Hercules Offshore, Inc. - Interessanter Wert mit Aufholpotential - 500 Beiträge pro Seite

[Fatalis]

Hallo,

nachdem ich mit BP und Transocean ein bisschen Geld verdiehnt habe und mich tiefer mit der Materie beschäftigte, bin ich auf Hercules Offshore gestoßen.

Momentan werden noch Negativergebnisse erzielt. Dies hat die Ursache in der Wirtschaftskrise und zum anderen an der Ölkatastrophe im Golf von Mexico und dem damit verbundenen Bormoratorium.

Hercules betreibt genau dort die meisten Plattformen und ist von diesem Moratorium besonders betroffen gewesen. Dieses ist nun aufgehoben und es kann wieder Geld verdiehnt werden. Da der Ölpreis nun auch auf einem attraktiven Niveau ist, sind Ergebnisse wie vor der Krise mit um die 2 $ pro Aktie nicht ganz unrealistisch.

Bei 2$ und einem KGV von 10 wäre ein Kurs von um die 20$ gut möglich.

Für mich eine vielversprechende Turnaroundstory mit ebenfalls exzellentem Chartbild.

Hier der Vollständigkeit halber noch der Link zur HP:

http://www.herculesoffshore.com/

Kürzel im Amiland: HERO
Meine Empfehlung ist, wenn man sich zum Kauf entscheidet auch dies im Amiland zu tun. In D ist der Spread zu groß.

Würde mich freuen, wenn sich der eine oder andere mit interessanten Punkten zu dieser Investmentidee an der Diskussion beteiligt.

Gruß
Fatalis

[Fatalis]

Hier der Link zu den erleichterten Tiefseebohrungen:

http://www.handelsblatt.com/politik/international/oelfoerder…

[cathunter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.797.467 von Fatalis am 04.01.11 16:50:38

Da gibt es weitaus besseres in dem Bereich, Seadrill bespielsweise und eine ansehnliche Dividende zahlen die obendrein noch...

[Fatalis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.821.910 von cathunter am 07.01.11 18:00:20

Heute nochmal aufgestockt. Schlechte Analyse heute zwingt Hercules in die Knie. Gehe davon aus, dass es max. bis knapp unter 3$ geht.

Seadrill schaue ich mir in jedem Fall auch noch an. Werde mich dazu in den nächsten Tagen melden.

[Fatalis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.821.910 von cathunter am 07.01.11 18:00:20

Seadrill habe ich mir jetzt mal angeschaut. Die Bewertung finde ich momentan i.O.. Bei einem zu erwartenden Ergebniss von 3$ pro Aktie ist der Kurs von 33$ nicht so schlecht. Ein bisschen Luft nach oben ist natürlich noch, aber mehr als 20% sehe ich mittelfristig nicht.

Bei HERO sind im Optimalfall 500 - 1000% drin. Man setzt hier auf eine Tournaroundstory.
Hier mal eine Analyse die es auf den Punkt bringt:

http://www.fool.com/investing/general/2011/01/07/hercules-of…

[Fatalis]

Heute Rebound, nachdem die Negative Analysteneinschätzung übers WE sacken konnte.

Ausgangssituation ist weiterhin unverändert und die Tournaroundstory intakt.

[Fatalis]

Heute positiver Analystenkommentar von Jefferys zu Hercules und schon geht die Rally weiter.

Ein Hinweis mehr darauf, dass die Tournaroundstory intakt ist, aber auch mit Risiken behaftet ist, siehe Analystenkommentar von Wells Fargo vom 07.01.10.

Seit Freitag hat die Aktie Ihren Verlust von ca. 20% wieder gut gemacht. (innerhalb von 2 Tagen)

Hier besteht also weiterhin Kaufdruck, zeigt aber deutlich welche Risiken in solch einem Wert stecken.

[Fatalis]

Die Chancen stehen weiter gut:

SmarTrend's Trend Spotter See Continued Upward Momentum on Shares of Hercules Offshore (HERO)
Written on Tue, 01/18/2011 - 12:06pm
By Chip Brian

SmarTrend identified an Uptrend for Hercules Offshore (NASDAQ:HERO) on November 09, 2010 at $2.82. In approximately 2 months, Hercules Offshore has returned 22.9% as of today's recent price of $3.46.
In the past 52 weeks, shares of Hercules Offshore have traded between a low of $2.05 and a high of $5.24 and are now at $3.46, which is 69% above that low price.
Hercules Offshore is currently above its 50-day moving average of $3.05 and above its 200-day moving average of $2.89. Look for these moving averages to climb to confirm the company's upward momentum.
In the last five trading sessions, the 50-day MA has climbed 3.85% while the 200-day MA has slid 0.62%.
SmarTrend will continue to scan these moving averages and a number of other proprietary indicators for any shifts in the trajectory of Hercules Offshore shares.

