MUM - ADI GEGEN DEN REST DER WELT !!! - 500 Beiträge pro Seite

[HSM]

Ahoi allerseits

Als ich die meldepflichtigen Wertpapiergeschäfte des Neuen
Markt näher unter die Lupe genommen habe, ist mir folgendes
aufgefallen:



Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080

01.03.01 Kauf 1.000 Stück
02.03.01 Kauf 1.000 Stück
05.03.01 Kauf 1.000 Stück
06.03.01 Kauf 1.000 Stück
07.03.01 Kauf 1.000 Stück
08.03.01 Kauf 500 Stück
09.03.01 Kauf 500 Stück
12.03.01 Kauf 500 Stück
13.03.01 Kauf 500 Stück
14.03.01 Kauf 500 Stück
15.03.01 Kauf 500 Stück
16.03.01 Kauf 500 Stück
19.03.01 Kauf 500 Stück
20.03.01 Kauf 1.000 Stück
21.03.01 Kauf 1.000 Stück
22.03.01 Kauf 1.000 Stück
23.03.01 Kauf 1.000 Stück
26.03.01 Kauf 1.000 Stück
27.03.01 Kauf 1.000 Stück
28.03.01 Kauf 1.000 Stück
29.03.01 Kauf 1.000 Stück
30.03.01 Kauf 1.000 Stück
--------------------------------
.......................18.000 Stück


02.04.01 Kauf 500 Stück
03.04.01 Kauf 1.000 Stück
04.04.01 Kauf 1.000 Stück
05.04.01 Kauf 1.000 Stück
06.04.01 Kauf 1.000 Stück
09.04.01 Kauf 1.000 Stück
10.04.01 Kauf 1.000 Stück
11.04.01 Kauf 1.000 Stück
12.04.01 Kauf 1.000 Stück
17.04.01 Kauf 1.000 Stück
18.04.01 Kauf 1.000 Stück
19.04.01 Kauf 1.000 Stück
20.04.01 Kauf 1.000 Stück
23.04.01 Kauf 1.000 Stück
24.04.01 Kauf 1.000 Stück
25.04.01 Kauf 1.000 Stück
26.04.01 Kauf 1.000 Stück
27.04.01 Kauf 1.000 Stück
30.04.01 Kauf 1.000 Stück
--------------------------------
.......................18.500 Stück


02.05.01 Kauf 1.000 Stück
03.05.01 Kauf 500 Stück
04.05.01 Kauf 500 Stück
07.05.01 Kauf 1.000 Stück
08.05.01 Kauf 1.000 Stück
09.05.01 Kauf 1.000 Stück
10.05.01 Kauf 1.000 Stück
11.05.01 Kauf 1.000 Stück
14.05.01 Kauf 1.000 Stück
15.05.01 Kauf 1.000 Stück
16.05.01 Kauf 1.000 Stück
--------------------------------
.......................10.000 Stück

Gesamt..............46.500 Stück



Ist das ein Aktienrückkaufprogramm oder hat Adi Drotleff
ein Aktiensparplan abgeschlossen ?



Kursentwicklung seit dem 01.03.01




Versucht Adi mit seinen Käufen vehement darauf hinzuweisen, dass diese
Aktie zu "günstig" bewertet ist oder ist er ein Averagekurs-Fetischist ?


all time high

HSM

[HSM]

Meldepflichtige Wertpapiertgeschäfte unter :

http://display.neuermarkt.com/internet/nmcom/nmcom_dd.nsf/ma…







P.S. Am Montag, den 21.05.01 ...

Mensch und Maschine Software AG - Hauptversammlung und Bericht zum 1. Quartal

.

[JackyOna]

HSM

ich verfolge mum seit 3 Jahren, habe selbst auch mehr als 400 im depot.
die CAD-branche ist nicht der brüller im NM. Fakt 1
CAD ist auch nicht das wachstumsgeschäft. fakt 2
verluste von mum seinerzeit im ausland (F) vor 2 (?) jahren. fakt 3

trotzdem ist mum unterbewertet: mum steht heute wirtschaftlich besser da als vor 1 Jahr, als der Kurs noch höher lag.

Ich kenne zwar nicht die Zahlen der nächsten woche, denke aber daß dort Potential ist. Nur, wer soll für steigende Kurse sorgen? Wo sind die Investoren.

momentan habe ich mehr frust als lust auf mum

gruß die jacky

[Swiftnick]

@Jacky

Na ja, sonst ist wirklich nicht viel los bei MuM.

Heute allerdings haben wir schon jetzt ein Handelsvolumen von 161 000 Euro- für MuM-Verhältnisse allerhand.

Das sind wohl nicht nur Private und Drotleff?

Außerdem gibts ja noch 2% Dividende.....

[HSM]

@ JackyOna

Die CAD-Branche ist für Investoren alles andere als "sexy".

Das sieht man auch an der Anzahl der Threads, die auf diesem
Board zu MUM verfasst wurden.

Ich kann Deinen Ärger über die Kursentwicklung nachvollziehen.

Mal sehen wie die Quartalszahlen ausfallen werden.

.

[HSM]

Mensch und Maschine Software ( WKN 658080 ) notiert auf Tageshoch:

19:49 Uhr MUM.ETR 14,30 Euro + 0,83 ( + 6,16 % )

Umsatz: 21.965 Stück


Montag kommen Quartalszahlen.

.

[HSM]

Mensch und Maschine deutsch

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den
Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.


