Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 1127)

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.463.873 von GRILLER am 19.07.20 12:14:38

Zitat von GRILLER: Das liegt evt. daran das du in Reits investiert hast ?

@griller - weiß nicht genau, ob ich gemeint bin ... dies stand unter meinem post ... ich bin jedenfalls nicht in REIT's investiert.

ich hatte nur 2015 mal ein Debakel, als Frau Hillary Clinton begann gegen Pharmapreise zu wettern.

Und ähnliches, wenn auch vielleicht weniger demagogisches ist vielleicht auch im Falle Biden zu erwarten.

greets cleara

[werthaltig]

Kapsch

Der gute alte Mautspezialist aus Österreich könnte auch bald wieder interessant werden.Er wurde ja auch hier gelegentlich mal erwähnt und ich möchte mit diesem Posting auf die Noch-Existenz der Firma hinweisen😀.

Warum diese Niete?

1. Nach einem desaströsen Geschäftsjahr 19/20 mit dem allseits bekannten storniertem deutschen Mautprojekt und weiteren Desastern (Tschechien etc.) bewegt sich Kapsch nahe der historischen Tiefs von 2009 und 2014.



2. Marktkapitalisierung von 220 Mio bei 500 Mio+Umsatz.

3. Trotz Einmaleffekten ein positiver cashflow und deshalb auch die Aufrechterhaltung reduzierten Symboldividende von 0,25 Euro Ende August

4. Die "nachhaltige" Basisdividende von 1 Euro (das erklärte Ziel von Kapsch...siehe homepage/IR) halte ich bald wieder für zahlbar. In den letzten Jahren wurden gar stabil 1,5 Euro bezahlt. Auf den aktuellen Aktienkurs also durchaus attraktive Renditen.



5. Die Aussage des Vorstandes, dass für 2021 ein klar positives EBIT erwartet wird.

6. Meine Hauptmotivation ist allerdings der große Joker Mautentschädigung! Das wird zwar noch etwas auf sich warten lassen, aber ich bin sicher, dass der Bund hier bluten muss. Aktuell fordern Eventim/Kapsch 560 Mio Euro...die Angelegenheit befindet sich vor einem Schiedsgericht. Das wären bei 280 Mio für Kapsch 21 Euro/Aktie. Logischerweise gibts vor Schiedsgerichten praktisch niemals 100%-Siege, aber selbst 50% oder 25% wären immer noch enorme Gewinn/Aktie Hebel. Wer sich ein bisschen mit dem Thema beschäftigt kommt sicher auch zu dem Schluss, dass der Bund hier nicht ungeschoren davon kommt. Ich persönlich halte die Verträge (trotz Herrn Scheuers Aussagen) für absolut wasserdicht...aber das ist natürlich nur meine rosarote Brille und in der Realität wird es immer Kompromisse geben.

Hat diese eklige Aktienniete noch jemand im Depot?

[Oberkassel]

QE2 next week

Für das Depot relevant : MSFT Mittwoch after Closing.

Watch: Intuitive Surgical am Dienstag, Cadence Systems am Montag, Limelight (Montag) CDN Market.., Donnerstag Intel after Closing ..

Strategie setze nun mehr auf "Europäische Werte"... Schwerpunkt: Corona Gewinner und Pharma, Medizintechnik .... Wasserstoff Hype --- ja ich weiss......was kommt dazu .... und natürlich ausschliesslich B2B und not BTC.....

Allen einen guten Wochenstart....

Oberkassel

[GraNDpaAlu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.415.276 von investival am 15.07.20 11:41:39

Zitat von Oberkassel: ... Depot: Kauf Carbios ... "France is wonderful" 💕....... französische Aktien machen mich glücklich zur Zeit.
https://carbios.fr/en/investor/investor-relations/

Zitat von investival: Die Meldung welche hätte einen aufmerksam machen können/sollen/müssen, datiert aus Präcorona-Zeiten ...
https://biomarketinsights.com/carbios-inks-agreement-with-no…
... Da sah auch deren post-ipo-Chartoptik schon besser aus [– hier mal wieder das »alte« statistische Lied, bei IPOs ~4(..10)y zuzuwarten, was wird]. Und es gab im auslaufenden downtrend schon seit längerem offensichtlich Akkumulation. Dann der Corona-Crash; mit einer Kurshalbierung ... Und seither ein lockerer 5-bagger ... ...