[Fatalis]

Hier nochwas aktuelles:

Relatively Good Cash Flow Detected in Shares of Hercules Offshore in the Oil & Gas Drilling Industry (HERO, DO, RIG, UDRL, NBR)
Written on Tue, 01/18/2011 - 7:35am
By Amy Schwartz

Below are the top five companies in the Oil & Gas Drilling industry as measured by the price to cash flow ratio. Often companies with the lowest ratio present the greatest value to investors.
Hercules Offshore (NASDAQ:HERO) has a price to free cash flow ratio of 5.3x based on a current price of $3.41 and a free cash flow per share of $0.65.
Diamond Offshore Drilling (NYSEO) has a price to free cash flow ratio of 9.4x based on a current price of $74.9 and a free cash flow per share of $7.94.
Transocean (NYSE:RIG) has a price to free cash flow ratio of 9.9x based on a current price of $79.01 and a free cash flow per share of $7.96.
Union Drilling (NASDAQ:UDRL) has a price to free cash flow ratio of 11.6x based on a current price of $7.43 and a free cash flow per share of $0.64.
Nabors Industries (NYSE:NBR) has a price to free cash flow ratio of 11.9x based on a current price of $22.52 and a free cash flow per share of $1.89.
SmarTrend currently has shares of Union Drilling in an Uptrend and issued the Uptrend alert on November 08, 2010 at $5.38. The stock has risen 38.2% since the Uptrend alert was issued.

[Fatalis]

Mal wieder was neues:

Hercules Offshore (HERO) Makes $10M Investment in Discovery Offshore

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January 24, 2011 5:39 PM EST

Hercules Offshore, Inc. (Nasdaq: HERO) announced Monday that it has made a $10 million investment in Discovery Offshore S.A to construct two ultra high-specification jackup rigs, with options for two additional jackup rigs, at Keppel FELS in Singapore.

Hercules Offshore added that it will also enter into a Construction Management Agreement and Service Agreements with Discovery Offshore for which the Company will receive compensation to oversee the construction, marketing and operations of rigs owned by Discovery Offshore, as well as perform other corporate administrative functions required by Discovery Offshore.

The rigs are scheduled for delivery in the second and third quarter of 2013.



Nach bald Pleite sieht das nicht aus. Die Story läuft weiter, der Rohölpreis steigt weiter und die GuV wird schon bald wieder Gewinne ausweisen. Ich habe zwar keine Info gefunden, wann das Q4 berichtet wird, es ist aber anzunehmen, dass dies im Laufe der nächsten Woche passiert. Dies leite ich aus der Historie ab.

Gestern meine Position komplettiert und nun heißt es Daumen drücken.

[Fatalis]

Bericht Q4 am 01.03.2011 (Quelle Comdirekt)

hier eine interessante Branchenanalyse:

http://seekingalpha.com/article/248557-offshore-anxiety-inve…

Dieser Analyst ist ebenfalls sehr überzeugt von einer Turnaroundstory.

[Fatalis]

Gestern wieder interessante Kursbewegungen, die auf einen Ausbruch heute hindeuten. Die Rahmendaten wie Ölpreis, Ägypten etc. würden ebenfalls passen. Hero hat bei um die 3,50$ einen schönen Boden ausgebildet.

[Fatalis]

Hercules Offshore, a provider of drilling services, has entered into an asset purchase agreement with Seahawk Drilling and its affiliates to acquire assets of Seahawk Drilling.

The assets to be acquired will comprise of 20 jackup rigs located in the US Gulf of Mexico and related equipment, accounts receivable, cash and contractual rights.

Hercules will pay about $25m in cash and 22.3 million shares at $3.36 per share for the Seahawk stake.

The proceeds from the sale will be used by Seahawk to repay its debtor-in-possession loan secured in connection with its bankruptcy filing to support the business and provide liquidity prior to the closing of the transaction.

The company said that the amount of Hercules Offshore common shares issued will be proportionally reduced at closing, based on a fixed price of $3.36 per share, if the outstanding amount of the DIP loan exceeds $25m, with the total cash consideration not to exceed $45m.


Der Kurs explodiert gerade um 25% vorbörslich. Das war wohl die Nachricht auf die alle gewartet haben und keiner mehr gerechnet hat. Bin gespannt wo sich das ganze heute einpendelt. Mein Ziel war und ist zwischen 5 - 6$. Ab da werde ich realisieren.

[urgera]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.928.861 von Fatalis am 26.01.11 15:57:49

Seekingalpha hatten die schon länger im Fokus ebenfalls FutureTrade24, die haben die Aktie auch schon letztes Jahr empfohlen. Mal sehen was da noch geht. Kursziel war wohl 7$ von einem der Analysten. Muss mal nachschauen ob ich den Bericht noch habe.