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Mensch und Maschine legt im 1. Quartal deutlich zu:
- Umsatz steigt um 25% auf DM 70,6 Mio - EBITDA klettert um 51% auf DM 5,0 Mio

Wessling, 21. Mai 2001 - Die Mensch und Maschine Software
AG hat im 1. Quartal 2001 sowohl beim Umsatz als auch beim
Ertrag wesentlich zugelegt. Der Umsatz stieg um 25% von DM
56,4 Mio auf DM 70,6 Mio. Deutlich überproportional
entwickelte sich das Ergebnis. Das Ergebnis vor Zinsen,
Abschreibungen und Steuern (EBITDA) wuchs in den ersten
drei Monaten um 51% von DM 3,3 Mio auf DM 5,0 Mio. Nach
Abschreibungen in Höhe von DM 2,0 Mio (1. Quartal 2000: DM
1,3 Mio) errechnet sich ein Ergebnis vor Zinsen und
Steuern (EBIT) von DM 3,0 Mio. Dies ist ein Plus von 52%
verglichen mit DM 2,0 Mio in den ersten drei Monaten 2000.
Das Ergebnis nach Steuern stieg um 26% von DM 0,9 Mio auf
DM 1,2 Mio. Dementsprechend ergibt sich ein Ergebnis pro
Aktie von 0,25 DM nach 0,21 DM.

Weitere Details gibt der Vorstand im Rahmen der heutigen
Hauptversammlung bekannt. Den vollständigen
Quartalsbericht finden Sie ab dem 21. Mai 2001 im Internet
unter http://www.mum.dehttp://www.vwd.de/news/adhoc/208130.html" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">.

Das 1. Quartal im Überblick Q1/2000 Q1/2001 Veränderung
Umsatz 56,4 Mio. DM 70,6 Mio. DM + 25 % EBITDA 3,3 Mio. DM
5,0 Mio. DM + 51 % EBIT 2,0 Mio. DM 3,0 Mio. DM + 52 %
Ergebnis nach Steuern 0,9 Mio. DM 1,2 Mio. DM + 26 %
Ergebnis je Aktie 0,21 DM 0,25 DM + 19 % Mitarbeiter 217
246 + 13 %

Ende der Ad-hoc-Mitteilung © DGAP 21.05.2001


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WKN: 658 080; Index: Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

21. Mai 2001, 08:18

Quelle: http://www.vwd.de/news/adhoc/208130.html" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.mum.dehttp://www.vwd.de/news/adhoc/208130.html" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">.

Das 1. Quartal im Überblick Q1/2000 Q1/2001 Veränderung
Umsatz 56,4 Mio. DM 70,6 Mio. DM + 25 % EBITDA 3,3 Mio. DM
5,0 Mio. DM + 51 % EBIT 2,0 Mio. DM 3,0 Mio. DM + 52 %
Ergebnis nach Steuern 0,9 Mio. DM 1,2 Mio. DM + 26 %
Ergebnis je Aktie 0,21 DM 0,25 DM + 19 % Mitarbeiter 217
246 + 13 %

Ende der Ad-hoc-Mitteilung © DGAP 21.05.2001


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WKN: 658 080; Index: Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

21. Mai 2001, 08:18

Quelle: http://www.vwd.de/news/adhoc/208130.html

[chefsessel]

die zahlen von heute lesen sich doch recht gut !

die ebit marge konnte im 1. quartal 01 gegenüber dem 1.quar tal 00 von 3,5% auf 4,2% gesteigert werden. die ebitda marge liegt mit 7,1 auch über dem vorjahreswert und nähert sich langsam aber sicher dem langfrisitg angepeilten ziel von 10% an. hinzu kommt, daß durch die aufstockung der beteiligung an der ccs erst ab dem 2 quartal voll konsoldiert wird(úmsatz 00 ca. 15 mio dm).

wenn man bedenkt, daß mum über 30% des umsatzes und fast 50% des ebits im letzten quartal 00 erlöst hat, kann man mit hoher wahrscheinlichkeit davon ausgehen, daß die planzahlen mindestens erfüllt werden.


gruß

[FieserAbzecher2]

Es tut sich einfach nix.

Zahlen sind super, doch nichts passiert.

Adi muß weiter kräftig kaufen...

[chefsessel]

jo mei,

da hat der adi doch am 17. und 18.5 wieder 1000 tausend freunde in seine tasche gesteckt und wie ich ihn kenne, hat er heute nach der hv auch nochmals zugekauft...


war einer der mum aktionäre heute bei der hv?

wäre über jede stellungnahme dankbar


gruß

[951]

MORGEN IN BÖRSE ONLINE !!


Mensch und Maschine wächst zweidimensional [21.05.01, 12:24]

Von Stefan Riedel






CAD-Software zählt aktuell nicht gerade zu den Umsatzrennern. Die Branche, einer der Hauptabnehmer für computergestützte Software, stagniert. Dazu kommt, dass sich zahlreiche Anbieter in diesem Feld tummeln und um die Gunst der Architekten und Ingenieure buhlen. Nur CAD-Spezialisten, die von der Produktpalette wie von der internationalen Ausrichtung her breit aufgestellt sind, werden sich langfristig behaupten.
Die in Wessling am Ammersee ansässige Mensch und Maschine AG hat hier gute Karten. Das Unternehmen fungiert als Vertriebspartner des CAD-Marktführers Autodesk. Darüber hinaus entwickelt und verkauft es eigene CAD-Programme für einzelne Branchen wie die Haustechnik, den Maschinenbau oder die Elektrotechnik.

Mensch und Maschine zählt zu jenen Neuer-Markt-Unternehmen, bei denen das zugekaufte Wachstum eine wesentliche Rolle spielt. Die Gesellschaft ist an insgesamt zehn Firmen beteiligt, die CAD-Software entwickeln. Mit der Schweizer CAD Distribution wurde erst im Frühjahr einer der europäischen Hauptkonkurrenten im Zuge eines Aktientauschs übernommen.

