FinTech Group AG - der neue Internethighflyer? (Seite 47)

[friman]

Schaut Euch die Leerverkäufe an

Das sagt doch alles !!!!

Die Altaktionäre wollen raus. Das sagt doch alles über diese Company

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.556.357 von friman am 12.05.22 10:12:08

Zitat von friman: Was zählt…. Ist der Markt

Deine Fundamentalanalyse kannst Du in die Toilette hängen

So ein Quatschkopf, wie Du, ist mir noch nicht begegnet

Du wirst in deinem Leben keinen Penny an der Börse verdienen. Absolut disqualifiziert mit dieser Aussage (und auch mit denen davor). Was glaubt du wie Buffet und Co Geld verdienen? Mit Bildchen lesen und dem Markt recht geben oder was! Solche Volltrottel wie du verwechseln Börse und investieren mit Kasino und Wettspiel.

[friman]

Aktienkurs 13,30 €

Wie geht es weiter?

Abwärts

[JBelfort]

Net of cash liegt EV/EBITDA nun wahrscheinlich irgendwo bei 7x. Das ist absolut absurd für so ein profitables und wachsendes Unternehmen. Aber so Schwachköpfe wie Friman können damit wahrscheinlich nicht mal was anfangen. Wir haben hier absolute Traumkurse zum Nachkaufen mit limitiertem Risiko, da Umsätze und Cash Flows relativ visible.

[friman]

Was zählt…. Ist der Markt

Deine Fundamentalanalyse kannst Du in die Toilette hängen

So ein Quatschkopf, wie Du, ist mir noch nicht begegnet

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.545.095 von friman am 11.05.22 11:12:01

Hast du jemals was von Fundamentalanalyse gehört? Weißt du was Unternehmenswert bedeutet? Also deine Postings sind auf WO schon in der Top Liga was absolute Ahnungslosigkeit angeht.

[Gufu]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.545.095 von friman am 11.05.22 11:12:01

Zitat von friman: Sehr gut analysiert

Unter der Prämisse wird der Aktienkurs sicherlich nicht deutlich steigen, das Risiko der Altaktionäre bleibt.

Ich glaube auch nicht das MSt mehr zahlen wird als unbedingt nötig.

Fazit: weiter fallende Kurse.

Obwohl die schon von rund 21 € auf unter 14 € gefallen sind

Bischen viel Text

[friman]

Sehr gut analysiert

Unter der Prämisse wird der Aktienkurs sicherlich nicht deutlich steigen, das Risiko der Altaktionäre bleibt.

Ich glaube auch nicht das MSt mehr zahlen wird als unbedingt nötig.

Fazit: weiter fallende Kurse.

Obwohl die schon von rund 21 € auf unter 14 € gefallen sind

[Aliberto]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.529.924 von JBelfort am 09.05.22 20:31:23

Zitat von JBelfort: MS wird die Anteile nicht lange halten. Keine strategische Investition. Landet dann im trading book. An wen es dann geht, weiß keiner. Wir wissen auch nicht, ob die Degiro überhaupt andient. Könnten ja auch cash nachschießen, wenn sie es haben, um die finanzierenden Banken ruhig zu stellen. Wie MrLivermore schreibt, es gibt einige unbekannte Variablen.

Nur noch einmal zur Erinnerung hier die Faktenlage aus dem Jahr 2019:

1) Flatex beauftragt im Sommer 2019 eine Investmentbank zur Prüfung strategischer Optionen (eigentlich ging es um einen Teil- bzw. Komplettverkauf von Flatex; Quelle: https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/fintech-group-prueft-str…)

"Der Vorstand der FinTech Group AG hat heute beschlossen, gemeinsam mit Lazard strategische Optionen bezüglich der zukünftigen Ausrichtung des Unternehmens zu prüfen, um die erheblichen Wachstumschancen optimal nutzen zu können. Diese Prüfung wird mögliche strategische Partnerschaften, einen möglichen (Teil-)Verkauf der Gesellschaft und die Gewinnung etwaiger neuer Investoren umfassen. Zu diesem Zweck wird die Gesellschaft Gespräche mit verschiedenen potentiellen Partnern und Interessenten aufnehmen."

Resultat der strategischen Optionen und Gespräche:
Es konnte zu den Preisvorstellungen der Flatex-Eigentümer kein Käufer für die FinTech Group gefunden werden und es wurde der FinTech Group sogar ein anderer größerer Onlinebroker angeboten. Dieser Onlinebroker war DeGiro und der Verkaufspreis lag bei 250 Mio. Euro. Also nix mit Verkauf, sondern ganz im Gegenteil ... daraus wurde dann eine Übernahme eines Mitbewerbers für 250 Mio. Euro. 60 Mio wurden in Bar bezahlt (mehr ging nicht) und 190 Mio wurde durch eine KE gestemmt. Aus dieser KE erhielten die DeGiro-Eigentümer dann (stand heute nach Split) 30 Mio Aktien á 6,33 Euro Einstandskurs. Die DeGiro-Eigentümer hätten wohl lieber 100% cash bekommen, ging aber eben zu dem Zeitpunkt nicht anders ... eigentlich wollte Flatex ja selber verkaufen. Also 60 Mio. cash war für die DeGiro-Eigentümer schon mal eingetütet und dann hatten sie ja noch das 30 Mio Aktienpaket.

