Timburgs Langfristdepot - Start 2012 (Seite 1827)

[prallhans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.109.560 von 1435905 am 26.07.19 09:31:25

Alles US Werte wohlgemerkt. Bin auf das BIP heute gespannt.

[1435905]

Quartalszahlen

Die Quartalsberichte haben Hochsaison und darunter waren gestern und heute auch einige Unternehmen meiner Watchlist/Depots. Überwiegend sind's positive Meldungen, welche die Erwartungen übertreffen:

Amazon steigert Gewinn - enttäuscht aber die Erwartungen
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4728024…

Alphabet: Google-Mutter übertrifft Erwartungen mit Quartalszahlen
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4728024…

Intel übertrifft Markterwartungen und erhöht Jahresausblick
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4727864…
Intel verkauft zudem das Geschäft mit Smartphone-Modems an Apple: https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4728023…

Nestlé bestätigt nach gutem ersten Halbjahr den Ausblick
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4728104…

Unilever bestätigt nach Gewinnrückgang Jahresprognose
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4726984…

Starbucks macht deutlich mehr Gewinn
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4727872…

Stryker schlägt die Erwartungen
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2019-07/4727874…

Beste Grüße
Bastian

[neuflostein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.108.516 von Grab2theB am 26.07.19 00:30:04

@Grab2theB: Vielen Dank für deinen tollen Beitrag! Ich sehe Novo aufgrund ihrer GLP-2 Plattform ebenfalls als langfristig positiv. Soweit ich weiß, ist Ozempic auch nicht allzu teuer. Meine Frau verschreibt es immer off-label wegen Fettleibigkeit, daher müssen die Patienten es selber kaufen (schweizer system...), was aber für viele machbar ist. Sehe auch nicht, dass die Kassen sich da lange sträuben werden. Der Chart von Novo sieht im Grunde auch halbwegs konstruktiv aus, überlege ob ich Novo auf "Overweight" im Depot setze.

Dein Beitrag hat mich auch dazu gebracht, bei Tradegate eine halbe Portion Wells Fargo zu kaufen. Wollte das schon gestern machen, aber brauchte noch einen Trigger:-)

[Grab2theB]

Hallo zusammen,

ich konnte gerade mal ein paar Seiten aufarbeiten, bei der Hitze ist es nicht ganz so einfach zu schlafen

@PayPal: Felix und ich haben PayPal erst kürzlich analysiert und sind zu einem sehr gemischten Fazit gekommen. PayPal selbst ist ein gutes Produkt, welches einem immer wieder einen deutlichen Mehrwert bieten kann. Ich mag zum Beispiel, dass ich auf verschiedenen Plattformen nicht immer meine Kartendaten neu eingeben muss, sondern einfach mit PayPal zahle. PayPal macht inzwischen auch mehr aus, als die uns überwiegend bekannten Dienstleistungen. Interessant sind u.a. auch deren Plattformen Venmo oder Xoom.

Auf der anderen Seite bleibt bei von diesen guten Produkten wenig am Unternehmen selbst hängen. Margen deutlich hinter der Konkurrenz, Abhängig von den IT-Plattformen anderer Zahlungsanbieter, u.a. Visa. Kosten für die Transaktionen, die man an Visa zahlen muss, sind in den letzten Jahren gestiegen. Das Management zahlt sich beinahe 50% der Gewinne über Aktienoptionen als Vergütung.
Insgesamt sind wir von PayPal als Investment nicht so überzeugt, wie vom Produkt selbst. Wer sich für PayPal interessiert kann sich gerne die volle Analyse von uns anschauen. https://junge-investoren.de/paypal-unternehmensanalyse-2019/

Ich persönlich denke, dass Visa die deutlich bessere Alternative darstellt. Wächst nicht ganz so stark wie PayPal, punktet aber durch eine wahnsinnige Netto (!) Marge von 50%. Sowas habe ich bis dahin auch noch nicht gesehen.

