Gold und Schmuck-Aktien Hongkong / China (Seite 231)

[bmann025]

Chow Tai Fook Presses On With Hong Kong Listing
http://online.wsj.com/article/SB1000142405297020422460457703…

LUK FOOK HOLD (00590) cut to In-Line by Stanchart
http://www.aastocks.com/en/news/hk6/0/now.461607.html

[bmann025]

Eagle Nice 2368 mit Halbjahresbericht
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20111111/LTN…

Wieder ganz schnell den Bericht abgeliefert, man fragt sich allerdings, wozu die Gewinnwarnung vor einigen Wochen, damals sogar noch vor Halbjahresende. Gewinn um 35% gefallen ex Sondereffekte aber deutlich geringerer Rueckgang.

Ich habe den Eindruck, das Unternehmen stapelt regelmaessig tief und dem Kurs hat dies nicht gutgetan, heute allerdings groesster Gewinner an der HKEX.

Das heutige Halbjahresergebnis ist schwer auf die Zukunft zu projizieren, der Umsatzanstieg ist auf jeden Fall erstklassig. Man schuetet 50% als Dividende aus, da wurde wesentlich weniger prognostiziert und auch vom Unternehmen frueher angedeutet. In den vergangenen 2 Jahren war das 2. Halbjahr jeweils deutlich schwaecher, in den Jahren zuvor allerdings nicht. Wenn die Produktion in den neuen Werken in die Gaenge kommt, koennte es deutlich aufwaerts gehen, allerdings warnen die Tiefstapler bei 2368 auch wieder davor, dass es laengere Zeit dauern koennte, bis alles optimal laeuft.

[buhmi]

Zitat von bmann025: Hi Buhmi,

es gibt im Moment kein "free lunch", auh 1361 koennte, wenn es dumm laeuft, laenger unterbewertet bleiben und dann ebenfalls wie Branchenkollegen Einbrueche vermelden.

Ich habe mit derartigen Konstellationen wie bei 1361 sehr gute Erfahrungen gemacht (peer group performt lausig, Sippenhaft, aber das Unternehmen scheint von den Branchenproblemen nicht tangiert zu werden). Das waren bisher mit meine besten Investments (alles Vervielfacher). Das Aktiengrundrisiko ist natürlich immer da, und nichts garantiert uns, dass es bei 361 degrees nicht anderst kommt.

Zitat von bmann025: Auch 444 gefaellt mir beim 2. Blick nicht mehr so gut, dem Net Cash stehen hohe accounts payable entgegen, der Streubesitz ist gering und die Verguetung des Managments sehr hoch.

Accounts payable: Ja, das ist der Grund weshalb so viel Cash vorgehalten wird und scheint Geschäftsmodell-immanent zu sein. Das hat mich allerdings nicht so gestört, da mir viel cash in der Bilanz nicht so wichtig ist. Die hohe Vergütung des Managements habe ich übersehen, die ist für mich tatsächlich so etwas wie eine rote Flagge.

[bmann025]

XTEP INT'L (01368) maintained Buy with target $5.5 by UBS on 10% yield
http://www.aastocks.com/en/News/HK6/NOW.460728.html

Nach den Abschlaegen der letzten Zeit ist Xtep nun aaehnlich bewertet wie 1361.

[bmann025]

Hi Buhmi,

es gibt im Moment kein "free lunch", auh 1361 koennte, wenn es dumm laeuft, laenger unterbewertet bleiben und dann ebenfalls wie Branchenkollegen Einbrueche vermelden.

Auch 444 gefaellt mir beim 2. Blick nicht mehr so gut, dem Net Cash stehen hohe accounts payable entgegen, der Streubesitz ist gering und die Verguetung des Managments sehr hoch.

[buhmi]

Sincere Fine Watches...

...ist auch ein Zykliker, Umsatzschwankungen gehören hier zum Geschäftsalltag:
Umsatz (HK$ 1'000'000):
'11: 821
'10: 444
'09: 409
'08: 733
'07: 470
'06: 373

Ansonsten alles Topp. Schade dass die Gewinnwarnung so wenig konkret ist. Im zweiten Halbjahr '11 wurden ca 11 cts verdient, im ersten ca. 8 cts --> KGV 9.

Für ein KGV'12 von 6 (Kurs 1.74HKD) müssten also im HJ1'12 12 cts und im HJ2'12 16cts verdient werden. Realistisch oder ambitioniert?

Die Bilanzrelationen sind topp!

Grüsse,
buhmi

[buhmi]

Hallo bmann,

Zitat von bmann025: Schwierige Maerkte im Moment:
Nachdem ich den Rebound von Luk Fook verpasst habe, renne ich zum aktuellen Kurs nicht mehr hinterher.

Geht mir genauso. Luk Fook war angesichts des drastischen Kursauschlags allerdings nur schwer zu timen.

Zitat von bmann025: Stattdessen habe ich eine kleinere Position bei Sincere Watches 444 aufgebaut. Deren Uhrenportfolio ist recht ueberschaubar, und sagt mir wenig, aber vor kurzem gab es einen "Positive Profit Alert" und das KGV koente damit fuers laufende Jahr bei 6 liegen. Rund 40% der MK sind durch Net Cash abgesichert.

Danke für die Info, die werde ich mir mal anschauen.

Zu 1361: Hier ist mE einfach Geduld gefragt. Solange das Unternehmen mit dem aktuellen Tempo weiterwächst ist die Wartezeit sehr gut verzinst, bzw. die Unterbewertung baut sich kontinuierlich aus. Bei Luk Fook mussten wir auch erst mal 12 Monate durch ein Tränental. Die Unterbewertung hat sich danach innerhalb nur weniger Monate aufgelöst.

Grüsse und mal wieder danke für Deine unermüdliche Recherchearbeit,
buhmi

[bmann025]

Schwierige Maerkte im Moment:

Luk Fook die letzten Wochen gut gelaufen. Godmode Charttechnik
http://www.godmode-trader.de/nachricht/LUK-FOOK-Alles-im-gru…

361 Degrees weiter mit Gegenwind von Branchenkollegen.
Goldman Sachs mit deftigen Abschlaegen bei den Gewinnprognosen:
http://www.aastocks.com/EN/News/HK6/NOW.459685.html

Nachdem ich den Rebound von Luk Fook verpasst habe, renne ich zum aktuellen Kurs nicht mehr hinterher. Stattdessen habe ich eine kleinere Position bei Sincere Watches 444 aufgebaut. Deren Uhrenportfolio ist recht ueberschaubar, und sagt mir wenig, aber vor kurzem gab es einen "Positive Profit Alert" und das KGV koente damit fuers laufende Jahr bei 6 liegen. Rund 40% der MK sind durch Net Cash abgesichert. Unsere asiatische Nachbarin will sich auch gerade eine Luxusuhr zulegen, koennte durchaus auch ein Modetrend noch auf ueber die Schmuckhausse hinaus werden.
http://markets.ft.com/research/Markets/Tearsheets/Summary?s=…

[bmann025]

Sportbekleidungsschwergewicht ANTA 2020 in HJ1 nur noch mit low single digit order growth. Weil Q1 noch 15% Zuwachs hatte ist Q2 nun offenbar negativ...

http://www.aastocks.com/marketcomment/pdf/87067.pdf

[bmann025]

hk retail sales sep 2011
jewelry +51%, preiseinbruch bei gold ohne spuren

http://gia.info.gov.hk/general/201111/01/P201111010260_0260_…