Der Erfolg gibt Firmenchef Adi Drotleff – bislang – Recht. Im ersten Quartal dieses Jahres verbesserte sich der Umsatz im Vorjahresvergleich um 25 Prozent auf 36,1 Millionen Euro. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) schraubte sich um 51 Prozent auf 2,6 Millionen Euro nach oben.

Ein Blick auf den Reingewinn verdeutlicht das zugekaufte Wachstum. Zahlreiche Firmenwertabschreibungen drücken das Ergebnis nach Steuern nach unten. Es beläuft sich auf 600.000 Euro, liegt also lediglich um 25 Prozent besser als im ersten Quartal 2000.

In Zukunft will das Management verstärkt auf eigene Produkte und Dienstleistungen setzen. Wie Drotleff gegenüber boerse-online.de bekräftigte, soll sich der Anteil am Gesamtumsatz langfristig von aktuell 15 Prozent auf mehr als 30 Prozent erhöhen.

Dazu soll neben der bereits erwähnten CAD Distribution vor allem die Mehrheitsbeteiligung CCS GmbH beitragen. Die Erträge des CAD-Spezialisten für die industrielle Fertigung, an dem Mensch und Maschine jetzt 60 Prozent statt vorher 40 Prozent hält, werden im zweiten Quartal erstmals voll konsolidiert.

Firmenlenker Drotleff ist daher weiter optimistisch, dass sich Mensch und Maschine anders als die Neuer-Markt-Konkurrenten Graphisoft und Nemetschek weiter im schwierigen Marktumfeld behauptet. Für das Gesamtjahr peilt er beim Umsatz ein Wachstum von 25 Prozent an, der Gewinn vor Steuern soll sich dagegen um 50 Prozent auf etwa 2,3 Millionen Euro verbessern.

Für boerse-online.de bleibt die Gesellschaft zusammen mit mb Software erste Wahl, was die Aktien von CAD-Spezialisten anbelangt. Mit einem 2002er-KGV von 16 ist die Aktie moderat bewertet. Aus charttechnischer Sicht muss die Aktie eine hartnäckige Widerstandslinie im Bereich von 15 Euro knacken.

Empfehlung: KAUFEN
Kurs am 21. Mai: 14 Euro
Stoppkurs: 12,40 Euro

[HSM]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080

17.05.01 Kauf 1.000 Stück
18.05.01 Kauf 1.000 Stück
--------------------------

Gesamt..............KAUF 48.500 Stück

Quelle: http://display.neuermarkt.com/internet/nmcom/nmcom_dd.nsf/ma…

[951]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080

21.05.01 Kauf 1.000 Stück

[951]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080

22.05.01 Kauf 1.000 Stück

[Pfannkuchen]

Heute in Börse Online Print: Kein Wort von MUM

Gruß Pfannkuchen

[HSM]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080


Mai 2001

02.05.01 Kauf 1.000 Stück
03.05.01 Kauf 500 Stück
04.05.01 Kauf 500 Stück
07.05.01 Kauf 1.000 Stück
08.05.01 Kauf 1.000 Stück
09.05.01 Kauf 1.000 Stück
10.05.01 Kauf 1.000 Stück
11.05.01 Kauf 1.000 Stück
14.05.01 Kauf 1.000 Stück
15.05.01 Kauf 1.000 Stück
16.05.01 Kauf 1.000 Stück
17.05.01 Kauf 1.000 Stück
18.05.01 Kauf 1.000 Stück
21.05.01 Kauf 1.000 Stück
22.05.01 Kauf 1.000 Stück
23.05.01 Kauf 1.000 Stück
25.05.01 Kauf 1.000 Stück
28.05.01 Kauf 1.000 Stück
29.05.01 Kauf 1.000 Stück
30.05.01 Kauf 1.000 Stück
31.05.01 Kauf 1.000 Stück
--------------------------
.......................20.000 Stück


Juni 2001

04.06.2001 Kauf 1.000 Stück


Gesamt..............KAUF 57.500 Stück

.

[HSM]

Chartanalyse Mensch und Maschine

[12.06.01, 16:22]

Von Andreas Büchler


Mensch und Maschine betreibt Entwicklung, Vertrieb und
Service von CAD- (Computer Aided Design) Lösungen.
Betrachtet man den Chart, fällt auf, dass der Wert nicht
an der starken Aufwärtsbewegung des Neuen Marktes Ende
1999/Anfang 2000 teilgenommen hat. Jetzt können Anleger
wieder hoffen: Der mittelfristige Abwärtstrend wurde
gebrochen.



Mensch und Maschine wagte im Juli 1997 als einer der
Pioniere den Börsengang an den Neuen Markt. Nachdem das
Softwareunternehmen neun Monate später ein Allzeithoch bei
51,30 Euro markierte, ging es nur noch abwärts. Erst am
4. April erreichte die Aktie im Zuge der allgemeinen
Marktschwäche ein Allzeittief bei 12,45 Euro.

Nachdem es einige Zeit seitwärts ging, konnte der Wert den
mittelfristigen Abwärtstrend, der sich aus den Kursgipfeln
im Januar, März und Mai 2001 ergibt, brechen. Gleichzeitig
wurde die horizontale Zone um 14 Euro überwunden, bei der
in jüngster Vergangenheit stets erhöhter Abgabedruck im
Markt zu sehen war. Dies lässt auch auf weiter steigende
Kurse schließen.

