Saturn Oil and Gas - Die letzten 30 Beiträge

[Frankfurterboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.601.250 von khk6100 am 11.04.24 10:38:13

Zitat von khk6100: Zum wiederholten Male, nur meine Meinung. Unlimitierte Käufe oder Verkäufe in dem
marktenden Deutschland sind eher nicht sinnvoll, besonders wenn
die Hauptbörse in Kanada noch geschlossen ist.
Z. B. auf Tradegate würde zu 1,85 Euro gehandelt(gut für den Käufer)
Das bei einem leicht steigenden Ölpreis und Ask und Bid sind in Toronto derzeit wesentlich besser.

Alles Gute für uns Aktionäre!

Ich möchte auch nochmal wiederholen
Auf keinen Fall verkaufen. Schon gar nicht zu 1,90€ oder 1,85€!!!!
Am besagten gar nicht verkaufen. Saturn ist beste Bude. Saturn ist Apatone Finance. Saturn ist sehr werthaltig. Geht nur nach oben.
Nie verkaufen .

Bester Saftladen 2023.

[Frankfurterboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.634.847 von kblackrider am 17.04.24 13:39:53

Zum Glück ist Saturn nicht mehr beim Investmentforum.
Zum einen gibt es wenig Neues zu erzählen und ständig die gleiche Präsentation zum besten zu geben bringt auch nichts.

Zum anderen muss Saturn um seriöse und vor allem neue Anleger anzusprechen endlich diese Apatone los werden. In meinen Augen verursacht das den größten Imageschaden

Nur meine Meinung

[kblackrider]

Saturn nicht mehr Gast beim Investmentforum.

Schade, gab zwar nie viel neues, aber wieder eine Gelegenheit weniger Fragen zu stellen.
Aktuell ist es auch sehr still geworden.

[khk6100]

Zum wiederholten Male, nur meine Meinung. Unlimitierte Käufe oder Verkäufe in dem
marktenden Deutschland sind eher nicht sinnvoll, besonders wenn
die Hauptbörse in Kanada noch geschlossen ist.
Z. B. auf Tradegate würde zu 1,85 Euro gehandelt(gut für den Käufer)
Das bei einem leicht steigenden Ölpreis und Ask und Bid sind in Toronto derzeit wesentlich besser.

Alles Gute für uns Aktionäre!

[kblackrider]

Hui endlich wieder die 2€ erreicht schön wäre ein Sprung endlich mal wieder auf die 2,50€ also etwa auf 3,70 CAD das wäre dann wenigstens mal wieder im Bereich der Aktienkonsolidierung.

Hoffen wir der Ölpreis bleibt auf dem Niveau die nächsten drei Monate, mit der dann ab Mai- Juni veröffentlichten Eröffnung der neuen Pipline würde einiges mehr bei Saturn hängen bleiben, dann die Neuordnung der Darlehen und Saturn würde in Sachen Bilanz einen großen Schritt nach vorn machen und endlich auch mal flexibel sein um die Bohrprogramme zu beschleunigen. Dividende muss ich nicht sehen, wenn die Produktion endlich weiter hochgefahren wird!

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.587.243 von kblackrider am 09.04.24 09:55:52

Zitat von kblackrider: Ab dem 01.05.24 soll die neue Pipeline in Kanada den Betrieb aufnehmen, wodurch die Kosten sinken werden und eventuelle Engpässe beseitigt werden, das sollte auch Saturn nochmals helfen die Kosten zu senken aktuell Beträgt die Gebühr wohl 12% und soll sich dann in den einstelligen Bereich bewegen. Würde bedeuten das Saturn je boe. einen gutes Stück Kosten spart und somit ohne eigene Initiative mehr in verdient.

leider noch einen Monat hin sofern der 01.05.24 auch gehalten werden kann.

Das mit dem 1.5. halte ich für sehr sehr ambitioniert. M.E. werden zunächst noch Testläufe durchgeführt, bevor der reguläre Transport kommt. Andererseits dürfte kaum jemand die sehr hohe Höhe des Differentials in den Abschätzungen für das 1. und 2. Quartal in den Modellen berücksichtigt haben (genauso wie den recht hohen WTI, ich denke die Effekte gleichen sich über die beiden Quartale aus).

Ansonsten eine sehr schöne Kursentwicklung in den letzten Tagen (wohl getrieben von der für das 3. Quartal zunehmend sicheren Refinanzierung).