[Fatalis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.035.845 von urgera am 14.02.11 15:44:38

Bin nur durch einen Tip auf den Wert gestoßen. Ein bisschen analysiert und dann einfach eine kleine Position gewagt. Die Jungs von Smartrend hatten den Wert die ganze Zeit auf dem Radar. Die liegen sehr selten daneben. Wahrscheinlich liegt es daren, dass sie ausschließlich technische Analysen betreiben, die Parameter auswerten, die wir erst sehen, wenns zu spät ist. Auf jeden Fall ist meine Position jetzt so, dass ich doch langsam weiche Knie bekomme.

Eine 100%ige Nummer ist HERO keineswegs. Ich habe vorhin meinen Nachkauf versilbert. Da war der Einstieg bei 3,04$. Die Hauptposition läuft jetzt aber ersteinmal bis nächste Woche weiter. Da kommen Ergebnisse von 2010 und die möchte ich noch mitnehmen, da die Markterwartungen sehr pessimistisch sind. Ich glaube aber auch, dass es noch Möglichkeiten gibt, für unter 4$ einzusteigen. Deshalb erstmal ein Teilgewinn gesichert.

[Fatalis]

Nach eingehender Recherche halte ich Hercules weiter für interessant. Im Golf sind sie mit dem gestriegen Kauf eine große Macht geworden, die durchaus Einfluss auf die Preisgestaltung nehmen kann. Zudem wird der Kaufpreis durch Analysten als extrem günstig bewertet.

Momentan sind glaube ich immernoch sehr viele Shortpositionen dort unterwegs, die ggf. glatt gestellt werden müssen. Deshalb gehe ich davon aus, dass ein etwas ruhigeres Marktumfeld dazu genutzt wird, den Kurs nochmal unter 4$ zu drücken. Auf diesem Niveau würde ich meine Position nochmals aufstocken.

[Fatalis]

Barclays senkt Kursziel von 3 auf 2$. Das sollte also nochmal eine Gelegenheit bieten günstig rein zukommen. Mein neuer EK wäre 3,70 - 3,80$. Gerade bei den kleinen Nebenwerten spielen die Analysten "wilde Sau".

Muss aber noch nach der ausführlichen Analyse recherchieren. In Deutschland kommen immer nur gekürzte Varianten.

[Fatalis]

Zitat von Fatalis: Barclays senkt Kursziel von 3 auf 2$. Das sollte also nochmal eine Gelegenheit bieten günstig rein zukommen. Mein neuer EK wäre 3,70 - 3,80$. Gerade bei den kleinen Nebenwerten spielen die Analysten "wilde Sau".

Muss aber noch nach der ausführlichen Analyse recherchieren. In Deutschland kommen immer nur gekürzte Varianten.

Muss mich hier korrigieren. Barclays hat nachdem vor 4 Wochen das Kursziel von 3 auf 2$ gesenkt wurde am 16.02.11 das Kursziel wieder angehoben von 2 auf 3$.
Im Prinzip der gleiche Schwachsinn blos halt anders....

[urgera]

Wow heute gehts ab bei Hercules Offshore 19% + intraday!!!

[Fatalis]

Credit Suisse hat das KZ auf 5,50$ angehoben. Die Shortis wurden heute und auch schon vor zwei Wochen ordentlich verprügelt.

Allerdings ist immernoch Vorsicht geboten. Hero sollte am 24.02. eigentlich seine Q4 Ergebnisse veröffentlichen. Aber bisher kam nichts. Bei der Präsentation von Transocean wurde ein Ergebnisrückgang aufgrund anhaltender Probleme im Golf von Mexico erklärt.

Ein bisschen ärgere ich mich, dass ich nur noch mit einer halben Position dabei bin. Auf diesem Niveau werde ich aber nicht mehr nachlegen. SL wird aber immer enger gesetzt, da mir dieser Kursanstieg schon ein bisschen unheimlig ist.

[Fatalis]

Immernoch interessant der Wert! Aktuell auf Kaufniveau. Den letzten Trade von 2,19 € auf knapp 3€ mitgemacht und verkauft. Guter Einstieg m.E. ist jetzt bei 3,50$.

Ausblick weiterhin positiv. Cashflow seit 2 Quartalen ebenfalls positiv. Fehlt nur noch ein positives Ergebnis nach Steuern und Abschreibungen. Das sollte 2012 möglich sein. Vorstand hat in der Zwischenzeit ebenfalls gekauft.

Ziel sollte über den letzten Hochs sein bei um die 8 - 10$.

Aktuell warte ich auf den richtigen Einstieg bei 3,50$.

[Fatalis]

Mal wieder was neues:

Sehr interessante Analyse zu Hero:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2011-11/21861273…

Auch meine Freunde von Smartrend haben den Wert auf der WL.

http://www.mysmartrend.com/news-briefs/technical-analysis/st…

Bin seit heute mit erster Position wieder dabei. Interessant bei Hercules ist die anlaufende Ölförderung im GoM. Hier hat selbst BP wieder angefangen. Da BP mit Transocean wahrscheinlich nicht mehr alzu lange zusammen arbeiten wird, ergeben sich dort nicht allzu viele Alternativen zu Hero.