=> Zeigt mal wieder, sich generell und besonders in crash-Zeiten vom Marktgeblubber frei zu machen bzw. zu halten.
Und dass man ad Gewinnerbranchen i.w.S. mehr unternehmensmeldungsbasierte Fachportale goutieren sollte.

Ich war im Urlaub und würde dazu mal einen Wert reinschmeissen. Avantium (Frankreich)
https://www.avantium.com/
Sie möchten bis 2023 ein Bio-Kunststoffwerk eröffnen. Es soll die weltweit führende Fabrik werden. In dem Jahr sollen ihre PEF-Flaschen in den Handel kommen. PEF soll unter Verwendung aus Zuckern von Mais, Weizen oder Rüben hergestellt werden, es wird quasi Pflanzlicher Zucker in Kunststoff umgewandelt. Und Avantium hat hierfür die YXY-Technologie entwickelt und erfolgreich getestet. Die Idee ist, anstatt von Plastikflaschen s Papierflaschen mit einer dünnen Plastikschicht herzustellen. Lòreal, Coca Cola oder Karlsberg unterstützen das Prinzip wohl... usw. ich glaube da ist noch Luft nach oben, wenn alles zugelassen wird. Risiko ist das sie den Bau der Fabrik Ende des Jahres stemmen können, weil sie noch nicht profitabel sind.

Bei Carbios hatte ich die Meldung gelesen, aber noch nicht das Geld im Depot. Seit dem wartete ich vergebens auf einen vernünftigen Rücksetzer und laufe heute noch hinterher. Bei Avantium hätte ich für mich das Gefühl, noch ein bisschen eher von Beginn an dabei zu sein.

@Grab2theB: Ich bin für mich persönlich zwar jetzt umgeschwenkt, möchte lieber in eher in Growth investieren und schaue nicht unbedingt auf Dividende. Aber falls ich auf Dividende schauen würde, müsste auch immer ein bischen Phantasie auf Wachstum sein. Bin in tieftauchenden Fundamentalanalysen allerdings noch nicht soweit wie viele hier, aber bei Finanzdienstleistern hatte ich z.B.folgende in der Watchlist:

- AllianceBernstein (USA) KGV 19 von 12 , Dividende 19 von 7,67 , Kurs kommt ins laufen
- T-Rowe Price (USA) KGV 19 von 14 , Dividende 19 von 2,0 , Kurs kommt ins laufen
- Partners Group (CH) KGV 19 von 26 , Dividende 19 von 2,87 , V-Erholung
- TCS Group (Tinkoff, RUS) KGV 19 von 7 , Dividende 6,66 (bei 2019 steht nichts, vielleicht gestrichen) Kurs am laufen
- Paychex sowieso, aber wurde vor kurzem schon genannt meine ich

Gruß, GraNDpaAlu

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.464.554 von clearasil am 19.07.20 14:19:03

dazu auch die Goldmänner mit einer secular growth-list:

https://seekingalpha.com/news/3590984-goldman-adds-mastercar…

seek a. ratings (neu) zu GPN: bullish, bullish, A+, A.

https://seekingalpha.com/symbol/GPN?s=gpn

der letzte earnings-call mit vielen infos:

https://seekingalpha.com/article/4343783-global-payments-gpn…

ausserdem sehe ich aktuell noch c-technisches Aufholpotential:

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.463.999 von investival am 19.07.20 12:41:43

als Pragmatiker verweise ich zu GPN zu den mittlerweile bis 2024 vorliegenden Umsatz- und Ergebnisprognosen:

https://www.finanzen.net/schaetzungen/global_payments

leicht aus der Bilanz zu erkennen, ist das nach den diversen Übernahmen sicher nicht.

um es mit dem verschollenen Pontiuspilatus zu sagen: das habe ich outgesourct.

Funktioniert meist ganz gut. 🎁

[investival]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.462.238 von jwalli am 18.07.20 23:09:50

ad Tableaus

Zitat von jwalli: Also, ich hab da mal ne Excel-Tabelle erstellt...oh halt stopp - der Posting-Einstieg steht hier glaub ich auf dem Index...

