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Hier etwas zu Biochem Pharma!!!


worldlyinvestor.com Sector of the Day
Biotech Could Bring Home the Canadian Bacon
By William L. Valentine, Columnist

BioChem Pharma, known for discovering a key ingredient for the `HIV cocktail,` is looking cheap.


If the term ``cheap biotech stock`` strikes you as an oxymoron, let me introduce you to BioChem Pharma (Nasdaq:BCHE - news), a Canadian biopharmaceutical company that`s a give-away at these valuations. BioChem, best known for discovering 3TC, the world`s leading anti-HIV drug, is hitching its wagon to three rising stars: anti-infective, anti-cancer and vaccine medicines.

Laval, Quebec-based BioChem is an international biopharmaceutical company focused on the research, development and commercialization of medical products for the prevention and treatment of human diseases. BioChem relies heavily on marketing partnerships, most notably with Glaxo Wellcome (NYSE:GLX - news), for the distribution of its products. Thus, its major revenue source is royalties, as opposed to outright sales.

Recognizable competitors include Amgen (Nasdaq:AMGN - news), Genentech (NYSENA - news), Immunex (Nasdaq:IMNX - news), Medimmune (Nasdaq:MEDI - news), Biogen (Nasdaq:BGEN - news) and Chiron (Nasdaq:CHIR - news).

Mixing Cocktails
BioChem is most known for its anti-infective therapies. Its late founder Dr. Bernard Belleau discovered 3TC -- a compound known clinically as lamivudine, which is the world`s leading anti-HIV treatment -- now commonly used as part of the ``AIDS cocktail.`` 3TC, also marketed as Epivir or Combivir, is distributed by Glaxo worldwide, except in Canada where BioChem sells it directly.

The drug is currently being used by 80% of HIV patients on therapy and should reach $1 billion in sales in 2000. The annual growth for the drug in this market is expected to be around 8% and BioChem`s royalties tend to run in the range of 12% to 15% of sales. While 3TC is the current tail that wags the revenue dog of this company, the most exciting prospect for the company lies in a different use of the same compound, lamivudine.

Under the brand names Zeffix, Epivir-HBV, and Heptovir, lamivudine is being used to treat Hepatitis B, the chronic liver disease that`s far more reaching than AIDS or HIV. Hepatitis B is the ninth most common cause of death in the world, responsible for two million fatalities each year, and there are nearly 400 million carriers of the virus worldwide.

Hepatitis B Treatment
Zeffix is the first, and only, oral treatment for Hepatitis B, and is two years ahead of any competition in this market. In the coming years, this will easily top C$1 billion in sales. Of that, nearly half is expected to come from China, where Hepatitis B is an epidemic. Zeffix received approval for distribution from Chinese health authorities in January of last year, and BioChem and Glaxo locked up an exclusive manufacturing arrangement for eight years in the country. BioChem`s revenue from Zeffix should more than double in each of the next several years.

In the anti-cancer arena, BioChem manufactures PACIS, a treatment for bladder cancer. PACIS is an antineoplastic agent in the treatment of superficial cancers and acts through the promotion of local inflammatory reactions of the urinary bladder. It will be distributed in the US by UroCor (Nasdaq:UCOR - news), an Oklahoma-based company with a focus on urological disorders.

The company recently began Phase II trials of troxacitabine for use in the treatment of a variety of solid tumors and in leukemia. In the vaccine area, most remarkably, is Fluviral, the only Canadian-made flu vaccine required for annual vaccination programs. It has also been working on protections against meningitis and pneumonia. Its efforts in vaccine medicine was recently bolstered by the announcement of a joint effort with the Canadian government`s Technology Partnerships Canada that includes an infusion of C$80 million from the government over six years.

Pegged as a Cheap Stock
Overall, the company is in great financial shape. Revenues grew by 30% last year to C$290 million, earnings grew by the same amount on a 51% net margin, and the company`s long-term-debt-to-assets ratio is 20%. This company is firing on all three of its cylinders, critical to a thriving biotech. BioChem`s got established and growing revenue, a strong pipeline and a strong balance sheet.

