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schrieb am 18.08.10 22:29:14

Börsen
Börse* Kurs* abs. in % Datum Zeit Volumen
Xetra 0,09 EUR +0,00 +0,00% 18.08. 13:31:20 20.000
Frankfurt 0,09 EUR +0,00 +3,61% 18.08. 16:06:51 300.800
Berlin 0,09 EUR +0,01 +18,67% 18.08. 08:38:06
schrieb am 18.08.10 22:38:40
ltona Mining: Exzellent positionierter angehender
Kupferproduzent
Stuttgart (www.rohstoffe-go.de) Noch wenig Beachtung haben die
Aktien des angehenden Kupferproduzenten Universal Resources – ab
heute Altona Mining (WKN A1C15Y) – an den deutschen Börsen
gefunden. Zu Unrecht! Denn nach der erst vor Kurzem
veröffentlichten und positiv ausgefallenen Machbarkeitsstudie zum
Kupferprojekt Outokumpu in Finnland ist das australische
Unternehmen exzellent positioniert, um in den nächsten Jahren zu
einem ernstzunehmenden Player am Rohstoffmarkt zu werden.
Einen intelligenten Weg durch die Krise hat Alistair Cowden,
Managing Director von Universal Resources, genommen. Denn er legte
die Projekte der damaligen Vulcan Resources erst einmal auf Eis und
hielt das Kapital der Firma eisern zusammen. Und auf dem Höhepunkt
der Wirtschaftskrise, die auch den Rohstoffsektor im Griff hatte,
brachte er die Fusion – eigentlich eine Übernahme – mit Universal
Resources geräuschlos über die Bühne.
Damit verfügt Universal Resources nun über zwei äußerst
aussichtsreiche Kupfer-Projekte für die bereits Machbarkeitsstudien
abgeschlossen worden. Am weitesten fortgeschritten ist dabei
Outokumpu, wo man bereits im ersten Quartal 2012 die Produktion
anstoßen will. Mitte 2012 soll die Mine bereits mit voller Kraft
produzieren!
Und das Zahlenwerk der Machbarkeitsstudie hat es in sich: Denn
diese veranschlagt einen Net Present Value (NPV, Kapitalwert) vor
Steuern von 94,5 Mio. australischen Dollar bzw. 80,3 Mio. USD und
eine interne Rendite (IRR) von 37%. Bei einem Minenleben von
erwarteten 8 bis 9 Jahren wird mit einem Vorsteuer-Cashflow von 238
Mio. austral. Dollar (202 Mio. USD) gerechnet und das
durchschnittliche EBITDA auf 33,5 Mio. austral. Dollar
veranschlagt!
Ein weiterer Pluspunkt: Die Machbarkeitsstudie geht von einem – für
eine Untertagemine – geringen Kapitalbedarf von 46,2 Mio. austral.
Dollar (42,12 Mio. USD) aus, den das Unternehmen bis Ende des
Jahres zusammen haben will. Die Verhandlungen mit möglichen
Finanziers laufen bereits, und die Chancen stehen gut, dass sich
die Bergbau freundliche finnische Regierung beteiligt.
Im Detail will Universal auf Outokumpu, wo bereits die notwendige
Infrastruktur inklusive von Verarbeitungsanlage und Mühle besteht,
aus der Kylylahti-Lagerstätte 8.000 Tonnen Kupfer, 8.400 Unzen Gold
und 1.600 Tonnen Zink pro Jahr produzieren. Rechnet man die Gold-
und Zinkbeiproduktion mit ein, ergeben sich dabei Produktionskosten
von 1,33 USD pro Pfund Kupfer – bei einem Kupferpreis von derzeit
rund 3,319 US-Dollar pro Pfund...
Derzeit weist Outokumpu Reserven von 4,3 Mio. Tonnen bei 1,6%
Kupfer und 0,7 Gramm Gold pro Tonne aus, doch bestehen auf mehreren
bereits bekannten Lagerstätten im Projektgebiet, Kylylahti
eingeschlossen, Ressourcen von weiteren 17,7 Mio. Tonnen was
ungefähr 1,9% Kupferäquivalent bedeutet. Zusätzliches Potenzial für
Outokumpu kommt zudem aus einer ganz anderen Ecke. Denn auf dem
Gelände sind auch Kobalt und Nickel zu finden, deren Produktion
weiteren Cashflow generieren könnte. In dieser Hinsicht will
Universal noch im laufenden Jahr eine so genannte Scoping-Studie
zur vorläufigen Bewertung der Wirtschaftlichkeit vorlegen.
Da Universal Resources / Altona Mining derzeit allein über rund 13
Mio. austral. Dollar an Cash verfügt, können die Arbeiten an dem
Projekt übrigens bereits vor Abschluss der Finanzierung
beginnen!
Allein angesichts der vorliegenden Daten zu dem finnischen Projekt
ist das Unternehmen unserer Ansicht nach geradezu grotesk
unterbewertet. Denn der Börsenwert von 33,1 Mio. austral. Dollar
entspricht nicht einmal dem zu erwartenden durchschnittlichen
EBITDA pro Jahr!
Und hinzu kommt, dass Universal auch in Australien mit Mt. Roseby
ein mehr als aussichtsreiches Kupferprojekt besitzt, das in der
Nähe der Weltklasseliegenschaft Mt. Isa gelegen ist, wo sich
Minenriesen wie BHP Billiton Xstrata und Ivanhoe Mines tummeln.