Dann fang ich mal anders an 😇 Ich möchte mein Reasearch, meine Watchlists, mein ganzes Agieren an der Börse etwas mehr strukturieren. Aktuell besteht es hauptsächlich daraus, mir Anregungen hauptsächlich in diesem Forum zu holen und mir daraus eigenverantwortlich eine Strategie zu bilden und eigenverantwortlich über Kauf oder Verkauf zu entscheiden (clearasil hatte ja kürzlich von einem - wenn ich mich richtig erinnere - schlechten Gewissen oder Druck gesprochen, wenn andere bestimmten eigenen Anregungen folgen - JEDER IST SEINES GLÜCKES SCHMIED !!).

Die vor kurzem von investival empfohlene Lektüre liegt bereits auf dem Nachttisch. Es war glaub ich auch investival, der von seinen "Tableaus" sprach. Wie macht Ihr das generell ? Wenn Ihr einen Wert recherchiert - Excel-File mit Kennzahlen, Peers, Pro/Contra, Chart, etc etc ?? Es wäre großartig, wenn jemand bereit wäre - gerne per BM oder E-Mail - mir als Anregung so etwas zur Verfügung zu stellen.

Vielen Dank schonmal.

Gruß
jwalli

Hat man für sich einen Reigen als essentiell erachteter Unternehmens-(und vlt. auch Aktien-)qualitätsaspekte durch Erfahrung und/oder Recherche/Literatur-(und thread-)studium kreiert, macht es per se sicher Sinn, das in Excel zu »tabellarisieren«, auf die Unternehmen zu projezieren und systematisch zu gewichten, und upzudaten. Es hilft sicher wider der i.d.R. kontraproduktiven Emotionalität in Kopf+Bauch, hält bessere Unternehmen kopfpräsent heißt: man lässt sich vlt. nicht mehr so leicht davon ablenken.
Wollte das selbst immer mal machen und will das eigentlich immer noch, der hinreichend performance-ge- oder vlt. auch verwöhnte innere Schweinehund hat's bisher konterkariert.
– Wer also mit seiner Performance Grund zum Hadern hat, sollte da vlt. ansetzen.

Wie ich es mache:

--> Unterteilung in I. core = 'Gewinnerbranchen' inkl. 'Hacken+Schaufeln' aus der Industrie + II. periphery = im Kern Zykliker i.w.S.
--> ranking der Branchensegmente innerhalb I.+II. [Ich selbst habe in 8+6 Segmente unterteilt]
--> ranking innerhalb der Segmente nach insgesamten(!) Qualitätaspekten*) (was ich wie bedeutet bislang nur »aus dem Kopf« mache); so diese (noch) nicht bekannt, Hintenanstellung.
--> updating alle 4-6 Wochen
*) Diese liste ich einzeln geranked für die genannten Gewinnerbranchen resp. beinhalteten Segmente in *.rtf-Listen von +++ bis ––, die ich unregelmäßig update

Das ganze fasse ich mit Unternehmensnamen/für US cos.: Tickersymbolen auf 2 A4-Seiten ebenfalls nur im *.rtf-Format zusammen und habe ich ausgedruckt auf meinem Tisch stets präsent.
Die rankings innerhalb der Segmente bewerkstellige ich visuell mit den in 'Wordpad' angebotenen Formatierungen. Dazu benutze ich Farbunterlegungen zur Kennzeichnung von Bestand, (mehr) »Habenwill«, und research prio.

=> Im gleichen Turnus ggf. eine Kaufagenda, in der die jeweiligen Charts oder einzelfallweise auch akt. besondere news einen Einstieg näher als sonst legen. – Was indes nicht heißt, dass ich dann alles kaufe. Oft lege ich i.d.R. zu tiefe »Auffanglimite» in den Markt, aber ich springe auch schon mal, bei offensiven Sachen oder seltener im Inspirationsfall *g*, aus dem Bauch heraus gefühlt über meinen Schatten.