Untermauert wird dieses Szenario von den Indikatoren. Der
Trendstärke messende ADX-Indikator notiert unter 20 und
signalisiert damit eine Seitwärtsbewegung. Die
Aufmerksamkeit sollte sich daher auf die
Überkauft/Überverkauft-Zustände anzeigenden Oszillatoren
wie dem Double Smoothed Stochastik (DSS) richten. Dieser
gab am 6. Juni ein Kaufsignal.

Sollte es nach dem jüngsten kräftigen Kursanstieg zu einer
Konsolidierung kommen, so darf diese nicht unter die
Fibonacci-Marke bezogen auf die jüngste Aufwärtsbewegung
bei 13,65 Euro führen. Bereits bei 14 Euro bietet der
ehemalige Widerstandsbereich jetzt eine gute Unterstützung.

Empfehlung von boerse-online.de

Anleger, die den Wert in das Depot aufnehmen, sollten den
Stoppkurs bei 13,55 Euro setzen. Erste Gewinnmitnahmen
können zwischen 18 bis 20 Euro erfolgen.


Zusammenfassung der Unterstützungen und Widerstände

Widerstand 2: 20 (horizontaler Bereich)
Widerstand 1: 18 (horizontaler Bereich)


Aktienkurs: 14,40 Euro (letzter Schlusskurs)

Unterstützung 1: 14 (horizontaler Bereich)
Unterstützung 2: 13,65 (Fibonacci-Marke)


Quelle: http://www.bch.de/servlet/ContentServer?pagename=bch/StoryRe…

[inminki]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080


Juni 2001

04.06.01 Kauf 1.000 Stück
05.06.01 Kauf 1.000 Stück
06.06.01 Kauf 1.000 Stück
07.06.01 Kauf 1.000 Stück
08.06.01 Kauf 1.000 Stück
11.06.01 Kauf 700 Stück
12.06.01 Kauf 500 Stück
13.06.01 Kauf 500 Stück
14.06.01 Kauf 500 Stück
15.06.01 Kauf 700 Stück
18.06.01 Kauf 1.000 Stück
19.06.01 Kauf 1.000 Stück
20.06.01 Kauf 1.000 Stück
--------------------------
.......................10.900 Stück


Gesamt..............KAUF 67.400 Stück



steter tropfen höhlt den stein
mfg inminki

[HSM]

@ inminki

Danke für die Weiterführung.

.

[goldgo]

@ alle
Die zukünftige Bedeutung von CAD-Software wird nicht mehr nur durch das Baugeschäft und den Maschinenbau bestimmt werden. Vielmehr stellt sich doch die Frage, wer um alles in der Welt denn die Lieferanten für virtuelle Welten im Internet sein könnten. Diese Technologie wird außer für E-Commerce, E-Learning und Chatrooms auch von Spielesoftware getragen.
Neben Spezialisten wie Blaxxun oder Herstellern von Spielesoftware sind auch CAD-Spezialisten in der Lage, solche Module zu liefern. Denn ein am Rechner durch Architekten oder Bauherren "begehbares" Haus ist doch weiter nichts als eine virtuelle Welt.
Damit wäre MuM, gestützt auf ein solides CAD-Geschäft, durchaus in der Lage, mit ähnlichen Produkten in ganz andere Bereiche vorzudringen.
mb Software übrigens auch....aber dort gibt es ja momentan hausinterne Bewertungsprobleme der eigenen Beteiligungen.

Der mb Software-Kursverfall war aber auch angekündigt worden, nur im Gegensatz zu MuM dort durch massiven Insiderverkauf!

goldgo

[Ariminios]

HSV

Ok,mal ein ernstes Thema!

Bei Transtec ist das selbe Spielchen zu beobchaten,die Aktie hat so gut wie null Umsatz,aber wenns mal welchen gibt,sammelt Bernhard Bruscha alles ein,was der Markt hergibt,ohne allerdings den Kurs zu steigern!

Er hat bestimmt schon 80000 Aktien zurückgekauft!
Fast 3 % des Unternehmens

Jetzt meine Frage,was soll ich davon halten?

[Ariminios]

PS:Wie kann ich denn die Insiderkäufe zu einer Aktie so schön auflisten?

[Ariminios]

Ok,habs kapiert,also hier,sind zwar nur knapp 30000,aber das geht schon seit Anfang März so,seitdem mans es melden muss!

12.07.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 254
11.07.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 200
06.07.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 50
02.07.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 2500
29.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 204
26.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 1000
26.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 925
26.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 2500
26.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 105
22.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 40
19.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 430
18.06.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 300
09.05.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 2000
08.05.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 2000
08.05.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 722
08.05.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 722
08.05.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 1278
08.05.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 1278
23.04.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 6875
20.04.2001 VorstandVorsitzender Bernhard Bruscha 748820 Kauf 6000

[Ariminios]

Und der Rest,seht Ihr?

05.03 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 2600
07.03 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 1000
09.03 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 3200
12.03 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 2000
27.03 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 6150
29.03 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 3050
APRIL
03.04 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 3800
04.04 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 1900
04.04 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 1895
12.04 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 1900
12.04 B.Bruscha Vorstand Vorsitzender Aktie 748820 Kauf 4900

[Aktienkrieger]

Die Käufe von Adi Drotleff gehen kontiunierlich weiter. In diesem Jahr hat er bereits über 70.000 Aktien von MuM zugekauft. Dies beweist meiner Meinung nach das er großes Vertrauen in sein Unternehmen setzt und an deutlich höhere Kurse in der Zukunft glaubt.
Für mich ist die Mensch und Maschine Aktie derzeit ein klarer Kauf.

