### Verbio AG ### (Seite 784)

[rabimmel]

hach ja...sell on good news wie ich diesen Slogan hasse... grade in den Feierabend gestartet und schon wieder schlechte Laune

[Peterkles]

VERBIO kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, stuft die VERBIO-Aktie (/ WKN A0JL9W) weiterhin mit "kaufen" ein. VERBIO habe Zahlen für 2009 veröffentlicht. Trotz eines geringfügig schwächeren Umsatzes aufgrund des niedrigeren Biodieselumsatzes habe das EBIT mit EUR 7,4 Mio. über den Erwartungen von SES (EUR 3,9 Mio.) gelegen. Der Hauptgrund hiefür sei ein besseres EBIT im Bioethanolsegment (EUR 2,2 Mio. vs. SESe: EUR 0,1 Mio.), das auf optimierte Produktionsabläufe und geringere Materialeinsatzkosten zurückzuführen sei. VERBIO erwarte einen deutlichen Umsatzanstieg (SESe: EUR 543 Mio., +6% yoy) und ein EBIT im hohen einstelligen Bereich (SESe: EUR 6,1 Mio.). Für 2011 gehe VERBIO von weiteren Ergebnisverbesserungen aus (SESe EBIT: EUR 24 Mio.), die im Wesentlichen durch die vollständige Kapazitätsauslastung der neuen Biogasanlagen getragen werden sollten. Die Guidance deute darauf hin, dass der Turnaround in Q3- und Q4/2009 nachhaltig sei. Damit dürften die Krisenjahre für die Biokraftstoffindustrie und für VERBIO als einer der wenigen verbleibenden, gesunden Player beendet sein. VERBIO sollte mit der großindustriellen Produktion von Biokraftstoffen auf der Basis ökologisch nachhaltiger Produktionsmethoden auf einen profitablen Wachstumspfad zurückkehren. VERBIO plane für 2010e mit einem Biogasumsatz von EUR 6 Mio. (SESe: 2,16 Mio.). Biogas dürfte der wichtigste zukünftige Margentreiber sein, denn das Produkt werde aus Schlempe hergestellt, einem Reststoff aus der Bioethanolproduktion, und sei somit kostenlos vor Ort verfügbar. Demzufolge dürften die EBIT-Margen für Biogas sehr hoch ausfallen (SESe 2011e: 44%). VERBIO plane eine Ausweitung der Produktionskapazitäten in Osteuropa, die noch nicht in den SES-Schätzungen berücksichtigt worden sei. Obwohl der Zeitpunkt der Expansion nach Osteuropa noch nicht bekannt sei, deute dies auf weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie. Der Newflow sollte durch eine verbesserte Biokraftstoffregulierung in Deutschland und der EU, einen Anstieg der Nachfrage nach Biokraftstoffen sowie dem Ramp-up der höchst profitablen Biogasproduktion determiniert werden. Ein aktualisiertes DCF-Modell führe weiterhin zu einem Kursziel von EUR 5. Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die VERBIO-Aktie wird bestätigt. (Analyse vom 24.03.2010) (24.03.2010/ac/a/nw)

[derKenny]

VERBIO kaufen

24.03.2010
SES Research/ Warburg Gruppe

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, stuft die VERBIO-Aktie (ISIN DE000A0JL9W6 / WKN A0JL9W) weiterhin mit "kaufen" ein.

VERBIO habe Zahlen für 2009 veröffentlicht. Trotz eines geringfügig schwächeren Umsatzes aufgrund des niedrigeren Biodieselumsatzes habe das EBIT mit EUR 7,4 Mio. über den Erwartungen von SES (EUR 3,9 Mio.) gelegen. Der Hauptgrund hiefür sei ein besseres EBIT im Bioethanolsegment (EUR 2,2 Mio. vs. SESe: EUR 0,1 Mio.), das auf optimierte Produktionsabläufe und geringere Materialeinsatzkosten zurückzuführen sei.

VERBIO erwarte einen deutlichen Umsatzanstieg (SESe: EUR 543 Mio., +6% yoy) und ein EBIT im hohen einstelligen Bereich (SESe: EUR 6,1 Mio.). Für 2011 gehe VERBIO von weiteren Ergebnisverbesserungen aus (SESe EBIT: EUR 24 Mio.), die im Wesentlichen durch die vollständige Kapazitätsauslastung der neuen Biogasanlagen getragen werden sollten.