Derzeit umfasst das Tableauwerk ~300+ Unternehmen wobei die meisten weiterem research (und »Ausmisten«) harren,
Top-down beschränke ich mich auf etablierte kapitalistische Ökonomien und im quantitativen Schwerpunkt auf die Gewinnerbranchen healthcare, staples und it.
Investiert bin ich akt. in gut 50 Unternehmen. Ursprünglich waren ~20 avisiert, nun ufert der ungeplante Zoo so langsam Richtung Arche aus ... Gibt aber Schlimmeres im Leben,

Ich habe btw keine regelmäßigen cashflows anzulegen, sondern manage einen Kapitalstock und entnehme dem unregelmäßig Kapital für dies+das+jenes wobei ich nicht prasse, aber auch kein Frugalist bin – man muss sich auch mal belohnen.

---
ad Klumpen im Portfolio

Zitat von El_Matador: Wieder viele gute Beitraege mit Ueberlegungen zu Qualitaet, Bewertung, Dividendenrendite, usw.

Was mich, passend zu diesem Thema, aktuell etwas umtreibt ist das hohe Gewicht meiner Air Liquide Position. Die Aktie hat ihr Allzeithoch vom Februar fast wieder erreicht und ich stelle mir die Frage, ob ich die Position in voller Hoehe weiterlaufen lassen soll oder ob ich etwa 20% abschneide, bis zum naechsten Downmove im Markt warte und dann in eine oder zwei andere Aktie(n) neu investieren soll (die neue(n) Position(en) sollten nicht zu klein sein und das Depot bewegen koennen).

Diese andere(n) Aktie(n) muesste(n) PEA-tauglich sein (Europa, ex UK, CH), ein sehr robustes Geschaeftsmodell und eine ebenbuertige Dividendenrendite von mindestens 2% haben. Alle Air Liquide Aktien sind fuer den 10% Bonus auf Dividenden und Gratisaktien berechtigt, was ein Grund waere, alles so zu lassen wie es ist. Wenn es als Ersatz keine franzoesischen Aktien sind, wuerde ich bei der Dividende sowieso benachteiligt sein, weil ich dann auch im PEA Quellensteuer abfuehren muss, bei einer franzoesischen Aktie nichts.

Mir kommt im Moment wenig in den Sinn was diese Kriterien erfuellt:
Novo Nordisk waere vielleicht eine gute Moeglichkeit.
Biomérieux, Diasorin, Coloplast, Dassault Systèmes und ASML gefallen mir, sind aber teuer und zahlen wenig Dividende.
LVMH und Hermès bieten mir keine persoenliche Affinitaet und haben hohe Retailabhaengigkeit.
L'Oréal kaeme zwar in Frage, aber nur nach einer Korrektur. Die aktuelle Bewertung ist mir einfach zu hoch.
Unilever lahmt seit einiger Zeit und wird umgewandelt, wobei ich nicht weiss, ob sie langfristig PEA-tauglich bleiben wird, sollte sie zwar aber es bleibt trotzdem ein Lahmbein.
EssilorLuxottica hat starken Retailcharakter und bekommt mit GrandVision noch mehr davon, und hat jetzt sogar die Dividende ausgesetzt.
Schneider Electric wuerde auch Exposure zur Energiewende bieten, hat in den letzten Jahren einen guten Track Record, ich traue der Aktie langfristig aber nicht so ueber den Weg wie Air Liquide.
...

Was meint ihr, sollte ich eine kleine Umschichtung vorbereiten?

Das eigene Wohlbefinden mit seinem Portfolio hat im Vordergrund zu stehen. – Jedem seinen persönlichen Klumpen,

Unabhängig davon denek ich grundsätzlich, dass man vs. Klumpen in A(!)-Werten jedenfalls abseits einer expliziten Hochbewertung derselben toleranter sein kann als ansonsten, neige also auch zu > einfach mal gar nix machen < – eben auch, weil adäquate Alternativen aktuell a) rar und b) auch nicht mehr günstig sind. [Wobei ich nicht nur aus Bewertungsgründen in Billigeres tauschen würde]

Ich selbst hatte beim Klumpenausdünnen früher fast regelmäßig @com69's Dejavus, kann ebenfalls zumindest nicht in jedem Fall einen günstigeren Tausch nachhalten; selbst bei Teilverkäufen aus reiner Vorsicht wie bei SLP um 20 wegen des monokeligen shortsellers (– SLP ist nun wieder ein Klumpen; inzwischen ist's mir schnurz, *g*), oder früher bei einer da schon gefühlt zu teuren MSFT immer noch mein größter Klumpen; inzwischen ...

