Gold und Schmuck-Aktien Hongkong / China (Seite 219)

[Lwymi]

Hi bmann!

Nachdem 871 nun wieder in etwa auf Buchwert notiert, habe ich mir mal ein wenig Zeit dafür genommen - auch wenn es kein Konsumwert ist. Was mir auffiel:

* Man hat laut Website nur 3 (drei) Bagger? (... aber 4 Projekte?)

* 5 Kunden machen 98.6% des Umsatzes aus.

* Wie kommt der starke Umsatzanstieg im letzten Jahr zustande? Hat man Equipment zugekauft oder war bestehendes Equipment zuvor nicht ausgelastet? Leiht man sich eventuell Equipment bei Bedarf?

Gibt es Informationen, die meine Zweifel zerstreuen können?

[bmann025]

Das aktuelle Depot, geordnet nach Gewichtung:

Bei den Oelexplorern sitze ich auf heissen Kohlen ... nicht zur Nachahmung empfohlen

AOI.V (Oelexplorer) reduziert
PCL.AX (Oelexplorer) reduziert
871.HK zugekauft
533.HK zugekauft
389.HK
1378.HK
EOG.V (Oelexplorer) zugekauft
773.HK
CHAR.L (Oelexplorer)
113.HK
LI.V (Lithium) neu
2355.HK neu
2133.HK
2368.HK
PEA.V (Oelexplorer)

------------------------------

Verkauft

590.HK
710.HK
TAO.TO (Oelexplorer)
NZ.V (Oelexplorer)


Ach ja, und frohe Ostern !

[bmann025]

Lithium One gibt es jetzt nochmals 10% reduziert. Schaut man nur auf den Kurs, sieht es also danach aus, als ob diese Uebernehme scheitern wird.

Ausserdem gibt es noch Stoerfeuer von ganz anderer Seite:

http://www.stockhouse.com/Bullboards/MessageDetail.aspx?p=0&…

Galaxy ist weiterhin vom Handel ausgesetzt, bis die angekuendigte Kapitalmassnahme durchgefuehrt ist.

Ich bleib drin, trotz bzw. weil ich die Kapriolen nicht nachvollziehen kann

[bmann025]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.999.766 von Lwymi am 04.04.12 11:01:27

Sehr schoene Liste.

Ich weiss nicht so recht, was ich ich mit der Branche machen soll, ausgebombt sind einige Werte, aber die Nachrichten koennten erst noch einmal schlechter werden, bevor sie besser werden. Und der Sektor ist hochgradig von Analysten besetzt, die auch Infomartionsvorspruenge zu haben scheinen.

Ich habe ein wenig bei 2355 zugelegt, eigentlich ein traeger Wert, aber KGV 3.6 und solide Bilanz und seit Jahresanfang schoene Zuwaechse und mit Volumen unterlegt.

http://markets.ft.com/research/Markets/Tearsheets/Summary?s=…

Luk Fook ist bis auf eine Souvenir- und Gluecksbringerposition rausgeflogen, die SKS Formation (beginnend Ende 2010) im Chart birgt Risiken im Falle einer Marktkorrektur.

[Lwymi]

Die Zahlen des letzten Jahres im Bereich Sportbekleidung liegen nun alle vor und der Markt hatte bereits Gelegenheit darauf zu reagieren. Hier also die Rückschau auf diesen Zeitraum. Auch bei 1361 sind (trotz geändertem Wirtschaftsjahr) die Zahlen aufs Kalenderjahr bezogen. Der Vergleich zum Vorjahr erfolgte dort aber zum letzten vollen Wirtschaftsjahr. Als Kurse habe ich die Schlusskurse vom 03.04. verwendet. Alles natürlich ohne Gewähr und in der Hoffnung, dass bei der Formatierung keine Fehler unterlaufen sind.