Amazingly, it trades at a fraction of the valuations of its peers, many of whom can`t claim the three aforementioned characteristics. BioChem stock trades at 21 times next year`s expected earnings, and has a conservative, long-term projected earnings growth rate of 26%. That means its P/E to Growth (PEG) is an unbelievably low 0.8. When you compare that with richly priced Amgen`s PEG of 3.3 or Genentech`s 3.4, you`ll see what I mean by cheap biotech stock.


Ich glaube, daß wirft ein gutes Bild auf Biochem Pharma.
Mein Favorit für die nächsten Jahre.
Hätte gerne einige Meinungen zu dieser Aktie, da ich sehr wenig Leute kenne, die hier investiert sind und die Aktie kennen.
MFG
ROCKIN

@Kobo

streiche das "etwas" aus meinem ersten Satz. Pfizer ist zwar als eines der "innovativsten Pharmaunternehmen"
verschrieen. Gegenüber dem, was man allgemeinhin aber als Biotech-Firma ansieht, ist Pfizer aber wohl
stock-konservativ, alleinschon wegen der Dominanz der Kaufleute in dem Betrieb.

@robtop

das mit dem Anti-Rauscher Impfstoff habe ich mir bisher nicht näher angesehen.
Ich habe aber vor, in den kommenden Monaten zu meinen Biotech-Firmen Portraits zu verfassen,
so wie ich das mit Pfizer gemacht habe. Eigentlich wollte ich mit Aradigm anfangen, da mich
deren Technologie fasziniert, aber vielleicht mache ich mit Nabi einen Anfang, da die immerhin
Gewinne machen und hier schon bekannt sind...

@hamuebue

irgendwie muß ich mich an die guten alten Zeiten erinnern, als ich beim Bund war und neben meiner
Verweigerungs-Verhandlung noch einen Abendfüllenden Vortrag über deutsche Rüstungsexporte in den
(damaligen) Arpartheidsstaat Südafrika erarbeitete.

Wenn Du mal unter "Persönliche Finanzen" ca 1 Monate zurückgehst, findest Du einen
thread "Dienstleister gesucht" oder so ähnlich (auch auf meiner Homepage "plan50: Aktie gesucht").
Darin habe ich .... moment ....

... "ideale" Kombinationen für mein Depot gesucht. Unter anderem:

> McDonalds würde als Dienstleister der Nahrungsbranche die beiden vorhandenen Pfizer und Philip
> Morris ideal ergänzen: Fehlernährung und Tabletten gegen die Folgen.

oder noch besser:

> Rhön-Klinikum würde als Dienstleister des Gesundheitswesens die beiden vorhandenen
> Pfizer und Philip Morris ideal ergänzen: Fehlernährung, Tabletten, Schadensbeseitigung.

wobei ich hier unteranderem an das Fast Food und Bier von Philip Morris dachte.

Gruß
F.

aprilia,
ich halte das viel zu gefährlich, wenn ein Unternehmen wie MedI 90%seines Umsatzes mit nur einem Produkt erwirtschaftet.
Das sehe ich auch als Nachteil, ähnlich wie die 2 Produkte von Amgen.

Ich halte den Bekanntheitsgrad eines Unternehmens, also die Markenbildung, für sehr wichtig. Und von MedI habe ich bisher im Gegensatz zu Biogen wenig gehört. Auch die Bewertung von Biogen ist bei einer etwas anderen Gewichtung nicht sehr viel schlechter. Daher ist mein Favorit ganz klar die Nr.2 BIOGEN

Grundsätzlich gebe ich dir recht. Mein Versuch ist, einfach mal etwas Ordnung reinzubringen und mal anzufangen mich mit den Biotechnik-Metier zu beschäftigen. Mein erster Ansatz geht erst mal über die Zahlen. Nun möchte ich aber auch gerne (ansatzweise) verstehen, was diese Firmen überhaupt machen. Dass ich mit meiner Aufstellung schon eine Kaufentscheidung (Favorit) treffe ist missverständlich. Noch habe ich keine einzige der Aktien im Portfolio, wenn ich nicht überzeugt bin, nehme ich auch keine rein. Ich bin mir aber nicht sicher, ob ein »Königs-Kriterium« wie Marke bei Firmen, die in zum Teil schwer verständlichen Nischen arbeiten, wirklich treffen. Ich glaube kaum, dass es Biotech-Firmen häufig gelingen wird so etwas wie »Aspirin« oder »Viagra« hervorzubringen.

efinder,
danke für die Hinweise.
Der »Pschyrembel« hätte eigentlich schon längst in mein Regal gehört.

