IMMOFINANZ IMMOBIL. ANLAGEN AG - Die letzten 30 Beiträge

[faultcode]

(1)
https://immofinanz.com/de/investor-relations/aktie/aktionars…


(2)
2023-11-20
MW is Short the Credit of CPI Property Group S.A. (CPIPGR)
https://www.muddywatersresearch.com/research/cpipgr/mw-short…


(3)
2024-01-21
CPI Property Group S.A. (CPIPGR) Part 2: Overvalued Assets, Overstated Occupancy:
https://www.muddywatersresearch.com/research/cpipgr/part-2/


(4)
2024-01-22
Billionaire Vitek’s CPI Bonds Dip With Muddy Waters Stepping Up Attack
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-22/billionai…
...

[Immobilien_Tycoon]

Bei den Immobilien Aktien gab es in den letzten Monaten ja querbeet nur schlechte Nachrichten. Zumeist wurde die Dividende gestrichen, bei manchen (deutschen) AGs muss man sich ja ernsthaft um den Weiterbestand sorgen.

Ich bin bei Immofinanz weiterhin investiert. Einer der Gründe ist auch, dass zuletzt Klaus Umek (Petrus Advisers) bei Immofinanz mit ca. 5 % eingestiegen ist. Ich mag seine direkte und zynische Art, er wirbelt bei seinen Investments zumeist ordentlich Staub auf. Würde mich nicht wundern, wenn der plötzliche CEO Abgang bei CAI Immo auch auf seine massive Kritik zurückzuführen war.

https://www.derboersianer.com/2023/04/transparenz-fehlt-umek…

Ich hatte ja (weiß aber nicht mehr, in welchem Forum) darüber berichtet, dass Umek bei der Wiener Gewinn-Messe (10/2022) die EVN und Immofinanz (+ S Immo) als seine Top Picks genannt hatte. Seitdem ist EVN von 15 auf 21 und Immofinanz von 11 auf 14 gestiegen. Er ist einfach "lästig" und spricht das aus, was auch wir Kleinanleger denken.

Ich vermute, er wird nicht ruhen, bis der Streubesitz einen fairen Wert für seine Anteile bekommt. Das ist jetzt (bei IIA und SPI, aber auch CAI) nicht der Fall, wobei man schon sagen muss, dass die Zeiten für Immo-Firmen definitiv hart sind und noch einige Zeit hart bleiben werden.

[Trueffelschwein3]

Kursziele aktuell sehr homogen

Die 3 Analysten die die IIA noch covern sind sich sich alle sehr einig. Die am 30. und 31.3. genannten Kursziele sind bei € 16 (2x) und € 15,80.

[goodhope1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.654.484 von Trueffelschwein3 am 12.04.23 10:47:31

Interesse und Aktienbesitz schon. Aber ich bin ratlos für die Zukunft und freue mich über Fakten

[Trueffelschwein3]

kein Interesse mehr für Immofinanz?

wie es aussieht haben sich wohl wirklich fast alle aus der IIA verabschiedet. Seit 4 Monaten kein einziger Diskussionsbeitrag hier.

[Immobilien_Tycoon]

Heute ist das eingetroffen, was ich weiter unten betreffend der - in den letzten Jahren sehr ähnlichen - Kursverläufe von IIA und SPI angedeutet hatte: IIA war auf Tageshoch 12,96, SPI auf Tagestief 13,02 .. also praktisch ident. Ich hätte mir die Angleichung eher ein paar Etagen höher erhofft, aber mehr ist im aktuellen Umfeld für Immobilien - kurzfristig - offenbar nicht drin.

Der Übernahmepreis der IIA für die SPI Anteile wird ja "spannend". In der Ausschreibung stand: "Für den Erwerb ist ein angemessener Marktpreis zu verhandeln, der durch eine unabhängige Fairness Opinion zu bestätigen ist, wobei der EPRA NAV/NTA der S IMMO, der Aktienkurs, eine Kontrollprämie sowie angestrebte Synergieeffekte neben anderen relevanten marktüblichen Preisparametern berücksichtigt werden sollen."

EPRA NAV ca. 29
Aktienkurs ca. 13

Auf den angemessenen Marktpreis bin ich wirklich gespannt ..

