Klein, unprofitabel, „hässlich“ ? - 500 Beiträge pro Seite

[SparrowV]

PV Crystalox Solar ist ein Hersteller von multikristallinen Siliziumingots und -wafern. Das Unternehmen mit Sitz in Großbritannien beliefert Solarzellenhersteller in den USA, Großbritannien, China und Japan. In 2015 weist PV Crystalox einen negativen Gewinn aus, hat aber eine sehr stabile Bilanz. Die Marktkapitalisierung lag noch in der ersten Hälfte in 2016 unterhalb des Umlaufvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten!

Genau solche Unternehmen sind sehr interessant, da hier bei großer Unsicherheit das Risiko, aufgrund der äußerst soliden Bilanz, überschaubar ist.

[JuliaPapa]

Gibt es denn Aussichten, dass das Unternehmen wieder in die Gewinnzone zurückkehrt? Die Unterbewertung nützt mir ja nichts, wenn jedes Quartal weiter Eigenkapital verbrannt wird.

[SparrowV]

Antwort auf Beitrag Nr.: 53.899.883 von JuliaPapa am 16.12.16 10:00:55

PV Crystalox konnte in den letzten Jahren den Liquidationswert (grob: Umlaufvermögen minus Verbindlichkeiten) auf einem ähnlichen Niveau halten, trotz(!) geschriebener Verluste. Nach dieser Bewertungsmethode ist der „innere Wert“ gleich, und zwar über dem Marktwert, geblieben. Diese Diskrepanz korrigiert „der Markt“ nun. Im Rahmen der Verlängerung des strategischen Reviews konnte das Management die sofortige Beendigung eines nachteiligen Polysilizium- Kaufvertrags verkünden.