Nachteil von Hercules sind die erforderlichen Investitionen in alte Rigs und usw. um den notwendigen aktuellen technischen Stand herzustellen.

Nach wie vor bin ich davon überzeugt, hier mittelfristig mehr als 10$ zu sehen.

Gruß
Fatalis

[Fatalis]

Da die Position endlich ins Plus gelaufen ist, habe ich mal einen SL eingezogen. Bin weiter optimistisch. Nachrichtenlage ist aktuell positiv für Hero, und das Chartbild ist sich am aufhellen.

Gruß
Fatalis

[Fatalis]

Heute Rohstofftip bei NoggerT: Hercules Offshore!!

Chart sieht sehr gut aus - bin weiterhin entspannt und mittlerweile gut 70% im Plus. Der Wert sollte eigentlich bis 10$ laufen!

Das Ergebnis 2011 ist auch raus:

http://www.scandoil.com/moxie-bm2/news/hercules-offshore-rep…

Sieht schlimmer aus als es ist. So wie es aussieht, sollte Hero ab zweiten/dritten Quartal 2012 in die Gewinnzone rutschen. Werde WE abwarten und nächste Woche aufstocken.

Gruß
Fatalis

[morimori]

Bis du noch da ?

[morimori]

Es ist wohl nicht - mehr- der Hit
1. Die machen Minus
2.das Mins wurde von 2011 zu 2012 in den 6 Monaten verdoppelt von 31 ct auf nun 63 ct
3. Probleme mit einer Plattform
4. Das Plattformverkaufen ist lt Firma normal von 44 auf nun 35
das hat wohl auch kein Geld in dei Kasse gebracht ( da ist wohl keine stille reserve)
5 die Auslastung ist wohl auch nicht toll

Ich erkenne die Notwendigkeit eines Kaufs nicht

[Fatalis]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.563.955 von morimori am 03.09.12 17:57:35

Doch, die ausgetauschte Meinung und der Ansatz waren richtig!
Der Blick in den GB sagt dazu nicht soviel aus. Leider habe ich auch gehardert. Seit dem wir uns dazu ausgetauscht haben +20%. Ätzend..., aber noch nicht zu spät. Ich werde nicht mehr einsteigen. Der Trend ist aber seit Juni klar und intakt. Seit dem von 3 auf 5$ gelaufen. Das ganze ohne große Schwankungen und schön gleichmäßig. Da sollte auf jeden Fall noch was gehen bis über 6$.

Ob das CRV noch stimmt für einen Einstieg muss jeder für sich entscheiden.

Gruß
Fatalis

[DJHLS]

Der Markt übertreibt hier meiner Meinung nach. Eine gute Zusammenfassung bietet dieser Artikel: http://www.thestreet.mobi/story/12318107/1/why-energy-xxi-exxi-is-tumbling-on-friday.html

Nur mit der Einschätzung am Schluß gehe nicht konform. Geundsätzlich stimmt m. E., dass es bei den Rigs eine "Bifurkation" gibt, d. h. neuere und für Tiefsee ausgelegte Rigs erzielen bessere Rentabilität als alte und nur für niedrige Wassertiefen geeignete rigs.

Was aber im Fall von HERO übersehen wird: die älteren shallow water rigs sind ja schon größtenteils abgeschrieben und es muß nicht mehr viel investiert werden. Niemand würde heute mehr solche low tech shallow water rigs bauen. Die IRR wären zu niedrig, aber mit denen, die man schon hat, sieht die Rechnung anders aus.

[DJHLS]

Jetzt auch noch substantielle Insiderkäufe. Das ist ein sehr guter Indikator: http://m.seekingalpha.com/article/2024471-insiders-are-buyin…

[DJHLS]

Die Aktie kommt nicht Recht vom Fleck. Dabei gab es gute Nachrichten wie den Auftrag für eines der Gorilla-Rigs in der Nordsee.

Tatsächlich dürfte aber der eigentliche Treiber sein, dass Firmen wie Energy XXI, B&W Offshore, etc. in den shallow waters des GoM mit neuen Bohrtechniken alte, aufgegebene Ölfelder wieder in Produktion bringen.

[DJHLS]

Hercules mußte zwei Verträge für Rigs in Angola kündigen, weil Angola offenbar die Visa nicht rechtzeitig erteilt hat. Das hat den Order Backlog gesenkt und in der Wahrnehmung des Marktes war der Verlust an Order Backlog offenbar dasselbe wie ein Umsatzverlust. Daher gestern ein kräftiges Minus von mehr als 10%. Für mich ein Mißverständnis und damit eine Kaufgelegenheit.