Gruß
Wolfgang

Hallo Wolfgang!

Synagis wird bei Frühgeborenen, die im Oktober jünger als 6 Monate sind, und bei Kindern unter 2 Jahren mit schon aufgetretenen Bronchialbeschwerden zur Prävention eingesetzt.

Klassisches medizinisches Handbuch ist wohl der Pschyrembel.

Ethyol ist ein antioxidatives, zellschützendes Medikament, welches zur Vermeidung von ernsten Nebenwirkungen bei bestimmten Zytostatika- bzw. Strahlentherapien eingesetzt wird.
Ich glaube nicht, daß es sich dabei um ein biotechnologisch hergestelltes Produkt handelt.

Viele Grüße

ich halte das viel zu gefährlich, wenn ein Unternehmen wie MedI 90%seines Umsatzes mit nur einem Produkt erwirtschaftet.

Und wenn ich mir so deine sehr gelungende Auswertung so ansehe, so muß ich feststellen, dass ich das eine andere Gewichtung fahre.

Ich halte den Bekanntheitsgrad eines Unternehmens, also die Markenbildung, für sehr wichtig. Und von MedI habe ich bisher im Gegensatz zu Biogen wenig gehört. Auch die Bewertung von Biogen ist bei einer etwas anderen Gewichtung nicht sehr viel schlechter.

Daher ist mein Favorit ganz klar die Nr.2 BIOGEN

Gruß

hallo,

kennt irgendjemand vielleicht die US firma GENTA?

soll im bereich der krebsforschung tätig werden, habe ich als typischen "tip" von einem freund bekommen, daß ich es mir mal anschauen soll.

danke,

schnauff

Also weiter im Text.
Welche Medikamernte hat MEDI noch auf dem Markt?

CytoGam

CytoGam ist ein intravenös zu verabreicherndes Immun-Globulin-Mittel, das mit Antikörpern gegen den Cytomegalovirus (CMV) angereichert ist.
(Es wird Zeit, dass ich mir mal ein medizinisches Wörterbuch zulegen. Hat jemand einen Tipp für einen medizinisch halbgebildeten Laien?)
CMV-Infektion ist eine bei Nieren-, Leber-, Lungen-, Pankreas-, Herz-Transplantationen auftretende Komplikation und häufige Todesursache in diesem Zusammenhang. Häufige Folge unbehandelter CMV-Erkrankungen sind Organfunktionsstörungen, aber auch Abstoßungen transplantierter Organe. Bei Nieren-Transplantationen konnte die CMV-Erkrankung um 50%, bei Lebertransplnatationen um 56% reduziert werden.
Erstmals wurde Cytogam 1991 eingesetzt und die Indikation 1998 deutlich ausgeweitet. Weltweit profitiert der Absatz von einer Knappheit von Intravenösen Immun Globulinen (IVIG), allerdings gibt es auch Konkurrenz. Es gibt momentan ein weiteres in der Entwicklung befindliches CMV Immun Globulin von NACI Inc.

RespiGam
Intravenöses Immun Globulin, das wie Synagis gegen RSV wirkt und im Wesentlichen von diesem ersetzt wurde.

Ethyol
Hier brauche ich dringend Übersetzungshilfe (aus dem Englischen und aus dem Medizinischen).
WAS BEDEUTET DAS?
Ethyol, which was acquired in connection with the merger with USB, is an
intravenous organic thiophosphate cytoprotective agent indicated for the
reduction of both cumulative renal toxicity associated with repeated
administration of cisplatin in patients with advanced ovarian cancer or
non-small cell lung cancer ("NSCLC") and the incidence of moderate to severe
xerostomia in patients undergoing post-operative radiation treatment for head
and neck cancer, where the radiation port includes a substantial portion of the
parotid glands.