[Immobilien_Tycoon]

Ich bin mir ziemlich sicher, dass IIA die Dividende für mehrere Jahre aussetzen muss/wird. Die Übernahme der SPI wird ca. 500 Mio. Euro kosten.
Wie man gerade an den deutschen Pendants sehen kann, findet ein beinharter Überlebenskampf statt .. da zählt jeder Euro Eigenkapital.

Außerdem hat CPI bislang nicht den Eindruck vermittelt, dass die Interessen des (verbliebenen) Streubesitzes hohe Priorität genießen. Die aus meiner Sicht dubiose Ankündigung, dass IIA die Mehrheit der SPI Aktien kaufen wird bzw. muss, ist der bisherige Höhepunkt dieser Scharade.

IIA wird in Kürze die 12er Marke nach unten durchstoßen. Vor einiger Zeit hätte ich da blind nachgekauft. Zur Zeit bleibe ich da (mit Nachkäufen) lieber an der Seitenlinie.

[7plus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.789.446 von Immobilien_Tycoon am 21.11.22 13:57:06

Im Finanzkalender steht zumindest ein erwarteter Dividendenzahltag (30. Juni 2023):
https://immofinanz.com/de/investor-relations/kalender

Ich weiß schon, das ist nicht ganz ernst zu nehmen

[Immobilien_Tycoon]

Eine (wahrscheinliche) Fusion war von den zuletzt genannten Optionen - für mich - eine der besten:

https://www.derboersianer.com/2022/11/cpi-machts-moeglich-s-…

Auch wenn IIA wahrscheinlich auf Jahre keine Dividende zahlen wird (die SPI Mehrheit wird IIA vermutlich gut 500 Mio. Euro kosten), sollte man die Aktie auf dem aktuellen Niveau nicht komplett abschreiben. Meine Meinung ..

[Immobilien_Tycoon]

Die heutige Schlagzeile hat die Karten wieder komplett neu gemischt:

https://aktien-portal.at/shownews.html?nid=71354&s=Immofinan…

Der Markt ist sich einig: Gewinner S Immo (atkuell + 11 % nach zuvor minus 10 %!), Immofinanz aktuell minus 4 %

Ich bin kein Rechtsexperte, aber warum muss IIA jetzt 50 %+ der S Immo Aktien kaufen, um die Fusion voranzutreiben? Hätte CPI das als Mehrheitseigentümer von Immofinanz und SPI nicht auch so machen können? Der Verdacht liegt jetzt nahe, dass CPI Geld braucht und die notwendigen Stücke an IIA nicht verschenken wird (wer verhandelt da eigentlich mit wem? CPI mit IIA, deren Mehrheitseigentümer CPI ist?). Ein "Geschmäckle" hat das für mich leider schon ..

Auf der anderen Seite .. die Immobilien der SPI sind sehr werthaltig und sehr viele Grundstückreserven schlummern noch in der Bilanz. Ein gemeinsamer Konzern hätte sicher ein paar Synergie Effekte. Wenn IIA keine Mondpreise für SPI bezahlen muss (für mich alles über 23,5), dann mag der Deal zumindest wieder etwas Sinn machen.

Andere Meinungen würden mich sehr interessieren ..

[Immobilien_Tycoon]

Bin gespannt, wie es mit Immofinanz und S Immo (kurstechnisch) weitergeht. Bei S Immo läuft das Übernahmeangebot zu 23,5 morgen aus. Man sieht bereits seit gestern, dass der Kurs zu "bröckeln" beginnt. Was die diversen Kennzahlen betrifft (Buchwert, NAV, ..) schenken sich IIA und SPI wenig, sind absolut vergleichbar. IIA Werte etwas höher, dafür SPI Portfolio (mutmaßlich) etwas hochwertiger (da auch etliche Wohnimmobilien). Auch der Kurs war von 2019 - 2022 (Mai) sehr ähnlich.

Beide haben den gleichen Großaktionär, wobei die (Börsen-)Pläne weiterhin unklar sind. Kommt es zu einer Fusion? Versucht CPI einen Squeeze Out? Im schlimmsten Fall lässt er die Aktien weiterhin an der Wiener Börse "ausbluten" (siehe IIA seit Ende Mai).

