Grand City Properties S.A. - Die letzten 30 Beiträge

[shagerage]

Die Verlängerung der Mietpreisbremse ist aus Sicht des Berliner Mietervereins die richtige Entscheidung - reicht aber nicht aus. Gerade in Berlin seien Verschärfungen nötig.

Der Berliner Mieterverein verlangt eine Verschärfung der bisherigen Mietpreisbremse. Die von der Bundesregierung am Mittwoch angekündigte Verlängerung der Mietpreisbremse bis 2029 sei zu begrüßen, aber nicht ausreichend, teilten die Mieterschützer mit. Gerade auf einem so angespannten Wohnungsmarkt wie Berlin sei jeder Schutz gegen überhöhte Mieten notwendig.

https://www.welt.de/regionales/berlin/article250970568/Miete…

[Bluetenpracht]

2024 – „Das Jahr der Belebung“: Immobilienmarkt zieht erneut Käufer an

München – Nach einer großen Flaute scheint nun das Interesse von potenziellen Immobilienkäufern wieder zu steigen. Jedenfalls werden wieder mehr Angebote zu Baufinanzierungen von Banken eingeholt, berichtet das Handelsblatt. „Im Januar hatten wir die höchste Zahl an Anfragen aller Zeiten in unserem Privatkundengeschäft“, sagt Stefan Hillbrand, Vorstand beim größten deutschen Baufinanzierungsvermittler Interhyp, der Zeitung.

https://www.msn.com/de-de/finanzen/top-stories/2024-das-jahr…

[shagerage]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.497.769 von Bluetenpracht am 21.03.24 21:48:01

Zitat von Bluetenpracht: bezieht man das hybridkapital ein, sind sie auch am höchsten verschuldet.

TAG ist mit ca. 49% dann aktuell ähnlich hoch verschuldet und zahlt auch keine Divi für 2023.
Allerdings hat TAG um 92% in den letzten 12 Monaten bis heute zugelegt. GCP nur um 27%, obwohl auch die Parameter Abstand zum EPRA NTA für GCP sprechen.
(LEG, die eine moderate Divi zahlen hat in einem Jahr ca. 40 Prozent zugelegt. Vonovia um 34% ca.).
Woher die Underperformance? Wegen AT und möglichen Interessenskonflikten?

das damoklesschwert aroundtown. überlebt eines der großen deutschen immobilienunternehmen den zinszyklus nicht, ist es aroundtown. dann wird möglicherweise eine flut von gcp aktien den markt überspülen. desweiteren will aroundtown wohl ohne jeden zweifel gcp komplett schlucken, stichwort squeeze out. was mit der gesetzesnovelle nicht mehr fair für die minorität abläuft. das sie mit tag am höchsten verschuldet sind, ist dann vielleicht noch der kleinste malus.

[Bluetenpracht]

bezieht man das hybridkapital ein, sind sie auch am höchsten verschuldet.

TAG ist mit ca. 49% dann aktuell ähnlich hoch verschuldet und zahlt auch keine Divi für 2023.
Allerdings hat TAG um 92% in den letzten 12 Monaten bis heute zugelegt. GCP nur um 27%, obwohl auch die Parameter Abstand zum EPRA NTA für GCP sprechen.
(LEG, die eine moderate Divi zahlen hat in einem Jahr ca. 40 Prozent zugelegt. Vonovia um 34% ca.).
Woher die Underperformance? Wegen AT und möglichen Interessenskonflikten?

[Toscanoptic]

Wie entwickelt sich eigentlich das Project in Zypern, die Larnaca marina?

[shagerage]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.661 von Christ78 am 13.03.24 09:50:14

Zitat von Christ78: Genau. Ich denke Perpetuals anfangen zu tilgen ist an der Zeit. Ich vermute jedoch, dass es für den Großaktionär AT gelegen ist keine Dividende zu zahlen und nicht zu tilgen, da es sich positiv auf dessen LTV und Bilanz auswirkt. GCP ist m. E. durchaus in der Lage eine Dividende zu zahlen. Sie verfügen über die beste Liquiditätslage der großen deutschen Immos. Der Großaktionär ist ein Malus.

bezieht man das hybridkapital ein, sind sie auch am höchsten verschuldet.

