8,625% TUI Hybrid - 500 Beiträge pro Seite

[R-BgO]

02.10.2010

Hannover, 1. Oktober 2010. Die Hapag-Lloyd AG hat heute eine Unternehmensanleihe in Höhe von etwa 700 Millionen US-Dollar am Kapitalmarkt platziert. Hapag-Lloyd entsprach der starken Nachfrage und erhöhte das ursprünglich angedachte Ausgabevolumen von 500 Millionen US-Dollar um 200 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus hat Hapag-Lloyd eine syndizierte Kreditlinie in Höhe von 360 Millionen US-Dollar erhalten.

Zuvor hatte Hapag-Lloyd die Staatsbürgschaft zurückgegeben. Dadurch sind die mit der Bürgschaft verbundenen Zahlungsbeschränkungen erloschen. Hapag-Lloyd nimmt folglich die Zinszahlungen und Tilgungen auf die von TUI gewährten Finanzierungsinstrumente wieder auf.

TUI erwartet von Hapag-Lloyd eine Zahlung von rund 65 Millionen Euro auf gestundete Zinsansprüche und die Rückzahlung des Überbrückungskredits in Höhe von 227 Millionen Euro Anfang November.

Darüber hinaus beabsichtigt Hapag-Lloyd, einen Teil der Einnahmen aus der Unternehmensanleihe in naher Zukunft für die Rückzahlung des Hybrid III-Darlehens zu verwenden; vorbehaltlich der Einhaltung gewisser vertraglich vereinbarter Liquiditätsanforderungen und Finanzkennzahlen.

Des Weiteren hat die TUI Ende September Schuldscheindarlehen in Höhe von 100 Millionen Euro mit Laufzeit bis August 2014 begeben. Die erwarteten Rückzahlungen von Hapag-Lloyd sowie die neuen Schuldscheindarlehen verbessern die Liquiditätsposition der TUI.

Soweit wir in dieser Meldung Prognosen oder Erwartungen äußern oder unsere Aussagen die Zukunft betreffen, können diese Aussagen mit bekannten und unbekannten Risiken und Ungewissheiten verbunden sein. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können daher wesentlich von den geäußerten Erwartungen und Annahmen abweichen. Auch die Entwicklung der Finanzmärkte und der Wechselkurse, sowie nationale und internationale Gesetzesänderungen, insbesondere hinsichtlich steuerlicher Regelungen, können einen Einfluss ausüben. Außerhalb der gesetzlichen Vorschriften übernimmt die Gesellschaft keine Verpflichtung, Zukunftsaussagen zu aktualisieren.

Die Senior Notes werden und sind nicht unter den Vorschriften des U.S. Securities Act von 1933 in der derzeit gültigen Fassung registriert und dürfen ohne Registrierung oder ohne eine einschlägige Ausnahme von den Registrierungsvorschriften des Securities Act in den Vereinigten Staaten nicht angeboten oder verkauft werden.

[bernau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.253.285 von R-BgO am 02.10.10 13:34:17

tuag05 ist zu billig. Sollte bei ca. 105-107 stehen....

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.253.967 von bernau am 02.10.10 18:23:04

Sollte bei ca. 105-107 stehen....

Könntest Du das evtl. möglicherweise vielleicht etwas näher begründen

Die Hybridanleihe notiert bei 100% (max. 101%) weil

- Zinsen gezahlt werden, obwohl wg. Verluste keine Dividende ausgeschüttet wird,
- mit einem Kontrollwechsel gerechnet werden kann,
- TUI sie 2013 zu 100% zurückkaufen kann oder
- die Verzinsung sich von 8,625% auf 7,3% über 3M-Euribor ändert.

Ich halte € 13.000 (nominal) von TUAG05 seit Febr. d.J. (79%). Warum also ist die Anleihe Deiner Meinung nach zu billig?

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.253.967 von bernau am 02.10.10 18:23:04

Sollte bei ca. 105-107 stehen....