[DJHLS]

So macht das richtig Spaß. Heute kam ein downgrade von GoldmanSachs, was die Aktie bis runter auf 4,03 USD gedrückt hat.

Um so schöner zum Nachkaufen...

[ThumsUp]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.196.898 von DJHLS am 23.06.14 22:38:47

habe mir ein paar zu 3,94usd ins körbchen gelegt. weit außerhalb der bollis sollte zumindest eine technische gegenreaktion einsetzen. insider-buy 36k zu 4,01 gestern.

[DJHLS]

Zitat von ThumsUp: habe mir ein paar zu 3,94usd ins körbchen gelegt. weit außerhalb der bollis sollte zumindest eine technische gegenreaktion einsetzen. insider-buy 36k zu 4,01 gestern.

Ja, eine Gegenbewegung ist fällig. Heute sind allerdings Ölproduzenten und Ölserviceindustrie eingebrochen. Das hat Kurse unter 4 USD ermöglicht. Da hab ich auch nochmal zugeschlagen.

[DJHLS]

Bei der 4 USD-Marke hat sich die Aktie berappelt und kämpft sich jetzt wieder nach oben.

War schon erstaunlich, wie schnell, heftig und mit hohen Umsätzen es nach unten ging. Der Wiederaufstieg wird langsamer und stetiger verlaufen.

[Fel216]

Hallo allerseits,

ich bin noch neu bei Hero und schaue mir gerade erstmal das Geschäftsmodell und den Markt an.

Wenn ich mir die letzten Statements in den Company Reports zu dem erwarteten Supply von NEUEN Rigs im Golf von Mexico anschaue, dann gehe ich unhinderlich davon aus, dass die Dayrates in den kommenden 12-18 Monaten noch stark unter Druck kommen werden.

HERO's rig Flotte ist relativ alt und damit auch lange nicht so effizient wie die brandneuen Rigs die jetzt in den Markt kommen.

Das wird meines Erachtens noch klar zu Druck für HERO und damit zu Druck auf das Sentiment und die Aktie führen.

Hat hier jemand andere Ansichten dazu oder schreiben die Analysten schon darüber als key risk und preisen es damit ein?

Ich freue mich über fundierte Ideen und Meinungen, keinen Quatsch bitte.

Gruß,
Fel

[DJHLS]

Zitat von Fel216: Hallo allerseits,

ich bin noch neu bei Hero und schaue mir gerade erstmal das Geschäftsmodell und den Markt an.

Wenn ich mir die letzten Statements in den Company Reports zu dem erwarteten Supply von NEUEN Rigs im Golf von Mexico anschaue, dann gehe ich unhinderlich davon aus, dass die Dayrates in den kommenden 12-18 Monaten noch stark unter Druck kommen werden.

HERO's rig Flotte ist relativ alt und damit auch lange nicht so effizient wie die brandneuen Rigs die jetzt in den Markt kommen.

Das wird meines Erachtens noch klar zu Druck für HERO und damit zu Druck auf das Sentiment und die Aktie führen.

Hat hier jemand andere Ansichten dazu oder schreiben die Analysten schon darüber als key risk und preisen es damit ein?

Ich freue mich über fundierte Ideen und Meinungen, keinen Quatsch bitte.

Gruß,
Fel

1. Demand v. Supply

Hilfreich wäre es, wenn Du etwas konkreter angeben könntest, wo du was gelesen hast, damit man sich damit auseinander setzen kann.

In der jüngsten Präsentation, GHS 100 Energy Conference vom 24.-25. Juni 2014, auf Seite 11, 6. Punkt, http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=192573&p=irol-pr… heißt es:
"Current activity levels have softened, but there are indicators of rising demand by late 2014 "

auf Seite 12:
Industry utilization of jackup rigs (excluding workover rigs) has been near full
utilization since fourth quarter 2011

Auf Seite 13 wird graphisch dargestellt, dass die "Domestic Offshore Average Dayrates" seit dem Q1/2012 kontinuierlich gestiegen sind.

Auf Seite 14 wird gezeigt, dass die Mineralölkonzerne mehr Geld für neue Lizenzen ausgegeben haben als 2013 - wozu wohl, wenn sie nicht vorhätten, dort zu bohren?

Mit der Schlußfolgerung: Stable pricing in U.S. GOM jackup rig market, with expectation of demand improvement post hurricane season

Eine unhinderliche Schlußfolgerung darauf, dass die Dayrates unter Druck kommen werden, wäre zu begründen. Es werden zwar neue gebaut, aber es kommt ja auch Nachfrage hinzu.

2. Analysten
Die Aussage, dass im GoM die Dayrates wegen eines Angebotsüberhangs unter Druck kämen, scheint mir eher Maintsream unter den Analysten zu sein und mithin längst eingepreist.