2) Dann kam das Corona-Jahr 2020 mit der "Explosion der Handelsumsätze", folglich stieg natürlich auch der Flatex-Kurs und dieser pendelte sich dann im Laufe des Jahres 2021 in einer Spanne zwischen ca. 20,- bis 25,- Euro ein. Also pi mal Daumen 200% bis 300% Kurssteigerung für die DeGiro-Eigentümer. Wie sichern die DeGiro-Eigentümer ihre Kursgewinne nun bestmöglich ab und profitieren zudem evtl. noch von leicht weiter steigenden Kursen ? Verkauf über die Börse vollkommen ausgeschlossen, selbst bei einem Verkaufsvolumen von 50.000 Stück jeden Tag, braucht es 600 Arbeitstage (inkl. Ad-Hoc-Meldungen und selbst erzeugtem Kursdruck) ! Paketverkauf an einen größeren Interessenten oder Investor ... auch sehr sehr schwierig, zumal ja bereits Mitte 2019 Lazard damit schon einmal gescheitert ist und der Kurs aufgrund der extrem positiven Umstände nun sogar deutlich höher steht (selbst ein 30 Mio. Aktien-Paketverkauf zu 16,- oder 18,- Euro dürfte wohl unmöglich gewesen sein). Also; collar-Konstrukt aufgesetzt und sehr sehr geschickt gemacht.

3) Bei einem Kurs von 20,- Euro gegen Herbst / Ende 2021 und Beginn 2022 und einer Beleihung zu 50%, hätten die DeGiro-Eigentümer wohl max. Kredite über 300 Mio. und zu relativ "unattraktiven Konditionen" erhalten (das Aktienpaket hätte dann bei der finanzierenden Bank als Sicherheit hinterlegt werden müssen). Mit dem collar-Konstrukt bekommen sie eine 100%-Beleihung (bei einem unterstellten Strike-Preis des Put von 16,- Euro, dann tatsächlich 480 Mio und zu deutlich attraktiveren Konditionen ... da voll besichert und sind wesentlich flexibler). Als Sicherheit dient hier der Derivate-Vertrag mit MST (MST wird der Kreditvertrag natürlich angezeigt) !

4) Der Grundgedanke der DeGiro-Eigentümer dürfte ja ein Komplettverkauf ihrer Flatex-Anteile und eine Streuung ihres Vermögens sein ... ein Liquitäts-Nachschuss dürfte m.M.n. überhaupt keine Option sein. Also entweder der Kurs befindet sich bei Auslauf des collar ca. in der Mitte zwischen call und put, dann wird halt ein neuer collar aufgesetzt, oder am unteren Ende oder darunter, dann wird die Put-Option gezogen und die Aktien angedient oder deutlich über dem call-Preis, dann zieht MST evtl. die call-Option (dann bekommen die DeGiro-Eigentümer halt mehr Kohle und dann hat sich der collar gelohnt). Das Risiko liegt ganz eindeutig auf Seiten des Stillhalters des Put (also MST) im Falle einer Andienung.

5) Und nun kann jeder gerne spekulieren, was MST im Vorfeld einer möglichen Andienung macht oder was MST evtl. mit dem Paket macht etc. etc.. Die DeGiro-Eigentümer dürften relativ sicher bei Kursen nahe am Strike-Preis des Put oder darunter die Verkaufsoption komplett ziehen, zumal da ja der Kredit ist (https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/press-release-degiro… ... "The founders have started the Sniptech venture since the sale of DEGIRO consisting of acquiring (partial) stakes in European companies related to the financial transactions and purchases of the consumer and bundling them in one unified B2B platform. In order to finance these activities, the founders have entered into collar structures."). Wird interessant sein zu sehen, was hier die nächsten Monate passiert.

[JBelfort]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.527.629 von MrLivermore am 09.05.22 17:10:02

MS wird die Anteile nicht lange halten. Keine strategische Investition. Landet dann im trading book. An wen es dann geht, weiß keiner. Wir wissen auch nicht, ob die Degiro überhaupt andient. Könnten ja auch cash nachschießen, wenn sie es haben, um die finanzierenden Banken ruhig zu stellen. Wie MrLivermore schreibt, es gibt einige unbekannte Variablen.