Könntest Du das evtl. möglicherweise vielleicht etwas näher begründen

Die Hybridanleihe notiert bei 100% (max. 101%) weil

- Zinsen gezahlt werden, obwohl wg. Verluste keine Dividende ausgeschüttet wird,
- mit einem Kontrollwechsel gerechnet werden kann,
- TUI sie 2013 zu 100% zurückkaufen kann oder
- die Verzinsung sich von 8,625% auf 7,3% über 3M-Euribor ändert.

Ich halte € 13.000 (nominal) von TUAG05 seit Febr. d.J. (79%). Warum also ist die Anleihe Deiner Meinung nach zu billig?

[bernau]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.445.253 von dekrug am 03.11.10 14:49:10

Voila:
Tui WIRD die Anleihe wg. des enormen Step-Ups zurueckkaufen (Also im Dez. 2013): Zu 100
Tui WIRD bis 2013 nicht pleitegehen (nur das wuerde den Rueckkauf verhindern).
Damit ist eine Rendite von ca. 5% fuer das Teil gerechtfertigt.
Die Anleihe bietet aber >8,5%%, d.h. 3.5% pro Jahr mehr als sie sollte.
Damit muesste die Anleihe bei 100+(3*3.5)=110,5 stehen.
Ob das jetzt 107 oder 113 sind, ist mir egal. 100 ist jedenfalls etwas zu wenig...

Weisst Du, ich bin ein einfacher Mensch und Rechner - aber mit so pauschalen Rechnungen und Annahmen liege ich normalerweise besser als Leute, die fuer alles nen Spreadsheet brauchen um Nachkommastellen zu berechnen...

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.507.376 von bernau am 12.11.10 00:23:32

Danke, das ist nachvollziehbar. Die Marktteilnehmer sind nur mißtrauisch und glauben nicht an eine Rückzahlung zum frühesten Termin, sondern erst in 6 Jahren. Der 3M-Euribor wird in 3-6 Jahren bei durchschnittlich 0,2% gesehen und eine Rendite von 8% wird wegen des Risikos und der langen Restlaufzeit für angemessen erachtet.

Daraus ergibt sich (ebenfalls ohne Spreadsheet)

[%] 100 + 3 * (8,625 - 8,0) + 3 * (7,5 - 8,0) = 100 + 1,875 - 1,5 = 100,375 ~ 100,5

und um diesen Wert bewegt sich der Kurs. Ich habe nochmal € 5.000 zu 100% nachgekauft, denn die Rückzahlung könnte 1 Jahr früher erfolgen und der 3M-Euribor könnte auch bei 0,5% liegen.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.511.800 von dekrug am 12.11.10 14:37:21

und welchen Kurs würdest Du jetzt für angemessen halten?

[dekrug]

Ich halte meinen Bestand, kaufe aber auch nicht zu.

[Geldler]

Warum ist sie denn jetzt so abgesackt? Sieht doch bei TUI gar nicht so schlecht aus? Sollte man nochmal kaufen?

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.734.283 von Geldler am 02.07.11 23:08:37

Hat sonst noch jemand eine Frage zum Kursverlauf der TUI-Hybridanleihe

[Geldler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.401.222 von dekrug am 25.11.11 19:05:19

Die Rendite wäre zur Zeit äußerst hoch, nicht wahr?

Die Tui hat kürzlich ihre Schulden reduziert. Die Prognose ist nicht so schlecht und auch die Hapag-Lloyd wirft dieses Jahr Gewinn ab. Ein Pleitekandidat sieht anders aus, auch wenn es besser laufen könnte.

Was würdest du machen?

[dekrug]

Zitat von Geldler: Die Rendite wäre zur Zeit äußerst hoch, nicht wahr?
.... ....
Was würdest du machen?

Ist Dir die Lesebrille ins Klo gefallen?

[maria71a]

jetzt diese Anleihe kaufen. Wie gross sind die Risiken?
Der Kurs und die Rendite sind atraktiv

[Karla_Marx]

Zitat von bernau: Voila:
Tui WIRD die Anleihe wg. des enormen Step-Ups zurueckkaufen (Also im Dez. 2013): Zu 100
Tui WIRD bis 2013 nicht pleitegehen (nur das wuerde den Rueckkauf verhindern).
Damit ist eine Rendite von ca. 5% fuer das Teil gerechtfertigt.
Die Anleihe bietet aber >8,5%%, d.h. 3.5% pro Jahr mehr als sie sollte.
Damit muesste die Anleihe bei 100+(3*3.5)=110,5 stehen.
Ob das jetzt 107 oder 113 sind, ist mir egal. 100 ist jedenfalls etwas zu wenig...

