Frage zu Euro-BUND-Futures - 500 Beiträge pro Seite

[Lorenz123]

Ein Euro-BUND-Future hat eine maximale Laufzeit von 9 Monaten.
Der Käufer erwirbt die Option, Staatsanleihen in der Zukunft zum momentanen Wert zu erwerben.
Jedoch kann er auch die Euro-BUND-Futures vorher an der Börse verkaufen.
Ist der Wert der Staatsableihen gestiegen hat er Gewinn gemacht und andersrum.

So kostet heute ein Euro-BUND-Future (WKN: FGBLH13) 1,43€.
Doch wo finde ich den Kurs der Bundesanleihen? Ich finde nur die Verzinsungen.

Und wenn das Euro-Bund-Future den Kurs der Bundesanleihen nachzeichnet, wieso kaufe ich nicht gleich diese?

[kbasselm]

1. Der Future ist ein vertrag zwischen zwei Personen, die Anleihe zu nem bestimmten Zeitpunkt und nem bestimmeten Betrag zu liefern bzw. abzunehmen. Der Future ist im Gegensatz zu einer Option also zwingend binden.
2. Du kannst den Future also auch nicht verkaufen. Jedoch kannst du einfach einen zweiten Kontrakt in die gegensätzliche Richtung abschließen. So landest du in der Summe bei 0 und musst, da es eine sogenannte Clearing-Stelle gibt, auch keine Anleihe liefern bzw. abnehmen.
3. Bei den typisierten Euro-Bund-Futures wird eine 10-Jährige Staatsanleihe mit einer Verzinsung von 6% als Underlying unterstellt. Da die aktuellen Renditen für 10-Jährige Anleihen unter diesem Satz liegen, sind Investoren natürlich bereicht mehr als 100% des Nominalbetrags für eine 6% Anleihe zu zahlen. Der Betrag von 1,43 ergibt sich dann also aus der aktuell niedrigen Verzinsung und der im Future verwendeten 6% Anleihe.
4.Man kann mit Futures viel Höhere Summen bewegen.

[omasgeldverwalter [Blogger]]

Zitat von Lorenz123: So kostet heute ein Euro-BUND-Future (WKN: FGBLH13) 1,43€.

Das Zertifikat kostet 1,43€ der Euro-Bund-Future 100.000€

Mit Sicherheitsleistung 500€ auf einem Handelskonto kannst Du den Future direkt handeln. Spread 1 Tick nicht wie bei CFD-Anbietern 3 oder 5.

Denk drüber nach,
OGV

[Lorenz123]

Ich verstehe das Prinzip leider noch nicht zu 100%.
Kann mir vielleicht jemand ein Link empfehlen, wo es ausführlich erklärt ist?
Also mit wem ich exakt handel (auf machen Seiten steht Emmitent), wie der Kurs entsteht usw.
Was ist dann das Zertifikat bei 1,43€, wenn der Euro-Bund-Future bei 100€ liegt?

Vielen Dank

[tailspin]

Der Bund Future spiegelt die Entwicklung einer fiktive Anleihe der Bundesrepublik Deutschland wieder. Die fiktive Anleihe bietet einen Kupon von 6% und hat eine Restlaufzeit von 10 Jahren.

Der Nominalwert eines Kontraktes liegt bei 100.000 Euro.

Der Bund Future ist ein standardisierter Terminkontrakt, der es dem Anleger erlaubt auf zukünftige Zinsänderung zu spekulieren.

Der aktuelle Kurs des Bund Future drückt daher immer die Markerwartungen über das zukünftige Zinsniveau aus.

Der Bund Future hat eine Maximallaufzeit von 9 Monaten
Anders als die fiktive Anleihe, die er repräsentiert, hat der Bund Future eine Maximallaufzeit von neun Monaten.

Fällig wird der Terminkontrakt jeweils am 10. März, 10. Juni, 10. September und 10. Dezember. Fällig werden bedeutet, dass der Käufer des Bund Future reale Anleihen der Bundesrepublik Deutschland im Nominalwert von 100.000 Euro geliefert bekommt.

Der Verkäufer des Bund Future muss die Anleihen liefern und erhält dafür den Abrechnungspreis.

Erwerb eines Bund Future fixiert den Kaufpreis
Ein Anleger, der einen Bund Future erwirbt, sichert sich damit das Recht, in der Zukunft bei Fälligkeit des Terminkontraktes Anleihen der Bundesrepublik Deutschland zu erwerben.

