KKR & Co - lukrative Beteiligungs- und Privat Equity-Geschäfte für jedermann (Seite 12)

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KKR's Samson Resources files for bankruptcy, lenders to take control

(Reuters) - Oil and gas producer Samson Resources Corp filed for Chapter 11 bankruptcy protection on Wednesday to carry out a debt-cutting plan reached with key lenders, who will assume control of the company.

The company, owned by private-equity firm KKR & Co, listed assets and liabilities of more than $1 billion in its bankruptcy filing. (1.usa.gov/1P10Jca)

Samson's bankruptcy comes four years after the company agreed to be acquired in a leveraged buyout led by KKR, for $7.2 billion. KKR and its partners on the buyout made a big bet on the future of shale oil and gas, investing $4.15 billion in equity on the deal. The rest was funded with debt.

Lenders agreed to cut Samson's obligations by swapping the $1 billion they are owed for nearly all of the company's newly issued stock. They will also invest $450 million in Samson.

The investment by lenders may be further increased, under certain circumstances, by $35 million to improve liquidity, Samson said.

By filing with the support of the lenders, Samson could be able to implement its restructuring plan in the next few months. The plan must be approved by the U.S. Bankruptcy Court in Wilmington, Delaware.

The group of lenders includes affiliates of Cerberus Capital Management, Columbia Management, Credit Suisse, Eaton Vance Management, Invesco Ltd, New York Life Insurance Co and Silver Point Capital.

Samson follows many smaller commodity producers and related services firms into bankruptcy, including Sabine Oil & Gas, Alpha Natural Resources, Hercules Offshore, Quicksilver Resources and Dune Energy. Crude oil prices have fallen more than 50 percent since the middle of 2014, to less than $50 per barrel. Coal and natural gas prices have also dropped sharply.

As part of its bankruptcy plan, Samson is expected to continue to shed non-core assets that are mostly located in Oklahoma to focus on its best wells in East Texas and North Dakota, according to a plan disclosed prior to its bankruptcy.

Samson, which is represented by Kirkland & Ellis LLP, has hired Blackstone Advisory Partners L.P. and Alvarez & Marsal North America LLC as its restructuring advisers.

The case is in U.S. Bankruptcy Court, District of Delaware, Case No: 73-0928007.

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KKR Marshals Ambitions with Hedge Fund Coup

Kohlberg Kravis Roberts & Co.’s acquisition of a quarter of Marshall Wace LLP places the firm back in the race to become the world’s leading alternative assets manager.

Although widely regarded as one of the premier large buyout firms, KKR has been noticeably slower than Blackstone Group BX -0.72% and Carlyle Group CG -1.29% to build up its other units. By assets under management Carlyle Group is about twice the size of KKR and Blackstone is about three times the size.

Crucially, KKR’s private equity operation makes up 44% of its $101.6 billion assets under management. This is larger than at Carlyle, where private equity makes up just a third of its $192.7 billion and at Blackstone it makes up just 28% of its $332.7 billion.

Although KKR is only initially taking a 24.9% stake in the hedge fund, with options to increase to 39.9% over time, in time it could give KKR full access to Marshall Wace’s $22 billion of assets under management. Assuming steady growth for the hedge fund this could make a significant difference to the numbers.

Perhaps just as important as size is quality. Marshall Wace is one of the world’s best-known managers meaning the potential for growth of the combined operation could be significant.

Because of that, of course, it’s possible KKR will have paid a high price. Marshall Wace’s recent strong performance means its founders would have been in a strong negotiating position.

Still, the deal marks by far the most significant step by KKR to move into hedge funds. In 2006 it said it planned to launch a $1 billion hedge fund to trade in bonds and loans in the secondary market and in June 2012 it expanded into fund-of-hedge-funds by acquiring Prisma Capital Partners, which managed $7.8 billion of assets.

These moves were part of a diversification plan that saw KKR pull away from some of its historical competitors, including Bain Capital and Apax Partners, following the financial crisis. In 2008 it made a series of hires to help build up its infrastructure team. In October of that year it hired a team of nine Goldman Sachs GS +0.50% proprietary traders.

However the lack of scale meant its diversification was always viewed as being less ambitious than Blackstone and Carlyle.

The Marshall Wace deal is not only a sign that this perception could be set to change, it also demonstrates the strong desire of all three alternatives giants to become operations that can handle sizable mandates.

