr

im Ludwig-Erhard-Haus, Goldberger Saal,
in der Fasanenstraße 85, 10623 Berlin

stattfindenden ordentlichen Hauptversammlung ein.

TAGESORDNUNG
1.

Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2011, des gebilligten Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2011, des zusammengefassten Lageberichts der Windsor AG und des Konzerns für das Geschäftsjahr 2011 sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2011

Der Aufsichtsrat hat in seiner Sitzung vom 9. Juli 2012 den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernabschluss der Gesellschaft gemäß §§ 171, 172 AktG gebilligt. Damit ist der Jahresabschluss gemäß § 172 AktG festgestellt. Entsprechend den genannten gesetzlichen Bestimmungen erfolgt eine Beschlussfassung der Hauptversammlung zu diesem Tagesordnungspunkt nicht.
2.

Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns 2011

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Bilanzgewinn der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2011 in Höhe von EUR 5.134.532,53 auf neue Rechnung vorzutragen.
3.

Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2011

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Vorstands der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2011 für diesen Zeitraum Entlastung zu erteilen.
4.

Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2011

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, den Mitgliedern des Aufsichtsrats der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2011 für diesen Zeitraum Entlastung zu erteilen.
5.

Beschlussfassung über die Aufhebung des genehmigten Kapitals in § 4 Abs. 6 der Satzung (Genehmigtes Kapital 2009), die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2012 mit der Ermächtigung zum Ausschluss des Bezugsrechts und eine entsprechende Satzungsänderung

Die Satzung enthält in § 4 Abs. 6 das Genehmigte Kapital 2009, das den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 25. August 2014 das Grundkapital der Gesellschaft um bis zu nominal EUR 4.600.000 durch Ausgabe von bis zu 4.600.000 auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2009). Von dieser Ermächtigung ist bislang kein Gebrauch gemacht worden.

Die derzeitige Ermächtigung läuft am 25. August 2014 aus. Um der Gesellschaft kursschonende Reaktionsmöglichkeiten auf Marktgegebenheiten zu erhalten und um das genehmigte Kapital an das erhöhte Grundkapital anzupassen, soll der Vorstand über den 25. August 2014 hinaus ermächtigt werden, das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe von neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen daher vor, folgende Beschlüsse zu fassen:
a.

Aufhebung des Genehmigten Kapitals 2009

Das Genehmigte Kapital 2009 in § 4 Abs. 6 der Satzung wird aufgehoben. Die Aufhebung erfolgt aufschiebend bedingt auf die Eintragung der Satzungsänderung unter lit. c im Handelsregister.
b.

Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2012

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 22. August 2017 das Grundkapital durch Ausgabe von insgesamt bis zu 6.926.299 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmalig, insgesamt jedoch höchstens um bis zu EUR 6.926.299,00 zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2012).

Den Aktionären ist mit den nachfolgenden Einschränkungen ein Bezugsrecht einzuräumen. Die Aktien können auch von einem oder mehreren Kreditinstituten mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären zum Bezug anzubieten. Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre in folgenden Fällen auszuschließen:

– für Spitzenbeträge,

– bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen zur Gewährung von Aktien zum Zweck des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen und/oder

– wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen erfolgt und der auf die neuen Aktien, für die das Bezugsrecht ausgeschlossen wird, insgesamt entfallende anteilige Betrag des Grundkapitals 10 % des im Zeitpunkt der Ausgabe der neuen Aktien vorhandenen Grundkapitals nicht übersteigt und der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung und Ausstattung zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrags durch den Vorstand nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet; bei der Berechnung der 10 %-Grenze ist der anteilige Betrag am Grundkapital abzusetzen, der auf neue oder zurückerworbene Aktien entfällt, die seit dem 23. August 2012 unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss gemäß oder entsprechend § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben oder veräußert worden sind, sowie der anteilige Betrag am Grundkapital, auf den sich Options- und/oder Wandlungsrechte bzw. -pflichten aus Schuldverschreibungen beziehen, die seit dem 23. August 2012 in sinngemäßer Anwendung von § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben worden sind.

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Durchführung von Kapitalerhöhungen aus dem Genehmigten Kapital 2012 festzulegen.

Der Aufsichtsrat wird ermächtigt, § 4 Abs. 6 der Satzung entsprechend der jeweiligen Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2012 und nach Ablauf der Ermächtigungsfrist (22. August 2017) zu ändern.
c.

Satzungsänderung

§ 4 Abs. 6 der Satzung wird wie folgt neu gefasst:

„Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 22. August 2017 das Grundkapital durch Ausgabe von insgesamt bis zu 6.926.299 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- oder Sacheinlagen einmalig oder mehrmalig, insgesamt jedoch höchstens um bis zu EUR 6.926.299,00 zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2012).

Den Aktionären ist mit den nachfolgenden Einschränkungen ein Bezugsrecht einzuräumen. Die Aktien können auch von einem oder mehreren Kreditinstituten mit der Verpflichtung übernommen werden, sie den Aktionären zum Bezug anzubieten. Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre in folgenden Fällen auszuschließen:

– für Spitzenbeträge,

– bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen zur Gewährung von Aktien zum Zweck des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen und/oder

– wenn die Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen erfolgt und der auf die neuen Aktien, für die das Bezugsrecht ausgeschlossen wird, insgesamt entfallende anteilige Betrag des Grundkapitals 10 % des im Zeitpunkt der Ausgabe der neuen Aktien vorhandenen Grundkapitals nicht übersteigt und der Ausgabebetrag der neuen Aktien den Börsenpreis der bereits börsennotierten Aktien gleicher Gattung und Ausstattung zum Zeitpunkt der endgültigen Festlegung des Ausgabebetrags durch den Vorstand nicht wesentlich im Sinne der §§ 203 Abs. 1 und 2, 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet; bei der Berechnung der 10 %-Grenze ist der anteilige Betrag am Grundkapital abzusetzen, der auf neue oder zurückerworbene Aktien entfällt, die seit dem 23. August 2012 unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss gemäß oder entsprechend § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben oder veräußert worden sind, sowie der anteilige Betrag am Grundkapital, auf den sich Options- und/oder Wandlungsrechte bzw. -pflichten aus Schuldverschreibungen beziehen, die seit dem 23. August 2012 in sinngemäßer Anwendung von § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG ausgegeben worden sind.

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats die weiteren Einzelheiten der Durchführung von Kapitalerhöhungen aus dem Genehmigten Kapital 2012 festzulegen.

Der Aufsichtsrat wird ermächtigt, § 4 Abs. 6 der Satzung entsprechend der jeweiligen Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2012 und nach Ablauf der Ermächtigungsfrist (22. August 2017) zu ändern.“
6.

Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien und zu deren Verwendung, einschließlich der Ermächtigung zur Einziehung erworbener eigener Aktien und Kapitalherabsetzung gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG

Aufsichtsrat und Vorstand schlagen vor, wie folgt zu beschließen:
a.

Der Vorstand wird bis zum 22. August 2017 ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats auf den Inhaber lautende Stückaktien der Gesellschaft zu erwerben. Diese Ermächtigung ist auf den Erwerb von Aktien mit einem auf diese Aktien entfallenden anteiligen Betrag des Grundkapitals von insgesamt EUR 1.385.259,00 beschränkt (knapp 10 % des derzeit bestehenden Grundkapitals in Höhe von EUR 13.852.599,00).
b.

Die Ermächtigung kann unmittelbar durch die Gesellschaft oder durch von der Gesellschaft beauftragte Dritte ganz oder in mehreren Teilbeträgen im Rahmen der vorgenannten Beschränkung ausgeübt werden. Beim Erwerb kann sich die Gesellschaft auch des Einsatzes von Derivaten bedienen, wenn die Beschränkungen dieser Ermächtigung eingehalten werden. Die Ermächtigung kann zu jedem gesetzlich zulässigen Zweck, insbesondere in Verfolgung eines oder mehrerer der nachstehend unter lit. d und lit. e genannten Zwecke ausgeübt werden. Ein Erwerb zum Zwecke des Handels in eigenen Aktien ist ausgeschlossen.
c.

Der Erwerb darf über die Börse oder mittels eines an alle Aktionäre gerichteten öffentlichen Kaufangebots erfolgen.

Im Falle des Erwerbs über die Börse darf der Erwerbspreis (ohne Erwerbsnebenkosten) den arithmetischen Durchschnitt der Schlussauktionspreise (bzw., wenn eine Schlussauktion nicht stattgefunden hat, des letzten bezahlten Kurses/Preises) für die betreffende Aktiengattung im Xetra-Handel (oder einem entsprechenden Nachfolgesystem) an den jeweils fünf dem Erwerb bzw. der Begründung der Verpflichtung zum Erwerb vorangehenden Börsenhandelstagen an der Wertpapierbörse Frankfurt am Main um nicht mehr als 10 % überschreiten und nicht mehr als 15 % unterschreiten.

Bei einem öffentlichen Kaufangebot darf der Angebotspreis den arithmetischen Durchschnitt der Schlussauktionspreise (bzw., wenn eine Schlussauktion nicht stattgefunden hat, des letzten bezahlten Kurses/Preises) für die betreffende Aktiengattung im Xetra-Handel (oder einem entsprechenden Nachfolgesystem) an den fünf der Veröffentlichung des Kaufangebots vorangehenden Börsenhandelstagen an der Wertpapierbörse Frankfurt am Main um nicht mehr als 10 % überschreiten und nicht mehr als 15 % unterschreiten. Ergeben sich nach der Veröffentlichung des Kaufangebots erhebliche Abweichungen des maßgeblichen Kurses, so kann das Angebot angepasst werden. In diesem Fall wird auf den arithmetischen Durchschnitt der Schlussauktionspreise (bzw., wenn eine Schlussauktion nicht stattgefunden hat, des letzten bezahlten Kurses/Preises) für die betreffende Aktiengattung im Xetra-Handel (oder einem entsprechenden Nachfolgesystem) an den fünf Börsenhandelstagen an der Wertpapierbörse Frankfurt am Main vor der öffentlichen Ankündigung einer etwaigen Anpassung des Kaufangebots abgestellt. Das Kaufangebot kann weitere Bedingungen vorsehen. Sollte das Volumen der der Gesellschaft angedienten Aktien das vorgesehene Rückkaufvolumen überschreiten, muss die Annahme im Verhältnis der jeweils angedienten Aktien erfolgen; eine bevorrechtigte Annahme geringer Stückzahlen bis zu 100 Stück zum Erwerb angedienter Aktien je Aktionär kann vorgesehen werden.
d.

Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bei einer Veräußerung eigener Aktien in anderer Weise als über die Börse das Bezugsrecht der Aktionäre für Spitzenbeträge auszuschließen. Er ist ferner ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats und unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre

– eine Veräußerung eigener Aktien gegen Barzahlung in anderer Weise als über die Börse oder durch Angebot an alle Aktionäre vorzunehmen, wenn die eigenen Aktien zu einem Preis veräußert werden, der den Börsenkurs der betreffenden Aktiengattung zum Zeitpunkt der Veräußerung nicht wesentlich im Sinne des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG unterschreitet; hierbei darf der anteilige Betrag am Grundkapital der Aktien, die aufgrund dieser Ermächtigung veräußert werden, insgesamt 10 % des Grundkapitals weder im Zeitpunkt der Erteilung noch im Zeitpunkt der Ausnutzung dieser Ermächtigung übersteigen (§ 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG i.V.m. § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG),

– eigene Aktien an Dritte zu veräußern oder in sonstiger Weise zu übertragen, soweit dies gegen Sachleistung erfolgt, insbesondere bei dem Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen und/oder

– eigene Aktien zur Bedienung von Options- und/oder Wandlungsrechten aus Options- und/oder Wandelanleihen, Genussrechten und/oder Gewinnschuldverschreibungen (bzw. Kombinationen dieser Instrumente) zu verwenden.
e.

Der Vorstand wird weiter ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats eigene Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss ganz oder teilweise einzuziehen. Von der Ermächtigung zur Einziehung kann mehrfach Gebrauch gemacht werden. Der Vorstand wird ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Grundkapital um den auf die eingezogenen Aktien entfallenden Teil des Grundkapitals herabzusetzen und die Angabe der Zahl der Aktien der Gesellschaft – soweit erforderlich – in der Satzung entsprechend dem Umfang der durch die Einziehung eingetretenen Kapitalherabsetzung zu ändern.
7.

Beschlussfassung über die Änderung von § 13 Abs. 2 der Satzung (Einberufung der Hauptversammlung)

Die derzeitige Fassung von § 13 Abs. 2 der Satzung sieht vor, dass die Hauptversammlung mindestens 30 Tage vor dem Tag, bis zu dessen Ablauf sich die Aktionäre zur Teilnahme an der Versammlung anzumelden haben, einzuberufen ist. Die Einberufung ist ausgehend vom letzten Anmeldetag, der dabei nicht mitzählt, zurückzurechnen.

Vorstand und Aufsichtsrat schlagen vor, diese Einberufungsregelung zu vereinfachen und Folgendes zu beschließen:

§ 13 Abs. 2 der Satzung wird wie folgt neu gefasst:

„Die Hauptversammlung muss mindestens 30 Tage vor dem Tag der Hauptversammlung einberufen werden. Die Mindestfrist verlängert sich um die Tage der gemäß § 13 Abs. 3 der Satzung bestimmten Anmeldefrist. Der Tag der Einberufung und der Tag der Hauptversammlung sind nicht mitzurechnen.“
8.

Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2012

Der Aufsichtsrat schlägt vor, die Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin, zum Abschlussprüfer des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses für das am 31. Dezember 2012 endende Geschäftsjahr zu wählen.

Weitere Angaben zur Einberufung
1.

Voraussetzungen für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts

Zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts sind nur diejenigen Personen berechtigt, die zu Beginn des 21. Tages vor der Hauptversammlung, d. h. am Donnerstag, 2. August 2012, 0.00 Uhr MESZ (Legitimationstag), Aktionäre der Gesellschaft sind und sich anmelden.

Die Anmeldung muss zusammen mit einem vom depotführenden Institut auf den Legitimationstag erstellten Nachweis des Anteilsbesitzes spätestens bis zum Ablauf des Donnerstag, 16. August 2012 (24.00 Uhr MESZ) bei der nachstehend genannten Anmeldestelle eingehen.

Die Anmeldung und der Nachweis des Anteilsbesitzes müssen in deutscher oder englischer Sprache abgefasst sein. Für die Anmeldung und den Nachweis genügt jeweils die Textform (§ 126b BGB).

Anmeldestelle:

Windsor AG
c/o Haubrok Corporate Events GmbH
Landshuter Allee 10
80637 München
Telefax: [phone]
E-Mail: [e-mail]

Im Verhältnis zur Gesellschaft gilt für die Teilnahme an der Hauptversammlung und die Ausübung des Stimmrechts als Aktionär nur, wer den Nachweis des Anteilsbesitzes ordnungsgemäß erbracht hat. Die Gesellschaft ist berechtigt, bei Zweifeln an der Richtigkeit oder Echtheit des Nachweises einen geeigneten weiteren Nachweis der Berechtigung zu verlangen. Besteht auch an diesem Zweifel, kann die Gesellschaft die Berechtigung des Aktionärs zur Teilnahme an der Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechts zurückweisen.

Die Aktionäre, die nicht persönlich an der Hauptversammlung teilnehmen, können ihr Stimmrecht in der Hauptversammlung durch einen Bevollmächtigten, z.B. durch ein Kreditinstitut oder eine Aktionärsvereinigung, ausüben lassen.
2.

Rechte der Aktionäre nach §§ 122 Abs. 2, 126 Abs. 1, 127, 131 Abs. 1 AktG

a. Anträge auf Ergänzung der Tagesordnung nach § 122 Abs. 2 AktG

Aktionäre, deren Anteile zusammen den zwanzigsten Teil des Grundkapitals oder den anteiligen Betrag von EUR 500.000 erreichen, können nach Maßgabe des § 122 Abs. 2 in Verbindung mit Abs. 1 AktG verlangen, dass Gegenstände auf die Tagesordnung gesetzt und bekannt gemacht werden. Jedem neuen Gegenstand muss eine Begründung oder eine Beschlussvorlage beiliegen. Das Verlangen muss der Gesellschaft mit dem Nachweis über das Erreichen der Mindestaktienzahl spätestens bis zum Ablauf des Sonntag, 29. Juli 2012 (24.00 Uhr MESZ) unter folgender Adresse zugehen:

Windsor AG
Fasanenstraße 77
10623 Berlin
Telefax: [phone]

b. Anträge und Wahlvorschläge von Aktionären nach §§ 126 Abs. 1, 127 AktG

Gegenanträge mit Begründung gegen Vorschläge des Vorstands und/oder Aufsichtsrats zu bestimmten Punkten der Tagesordnung gemäß § 126 Abs. 1 AktG sowie Wahlvorschläge gemäß § 127 AktG sind mit Nachweis der Aktionärseigenschaft bis zum Ablauf des Mittwoch, 8. August 2012 (24.00 Uhr MESZ) ausschließlich an folgende Adresse zu übermitteln:

Windsor AG
Fasanenstraße 77
10623 Berlin
Telefax: [phone]

Die Veröffentlichung der Gegenanträge und der Wahlvorschläge erfolgt unverzüglich unter der Internetadresse www.windsor-ag.com.

Eventuelle Stellungnahmen der Verwaltung werden ebenfalls unter der vorgenannten Internetadresse veröffentlicht.

c. Auskunftsrecht nach § 131 Abs. 1 AktG

Jedem Aktionär ist auf Verlangen in der Hauptversammlung vom Vorstand Auskunft über Angelegenheiten der Gesellschaft zu geben, soweit sie zur sachgemäßen Beurteilung des Gegenstands der Tagesordnung erforderlich ist. Die Auskunftspflicht erstreckt sich auch auf die rechtlichen und geschäftlichen Beziehungen der Gesellschaft zu einem verbundenen Unternehmen.
3.

Zur Einsicht ausgelegte Dokumente

Der festgestellte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011, der gebilligte Konzernabschluss zum 31. Dezember 2011, der zusammengefasste Lagebericht der Windsor AG und des Konzerns für das Geschäftsjahr 2011, der Bericht des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2011, der Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns für das Geschäftsjahr 2011, der schriftliche Bericht des Vorstands gemäß §§ 203 Abs. 1, 2, 186 Abs. 4 S. 2 AktG zu Punkt 5 der Tagesordnung und der schriftliche Bericht des Vorstands gemäß §§ 71 Abs. 1 S. 1 Nr. 8, 186 Abs. 4 S. 2 AktG zu Punkt 6 der Tagesordnung liegen in den Geschäftsräumen der Gesellschaft, Fasanenstraße 77, 10623 Berlin, zur Einsicht für unsere Aktionäre aus. Jeder Aktionär erhält auf Anforderung eine Abschrift dieser Unterlagen.
Berlin, im Juli 2012
Windsor AG
Der Vorstand

Schriftliche Berichte des Vorstands
1.

Schriftlicher Bericht des Vorstands gemäß §§ 203 Abs. 1, 2, 186 Abs. 4 S. 2 AktG zu Punkt 5 der Tagesordnung der ordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft vom 23. August 2012 über die Gründe für den Ausschluss des Bezugsrechts

Der Vorstand hat zu Punkt 5 der Tagesordnung gemäß §§ 203 Abs. 1, 2, 186 Abs. 4 S. 2 AktG einen schriftlichen Bericht über die Gründe für den in Punkt 5 der Tagesordnung vorgeschlagenen Ausschluss des Bezugsrechts erstattet. Der Bericht liegt vom Tage der Einberufung der Hauptversammlung an in den Geschäftsräumen der Gesellschaft zur Einsichtnahme durch die Aktionäre aus. Auf Verlangen wird dieser Bericht jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos übersandt.

a. Gegenwärtige Genehmigte Kapitalien und Anlass für die Änderung

Der Vorstand und der Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung am 23. August 2012 die Aufhebung des bisherigen Genehmigten Kapitals 2009 und die Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2012 vor. Die Satzung enthält in § 4 Abs. 6 das Genehmigte Kapital 2009, das den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 25. August 2014 das Grundkapital der Gesellschaft um bis zu nominal EUR 4.600.000 durch Ausgabe von bis zu 4.600.000 auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2009). Von dieser Ermächtigung ist bislang kein Gebrauch gemacht worden.

Die derzeitige Ermächtigung läuft am 25. August 2014 aus. Um der Gesellschaft kursschonende Reaktionsmöglichkeiten auf Marktgegebenheiten zu erhalten und um das genehmigte Kapital an das erhöhte Grundkapital anzupassen, soll der Vorstand über den 25. August 2014 hinaus ermächtigt werden, das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe von neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen.

b. Genehmigtes Kapital 2012 und damit verbundene Vorteile für die Gesellschaft

Das Genehmigte Kapital 2012 soll bis zu einer Höhe von EUR 6.926.299,00 geschaffen werden. Die vorgeschlagene Ermächtigung zur Ausgabe neuer Aktien aus dem Genehmigten Kapital 2012 soll die Gesellschaft in die Lage versetzen, kurzfristig auf auftretende Finanzierungserfordernisse reagieren zu können. Insbesondere soll es der Gesellschaft u.a. ermöglichen, Akquisitionen – sei es gegen Barleistung oder sei es gegen Aktien – zu finanzieren.

c. Ausschluss des Bezugsrechts

Der Vorstand soll ermächtigt werden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlagen, zur Gewährung von Aktien zum Zweck des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen auszuschließen. Diese Ermächtigung zum Ausschluss des Bezugsrechts soll dem Zweck dienen, den Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen gegen Gewährung von Aktien der Gesellschaft zu ermöglichen.

Die Gesellschaft muss im Hinblick auf ihre Wettbewerber jederzeit in der Lage sein, an den nationalen und internationalen Märkten im Interesse ihrer Aktionäre schnell und flexibel handeln zu können. Dazu gehört auch die Option, Unternehmen, Teile von Unternehmen oder Beteiligungen hieran zur Verbesserung der Wettbewerbsposition zu erwerben. Die im Interesse der Aktionäre und der Gesellschaft optimale Unterstützung dieser Option besteht im Einzelfall darin, den Erwerb eines Unternehmens, den Teil eines Unternehmens oder einer Beteiligung hieran über die Gewährung von Aktien der erwerbenden Gesellschaft durchzuführen. Die Praxis zeigt, dass die Inhaber attraktiver Akquisitionsobjekte als Gegenleistung für eine Veräußerung häufig die Verschaffung von Aktien der erwerbenden Gesellschaft verlangen. Um auch solche Unternehmen erwerben zu können, muss die Gesellschaft die Möglichkeit haben, eigene Aktien als Gegenleistung zu gewähren. Die vorgeschlagene Ermächtigung zum Bezugsrechtsausschluss soll der Gesellschaft die notwendige Flexibilität geben, um sich bietende Gelegenheiten zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen schnell und flexibel ausnutzen zu können. Es kommt bei einem Bezugsrechtsausschluss zwar zu einer Verringerung der relativen Beteiligungsquote und des relativen Stimmrechtsanteils der vorhandenen Aktionäre. Bei Einräumung eines Bezugsrechts wäre aber der Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder von Beteiligungen an Unternehmen gegen Gewährung von Aktien nicht möglich und die damit für die Gesellschaft und die Aktionäre verbundenen Vorteile wären nicht erreichbar.

Konkrete Erwerbsvorhaben, für die von dieser Möglichkeit Gebrauch gemacht werden soll, bestehen zurzeit nicht. Wenn sich Möglichkeiten zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen konkretisieren, wird der Vorstand sorgfältig prüfen, ob er von dem Genehmigten Kapital 2012 zum Zweck des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen gegen Ausgabe neuer Aktien der Gesellschaft Gebrauch machen soll. Er wird dies nur dann tun, wenn der Unternehmens- oder Beteiligungserwerb gegen Gewährung von Aktien der Gesellschaft im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft liegt. Nur wenn diese Voraussetzung gegeben ist, wird auch der Aufsichtsrat seine erforderliche Zustimmung erteilen.

Der Vorstand soll weiter ermächtigt werden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats Spitzenbeträge von dem Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen. Der Ausschluss des Bezugsrechts für Spitzenbeträge ist erforderlich, um ein technisch durchführbares Bezugsverhältnis darstellen zu können. Die als freie Spitzen vom Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossenen Aktien werden entweder durch Verkauf im Freiverkehr oder in sonstiger Weise bestmöglich verwertet. Der mögliche Verwässerungseffekt ist aufgrund der Beschränkung auf Spitzenbeträge gering. Der Vorstand und der Aufsichtsrat halten den Ausschluss des Bezugsrechts aus diesen Gründen für sachlich gerechtfertigt und gegenüber den Aktionären für angemessen.

Außerdem soll das Bezugsrecht ausgeschlossen werden können, wenn die Volumenvorgaben und die übrigen Anforderungen für einen Bezugsrechtsausschluss nach § 186 Abs. 3 S. 4 AktG erfüllt sind. Diese Möglichkeit soll die Verwaltung in die Lage versetzen, kurzfristig günstige Situationen im Freiverkehr auszunutzen und dabei durch die marktnahe Preisfestsetzung einen möglichst hohen Ausgabebetrag und damit eine größtmögliche Stärkung der Eigenmittel zu erreichen. Eine derartige Kapitalerhöhung führt wegen der schnelleren Handlungsmöglichkeit erfahrungsgemäß zu einem höheren Mittelzufluss als eine vergleichbare Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht der Aktionäre. Sie liegt somit im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft und der Aktionäre. Es kommt daher hierdurch zwar zu einer Verringerung der relativen Beteiligungsquote und des relativen Stimmrechtsanteils der vorhandenen Aktionäre. Aktionäre, die ihre relative Beteiligungsquote und ihren relativen Stimmrechtsanteil erhalten möchten, haben indessen die Möglichkeit, die hierfür erforderliche Aktienzahl im Freiverkehr zu erwerben.

Bei Abwägung aller genannten Umstände halten der Vorstand und der Aufsichtsrat den Ausschluss des Bezugsrechts in den genannten Fällen aus den aufgezeigten Gründen auch unter Berücksichtigung des zu Lasten der Aktionäre eintretenden Verwässerungseffekts für sachlich gerechtfertigt und angemessen.

d. Bericht des Vorstands über die Ausnutzung des genehmigten Kapitals

Der Vorstand wird der Hauptversammlung, die jeweils einer Ausnutzung des genehmigten Kapitals nachfolgt, Bericht über eine Ausnutzung dieses genehmigten Kapitals erstatten.
Berlin, im Juli 2012
Windsor AG
Der Vorstand
2.

Schriftlicher Bericht des Vorstands gemäß §§ 71 Abs. 1 S. 1 Nr. 8, 186 Abs. 4 S. 2 AktG zu Punkt 6 der Tagesordnung der ordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft vom 23. August 2012 über die Gründe für verschiedene Arten der Wiederveräußerung

Der Vorstand hat zu Punkt 6 der Tagesordnung gemäß §§ 71 Abs. 1 S. 1 Nr. 8, 186 Abs. 4 S. 2 AktG einen schriftlichen Bericht über die Gründe für die in Punkt 6 der Tagesordnung vorgeschlagene Ermächtigung zur Veräußerung eigener Aktien anders als über die Börse oder unter Wahrung des Gleichbehandlungsgrundsatzes und zum vorgeschlagenen Ausgabebetrag sowie über die Gründe für die in Punkt 6 der Tagesordnung vorgeschlagene Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien unter teilweiser Einschränkung des Gleichbehandlungsgrundsatzes erstattet. Der Bericht liegt vom Tage der Einberufung der Hauptversammlung an in den Geschäftsräumen der Gesellschaft zur Einsichtnahme durch die Aktionäre aus. Auf Verlangen wird dieser Bericht jedem Aktionär unverzüglich und kostenlos übersandt.

a. Einziehung von Aktien

Die Gesellschaft soll eigene Aktien auch ohne erneuten Beschluss der Hauptversammlung einziehen können.

b. Ausschluss des Bezugsrechts

Die Veräußerung nach Erwerb der eigenen Aktien soll in allen folgenden Fällen unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre erfolgen können:

Die Gesellschaft soll in der Lage sein, eigene Aktien zur Verfügung zu haben, um diese als (Teil-)Gegenleistung insbesondere bei dem Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen verwenden zu können.

Die Gesellschaft steht im nationalen und globalen Wettbewerb. Sie muss daher jederzeit in der Lage sein, auf den nationalen und internationalen Märkten schnell und flexibel handeln zu können. Dazu gehört auch die Möglichkeit, Unternehmen, Unternehmensteile oder Beteiligungen an Unternehmen zu erwerben. Die im Interesse der Aktionäre und der Gesellschaft optimale Umsetzung dieser Möglichkeit besteht im Einzelfall darin, den Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Unternehmensbeteiligungen unter Gewährung von Aktien der erwerbenden Gesellschaft durchzuführen. Die Praxis zeigt zudem, dass sowohl auf den internationalen als auch auf den nationalen Märkten als Gegenleistung für attraktive Akquisitionsobjekte häufig die Verschaffung von Aktien der erwerbenden Gesellschaft verlangt wird. Aus diesem Grund muss der Gesellschaft die Möglichkeit eröffnet werden, eigene Aktien zur Verfügung zu haben, um diese als Gegenleistung beim Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen anbieten zu können.

Die vorgeschlagene Ermächtigung soll der Gesellschaft den notwendigen Spielraum geben, sich bietende Gelegenheiten zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen und Unternehmensbeteiligungen flexibel ausnutzen zu können und dabei auch ohne Durchführung einer Kapitalerhöhung in geeigneten Fällen eigene Aktien als Gegenleistung zu gewähren. Um solche Transaktionen schnell und mit der gebotenen Flexibilität durchführen zu können, ist es erforderlich, dass der Vorstand zur Gewährung eigener Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre mit Zustimmung des Aufsichtsrats ermächtigt wird.

Der Vorstand wird jeweils im Einzelfall prüfen, ob er von dieser Ermächtigung zur Verwendung eigener Aktien unter Bezugsrechtsausschluss Gebrauch machen soll, wenn sich Möglichkeiten zum Erwerb von Unternehmen, Unternehmensteilen oder Beteiligungen an Unternehmen konkretisieren. Er wird die Ermächtigung nur dann ausnutzen, wenn er zu der Überzeugung gelangt, dass der Erwerb gegen Übertragung von Aktien der Gesellschaft im wohlverstandenen Interesse der Gesellschaft liegt.

Darüber hinaus wird die Verwaltung ermächtigt, das Bezugsrecht gemäß § 186 Abs. 3 S. 4 AktG auszuschließen.

Die Ermächtigung versetzt die Verwaltung in die Lage, kurzfristige günstige Börsensituationen und/oder Geschäftsgelegenheiten ausnutzen zu können und dabei durch eine marktnahe Preissetzung einen möglichst hohen Ausgabebetrag und damit eine möglichst große Stärkung des Eigenkapitals zu erreichen. Diese Möglichkeit erweitert die Optionen der Gesellschaft für eine Kapitalstärkung auch bei wenig aufnahmebereiten Märkten. Wie bereits im Ermächtigungsbeschluss dargelegt, soll der Preis, zu dem die Aktien veräußert werden, den jeweils aktuellen Börsenkurs der bereits notierten Aktien an der Wertpapierbörse Frankfurt am Main nicht wesentlich unterschreiten. Dadurch und durch den im Verhältnis zum gesamten börsennotierten Kapital geringen, unter 10 % liegenden Umfang der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss werden die Stimmrechts- und Vermögensinteressen der Aktionäre angemessen gewahrt.

Der Vorstand soll ferner ermächtigt werden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen, um Options- und/oder Wandlungsrechte aus Options- und/oder Wandelanleihen, Genussrechten und/oder Gewinnschuldverschreibungen (bzw. Kombinationen dieser Instrumente) zu bedienen. Dies vermeidet die Schaffung neuer Aktien, wenn die Gesellschaft über bereits bestehende Aktien verfügt.

Der Vorstand soll schließlich ermächtigt werden, mit Zustimmung des Aufsichtsrats Spitzenbeträge von dem Bezugsrecht der Aktionäre auszunehmen. Der Ausschluss des Bezugsrechts für Spitzenbeträge ist erforderlich, um ein technisch durchführbares Bezugsverhältnis darstellen zu können. Die als freie Spitzen vom Bezugsrecht der Aktionäre ausgeschlossenen Aktien werden entweder durch Verkauf im Freiverkehr oder in sonstiger Weise bestmöglich verwertet. Der mögliche Verwässerungseffekt ist aufgrund der Beschränkung auf Spitzenbeträge gering. Der Vorstand und der Aufsichtsrat halten den Ausschluss des Bezugsrechts aus diesen Gründen für sachlich gerechtfertigt und gegenüber den Aktionären für angemessen.

c. Öffentliches Kaufangebot und Einsatz von Derivaten

Neben dem Erwerb über die Börse soll die Gesellschaft auch die Möglichkeit erhalten, eigene Aktien durch ein öffentliches Kaufangebot (Tenderverfahren) zu erwerben. Bei dieser Variante kann jeder verkaufswillige Aktionär der Gesellschaft entscheiden, wie viele Aktien und, bei Festlegung einer Preisspanne, zu welchem Preis er diese anbieten möchte. Übersteigt die zum festgesetzten Preis angebotene Menge die von der Gesellschaft nachgefragte Anzahl an Aktien, so muss eine Zuteilung der Annahme der Verkaufsangebote erfolgen. Hierbei soll es möglich sein, eine bevorrechtigte Annahme kleiner Offerten oder kleiner Teile von Offerten bis zu maximal 100 Stück Aktien vorzusehen. Diese Möglichkeit dient dazu, gebrochene Beträge bei der Festlegung der zu erwerbenden Quoten und kleine Restbestände zu vermeiden und damit die technische Abwicklung zu erleichtern.

Weiter sieht die Ermächtigung vor, dass im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien auch Derivate eingesetzt werden können. Durch diese zusätzliche Handlungsalternative erweitert die Gesellschaft ihre Möglichkeiten, den Erwerb eigener Aktien optimal zu strukturieren. Für die Gesellschaft kann es von Vorteil sein, Derivate zu erwerben, anstatt unmittelbar Aktien der Gesellschaft zu erwerben.

d. Bericht des Vorstands über die Ausnutzung der Ermächtigung

Der Vorstand wird der Hauptversammlung, die jeweils einer Ausnutzung der Ermächtigung nachfolgt, Bericht über eine Ausnutzung dieser Ermächtigung erstatten.



Berlin, im Juli 2012

Windsor AG

Der Vorstand

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.390.715 von Muckelius am 16.07.12 16:05:56

Man braucht die Kohle an anderer Stelle sehr viel dringender!

[Klippe]

Hat der Vorstand samt Aufsichtrat soviel Mist gebaut?
Dann gibts von mir bei der HV keine Entlastung.
Erst große Töne spucken dass man 2012 lukrative Bau-
projekte abschließt und die gleiche Dividende für 2011
wie im Vorjahr ausschüttet und dann dieses Kaos.
Absolut diletantisch und unwürdig.

[gate4share]

Das kann doch wohl nicht wahr sein!

Das ist doch im höchten Masse Verarschung wenn nicht sogar noch Schlimmeres! Gross und Breit nach Geschäftsjahresende,eine Dividende in Vorjahreshöhe als Möglichkeit des Profitierens der Aktionäre an dem Erfolg der Gesellschaft zu versprechen, und nun will man davon nichts mehr wissen!
So geht das nicht!

Aufgrund der Eindeutigkeit und der Direktheit der Erklärung zur Dividendenzahlung , dazu noch, dass diese ja erfolgte als das Geschäftsjahr abgerehnet wurd, ist das eine echte Täuschung der Aktienäre!

Es ist ausreiched Gewinn verhanden- man kann und soll ausschütten!

[Burley]

Das kann alles echt nicht wahr sein...Ich befürchte allerdings das die Mehrheitsverhältnisse auf der HV nicht ausreichen um a) den AR und Vorstand nicht zu entlasten und b) eine Dividende zu bekommen..

Das ist alles mehr als merkwürdig aber so neu ist das nun auch wieder nicht..hier spielen die Seilschaften ihr Spiel und zocken die Kleinaktionäre ab...denke mal die teile sollen ersteinml billig wieder eingesammelt werden....

Wenn*s denn genehm ist gibt es in 1 - 2 Jahren eine Div vielleicht, oder auch nicht...zwischenzeitlich wird steueroptimiert die Kohle durch verkäufe und Käufe - villeicht uch mal ein Immo unter Einstand hin und her geschoben...

Ich denke ich schreib mein Invest mal ab....

[bernieschach]

Manche lernen es echt nie.
325570 GS der Magnum ag,da habt ihr eure Ausschüttungen schon seit 13 Jahren vertraglich zugesichert.
Aber das ist ja dann wieder zu langweilig.

[Burley]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.391.994 von bernieschach am 16.07.12 21:39:07

langweilig nicht unbedingt...aber ok ist es nicht wenn magnum geld braucht dann sollen sie dies eben via dividende ausschütten und nicht über windige transaktionen

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.391.994 von bernieschach am 16.07.12 21:39:07

Ich fühle mich in meinem Langfristszenario leider bestätigt, enttäuschte Kleinanleger wird es nun reichlich geben, die ihre Stücke jetzt billig an die MPH abgeben werden. Es ist allerdings die schlechteste Variante. Wie ich bereits sagte, hat man nun ein weiteres Jahr Zeit, weiterhin günstig aufzustocken. Eine Dividende würde den Kurs nur treiben, die kann dann gezahlt werden, wenn der restliche Streubesitz nicht mehr so groß ist. Und genau das dauern. Auch wenn einige, auch ich, enttäuscht sind, die Börse ist nun mal nichts für Leichtmatrosen. Ehrbare Kaufleute wie früher, "es gilt das gesprochene Wort", leider Vergangenheit, Fehlanzeige. Schade!

Gruß Schulzi

[urpferdchen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.391.781 von gate4share am 16.07.12 20:40:52

Erst Dividende ankündigen und dann nicht einhalten - das sollte man eigentlich der Börsenaufsicht melden.

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.393.047 von urpferdchen am 17.07.12 09:58:48

Die Aktie
Wir beabsichtigen, die WINDSOR AG so weiterzuentwickeln, dass unsere Aktie
für möglichst viele Anleger zu einem interessanten Investment wird, angefangen
bei Kleinanlegern bis hin zu institutionellen Investoren und Fonds. Dazu kann es
durchaus notwendig werden, weitere Anpassungen an unserem Geschäftsmodell
vorzunehmen.
Die Kursentwicklung der letzten 12 Monate hat gezeigt, dass wir diesbezüglich auf
die Unterstützung von Ihnen, unseren Aktionären, bauen können. So hat die Aktie
Anfang 2011 den höchsten Stand seit 3 Jahren erreicht. Aber damit geben wir uns
noch nicht zufrieden. Wir schätzen den inneren Wert unserer Gesellschaft deutlich
höher ein und werden daran arbeiten, diesen Wert weiter zu steigern, aber auch
daran, dass die Aktie diesen Wert fair wiedergibt.
Das uns entgegengebrachte Vertrauen und das gute Ergebnis in 2010 wollen wir
zum Anlass nehmen, der Hauptversammlung die Ausschüttung einer Dividende
von 25 Cent pro Aktie vorzuschlagen. Die Zahlung einer Dividende soll auch in
Zukunft wieder Bestandteil unserer Firmenphilosophie werden.
Als weiteres Instrument, die Attraktivität unserer Aktie zu erhöhen, sehen wir die
Ausweitung unserer Aktionärsbasis, die Steigerung des Freefloats und damit des
Handelsvolumens, was zu einer höheren Liquidität in unserer Aktie führen soll. Wir
gehen davon aus, dass wir mit dieser Maßnahme neue Käufergruppen für unsere
Aktie gewinnen können. Aus diesem Grund möchten wir die Anzahl unserer Aktien
erhöhen und für je 2 gehaltene Aktien eine Gratisaktie ausgeben. Auch diesen
Vorschlag werden wir auf der diesjährigen Hauptversammlung zur Abstimmung
bringen.
Der Vorstand dankt allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihr besonderes
Engagement und dem Aufsichtsrat für seine konstruktive Unterstützung.
Berlin, 25.07.2011
Roy von der Locht

[sirmike [Blogger]]

Zitat von gate4share: Das kann doch wohl nicht wahr sein!

Das ist doch im höchten Masse Verarschung wenn nicht sogar noch Schlimmeres! Gross und Breit nach Geschäftsjahresende,eine Dividende in Vorjahreshöhe als Möglichkeit des Profitierens der Aktionäre an dem Erfolg der Gesellschaft zu versprechen, und nun will man davon nichts mehr wissen!
So geht das nicht!