Viele Grüße
Wolfgang

Snap,
danke für die Ausführungen, die Frage mit dem Patent bei einer Firma, die hier 90% ihres Umsatzes macht, ist das besonders wichtig.
Die nächsten Fragen:
Welche Produkte gibt es noch?
Was ist in der Pipeline? (Wie kann man als Laie deren Erfolgsaussichten beurteilen?)
Gruß
Wolfgang

P.S.: Zu weiteren Medikamenten, die MEDI auf dem Markt hat, setze ich mal was in den Materialsammlungs-Thread.

Hallo!

Noch ein Link zu Synagis:

http://www.medimmune.com/medimmune/products/synagispi.htm

Ich muß allerdings meine obige Aussage revidieren. Zielgruppe sind wohl eher besonders gefährdete Kleinkinder, wie auch immer diese Gruppierung auszumachen ist.



bye

PS: Wäre gut zu wissen, wann das Patent ausläuft.

Hallo!

Was noch anzumerken wäre:

Bei Synagis handelt es sich also um ein Produkt hauptsächlich für Kleinkinder. Und für die eigenen Kinder ist einem ja bekannlich nichts zu teuer.
Zweitens handelt es sich um ein Produkt das präventiv wirkt. Daher die Zielgruppe sind nicht erkrankte Kleinkinder, sondern alle Kleinkinder. So habe ich das jedenfalls verstanden.




bye

Hallo leoWolfgang!

"Synagis ist ein Antikörper zur Prävention ernsthafter Atemwegserkrankungen bei Säuglingen und Kleinkindern, wie sie durch das RSV-Virus (Respiratory Syncytial Virus) hervorgerufen werden können. Synagis ist der erste monoklonale Antikörper, der zur Behandlung von Infektionskrankheiten in den USA zugelassen wurde. RSV-bedingte Atemwegserkrankungen sind der Hauptgrund für Lungenentzündungen und andere Atemwegserkrankungen bei Säuglingen und Kleinkindern"

Quelle: http://www.financialarts.com/News/MEDI_061998.htm




bye

Hallo Bios,
ich habe mal um diesen Thread nicht zu überfluten eine Materialsammlung aufgemacht:
Thread: BIGBIO - Materialsammlung

Dort habe ich erst mal einiges zu MEDIs wichtigstem Medikament Synagis untergebracht. Ganz schlau werde ich immer noch nicht daraus was RSV für eine Infektion ist.
WO SIND DENN HIER DIE PHARMAZEUTEN UND ÄRZTE? Meldet euch.
Ganz interessant ist, dass hier MEDI ganz eng mit Abbott und Boeringer zusammenarbeitet, um den Vertrieb zu organisieren.
Gruß
Wolfgang

Hi!

aus dem juchu weekly:


BioChem Pharma Inc. (BCHE) - rechnet auch weiterhin mit einem starken Wachstum des
Umsatzes, als auch des Gewinnes in diesem Jahr. BioChem Pharma konnte die Verkäufe seiner
Schlüssel-Medikamente zur Behandlung von AIDS und Hepatitis B weiter stark ausweiten. Mit dem
Medikament 3TC hat BioChem Pharma das am meisten verschriebene AIDS-Mittel in der
Produktpalette. Rund 80 % der betroffenen Personen werden mit diesem Medikament behandelt.
ZEFFIX hingegen, das Medikament zur Behandlung von Hepatitis B, ist das erste oral verwendbare
Medikament zur Behandlung von kronischer Hepatitis B. Allein mit ZEFFIX konnte BioChem Pharma
im ersten Quartal einen Umsatz von $ 29 Millionen erzielen, das ist bereits jetzt mehr, als im
gesamten letzten Jahr damit umgesetzt werden konnte.


Anmelden: subscribe@juchu.de -Betreff: juchu weekly anmelden
http://www.juchu.de

Hallo Biotechniker,
danke Tschines und Alex für das Lob.