This plays in well to the new world where institutional investors want to cut down on the number of relationships they must maintain. In this environment there are clear advantages to managers who can offer a wide range of alternative asset classes including private equity, hedge funds, infrastructure, credit and property. Investor desire for this kind of bundled deal was underlined for KKR in 2011 when the Teacher Retirement System of Texas placed $3 billion with it to invest across a range of strategies.

No doubt KKR had the prospect of similar mandates in mind when it struck its latest deal. That and the fact that it is now that bit closer catching up with its arch rivals.

Quelle: wsj.com

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KKR & Co. L.P. Price Target Raised to $29.00 at Citigroup Inc.

KKR & Co. L.P. had its price objective increased by Citigroup Inc. from $27.50 to $29.00 in a report issued on Thursday, Market Beat reports. They currently have a buy rating on the stock.

Quelle

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KKR to buy stake in Marshall Wace in hedge fund drive

* U.S private equity firm to buy 24.9 pct of Marshall Wace
* Retains an option to raise its stake to 39.9 pct
* Deal ups KKR's bets on lucrative hedge fund sector (Adds quotes from interviews, details, background)

Quelle; By Nishant Kumar and Rachel Chitra.

LONDON/BENGALURU, Sept 9 (Reuters) - American private equity firm KKR & Co is buying a stake in European hedge fund operator Marshall Wace, raising its bets on the rapidly growing $3 trillion industry.

KKR will acquire a 24.9 percent stake in the London-based company, one of Europe's biggest hedge fund operators with $22 billion of assets under management, with an option to raise it to 39.9 percent.

The two firms did not disclose the deal value but said the majority of the proceeds would be reinvested in Marshall Wace's funds or held in KKR stock.

A number of big companies have sought to buy stakes in firms in the hedge fund industry - where assets have tripled to $3 trillion in the past decade, according to data from HFR.

Meanwhile, many hedge fund firms are keen to strike such deals as the backing of a big company makes their products more competitive as some of the world's biggest investors such as pension funds and endowments are gravitating towards larger and more well-established industry players.

"Through this partnership, we increase meaningfully our breadth and capabilities," Scott Nuttall, head of global capital and asset management at KKR, told Reuters. "This is a driver of fee growth for us ... and further diversifies our earnings."

Similar deals in the sector have included Blackstone Group buying a stake in hedge fund Magnetar Capital and Goldman Sachs investing in hedge funds Caxton Associates, Knighthead Capital Management and Pelham Capital.

Marshall Wace, founded in 1997 by Paul Marshall, 56, and Ian Wace, 52, specialises in hedge funds mainly betting on rising and falling stock prices.

"For us, it's about the future," Wace told Reuters of the KKR deal. "The reality is that clients over time have wanted to be with bigger and stronger counterparts and this presents a very, very credible force," he added.

KKR started buying stakes in hedge funds in 2013 when it picked up a 24.9 percent stake in Nephila, which makes natural catastrophe and weather risk-related investments. The Marshall Wace deal doubles its exposure to the hedge fund sector in terms of assets under management.

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KKR burned by energy bets

- "KKR levered their energy bets to the hilt and ended up in the woodshed," says University of Michigan professor Erik Gordon.

- Samson Resources is set to file for bankruptcy protection by Sept. 15. Combined with last year's bankruptcy of Energy Future Holdings, it could cost KKR's investors about $5B.

- As a group, P-E firms since the middle of last year have seen about $17B in market cap erased from public energy producers they own, according to Bloomberg.

- KKR's $17.6B 2006 Fund LP put about $3B into the Energy Future and Samson LBOs, and KKR itself invested about $700M. A group of KKR's largest fund investors separately put up the remainder of the money for the P-E firm's stakes in those companies.

- Even with the two major stumbles, the fund has produced an annualized return of 9% after fees.

- Another $900M fund which began raising money in 2010 to invest in producing oil and gas operations has a minus 39% annualized return after fees, and a $2B fund which completed fundraising last year is now valued at 8.5% below investment costs.

- KKR hasn't made any new oil and gas private equity investments in North America since January 2014.

Quelle

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SoftwareOne wird noch stärker auf Wachstum getrimmt

Mit Wachstumskapital sichert sich der amerikanische Finanzinvestor KKR eine Minderheitenbeteiligung von 25 Prozent am grössten Schweizer Software-Händler.

