Funkwerk startet wieder (Seite 260)
eröffnet am 12.12.06 15:21:20 von
neuester Beitrag 11.04.24 09:42:07 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 45.278.205 von kalimerakriti am 19.08.13 15:31:39Deine Aussage ist aber klar falsch. Du musst auch nicht raten - es steht ja alles im Halbjahresbericht auch für das Q2 drin:
o EBIT vor Restrukturierungskosten: + 227 TEURO
o EBIT nach Restrukturierungskosten: + 10 TEURO
o Verlust nach Steuern: 1.664 TEURO
Kreditgeber, Steuerbehörden, Pensionsfonds etc. fragen nicht danach, ob eine Firma ein positives EBIT hat. Entscheidend ist immer, was hinten rauskommt. Und wenn eine Firma ihre Steuern oder ihre Zinsen nicht zahlen kann, dann geht sie genauso pleite, als wenn sie ihre Lieferanten nicht bezahlen kann.
Gerade als Aktionär muss man sehr darauf achten! Denn wenn eine Firma nur EBIT-positiv ist, aber wegen hoher Schulden ihre nachfolgenden Zinsen nicht zahlen kann, dann heisst das meist, das die Aktionäre enteignet werden und die Gläubiger das Geschäft übernehmen.
o EBIT vor Restrukturierungskosten: + 227 TEURO
o EBIT nach Restrukturierungskosten: + 10 TEURO
o Verlust nach Steuern: 1.664 TEURO
Kreditgeber, Steuerbehörden, Pensionsfonds etc. fragen nicht danach, ob eine Firma ein positives EBIT hat. Entscheidend ist immer, was hinten rauskommt. Und wenn eine Firma ihre Steuern oder ihre Zinsen nicht zahlen kann, dann geht sie genauso pleite, als wenn sie ihre Lieferanten nicht bezahlen kann.
Gerade als Aktionär muss man sehr darauf achten! Denn wenn eine Firma nur EBIT-positiv ist, aber wegen hoher Schulden ihre nachfolgenden Zinsen nicht zahlen kann, dann heisst das meist, das die Aktionäre enteignet werden und die Gläubiger das Geschäft übernehmen.
Und dann noch eins:
Der Vorstand rechnet beim operativen Ergebnis (vor Restrukturierungsaufwendungen) mit einer signifikanten Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. In 2012 lag dies bei knapp EUR 2,0 Mio. Unabhängig davon, dass wir vom Vorstand von FW zum ersten Mal seit Jahren eine positive Einschätzung zur Ergebnisentwicklung hören, würde er diese sicherlich nicht machen, wenn es hier nur um einige hunderttausend EUR gehen würde. Hier dieser Aussage verbirgt sich nach meiner sehr persönlichen Einschätzung beim EBIT ein Anstieg in Höhe von mehreren Mio. EUR.
Der Vorstand rechnet beim operativen Ergebnis (vor Restrukturierungsaufwendungen) mit einer signifikanten Verbesserung gegenüber dem Vorjahr. In 2012 lag dies bei knapp EUR 2,0 Mio. Unabhängig davon, dass wir vom Vorstand von FW zum ersten Mal seit Jahren eine positive Einschätzung zur Ergebnisentwicklung hören, würde er diese sicherlich nicht machen, wenn es hier nur um einige hunderttausend EUR gehen würde. Hier dieser Aussage verbirgt sich nach meiner sehr persönlichen Einschätzung beim EBIT ein Anstieg in Höhe von mehreren Mio. EUR.
An Stoni:
Wenn über Ergebnisentwicklung geredet wird, dann gilt grundsäzlich, auch für professionelle Analysten: Kommentiert wird das "operative Ergebnis, damit im Regelfall das EBIT ohne jedwede Sonderposten etc.
Das EBIT von FW lag betreffend die fortgeführten Geschäftsbereiche im ersten Quartal, um genau zu sein, bei -TEUR 2.890. Für das erste Halbjahr meldet FW ein EBIT von -TEUR 2.746. Allein hieraus ist bereits abzuleiten, dass FW im 2. Quartal ein positives EBIT von TEUR 144 erzielt hat. Dass mir hier der Vorwurf von angeblich falschen Aussagen gemacht wird, verstehe ich insofern überhaupt nicht.