Während ich gerade mühsam Daten über MEDI zusammentrage (wenn ihr mit der bisherigen Recherche einverstanden seid) bringe ich schon mal eine kurze Aufstellung, womit MEDI bisher seine Umsätze macht:

Medimmune MEDI
PRODUCT SALES (INMILLIONS)
_________2000 1999 Trend
Synagis 176,2 116,2 52%
CytoGam 10 9,7 3%
Ethyol 5 4,8 4%
Other Products 4,6 2,7 70%

TOTAL 195,85 133,4 47%
-----------------------
_________2000 Anteil
Synagis 176,2 90%
CytoGam 10,0 5%
Ethyol 5,0 3%
Other Products 4,6 2%

TOTAL 195,85 100%

Also: Fast alles geht bisher auf das Medikament Synagis zurück, 90% des Umsatzes und 52% Steigerung von 1999 auf 2000. Da lohnt es sich genauer hinzugucken, was ist Synagis?
Andere Produkte scheinen auch deutlich anzuspringen, machen aber noch einen geringen Anteil am Gesamtumsatz aus.

Gruß
Wolfgang

sehr interessanter beitrag.
gute arbeit!

gruss alex.

MEDI is focused on using advances in immunology and other biological sciences to develop important new products that address significant medical needs in areas such as infectious diseases, transplantation medicine, autoimmune diseases and cancer. For the 3 months ended 3/00, revenues rose 46% to $198.3M. Net income totalled $58M, up from $25.7M. Results reflect increased sales of Synagis and increased interest income. MedImmune, Inc.
35 West Watkins Mill Road
Gaithersburg, MD 20878
Phone: (301) 417-0770
Fax: (301) 527-4200
--------------------------------------------------------------------------------
Sector: Healthcare
Industry: Biotechnology & Drugs

Updated: 05/20/00

Key Ratios & Statistics
Price & Volume
Recent Price $ 164.75
52 Week High $ 228.75
52 Week Low $ 55.00
Avg Daily Vol (Mil) 1.53
Beta 0.91
Share Related Items
Mkt. Cap. (Mil) $ 11,459.19
Shares Out (Mil) 69.56
Float (Mil) 34.80
Dividend Information
Yield % NA
Annual Dividend NM
Payout Ratio (TTM) % 0.00
Financial Strength
Quick Ratio (MRQ) 4.16
Current Ratio (MRQ) 4.66
LT Debt/Equity (MRQ) 0.01
Total Debt/Equity (MRQ) 0.01
Valuation Ratios
Price/Earnings (TTM) 110.20
Price/Sales (TTM) 26.45
Price/Book (MRQ) 16.03
Price/Cash Flow (TTM) 89.93
Per Share Data
Earnings (TTM) $ 1.50
Sales (TTM) $ 6.23
Book Value (MRQ) $ 10.28
Cash Flow (TTM) $ 1.83
Cash (MRQ) $ 6.09
Mgmt Effectiveness
Return on Equity (TTM) 29.32
Return on Assets (TTM) 23.07
Return on Investment (TTM) 26.70
Profitability
Gross Margin (TTM) % 77.07
Operating Margin (TTM) % 26.81
Profit Margin (TTM) % 28.16

Mil = Millions MRQ = Most Recent Quarter TTM = Trailing Twelve Months
Pricing and volume data as of //

Price Performance
Period Actual (%) vs.
S&P 500 (%) Rank In
Industry Industry
Rank
4 Week 13.7 13.5 77 87
13 Week -14.2 -17.1 67 7
26 Week 41.6 40.5 45 98
52 Week 177.8 158.8 78 94
YTD -0.7 1.5 28 93
Note: Rank is a Percentile that Ranges from 0 to 99, with 99 = Best


Institutional Ownership
% Shares Owned 76.01
# of Institutions 736
Total Shares Held (Mil) 52.871
3 Mo. Net Purchases (Mil) -4.436
3 Mo. Shares Purchased (Mil) 7.858
3 Mo. Shares Sold (Mil) 12.294

Insider Trading (Prev. 6 months)
Net Insider Trades -7
# Buy Transactions 0
# Sell Transactions 7
Net Shares Purchased (Mil) -0.661
# Shares Purchased (Mil) 0.000
# Shares Sold (Mil) 0.661
Source: Vickers Institutional Research


Short Interest
Month Shares
(Mil) %
Outs. %
Float Days
04/10/00 1.450 2.085 4.167 0.892
03/08/00 1.628 2.341 4.678 0.939
02/08/00 1.552 2.231 4.460 0.791
01/10/00 1.639 2.356 4.710 1.383

Gratulliere Wofgang,
tolle Recherche.
Weiter so.