@Novo Nordisk: Novo haben Felix und ich ja auch bereits schon vorgestellt - ich möchte die Analyse hier jetzt nicht weiter breittreten, allerdings gehört dieses Unternehmen auch zu jenen Unternehmen, welche ich in 2019 verstärkt gekauft habe und vermutlich auch noch weiter kaufen werde. Ich persönlich bin von deren neuen Produkt (Ozempic) sehr überzeugt. Die Studien sind deutlich besser als die der Konkurrenz und das Umsatzwachstum des neuen Produkts ist sehr stark. Zusätzlich kommt bald die Zulassung der oralen Variante dieses Wirkstoffes.
Da auf die Konkurrenz eingegangen wurde: Novo Nordisk hat derzeit mit Eli Lilly den größten Konkurrenten und wie wir damals herausgefunden haben, mehr oder weniger auch den einzigen noch ernstzunehmenden Konkurrenten. Die beiden bilden eine Art Duopol, wenn man auf die GLP-1 Analoga schaut.
Der Vorteil dieser GLP-1 Analoga ist, dass Patienten nicht mehr unterzuckern können, was ein erhebliches Risiko bei älteren Wirkstoffen dargestellt hat. GLP-1 Analoga gelten als die Zukunft der Diabetes Pharmazie und da haben Novo Nordisk sowie Eli Lilly insgesamt über 85% Marktanteil.
Mit dem neuen Ozempic scheint Novo Nordisk jedoch auch Eli Lilly weitere Marktanteile streitig zu machen. Ich persönlich sehe da mehr deutliches Potenzial - die Bewertung rechtfertigt sich aus meiner Sicht auf der einen Seite wegen des sehr soliden Unternehmens, Margen sind mehr als gut, gutes Management, Fokus auf deren Kernkompetenzen etc. auf der anderen Seite aber auch wegen des Potenzials von Ozempic in der oralen Variante, welches den Markt (sollten sich die Krankenkassen auf das Medikament einlassen) disruptieren könnte.

@Wells Fargo: Neben Novo Nordisk habe ich in 2019 auch WFC gekauft und dabei relativ direkt und ohne Umwege eine sehr große Position aufgebaut. Solide Bank, die im Zuge des Scheinkontenskandals zu kämpfen hat...... Moment mal? Wie sehr leidet das Unternehmen denn wirklich darunter?
Reputation ist weiterhin hoch bei den Kunden, zumindest erzielt WFC weiterhin stabile Umsätze. Die Auflage der Finanzaufsicht besagt, dass Wells Fargo nicht weiter wachsen darf, was zu einem fokussierteren Produktportfolio führt. Wenn ich nur begrenzte Kapazitäten habe, suche ich mir die guten Filetstücke raus und lasse den Unfug links liegen. In einer möglichen Krise steht Wells Fargo vermutlich deutlich besser da, als viele anderen Banken. Da Wells Fargo auch trotz dieses Skandals inkl. vieler Strafzahlungen eine menge Geld verdient, die Bilanz jedoch nicht wachsen darf, kauft Wells Fargo massiv Aktien zu einer äußerst günstigen Bewertung zurück. In Summe gibt Wells Fargo mit den Aktienrückkäufen und Dividenden derzeit etwa 15% an die Aktionäre zurück. Die Aktienrückkäufe sorgen dafür, dass das Unternehmen jährlich die selbe Summe an Dividenden zahlen kann und wir als Investoren trotzdem von deutlichen Erhöhungen sprechen können. Auf derzeitigem Kursniveau würden die Aktienrückkäufe etwa 11% der ausstehenden Aktien bedeuten. Aus meiner Sicht ist das mal ein sehr positives Beispiel dafür, wie Aktienrückkäufe richtig eingesetzt werden, da hier tatsächlich deutlicher Mehrwert für den Investor geschaffen wird.

sooo.. das war es fürs Erste wieder
gute Nacht und bis bald,
Thorben

[Grab2theB]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.107.142 von codiman am 25.07.19 19:29:48

Huhu,
schau Dir die Pipeline von Sanofi mal genau an. Du wirst nix mehr finden im Bereich Diabetes, wo Sanofi noch dabei ist. Aktuelle Medikamente laufen nur noch aus.
Ich will damit nicht sagen, dass Sanofi ne schlechte Firma ist, der Bezug zu Diabetes-Pharmazie ist aus meiner Sicht jedoch nicht mehr wirklich passend. Nur als kleiner Hinweis, weil Sanofi oft noch mit Diabetes in Verbindung gebracht wird.

