PROTO Resources (WKN A0LBT8) - angehender Nickelproduzent mit Potential

Stuttgart (www.rohstoffe-go.de) Viel Aufmerksamkeit von Presse und Investoren erhalten derzeit Gold und Silber auf Grund ihrer ständig neuen Rekordpreise. Doch auch andere Metalle stehen nahe ihrer Höchstpreise. So zum Beispiel Nickel, das aktuell mit deutlich über 10 USD pro Pfund nur geringfügig unter seinem Zweijahreshoch notiert. Ein kleines, noch fast völlig unbekanntes Entwicklungsunternehmen namens Proto Resources & Investments (WKN A0LBT8) steht in den Startlöchern, um im großen Stil von dieser Entwicklung zu profitieren.

Denn schon kurz nach dem Börsengang 2006 erwarb die australische Proto Resources, unter anderem, das Barnes Hill-Nickelprojekt in Tasmanien. Und seither hat man dieses viel versprechende Projekt bereits entscheidende Schritte vorangebracht. Denn nicht nur, dass Barnes Hill bereits eine dem JORC-Standard (Joint Ore Reserves Committee) entsprechende Ressource der Kategorie „angezeigt“ von 12,1 Mio. Tonnen mit einem Gehalt von 0,83% Nickel und 0,07% Kobalt aufweist, Proto hat auch bereist eine Studie zur vorläufigen Bewertung der Wirtschaftlichkeit des Projekts (Scoping Study) abgeschlossen, die im Oktober 2009 zuletzt aktualisiert wurde.

Und die bescheinigt Barnes Hill im Basisszenario – Minenleben von 12 Jahren, Nickelpreis von 7 (!) USD pro Pfund und 112,50 USD pro benötigter Tonne Säure – einen Net Present Value von 165 Mio. Dollar. Darin ist aber auch schon ein 15%-iger Risikoabschlag enthalten. Wie schon erwähnt: Der Nickelpreis notiert derzeit bei rund 11 USD pro Pfund, was die Bewertungsstudie nicht berücksichtigt. Und noch ein entscheidender Punkt ist in diesen Berechnungen nicht enthalten. Proto hat sich den Zugriff auf eine neuartige Verarbeitungstechnologie gesichert, eine Art „Recycling-Technologie“, die es erlauben würde, den für die Produktion nötigen Säureverbrauch – und damit die Produktionskosten - erheblich zu senken!

Hinzu kommt, das Proto Barnes Hill in einem 50:50-Joint Venture mit der Metals Finance Ltd. betreibt und die Kosten für die Projektentwicklung nur bis zur Einreichung des Antrags auf umwelttechnische Unbedenklichkeit tragen muss – was übrigens bereits im Dezember 2010 erfolgen soll. Metals Finance muss dann die Kosten für die Erstellung einer endgültigen Machbarkeitsstudie, die im September 2011 fertig sein soll, tragen und das zunächst notwendige Kapital für die Errichtung der Mine und Anlagen von 25 bis 30 Mio. Dollar besorgen. Ingesamt, inklusive der späteren Produktionserweiterung, fallen für Barnes Hill Investitionskosten gemäß dem Basisszenario der Scoping Study von 85 Mio. Dollar an. Läuft alles nach Plan, rechnet das Unternehmen mit einem Produktionsbeginn mit einer Rate von zunächst 4.000 Tonnen Nickel pro Jahr sowie den ersten Cashflows bereits für Ende 2012!

Darüber hinaus weist Barnes Hill außer Nickel und Kobalt auch Eisenerzvorkommen auf. Diese könnten mit der speziellen Produktionstechnologie von Proto günstig als Beiproduktion der Nickel-Förderung gewonnen und möglicherweise direkt an die nahegelegene TEMCO-Hütte von BHP Billiton verkauft werden, um so zusätzliche Umsätze – statt Kosten – zu generieren.

Allein Barnes Hill würde unserer Ansicht nach schon eine deutlich höhere Bewertung des Unternehmens rechtfertigen als die rund 10,6 Mio. AUD, die Proto derzeit (unverwässert) an der australischen Börse zugestanden werden. Doch Barnes Hill ist nur eins von zwei Projekten des Unternehmens, die sich bereits in der Entwicklungsphase befinden.