Aufgrund der Eindeutigkeit und der Direktheit der Erklärung zur Dividendenzahlung , dazu noch, dass diese ja erfolgte als das Geschäftsjahr abgerehnet wurd, ist das eine echte Täuschung der Aktienäre!

Es ist ausreiched Gewinn verhanden- man kann und soll ausschütten!

Windsor macht operativ keine Gewinne, sondern verbrennt Geld. Die Gewinne stammen fast ausschließlich aus dem Verkauf der MPH-Aktien, aber sowas ist ja endlich. Zugleich sinken die Erträge, denn MPH hat ja in der Vergangenheit Dividenden in Millionenhöhe an die Windsor ausgeschüttet. Würde also Windsor nun eine Dividende auszahlen, würde das Geld vermutlich schneller alle sein, als die großartigen Bauprojekte positive Ergebnisse abwerfen. Insofern ist der Schritt seitens Windsor zwar Anlegerverarsche aber auch konsequent. Ich hatte mich ja bereits im Februar sehr negativ zur Windsor und der Entwicklung rund um den MPH-Aktienverkauf und das (erste) Zurückrudern bzgl. der Dividende geäußert (http://intelligent-investieren-net.blogspot.com/2012/02/anal…).

In Unternehmen, die ihre Aktionäre so dermaßen verarschen, würde ich nie (wieder) Geld investieren. Und ich rede nicht davon, dass mal eine Prognose nicht zutrifft oder sich die Geschäfte schlecht entwickeln - ich rede von vorsätzlicher Anlegertäuschung, also bewusst Fakten verschleieren oder zu positiv darstellen.

[bernieschach]

Und weil alles so schlecht ist,kaufte mph die Mehrheit.
Richtig ist ,dass man grundsätzlich vorsichtig sein muss,auf andere Menschen sein Vertrauen zu setzen.
Dividende hin oder her,es zählt alleine die Zukunft.
Und der Verkauf des Bauträgergeschäftes zeigt klar,dass die Chancen im Pharmageschäft in Verbindung mit mph grösser sind.
Das ist zumindest meine Interpretation der Ereignisse.

[bernieschach]

CR Capital bezahlte die kalkulierten Gewinne der Immobilienprojekte übrigens mit,sonst hätte Windsor nicht verkauft.
Wie gesagt,ich kann die Enttäuschung verstehen.
Wenn ich aber daran denke,dass Magnum über die mph mit über 30% an Windsor beteilgt ist,und ich weiter weiss,dass Magnum ihr Kapital effizient einsetzen muss,schon alleine um die 12% Zinsen auf die GS zu bezahlen,dann dürften die kommenden Chancen im Pharmamarkt erheblich sein.

[sirmike [Blogger]]

Zitat von bernieschach: Und weil alles so schlecht ist,kaufte mph die Mehrheit.
Richtig ist ,dass man grundsätzlich vorsichtig sein muss,auf andere Menschen sein Vertrauen zu setzen.
Dividende hin oder her,es zählt alleine die Zukunft.
Und der Verkauf des Bauträgergeschäftes zeigt klar,dass die Chancen im Pharmageschäft in Verbindung mit mph grösser sind.
Das ist zumindest meine Interpretation der Ereignisse.

MPH hat kein Intresse an der Windsor mit Ihren Immobilien, sondern an den beiden Pharmatöchtern! Und Windsor hält noch einige MPH-Aktien (unter 10%), die MPH sich nun auch selbst über Umwege einverleibt hat. Letztlich wird der Immobilienbereich ausgegliedert werden (als Windsor NEU) und die Pharmaaktivitäten werden in der MPH aufgehen (als eigene Töchter). Die Windsor wird dabei ausgenommen werden, dafür werden Magnum und MPH schon sorgen - und der Rest wird als Immosparte abgestoßen/umplatziert...

[bernieschach]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.393.673 von sirmike am 17.07.12 11:50:48

Du bist nicht auf dem neuesten Stand.
Windsor gibt das Bauträgergeschäft auf und hat an CR Capital verkauft,incl. der kalkulierten Gewinne.
Es ist doch offensichtlich,dass Windsor neu ausgerichtet wird.
Magnum würde über die mph hier keinen Euro investieren,wenn es nicht erhebliche Chancen gäbe.
Das ist doch offensichtlich.

[bernieschach]

Und warum sollte Magnum Windsor ausnehmen,auf welche Weise sollten sie das tun?
Es ist doch lächerlich,zu behaupten,das Geschäftsmodell von Magnum bestände im Ausplündern ihrer Beteiligungen.
Man verdient Geld mit einem funktionierenden Geschäftsmodell.
Natürlich sind 12% Zinsen nicht wenig,aber sie zwingen eben auch zu einem effizienten Umgang mit dem Kapital.

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.393.730 von bernieschach am 17.07.12 12:00:10

Das ist doch offensichtlich.

solange sich das Unternehmen nicht dazu äußert .....ist für mich leider nichts offentsichtlich......außer dass da für uns Aktionäre etwas undurchsichtiges ....
ungünstiges abläuft !!!!!!

Wir werden gerade zu 100 % enteignet !!!! Das ist mehr als offensichtlich !!!

Der "Neue Markt" lebt wieder !

[bernieschach]

und zu so einer Aussage kommst Du,weil von einer Person,die nicht mehr im Amt ist,eine Dividende versprochen wurde,die nun nicht ausgezahlt wird.
wie kann man mit so einer Einstellung in small caps investieren,das grenzt ja schon an Masochismus

[toschio]

!

Dieser Beitrag wurde von MODivator moderiert. Grund: Unterstellung

[urpferdchen]

Ein ähnliches Spiel lief vor ca. 1 Jahr bei Bavaria - wie jetzt bei Windsor -
jetzt wird zu 1,20 und darunter eingesammelt - von wem wohl ?

Danach ging der Kurs in den Keller - und wenn keine Verkaufslimits mehr da sind, dann steigt
der Kurs wieder nach ein paar Wochen / Tagen.

Meinen Restposten behalte ich - ohne Verkaufslimit - und warte ab.
Der Kurs erholt sich wieder bis zur Hauptversammlung.

[sirmike [Blogger]]

Zitat von bernieschach: Du bist nicht auf dem neuesten Stand.
Windsor gibt das Bauträgergeschäft auf und hat an CR Capital verkauft,incl. der kalkulierten Gewinne.
Es ist doch offensichtlich,dass Windsor neu ausgerichtet wird.
Magnum würde über die mph hier keinen Euro investieren,wenn es nicht erhebliche Chancen gäbe.
Das ist doch offensichtlich.

Okay, dann stelle ich dir mal die Frage, wozu man die Windsor noch braucht. MPH ist im Bereich Pharam aktiv und ist nun Mehrheitseigner der Windsor AG. Diese wiederu hat zwei Pharmatöchter, an denen die MPH interessiert ist. Das Bauträgergeschäft, das bei Windsor ja den "Pepp" bringen sollte, wurde veräußert (ich schrieb "Immobbereich wird ausgegliedert", was unterm Strich beim Verkauf an CR ja herausgekommen ist). Welchen Vorteil bringt die Windsor AG denn nun noch der MPH? Diese könnte die Töchter Pharmigon und Symgen auch direkt halten, ohne eine weitere Zwischengesellschaft wie die Windsor. Das verursacht nur unnötigen Aufwand und Kosten.

Im MPH-Strang wird berichtet, dass die IR von MPH auf Anfrage geäußert habe, Windsor würde die MPH-Aktien außerbörslich privat platzieren. Wenn also dann kein operatives Geschäft mehr in der Windsor stattfindet, dort nur noch die Verkaufserlöse aus den MPH-Aktienverkäufen und dem Verkauf der Immosparte liegt, was geschieht dann mit dieser Firma? Auflösen? Ausschütten - und als Holding für (weitere) Pharmaunternehmen laufen lassen?

Ich glaube, dass von Seiten der Großaktionäre und Strippenzieher auf jeden Fall an die Kleinaktionäre der Windsor ganz zuletzt gedacht wird. Deren Interessen stehen bei Magnum und der von ihr dominierten MPH sicher ganz hinten. Wenn sie überhaupt auf dem Radar auftauchen.

[PlusXX]

Bei einem EK von 20 Mio. und einem Gewinn von 5 Mio., also einer erwirtschafteten EK-Rendite von etwa 25% ist mein Geld in der Windsor gut aufgehoben! Ich rechne mit Kursen, die in ½ bis 1 Jahr deutlich gen Norden zeigen.

[bernieschach]

Zitat von sirmike:

Zitat von bernieschach: Du bist nicht auf dem neuesten Stand.
Windsor gibt das Bauträgergeschäft auf und hat an CR Capital verkauft,incl. der kalkulierten Gewinne.
Es ist doch offensichtlich,dass Windsor neu ausgerichtet wird.
Magnum würde über die mph hier keinen Euro investieren,wenn es nicht erhebliche Chancen gäbe.
Das ist doch offensichtlich.

Okay, dann stelle ich dir mal die Frage, wozu man die Windsor noch braucht. MPH ist im Bereich Pharam aktiv und ist nun Mehrheitseigner der Windsor AG. Diese wiederu hat zwei Pharmatöchter, an denen die MPH interessiert ist. Das Bauträgergeschäft, das bei Windsor ja den "Pepp" bringen sollte, wurde veräußert (ich schrieb "Immobbereich wird ausgegliedert", was unterm Strich beim Verkauf an CR ja herausgekommen ist). Welchen Vorteil bringt die Windsor AG denn nun noch der MPH? Diese könnte die Töchter Pharmigon und Symgen auch direkt halten, ohne eine weitere Zwischengesellschaft wie die Windsor. Das verursacht nur unnötigen Aufwand und Kosten.

Im MPH-Strang wird berichtet, dass die IR von MPH auf Anfrage geäußert habe, Windsor würde die MPH-Aktien außerbörslich privat platzieren. Wenn also dann kein operatives Geschäft mehr in der Windsor stattfindet, dort nur noch die Verkaufserlöse aus den MPH-Aktienverkäufen und dem Verkauf der Immosparte liegt, was geschieht dann mit dieser Firma? Auflösen? Ausschütten - und als Holding für (weitere) Pharmaunternehmen laufen lassen?

Ich glaube, dass von Seiten der Großaktionäre und Strippenzieher auf jeden Fall an die Kleinaktionäre der Windsor ganz zuletzt gedacht wird. Deren Interessen stehen bei Magnum und der von ihr dominierten MPH sicher ganz hinten. Wenn sie überhaupt auf dem Radar auftauchen.

Da hast Du wohl recht,die Möglichkeit der Eingliederung besteht natürlich.
Was entsteht an laufenden Kosten bei einer Börsennotierung?
Nach meinem Wissen soll Windsor eigenständig bleiben und den Nicht-EU Pharmahandel bearbeiten.
Auf der einen Seite dürfte die Möglichkeit nun patentgeschützte Originalmedikamente ausserhalb der EU an Privatpatienten mit deutlich höheren Margen zu vermarkten recht vielversprechend sein.
Auf der anderen Seite besteht das Risiko der Eingliederung zu unfairen Konditionen.
Letztlich ist das eine Vertrauensfrage.

[betriebswirt]

Zitat von PlusXX: Bei einem EK von 20 Mio. und einem Gewinn von 5 Mio., also einer erwirtschafteten EK-Rendite von etwa 25% ist mein Geld in der Windsor gut aufgehoben! Ich rechne mit Kursen, die in ½ bis 1 Jahr deutlich gen Norden zeigen.

Als Betriebswirt stimme ich dem vollumfänglich zu. Kostolany würde sich die Finger reiben.

Mit Grüßen

[gate4share]

"..
„Unser Immobilien-Geschäft entwickelte sich im letzten Jahr sehr erfreulich. Leider kommt es bei größeren Projekten durchaus vor, dass diese innerhalb von 12 Monaten nicht komplett abgeschlossen werden können. Daher werden wir die Auswirkungen unseres Erfolges erst im laufenden Jahr 2012 sehen können. Schade für das abgelaufene Jahresergebnis, aber die Chance auf ein Rekordergebnis in 2012, da wir uns auch von den Pharma-Töchtern weitere Gewinnsteigerungen erwarten“, so Vorstand Roy von der Locht.
Trotz der ins laufende Jahr verschobenen Immobilienprojekte konnte im Jahr 2011 im Kon-zern ein Umsatz von 17,3 Mio. EUR (Vorjahr 2010: 23,07 Mio. EUR) und ein Jahresüber-schuss von 1,6 Mio. EUR erzielt werden (Vorjahr: 5,7 Mio. EUR).
Das vorläufige Ergebnis 2011 vor Abschreibungen und Finanzergebnis (EBITDA) liegt bei 2,26 Mio. EUR (2010: 5,5 Mio. EUR), das entsprechende operative Ergebnis (EBIT) bei 1,3 Mio. EUR (2010: 4,35 Mio. EUR) und der Gewinn vor Steuern (EBT) bei 2,0 Mio. EUR.[/b

]Deutlich gesteigert werden konnte das HGB-Ergebnis der WINDSOR AG. Dieses stieg um 178% auf 5,3 Mio. EUR (Vorjahr 1,9 Mio. EUR).
„Auf Grund der positiven Geschäftsentwicklung, des hohen HGB-Gewinns und der guten Aussichten für 2012 werden wir auch dieses Jahr die Ausschüttung einer Dividende in glei-cher Höhe wie für das Jahr 2010 vorschlagen. Wir sind nachhaltig profitabel und dass soll auch unseren Aktionären zu Gute kommen“, so Vorstand Roy von der Locht...."

Quelle
Windsor Homepge
http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/vorl_zahlen_2011.pd…

[gate4share]

Die Aussagen, von ende März des Vorstandes ist so direkt, so fundiert begründet und dargelegt, inkl. der Höhe, dass nun die Vorlage der HV Tagesordung ohne Dividendenvorschlag eine bewusste Täuschung der Kleinaktionäre ist.
Man will und wollte diese direkt täuschen.

Durch das Versprechen, was ja genau begründet war, in Höhe des Vorjahres eine Dividende auszuschütten, hat man unter Vorspieegelung falscher Tatsachen Kleinaktionnäre zu einem Engangment verleitet, oder sie dazu verleitet, eben durch diese beabsichtigte Täuschung, nicht zu verkaufen.

Das sind hier betrügerische Elemente. Ein Gesellschaft die korrekt wäre und ehrlich und aufrichtig handelt, hätte zumindest beim Vorstandswwechsel dazu Stellnung nehmen können, oder müssen.

Nein, nein, man hat bewusst und wohl schon beabsichtigt, falschen Aussagen gemacht!

Das ist eine Form von Betrug . Um Betrug im juristischen Sinne, weiss ich nicht!

[iggoperator]

Hat das denn schon wer an die aufsicht gemeldt?

[Klippe]

Der Machtkampf bei der Windsor AG ist entschieden,
Windsor wir nach Vorgaben von MPH strategisch neu
ausgerichtet werden.
Ich nehme an dass wir über die Neuausrichtung bei der
nachsten HV näheres hören werden.

Momentan ist es auch für die MPH eine bittere Pille bei
52% Anteil an Windsor, 7072 Mio. Aktien, verzichtet
Dr. Pahl auf die Dividende und nimmt einen Kursverlust
vom ca. 0,50€ pro Windsor Aktie in Kauf. Die Gesamtverluste
entsprechen ca. 4 Mio€ für MPH.

Jetzt muss Dr. Pahl zeigen ob die neue Strategie von
MPH aufgeht und zukünfigt bessere Ergebnisse sowohl
für Windsor und MPH erreicht werden können.


Übrigens der Freefloat bei Windsor ist 2,34%

[Burley]

Aufsicht melden , hmm bringt das was???

Witzigerweise haben die auf der Homepage gleich einen Vordruck zur Vollmachterstellung reingestellt - haben die noch nie gemacht - scheint so dass die sich da auf den Aufstand schon vorbereitet haben.

Geht jemand zur HV? Bin mir nicht sicher ob ich das schaffe würde aber meine Stücke gerne gegen den Vorschlag der Verwaltung und gegen die Entlastung des Aufsichtrates stimmen lassen.

[Burley]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.397.093 von Klippe am 18.07.12 08:46:01

@ Klippe - wie kommst du auf die 2,34 ? Wenn das so ist steht doch der sqeeze out kurz bevor oder?

[buy-out]

Hab erstmal eine Weile gebraucht, um diesen "Schock" zu verdauen. Wie kann sich ein Unternehmen
sehenden Auges so unglaubwürdig zeigen? Das nehmen die nur in Kauf, weil MPH
bereits die Mehrheit besitzt. Der Rest der Anleger schaut in die Röhre.

Der klare Gewinner dürfte MPH sein. Windsor wird das nun "gesparte" Geld in
die Pharmatöchter investieren, damit sich MPH diese demnächst in einem gesunden
Zustand einverleiben kann.

Was hier abläuft ist eine Sauerei!

[bernieschach]

Na,dann kauf Dir doch mph Aktien
Oder schauen da dann auch wieder die restlichen Aktionäre in die Röhre
Magnum hält dort alle Stammaktien
alles sehr verdächtig

[Klippe]

Aktienstruktur gemäß Ariva:

MPH Mittelständische Pharma Holding AG 52,00%
Magnum AG 25,00%
Eusebius Vermögensverwaltung GmbH 15,00%
AVI, Asset Value Investors Ltd 5,66%
Freefloat 2,34%

[zoologe]

Das Kursmassaker momentan kann ich mir angesichts des 2,34% Freefloats gar nicht erklären!
Ob der Verein bei dem kleinen Anteil an Kleinanlegern überhaupt noch irgendjemandem Rechenschaft schuldet, wage ich zu bezweifeln.
Kommt mir eher vor , als ob Windsor von der Börse genommen wird !

[zoologe]

Einen Squeeze-Out unter fallenden Kursen habe ich bis dato aber nicht gesehen, werde mal vorsichtshalber mal nachlegen.

[smyl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.397.641 von zoologe am 18.07.12 10:24:46

es ist auch äußerst interesant, dass im ASK jetzt größere Blöcke auftauchen, zuerst den kurs abstürzen lassen und dann unten billig zukaufen. auf dem niveau verkauf ich jedoch auch net.

[zoologe]

Die Angaben von Ariva können m.E. nicht stimmen.

[gate4share]

Das mit den 2,34 % ist natürlich Unfug!

Die Aktien von Magnum hat ja MPH gekauft. Und die Magnum hatte ihre Stücke von Eusibius gekauft, die wohl von GCI gekauft hatten.

Es werden eben in diesem Börsensegment die meisten Anteilsveränderungen nicht angezeigt, in anderen auch nicht.
Es gibt sogar gesellschaften ,wo seit Leute die seid 20 Jahren tod sind, gemäss der Auflistung, von ariva etc, noch Aktien besitze sollen.

[gate4share]

Es ist eine ganz gemeine Sauerei!

Wer sich den chart der letzten 6 Monate ansieht, kann auch ganz klar erkennen, wie nach der Erklärung von van der Locht, der Kurs um rud 40 cent anzog.
Von ca 1,40 ging wegen der Dividendenmitteilung der Kurs bis auf 1,80.
Erst Wochen später ging der Kurs wieder langsam tiefer.
Aber erst vor ca 8 Wochen, kamen die erten Kurse von 1,40 und noch tiefer. Nehme an zu dem Zeitpunkt hatten einige davon erfahren, dass es keine Dividenden geben wird.

Nun, kann man sogar für 1,10 kaufen!

Ich weiss es nicht, ob es hier so war.
Aber wenn einer gewollt hätte, hätte er erst diese Dividendenmittelung machen können, und hunderttausende von Aktien zu 1,70 bis 1,85 verkaufen können und jetzt hunderttausende bei 1,30 und 1,40 , und jetzt sogar evtl nur zehntausende bei 1,10 zurück kaufen.

Das war und ist eine ganz klare Manipulation zu Lasten der Kleinaktionäre, und zur persönlichen, Bereicherung.

[Burley]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.397.432 von Klippe am 18.07.12 09:52:49

Danke Klippe!

Ob allerdings AVI mit den Prozenten noch dabei ist ist zweifelhaft...
Die hielten über Ihren European Asset Value Fund mal ca. 528 Tds Stücke (vor split) was jetzt so ca. 790 Tds wären....

Der o.g. Fund ist allerdings in der Liquidation und ich kann mir nicht wirklich vorstellen, dass die "faule" Papiere irgendwo in anderen Fonds parken - da sind die Briten dann doch eher konsequent um ein Ende mit Schrecken bemühnt als um eine never ending story... zumal die Gesamtperformance von AVI nicht schlecht ist....

[smyl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.398.065 von gate4share am 18.07.12 11:46:47

da geb ich dir schon recht, hier wird mit den aktionären gespielt, was diese ja leider auch mitspielen. nur weil ne dividende bezahlt wird, ist die firma ja net gerade mehr wert, genauso wie weil jetzt keine bezahlt wird, ist die firma jetzt plötzlich 20% weniger wert, deswegen ist die aktie jetzt so günstig wie noch lange net.

ähnliches Beispiel war doch bei gagfah, nach absetzen der Dividende sackte der kurs ein, jetzt steht er mitterweile glaub ich sogar schon wieder höher.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.398.044 von gate4share am 18.07.12 11:42:21

Leute,

2,34% Freefloat selten so gelacht. Diese Angaben können nun wirklich nicht stimmen. Soviele Stücke halten wir doch alle schon zusammen oder?

Wer fährt zur HV nach Berlin am 23.08.? Ich denke mal, das ich auf jeden Fall anwesend bin. Vielleicht wird es wieder so turbulent wie vor zwei Jahren, da war auch erst nach fast acht Stunden Schluß?

Wie hoch ist der Einstiegskurs von MPH ? Liege ich hier mit 1,49Euro richtig?
Auf jeden Fall sollten wir das Niveau bald erreichen, wer jetzt noch verkauft, dem ist nicht mehr zu helfen!

Gruß Schulzi

[Straßenkoeter]

Die Luft ist hier raus und das vertrauen weg, woher sollen die Impulse herkommen, dass die Aktie steigt? Gut könnte eine kleine Gegenbewegung geben, aber dann gehts wieder tiefer. Meine Meinung. Windsor ist out.

[buy-out]

Habe gestern meine Konsequenzen aus dieser Lachnummer gezogen und bin ins MPH-Lager gewechselt. Die werden sich Windsor nach Strich und Faden einverleiben. MPH sollte der Profiteur der ganzen Geschichte sein.

Viel Glück noch an die Investierten...

[betriebswirt]

Zitat von Schulzi64: Auf jeden Fall sollten wir das Niveau bald erreichen, wer jetzt noch verkauft, dem ist nicht mehr zu helfen!

Gruß Schulzi

Sehe ich genau so!

Mit Grüßen

[betriebswirt]

Es gibt sehr viele Beispiele, wo das Aussetzen der Dividende nach einem ersten Schock für das Unternehmen sehr positiv war.

Zitat von smyl: ähnliches Beispiel war doch bei gagfah, nach absetzen der Dividende sackte der kurs ein, jetzt steht er mitterweile glaub ich sogar schon wieder höher.

- nur ein Beispiel

Mit Grüßen

[sirmike [Blogger]]

Zitat von buy-out: Habe gestern meine Konsequenzen aus dieser Lachnummer gezogen und bin ins MPH-Lager gewechselt. Die werden sich Windsor nach Strich und Faden einverleiben. MPH sollte der Profiteur der ganzen Geschichte sein.

Der (einzige) Proviteur ist die Magnum. MPH hat der Magnum die Windsoraktien abgekauft (abkaufen müssen, da Magnum ja die Stammaktien an MPH hält). Magnum ist daher seine Windsoraktien losgeworden, bevor die großen Probleme und nicht einzuhaltenden Versprechungen offiziell wurden. Magnum hat also seine Invesitionen in Sicherheit gebracht und die MPH sitzt nun erstmal auf den Buchverlusten aus dem Windsor-Deal. Denn denr Kurs ist ja weiter stark eingebrochen. Der Verkauf der Immosparte spült Windsor Geld in die Kassen, der Verkauf der restlichen MPH Vorzugsaktien wird weiteres Geld bingen - entweder wird dieses dann an die Aktionäre ausgeschüttet (das wird/würde mE nur passiren, wenn MPH einen noch größeren Anteil an der Windsor erworben hat) oder für die Entwicklung der verbliebenen beiden Pharmatöchter verwendet. DIESES ist die langfristige Chance für MPH. Und daran ist auch die Magnum interessiert, für die MPH nun ja die einizge Tochter ist, aus der sie noch Erträge ziehen kann. Magum selbst dürfte nun in der Lage sein, seine Genusscheine bei Fälligkeit zurückzuzahlen und sich so die hohen Zinszahlungen zu ersparen. Alles in allem ein profitabler Deal - für die Magnum. Aber so war es ja bisher immer bei allen Transaktionen, die sich um Magnum, GCI, CR, Windsor und MPH drehten...

[nikittka]

Ich habe vorgestern Windsor-Aktien gekauft.
Dabei bin ich von folgender Überlegung ausgegangen:
a) Das Eigenkapital der Konzernbilanz (31.12.11) beträgt 28,654Mio €.
Rechnet man den Verlust für Q1/12 von 2,4Mio € ab, so liegt es jetzt bei ca. 26,2Mio€. Das sind ca. 1,90€ pro Aktie.
b) Die letzten veröffentlichten Nachrichten trugen alle dazu bei, den Kurs der Windsor-Aktie zu drücken: Austausch des Vorstands - Quartalsverlust in Q1/12 - keine Dividende für 2011. Vielleicht steckt dahinter Absicht
c) In der Konzernbilanz 31.12.2011 betrugen die liquiden Mittel 3,316Mio€. Nun hat man zum 2.3.12 MPH-Aktien für ca. 6 Mio€ veräußert. Dann ist die MPH-Dividende (ca. 0,9Mio€) zugeflossen. Vermutlich werden die restlichen MPH-Aktien noch veräußert (Verkaufserlös ca. 8,8 Mio€). Damit erhöhen sich die flüssigen Mittel auf ca. 19 Mio€.
Nun könnte MPH den Windsor-Aktionären ein Übernahmeangebot unterbreiten (z.B. zu 1,90 €). Das liegt deutlich über dem momentanen Aktienkurs und würde sicher dazu führen, dass fast alle Aktien angedient werden. Die restlichen Aktionäre könnte man über ein Squeeze-out hinausdrängen. MPH kostet diese Aktion ca. 12,5Mio€.
Anschließend wird die Windsor AG in die MPH AG fusioniert und MPH könnte über die flüssigen Mittel der Windsor AG (19Mio€-siehe oben) verfügen. Damit wären die 12,5 Mio € abgedeckt und es verbleiben zusätzlich 6,5Mio€ flüssige Mittel.
Der Verkauf des Immobilienvermögens von Windsor an CR Capital wird m.E. nicht bar vereinnahmt, sondern durch eine atypisch stille Beteiligung an CR Capital bezahlt.

Ich wäre dankbar, wenn Board-Teilnehmer, die sich schon länger mit Windsor und MPH beschäftigen, meine Gedanken kritisch überprüfen könnten.

[007coolinvestor]

CR Capital hat für die Bauträgergesellschaft 5,2 Mio EUR gezahlt;wurde in der HV gesagt. Zahlungstermin liegen aber recht spät im nächsten jahr.
HGB-EK ist m.E. der richtige Ansatz zzgl. profitables interessantes Geschäftsfeld. Das kann ich nach der Neuausrichtung auf den Pharmasektor nicht mehr beurteilen.

Wer jetzt verkauft soll nicht Windsor oder Magnum oder MPH die schuld geben. Das wäre dümmer als die Polizei erlaubt ...

[bernieschach]

Zitat von sirmike:

Zitat von buy-out: Habe gestern meine Konsequenzen aus dieser Lachnummer gezogen und bin ins MPH-Lager gewechselt. Die werden sich Windsor nach Strich und Faden einverleiben. MPH sollte der Profiteur der ganzen Geschichte sein.

Der (einzige) Proviteur ist die Magnum. MPH hat der Magnum die Windsoraktien abgekauft (abkaufen müssen, da Magnum ja die Stammaktien an MPH hält). Magnum ist daher seine Windsoraktien losgeworden, bevor die großen Probleme und nicht einzuhaltenden Versprechungen offiziell wurden. Magnum hat also seine Invesitionen in Sicherheit gebracht und die MPH sitzt nun erstmal auf den Buchverlusten aus dem Windsor-Deal. Denn denr Kurs ist ja weiter stark eingebrochen. Der Verkauf der Immosparte spült Windsor Geld in die Kassen, der Verkauf der restlichen MPH Vorzugsaktien wird weiteres Geld bingen - entweder wird dieses dann an die Aktionäre ausgeschüttet (das wird/würde mE nur passiren, wenn MPH einen noch größeren Anteil an der Windsor erworben hat) oder für die Entwicklung der verbliebenen beiden Pharmatöchter verwendet. DIESES ist die langfristige Chance für MPH. Und daran ist auch die Magnum interessiert, für die MPH nun ja die einizge Tochter ist, aus der sie noch Erträge ziehen kann. Magum selbst dürfte nun in der Lage sein, seine Genusscheine bei Fälligkeit zurückzuzahlen und sich so die hohen Zinszahlungen zu ersparen. Alles in allem ein profitabler Deal - für die Magnum. Aber so war es ja bisher immer bei allen Transaktionen, die sich um Magnum, GCI, CR, Windsor und MPH drehten...

Naja,Magnum war an Windsor mit 25% beteiligt.Und nun ca.66% an mph und diese wiederum mit 52% an Windsor,indirekt hält Magnum also jetzt ca. 34% an Windsor.Was genau hat Magnum damit in Sicherheit gebracht?
Real hat sich nicht viel verändert,nur bilanziell.
Und möglicherweise ist es Dir ja nicht verborgen geblieben,dass wir uns in einem Immobilienboom befinden.Magnum hat die 100000 qm2 Baugrundstücke so frühzeitig gekauft,dass sie auf erheblichen Buchgewinnen sitzen,falls sie noch nicht verkauft haben.Und die Lagen mit Berlin,München,Leipzig und Dresden passen.
Und mögliche Bauträgergewinne kommen noch dazu.Leider gibt Magnum dazu nicht viele Informationen an.
Davon abgesehen haben die Genussscheine unbegrenzte Laufzeit,falls sie nicht gekündigt werden.Ich werde meine zum Jahresende kündigen,da ich sonst nicht die 100% bekomme.

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.403.965 von 007coolinvestor am 19.07.12 16:19:05

.....dümmer als die polizei ist m.e derjenige der dieser firma überhaupt noch was glaubt !!.....aktien von solchen firmen zu kaufen stellt aus sicht der Glaubwürdigkeit ein ganz besonders hohes Anlage-Risiko dar.

Die Reputation des Vorstandes, AR ist vollkommen dahin !!!!!!!!!!!!!!!!

oder

würdest du privat noch mit solchen Be....... Geschäfte machen ??...ich nicht !!!

das ist einmal mehr ein " Schwank " aus dem Freiverkehr ( Entry-St. )

[bernieschach]

Also ich sehe für Magnum keine Dringlichkeit die Restaktionäre bei Windsor über den Tisch zu ziehen.
Obwohl es jetzt einfacher wäre,da man nicht mehr direkt beteiligt ist.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.403.370 von sirmike am 19.07.12 14:10:14

@sirmike,

möchte Dir etwas widersprechen. Du schreibst so, als wäre die Windsor AG ein Sanierungsfall. Nur 2009 hatte man auf Grund von Abwertungen der Immobilien ein negatives Ergebnis. Alle anderen Jahre waren positiv, problemlos hätte man eine Dividende ausschütten können. Windsor wird neu strukturiert, wie wir alle wissen. Weg vom risikobehafteten Bauträgergeschäft, hin zum langfristigen Bestandshalter für Gesundheitsimmobilien(Tageskliniken, Ärztehäuser etc.) Dann hat man mit Simgen und Pharmigon zwei profitable Perlen! im Unternehmen, dessen Umsatz in den nächsten Jahren ca.50Mio.Euro betragen soll! Man hat hier Jahre des Aufbaus der Pharmasparte, geschickt mit Verkäufen der Immobilien überbrückt. Wo siehst Du hier ein Problem, es gibt hier keines!
Das es hier im Aktionärskreis der Magnum einige Umstrukturierungen gibt, alles bekannt.


@nikittka,

der Verkaufspreis der 22.Projektmanagement Mitte mbH ist uns bekannt Über alles andere wissen wir nichts. Über die Ausgestaltung der Finanzierung wurde auf der HV der CR Capital nichts mitgeteilt, alles Spekulation.
Auch würde ich den Verkaufserlöß der 4,6Mio.MPH Aktien höher ansetzen. Laut GBC-Studie vom 22.05.2012 Kursziel 4,20Euro. Dieser Verkauf bringt allein schon ein positives Ergebnis in 2012/2013.

Hier gibt es Behauptungen, das Windsor von der Börse genommen wird? Kann hier jemand Quellenangaben liefern??? Man wird in nächster Zeit weiter aufstocken, aber man kann dann die erworbenen 70-80%Windsor Aktien locker im Magnum Konzern (100%Stämme der MPH)über das nächste Jahrzehnt weiterlaufen lassen und wieder Dividende zahlen. Aber wenn ich mir heutigen Tagesumsätze so ansehe, die Verkäufer werden immer weniger!!!

Was mich ärgert, ist das eine Dividende bereits vollmundig angekündigt wurde, aber der neue Vorstand bis heute nichts dazu erklärt hat. Es gibt durchaus Erklärungsbedarf. Monatelanges Ankündigen der Dividende im Finanzkalender und dann am 04.07. wird es heimlich von der Homepage genommen(hier im Forum nachzulesen) So etwas geht nun wirklich nicht.


Gruß Schulzi

[nikittka]

Der Geschäftsbericht 2011 hört sich doch recht positiv an.
Einige Aussagen:
"Ende Juni 2012 wurde ein Projekt veräußert; es führt zu einem respektablen Gewinnausweis für das 1.Halbjahr 2012. Wir arbeiten daran, ein weiteres Projekt mit nennenswertem Gewinn im zweiten Halbjahr zu veräußern."
"Der Vorstand erwartet Steigerung von Umsatz und Gewinn in 2012."

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.403.722 von nikittka am 19.07.12 15:28:10

@nikittka

ich sehe es ähnlich; aber öffentl. erwerbsangebot und squeeze-out sind gar nicht mal notwendig und wären für MPH viel zu teuer !

Windsor ist im neu strukturierten, auf das pharmageschäft ausgerichteten Magnum-konzern zu einer überflüssigen (funktionslosen) "zwischengesellschaft" geworden
die in diesem forum zu recht gerügte rüde form des umgangs mit den minderheitsaktionären der Windsor AG ist ein weiteres argument dafür, dass es zu einer verschmelzung der Windsor auf die MPH Mittelständische Pharma Holding AG
gegen gewährung von aktien der MPH an die außenstehenden aktionäre der Windsor kommen wird (§ 2 Nr. 1 UmwG)

wer vorausdenkt, kann sich mal den verschmelzungsbericht zur verschmelzung der IDS Scheer AG auf die Software AG vom mai 2010 ansehen, der sich vor allem mit dem umtauschverhältnis der aktien befasst: http://www.softwareag.com/de/images/20100521_Pruefungsberich…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.405.267 von Raymond_James am 19.07.12 21:53:11

Windsor wird ihre mehr als 4mio MPH-vorzugsaktien an MPH veräußern; MPH wird die so erworbenen eigenen aktien --zusammen mit weiteren, neuen aktien aus einer kapitalerhöhung-- für den aktienumtausch (Windsor-aktien ./. MPH-aktien) verwenden

[PlusXX]

GB: Gewinn 2011 5,3 Mio. Euro nach HGB und 1,7 Mio. Euro nach IFRS. Der Verlust aus dem ersten Quartal 2012 wurde im zweiten Quartal mehr als ausgeglichen. Der Grund liegt im Immobilienverkauf Ende Juni. Insgesamt ein respektabler Gewinn im ersten Halbjahr 2012?! Hier wird wohl der Halbjahresbericht in Kürze näheres zur Höhe ausweisen. Ich hoffe, dass es nun bald weitere Infos geben wird.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.405.267 von Raymond_James am 19.07.12 21:53:11

wer noch der dividende nachtrauert, ist naiv: für einen mittelständischen wie MAGNUM wäre es ein luxus, im gleichen segment z w e i börsennotierte gesellschaften (mit hohen dividendenerwartungen der minderheitsaktionäre) zu unterhalten; daher m u s s Windsor auf MPH verschmolzen werden, alles andere wäre geldverschwendung und längerfristig auch kein gewinn für die minderheitsaktionäre

[PlusXX]

GBC hat ein Interview mit Vorstand Pahl veröffentlicht. Freefloat in Windsor-Aktie liegt bei rund 48%. Durch Immoverkäufe Ende Juni und Mitte Juli 2012 schon 5 Mio. Gewinn! Aus Pharmafirmen und MPH-Aktienverkäufen kommen weitere Gewinne dazu. Die Funkstille war begründet, Pahl hat erst einmal klar Schiff gemacht. Einstandskurse!!! Ich jedenfalls werde nachkaufen!

[iggoperator]

Ich hab auch nachgekauft, getreu der devise wenn ich nicht weiß ob ich hlaten oder verkaufen soll, kauf ich

[gate4share]

Also ich glaube, dass da Leute im Hintergrund aus solchen Sachen, kleine bis mittlere Profite ziehen.

Als er von der Locht die höhe Dividende ankündigte stieg der Kurs bei sehr hohem Umsatz um rund 40 cent. Langsam ging er wieder in Richtung 1,40/1,45.
Da hat einer bzw. mehrere bei 1,70 bis 1,92 verkauft!

Nun geht wegen dem Dividendenaufall der Kurs auf 1,09/1,18 viele wollten nur noch raus.. und das bei viellen KLeinen sofort, und ohne rücksicht auf Verluste.

Es ist hier zwar kein riessiger Umsatz an den Börsen-logisch weil über 52% in eine Hand sind. Aber so eine knappe halbe Mio Stücke liessen sich schon für im Schnitt 1,80 verkaufen und nun für 1,15 wieder zurück kaufen.
Das wären 300 Tsd Ertrag....nicht wahnsinnig viel, aber doch mehr als die Vorstandsvergütungen der Windsor und MPH Vorstände für ein ganzes Jahr, mit all der Arbeit!

Tippe drauf, dass man nun doch wieder Bestände bei Windsor erhöht. Wenn nicht MPH dann eher andere Gesellschaften und oder Personen, die in Verbindung stehen.
Warscheinlich laufen die Geschäfte noch nicht so gut, laut Aussagen!

Aber im nächsten Jahr kommt erst wieder eine hohe Dividende und dann zeigt sich alles in den schillersten Farben und Windsor steigt wieder massiv im Kurs.
Dann verkauft man wieder für 2,00 oder plus......die Stücke die an für1,15 kaufte, und für die man auch schon diie Dividende kassierte!

Ich glaube, das ist ein Teil des Geschäftskonzepts der Verpflechungen um Magum, Windsor, MPH und Cr. Capital Real Estate.

Man treibt diesen Wechsel. Absolut hohe Kurs, entsprechend beste Nachrichtten mit hohen Dividenden, und dann folgt sofort die schlimmste Phase mit Kursrückgängen und bald gteht es sdchon wieder hoch.

Schaut Euch mal den Kursverlauf der letzten Jahre an!

Na, wie oft hätte sich da ein Kauf und anschliessender Verkauf gelohnt, wenn man die Nachrichten mehr oder weniger steuern konnte, zumindest aber wusste, wie die Lage dargestellt wird.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.406.219 von PlusXX am 20.07.12 09:33:45

http://www.stern.de/wirtschaft/windsor-ag-von-gbc-ag-kaufen-…

Dr. Pahl: Die Projektentwicklung bei größeren Bauvorhaben kann durchaus 2 Jahre und länger andauern. In den letzten beiden Jahren wurden weniger Fertigstellungen und damit Verkäufe realisiert als wünschenswert wäre. Im Resultat wurden daher Verluste im Immobilienbereich erwirtschaftet. Nach reiflicher Überlegung haben wir uns entschlossen, die günstige Marktsituation zu nutzen und Projekte bereits vor Fertigstellung an andere Firmen zu verkaufen. Ende Juni und Mitte Juli 2012 haben wir daher Verkäufe getätigt, die in der Summe einen Rohgewinn (vor Verwaltungskosten) von mehr als 5 Mio. Euro erbrachten. Die Gewinnsituation für 2012 sieht aus diesem Grund bereits gut aus. Wir haben vor, die erzielten Erlöse zu nutzen, um neue Grundstücke in Berlin zu erwerben.