Der US-Finanzinvestor KKR (früher Kohlberg Kravis Roberts) steigt mit einer 25-prozentigen Beteiligung bei der Stanser SoftwareOne ein. Konkretere Zahlen zum Deal wurden nicht bekannt gegeben. Sicher ist allerdings, dass der grösste Schweizer Software-Händler noch stärker als bisher schon auf Wachstum und Internationalisierung getrimmt werden soll. Man wolle das Business weiterentwickeln, was "unter anderem die Anstellung von zusätzlichen 3000 Mitarbeitern innerhalb der nächsten drei bis vier Jahre" einschliesst, wie es in einer Pressemitteilung heisst. Zudem ist klar, dass die bisherigen vier Unternehmensgründer und Besitzer, Beat Curti, Daniel von Stockar, Patrick Winter und René Gilli, weiterhin die Mehrheit von SoftwareOne halten werden.

Zur neuen Aufteilung der Beteiligung war weder bei KKR noch bei SoftwareOne etwas in Erfahrung zu bringen. Aus dem Umfeld von KKR wurde verlautet, dass es sich bei diesem erst zweiten KKR-Projekt in der Schweiz um "Wachstumskapital" handelt. Im Juli 2014 hatte der Investor sich zu je 49 Prozent an den beiden Tochterfirmen von Ringier Digital, der Scout24 Schweiz und der Omnimedia, beteiligt.

Das frische Geld für SoftwareOne soll denn auch nicht nur in organisches Wachstum fliessen, sondern auch in weitere auch internationale Zukäufe. Konkrete Projekte könne man aber nicht nennen, dazu sei es derzeit noch zu früh, hiess es aus unternehmensnahen Kreisen. Bekannt ist jedoch, dass mit Johannes Huth, EMEA-Chef von KKR, und Jean-Pierre Saad, Direktor des europäischen Teams für Private Equity Technology von KKR, zwei Vertreter des Investors im Verwaltungsrat von SoftwareOne Einsitz nehmen.

SoftwareOne beschäftigt derzeit weltweit 2500 Mitarbeiter in 82 Ländern und managt in diesem Jahr für fünf bis sechs Milliarden Franken Software-Verträge, wie Beat Curti kürzlich der 'NZZ' sagte. Man sei in den letzten zehn Jahren immer zwischen 30 bis 40 Prozent aus eigenen Mitteln . gewachsen, so Curti weiter. Er hielt vor drei Monaten ebenfalls fest, dass die Spezialisten für Software-Lizenzierung und -Beschaffung sowie Software Asset Management und Technologie- und Cloud-Services vorläufig keinen Börsengang anstreben. Ob das heute noch gilt, war bis Redaktionsschluss nicht in Erfahrung zu bringen. Aus Kreisen um die KKR war nämlich zu hören, dass langfristig ein Börsengang kein Tabu sei, KKR könne aber seine Beteiligung nach einiger Zeit auch wieder gewinnbringend verkaufen. Derzeit stehe hingegen der Ausbau des Geschäfts in drei Regionen auf der Agenda: So soll SoftwareOne in der Schweiz, Deutschland und Singapur, wo man bereits etabliert sei, Marktanteile gewinnen. Während man in den Ländern USA, England und Japan Ausbaupotential sehe und insbesondere in Brasilien, Indien und China stark wachsen wolle.

Jedenfalls dürfte es für den Schweizer Software-Händler ein grosser Erfolg sein, dass einer der weltweit führenden Investoren einsteigt. KKR verwaltete Ende Juni 2015 Vermögen von rund 101,6 Milliarden Dollar. In Deutschland, wo KKR derzeit in 15 Unternehmen mit 4,7 Milliarden Dollar engagiert ist, hatte es allerdings zuletzt heftige Kritik unter anderem wegen des Umgangs der KKR mit dem schwäbischen Küchengerätehersteller WMF gegeben. Das Traditionsunternehmen ist mit einer radikalen Verschlankungskur auf Wachstum getrimmt worden.

Ganz anders die Reaktionen aktuell am Stanser Hauptsitz von SoftwareOne: "Wir schätzen uns glücklich in KKR einen Partner gefunden zu haben, der unsere Unternehmensphilosophie und kulturellen Werte teilt", so Verwaltungsratspräsident Daniel von Stockar. Zudem ergänzt CEO Patrick Winter, dass man mit den Geldern der KKR eine "einmalige Chance" sehe, vom Wandel in der Software-Branche "zu profitieren und den Wert, den wir unseren Kunden bieten weiter zu steigern, insbesondere in den Gebieten Cloud und Value-Added-Services". Welche Auswirkungen und Konsequenzen sich mit dem frischen Geld in der Schweiz abzeichnen, war bis Redaktionsschluss von SoftwareOne ebenfalls nicht zu erfahren.

