Aurelius- Einstiegssignal! (Seite 318)

[buylow_sellhigh]

Mal schön bei den Fakten bleiben.

Die Shortattacke von Gotham war lange vor dem Absturz in 2018. Der Kurs hatte sich danach auch wieder gut erholt. Beim Ontake Angriff im Jan 2020 war der Kurs schon bei 35€. Gleich darauf kam Corona. (Und ja, die Shortattacken waren eine absolute Sauerei.)

Aber den Niedergang ab Mitte 2018 hat Aurelius schon selbst „gemanaged“. Die Gründe dafür sind bekannt und nachvollziehbar. Z.B. ist alleine der von Aurelius veröffentlichte NAV um 35% gesunken, bei noch offensichtlichen Risiken im Portfolio. Wenn dann der Markt mangels Vertrauens und in Corona Zeiten darauf 50% Abschlag macht, ist klar wo der Kurs landet (unter 15€).

Seit Anfang 2021 gibt sich Aurelius Mühe das wieder aufzuholen und Vertrauen aufzubauen. (Strategiewechsel, neuer CEO, Transparenzinitiative, Portfolio aufräumen, Zukäufe etc.) Wie weit das reicht und wie glaubwürdig das ist, ist noch nicht klar, aber erstmal hat es offensichtlich schon etwas geholfen, sonst wäre der Kurs noch bei 22€.
Ich gehe zwar momentan nicht davon aus, aber falls Aurelius dieses Vertrauen enttäuscht, wären auch deutlich tiefere Kurse wieder möglich.

[depulep]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.120.398 von costa calma am 22.08.21 21:51:52

Blödsinn
die jenigen die unberechtigter weise den ruf geschädigt haben,
aurelius existiert immer noch
und durchfalsche anschuldigungen den kurs manipuliert haben
sollten zur verantwortug gezobgen werden

[costa calma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.110.120 von buylow_sellhigh am 20.08.21 16:46:34

Ist der Ruf erst beschädigt, dann regiert die Vorsicht. Und diejenigen die beim damaligen Höchstkurs eingestiegen sind, vergessen nicht den Ritt von 65 € auf ca. 10 € und auch nicht die Insiderverkäufe damals.

[buylow_sellhigh]

Offensichtlich wird der HJ1-Abschluß nicht so richtig gewürdigt. Der NAV-Anstieg in Q2 von 6,3% schlägt noch nicht anhaltend auf den Kurs durch.
Trotzdem wage ich es mal ein Stück voraus zu blicken und gehe ich davon aus, daß wir bis Anfang November keine massiven Veränderungen sehen und der Kurs bis dahin etwa bei 28 bis 31€ liegen kann.

Begründung: Exits sind ja frühestens zum Jahresende avisiert und Zukäufe wirken erst zeitversetzt. Also sollten bis dahin Hüppe, Norsk Hydro und die Fonds-Anteile schon eine Kleinigkeit beisteuern. Operativ sollte es etwa so laufen wie bisher. Natürlich muß auch der Dax noch mitspielen und darf keine Kapriolen schlagen. Das Virus oder Weltpolitik lasse ich mal außen vor. Das wäre somit Aurelius aus eigener Kraft.

[depulep]

keike negativ meldung
dax1,5 %- aurelius 6 %das ist stärker als der markt
dax auf höchstständen aurelius noch nich mal auf vorcorona stand
die aktie wird nach wie vor geshortet

[buylow_sellhigh]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.095.888 von Informierer am 19.08.21 13:07:06

Zitat: „Dabei hätte es noch viel schlechter laufen können:“

Na klar! Und wie.

G-Hotel war Glück. ZIM-Flugsitz andererseits maximales Pech. (Die waren kein Sanierungsfall, sondern wollten Kapital für Wachstum). Nach der „erfolgreich“ abgeschlossenen Insolvenz i.E. ist die Firma noch halb so groß und mit der wahrscheinlich bestmöglichen neuen Strategie (Premiumsegment) noch lange nicht über den Berg. Da hat Corona voll zugeschlagen.

Corona ist aber nur ein Faktor und trifft die Branchen sehr unterschiedlich. Wir erfahren auch nichts darüber wieviel die staatlichen Unterstützungen kompensieren. Der Umsatzverlust wird sichtbar, die direkten und indirekten Kostenerstattungen oder Kurzarbeitergeld nicht, Hilfs-Darlehen schon eher, (wie bei HanseYachts). Unterm Strich schüttelt Corona die Firmen natürlich kräftig durch.