"... neue Grundstücke in Berlin zu erwerben": durch die Windsor Real Estate AG, aber mit dem bauträgergeschäft (projektentwicklung) ist schluss

Dr. Pahl: Ich kann mir gut vorstellen, dass beide Segmente in der Windsor-Gruppe fortgeführt werden. Wenn sich die Potentiale bei Gesundheitsimmobilien nicht wie gewünscht heben lassen, dann kann ich mir auch eine Abspaltung des Immobilienbereiches im Rahmen einer dann unabhängig agierenden Windsor Real Estate AG vorstellen. Wir wollen hier gerne die nächsten 12 Monate nutzen, um ein vollständiges Analyseresultat zu erzielen.

das "Analyseresultat" könnte auch eine a u f spaltung der Windsor gegen gewährung von MPH-aktien an die Windsor-aktionäre sein (§ 123 Abs. 1 Nr. 1 UmwG; gegenleistung sind MPH-aktien wie bei verschmelzung unten ## 3059, 3060, 3061); die immobiliensparte (Windsor Real Estate AG) würde bei MAGNUM landen, der pharma/healthcare-bereich (Simgen GmbH und Pharmigon GmbH) bei MPH

[sirmike [Blogger]]

Warum die Mühe, RJ? Wenn man bei Windsor den Immobereich in eine eigene AG abspalten will, kann man das doch tun und den bisherigen Aktionären die Aktien dieser zweiten Gesellschaft zubuchen?

[Raymond_James]

Zitat von sirmike: ... in eine eigene AG abspalten ..

und welche AG soll das sein (eine neu zu gründende? )

[toschio]

Ich kann mir gut vorstellen, dass die Windsor AG im nächsten Jahr eine Dividende auszahlen
wird. Als Mehrheitsaktionär hat die MPH AG ein ureigenstes Interesse selbst auch Dividende
zu erhalten. In der aktuellen Situation möchte ich zum Wohle der Gesellschaft keine Dividendenzahlung
vorschlagen.

.......Ich kann mir auch gut vorstellen, dass es heute Nacht dunkel wird !!!!!!......und nächstes jahr auch noch mal !!!!

[sirmike [Blogger]]

Zitat von Raymond_James:

Zitat von sirmike: ... in eine eigene AG abspalten ..

und welche AG soll das sein (eine neu zu gründende? )

Du hast doch selbst Dr. Pahl zitiert, wo er genau dieses Szenario angedeutet hat...

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.407.464 von sirmike am 20.07.12 14:09:34

nochmals: auf welche AG (aufnehmende oder neu zu gründende, § 123 Abs. 2 UmwG) soll die beteiligung an Windsor Real Estate AG abgespalten ("umgehängt") werden ?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.407.809 von Raymond_James am 20.07.12 15:30:29

die frage ist nicht unwichtig, Windsor Real Estate AG hat ein gezeichnetes kapital von 15mio ! (auf das allerdings €5,69mio nicht eingezahlt sind)

[betriebswirt]

Zitat von gate4share: 1,80 verkaufen und nun für 1,15 wieder zurück kaufen.
Das wären 300 Tsd Ertrag....nicht wahnsinnig viel, aber doch mehr als die Vorstandsvergütungen der Windsor und MPH Vorstände für ein ganzes Jahr, mit all der Arbeit!

Mein lieber gate4share, ich schätze sehr Deinen Weitblick. Hier muss ich allerdings Anfängergedankengänge unterstellen Der ganze Umsatz am Hoch und dann wieder genau am Tief eines Charts zusammen zu addieren und einer Person oder Gruppe zuzuschreiben, würde die Gesetze des Marktes aushebeln. Meinst Du niemand sonst hat gehandelt in dieser Zeit? Und vor allem bleibt die Frage danach, warum gerade bei 1,80 und 1,15 und nicht bei 1,90 und 1,05

Ich schätze Deine Beiträge hier und anderswo sehr. Dies hier gibt allerdings Minuspunkte in der Bewertung

Mit Grüßen

[zoologe]

"Windsor wird ihre mehr als 4mio MPH-vorzugsaktien an MPH veräußern; MPH wird die so erworbenen eigenen aktien --zusammen mit weiteren, neuen aktien aus einer kapitalerhöhung-- für den aktienumtausch (Windsor-aktien ./. MPH-aktien) verwenden"

Ginge es nicht einfacher über eine eine Sachkapitalerhöhung des Mutterkonzerns? Sprich Aktienumtausch für die restlichen 48% Windsor-anteile ?
Der Immo-teil könnte problemlos als Tochter gesplittet und weitergeführt werden!

[zoologe]

Interessant wäre auf welchen Grundlagen ein Aktientausch stattfinden würde, bzw. in wie weit der niedrige Aktienkurs der Windsor AG die MPH bei diesem Tausch bevorteilt!

[zoologe]

Den ersten Anreiz für den Aktientausch hat der neue Vorstand ja schon gegeben: MPH zahlt Dividende, die Windsor nicht!

[moneymakerzzz]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.409.267 von zoologe am 20.07.12 22:55:34

"Marktsituation zu nutzen und Projekte bereits vor Fertigstellung an andere Firmen zu verkaufen. Ende Juni und Mitte Juli 2012 haben wir daher Verkäufe getätigt, die in der Summe einen Rohgewinn (vor Verwaltungskosten) von mehr als 5 Mio. Euro erbrachten. Die Gewinnsituation für 2012 sieht aus diesem Grund bereits gut aus." (aus dem Interview mit Hr. Pahl)

mal ein paar Überlegungen von mir dazu, ob wir hier nicht wieder verarscht werden und das vorziehen nicht ganz andere Gründe hat:

Dadurch, dass Dr. Pahl auf die Dividende verzichtet und so vlt. 0,50€ pro Windsor Aktie Kursverlust aufweist, gibts aus dieser neuen beteiligung in diesem jahr vlt. 4 Mio€ verlust für MPH. das sähe doch sehr unschön aus...deswegen verkaufsgewinne vorziehen...

[nikittka]

Ich glaube inzwischen auch, dass es mittelfristig zu einer Verschmelzung der Windsor AG auf die MPH AG kommen wird. Beide Gesellschaften werden ja bereits vom gleichen Vorstand geführt. Die Übernahme der Mehrheit von MPH an Windsor (52%) spricht ebenfalls dafür. Allerdings muss m.E. ein Verschmelzungsvertrag nach §65UmwG auf einer Windsor Hauptversammlung mit einer Mehrheit von 75% angenommen werden. Über diese Mehrheit verfügt MPH aber noch nicht.
Deshalb sehe ich für die nahe Zukunft 2 denkbare Vorgehensweisen:
a) MPH bietet den Windsor-Aktionären einen lukrativen Übernahmepreis(z.B. 1,90€) und sichert sich damit die Mehrheit von 75%.
b) Das Umtauschverhältnis Windsor : MPH wird im Verschmelzungsvertrag sehr günstig für die Windsor-Aktionäre angesetzt (z.B. 5 Windsor:4MPH).

Bei der Verschmelzung von IDS Scheer auf Software hat man den ersten Weg bestritten und durch einen attraktiven Übernahmepreis 92% der IDS Scheer Aktien bekommen.

Deshalb sehe ich bei Windsor zur Zeit ein erhebliches Kurssteigerungspotenzial.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.411.545 von nikittka am 22.07.12 14:21:14

Eine mittelfristiges Zusammengehen kann nicht ausgeschlossen werden, muß aber nicht unbedingt in den nächsten Monaten auf der Tagesordnung stehen. MPH wird auf diesem Niveau weiter zukaufen, leider geben einige Marktteilnehmer bei diesem niedrigen Kursniveau ihre Stücke immer noch her.
Die 4,3Mio.Aktien der MPH und dazu die über 5Mio.Euro für den Verkauf der Projektgesellschaft, könnten für einen schönen Liquiditätsschub(ca.13Mio.Euro?) sorgen.
Mir ist aufgefallen, das die Simgen erhebliche Umsatzrückgänge in 2011 zu verzeichnen hatte. Auf jeden Fall sollte es nun von 1,20Euro weiter aufwärts gehen, hoffentlich.

Gruß Schulzi

[PlusXX]

Schneller Gewinn

Für den Immobilienfonds Reale Werte 12 hat die Nürnberger Project-Gruppe ein 3.900 qm großes Grundstück in der Rungestraße 21 erworben. Das Grundstück grenzt unmittelbar an die Spree und soll mit drei Mehrfamilienhäusern bebaut werden. Etwa 125 Eigentumswohnungen mit einer Nutzfläche von 11.000 qm sind geplant. Das Gesamtverkaufsvolumen liegt Project zufolge bei 46 Mio. Euro.
http://www.immobilien-zeitung.de/htdocs/index.php/1000009918… Rungestr. 21, da war doch...

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/gb-2011.pdf, Seite 34
** Die WINDSOR Real Estate AG hält sämtliche Anteile
an der Projektgesellschaft Rungestraße 21 mbH.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.425.139 von PlusXX am 26.07.12 09:22:19

Hallo PlusXX,

für mich stellt sich hier nur die Frage, warum man dieses 1a Grundstück so einfach verkauft. Käufer für die Wohnungen zu finden, in unmittelbarer Lage an der Spree, dürfte wohl kein Problem sein.
Wie hoch könnte hier der Erlöß sein?

[Klippe]

Bei der HV dürfen sich Vorstand und Aufsichtrat warm anziehen.
Durch die Streichung der angekündigten Dividendenzahlung haben
sie Wind gesäht und werden Sturm ernten.
Aktienkurs fällt unerwartet stark. Die Kursverluste sind größer
an die angekündigte Dividendenzahlung von van der Locht.
Da hilft auch die noch schnell erstellte Analyse von GBC nicht mehr.
Das Vertrauen der Aktionäre ist verspielt, jetzt heißt es nur noch
Schadensbegrenzung.

[sirmike [Blogger]]

Zitat von Klippe: Bei der HV dürfen sich Vorstand und Aufsichtrat warm anziehen.

Da MPH 52% der Stimmrechte hält, werden die das locker nehmen. Und für die Zukunft rosige erspektiven versprechen - denn an Versprechen ist jeder so reich wie er will. Oder wie heißt es so schön? Am Ende wird alles gut. Und wenn es nicht gut ist, dann ist es noch nicht zu ende...

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.461.857 von sirmike am 06.08.12 16:49:48

Meine gefallen sich mit boshaften Geschwätz ...

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.461.468 von Klippe am 06.08.12 15:36:21

......da sieht man mal wieder.....wieviel Ahnung manche Vorstände von den Gegebenheiten der Börse haben ( Die Masse hat am Ende immer recht )

....Mausssschelleien und Lügen werden an der Börse ganz schnell bestraft....wie auch hier bei Windsor.

Das ganze hier erinnert mich doch sehr an die Zeiten des " Neuen Marktes "
Versprechungen ohne Ende.....und zum guten Schluss.....Nichts....als heiße Luft !!

Kein seriöser Fonds/Versicherung/Pensionskasse etc. dieser Welt wird sich Aktien dieser XY-Ungelöst AG ins Depot legen !!!!!!....nur wir Kleinanleger-Deppen können das tun.......

[007coolinvestor]

Es würde mich nicht wundern, wenn WINDSOR in nächster Zeit zum Spottpreis (bei einem HGB-EK von rund 1,80 zum 31.12.2011) voll übernommen wird. DAnn wird hir wider von Leuten von Betrug und Lügner geschrien weil diese die Aktien billig hergegeben haben.

Ein müdniges Verhlaten ist das sicher nciht.

[zoologe]

http://intelligent-investieren-net.blogspot.de/2012/08/mph-p…

[zoologe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.469.466 von zoologe am 08.08.12 11:08:43

Jetzt die MPH shorten und weitere Gerüchte streuen; das wäre traumhaft!

[Fred3]

Ein ziemlich wirrer Blog-Beitrag! In Absatz 3 soll einmal die MPH von der Magnum AG Windsor-Aktien übernommen haben und dann heißt es weiter: "Insgesamt dürfte die Magnum also die 7,2 Mio. Windor-Aktien für rund 11,5 Mio. EUR erworben haben". Ich werde da jedenfalls nicht schlau draus.

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.470.193 von Fred3 am 08.08.12 13:29:17

gehe auch davon aus, dass dort MPH stehen müsste, wo du Magnum gross geschrieben hast!

Allerdings möchte ich nochmals darauf hinweisen, dass rund 20 bis 25 % der Windsor Aktien offiziell und öffentlich mitgeteilt als verschollen galten!

Die GCi sagte vor 3 Jahren sie hätte diese verkauft und wurden auch nciht mehr im Geschäftsbericht geführt. Dageegen behauptete Windsor ein paar Monate später, dass GCI nach wie vor Aktionär sei.

Denkbar wäre, dass diese Eusebius oder so ähnlich,die GCI Anteil übernommen hat und die evtl später an Magnum weiter gegeben hat, die diees dann an MPH abgaben.

Aber hier ist immer etwas nicht so ganz transparent. Es muss geheim und im Verborgenen geschehen! Warum wohl?

[nikittka]

Ich halte den starken Kursrückgang bei Windsor nicht gerechtfertigt.
Ich habe aus der Konzernbilanz zum 31.12.11 eine Berechnung auf den jetzigen Zeitpunkt erstellt und dabei vor allem den Schwerpunkt auf die bereits vorhandenen oder in nächster Zeit zufließenden flüssigen Mittel gelegt.
a) In der Bilanz wurden 3,3 Mio€ liquide Mittel ausgewiesen
b) In der Bilanz wurden kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von 0,9Mio€ ausgewiesen
c) In der Bilanz werden sonstige kurzfristige Vermögenswerte von 0,5Mio€ ausgewiesen
d) Die Bilanz wies Vorräte von 5,0Mio€ aus,die sich vor allem aus Immobilien zusammensetzten. Nun hat man 2012 bereits zwei Immobilienprojekte mit einem Bruttogewinn von ca. 5Mio€ veräußert, so dass (konservativ gerechnet) ca. 8Mio€ zugeflossen sind.
d)In der Bilanz werden Finanzanlagen mit 20,7Mio€ ausgewiesen. Hier handelt es sich um die MPH-Aktien. Davon hat man bereits im 1.Quartal 2012 2,5MioStück für ca. 6Mio€ verkauft. Zusätzlich ist in 2012 vom Restbestand von 4,3Mio Stück eine Dividende von ca. 0,9Mio€ zugeflossen. Darüberhinaus will man den Restbestand in 2012 noch verkaufen. Ich rechne hier mit einem Geldzufluss von mindestens 8,6Mio€.

Daraus ergeben sich in der Summe (3,3Mio+0,9Mio+0,5Mio+8,0Mio+6,0Mio+0,9Mio+8,6Mio) = 28,2Mio€ verfügbare Mittel. Zieht man davon das gesamte Fremdkapital von 11,4Mio€ ab, so verbleiben 16,8Mio€. Das sind pro Aktie ca. 1,23€.
Dieser Wert liegt bereits deutlich über den heutigen Kurs.

Außerdem verbleiben im dann schuldenfreien Unternehmen die restlichen Immobilien,die Sachanlagen, die Pharmabeteiligungen, die sonstigen langfristigen Vermögenswerte.

Nun kann ich mir gut vorstellen, dass MPH die hohen flüssigen Mittel und die Pharmabeteiligungen sich aneignen möchte, ohne die außenstehenden Windsor-Aktionäre daran groß zu beteiligen. Da müßte man diese Aktionäre dazu bringen, ihre Aktien günstig an MPH abzugeben(Börsenkauf oder Übernahmeangebot). Vielleicht versucht MPH (oder Magnum) deshalb momentan den Windsor-Kurs nach unten zu drücken?

[nikittka]

Der Halbjahresbericht 2012 ist veröffentlicht.
Der Konzerngewinn beträgt 1,9Mio €. Das sind ca. 0,14€ pro Aktie und er liegt über dem Konzerngewinn des gesamten Jahres 2011 (1,6Mio€).
Für den HGB-Einzelabschluss der Windsor AG für das Jahr 2012 wird ein Gewinn über Vorjahr erwartet. Im Vorjahr waren es 5,3Mio€.

[Raymond_James]

addiert den periodenüberschuss des Windsor-konzerns vom 1. Hj. 2012 (€1,9mio, http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/2012_h1.pdf) zum konzerneigenkapital vom 31.12.2011 (€28,65mio) und teilt das ergebnis durch die zahl der aktien (13.852.599 stk), dann erkennt man, dass gestern für €160.000 Windsor-aktien zu weniger als der hälfte ihres buchwerts verschleudert wurden - ein vorgang, der einen tiefen einblick in das kleinhirn von kleinanlegern gewährt

der blog-eintrag auf http://intelligent-investieren-net.blogspot.de/2012/08/mph-p…("Auf diesem Niveau [Windsor-kurs 1 €] sind die [Windsor-]Aktien im Bestand der MPH Pharma also nicht mehr 11,5 Mio EUR wert, sondern nur noch 7,2 Mio. EUR") ist aus sicht der konzernbilanzierung f a l s c h , da MPH die mehrheitsbeteiligung an Windsor im konzern nicht als beteiligung (zu börsenkursen) bilanziert, sondern vollkonsolidiert, also mit allen vermögensgegenständen und schulden der Windsor

[Raymond_James]

gut informierte kreise (darunter möglicherweise finanzjournalisten) verstehen es, die dummheit von kleinanlegern auszunützen, um sich im nicht regulierten markt (entry standard) billigst und schamlos zu bedienen (siehe zB den privaten bezahldienst http://www.moneymoney.de/2012080913673/moneymoney/boersen-bl…: "es könnten hier durchaus nochmals Kurse von 0,45 Euro möglich sein"); leider kam ihnen die veröffentlichung des halbjahresergebnisses dazwischen

[nikittka]

Mit den letzten Zahlen, Aussagen und Aussichten bei Windsor bin ich sehr zufrieden:
a) Konzernüberschuss im 1. Halbjahr 2012 = 1,9Mio€ (=höher als der Überschuss des gesamten Jahres 2011)
b) Gewinn pro Aktie des 1.Halbjahres = ca. 0,14€; das bedeutet, wenn das 2.Halbjahr keinen Gewinnzuwachs mehr bringen würde, hätten wir ein KGV von unter 8 .
c)Aussage im Halbjahresbericht:"Der Verlust im 1.Quartal 2012 in Höhe von 2,4Mio€ konnte durch ein sehr erfolgreiches Geschäft im Juni 2012 in sämtlichen Geschäftsbereichen (also nicht nur Immobilien, sondern auch Pharma) mehr als ausgeglichen werden."
d)Im Rückkauf und Einzug der Genuss-Scheine liegt ein weiteres Gewinnpotenzial für die AG, da die GS weit unter ihrem Nominalwert notieren.
e)Der Gewinn der AG für 2012 wird über dem Wert des Jahres 2011(=5,3Mio€) erwartet. Bei einem Gewinn von 6Mio€ wären dies ca. 0,43€ pro Aktie.
f) Die Liquidität ist sehr hoch(Veräußerung von Immobilien, Veräußerung von MPH-Aktien im 1.Quartal, Dividendenzufluss von MPH), die Verbindlichkeiten (Bank, Genuss-Scheine) haben stark abgenommen. Damit reduziert sich der Zinsaufwand weiter.
g)Im Juli 2012 wurde ein weiteres Immobilienprojekt veräußert. Damit ergibt sich bereits die Aussicht auf deutliche Gewinne im 3.Quartal.
h) Durch die gute Liquidität ist es nicht notwendig, die MPH-Aktien kurzfristig zu veräußern. Man kann hier günstigere Börsenkurse abwarten.
i)Mittelfristig ist zu erwarten, dass MPH die Mehrheit an Windsor ausbauen wird. Das kann zu höheren Börsenkursen oder zu einem hohen Übernahmeangebot führen.

Betrachtet man all diese Faktoren, so kann man den derzeitigen Börsenkurs nur als stark unterbewertet bezeichnen.

[007coolinvestor]

Die Kursentwickung ist abartig und krank. Möchte nur wissen was da los ist. ... Gestern hat es mir in den fingern gejuckt .... die aktie war bei 0,9 sehr billig und wirtschaftlcih m.E. gesund.

wer verkauft da ?

[seeinvestor2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.474.932 von 007coolinvestor am 09.08.12 13:40:27

Die Umsätze in den letzten Wochen war sehr klein.

Antwort: Es waren in den letzten Wochen durch die Verunsicherung zu wenig Käufer da!

[gate4share]

Hatte gestern mein Abstauberlimit um 1,10 erfüllt gesehen.

Das es dann aber noch mehr als 20% weiter runter geht, ist schon drastisch.

Hatte mit mir gerungen und, da wir ja zig Aktien gesehen hatten, wo später noch viel niedrigere Kurse gesehen wurden, als wir jemals für möglich gehalten hätte, habe ich dann nicht weiter gekauft.

Sicher hier wäre es sinnig gewesen.

Merkwürdig, dass sowas möglcih sein kann, wo doch sonst auch immer Handel stattfindet. Und, dass da gestern auf einmal ein sehr grosser Verkäufer aufgetreten ist, kann man wohl kaum sagen!

[Raymond_James]

"Für den HGB-Einzelabschluss der Windsor AG für das Jahr 2012 wird ein Gewinn über Vorjahr erwartet", http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/2012_h1.pdf

damit dürfte ein möglicher grund für den dividendenausfall gefunden sein:

er könnte darin liegen, dass Windsor liquidität für den weiteren rückerwerb und einzug des 2005 bzw. 2006 platzierten (zu 9% des nominalwerts verzinslichen) genussscheinkapitals bereithalten will, das sich zum 31.12.2011 noch mit nominal €5,312mio in umlauf befand (Wandel Genussschein Serie 1/2005 unbegrenzt, ISIN DE000A0EQVT2, WKN A0EQVT)

schon im geschäftsjahr 2011 hat Windsor beschlossen, früher zurückerworbenes genussscheinkapital von €8,3mio einzuziehen, so dass sich der bestand der emittierten genussscheine zum 31.11.2011 auf nominal €5,3mio verringert hat (davon entfallen €72.500 auf eigene genussscheine der Windsor)

zwar wird "der Bestand der Genussscheine weder durch eine Verschmelzung [oder] Umwandlung der Windsor AG berührt" (§ 6 Genussscheinsbedingungen, http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/Genussscheinbedingu…); doch könnte er einer konzernumstrukturierung (verschmelzung /spaltungsmaßnahme) hinderlich sein; Windsor kann die genussscheine frühestens zum 31.12.2013 kündigen (§ 3 (1) Satz 2 Genussscheinbedingungen)

da die genussscheine weit unter nominalwert notieren (70% geld, 85% brief, http://www.goyax.de/genussschein/windsor-ag-wnd-gen-1-unb_DE…), brächte ihr rückererwerb und einzug der muttergesellschaft "sonstige betriebliche erträge" im HGB-einzelabschluss, die erklären könnten, dass der hohe HGB-jahresüberschuss des vorjahres von €5,343mio noch überboten werden soll

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.475.960 von Raymond_James am 09.08.12 16:32:56

der zinsaufwand des Windsor-konzerns für die im umlauf befindlichen (nicht durch die WINDSOR AG selbst gehaltenen), zu nominal 9% verzinslichen genussscheine betrug 2011 stattliche €0,472mio - ein auf heutigem zinsniveau unnötiges geschenk an die genussscheininhaber, das durch rückerwerb der genussscheine hinfällig würde

[nikittka]

Ich bin auch der Meinung, dass der Rückkauf der GS Sinn macht. Allerdings befinden sich nur noch ca. 5,3Mio€(Nominalwert) im Umlauf und der Börsenhandel ist sehr gering. Deshalb glaube ich, dass sich Windsor schwer tut, eine größere Zahl zu Kursen von ca. 80% zu kaufen. Ich wäre zufrieden, wenn man 2012 ca. 1Mio€ nominal zurückkaufen könnte. Dies würde aber dem HGB-Gewinn der AG lediglich um ca. 0,2Mio€ erhöhen.
Einen größeren HGB-Gewinneffekt verspreche ich mir durch den Verkauf der MPH-Aktien. Denn diese stehen in der Windsor-Bilanz höchstens mit dem Anschaffungskurs zu Buch. Das bedeutet, dass selbst bei einem Verkauf zu nur 2,00€ nach HGB noch ein Gewinn realisiert wird.

[gate4share]

Man hatte doch vor so ca 1,5 oder 2,5 Jahren eine Änderung bei dem Genusscheinen durch gezogen!
Da hielt man auch eine Versammlung mit Abstimmung der Genussscheininhaber ab. Das wurde im Sinne der Verwaltung also der Windsor AG entschieden.

Was war das denn nochmal?

Kann Windsor jetzt früher kündigen, oder worum ging es da?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.476.645 von gate4share am 09.08.12 18:10:08

die änderung der Genussscheinsbedingungen durch die gläubigerversammlung vom 21.12.2009, http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/Gl%C3%A4ubigerversa…, ist in der fassung auf http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/Genussscheinbedingu… bereits eingearbeitet

[Raymond_James]

Zitat von nikittka: ... Einen größeren HGB-Gewinneffekt verspreche ich mir durch den Verkauf der MPH-Aktien. ...

und der käufer steht auch fest

[gate4share]

Danke Raymond!

Echt Was du alles so genau weisst, bzw. das wohl alles zur Hand, irgendwo gespeichert hast - TOLL!

Weisst du denn auch, so grob, ohne, dass du jetzt wieder so viel Arbeit darauf verwenden musst, wo die Veränderung so lag?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.476.243 von Raymond_James am 09.08.12 17:14:54

bei einer verschmelzung bzw. spaltung der Windsor, wie ich sie für dieses oder nächstes jahr erwarte, wird die gegenleistung (aktien des übernehmenden rechsträgers) von den wertgutachtern in erster linie nach dem verhältnis der ertragswerte des übertragenden und des übernehmenden rechtsträgers bemessen (bei Windsor auch auch nach dem net asset value der immobilensparte)

der wegfall der zinslast aus dem genussscheinskapital (€0,472mio p.a.) würde den ertragswert Windsors um ca. €4mio erhöhen ! das ist nicht wenig bei einem aktuellen börsenwert der Windsor von nur €16,6mio

[gigag]

Raymond danke....Fundierte Beiträge. Die letzten Wochen haben Windsor und MPH mir den Schlaf geraubt. Motiviert einen durchzuhalten....
Klasse....

[nikittka]

Wie stelle ich mir die künftige Entwicklung von Windsor/MPH vor?
(1) Windsor verkauft seine MPH-Aktien und verschafft sich damit weitere Liquidität. Als Käufer wird vorrangig MPH in Erscheinung treten. Lt. HV-Beschluss darf MPH bis zu 4,1 Mio eigene Aktien zurückkaufen.
(2) MPH erwirbt mindestens weitere 23% Windsor Aktien (ca.3Mio Stück).
Der Erwerb erfolgt entweder über die Börse und/oder es wird ein Übernahmeangebot vorgelegt.
(3) Auf einer Hauptversammlung der Windsor AG wird über einen Verschmelzungsvertrag der Windsor AG auf die MPH AG abgestimmt. Da MPH dann mindestens über 75% der Windsor-Aktien verfügt, wird dieser Vertrag die erforderliche Mehrheit bekommen. Lt. Verschmelzungsvertrag werden für Windsor Aktien (es sind dann noch maximal 3,4Mio Aktien ausstehend) MPH-Aktien geleistet (aus dem Kauf von Punkt 1).
(4) MPH verleibt sich damit die Pharma-Beteiligungen und die hohen flüssigen Mittel von Windsor (ca. 28Mio€ - siehe meinen Beitrag Nr.3091) ein.
(5) Deshalb ist es m.E. auch zu erklären, warum Windsor keine Dividende ausschüttet.MPH würde vom Ausschüttungsbetrag momentan nur 52% erhalten und der Aktienkurs von Windsor würde durch die Ankündigung einer hohen Dividende zulegen. Beides wäre nicht im Sinne des von mir dargestellten Plans.
(6) Wo liegen nun die Chancen für uns Windsor-Aktionäre?
Ich glaube vor allem bei Punkt 2. Da MPH versuchen muss, weitere Windsor-Aktien zu kaufen (entweder erhöhte Nachfrage an der Börse oder lukratives Übernahmeangebot), könnte der Kurs der Windsor-Aktie anspringen. Ich halte deshalb auf mittlere Sicht Kurse von fast 2 € für möglich.

[gate4share]

Undw wo ist in dieser

ganzen Konstellation, die Firma die, die neubauten von Windsor AG gekauft und jetzt den Gewinn beim Abverkauf spätestens 2013 einsteckt?

Das ist die Capital Real Estate, die Windsor AG zusammen mit Magnum gegründet hatte, und zeitweise bis zu 20 % der Aktien hielt. Meine gemäss letztem geschäftsbericht hatte Windsor auch noch 5 %.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.480.527 von nikittka am 10.08.12 15:25:29

mein szenario:
vor der (oder zeitgleich mit der) verschmelzung der Windsor AG auf die MPH Mittelständische Pharma Holding AG wird der immobilien-teilbetrieb der Windsor auf die CR CAPITAL REAL ESTATE AG abgespalten:



"Rechtsträger A" = Windsor AG
"Rechtsträger B" = CR CAPITAL REAL ESTATE AG, ISIN DE000A0WMQ53, WKN A0WMQ5
"Teilbetrieb B" = Immobilien-Teilbetrieb der Windsor AG
"A1" = MPH Mittelständische Pharma Holding AG
"A2" = Freie Windsor-Aktionäre (Streubesitz)
"B1" = (angeblicher) Streubesitz einschließlich der BayernInvest München KAG (100.000 CR-Aktien, stand 07/31/2012)

"A1" (= MPH Mittelständische Pharma Holding AG) könnte die durch abspaltung erhaltenen CR-aktien als sachdividende an ihre aktionäre (i.w. MAGNUM AG) ausschütten und hätte dann nur noch pharma-beteiligungen!

[nikittka]

Dann hätte man eine klare Struktur. Die MPH AG betreibt nur noch das Pharma-Geschäft mit ihren bestehenden und den von Windsor übernommenen Pharma-Beteiligungen. Das Immobiliengeschäft wird damit aufgegeben.
Der Verkauf der beiden Immobilienprojekte in 2012 scheint dies zu bestätigen.

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.481.415 von Raymond_James am 10.08.12 18:02:25

So ähnlich wird das kommen; sehe ich auch so.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.481.618 von nikittka am 10.08.12 18:42:45

Bin aus dem Urlaub wieder zurück und habe einige Kursbewegungen wohl verpaßt. Über das künftige Szenario sind wir uns hier wohl alle einig!

@raymond, nikittka und gate4share,
danke nochmals für eure umfangreichen Beiträge, falls ihr nächste Woche nach Berlin zur HV kommt, würde ich euch glatt auf ein Bierchen ins Savoy(100m gegenüber) einladen. Ich bin auf jeden Fall anwesend.

Abschließend habe ich dann doch noch eine Frage, vielleicht könnt ihr drei sie sogar beantworten?
Wie hoch schätzt ihr den Wert der Windsor Real Estate ein? Lt.Bundesanzeiger von 2010 sind sie wohl noch an der SRE Schkeuditz zu 100% beteiligt. Kann jemand hier vielleicht genaueres sagen?

Gruß Schulzi

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.476.645 von gate4share am 09.08.12 18:10:08

@gate4share,

Du hattest gefragt, welche Änderungen sich in den Genussscheinbedingungen ergeben haben. Ich habe meine HV Unterlagen nochmals eingesehen, hier wurden die jährlichen Ausschüttungen von 8% auf 9%, ab Geschäftsjahr 2010 nach oben angepaßt (siehe auch §02 Abs.1 der Genussscheinbedingungen ). Die Laufzeit ist unbefristet und kann nur von der Windsor gekündigt werden (Beitrag von raymond Nr.3103) .
Ich fahre nächste Woche zur HV und werde falls gewünscht, einen kleinen Beitrag schreiben.

Gruß Schulzi

[Burley]

Das wäre echt Klasse wenn Du die HV kurz zusammnfassen könntest - schaffe es leider nicht die 500 km an dem Tag zu machen...

Vielen Dank im Voraus!

[dukati01]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.497.769 von Schulzi64 am 15.08.12 20:37:29

bin auch sehr interessiert, wäre prima

[nikittka]

Der Kurs bewegt sich nach oben. Vor einer Woche lagen wir noch bei ca.0,90€, heute sind wir bereits bei 1,26€.
Ich beabsichtige ebenfalls an der Hauptversammlung teilzunehmen. Allerdings ist meine Eintrittskarte bis heute noch nicht eingetroffen.

[gate4share]

Also man konnte nur einen knappen halben Tag zu unter 1,00 kaufen.

Das hört sich zwar schön an, von 0,90 auf xx.
Fakt ist aber, man bekam eher nur Stücke über 1,06, eher 1,12

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.502.349 von gate4share am 16.08.12 19:27:44

@gate4share,

ob nun 0,95 oder 1,08?, das macht den Kohl auch nicht mehr fett und sind wohl auch nur Peanuts. Selbst auf diesem Kursniveau hat MPH noch ein dickes Minus in der Bilanz. Ein Stück weiter nach Norden sollte es aus Sicht des Übernehmers schon gehen!

Gruß Schulzi

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.502.382 von Schulzi64 am 16.08.12 19:35:21

Sorry, dass ist keine Finanzanlage sondern eine Beteiligung und damit nur bei dauerhafter Wertmindeurng abschreibungen zulässig. Ob das nbei IFRS so ist weis ich allerdings nciht. Das interessiert mich ohnehin nicht, da mich die entwicklung in 2 und 3 Jahren interessiert.

Viele Finanzinvestoren investieren in Arzneimittelvertrieb.

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.502.382 von Schulzi64 am 16.08.12 19:35:21

Natürlich hast du recht!

Als ich den Kurs von 90 cent sah, wollte ich auch sofort so günstig nachkaufen, um meinen Durchschnitt runter zu bringen!

Fakt war aber, dass ich selber zu 99 cent und zwei Minuten später zu 1,04 nicht zum Zuge kam, sondern dann eben 1,12 zahlen musste.
wer dann ganz schnell war hätte evtl sofort welche für 1,06 bekommen.

Diese Geschichte unter 1,10 lief weniger als 30 minuten und unter 1,00 waren es nur wenige Minuten.

Meine das war dann mehr zufällig. Es waren eben keine Kaufaufträge gross da unter 1,10, weil man auch lange keine Kurse mehr, weit unter 1,20 gesehen hatte.
und so traf eben auf die wenigen verkaufsaufträge, nur die wenigen Limitordern um 90 cent und glaube auch 85 cent.

Aber als diese Order durchgeführt waren, war es schon zu spät auch nur für 1,04 was zu bekommen.

Hätte ja gern sehr viel genommen.....auch gern noch für 1,00 oder so.

[Burley]

..Was ist denn da los...Kurskosmetik vor der HV oder gibt es doch eine Dividende :-) ???

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.511.158 von Burley am 20.08.12 11:21:22

Das einzige was Sinn macht ist die Übernahme. Möglicherweise warten die bis das Immoblienbereich entsorgt ist.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.514.318 von 007coolinvestor am 21.08.12 07:16:11

@ 007coolinvestor,

über das große Szenario sind wir uns hier alle einig. Die Immobiliensparte könnte(wird!) nicht fortgeführt oder abgespalten werden, alles schon bekannt und in diesem Forum durch sehr gute Beiträge der user raymond@james, nikittka und gate4share bestens aufbereitet!!!
Auf der Magnum Homepage ist der Platz für eine Immobilienbeteiligung noch frei. Vielleicht wird ja nicht nur MPH/Windsor verschmolzen, sondern andere Geselschaften ebenfalls. Denk mal drüber nach!

Gruß Schulzi

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.477.153 von Raymond_James am 09.08.12 19:59:21

Raymond_James,

eine Frage speziell an Deine Adresse, da Du wohl hier auf dem Gebiet der Bilanzierung der "Fitteste" bist.
Inwieweit kann bei einer Verschmelzung der MPH/Windsor der zukünftige Wert der Beteiligungen Simgen und Pharmigon für die nächsten Jahre objektiv abgebildet werden? So könnte es doch sein, das dieses Jahr der Umsatz und Ertrag bewußt klein gehalten wird, um ihn dann, nach einer Verschmelzung- bewußt hochzufahren. Mir kommt der Umsatzrückgang der Simgen von 9 auf 3,5Mio.Euro, doch etwas merkwürdig vor?

Gruß Schulzi

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.515.908 von Schulzi64 am 21.08.12 13:49:57

Schulzi64
warum sollte ich über diese kühne Spekulation betreffend Magnum nachdecken ...
für mich ist nur wichtigt, was aus MPH/WINDSOR wird. Kommt eine Abfindungsangebot / Aufkauf oder nciht, dass ist hier doch interessant.

Wenn Du meinst, auf irgendeiner Homepage sei ein Platz frei und würde fundierete Rückschlüsse zu lassen ... bitte, ich kann Dich und andere davon nicht abhalten ...

[betriebswirt]

Zitat von 007coolinvestor: Das einzige was Sinn macht ist die Übernahme. Möglicherweise warten die bis das Immoblienbereich entsorgt ist.

Wie wertvoll schätzt Du das ein? Ich denke alles zusammen entspricht es locker einem zweistelligen Millionenbetrag. Verglichen mi der Marktkapitalisierung somit ein Schnäppchen aktuell.

Mit Grüßen

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.519.945 von betriebswirt am 22.08.12 11:46:33

wenn man das HGB-EK pro Aktie nur anschaut - m.E. ist bei einem Squeez out das IFRS-EK mindestens maßgebend - ist noch eine menge luft. Vermute aber am ende bekommt man MPH-Aktien angedient, was mir auch nicht so schlecht erscheint.

Ich habe meine Windsor gekauft, weil diese deutlich unter dem HGB-EK lagen und kein erhöhtes Risikopotential für mich aufwies; Einstigskurs unter 0,77.

EUR 2,00 sollten drinne sein. Die HGB/IFRS Zahlen habe ich nicht geprüft. Sind auf der Hopmeage für 2011.

[traumstrand]

kurzer Eindruck von der HV:
ca.40 Aktionäre anwesend, darunter ca. 15 übliche Verdächtige der Berliner Szene, die mit ihrer einen Aktie was zu futtern bekamen...

Nachdem die Zahlenkomplexe vom Vorstand vorgestellt worden waren, hatte ich eher den Eindruck, dass man mich abzocken möchte. Es gab eine umfangreiche, kritisierende Diskussion, die ich allerdings nicht ganz komplett bis zum Ende verfolgen konnte mit ca. 60 Fragen diverser Redner - entsprechend auch fast 1 Std. Unterbrechung für die Ausarbeitung der Antworten. Die Antworten waren sachgerecht und hier wirkte der Vorstand auch wesentlich ehrlicher, authentischer.
Es sind seit der Mehrheitsübernahme durch die MPH scheinbar fast alle Immobilien verkauft wurden, v.a. weil kurzfristige gute Preise erzielt wurden (Verkauf der großen Objekte/ Projekte an große Adressen, keine Verschiebung in den Strukturen MPH/Windsor und nahestehende Personen erfolgt). Es wurden ca. 2,5 Mio MPH AKTIEN bereits privat platziert u.a. bei Baring Asset Management, die restlichen vorhandenen ca. 4,3 Mio MPH Aktien sollen voraussichtlich noch in diesem Jahr platziert werden, "wenn der Preis stimmt", auch hier ist erneut baring asset im Gespräch neben anderen.
Zum Halbjahr ist durch die Verkäufe und Gewinnrealisierungen bereits ein höherer Gewinn als im Gesamtjahr 2011 in den Büchern ( klar ist das zu gutem Teil einmalig ). Die Pharmabeteiligungen entwickeln sich planmäßig, die Simgen werde den Umsatz, der in 2011 heftig eingebrochen war, wieder steigern und in 2012 auch einen Gewinn ausweisen.
Die künftige Strategie solle weiter mit Immo und Pharma sein, eine Übernahme durch MPH sei ausdrücklich nicht vorgesehen, die MPH habe dem Kursverfall der letzten Monate nicht absichtlich provoziert und z.B. zu Käufen weiterer Windsoraktien genutzt. Die MPH halte weiter 52% und sehe im Moment keinen Grund dazuzukaufen.
Eine Dividende für 2011 wurde wie in Einladung kommuniziert doch nicht erwogen, dazu gab es diverse kritische Anmerkungen der Redner und auch Aufforderungen, zumindest eine anteilige Dividende zu zahlen. Allerdings wolle man alle Liquidität derzeit im Unternehmen halten, um "Opportunitäten" im Grundstücksmarkt zu nutzen und die Pharmafirmen weiter zu entwickeln.