Quelle: inside-channels.ch

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Antwort auf Beitrag Nr.: 50.407.002 von sirmike am 15.08.15 01:40:16

Bisher größte Fracking-Pleite in den USA

Finanzinvestor KKR verliert Milliardenwette bei Öl und Gas

Gasförderung in den USA: Viele Firmen werden Opfer ihres eigenen Erfolges - wegen der hohen Fördermengen sinken die Preise. Der stark gesunkene Ölpreis fordert sein bisher größtes Opfer in den USA: Das Förderunternehmen Samson will im September Bankrott gemäß Kapitel 11 des US-Insolvenzrechts anmelden.

Damit erweist sich der Kauf des Unternehmens durch den prominenten Finanzinvestor KKR vor vier Jahren als milliardenschwere Fehlentscheidung. Damals war die Private-Equity-Gesellschaft federführend beim 7,2 Milliarden Dollar teuren Leveraged Buyout von Samson. Es hatte sich um den größten Deal dieser Art in der Öl- und Gasbranche gehandelt, wie das "Wall Street Journal" schreibt.
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Party oder Pleite: Die zehn größten Leveraged Buyouts und was aus ihnen wurde
Bei einem Leveraged Buyout ist der Fremdkapitalanteil besonders hoch. Die übernommene Firma muss die Schulden in der Regel selbst aus dem laufenden Geschäft abzahlen. KKR hat diese Methode des Öfteren auch in Deutschland angewendet, wo der Finanzinvestor unter anderem Auto-Teile-Unger und MTU Aero Engines übernommen hatte.
Die Insolvenz von Samson ist für KKR nicht der erste Flop am US-Energiemarkt. Im vergangenen Jahr schlitterte der Versorger Energy Future Holdings in die Pleite. Für diese Firma hatten KKR und Partner 2007 noch 32 Milliarden Dollar bezahlt.

In beiden Fällen konnten die Unternehmen nicht mehr ihre hohen Schulden bedienen, weil die Energiepreise stark gesunken sind. So verdienten die Kohle- und Atomkraftwerke von Energy Future Holdings kaum noch Geld, da infolge des Fracking-Booms die Konkurrenz durch Gaskraftwerke zunahm.

Samson konnte es nun ebenfalls nicht verkraften, dass Gas und Öl zuletzt immer billiger geworden sind. Auch zahlreiche andere US-Explorationsfirmen leiden unter dem Preisverfall und schreiben hohe Milliardenverluste.

KKR kann die Flops indes verschmerzen. Sie gehören zum normalen Geschäftsrisiko des Finanzinvestors, der in vielen Branchen aktiv ist. Im Juli gab die Private-Equity-Firma bekannt, dass sie gerade das beste Quartal aller Zeiten hinter sich hatte.

Quelle: manager-magazin.de

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KKR's Samson Resources to file for bankruptcy by Sept 16 - WSJ

(Quelle: reuters) Aug 14 KKR & Co's Samson Resources Corp may file for Chapter 11 bankruptcy protection by mid-September, the Wall Street Journal reported on Friday, citing sources familiar with the matter.

The oil and gas producer finalized a restructuring plan with key creditors and will hand over its ownership to them, wiping out roughly $4.1 billion investment of KKR and its partners, the report said.

KKR's shares, which closed at $22.86 on the New York Stock Exchange, fell more than 7 percent in extended trading.

Samson was acquired by a team of investors led by KKR for $7.2 billion in 2011, in a deal that was seen as overpriced.

Samson's board has approved the plan and will file for bankruptcy by Sept. 16 when it faces the final payment deadline on certain bonds, the Journal said. (on.wsj.com/1Mp53CD)

The company in February hired restructuring advisers and in March warned that it would file for bankruptcy protection if it were unable to refinance its debt obligations.

Samson's second-lien lenders will put in as much as $485 million in cash and pay down $250 million in senior loans, the Journal said.

Bondholders, who were owed $2.25 billion, could get a small stake in the new company, the Journal said.