---
ad payment | GPN vom Suppenhaar-Fundamentalisten,

Anorganisches Wachstum mit darüber optisch signifikanter Bilanzverbesserung via einer KE ... Interessant, dass das target TSYS zuvor nicht solider als man selbst daher kam, *g* ... Heißt nüchtern-konkret, Mr.M. – hier primär in Form der ehemaligen TSYS-Aktionäre, die mit GPN-Aktien abgefunden wurden – hat hier einigen Vorschuss gewährt.

Die offene Frage wie immer zuerst, was die Aquise ins EK zusätzlich liefern wird. Die publizierten operativen Kenngrößen haben mangles Vgl.barkeit mit früheren Zeiten noch keine Ausssaagekraft. TSYS ist 2018/19 yoy praktisch nicht gewachsen; deren Ergebnis praktisch nur infolge geringerer Steuerlast gestiegen. 2017/18 sah's im Kern ähnlich = auch nicht besser aus. Für TSYS mit einer EK-Quote von ~30 % bei einem Bilanzluftanteil von gut ½ hat GPN ein p/e >100 bezahlt ... [Ich weiß in diesem Kontext im übrigen nicht, ob GPN auf Dauer mit einer tax rate von ~10 % = gut der ½ dessen, was V löhnt operieren wird können]

– Hier wäre vlt. auch @Felix80' Meinung(/Suppenhaare) erhellend(er).

Was den Sektor angeht, hält sich meine (Zukauf-)Begeisterung in Grenzen angesichts dessen, was nun ja seit Jahr+Tag dem breiten Anlegerpublikum als »die Perspektive schlechthin« bekannt ist. [Und generell mag ich ja keine payment SPs mit angehängtem banking]
Bedenkenswert finde ich da, dass Mr.M. nach dem crash (– wo Bargeldlosigkeit wegen zwar nicht neuer, aber nun bewusster Schmierinfektionsrisiken ja allgemein einen push bekommen hat) hier ex PYPL keine 'V's gewährt hat.
[Vlt. haben alle payment investors außer mir ja in PYPL geswitched, *g*]

Wenn, würde ich wohl nachwievor, zumindest defensiverweise, zuerst auf V oder alternativ vlt. MA abheben. V kommt indes auch nicht mehr wie noch vor einigen Jahren als bilanzieller Waisenknabe daher, hat+hatte aber immerhin keine KE für ihr Wachstum nötig, kann vielmehr weiterhin Aktien einkassieren heißt, hier liefert der goodwill ins EK zu.

[GRILLER]

Das liegt evt. daran das du in Reits investiert hast ?

[clearasil]

Antwort auf Beitrag Nr.: 64.463.399 von Diogenes48 am 19.07.20 10:51:51

habe das auch gelesen - und um den Zeitpunkt herum begannen die betroffenen Aktien auch bereits kurzfristig zu schwächeln - das muss man genau im Auge behalten.

[Diogenes48]

Einfluss der US-Wahlen im November auf BIO/Pharma ?

But here’s the problem I have with bullish big pharmaceutical estimates beyond 2020. Nobody on Wall Street is taking into account a number of material negative effects from the now probable (based on every legitimate poll I have seen in July) Biden/Democratic sweep to power in Washington DC. Major policy, tax and legal changes to the health care industry are likely in six short months, with the November election less than four months from today.

To start, Joe Biden was one of the architects of Obamacare. The Democratic platform will include a slew of desired changes to how American health care operates. Politicians in both parties like to rail against high drug prices, but this time could be different, if the voters give Democrats a clear mandate to regulate drug pricing. An overhaul of medical care far greater than undertaken by President Obama, including real changes to insurance coverage/availability and pharmaceutical rationing or price fixing may become expected outcomes in 2021.

Outside of specific changes to business model and profit future, a dramatically higher tax rate is coming for profits next year given Democratic control in both Congress and the White House. Biden has been promising a repeal of Trump’s corporate tax cuts, raising the lowest rates back to 28% from 21% in 2020.


Paul Franke
Contrarian, long/short equity, momentum, Deep Value