Der Ergebnisswing von Quartal 1 zu Quartal 2 ist schon signifikant. Das sehen wohl auch die Anlager so, wenn man sich die Umsatz- und Kursentwicklung nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes anschaut.
Deine Sichtweise mag deine persönlliche sein, sie scheint allerdings momentan nicht der allgemeinen Sichtweise zu entsprechen.
Wenn über Ergebnisentwicklung geredet wird, dann gilt grundsäzlich, auch für professionelle Analysten: Kommentiert wird das "operative Ergebnis, damit im Regelfall das EBIT ohne jedwede Sonderposten etc.
Das EBIT von FW lag betreffend die fortgeführten Geschäftsbereiche im ersten Quartal, um genau zu sein, bei -TEUR 2.890. Für das erste Halbjahr meldet FW ein EBIT von -TEUR 2.746. Allein hieraus ist bereits abzuleiten, dass FW im 2. Quartal ein positives EBIT von TEUR 144 erzielt hat. Dass mir hier der Vorwurf von angeblich falschen Aussagen gemacht wird, verstehe ich insofern überhaupt nicht.
Der Ergebnisswing von Quartal 1 zu Quartal 2 ist schon signifikant. Das sehen wohl auch die Anlager so, wenn man sich die Umsatz- und Kursentwicklung nach Veröffentlichung des Halbjahresberichtes anschaut.
Deine Sichtweise mag deine persönlliche sein, sie scheint allerdings momentan nicht der allgemeinen Sichtweise zu entsprechen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.264.087 von kalimerakriti am 16.08.13 10:48:31Die Nettoverlustmarge im Halbjahr liegt bei 10 %. Im zweiten Quartal waren es minus 6 %. Bitte nicht solch falsche Aussagen wie "das erste Quartal seit 4 Jahren, das ohne Verlust abschließt" bringen.
Von den 27,2 Mio. Euro verbliebenem Eigenkapital sind 19,5 Mio. Euro immaterielles Vermögen - meist aktivierte Entwicklungsausgaben. Ob deren Wert für Dritte besteht, ist zweifelhaft.
Das greifbare EK/Aktie liegt durch die jahrelangen sehr hohen Verluste damit nur noch unter 1 Euro.
Beim aktuellen Kurs von 2,50 kann man also angesichts anhaltender Verlustlage in keiner Weise von einer Unterbewertung o.ä. sprechen.
Von den 27,2 Mio. Euro verbliebenem Eigenkapital sind 19,5 Mio. Euro immaterielles Vermögen - meist aktivierte Entwicklungsausgaben. Ob deren Wert für Dritte besteht, ist zweifelhaft.
Das greifbare EK/Aktie liegt durch die jahrelangen sehr hohen Verluste damit nur noch unter 1 Euro.
Beim aktuellen Kurs von 2,50 kann man also angesichts anhaltender Verlustlage in keiner Weise von einer Unterbewertung o.ä. sprechen.
Der "Aktionär" wird sicherlich mal wieder trommeln.
Trading Spotlight
Bin mal gespannt ob es zu Funkwerk demnächst mal eine Empfehlung mit Begründung gibt...
Es müsste aus meiner Sicht nun "viel Musik" in die Aktie kommen: Die Diskussion um Stellwerke, das erste Quartal seit 4 Jahren, das ohne Verlust abschließt, darüber hinaus auch die Markttechnik: FW steht vor dem Ausbruch aus dem seit Mitte 2010 anhaltenden Abwärtstrend, der die Aktie von knapp 10 EUR auf bis weniger als 2 EUR zurückgeworfen hat. Bei EUR 2,30 bis EUR 2,40 stößt der Kurs sowohl an die 200 Tage-Linie als auch an die langfristige Abwärtstrendlinie.