Bin jetzt eben gespannt, wo sich die SPI Aktie in den nächsten Tagen/Wochen fängt, weil das sollte dann auch das mögliche Kursziel für IIA sein. Als aktuell Investierter hoffe ich natürlich deutlich über 12,xx.

Im aktuellen Gewinn (Ausgabe 11/22), wo die Aussichten österreichischer Aktien beleuchtet wurden, ist folgender Absatz zu finden:

" .. Dass bei der Immofinanz für 2021 keine Dividende ausgezahlt wurde, obwohl dieses Jahr gut verlaufen sei, wird von vielen Investoren ebenfalls kritisiert. Gänzlich anders sieht das wiederum Klaus Umek von Petrus Advisers: "Durch die Refinanzierung der Wandelanleihe war es vernönftig, die Dividende zu streichen". Umek lobt generell die neue Strategie mit der Umstrukturierung des Immobilienportfolios, S Immo kauft von CPI Property Group und Immofinanz Büroimmobilien in Budapest, dafür wird das deutsche Wohnportfolio verkauft. "Es wird in hochrentable Objekte investiert", lobt Umek. Deutsche Wohnimmobilien würden indes tatsächlich keinen Sinn machen. Umek bezeichnet beide Aktien, S Immo und Immofinanz, als interessant, ist aber vor allem von der Immofinanz angetan - diese bezeichnet er in Anbetracht der günstigen Bewertung sogar als "Screaming Buy", eine Aktie also, die regelrecht danach schreit, gekauft zu werden. .."

Nächste Woche kommen Q3 Zahlen ..

[ausdemnaekaestchen]

Also irgendjemand muss in den letzten Tagen, ohne Rücksicht auf den Kurs, massiv aussteigen.
Stückzahlen sind hoch.
Weis da jemand was??
Die letzen Meldungen waren doch gut und der allgemeine Markt ist auch nicht so stark gefallen.
Hab mir heute wieder eine Anfangsposition gegönnt.

[Hitman2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.849.456 von Rudi07 am 24.06.22 11:45:53

IMMOFINANZ

Vielen Dank für Deine Antwort, ein schönes sonniges Wochenende.🌞

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.849.345 von Hitman2 am 24.06.22 11:33:42

Verkauf von Immos mit einer niedrigen Rendite ist sicher sinnvoll.
Hängt halt davon ab, was man dafür bekommt und ob Verkaufsverluste realisiert werden müssen.
Das Volumen mit rund einer Milliarde ist beachtlich.
Neuinvestitionen werden Zeit brauchen und kosten erst mal Geld.

Insgesamt eine sinnvolle Strategie, die wohl mehrere Jahre dauern könnte und keine Dividenden bringen wird....

[Hitman2]

IMMOFINANZ

IMMOFINANZ stellt Strategie-Update vor
https://immofinanz.com/de/news/immofinanz-stellt-strategie-u…
Was haltet ihr von der neuen Strategie

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.798.255 von Immobilien_Tycoon am 16.06.22 17:09:12

Beim gestrigen Handel in Wien wollten bei einem Tagesumsatz von 261.183 Stück noch einige raus aus dem Wert.
Der Kurs viel um 0,38 auf EUR 14,49, ein Verlust von 2,56 %.

Es könnte mit der Ergänzung der Tagesordnung zur HV zu tun haben.

Insgesamt sehr unbefriedigend, dass es trotz ARP kursmäßig nicht anzieht....

[Immobilien_Tycoon]

In diesen extremen Markt kann man - wenn überhaupt - nur gestaffelt mit vielen, kleinen Tranchen einsteigen. Ich werde in der heutigen Schlussauktion (Wien) eine nächste Tranche kaufen.

[Rudi07]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.772.479 von Immobilien_Tycoon am 13.06.22 20:20:18

Der erhoffte Boden bei EUR 15 ist heute schon Geschichte.

Ab dem 20.06.2022 werden die Karten neu gemischt, ich bin dabei.....

