STeico AG Ökodämmstoffe und Baustoffe (Seite 106)
eröffnet am 18.06.07 15:22:56 von
neuester Beitrag 17.04.24 13:47:27 von
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Steico: Deutlich unter Wert gehandelt
(boersengefluester.de) - Kräftig nach unten durchgereicht wurde zuletzt die Steico-Aktie. Allein in den vergangenen vier Wochen verlor der Anteilschein des Herstellers von ökologischen Dämmstoffen um elf Prozent an Wert. Damit ist der Small Cap auf das Niveau von November 2013 zurückgefallen. Eine kuriose Entwicklung, denn die zuletzt vorgelegten Zahlen hätten besser kaum ausfallen können. Und auch das Kursziel 8,50 Euro der Analysten von Close Brothers Seydler deutet auf ausreichend Potenzial hin. Immerhin wird der Anteilschein mittlerweile mit einem Abschlag von einem Viertel auf den von boersengefluester.de ermittelten Buchwert gehandelt. Bei der Relation Marktkapitalisierung zu Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) – bezogen auf die Vorstandsprognose für 2014 – kommt das Unternehmen aus Feldkirchen bei München auf eine Relation von gerade einmal 7,35. Und selbst unter Berücksichtigung der Nettofinanzverbindlichkeiten von zuletzt 25,7 Mio. Euro bleibt dieser Faktor mit 9,87 knapp einstellig. Da gibt es kaum etwas auszusetzen.
Steico Kurs: 6,102 €
Ein Risikofaktor sind allerdings die ambitionierten Erweiterungsinvestitionen im Volumen von insgesamt 60 Mio. Euro. So soll am knapp 100 Kilometer von Danzig entfernten polnischen Standort eine Produktionsanlage für Furnierschichtholz gebaut werden – das größte Einzelinvestment in der Geschichte von Steico. Ende 2015 soll die Maschine den Betrieb aufnehmen. Zweites Projekt ist die Errichtung einer weiteren Produktionsanlage für Holzfaser-Dämmstoffe im Nassverfahren. Für dieses Vorhaben nutzt Steico zu einem großen Teil bereits vorhandene Komponenten aus Ersatzbeständen und gebraucht gekauften Teilen. Sollte Steico mit seinen künftig deutlich erhöhten Kapazitäten voll in eine mögliche Auftragsflaute stoßen, hätte die Gesellschaft vermutlich ein Problem. Dennoch: Betriebswirtschaftlich sind die Investitionen eine sinnvolle Entscheidung, bieten sie schließlich auch deutliche Wachstumschancen.
Boersengefluester.de bleibt daher bei seiner bisherigen Einschätzung „Kaufen“. Für Ende Oktober 2014 sind die Neun-Monats-Zahlen angesetzt. Zu hoch sollte die Erwartungshaltung der Investoren hier nicht sein. Immerhin gab es durch den milden Winter erhebliche Vorzieheffekte. Zudem muss Steico gegen den Basiseffekt ankämpfen. Im dritten Quartal 2013 erzielte das Unternehmen bei Erlösen von 42,7 Mio. Euro ein EBIT von 4,6 Mio. Euro. Beides super gute Werte, die erst einmal getoppt werden müssen. Dennoch: Die aktuelle Skepsis der Börsianer halten wir für überzogen.
(boersengefluester.de) - Kräftig nach unten durchgereicht wurde zuletzt die Steico-Aktie. Allein in den vergangenen vier Wochen verlor der Anteilschein des Herstellers von ökologischen Dämmstoffen um elf Prozent an Wert. Damit ist der Small Cap auf das Niveau von November 2013 zurückgefallen. Eine kuriose Entwicklung, denn die zuletzt vorgelegten Zahlen hätten besser kaum ausfallen können. Und auch das Kursziel 8,50 Euro der Analysten von Close Brothers Seydler deutet auf ausreichend Potenzial hin. Immerhin wird der Anteilschein mittlerweile mit einem Abschlag von einem Viertel auf den von boersengefluester.de ermittelten Buchwert gehandelt. Bei der Relation Marktkapitalisierung zu Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) – bezogen auf die Vorstandsprognose für 2014 – kommt das Unternehmen aus Feldkirchen bei München auf eine Relation von gerade einmal 7,35. Und selbst unter Berücksichtigung der Nettofinanzverbindlichkeiten von zuletzt 25,7 Mio. Euro bleibt dieser Faktor mit 9,87 knapp einstellig. Da gibt es kaum etwas auszusetzen.
