Ausbruch läuft! Analytik Jena - auf dem Weg zum hochmargigen MedTecBigplayer!

In Anlehnung an den neuen Thread bei Ariva (von Katjuscha eröffnet) nun auch einer bei W, da das neue Geschäftsjahr vor ein paar Tagen begann. Der Ausbruch über die 9 ist in vollem Gange und muss einfach unterstützt werden! Bin mal so frech und kopiere mit freundlicher Genehmigung sein erstes Posting hier rein.


http://www.aj-group.de

Die Analytik Jena AG ist ein deutsches mittelständiges Unternehmen, das sich 1990 in Eigeninitiative kompetenter Wissenschaftler gegründet hat. Man entwickelt, produziert und vertreibt analytische und bioanalytische Systeme für industrielle und wissenschaftliche Anwendungen. Die Erfolgsstory ist für ostdeutsche Verhältnisse fast einzigartig. Aus einem kleinen Betrieb, der in den ersten Jahren sogar Schwierigkeiten hatte, 5stellige Kredite zu erhalten, wird nun ein Unternehmen, welches im jetzt beginnenden Geschäftsjahr 2009/10 an der 100 Mio € Umsatzgrenze kratzen wird und zunehmend die in der Branche üblichen hohen Gewinnmargen erreichen wird.

Dieses Unternehmen wird an der Börse trotz jahrelang zweistelligen Wachstumsraten (auch in der Rezession) und in der Branche üblichen hohen Skaleneffekten nur mit aktuell 43 Mio € bewertet (KUV 0,45). Vergleichbare Unternehmen im In-und Ausland werden hingegen mit KUVs von 2-4 bewertet. Dieser Thread soll die nächsten 2 Geschäftsjahre verfolgen, und dabei wird man m.E. sehen, wie sich die Bewertungsschere gegenüber Branchenkollegen langsam aber sicher schließen wird.

Die Gründe dafür sind vielfältig. Analytik Jena ist

innovativ in Forschung und Entwicklung,
wachstumsstark in vielen Regionen und Segmenten innerhalb einer Zukunftsbranche,
bilanziell solide
hohe Skaleneffekte nach (hoffentlich) erfolgreicher Integration von Cybio
international breit aufgestellt
seinen Mitarbeitern und der Region Thüringen verpflichtet
sehr niedrig bewertet (KBV von 1,0 ; KUV von 0,45 ; KGV von 8)
Der Konzern ist in 3 Bereiche aufgeteilt. Während der Bereich analytic solutions seit Jahren mit durchschnittlich 20% p.a organisch wächst und dabei besonders aktuell auf die asiatische Region spezialisiert ist, befindet sich der Bereich bio solutions durch starkes anorganisches Wachstum im letzten Jahr gerade in einer Restrukturierungsphase, was Risiken aber vor allem enorme Chancen durch hohe Skaleneffekte bietet. Der Bereich optical solutions ist wohl der wachstumsärmste Bereich, aber durch seine hohen Gewinnmargen keinesfalls uninteressant.

Also auf gehts, auf in eine wieder deutlich lebhaftere Diskussion, der alte Thread schlief ja fast ein und das hat AJA mitnichten verdient!!