Solange die Eigenkapitalquote so mies ist (unter 20%), wird TUI die Anleihe eher nicht zurückkaufen. Deine Rechnung steht auf sehr wackeligen Füßen. Natürlich muss nach dem HL-Deal neu gerechnet werden, deswegen steigt ja auch der Anleihekurs rasant, aber ein Rückkauf sehe ich 2013 nicht.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.787.053 von Karla_Marx am 22.02.12 09:56:44

Deine Rechnung steht auf sehr wackeligen Füßen.

Nach eigenen Angaben liegt bernau "mit so pauschalen Rechnungen und Annahmen .... normalerweise besser als Leute, die fuer alles nen Spreadsheet brauchen um Nachkommastellen zu berechnen ..."

Wie beurteilst Du denn meine Berechnung (s. #6 v. 12.11.10)?

[Karla_Marx]

Realistischer als die von bernau. Sollte es nochmal abwärts gehen, kann man einsammeln. Aktuell seh ich die Anleihe fair bewertet. Nach oben ist der Kurs durch die schlechten Fundamentaldaten von TUI begrenzt, nach unten ist noch ein wenig Platz. Also abwarten und in der Zwischenzeit Low-Risk-Anleihen bevorzugen (zb von KTG Agrar).

[1erhart]

Zitat von Karla_Marx: Realistischer als die von bernau. Sollte es nochmal abwärts gehen, kann man einsammeln. Aktuell seh ich die Anleihe fair bewertet. Nach oben ist der Kurs durch die schlechten Fundamentaldaten von TUI begrenzt, nach unten ist noch ein wenig Platz. Also abwarten und in der Zwischenzeit Low-Risk-Anleihen bevorzugen (zb von KTG Agrar).

Ich sehe das ähnlich, deshalb habe ich Anfang letzter Woche verkauft. Rückkauf nicht ausgeschlossen.

[spekulatius06]

mir erscheint

TUAG11
mit fälligkeit 17.11.2014, aktueller preis 71,50, kupon 5,5% p.a. , halbjährliche zinszahlung

eh attraktiver als die perpetual.

oder habe ich da etwas übersehen ?

[Asialover]

Zitat von spekulatius06: mir erscheint

TUAG11
mit fälligkeit 17.11.2014, aktueller preis 71,50, kupon 5,5% p.a. , halbjährliche zinszahlung

eh attraktiver als die perpetual.

oder habe ich da etwas übersehen ?

Ja, was bedeutet wohl die Bezeichnung WDL?

[spekulatius06]

was meinst du damit ?

mich interessiert die umtauschoption erst mal nicht

und eine zwangsumtauschanleihe ist es wohl nicht ?!

also ???

[Asialover]

Zitat von spekulatius06: was meinst du damit ?

mich interessiert die umtauschoption erst mal nicht

und eine zwangsumtauschanleihe ist es wohl nicht ?!

also ???

Nun die TUAG11 ist eine Wandelanleihe, Nennwert 56.30E Verzinsung 5.5%=3,10E p.a. entspricht bei Kurs von 68 einer Rendite irgendwo unter 2%. Macht nur Sinn, wenn man an einen Kursanstieg der Aktie glaubt.

http://www.tui-group.com/dms/ir/03_Anleihen_Ratings/Anleihen…

[spekulatius06]

shame on me, du hast natürlich recht !
hab' ich unverständlicherweise einfach übersehen

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 42.819.318 von Karla_Marx am 28.02.12 16:12:12

Wenn die Beteiligung an Hapag-Lloyd (40%) bereits im Juni auf 22% sinkt, dann werden die Fundamentaldaten (u.a. die Kapitalquote) schlagartig besser.