Zusätzlich verfügt Proto Resources nämlich noch über das Waite Kauri North-Projekt, auf dem man ebenfalls schon eine Ressource nachweisen konnte. Diese befindet sich in der Kategorie „geschlussfolgert“ und weist nach JORC-Standard 3,9 Mio. Tonnen Erz bei einem Gehalt von 1,04% Nickel aus. Wie das Unternehmen erklärt, bedeutet dies enthaltene Nickelvorkommen von 40.541 Tonnen und zusätzliche 1.448 Tonnen Kobalt. Noch 2010 will Proto zu Waite Kauri North eine Wirtschaftlichkeitsbewertung (Scoping Study) starten, die auch die Ressourcen verbessern soll.

Darüber hinaus verfügt Proto noch über ein ganzes Portfolio an Explorationsprojekten, die jeweils einzeln zu besprechen, den Rahmen dieses Textes sprengen würde. Kurz sei nur auf die Neuerwerbung Clara Hills hingewiesen, wo Proto sich eine Beteiligung von 80% verdienen kann und zudem eine Option auf den Erwerb der restlichen 20% hält. Hier hat Proto in geochemischen Proben bereits 0,06 bis 2,80% Nickel, 0,24% bis 14,60% Kupfer, 0,02 g/t bis 0,52 g/t Gold, 0,01 g/t bis 0,54 g/t Platin, 0,02 g/t bis 1,37 g/t Palladium und bis zu 54,9 g/t Silber nachgewiesen. Erst vor Kurzem meldete das Unternehmen den Abschluss einer luftgestützten magnetischen Untersuchung auf Clara Hills, deren Ergebnisse in etwa drei Wochen vorliegen dürften.

Sei noch angefügt, dass Proto Resources über ein Investmentportfolio verfügt, das geschätzt einen Wert von rund 2 Mio. AUD ausweist. Unter anderem hält Proto dabei einen Anteil von 8% an der Metals Finance. Das bedeutet auch, dass man über einen weiteren, indirekten Anteil von 4% an Barnes Hill verfügt.

Angesichts des erheblichen Potenzials von Barnes Hill und der Fortschritte, die Proto Resources & Investments auf diesem Projekt bereits gemacht hat, und in Anbetracht der weiteren, unserer Ansicht nach viel versprechenden Projekte, die das Unternehmen darüber hinaus in seinem Portfolio hält, halten wir die aktuelle Börsenbewertung von rund 10,6 Mio. AUD für einen schlechten Scherz.

Natürlich hat das Proto-Management noch eine Menge Arbeit vor sich, bis Barnes Hill in Produktion gehen kann, und es bestehen auch durchaus noch Risiken, was die Finanzierung des Minenbaus und das noch laufende Genehmigungsverfahren betrifft, doch ist Proto ja keine Ein-Projekt-Gesellschaft und unserer Ansicht nach übersteigen die Chancen die Risiken hier deutlich!

Dementsprechend sehen wir in den aktuellen Kursen eine erstklassige Einstiegschance für Risiko bereite Investoren und in Proto Resources & Investments einen klaren, wenn auch spekulativen „Kauf“. Zumal in nicht allzu ferner Zukunft weitere potenziell Kurs treibende Neuigkeiten anstehen. Dazu gehören: Eine neu kalkulierte Ressourcenkalkulation der unabhängigen Experten von Snowden, die in die endgültige Machbarkeitsstudie eingehen soll, noch Ende Oktober / Anfang November; Explorationsergebnisse von Clara Hills voraussichtlich Anfang November und die Zusammenstellung und Einreichung der Umweltstudie im Dezember – um nur einige Punkte zu nennen.

Machen Sie sich aber auch unbedingt selbst ein Bild von dem Unternehmen. Die aktuelle und sehr informative Präsentation des Unternehmens finden Sie unter: http://www.protoresources.com.au/GetFile.aspx?id=c51148ff-b089-49dc-b2a4-839154434a5a

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