[Fehlinvestition]

die vorstände gefallen mir.

[Aktienkrieger]

Mir auch
Es gibt auch noch Vorstände die an einer erfolgreichen Unternehmensentwicklung interessiert sind und nicht nur den Börsengang als Melkkuh zum auffüllen ihrer privaten Geldbörse sehen/nutzen.

[Ariminios]

so hab nochmal gerechnet:

knapp 63000 Aktien hat er zurückgekauft,und 3,5 Mio gibt es insgesamt,also hat er 1,8 % wiedereingesammelt während der Meldepflicht.

[A3Fahrer]

Das vertrauen das der Vorstand in sein Unternehmen setzt finde ich sehr beeindruckend. Wen er von einer Unterbewertung nicht überzeugt wäre würde er sicherlich keine Aktien zurückkaufen.

[HSM]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080

März 2001

01.03.01 Kauf 1.000 Stück
02.03.01 Kauf 1.000 Stück
05.03.01 Kauf 1.000 Stück
06.03.01 Kauf 1.000 Stück
07.03.01 Kauf 1.000 Stück
08.03.01 Kauf 500 Stück
09.03.01 Kauf 500 Stück
12.03.01 Kauf 500 Stück
13.03.01 Kauf 500 Stück
14.03.01 Kauf 500 Stück
15.03.01 Kauf 500 Stück
16.03.01 Kauf 500 Stück
19.03.01 Kauf 500 Stück
20.03.01 Kauf 1.000 Stück
21.03.01 Kauf 1.000 Stück
22.03.01 Kauf 1.000 Stück
23.03.01 Kauf 1.000 Stück
26.03.01 Kauf 1.000 Stück
27.03.01 Kauf 1.000 Stück
28.03.01 Kauf 1.000 Stück
29.03.01 Kauf 1.000 Stück
30.03.01 Kauf 1.000 Stück
-----------------------------------
.......................18.000 Stück


April 2001

02.04.01 Kauf 500 Stück
03.04.01 Kauf 1.000 Stück
04.04.01 Kauf 1.000 Stück
05.04.01 Kauf 1.000 Stück
06.04.01 Kauf 1.000 Stück
09.04.01 Kauf 1.000 Stück
10.04.01 Kauf 1.000 Stück
11.04.01 Kauf 1.000 Stück
12.04.01 Kauf 1.000 Stück
17.04.01 Kauf 1.000 Stück
18.04.01 Kauf 1.000 Stück
19.04.01 Kauf 1.000 Stück
20.04.01 Kauf 1.000 Stück
23.04.01 Kauf 1.000 Stück
24.04.01 Kauf 1.000 Stück
25.04.01 Kauf 1.000 Stück
26.04.01 Kauf 1.000 Stück
27.04.01 Kauf 1.000 Stück
30.04.01 Kauf 1.000 Stück
-----------------------------------
.......................18.500 Stück


Mai 2001

02.05.01 Kauf 1.000 Stück
03.05.01 Kauf 500 Stück
04.05.01 Kauf 500 Stück
07.05.01 Kauf 1.000 Stück
08.05.01 Kauf 1.000 Stück
09.05.01 Kauf 1.000 Stück
10.05.01 Kauf 1.000 Stück
11.05.01 Kauf 1.000 Stück
14.05.01 Kauf 1.000 Stück
15.05.01 Kauf 1.000 Stück
16.05.01 Kauf 1.000 Stück
17.05.01 Kauf 1.000 Stück
18.05.01 Kauf 1.000 Stück
21.05.01 Kauf 1.000 Stück
22.05.01 Kauf 1.000 Stück
23.05.01 Kauf 1.000 Stück
25.05.01 Kauf 1.000 Stück
28.05.01 Kauf 1.000 Stück
29.05.01 Kauf 1.000 Stück
30.05.01 Kauf 1.000 Stück
31.05.01 Kauf 1.000 Stück
-----------------------------------
.......................20.000 Stück


Juni 2001

04.06.01 Kauf 1.000 Stück
05.06.01 Kauf 1.000 Stück
06.06.01 Kauf 1.000 Stück
07.06.01 Kauf 1.000 Stück
08.06.01 Kauf 1.000 Stück
11.06.01 Kauf 700 Stück
12.06.01 Kauf 500 Stück
13.06.01 Kauf 500 Stück
14.06.01 Kauf 500 Stück
15.06.01 Kauf 700 Stück
18.06.01 Kauf 1.000 Stück
19.06.01 Kauf 1.000 Stück
20.06.01 Kauf 1.000 Stück
22.06.01 Kauf 1.000 Stück
25.06.01 Kauf 1.000 Stück
26.06.01 Kauf 1.000 Stück
27.06.01 Kauf 1.000 Stück
28.06.01 Kauf 1.000 Stück
29.06.01 Kauf 1.000 Stück
-----------------------------------
.......................16.900 Stück



Juli 2001

02.07.01 Kauf 1.000 Stück
03.07.01 Kauf 1.000 Stück
04.07.01 Kauf 1.000 Stück
05.07.01 Kauf 1.000 Stück
06.07.01 Kauf 1.000 Stück
09.07.01 Kauf 1.000 Stück
10.07.01 Kauf 1.000 Stück
11.07.01 Kauf 1.000 Stück
12.07.01 Kauf 1.000 Stück
13.07.01 Kauf 1.000 Stück
-----------------------------------
.......................10.000 Stück

Gesamt..............KAUF 83.400 Stück


.

[Aktienkrieger]

Heute wurden bereits wieder eine Order zu 1.000 Aktien ausgeführt. Herr Drotleff scheint heute wieder zugeschlagen zu haben.