[Immobilien_Tycoon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.772.101 von 7plus am 13.06.22 19:35:23

Ich glaube auch grundsätzlich nicht, dass hier jetzt beim Einstieg Eile geboten ist. Die Situation bei Immofinanz selbst sowie die allgemeine Gemengelage ist - gelinde gesagt - unvorteilhaft. Der Aktionrückkauf ist ein erstes, zaghaftes "Hallo" an den verbliebenen Streubesitz, dass hier noch jemand ist.

Was die Deckelung betrifft, so ist das glaube ich durchaus üblich, dass bestimmte Höchstgrenzen angegeben werden. Für Altaktionäre vielleicht ein Hohn, aber für die Neueinsteiger (der letzten Woche) ein durchaus nettes Kursziel. Aber ich bin Realist .. derzeit gibt es 3 Sektoren, die alle möglichst schnell verkaufen wollen: Kryptos, Tech und Immobilien. Von daher würde ich es schon als Erfolg sehen, wenn sich mal bei 15 ein Boden bilden würde.

[7plus]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.771.447 von Immobilien_Tycoon am 13.06.22 18:24:47

Ich hatte auch schon den Finger auf "kaufen", aber das hier hat mich dann doch abgehalten:

"Preisobergrenzen je Aktie (höchster Gegenwert) kumulativ:
(i) 15% über dem durchschnittlichen nach den jeweiligen Handelsvolumina gewichteten Tages-Schlusskurs der Aktien der vorangegangen 10 Handelstage an der Wiener Börse; und
(ii) EUR 18,00.
Preisuntergrenze: mindestens EUR 1,00 pro Aktie (anteiliger Betrag am Grundkapital).

Die machen einen Deckel bei € 18,-. Man weiß natürlich nicht, ob er hält.

[Immobilien_Tycoon]

Ich bin heute bei 15,4 mit einer ersten Tranche eingestiegen. Bei knapp 50 % vom Buchwert ist die Margin of Safety schon ganz passabel.

Der angekündigte Aktienrückkauf ist ein erster guter Schritt vom Management. Das Volumen klingt nicht viel, sind aber immerhin ca. 4 % vom verbliebenen Streubesitz. Vertrauensbildende Maßnahmen sind hier dringend notwendig:

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2022-06/5629668…

[Immobilien_Tycoon]

Ich hoffe, dass alle Altaktionäre und/oder Mitleser ihre Immofinanz Aktien bei 23 verkauft haben. Diesen Kurs wird es unter der Immofinanz Firmierung nie wieder geben .. auch weil es eine eigenständige Immofinanz aus meiner Sicht nicht mehr lange geben wird. Mein best-case wäre eine Fusion mit der ebenfalls gut aufgestellten S-Immo und eine fortgeführte Notierung in Wien (am besten unter CEO Ettenauer).

Die Hoffnung und Forderung nach einem höheren Übernahmepreis war legitim .. aber ein Blick über den Tellerrand (jeder kennt und spürt die aktuellen Probleme) hätte gezeigt, dass es nach dem Ende der Angebotsfrist nur abwärts gehen kann. Wenn man sich die deutsche Peergroup (Vanovia, LEG, ..) ansieht, so ist derzeit ein Verhältnis Kurs zu Buchwert von 0,6x (leider) üblich. Da wird auch die S-Immo nach dem Ende des Übernahmeangebots keine Ausnahme machen. Man muss die Aktie somit neu "bewerten" ..

Nichts desto trotz bin ich der Meinung, dass Immofinanz und S-Immo zuletzt sehr gut geführt und die Qualität der Immobilien als auch der Bilanz kontinuierlich verbessert wurden. Von daher erachte ich aktuelle Kurse um 16,xx als attraktiv. Teile aber dennoch die Meinung der Erste Bank, dass kurzfristig in der aktuellen Börsenphase sowie mit der Ungewissheit der zukünftigen Strategie der CPI keine großen Sprünge zu erwarten sind.

https://aktien-portal.at/shownews.html?nid=69495&s=Immofinan…

Sollte mein oben genanntes best-case Szenario eintreten, wären natürlich auf lange Sicht auch wieder Kurse im Dunstkreis des Buchwerts möglich. Den NAV lasse ich eher außen vor, da sind mir die Berechnungsmodelle oftmals zu kreativ.

