LS Invest AG -- IFA Hotel (613120): Steht der Squeeze-Out unmittelbar bevor? (Seite 95)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.711.828 von SquishyLady am 07.07.21 14:57:51

Zitat von SquishyLady:

Zitat von straßenköter: Die Einstellung des Listings, was meines Erachtens gegen die Bedingungen der Börse Düsseldorf verstößt, kam für mich auch überraschend.

Wie meinst Du das? Also ich kann ganz normal Orders eingeben.

Stimmt. Ich hatte nur von den Problemen von unicum gelesen und bin davon ausgegangen, dass generell ein Handel in Düsseldorf eingestellt wurde. Scheint aber nur ein Problem seines Brokers zu sein.

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.710.853 von straßenköter am 07.07.21 13:25:25

Zitat von straßenköter: Die Einstellung des Listings, was meines Erachtens gegen die Bedingungen der Börse Düsseldorf verstößt, kam für mich auch überraschend.

Wie meinst Du das? Also ich kann ganz normal Orders eingeben.

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.710.682 von Inhaberschuldverschreibung am 07.07.21 13:08:52

Zitat von Inhaberschuldverschreibung:

Zitat von straßenköter: Jetzt hängen wir knapp unterhalb des Preises der letzten KE. Da gibt es sicher die üblichen Experten, die jetzt verkaufen, weil der Einstand wieder erreicht wird. Mal sehen, wie lange wir uns mit der Marke aufhalten werden.

Wie sind denn deine Erfahrungswerte bzgl. des zeitlichen Ablaufs. Das weitere Vorgehen dürfte ja im Prinzip so aussehen, dass der Großaktionär an den Vorstand herantritt und sein Verlangen nach einer Verschmelzung offenbart. Damit würde dann ja eine Adhoc-Pflicht ausgelöst werden. Anschließend müsste die HV der Übertragung der Aktien formal zustimmen. Die abzuhaltende HV dürfte demnach der Punkt sein, der den Großaktionär zeitlich unter Druck setzt.
Wäre es somit ratsam für ihn die verbleibende Zeit, vor der zwingenden Abhaltung der HV, zu nutzen und weiter Aktien zuzukaufen. Meldepflichtig wären diese Zukäufe ja nicht oder liege ich da falsch? Bin mir da grade nicht sicher.

Ab dem Zeitpunkt, wo der Verschmelzungsrechtliche-SO offiziell mitgeteilt wird, würde der Kurs sprunghaft ansteigen, da ja dann sicher wäre, dass wir eine gutachterliche Prüfung des Abfindungspreises erhalten.

Erwartungen an einen Zeitablauf habe ich nicht, weil man solche Prozesse in keinster Weise vorhersagen kann, auch wenn ich der Meinung bin, dass ein möglichst schneller SO für Lopesan sinnvoll sein müsste. Dies aus unterschiedlichen Gründen. Ansonsten bin ich mir noch nicht sicher, ob uns der Börsenplatz Düsseldorf noch eine gewisse Zeit verschafft, besser informiert zu werden. Die Einstellung des Listings, was meines Erachtens gegen die Bedingungen der Börse Düsseldorf verstößt, kam für mich auch überraschend. Auf alle Fälle kann Lopesan vollkommen frei agieren, sobald das Delisting offiziell. Der von Dir grundsätzlich beschriebene Verlauf von der Ankündigung bis zum SO ist korrekt. Ich hatte es aber schon bei Delistingunternehmen (z.B. Primion), dass mit der HV-Einladung ein HV-Beschluss zum SO mit Preis enthalten war. Ist ein Unternehmen gedelistet, muss auch ein Verschmelzungsverlangen nicht kommuniziert werden.

Und ja, die Ankündigung eines SO dürfte für erhebliche Kursgewinne sorgen. Zumindest gehe ich stark davon aus.

[InsertName]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.710.682 von Inhaberschuldverschreibung am 07.07.21 13:08:52

Wenn man der Website der Börse Düsseldorf glauben darf, ist LS Invest dort nach wie vor im regulierten Markt notiert. Damit müssten auch eventuelle Zukäufe meldepflichtig sein.