[MCCLAIN]

Times & Sales / MUM v. 18.07.2001

1000 14,40 09:57:50

[MCCLAIN]

Aktienanzahl
4.3 Mio

Wenn er täglich weiter 1000 Stück kauft hat er das Unternehmen nach spätestens ca. 4.220 Handelstagen
aufgekauft. Das wär dann ungefähr in 16.3 Jahren.

[HSM]

@ McClain



.

[inminki]

auf jeden fall ist er vorher fertig
besitzt ja schon ne menge der 4.3 mio stück
hehe *big smile*

[HSM]

Mensch und Maschine Software AG

Adi Drotleff

Vorstand
Vorsitzender

Aktie
658080



Juli 2001

02.07.01 Kauf 1.000 Stück
03.07.01 Kauf 1.000 Stück
04.07.01 Kauf 1.000 Stück
05.07.01 Kauf 1.000 Stück
06.07.01 Kauf 1.000 Stück
09.07.01 Kauf 1.000 Stück
10.07.01 Kauf 1.000 Stück
11.07.01 Kauf 1.000 Stück
12.07.01 Kauf 1.000 Stück
13.07.01 Kauf 1.000 Stück
16.07.01 Kauf 500 Stück
17.07.01 Kauf 500 Stück
18.07.01 Kauf 500 Stück
19.07.01 Kauf 500 Stück
20.07.01 Kauf 500 Stück
23.07.01 Kauf 500 Stück
24.07.01 Kauf 500 Stück
25.07.01 Kauf 500 Stück
26.07.01 Kauf 500 Stück
27.07.01 Kauf 500 Stück
30.07.01 Kauf 500 Stück
31.07.01 Kauf 500 Stück
--------------------------------
.......................16.000 Stück


August 2001

01.08.01 Kauf 500 Stück
02.08.01 Kauf 500 Stück
03.08.01 Kauf 500 Stück
06.08.01 Kauf 500 Stück
------------------------------------
.......................2.000 Stück


Gesamt..............KAUF 91.400 Stück

Quelle: http://display.neuermarkt.com/internet/nmcom/nmcom_dd.nsf/ma…


Kursentwicklung seit Beginn der meldepflichtigen Aktienrückkäufe (01.03.2001)






.

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM > deutsch


Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Wessling, 13. August 2001: Die Mensch und Maschine Software AG hat mit einem
sehr positiven zweiten Quartal die zum Halbjahr gesteckten Wachstumsziele voll
erreicht: Der Umsatz kletterte um 26% auf DM 124,4 Mio (Vj 98,4), das
Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) sprang auf DM
8,5 Mio (Vj 4,4 / +94%). Nach Abzug der um 60% auf DM 4,3 Mio angestiegenen
Abschreibungen auf Sachanlagen und Firmenwerte verblieb ein EBIT in Höhe von DM
4,3 Mio (Vj 1,7 / +149%). Das Ergebnis nach Steuern und Minderheitsanteilen lag
mit DM 1,1 Mio um 111% höher als zum 30.6.2000, der Gewinn pro Aktie betrug DM
0,24 (Vj 0,12).
Weitere Details gibt das Unternehmen heute in einer Pressemitteilung sowie im
Halbjahresbericht bekannt.


Ende der Ad-hoc-Mitteilung © DGAP 13.08.2001
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WKN: 658 080; Index:
Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf,
Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Mitteilung

[schokotrunk]

Hab ich Euch nicht gesagt dieser´Wert ist zu schade für den NM Markt.
Ein trauriger Tag, daß ein so gesundes Unternehmen, welches wirklich nicht teuer ist und gerade gute Zahlen präsentiert hat...was am NM ziemlich ungewühnlich ist...so abgestarft wird.


Adi bitte Segmentwechsel einleiten.




-schokotrunk-

[schokotrunk]

Was ist denn bei MUM heute los, hab die zufällig gradbei WO als Verlierer des Tages gesehen und mir dann mal das Orderbuch angeschaut, das is ja unglaublich.

Gibt´s da ne Meldung zu???



Zahl Quantität Kaufpreis Verkaufpreis Quantität Zahl
1 300 9.2 11 100 1
0 0 0 11.4 190 1
0 0 0 11.49 300 1
0 0 0 11.5 1110 2
0 0 0 12 550 1



-schokotrunk-

[schokotrunk]

Niemand mehr im Forum, der gelegentlich auf MUM und Adi schaut?

[schokotrunk]

Jetzt ist selbst ein vermeintlich sicherer Hafen am NM zerstört worden.

Der Boden am NM müßte bald erreicht sein.



-schokotrunk-

[HSM]

MuM-Gründer Drotleff erwirbt Aktienpaket aus Familienkreis

Wessling (vwd) - Der Vorstandsvorsitzende und Gründer der am Neuen Markt
notierten Mensch und Maschine Software AG (MuM), Wessling, Adi Drotleff, hat
nach eigenen Angaben aus seinem Familienkreis außerbörslich weitere 270.000
Aktien erworben und hält damit nun knapp 63 Prozent der MuM-Anteile. "Die
Übertragung der Aktien in meinen persönlichen Besitz und damit in den
Bereich der Meldepflicht soll dem Markt zeigen, dass ich von der
langfristigen Performance des Unternehmens fest überzeugt bin", teilte
Drotleff zur Begründung am Dienstag weiter mit. Insgesamt habe er in den
vergangenen zwölf Monaten fast 400.000 Aktien aus dem Markt genommen und
seinen Anteil auf etwa 2,8 Mio Aktien aufgestockt.