[Trueffelschwein3]

Neuer Streubesitzfaktor bei IIA

Wie von mir gestern vermutet, dürften Index-Fonds gestern im Zuge der Änderung des Streubesitzfaktors gezwungen gewesen sein, zu verkaufen. Siehe nachstehende Aussendung der Wiener Börse.

ATX: Neuer Streubesitzfaktor für Immofinanz AG

07.06.2022 Pressemitteilungen Index

(Wien) Nach quartalsweiser Überprüfung gibt die Wiener Börse heute die neuen Berechnungsparameter für österreichische Indizes bekannt. Der Streubesitzfaktor der Immofinanz AG sinkt nach den Ergebnissen des Übernahmeangebotes (CPI Property Group S.A. erhöhte ihre Anteile) von 0,7 auf 0,3. Damit sinkt die Gewichtung des Unternehmens im ATX und weiteren österreichischen Indizes. Diese Änderung wird am Montag, 20. Juni 2022, wirksam. Die nächste planmäßige Überprüfung der Zusammensetzung des ATX findet am 6. September 2022 statt.

Die Berechnung des ATX beruht auf einer rein quantitativen Methodik, die in einem Regelwerk festgehalten ist. Gemäß den „Richtlinien für die österreichischen Indizes“ kann die Wiener Börse nach der halbjährlichen Überprüfung (März und September) Unternehmen aufnehmen oder streichen. Als Entscheidungsgrundlage dienen der tägliche Durchschnittsumsatz und die Streubesitzkapitalisierung der Unternehmen. Die Berechnungsparameter (Aktienanzahl, Streubesitzfaktoren und Repräsentationsfaktoren) werden quartalsweise (März, Juni, September und Dezember) überprüft. Die Wiener Börse veröffentlicht einmal monatlich die „ATX-Beobachtungsliste“. Im Indexkomitee, das die Regelwerke zu den Indizes beschließt, bringen institutionelle Investoren, Handelsmitglieder, Emittenten von Finanzprodukten, Wissenschaftler sowie die Wiener Börse ihre Erfahrung ein.

[Trueffelschwein3]

Vielleicht Aussstieg von Insti oder (Index-)Fonds?

Vielleicht musste nach der Übernahme ein Insti oder ein (Index-)Fonds aufgrund interner Richtlinien aussteigen und hatte nur kurz Zeit oder vielleicht ist ein Private Placement Derivat ausgelaufen. Beides ist im Umfeld von Übernahmen in den letzten Jahrzehnten immer wieder mal passiert.
Hab nach dem Verkauf der Stücke vor ein paar Wochen jedenfalls heute in der Schlussauktion wieder etwas eingekauft. Mal sehen ob das eine gute Idee war.

[baujahr69]

Der Kurseinbruch nach der Übernahme war logisch ( siehe Vonovia, Deutsche Wohnen)

Die Intensität hat mich mit heute alle -16% doch überrascht .

Wer wirft in der Schlussauktion schlappe 1,6 Millionen Aktien zu 16,14 raus ? Dafür hätte es letzte Woche 11.000.000€ mehr gegeben

gut, gottseidank nicht mein Problem

[HuginundMunin]

was geht hier für eine schräge Nummer ab.

Wird hier der Markt manipuliert?

[007coolinvestor]

Eine Ergänzung meinerseits: Die Erträge / Umsätze sind durch Indexierung der Mietverträge inflationsgesichert ! Die Zinsen werden nach überwiegender Wahrscheinlichkeit langfristig eine negative Realverzinsung beibehalten.


https://www.boerse-social.com/2022/01/20/analysten_entscheid…

Die Analysten von Raiffeisen Resarch haben vor kurzem die „Kauf“ Empfehlung mit Kursziel 26,25 Euro für Immofinanz bestätigt. Die Immofinanz sieht sich bekanntlich mit einem Pflichtangebot der CPI Property Group und einem Teilübernahmeangebot der S Immo konfrontiert. "Die entscheidende Frage ist nun, ob CPI nicht in Kauf nehmen will, den Einfluss auf die Immofinanz mit der S Immo möglicherweise zu teilen und bereit sein wird ein erhöhtes Angebot abzugeben um das zu verhindern oder ob man sich mit der bereits gesicherten Beteiligung zufriedengibt", stellen die Analysten in den Raum. Sollten sich die Angebote nicht ändern, könnte es zu einer vorübergehenden Kurskorrektur kommen, "jedoch sehen wir auch abseits der Übernahmemeldungen Aufwärtspotenzial für die Aktie, die deutlich unter dem Nettovermögenswert und weiterhin mit einem Abschlag zu Vergleichsunternehmen notiert", so die Raiffeisen-Experten.