Seit Monaten setzen die Analysten die Kursziele herunter. Der Startschuß dafür war die Ankündigung von Shell, CapEx zu kürzen. Bisher ist der erwartete Effekt sinkender Dayrates oder schwächerer Auslastung nicht signifikant geworden. Die Kurse sind aber schon erheblich eingebrochen.

3. alte Flotte
Die Flotte ist alt und- jetzt kommt's - sie ist bewertet wie eine alte Flotte, d. h. schon fast oder komplett abgeschrieben. HERO notiert aber tief unter Buchwert. Der analysten-Mainstream und zugleich bear case bezüglich HERO ist, dass HERO noch gigantische Summen investieren müßte, um die bald aufgrund Alters außer Dienst zu stellenden Rigs durch neue zu ersetzen. Dieser finanzielle Aufwand sei nicht zu stemmen und daher werde HERO schrumpfen und also müsse es auch der Aktienkurs.

Das wäre zu hinterfragen. Die alten Kästen erwirtschaften niedrige Dayrates, die cold an warm stacked rigs gar keine. Wenn man auf die Absolutzahl an Einheiten abstellt, wäre eine 1:1 Ersetzung in der Tat nicht stemmbar. Aber um den Umsatz der alten Rigs durch neue zu ersetzen, ist das verhältnis eben nicht 1:1 sondern dürfte so zwischen 1:3 und 1:6 schwanken. Beim Gewinn ist es aufgrund der von Dir erwähnten Effizienz noch krasser.

Hinzu kommt der Effekt, dass ein rig, dass außer Dienst gestellt wird, keine Kosten mehr verursacht und zugleich der Schrottwert unmittelbar Cash in die Unternehmenskasse spült.

[Fel216]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.345.390 von DJHLS am 21.07.14 15:31:18

Hallo DJHLS,

vielen Dank für deine sehr ausführliche und fundierte Antwort, darüber freue ich mich sehr!

1. Bezgl Supply/Demand und Dayrates.

Da bezog ich mich in der Tat auf international rigs, also outside GoM und beziehe mich auf den Q1 Bericht, Seite 19 in dem es heisst:

"Relatively high crude oil prices and capital budget announcements by National and International Oil Companies, leads us to believe that international capital spending and demand for jackup rigs overseas will increase in 2014. Our expectation for greater international rig demand is tempered by the anticipated growth in supply from newly constructed rigs. As of April 21, 2014, there were approximately 447 existing, actively marketed jackup rigs outside of the U.S. Gulf of Mexico, excluding cold stacked rigs, of which only 19 rigs were uncontracted. In addition, globally, there are an estimated 144 new jackup rigs either under construction, on order, or planned for delivery from 2014 to 2017, of which 127 are without contracts. With the exception of the rigs we acquired from Discovery, all of the jackup rigs under construction have higher specifications than the rigs in our existing fleet.

Das heisst nichts anderes als das ausserhalb vom GoM von aktuell 447 noch 144 hinzukommen, davon sind noch 127 ohne contract. Alle dieser Rigs sind aktueller als die von HERO.

In dem Vergleich haben die historischen Dayrates die in der Präsi gezeigt werden keine Aussage, nach meinem Verständniss wird der höhere Rig Supply zu Druck auf den Dayrates führen (ausserhalb vom GoM).

Wie das gesamt IM GoM aussieht, wo meines Verständnisses nach der Grossteil von HERO's Flotte stationiert ist wäre interessant zu wissen. Allerdings habe ich mich zuletzt mit einem Amerikaner aus der Industrie unterhalten, der bestätigte, dass es eher Druck auf die Dayrates geben wird. Daher meine Frage, in wiefern liegt das schon im Analysten Konsens?

Heute habe ich z.b. eine Studie von Raymond James (covernder Analyst von HERO) gesehen, der genau davon spricht das noch Druck auf die Dayrates kommen wird und seine Schätzungen reduziert hat. Demnach noch nicht eingepreist.

Natürlich besteht generell keine hohe Meinung von Analysten, aber wenn die Ihre Schätzungen runter nehmen, sieht die Bewertung iwann teuer aus und zumindest das Sentiment dreht sich erstmal ins negative. Ich sage hier nicht das Analysten generell recht haben, aber wie gesagt Du möchtest dann kaufen wenn das Sentiment am Boden ist, nicht wenn es gerade sinkt.

2. Alte Flotte/Leverage.

Bei der alten Flotte bzw beim Leverage (was hoch ist), stimme ich Dir zu. Das management verfolgt eine Solide Strategie die Flotte zu verjüngen (siehe letzte Acquisitionen von Hercules). Ich traue dem Mgmt (Industrieveteranen) auch zu diese erfolgreich umzusetzen, daher müssen wir darüber nicht diskutieren.

