Blue Chip Depot-antizyklisch & Sondersituationen (Seite 749)

[lazy_invest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.464.945 von DOBY am 19.07.20 15:39:01

Danke dir für deine Einschätzung. Bei mir sind Immobilien mit aktuell nur 5-6% ziemlich untergewichtet und ich möchte eigentlich die zurückgekommenen Kurse als Chance nutzen, mich für die nächsten Jahre hier stärker zu positionieren. Zielgewichtung wäre bis Ende Jahr 10-12% des Depots.

Was den Kostendruck bei Mietern angeht, sehe ich zumindest bei SL Green keine grossen Klumpen gefährdeter Mieter und kann mir nicht vorstellen (was ja nichts heissen muss ), dass NY als Standort langfristig extrem leidet. In Relation zum Risiko halte ich das aktuelle Kursniveau trotz allem weiter für recht günstig und 0,5% bis je nach Marktentwicklung 1% des Portfolios passt vom CR-Verhältnis bei mir gut rein. Geht mir ja auch nicht um einen Trade von wenigen Tagen/Wochen.

Bei den Brokern habe ich das Gefühl, zu spät auf die Idee gekommen zu sein, zumindest bei den üblichen Verdächtigen wie L&S und Tradegate/Berliner Effekten... tue mich psychologisch einfach sehr schwer, nach solch kurzfristigen Kursanstiegen noch einzusteigen. Wenn man schon dabei ist wie du und verteuern kann, ist es deutlich einfacher. Man kann nicht alles haben und muss auch mal gönnen können

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.463.807 von lazy_invest am 19.07.20 11:59:19

Zitat von lazy_invest: Wie schätzt du die Bewertung und die Situation in NY ein?

Die Infektionszahlen in NY sind aktuell unkritisch. Bei Büros ist das aber nicht die entscheidende Frage, sondern, in welchem Umfang Homeoffice zukünftig Büroflächen überflüssig macht und wie stark Spardruck bei den Mietern aufkommt. Nicht nur in NY, sondern weltweit. Manhattan (Fokus von SL Green) hat vielleicht den Vorteil, wer dort Bürofläche mietet, macht das nicht aus Kostengründen, sondern trotz der hohen Kosten. Ein Büro in Manhattan dient vor allem Repräsentationszwecken. Wer sparen will, der findet im Umland oder per Homeoffice Lösungen.
Dasselbe Spielchen gibt es auch in Frankfurt mit Offenbach und Eschborn. Manhattan wird meiner Meinung nach einer der letzten Orte sein, wo es zu massivem Leerstand kommt, denn sobald man mit den Mieten heruntergeht, werden alle, die sich aktuell nur das Umland leisten können, gerne dorthin zurückströmen-auch aus anderen Ecken der Welt würde sofort Nachfrage entstehen, die Mieten in vielen asiatischen Metropolen liegen z.B. oberhalb des Niveaus von NYC und ein Büro in Manhattan ist
begehrt bei vielen international Agierenden.

Trotzdem würde ich es nicht übertreiben mit der Depotgewichtung von Gewerbeimmobilienbestandhalter-Aktien, dieser Sektor hat einen Depotanteil von ca. 20% in meinem Depot, davon entfällt rund die Hälfte auf VIB Immobilien (hauptsächlich Logistikimmobilien), bei Büro- und Einzelhandelsimmobilien bin ich vorsichtiger und arbeite auch mit Discountern, achte stark auf die Verschuldung/LTV, die Liquiditätsposition/Fälligkeitsstrukur der Verbindlichkeiten und eine Sondersituation wie bei TLG wäre auch ganz nett zur Risikoreduktion.

Herr Ehrhardt favorisiert unter den "zurückgebliebenen" Aktien nicht etwa Industrie- oder Immobilienwerte, sondern extrem Defensives wie Konsum-, Pharma und Versorgerwerte.

Ich selbst versuche zur Zeit besonders den Bereich "Corona-Gewinner" zu verstärken, aber nicht via wild gestiegenen Internethelden oder Impfstoffherstellern, sondern Broker und Investmentbanken, die indirekt, nämlich durch die Marktturbulenzen profitieren und nach wie vor nicht teuer sind-gemessen an den aktuellen Gewinnen pro Aktie.

[lazy_invest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.462.667 von DOBY am 19.07.20 07:24:52

Das sehe ich in meinen Depot tatsächlich auch so. Es sind noch viele Aktien, die im Vgl. zur Prä-Corona-Zeit mit einem deutlichen Risiko-Abschlag notieren, vielleicht auch zurecht.

Wenn man die Charts von deiner SL Green und Simon Properties übereinander legt, sind beide bisher sehr ähnlich abgestraft worden, obwohl ich bei einer SL Green, was die Mieterstruktur (und damit Mietausfallrisiken und Wertminderungen) angeht, die Risiken als deutlich geringer empfinde, trotz des NY-Klumpenrisikos und der schwierigeren Projektentwicklung. Zumal die Corona-Zahlen in NY recht stabil erscheinen mittlerweile und gerade hier die Bevölkerung aufgrund des heftigen Beginns der Epidemie hoffentlich deutlich sensibler ist als im Rest der USA. Die Bewertung von ca. 7,4x FFO für 2020 ist trotz der Verschuldung echt niedrig, was mich stark überlegen lässt, hier auch einen Fuss in die Tür zu stellen.

Wie schätzt du die Bewertung und die Situation in NY ein?