Sie bestätigen auch die „Halten“-Empfehlung für CA Immo, senken aber das Kursziel von 41,0 auf 38,0 Euro, "angesichts der Reduktion der Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2022-23e infolge von Veräußerungen und einer höheren Leerstandsquote", wie sie begründen. Das mittel- bis langfristige Ziel, sich auf erstklassige Büroimmobilien in Zentrumslagen zu konzentrieren, sehen die Raiffeisen-Analysten aber als positiv an. Dieser Transformationsprozess könnte jedoch einige Jahre dauern und in der Übergangsphase könnte der FFO I eher stagnieren, da potenziell renditestärkere, weniger hochwertige Vermögenswerte ersetzt würden. "Die aktuelle Bewertung könnte jedoch ein interessanter Einstiegspunkt für längerfristig orientierte Anleger sein und die Dividendenrendite für das GJ 2021e von über 10 Prozent könnte die Aktie durchaus attraktiv machen", so die Analysten in einem kürzlich erschienen Research-Report.

[007coolinvestor]

Eines wurde übersehen: Eine Bank hat Ihre Beteiligung auf etwas über 4% aufgestockt

https://www.boerse-social.com/2022/01/19/s_immo_immofinanz_c…

Die Analysten von Raiffeisen Research haben das Kursziel für S Immo von 23,50 auf 24,00 erhöht, aber die Empfehlung von „Kauf“ auf „Halten“ zurückgenommen. Durch die Beteiligung der CPI Group und das Übernahmeangebot für die Immofinanz habe sich die Situation seit dem letzten Update etwas verändert, begründen die Analysten. Die zunehmenden gegenseitigen Beteiligungen zwischen S Immo, Immofinanz und CPI würden die Fusions-Story wieder stärker in den Fokus rücken.

Laut Analysten werden seitens S Immo derzeit scheinbar zwei Optionen erwogen, um mit der aktuellen Immofinanz-Situation umzugehen. Die S Immo erhöht entweder ihren Anteil, um den Einfluss der CPI-Group bei der Immofinanz auszugleichen, oder man verkauft die Immofinanz-Beteiligung, sofern das Angebot erhöht wird. Durch den Verkauf könnte die CPI, durch die eigenen Anteile und die Immofinanz-Beteiligung, möglicherweise auch einen erheblichen Einfluss auf die S Immo erhalten. Erstere Option würde Kapital in einer Investition binden, welche das Management letztlich verkaufen will, erklären die Analysten. Der Verkauf der Aktien an den Investor würde eine Fusion wahrscheinlicher machen, da die CPI auch ihren Einfluss auf die S Immo verstärken würde, jedoch würde das S Immo-Management eine faire Entschädigung der eigenen Aktionäre versuchen sicherzustellen, was letztlich eine erhebliche Erhöhung des Angebotspreises der CPI erfordere, so die Raiffeisen Experten. Sie meinen ausserdem: "Selbstverständlich gibt es in diesem Prozess viele unterschiedliche Faktoren und im Laufe der kommenden Wochen oder Monate sind weitere Optionen denkbar. So könnte das Teilübernahmeangebot der S Immo scheitern oder eine Einigung zwischen S Immo und CPI erzielt werden. Eine Möglichkeit, die wir derzeit für eher unwahrscheinlich halten, ist, dass die S Immo ihren Immofinanz-Anteil an einen unbeteiligten Dritten verkauft."

[pickuru]

Tipp der Woche: Immofinanz

https://www.capital.de/geld-versicherungen/tipp-der-woche-im…

[Stunt]

Guten Morgen, hab eine Nachricht über eine Kapitalmaßnahmen (1:1) bekommen. Ihr auch? Bzw. um was geht es da genau?