Hr. Dr. Pahl arbeitet im übrigen unentgeltlich als Vorstand für die Windsor, da er ein volles Gehalt beim Mehrheitseigner bezieht und dies so üblich sei. Der bisherige Vorstand von der Locht habe einen Vertrag bis 30.6.12 gehabt und somit keine Abfindungen o.ä. erhalten, er wolle eigene/selbständige Tätigkeiten ausüben und damit sei die Personalie problemlos über die Bühne gegangen.

Abstimmung habe ich nicht mehr selbst erleben können wegen anderer Termine, Diskussion war um 15 Uhr noch am laufen.

Fazit: fühle mich nach der HV insgesamt wieder wohler mit meinem Invest und werde die Anteile halten.

[Dezi]

also danach Windsor z.Zt. leere Hülle ohne Substanzwerte??

[Burley]

...ganz so ist es ja nicht die Pharma beteiligung ist ja nicht ganz substanzlos...allerdings cash, da gebe ich Dir recht ist schneller um die Ecke gebracht bzw. verbrannt...

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.528.080 von Dezi am 24.08.12 07:31:42

Wie versprochen auch von mir einige Anmerkungen zur HV gestern. Was traumstrand ausgeführt hat, ist zutreffend.
Präsenz gestern: 8.069.654 Aktien (58,25%), größte Position mit 7.249.758Aktien von einer Privatperson (unschwer zu erraten in welchem Auftrag), dann Privatperson mit 386.913Aktien, der Rest im unteren 5-stelligen Bereich
8 Redner mit ca. 60 Fragen an Vorstand und AR, deshalb ca. 1 Stunde Unterbrechung,
- der 2.Redner stellte einen Gegenantrag zu TOP 8, eine neue Steuerprüf.ges. sollte gewählt werden, Tenor hier Kosteneinsparung, jetzige ist wohl zu teuer
-Strategie bleibt wie bekannt; Immobilien in Berlin und Aufbau der Pharmaeteiligungen, demnach keine Verschmelzung/Übernahme geplant
-Dividende in Zukunft ungewiß, aber nicht ausgeschlossen
-4,3Mio.Aktien Vorzüge der MPH im Bestand, Verkauf an Fonds in Privatplatzierungen, wohl noch in diesem Jahr(Gespräche mit Fondmanager in September/Oktober), Liquidität wird zum Aufbau der Pharmabeteiligungen und für Grundstücksankäufe benötigt
-Genussscheine sollen weiter zurückgekauft werden
-für Verkauf der 22.Proj.ges.mbH soll es wohl einen Zahlungsplan geben
-Simgen starker Umsatzrückgang von über 9Mio. auf ca.3Mio.Euro in 2011
-dieses Jahr deutliche Umsatz-und Ergebnissteigerungen angekündigt!!!
-Pharmigon in 2012 mit sehr gutem Ergebnis und Simgen mit gutem Ergebnis in 2012
-Anteil 50% an Pharmigon, Frage nach anderem Investor wurde nicht offengelegt, es soll wohl ein Apotheker in Süddeutschland sein, Mitarbeiter hier 6-8, keine Teilzeit
-weder Dr.Pahl privat und MPH haben bei Kursrückgang Aktien gekauft, wurde energisch vom Vorstand zurückgewiesen, weil unterstellt wurde Kursrückgang zu provozieren(Dividendenstreichung)
-MPH mit Kurs 1,60Euro in der Bilanz
-Windsor Real Estate ist zur Miete in der Fasnenstr., Vermieter hier Nicolas Berggruen besser bekannt von Karstadt, besitzt Immobilien in Berlin in grossem Stil
-Objekt in Rungestr. mit sehr grossem Gewinn an Gesellschaft im Süden verkauft, Grundstück sehr schlecht zu erschliessen, keine Finanzierung deshalb über Banken möglich
-Immobilien in Leipzig wurden verkauft, kleiner Gewinn hier und keine Abschreibung notwendig
-Vorstandsvertrag v.d.Locht war befristet, bis 30.06., keine Abfindung usw.
-2 neue Grundstücke wurden schon erworben
Kleine Bemerkung zum Abschluß, der alte Vorstand Herr Zybell war persönlich anwesend und auch der Vorstand der CR Capital Real Estate(Käufer der 22.Proj.ges.) waren anwesend

So, das wärs. Falls Fragen sind, versuche ich sie beantworten, soweit ich es kann.

Gruß Schulzi

[Schulzi64]

Wie immer wurden von mehreren Rednern auch Fragen zu Dr.Brenske gestellt; was Vorststand/AR mit Bemerkungen wie, man kennt sich von früher, hat ihn einmal gesehen, abgetan wurde. Lediglich Prof.Dr.Dr.Meck gab an, hier in allen 3 Aufsichtsräten mitzuwirken.

Ganz zum Ende trat noch ein Redner an das Micro, in lockerem T-Shirt und lockerer Kleidung, sehr gut informiert. Er sagte in spassigem Unterton"ob die Windsor wie ein Ball aufgeblasen wird"? Was ich auch so sehe.

Also von leerer Hülle kann hier gar keine Rede sein, Zerschlagungswert hier wohl bei 2,50Euro, was nicht bestätigt wurde-aber in diese Richtung geht es nach Aussage der Verantwortlichen.

Ich persönlich werde meine Aktien behalten, da der Vorstand auf hohe Dividenden steht, wie er mehrmals betonte. Ich glaube hier auch bei Windsor daran!

Gruß Schulzi

[nikittka]

Vielen Dank an traumstrand und schulzi64 für den Bericht zur Hauptversammlung. Die gegebenen Informationen kann ich weitgehend bestätigen und erlaube mir lediglich noch einige Ergänzungen hinzuzufügen:
Der Vortrag des Vorstands war recht kurz gehalten. Deshalb gab es dann noch eine Menge von Fragen. Der Vorstand wies u.a. darauf hin, dass die Marktkapitalisierung der Windsor AG sich gegenüber dem Vorjahr von 17,..Mio€ auf 19,.. Mio € erhöht hat, so dass wir Aktionäre eigentlich recht zufrieden sein könnten. Dabei legte er bei seiner Berechnung den Börsenkurs vom Vortag (1,44 €) zu Grunde. Ich wies dann in meinem Redebeitrag darauf hin, dass diese Berechnung zu einem ganz anderen Ergebnis geführt hätte, wenn er den Börsenkurs von ein paar Tagen genommen hätte (ich führte dabei auch an, dass ich vor einigen Tage noch einige Stücke zum Börsenkurs von 0,94 € kaufen konnte). Deshalb hielt ich es nicht für ausgeschlossen, dass man in den letzten Tagen Kurskosmetik betrieben hat. Dies wies der Vorstand allerdings von sich. Ich bin jetzt gespannt, wie sich die Kurse in den nächsten Tagen entwickeln. Außerdem äußerte ich in meinem Redebeitrag die Vermutung, dass man durch die Nachrichten des Vorstandswechsels und der ausfallenden Dividende den Aktienkurs drücken wollte, damit MPH günstig zukaufen könnte und nach Erreichen der 75%-Schwelle eine Verschmelzung von Windsor auf MPH durchführen könnte. Hier sagte der Vorstand deutlich, dass MPH weiterhin 52% der Windsor-Aktien halte und nicht weiter zugekauft hätte. Eine Verschmelzung sei nicht geplant.
Nicht zufrieden war ich mit der Aussage im Geschäftsbericht auf Seite 19: "Des Weiteren hat die Windsor AG 94% der Geschäftsanteile an der 22. Projektgesellschaft Mitte mbH veräußert.
Es fanden keine weiteren wesentlichen Geschäftsvorgänge nach dem 31.12.2011 statt."
Ich finde, dass die Veräußerung von 2,5 Mio MPH-Aktien ebenfalls ein wesentlicher Geschäftsvorgang ist (ca. 6Mio€ Veräußerungserlös). Da dies im Geschäftsbericht nicht aufgeführt wurde, fragte ich nach, ob der angegebene Bestand der 4,3 Mio MPH-Aktien bereits um diese 2,5 Mio Aktien bereinigt ist. Dies wurde dann bestätigt. Zum Tag der Hauptversammlung hält Windsor noch 4,3 MPH-Aktien. Diese sollen alle außerbörslich verkauft werden (vor allem an Fonds).
Da der Buchwert der MPH-Aktien lt. AG-Bilanz 1,60€ pro Stück ist, würde bei einem Verkauf zu 2,10€ ein Gewinn nach AG-Bilanz von 2,15Mio€ entstehen. Da aus dem Grundstücksverkauf ( Rungestraße) an eine Nürnberger Immobilienfirma ein beträchtlicher Gewinn entstanden ist (der Verkaufserlös soll in den nächsten Tagen zufließen) , ist auch die Aussage des Vorstands erklärbar, dass der HGB- Gewinn in 2012 voraussichtlich erheblich höher als 2011 sein wird. Da dieser Gewinn bereits 2011 bei über 5 Mio € lag,könnte ich mir hier einen Betrag von 8 Mio € für 2012 vorstellen. Das wären dann ca. 0,60€ pro Aktie. Für aussagekräftiger halte ich jedoch den Konzerngewinn (IFRS). Aber auch hier geht man davon aus, dass dieser Gewinn im 2.Halbjahr voraussichtlich höher als im 1.Halbjahr ausfallen wird. Da der Gewinn des ersten Halbjahrs bei 1,9Mio € lag, könnte ich mir für 2012 einen Jahresgewinn von mind. 4 Mio € vorstellen. Das wären dann ca. 0,30€ pro Aktie.
Zum Rückkauf der Genuss-Scheine sagte der Vorstand, dass er bisher keine zurückgekauft hätte. Er halte dies jedoch für sinnvoll. Allerdings wäre hier das Volumen begrenzt, da bei hoher Nachfrage die Kurse deutlich steigen könnten und damit der Rückkauf nicht mehr so lukrativ sei.
Was schon von Schulzi64 erwähnt wurde:
Im Pharmabereich wird Simgen 2012 voraussichtlich ein gutes Ergebnis und Pharmigon voraussichtlich ein sehr gutes Ergebnis erzielen.
Was mich etwas irritiert hat, war die Begründung für den Wandel hinsichtlich der Dividende. So war der Aufsichtsrat nach Vorlage des vorläufigen Jahresabschlusses mit einem Dividendenvorschlag einverstanden. Deshalb erfolgte auch die Aussage des Vorgängervorstands, eine Dividende zu zahlen. Wenig später , nach Vorlage des endgültigen Ergebnisses kam der Aufsichtsrat zu einem anderen Ergebnis. Es wurde aber nicht erläutert, inwieweit der vorläufige Jahresabschluss vom endgültigen Jahresabschluss abgewichen ist. Nach den mir vorliegenden Meldungen kann ich keine Änderung erkennen.
Damit möchte ich zur Auswertung meines HV-Besuches kommen:
Wenn man sich auf die Aussagen von Vorstand und Aufsichtsrat (keine kursbeeinflussenden Maßnahmen, kein weiterer Zukauf von Windsor-Aktien durch MPH, keine Verschmelzung,hohe Gewinne in 2012) verlassen kann, dann bin ich sehr zuversichtlich für die weitere Entwicklung der Windsor Aktie.

[Herford]

Alles verstehe ich nicht:
traumstrand schreibt: "Nachdem die Zahlenkomplexe vom Vorstand vorgestellt worden waren, hatte ich eher den Eindruck, dass man mich abzocken möchte"
und berichtet dann ganz positiv.

Und schulz64 schreibt: "Er sagte in spassigem Unterton"ob die Windsor wie ein Ball aufgeblasen wird"? Was ich auch so sehe."
was doch mehr nach platzendem Ball resp. Seifenblase geklungen haben muss????

[traumstrand]

Zitat von Herford: Alles verstehe ich nicht:
traumstrand schreibt: "Nachdem die Zahlenkomplexe vom Vorstand vorgestellt worden waren, hatte ich eher den Eindruck, dass man mich abzocken möchte"
und berichtet dann ganz positiv.

Und schulz64 schreibt: "Er sagte in spassigem Unterton"ob die Windsor wie ein Ball aufgeblasen wird"? Was ich auch so sehe."
was doch mehr nach platzendem Ball resp. Seifenblase geklungen haben muss????

...wenn man mir den Kurs schön reden will mit dem Vergleich der Werte letztes Jahr und dieses Jahr zur HV ("ist doch toll, Marktkapitalisierung statt 17 jetzt 19 Mio beim Kurs vom Vortag), dabei aber nicht mit einem Wörtchen auf den Kursabfall von ca. 1,80 bis teils unter 1 € seit Bekanntgabe der Mehrheitsbeteiligung durch die MPH und später die stornierte Ankündigung betreffs Dividende eingeht, dann fühle ich mich veralbert. Außerdem hatte ich einige Ausflüchte erwartet auf die Fragen aus dem Publikum, z.B. zum aktuelle Anteilsbesitz der MPH oder dergleichen. In der Beantwortung der Fragen und auf mehrere Verständnisnachfragen wirkte Herr Dr. Pahl offen und ehrlich, das ist es, was ich meinte mit letztlich positivem Gefühl.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.529.111 von Herford am 24.08.12 11:51:44

nikittka, vielen Dank für deinen gelungenen Beitrag, gilt natürlich auch für traumstrand.
Wollte nocheinmal kurz etwas einwerfen, wegen leere Hülle usw.

Die Liquidität wird 2012/2013 stark anschwellen, was als Ergebnis dann zum Schluß bleibt, kann ich nicht einschätzen und der Vorstand zum heutigen Zeitpunkt auch nicht. Wie wir gesehen haben ist das Ergebnis stark abhängig vom Rückkauf der Genussscheine.
1.-4,3Mio. Aktien MPH jetziger Kurs ca.2,15Euro= weit über 8Mio.Euro
2.-Dividende MPH vor einigen Tagen ca.900Tsd.Euro
3.-Liquididitätszufluß aus dem Verkauf der 22.Projektgesellschaft mbH und Rungestr. ca. 13Mio.Euro
4.-2 Pharmabeteiligungen mit wesentlich mehr Umsatz und Gewinnen in 2012/2013 und positiven Ergebnissen
5.-Windsor Real Estate ?
Hier nagt man wohl nicht am Hungertuch, wie ein Redner treffend bemerkte.

Dr.Pahl hat auf mich einen sehr ehrgeizigen Eindruck gemacht. Das allerdings der Aufsichtsrat erst mit Zahlung einer Dividende einverstanden war, um dann einige Monate einen kompletten Richtungswechsel zu vollziehen, wer weiß was ihn dazu bewogen hat. Vielleicht war man hier "äusseren Einflüssen" erlegen.

Fazit: von leerer Hülle kann hier keine Rede sein. Das Ergebnis in 2012/13 wird stark von den dann geltenden Marktbedingungen abhängen, so kann ein stark schwankender MPH Kurs das Ergebnis in mehrere Richtungen bringen. Der Vorstand machte auch nicht den Eindruck, als er das Geld "um die Ecke bringen wollte".

Ich bleibe hier, auch wenn einige user vieles negativ sehen, längere Zeit engagiert!!!

Gruß Schulzi

[Herford]

Ich danke euch Beiden für die weitergehenden Erläuterungen. Fazit ist wohl: Es wird wohl werden.
Schön

[gate4share]

Mich freuen Eure Berichte sehr!

Auch ich gehörte ja dazu, die vieles hier Negativ sahen. Und wie die Reaktion auf kritische Fragen dargestellt wurde, kommt schon bei mir mehr Vertrauen auf-
Dann muss man wohl sehr schmunzeln wenn wohl gesagt wird "man habe Dr. Brenske mal gesehen", oder "kenne ihn von früher.."

Sehr schön und auch wieder vertrauenserweckend, finde ich die Darstellung, dass MPH nicht gekauft habe, bei dem Kursrückgang.

Bezüglich der Dividendenzahlung halte ich die Darstellung von Dr. Pahl durchaus für richtig und nachvollziehbar.

So wollte der vorherige Vorstand mit Zustimmung des Aufsichtsrats eine gute Dividende ausschütten, die jedoch nicht in der avisierten Höhe verdient wurde.
Wenn man nun, sich vermehrt, auch wenn viel Geld durch Verkäufe rein kommt, im Aufbau befindet, hinsichtlich evtl neuer Pharmabeteiigungen oder neuer grosser Neubauprojekte, ist es sehr gut, möglichst viel Kapital in der AG zu halten.

Gerade für diese Bauträgerprojekte sind ja enorm hohe Zinsen für die Zwischenfinanzierung der Banken zu zahlen. Wenn man dann grösstenteils auf eine Bankenfinanzierung verzichten kann, wird eine sehr hohe Eigenkapitalrendite erzielt.

Herr Zybell, der Vorgänger von Herrn von der Locht war anwesend.
Hatte ja mehrmals hier merkwürdige und verschiedene Ahnungen, oder mögliche Szenarien der Trennung dargestellt. Alles ohne Wissen , sondern nur eben aufgrund allgemeiner Möglichkeiten.

Wie trat denn Herr Zybell in Erscheinung? Sagte er etwas? Oder wie wurde das überhaupt bekannt?

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.534.055 von gate4share am 26.08.12 00:54:52

Hallo gate4share,

das MPH sich bei negativem Kursverlauf eindeckt, war auch mein erster Gedanke. Das Volumen in der Aktie war an diesen beiden? Tagen nicht so groß. Hier haben einige Verkäufer unter 1 Euro einen grossen Fehler gemacht. Gut, das Dr.Pahl in dieser Form nochmals ausdrücklich bestätigt hat, nicht als Käufer aufgetreten zu sein. Und unter uns, was soll MPH mit 60-70Tsd. Stücken, die bringen MPH auch nicht wesentlich weiter.
Da ich bei Windsor schon länger dabei bin, ist mir Hr.Zybell als alter Vorstand durchaus bekannt. Auch scheint es so, das man nach der Trennung vor einiger Zeit, immer noch freundschaftlich verbunden ist. Ist jedenfalls mein Eindruck nach Besuch der x-ten HV und ich hoffe, das noch einige Besuche dazukommen!

Allen noch einen schönen Sonntag!
Gruß Schulzi

[007coolinvestor]

http://www.mph-ag.de/images/stories/dokumente/20120825_e_am_…

[007coolinvestor]

http://www.mph-ag.de/images/stories/dokumente/201234value_de…

[nikittka]

MPH hat den Halbjahresbericht veröffentlicht. Deutliche Steigerung bei Umsatz und Gewinn. Der Kurs der MPH-Aktie liegt jetzt über 2,50 €.
Sollte Windsor nun seine 4,3Mio MPH-Aktien verkaufen , ergäbe das m.E. einen Verkaufserlös von mehr als 10Mio €. Der Buchgewinn aus dieser Veräußerung nach HGB (AG-Bilanz) würde dann mehr als 3,5Mio€ betragen.

[Schulzi64]

Das Halbjahresergebnis wurde durch ein Minus von 2Mio.Euro im Bereich Finanzanlagen stark belastet. Der Verkauf der Projektgesellschaft Rungestr. mit einem Gewinn über 3Mio.Euro, sollten sich dann erst im 2.Halbjahr ergebiswirksam auswirken und ein sich erfreulich entwickelnder MPH-Kurs mit einem Verkauf im 3.o.4.Quartal könnte das Ergebnis weiter nach oben treiben. Ich persönlich glaube, man wird dieses Paket von 4,3Mio.Aktien nur zur Hälfte verkaufen, um 2013 dann noch höhere Profite zu erlösen. Das Halbjahresergebnis der MPH gestern hat mich angenehm überrascht. Umsatz von ca.200Mio.Euro bereits angekündigt und dann evtl. Ausschüttung von 25cent sollten MPH-Kurse von 3Euro und mehr möglich machen.

Allenfalls die schlechte Reputation in letzter Zeit, wie man im Forum von Windsor/MPH nachlesen kann, verhindern hier wohl höhere Kurse. Aber mit der Ausrichtung Pharma und Immobilien sollte sich der jetzige Kritikerkreis immer weiter verkleinern bzw. einschränken. Hier wird immer etwas vermutet, ohne letztlich den Beweis zu erbringen. Auch das geht irgendwann vorüber!

Gruß Schulzi

[nikittka]

Bei der Beurteilung des Wertes einer Aktie wähle ich immer einen sehr konservativen Ansatz.
Deshalb gehe ich bei Windsor so vor:
Als Grundlage ziehe ich die letzte Bilanz (31.12.2011) heran.
Daraus erstelle ich für mich eine eigene Bilanz ohne Berücksichtigung von immateriellen Werten.
Das sieht bei Windsor so aus:
In der Bilanz stehen auf der Aktivseite (meine Werte in Klammern)
liquide Mittel 3,3 Mio (3,3 Mio)
Forderungen aus Lieferungen/Leistungen 0,9 Mio (0,9 Mio)
Vorräte 5,0 Mio (5,0 Mio - hier handelt es sich vor allem um Grundstücke)
sonstige kurzfr. Vermögenswerte 0,6 Mio (0,6 Mio)
immaterielle Vermögenswerte 4,1 Mio ( 0,0 Mio)
Sachanlagen 0,7 Mio (0,7 Mio)
geleistete Anzahlungen 0,3 Mio (0,3 Mio)
Finanzanlagen 20,7 Mio ( 18,3 Mio - hier handelt es sich vor allem um die MPH-Aktien; da am 31.12.2011 ca. 6,8Mio Stück im Bestand waren und der Börsenkurs bei 2,70 € lag errechne ich einen Wert von ca. 18,3Mio)
sonstige langfristige Vermögenswerte 4,2 Mio (0,0 Mio ; hier versuchte auf der HV der Vorstand und der Aufsichtsratsvorsitzende zu erklären, wie es im Zusammenhang mit der Kaufpreiszahlung von Simgen auf Vorschlag der Wirtschaftsprüfer zu diesem Wertansatz kam; man konnte daraus entnehmen, dass es sich dabei um keinen materiellen Wert, sondern lediglich um einen Ausgleichsposten handelt)

In der Summe errechne ich für meine Bilanz demnach Vermögenswerte von 29,1 Mio. Nach Abzug der Fremdkapitalpositionen in Höhe von 11,5 Mio verbleibt ein Eigenkapital von 17,6 Mio. Bei 13,7 Mio umlaufender Aktien entfällt ein Wert von 1,28 € auf eine Aktie.
Nun berücksichtige ich die Veränderungen bis zum heutigen Tag.
a) Bei den Vorräten (= vor allem Grundstücke) erfolgten gewinnwirksame Veräußerungen (2.Quartal + 3.Quartal). Der Gewinn hieraus betrug ca. 5 Mio €.
b) Bei den Finanzanlagen kam es zunächst zu einer Veräußerung von 2,5 Mio MPH-Aktien (Veräußerungserlös ca. 6 Mio €), dann floßen Dividenden zu (ca. 0,9 Mio €) und der Rest der 4,3 MPH-Aktien hat momentan einen Wert von mehr als 10 Mio €. Damit ergibt sich gegenüber dem Bilanzansatz vom 31.12.2011 ein Verlust von 1,4 Mio €.
c) Die Gewinne aus den Pharmabeteiligungen decken die operativen Kosten ab (ebenfalls sehr konservativ gerechnet).
Aus a,b,c ergibt sich gegenüber dem 31.12.2011 eine Eigenkapitalerhöhung von 3,6 Mio €. Demnach liegt das Eigenkapital nach meiner Bilanzierung bei 21,2 Mio €. Das sind ca. 1,55 € pro Aktie.

[nikittka]

Nachdem ich heute Zeit hatte, mich mit der Windsor-Aktie zu beschäftigen, bin ich auf einige erstaunliche Fakten gestoßen:
a) Ich bin bisher immer von einem Bestand der MPH-Aktien von 6,8 Mio Stück zum 31.12.2011 ausgegangen, da nach einer Meldung vom 2.3.12 2,5Mio Stück veräußert wurden und der Restbestand mit 4,3 Mio (HV , Vorstandsinterview) angegeben wurde. Nun konnte ich im Geschäftsbericht folgenden Satz zu den MPH-Aktien lesen (Seite 51):"Eine Erhöhung oder Verringerung der Kurse um jeweils 0,10 EUR je Aktie würde bei denen zum Stichtag vorhandenen Vorzugsaktien an der MPH ..AG zu Ab-bzw. Höherbewertungen in Höhe von jeweils 757 TEUR führen."
Demnach müssten 7,57 Mio Stück und nicht nur 6,8 Mio Stück am 31.12.2011 vorhanden gewesen sein. Demnach hätte man zusätzlich zu den gemeldeten Verkäufen weitere 0,77 Mio Stück verkauft.
b) Heute wurde der Halbjahresbericht mit der überraschenden Mitteilung veröffentlicht, dass der tatsächliche Halbjahresüberschuss wesentlich höher als der vorläufig gemeldete Jahresüberschuss ist:
tatsächlich 3,23 Mio € gegenüber bisher gemeldeten 1,9 Mio €.

Aus a und b ergibt sich eine höhere Bewertung gegenüber meinen Beitrag von heute 12:18.45.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.559.357 von nikittka am 01.09.12 13:47:05

nikittka,

wir hatten uns über den Bestand von MPH-Aktien schon am 17./18.Mai mit Raymond_James intensiv darüber unterhalten, weil es immer wieder unterschiedliche Angaben dazu gab.

Eine Frage habe ich noch; sind in Deiner Rechnung die zwei, in diesem Jahr neu erworbenen Grundstücke der Windsor Real Estate mit enthalten? Kennst Du hier genaue Angaben?


Gruß Schulzi

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.560.008 von Schulzi64 am 01.09.12 22:09:55

Hallo Schulzi,
die beiden neuen Grundstücke habe ich in die Wertermittlung noch nicht mit einbezogen, da sich daraus noch keine Wertsteigerung erkennen lässt. Erst bei Veräußerung mit Gewinn würde es sich werterhöhend auswirken. Momentan handelt es sich lediglich um einen Aktivtausch: Grundstücke nehmen zu - liquide Mittel nehmen ab.
Gruß nikittka

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.560.150 von nikittka am 02.09.12 00:30:59

nikittka,
danke für die schnelle Antwort, vielleicht hält der positive Trend der MPH noch eine Weile an.
Schönen Sonntag noch!
Gruß Schulzi

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.559.357 von nikittka am 01.09.12 13:47:05

Vielen Lieben Dank nikittka!

Aber was genau stellst du dar?

Ist es der faire Wert der Windsor? Der mögliche Börsenkurs der Windsor AG? Gar der gerechte börsenkurs?

Nein das alles nicht, Es sind die reinen tatsächlich vorhandenen werthaltigen Werte! Also was tatsächlich als wert da ist, was man auch jederzeit zu diesen Werten verkaufen könnte und somit auch cash hätte.

Also damit der unterste Wert eines Kurses.

Geschäftswerte, immaterialle Änsätze etc, lässt nikittka ausser acht. Tatsächlich ist das durchaus, zumindest teilweise richtig.

Aber grundsätzlich besteht ja eine Firma deshalb weil es Gewinne machen will. Man hat eine Struktur, und bereits projekte oder Objekte in Bearbeitung genommen, die man zu Gewinnen führen will.
Also diese Fähigkeit ist oft auch etwas wert. Wieviel kann man nicht genau sagen.

Deshalb gehen ja manche Analysten auch nur von den möglichen Gewinnen aus. Sicher kein falscher Ansatz, aber man kann wohl kaum sicher von zukünftigen Gewinnen bei einer Gesellschaft wie Windsor ausgehen.

Also ich meine der richtig und gerechte Börsenkurs ist das gesamte in der AG vorhandene Kapital, was nikitka errechnete, zuzüglich eines Ansatzes für die Fähigkeit und Möglichkeit zukünftige Gewinne zu erzielen.
Wie hoch man das ansetzt, muss jeder selber beurteilen. Als mindestwert müsste man da zumindest die absehbaren Gewinnbestandteile, wo man jetzt Projekte in bearbeitung hat und wo die Gewinne in den nächtsen 1 bis 2 Jahren fliessen würden.
Dann auch noch wieder ein Zuschlag für die Möglichkeit, Fähigkeit oder die vorhandene Struktur Geschäfte zu führen und Gewinne zu generieren.

Also ich gehe von einem "gerechten" Kurs von deutlich über 2,00 Euro aus!

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.567.437 von gate4share am 04.09.12 16:36:22

Auf die Frage eines Aktionärs auf der HV am 23.08., wo der Vorstand den fairen Wert so in etwa sehe? Ob er den Wert oberhalb der 2,50 Euro angeben könne? Hier wurde vom Vorstand geantwortet, "so in etwa" ohne sich genau festzulegen.

Das heißt aber noch lange nicht, das der Markt es auch so sieht. An der Börse sind mitunter lange Phasen des Wartens zu überstehen. Die Konzentration auf Pharma+Immobilien wurde nicht umsonst gewählt, permanente Steigerungen von Umsatz und Ergebnis bei reduziertem Risiko sollten sich auszahlen.
Aber, das kann dauern!

Gruß Schulzi

[Muckelius]

heute auf einmal heftiger Kurssprung. Xetra-Schluß bei 1,55 Euro, + 23,70%

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.632.230 von Muckelius am 21.09.12 17:57:07

ausgelöst durch fünfstellige pakete: ein 20.000er auf xetra zu €1,344/1,425 (16:13:38/16:16:07) und zwei 10.000er in frankfurt zu €1,50 (16:18:19) bzw. €1,485 (17:50:13)

[Raymond_James]

MPH Mittelständische Pharma: GBC kommt auf Basis des Geschäftsjahres 2013 auf einen fairen Wert je MPH-Aktie nach DCF von 4,70 EUR, http://www.aktiencheck.de/analysen/Artikel-MPH_Mittelstaendi…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.640.121 von Raymond_James am 24.09.12 20:00:36

bewertungsrelation (tauschverhältnis) Windsor : MPH ca. 1 : 2 (z.B. bei spaltung der Windsor)

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.640.658 von Raymond_James am 24.09.12 22:04:28

gemeint ist: 2 Windsor-aktien im tausch gegen 1 MPH-aktie auf sicht von einem jahr

[007coolinvestor]

Weis jemand, ob WINDSOR eigene Aktien zurückkaufen darf.
Wenn MPH das nicht tut, so die Aussage des Vorstands in der HV, dann macht es vielleicht - bereits wegen des höheren cashbestandes - die WINDSOR. Günstig ist die Aktie mit Blick auf das Vermögen.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.645.754 von 007coolinvestor am 26.09.12 07:41:11

es könnten auch zwei, mit kleineren stückzahlen an Windsor beteiligte institutionelle investoren zugekauft haben:
Finpartner Financial Services SA, 32.287 stk, 12/31/2011, http://www.finpartner.ch/
WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 18.344 stk, 03/31/2012, das ist die Luxemburger Investmentfondsgesellschaft der Warburg Gruppe, http://www.mmwarburg.com/de/bankhaus/gruppe/warburg_invest.h…

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.640.121 von Raymond_James am 24.09.12 20:00:36

Cosmin Filker (GBC) zu MPH: http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=22968 - Branche Gesundheitsimmobilien: neue Assetklasse bei Windsor?

[gate4share]

Zitat von Raymond_James: gemeint ist: 2 Windsor-aktien im tausch gegen 1 MPH-aktie auf sicht von einem jahr

Sorry Raymond wie kommste da drauf?
Steht das irgendwo, ist das irgendwo errechnet worden, oder ist das gar so geplant?
Wann und wo und warum?

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.658.257 von gate4share am 28.09.12 17:20:53

ich vermute immer noch (unten #3060), dass Windsor ihre mehr als 4mio MPH-vorzugsaktien irgendwann an MPH veräußern wird;
MPH wird die so erworbenen eigenen aktien --zusammen mit weiteren, neuen aktien aus einer MPH-kapitalerhöhung-- auf sicht von ein bis zwei jahren für einen tausch in Windsor-aktien verwenden (verschmelzung oder spaltung der Windsor auf MPH als übernehmenden rechträger gegen gewährung von MPH-aktien)

für ein tauschverhältnis von 2 Windsor-aktien gegen 1 MPH-aktie ist voraussetzung, dass der MPH-kurs bis dahin auf 4 € steigt oder gehoben wird, andernfalls wäre dieses tauschverhältnis den Windsor-aktionären nicht vermittelbar

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.658.794 von Raymond_James am 28.09.12 19:02:24

@Raymond_James,

vor einigen Monaten war ich auch noch Deiner Meinung. Aber "unsere" Vermutung ist das Gegenteil von dem was Vorstand Pahl auf der HV gesagt hat. Bin deshalb extra nach Berlin gefahren, um genau das zu erfahren, wie es mit Windsor in Zukunft weitergeht. Persönlich glaube ich jetzt aber, man möchte so schnell wie möglich, viel Liquidität mit dem MPH-Paket erlösen, um in das Wachstum der bestehenden Pharmabeteiligungen zu investieren und Gründstücke für die Gesundheitsimmobilien zu erwerben. Diese mehr als 10Mio.Euro würde Windsor schon ein gehöriges Stück weiterbringen.
Vielleicht sollte man ab jetzt in grösseren Zeitabständen denken. Die Mehrheitsverhältnisse sind ohnehin für die Zukunft geklärt. Ob dieser Rechtsakt nun Aufspaltung oder Verschmelzung heissen mag, Schluß endlich ist es ja nur ein Tausch der Anteile. Aus heutiger Sicht sollte sich der MPH-Kurs mehr als verdoppeln, sonst wäre es für uns alle ein Verlustgeschäft.

Schönes Wochenende!
Gruß Schulzi

[Raymond_James]

[iggoperator]

Was geht da ab?

[Schulzi64]

Diese Woche gab es hohe Umsätze in der Windsor Aktie, auch wurde das Papier an allen Börsenplätzen gehandelt. Das ist bei Windsor äußerst ungewöhnlich. Hat der Käufer hier schon Erkenntnisse, was die Umplatzierung des MPH-Aktienpaketes betrifft. Vorstand Dr.Pahl hatte ja Gespräche mit Fondsmanager für Ende September/Anfang Oktober angekündigt. Zusammen mit den Verkäufen der 22.Projektgesellschaft Mitte mbH und dem Projekt Rungestr. könnte der Liquiditätserlöß hier ca. 23Mio.Euro betragen. Keine neue Erkenntnis, aber es könnte durchaus ein "GOLDENER" Oktober für Windsor werden.

Schönes Wochenende!
Gruß Schulzi

[gate4share]

wAS IST denn nun hier los?

Gestern noch Handel 1,63 bis 1,68 - und dann am ende schon für 1,50.., und heute fängt es mit 1,40 an und etwas um 1,45 und jetzt geht es schon wieder rauf bis 1,49..

aber einfach so mal 25 cent - fast 15% runter?

Ohne Sinn und Zweck?


Merkwürdig!

[Stefan33335]

Liebe Windsoranleger,

hat jemand von Euch Informationen, wann die Zahlen vom 3.Quartal
kommen ?
So langsam erinnert mich die Windsoraktie an die Deutsche Telekom,
kaum Bewegung, nur die Hoffnung auf die Dividendenzahlung.
Wenn ich mir so die Entwicklung von Patrizia Immobilien anschaue,
könnte man zum Entschluß kommen, daß die Augsburger, mit Schwerpunkt
Süddeutschland (München, etc...), wohl langfristig die Neuen Länder,
und den Norden abhängen werden.
Wer von Euch kann mir Ratschläge geben ?
Mit freundlichen Grüßen

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.803.126 von Stefan33335 am 08.11.12 18:07:34

@Stefan33335,

die Zahlen sollen wohl Mitte des Monats erscheinen. Nach dem Verkauf der beiden Projektgesellschaften konzentriert man sich bei Windsor auf die Entwicklung zweier Pharmabeteiligungen, hier Simgen(100%) und Pharmigon(50%). Die Windsor Real Estate AG(100%)soll Immobilien im Gesundheitssektor entwickeln bzw. errichten, vorrangig in der Hauptstadt Berlin.
Windsor ist außerdem noch im Besitz von 4,3Mio.Aktien der MPH AG(Kurs ca.2,45Euro). Dieses Aktienpaket steht zum Verkauf, vielleicht kommt mit den Neunmonatszahlen eine Info darüber. Mit Veräusserung dieser Aktien wird die Liquidität der Windsor AG sehr stark anschwellen! Was dann als Dividende in 2013 für die Aktionäre ausgeschüttet wird, wurde auf der HV im August nicht konkretisiert. Der Vorstand ist jedenfalls für hohe Ausschüttungen bekannt, ohne aber genaue Angaben zu machen. Auch ist die Zahlung einer Dividende von den Interessen des Mehrheitsaktionärs abhängig. Wie die Befindlichkeiten der Herren Brenske/Pahl im Sommer 2013 sind, kann ich Dir, obwohl ich schon einige HV`s besucht habe, nicht sagen. Hier schlummert allerdings Überraschungspotenzial.

Blättere einfach ein paar Seiten zurück, und mache Dir ein eigenes Bild. Einige User haben sowohl Eindrücke der HV, als auch zukünftige Entwicklungen präzise geschildert.

Stefan33335,
ein Vergleich zur Patrizia bzw. Telekom glaube ich, ist wohl nicht angebracht.

Gruß Schulzi

[sparfuchs123]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.803.902 von Schulzi64 am 08.11.12 20:51:18

Mit einem Buchwert je Aktie von ca. 2,24 EUR (Stand: 30.06.2012, ohne Minderheitenanteile) kann ich trotz der Kursschwankungen mit Windsor im Depot gut schlafen.

Wenn MPH markanten Einfluss auf die Pharma-Beteiligungen der Windsor ausüben will, z.B. um Synergieeffekte mit MPH zu heben, wird er früher oder später nach Aufstockung der Windsor-Beteiligung nicht um einen Beherrschungsvertrag umherkommmen, um Rechtssicherheit zu haben. Anderenfalls werden wir Aktionäre alle Transaktionen mit MPH oder anderen nahe stehenden Personen äußerst kritisch beäugen.

[gigag]

Was meinst du konkrtet mit Überraschungspotential, deiner Meinung nach? Gruß,
gigag

[gigag]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.811.672 von gigag am 11.11.12 17:33:27

Ich meine natürlich den Beitrag von Schulzi....

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.811.675 von gigag am 11.11.12 17:34:23

gigag,

Überraschungspotenzial könnte darin bestehen, das der Mehrheitsaktionär MPH weiterhin Aktien erwirbt und dann eine höhere Dividende ausschüttet, als wir uns hier vorstellen können bzw. möchten! Persönlich rechne ich hier mit deutlicher Aufstockung, auf diesem Kursniveau allemal sehr lohnend für MPH.
Dann ist da noch die Windsor Real Estate AG(100%), deren weitere Entwicklung ich mit Spannung erwarte. Hier reicht mein Szenario vom Börsengang bis zur Abspaltung? Fragen über Fragen, im August 2013 sind wir um einiges schlauer.

Gruß Schulzi

[Raymond_James]

Q1-Q3 2012: €0,49 gewinn je aktie, http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2012-11/25144762…

[Schulzi64]

Das sehr gute Q3-Ergebnis wird vom Markt anscheinend nicht wahrgenommen. Zum Verkauf des MPH Aktienpaketes wurde nichts mitgeteilt, es ist also davon auszugehen, dass man noch im Besitz dieser 4,3Mio.Aktien ist. Der Verkauf könnte allerdings auch erst 2013 erfolgen, ein konkreter Termin wurde vom Vorstand auch nicht genannt.
Auf diesem niedrigen MPH Kursniveau ist ein Verkauf auch überhaupt nicht nötig, sonst würde das KGV noch unter 2 rutschen. Es wären dann ca.1Mio.Euro Dividende im August 2013, auch nicht so schlecht.

Gruß Schulzi

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.814.762 von Schulzi64 am 12.11.12 17:17:57

....die Anleger haben den un-erhofften Dividenden-Ausfall nicht vergessen !!!

warum auch sollten sie Aktien einer AG kaufen.......die noch im Frühjahr eine Dividende ankündigt......um sie dann im August zu streichen.....und das nicht zum ersten mal !!

...großen Dank an den Vorstand

Ähnlichkeiten mit MPH sind rein zufällig....siehe Kursverlauf

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.814.944 von toschio am 12.11.12 17:57:45

toschio,

wir alle sind vom Dividendenausfall auch nicht gerade begeistert gewesen, dies hatten wir auch schon mehrfach hier diskutiert. Aber nach den Ausführungen von Dr.Pahl auf der HV habe ich wenigstens heute etwas Verständnis. Man möchte Grundstücke erwerben und die Expansion der Pharmabeteiligungen finanzieren. Auch der Genussschein sollte bald abgelöst werden. Es könnte auch noch eine andere Variante geben, z.B. die, das der restliche Freefloat hier verärgert/vergrault seine Stücke abgeben soll. Auf diesem Kursniveau gibt es noch Verkäufer, kaum zu glauben. Am Ende des Weges könnten in den nächsten Jahren dann zwei Top Pharma Firmen ohne Bankschulden stehen. In der Hubertusallee hat man viel Zeit. Denk mal drüber nach.