[DOBY]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.452.572 von walker333 am 17.07.20 17:53:29

Zitat von walker333: Die allgemeinen US Börsen interessiert das alles nicht. Nur gewerbliche Immobilienvermieter wie Simon Properties leiden …

Wenn man sich nur die Indizes anschaut, dann könnte man das glauben.
Bei genauerem Blick kann man aber schon erkennen, dass es bzgl. der Performance starke Unterschiede je nach Branche gibt. Z.B. die Kurse von Unternehmen aus der Tourismusindustrie haben sich kaum erholt bzw. tauchen aufgrund der Infektionszahlen aktuell wieder Richtung Tiefststände. Beispiele sind Carnival, American Airline Group, Delta Airlines. Solche Unternehmen bestimmen aber nicht DOW und NASDAQ Verlauf. Jens Erhardt hat ermittelt, dass es ganz wenige Aktien sind, die die Indizes treiben, der Großteil der Aktien bleibt meilenweit zurück.

[massoud]

So turbulent wie die Woche begann, so volatilitätsarm endete sie.
Im Dow besteht trotzdem eine interessante Situation, schon am Montag könnte es einen Bruch
nach oben geben, wird der Montag stark sein, wie es die vergangenen Wochen der Fall war.
Es gibt aber noch Hoffnung für Bären. Zum einen wurde die Trendlinie noch nicht gebrochen,
zum anderen könnte eine gewisse Formation ein Top anzeigen ...
Um nichts vorweg zu nehmen und am Montag nicht auf ein Überraschungsei zu stossen,
bin ich flat ins Wochenende.

Hier die Chance, anhand der Beispiele vergangener, markanter Topps. Schwächere Tage, unterhalb der jeweils zwei kleinen Roten, ( im Grunde Tweezers Topp ) sollten das Topp bestätigen, läuft es nachhaltig drüber, zieh´ ich long, reziprok short mit, intraday, immer mit dem Finger am Abzug.
Was mich daran etwas stört ist, dass wir dieser Tage nicht direkt an einem Topp, bzw Ath sind, was zuvor der Fall war.
Ausserdem sind wir mitte Juli, zuzüglich spezieller Signaltage, was die Angelegenheit unsicherer macht.
Daher nehm' ich nichts vorweg und schau wie sich die kommenden Tage entwickeln.
Darauf lässt sich intraday dann gut folgen ...


1. Beispiel vom Topp, Januar 2018


2. Beispiel, gleich zwei Formationen bildeten das Top zum Beginn des Jahres.


3. Beispiel, das aktuelle Level, die aktuelle Situation
Im weiteren, negativen Fall müsste dann a) der Trend fallen, b) es unter das Low vom Dienstag, 14.7. gehn.


Schönes Wochenende, beste Grüsse

[lazy_invest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.452.572 von walker333 am 17.07.20 17:53:29

Ja das gesunkene Durchschnittsalter ist aus meiner Sicht der Hauptgrund. Den Peak bei den Todeszahlen gab es im April. Ab Mai sind die Zahlen stetig gesunken, während die Zahl der Neuinfizierten weiter gestiegen ist - und mittlerweile doppelt so hoch ist wie im April.
Die Wucht ist also schon noch da, aber mit gesunkener Mortalität "harmloser" als noch im April; zumindest nach den Zahlen. Vielleicht wurde anfangs auch noch nicht so konsequent gemessen, who knows.
Ich finde es aber schon positiv, dass pro 1000 Infizierten weniger Menschen sterben; und auch absolut gesehen weniger Menschen sterben als noch im April - auch falls es Trump genauso sehen sollte wie ich

[walker333]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.451.405 von lazy_invest am 17.07.20 16:42:08

Zitat von lazy_invest: Allerdings stagnieren die Todeszahlen mehr oder weniger.

Die Todeszahlen stagnieren meiner Ansicht nach, weil:

1. Altersdurchschnitt der Infizierten sinkt.
2. Tod ist ein nachlaufender Effekt (erst Inkubationszeit, dann leicht krank, dann womöglich wochenlanger Kampf auf Intensivstation).
3. Die Behandlungsmethoden verbessern sich laufend.

Daher kann aus den aktuellen Todeszahlen nur Trump positives herauslesen – die Wucht des Virus' ist in USA weiterhin voll da.

Die allgemeinen US Börsen interessiert das alles nicht. Nur gewerbliche Immobilienvermieter wie Simon Properties leiden …

[lazy_invest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.442.552 von DOBY am 17.07.20 07:05:07

Allerdings stagnieren die Todeszahlen mehr oder weniger.

[DOBY]

Die MAN Aktie schraubt sich von Tag zu Tag höher:

MAN Aktie
WKN: 593700 ISIN: DE0005937007

50,40 EUR +1,10 % +0,55

Hintergrund dürfte der angekündigte Squeeze Out sein

Außer einer kleinen Basisposition MAN setze ich besonders auf Scherzer (Top20 in meinem Depot), bei denen MAN laut Meldung vom 1.7. die zweitgrößte Depotposition darstellt, um am Projekt MAN Squeeze Out teilhaben zu können. Ein direkter Kauf von MAN Aktien auf dem gegenwärtigen Kursniveau erscheint mir dagegen risikoreich, der Mindestpreis (3 Monatsschnitt) für den SO liegt nämlich ca. 20% unter dem aktuellen Kurs.

Bei GSG hat sich der zeitweilige Kurssprung fast wieder in Luft aufgelöst, nachdem einige Ungereimtheiten bzgl. der Einbringung eines Asset Managers bekannt geworden sind.

[DOBY]

neuer Rekord in den USA-73000 Corona Neuinfizierte innerhalb eines Tages
https://www.worldometers.info/coronavirus/country/us/