Und dann noch das stärkste: FW spricht von einem stabilen Umsatz von EUR 140 Mio. in 2013. Soweit die Umsatzprognose erreicht wird, bedeutet dies: Nach einem Umsatz von 50 Mio. im ersten Halbjahr macht FW im 2 Hj. einen Umsatz von 90 Mio. Bei der inzwischen erreichten Rohertragsmarge von 60 % ergäbe sich im 2. HJ. somit ein Rohgewinn von EUR 54 Mio. nach EUR 30 Mio. im 1 Hj. Danach müßte der Gewinn im 2. Halbjahr richtig explodieren, selbst wenn man z. B. ein 13. Monatsgehalt für Personal (ca. 5 Mio.) und vielleicht auch höhere allg. betriebliche Aufwendungen einkalkuliert. Vor diesem von mir gezeichneten Szenario wird verständlich, wenn FW selbst eine "signifikante" Ergebnisverbesserung prognostziert. Ein EBIT für 2013 von 10 Mio. will ich inzwischen übehaupt nicht mehr ausschließen, wir hatten ja in 2012 ja auch bereits ein positives EBIT zwischen 1-2 Mio. EUR (vor Restrukturierungsaufwendungen, die ja in 2013 kaum noch eine Rolle spielen dürften).
FW steht für mich vor einer klassischen Neubewertung. Die Insolvenzszenarien, die aus meiner heutigen Sicht realistischerweise seit Mitte 2011 eingepreist wurden, gehören endgültig der Vergangenheit an.
Und dann noch das stärkste: FW spricht von einem stabilen Umsatz von EUR 140 Mio. in 2013. Soweit die Umsatzprognose erreicht wird, bedeutet dies: Nach einem Umsatz von 50 Mio. im ersten Halbjahr macht FW im 2 Hj. einen Umsatz von 90 Mio. Bei der inzwischen erreichten Rohertragsmarge von 60 % ergäbe sich im 2. HJ. somit ein Rohgewinn von EUR 54 Mio. nach EUR 30 Mio. im 1 Hj. Danach müßte der Gewinn im 2. Halbjahr richtig explodieren, selbst wenn man z. B. ein 13. Monatsgehalt für Personal (ca. 5 Mio.) und vielleicht auch höhere allg. betriebliche Aufwendungen einkalkuliert. Vor diesem von mir gezeichneten Szenario wird verständlich, wenn FW selbst eine "signifikante" Ergebnisverbesserung prognostziert. Ein EBIT für 2013 von 10 Mio. will ich inzwischen übehaupt nicht mehr ausschließen, wir hatten ja in 2012 ja auch bereits ein positives EBIT zwischen 1-2 Mio. EUR (vor Restrukturierungsaufwendungen, die ja in 2013 kaum noch eine Rolle spielen dürften).
FW steht für mich vor einer klassischen Neubewertung. Die Insolvenzszenarien, die aus meiner heutigen Sicht realistischerweise seit Mitte 2011 eingepreist wurden, gehören endgültig der Vergangenheit an.
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.262.595 von Depotmanager04 am 16.08.13 07:58:06meinte stoni...nichts für ungut bitte...
Antwort auf Beitrag Nr.: 45.256.079 von kalimerakriti am 15.08.13 11:31:55Hallo kali, 
Gott sei Dank 
; das erklärt wohl auch den moderaten Anstieg letztens (etwas sickert immer durch). Schamiddi hat auch gut recherchiert. Letztendlich kann Funkwerk die Bahn nicht alleine mit Sicherheitstechnik bedienen. Es liegt mit fern zu beurteilen, ob bei den Anforderungen seitens der Bahn beide Lieferanten gleichwertiges liefern können oder einer warum auch immer (Kosten, Standart..) eventuell besser ist. Schauen wir jetzt auch mal auf die Stückzahlen die gehandelt werden...bei hoffentlich steigendem Kurs.
Gott sei Dank 
; das erklärt wohl auch den moderaten Anstieg letztens (etwas sickert immer durch). Schamiddi hat auch gut recherchiert. Letztendlich kann Funkwerk die Bahn nicht alleine mit Sicherheitstechnik bedienen. Es liegt mit fern zu beurteilen, ob bei den Anforderungen seitens der Bahn beide Lieferanten gleichwertiges liefern können oder einer warum auch immer (Kosten, Standart..) eventuell besser ist. Schauen wir jetzt auch mal auf die Stückzahlen die gehandelt werden...bei hoffentlich steigendem Kurs. 
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