[khk6100]

Überraschend hoher Umsatz mit fallenden Kursen in Deutschland(Tradegate),
obwohl WTI Öl leicht steigt und vor allem die Hauptbörse in Kanada
noch geschlossen ist.
Macht für mich wenig Sinn.

[kblackrider]

Ab dem 01.05.24 soll die neue Pipeline in Kanada den Betrieb aufnehmen, wodurch die Kosten sinken werden und eventuelle Engpässe beseitigt werden, das sollte auch Saturn nochmals helfen die Kosten zu senken aktuell Beträgt die Gebühr wohl 12% und soll sich dann in den einstelligen Bereich bewegen. Würde bedeuten das Saturn je boe. einen gutes Stück Kosten spart und somit ohne eigene Initiative mehr in verdient.

leider noch einen Monat hin sofern der 01.05.24 auch gehalten werden kann.

[Frankfurterboerse]

Aktuell muss das Tafelsilber verkauft werden um Schulden zurück zahlen zu können. Wollen wir mal hoffen es bleibt beim Tafelsilber.

Absolute Amateure diese Typen.

[kblackrider]

Aktuell kommt zumindest nochmals Geld rein um die Verschuldung weiter zu senken, auch wenn die Flächen relativ günstig abgegeben wurden.
Sollte die Refinanzierung der Verbindlichkeiten im nächsten Quartal zu wesentlich besseren Konditionen gelingen wäre das ein riesen Schritt für Saturn, eine Verlängerung der Abzahlung um zwei drei Jahre zu normalen Konditionen wäre dann sogar gut für Saturn um die Produktion weiter hoch zu fahren und endlich wirklich flexibel zu agieren mit den freien Mitteln. So könnte auch mal der Kurs endlich in die Gänge kommen und Richtung 4-5CAD kommen.

[Frankfurterboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.544.711 von Ma291216 am 31.03.24 19:12:12

Du vergisst die Apatine Finance 🤣 von Mario Hose aber das sind wohl auch die einzigen die sich die Hosentaschen an der Aktie so richtig voll Stopfen.

Der Rest wird als nützliche Käufer zu hochpreisigen Phasen ausgenutzt.
Der große Anker Investor könnte im nu mit Kaufsufträgen den Preis hoch ziehen. Passiert aber nicht.

Saturn ist seit einem Jahrzent eine Drecksbude und ich vermute sie bleibt es ein weiteres Jahrzent.
Der Rigebackkauf brachte nichts außer Verwässerung und um überhaupt seinen Schuldendienst leisten zu können musste erneut verwässert werden.

Aber was erzähle ich.

Saturn wird euch reich machen und nicht nur die Hosentaschen füllen.

Meine Meinung

[Ma291216]

es sind seit einer Ewigkeit immer noch die 3 gleichen Träumer dabei😂

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.476.919 von kblackrider am 19.03.24 07:43:09

äes gibt auf der Website von Saturn eine sehr detaillierte Präsentation über die Verteilung von CAPEX und Tilgung plus die Profitabilität der einzelnen Fördervorkommen. Das Ganze natürlich auf Basis von 75 USD WTI. Hierbei sollte der schwankende Differential aufgrund von Pipelineengpässen unbedingt beachtet werden. Das geplante Bohrprogramm ist halt vorbehaltlich eines historisch relativ hohen Ölpreises.

Zwar scheint es offiziell kein Thema mehr zu sein, aber ich würde mich über eine Refinanzierung im 2. Halbjahr sehr freuen, da dann die Verschuldung nicht mehr so außergewöhnlich hoch sein sollte. Es könnte in diesem Fall auch mehr CAPEX getätigt werden und ggf. eine kleine Dividende gezahlt werden. Sonst bleibt der Aktienkurs noch lange relativ niedrig.

[kblackrider]

Hierzu ist es gut, das der Ölpreis auf dem aktuellen Niveau bleibt, sodass Saturn die Tilgungen für März und April leisten kann die noch deutlich über denen der folgenden liegt und weiterhin genügend Cash generiert wird, denn die Zahlen KGV etc. sind nicht viel Wert gewesen, da Saturn schlicht bisher das Cash fehlte.
Ohne die Tilgungsaussetzung und die Kapitalerhöhung wäre Saturn nicht fähig gewesen die Zahlungen zu leisten und die Produktion auf das aktuelle Niveau zu bringen.

