Flexible Spreadänderung??? - 500 Beiträge pro Seite

[Dicker-001]

Hallo Leute,
ich habe heute ein Zertifikat von HSBC zu HHLA gekauft. Ausgewiesen war das Z. mit einem homogenisierten Spread von 0,08€. Den habe ich auch bekommen. Als ich 20 Minuten später drauf schaute war mein Kurs noch gleich, aber der Spread hatte sich fast auf 0,23 verdreifacht.
Frage an Euch:
- Ist dass überhaupt zulässig ( Ich denke beim Zertifikat bleiben alle Faktoren und Bedingungen gleich)
- Wenn dass zulässig ist, passiert dass aus Eurer Erfahrung heraus öfter?
- Kann man hier schwarze Schafe identifizieren oder ist dass tatsächlich alles legal und mir nur bisher nicht aufgefallen.
Gruss Stefan

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.469.921 von Dicker-001 am 24.05.16 23:49:05

Da müsste man die genauen Uhrzeiten wissen.

Ausserhalb XETRA Börsenzeit weiten fast alle Emittenten die Spreads aus.

[Dicker-001]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.470.196 von 1erhart am 25.05.16 06:59:33

Ok das hab ich überprüft.
Jetzt passt der Spread wieder. Gestern war das aber vor 18.00 Uhr.
Gut, also für mich nehme ich mit, dass zu normalen Börsenzeiten so etwas eher nicht passiert.
Danke

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.471.693 von Dicker-001 am 25.05.16 09:41:13

Du brauchst das nur zu beobachten um 17:30 wenn XETRA schliesst bei deutschen Werten die im Xetra gehandelt werden.

Ein paar Minuten später wird der Spread hochgezogen.

[alzwo]

Dicker-001,
der Emi stellt bid- und ask-Kurse nach eigenem Ermessen. Daraus ergibt sich der Spread. Wie 1erhart schon sagte, erhöht der Emi außerhalb Xetra meist den Spread. Er stellt also andere Kurse. Außerhalb Xetra-Zeit würde ich deshalb ein Zerti nicht unbedingt kaufen oder verkaufen wollen.

Hast du TD1HNN gekauft? Wenn du HHLA mit Discount erwerben wolltest, kann dir der Spread egal sein. Ziemlich sicher bekommst du im September HHLA. Wenn nicht, hast du immerhin Gewinn gemacht.

[Dicker-001]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.472.113 von alzwo am 25.05.16 10:22:28

Nein ich habe das TD5QPB geholt.

[TheGame90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.469.921 von Dicker-001 am 24.05.16 23:49:05

Die Emittenten passen den Spread der Marktlage an. Die Derivate werden im Hintergrund durch ein entsprechendes Gegengeschäft gehedged. Der Spread ist also abhängig davon wie der Hedge gemacht werden kann. Entscheidend ist damit also die Liquidität im Basiswert. Ist das Orderbuch recht leer kann der Emittent nur zu schlechteren Konditionen hedgen oder einen Hedge Auflösen. Entsprechend erhöht sich der Spread.
Außerhalb der Börsen-Öffnungszeiten und in extremen Marktlagen wird's also teuer zu handeln.

[alzwo]

TheGame90,
„Ist das Orderbuch recht leer kann der Emittent nur zu schlechteren Konditionen hedgen oder einen Hedge Auflösen. Entsprechend erhöht sich der Spread.“

Das hört sich so an, als würde der Emi stündlich seinen Spread scharf auskalkulieren. Vermutlich kalkuliert er mehr in Bausch und Bogen. Sonst hätte er nicht Tag für Tag die selbe Spread-Änderung.

Es gibt Zertis, die sich zB so entwickeln: erst 13,25/13,27, nach einem Monat 6,18/6,20, nach vielleicht einem weiteren Monat 1,73/1,75. Ich sehe einen festen Emi-Spread von 2 Cent. Einen kalkulierten Spread erkenne ich nicht.

[TheGame90]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.477.033 von alzwo am 25.05.16 19:41:52

Nicht stündlich sondern sekündlich

In hochliquiden Werten sind die 2 ct ein Standard, in manchen Produkten sogar 1 ct.
Bei Zertifikaten mit Wert über 10 ct muss ein Kurs nur auf Cent genau gestellt werden erst darunter müssen auch 1/10 Cent Stellen angegeben werden.

Je nach Ausgestaltung des Derivats ist es egal wie viel dieses kostet der Hedge bleibt der selbe.
Bei KOs mit Bezugsverhältnis 1 zu 1 z.B wird im Hintergrund immer eine Aktie pro Schein gehandelt.
Egal ob der KO 1€, 5€ oder 10€ kostet. Steht die Aktie gerade bei 50,00 / 50,01 bleibt der Spread z.B 2 ct in den Scheinen.

In der Regel hast du also bei "teureren" Scheinen prozentual bessere Spreads als bei "billigen".