[Aktienduffy]

ich glaube nicht, dass es hier jemals wieder eine dividende geben wird, ausser AT vom offensichtlichen Plan ab, GCP komplett schlucken zu wollen.

[MrEstate]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.961 von Bluetenpracht am 13.03.24 10:28:02

Sehe ich grundsätzlich auch so, aber nur weil KI mE die Produktivität enorm steigern wird. Was dagegen spricht sind die hohen Investitionen in Nachhaltigkeit, Infrastruktur und Rüstung. Das treibt die Preise. Deswegen hat es die FED auch so schwer die Inflation in den USA in den Griff zu bekommen, weil parallel 800 Mrd vom Staat ausgegeben werden für Nachhaltigkeit. Wir werden sehen

[Bluetenpracht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.601 von MrEstate am 13.03.24 09:44:53

Die Zinssenkungen würden das nur erfüllen, problematisch wird es nur, wenn sie noch nicht kommen

Ich bin ja weiter der Ansicht, dass wir stetig Richtung Deflation laufen. Vieles deutet zumindest dahin:

Von heute:
Der Rückgang der Erzeugerpreise für landwirtschaftliche Produkte hat sich zu Jahresbeginn fortgesetzt. Diese fielen im Januar um durchschnittlich 7,7 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat, wie das Statistische Bundesamt bekannt gibt. ntv

Energiepreise weiter im Sinkflug:
https://www.ndr.de/nachrichten/info/Gaspreis-aktuell-wie-vie…
https://www.ndr.de/nachrichten/info/Strompreis-aktuell-So-vi…

Und die Portale, die die tagesaktuellen Inflationsdaten messen, sehen z.B in den USA nur noch 1,6% Inflation. Das düfte sich verstärken, wenn die USA in die nächste Rezession laufen.
https://truflation.com/dashboard

Italien, Dänemark, Belgien, Litauen, Finnland, Lettland. Alle jetzt schon nur noch offiziell um die nur noch 1%. /statista.com

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.601 von MrEstate am 13.03.24 09:44:53

Zitat von MrEstate: Einfache Mathematik... die Zinsen für 10 Jahre Bindung liegen schon inkl. SWAP-Absicherung bei deutlich unter 4 Prozent, weil der Markt am langen Ende schon die Zinssenkungen antizipiert. Die Zinssenkungen würden das nur erfüllen, problematisch wird es nur, wenn sie noch nicht kommen.

Mein Fazit und Schätzung: Das Portfolio ist anfällig für weitere Abwertungen weil energetisch zu schlecht, es bedarf hoher Investitionen. Liquidität fehlt somit an allen Ecken, auch wenn der FFO noch gut aussieht.

Ja, der Markt hat die Zinsentwicklung bereits in den Zinssätzen eingepreist. Wie bei fast allen Nebenwerten will der Markt aber im Moment auch die Wende sehen, um - bei den gesunden Unternehmen - höhere Kurse zuzulassen.

[Christ78]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.256 von MrEstate am 13.03.24 09:20:31

Genau. Ich denke Perpetuals anfangen zu tilgen ist an der Zeit. Ich vermute jedoch, dass es für den Großaktionär AT gelegen ist keine Dividende zu zahlen und nicht zu tilgen, da es sich positiv auf dessen LTV und Bilanz auswirkt. GCP ist m. E. durchaus in der Lage eine Dividende zu zahlen. Sie verfügen über die beste Liquiditätslage der großen deutschen Immos. Der Großaktionär ist ein Malus. Meine größte Sorge ist dass es a la Adler und Dt. Wohnen/Vonovia zu Krediten untereinander kommt. Das wäre für mich ein Grund auszusteigen.

[MrEstate]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.355 von straßenköter am 13.03.24 09:26:49

Einfache Mathematik... die Zinsen für 10 Jahre Bindung liegen schon inkl. SWAP-Absicherung bei deutlich unter 4 Prozent, weil der Markt am langen Ende schon die Zinssenkungen antizipiert. Die Zinssenkungen würden das nur erfüllen, problematisch wird es nur, wenn sie noch nicht kommen.

Mein Fazit und Schätzung: Das Portfolio ist anfällig für weitere Abwertungen weil energetisch zu schlecht, es bedarf hoher Investitionen. Liquidität fehlt somit an allen Ecken, auch wenn der FFO noch gut aussieht.