Je länger der Ölpreis auf 80$+x verbleibt je größer wird der Katalysator für Saturn, nicht weil die die Gewinne steigen, das ist nur der Nebeneffekt, sondern der Cashflow! der ist besonders in HJ1 wichtig. Saturns Informationspolitik ist ja weiterhin eher bescheiden. Zu vermuten ist, das der Großteil des Bohrprogramms in das zweite HJ geschoben wird, da HJ aufgrund der Zahlungen der Hohen Tilgungen es nicht anders ermöglicht, daher ist meine Ansicht auch, das bis in HJ 2 die Produktion nicht aufrecht erhalten wird, sondern sinken wird und erst in HJ2 aufgeholt wird, aufgrund des Bohrprogramms.

Sollte der Ölpreis es jedoch ermöglichen die Aktivitäten in HJ 1 etwas zu erhöhen könnte der Rückgang aufgefangen werden und obligatorisch wird sicher auch etwas mehr getilgt als bekanntgegeben, wenn auch nur ein paar Euro um es wieder als großen Meilenstein zu veröffentlichen.

Ölpreise um die 85$ wäre wohl ein Segen für Saturn!

Das aber nur meine Sicht..

[khk6100]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.475.824 von deepvalue am 18.03.24 20:40:24

Über das KGV von 2024 habe ich mir noch keine Gedanken gemacht.
2-3 würde ich natürlich für sehr gut halten, wobei ich immer noch meine,
dass die Schuldenreduzierung das wichtigste in den nächsten zwei Jahren seien wird.
Vielen Dank für Ihre immer fundierten Aussagen!

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.473.394 von khk6100 am 18.03.24 14:44:15

Das im letzten Jahr ausgewiesene Ergebnis beruhte zu einem sehr großen Teil auf dem Einmalertrag nach dem Kauf von Ridgeback. Operativ wurde deutlich weniger verdient. Aufgrund der Verwässerung durch die letzte KE resultiert für 2024 wohl ein Ergebnis FFO von weniger als einem Euro Lt Saturn. KGV also 2 bis 3

Zitat von khk6100: Am 10.1.24 hatte ich auf einen Bilanzgewinn von mehr als 2 C$ gehofft.(hier im Forum)
Geworden sind es dann 2,25 C$.
Dies hat zu einem KGV von 0,98 geführt(verwässert bezogen auf den Jahresendkurs)
Quelle:
https://www.finanzen.net/bilanz_guv/saturn_oilgas

Der Ölpreis ist derzeit über 75 $, dies sollte helfen das wichtigste Ziel,
eine signifikante Reduzierung der Schulden zu erreichen.
Hoffe ich als Aktionär.
Alles Gute!

[khk6100]

Am 10.1.24 hatte ich auf einen Bilanzgewinn von mehr als 2 C$ gehofft.(hier im Forum)
Geworden sind es dann 2,25 C$.
Dies hat zu einem KGV von 0,98 geführt(verwässert bezogen auf den Jahresendkurs)
Quelle:
https://www.finanzen.net/bilanz_guv/saturn_oilgas

Der Ölpreis ist derzeit über 75 $, dies sollte helfen das wichtigste Ziel,
eine signifikante Reduzierung der Schulden zu erreichen.
Hoffe ich als Aktionär.
Alles Gute!

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.450.519 von Minusbauer am 14.03.24 08:34:25

Ah Minusbauer, die Firma Apatone Finance (von Saturn offiziell für das Pushen/äh Investoren Arbeit in Deutschland bezahlt), hat mal wieder einen Push Beitrag geschrieben.
Dabei werden die folgenden Punkte nicht erwähnt:
Es mußte gerade eine Kapitalerhöhung in Höhe von 50 MIo. CAD geleistet werden, damit das diesjährig geplante Investprogramm überhaupt finanziert werden konnte (sonst hätte sich wohl der Darlehensgeber auch nicht zu einer weiteren Verschiebung von 2 Tilgungstranchen bereit erklärt, wodurch Capex nur in sehr sehr begrenztem Umfang (gar nicht?) in den nächsten Monaten möglich gewesen wäre. Die Konsequenz wäre ein drastischer Ergebniseinbruch gewesen.
Nur durch diese Kapitalerhöhung erscheint eine Tilgungsleistung von 188 Mio. CAD in diesem Jahr möglich wie von Minusbauer/Apatone beschrieben (sonst würde sich die Tilgungsleistung um die 50 Mio. CAD verringern bzw. das Ergebnis drastisch reduzieren.
Die EV/adjEBITDA-Ratio ergibt sich nur auf Basis der Endjahresverschuldung (nach dem Schuldenabbau von hoffentlich 188 Mio. CAD). Die Mittlere Branchenbewertung von Peers in Canada dürfte bei 2 bis 3 liegen. Ein Wert von 4,8 dürfte sich lediglich ergeben, wenn man US-Firmen und Ölmultis mit einbezieht.
Wie man auf ein KGV von 1 kommt dürfte sich wohl selbst den Auftraggebern bei Saturn nicht erschließen (hat da jemand die Wunschzahlen vom letzten Jahr verwendet???). Lt. Saturn beträgt das "KGV"(Verhältnis Aktienbewertung/FFO) ca 2,5 (40% Rendite) nicht 1.