[Inhaberschuldverschreibung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.709.917 von straßenköter am 07.07.21 12:03:17

Zitat von straßenköter: Jetzt hängen wir knapp unterhalb des Preises der letzten KE. Da gibt es sicher die üblichen Experten, die jetzt verkaufen, weil der Einstand wieder erreicht wird. Mal sehen, wie lange wir uns mit der Marke aufhalten werden.

Wie sind denn deine Erfahrungswerte bzgl. des zeitlichen Ablaufs. Das weitere Vorgehen dürfte ja im Prinzip so aussehen, dass der Großaktionär an den Vorstand herantritt und sein Verlangen nach einer Verschmelzung offenbart. Damit würde dann ja eine Adhoc-Pflicht ausgelöst werden. Anschließend müsste die HV der Übertragung der Aktien formal zustimmen. Die abzuhaltende HV dürfte demnach der Punkt sein, der den Großaktionär zeitlich unter Druck setzt.
Wäre es somit ratsam für ihn die verbleibende Zeit, vor der zwingenden Abhaltung der HV, zu nutzen und weiter Aktien zuzukaufen. Meldepflichtig wären diese Zukäufe ja nicht oder liege ich da falsch? Bin mir da grade nicht sicher.

Ab dem Zeitpunkt, wo der Verschmelzungsrechtliche-SO offiziell mitgeteilt wird, würde der Kurs sprunghaft ansteigen, da ja dann sicher wäre, dass wir eine gutachterliche Prüfung des Abfindungspreises erhalten.

[SquishyLady]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.690.000 von Returnhunter am 05.07.21 13:03:43

Zitat von Returnhunter: Wie kommst du darauf? Ich sehe noch eine Geldseite in DD.

Börse Dresden?

[phillipptue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.709.917 von straßenköter am 07.07.21 12:03:17

Zitat von straßenköter: Jetzt hängen wir knapp unterhalb des Preises der letzten KE. Da gibt es sicher die üblichen Experten, die jetzt verkaufen, weil der Einstand wieder erreicht wird. Mal sehen, wie lange wir uns mit der Marke aufhalten werden.

Danke für diese Erinnerung. Daran habe ich gar nicht gedacht, kann aber tatsächlich ein Verkaufsgrund sein

[straßenköter]

Jetzt hängen wir knapp unterhalb des Preises der letzten KE. Da gibt es sicher die üblichen Experten, die jetzt verkaufen, weil der Einstand wieder erreicht wird. Mal sehen, wie lange wir uns mit der Marke aufhalten werden.

[Inhaberschuldverschreibung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 68.637.274 von catocencoris am 29.06.21 08:22:48

Zitat von catocencoris: Update Delisting der LS Invest AG

Sehr geehrte Damen und Herren,

wir möchten Ihnen heute aktuelle Informationen zur Aktie der LS Invest AG, ehemals IFA Hotel & Touristik AG, zukommen lassen. Mit 5.000 Aktien ist die Aktie der bedeutendste Depotwert unseres SdK-Realdepots.

Wir hatten die ersten Aktien bereits 2014 erworben vor dem Hintergrund, dass die Aktie damals günstig bewertet war und uns eine Übernahme durch den Großaktionär, die spanische Hotelkette Lopesan, naheliegend erschien. In den darauffolgenden Jahren hat die Gesellschaft zwei außerordentlich umfangreiche Kapitalerhöhungen weit unter den jeweiligen Börsenkursen durchgeführt, welche aus unserer Sicht in der Form nicht notwendig gewesen wären. Diese dienten unserer Einschätzung nach vor allem dazu, die Streubesitzaktionäre und vor allem den zweit größten Aktionär (New Invest) zu verwässern, was auch gut funktionierte. Somit hatte es Lopesan geschafft, seinen Anteil an der LS Invest AG auf zuletzt rund 76 % auszubauen. Am 27. Mai 2021 gab die Gesellschaft schließlich bekannt, dass diese ein Delisting durchführen wird. Damit wäre die Aktie des Unternehmens nicht mehr börsennotiert. Wir gehen aber davon aus, dass die Aktie ebenso wie zum Beispiel die Aktie der Zapf Creation AG, weiterhin im Freiverkehr gehandelt werden wird, wobei wir hierfür keine Garantie übernehmen können. Bislang wurde jedoch bei nahezu allen Unternehmen, - wir kennen nur eine einzige Ausnahme - die ein Delisting durchgeführt hatten, der Handel im Freiverkehr fortgesetzt.