Der bisherige Geschäftsverlauf untermauere das Ziel des Unternehmens, im
laufenden Jahr den Ertrag um 50 Prozent auf 0,55 EUR je Aktie zu steigern,
hieß es weiter.

vwd/2.10.2001/mas/mi

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine bleibt auf der Überholspur

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mensch und Maschine bleibt auf der Überholspur

- Neunmonatsumsatz klettert um 28% auf DM 191,4 Mio
- EBITDA steigt überproportional um 57% auf DM 13,2 Mio

Wessling, 12. November 2001 - Die Mensch und Maschine Software AG, einer der
führenden Anbieter von CAD-Lösungen in Europa, blieb mit einem starken dritten
Quartal klar auf der Überholspur:

Der Umsatz kletterte in den ersten neun Monaten auf DM 191,4 Mio (Vj 149,9),
was einer Steigerung um 28% entspricht. Doppelt so stark fiel das Wachstum beim
Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) aus, das um
57% auf DM 13,2 Mio zulegen konnte (Vj 8,4). Nach Abzug der um 46% auf DM 6,5
Mio angestiegenen Abschreibungen auf Sachanlagen und Firmenwerte verblieb ein
EBIT in Höhe von DM 6,7 Mio (Vj 4,0 / +69%). Das Ergebnis nach Steuern und
Minderheitsanteilen lag mit DM 2,1 Mio um 39% höher als zum 30.9.2000, der
Gewinn pro Aktie betrug DM 0,48 (Vj 0,36).


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 12.11.2001
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WKN: 658 080; Index:
Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf,
Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

Der Aktiensparplan von Adi Drotleff lief am 01.10.01 aus ?

[HSM]

Endgültige Zahlen Ende März


MuM übertrifft dank Rekordquartal das Umsatzziel 2001

Der CAD-Softwareanbieter Mensch und Maschine (MuM) hat im Schlussquartal 2001 kräftig zugelegt und damit nach eigenen Angaben das Jahresumsatzziel übertroffen. Der Konzernumsatz 2001 sei nach vorläufigen Zahlen um 25 % auf 145 Mill. € gestiegen, teilte die am Neuen Markt notierte Gesellschaft am Donnerstag in München mit.

Reuters MÜNCHEN. Die Planung habe bei lediglich 143 Mill. € gelegen. Zudem werde davon ausgegangen, dass auch das Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (Ebitda) den prognostizierten Wert von 10 Mill. € erreicht habe. Dies würde einem Zuwachs von rund 50 % entsprechen.

Im Schlussquartal 2001 steigerte Mensch und Maschine den Umsatz eigenen Zahlen zufolge um 23 % auf gut 48 Mill. € und erzielte damit einen neuen Quartalsrekord. Endgültige Zahlen werden am 22. März veröffentlicht. Die MuM-Aktie notierte am Donnerstagvormittag in einem festeren Gesamtmarkt 0,76 % im Plus bei 10,60 €.


HANDELSBLATT, Donnerstag, 17. Januar 2002, 12:05 Uhr

[HSM]

Aktie im Blickpunkt 18.01.2002, 08:08

Mensch und Maschine - Vergessene Aktie mit soliden Zahlen

Mensch und Maschine ist eines der ersten Neuer Markt-Unternehmen. Trotz guter Zahlen ist die Aktie fast in Vergessenheit geraten. Doch die Fundamentaldaten sprechen für das Unternehmen.

Mensch und Maschine wurde 1984 vom Diplom-Informatiker und heutigen Vorstandsvorsitzenden Adi Drotleff gegründet. Bereits im Juli 1997 ging die Mensch und Maschine Software AG an den Neuen Markt. Das Unternehmen vertreibt CAD-Software der US-amerikanischen Autodesk, Inc. Das an der Nasdaq notierte Unternehmen ist mit einem 40 %igen Weltmarktanteil unangefochtener Marktführer bei CAD-Software. Diese wird vorwiegend im Maschinen- und Anlagenbau, im Bauwesen, der Haustechnik, aber auch in der Elektrotechnik und der Geographie eingesetzt. Die im oberen Preissegment angesiedelte Software AutoCAD ist aufgrund ihrer offenen Architektur branchenunabhängig einsetzbar. Daneben sind die Programme AutoCAD LT im mittleren und AutoSketch im unteren Preissegment angesiedelt. Neben dem Vertrieb, der über Fachhändler und Systemhäuser erfolgt, entwickelt Mensch und Maschine auch spezielle Branchenlösungen, die auf der Autodesk-Software basieren. Mit diesen Brachenlösungen hat Mensch und Maschine in Teilbereichen eine Alleinstellung am Markt. Beratung, Schulung und Support ergänzen das Leistungsspektrum von Mensch und Maschine. Darüber hinaus ging das Unternehmen inzwischen rund 10 Beteiligungen an kleineren Unternehmen aus dem CAD-Umfeld ein. Mensch und Maschine ist mittlerweile mit 14 Niederlassungen in acht europäischen Ländern aktiv.

Erfolgreiches Geschäftsjahr 2001

Im Geschäftsjahr 2001 stieg der Umsatz um 25 % auf 145 Mio. Euro. CEO Adi Drotleff geht davon aus, daß beim EBITDA (Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern) die Zielmarke von 10 Mio. Euro erreicht wurde. Dies würde einem Zuwachs von über 50 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen. Das Nachsteuer-Ergebnis soll im Bereich von 2,3 bis 2,6 Mio. Euro liegen. Das Ergebnis je Aktie dürfte dementsprechend zwischen 0,53 und 0,60 Euro betragen. Die endgültigen 2001er Zahlen werden am 22. März veröffentlicht.

