Driver + Bengsch Potentioal bis über 7,00€

GBC Research, hat ihr Kursziel von 5,77 Euro auf 7,24 Euro angehoben.




Hier ein Intervie mit dem Vorstand:

Die Ernte kann jetzt eingefahren werden" - so kommentierte Vorstand André Driver kürzlich bei einer Präsentation in München die Tatsache, dass sich die Kundeneinlagen seit Jahresanfang um 170 Millionen Euro auf aktuell 520 Millionen Euro erhöht haben. Driver & Bengsch, ein Discount-Broker mit Beratungsansatz, hatte im vierten Quartal mehr als drei Millionen Euro in Werbung investiert und dabei gezielt Kunden mit einem Bargeldbestand zwischen 15.000 Euro und 300.000 Euro angesprochen. Die Aktion war mehr als erfolgreich, denn die Kundenzahl ist seit dem 30.09.2006 von 16.600 auf rund 41.000 gestiegen. Ziel der Berater ist es nun, die Kunden in höher rentierliche Anlagen wie Genussscheine, Anleihen oder auch Aktienfonds zu lenken. DER AKTIONÄR wollte von Driver wissen, was für die Aktionäre bei dem Geschäftsmodell hängen bleiben kann.



DER AKTIONÄR: Herr Driver, es gibt Schätzungen im Markt, wonach Sie im laufenden Jahr zwischen 17,3 und 20,5 Millionen Euro Umsatz aus Provisionserträgen machen werden, und damit ein EBIT von acht bis neun Millionen Euro erzielen werden. Wäre dies ein zufriedenstellendes Ergebnis für Sie?



André Driver: Die Zahlen würden einen neuen Rekord für uns darstellen. Wir glauben aber nicht, dass damit für unser Haus langfristig schon das Ende der Fahnenstange erreicht ist. Wir haben für die Driver & Bengsch AG noch große Expansionspläne. Bei rund 35 Millionen Haushalten in Deutschland, die jeweils über ein jährliches Sparvermögen von rund 15.000 Euro verfügen, gibt es für uns noch sehr viel zu tun.

Besonders attraktiv für unsere Aktionäre dürfte zudem sein, dass wir einen Großteil unseres Gewinns aus dem laufenden Geschäftsjahr als Dividende ausschütten werden. Folgt man den Analystenschätzungen, wird diese Zahlung für 2007 deutlich höher sein die 2006er-Dividende von 0,06 Euro je Aktie. Die Analysten schätzen für 2007 eine Ausschüttung von 22 Cent und für 2008 von 32 Cent je Aktie.



Eines Ihrer Erfolgsgeheimnisse ist die Tatsache, dass Sie hochverzinsliche Genussscheine für die mittelständische Wirtschaft auflegen. Wie wählen Sie Ihre Kandidaten aus?



Wir haben unabhängige Wirtschaftsprüfer, welche die Qualität der Unternehmen sehr genau untersuchen und zudem laufend überprüfen, wie sich das operative Geschäft entwickelt. Damit sind wir hautnah am Geschehen und können gegebenenfalls gemeinsam mit dem Management gegensteuern, falls die wirtschaftliche Entwicklung des Emittenten nicht den Erwartungen entspricht. Insofern sehen wir keine große Gefahr, dass es hier zu einem Problemfall kommen könnte.



Welchen Anteil von den 500 Millionen Euro Tagesgeld werden Sie voraussichtlich im laufenden Jahr noch in höher verzinsliche Anlagen drehen können?



Wir gehen davon aus, dass dies ein beträchtlicher Anteil des Volumens sein wird. Allein durch die Platzierung der Genussscheine und Anleihen an unsere Kunden können wir einen Betrag vereinnahmen, der im zweistelligen Millionen-Euro-Bereich liegen könnte - vor Kosten. Daran erkennen Sie, dass unser Geschäftsmodell mehr als transparent ist.



Welche Einnahmen haben Sie noch aus dem Wandel von Genussscheinen?



Der Emittent vergütet uns vierteljährlich eine sogenannte Bestandsführungsprovision, so dass wir ein sehr gutes und solides Fundament haben werden, um den Gewinn nachhaltig zu steigern .



Wann wird dies der Fall sein?



Wir werden den Halbjahresbericht am 13. August 2007 veröffentlichen. Da das zweite Quartal den Wertpapierberatern vollumfänglich zur Beratung und weniger für administrative Tätigkeiten zur Verfügung steht, wird sich bereits zum Halbjahr eine Verbesserung im Ergebnis zeigen. Das zweite Halbjahr wird jedoch nach unserer Einschätzung noch wesentlich interessanter werden.

Wir beschäftigen derzeit 22 Wertpapierberater und sind dabei, weitere einzustellen. Trotzdem waren wir im ersten Quartal fast sechs Wochen damit beschäftigt, die Kontoeröffnungsanträge abzuarbeiten. Deshalb erwarten wir, dass die zukünftigen Provisionserträge die des ersten Quartals deutlich übersteigen werden.



Wie viele Kundentelefonate bewältigt ein Wertpapierberater pro Tag?



Da unsere Kunden in der Regel schon Aktienerfahrung haben, dauert ein Gespräch meist nicht länger als vier bis fünf Minuten. Dadurch bringt es ein Kundenberater durchschnittlich auf 40 bis 50 Gespräche pro Tag und ist damit höchst effizient. Wir gehen davon aus, dass unsere Verkäufer deutlich effizienter sind als die Mitarbeiter unserer Wettbewerber, weil diese zumeist die Kunden physisch beraten, während wir uns auf telefonische Beratung konzentrieren.



Sind Sie ein sogenannter Low-Cost-Anbieter?



Wir achten sehr streng auf die hohe Qualität unserer Beratungsleistungen. All unsere Telefonberater sind qualifizierte Bankkaufleute. Im Zeitalter des Internets sind nach unserer Meinung Verkaufsgespräche an der Tür allerdings nicht mehr notwendig. Der Kunde wünscht häufig sogar von sich aus den Kontakt über das Telefon oder das Internet. Bei uns werden sich die niedrigen Kosten auf alle Fälle an der Höhe der Dividende ablesen lassen.



Sie müssten doch schon längst sehr starke Konkurrenz haben?



Mit unserem System erreichen wir eine deutlich zweistellige EBIT-Marge - Analysten schätzen für 2007 fast 50 Prozent der Umsatzes - und zählen zu den erfolgreichsten Instituten in Deutschland. Viele Wettbewerber haben schon versucht, unser Geschäftsmodell zu kopieren. Hierfür braucht man jedoch viel Geschick. Wir haben in den vergangenen Jahren immer wieder bewiesen, dass wir unser Geschäft verstehen. Die Driver & Bengsch AG ist für die Zukunft sehr gut aufgestellt.