Effectenspiegel AG Fairer Wert (Seite 8)

[Freibauer]

Kann schon sein...ab was soll ich mit der Bilanz anfangen

wenn a] Infas mit sehr niedrigem Kurs abgebildet ist
b} Das Magazin mit Null abgebildet ist bei operativen Gewinnen im mittleren 6 stelligen Bereich.
c] laufende Prozesse 14/18 Jahre nicht auftauchen.
d} Risikoloser Cash Bestand 3E erreicht.

Wir wissen schlicht weg nicht / wo der NAV genau steht/.

Aber die Maus beisst kein Faden ab / Ein Uebernehmer wuerde fuer das Gesamtkonstrukt sofort 16E bezahlen.

PS: Fuer 9,9 // weitere 223 Stueck an mich.

[nikittka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.450.399 von Freibauer am 14.03.24 08:20:59

Du schreibst, dass die Verlustbestände weitgehend veräußert wurden.
Dieser Aussage muss ich widersprechen.
Am 31.12.22 musste die ES-AG noch über 10 Mio € stille Lasten ausweisen. In 2023 wurden Werte mit einem Veräußerungsverlust von lediglich 1,856 Mio € veräußert.
Darüberhinaus haben sich in 2023 viele Werte, die am 31.12.22 stille Lasten aufwiesen, weiter verschlechtert.
In der Mitteilung der ES-AG steht zudem: Es wurden einige Titel veräußert.

[Freibauer]

Nach der Veroeffentlichung der Bilanz ist noch unklarer aus welcher Ecke die dauernden Verkauefe kommen kamen..

[Freibauer]

Das Verlagsgeschaeft sollte bei 0,7 Mio.E Ertrag -- 7 Mio. E wert sein oder 1,7E je Aktie.
Fehlt allerdings eine Erklaerung, wie der hohe Gewinn zustande kam. Und ob das in etwa gehalten werden kann.

Ergo Verlag 1,7E
Prozesse 1,5E [vorsichtige Schaetzung)
Nav 18,2E

= 21,4E /
Kurs 9,9 E

Die Verlustbestaende wurden weitgehend veraussert / was ich bereits vermutet hatte.
Positiv auch das der Cashbestand auf 10,7T E reduziert wurde.

Insgesamt besser als erwartet / jetzt fehlt nur noch 1E Kapitalrueckzahlung / da die Bilanz bereinigt ist / das Eigenkapital extrem hoch/ Die Boersen gut gelaufen
Und 3E Cash vorhanden sind / die Bei DAX 18.000 eher nicht investiert werden...siehe hoistorisches Vorgehen des Vorstandes.

[superman]

Erstaunlich gutes Verlagsgeschäft 😀, dass europäische und deutsche Small und Midcaps veräussert und Verluste realisiert wurden ist sehr, sehr positiv. Bitte nie wieder so einen Schrott anfassen wo nur Anleger am Ende abgezockt werden und sich keine grossen Investoren tummeln. Interessant auch der neue Gerichtstermin.

[superman]

Effecten-Spiegel AG: Ergebnis zum Geschäftsjahr 2023

EQS-News: Effecten-Spiegel AG/ Schlagwort(e): Jahresergebnis Effecten-Spiegel AG: Ergebnis zum Geschäftsjahr 2023 13.03.2024/ 18:23 CET/CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent/ Herausgeber verantwortlich.   Effecten-Spiegel AG: Ergebnis zum Geschäftsjahr 2023 Der Aufsichtsrat

EQS-News: Effecten-Spiegel AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Effecten-Spiegel AG: Ergebnis zum Geschäftsjahr 2023
13.03.2024 / 18:23 CET/CEST
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.





Effecten-Spiegel AG: Ergebnis zum Geschäftsjahr 2023



Der Aufsichtsrat der Effecten-Spiegel AG hat auf seiner heutigen Sitzung den geprüften Jahresabschluss 2023 der Gesellschaft mit dem Lagebericht des Vorstands und dem Vorschlag zur Ergebnisverwendung festgestellt.

Die beiden Geschäftsbereiche der Gesellschaft, das Verlagsgeschäft und die Kapitalanlage für eigene Rechnung, entwickelten sich im Berichtszeitraum sehr unterschiedlich. Während das Verlagsgeschäft einen Gewinnsprung auf 733 (Vorjahr: 271) T€ machte und damit das beste Ergebnis seit 2006 erreichte, konnten die starken Kursverluste aus dem Vorjahr im Portfolio nicht aufgeholt werden, sodass die Gesellschaft aufgrund von Veräußerungsverlusten und Wertberichtigungen das Geschäftsjahr 2023 mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von 2.372 T€ abschließt.

Obwohl das Portfolio der Effecten-Spiegel AG über viele Branchen und Märkte gestreut ist, blieb die Performanceentwicklung hinter den großen Indizes zurück und konnte auch von den Kursgewinnern im Depot wie z.B. SAP, der Bechtle AG, der Covestro AG oder Redcare Pharmacy (ehemals Shop-Apotheke) nicht vollständig kompensiert werden. Aufgrund der anhaltenden Kursschwäche vor allem bei europäischen Small- und Midcaps wurden einige Titel vollständig veräußert und Verluste realisiert. Neben den Veräußerungsverlusten in Höhe von 1.856 T€ belasteten vor allem nicht liquiditätswirksame Abwertungen auf das Finanzanlage- und Umlaufvermögen in Höhe von 4.167 (Vorjahr: 4.657) T€ das Ergebnis.