Positive Prognosen

Obwohl der CAD-Markt nur noch leicht wächst, konnte Mensch und Maschine in den letzten Jahren den Umsatz stets im prozentual zweistelligen Bereich steigern. GoingPublic Research erwartet für das laufende Jahr einen Umsatzanstieg auf rund 170 Mio. Euro. Dies würde einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen. Das Netto-Ergebnis dürfte dabei auf rund 3,7 Mio. Euro bzw. rund 0,80 Euro je Aktie steigen.

Bewertung

Trotz des gestrigen Kursanstieges ist die Aktie bei rund 11,45 Euro mit einem 2002er KGV von nur 14 bewertet. Angesichts der bisherigen kontinuierlichen Wachstumsraten erscheint dies eher günstig. Auch wenn das Wachstum teilweise auf Akquisitionen zurückzuführen ist, so hat Mensch und Maschine in den letzten Jahren doch eine beachtliche Erfolgsstory geschafft.

Fazit

Zwar besteht die Gefahr, daß Autodesk den Vertrieb künftig enger an sich binden möchte, doch angesichts zahlreicher selbstentwickelter Branchenlösungen von Mensch und Maschine sollte dies keine negativen Auswirkungen auf das Unternehmen haben. Sobald sich eine Bodenbildung am Neuen Markt und speziell bei MuM anzeichnet, erscheint ein Investment in die MuM-Aktie aussichtsreich. Von einer Bodenbildung kann bei Mensch und Maschine jedoch frühestens bei Kursen über 12 Euro gesprochen werden. Aus Sicherheitsgründen sollte nach einem Einstieg ein Stop-Kurs im Bereich der letzten Tiefs um 10 Euro gesetzt werden.

Quelle: http://www.goingpublic.de/news/aktieimblickpunkt/index.hbs?r…

[CashPur]

´




Mensch&Maschine ist momentan mit Sicherheit eines der aussichtsreichsten und gleichzeitig sichersten Investments am Deutschen Aktienmarkt!

Ich habe in den letzten Tagen den Großteil meines Kapitals in dieses Unternehmen investiert und werde kein Stück unter 20€ abgeben!...






´

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine erzielt Rekordergebnis in 2001

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mensch und Maschine erzielt Rekordergebnis in 2001

- Umsatz wächst um 27% auf EUR 146,8 Mio
- EBITDA steigt überproportional um 46% auf EUR 10,6 Mio
- Dividendenerhöhung auf EUR 0,35 pro Aktie geplant

Wessling, 22. März 2002 - Die Mensch und Maschine Software AG (MuM) hat das
Geschäftsjahr 2001 mit dem besten Ergebnis der Unternehmensgeschichte
abgeschlossen. Sowohl beim Umsatz als auch beim Ertrag erzielte MuM neue
Rekordzahlen und übertraf damit sogar die Anfang 2001 veröffentlichten
ambitionierten Planzahlen. Der Umsatz wuchs im abgelaufenen Geschäftsjahr um 27%
von EUR 115,8 Mio auf EUR 146,8 Mio. Der Auslandsanteil am Umsatz erhöhte sich
dabei von 57% auf 61%. Deutlich überproportional stiegen die verschiedenen
Ergebnisgrößen an: Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA)
kletterte um 46% von EUR 7,3 Mio auf EUR 10,6 Mio. Die EBITDA-Marge betrug 7,2%
nach 6,3% im Vorjahr. Nach Abzug der Abschreibungen in Höhe von EUR 4,5 Mio
(Vorjahr: EUR 3,4 Mio) lag das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) bei EUR
6,2 Mio. Dies ist ein Plus von 59% verglichen mit einem EBIT in Höhe von EUR 3,9
Mio in 2000. Das Ergebnis je Aktie betrug EUR 0,53 nach EUR 0,37 (+44%).
Vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre im Rahmen der Hauptversammlung wird
die Dividende pro Aktie um 25% auf EUR 0,35 erhöht.

Weitere Details gibt das Unternehmen ab 11:00 Uhr auf der heutigen
Bilanzpressekonferenz bekannt.

2001 im Überblick
2000 2001 Veränd.
Umsatz 115,8 Mio. EUR 146,8 Mio. EUR +27%
EBITDA 7,3 Mio. EUR 10,6 Mio. EUR +46%
EBIT 3,9 Mio. EUR 6,2 Mio. EUR +59%
Ergebnis n. Steuern 1,6 Mio. EUR 2,3 Mio. EUR +50%
Ergebnis je Aktie 0,37 EUR 0,53 EUR +44%
Dividende 0,28 EUR 0,35 EUR +25%


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 22.03.2002
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf,
Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[B.Z.]

@all

ich habe da mal eine Frage, die mich bereits länger interessiert.
Was sieht das im allgemeinen aus, wenn ich am Tag der Bilanzpressekonferenz Aktien des Unternehmens verkaufe.
Kann ich dann noch an der Dividende partizipieren, wenn eine Dividende ausgeschüttet wird?

Gruß B.Z.

[Mr.Arrogance]

*lol*
der war wirklich nicht schlecht...

[PharaoEchnaton]

HI
Div. bekommt nur der seine Aktien am Tag der HV hat.
Also Du brauchst nur Deine Aktien einen Tag vor der HV
wieder zu kaufen und schon hast Du Deine Dividende.
UND TSCHÜß !!!

[HSM]

Ziemlich ruhig um MUM geworden

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine setzt soliden Wachstumskurs im 1. Halbjahr weiter fort

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mensch und Maschine setzt soliden Wachstumskurs im 1. