SKY Deutschland - auf dem Weg zum Pennystock? ( Seite 379)

04.01.2012 08:06 Uhr

ProSiebenSat.1 und Sky Deutschland: Ein schöner Tag
Andreas Deutsch

Am Dienstag gab es endlich wieder Kursgewinne für die arg gebeutelten Aktien von Sky Deutschland und ProSiebenSat.1. Der Grund: Die Die Royal Bank of Scotland (RBS) hat sich äußerst positiv zu den Titeln geäußert. Wie geht es nun weiter?
Die Royal Bank of Scotland (RBS) stuft ProSiebenSat.1 weiterhin mit "Kaufen" ein. Das Kursziel lautet nach wie vor 25 Euro. Analyst Paul Gooden erwartet, dass sich der deutsche TV-Werbemarkt im Schlussquartal 2011 gut entwickelt hat. Zudem sei der Marktanteil im Deutschland-Geschäft von ProSiebenSat.1 robust. Die Unternehmensprognosen zusätzlicher Erlöse von 750 Millionen Euro in den kommenden fünf Jahren hält Gooden für glaubhaft.

Sky jetzt ein Kauf

Auch für Sky Deutschland ist Gooden optimistisch. Er hat den Titel von "Halten" auf "Kaufen" aufgestuft, das Kursziel allerdings von 2,45 Euro auf 2,15 Euro gesenkt. Gooden nennt in seiner Studie 2011 für Sky Deutschland "ein Spiel mit zwei unterschiedlichen Halbzeiten". In der ersten Jahreshälfte habe sich der Aktienkurs dank des guten Wachstums der Abonnentenzahlen verdoppelt. Von Juli bis Dezember aber sei der Kurs eingebrochen. Die Anleger befürchteten einen Verlust der Fußballbundesliga-Übertragungsrechte und eine Kapitalerhöhung.

Hilft die Mutter?

Diese Risiken sind laut Gooden im Aktienkurs eingepreist. Außerdem gewinne das das deutsche TV-Geschäft weiter an Fahrt. Der deutsche Markt für Bezahlfernseh-Sender habe Potenzial, so der Experte weiter. Gooden erwartet einen Export Innovationen der Sky-Deutschland-Muttergesellschaft BSkyB nach Deutschland. Hierzu zählt er die Ausstrahlung von Programmen in den Formaten HD oder 3D.