[Kreuzspinne-2022]

Blüte nicht zu negativ. Superman hat die Guidance im AT Forum erläutert. Solange die Immobilienmärkte unsicher sind gäbe es keine Dividende.

[Bluetenpracht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.187 von Kreuzspinne-2022 am 13.03.24 09:14:44

Guidance erfüllt, Abschreibungen im Rahmen

Wenn die in Aussicht gestellte und als Ziel ausgegebene Dividende von "..0,80 Euro" für z.B 2024 in der Guidance steht, dann gehört die Dividende ZUR Guidance.
Und wenn dieses Ziel NICHT erreicht wird, dann nennt man das jetzt bei GCP "Guidance erfüllt". haha.

[Bluetenpracht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.148 von MrEstate am 13.03.24 09:12:16

Es war mE eine Dividende erwartet worden

Halt nur von denen, die dem GCP Management vertrauen in ihren Aussagen. Xetra, 9:10 Uhr minus 6 Prozent. - Waren wohl zu viele, die das gemacht haben. Und die USA Investoren schlafen ja noch..

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.148 von MrEstate am 13.03.24 09:12:16

Zitat von MrEstate: Es war mE eine Dividende erwartet worden. Schließlich geht es nur um Wohnen und nicht um Gewerbeimmobilien. Scheinbar schätzt das Management den Kapitalbedarf weiter hoch ein, auch was Investitionen angeht. Ohne Aussicht auf Dividende "Dead Money" würde ich sagen.

Ja, es geht um Wohnimmobilien und natürlich hat man kein Problem in der Vermietung und wird auch keines bekommen. Es geht aber um die IFRS-Bilanzierung, die in den letzten Jahren zu Nullzinszeiten eine deutliche Höherbewertung der Immobilien möglich gemacht hat. Dies muss zum Teil korrigiert werden, so dass der NAV sinkt und somit der LTV steigen kann. Um keine Zweifel an der Schuldentilgungsfähigkeit aufkommen zu lassen, behält man die Dividende ein. Davon haben alle Aktionäre etwas und die Maßnahmen werden sich früher oder später im Kurs widerspiegeln.

Für den Kurs wesentlich entscheidender dürfte der Zeitpunkt der ersten Leitzinssenkung sein, denn jede Leitzinssenkung reduziert den Abwertungsbedarf. Das ist einfache Mathematik.

[superman]

Das Management von AT/GCP hat eine schon mehrfach kommunizierte Policy. Bei nich instabilen Immomärkten fällt die Dividende aus (insofen war das heute zu erwarten) und wird zur Stabilisierung genommen. Sind Immomärkte stabil gibts die 75% des FFO 1. Dazwischen gibt es nichts.

[RealJoker]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.443.148 von MrEstate am 13.03.24 09:12:16

Zitat von MrEstate: Es war mE eine Dividende erwartet worden. Schließlich geht es nur um Wohnen und nicht um Gewerbeimmobilien. Scheinbar schätzt das Management den Kapitalbedarf weiter hoch ein, auch was Investitionen angeht. Ohne Aussicht auf Dividende "Dead Money" würde ich sagen.

So ist es. Im Vergleich zu LEG neulich sind die Zahlen deutlich schwächer und der Ausfall der Dividende drückt auf den Kurs, wenngleich die Entscheidung nachvollziehbar ist.

[MrEstate]

Ich vermute, dass es erst wieder eine Dividende gibt, wenn sie die Perpetuals günstig ablösen können. Entweder durch stark sinkende Zinsen oder Verkäufe. Beides ist aktuell schwer möglich.

[irobotik]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.442.905 von Bluetenpracht am 13.03.24 08:52:39

Da Zinsen in 24 fallen werden, wird es sicher Dividende für 24 geben! Mit eingesparte Dividende für 23 sollen Schulden abgebaut werden, weniger Schulden, weniger Zinszahlungen, so könnte vielleicht sogar auch etwas höhere Dividende als erwartet geben

[MrEstate]

Das Management sammelt Cash, aus meiner Sicht ist das nicht Ihre Aufgabe, sonder da Geld sinnvoll anzulegen. Sonst kann ich gleich Bargeld "kaufen". Was mich stört ist, dass die Guidance eingehalten worden ist und es dennoch keine Dividende gibt. Zumal es zwischen 0 und 80 Cent 80 Möglichkeiten gibt. Was ist also die Guidance für 2024 Wert?

