Geratherm-Medizintechnik mit Zukunft! (Seite 126)

[Woodly2712]

Geratherm Kursziel 10 Euro
Quelle: Smallcap Investor
Datum: 05.09.05

Die Experten von "Smallcap Investor" behalten die Aktie von Geratherm (ISIN DE0005495626/ WKN 549562) unverändert in ihrem Musterdepot.

Das Unternehmen habe vor kurzem seinen Halbjahresbericht präsentiert. Dabei habe das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 11,9% verzeichnen können. Durch Produkteinführungen habe sich im 2. Quartal das Umsatzwachstum sogar um beachtliche 24,8% beschleunigt. Dieser Umsatzzuwachs sei laut Unternehmensangaben vor allem auf die positive Aufnahme ihrer neuen Produkte zurückzuführen.

Durch die Anlaufverluste der Tochtergesellschaft apoplex medical technologies habe der Gewinn mit 11 Cent pro Aktie unter dem des Vorjahres (17 Cent pro Aktie) gelegen. Aber bereits im 2. Quartal hätten wieder 8 Cent Gewinn ausgewiesen werden können. Das Unternehmen sei schuldenfrei und verfüge über flüssige Mittel und Wertpapiere per 30. Juni in der Höhe von 8 Mio. Euro. Der Cash-Anteil entspreche daher fast 1,8 Euro pro Aktie.

Die Unternehmenszahlen würden eigentlich über den Erwartungen der Experten liegen und sie könnten mit der operativen Entwicklung des Unternehmens sehr zufrieden sein. Jedoch würden sie auf die klinische Studie hinsichtlich des "Schlaganfallmonitors" der Tochtergesellschaft apoplex medical warten. Denn hier liege die Fantasie des Unternehmens. Wenn dieses Produkt in den Markt eingeführt werde, werde es zu einer deutlichen Beschleunigung des Unternehmenswachstums und damit einhergehend eine deutlich höhere Unternehmensbewertung kommen.

Obwohl der Aktienkurs bisher noch nicht die gewünschte Performance gebracht hat, bleibt die Aktie von Geratherm weiterhin in dem Musterdepot der Experten von "Smallcap Investor". Mit einer Dividendenrendite von fast 4% sei der Wert nach unten hin gut abgesichert. Das Kursziel liege bei 10 Euro. Analyse-Datum: 05.09.2005

[Fortectionaer]

Dass Geratherm mit der Entwicklung des Cardio Monitors einen zukunftsträchtigen Markt bearbeitet ist m. E. auch aus folgendem Bericht erkennbar.

Insbesondere die Firmen, die ebenfalls auf dem Gebiet des Vorhofflimmerns tätig sind und somit wahrscheinlich auch mit Geratherm bzw. Apoplexmedical in Verbindung stehen, sprechen für sich.

"Das Kompetenznetz im Profil
Vorhofflimmern ist die häufigste und klinisch wichtigste Herzrhythmusstörung. Allein in Deutschland leiden daran rund eine Million, vor allem ältere Menschen. Aufgrund der demographischen Altersentwicklung werden es in 40 Jahren voraussichtlich bereits 2,5 Millionen Patienten sein.

Vorhofflimmern hat viele Gesichter. Ungefähr 80% der Patienten leiden unter symptomatischem Vorhofflimmern mit

Herzstolpern
Unruhegefühl und Angstzuständen
Schwindel und Synkope
Einschränkung der körperlichen Leistungsfähigkeit
Einschränkung der Lebensqualität
Alle Patienten mit Vorhofflimmern haben ein erhöhtes Risiko für Schlaganfall (Wahrscheinlichkeit 3-5% pro Jahr ohne Antikoagulation). Ein Drittel aller Schlaganfälle ist auf Vorhofflimmern zurückzuführen.

Das bundesweite Kompetenznetz Vorhofflimmern arbeitet an der Entwicklung neuer Methoden in der Diagnose und der Therapie. Dazu werden in experimentellen Untersuchungen die genetischen und molekularbiologischen Ursachen sowie die elektrophysiologischen Ausprägungen des Vorhofflimmerns analysiert.

Neben der Grundlagenforschung ist ebenfalls die klinische Forschung unverzichtbar: Für die Durchführung von qualitativ hochwertigen Studien werden Patientendaten über ein Datendokumentationssystem anonymisiert erfasst. Diese dienen insbesondere als Datengrundlage für flächendeckende epidemiologische Studien und den Aufbau eines Patientenregisters. Außerdem werden neue medikamentöse und technische Behandlungsformen in klinischen Untersuchungen bewertet – patientenindividuell, qualitätsgesichert und nach dem neuesten Stand des kontinuierlich erweiterten Wissens.