Da bekommt man fast Lust, die BAFIN etc. zu informieren.

Zitat von Minusbauer: https://researchanalyst.com/de/updates/aktien-news-saturn-oi…
...
Mit einer aktuellen Nettoverschuldung von 460,5 Mio. CAD beträgt das Net Debt/Cashflow-Verhältnis nun niedrige 1,4.
...
In seiner Guidance für 2024 plant Saturn nun einen kompletten Schuldenauslauf für das zweite Quartal 2026. Eine laufende Erhöhung der Produktionsmenge könnte den Tilgungsverlauf allerdings noch positiv beeinflussen.
...
Insgesamt könnte Saturn im laufenden Jahr ca. 188 Mio. CAD an Tilgungsleistung stemmen.
...
Fundamental handelt Saturn derzeit mit einem geschätzten 2024er EV/adj EBITDA-Ratio von etwa 1,5. Blickt man auf die mittlere Branchenbewertung von ca. 4,8, wäre aus heutiger Sicht ein fairer Wert je Aktie von etwa 7,00 bis 8,00 CAD zu erwarten. Wegen der Konsolidierung von Liegenschaften und operativen Fortschritten lassen sich aus den letzten Zukäufen nun Synergie-Effekte heben. Mit jeder weiteren Tilgungsleistung steigt der innere Wert der Aktie. Ab 2026 wird Saturn sogar dividendenfähig sein.

[Minusbauer]

SATURN OIL + GAS - Neue Rekordmarken für 2023 — Den Kurs der Aktie glatt verdient - KGV 1

https://researchanalyst.com/de/updates/aktien-news-saturn-oi…
...
Mit einer aktuellen Nettoverschuldung von 460,5 Mio. CAD beträgt das Net Debt/Cashflow-Verhältnis nun niedrige 1,4.
...
In seiner Guidance für 2024 plant Saturn nun einen kompletten Schuldenauslauf für das zweite Quartal 2026. Eine laufende Erhöhung der Produktionsmenge könnte den Tilgungsverlauf allerdings noch positiv beeinflussen.
...
Insgesamt könnte Saturn im laufenden Jahr ca. 188 Mio. CAD an Tilgungsleistung stemmen.
...
Fundamental handelt Saturn derzeit mit einem geschätzten 2024er EV/adj EBITDA-Ratio von etwa 1,5. Blickt man auf die mittlere Branchenbewertung von ca. 4,8, wäre aus heutiger Sicht ein fairer Wert je Aktie von etwa 7,00 bis 8,00 CAD zu erwarten. Wegen der Konsolidierung von Liegenschaften und operativen Fortschritten lassen sich aus den letzten Zukäufen nun Synergie-Effekte heben. Mit jeder weiteren Tilgungsleistung steigt der innere Wert der Aktie. Ab 2026 wird Saturn sogar dividendenfähig sein.

[khk6100]

Die Zahlen zum 31.12.2023 sind jetzt auf der Homepage von Saturn Oil & Gas
verfügbar. (net debt knapp über 460 Mio. C$, net income per basic share 2,30 C$)
Mal hören was heute noch dazu gesagt werden wird.

Alles Gute für uns Aktionäre!

[Frankfurterboerse]

Wo sind eigentlich die ganzen Saturn Unterstützer hin?
Seit ihr noch mit nachkaufen beschäftigt?

Oder kann es sein das euere Überzeugung vom unternehmen nachlässt?