Die Guidance deute darauf hin, dass der Turnaround in Q3- und Q4/2009 nachhaltig sei. Damit dürften die Krisenjahre für die Biokraftstoffindustrie und für VERBIO als einer der wenigen verbleibenden, gesunden Player beendet sein. VERBIO sollte mit der großindustriellen Produktion von Biokraftstoffen auf der Basis ökologisch nachhaltiger Produktionsmethoden auf einen profitablen Wachstumspfad zurückkehren.

ERBIO plane für 2010e mit einem Biogasumsatz von EUR 6 Mio. (SESe: 2,16 Mio.). Biogas dürfte der wichtigste zukünftige Margentreiber sein, denn das Produkt werde aus Schlempe hergestellt, einem Reststoff aus der Bioethanolproduktion, und sei somit kostenlos vor Ort verfügbar. Demzufolge dürften die EBIT-Margen für Biogas sehr hoch ausfallen (SESe 2011e: 44%).

VERBIO plane eine Ausweitung der Produktionskapazitäten in Osteuropa, die noch nicht in den SES-Schätzungen berücksichtigt worden sei. Obwohl der Zeitpunkt der Expansion nach Osteuropa noch nicht bekannt sei, deute dies auf weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie.

Der Newflow sollte durch eine verbesserte Biokraftstoffregulierung in Deutschland und der EU, einen Anstieg der Nachfrage nach Biokraftstoffen sowie dem Ramp-up der höchst profitablen Biogasproduktion determiniert werden.

Ein aktualisiertes DCF-Modell führe weiterhin zu einem Kursziel von EUR 5.

Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die VERBIO-Aktie wird bestätigt. (Analyse vom 24.03.2010) (24.03.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Quelle: http://www.aktiencheck.de/artikel/analysen-Nebenwerte-203996…

[derKenny]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.206.766 von Schnueffelnase am 24.03.10 15:46:03

Naja die 4,00 Euro dürfte wohl heute nicht mehr überschritten werden. Da steht ein fetter Block bei 4 Euro im Orderbuch.

[Schnueffelnase]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.202.281 von jafco5 am 24.03.10 07:03:22

Wenn man sich den Geschäftsbericht genauer anschaut, dürfte "maßlos untertrieben" die richtige Wertung für den Ausblick sein. Immerhin hat Verbio im vierten Quartal bei rückläufigen Absatzmengen und geringerer Auslastung einen deutlich höheren Gewinn erwirtschaftet als in den Quartalen davor!!! Der Buchgewinn aus dem Verkauf der Windkraftanlagen war hier beteiligt, aber nicht maßgeblich.

Wenn man sich die aktuelle Situation mit stärkerem Dollar (und damit höherem Ölpreis in Euro), Bereinigung des Biokraftstoff-Marktes und dem Start der Biogas-Einspeisung (scheint nicht in die Prognosen eingerechnet) ansieht, dann geht da noch mehr.

[Aierkopp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.202.602 von mustard am 24.03.10 08:22:08

@ mustang oder mostrich

wie ich midd grohser froide feststelle, bisstu wohl ain bruhder im gaiste !

[nobbybe2005]

So, ich glaube jetzt sind die Verunsicherten alle wieder draußen und haben ihre Gewinne mitgenommen.
Würde ich auch so machen. Da ich aber steuerfrei verkaufen kann werde ich noch abwarten.
Jetzt gehts weiter in Richtung 5,00 €, und das völlig zu recht.

[Geebeeh]

Buchwert/Aktie: 4,94€!!!

[nobbybe2005]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.203.018 von depotcheck am 24.03.10 09:16:40

Ich bin der gleichen Meinung. Entscheidend ist das Ergebnis des 4. Quartals. Ich glaube dass das 1.Q.2010 noch besser ausfallen wird. (Höhere Bezinpreise).
Der Ausblick ist doch sehr positiv in allen Bereichen. Jetzt fehlt nur noch eine klare Aussage der Politik wohin der Weg gehen soll. (Steuererleichterung, Erhöhung der Beimischung, Klimaziele, usw.)
Dann können wir die 5,oo € als nächstes Ziel anpeilen.

[Geebeeh]

Sieht so aus als ob die 4€ halten.
Q409 zeigt wo es für 2010 langgeht; Ziel für 2010: operatives Ergebnis im oberen einstelligen Millionenbereich , Beginn der Biogaseinspeisung in Q3/2010 .