2. Akteure
Industriepartner:

3M Medica GmbH
AstraZeneca GmbH
Apoplex Medical Technologies GmbH
Biosense Webster GmbH
Boston Scientific
CRO24 GmbH
CR BARD GmbH
IKKF GmbH
Medtronic Deutschland GmbH
Novartis Pharma GmbH
Sankyo Pharma GmbH
St. Jude Medical
TomTec Imaging Systems
Vitatron GmbH"


Hier der Link zur ganzen Seite:

http://www.kompetenznetze.de/navi/de/Kompetenznetze/vorhof-f…

[Reichsbahner]

Der Q2-Bericht ist wirklich interessant:

>>da steigt nun endlich mal der Umsatz, und das im digitalen
Bereich mit neuen Produkten. Darauf haben wir lange war-
ten müssen.

>>Und dann dies Desaster mit dem Ergebnis. Die Ausgliederung
von apoplex ist wohl nur die Vorstufe des Verkaufes, da
sich wohl kein Erfolg abzeichnet. Da wird bestimmt noch
mehr Geld verbrannt.

Geratherm kriegt es einfach nicht hin, bei Umsatz und
Ertrag zu wachsen. Ich halte das Unternehmen für nicht
reif für den Kapitalmarkt. Das ist eher Venture-Capital,
allerdings mit einer Super-EK-Ausstattung.

Ich bin seit einigen Quartalen mit einer kleinen Position
dabei, um den Fuß in der Tür zu haben, wenn Geratherm
abhebt. Im Moment glaube ich eher, dass sie sich von
ihrem Ziel immer weiter wegbewegen.

Zukaufen werde ich erst, wenn sich der Erfolg abzeichnet.


Reichsbahner

[Joschka Schröder]

Den aktuellen Kursansteig kann ich beim besten Willen nicht nachvollziehen:

1) Bei der Tochtergesellschaft apoplex medical sind weitere klinische Studien erforderlich Gleichzeitig "Schwerpunktverlagerung" auf intermittierendes Vorhofflimmern Die Ergebnisse sollen im Rahmen einer wissenschaftlichen Publikation veröffentlicht werden. Da bin ich mal gespannt, in welchem Blättchen was zu lesen sein wird.
An meinem Urteil hat sich nichts geändert (und die laufenden Entwicklungen geben mir bislang recht): Das Gerät ist eine Totgeburt!

2) normales Geschäft:
- EBIT-Marge auf 7,5 % einbrochen (VJ 19,0 %)
- Teilkompensation des Gewinneinbruchs nur durch Wertpapierverkäufe
- Trotzdem EPS (unverwässert!) gerade mal noch 0,11 € je Aktie im ersten Halbjahr (VJ 0,17 €)
- Cashflow aus Betriebstätigkeit 251 T€ (VJ 810 T€)

3) analoge Thermometer (hymnisch von Fortectionaer besungen)
EBIT-Marge 11,7 % nach 28,7 % im Vorjahr

Es ist kein Grund erkennbar, weshalb man Aktien dieses Unternehmens kaufen sollte.

[LOOM]

Geratherm erinnert sehr an den Besitzer eines Goldesels, der versucht den permanenten Goldsegen mit Erfolg anzulegen.
Aber das klappt nicht so recht mit den neuen Pflanzen.
Dagegen füllen sich die Goldtaschen immer mehr. Fast 50% der Aktiva besteht aus flüssigen Mitteln und Wertpapieren!
Kredite nimmt man gar nicht mehr an Anspruch und die EK-Quote liegt mittlerweile bei über 90%.
Aber mit den neuen Pflanzen klappt es halt nicht so. Der Cardio-Monitor heißt jetzt Schlaganfallmonitor und wurde in eine Tochtergesellschaft ausgegliedert. Da man dort nun weitere Studien fahren muss, wird das Geld so langsam knapp und daraufhin hat man das Stammkapital um 200% erhöht.
So toll die reinen Finanzdaten sind, so fraglich ist die Kompetenz der Geschäftsführung. Man sitzt auf einen Haufen Geld, aber man kriegt kein neues Geschäft zum laufen.

Mir persönlich fehlt die Perspektive bei dieser Aktie. Aber aus Dividendensicht sicher eine prima Anlage.

[profitto]

naja das Ergebnis pro Aktie könnte ich mir anders vorstellen, aber insgesamt sieht´s ganz gut aus. Und ide Dividende ist schon ein ziemlich starkes Argument für die Aktie

[Fortectionaer]

Der Halbjahresbericht wurde heute veröffentlicht.

Er steht auf der Homepage bereit. http://www.geratherm.com/docs/iv_quartalsbericht_2_2005_de.p…

Das Unternehmen ist weiterhin zuversichtlich und die bisherige Dividendenpolitik soll fortgesetzt werden.

Der Kurs konnte wohl auch deshalb leicht zulegen.

[profitto]

Zahlen ???

[profitto]

nächste Woche neue Zahlen ...

[Woodly2712]

Der Handel ist derzeit von den Stückzahlen her extrem gering. Da wird schon die nächste kleine positive Nachricht reichen um wieder in Richtung 7 Euro zu gehen. Naja, warten wirs ab.