[nickelich]

Der Nominalwert der Wandelanleihe ist 59,26 €. Was für ein krummer Wert.
So schlecht ist die Verzinsung beim Kauf zum derzeitigen Kurs von 46,35 € nun auch nicht.
Der Kupon von 2,75% bezogen auf 59,26 € ergibt bei Kaufkurs 46,35 € eine jährliche Verzinsung von 3,5%. Laufzeit bis März 2016, dann Kursgewinn von 12,91 €, also 27,5% verteilt auf knappe 4 Jahre Restlaufzeit. Unter Brüdern gibt das überschlagsweise 11,5% Rendite, wenn ich richtig gerechnet habe, sehr ungewöhnlich im DAX-Bereich!
Bei einem Kurs der Tui -Aktie von 11,85 würde die Wandlung interessant. Davon kann man z.Z. nur träumen.
Das sähe anders aus, wenn der größte Wettbewerber Thomas Cook sich nicht mehr refinanzieren könnte. Bei deren Anleihen schreckt aber nicht nur die Mindest-Stückelung von nominal 50.000 € ab. Die Rendite von 40% spricht Bände.
Wenn einer von beiden pleite geht, dann eher Thomas Cook.

[nickelich]

Mein obiger Beitrag bezieht sich auf den Wandler WKN TUAG15 und nicht auf die Hybridanleihe.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.333.336 von nickelich am 28.06.12 22:55:23

Hallo Nickelich,

ich halte diese Anleihe mit dem krummen Nennwert ebenfalls, gekauft im letzten Quartal 2011 zu einem Durchschnitts-EP von ca. € 37,- (neben der TUI-HyAnl). Vielleicht sollte ich die WA jetzt bald abgeben und dafür Aktien ins Depot nehmen. Die Hybrid gebe ich natürlich nicht unter 100% ab, vielleicht halte ich sie auch bis zum Rückkauf.

Was machst Du mit der TUI-Anleihe? Weiter halten bis zum Wandlungskurs oder verkaufen bzw. in Aktien tauschen?

[nickelich]

TUAG15 inzwischen von 46,35 auf 55,75 gestiegen und das in gut 3 Monaten. Ich wollte, alle meine Tipps bez. Anleihen würden so gut laufen. Ich halte sie noch ein Weilchen, auch wenn die Aktie vom Wert, der eine Wandlung zum Geschäft macht, nämlich 11,85€, noch weit entfernt ist.
Sowohl TUI, als auch Thomas Cook verdienen diesen Sommer gutes Geld. Der kalte, regnerische Sommeranfang nicht nur in der Bundesrepublik hat sich positiv aufs Geschäft ausgewirkt und sogar Zusatzflüge mußten eingekauft werden. Wie gut oder sehr gut die Zahlen dann zum Ende des GJ ausfallen werden, wage ich nicht vorherzusagen, wie gut der neue CEO ankommt auch nicht. Vielleicht sehen wir die 11,85€ bei der Aktie im Herbst 2013, wenn die nächste Sommersaison ähnlich gut läuft und die verbliebene Schifffahrtsbeteilung wieder schwarze Zahlen schreibt.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.671.793 von nickelich am 02.10.12 23:27:25

Die Anleihe "noch eine Weile halten", klingt sehr vernünftig!

Sollte die Aktie jedoch tatsächlich innerhalb von 12 Monaten, ausgehend vom gestrigen Schlußkurs von € 7,21 auf € 11,85 (also um 64%) steigen, so würde die WA im gleichen Zeitraum allerdings nur noch einen Zuwachs von zuletzt € 55,80 auf € 59,26 (6%) plus Zinsen in Höhe von nom. 2,75% bringen.

Außerdem könnte Frenzel seinem Nachfolger einen "Storch braten", indem er auf seiner letzten HV zum Abschied eine Dividende ausschüttet, die möglicherweise im übernächsten Jahr wieder gekürzt werden müßte.

Das alles ist abzuwägen.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.671.793 von nickelich am 02.10.12 23:27:25

Hallo Nickelich,

ich habe die Hälfte meines Bestands von der WA TUAG15 noch E. Nov. in TUI-Aktien getauscht, die WA zu € 57,- und die Aktien zu € 7,33. Damit habe ich mit ca. 7,78:1 (Aktien/Stück WA) mehr als das Wandlungsverhältnis von 5:1 erzielt.