Mfg und Ade
Tschines

Hallo Biotechniker,
habe gerade mal etwas bezüglich MedImmun im Netzt gesurft. Deutschsprchig scheint es da wenig Info zu geben. Im englischen ist das dann erst mal besonders schwer zu verstehen, wenn ich z.B. lese, dass das wichtigste Medikament Synagis gegen den "repiratory syncytial virus (RSV)" wirkt.
Wer kann mit einem deutschen kurzen Firmenportrait dienen?
Womit verdient MEDI sein Geld?
Was für Medikamente gegen welche Krankheiten?
Was ist in der Pipeline?
usw.
Wo sind hier die Pharmazeuten, Mediziner, Biotechniker, die uns einen kleinen Einblick geben können?
Gruß
Wolfgang

Hallo Max,
das hoffe ich ja nicht, dass sich der Wahnsinn jetzt hier breit macht.
Jetzt geht es dran, mal die Unternehmen genauer unter die Lupe zu nehmen.
MedImmune ist übrigens die größte Beteiligung des erfolgreichen schweizerischen Beteiligungsunternehmens BB Biotech. So falsch kann die bisherige Recherche also nicht liegen. Allerdings wird mir immer deutlicher, dass gerade dieser Bereich sehr viel Information benötigt, um als Laie irgendwie das Gefühl von Verstehen zu bekommen. Vermulich dürfte das aber recht lukrativ sein sich ein paar Monate mit diesem Thema eingehender zu beschäftigen.
Gruß
Wolfgang

Wolfgang -

Waaaahnsinn!

Max

Nochwas.

Wer die Datensammlung haben möchte bitte eMail an mich: LeoWolfgang@wallstreet-village.de. Unbedingt im Betreff »bigbio« angeben und in welchem Format (StarCalc 5.1, Excel97 oder *.csv)

Viele Grüße
Wolfgang

Hallo Leute,

So nun habe ich mal einen ganzen Haufen Daten zusammengetragen und nach den oben geäußerten Überlegungen ausgewertet.
Ich habe mir ein Punktesystem überlegt, nach denn sie verschiedenen Punkte bewertet werden. Dabei habe ich einfach jeweils 20 Punkte für die beste in der Kategorie, dann weiter absteigend genommen. Die Punkte dann nach den 4 Kategorien gewichtet, Umsatz dabei doppelt.

Umsatz
1) Wichtig bei Biotech-Unternehmen ist eine solide Umsatzsteigerung (dass es nicht reine Phantasie bleibt, was da noch irgendwann auf den Markt kommt.)
Ich habe das Umsatzwachstum im letzten Jahr und das durchschnittliche der letzten 5 Jahre berücksichtigt. (Max. 120 Punkte)

Unternehmen_____Umsatz-Wachstum
________________Jahr (98-99)__5 Jahre p. a.
Gilead Sciences___418%________103%
MedImmune_______91%_________83%
Immunex________122%__________30%
Idec_____________35%__________74%
Pharmacopeia_____13%_________301%

Gewinne
2) Gewinne sind wohl häufig noch nicht sehr langfristig da, aber es sollte eine eindeutige Tendenz in Richtung Gewinnzone geben. Und die Umsätze sollen ja auch irgendwann mal was abwerfen, also auf net margin achten, ebenso auf Eigenkapitalrendite.
Hier habe ich erwartetes Gewinnwachstum, der letzten 12 Mon. und net margin berücksichtigt. (Max. 60 Punkte)

Unternehmen______EPS-Wachstum
_________________erw.(00-01)_3 Jahre p. a._Net-Margin
Biogen___________17%________71%_______35%
Amgen___________22%________19%_______34%
Qiagen___________46%________59%________9%
Chiron___________22%________39%_______22%
BioChem Pharma__NS__________62%_______58%

(NS bedeutet Nicht Sinnvoll zu berechnen, z.B. bei negativen Gewinnen)