Da die Gesellschaft zum Jahresultimo ein Eigenkapital in Höhe von 64.961 T€ auf ihre Bilanzsumme von 70.445 T€ ausweist, was einer Eigenkapitalquote von 92,22 % entspricht, und über Barmittel in Höhe von 10.740 T€ verfügt, wird der Hauptversammlung am 24. Mai 2024 vorgeschlagen, eine Dividende in Höhe von 0,16 Euro je gewinnberechtigter Vorzugs- und Stammaktie auszuschütten. Für den Ausgleich des Jahresfehlbetrages und die Zahlung der Dividende sollen 2.780 T€ aus der in den Vorjahren gebildeten Gewinnrücklage entnommen werden. Nach der Entnahme verbleiben 3.920 T€ in den Gewinnrücklagen und unverändert 51.408 T€ als Kapitalrücklage.

Im Gerichtsverfahren gegen die Deutsche Bank wegen der Postbankübernahme findet nach der zweiten Rückverweisung des Bundesgerichtshofes (BGH) an die Vorinstanz, am Freitag, dem 26.04.2024, um 10:30 Uhr, vor dem Oberlandesgericht (OLG) Köln, eine erneuter Verhandlungstermin statt.

[Freibauer]

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23,56E zu 19,4E. = 4,16 E

18E zu 10,1E = 7,9 E


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Effecten-Spiegel AG: Net Asset Value zum 31.12.2017

Der NAV als Nettoinventarwert aller Vermögenswerte der Gesellschaft inkl. stiller Reserven und stiller Lasten sowie inkl. Verbindlichkeiten liegt nach Abfluss der Gewinnausschüttung von 2,8 Mio. Euro im Mai 2017 per Jahresultimo bei 23,56 Euro (Vorjahr: 22,03 Euro) je im Umlauf befindlicher Effecten-Spiegel-Aktie. Zum Stichtag hielt die Gesellschaft insgesamt 308.720 eigene Aktien (Vorzüge und Stämme).

Im Rahmen des Aktienrückkaufs wurden im Zeitraum vom 1. August 2017 bis einschließlich 31. Dezember 2017 insgesamt 10.397 Vorzugsaktien der Gesellschaft erworben. Der Aktienrückkauf ist damit abgeschlossen. Die ES-Vorzugsaktie notiert aktuell bei 19,40 Euro, die ES-Stammaktie bei 19,90 Euro.

??????????????? Oder liegt das daran / das es 2017 ein Aktienrueckkaufprogramm gab / und aktuell keinerlei Stuetzungsmassnahmen unternommen werden??

Gibt es einen mir unbekannten Grund / das die Verwaltung/Grossaktionaerin Interesse an niedrigen Kursen hat?
Die laufenden Prozesse sind es jedenfalls nicht / da ist eine Entscheidung nicht absehbar.

[Freibauer]

https://spruchverfahren.blogspot.com/2022/12/spruchverfahren…

Also Anfang 2025 - 19 Jahre nach der Uebernahme - selbst wenn nur die knapp 5E gezahlt werden duerften -
Kommen mindestens 1,8E je Aktie dazu.

Warum ignoriert der Markt das?

[Freibauer]

Aber es gibt viele günstig bewertete Aktien, die der ES-Aktie vorzuziehende Konkurrenz sein mögen.

Die Konkurrenz sind Staats oder Unternehmensanleihen.

Irgendeine Aktie hat immer Event Risiko oder moegliche Gewinneinbrueche..

Hier haben wir 25 Werte plus Magazin plus Anleihen plus Prozesse.

Das Risiko, das der NAV auch nur 10% fallt ist auessert gering..und koennte alleine kompensiert werden / falls einer der Prozesse guenstig endet.

Transparent wirtschaftet der EFS / bitte nicht immer falsche Tatsachen wiederholen.

Nochmal / es geht mir hier nur um die Bewertung //

Nachgekauft habe ich genug. Wird Zeit das der Vorstand sich von Teilen der Liquiditaet (Kapitalrueckzahlung) trennt / die sie sowieso nicht investieren will.

[Napaloni]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.412.229 von Freibauer am 07.03.24 14:30:30

Zitat von Freibauer: Ist mir ein Raetsel , wer immer noch verkauft...vermutlich verstehen einige nicht / das die miese Wirtschaftslage sich akkurat im Depot spiegelt.

Verkaufen um dann fuer 2% Zinsen zu kassieren ?.//bei dem Abstand zum NAV brauchts dann 20 Jahre... [11/18].

Früher hast du mit der trägen Telekom verglichen, die den Effecten-Spiegel inzwischen deutlich outperformt hat. Jetzt musst du schon Tagesgeld als Vergleich heranziehen. Aber du weisst ja nicht, was ein Verkäufer mit dem Erlös vor hat. Er kann ja auch von seinem toten Pferd auf ein quicklebendiges wechseln. Das mit seinem Geld arbeitet, transparent wirtschaftet, keine Kapazitäten brachliegen lässt und nicht unsinnig die Lieblingssportvereine des Hauptkapitalgebers sponsert ;o)

Im Zweifelsfall muss man den Kurs halt selbst machen und bei günstiger Gelegenheit nachkaufen. Aber es gibt viele günstig bewertete Aktien, die der ES-Aktie vorzuziehende Konkurrenz sein mögen.