Anta (2020)
Li Ning (2331)
China Dongxiang (3818)
361 Degrees (1361)
Xtep (1368)
Peak Sport (1968)
Flyke(1998)
Meike(953)

                             (2020) (2331) (3818) (1361) (1368) (1968) (1998) (0953)

KGV                            9,74  17,31  55,11   3,52   6,49   4,04   3,80   7,93

KUV                            1,89   0,75   2,05   0,72   1,13   0,68   0,53   0,70

Div                            6,2%   1,8%   2,8%  12,0%   7,7%   7,6%   2,5%   5,4%

Eigenkapitalquote             78,3%  50,0%  91,3%  77,1%  71,2%  82,9%  78,3%  76,0%

Eigenkapital an Marktkap      37,8%  52,0% 120,7% 106,8%  62,3% 128,6% 100,7% 207,0%

Umsatzrendite nach Steuer     19,4%   4,3%   3,7%  20,3%  17,4%  16,7%  13,9%   8,9%

Eigenkapitalrendite n Steuer  27,0%  10,5%   1,5%  26,3%  24,7%  19,2%  26,1%   6,1%

Marktkapitalisierung in Euro  2.035    807    680    481    758    380     98     54

Umsatzwachstum 1 Jahr         20,2%  -5,8% -35,7%   2,0%  24,3%   9,4%  19,6% -11,1%

Gewinnwachstum 1 Jahr         11,5% -65,2% -93,0%  -5,3%  18,8%  -5,4%  24,0% -51,8%

Mitarbeiterzuwachs            -2,5%  -0,8%   N.A.   8,7%   3,0%  16,8%   N.A.   N.A.

Kursverlauf seit 31.12.2011    -10%   +26%    -6%   -23%   +44%   -10%   +34%   -36%

Erstaunlich gut abgeschnitten haben Anta, Xtep und die kleine Flyke.

[bmann025]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.986.362 von Lwymi am 01.04.12 18:59:30

Hi Lwymi,

ich habe inzwischen nur noch eine kleine Position Luk Fook, und solange die Retailumsaetze nicht wieder anziehen, wird sich daran nichts aendern.

Gratuliere zu den beiden Uhrenwerten und den Mehrjahres- wenn nicht All-Time Highs, aber in diesem Segment bin ich nicht bewandert. Die Werte haben zwar eine relativ guenstige Bewertung innerhalb der Branche aber die Gewinnreihen sind volatil und die Marktkapitalisierungen klein. Warum ein Schmuckwert mit KGV 8, wenn ich eine Goldlion mit aehnlichem KGV, inzwischen vergleichbarem Wachstum (und historisch viel stetiger), weit hoeherer Dividende und supersolider Bilanz bekomme ?

Im Moment tendiere ich also statt value + growth mehr zu deep value, also KGV's um die 4, und darueber nur mit sehr starker Cashposition oder aequivalent. Ausserdem vorzugsweise konjunkturunabhaengig.

Es ist bald wieder Mai und Marc Faber erwartet auch eine Korrektur.
http://marcfaberblog.blogspot.co.nz/

Also lieber 533, 871 als 710, 773, 1378, 84 oder 444.

Bei den vielen neuen Werten bin ich immer noch im Lernprozess zu verstehen, wie diese ticken.

Bei Neuemissionen 871, 1378 verkaufen wohl Erstzeichner, denen der Geduldsfaden gerissen ist, nachdem auch gute Ergebnisse die Kurse nicht bewegt haben.

Dass 871 noch keine Dividende zahlt, sehe ich nicht kritisch, weil man erst ein paar Monate an der Boerse ist. Ich muss aber doch mal recherchieren, wer die ganzen Optionen entsprechend der letzten Meldung erhaelt. KGV jetzt unter 4, zu billig zum verkaufen.

1378 hat sich dagegen mit der Wandelanleihe kurz nach der Dividendenankuendigung ganz schoen blamiert.

389 kommt auch nicht so in die Gaenge. Gibts bald wieder neue Optionen fuer die Kundschaft, nachdem die alten wohl kaum noch ins Geld laufen werden ?