Forschung & Entwicklung
3) Die steigenden Umsätze sollten nicht zu teuer erkauft werden. Also nicht zu hohe F&E-Aufwendungen im Vergleich zur Umsatzsteigerung. (Können wir uns ja noch überlegen, wie man das angehen kann.)
Hier habe ich zunächst den Anteil der Ausgaben für F&E am Umsatz berechnet. Dann diese F&E-ratio durch das Umsatzwachstum geteilt. Je kleiner die Zahl, desto größer ist also das Umsatzwachstum im Verhältnis zu den F&E-Kosten. (Macht das Sinn?) (Max. 60 Punkte)

__________________F&E/Umsatz___F&E-ratio/Umsatzwachs.
Invitrogen Corp.___15%_________0,12
Gilead Sciences___67%_________0,16
MedImmune______16%_________0,17
Immunex_________23%_________0,19
Quiagen_________15%__________0,30

Schulden
4) Keine zu hohen langfristigen Schulden aufbauen, da das Unternehmen zu empfindlich und unbeweglich wird. Sowohl Entwicklung der langfristigen Schulden beachten, als auch im Verhältnis zum Eigenkapital (die quicksourse-Daten geben leider keine Cash- oder Bilanzsummen-Daten wieder).
Hier habe ich die aktuellen langfristigen Schulden und die Tendenz im letzten Jahr einbezogen. (Max 60 Punkte)

Unternehmen__Schulden/Eigenk.__Entwicklung Schulden/Eigenkapital
_____________12mos(1Q2000)__Jahr (98-99)
MedImmune___1,9%___________-38%
Liposome_____2,6%___________-4%
Chiron________5%___________-16%
Pharmacopeia__0%___________-0,4%
Genentech_____3%___________-4%

And the winner is.......MEDIMMUNE

Unternehmen___Umsatz___Gewinn___Kosten___Schulden___Summe
______________max 120__max 60___max 60___max 60_____max 300
MedImmune____99_______35_______54_______55_________243
Biogen_________81_______51______45________37________214
Gilead Sciences_111_______0_______57_______16_________184
Immunex_______90_______26_______51________9_________176
Pharmacopeia___81_______20_______30_______43_________174


So, nun seid ihr, ich mache erst mal Feierabend.

Viele Grüße
Wolfgang

Toller Beitrag mit wirklichem Niveau! Weiter so und DANKE!

Hallo Leute,
wenn man momentan nicht soviel von mir hört, liegt das einfach daran, dass ich gerade fleißig Zahlen zu unserer 20-big-bio-Liste zusammentrage. Ich will nach wie vor erst mal die Zahlen vergleichen, um dann später die Unternehmen näher unter die Lupe zu nehmen.
Bei wallstreet research net trage ich erst mal folgende Daten zusammen, die dort auf der »Quicksource«-Seite von 1994 an zusammengtregen sind.
Z. B. für Chiron
http://www.wsrn.com/home/dataset/quicksource.html?symbol=CHI…

Zunächst mal nehme ich
Umsatz
Gewinn
EPS
Eigenkapital (common equity)
Longterm Dept (langfristige Schulden)

Daraus kann man dann berechnen:
Umsatzentwicklung (letztes Jahr oder 5 Jahre per anno)
Gewinnentwicklung
Net margin (Nettogewinnspanne)
Dept/Equity
usw.

Nach der bisherigen Diskussion hier habe ich folgende Überlegung:
1)Wichtig bei Biotech-Unternehmen ist eine solide Umsatzsteigerung (dass es nicht reine Phantasie bleibt, was da noch irgendwann auf den Markt kommt.)
2)Gewinne sind wohl häufig noch nicht sehr langfristig da, aber es sollte eine eindeutige Tendenz in Richtung Gewinnzone geben. Und die Umsätze sollen ja auch irgendwann mal was abwerfen, also auf net margin achten, ebenso auf Eigenkapitalrendite.
3)Die steigenden Umsätze sollten nicht zu teuer erkauft werden. Also nicht zu hohe F&E-Aufwendungen im Vergleich zur Umsatzsteigerung. (Können wir uns ja noch überlegen, wie man das angehen kann.)
4)Keine zu hohen langfristigen Schulden aufbauen, da das Unternehmen zu empfindlich und unbeweglich wird. Sowohl Entwicklung der langfristigen Schulden beachten, als auch im Verhältnis zum Eigenkapital (die quicksourse-Daten geben leider keine Cash- oder Bilanzsummen-Daten wieder).