Steico Kurs: 6,102 €
Ein Risikofaktor sind allerdings die ambitionierten Erweiterungsinvestitionen im Volumen von insgesamt 60 Mio. Euro. So soll am knapp 100 Kilometer von Danzig entfernten polnischen Standort eine Produktionsanlage für Furnierschichtholz gebaut werden – das größte Einzelinvestment in der Geschichte von Steico. Ende 2015 soll die Maschine den Betrieb aufnehmen. Zweites Projekt ist die Errichtung einer weiteren Produktionsanlage für Holzfaser-Dämmstoffe im Nassverfahren. Für dieses Vorhaben nutzt Steico zu einem großen Teil bereits vorhandene Komponenten aus Ersatzbeständen und gebraucht gekauften Teilen. Sollte Steico mit seinen künftig deutlich erhöhten Kapazitäten voll in eine mögliche Auftragsflaute stoßen, hätte die Gesellschaft vermutlich ein Problem. Dennoch: Betriebswirtschaftlich sind die Investitionen eine sinnvolle Entscheidung, bieten sie schließlich auch deutliche Wachstumschancen.
Boersengefluester.de bleibt daher bei seiner bisherigen Einschätzung „Kaufen“. Für Ende Oktober 2014 sind die Neun-Monats-Zahlen angesetzt. Zu hoch sollte die Erwartungshaltung der Investoren hier nicht sein. Immerhin gab es durch den milden Winter erhebliche Vorzieheffekte. Zudem muss Steico gegen den Basiseffekt ankämpfen. Im dritten Quartal 2013 erzielte das Unternehmen bei Erlösen von 42,7 Mio. Euro ein EBIT von 4,6 Mio. Euro. Beides super gute Werte, die erst einmal getoppt werden müssen. Dennoch: Die aktuelle Skepsis der Börsianer halten wir für überzogen.
Soso, vor den Zahlen gibt der Kurs nochmal nach, und das ganz ohne Neuigkeiten. Unter 6 Euro sehe ich eine gute Chance zum günstigen Zukauf, Ende Oktober kommen die Pusher wieder in die Puschen, dann ist diese Chance vorbei.
(keine Empfehlung ...)
(keine Empfehlung ...)
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.752.056 von AktienReh am 11.09.14 10:54:41Man darf jedoch nicht vergessen, dass das Q3 in 2013 schon ziemlich gut war, ich würde hier also nicht mit der Dynamik aus dem 1.HJ rechnen.
Das Alter aller Direkoren findet man nach in http://www.steico.com/ir/ueberblick/geschaeftsfuehrende-dire…
Guter Altersmix, in my humble opinion.
Meine Erwartungen für das 3. Quartal sind gross, schliesslich muss Steico im eigenen Haus keine Miete mehr bezahlen ;-). Wenn Schreckensmeldungen ausbleiben, wird irgendeine Pusher-Zeitung pünktlich zu den Quartalszahlen die Firma in Erinnerung rufen und den Kurs durch die Decke jagen.
(Nur eine Vermutung, keine Empfehlung ...)
Guter Altersmix, in my humble opinion.
Meine Erwartungen für das 3. Quartal sind gross, schliesslich muss Steico im eigenen Haus keine Miete mehr bezahlen ;-). Wenn Schreckensmeldungen ausbleiben, wird irgendeine Pusher-Zeitung pünktlich zu den Quartalszahlen die Firma in Erinnerung rufen und den Kurs durch die Decke jagen.
(Nur eine Vermutung, keine Empfehlung ...)
Hallo,
wie sind denn Eure Einschätzungen für das 3. Quartal?
Gibt es eigentlich Forecasts für die kommenden Jahre in Bezug auf Umsatz und Gewinn? Durch die 60 Mio Euro Investitionen sollte doch erhebliche Bewegung in diese Kennzahlen kommen....
Letzte Frage: Wie alt ist eigentlich der Haupteigentümer von Steico? Da die Gesellschaft doch sehr von ihm Abhängig ist.
Ich freue mich auf Eure Antworten...
wie sind denn Eure Einschätzungen für das 3. Quartal?
Gibt es eigentlich Forecasts für die kommenden Jahre in Bezug auf Umsatz und Gewinn? Durch die 60 Mio Euro Investitionen sollte doch erhebliche Bewegung in diese Kennzahlen kommen....
Letzte Frage: Wie alt ist eigentlich der Haupteigentümer von Steico? Da die Gesellschaft doch sehr von ihm Abhängig ist.
Ich freue mich auf Eure Antworten...
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.645.592 von Bernhard12345 am 29.08.14 15:44:50Sorry,
ich habe bisher nicht unter Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung unterschieden.
Du bist nur von Kosten für die Fremdfinanzierung ausgegangen.
Ich jedoch auch für die Eigenkapitalfinanzierung, mit dem selbem Zimssatz.
In dem Unternehmen in dem ich beschäftigt bin, ist die Eigenkapitalfinanzierung aktuell sogar teuer, wie ich soebend erfahren habe.
Deshalb berechne ich die Investitionen immer noch voll als Finanzierung.
Fragen?
ich habe bisher nicht unter Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung unterschieden.
Du bist nur von Kosten für die Fremdfinanzierung ausgegangen.
Ich jedoch auch für die Eigenkapitalfinanzierung, mit dem selbem Zimssatz.