Auch für dieses Projekt wurde, schon 2008, eine Machbarkeitsstudie
abgeschlossen, die eine Jahresproduktion von 5 Mio. Tonnen für
26.000 Tonnen Kupfer pro Jahr vorsieht!
Eine erste im Tagebau abzubauende Reserve beziffert das Unternehmen
auf rund 48 Mio. Tonnen bei 0,7% Kupfer und 0,04 Gramm Gold pro
Tonne, was rund 335.000 Tonnen Kupfer und 61.600 Unzen Gold
bedeutet. Die Gesamtressource hingegen liegt bereits bei 132,5 Mio.
Tonnen bei 0,68% Kupfer und 0,06 Gramm Gold pro Tonne für 906.000
Tonnen Kupfer und 254.000 Unzen Gold.
Das würde bei einem Kupferpreis von 7.350 austral. Dollar pro Tonne
(entspricht in etwa 2,70 USD pro Pfund Kupfer) einen Umsatz von
1,745 Mrd. austral. Dollar und einen NPV von 123 Mio. austral.
Dollar bedeuten. Um den Wert dieses Assets etwas anschaulicher zu
machen: laut Unternehmensangaben entspricht die Mt.
Roseby-Lagerstätte einer Gold-Lagerstätte von 4,8 Mio. Unzen!
Doch Universal sieht auf Mt. Roseby noch erhebliches Potenzial zur
Ausweitung der Ressource bis auf 200 Mio. Tonnen. Denn zum einen
sind nur drei von 12 bekannten Ressourcen bereits optimiert und nur
36% in den Reserven berücksichtigt, zum anderen geht man davon aus,
dass sich in der Tiefe unter den bekannten Lagerstätten weitere
auch höhergradige Vorkommen befinden.
Und mit dieser Ansicht steht Universal Resources nicht alleine da:
Nicht ohne Grund konnte man den Bergbaugiganten Xstrata (WKN
552834) für ein Joint Venture gewinnen. Darin ist festgelegt, dass
die Schweizer in der Tiefe nach so genannten „Mega Deposits“ suchen
und sich über die Finanzierung dieser Arbeiten – und eine spätere
Zahlung, die sich am unabhängig berechneten Wert der potenziellen
Funde orientiert – bis zu 51% sichern können. Bisherige Bohrungen
erfolgten übrigens lediglich bis zu einer Tiefe von ca. 100
Metern.
Derzeit arbeitet man bei Universal an einer Optimierung der
Machbarkeitsstudie von 2008, die auf eine großvolumige Verarbeitung
von 8 Mio. Tonnen pro Jahr und damit eine Kupferproduktion von
40.000 Tonnen jährlich ausgerichtet werden soll!
Gerne würden wir noch weiter im Detail bei dieser unserer Ansicht
nach extrem aussichtsreichen Company einsteigen, doch das würde den
möglichen Umfang dieses Textes endgültig sprengen – und dabei sind
wir noch gar nicht auf das finnische Nickelprojekt von Universal
eingegangen, das sich in einer fortgeschrittenen Phase der
Exploration befindet und ebenfalls sehr viel versprechend
aussieht!
Doch auch so ist für uns schon jetzt klar: Der Markt hat das
Potenzial von Universal Resources – die WKN bleibt laut Deutscher
Börse auch nach der Umbenennung in Altona Mining übrigens gleich –
noch (!) nicht annähernd ausreichend gewürdigt. Wir sehen hier die
Chance, bei einem potenziellen Vervielfacher zu einem frühen und
sehr günstigen Zeitpunkt dabei zu sein, der aber gleichzeitig schon
die „Sicherheit“ zweier fertiger Machbarkeitsstudien bieten
kann!
Auch wenn Risiken im Bergbaugeschäft immer bestehen und es bei der
Projektentwicklung und der Inbetriebnahme von Minen immer
Rückschläge geben kann, halten wir Universal Resources bzw. Altona
Mining (WKN 754102) für erheblich unterbewertet, äußerst
aussichtsreich und auf dem aktuellen Niveau für einen eindeutigen
„Kauf“.
Die hier angebotenen Artikel stellen keine Kauf- bzw.
Verkaufsempfehlungen dar, weder explizit noch implizit sind sie als
Zusicherung etwaiger Kursentwicklungen zu verstehen und
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Quelle: Rohstoffe-Go, Autor: (bj)
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schrieb am 19.08.10 06:32:00
interessant,aber ach schön getrommelt.. so billig is die Aktie
nicht.. eine Candente z.B. hat bei einem NPV von ca 2,5 Mrd$
(Canarico-Projekt) eine bewertung von grad mal 30 Mio$ ...und da
wird der Jahresumsatz falls das Deposit in Produktion geht (eher
vorher übernommen) ca 700 Mio - 1 Mrd USD$ betragen bei derzeitigen
Preisen... alsoin Relation vi billiger... nur als Beispiel
schrieb am 19.08.10 10:25:48
Antwort auf Beitrag Nr.:
40.009.014 von kisschila am 18.08.10
22:29:14moin, der einzige kurs der hier zählt ist der
aus down under
im deutschen handel ist ja noch weniger volumen, leider....
schrieb am 19.08.10 20:06:20
schrieb am 19.08.10 20:11:13

Heillos unterbewertet: Altona Mining – Exzellent
positionierter ...
Noch wenig Beachtung haben die Aktien des angehenden
Kupferproduzenten Universal Resources – ab heute Altona Mining (WKN
A1C15Y) – an den deutschen Börsen gefunden. ...
goldinvest.de/index.php/altona-mining-exzellent-positionierter-ange...
-
schrieb am 23.08.10 12:33:22
schrieb am 23.08.10 13:07:40
und habts ihr die aktuellen News gesehen?
schrieb am 23.08.10 17:41:14
schrieb am 23.08.10 17:50:49
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