New Invest dient Aktien an
Im Rahmen des Delistings musste der Großaktionär ein gesetzlich verpflichtendes Übernahmeangebot abgeben. Dieses Übernahmeangebot wurde nun von der New Invest angenommen. Dies kann einer Mitteilung des Unternehmens vom 24.7.2021 entnommen werden. Somit hat Lopesan unseren Berechnungen nun fast 90 % des Grundkapitals. Sobald Lopesan 90 % des Grundkapitals besitzt, kann diese einen Verschmelzungsrechtlichen Squeeze-out durchführen. Dann würden sämtliche verbliebenen Aktionäre aus dem Unternehmen gedrängt werden und für ihre Aktien eine gerichtlich überprüfbare Abfindung erhalten. Wir gehen davon aus, dass in diesem Falle die Abfindung deutlich über dem aktuellen Börsenkurs der Aktie liegen sollte. Zuletzt hatte die TUI eine Beteiligung an den RIU Hotels für das 11,9-fache des EBITDAs veräußert. Dies sollte auch ein guter Indikator für die Bewertung der LS Invest-Aktie sein, was unseren Berechnungen nach Kurse von deutlich über 10 Euro rechtfertigen würde.

LS Invest sagt Hauptversammlung ab
Das ein unmittelbarer Squeeze-out bevorstehen könnte, leiten wir auch aus dem Umstand ab, dass die Gesellschaft am 21.6.2021 die für Mitte Juli geplante HV abgesagt hat. Dies wurde damit begründet, dass in einem Rechtsverfahren ein Gutachter einen niedrigeren Wert als von der LS Invest bezahlten Preis für ein bereits 2015 erworbenes Hotel ermittelt habe. Diese Begründung macht für uns keinen Sinn, da dies unabhängig von der Durchführung der Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2020 zu sehen ist und das Geschäftsjahr 2015 betrifft. Daher gehen wir davon aus, dass LS Invest zeitnah eine neue Hauptversammlung, dieses Mal dann inklusive eines Beschlusses zur Übertragung der Aktien der freien Aktionäre auf den Großaktionär („Squeeze-out“), einladen wird. Da wir noch deutliches Aufwärtspotential in der Aktie sehen und im Notfall auch mit einer nur noch außerbörslich handelbaren Aktie leben können, bleiben wir weiterhin dabei und verkaufen unsere Aktien auch nach dem starken Kursanstieg nicht.

Bitte beachten Sie, dass wir aber auch über keine Glaskugel verfügen, und Lopesan aus unserer Sicht bisher immer sehr erratisch agierte. Daher können wir auch dieses Mal keine Überraschung ausschließen. Wir halten aber aus Sicht von Lopesan den Zeitpunkt für ideal, da aufgrund der Corona-Pandemie die Bewertungen von Tourismusanlagen aktuell vergleichsweise günstig erscheint.


Mit freundlichen Grüßen,

SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e.V.
Hackenstr. 7b
80331 München

Das hört sich alles sehr gut an, die Zeichen stehen auf SO. Bin hier dank des Hinweises von Straßenköter im KC Thread eingestiegen, danke vorab schonmal. Einen besseren Zeitpunkt als aktuell wird man aus Sicht des Großaktionärs vermutlich nicht mehr bekommen. In die Bewertungsverfahren kann man jetzt noch schön die Unsicherheiten durch Corona einarbeiten.
Auch die Absage der HV deutet stark auf das angepeilte Ziel hin.

[unicum]

Soeben (18:06 Uhr) zweiter Testversuch mit dem selben Ergebnis. Zitat mein Onlinebroker:
"Der letzte Handelstag des Papiers liegt vor dem max. Gültigkeitsdatum der Order."
🤔