Bruchlandung oder Steigflug?

Marktexperten: Börsenstart Air Berlin enttäuschend - Langfristig aber Chancen
FRANKFURT (dpa-AFX) - Börsenexperten haben sich enttäuscht zum Start der Air-Berlin-Aktie geäußert, langfristig geben sie dem Papier des Billigfliegers jedoch eine Chance. "Es ist erstaunlich, dass die Aktie bereits so kurz nach dem Handelsstart mit der 12-Euro-Marke kämpft", sagte Aktienhändler Norbert Pütz von der Postbank. Grund dafür seien vermutlich nicht zuletzt negative Medienberichte in den vergangenen Wochen, die Anleger zurückschreckten. Pütz zufolge gingen am Donnerstagmittag gezielt Käufe auf dem Niveau des Ausgabekurses ein. Es sei wahrscheinlich, dass die Konsortialbanken Morgan Stanley und Commerzbank im Rahmen der Kurspflege zum ersten Handelstag stützten.

‚SCHLECHTES TIMING’

Marktstratege Frank Schallenberger von der Landesbank Baden-Württemberg verwies auf das seiner Meinung nach schlechte Timing für den Börsengang eines Unternehmens aus der Luftfahrtbranche. Der starke Wettbewerb und der hohe Ölpreis hätten sich auch im operativen Ergebnis der Lufthansa bemerkbar gemacht. Enttäuschend sei zudem, dass die Emission auf dem Niveau des Ausgabepreises lediglich zweimal überzeichnet gewesen sei. "Das lässt nicht gerade hohes Einstiegsinteresse derjenigen erwarten, die zuvor nicht zum Zuge gekommen sind", sagte Schallenberger. Wacker Chemie , der bisher größte Börsengang in diesem Jahr, sei dagegen 18 Mal überzeichnet gewesen.

"Für Air Berlin kommt es nun darauf an, ob der Erlös reicht, um die geplante Expansionsstrategie umzusetzen", sagte Pütz. Hilfreich wäre es seiner Meinung nach, wenn das Unternehmen baldmöglichst Zahlen für das erste Quartal vorlege. "Das ist der nächste Meilenstein für Air Berlin, das wird für die Aktien kurzfristig wichtig sein."

‚POSITIVE UND NEGATIVE AUSSCHLÄGE MÖGLICH’

Auf längere Sicht bewertet Pütz die Aktie als risikoreiches Investment. Die hohe Schwankungsanfälligkeit könne positive wie negative Ausschläge mit sich bringen. "Das Unternehmen steht im harten Wettbewerb mit den anderen Billigfliegern. Der Anleger geht die Wette ein: Beweist sich Air Berlin oder nicht - beides ist möglich."

Auch Schallenberger stimmt dieser Ansicht zu: "Nur wegen der zeitlichen Verzögerung und der Reparatur am Kurs gebe ich die Aktie nicht gleich verloren", sagt er. Titel wie Praktiker und Postbank seien auch noch später in Gang gekommen. Zudem gelte die Fluggesellschaft weiterhin mittelfristig als ein MDAX -Kandidat, was sich günstig auswirken dürfte. "Air Berlin kann an der Börse erfolgreich sein. Es liegt am Unternehmen selbst, es dem Markt und den Kritikern zu beweisen: Wenn die Zahlen stimmen, kommt auch der Kurs in die Gänge"./sc/hi


(12:58 11.05.2006)