3. Zusammenfassung.

Für mich ist also die Frage in wiefern die Schätzungen aktuell noch zu hoch sind (KGV von c7x, Price-Buchwert bei c0.7x), denn dann sehen die Multiplikatoren nicht mehr so billig aus wie sie gerade sind.

Demnach die ultimative Frage, kann ich HERO in 6 Monaten auch noch zu 3.50 oder sogar 3 kaufen? Hängt meiner Meinung nach lediglich von der Entwicklung der Dayrates und dem daraus entstehenden Sentiment ab... Morgen Abend kommen Q2 Zahlen, dann haben wir einen besseren Blick, auf Dayrates aber auch auf den zuletzt verlorenen Contract in Angola.

Lass uns da weiter dran bleiben.
Grüße,
Fel

[Fel216]

Hallo DJHLS,

hier noch zwei gute Artikel von Seekingalpha.com mit den Meinungen von Raymond James auf die ich mich gestern bezogen habe:

1. http://seekingalpha.com/news/1854605-its-still-not-time-to-b…

2. http://blogs.barrons.com/stockstowatchtoday/2014/07/21/offsh…

Wie gesagt, ich kenne mich noch nicht so gut aus im Offshore drilling oder E&P drilling aber dafür tauschen wir uns hier ja aus.. ich habe Sorge um dayrates und würde HERO lieber bei 3 als bei 4 kaufen..

Morgen kommen die Zahlen und ein paar Kommentare zum Outlook.

Bon nuit,
Fel

[mge]

Der Wert sucht noch den Boden. Die ganze Branche genießt noch nicht das benötigte Anlegervertrauen für steigende Kurse, scheint mir.
Hoffentlich hält die Unterstützung bei 3$

[mge]

Im Peer-Vergleich ist HERO günstig bewertet.



Aus Seeking Alpha:
Conclusion
With the recent sell-off, Hercules Offshore is a deep value stock with tremendous upside potential over the next 12-18 months. A wave of bad news hit the company in June and dropped the stock over 30% in a short period of time. The stock now trades at 2 year lows and could go even lower with weakness in the third quarter. However, insiders continue to put their money where their mouth is by buying over $1.3 million in stock since March. A number of rigs should receive new contracts in 4Q2014 and 1Q2015, setting the company up to report strong revenue growth in 2015. Analysts have a current price target of $5.02/share, or 51% higher than today's price. Investors who can stomach the volatility in this stock can get in at rock bottom prices and see significant appreciation through 2015. With the market up so much over the past few years, deep value stocks like this are hard to come by. A string of good news and contract renewals can easily push this stock up over 50% within a relatively short time period. At $3.32/share, the risk/benefit ratio is too hard to ignore.

Quelle: http://seekingalpha.com/article/2383285-hercules-offshore-sh…

[DJHLS]

Klar, HERO ist extrem günstig bewertet, wenn man die aktuellen Quartalszahlen zu Grunde legt und erst Recht, wenn man davon ausgeht, dass die utilization und/oder dayrates ansteigen.

Die immer wieder von Analysten propagierte These ist, dass die utilization von Jack Ups und erst Recht von älteren standard rigs noch weiter unter Druck gerät. Das ist m. E. schon mehrfach und mit dem worst case scenario eingepreist.

Das entscheidende für den Kurs ist m. E., dass Chartisten derzeit am Markt das Sagen haben. Da zählt nur, dass es einen stabilen Abwärtstrend gibt. Klar, d kann auch schnell drehen und dann geht der Chartist mit dem neuen Aufwärtstrend.

Tatsache ist, dass Mexiko tatsächlich das Pemex-Monopol gekippt hat. Da werden viele internationale Mineralölkonzerne in den völlig unterexplorierten mexikanischen Teil des Gulf of Mexiko investieren. Aber auch im US-Teil des GoM ist noch viel Potential. Gerade durch horizontal drilling können alte, aufgegebene Ölfelder wieder in Produktion gebracht werden.

International spielt Saudi-Aramco als Kunde eine große Rolle. Die Saudis haben Onshore zunehmend erschöpfte Quellen und sie haben Geld zu investieren. Ich gehe davon aus, dass Saudi-Aramco kräftig weiter investieren wird. Auch an den afrikanischen Küsten ist noch viel Explorationspotential.

[mge]

Der September fleet Status war nicht sehr berauschend.
Die Reaktion der Investoren - zusammen mit dem schwachen Sentiment für die Offshore driller - schickt den Kurs nochmal 12% gen Süden. Jetzt sollte aber wirklich alles eingepreist sein.
EV/EBITDA nur noch gut 4. Price/Book etwa 0,5.

[DJHLS]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.818.154 von mge am 18.09.14 20:30:29

Zitat von mge: Der September fleet Status war nicht sehr berauschend.
Die Reaktion der Investoren - zusammen mit dem schwachen Sentiment für die Offshore driller - schickt den Kurs nochmal 12% gen Süden. Jetzt sollte aber wirklich alles eingepreist sein.
EV/EBITDA nur noch gut 4. Price/Book etwa 0,5.