Ansonsten habe ich nun 2 Oelexplorer als schwerste Positionen. Erstmals seit mindestens 5 Jahren also kein Hongkong Wert mehr unter den Top 2. AOI.V ist mit der Verdreifachung binnen Wochen nun an die Spitze gesprungen. Sehr heisse Wetten und extrem riskant, es haengt hier alles im Augenblick an 2 Bohrloechern.

[Lwymi]

Übrigens, bmann ... danke für die Vorstellung der vielen anderen Werte, auch wenn diese oft nicht zur Überschrift des Treads passen. Werte wie Ölexplorer oder Lithium One sind so gar nicht mein Thema und ich beschränke mich daher hier in diesem Thread thematisch gerne auf Konsum in Asien.

Von den Werten die nicht direkt zum Thema Konsum passen gefallen mir aber China Metal Recycling (773) und Varitronix (710) ganz gut. 773 ist neu für mich. 710 begleite ich schon viele Jahre und hatte auf einen Schub durch Fantasie bei 3D-Brillen gehofft. Aber die Automobilzulieferung bleibt wohl nach wie vor der Schwerpunkt. Man ist auch in Deutschland als Großaktionär der Data Modul gut vertreten. Die Dividende tröstet über lange Wartezeiten hinweg.

Von den in letzter Zeit genannten Konsumwerten gefallen mir Goldlion (533), Dickson (113) und Tontine Wines (389) die ich alle schon seit einiger Zeit im Depot habe.

Bei Schmuck sehe ich derzeit (abgesehen von den wenig beachteten TSL) bei den Uhren etwas größeres Potential und die Entwicklung bei 84 und 444 zeigen in die richtige Richtung. Leider ist das Übernahmeangebot von 444 recht dürftig und ich bin noch unsicher, wie hier zu entscheiden ist. Für eine Einschätzung wäre ich dankbar! Eventuell könnte man in die etwas zurückgebliebenen Oriental Watch (398) umschichten, um in der Branche zu bleiben ...

Zur Frage, ob man stärker auf Dividenden achten soll hatte ich mich ja schon früher geäußert. Schon zu oft habe ich mit scheinbar erstklassigen Werten, die aber trotz toller Bilanz nur maximal 10% Ausschüttungsquote hatten, Schiffbruch erlitten. Warum also hier mit schlechtem Gefühl ein Risiko eingehen, wenn es auch tolle Werte gibt, die eine bessere Ausschüttung realisieren können. Das stört mich z.B. bei Xiangyu Dredging (871).

[Lwymi]

Endlich mal etwas Bewegung bei TSL (417): Ausgabe von Convertible Bonds in nicht unerheblichem Umfang.
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0401/LT…

[bmann025]

HK Retail Sales
Jan 2012 +14.9
Feb 2012 +15.7

Jewelry
Jan 2012 +18.3
Feb 2012 +14.4

http://gia.info.gov.hk/general/201203/29/P201203290362_0362_…

[bmann025]

Lithium 1 Uebernahme durch Galaxy.

Wen ich es richtig verstehe, liegt der Kaufpreis bei 1.55 C$ Minimum.

If the final Canadian dollar equivalent issue price per ordinary share for the Galaxy financing results in an implied value to Lithium One shareholders of less than C$1.55, the Galaxy Shares consideration will be adjusted from 1.80 to the number of Galaxy Shares resulting from dividing C$1.55 by the Canadian dollar equivalent of the issue price per Galaxy ordinary share.

http://www.stockhouse.com/Bullboards/MessageDetail.aspx?s=LI…

Kurs zur Zeit jedoch nur 1.35 C$
http://www.advfn.com/p.php?pid=staticchart&s=TX^li&p=0&t=1&v…

Ich habe mal ein paar gekauft. Risiken

1. Die Uebernahme wird von den Aktionaeren abgelehnt
2. Waehrend der Wartezeiten taucht der Galaxy Kurs ab und man doch erhaelt weniger als 1.55 C$