Erwartungsgemäß ist die Aktie weiter gestiegen. Mich wundert allerdings, daß die WA bereits bei ihrem "krummen Nennwert", € 59,26 und zeitweise sogar darüber notiert, obwohl die Aktie den ebenso krummen Wandlungspreis von € 11,852 noch längst nicht erreicht hat.

Welchen Sinn macht das eigentlich

[nickelich]

Die Verzinsung der Wandelanleihe WKN TUAG15 von 2,75% ist bei Kurs pari und Laufzeit bis 24.3.2016 inzwischen im Vergleich zu Anleihen ähnlichen Risikos und ähnlicher Laufzeit nicht schlecht zu nennen. Da braucht es die Wandlung bei 11,85 nicht unbedingt, das ist das Sahnehäubchen obendrauf.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.925.709 von nickelich am 13.12.12 20:09:53

Wenn man die WA zerlegt in

- eine Anleihe zu 2,75% mit einer Restlaufzeit von 39 Monaten und
- einem Call mit einem Basispreis von 5 * € 11,852 = € 59,25

dann würde sich der aktuelle Kurs aus dem Anleihekurs und dem Optionspreis zusammensetzen. In welchem Verhältnis würden die beiden Anteile jetzt stehen? Wie werden Zinskupons und Sahnehäubchen bewertet?

[dekrug]

Du hast natürlich vollkommen recht:

5 * 11,852 = 59,26

[nickelich]

TUAG15 über pari dank des Sahnehäubchens Wandlung, obwohl der Aktienkurs noch weit vom Wandlungspreis von 11,85€ entfernt ist.
Ich bleibe bei der Wandelanleihe.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.958.278 von nickelich am 24.12.12 00:02:39

Das ist keine Antwort auf meine Frage (s. #31).

Ich wiederhole nochmal: .... In welchem Verhältnis würden die beiden Anteile jetzt stehen? Wie werden Zinskupons und Sahnehäubchen bewertet?

[tricky123]

Hat jemand eine Info dazu, ob die TUI von Ihrem Kündigungsrecht Gebrauch machen wird?

[reckoner]

Hallo,

Hat jemand eine Info dazu, ob die TUI von Ihrem Kündigungsrecht Gebrauch machen wird?

Zum 30.1.13 ist sie jedenfalls nicht gekündigt (ich gehe davon aus, dass die Frage in diese Richtung ging).

Die Kündigungsfrist beträgt jeweils 30 Tage/4 Wochen/1 Monat (genau weiß ich es grad nicht, ist aber alles fast gleich lang).

Stefan

[dekrug]

Offenbar hat niemand eine Antwort auf meine Frage, wie die Zinskupons und das "Sahnehäubchen" bewertet werden (s, #31 u. #34).

Die Aktie steigt nur mühsam und inzwischen ist auch klar, daß kein "Storch gebraten" wird (s. #28). Ich habe daher jetzt auch den Rest von TUAG15 verkauft.

Die Prognose von bernau, Rückkauf von TUAG05 im Dez. 2013 "wg. des enormen Step-Ups" ist nicht eingetreten (s. #5). Zwar ist TUI auch nicht in Konkurs gegangen, die Verzinsung der HyAnl wird allerdings ab jetzt mit 7,3% plus 3M-Euribor voraussichtlich etwas niedriger sein als der bisherige Zinssatz von 8,625%.

Dennoch halte ich TUAG05 und ebenso die TUI-Aktien weiter im Depot.

[dekrug]

Die nächste Fälligkeit ist der 17.11.2014, sofern die WA TUAG11 nicht restlos gewandelt wird (s. #18 bis #22). Der Wandlungspreis beträgt € 56.30 / 10 Aktien = € 5,63 / Aktie.

Die WA TUAG15 mit Wandlungspreis € 11,85 / Aktie muß möglicherweise getilgt werden, allerdings ist die Fälligkeit erst am 24.3.2016.

