Chart-Special: Zyklen-Analyse Dow Jones - 500 Beiträge pro Seite

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Zyklen-Analyse US-Aktienmarkt (Teil II)

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Langfristiger Chart Dow Jones mit verschiedenen mittelfristigen Zyklen:

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Nachdem im ersten Teil der Zyklen-Analyse zunächst die Benner-Zyklik vorgestellt wurde, soll im nachfolgenden die wohl bekannteste, nämlich der 4-Jahreszyklus, und die aktuellen Implikationen vorgestellt werden. 

Genauer genommen handelt es sich empirisch sogar um einen Zyklus, der etwas länger als vier Jahre läuft. Auf Grund der übereinstimmenden, turnusmäßigen Wahlen für den US-Präsidenten ist er bekannter als `Präsidentenzyklus`. Im Gegensatz zur Benner-Zyklik ist aber hier jeweils die Periodenlänge konstant. 

In Bezug auf den Präsidentenzyklus gibt es verschiedene, fundamentale Interpretationsvarianten. Die charakteristische Entwicklung in den einzelnen Jahren über eine Legislaturperiode wird dabei politisch erklärt, da z.B. das Jahr der Wahl (und das zuvor) empirisch eine Outperformance aufweist.

In der aktuellen technischen Betrachtung sollten man sich aber auf die übliche zyklische Interpretation beschränken:

1. Beginn bzw. Ende eines Einzelzyklus signalisiert ein Jahr, in dem ein markantes Kurstief ausgebildet wird. Nicht zuletzt auf Grund der jährlichen, saisonalen Kursentwicklung kann man, abweichend von verschiedenen Empfehlungen, mit einem Tief in der zweiten Jahreshälfte (Herbst) rechnen.

2. Das Jahr nach diesem zyklischen Tief ist erfahrungsgemäß immer ein starkes Haussejahr, in dem der Dow Jones auch die dynamischsten Haussebewegungen ausgebildet hat.

Häufig ist in der Vergangenheit zu beobachten gewesen, dass der Dow erst in den letzten Monaten der vierjährigen Periode in eine Abwärtsbewegung mündet. Bei Hinweisen darauf, dass die zweiten zwei Jahre zu fallenden Kursen führen, ist somit Vorsicht geboten!

Ausgehend von diesem 4-Jahres-Zyklus ergibt sich auch der 8- und 12-Jahreszyklus. Beide sind zwar weniger signifikant zu bewerten. Aber insbesondere in den Jahren, in denen mehrere Einzelzyklen ein Tief anzeigen, ist mit einem langfristig markanteren Boden im Vergleich zu den anderen Zyklustiefs zu rechnen.

Aktueller Zyklus-Stand beim Dow Jones Index:

Im Jahr 1998 gingen sowohl der 4-, als auch 8- und 12-Jahreszyklus zu Ende. Somit war das Tief vom `Mini-Crash` im Oktober 1998 nicht sonderlich überraschend. Das erste Jahr nach diesem Zyklustief war ein kräftiges Haussejahr und entsprach somit dem o.g. Idealverlauf.

Die nächsten wichtigen Zeitpunkte für die nächsten Jahre sind das 2. Halbjahr 2002, sowie das Jahr 2004. Ende nächsten Jahres würde der Dow demnach ein großes Tief ausbilden, sodass sich bis in das Jahr 2004 ein weiterer Haussemove ausbilden kann.

Fazit: Beachten Sie bitte die kurzen einführenden Bemerkungen zur Zyklenanalyse im ersten Analyseteil! Der bekannte und erstaunlich stabile 4-Jahreszyklus signalisiert erst für Herbst 2002 ein wichtiges Kurstief.

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KONTAKT: Meinungen, Fragen und Kommentare zu obiger Analyse bitte ich Sie per Mail an [e-mail] zu senden.

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