Ich frage nicht für einen Freund

[kblackrider]

zu den aktuellen Preisen liegen wir im Quartalsdurchschnitt glücklicherweise auf dem geplanten Niveau und Saturn sollte die letzten hohen Zahlungen leisten können. Sodass ab dem nächsten Quartalen dann die Tilgung sinkt und somit bei hoffentlich ähnlichen Ölpreisen Saturn in ruhigere gefilde kommt und die Produktion nicht zu Stark einbricht in Q1 und Q2

Sodass man ab etwa Anfang Q3 absehen kann wo es mit Saturn hinläuft. bei stabiler Produktion um die 26.000 boe. Könnte endlich mal Bewegung in den Kurs kommen da das Risikoprofil deutlich sinkt.

[Minusbauer]

!

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[Frankfurterboerse]

Auf der neuen Internetseite von Saturn ist es unter der Rubrik Analysten sehr dünn geworden.

Das müsste ein gutes Zeichen sein.

[Frankfurterboerse]

Wie kommt eine Unterbewertung am besten zu Geltung ?

Natürlich mit mehr Verwässerung und immer wieder Verwässerung. Logik der Mario Hose Apatone Finance.

Mario Hose selbst sieht die Deckel auf der Aktie nun endlich weg fliegen.

Natürlich Mario! Verwässerungen hatten wir die letzten Jahre genug wie sehr die Deckel dann weg fliegen und die Aktie dann steigt sieht man ja hervorragend an der Historie.

Mit solchen Protagonisten kann es nur eine erneute Bruchlandung geben

[Minusbauer]

Solide Unterstützung

https://www.inv3st.de/kommentare/dynacert-saturn-oil-gas-sup…
...
Saturn Oil + Gas hat die Kasse mit 50 Mio. CAD aufgefüllt, um zum einen die laufenden Kredite abzubezahlen und gleichzeitig die Förderung auf hohem Niveau zu halten. Dabei hat das Unternehmen von seinen Großaktionären Unterstützung erhalten. Dieses Zeichen dürfte als Signal verstanden werden, dass das Unternehmen nun zur Entschuldung geführt wird und auch hier dürfte nun der Deckel weg sein.

"Wir sind der Ansicht, dass diese Beteiligung strategischer Natur ist, da sie es Saturn ermöglicht, das Produktionsniveau aufrechtzuerhalten und die Kostenstrukturen des Unternehmens zu optimieren, um den operativen freien Cashflow zu maximieren, der zur beschleunigten Schuldentilgung verwendet werden kann", sagte Tom Claugus, Chief Executive Officer, GMT Capital Corp., als einer der Investoren der Kapitalerhöhung.

[deepvalue]

Präsentation

Kevin Smith bemühte sich den Q&A kurz zu halten (Licht, später Start und pünktliches Ende). Kritische Fragen wurden nicht beantwortet. Kann man verstehen, wenn schon wieder fast nur bad news zu verkünden sind.
Es wurde ggü. Anfang Dezember zusätzlich nur das Ergebnis einer einzigen Ölbohrung präsentiert. Das sieht stark danach aus, dass die Ergebnisse der übrigen Bohrungen eher enttäuschend waren (sonst würde wohl auch die Förderung nicht ggü. Dezember um 1000 BOEPD gesunken sein.
Normalerweise investieren die kanadischen Driller am meisten in Q1. Saturn investiert scheinbar nur sehr sehr wenig in Q1 und Q2. Als Grund wird das unzulängliche Gelände aufgrund des schmelzens genannt (was aber normalerweise erst im Mai passiert). Daher soll erst in Q3 und Q4 stark investiert werden (für mich klingt das eher, dass keine ausreichende Liquidität in q 1vorhanden ist, ob in q3 und 4 fraglich m.E. s.u.).
Trotz der Kapitalerhöhung um 50 Mio. CAD soll die Net Debt nur um 172 - 190 Mio. CAD abgebaut werden vs. 220 Mio. eigentlich mit Dell vereinbartem Abbau (d.h. hier geht man von einer Anpassung der Darlehensbedingungen aus). Ob das klappt, fraglich (auch wenn ich es für wahrscheinlich halte, sonst gibt es halt eine weitere dilution durch neue Aktien zu ??).
Positiv ist die niedrige decline rate von 22%
Nur meine Meinung Irrtum vorbehalten. Keine Handlungsempfehlung (ich halte Saturn Aktien).

[Frankfurterboerse]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.280.827 von DreamNEON am 14.02.24 18:07:20

Zitat von DreamNEON: Werde mir ein paar Fragen bis zum 21. Februar ausdenken..... mal sehen was die auf dem International Investment Forum erzählen.