Damit wäre Spielraum für den Rückkauf der HyAnl TUAG05 vorhanden.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.213.846 von dekrug am 05.03.13 01:51:36

.... denn es genügt schon die Ankündigung einer Dividendenzahlung, damit der Aktienkurs den Wandlungspreis der WA TUAG15 übersteigt. Die Tilgung der Hybridanleihe im Laufe der nächsten 3 Jahre ist absehbar.

[dekrug]

Zitat von reckoner: .... Die Kündigungsfrist beträgt jeweils 30 Tage/4 Wochen/1 Monat (genau weiß ich es grad nicht, ist aber alles fast gleich lang).

Vorausgesetzt, daß die angekündigten Sparmaßnahmen im nächsten GJ greifen, könnte m.E. frühestens zur HV 2015 eine Dividende ausgeschüttet werden. Der Jahresabschluß 2014 sollte nach restloser Wandlung der WA TUAG11 eine angemessene Kapitalquote ausweisen.

Kündigungsfrist mit hinreichender Genauigkeit s.o.

[dekrug]

Hat sonst noch jemand irgend eine dämliche Frage zur Kündigungsfrist

[dekrug]

Es wird sicherlich noch eine ganze Weile dauern, aber die Tilgung der Hybridanleihe rückt langsam näher. Einige Voraussetzungen sind schneller eingetreten als von den Analysten erwartet (s. hierzu Diskussion Welche Zukunft hat TUI?).

[dekrug]

Nachdem eine entscheidende Voraussetzung die erforderliche Position erreicht hat, ist nun die Tilgung der Hybridanleihe in greifbare Nähe gerückt (s. hierzu Diskussion Welche Zukunft hat TUI?).

[mopswombard]

Zitat von dekrug: Nachdem eine entscheidende Voraussetzung die erforderliche Position erreicht hat, ist nun die Tilgung der Hybridanleihe in greifbare Nähe gerückt (s. hierzu Diskussion Welche Zukunft hat TUI?).

was ist denn passiert?

[dekrug]

Zitat von mopswombard: was ist denn passiert?

.... was bis vor kurzem noch kaum jemand für möglich gehalten hätte, das ist passiert (s. hierzu Diskussion Welche Zukunft hat TUI? Beiträge #602 ... #606).

[Exam]

Wann wird sie denn nun zurückgezahlt? Der aktuelle Kurs spiegelt eine schnelle Rückzahlung ja nicht gerade wieder, da würde man ja noch Verlust machen, wenn sie erst im Januar nächsten Jahres zurückgezahlt wird. Sollte man lieber verkaufen, oder darauf setzen, dass sie noch eine Weile läuft?

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.115.256 von Exam am 06.06.14 11:04:14

Sie läuft wahrscheinlich noch eine Weile. Vor Rückzahlung müssen freie Mittel vorhanden sein und die Kapitalquote muß stimmen. Dies ist möglicherweise bereits nach Wandlung von TUAG11 und ganz sicher nach restloser Wandlung von TUAG15 der Fall (s. #38).

[R-BgO]

was mag der Merger für unsere Anleihe bedeuten?

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.225.920 von R-BgO am 28.06.14 10:49:27

Wir haben Kuhscheiße auf'm Dach, ohne daß Kühe fliegen können! Nichts anderes bedeutet der Merger.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.226.088 von dekrug am 28.06.14 11:51:11

Übersetzung für nicht-Landwirte?

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.228.936 von R-BgO am 29.06.14 16:54:32

S. #42 bis #45.

[Exam]

So, jetzt sieht es wohl nach einer Rückzahlung aus, oder?

Bid unter Pari und in den Rahmenbedingungen zur neuen Hochzinsanleihe finden sich zwar Verweise auf die anderen Anleihen der TUI und der TUI Travel, nicht aber auf unsere Hybridanleihe.

Oder habe ich da was übersehen?

