Gleicher Emittent, starke Unterschiede bei der Rendite? - 500 Beiträge pro Seite

[Kooky]

Hi,

auf der Suche nach Anleihen bin ich über eine starke Schwankung bei der Rendite gestoßen. Kaufen will ich diese zwar nicht, aber interessieren würde mich schon, warum die Rendite so stark auseinanderdriftet. Hat einer von euch eine Idee?

Es handelt sich um Staatsanleihen von Venezuela:
818240 Restlaufzeit 2,8 Jahre, 62,49% Rendite
A0D1YH Restlaufzeit 9,2 Jahre, 31,45% Rendite

Sind beide um den gleichen Kurs rum zu kaufen, aber bei weniger Restlaufzeit geht natürlich die Rendite hoch...

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.652.321 von Kooky am 03.02.16 22:00:39

Du hast dir ja die Antwort selbst schon gegeben.

[1erhart]

Sagen wir es anders, die Kurse bei allen Anleihen aus Venezuela gehen doch heute schon von einem immer näher kommenden Default aus. Sonst würde man ja logischerweise keinen 9,10,11,12 Prozenter mit Kursen von 30-40 bekommen.

Es gibt für Venezuelainteressierte meiner Meinung nach nur 2 Möglichkeiten.

Entweder man kauft einen Langläufer mit hohem Kupon in der Hoffnung es geht noch ein paar Jahre gut und hat damit fast den Einsatz durch die Zinsen heraus plus niedriger Fallhöhe bei einem Default.

Oder man kauft generell nur die nächst fällige die sie noch schaffen könnten.

Die 2.Möglichkeit hat seit ein paar Jahren ja immer noch funktioniert wobei Ende Februar ja die nächste fällig wird und logischerweise bei rund 95 gehandelt wird da hier die Rückzahlung noch in trockenen Tüchern sein sollte.

[Kooky]

Naja, eine so stark auseinanderdriftende Rendite...
818240 ist insg. 272% Rückzahlung in 2,8 Jahren
A0D1YH ist insg. 389% Rückzahlung in 9,2 Jahren
D.h. die längerlaufende Anleihe hat nichtmal die doppelte Rendite, für die mehr als dreifache Laufzeit. Klingt für mich danach, dass entweder die Kurse nimmer ganz realistisch sind, oder dass in dem Markt niemand mehr ernsthaft investieren will und damit alles rumschwankt.

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.662.254 von Kooky am 04.02.16 20:16:24

Bei den vielen Anleihen die zur Zeit von Venezuela und von der PDVSA unterwegs sind kann es natürlich auch zu Ungereimtheiten kommen. Die Frage ist und bleibt einfach wielange hält es Venezuala noch durch die Anleihen zu bedienen bzw. wann kommt ein Default usw.

Wobei logischerweise das grösste Problem für Venezuela der Ölpreis ist denn man lebte und lebt ja immer noch nur vom Öl und sollte da keine Erholung kommen dürfte es sehr schnell gehen. Oder warum glaubst du dass man 10,11,12 Prozent Zinsen bekommt auf Kaufkurse von 30-40 also rein bezogen auf den EK über 30% Zins.