Tja, häßliche Sache. Die Flottenauslastung ist nicht nur hinter den Erwartungen zurück geblieben, sondern auch die assets, die eigentlich gut performen sollten, haben die erwartungen nicht erfüllt.

Was noch nicht oder schon übergebührlich eingepreist ist, wird immer streitig bleiben. Man kann immer noch eins drauf setzen und immer eine noch schlechtere Annahme zugrunde legen.

Einen natürlichen Boden sehe ich da nicht. Der Kursverfall gestern sollte eine Übertreibung sein, aber in der derzeitigen Lage mit schwächelndem Ölpreis und Kursverfall bei den Drillern allgemein könnte das auch noch so weiter gehen.

Das Management steuert auch zu schwach gegen. die älteren cold stacked rigs sollten endlich verschrottet werden. In der Bilanz sind die ohnehin schon so weit abgeschreiben, dass der Verkauf zum Schrottwert eher noch Gewinn bringen sollte. Das damit frei werdende Cash könnte man für Anleihenrückkäufe einsetzen.

Als zeichen an den Markt sollten vielleicht zusätzlich auch noch ältere, standard JU verschrottet werden.

[mge]

Die Deutsche Bank senkt das Kursziel für HERO auf 0.
0 ist irgendwie nicht viel
So schnell wollte ich das Invest nicht abschreiben.

Deutsche Bank downgraded Hercules Offshore, Inc. HERO 27.06% Friday from Buy to Sell and cut its price target from $4 to $0.

Analyst Mike Urban commented that the "offshore drilling market continues to deteriorate at an accelerating pace as evidenced by a recent wave of contract terminations including HERO's Rig 261."

Urban explained that demand had become "nearly non-existent" and, with more capacity entering the marketplace, any chance for a recovery was "bleak" in the near term.

Bankruptcy was not seen as a foregone conclusion because the company had assets upon which it can draw, but such a course would still burn cash and would eventually leave little to no equity, according to Urban.

The analyst stated that the firm had been relatively positive on HERO due to the "expectation that very few newbuilds would enter the shallow US GoM where HERO has a commanding market position," however, "the collapse in oil price has eviscerated demand, especially for older generation units like HERO's."

Urban changed the EPS (loss) estimates from $(1.53) to ($1.85) for 2015. For 2016, the estimates were changed from $(0.45) to $(0.70).

Upside risks included "a recovery in shallow water drilling demand in the Gulf of Mexico as well as less than expected newbuild supply growth," according to the analyst note.


Quelle: http://www.benzinga.com/analyst-ratings/analyst-color/15/02/…

[mge]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.198.421 von mge am 27.02.15 17:25:17

Zitat von mge: Die Deutsche Bank senkt das Kursziel für HERO auf 0.
0 ist irgendwie nicht viel
So schnell wollte ich das Invest nicht abschreiben.

Seitdem 50% zugelegt. Der Markt geht auch nicht von einer drohenden Inso aus.

[DJHLS]

Die Aktie ist schon einer der Kandidaten für eine Insolvenz. Die Schuldenlast in Kombination mit der alten Flotte ist bei diesem Ölpreis und der daraus folgenden, schwachen Nachfrage nach Rigs toxisch.

Dazu kommt noch die hohe Abhängigkeit von einzelnen Kunden wie Saudi-Aramco.

Für eine Kapitalerhöhung ist es jetzt auch zu spät. Breach of covenants ist kaum zu verhindern. Damit bestimmen dann die Gläubiger den Kurs.

[fatalis-neu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.305.998 von DJHLS am 11.03.15 23:19:34

Sehe ich ähnlich. Die Rechnung ist simpel. Hercules war nicht in der Lage ordentlich profitabel zu wirtschaften, als der Preis für Öl bei > 100$ lag. Wie soll das gehen bei Preisen um die 50$?

Mir hat die Aktie vor einigen Jahren ganz gut gefallen. Da bin ich aber davon ausgegangen, das der Turnaround klappt. Davon ist nun nicht mehr auszugehen.

[Circle_Jerk]

Schneller als erwartet jetzt die überfällige Restrukturierung. Der Laden geht in die Hände der Anleihegläubiger über, den jetzigen Aktionären verbleiben zunächst rund 3% der restrukturierten Hercules Offshore.

Nach meiner vorsichtigen Peilung würde ich damit den verbleibenden Wert der Aktien zwischen 0,15 und 0,25 ansetzen.

[fatalis-neu]

Ging schneller als erwartet. Ist natürlich nicht gerade optimal für Altaktionäre. Aber es war schon länger absehbar wohin das Managment das Unternehmen führt. Das Marktumfeld hat Hercules dann den Rest gegeben.