[Exam]

ok, muss mich selbst korrigieren. Hybridkapital ist an vielen Stellen aufgeführt, nirgends ist ein Hinweis zu finden, dass dieses abgelöst werden soll.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.826.407 von Exam am 19.09.14 16:18:02

Hallo Exam,

was bist Du denn so hibbelich

Wenn Du unter pari zukaufst und über pari was abgibst und dazu noch einmal im Jahr 7,5% Zinsen kassierst, dann kommst Du doch auf eine stattliche Rendite. Dein Risiko ist gering, da können sie doch die HyAnl zurückzahlen wann sie wollen!

Als Aktionär interessiert mich vielmehr, ob sie die HyAnl zurückzahlen können.

[Exam]

Ganz einfach: Ich trade nicht mit den Dingern, dazu sind sie nicht wirklich volatil genug. Hab' die Anleihe bloss im Depot liegen und möchte so lange wie möglich die ganz anständigen Zinsen kassieren.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.839.421 von Exam am 22.09.14 08:59:31

Könnte evtl. möglicherweise vielleicht jemand so freundlich sein, mal bei IR anzurufen und zu fragen, ob vorgesehen ist, die HyAnl im Laufe des nächsten halben Jahres zurückzuzahlen?

[dekrug]

Rückkauf der Hybridanleihe

Wer Beitrag #38 bis Montag, 17:11 auswendig gelernt hat, weiß bezügl. des Spielraums für den Rückkauf der HyAnl TUAG05 Bescheid.

[R-BgO]

24.03.2015 18:56

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch
DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Der Vorstand der TUI AG hat in seiner heutigen Sitzung die Ausübung des
Kündigungsrechts für die EUR 300 Mio. nachrangigen Schuldverschreibungen
ohne Fälligkeitstag ("Hybridanleihe") mit einem Zinssatz von derzeitig
7,353% beschlossen. TUI AG beabsichtigt die gesamte Hybridanleihe zum
Nominalwert zu kündigen und inklusive aufgelaufener Zinsvergütung zum 30.
April 2015 zurückzuzahlen.

Der Beschluss wurde im Zusammenhang mit den kürzlich vollzogenen Wandlungen
aus der TUI AG EUR 339 Mio. Wandelanleihe 2011/2016 (ISIN DE000TUAG158)
gefasst. Bis zum 20. März 2015 wurden insgesamt EUR 336,6 Mio. Nominalwert
der Wandelanleihe in neue TUI AG Aktien gewandelt.

Die Rückzahlung der Hybridanleihe vereinfacht die Kapitalstruktur und
stärkt die Finanzkennzahlen der TUI Group. Im Hinblick auf die deutlich
reduzierten Rückzahlungsverpflichtungen aufgrund der Wandlungen aus der TUI
AG Wandelanleihe 2011/2016 lässt die Liquiditätsausstattung der TUI eine
Rückzahlung der Hybridanleihe ohne Weiteres zu.

TUI's langfristige Finanzierungsstruktur umfasst externe Bankkredite
(Revolving Credit Facilities) in Höhe von EUR 1,75 Mrd., fällig im Juni
2018, sowie einen High Yield Bond in Höhe von EUR 300 Mio., fällig im
Oktober 2019.

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.414.847 von R-BgO am 25.03.15 08:36:31

Rückzahlung der Hybridanleihe

Was ich bereits in #38 bis #43 angekündigt hatte, ist nun verwirklicht worden.

[patrik85]

Schade, aber war zu erwarten... Alternativen für die freiwerdende Liquidität?

[Kaufangebot]

!

Dieser Beitrag wurde von MODelfin moderiert. Grund: themenfremder Inhalt

[nickelich]

!

Dieser Beitrag wurde von MODelfin moderiert. Grund: themenfremder Inhalt

[dekrug]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.414.847 von R-BgO am 25.03.15 08:36:31

Wer nicht lesen kann muß fühlen!

------------------------------------------
Wir haben das Thema doch wirklich in epischer Breite durchdiskutiert und die richtigen Schlüsse gezogen. Es wurde kaum ernst genommen oder überhaupt nicht beachtet.

Jetzt schau'n sie alle blöd' aus der Wäsche, die Schlaumayer und Klugscheißer.

[R-BgO]

Einlösung heute gutgeschrieben;

over-and-out