Der Kaufpreis wird durch den aktuellen Kurs des Bund Future fixiert.

Sollte sich der Wert des Bund Future bis zur Fälligkeit noch verändern, hat das keine Auswirkungen auf den Kaufpreis mehr.

Der Verkäufer dagegen verpflichtet sich, reale Bundesanleihen am Fälligkeitstag an den Käufer zu liefern. Er erhält dafür den durch den Terminkontrakt fixierten Kaufpreis.

Die gelieferten Anleihen müssen eine Laufzeit zwischen 8,5 und 10,5 Jahren haben. Das Mindestemissionsvolumen der jeweiligen Anleihe darf nicht unter fünf Milliarden Euro liegen.

Der Bund Future hilft bei der Interpretation des zukünftigen Zinsniveaus
Die Markterwartung über das zukünftige Zinsniveau hat direkten Einfluss auf die Bewertung von Anleihen.

Rechnet der Markt mit steigenden Zinsen, fallen Anleihen im Wert. Rechnet der Markt dagegen mit sinkenden Zinsen, steigen die Anleihen im Wert.

Mit dem Kauf eines Bund Future spekuliert der Anleger auf einen Wertzuwachs von deutschen Staatsanleihen. Er möchte sich daher durch den Terminkontrakt vorab einen günstigen Kaufpreis sichern.

Wenn der Bund Future an Wert zulegt lässt das die Interpretation zu, dass der Markt mit sinkenden Zinsen rechnet.

Denn nur wenn die Zinsen zukünftig sinken, lohnt es sich, deutsche Staatsanleihen auf Termin zu kaufen.

Bei einem fallenden Bund Future kann die Interpretation dagegen nur sein, dass die Markteinehmer insgesamt mit steigenden Zinsen rechnen.

Sie wollen die Bundesanleihen auf Termin verkaufen bevor diese durch steigende Zinsen an Wert verlieren.

Bund Future als Zinsbarometer
Der Bund Future wird wie normale Anleihen täglich gehandelt.

Man kann daher täglich anhand der Entwicklung des Bund Future interpretieren, wie der Markt das zukünftige Zinsniveau einschätzt.

Die Entwicklung des Bund Future liefert den Anlegern daher einen wichtigen Hinweis, ob sie bei ihren Anlagen mit steigenden oder fallenden Zinsen kalkulieren sollten.

Mehr Informationen zu diesem Thema finden Sie hier: Was Sie über Anleihen wissen sollten.

[ktulu75]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.571.308 von tailspin am 05.09.12 14:45:56

hmm bei all diesen theoretischen Ausführungen stelle ich und für Lorenz die entscheidende Frage:

wenn der BundFuture eine Option auf eine Fiktivanleihe von 6% über 10 Jahre ist....und der Kurs nun bei 142 steht:

heißt das, dass die Bundesanleihen zum bald anstehenden LieferTermin sozusagen einer Anleihe zum Kurs von 142 mit 6 % Verzinsung entsprechen...

dem Käufer bleiben also kummuliert 18% für zehn Jahre Laufzeit über, da zwar 60 % Zinsen anfielen, aber die Anleihe zu 142 % erworben wird und somit 18 %überblieben...

abzüglich des Zinseszinseffektes stehen wir dann irgendwo bei 1,5-1,7 % Jahresverzinsung die die Bundesanleihe momentan hätte...


Ich hoffe ich habe es richtig ausgeführt....?

Das hieße wenn der Bundfuture bei 160 stünde gäbe es gar keine Zinsen mehr für den Halter der Bundesanleihe... das hieße der Käufer des Futurekontraktes wäre mit gar keiner Verzinsung seiner demnächst zu liefernden Bundesanleihe zufrieden...?

Also ist bei 160 irgendwo Schluss mit diesem meines Erachtens jetzt schon wahnsinnigen Anstieges des Bundfutures?

PS: Ich setze short gegen den Bundfuture.... weil 1,5 % noch nicht mal die Inflation decken und jeder Anstieg die Sache noch absurder macht... aber Absurditäten können ja an der Börse bekanntlich eine Weile anhalten....

short gegen den Bundfuture wäre demnach sozusagen eine Absicherung gegen steigende Baugeldzinsen?

keine Anlageberatung,nur meine bescheidende, evtl. unrichtige Meinung DYOR!!!!