[Kreuzspinne-2022]

Hoffnung war da wurde aber enttäuscht. Es gibt keine Dividende, die Sicherung des Unternehmens steht an erster Stelle.
Guidance erfüllt, Abschreibungen im Rahmen. Die Zahlen sind in Ordnung. LTV gehalten mit 37 ohne Perpetuals mit Perpetuals Verschlechterung um 2 Punkte. Wenn keine Dividende gezahlt wird sollten sie die eingesparten 150 Mio zum Rückkauf von Perpetuals nutzen, das fehlt bisher.

[MrEstate]

Es war mE eine Dividende erwartet worden. Schließlich geht es nur um Wohnen und nicht um Gewerbeimmobilien. Scheinbar schätzt das Management den Kapitalbedarf weiter hoch ein, auch was Investitionen angeht. Ohne Aussicht auf Dividende "Dead Money" würde ich sagen.

[shagerage]

man kann festhalten, der markt ist von der pr nicht begeistert.

[Bluetenpracht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.442.788 von irobotik am 13.03.24 08:36:50

Ne schlechte Kommunikationspolitik wird nie belohnt. Und jetzt haben sie doch tatsächlich zum dritten Mal (in 3 Jahren) gestern eine Dividende von 80 Cent in ihren Prospekt für 2024 reingehauen / in Aussicht gestellt, was sie nicht halten werden. So was nenn ich Dauerverarsche. Aber diesmal glaubst du es ja, wenn ich dich richtig verstehe, nicht?!!!..

für 24 wird's wieder was geben!

Eigentlich möchte ich vom Unternehmen erfahren, ob es etwas geben wird oder nicht. Nicht aus einem Forum. Und dazu gibt es eben die Guidance, die kurz vor der Entscheidung veröffentlicht wird und eine policy. Beides funktioniert bei GCP nachweislich NICHT.

[irobotik]

Ist es nicht allgemein so, in schlechte unsichere Zeiten sich finanziell eher zu stärken als Geld auszugeben, im Fall GCP die Dividende einzubehalten ? So ist richtig von GCP Dividende für 23 zu streichen, was auch AT zu 100% machen wird. Das werden Kursmacher auch belohnen

[Bluetenpracht]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.441.681 von Kreuzspinne-2022 am 12.03.24 22:17:09

Es ist richtig für die Sicherheit des Unternehmens ist eine Dividendenstreichung richtig

Ich zitier dich mal aus dem AT Forum von gestern:
Hoffe GCP erklärt morgen eine Dividende.

Was jetzt nun?! Du hoffst, dass die Sicherheit des Ladens gefährdet wird?!! Na dann musst du bei Vonovia, LEG etc etc oder alle US Werte investieren.. Die gefährden ja ihre Sicherheit.

[Bluetenpracht]

Alles gut. Ich les gerade, dass die bestätigte Guidance (Dividende, FFO etc) von Ende 2023 ja doch eingehalten und übertroffen wurde!!:

"Top range of FY 2023 guidance achieved"

lol. Musst du bei so einer tollen Kommunikation nicht auch lachen? (Wenn es dir nicht passt, dass man kritisch ist, mach mich einfach auf ignore, OK?)

[straßenköter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.442.470 von Bluetenpracht am 13.03.24 07:50:49

Zitat von Bluetenpracht: Jetzt wissen wir wenigstens, dass bestätigte Guidance bei AT und GCP seit Jahren für die Katz sind.

Das dauernde Gejammere ist ja fürchterlich. Das Einbehalten von Liquidität ist in der Marktphase absolut nachzuvollziehen.

[Tbgraf]

Die Nettomieterlöse stiegen bis Ende Dezember um vier Prozent auf 411,3 Millionen Euro. Allerdings drückten im Berichtszeitraum höhere Finanzierungskosten auf den operativen Gewinn (FFO1). Dieser ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um vier Prozent auf 183,9 Millionen Euro zurück.
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