Andere Probleme bestanden auch schon vor Corona und vor Brexit und wurden nun reduziert, nicht nur bei Office Depot. So gesehen ist der jetzige Aufschwung anerkennenswert. Ich hoffe mal er bleibt stabil. Die Risiken lauern jetzt m.E. nicht mehr so heftig im Portfolio, sondern auch im Börsengeschehen, dem sich Aurelius nicht entziehen kann (s. Kurs heute, wie häufig ~DAX*2). Die Chancen, die der Markt derzeit aber auch bietet, werden von anderen gut genutzt, da sollte Aurelius noch etwas zulegen.

[depulep]

heute wird aurelius grundlos runter gebuttert
das handelsvolumen hat das nicht erhöht
und bei solchen eng gehandelten aktien arbeite ich nicht mit stop loost

[Informierer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 69.062.807 von buylow_sellhigh am 16.08.21 15:10:20

Zitat von buylow_sellhigh: Das Risiko, daß eine Beteiligung schief geht, ist Teil das Geschäftsmodells von Aurelius. Problematisch wird’s eben, wenn es die größte der Beteiligungen trifft, siehe Kursverlauf ab Q2/2018.

Dabei hätte es noch viel schlechter laufen können:

G-Hotels wurden quasi Minuten vor Corona verkauft
und
die UK-Engagements scheinen (bisher) nicht sonderlich unter dem Brexit zu leiden.

Um nicht ungerecht zu sein:
Corona war natürlich auch Pech. So gesehen G-Hotels Glück im Unglück.
Und möglicherweise hat Aurelius die (ausbleibende) Brisanz bzgl. Brexit schlicht besser eingeschätzt.

[depulep]

das handelsvolumen heute istrelativ schwach
xetra keie 48000 stk frankfutrt nix
ist da was im busch??

[buylow_sellhigh]

Meine Annahmen basieren nicht auf Chart-Analysen mit Kurs-Horoskop, sondern der Bilanz und News. Da gehen Überlegungen ein wie die z.B. folgende zu Office Depot. OD ist in 2021 nun mal noch - zum Glück nicht mehr lange - der größte Fisch im Beteiligungs-Teich.

Wie der verbliebene Rest von OD in den Büchern steht, kann man dieses Mal (ausnahmsweise) gut in der Bilanz lesen, da in Q2 alles in „aufgegebene Geschäftsbereiche“ umgebucht wurde.
Die Positionen der Bilanz:
Aktiva: zu Veräußerungszwecken gehaltene Vermögenswerte 274,8Mio
Passiva: Schulden in Zusammenhang mit zu Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten 294,3Mio

Wenn der Käufer mehr als den Buchwert bezahlt, was bei einem Umsatz von ca.750Mio p.a. durchaus möglich ist, wird das der Bilanz guttun. Zudem steht der NAV des gesamten Segments C&R nur bei 383Mio. OD scheint also bereits recht konservativ bewertet. (entspräche einer Umsatzrendite grob geschätzt ca. 2,5%?? m.E. im realistischen Bereich)

Auch bei OD in Frankreich scheint nun die Unsicherheit beendet.
https://www.officedepot.eu/de/2021/06/04/alkor-uebernimmt-di…

Daß dann ab Vollzug des Verkaufs an RAJA, also spätestens ab 2022, ca. 25% des gesamten KGaA-Umsatzes entfallen, darauf hatte ich schon mal hingewiesen. Das sollte man im Hinterkopf behalten, wenn man an die Kurse im nächsten Jahr denkt. Natürlich wird sich bis dahin noch einiges an Exits und Zukäufen bewegen, aber 750Mio Umsatz (plus OD in UK und IT) ist eine Menge, wenn man nur in <100Mio-Portionen neu zukaufen will. Umsatzwachstum wird von Institutionellen nun mal stark bewertet, auch wenn der Gewinn pro Umsatz steigen wird, (der Gewinn bei Aurelius aber ohnehin stark schwankt s. Geschäftsmodell).

Zahlen-Quelle: HJ1-Bericht S.56ff.