Ich würde vermuten das was du hören möchtest.

Genauso wie erzählt wurde jetzt werden die Liegenschaften entwickelt und weitere KE’s wird es nicht geben.

Die Übernahme war ein desaströser Fehler des Management. Vermutlich wurden die Liegenschaften überbewertet oder man war der Meinung alles besser zu können als das vorherige Management der Liegenschaften.

Diese Unternehmung ist süchtig nach Verwässerung.

Nach Rückzahlung des Kredites irgendwann im Jahr 26/27 wird mit Sicherheit keine Dividende gezahlt. Es wird wenn ein Verkauf geben oder eine neue kaum zu stämmende Übernahme in dem John seiner Gier nach Verwässerung genüge tun kann.


Weiterhin finde ich diese These Saturn sei durch das Hedging ja Mega Safe und eigentlich überhaupt nicht mehr in der Lage insolvent zu gehen, ehrlich gesagt spektakulär. Saturn hat Mühe ihre bestehenden Zahlungsverpflichtungen nach zu kommen . Wie kann man da meinen bei einem Einbruch des Ölpreises auf 45-50$ schwimmt Saturn oben auf im Geld. Da verschwinden diese Jungs im Bereinigungszyklus aber ganz schnell vom Markt.

[DreamNEON]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.280.569 von deepvalue am 14.02.24 17:35:37

Zitat von deepvalue: Yep, mit den Tilgungs- und Zinsraten wäre es in der nächsten Zeit sehr sehr eng geworden. Ich vermute, dass Dell nicht bereit war, wie im Herbst weitere Zahlungen nach 2026 zu verschieben. Die Umschuldung wird auch mit den 50 Mio. CAD nicht so schnell möglich sein. Vielleicht kann man ein paar weitere Bohrungen im 1. Halbjahr finanzieren. Liquiditätsmäßig wird da aber nicht so viel möglich sein. M.E. hofft man auf eine Refinanzierung im 2. Halbjahr. Mit der dann freigewordenen Liquidität kann man dann auch wesentlich leichter neue Bohrungen finanzieren. Die Produktion dürfte m.E: aber im 2.Quartal deutlich rückläufig sein. Daher auch der Rückgang im Jahresvergleich. Saturn hatte übrigens im letzten Jahr 40 MIo. CAD weniger als nach der Übernahme bekanntgegeben investiert, da der Cash vermutlich fehlte (die Warrants wurden nicht ausgeübt). Daher wird 2024, wenn alles gut läuft das Jahr mit den höchsten Investitionen (wenn vorher die Refi klappt).
Insgesamt dürfte aber das Risiko einer Pleite deutlich reduziert sein, da der Hedginganteil recht hoch ist und durch die Kapitalerhöhung etwas Liquidität kam.

Nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten.

Werde mir ein paar Fragen bis zum 21. Februar ausdenken..... mal sehen was die auf dem International Investment Forum erzählen.

[deepvalue]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.280.431 von DreamNEON am 14.02.24 17:23:04

Yep, mit den Tilgungs- und Zinsraten wäre es in der nächsten Zeit sehr sehr eng geworden. Ich vermute, dass Dell nicht bereit war, wie im Herbst weitere Zahlungen nach 2026 zu verschieben. Die Umschuldung wird auch mit den 50 Mio. CAD nicht so schnell möglich sein. Vielleicht kann man ein paar weitere Bohrungen im 1. Halbjahr finanzieren. Liquiditätsmäßig wird da aber nicht so viel möglich sein. M.E. hofft man auf eine Refinanzierung im 2. Halbjahr. Mit der dann freigewordenen Liquidität kann man dann auch wesentlich leichter neue Bohrungen finanzieren. Die Produktion dürfte m.E: aber im 2.Quartal deutlich rückläufig sein. Daher auch der Rückgang im Jahresvergleich. Saturn hatte übrigens im letzten Jahr 40 MIo. CAD weniger als nach der Übernahme bekanntgegeben investiert, da der Cash vermutlich fehlte (die Warrants wurden nicht ausgeübt). Daher wird 2024, wenn alles gut läuft das Jahr mit den höchsten Investitionen (wenn vorher die Refi klappt).
Insgesamt dürfte aber das Risiko einer Pleite deutlich reduziert sein, da der Hedginganteil recht hoch ist und durch die Kapitalerhöhung etwas Liquidität kam.

Nur meine Meinung. Irrtum vorbehalten.