About 43 percent of Samson's second-lien lenders have agreed to support the deal, and the company intends to seek broader creditor support in the coming days, the Journal said.

Both KKR and Samson Resources were not immediately available to comment outside regular business hours.

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JBF: KKR investiert in indischen PET-Produzenten

Die Private-Equity-Gesellschaft Kohlberg Kravis Roberts (KKR, New York / USA) investiert rund 150 Mio USD in den Polyester- und Verpackungskonzern JBF Industries (Mumbai / Indien). JBF will den Geldregen dazu nutzen, das 600 Mio USD teure Petrochemie-Projekt im indischen Mangalore fertigzustellen.
KKR wiederum verwendet einen Teil des Kapitals zum Kauf eines Anteils von 20 Prozent an JBF von der Eignerfamilie Arya, womit sich deren Anteil an JBF auf 34 Prozent verringern wird. In der Karnataka Spezialwirtschaftszone von Mangalore entsteht derzeit JBFs neue PTA-Anlage als größte dieser Art in Indien.

zur Meldung

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Neues von der KKR-Tochter WMF


WMF: In Indien soll künftig gefertigt werden

WMF bleibt auch nach dem Umbau in Bewegung: Das Geschäft mit Kaffeemaschinen brummt. Bisher vertreibt der Küchengeräte-Hersteller zwar Produkte in Indien, produziert dort aber nicht.

Geislingen - Der Küchengeräte-Hersteller WMF will künftig im großen Stil Kaffeemaschinen in Indien fertigen. Ab Oktober starte ein Gemeinschaftsunternehmen mit der größten Kaffeehauskette Indiens, Coffee Day, teilten die Schwaben in Geislingen an der Steige (Kreis Göppingen) mit. Noch in diesem Jahr sollen Kaffeemaschinen der schweizerischen WMF-Tochter Schaerer in der Nähe der Millionenstadt Bangalore für den indischen und südostasiatischen Markt entwickelt und gebaut werden. Bisher vertreibt WMF zwar Produkte in Indien, produziert dort aber nicht.

„Wir freuen uns, dass in dem neu gegründeten Joint Venture zwei Marktführer zusammenkommen“, betonte Konzernchef Peter Feld. Coffee Day sei mit fast 1500 Kaffeehäusern in mehr als 200 Städten in Indien die größte Kaffeehauskette, die WMF-Gruppe sei Marktführer für gewerbliche Kaffeemaschinen.

„Coffee Day ist das indische Starbucks“, sagte WMF-Sprecher Kai Hummel. Der Konzern bediene die gesamte Wertschöpfungskette rund um Kaffee - vom Anbau bis zum Verkauf. Es gehe darum, Tausende Maschinen pro Jahr speziell für den dortigen Markt zu bauen - in Indien herrschten beispielsweise andere klimatische Bedingungen. WMF nutze die Vertriebsstrukturen des Partners und liefere die Technik.

Der Traditionskonzern WMF orientiert sich international
Der Hersteller auch von Besteck und Kochtöpfen profitiert unterdessen weiter von der positiven Entwicklung in China und der anhaltend hohen Nachfrage nach Kaffeemaschinen. Der Umsatz stieg im ersten Halbjahr um sechs Prozent auf 482,7 Millionen Euro, 2014 war er noch leicht rückläufig. Der Umsatz allein im Kaffeegeschäft sprang um 14 Prozent auf 192,2 Millionen Euro. „Die internationale Nachfrage nach Kaffeemaschinen aus deutscher Herstellung ist ungebremst hoch“, sagte Hummel. Angaben zum Gewinn machte WMF nicht.

Der Traditionskonzern hat einen Umbau hinter sich. 2014 wurden nach Angaben des Konzerns 400 Stellen abgebaut. Auch einzelne Marken wurden abgestoßen, wenn sie sich gegenseitig Konkurrenz machten. Kürzlich hatten Finanzinvestoren WMF geschluckt und das Unternehmen wenig später von der Börse genommen - auch, um Kosten zu sparen. „Der Umbau ist komplett durch“, sagte Hummel.

Nun wollen sich die Geislinger vor allem auf das internationale Geschäft konzentrieren. Bereits jetzt stehen WMF-Fabriken in der Schweiz, in Tschechien und China. „Es geht darum, den Markt international nachhaltig zu bearbeiten“, sagte Hummel. „Das haben wir eine gewisse Zeit verschlafen als WMF-Gruppe.“