Liebe Grüße aus dem Urlaub,
Thorben

[gast77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.106.677 von neuflostein am 25.07.19 18:33:26

Hallo Neuflostein

Ich gebe Dir recht, was das KGV anbetrifft. Meine 70 % sind das Resultat EV/NPV ausgehend von einem Wachstum von 4,9%.

Ja, die anderen schlafen nicht @Codiman, danke für deine Graphik. Allerdings wird die Realität hier etwas verzogen. Novo ist doppelt so gross wie der Nächste Wettbewerber. Bei einem BCG Chart sieht das sehr nach Dominanz aus und deswegen Alleinstellungsmerkmale.
Wenn die Challenger hier nicht mit 10% wachsen, was ich nicht beurteilen kann, wird Novo weiter ihre Dominanz in die Waageschale werfen.

Da muss die Firma schon das Händchen einer Nokia besitzen, um das zu vergeigen. Aber die waren ja auch aus dem Norden.

[codiman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.106.677 von neuflostein am 25.07.19 18:33:26

Diabetis - ich glaube nicht, dass die anderen auch schlafen:

Ich bin mit Sanofi mit von der Partie. Auch Sanofi besitzt ein excelentes Forschungsteam.
Und ist kein one trick Pony. Geht bei Novo mal was schief, wäre das richtig schlecht.

VG codiman

[neuflostein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.106.530 von gast77 am 25.07.19 18:11:15

@gast77: Die Novo wird immerhin noch mit einem 2019er KGV von 20 bewertet (Finanzen.net). Günstig finde ich das nicht wirklich. Roche und Novartis, nur als Beispiele, sind beide deutlich günstiger. Auch die wachsende Merck an Co ist günstiger.

Aber wie gesagt, ich sehe bei Novo durchaus Potential, einfach aufgrund ihrer Marktführerschaft bei Diabetes und Fettleibigkeit. Beides sind leider absolute Wachstumsbranchen. Nur scheint es eben durchaus Konkurrenz in diesem Markt zu geben, Eli Lilly z.B.

Mal sehen, wie orales Semaglutid so ankommt. Es könnte ein Game-Changer werden..

[gast77]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.105.945 von neuflostein am 25.07.19 16:56:07

Zitat von neuflostein: @Rastelly:

@Investival: Hast ja Recht, die Qiagen wächst langsam, explosiv und dynamisch ist da nichts. Aber immerhin steigen sie, was ich von meiner Novo Nordisk, die ich seit Jahren halte, leider nicht sagen kann. Ich hoffe bei denen auf das orale Semaglutid..

Es gab eine Zeit da habe ich Qiagen einer Novo Nordisk vorgezogen - und gutes Geld gemacht -
Heute sehe ich das auch anders: was sind die Perspektiven eines IMbescheidenenO ausgelutschten gegenüber mit Alleinstellungsmerkmalen bespickten eines in einem Wachsenden Markt befindlichen Unternehmens?
Die Zeit der breiten Anerkennung selbigen- nämlich dass das Wachstum weitergeht kommt noch und damit wieder steigende Kurse.
Der Kurs bewertet die Firma zu gering (70%), Ein starkes Q1, Und grosse Wachstumschancen.
Da wird sich was bewegen.

[neuflostein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 61.105.843 von Rastelly am 25.07.19 16:46:32

@Rastelly: Die APD ist ein weiterer Wert, den ich immer schon kaufen wollte, es dann aber nie getan habe (heul....). Industriegase sind Disruption-Resistent, die werden wir immer brauchen. Hatte lange Linde, bin aber wegen des Mergers und meinem Degiro Broker rausgekegelt worden.

@Investival: Hast ja Recht, die Qiagen wächst langsam, explosiv und dynamisch ist da nichts. Aber immerhin steigen sie, was ich von meiner Novo Nordisk, die ich seit Jahren halte, leider nicht sagen kann. Ich hoffe bei denen auf das orale Semaglutid. Meine Frau ist Endokrinologin und feiert Ozempic (Semaglutide). Es ist das einzige, was die krankhaft Fetten etwas dünner macht.