Gruß Schulzi

[Badner01]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.815.997 von Schulzi64 am 12.11.12 21:58:59

Frage an die Bilanzversteher

Im 1. Halbjahr wurde ein Gewinn von 1,9€ Mio nach IFRS im Konzern ausgewiesen.
Im 3.Quartal wurden 3,5€ Mio Gewinn nach IFRS im Konzern erwirtschaftet und gleichzeitig gesagt das in den ersten 9 Monaten der Periodenüberschuß 6,73€ Mio beträgt. Überschuß ist doch gleich Gewinn. Oder?
Wenn ja dann macht 1,9€ Mio + 3,5€ Mio = 5,4€ Mio und nicht 6,73€ Mio
Wer kann mich aufklären?

Gruß Badner

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.816.071 von Badner01 am 12.11.12 22:18:00

Gesamtergebnis (einschließlich Minderheitenanteile:)
€3,23mio H1 2012 (Konzernzwischenabschluss, S. 16, http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/2012_halbj.pdf)
€3,50mio Q3 2012
-----------------------
€6,73mio

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.812.949 von Raymond_James am 12.11.12 10:13:45

correction: Q1-Q3 2012: €0,43 gewinn je aktie (€0,49 ./. ca. 11% minderheitenanteile)

[Schulzi64]

Den kleinen Kurssprung heute, haben wir wohl Freund Pröbstl zu verdanken. Windsor wurde ins Musterdepot aufgenommen mit Kursziel 2,50Euro. Im Bericht ist von einer "nachhaltigen" Dividende die Rede und auch vom Ausbau der Gesundssparte mit Errichtung von Gesundheitsimmobilien. Nur mal so zur Info.

Gruß Schulzi

[Raymond_James]

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/5047400-quartalsza…

[betriebswirt]

Bestes Geschäftsergebnis in der Historie der Windsor AG


Das liest sich wirklich gut! Vor allem der Gesundheitsbereich sollte weiterhin zyklisch wachsen. Ich merke dies selbst im Umfeld. Viele Menschen werden älter und älter. Sogar ich dann sind gute bezahlbare Generika gefragt.

Fresenius profitierte und profitiert von diesem Trend ebenso. Man kann hier durchaus sinnvolle Vergleiche anstellen.

Mit Grüßen

[betriebswirt]

Zitat von Schulzi64: Das sehr gute Q3-Ergebnis wird vom Markt anscheinend nicht wahrgenommen. Zum Verkauf des MPH Aktienpaketes wurde nichts mitgeteilt, es ist also davon auszugehen, dass man noch im Besitz dieser 4,3Mio.Aktien ist. Der Verkauf könnte allerdings auch erst 2013 erfolgen, ein konkreter Termin wurde vom Vorstand auch nicht genannt.
Auf diesem niedrigen MPH Kursniveau ist ein Verkauf auch überhaupt nicht nötig, sonst würde das KGV noch unter 2 rutschen. Es wären dann ca.1Mio.Euro Dividende im August 2013, auch nicht so schlecht.

Gruß Schulzi

Der Markt reagiert zeitverzögert bei positiven Neuigkeiten und schnell bei negativen. Gerade +5,91 Prozent auf Xetra. Das entspricht bei anderen Werten einem Jahreszuwachs. Wer unter 1,30 eingestiegen ist hat in weniger als 3 Monaten eine Rendite von 20 Prozent.

Sowas freut den Betriebswirt

Mit Grüßen

[Raymond_James]

MPH Mittelständische Pharma Holding AG: Der Konzerngewinn nach Steuern von 5,84 Mio. Euro im dritten Quartal konnte gegenüber dem Vorjahreszeitraum (3,10 Mio. Euro) annähernd verdoppelt werden, http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/mph-mittelstaendische…

[gigag]

Super Nachrichten, aber leider mal wieder kaum Resonanz.... Gestern abend, komisch, wieder Megablock von 50000 zum Verkauf. Mittlerweile ist das alley suspekt man mus ja manchmal das Gefühl haben, dass Kurssteigerungen entgegen gewirkt werden....

[gigag]

Shit, sollte natürlich zur MPH...
Verzeihung....

[Schulzi64]

In der Euro am Sonntag gab es heute einen etwas grösseren Artikel zur Windsor AG. Als Teilnehmer der HV`s in den letzten Jahren möchte ich doch noch etwas bemerken. Der Autor hat hier leider einiges vergessen, teils aus Unwissenheit oder aber weil der Vorstand etwas tiefstapelt. In besagtem Artikel fehlt
1.
die Angabe der 4,3Mio.Aktien der MPH AG, Kursziel von FirstBerlin:5,50Euro und GBC Research: 4,70Ero. Somit könnte dieses Paket bei Erreichung des Kurszieles ca.20Mio.Euro in die Kassen spülen, warum sollte der Vorstand dieses Paket auf dem niedrigen Kursniveau abgeben?
2.
Windsor Real Estate AG (100%)- keine Angabe
3.
Dividende MPH AG von ca.0,90Mio.Euro

Ich glaube, wir sind uns alle darüber einig, gerade die nichtgenanten Faktoren könnten durchaus kurstreibend in nächster Zeit sein!

Gruß Schulzi

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.836.406 von Schulzi64 am 17.11.12 23:20:55

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/46-2012_Value_Depes…

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.836.406 von Schulzi64 am 17.11.12 23:20:55

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Unterbewertete-Akti…

[toschio]

!

Dieser Beitrag wurde von CloudMOD moderiert. Grund: ohne nachvollziehbarer Quellenagabe

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.847.923 von toschio am 21.11.12 16:42:19

Bayer: Auf dem Weg zum Tenbagger
11.12.2012 11:27 Uhr
Thorsten Küfner

Die Aktie von Bayer zählt zu den stärksten DAX-Werten des Jahres 2012. Seit dem Tief im März 2003 haben die Anteile des Leverkusener Pharma- und Chemieriesen mehr als 700 Prozent zugelegt – und die Rallye dürfte noch weiter gehen.



Es ist wohl der Traum eines jeden Anlegers: Einmal einen Tenbagger im Depot haben, also eine Aktie, die sich im Wert verzehnfacht. Viele stöbern dafür in Bilanzen kleiner Start-ups. Andere riskieren ihr Geld mit Aktien von Rohstofffirmen, die vom Beginn der Förderung noch ähnlich weit entfernt sind wie etwa die USA von einem ausgeglichenen Haushalt, oder Biotechunternehmen, die auch kaum über realistische Überlebenschancen verfügen. Und wohl nur ganz, ganz wenige Anleger haben einfach am 17. März 2003 die Aktie des traditionsreichen Bayer-Konzerns gekauft - für gerade einmal 9,18 Euro.

Fast risikolos zur Verachtfachung

Denn in der Panik nach dem Lipobay-Skandal und dem sich anbahnenden Irakkrieg war die Bayer-Aktie massiv unter Beschuss geraten, was natürlich völlig übertrieben war. Heute kostet ein Anteil am Leverkusener Pharma- und Chemieriesen mehr als 70 Euro, man wäre also „nur noch" etwa 20 Euro oder rund 30 Prozent von der Verzehnfachung seines Kapitals entfernt. Würde man die gezahlten Dividenden von seither 11,20 Euro und die Tatsache, dass Bayer-Aktionäre 2005 für jeweils zehn Aktien je einen Anteil an Lanxess erhalten haben, miteinrechnen, hätte man in etwa seinen Einsatz verzehnfacht - ohne großen Aufwand und ohne allzu großes Risiko.


Quelle----

http://www.deraktionaer.de/aktien-deutschland/bayer--auf-dem…

[Schulzi64]

Die Ankündigung von Georg Pröbstl(Value-Depesche) in der EaS hat sich bestätigt. Die HV der Windsor AG findet schon relativ früh im Mai 2013 statt. Der Finanzkalender wurde entsprechend aktualisiert. Es ist auch davon auszugehen, das die Dividendenhöhe wie im Artikel beschrieben, 0,25€ beträgt. Könnte dem Kurs nun hoffentlich etwas Auftrieb geben.

Gru0 Schulzi

[Raymond_James]

geschäftsmodell der MPH gut erklärt: http://www.comdirect.de/inf/audio/detail.html?ID_AUDIONEWS=2…

[Raymond_James]

Zitat von toschio: http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/46-2012_Value_Depes…

wenn die immo-sparte tatsächlich aufgegeben ("verkauft") worden sein sollte, erübrigt sich die abspaltung*** dieses teilbetriebs; einer verschmelzung der Windsor auf die MPH stünde dann nichts mehr im wege

***unten #3110 und #3066: Dr. Pahl: "... Wenn sich die Potentiale bei Gesundheitsimmobilien nicht wie gewünscht heben lassen, dann kann ich mir auch eine Abspaltung des Immobilienbereiches im Rahmen einer dann unabhängig agierenden Windsor Real Estate AG vorstellen. Wir wollen hier gerne die nächsten 12 Monate nutzen, um ein vollständiges Analyseresultat zu erzielen."

[toschio]

....sollte windsor die 4,3 Mio MPH aktien doch noch besitzen dann steigt die werthaltigkeit gerade rapide an......da MPH endlich mal anfängt zu steigen......wir sind schon bei 2,95 € und das orderbuch von MPH ist heute dünn bestückt !

Windsor dagegen gibt es immer noch sehr günstig, bezogen auf die Funda. und Divi......................wenn nicht jetzt wann dann !!!!

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.972.974 von toschio am 02.01.13 10:23:31

@toschio,

ersteinmal ein gesundes, neues Jahr! Wenn ich den Vorstand Dr.Pahl vor einigen Tagen auf Börsenradio so richtig verstanden habe, ist davon auszugehen. Streubesitz der MPH AG von über 50%. Soviel wird sich daran nicht verändert haben. Der Verkauf könnte schon gesamten Jahresgewinn 2013 darstellen. Buchwert so bei 1,60€.

Gruß Schulzi

[bernieschach]

Aber etwas weltfremd ist der gute Mann schon.
Denn als er auf eine Übernahme angesprochen wurde,meinte er,dass derjenige schon viele Aktien an der Börse einsammeln müsste.Dabei sind die Stammaktien nichtmal börsennotiert.
Scheinbar hält sich Magnum aus dem operativen Geschäft weitgehend raus.

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.973.349 von Schulzi64 am 02.01.13 12:00:59

hi schulzi .....ich wünsche dir und deiner familie auch alles gute und natürlich viel gesundheit für 2013 !!!!

falls es neues gibt....sende ich dir eine BM

beste grüße.........toschio

[Raymond_James]

http://www.deraktionaer.de/aktien-deutschland/so-geht-rendit…

MPH: Potenzpille für das Depot

Rasantes Umsatzwachstum, steigende Gewinne und eine hohe Dividendenrendite. Davon träumen viele Unternehmenslenker. Für Dr. Christian Pahl, Vorstand der Berliner MPH Mittelständische Pharma Holding AG, sind das keine Träume mehr. Im Gesamtjahr dürfte der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um rund 37 Prozent auf 200 Millionen Euro steigen. Unter dem Strich dürfte dann ein Gewinn je Aktie von 0,32 Euro (Vorjahr: 0,23 Euro) stehen. Analysten erwarten eine Dividende je Vorzugsaktie von 0,25 Euro. Wesentliche Treiber des Wachstums des Spezialisten für Generika und Parallelimporte waren der Ausbau der Absatzmärkte, neue Produktzulassungen insbesondere im onkologischen Bereich und die Integration der im Rahmen des Kaufs der Windsor AG neu erworbenen Healthcare-Aktivitäten. Letztere unterliegen nicht dem Herstellerzwangsrabatt und sollen in Zukunft weiter ausgebaut werden. Doch damit nicht genug: Dank weiterer Zulassungen, dem Ausbau der Internationalisierung und der Erschließung neuer Kundensegmente dürfte die Gesellschaft auch in den kommenden Jahren weiter wachsen. Für zusätzliche Impulse könnte die für den Sommer 2013 geplante Reduzierung der Zwangsrabatte sorgen. MPH ist ein starker Wachstumstitel, der in den vergangenen Jahren mit einer hohen Dividendenausschüttung überzeugen konnte. Nicht nur mit der Aussicht auf politischen Rückenwind ist die Aktie mit einem 2013-er KGV von 9 und einer Dividendenrendite von 8,1 Prozent eine Potenzpille für das Depot.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.981.183 von Raymond_James am 04.01.13 11:45:31

Danke Raymond_James für die Info! Was so eine Potenzpille alles bewirken kann und auch noch wird.

Gruß Schulzi

[seeinvestor2]

Die Hauptversammlung wurde in diesem Jahr von August!
auf Mai vorgezogen.

Hintergrund: Im Mai kann die Windsor AG somit eine kräftige
Dividende 0,25 Cent / Aktie ( DR 15 %) ausschütten denn die MPH AG
benötigt das Cash um im Juni die Dividende z. 0,23 Cent / Aktie (DR 7,5 %)
an die Magnum AG ausschütten zu können.

Da geht bald die Post aber richtig ab!

[seeinvestor2]

Strong NEWS

Gewinn beläuft sich für das Jahr 2012 auf deutlich über 10.000.000 Euro.
Im Q4 konnte ein Sonderertrag von 2.250.000 Euro erwirtschaftet werden.
MPH Anteil beträgt weiterhin 11 %, Bewertungsanstieg 1.10.2012 - 31.12.2012 !!!

Somit ergibt sich eine Gewinnprognose von ca. 78 bis 82 Cent / Aktie!!!

Buchwert somit bei ca. 2,70 Euro pro Aktie.



Ich kann mir sehr gut vorstellen, das nach der MPH Hauptversammlung
ein Aktienangebot pro Windsor Aktie eine MPH Aktie erfolgen wird!

[Azul Real]

Vielleicht geht das Diva-Nervteil dieses Jahr aus Versehen ja mal nachhaltig über 2 Euro

Solange der Handelsumsatz mau bleibt, wird das wohl nichts

Zitat von seeinvestor2: Strong NEWS

Gewinn beläuft sich für das Jahr 2012 auf deutlich über 10.000.000 Euro.
Im Q4 konnte ein Sonderertrag von 2.250.000 Euro erwirtschaftet werden.
MPH Anteil beträgt weiterhin 11 %, Bewertungsanstieg 1.10.2012 - 31.12.2012 !!!

Somit ergibt sich eine Gewinnprognose von ca. 78 bis 82 Cent / Aktie!!!

Buchwert somit bei ca. 2,70 Euro pro Aktie.



Ich kann mir sehr gut vorstellen, das nach der MPH Hauptversammlung
ein Aktienangebot pro Windsor Aktie eine MPH Aktie erfolgen wird!

[Badner01]

@ seeinvestor

wie kommst du auf einen Sonderertrag von 2.250.000 Euro?
25% von 19.025.000 MPH Aktien sind 4.756.250 Stück
Xetra Schlußkurs Q3 28.09 = 2,480 Euro
Xetra Schlußkurs Q4 28.12 = 2,757 Euro
______________________________________
Differenz = 0,277 Euro* ~4.756.250 MPH Aktien
Ergebnis = 1.317.481,25 Euro

Zu deinem Ergebnis fehlen mir noch ca 1Mio Euro

[seeinvestor2]

Ich beziehe mich auf Kurse Frankfurt und im Halbjahresbericht der windsor AG
Wird für das erste Halbjahr 2012 ein Verlust von 2 Mio wegen
MPH Kurs Differenzen aufgeführt.

30.12.2011 2,616
29.06.2012 2,347
Diff. 0,269 entspricht 2 Mio Verlust siehe Halbjahresbericht

28.09.2012 2,453 Frankfurt
28.12.2012 2,799 Frankfurt
Diff. 0,346 entspricht 2,57 Mio Gewinn

Zuzüglich Gewinn aus operativen Geschäft

[Klippe]

@ Seeinvestor

Woher stammt die Information dass Windsor am 31.12.12 noch das
25% MPH-Aktienpaket (4756250 Stck.) hält. Die IR-Abteilung von Windsor wollte
mir dies vor ca. 3 Wochen nicht bestätigen.

[seeinvestor2]

Es gibt eine mitteilungspflicht bei aktientransfer dieser Größenordnung!

[toschio]

..ich glaube nicht dass sich Pahl noch einmal so etwas wie letztes jahr leisten kann ....und seinen Aktionären ein Brett vor den Kopf haut....in der form dass er die Anleger und die Finanzwelt allgemein enttäuscht !!

..so unterbelichtetet kann er dann doch nicht sein !?

[Azul Real]

52 WH bei 1.90
Geht doch

[seeinvestor2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.991.907 von Azul Real am 07.01.13 21:15:26

Der heutige Kursanstieg war mehr als fällig!
Nur verstehe ich nicht, wie man unter min. 2 Euro
Verkaufen kann.
KGV ca 2 - 3 bei einem Buchwert von bis zu 3 Euro.

[traumstrand]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.992.196 von seeinvestor2 am 07.01.13 22:19:57

KGV resultiert ganz wesentlich aus dem einmaligen Verkauf der gesamten Anlagen der Immosparte, das läßt sich in 2013ff nicht noch einmal wiederholen, insofern ist das KGV hier fehlleitend. Anders sieht es mit dem KGV aus. Und auf Dividendenausschüttung würde ich mich auch erst halbwegs verlassen wollen, wenns in der HV-Einladung steht - siehe Enttäuschung im Vorjahr.

[straßenköter]

Windsor AG: 2012: Vorläufiges IFRS-Ergebnis, Umsatz 24 Mio. Euro, Jahresüberschuss 7,5 Mio. Euro; Dividendenvorschlag: 25 Cent je Aktie


Windsor AG / Schlagwort(e): Vorläufiges Ergebnis/Jahresergebnis

25.01.2013 / 08:55



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Corporate News der WINDSOR AG:

2012: Vorläufiges IFRS-Ergebnis, Umsatz 24 Mio. Euro, Jahresüberschuss 7,5 Mio. Euro; Dividendenvorschlag: 25 Cent je Aktie

Berlin, 25. Januar 2013.

Die WINDSOR AG, Berlin (ISIN: DE0006190705), gibt für das Geschäftsjahr 2012 das vorläufige IFRS-Konzernergebnis bekannt.

Im Geschäftsjahr 2012 betrug der vorläufige IFRS-Konzernumsatz 24 Mio. Euro und der vorläufige IFRS-Konzernjahresüberschuss 7,5 Mio. Euro. Der vorläufige IFRS-Gewinn pro Aktie belief sich auf rund 54 Cent.

Gegenüber dem Vorjahr 2011 wurde der IFRS-Konzernumsatz von 10,8 Mio. Euro auf 24 Mio. Euro mehr als verdoppelt. Der IFRS-Konzernjahresüberschuss wurde gegenüber Vorjahr von 1,6 Mio. Euro auf 7,5 Mio. Euro mehr als vervierfacht.

Der Vorstand der Gesellschaft schlägt Aufsichtsrat und Aktionärsschaft eine Dividende von 25 Cent je Aktie vor.

"Die WINDSOR AG hat das Potential, das mit stabilen Cash-Flows arbeitende Pharma-Geschäft im Jahr 2013 erheblich auszubauen und bereits auf Basis des Geschäftserfolgs 2012 eine stabile Dividendenpolitik zu etablieren. Als Vorstand der Gesellschaft werde ich dem Aufsichtsrat und der Aktionärsschaft eine Dividendenauszahlung von 25 Cent je Aktie für die im Mai 2013 stattfindende Hauptversammlung zum Beschluss vorschlagen", so Dr. Christian Pahl, Vorstand der WINDSOR AG.



Über die WINDSOR AG:

Die WINDSOR AG, 1993 gegründet, ist eine im Entry Standard (Open Market) notierte Gesellschaft mit Sitz in Berlin.

Die Gesellschaften der WINDSOR-Gruppe sind im Pharmabereich tätig. Gesundheitsimmobilien im Raum Berlin befinden sich in der Projektierung.



Kontakt:
WINDSOR AG, Investor Relations
Telefon: [phone]



Ende der Corporate News


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25.01.2013 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

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199851 25.01.2013

[nikittka]

Das hört sich doch gut an: stabile Dividendenpolitik.
Wenn das bedeutet, dass man konstant 0,25 € zahlen will, dann hat der Wert trotz des heutigen Kurssprungs noch Luft nach oben.

[seeinvestor2]

Achtung Buchwert über 3,00 Euro

Ich hatte schon vor einigen Wochen deutlich aufgezeigt,
das die Dividende 0,25 cent gezahlt werden muss.
MPH benötigt das Geld um wiederum auch 0,25 cent an Magnum zu zahlen.

Das Ding sollte somit bis zur Dividendenauszahlung auf ca. 2,80 - 3,10 steigen.

[Schulzi64]

Keine so überraschende Nachricht für mich. Besonders gefällt mir die Aussage stabile Dividendenpolitik, da könnte in Zukunft sogar noch mehr möglich sein.
Mein Besuch in Berlin hat sich also gelohnt.
Der Vorstand Dr.Pahl wurde im Sommer 2012 also zu Unrecht kritisiert, er hat heute "geliefert".

Nun gehts an den Verkauf des MPH Paketes, der Kündigung der Genussscheine und restlichen Verbindlichkeiten, vielleicht schon in 2013?. Dann hat man ein schuldenfreies Pharmaunternehmen mit ca. 40Mio.€ Umsatz in nächster Zeit + Gesundsheitsimmobilie in Planung (2013 Eröffnung?) + reichlich Liquidität.

Die Zahl der Kritiker, auch in diesem Forum, werden wohl sehr viel weniger werden. Ich schrieb damals, auch das geht irgendwann vorüber.......

Gruß Schulzi

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.992.604 von traumstrand am 08.01.13 00:58:24

die €0,54 konzernüberschuss je aktie (2012) haben eher den charakter eines liquidationsüberschusses; sie kommen bestimmt nicht aus dem "mit stabilen Cash-Flows arbeitenden Pharma-Geschäft"

was nachdenklich macht:
warum rentieren die noch mit nominal €5,3mio umlaufenden wandelgenussscheine mit 11,5% (100 x 9%/78,5% = 11,5%)?
antwort: "Die jährliche Ausschüttung ist von dem erwirtschafteten Ergebnis des jeweiligen Geschäftsjahres abhängig" !
http://www.windsor-ag.com/cms/index.php?mid=25&lg=de&pid=25

vermutlich war es keine so schlechte idee, heute erstmals zu v e r kaufen

[Azul Real]

Sie kann es doch

52 WH und Mehrjahreshoch

SK auf TH 2,165 EUR +20,95% [0,375]

Gratulation an diejenigen die dabei sind

Zitat von Azul Real: Vielleicht geht das Diva-Nervteil dieses Jahr aus Versehen ja mal nachhaltig über 2 Euro

Solange der Handelsumsatz mau bleibt, wird das wohl nichts

Zitat von seeinvestor2: Strong NEWS

Gewinn beläuft sich für das Jahr 2012 auf deutlich über 10.000.000 Euro.
Im Q4 konnte ein Sonderertrag von 2.250.000 Euro erwirtschaftet werden.
MPH Anteil beträgt weiterhin 11 %, Bewertungsanstieg 1.10.2012 - 31.12.2012 !!!

Somit ergibt sich eine Gewinnprognose von ca. 78 bis 82 Cent / Aktie!!!

Buchwert somit bei ca. 2,70 Euro pro Aktie.



Ich kann mir sehr gut vorstellen, das nach der MPH Hauptversammlung
ein Aktienangebot pro Windsor Aktie eine MPH Aktie erfolgen wird!

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.067.337 von Raymond_James am 25.01.13 23:33:45

Raymond_James,

Deine Beiträge und Dein Fachwissen sind absolut top, hier kann ich nur meinen Respekt äußern. Wäre schön, wenn Du weiterhin solche konstruktiven Aussagen machst!

Deiner gestrigen Aussage kann ich mich nur anschließen. Wollte nur noch ergänzen, daß die Ergebnisbeiträge in 2013, natürlich auch von Faktoren bestimmt werden, die nicht aus den Pharmabeteiligungen kommen. Der zu erwartende Gewinn vom Pharmasektor, Simgen GmbH(100%) und Pharmigon GmbH(50%), sollte sich 2012 im Bereich von ca. 2Mio.€ bewegen, hier ist noch Luft nach oben. Bei den avisierten Wachstumsraten könnte es ab 2014 schon anders aussehen.
Auch könnte ein Ergebnisbeitrag von der Abspaltung der Immobiliensparte kommen. Hier ist man ja noch in der Beobachtungsphase, wie der Vorstand geäussert hat.
Zu den Genussscheinen möchte ich nur sagen, Windsor würde weiter sehr gerne zurückkaufen, aber Handel ist sehr illiquide. Hier bleibt wohl nur die Kündigung.
Mit etwas Abstand betrachtet, ist man bei Windsor auf gutem Wege. Das war nicht immer so. Eine stabile Dividende auf diesem Niveau(0,25€), sollte in Erwartung des enormen Liquiditätsschubes der nächsten Monate, kein Problem mehr darstellen.

Schönes Wochenende!
Gruß Schulzi

[traumstrand]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.068.220 von Schulzi64 am 26.01.13 14:25:09

Soweit ich es verstanden habe, ist nahezu alles an Immobilien veräußert, d.h. de facto ist das gesamte derzeitige Cash aus einmaligen Aktionen entstammend und die fortgeführten Geschäfte im Pharmabereich können vielleicht 20%, wenns gut lauft 40%, des Cashflow von 2012 ausmachen. Alle KGV-Angaben von unter 10 für 2013 erachte ich als sehr unwahrscheinlich.

Ich schaue mir die Situation am Mo/Di. an, vielleicht kommen durch die Publicity nochmal 10% im Kur drauf, und werde wahrscheinlich auch aussteigen, die Hälfte meiner Position hatte ich zum Jahreswechsel aus steuerlichen Gründen (leider bei 1,65) schon verkauft.

Hatte auch schonmal den Kauf der Anleihe erwogen, sind mir neben schlechter Liquidität aber doch zu viele Haken in den Bedingungen gewesen.


Gruß, ts.

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.068.815 von traumstrand am 26.01.13 20:51:46

Ich halte ein KGV von unter 10 für 2013 für sehr wahrscheinlich.
a) Durch den Verkauf der 4,3 Mio MPH-Aktien (derzeitiger Kurs 3,15 € - Kurs am 31.12.2012 2,85 €) würde man einen Gewinn von 1,3 Mio € erzielen.
b) Das Pharmageschäft erzielte einen Gewinn von 0,67 Mio € im 1. Halbjahr 2012. Aufs Gesamtjahr umgerechnet wären das 1,34 Mio €.Da man hier den Schwerpunkt für die Zukunft setzt, wird man diesen Gewinn weiter ausbauen können. So rechne ich für 2013 mit ca. 2,1 Mio € Gewinn daraus.
Damit beträgt der Gewinn insgesamt für 2013 ca. 3,4 Mio €. Das wären ca. 0,25 € pro Aktie. Das KGV wäre deutlich unter 10.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.068.815 von traumstrand am 26.01.13 20:51:46

@traumstrand,

es ist richtig, was Du angeführt hast. Windsor hat in 2012 den Rest des Immobilienbestandes, hier die beiden Immobilien in Leipzig, die Gesellschaften Rungestr.21 mbH und 22.Projektges. Mitte mbH, veräußert. Erworben wurden zwei Grundstücke in/um Berlin, auf denen jetzt diese Kliniken entstehen werden. Eine davon ist im Planungsstadium und deshalb werden diese wohl zu diesem frühen Zeitpunkt nichts zum Ergebnis beitragen. Ich halte die KGV-Betrachtung bei Windsor nicht für so richtig, da vieles aus Einmalerträgen resultierte und auch 2013 so sein wird.

Gruß Schulzi

[sparfuchs123]

Zitat von nikittka: Ich halte ein KGV von unter 10 für 2013 für sehr wahrscheinlich.
a) Durch den Verkauf der 4,3 Mio MPH-Aktien (derzeitiger Kurs 3,15 € - Kurs am 31.12.2012 2,85 €) würde man einen Gewinn von 1,3 Mio € erzielen.
b) Das Pharmageschäft erzielte einen Gewinn von 0,67 Mio € im 1. Halbjahr 2012. Aufs Gesamtjahr umgerechnet wären das 1,34 Mio €.Da man hier den Schwerpunkt für die Zukunft setzt, wird man diesen Gewinn weiter ausbauen können. So rechne ich für 2013 mit ca. 2,1 Mio € Gewinn daraus.
Damit beträgt der Gewinn insgesamt für 2013 ca. 3,4 Mio €. Das wären ca. 0,25 € pro Aktie. Das KGV wäre deutlich unter 10.

Meines Wissens bewertet Windsor die MPH-Aktien nicht mit ihrem Marktwert, sondern sie stehen noch mit den Anschaffungskosten in der Bilanz. D.h. bei geschätzten stillen Reserven von 1 EUR je MPH-Aktie könnte bei einem Verkauf ein Gewinn von 4,3 Mio.EUR erwirtschaftet werden. Zzgl. deiner Pharma-Schätzung würden wir bei 6,4 MioEUR erwartetem Jahresgewinn 2013 landen.

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.070.986 von sparfuchs123 am 28.01.13 07:27:28

Die Konzernbilanz (Bewertung nach IFRS) - und da wurde auch das vor Tagen veröffentlichte Ergebnis abgeleitet - bewertet die Finanzanlagen immer zum momentanen Wert. Deshalb stehen die MPH-Aktien in der Konzernbilanz am 31.12.2012 mit dem Kurs vom 31.12.2012. 2013 wirkt sich dann nur die Kurssteigerung in 2013 gewinnerhöhend aus.
Anders ist es in der AG-Bilanz. Hier wird nach HGB bewertet. Hier würde bei einem Verkauf der Gewinn deutlich höher ausfallen, da für die Bilanzbewertung der Grundsatz gilt: Obergrenze = Anschaffungskosten

[toschio]

Die WINDSOR AG hat das Potential, das mit stabilen Cash-Flows arbeitende Pharma-Geschäft im Jahr 2013 erheblich auszubauen und bereits auf Basis des Geschäftserfolgs 2012 eine stabile Dividendenpolitik zu etablieren.


Das ist für mich der entscheidende Satz !

Wer ....stand heute ....Windsor Aktien kauft ...hat eine Divi-Rendite von ~~
10 % ......ganz abgesehen von möglichen Kursgewinnen !!

und das bei diesem derzeitigen Zinsumfeld......der Real-Zins für Kapitalanlagen bewegt sich im Minus-Bereich !!

Da sind 10 - 11 % Zinsen und eine wachsende AG gar nicht so schlecht !!

Nur meine Meinung !!

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.072.020 von toschio am 28.01.13 12:14:39

toschio,

volle Zustimmung. Sollte man heute noch positiv schließen, käme es doch für mich etwas überraschend. Das sah heute vormittag noch ganz anders aus, aber vielleicht kommt noch ein Zwischenspurt bis Mai.

Gruß Schulzi

[traumstrand]

Zitat von toschio: Die WINDSOR AG hat das Potential, das mit stabilen Cash-Flows arbeitende Pharma-Geschäft im Jahr 2013 erheblich auszubauen und bereits auf Basis des Geschäftserfolgs 2012 eine stabile Dividendenpolitik zu etablieren.


Das ist für mich der entscheidende Satz !

Wer ....stand heute ....Windsor Aktien kauft ...hat eine Divi-Rendite von ~~
10 % ......ganz abgesehen von möglichen Kursgewinnen !!

und das bei diesem derzeitigen Zinsumfeld......der Real-Zins für Kapitalanlagen bewegt sich im Minus-Bereich !!

Da sind 10 - 11 % Zinsen und eine wachsende AG gar nicht so schlecht !!

Nur meine Meinung !!

Das Sprichwort sagt: " wer einmal lügt, dem glaubt man nimmer "... für mich muss der Vorstand erstmal die peinliche Sache wieder glattbügeln, im vergangenen Jahr bei angekündigter Dividende plötzlich nix auszuschütten trotz solidem Überschuss und hoher Liquidität in 2011. Soll erst mal für 2012 und 2013 gezahlt haben, bevor man an stetige Ausschüttungen denken darf.

Ich sehe noch nicht wirklich, dass die Idee mit der eigenen Klinik sich trägt, geschweige denn hochprofitabel ist. Die Immos sind fast komplett verkauft, die MPH-Aktien kann man auch nur einmal verkaufen, das ist doch alles kein regelmäßiges Geschäftsmodell. Sollen sie die gesamte Kohle bis auf eine Reserve von z.B. 500.000€ ausschütten und dann nur das laufende Pharmageschäft beibehalten ohne aktives Management, auf minimaler Kostenbasis von sagen wir mal 50.000€ pro Jahr. Das wäre eine Option.

Ist nur meine Meinung...

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.074.615 von traumstrand am 28.01.13 21:52:08

....jedem seine eigene Meinung !!

Davon lebt ja gerade die börse.....jetzt lassen wir mal meinen freund Pahl machen.........und dann können wir immer noch drauf hauen !,,.....wenn es schief geht !??

bei MPH klappt es ja auch mit der Divi

beste grüße...........toschio

[bernieschach]

Der Testbetrieb der Schönheitsklinik dürfte wahrscheinlich die Aktivität darstellen,die die Magnum ag derzeit durchführt und auch auf der Homepage angibt.Eine Praxis,in die eine Ärztin eingebunden wurde,die die eigentlichen Operationen auf selbständiger Basis durchführt.
Es gibt natürlich noch einige andere Behandlungen,die weit weniger Fachkenntnisse erfordern.
Es scheint wohl gut zu laufen,wundert mich aber auch nicht,da Berlin langsam zu der Schicki-Micki Stadt in Deutschland wird.
Insgesamt kann ich mir schon vorstellen,dass das gut läuft.
Ob das im Onkologie Bereich auch gut funktioniert,muss man wohl abwarten.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.076.575 von bernieschach am 29.01.13 12:38:11

bernie,

ich hoffe, Dir ist beim Besuch der Magnum Homepage noch etwas mehr aufgefallen?

Gruß Schulzi

[betriebswirt]

Zitat von traumstrand: ... für mich muss der Vorstand erstmal die peinliche Sache wieder glattbügeln, im vergangenen Jahr bei angekündigter Dividende plötzlich nix auszuschütten trotz solidem Überschuss und hoher Liquidität in 2011. Soll erst mal für 2012 und 2013 gezahlt haben, bevor man an stetige Ausschüttungen denken darf....

Grüß Gott traumstrand,

das Thema mit der Dividende in 2012 ist in aller Ausführlichkeit hier besprochen. Es basierte auf Herrn von der Locht, der kein Vorstand mehr ist. Jetzt macht der neue Vorstand Herr Dr. Pahl den Job und meiner Meinung nach sehr gut. Schau Dir den Kurs an. Fast auf Allzeithoch! So schnell wird es bei Windsor nicht gehen, aber der eingeschlagene Weg zeigt nach oben.

Mit Grüßen

[bernieschach]

Zitat von Schulzi64: bernie,

ich hoffe, Dir ist beim Besuch der Magnum Homepage noch etwas mehr aufgefallen?

Gruß Schulzi

Was meinst Du?
MPH und Windsor sind ja nichts Neues.
Die Praxis gibt es erst seit letztem Jahr.
Viel Informationen gibt es von der Magnum ag nicht.
Früher gab es wenigstens eine Jahresübersicht der Aktivitäten.
Mittlerweile beschränken sie sich auf das Überweisen der Zinsen und dem Dank für das entgegengebrachte Vetrauen.

Gruss

[serrest]

Zitat von nikittka: Die Konzernbilanz (Bewertung nach IFRS) - und da wurde auch das vor Tagen veröffentlichte Ergebnis abgeleitet - bewertet die Finanzanlagen immer zum momentanen Wert. Deshalb stehen die MPH-Aktien in der Konzernbilanz am 31.12.2012 mit dem Kurs vom 31.12.2012. 2013 wirkt sich dann nur die Kurssteigerung in 2013 gewinnerhöhend aus.
Anders ist es in der AG-Bilanz. Hier wird nach HGB bewertet. Hier würde bei einem Verkauf der Gewinn deutlich höher ausfallen, da für die Bilanzbewertung der Grundsatz gilt: Obergrenze = Anschaffungskosten

[serrest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.078.114 von serrest am 29.01.13 17:19:41

Laut H. Pahl bei der letzten HV beträgt der Anschaffungspreis 1,70
für die MPH Anteile-----HGB Bilanz----Niederstwertprinzip
Ich weiss allerdings nicht wieviel Anteile noch vorhanden sind.
Ansonsten kann jeder selbst rechnen

[serrest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.078.114 von serrest am 29.01.13 17:19:41

Laut H. Pahl steht die MPH zu 1,70 nach HGB in den Büchern.
Ich weiss nicht wieviel Anteile Windsor im Moment noch hält???
Sollten die über 4 Mio Anteile noch vorhanden sein kann jeder selbst rechnen

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.077.755 von bernieschach am 29.01.13 16:17:48

bernie,

ich hatte hier im Nachbarforum (CR Capital Real Estate AG) meine Vision bzw. künftige Entwicklung zur Magnum AG und deren Beteiligungen geäussert. Mein Beitrag wurde leider gelöscht bzw. entfernt, ist übrigens der Einzige bisher. Das war wohl für einige Herrschaften zuviel der Offenheit. Werde mich auch nun nicht weiter hier öffentlich erklären.

@serrest,

mache bitte mal aus Deinen 1,70€ für die MPH AG, eine 1,60€. Dann stimmt es wieder.

Gruß Schulzi

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.078.700 von Schulzi64 am 29.01.13 19:10:46

...die Aktie heute wieder satt im Plus :-)

[benni75]

denke es kann bis zur HV noch bis 2,7 hoch gehen.

[paranoia76]

Höher nicht?

[Dezi]

Wir sind aktuell bei einer Dividendenrendite von 10%. Also immer noch attraktiv für Kauf. Bis 3 € also mindestens noch gut Luft.

[Cuki]

Zitat von Dezi: Wir sind aktuell bei einer Dividendenrendite von 10%. Also immer noch attraktiv für Kauf. Bis 3 € also mindestens noch gut Luft.

Sehe ich genauso !!

Bin deshalb heute morgen mal mit einer 1 Position bei Windsor
eingestiegen ! Glaube, das die akt.Niedrigzinslage noch geraume Zeit
anhalten wird, und da ist eine satte Dividende nicht zu verachten.

Und wenn ich die Aussagen des CEO richtig verstanden habe, sind
auch in den kommenden Jahren Dividenden nicht ausgeschlossen...

[benni75]

ich denke nicht dass es noch soweit hoch geht ( 3,00). unsere Aktie ist schließlich in den letzten 1-2 Wochen knapp 30% Prozent gestiegen. aber ich lasse mich sehr gerne eines besseren belehren .

[gate4share]

Ja habe auch gern diese Gewinne in meinem Depot. Besonders glücklich bin ich über meine Entscheidung bei dem ersten massiven Anziehen um 1,75 dann nochmals 40 % zu zukaufen.

Doch wir sollten nicht vergessen, dass wir Kleinaktionäre mehr als einmal verarscht und verraten wurden, wie es schlimmer fast nicht machbar ist!

Ich halte ich hier erst weiter und ich meine, dass es kann nicht falsch sein. Aber möglich ist fast alles. Auch, dass wir auf einmal in 18 Monaten dann hören, dass leider im Geschäftsjahr 20 Mio Verlust gemacht wurde, obwohl doch alles jetzt so gut aussieht!


Einfach mal in der Vergangenheit hier im Thread gucken, dann sieht man das alles haarklein - mit Für und Wider, mit Hoffnungen und Ängsten und wie es schliesslich dann doch passierte!

[Cuki]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.084.366 von gate4share am 30.01.13 20:51:07

Natürlich muß man bei einem so marktengen Wert wie Windsor es ist,
besonders aufmerksam sein. Mit SL zu arbeiten macht hier sicherlich
Sinn. Bis zur Hv rechne ich persönlich, wenn auch mit gewissen Schwankungen,
mit weiter steigenden Kursen. Die angekündigte Dividende wird weiter
Kurstreibend wirken.

... und was ist ein 30 % Kursanstieg, wenn die Rahmenbedingungen sich
verändert haben ?

[Schulzi64]

Muß ehrlich gestehen, habe 50% meiner Position heute gegeben. Nach über 200% ist mal ein Gläschen Sekt angesagt. Der Rest bleibt bis zur HV im Mai natürlich im Bestand, schon wegen der Divi. Das Magnum Umfeld bietet auch Chancen, nicht nur im Pharmasektor.
Die Depesche hatte Windsor ja gestern im Focus, stabile Dividende und Ausbau(Zukäufe) im Pharmabereich sollten den Kurs in Richtung 3€ treiben.
Glaube bei 2,50€ ist der Titel überhitzt, dort ist im Moment der Deckel drauf. Die Vergangenheit hat gezeigt, warten auf etwas schwächere Tagen ist auch mal angesagt und durchaus lohnend.

Gruß Schulzi

[Cuki]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.084.877 von Schulzi64 am 30.01.13 22:36:52

Glückwunsch zu deinen Gewinnen ! Ob bei €2,50 vorerst Schluß mit
der Ralley ist bleibt abzuwarten. Gestern war doch ein relativ
starkes Kaufinteresse zu beobachten.

Kannst ja jetzt deine Gewinne in MS Industrie stecken...

[iggoperator]

At cuki bei so marktengen Titeln wäre ich mit sl sehr vorsichtig kann auch noch hinten.losgehen.

[Kampfkater1969]

ich halte meine Bestände auch komplett, mir gefällt:

- Pharmaperspektive (Generika...)
- Spekulationen auf Optimierungen der Beteiligungen
- Schönheits-OP in einer schon boomenden "Weltstadt",
das hat in meinen Augen bei gutem Management viel Potential
man denke nur an die ganzen reichen "Schachteln" weltweit
die ja nicht altern wollen und das junge "Gemüse", das sich
optimieren will

[Cuki]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.085.326 von iggoperator am 31.01.13 07:54:40

Im Prinzip gebe ich Dir Recht, man kann den SL ja großzügig setzen...

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.085.326 von iggoperator am 31.01.13 07:54:40

@cuki,

MS bleibt, wie Windsor bei mir weiterhin Hauptbestandteil des Depots. Hier ist noch viel Positives zu erwarten. Schau ins MS Forum und die heutige Meldung an. Es geht doch erst richtig los!

Gruß Schulzi

[gate4share]

Sehe auch im Moment keine direkten Gefahren für 2,50 oder gar noch höher!
Wir hatten hier schon ganz andere Kurse und da ja jetzt das meister der Dividende im Firmenverbund bleibt, ist wohl die Dividende hier gesichert und auch der Wert scheint hoch zu sein.

Windsor wird mehr wert, wenn MPH steigt. Und MPH steigt wenn Windsor mehr wert wird!

[traumstrand]

Zitat von gate4share: Windsor wird mehr wert, wenn MPH steigt. Und MPH steigt wenn Windsor mehr wert wird!

Genau das ist für mich ganz viel heiße Luft: Kursgewinne des einen, die sich auf den anderen stützen, aber fundamental nicht verdient werden. Soll man das Spiel etwa noch bis 100€ oder 1000€ fortführen? Wert aus dem Nichts schaffen? Bin skeptisch...

[Kampfkater1969]

Solange noch genug Skepsis im Markt ist beüglich der Aktie und der damit zusammenhängenden anderen AGs, solange bin ich guter Dinge.

Erst wenn aus jeder Ecke nur noch zu 100% Superoptimismus kommen würde, wäre Gefahr im Verzuge.

[fritz1895]

Ich würde gerne in das MS Forum kommen, daher meine Bitte an Schulzi: Welche genaue Adresse gebe ich ein? Bei Wallstreet online habe ich keine neuen Nachrichten über MS gefunden.
Gruß fritz

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.103.822 von fritz1895 am 05.02.13 10:28:26

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1092693-3931-3940…

drauf klicken....fertig

beste grüße........toschio

[gate4share]

Wie es dauerhaft wird, kann in den Sternen stehen.
Aber auf Sicht der nächsten Monten erwartet uns folgendes:

Es wird der Geschäftsbericht veröffentlicht mit hohen Gewinne und einem hohen Vermögen, wo der nAV weit über dem Kurs liegt.
Weiter wird eine Dividende vorgeschlagen werden, die durchaus über 10 % rendite gut sein kann! Und , diese wird wohl eher noch als steigend in den kommenden Jahren gesehen.
Und die mPH läuft auch sehr gut und so, wenn es da gut läuft, kann Windsor auch mehr für ihre mPFD Aktien erlösen.

Wenn dann 25 cent oder sogar mehr Dividende ausgeschüttet ist, wird wohl auf der HV sofort wieder die guten Zahlen des ersten Quartals für weiteren auftrib sorgen.
Also es war bei Windsor eigentlich immer so, es gab eine Phase des Anstiegs und massiven anstieg und dann geht es mal wieder zurück und nun sind wir beim Anstieg, der meiner Meinungnach, auch wie niedrig Windsor zuvor war, nur teilweise erreicht ist.

Darüber hinaus gab es Gerüchte, dass man sich wieder bei CR Capital Real engagieren wollte. Man war da früher mit Magnum der alleinige Eigentümer und hat diese Auf den Markt gebracht. Windsor hatte angekündigt, dass man sich nun wieder stärker da engagieren wollte.
Gerade in den letzten tagen sind da die Kurse stark gestiegen. Jetzt bgeginnt bei CR Capital Real estate nach einigen mageren Jahren und Jahren des Verlust für den aufbau des neuen Geschäftskonzept, Neubauten, die Phase der Ernte von hohen Gewinnen, die in den nächsetn jahren sehr hoch sein sollten und ständig auch weiter steigen werden. Denn je mehr Kapital man in der AG hat, umso mehr Projekte kann man jweils paralell entwickeln. Man hat zur Zeit ausreichend Grundstücke um sofort ca 400 Wohnungen zu bauen.

[gate4share]

Und die Geschäfte bei Windsor laufen ständig weiter und ständig werden weitere Gewinne erzielt.

Also ich glaube wir sind erst bei einer kleinen Zwischenetabe was den Aufstieg betrifft. Wir hatten hier Kurse von über 7,00 und eine lange zeit Kurs von knapp 4 Euro. Denke das wäre das Minium was auf sicht von einem Jahr möglich sein sollte un durchaus erreichbar in Bezug zum NAV und den weiteren Aussichten.
Die hohe Beteiligung von MPH ist hier eher positiv und nicht negativ zu sehen.

[bernieschach]

Ach gate
Dein Optimismus in Ehren
Wie hoch hast Du denn das Teil gewichtet?
Ist doch immer das Gleiche,wenn es mal gut läuft wird alles einige Jahre in die Zukunft fortgeschrieben,darauf beruht doch Dein Optimismus.
Geht mal etwas schief,wird wieder der Weltuntergang ausgerufen.
Ich weiss noch wie Du vor 1,5 Jahren vor Misstrauen gegenüber der Magnum ag und allen verbundenen Unternehmen fast geplatzt bist.
Und nun,wieder Friede,Freude,Eierkuchen?

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.122.980 von bernieschach am 09.02.13 18:54:31

Noch vor knapp einem Jahr, bzw. ca 8 Monaten war ich extrem sauer und sehr misstrauisch gegenüber Magnum und dem ganzen Firmengeflecht.. das war auch ein Unding, dass ein Verstand über die Höhe der Dividende klar spricht und dann wenige später kommt ein neuer Vorstand ,der dann nichts mehr von einer Dividende wissen will.


Die CR capital Real Estate hat Häuser gekauft, die man 2 Jahre später nur mit grossem Verlust verkaufen konnte. Es spricht einiges dafür, dass zumindest ein Haus aus dem Eigentum der Magnum bzw. einer privaten Person stammt. So KÖNNTE man den Vorstand der CR damals gezwungen haben, die eigene Immobilien zu einem überhöhten Preis zu kaufen und auf diese Weise wurden ein paar Mio Kapital für eigene Zwecke aus der AG kasse abgeschöpft!

Das sind solche Sachen die einen extrem ärgern. Klar ist sowas auch justiziabel. Aber so viel Zeit und gerechtigkeitempfinden habe ich auch nciht, dass ich mich damit Monate beschäftigen will und ein hohe Kostenrisiko eingehe.... Ich weissb behalte im Hinterkopf, a ber es nützt ja nichts dass immer Ständig vorzuwerfen . zumal ein ganz neuer Vorstand da ist.

Ich glaube nun einfach, dass Windor im Moment in der Sonnenohase ist, und diese kann durchaus noch ein paar Jahre anhalten......Habe aber auch kein Zweifel , dass mal wieder eine Zeit geben wird, wo die Aktie stark fällt.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.123.512 von gate4share am 10.02.13 08:54:06

gate4share,

vielleicht kommt ja jetzt die Zeit des Kursaufschwungs, wer weiß das schon?
Noch eine Anmerkung zur Magnum AG: wenn Ihr alle die Homepage von Magnum AG ausführlich betrachtet, ist klar wo die Reise hingeht.
Persönlich glaube ich heute, das Magnum den soliden Pfad beibehalten wird, weil sie es nun nicht mehr nötig haben, sich Mauscheleien auszusetzen. Pharma mit MPH/Windsor,Immobilien und neuerdings Beauty sollten für eine grundsolide Aufstellung und Ausschüttungen in den nächsten Jahrzehnten ausreichen. Genau diese Bereiche werden weiter ganz beständig (>20%) Jahr für Jahr weiter wachsen. Vielleicht plant man auch einen Börsengang, wundern würde es mich nicht.

Gruß Schulzi

[seeinvestor2]

Im Dez. Habe ich das Ziel von 2,70 bis 2,80 angesagt.
Somit habe ich den vollen Ausstieg heute vollzogen!,

Kurz und langfristig sollte I FAO deutlich mehr Potential bei sehr geringem Risiko haben
Der Windsor Gewinn ist operativ nicht z u wiederholen!!!

[Mani2001]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.127.939 von seeinvestor2 am 11.02.13 18:56:17

tradegate 2,78..

[gate4share]

Hatte ja schon gesagt, dass wir hier noch eine ganz andere Kurshöhe erreichen......auch die 2,80 sind nur ein Teil des Anstiegs , der sich in den kommenden Monaten noch vollzieht!

[Dezi]

Bei 3,50 sind wir immer noch bei rund 7% Dividenrendite, so dass ich mir schon vorstellen kann, dass wir diese Kurse in 2013 sehen könnten.

[bernieschach]

Toll,7%
Was Windsor erst in 10 Jahren verdient,oder erst in 30 Jahren,wenn sie im Dax sind
dann ist auch der Eurostoxx nicht mehr weit,und wenn alles klappt kommen sie in die Weltauswahl
bei solchen Zukunftsaussichten ergibt sich abgezinst ein heutiger Barwert von genau 27,33 Euro pro Aktie
strong buy
ehrlich versprochen

[betriebswirt]

Zitat von gate4share: Hatte ja schon gesagt, dass wir hier noch eine ganz andere Kurshöhe erreichen......auch die 2,80 sind nur ein Teil des Anstiegs , der sich in den kommenden Monaten noch vollzieht!

Jahreschart sieht sehr gut aus



Es darf sogar fallen ohne das man Panik bekommen muß. Sehr stabil. Bin seit 2.21 dabei.

Mit Grüßen

[Azul Real]

Die Tage über 3 wäre nett

Windsor auf xetra mit Sk 2,90 auf 52 WH und Mehrjahreshoch
in fra sogar im späthandel 2,95

Zur Erinnerung, seit der Divimeldung über 1 Euro hoch


Fr, 25.01.13 08:56
DGAP-News: Windsor AG: 2012: Vorläufiges IFRS-Ergebnis, Umsatz 24 Mio. Euro, Jahresüberschuss 7,5 Mio. Euro; Dividendenvorschlag: 25 Cent je Aktie (deutsch)

Auf heutiger Basis immer noch über 8% Ausschüttung

Zitat von betriebswirt:

Zitat von gate4share: Hatte ja schon gesagt, dass wir hier noch eine ganz andere Kurshöhe erreichen......auch die 2,80 sind nur ein Teil des Anstiegs , der sich in den kommenden Monaten noch vollzieht!

Jahreschart sieht sehr gut aus



Es darf sogar fallen ohne das man Panik bekommen muß. Sehr stabil. Bin seit 2.21 dabei.

Mit Grüßen

[bernieschach]

Jo,zockt das Ding hoch
Wenn ich das Ganze nur ernst nehmen könnte
der ständige Hinweis auf die Ausschüttungen
Hallo,wir reden hier von Kleinstwerten,Pharmabeteiligungen,die 1-2 Millionen p.a. Gewinn machen
Eine Klinik wollen sie bauen,na toll
d,h. aber noch lange nicht,dass sie das Risiko eingehen,auf eigene Rechnung Ärtze einzustellen
möglicherweise sieht das Kozept so aus,wie es derzeit bei der Magnum ag getestet wird
die eigentlichen Operationen macht dort eine Ärtztin auf eigenes Risiko in der eigenen Praxis
dann bekommt Windsor nur Miete,und verdient an den Medikamenten und den einfachen Behandlungen,die sie selber machen können
lass sie damit nochmal 1-2 Millionen Euro p.a. verdienen.
Dann sind wir mit etwas Glück ab 2014 bei maximal 4 Millionen Euro p.a.
Das ergibt ein KGV von 10 derzeit

[gate4share]

Ja und?

Wenn man 5 Pharmabeteiligungen mit je 1 Mio Gewinn hat, sind das 5 Mio. Und auch da könnten Gewinne auch mal um 50 % steigen.....also 7,5 Mio Gewinn im Jahr.
Und eine neue Klinik. Also ich bin sicher, dass dieser neuer Trend "schönheit"- also nicht nur OPs, sondern auch spritzen, schleifen, straffen etc. immer weiter sich entwickelt udn ein wesentlich grösser Markt wird als bisher. Viele Sachen wurden nur in grossen aufwendigen OPs gemacht, die dazu noch den normal Bürgern zu teuer waren.
Ein paar Spritzen in die Haut könnte man auch so machen.......

ich glaube, diese Schönheitbehandlungen- also auf medizinischer Basis und nicht so Kosmetik, werden irgendwann genauso selbstveständlich sein, wie ein Zahnarzt Termin oder auch ein Termin bei der Kosmetikerin.

[Schulzi64]

Hat hier jemand im Forum Informationen über die Klinik, was den Standort und die genaue Fertigstellung betrifft?

[Azul Real]

Die mögliche Ausschüttung ist doch völlig unrelvant, solange der Kurs allein durch diese Nachricht derzeit über 50% nach oben getrieben worden ist.

Als Trader interessiert mich diese zu mindestens nur am Rande.

Zitat von bernieschach: Jo,zockt das Ding hoch
Wenn ich das Ganze nur ernst nehmen könnte
der ständige Hinweis auf die Ausschüttungen
Hallo,wir reden hier von Kleinstwerten,Pharmabeteiligungen,die 1-2 Millionen p.a. Gewinn machen
Eine Klinik wollen sie bauen,na toll
d,h. aber noch lange nicht,dass sie das Risiko eingehen,auf eigene Rechnung Ärtze einzustellen
möglicherweise sieht das Kozept so aus,wie es derzeit bei der Magnum ag getestet wird
die eigentlichen Operationen macht dort eine Ärtztin auf eigenes Risiko in der eigenen Praxis
dann bekommt Windsor nur Miete,und verdient an den Medikamenten und den einfachen Behandlungen,die sie selber machen können
lass sie damit nochmal 1-2 Millionen Euro p.a. verdienen.
Dann sind wir mit etwas Glück ab 2014 bei maximal 4 Millionen Euro p.a.
Das ergibt ein KGV von 10 derzeit

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.129.823 von bernieschach am 12.02.13 10:22:04

Stimme der Ironie zu. Aber die Substanz der Aktie stimmt schon und befindet sich deutlich unter dem aktuelle Börsenkurs.

[sircoin]

Guten Morgen,

ich bin gestern in mehreren Schritten zu 2,92/2,93 ausgestiegen, nachdem ich direkt nach der Divi-Ankündigung zu 1,96 rein bin.

Getrieben durch die Dividende und die MPH-Querbeteiligung kann ich mri durchaus vorstellen, dass es auch nochmal über 3.- gehen kann. Aber zunächst mal wäre eine Konsolidieung wohl gesund und fällig.

Und da ich mit Windsor schon etliche Achterbahnfahrten in alle Richtungen mitgemacht habe, warte ich nun auf einen deutlich besseren Wiedereinstieg. So ab 2,50 werde ich vielleicht wieder schwach.

Allen investierten weiterhin viel Glück!

[paranoia76]

ich bin auch zu 2,95 raus, war bei 1,75 eingestiegen. ist mir jetzt zu heiß.

[gate4share]

Ich bin nicht raus! Ich bleibe drin!

Überlege jetzt wo bin ich denn eingestiegen? Glaube die ersten so um 2,40 oder so? War vor der letzten Dividendenzahlung...und die meisten hatte ich am Tag der Dividende zu 2,98, glaube aber, man hat dann aus 2 Aktien 3 gemacht.

Tja und dann habe ich noch ein paar 1,20 und nachher noch bei 0,80 gekauft und nun als es hoch bin nochmals welche bei 1,74.......und die für 1,74, so rechne ich mal , da habe ich einen teilverkauf gemacht, also habe mal knappe 20 % verkauft, aber könnte das durchaus wieder aufstocken.

Also ich gehe auf jeden Fall von wesentlich höheren Kursen aus. Und auch für 3,20 gebe ich meine Stücke nicht ab!
Macht was ihr wollt ich nicht - eben die 20% zu 1,74 hatte ich nur zusätzlich und kurzfristig gekauft weil es gerade sehr hoch ging.....

ich warte bis mindestens 4 Euro glaube eher bis 5,50!

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von paranoia76: ich bin auch zu 2,95 raus, war bei 1,75 eingestiegen. ist mir jetzt zu heiß.

Guter Gewinn. Herzlichen Glückwunsch!

Mit Grüßen

[benni75]

ich bin bei 1,94 rein und nun bei 2,90 raus. wünsche allen noch viel erfolg

[Burley]

Hmm gestern massiv runten...heute geht's weiter abwärts ohne nennenswerte news mit höherem Volumen - weiß da jemand das der Hauptaktionär gegen die Dividende (wie bereits gehabt) stimmen wird?

[Azul Real]

.... wer mit teilsweise 7 Cent Differenz ins bid ablädt

[gate4share]

Der Grossaktionär wird jetzt hier eine Dividende unterstützen!

Diese wird jetzt nach vielen Anläufen, wo dann doch nicht gezahlt wuurdem wegen diesem Berufskläger Zapf , jetzt schon klappen!

Ach so, die Berufskläger, Zapf unter anderen, darf man auch "räuberische Aktionäre" nennen! Sie berauben die AG zu Lasten der anderen Aktionäre!

[betriebswirt]

Nun wieder Kaufkurse? 2,50 reizt mich persönlich.

Mit Grüßen

[Klippe]

Der heutige Kurseinbruch bei Windsor scheint mit IVG zusammenzuhängen.
Wer kennt die Zusammenhänge zwischen Windsor und IVG und kann Näheres dazu sagen?

[50Hz]

Der Vermieter der Gewerbeflächen für Windsor AG ist CR Capital Real Estate AG und da rührt sich nichts...
Ein Zusammenhang mit IVG gibts wohl nicht und die anderen sind bekannt,siehe Foren MPH AG,CREAG...

[007coolinvestor]

Ich kann mir den Schritt nur erklären, dass der Squeez out erleichtert werden soll.



MPH Mittelständische Pharma Holding AG: Verkauf von Geschäftsanteilen
MPH Mittelständische Pharma Holding AG: Verkauf von Geschäftsanteilen

DGAP-News: MPH Mittelständische Pharma Holding AG / Schlagwort(e): Strategische Unternehmensentscheidung/Verkauf MPH Mittelständische Pharma Holding AG: Verkauf von Geschäftsanteilen

02.04.2013 / 15:15

Corporate News der MPH Mittelständische Pharma Holding AG:

Fokussierung der Pharma-Sparte; Weiterentwicklung zum Gesundheitskonzern

Berlin, 2. April 2013.

Die MPH Mittelständische Pharma Holding AG, Berlin (ISIN: DE000A0NF697), gibt den Verkauf von 35% der Geschäftsanteile der HAEMATO PHARM AG, Schönefeld, an die Windsor AG, Berlin, bekannt. Im Zuge der Transaktion hat die MPH Mittelständische Pharma Holding AG eine Sachkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital in Höhe von rund 6,9 Mio. Stück neuen Aktien der WINDSOR AG gezeichnet. Die MPH Mittelständische Pharma Holding AG hat ihre Beteiligung an der WINDSOR AG, die bereits mehr als 50% betrug, damit weiter ausgebaut.

Für das erste Halbjahr 2013 ist der Verkauf der weiteren 65% Geschäftsanteile an der HAEMATO PHARM AG an die WINDSOR AG geplant. Die Verkaufserlöse sollen in den Ausbau margenstarker Healthcare-Aktivitäten investiert werden.

Die WINDSOR AG wird nach Abschluss dieser Transaktion ein börsennotierter Pharma-Wert mit einem Jahresumsatz von mehr als 200 Mio. Euro sein.

Die MPH Mittelständische Pharma Holding AG unterstützt diese Weiterentwicklung durch die Fokussierung der Pharma-Aktivitäten in einer börsennotierten Sparte.

'Wir können uns vorstellen, die Healthcare-Aktivitäten zu einem späteren Zeitpunkt ebenfalls einer Börsennotierung zuzuführen. Die MPH Mittelständische Pharma Holding AG baut ihre Geschäftstätigkeit als Gesundheitskonzern in den Bereichen Pharma und Healthcare weiter aus. Nach einem Rekordjahr 2012 mit einem Umsatzwachstum auf rund 205 Mio. Euro (+ 40% gegenüber Vorjahr) und einem Konzernjahresüberschuss von mehr als 17 Mio. Euro (+ 96% gegenüber Vorjahr) gehen wir von einem weiteren zweistelligen Umsatzwachstum im Jahr 2013 aus', so Patrick Brenske und Dr. Christian Pahl, Vorstände der MPH Mittelständische Pharma Holding AG.

[Schulzi64]

Nach dieser Meldung ist allerdings auch klar, die Immobiliensparte der Windsor hat keine Zukunft mehr. Hier wird uns bald ein neuer Eigentümer präsentiert werden. Ob es in diesem Jahr noch eine Vollzugsmeldung kommt, bleibt abzuwarten. Der Käufer der Windsor Real Estate ist natürlich so schwer nicht zu erraten.

Gruß Schulzi

[toschio]

Windsor AG: Ausbau der Pharma Sparte

DGAP-News: Windsor AG / Schlagwort(e): Kapitalerhöhung Windsor AG: Ausbau der Pharma Sparte

02.04.2013 / 15:24

Corporate News der WINDSOR AG:

Ausbau Pharma-Sparte auf über 200 Mio. Euro Jahresumsatz

Berlin, 2. April 2013.

Die WINDSOR AG, Berlin (ISIN: DE0006190705), gibt den Ausbau der Pharma-Sparte auf über 200 Mio. Euro Jahresumsatz bekannt.

Die WINDSOR AG hat in einer ersten Stufe 35% der Geschäftsanteile der HAEMATO PHARM AG, Schönefeld, von der MPH Mittelständische Pharma Holding AG, erworben. Im Zuge der Kaufpreiszahlung hat die MPH Mittelständische Pharma Holding AG eine Sachkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital in Höhe von rund 6,9 Mio. Stück neuen Aktien der WINDSOR AG gezeichnet. Die MPH Mittelständische Pharma Holding AG hat ihre Beteiligung an der WINDSOR AG, die bereits mehr als 50% betrug, damit weiter ausgebaut.

Für das erste Halbjahr 2013 ist die Übernahme der weiteren 65% Geschäftsanteile an der HAEMATO PHARM AG durch die WINDSOR AG geplant. Die Kaufpreiszahlung der weiteren Geschäftsanteile wird vollständig aus eigenen Mitteln erfolgen, ohne Aufnahme von Fremdkapital.

Die WINDSOR AG wird nach Abschluss dieser Akquisition ein börsennotierter Pharma-Wert mit einem Jahresumsatz von mehr als 200 Mio. Euro sein. Im Rahmen der nächsten Hauptversammlung wird der Vorstand eine Umbenennung in HAEMATO AG vorschlagen.

'Die WINDSOR AG wird im ersten Halbjahr 2013 die Weiterentwicklung zu einem dividendenstarken Pharma-Wert mit mehr als 200 Mio. Euro Jahresumsatz vollziehen', so Dr. Christian Pahl, Vorstand der WINDSOR AG.

Über die WINDSOR AG:

Die WINDSOR AG, 1993 gegründet, ist eine im Entry Standard (Open Market) notierte Gesellschaft mit Sitz in Berlin.

Die Gesellschaften der WINDSOR-Gruppe sind im Pharmabereich tätig.

Kontakt: WINDSOR AG, Investor Relations Telefon: [phone] [e-mail]

Ende der Corporate News

[serrest]

Hallo Schulzi64, ich hatte die Schritte in eine andere Richtung erwartet.
Wie ich bei der letzten HV schon sagte bin ich mit gleicher Summe Geld bei MPH und Windsor eingestiegen.Von daher ist es für mich ein Nullsummenspiel
wo die Erträge hinfliessen.Ich werde dieses Jahr nur die HV der MPH besuchen.Die Frage nach den Anteilen der Windsor an Mph bleibt noch ungeklärt.Sind diese an einen strategischen Investor abgegeben worden???
Wenn ja zu welchem Preis????
Ende Juni sind wir vieleicht schlauer

[betriebswirt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.345.907 von 007coolinvestor am 02.04.13 15:28:24

Sehr positive Meldung. Damit sehe ich kontinuierliche Dividendenerträge gesichert. Wenn der Umsatz die Schwelle von 300 Millionen im Jahr anpeilt, sollte auch der Kurs mit der 3 vorne frohlocken. Nettes Zahlenspiel

Mit Grüßen

[betriebswirt]

Zitat von serrest: Ich werde dieses Jahr nur die HV der MPH besuchen.

Ende Juni sind wir vieleicht schlauer

Ich werde auch anreisen. Ein Treffen empfiehlt sich!??

Mit Grüßen

[nikittka]

Gestern meldete Windsor:
"Für das erste Halbjahr 2013 ist die Übernahme der weiteren 65% Geschäftsanteile an der Haemato Pharm AG durch die Windsor AG geplant.
Die Kaufpreiszahlung der weiteren Geschäftsanteile wird vollständig aus eigenen Mitteln erfolgen ohne Aufnahme von Fremdkapital."Daraus habe ich folgende Rechnung abgeleitet:
MPH hat 35 % der Haemato Pharm AG bereits veräußert. Windsor hat mit 6,9 Mio Aktien (im Zuge einer Kapitalerhöhung) bezahlt. Geht man von einem Kurs der Windsor-Aktie von ca. 2,50 € aus, so machen 6,9 Mio Aktien einen Wert von ca. 17,25 Mio € aus.
Demnach müssten die restlichen 65% der Haemato Pharm AG mit ca. 32 Mio € bezahlt werden. Geht man von obiger Aussage aus, dann müsste Windsor über mind. 32 Mio € liquider Mittel verfügen.
Im Zwischenbericht 30.6.2012 waren die liquiden Mittel noch bei 6,3 Mio €. Deshalb ist m.E. der Verkauf der MPH-Aktien bereits erfolgt bzw. bereits vereinbart. Außerdem dürfte der gesamte Immobilienbereich ebenfalls bereits verkauft sein bzw. der Verkauf bereits fest vereinbart sein. Denn nur so kann Windsor über einen solch hohen Bestand an flüssigen Mitteln verfügen. Dazu kommt auch noch die geplante Auszahlung der Dividende, die weitere 4,4 Mio € erfordert.

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.352.761 von serrest am 03.04.13 11:55:48

@serrest,

obwohl ich meine Windsor Beteiligung reduziert und in einen Wachstumswert umgeschichtet habe, werde ich die HV der Windsor und MPH auch in diesem Jahr besuchen. Werde natürlich falls gewünscht, wie im letzten Jahr einen Bericht hier reinstellen. Ich denke mal, es konnte sich im letzten Jahr sehen lassen, was einige user hier von der letzten HV veröffentlicht hatten. Dafür herzlichen Dank von meiner Seite aus.

@nikittka,

ich gehe auch stark davon aus, dass das MPH Paket schon verkauft ist bzw. kurz vor dem Verkauf steht. Wollte dazu noch anmerken, der Verkauf der 22.Projektgesellschaft Mitte mbH sollte auch in 2013/14 abgeschlossen werden. Auf der HV des Käufers, hier CR Capital wurde dazu Stellung bezogen. Hinzu kommt dann ja noch der Verkauf der Windsor Real Estate über deren Bewertung hier noch nicht diskutiert wurde. Ich hatte ja damals schon behauptet, ein Bargeldbestand von ca. 30Mio.€ sollte kein Problem darstellen.

@all,

ein Treffen zur HV am 30.05. ist eine sehr gute Idee, Hotel Savoy 50m gegenüber würde sich für ein Bierchen anbieten. Was meint Ihr dazu?

Gruß Schulzi

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.353.701 von nikittka am 03.04.13 13:42:06

Dann haben die entsprechend MPH Aktien abgestoßen.
Die unterliegen nur der Meldepflicht nach §§ 20 ff AktG und nicht nach dem WpHG, da im nicht regulierten Markt gehandelt. Anders wAREN DIE hohen Umsätze auch nihct zu erklären

Mir ist das nicht klar, warum die MPH diese verkauft

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.354.863 von Schulzi64 am 03.04.13 16:02:28

Hallo Schulzi,
ich plane den Besuch der HV.
Wenn nichts dazwischen kommt, dann würde ich mich auf ein Treffen im Savoy freuen.
Gruß nikittka

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.355.879 von nikittka am 03.04.13 17:43:19

@nikittka,

das Savoy ist bekannt dafür, neben der Getränkekarte, auch für Zigarrenfreunde einige "Köstlichkeiten" im grossen Humidor bereitzuhalten. Vom kleineren "Verkaufserlöß" meiner Windsor Aktien ist schon was für uns dabei! Da die Deutsche Bahn immer für Überraschungen gut ist, werde ich am 29.Mai schon anreisen. Reservierung im neuen Motel One Bln-Hbf. ist schon erfolgt. Alles andere dann über bordmail.

Herzliche Grüsse Schulzi

[serrest]

Wie heute am Morgen schon geschrieben komme ich nur zur HV der MPH
Wir sollten uns noch für ein Treffen abstimmen. Savoy ist für mich auch ok
Ich selbst übernachte im Lindner am KUdamm

[ribu73]

Müsste Windsor jetzt nicht völlig neu bewertet werden? Bei Gewinnen von 10 Mio EUR bei Haemato in 2011 sollte ein Aktienkurs von 5 EUR doch mehr als gerechtfertigt sein?

[mfierke]

an den Anstieg heute hätte ich nicht vermutet

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.365.087 von mfierke am 04.04.13 18:26:41

Hier winken Kursgewinne !!

Die Beteiligungsgesellschaft hat den Ausbau der Pharma-Sparte auf über 200 Mio. EUR Jahresumsatz bekannt gegeben.Dazu hat man in einer ersten Stufe 35 % der Anteile der HAEMATO PHARM AG von der MPH Mittelständische Pharma Holding AG gekauft. Im Zuge dessen gab es eine Sachkapitalerhöhung aus genehmigtem Kapital in Höhe von rund 6,9 Mio. Stück neuen WINDSOR-Aktien, die von der MPH komplett gezeichnet wurden. Die Übernahme der weiteren 65% Anteile an der HAEMATO ist für H1/2013 geplant. Die Kaufpreiszahlung der weiteren Anteile wird vollständig aus eigenen Mitteln erfolgen, ohne Aufnahme von Fremdkapital.

Damit erhöht sich die Aktienzahl auf 20,7 Mio. Stück was einem Börsenwert von 58 Mio. EUR entspricht. Gleichzeitig wird sich der Umsatz auf 200 Mio. € erhöhen. Dazu kommt eine Dividendenausschüttung von 0,25 EUR je Aktie (Dividendenrendite 9 %)

Bernecker Redaktion
(www.bernecker.info)

[nikittka]

Im Geschäftsbericht 2011 der MPH ist zu lesen, dass die Haemato Pharm als einziges Unternehmen der Gruppe wesentlich operativ tätig ist. Demnach sind die Umsatzerlöse und der Jahresüberschuss im Wesentlichen der Haemato Pharm zuzurechnen.
Der Jahresüberschuss der MPH lag 2011 bei ca. 8,6 Mio €. Ziehe ich davon ca. 1 Mio € für andere Ertragsquellen ab (z.B. Dividendenzahlung der 2 Mio Windsor-Aktien,..), so kann man m.E. der Haemato Pharm allein ca. 7,6 Mio € Jahresüberschuss zurechnen.
Nun wird die Haemato Pharm in 2013 an Windsor verkauft. Windsor zahlt mit Aktien (Sachkapitalerhöhung) und eigenen Mitteln. Windsor nimmt also dafür keine Fremdmittel auf. Damit entsteht für Windsor auch keine zusätzliche Zinsbelastung.
Gehe ich nun bei Haemato Pharm für die nächsten Jahre von einem Jahresüberschuss von ca. 7,6 Mio € aus (wie 2011) und rechne davon den Zinsaufwand von Windsor aus Altschulden (z.B. Genuss-Scheine,.) ab, so verbleibt bei Windsor ein Jahresüberschuss von ca. 7,00 Mio€. Das sind dann ca. 0,33 € pro Windsor-Aktie.
Demnach liegt das KGV bei Windsor weit unter 10 und eine Dividende von 0,25 € müsste immer machbar sein.
Was mich allerdings etwas wundert, dass MPH den Ertragsbringer Haemato Pharm (7,6 Mio Jahresüberschuss) für m.E. lediglich ca. 50 Mio € veräußert (35% des Kaufpreises durch Sachkapitalerhöhung beim damaligen Windsor Kurs von ca. 2,50 € und 65% durch Zahlung, das wären dann ca. 32Mio €).
Wahrscheinlich ist dieser "niedrige Veräußerungspreis" auch der Grund dafür, dass die Windsor Aktie nach der Meldung gestiegen ist und die MPH-Aktie gefallen ist.
Ich rechne allerdings damit, dass sich das die Streubesitzaktionäre von MPH nicht gefallen lassen. Unter Umständen muss hier beim Kaufpreis eine Nachbesserung erfolgen. Das könnte dann wieder den MPH-Kurs helfen.
Deshalb halte ich es momentan sinnvoller bei Windsor eher zu verkaufen , um dafür MPH-Aktien zu kaufen.

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.372.237 von nikittka am 05.04.13 16:02:27

Sorry, wenn ich Dich und andere beim Träumen störe.

Aber keiner weis wie die neuen Aktien bewertet wurden. Dass sind wilde Spekulationen. Ich unterstelle mal als wahrscheinliches Senario, dass die sich fachkundig beraten ließen und Unternehmenswertgutachten erstellen ließen.

EIne weitere stets höchst problematische Rechtsfrage ist, ob die HV eine ungeschriebene Zustimmungskompetenz für den Verkauf eines wesentlichen Geschäftes hat. Da aber die Unmittelbar sich nur in eine (teilweise) mittelbare Beteiligung umwandelt, und zudem Magnum / MPH bei beiden Gesellschaften die Mehrheit hat, ist die Diskussion ohnehin wohl gegenstandslos.

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.376.411 von 007coolinvestor am 06.04.13 10:42:15

Hallo 007coolinvestor,
a)natürlich wissen wir nicht genau, wie die Windsor-Aktie beim Kauf von Haemato Pharm bewertet wurde.
Aber es ist höchst unwahrscheinlich, dass sie wesentlich höher als zum damaligen Börsenkurs von ca. 2,50 € bewertet wurde.
Denn unterstellen wir z.B. einen Wertansatz von 3,00 €, dann hätte man für 35% von Haemato Pharm 6,9Miox 3,00 € = 20,7 Mio € angesetzt. Dann würden die restlichen 65% ca. 38,5 Mio € kosten. Windsor will diesen Betrag ohne Fremdmittel finanzieren. Das Windsor über diesen Betrag an Eigenmitteln verfügt, kann ich mir nach den bekannten Fakten (Geschäftsbericht, Zwischenmitteilungen) nicht vorstellen. Die von mir erwarteten 32 Mio € halte ich schon für sehr ambitioniert.
b) Sicherlich hat man ein Wertgutachten erstellen lassen. Natürlich hat die Hauptversammlung von MPH keine Zustimmungskompetenz für den Verkauf. Aber der einzelne MPH-Aktionär oder Aktionärsgruppen können im Gerichtsverfahren eine Nachbesserung beim Verkaufspreis fordern (Überprüfung des Wertgutachtens). Anhaltspunkte dafür habe ich bereits in meinem letzten Beitrag genannt.

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.376.599 von nikittka am 06.04.13 11:35:03

MPH Aktien notieren - entgegen dem früheren Kurs - mind. 1/3 höher; damit ist der Wert der Aktie höher als bei der früheren Bewertung. - Eim Ergebnis wollte ich nur auf die Tatsache hinweisen, dass auf unsicherer Tatsachengrundlagen Schlussfolgerungen gemacht werden, und das noch in der Annahme, dass sein der zutreffende Sachverhalt. Das ist unfug.

[DOBY]

Zitat von nikittka: Im Geschäftsbericht 2011 der MPH ist zu lesen, dass die Haemato Pharm als einziges Unternehmen der Gruppe wesentlich operativ tätig ist. Demnach sind die Umsatzerlöse und der Jahresüberschuss im Wesentlichen der Haemato Pharm zuzurechnen.
Der Jahresüberschuss der MPH lag 2011 bei ca. 8,6 Mio €. Ziehe ich davon ca. 1 Mio € für andere Ertragsquellen ab (z.B. Dividendenzahlung der 2 Mio Windsor-Aktien,..), so kann man m.E. der Haemato Pharm allein ca. 7,6 Mio € Jahresüberschuss zurechnen.

kleine Anmerkung:
den Abschluss der Haemato Pharm 2011 läßt sich im Bundesanzeiger nachrechergieren. Dort findet man auch die Bilanz (z.B. Eigenkapital, Schulden) dieser Gesellschaft. Da muß man keine großartigen Schätzrechnungen vornehmen...

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.377.161 von DOBY am 06.04.13 14:08:47

Für Konzerngesellschaft gibt es unter bestimmten Voraussetzung eine Befreiung von der gebrauch gemacht werden könnte.

[007coolinvestor]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.377.167 von 007coolinvestor am 06.04.13 14:12:34

Vielleicht noch eins zu der Kaufpreismutmaßungen: Oftmals wird dies auch so strukturiert, dass Cash an die Verkäuferin zuvor ausgeschüttet wurde. - Wir wissen einfach zu wenig, um da substanziell etwas sagen zu können.

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.377.167 von 007coolinvestor am 06.04.13 14:12:34

ich weiß wovon ich rede, also einfach mal die Suchfunktion im Bundesanzeiger benutzen...

[007coolinvestor]

Haemato Pharm AG
Schönefeld
Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis zum 31.12.2011
Lagebericht
A. Wirtschaftsbericht

I. Wirtschaftliches Umfeld

Die Erholung der Weltkonjunktur ist im Jahr 2011 ins Stocken geraten. Seit Sommer 2011 haben sich die Aussichten für die Weltwirtschaft deutlich verschlechtert. Das Jahresende ist gezeichnet vom Eindruck der Staatsschuldenkrise im Euroraum, von Unsicherheiten über den Zustand des Finanzsektors, von Unwägbarkeiten im Zusammenhang mit der finanzpolitischen Diskussion in den Vereinigten Staaten und einer überraschend schwachen Dynamik in den Schwellenländern.

Die Weltproduktion ist nach dem kräftigen Zuwachs 2010 von 5,1 % im Jahr 2011 um in etwa nur noch 3,8 % gestiegen. Für den verhaltenen Anstieg des weltweiten Bruttoinlandsprodukts im ersten Halbjahr waren u.a. auch temporäre Faktoren wie der Anstieg der Rohstoffpreise und die Folgen des Erdbebens in Japan bezeichnend.

Laut Diagnose des ifw wird die Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte 2011 und im Jahr 2012 durch eine weiterhin expansive Geldpolitik gestützt. Ebenso durch die abgeschwächte Wachstumsdynamik in den Schwellenländern Asiens, Lateinamerikas und Mittel- bzw. Osteuropas. Es wird erwartet, dass die gesamtwirtschaftliche Produktion in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften in den Jahren 2011 und 2012 mit 1,4 % bzw. 1,3 % nur schwach zunimmt. Die Weltproduktion insgesamt dürfte 2011 mit 2,6 % und 2012 mit etwa 2,5 % expandieren. Für 2013 wird laut ifw wieder eine stärkere Zunahme des globalen Bruttoinlandsprodukts (4,0 %) erwartet. Der Welthandel wird zunächst nur schwach expandieren. Im Jahresdurchschnitt wird mit 4,5 % gerechnet, was deutlich unter dem mittelfristigen Durchschnitt liegt.

Es wird erwartet, dass die Wirtschaftspolitik in den ersten Monaten des Jahres 2012 zunehmend expansiv ausgerichtet wird. Die Schwellenländer würden wieder auf Expansionskurs einschwenken, vorausgesetzt die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verschlechtern sich nicht durch weltweite Finanzmarktturbulenzen oder durch zusätzliche Dämpfung der Konjunktur in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften.

Der deutsche Arbeitsmarkt ist von der wirtschaftlichen Stagnation nicht betroffen, die Unternehmen überbrücken die konjunkturelle Schwächephase z.T. mit flexiblen Arbeitszeitmodellen. Somit wird ein weiteres Absinken der Arbeitslosenquote von 7 % im Jahr 2011 auf 6,7 % in 2012 angegeben. Mit dieser positiven Entwicklung verbunden ist auch ein Anstieg des Lohnniveaus. Dieser trägt wiederum zu einer höheren Kerninflationsrate bei, als in vielen anderen Euroländern. Die Teuerungsrate ist von Preiserhöhungen bei Rohstoffen, Nahrungsmitteln und Energie geprägt. Es kann jedoch davon ausgegangen werden, dass sich diese Entwicklung im kommenden Jahr nicht fortsetzt. Nach einem Anstieg der Verbraucherpreise von 2,3% im Jahr 2011, werden für das Jahr 2012 1,8% prognostiziert.

Die HAEMATO PHARM AG ist als pharmazeutischer Hersteller in eher konjunkturunabhängigen Bereichen tätig und weniger von der weltweiten wirtschaftlichen Entwicklung als vielmehr von den regulatorischen Rahmenbedingungen abhängig.

Der in Deutschland seit August 2010 erhöhte Herstellerzwangsrabatt für festbetragsfreie Medikamente und das Preismoratorium galten im Jahr 2011 nun für die gesamte 12-Monatsperiode. Für die pharmazeutischen Hersteller resultierte hieraus eine zusätzliche Belastung von mehr als 3 Mrd. Euro im Geschäftsjahr 2011.

II. Darstellung und Analyse des Geschäftsverlaufs und des Geschäftsergebnisses 2011

Die HAEMATO PHARM AG ist als pharmazeutischer Hersteller in den Bereichen Generika und europäische Importarzneimittel tätig.

Der Ausbau des Umsatzes im Jahr 2011 wird durch eine Ausweitung des Produktangebotes und des Kundenstammes getragen.

Im Jahr 2011 stieg die Anzahl der eigenen Generikazulassungen von 8 auf 12 und der für den Import lizenzierten Originalprodukte von 372 auf über 500 an.

Der Umsatz stieg im Jahr 2011 auf 145,47 Mio. Euro (Vorjahr 112,41 Mio. Euro). Das Umsatzwachstum betrug 29,41%. Der Jahresüberschuss betrug im Jahr 2011 8,62 Mio. Euro (Vorjahr 9,21 Mio. Euro).

Der erhöhte Zwangsrabatt und das neue Preismoratorium belasteten die Ergebnissituation der pharmazeutischen Hersteller nun für eine ganze 12-Monatsperiode. Wir begegnen dieser Entwicklung durch eine Ausweitung des Produktportfolios und durch die Erschließung neuer Absatzmärkte.

Unsere Kundenorientierung weist sich aus durch Service, Qualität, Verlässlichkeit und ist ein Treiber des weiteren Absatzwachstums.

III. Lage des Unternehmens

Die Lage des Unternehmens ist nach wie vor geprägt vom Wachstum unseres operativen Geschäfts.

Die Vermögenslage unserer Gesellschaft ist zum Einen vom hohen Zuwachs der Vorräte um 7,45 Mio. Euro und hohen Zuwachs der liquiden Mittel um 1,33 Mio. Euro gekennzeichnet. Diese Wertzuwächse entsprechen betragsmäßig in etwa dem Anstieg der Bankverbindlichkeiten um 8,90 Mio. Euro.

Zum anderen sanken die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 6,67 Mio. Euro. Der positive Liquiditätseffekt aus dieser Reduzierung entspricht betragsmäßig in etwa der Reduktion der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, der sonstigen Verbindlichkeiten und der Rückstellungen.

Das Anlagevermögen stieg um ca. 28 % an.

Die Eigenkapitalquote von 35,64 % lässt Raum für weiteres Wachstum.

Unsere Finanzlage ist als stabil zu bezeichnen. Unser Finanzmanagement ist darauf ausgerichtet, Verbindlichkeiten stets innerhalb der Zahlungsfrist zu begleichen und Forderungen innerhalb der Zahlungsziele zu vereinnahmen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betragen 14,34 Mio. Euro. Zur Finanzierung unserer Absatzgeschäfte bedienen wir uns der eingeräumten Kreditlinien unserer Banken. Wir verfügen über höhere Kreditlinien, als wir durchschnittlich in Anspruch nehmen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen betragen 3,85 Mio. Euro. Sämtliche Verbindlichkeiten können stets innerhalb der Zahlungsziele beglichen werden.

Unsere Investitionstätigkeiten in Sachanlagen sind gering. Für die Zukunft sind keine wesentlichen Investitionen geplant. Der Schwerpunkt der Investitionstätigkeit wird weiterhin in der Erlangung von Lizenzen liegen.

Langfristige Anlagen sind durch unser Eigenkapital gedeckt. Die kurzfristigen Forderungen, Vorräte und die Bankbestände übersteigen die kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Die Liquiditätslage hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr verbessert. Unsere wirtschaftliche Lage kann insgesamt als gut bezeichnet werden.

IV. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres sind nicht eingetreten.

B. Bericht über die zukünftige Entwicklung sowie Chancen und Risiken des Unternehmens

I. Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens

Um die positive Entwicklung des Unternehmens zu unterstützen, werden wir weiterhin in Zukunft die Kundenakquisition durch Verstärkung unseres Vertriebs forcieren. Das Produktportfolio wird weiter ausgebaut.

Darüber hinaus sind keine wesentlichen Änderungen in der Geschäftspolitik geplant.

II. Risikobericht

1. Allgemeiner Risikobericht

Potenzielle Währungsrisiken, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft beeinflussen könnten, minimieren wir durch schnelle Zahlungsabwicklung betreffend Einkaufsware in Fremdwährung.

Dem Wettbewerb am Markt werden wir weiterhin durch Service, Zuverlässigkeit und durch ein hohes Maß an Qualität begegnen.

Auf der Beschaffungsseite können wir auf eine breite Palette von Liefermöglichkeiten zurückgreifen. Zur Minimierung der geschäftlichen Risiken diversifizieren wir unsere Bezugsquellen europaweit. Unsere hohen Qualitätsansprüche sichern wir durch eine sorgfältige Lieferantenqualifikation und –auswahl sowie ein aktives Lieferantenmanagement ab.

2. Spezieller Risikobericht

Die Liquiditätslage ist zufriedenstellend; es sind keine Engpässe zu erwarten.

Die Liquidität wird vorrangig bestimmt durch Forderungen, Verbindlichkeiten und Guthaben bei Kreditinstituten.

Die Gesellschaft verfügt über einen solventen Kundenstamm. Forderungsausfälle sind die absolute Ausnahme. Zudem besteht eine Kreditversicherung für potentielle Forderungsausfälle.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich finanziert sich die Gesellschaft überwiegend mittels Lieferantenkrediten und über Kreditlinien verschiedener Banken.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements der Gesellschaft ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art.

Soweit bei finanziellen Vermögenswerten Ausfall- und Bonitätsrisiken erkennbar sind, werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen. Zur Minimierung von Ausfallrisiken verfügt das Unternehmen über ein adäquates Debitorenmanagement. Zudem besteht eine Kreditversicherung für potentielle Forderungsausfälle. Darüber hinaus informieren wir uns vor Eingehung einer neuen Geschäftsbeziehung stets über die Bonität unserer Kunden.

III. Prognosebericht

Wir beurteilen die voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens positiv. Die Pharmabranche bietet ein großes Wachstumspotential in den Bereichen Generika und europäische Importarzneimittel, wenn Service, Preis und Qualität streng an den Kundenanforderungen ausgerichtet werden. Den Risiken von Lieferengpässen begegnen wir durch die Etablierung mehrerer Lieferanten für die Mehrzahl der Produkte.

Wir erwarten im folgenden Geschäftsjahr 2012 eine Steigerung des Umsatzvolumens. Durch unsere geringen Fixkosten können wir wieder mit einem zufriedenstellenden Ergebnis rechnen.

Wir werden auch zukünftig immer in der Lage sein, unseren Zahlungsverpflichtungen fristgerecht nachzukommen.

C. Bericht über Forschung und Entwicklung

Wir führen nach wie vor keine Forschung und Entwicklung durch.

D. Bericht über Zweigniederlassungen

Zweigniederlassungen werden von der Gesellschaft nicht unterhalten.

E. Schlusserklärung nach § 312 Ziffer 3 Absatz 3 AktG

Der Vorstand hat gemäß § 312 AktG einen Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen erstellt, der folgende Schlusserklärung enthält: „Unsere Gesellschaft sowie die Tochtergesellschaften haben nach den Umständen, die uns in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem mit dem herrschenden sowie sonstigen verbundenen Unternehmen Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten. Durch Maßnahmen oder Unterlassungen auf Weisung des herrschenden Unternehmens sind wir nicht benachteiligt worden.“



Schönefeld, 8. März 2012

Martin Kalveram

Bilanz
AKTIVA

EUR Geschäftsjahr 2011 EUR
EUR Vorjahr 2010 EUR
EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte 1.646,00 1.896,00
2. übrige immaterielle Vermögensgegenstände 1.298.712,00 1.300.358,00 977.108,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken 5.733,00 6.533,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 262.206,00 252.906,00
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 0 267.939,00 1
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 25.000,00 0
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte 21.406.061,32 13.960.279,02
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 1.898,85 25.616,66
2. übrige Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände 6.242.736,25 6.244.635,10 11.128.269,33
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr (GJ 60.172,23 / VJ 0,00)
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks 2.036.179,13 701.547,88
C. Rechnungsabgrenzungsposten 69.106,16 1.725,36
D. Aktive latente Steuern 454,24 279,12
Summe AKTIVA 31.349.732,95 27.056.161,37
Passiva

A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital 500.000,00 500.000,00
II. Gewinnrücklagen 50.000,00 50.000,00
III. Bilanzgewinn 10.622.174,42 11.172.174,42 9.600.784,05
B. Rückstellungen 662.596,25 2.857.418,56
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 14.340.836,71 5.440.248,13
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr (GJ 11.840.836,71 / VJ 521.265,58)
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen 506.509,10 1.113.261,60
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr (GJ 506.509,10 / VJ 1.113.261,60)
3. übrige Verbindlichkeiten 4.667.415,98 19.514.761,79 7.490.161,72
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr (GJ 4.667.415,98 / VJ 7.490.161,72)
D. Passive latente Steuern 200,49 4.287,31
Summe PASSIVA 31.349.732,95 27.056.161,37
Gewinn- und Verlustrechnung
1. Rohergebnis 17.829.578,48 16.349.541,60
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 1.677.646,69 1.242.751,32
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung 369.749,59 2.047.396,28 282.126,60
3. Abschreibungen
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen 369.820,65 245.332,49
4. sonstige betriebliche Aufwendungen 4.862.994,97 4.089.153,14
- davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung (GJ 339.183,99 / VJ 288.031,56)
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 3.370,66 3.589,31
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 812.064,47 286.776,41
- davon an verbundene Unternehmen (GJ 128.142,25 / VJ 0,00)
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 9.740.672,77 10.206.990,95
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 1.127.053,18 999.888,60
- davon Aufwendungen aus der Zuführung und Auflösung latenter Steuern (GJ 0,00 / VJ 4.287,31)
- davon Erträge aus der Zuführung und Auflösung latenter Steuern (GJ -4.261,94 / VJ -279,12)
9. sonstige Steuern -7.770,78 405,84
10. Jahresüberschuss 8.621.390,37 9.206.696,51
11. Gewinnvortrag aus Vorjahr 2.000.784,05 394.087,54
12. Bilanzgewinn 10.622.174,42 9.600.784,05
Anhang
Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer großen Kapitalgesellschaft im Sinne der §§ 264, 267 II HGB auf.

Der vorliegende Jahresabschluss ist grundsätzlich unter Beibehaltung der für den Vorjahresabschluss angewendeten Gliederungs- und Bewertungsgrundsätzen nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt (§§ 265 I 2, 266 ff. HGB). Ergänzend wurden die Vorschriften des AktG beachtet.

I. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bilanzierung der immateriellen Vermögensgegenstände und der Sachanlagen erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten unter Berücksichtigung nutzungsbedingter planmäßiger Abschreibungen. Grundlage der planmäßigen Abschreibung ist die voraussichtliche Nutzungsdauer des jeweiligen Vermögensgegenstandes (§ 253 I 1, III HGB). Bei den immateriellen Vermögensgegenständen erfolgt die Abschreibung linear. Die beweglichen Anlagegüter werden linear abgeschrieben.

Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten bis € 150 wurden aus Vereinfachungsgründen entsprechend § 6 IIa EStG im Erwerbsjahr voll, solche mit Anschaffungs- oder Herstellungskosten von € 150 bis € 1.000 mit 20%, abgeschrieben.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie Waren erfolgte zu den Anschaffungskosten, soweit nicht ein niedrigerer Wert beizulegen war (§ 253 IV HGB).

Für die Ermittlung der Anschaffungskosten wird das Verbrauchsfolgeverfahren nach der Fifo-Methode angewendet (§ 256,1 HGB). Die Fifo-Methode bildet den Verbrauch nach unserer eingesetzten Lagertechnik den tatsächlichen Verhältnissen entsprechend ab.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nominalwert angesetzt. Den in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen enthaltenen Risiken wird durch Bildung angemessen dotierter Einzel- und Pauschalwertberichtigungen Rechnung getragen.

Sämtliche Forderungen als auch Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie geleistete Anzahlungen, die ursprünglich auf fremde Währung lauteten, wurden zum Devisenkassakurs am Abschlussstichtag gem. § 256a II HGB bewertet (§ 284 II Nr. 2 HGB).

Grundlage für die Fremdwährungsumrechnungen waren ausschließlich folgende Referenzkurse der EZB zum Jahresultimo 31.12.2011:

EUR/GBP 0,8353 EUR/PLN 4,4580 EUR/CZK 25,787
EUR/NOK 7,7540 EUR/DK 7,4342
Die Berechnung der latenten Steuern beruht auf temporären Differenzen zwischen Bilanzposten aus handelsrechtlicher und steuerrechtlicher Betrachtungsweise gem. § 274 HGB. Die sich ergebenden Steuerbe- und Steuerentlastungen werden unverrechnet angesetzt (§ 274 I 3 HGB). Der zur Berechnung der latenten Steuern verwendete Ertragsteuersatz liegt bei 22,825 %. Der Gewerbesteuer-Hebesatz beträgt hierbei 200%.

Wertansatz
in €
handelsrechtlich steuerlich Differenz
Aktivische Steuerlatenzen Aktivposten: (-) Passivposten: (+) (+) (-)
Währungsdifferenzen 1.990,09 0 1.990,09
Summe 1.990,09
Passivische Steuerlatenzen Aktivposten: (-) Passivposten: (+) (+) (-)
Währungsdifferenzen 878,39 0 -878,39
Summe -878,39
Steuersatz (verwendet) 22,83%
Die sonstigen Rückstellungen erfassen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und sind mit dem Erfüllungsbetrag bewertet, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist (§ 253 I 2 HGB). Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst (§ 253 II 1 HGB).

Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag bilanziert (§ 253 I 2 HGB).

Flüssige Mittel werden zu Nominalwerten angesetzt (§ 253 I HGB). Soweit diese Mittel ursprünglich auf fremde Währung lauteten, wurden sie zum Devisenkassakurs am Abschlussstichtag gem. § 256a II HGB bewertet (§ 284 II Nr. 2 HGB).

II. Angaben zur Bilanz

Zum 31.12.2011 bestehen ausschüttungsgesperrte Beträge nur in Höhe der aktivischen Steuerlatenz.

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel dargestellt. Hieraus ergeben sich auch die Abschreibungen des Geschäftsjahres (§ 268 II HGB).

Die sonstigen Vermögensgegenstände haben i. H. v. € 60.172,23 eine Restlaufzeit von über 1 Jahr (Vorjahr: T€ 0).

Forderungen gegen verbundene Unternehmen (§ 271 HGB) bestehen am Abschlussstichtag in Höhe von € 1.898,85 (Vorjahr: T€ 26).

€
Die sonstigenRückstellungen betragen 494.625
davon entfallen auf:
Versicherungen 272.233
Abschluss- und Prüfungskosten 50.000
Ausstehende Rechnungen/Materialkosten 53.502
Rechtsstreitigkeiten / Prozessrisiken 35.000
Rückstellung für Urlaub 33.300
Berater 20.000
EDV-Kosten 19.000
Berufsgenossenschaft 9.250
Ausgleichsabgabe SBA 2.340
Die Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten (§ 268 V 1 HGB, § 285 Nr.1 und Nr. 2 HGB) ergeben sich wie folgt:

Restlaufzeit
Verbindlichkeiten bis 1 Jahr
€ 1 bis 5 Jahre
€ größer 5 Jahre
€ Summe
€ davon gesichert
T€
gegenüber Kreditinstituten 11.840.836,71 (VJ: T€ 1.521) 2.500.000,00(VJ: T€ 3.919) 0,00 (VJ: T€ 0) 14.340.836,71(VJ: T€ 5.440) 1.841(VJ: 4.919)
aus Lieferungen und Leistungen 3.846.692,10 (VJ: T€ 5.881) 0,00 (VJ: T€ 0) 0,00 (VJ: T€ 0) 3.846.692,10 (VJ: T€ 5.881) 3.847 (VJ: 5.881)
ggü. verbundenen Unternehmen 506.509,10 (VJ: T€ 1.113) 0,00 (VJ: T€ 0) 0,00 (VJ: T€ 0) 506.509,10 (VJ: T€ 1.113) 0 (VJ: 0)
sonstige 820.723,88 (VJ: T€ 1.609) 0,00 (VJ: T€ 0) 0,00 (VJ: T€ 0) 820.723,88 (VJ: T€ 1.609) 0 (VJ: 0)
Summe 17.014.762,79 (VJ: T€ 10.125) 2.500.000,00 (VJ: T€ 3.919) 0,00 (VJ: T€ 0) 19.514.762,79 (VJ: T€ 14.044) 5.688 (VJ: 10.800)
Zum 31.12.2011 bestanden neben den in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten folgende sonstige finanzielle Verpflichtungen (§ 285 Nr. 3a HGB):

Höhe der Verpflichtung
€ Jahresbetrag
€
Mietverträge Immobilien 1.892.156,04 257.609,04
Leasingverträge 114.928,06 56.593,96
Zum Bilanzstichtag bestehen folgende Haftungsverhältnisse gemäß § 251 HGB:

Gegenüber der Investitionsbank Berlin haftet die Gesellschaft gesamtschuldnerisch mit dem Gesellschafter als Darlehensnehmer in Höhe des gewährten Darlehens in Höhe von 3,5 Mio. EUR.

Desweiteren existiert eine Mietbürgschaft in Höhe von 2,8 TEUR bei der Commerzbank AG zum Bilanzstichtag.

Die Inanspruchnahme aus Haftungsverhältnissen schätzen wir aufgrund der gegenwärtigen Bonität und des bisherigen Zahlungsverhaltens der Begünstigten als gering ein. Erkennbare Anhaltspunkte, die eine andere Beurteilung erforderlich machen würden, liegen uns nicht vor (§ 285 Nr. 27 HGB).

III. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren (§ 275 II HGB) aufgestellt.

Bei der Aufgliederung der Umsatzerlöse wurde von der Schutzklausel nach § 286 Abs. 2 HGB Gebrauch gemacht.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag belasten in voller Höhe das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (§ 285 Nr. 6 HGB).

Sonstige Pflichtangaben

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 71 (Vorjahr: 51) Arbeitnehmer beschäftigt. Die Auszubildenden wurden nicht berücksichtigt (§ 285 Nr. 7 HGB).

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurden die Geschäfte des Unternehmens – unverändert – geführt durch

Herrn Diplom-Ingenieur Martin Kalveram

Der Vorstand ist befugt, die Gesellschaft allein zu vertreten und Rechtsgeschäfte für die Gesellschaft und zugleich als Vertreter eines Dritten abzuschließen.

Der Aufsichtsrat hat folgende Zusammensetzung:

Familienname Vorname Funktion Beruf
Dr. Brenske Peter Vorsitzender Diplom-Kaufmann
Dr. Pahl 1) Christian Stellv. Vorsitzender Diplom-Kaufmann
Dr. Martmöller 2) Willi Mitglied Arzt
Kalveram ³) Peter stellv. Vorsitzender Rechtsanwalt
Löffelholz 4) Gunnar Steuerberater
1) seit4. Mai 2011

2) seit 4. Mai 2011

3) bis zum 03. Mai 2011

4) bis zum 03. Mai 2011

Der Aufsichtsrat erhielt im Berichtszeitraum keine Bezüge.

Die Schutzklausel gem. § 286 IV HGB wurde in Anspruch genommen.

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar betrifft nur Abschlussprüfungsleistungen in Höhe von 30 TEUR (§ 285 Nr. 17 HGB).

Geschäfte mit nahestehenden Personen sind ausschließlich zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommen (§ 285 Nr. 21 HGB).

Das Unternehmen ist mit mindestens 20 % an folgenden Unternehmen unmittelbar oder mittelbar beteiligt:

Sitz Anteil
% Eigenkapital31.12.2011
TEUR Jahresüberschuss bzw. Jahresfehlbetrag2011
TEUR
Name Eupospharm GmbH Potsdam 100 22 -3
Die Muttergesellschaft MPH Mittelständische Pharma Holding AG, Berlin, erstellt einen Konzernabschluss nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), in den die Gesellschaft einbezogen wird. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht. (§ 285 Nr. 14 HGB).



Schönefeld, den 28.02.2012

HAEMATO PHARM AG

Martin Kalveram Vorstand

Die Feststellung bzw. Billigung des Jahresabschlusses erfolgte am: 03.05.2012

Bericht des Aufsichtsrats
Bericht des Aufsichtsrates

1. Überwachung der Geschäftsführung und Zusammenarbeit mit dem Vorstand

Der Aufsichtsrat der HAEMATO PHARM AG nahm im Geschäftsjahr 2011 die ihm nach Gesetz und Satzung zukommenden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahr. Die Geschäftsführung der Gesellschaft wurde vom Aufsichtsrat überwacht. Der Vorstand wurde bei seiner Tätigkeit vom Aufsichtsrat beraten. Der Aufsichtsrat wurde vom Vorstand in alle Entscheidungen, die für das Unternehmen von grundlegender Bedeutung waren, unmittelbar und frühzeitig einbezogen. Der Vorstand informierte den Aufsichtsrat regelmäßig mündlich, telefonisch und schriftlich, zeitnah und umfassend, über den Geschäftsverlauf, die wirtschaftliche Lage der Gesellschaft und des Konzerns, wesentliche Geschäftsvorfälle, die Unternehmensplanung inklusive Fragen der Geschäftspolitik und zum Risikomanagement, die Kosten- und Ertragsentwicklung, die Liquidität sowie die Investitionsmaßnahmen. Der Aufsichtsrat konnte sich von der Ordnungsmäßigkeit der Geschäftsführung überzeugen. Themenbezogene Ausschüsse innerhalb des Aufsichtsrates wurden nicht gebildet.

2. Sitzungen, Beratungen und Beschlussfassungen

Der Aufsichtsrat hielt im Geschäftsjahr 2011 zwei ordentliche Sitzungen ab, davon eine im ersten Halbjahr und eine im zweiten Halbjahr. Alle Sitzungen waren beschlussfähig.

Folgende Themen standen in den Sitzungen unter anderem im Mittelpunkt:

· die Lage des Unternehmens

· die strategische Entwicklung und deren operative Umsetzung

· die aktuelle Wettbewerbs-, Organisations- und Personalsituation

· die kurz- und mittelfristige Investitionsplanung

Zwischen dem Aufsichtsrat und dem Vorstand fanden weitere informelle Treffen bzw. Telefonkonferenzen statt und wurden zum Anlass genommen, um neue wesentliche geschäftspolitische Entwicklungen zu diskutieren.

3. Jahresabschluss

Der Aufsichtsrat überzeugte sich von der Ordnungsmäßigkeit der Geschäftsführung. Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss für das Geschäftsjahr zum 31.12.2011 ist unter Einbeziehung der Buchführung von dem durch die Hauptversammlung zum Abschlussprüfer gewählten Wirtschaftsprüfer Harry Haseloff, Berlin, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden.

Der Jahresabschluss, der Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns und die Prüfungsberichte des Wirtschaftsprüfers wurden jedem Aufsichtsratsmitglied rechtzeitig vor der Bilanzsitzung am 03.05.2012 zugesandt. In der Bilanzsitzung am 03.05.2012 berichtete der Abschlussprüfer über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung und stand für Fragen der Aufsichtsratsmitglieder zur Verfügung. Wir haben den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss unsererseits geprüft. Das Ergebnis der Prüfung des Abschlussprüfers haben wir zustimmend zur Kenntnis genommen und erhebten nach unserer eigenen Prüfung des Jahresabschlusses und des Vorschlags für die Verwendung des Bilanzgewinns keine Einwendungen. Wir billigten den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt.

4. Abhängigkeitsbericht

Die HAEMATO PHARM AG erstellte für ihr am 31.12.2011 beendetes Geschäftsjahr einen Abhängigkeitsbericht gemäß § 312 AktG. Dieser wurde dem Aufsichtsrat gemäß § 314 AktG zur Prüfung vorgelegt. Der Aufsichtsrat hat vor und in seiner Sitzung am 03.05.2012 den Abhängigkeitsbericht umfassend auf Vollständigkeit und Richtigkeit geprüft.

Der Aufsichtsrat hat im Ergebnis festgestellt, dass Einwendungen gegen die Erklärung des Vorstands am Schluss des Berichts über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen nicht zu erheben sind und den Abhängigkeitsbericht gebilligt.

5. Besetzung des Aufsichtsrates

Der Aufsichtsrat setzte sich in der Zeit vom 01.01.2011 bis 03.05.2011 aus den Aufsichtsratsmitgliedern Dr. Peter Brenske (Vorsitzender), Gunnar Löffelholz und Peter Kalveram zusammen. Die Aufsichtsratsmitglieder Gunnar Löffelholz und Peter Kalveram haben ihr Mandat mit Wirkung zum Ablauf der Hauptversammlung am 03.05.2011 niedergelegt. Um eine einheitliche Laufzeit der Bestellung aller drei Aufsichtsratsmitglieder zu gewährleisten, legte auch das Aufsichtsratsmitglied Dr. Peter Brenske sein Mandat als Mitglied des Aufsichtsrats mit Wirkung zum Ablauf der Hauptversammlung am 03.05.2011 nieder.

Die Hauptversammlung der Gesellschaft wählte Dr. Peter Brenske, Dr. Christian Pahl und Dr. Willi Martmöller am 03.05.2011 bis zum Ablauf der Hauptversammlung, die über die Entlastung der Aufsichtsratsmitglieder für das Geschäftsjahr 2015 entscheidet. Herr Dr. Peter Brenske wurde zum Vorsitzenden, Herr Dr. Christian Pahl zu seinem Vertreter gewählt.

6. Sonstiges

Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand und allen Mitarbeitern der HAEMATO PHARM AG für die abermals hervorragenden Leistungen. Trotz eines weiterhin schwierigen regulatorischen Umfelds wurden gute Ergebnisse erzielt. Der Aufsichtsrat freut sich auf die Fortsetzung der angenehmen, konstruktiven und erfolgreichen Zusammenarbeit.



Berlin, den 3. Mai 2012

Dr. Peter Brenske, Vorsitzender des Aufsichtsrates

Bestätigungsvermerk
Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Ich habe den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der HAEMATO PHARM AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Meine Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von mir durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Ich habe meine Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Ich. bin der Auffassung, dass meine Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für meine Beurteilung bildet.

Meine Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach meiner Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.



Berlin, den 28. März 2012

Dipl.-Kfm. Harry Haseloff Wirtschaftsprüfer

[nikittka]

Vergleicht man die Bilanzen von MPH mit Haemato Pharm, so kann man deutlich erkennen, dass fast alle Bilanzpositionen weitgehend übereinstimmen.
Abweichungen ergeben sich hauptsächlich beim Firmenwert (bei MPH 37,3 Mio €- resultierend aus dem Firmenwert von Haemato Pharm), bei den Finanzanlagen (bei MPH 3,5 Mio € resultierend aus dem damaligen Bestand von ca. 20% der Windsor-Aktien) sowie bei dem Bankverbindlichkeiten (hier ist der Wert bei MPH um ca. 3,5 Mio € höher als bei Haemato Pharm; das resultiert wahrscheinlich aus den kreditfinanzierten Kauf der Windsor-Anteile).
Geht man jetzt davon aus, dass MPH Haemato Pharm an Windsor verkauft hat, reduziert sich die Bilanz von MPH deutlich.
Auf der Aktivseite befinden sich dann vor allem:
-flüssige Mittel ca. 32 Mio € (Verkaufserlös aus 65%igen Haemato Pharm Anteil
- Finanzanlagen ca. 14 Mio Windsor Aktien (zum jetzigen Kurs ca. 42Mio€)
- Bankverbindlichkeiten ca. 10 Mio (die Erhöhung ergibt sich aus der Aufstockung des Windsor-Anteil von 20% auf 52% in 2012).
-Eigenkapital ca. 64 Mio €.
Da der Ertragsbringer Haemato Pharm jetzt komplett bei Windsor liegt, hat sich die Ertragsqualität von Windsor deutlich verbessert, die von MPH deutlich verschlechtert. Deshalb halte ich aus der Sicht der MPH-Aktionäre den Haemato Pharm Verkauf zu den genannten Konditioen für unvorteilhaft, aus der Sicht der Windsor-Aktionäre für vorteilhaft.
Das konnte man auch aus der Kursentwicklung nach der Bekanntgabe des Deals ablesen. Windsor legte deutlich zu. MPH verlor. Die Streubesitzaktionäre von MPH wurden m.E. hier deutlich benachteiligt. Ich erwarte, dass bei Bekanntgabe der genauen Fakten eine gerichtliche Überprüfung durch die Streuaktionäre von MPH angestrebt wird.

[gate4share]

Man muss sehen, dass ja an Windsor verkauft wurde, woran man wiederrum die Mehrheit hält. Also könnte der Wert der Haemato Pharm zunächst die Ertragsbilanz und den Werte der Windor erhöhen und dann gleichzeeitig, die des Mehrheitsaktionärs MPH.

Gleichzeitig wird ein hoher Barmittelbestand von Windsor zur MPH umgeleitet. MPH wird auch in diesem jahr grosse Gewinne machen, weil man durch diesen Verkauf wohl einen hohen ausserordentlichen Ertrag erwirtschaftet und zusätzlich kommen die Erträge der Windsor dazu , weil man ja die Mehrheit hält.

Der Sinn liegt meiner Meinung darin, den Wert der Haemato in beiden Firmen austauchen zu lassen (windsor und MPH) umso die Anteile jeweils zu hohen Werte verkaufen zu können.

Deshalb wird auch die Ausschtüttung für 2012 und für 2013 sehr hoch ausfallen. Glaube Brenske will nun kassieren, nach Jahren des Aufbaus.

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.402.951 von gate4share am 10.04.13 15:36:21

Hallo gate4share,
ich sehe das etwas anders:
a) MPH hält ca. 70% an Windsor, also ist der Gewinnanteil an Haemato Pharm in Zukunft auch nur 70% und nicht wie bisher 100%. Das geht dann sicher auch auf Kosten der MPH-Dividende. Konnte man bisher über einen Gewinnanspruch von ca. 8 Mio € verfügen, sind das jetzt nur noch 5,6 Mio €.
b) Beim Verkauf von Haemato Pharm an Windsor entsteht m. E. kein Ertrag bei MPH. Nach meinen Berechnungen erhält MPH knapp 50 Mio € (ca. 32 Mio flüssige Mittel + ca. 17 Mio € Wert der erhaltenen Windsor-Aktien). Rechnet man aber aus der MPH-Bilanz die darin enthaltenen Werte für Haemato Pharm heraus, so kommt man auf ca. 51 Mio € (Vorräte 21Mio + Forderungen 6,2 Mio + flüssige Mittel 2,0 Mio + Firmenwert 37,3Mio - Vbk 15,5Mio). Demnach würde sogar ein Verlust von ca. 1,0 Mio bei MPH entstehen.
c) Die Dividende bei MPH wird m.E. 2013 niedriger ausfallen als 2012, da die Erträge (siehe a,b) niedriger sind.

Deshalb bleibe ich bei meinem Standpunkt: Der Verkauf von Haemato Pharm war für MPH unvorteilhaft, für Windsor jedoch vorteilhaft. Es sei denn, es sind beim Verkauf vertragliche Vereinbarungen getroffen worden, von denen wir bisher noch nichts wissen (z.B. nachträgliche Kaufpreiserhöhung bei Erreichen bestimmter Ertragsziele von Haemato Pharm in den nächsten Jahren).

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von gate4share: ...Also könnte der Wert der Haemato Pharm zunächst die Ertragsbilanz und den Werte der Windor erhöhen und dann gleichzeeitig, die des Mehrheitsaktionärs MPH.

... MPH wird auch in diesem jahr grosse Gewinne machen, weil man durch diesen Verkauf wohl einen hohen ausserordentlichen Ertrag erwirtschaftet und zusätzlich kommen die Erträge der Windsor dazu , weil man ja die Mehrheit hält.

...Deshalb wird auch die Ausschtüttung für 2012 und für 2013 sehr hoch ausfallen.

Hinzuzufügen ist der steigende Umsatz dadurch. Dies ist ebenfalls positiv. Im Aktienkurs spiegelt es sich wider. Wir sind stabil über 3 Euro.

OGV

[Schulzi64]

Ich habe gelesen, neben der hohen Bargeldposition, wurde auch der 50% Anteil der Pharmigon abgegeben. Genau dieses würde bei einem Börsengang, geplant hier im Jahr 2014, durchaus Sinn machen. Wichtig ist aber, eine nachhaltige Dividende wird gezahlt und die dürfte dauerhauft über dem Niveau von 0,25€ liegen.

@gate4share,

was den Aufbau bzw. Umstrukturierung des Magnum/MPH Konzern im Bereich des Pharma- u. Healthcarebereiches anbetrifft, so könnten wir uns auf der Zielgeraden befinden. Die Mehrheitsverhältnisse sind geklärt, ich persönlich erwarte noch den Börsengang der Simgen und Pharmigon für die nächsten Jahre. Und natürlich nicht zu vergessen, der Immobilienbestand muß auch noch umgestaltet werden.

Gruß Schulzi

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.404.647 von Schulzi64 am 10.04.13 18:14:34

.....was wird dann aus der MPH AG ? wohin geht die Reise....

[toschio]

!

Dieser Beitrag wurde von m.klemm moderiert. Grund: unleserlicher Inhalt

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.405.027 von toschio am 10.04.13 19:02:58

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/10130410value_depes…

[gate4share]

Zitat von nikittka: Hallo gate4share,
ich sehe das etwas anders:
a) MPH hält ca. 70% an Windsor, also ist der Gewinnanteil an Haemato Pharm in Zukunft auch nur 70% und nicht wie bisher 100%. Das geht dann sicher auch auf Kosten der MPH-Dividende. Konnte man bisher über einen Gewinnanspruch von ca. 8 Mio € verfügen, sind das jetzt nur noch 5,6 Mio €.
b) Beim Verkauf von Haemato Pharm an Windsor entsteht m. E. kein Ertrag bei MPH. Nach meinen Berechnungen erhält MPH knapp 50 Mio € (ca. 32 Mio flüssige Mittel + ca. 17 Mio € Wert der erhaltenen Windsor-Aktien). Rechnet man aber aus der MPH-Bilanz die darin enthaltenen Werte für Haemato Pharm heraus, so kommt man auf ca. 51 Mio € (Vorräte 21Mio + Forderungen 6,2 Mio + flüssige Mittel 2,0 Mio + Firmenwert 37,3Mio - Vbk 15,5Mio). Demnach würde sogar ein Verlust von ca. 1,0 Mio bei MPH entstehen.
c) Die Dividende bei MPH wird m.E. 2013 niedriger ausfallen als 2012, da die Erträge (siehe a,b) niedriger sind.

Deshalb bleibe ich bei meinem Standpunkt: Der Verkauf von Haemato Pharm war für MPH unvorteilhaft, für Windsor jedoch vorteilhaft. Es sei denn, es sind beim Verkauf vertragliche Vereinbarungen getroffen worden, von denen wir bisher noch nichts wissen (z.B. nachträgliche Kaufpreiserhöhung bei Erreichen bestimmter Ertragsziele von Haemato Pharm in den nächsten Jahren).

Der Einwand hat grundsätzlich eine Berechtigung und trifft wohl auch zu.

Nur wird denn MPH niedriger beewertet als zuvor? Man zwar rund 7 Mio + Gewinnpotential abgegeben, aber man erhält den grössten Teil der Dividenden die Windsor ausschüttet und hat man wohl mind 20Mio, eher mehr bar bekommen.
Das über 15 kapitalisiert und mit vielleicht 2 % Zinsen aufgeteilt würde dann mindestens mit der Dividende dem entsprechen was man bisher hatte.

Also ich bleibe dabei, mit dieser Weitergabe an Windsor wird Windsor mehr wert. Gleichzeitig erhält aber MPH den grössten Teil der Haemato Gewinne durch Windsor Dividende so ist der gleiche Gewinn zumindet teilweise in beiden AGs scihtbar und erhöht auch die Bewertung.


Zwar ist es wohl nicht richtig, den Gewinn einer Gesellschaft gleich bei zwei AGs als Bewertungsgrundlage zu berechnen, aber man wird es wohl so handhaben.

Ein anderer Sinn ist weit und breit nicht erkennbar!

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von toschio: http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/10130410value_depes…

MPH Mittelständische Pharmaholding AG + Windsor AG

Noch mehr Potenzial

Die Story von MPH und Windsor ging bisher voll auf und brachte
schöne Kursgewinne. Nun ist bei beiden Unternehmen Umbau
angesagt. Die Aktien haben noch mehr Potenzial ...

Schöner Artikel

OGV

[toschio]

!

Dieser Beitrag wurde von MadMod moderiert. Grund: Formatierungsfehler

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.409.671 von toschio am 11.04.13 13:00:32

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/20130410b_onl.pdf

[betriebswirt]

Das sieht heute entgegen dem Gesamtmarkt sehr positiv aus

[betriebswirt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.409.701 von toschio am 11.04.13 13:04:36

Hab Dank für die Informationen.

Mit Grüßen

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.417.461 von betriebswirt am 12.04.13 12:34:33

...habe ich doch gerne gemacht ! ich bin auch immer froh wenn hier News reingestellt werden !

grüße.....toschio

[betriebswirt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.417.537 von toschio am 12.04.13 12:40:10

Du bist in Ordnung

Mit Grüßen

[Muckelius]

der Geschäftsbericht für 2012 ist online verfügbar:

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/gb-2012.pdf

[Schulzi64]

Auch die Einladung zur HV ist veröffentlicht worden. Die Damen von MPH übernehmen nun den Aufsichtsrat der Windsor(HAEMATO), und an eine Wahl am 30.Mai sollte wohl kein Zweifel bestehen. Ich habe den Geschäftsbericht kurz überflogen, da ist mir doch ein wichtiger Punkt aufgefallen. Die Projektgesellschaft Rungestr.21 mbH wurde nun an die MAGNUM AG verkauft, siehe S.53. Auf der letzten HV wurde von einem grossen Veräusserungsgewinn des Projekts an eine Nürnberger Immobilienfirma gesprochen. Vielleicht war denen das Risiko der Erschließung zu groß, nun macht`s die MAGNUM AG? Das ist schon sehr eigenartig?

Gruß Schulzi

[serrest]

Hallo Schulzi,
hier stimme ich voll zu was die Nuernberger Immofirma angeht.
Ich werde nun doch zur HV kommen und ein paar kritische Fragen stellen.

Ansonsten habe ich mir den letzten Bericht der Kohl Medical angeschaut.
Die haben eine Spanne von 17% Brutto und 5% Netto was bei 20 Mio Aktien neu und einem ca Umsatz von 200 Mio einen Gewinn von 10 Mio ausmacht.

Das waeren 0,5Euro Gewinn pro Aktie

Versuch mal nachzurecherchieren und sag mir Deine Meinung.

Ansonsten freue ich mich auf ein Treffen in der Savoybar und einer guten Zigarre

[50Hz]

...vielleicht kann die Gesellschaft Rungestr.21 auch noch zur CREAG geschoben werden...womit auch immer...Kapitalerhöhung durch Sacheinlage (Beteiligung Magnum AG an CREAG),o.ä.,Gruß

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Vergleiche gerne Charts mit Märkten. Gerade bei aktueller Schwankung. Erkenne hier bei einem Jahr deutliche Outperformance.

Zum Dax

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

Zum Gold

Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.

Schon einmal so beleuchtet?

OGV

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von Muckelius: der Geschäftsbericht für 2012 ist online verfügbar:

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/gb-2012.pdf

OGV sagt Danke

[betriebswirt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.464.543 von 50Hz am 18.04.13 21:59:05

Soweit ich mich an die HV erinnere, wurde der Verkauf angesprochen ja. Da er nun erfolgte, verlief alles nach Plan.

Der Gewinn daraus ist aus betriebswirtschaftlicher Sicht nicht gleich der Ertrag (Einnahme) sondern der Nachsteuer-Ertrag. Darin liegt die Lösung für Deine Frage

Es wird bestimmt am 30.Mai allen klar werden. Kommst Du auch?

Mit Grüßen

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.467.649 von betriebswirt am 19.04.13 10:35:11

betriebswirt,

natürlich wurde über den Verkauf der Rungestr.21 mbH gesprochen, die Magnum aber nicht als Käufer genannt. Soviel ist klar. Ich habe absolut nichts dagegen, dieses Grundstück in Top-Lage mit 110 Wohnungen und 10 Gewerbeeinheiten nach Eliminierung aller Risiken in den eigenen Bestand zu nehmnen. Und was den Käufer der Projektges. Hohenzollerndamm 119 mbH anbetrifft, wir alle wissen doch schon wer es sein könnte? Wie ich dem Geschäftsbericht entnehmen konnte, wird mit dem Immobilienbereich in 2013 kein positiver Ergebnisbeitrag zu erzielen sein. Aber irgendwie passt dieser Bereich dann auch nicht zur HAEMATO Pharm AG? Vorstand Dr.Pahl wollte hier ja nach intensiver Prüfung eine Entscheidung bekanntgeben. Vielleicht erfahren wir am 30.Mai einiges mehr zu diesem Sachverhalt.

Gruß Schulzi

[betriebswirt]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.481.795 von Schulzi64 am 22.04.13 00:07:31

Danke für die Ausführung. Ich bin in erster Linie Anleger. Spekulationen liegen mir fern. Daher warte ich bei solchen Fragen den 30.Mai ab ohne mich hier zu vergaloppieren.

Aus meiner Vorbildung heraus bringe ich nur ein: Versteuerung eines Unternehmensverkaufs eines Personenunternehmens = Ermittlung Veräußerungsgewinn (Differenz Buchwert zu Verkaufspreis) und 100% Besteuerung im Gegensatz zu Versteuerung eines Unternehmensverkaufs/Anteile an einer Kapitalgesellschaft = Veräußerungsgewinn (Differenz Anschaffung zu Verkaufspreis) und 60% Besteuerung.

Mit Grüßen

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von nikittka: Im Geschäftsbericht 2011 der MPH ist zu lesen, dass die Haemato Pharm als einziges Unternehmen der Gruppe wesentlich operativ tätig ist. Demnach sind die Umsatzerlöse und der Jahresüberschuss im Wesentlichen der Haemato Pharm zuzurechnen.

...
Nun wird die Haemato Pharm in 2013 an Windsor verkauft. Windsor zahlt mit Aktien (Sachkapitalerhöhung) und eigenen Mitteln. Windsor nimmt also dafür keine Fremdmittel auf. Damit entsteht für Windsor auch keine zusätzliche Zinsbelastung.

Gehe ich nun bei Haemato Pharm für die nächsten Jahre von einem Jahresüberschuss von ca. 7,6 Mio € aus (wie 2011) und rechne davon den Zinsaufwand von Windsor aus Altschulden (z.B. Genuss-Scheine,.) ab, so verbleibt bei Windsor ein Jahresüberschuss von ca. 7,00 Mio€. Das sind dann ca. 0,33 € pro Windsor-Aktie.
Demnach liegt das KGV bei Windsor weit unter 10 und eine Dividende von 0,25 € müsste immer machbar sein....

@betriebswirt
@Schulzi64

Die Phantasie spielt sich im Pharmabereich ab. Dort wachsen die Erträge und zwar deutlich! Welches Immobilienprojekt genau wo an wen für was abgegeben wurde, sind vor dem Hintergrund fast schon Randnotizen. Kurz: Das Risiko bei Immobilien ist raus und die Phantasie ist drinn.

OGV

[50Hz]

...Projekte sind verkauft, okay,...

Sorry, aber wenn ein Anteilseigner bei CREAG einsteigt oder schon ist, der dann dort sagt wo es lang geht (oder schon so praktiziert), kann dieser dank der Kosten für Vermietung die Gewinne der Haemato Pharm beeinflussen, kann aber sein das die Kosten nicht steigen, weil die Umbauten erledigt sind und keine weiteren Steigerungen möglich sind.
Ich persönlich erwarte eine Wertsteigerung dieser Immos bei CREAG durch die bereits erfolgten Mieterhöhungen, aber ohne weitere Mieterhöhungen.
Die Magnum AG als Käufer und auch Verkäufer von Projekten ist natürlich auch ein super Infopuffer, keine Kleinanleger, die auf ner HV auch noch ne Frage stellen und auch noch Beschlüsse herbeiführen wollen.

[DeeJay58]

Einladung zur HV am 30.05.2013 im Bundesanzeiger veröffentlicht

[dober99]

..und am 1.6. gibts dann 0,25 EUR Divi....

[Badner01]

Nach dem 30.05 kommt in meinem Kalender der 31.5 Am 1.06 ist DFB Finale in Berlin.

[Schulzi64]

Ein Gegenantrag wurde nun veröffentlicht, es wird hier eine Ausschüttung von 9.000.000€ gefordert. Wäre ja toll, wird wohl aber nichts werden. Soviel Cashabfluß wird sich die Windsor nicht leisten können.

Gruß Schulzi

[Leitenbach]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.655.387 von Schulzi64 am 16.05.13 19:00:18

Der Gegenantrag ist dank der Mehrheitsverhältnisse praktisch ohne Chance.

Mir persönlich ist die Haemato-Übernahme durch Zahlung in Aktien und Restzahlung bar (die neuen Aktien wurden bereits ausgegeben) weit lieber als die Ausschüttung einer hohen Dividende. Die ist mit 25 C. sowieso schon ordentlich! Wenn der Vorstand ein ähnliches Haemato-Wachstum wie in 2012 halten kann, ist das für alle Aktionäre weit positiver.

Auch die Namensänderung halte ich für sinnvoll. WINDSOR kennt im Pharmamarkt kein Mensch - Haemato ist sicherlich bekannter. Für mich hört sich "Windsor" eher nach einer Textilfirma an!

Mich beschäftigen ganz andere Tagesordnungspunkte! Das beabsichtigte Anleihe-Volumen ist mit 50 Mio. heftig! Zudem der Antrag eines genehmigten Kapitals von gut 10 Mio. Aktien! Was haben die vor? Eine Absichtserklärung sollte der HV vorgelegt werden! Wird hoffentlich eine interessante Veranstaltung??

Fährt jemand hin und kann danach berichten???

[gate4share]

Wollen wir mal hoffen, dass diese Berufskläger nicht wieder auftauchen.
Da sind ja zumindest auch zwei grosse räuberische Aktionäre in Berlin ansässig!

Bei Windsor war ja einer schon mal erfolgreich und deshalb wurde ja drei Jahre lang keine Dividende ausgeschüttet.

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.658.203 von gate4share am 17.05.13 08:42:03

Ich hoffe mit!

OGV

[gate4share]

Echt wenn man von den Fällen liest, die diese räuberischen Aktionäre begehen, dann kommt mir die Wut hoch!

Die können echt mit einer Klage alles blockieren, wegen einer Klagen wegen Pipifax, können dann wichtige Beschlüsse nicht umgesetzt werden.

Das ist es worauf diese es absehen. Oft ist die Gesellschaft auf eine schnelle Umsatzung der HV Beschlüsse angewiesen und so kauft man diesen ihre "Hemmnigsmöglichkeit" ab.....und da sind die Kläger schon sehr selbstbewusst und wollen gar nicht direkt Geld sondern fordern Aktien zum Nominalwert oder weitere Geschenke Aktien. Damit ja nicht offenbar wird, dass sie nur erpressen, es ist aber klar!
Schnödes Geld wirkt zu direkt!

Die Anwaltskosten sind auch in der Regel sehr hoch für oft wenig AUfwand, denn viele Kläger schliessen sich als Nebeninventierte an.
Es soll da Anwaälte geben, die, die Hälfte ihres Honoraras, was die AG zahlen muss, mit ihren Mandaten teilen, eben diesen räuberischen Aktionären!

[Muckelius]

Windsor AG: Q 1 2013: Umsatz 5,52 Mio. Euro; Gewinn 2,61 Mio. Euro

Windsor AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis/Umsatzentwicklung

22.05.2013 / 08:58

Corporate News der WINDSOR AG:

Q 1 2013: Umsatz 5,52 Mio. Euro; Gewinn 2,61 Mio. Euro

Berlin, 22. Mai 2013.

Die WINDSOR AG, Berlin (ISIN: DE0006190705), gibt für das erste Quartal 2013 ihre Konzern-Zahlen (IFRS) bekannt.

Im ersten Quartal 2013 betrug der IFRS-Konzernumsatz 5,52 Mio. Euro (Vorjahresperiode: 2,15 Mio. Euro) und der Periodenüberschuss 2,61 Mio. Euro (Vorjahresperiode: -2,40 Mio. Euro).

Der Erfolg des ersten Quartals 2013 enthält noch keine Ergebnisbeiträge der HAEMATO PHARM AG, da die Übernahme noch nicht abgeschlossen ist und keine Beherrschung vorliegt.

'Im ersten Quartal 2013 wurde der Umsatz gegenüber der Vorjahresperiode mehr als verdoppelt und ein Gewinn größer 2,4 Mio. Euro statt eines Verlusts von 2,4 Mio. Euro (Vorjahresperiode) erzielt. Für das zweite Quartal erwarten wir eine Gewinnsteigerung. Ab 01.07.2013 rechnen wir mit einer Einbeziehung der Ergebnisse der HAEMATO PHARM AG im Rahmen einer Vollkonsolidierung', so Dr. Christian Pahl, Vorstand der WINDSOR AG.

Über die WINDSOR AG:

Die WINDSOR AG, 1993 gegründet, ist eine im Entry Standard (Open Market) notierte Gesellschaft mit Sitz in Berlin.

Die Gesellschaften der WINDSOR-Gruppe sind im Pharmabereich tätig.

Kontakt:
WINDSOR AG, Investor Relations
Telefon: [phone]
[e-mail]


Ende der Corporate News

22.05.2013 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

212261 22.05.2013

[Snoper]

Zahlen sehen gut aus, Umsatz nicht ganz so doll,aber der Gewinn ist top.
Bin aufs 2. Quartal gespannt, im letzten Jahr lief
es ab da ja auch ganz gut.
und ab 1.7 mit dem Zukauf , naja schauen wir mal.
ich bleibe auf jeden dabei - hier geht noch was.

[Leitenbach]

Da die Zahlen den künftigen Haemato-Eigentümer Windsor angehen, hier die aktuellen MPH-Ergebnisse:

MPH Mittelständische Pharma Holding AG: 1. Quartal 2013: +31,4% Umsatzwachstum; +34,3% EBIT-Wachstum

DGAP-News: MPH Mittelständische Pharma Holding AG / Schlagwort(e): Quartalsergebnis/Umsatzentwicklung MPH Mittelständische Pharma Holding AG: 1. Quartal 2013: +31,4% Umsatzwachstum; +34,3% EBIT-Wachstum

23.05.2013 / 08:15

Berlin, 23. Mai 2013.

Corporate News der MPH Mittelständische Pharma Holding AG:

1. Quartal 2013: +31,4% Umsatzwachstum; +34,3% EBIT-Wachstum

Der MPH Konzern erzielte im 1. Quartal 2013 einen Umsatz in Höhe von 53,42 Mio. Euro (Vorjahreszeitraum: 40,66 Mio. Euro) und erzielte eine Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum von +31,4%. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag bei 4,15 Mio. Euro (Vorjahreszeitraum:3,09 Mio. Euro) und erreichte eine Marge von 7,8%. Das EBIT-Wachstum gegenüber dem Vorjahreszeitraum betrug +34,3%.

Anmerkung: die sind natürlich besser als erwartet. So kann es gern weitergehen...! Bin gespannt, zu welchem Endpreis die Übernahme aus dem Besitz von MPH erfolgt. Die HV sollte uns darüber aufklären.

[betriebswirt]

Zitat von Snoper: Zahlen sehen gut aus, Umsatz nicht ganz so doll,aber der Gewinn ist top.
Bin aufs 2. Quartal gespannt, im letzten Jahr lief
es ab da ja auch ganz gut.
und ab 1.7 mit dem Zukauf , naja schauen wir mal.
ich bleibe auf jeden dabei - hier geht noch was.

Finde Zahlen ebenfalls gut. Bin zufrieden

Mit Grüßen

[seeinvestor2]

Es ist zu berührten, das der Gewinn nicht operativ
erreicht wurde.

Bewertung der Windsor Aktie ist deutlich gestiegen
(Taschenspielertrick)

[mfierke]

dann wollen wir mal sehen, was heute geht

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.704.917 von mfierke am 24.05.13 05:27:33

In der Ruhe liegt die Kraft

OGV

[dober99]

da stehen bei EUR 3,30 aber einige Stücke zum Verkauf.....

[Lumpi88]

Hallo zusammen,

ist/war jemand auf der HV und kann kurz über die wichtigsten Punkte berichten?

Lieben Dank im Voraus

[Muckelius]

von der Homepage.

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/2013_HV_unternehmen…

[007coolinvestor]

Die Auszahlung der Div kommt dann frühestens in 1 Monat, wenn keien Anfechtungsklage eingereicht wird.
HarmoPharm ist margenschwach, während die beiden Töchter von Windsor Margenstark sind. siehe http://www.more-ir.de/d/11959.pdf

Insoweit kann man über die strukturmaßnahme von magnum / mph natürlich unterschiedlicher Auffassung sein. Rechtlich stellt sich hier die standartfrage, ob diese zustimmungspflichtig der HV ist, da dies die gesamten Unternehmensgegenstand der Gesellschaft ändert. Nur: MPH hat mehrheit; erforderlich ist wohl qualifizierte Mehrheit.

[toschio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.750.449 von Muckelius am 30.05.13 16:32:08

........und zum Leidwesen der Aktionäre ist immer wieder Windsor dabei !!!

warum auch immer ????

.........es macht irgendwo keinen Sinn mehr in ein Wert investiert zu sein....der es einfach nicht schafft die Divi an seine die Anteilseigner aus zu schütten !!!

Das gleiche wird zu 99,99999 % bei MPH gespielt werden !!!!!!!

Es gibt DAX, MDAX , SDAX - Werte und und und..............und ich Träumer bin bei Windsor und MPH

[Schulzi64]

War dann noch zur HV nach Berlin gefahren und wollte einen kleinen Bericht schreiben. Hatte das Ende nicht mehr erlebt und so auch den Widerspruch erst jetzt auf der Homepage gelesen. Naja, Windsor hat ja hier reichlich Erfahrung in dieser Sache. Fakt ist aber, die Dividende kommt morgen nicht. Ob daraus eine Klage wird, auf jeden Fall sind die HV-Beschüsse damit ersteinmal "blockiert". Soviel Aktionäre hatte ich in den letzten Jahren nicht gesehen, der Saal war fast gefüllt, ca. 50 Anwesende. Auf jeden Fall war es sehr eine sehr entspannte, ruhige HV mit einem sehr informativen Vortrag von Vorstand Dr.Pahl. Aufgrund des Fragenkatalogs wurde ca. 50 Minuten unterbrochen.
-Anwesenheitspräsenz bei ca 72%
-Dividende möchte der Vorstand weiter auf diesem Niveau halten,wenn möglich, möchte man mehr ausschütten
-Dr.Pahl nahm die Anregung die noch ausstehenden Genussscheine zu kündigen (evtl. zum 31.12.) dankend an, ohne hier generelle Zusagen zu machen
-es werden keine Immobilien, Grundstücke mehr gehalten, es wurde alles abverkauft
-einige TOPs waren reine Vorratsbeschlüsse, um sich die nötige Flexibilität auch in Sondersituationen zu erhalten
-Übernahme der ausstehenden HAEMATO Anteile völlig ohne Kredite, Darlehen
-Liquidität ist nach Aussage des Vorstands dafür vorhanden
-Stand heute hält man wohl noch 2,2Mio. Aktien(Vorzüge) an der MPH, die man für die Übernahme einsetzen kann
-Immobilienverkäufe (22.Proj.ges. usw.) sollten mit den noch ausstehenden
Forderungen bald abgeschlossen sein
-Inhaber der Genussscheine sind nicht bekannt
-in Thailand wurde eine Gesellschaft mit 40% gegründet, als Sprungbrett für den asiatischen Markt, noch nicht aktiv, aber evtl. 2014 schon mit Umsätzen
-man ist jetzt ein reines Pharmaunternehmen, das Risiko der Immobilien ist damit raus
-Umsatz soll in 2014 weit über 200Mio.€ betragen und jährlich gesteigert werden -> der Markt wird dann wohl eine höhere Börsenbewertung einpreisen, so die Hoffnung der Akteure (Vollkonsolidierung ab 2.Quartal 2013)
Falls jemand noch Fragen hat, ich werde versuchen, morgen darauf zu antworten, soweit ich das kann. Von meiner Seite nochmals herzlichen Dank an den Vorstand/AR für die gelungene Präsention, und für die geduldige Beantwortung aller gestellten Fragen. Den AR werden werden wir ja in dieser Formation nicht mehr erleben. Windsor AG ist nun Geschichte, Anleger mit stabiler Dividendenauschüttung und mit erwarteten Umsatzzuwächsen sind in der HAEMATO sehr gut aufgehoben. Was mit dem eingelegten Widerspruch wird , bleibt abzuwarten, deren Ende, ist uns allen noch nicht bekannt ist.

Gruß Schulzi

[cebulonby]

hat jemand eine Ahnung WER Widerspruch eingelegt hat??

[gate4share]

Könnte man bitte die genau Begründung und das drumherum bezüglich des Einspruch, oder wie nennt es sich, genau schildern, bitte!

Das ist echt in Unding, dass man hier schon wieder blockiert wurde, ist Windsor denn so sehr das Opfer?

[yoni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.753.881 von Schulzi64 am 30.05.13 23:01:42

Also ich hab die Dividende heut bekommen.....und mich auch gewundert das es so schnell geht

[ribu73]

Bei mir wurde die Dividende auch eingebucht. :-)

[DOBY]

Dividende wird bei sowas in der Regel wieder storniert. Die Einbuchungen erfolgen bei vielen Banken als Vorschuß, das heißt nicht daß das Unternehmen tatsächlich auszahlt/ausgezahlt hat. Interessant ist nun, wann nun eigentlich Ex-Dividende ist, ev. verschenken die heutigen Verkäufer ihre Divi.

[yoni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.754.605 von DOBY am 31.05.13 08:24:56

Das heisst also jetzt schnell das Konto abräumen und dann über alle Berge... Zumindest sehen die kurse heut morgen nach ex dividende aus...!!

[yoni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.754.937 von yoni am 31.05.13 09:06:56

Bzw im Umkehrschluss Heut zu quasi Ex Dividende kursen kaufen und später doch noch die Dividende kassieren

[Leitenbach]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.754.951 von yoni am 31.05.13 09:08:49

Ganz so schön dürfte das doch nicht sein! Ex Dividendentag ist heute, egal, wann die Auszahlung erfolgt.

[DOBY]

laut IR soll es heute Nachmittag Klarheit über den "Ex-Dividend" Termin geben. Das heißt nicht, daß es sicher ist, daß man noch eine Dividende bekommt wenn man jetzt kauft. Aber auszuschließen ist es auch nicht.

[Arcangelus]

war doch eine gute entscheidung vor dem divi termin rauszugehn

mein vertrauen in diverse entry werte ist gleich 0 mitlerweile

geld umgeschichtet in eine immobilie und in pensionsakien wie nestle und P&G etc

[yoni]

Zitat von DOBY: laut IR soll es heute Nachmittag Klarheit über den "Ex-Dividend" Termin geben. Das heißt nicht, daß es sicher ist, daß man noch eine Dividende bekommt wenn man jetzt kauft. Aber auszuschließen ist es auch nicht.

Ach....Immer diese Ungewissheit... Wer waren den diese Spielverderber auf der Hauptversammlung gestern?? Wenn Ich die erwische....

[yoni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.755.111 von yoni am 31.05.13 09:21:48

Erst sagt Telegate seine HV ab..weil der Grossaktionär befürchtet seine Dividende wird sofort konfisziert und jetzt auch noch Windsor...Meine ganze Finanzplanung geht den Bach runter...

[DOBY]

Zitat von Arcangelus: war doch eine gute entscheidung vor dem divi termin rauszugehn

mein vertrauen in diverse entry werte ist gleich 0 mitlerweile

geld umgeschichtet in eine immobilie und in pensionsakien wie nestle und P&G etc

da kann ja nun das Unternehmen nix dafür, wenn irgendwelche Berufskläger Widerspruch einlegen. Der Vergleich mit letztem Jahr hinkt auch, weil es bekanntlich einen Wechsel des Großaktionärs gab, und der Neue (MPH) hatte verständlicherweise andere Interessen als der Alte, insofern war man nicht an den Divi-Vorschlag gebunden, den der alte Großaktionär in seiner Funktion als Vorstand noch initiiert hatte. Hätte ich auch nicht anders gemacht als MPH.
Ob man einen Widerspruch zum Anlass nimmt die Auszahlung erstmal auszusetzen ist eine andere Frage, die meisten Unternehmen warten nicht ab sondern zahlen einfach trotzdem aus.

[Thosch_murr]

Ich habe mit Buchungstag 31.5.2013 meine Dividende gutgeschrieben bekommen!?

[Fullhouse1]

Ich kann mir ein schadenfrohes Grinsen nicht verkneifen, wenn ich die Dividendenstory lese. Taschenspielertricks wo man hinschaut. Viel Vergnügen weiterhin.

[Arcangelus]

jep lieber nur 3 bis 5 prozent in werten wie schon genannt (je nach kaufkurs) aber die sicher und ohne böse überraschungen wie bei diesen entry werten bei denen man nicht weis was morgen ist

[007coolinvestor]

Hat noch jemand etwas wesentliches betreffend dem INhalt der HV zu sage ?

[Schulzi64]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.755.649 von 007coolinvestor am 31.05.13 10:06:48

007coolinvestor,

vielleicht möchte hier jemand ein kleines Handgeld kassieren oder die jetzt entstehende Unsicherheit nutzen. So einen Widerspruch kann jeder Hans Wurst zu Protokoll geben. Es obliegt nun dem Gericht, so etwas zuzulassen oder auch nicht. Ich habe gestern abend nur einen groben Bericht geschrieben. Das Wesentliche(Zahlen) behalte ich dann doch lieber für mich.

Gruß Schulzi

[melonen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.756.371 von Schulzi64 am 31.05.13 11:08:19

Dividende scheint geflossen zu sein...

bei comdirect jetzt druff...

bei lynx von Status Forderung heute morgen in Geldfluss umgewandelt...

[Arcangelus]

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/2013_HV_unternehmen…

[007coolinvestor]

Genau: Dividende gibt es:::

http://www.windsor-ag.com/cms/media/docs/2013_HV_unternehmen…

[Muckelius]

Die Pressemeldung las sich gestern noch etwas anders und wurde nun textlich modifiziert! Aber schön, dass die Dividende zunächst nicht storniert wird...

[Leitenbach]

Im Rückblick auf die HV bin ich mit den Vorstandsprognosen und den gegebenen Antworten durchaus zufrieden. Einzig die fast einstündige Wartezeit zur Vorbereitung der Antworten auf viele Aktionärsfragen war durchaus ungewöhnlich, lang und dadurch nervig. Die dann gegebenen Antworten waren aus meiner Sicht ausführlich und befriedigend. Im Vorfeld nach dem doch sehr dürftigen Geschäftsbericht hatte ich da eher Zweifel.

1. Die Bewertung von Haemato mit 40 Mio. durch ein Berliner Sachverständigenbüro hat mich (auch als MPH-Aktionär) beruhigt.
2. Die Konzentration auf den Pharmabereich sollte mittel- bis langfristig Vorteile bringen.
3. Die Innenfinanzierung des Haemato-Zukaufs durch Kap.-Erhöhung und Einsatz der vorhandenen Barmittel halte ich für positiv. Lediglich über die von Analysten prognostizierte Pharmigon-Abgabe an MPH hat man nichts gehört.
4. Für sehr bedenklich halte ich hingegen die Wahl eines identischen Aufsichtsrates für WINDSOR und MPH. Das mag zwar im Interesse von MAGNUM liegen, für mich aber sind das eher Marionetten (hoffentlich täusche ich mich!).
5. Die Neugründung des Thailand-Ablegers soll mit Bedacht durchgeführt werden und erst in 2014 nennenswerte Umsätze (und Gewinne) erwirtschaften. Dr. Pahl erwartet ca. 5 Mio. Umsatz im 1. Tätigkeitsjahr.
6. Eine Fortführung der bisherigen Dividendenpolitik wird angestrebt.
7. Negativ ist für mich die starke Verflechtung der beiden Unternehmen. Letztlich wird künftig der Haemato-Umsatz bei WINDSOR und im MPH-Konzern zweifach ausgewiesen.

Durch die Konzentration aufs Pharmageschäft glaube ich an eine erfolgreiche Zukunft von Windsor und kurz- bis mittelfristiges Kurspotenzial. Ich persönlich halte aktuell Windsor für interessanter als MPH - aber vielleicht zieht Dr. Pahl auf der HV Ende Juni eine Überraschung aus dem Zylinder? Immerhin ist MPH nach dem abgeschlossenen Haemato-Verkauf äußerst gut bei Kasse! Irgendwo sollte das Kapital ja investiert werden?

Keinerlei Verständnis habe ich für die Blockade eines Aktionärs und Anfechtung aller Beschlüsse. Eine höhere Dividende bringt nicht viel - wenn das Unternehmen mit dem Kapital sinnvoll arbeitet, haben wir alle langfristig mehr davon. Auch die von manchen kritisierte Umbenennung halte ich für schlüssig, da im Pharmabereich Windsor unbekannt ist.

Nun bin ich auf die MPH-HV gespannt und hoffe auf weitere positive Mitteilungen - der Geschäftsbericht ist leider ebenso schwach wie der von Windsor!!!

[gate4share]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.755.213 von DOBY am 31.05.13 09:30:03

Ob man einen Widerspruch zum Anlass nimmt die Auszahlung erstmal auszusetzen ist eine andere Frage, die meisten Unternehmen warten nicht ab sondern zahlen einfach trotzdem aus.
von doby

ja das verstehe ich auch nicht! Man hätte doch auszahlen können, das machen doch alle anderen auch! Das ist jetzt das vierte mal bei Windsor, dass durch Berufskläger initiiert keine Dividende ausgeschüttet wird.

Und man muss sehen, diese Berufskläger berufen sich ja auf irgendwaas, also meistens sind es Fehler oder Ungenauigkeiten, die diesen Berufsklägern erst ihr Tun ermöglichen!

Hat denn hier schon mal einer gesagt, was genau diese Klage bzw. der Widerspruch bedeutet? bzw. gegen was richtet es sich denn? Was will der Widersprechende denn erreichen?
Meine offiziell! Das er inoffiziell nur Lästig sein will und was für sich rausholen will ist klar!

Aber er muss ja klare, sachliche Gründe haben.

[Leitenbach]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.768.559 von gate4share am 02.06.13 14:35:13

Moment - du scheinst nicht ganz auf aktuellem Stand zu sein??

Dividende und Zinszahlung auf die Anleihe wurden fristgerecht ausgezahlt und gutgeschrieben - das hat auch Windsor auf seiner Homepage so veröffentlicht!

[gate4share]

ja stimmt!

Jetzt wurde ausgeschüttet. Kann mit meinem Laptop im moment keine PDF oder überhaupt Dokumente lesen.

Ich würde doch mal gern wissen, wer denn Widerspruch eingelegt hat, und worauf er sich berufen hat, waren das evl Fehler oder Versäumnisse der AG bzw. des Vorstands oder der AG?

[DOBY]

Zitat von gate4share: Ich würde doch mal gern wissen, wer denn Widerspruch eingelegt hat, und worauf er sich berufen hat, waren das evl Fehler oder Versäumnisse der AG bzw. des Vorstands oder der AG?

Seit wann muß man denn Widerspruch zu Protokoll begründen. Da geht man einfach zum Rednerpult, sagt "Widerspruch zu Protokoll gegen alle Tagesordnungspunkte, Stimmrechtskarte XYZ", schaut dem Notar tief in die Augen, bis man sich sicher ist, daß er sich das notiert hat und das wars.

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von Leitenbach: Moment - du scheinst nicht ganz auf aktuellem Stand zu sein??

Dividende und Zinszahlung auf die Anleihe wurden fristgerecht ausgezahlt und gutgeschrieben - das hat auch Windsor auf seiner Homepage so veröffentlicht!

...und das zählt

OGV

[Snoper]

Info an alle:
Produktion in Donauwörth ( Parmigon, Tochterunternehmen ) läuft zum Glück normal weiter.
Haben keine Probleme trotz Hochwasser im Umfeld.

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.799.341 von Snoper am 06.06.13 14:33:00

Danke für die Information. Bist Du vor Ort?

OGV

[Arcangelus]

hab ich irgendwas versäumt ? total crash heute bei windsor

[Arcangelus]

bin mal wieder dabei hier ,musste zu 2,8 mal zugreifen

[Stefan33335]

Hallo Windsor (Haemato?) Aktionäre,

die Windsor Aktie steht heute mittag, wieder der gesamte Markt
ziemlich schwach dar, Tradegate: Ask:2,849 Bid:2,746 .

Die US Arbeitsmarkdaten von heute werden den Kurs wohl kaum nach
oben ziehen.

Ab welchen Kurs, würdet Ihr die Dividende reinvestieren ?
Soll man warten, bis im zweiten Halbjahr die restlichen 65% der MPH-
Pharmatochter Haemato Pharm dazu kommen ?

Allgemein sind die Sommermonate ja ziemlich schwach.
Im letzten Sommer, ging der Kurs nach der Absage der Dividende,
runter bis auf 0,90 Euro, um sich danach zu erholen.

Wo seht Ihr realistische Kursziele, nach den endgültigen Konzerumbau?

Bin über jede ernstgemeinte Meinung, sehr erfreut.

Mit freundlichen Grüßen

[Snoper]

habe vor Ort mit Parmigon telefoniert und von dort
die Aussage erhalten.

[50Hz]

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Bundestag-beschlies…

Gruss

[Arcangelus]

zu früh rein wie immer

[Snoper]

kann passieren !

Lt. Unternehmensaussage sind keine Produktionsbereiche vom Hochwasser
betroffen !
Von der Seite kann der Druck eigentlich nicht kommen !
Chartformation sieht natürlich im Moment nicht so gut aus .

[mulake]

Darf ich nun davon ausgehen, dass die Übernahme der restlichen 65% ohne weitere Kapitalerhöhung vollzogen wurde???

Die WINDSOR AG, Berlin (ISIN: DE0006190705), gibt ihre Umfirmierung in
HAEMATO AG bekannt.

Die auf der Hauptversammlung vom 30.05.2013 beschlossene Umfirmierung wurde
im Handelsregister eingetragen. Die Geschäftsadresse wurde an den Sitz der
HAEMATO PHARM AG in Schönefeld verlegt.

Die HAEMATO AG gibt weiterhin den Erwerb der restlichen Geschäftsanteile
der HAEMATO PHARM AG bekannt. Sie ist nun 100%-Eigentümerin der HAEMATO
PHARM AG, Schönefeld, mit einem erwarteten Jahresumsatz 2013 von mehr als
200 Mio. Euro.

Über die HAEMATO:

Die HAEMATO, 1993 gegründet, ist eine im Entry Standard (Open Market)
notierte Gesellschaft mit Sitz in Berlin.

Die Gesellschaften der HAEMATO-Gruppe sind im Pharmabereich tätig.


Kontakt:
HAEMATO AG, Investor Relations
Telefon: [phone]
[e-mail]


Ende der Corporate News



http://www.mastertraders.de/newsticker/dgap-news-windsor-ag-…

[Arcangelus]

versteh deine frage nicht wenn ich ehrlich bin

[mulake]

Vielleicht habe ich mich missverständlich ausgedrückt... Die restlichen 65% wurden nun übernommen. Da ich nichts von einer weiteren Kapitalerhöhung lesen kann gehe ich davon aus, dass der restliche Anteil in Cash bezahlt wurde. Sehe ich das richtig? Oder habe ich etwas verpasst? Mich hat bis jetzt eine mögliche weitere KE von einem Kauf abgehalten.

[Arcangelus]

war doch nie die rede einer weiteren KE oder hab ich jetzt was versäumt?

[mulake]

Also wenn eine KE kein Thema ist/war, dann verstehe ich die Bewertung von Windsor nicht. MPH wurde mit deutlich über 100 Mio Euro bewertet, wohingegen Windsor nach der Übernahme der kompletten Pharma-Aktivitäten nicht einmal 60 Mio auf die Waage bringt. Wo ist der Haken an der Geschichte?

[gate4share]

Zitat von mulake: Also wenn eine KE kein Thema ist/war, dann verstehe ich die Bewertung von Windsor nicht. MPH wurde mit deutlich über 100 Mio Euro bewertet, wohingegen Windsor nach der Übernahme der kompletten Pharma-Aktivitäten nicht einmal 60 Mio auf die Waage bringt. Wo ist der Haken an der Geschichte?

Ist das so?

Zunächst würde ich meinen, die Fragestellung ist nicht falsch! Wenn MPH vorher 100 Mio wert war und das grösse und wichtigste Asset, besitzt nun eine andere Firma, und sonst die anderen assets bei MPH wenig wert sind, dann müsste doch Windsor den gleichen Wert aufweisen!

Oder aber der Wert war schon bei MPH überhöht.

Aber so einfach kann man eben doch wohl nicht einfach 100 Mio aus dedm Boden stampfen.

Denn indem ich mein Vermögen auf eine Firma übertrage, an der ich zu 70 % beteiligt bin, wird dann diese Firma automatisch soviel wert, wie mein Vermögen ist?

Ja eigentlich schon, nur, dass der hauptgesellschafter wieder jederzeit das Vermögen hin und her schieben könnte!
Vor allem kann er Gewinne und Verluste hin und her schieben. Einfach die guten Geschäfte da machen wo man allein verdient und die schlechte und kostenträchtigen Geschäfte, wo man die anderen bluten lässt.

Das hatten wir in diesem ganzen Verbund schon mehrmals.

Da wurden immobilien zu weit überhöhten Preisen an eine AG verkauft, die diese dann nach ein paar Jahren mit grossen Verlust verkauft hat, und das bei um ca 9 % pro ansteigenden Preisen auf dem Berliner Markt!

[bernieschach]

gate,ich hab Dir schon vor mehr als 2 Jahren geraten,in die oberste Ebene dieser Strukturen zu investieren,wenn das Misstrauen nichts anderes zulässt.
in die Genussscheine der Magnum ag

[gate4share]

Zitat von bernieschach: gate,ich hab Dir schon vor mehr als 2 Jahren geraten,in die oberste Ebene dieser Strukturen zu investieren,wenn das Misstrauen nichts anderes zulässt.
in die Genussscheine der Magnum ag

Was heisst denn hier Misstrauen?
Du meinst man sollte hier Vertrauen haben und es hinnehmen, dass der Markt manchmal die Aktien hoch und ein anderes mal wieder runterkauft bzw. verkauft?

Gemotzt habe ich darüber genug, und ich weiss es ja schon länger als 2 Jahre.
Aber wahrscheinlich will ich es ungern glauben, sondern mehr Vertrauen zeigen, was aber durch die aktuellen Vorfälle als dumm sich entpuppt!

Es ist ja durchaus gut und nicht dumm, wenn man jeweils mit der Welle, die beabsichtigt ist reitet!

Und selber die Magnat könnte auch noch durch eine Verlagerung von Gewinnnen auf neue Gesellschaften oder natürliche Personen genauso betroffen sein.
Aber grundsätzlich hatte ich deine Empfehlung ja für logisch befunden, nur schien mir der Schein durch die damaligen Neuerungen und überhaupt sehr unklar zu sein! Also ich wusste nciht, und weiss es heute auch nicht w ie lange er läuft und wie wann er fällig wird und /oder jemand die Fälligkeit vor ziehen unjd/oder verlängern kann.

Darüberhinaus sind die Gewinnmöglichkeiten bei weitem geringer als bei einer Aktie.

[Burley]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.852.369 von gate4share am 14.06.13 17:47:00

Na wer hat denn heute den Schlusskurs zur Kurspflege gemacht?

[seeinvestor2]

Na klar die Genussscheine der Magnum aG stehen bei 100 % und in einigen
Wochen gibt es sichere 12 %!

[gate4share]

Zitat von seeinvestor2: Na klar die Genussscheine der Magnum aG stehen bei 100 % und in einigen
Wochen gibt es sichere 12 %!

Was na klar?

Was willste du uns, (oder mir?) jetzt damit sagen?

[seeinvestor2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.880.245 von gate4share am 19.06.13 18:43:58

umschichten!,,

[Snoper]

wert stabilisiert sich, um 2,70 scheint reges Interesse da zu sein.
ich werde da ebenfalls aufstocken

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Kein Wunder dass hier wenig geschrieben wurde. Der Name ist neu

WINDSOR AG (ISIN: DE0006190705) wurde zu HAEMATO AG umfirmiert

Ich habe mir erlaubt, eine neue Diskussion zu starten

http://www.wallstreet-online.de/diskussion/1183537-1-10/haem…

matze87 ist lange nicht online gewesen

Freue mich auf den weiteren Austausch mit Euch!

OGV

[Leitenbach]

Value-Depesche: VALUE-Wert der Woche - Haemato Genussschein

07.08.2013 . HAEMATO AG

Ein 9-Prozenter
Mit einer Nominalverzinsung von neun Prozent zählt der Haemato-Wandel-Genussschein zu den Festverzinslichen mit der höchsten Rendite. Wie die Perspektiven aussehen.

Bundesanleihen – rund 2,0 Prozent Rendite im Jahr. Festgeld – oft steht da die „1“ vor dem Komma. Unternehmensanleihen – auch die bringen inzwischen nur selten mehr als 3,0 Prozent pro Jahr. Genussscheine? Ein Schein von Drägerwerk wirft nur noch rund 2,5 Prozent ab.

Festverzinsliche machen keine Freude mehr. Die Renditen der meisten Papiere mit fest vereinbarten Zahlungen liegt sogar noch unter der Inflationsrate. Eine der ganz wenigen Ausnahmen dürfte da der Wandel-Genussschein der Haemato AG sein. Bezogen auf den Nominalbetrag von 100 Euro erhalten Anleger dort 9,0 Prozent Zins gezahlt. Zum Vergleich: Langfristig betrachtet werfen Aktien etwa im DAX oder Dow Jones rund 8,0 Prozent pro Jahr ab.

Ein Genussschein ist von der Gestaltung und vom Risiko zwischen Aktie und Anleihe einzuordnen. Da der Rückzahlungsbetrag des Scheins rein theoretisch durch operative Verluste des Emittenten gemindert werden kann, sind sie beispielsweise riskanter als erstrangige Anleihen. Auch kann die jährliche Ausschüttung ausfallen, falls das Unternehmen keinen entsprechenden Gewinn ausweist. In solchen Fällen gibt es allerdings auch Nachzahlungsansprüche, falls der Emittent später wieder schwarze Zahlen schreibt.