Weiterer Phantasie bleiben natürlich keine Grenzen gesetzt, bald kann ich das auch mit Zahlen füttern.

Gruß
Wolfgang

hallo,

danke für die research-links

schnauff

Hallo Biostrategen,

das ist ja wirklich schon eine ganze Fülle an Informationen geworden!!

Mal durcharbeiten.

Schnauff,

warum benutzt biogen nicht mehr fremdkapital? (leverage) warum ist langfristiges fremdkapital schlecht? aufgrund des hebeleffektes würde ich eher sagen, daß fremdkapital gut ist, da günstiger und durch den einsatz eine höhere eigenkapitalrendite erziehlt werden kann

Die Bedienung von Fremdkapital (das Eigenkapital ist ja das Kapital der Aktionäre) kostet Geld, nämlich Kreditzinsen, erst recht, wenn die Zinsen steigen. Diese schmälert den Gewinn. Im Interesse von Aktionären ist ein hoher Cash-Anteil, denn damit können schöne Maßnahmen bezahlt werden, z.B. sinnvolle Investitionen, sinnvolle Erwerbungen, Aktienrückkaufprogramme usw. Insofern schätze ich auch als Kennzahl Cash/Debt (Kasse/langfristige Schulden). Ich habe mich aber überzeugen lassen, dass bei langfristigeren Betrachtungen auch der Eigenkapitalanteil an der Bilanzsumme einen guten Hinweis abgibt. Nach Volker G. Thread: Volker - Ist AMGEN = Value-Investment? - Amgen einmal durchgekaut. sollte die Eigenkapitalquote >30% sein, allerdings auch die Eigenkapitalrendite >25%.

Bei Amgen lag die Eigenkapiquote 1999 bei 68%, die Eigenkapitalrendite bei 34%.
Bei Biogen haben wir eine Eigenkapitalquote von 77% und eine Eigenkapitalrendite von 22,5%.

http://www.wsrn.com/apps/quicksource/fund.xpl?s=BGEN&page=2&…

frage: sollte die aktienkurssteigerung nicht mit der gewinnentwicklung übereinstimmen???

Na ja, schnauff, oben habe ich ja schon festgestellt, dass manche Biotech-Unternehmen im letzten Jahr gut gelaufen sind, die gerade erst Gewinne schreiben. Vielleicht ist es in dieser Branche so, dass die Gewinnerwartungen in besonderem Maße in die Zukunft projiziert werden.
--------------------

MarkV,

Hallo Leo Wolfgang,
interessanter Thread. Es würde mich allerdings mal interessieren, wie Du gerade zu dieser Auswahl kommst?
Ich fand die Auswahl der größten nach Umsatz zunächst ganz treffend. Ob man wirklich die bsten nach bisherigen positiven Gewinnen rauskriegt, bin ich mir nicht mehr so ganz sicher. Durch meine Erfahrungen mit Screening-Methoden bin ich der Überzeugung, dass eine wenigen Regeln am Aktienmarkt ist, dass Trends die Angewohnheit haben sich fortzusetzen. Außerdem glaube ich, dass es garnicht so schlecht ist, mal genau nachzusehen, welche Unternehmen sich denn gerade in einer breiteren Abwärtsphase sich noch gut halten.

Das waren einfach mal meine ersten Schritte, ranzugehen, vielleicht kann man die technische Betrachtung (Kurstrend) auch einfach weglassen.

Bei der ganzen bisherigen Datenfülle muss ich aber erst mal sortieren, was bisher da ist.

Deine Überlegungen zu F&E und Umsatzrendite finde ich sehr interessant.

Gruß
Wolfgang

@ schnauff -

Research von Fundamentaldaten von US-Aktien

www.clearstation.com

www.multexinvestor.com

Also, eine Aktie ist hier noch nicht aufgetaucht.
meine Nr. 1
AFFYMETRIX.

Infos sind leicht zu finden.

humm