In dem Unternehmen in dem ich beschäftigt bin, ist die Eigenkapitalfinanzierung aktuell sogar teuer, wie ich soebend erfahren habe.
Deshalb berechne ich die Investitionen immer noch voll als Finanzierung.
Fragen?
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.078.384 von katjuscha-research am 31.05.14 02:17:27
Zitat von katjuscha-research:Zitat von Bernhard12345: Du hast recht und ich meine Ruhe.
Wir sehen uns bei der HV.
lass uns doch vernünftig diskutieren!
du hast ne Frage gestellt und ich hab versucht darauf detailliert zu antworten.
also wieso blcokst du jetzt so ab?
Steico dürfte in den drei Jahren 2014-2016 etwa 75-80 Mio € Ebitda erzielen. Rechne dann mal 17-20 Mio € Steuern und Zinsen ab. Dann bleiben erstmal 55-63 Mio € Cashflow aus dem operativen Geschäft für Investitionen.
Die normalen Investitionen (Capex) würden sich auf rund 25 Mio summieren. Bleiben immernoch mindestens 30 Mio € Cashflow. Es sind also ex bereuts vorhandenem Cash maximal 25 Mio € Kreditaufnahme notwendig. das wird voraussichtlich schon in diesem Jahr passieren, weil das Werk in Polen ab Q3 errichtet/erweitert werden soll.
Alles was dann darüber hinaus investiert wird, kann komplett aus dem OCF finanziert werden.
Wenn du das anders siehst, dann diskutier das doch mit mir vernünftig aus, in dem du deine meinung begründest!
Den niedrigen Streubesitz sehe ich eher als Vorteil. Bei Steico weiss man wenigstens, dass die Mehrheit in vernünftigen Händen liegt.
Die Investition ist ein Risiko und zugleich eine Wachstumschance. Insgesamt ist Steico sehr solide.
Ich denke, der Gesamtmarkt für Wärmedämmung wird weiterhin wachsen. Für Hausbesitzer und Häuslebauer ist bei heutigem Zinsniveau und Gaspreis eine Investition in Dämmung eine rentable und sichere Anlage, die zudem die Wohnqualität verbessert. Wenn ähnlich wie bei Lebensmitteln die Bereitschaft wächst, in höher Qualität zu investieren (Holz statt Mineralwolle), sollte insbesondere der Markt für Steico-Produkte wachsen.
Die Investition ist ein Risiko und zugleich eine Wachstumschance. Insgesamt ist Steico sehr solide.
Ich denke, der Gesamtmarkt für Wärmedämmung wird weiterhin wachsen. Für Hausbesitzer und Häuslebauer ist bei heutigem Zinsniveau und Gaspreis eine Investition in Dämmung eine rentable und sichere Anlage, die zudem die Wohnqualität verbessert. Wenn ähnlich wie bei Lebensmitteln die Bereitschaft wächst, in höher Qualität zu investieren (Holz statt Mineralwolle), sollte insbesondere der Markt für Steico-Produkte wachsen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.475.502 von MONOTONI am 09.08.14 12:09:23Hallo,
von den finanziellen Kennzahlen finde ich Steico auch sehr interessant.
1. Wer kann die Produkte und den Markt beurteilen?
Für mich hindern die folgenden Punkte einen starken Anstieg:
- Der Streubesitz liegt nur bei ca. 35 %
- Im Markt scheinen Überkapazitäten zu sein - Aber Steico will 60 Mio investieren?
- die Umsatzmarge ist mit 3,7 % nicht gerade gut und auch die Eigenkapitalrendite ist mit 3,1 % recht schwach.
Wie seht Ihr die Aktie???
Schönen Gruss
von den finanziellen Kennzahlen finde ich Steico auch sehr interessant.
1. Wer kann die Produkte und den Markt beurteilen?
Für mich hindern die folgenden Punkte einen starken Anstieg:
- Der Streubesitz liegt nur bei ca. 35 %
- Im Markt scheinen Überkapazitäten zu sein - Aber Steico will 60 Mio investieren?
- die Umsatzmarge ist mit 3,7 % nicht gerade gut und auch die Eigenkapitalrendite ist mit 3,1 % recht schwach.
Wie seht Ihr die Aktie???
Schönen Gruss
Antwort auf Beitrag Nr.: 47.448.388 von Wertefinder1 am 06.08.14 17:48:42Glückwunsch!
Ich denke auch, dass Steico aktuell relativ günstig bewertet ist bei den guten Aussichten.
Ich halte 9 EUR als Kursziel in den nächsten 12 Monaten dennoch für etwas hoch, aber 8 EUR sollten hoffentlich möglich sein.
Ich denke auch, dass Steico aktuell relativ günstig bewertet ist bei den guten Aussichten.
Ich halte 9 EUR als Kursziel in den nächsten 12 Monaten dennoch für etwas hoch, aber 8 EUR sollten hoffentlich möglich sein.
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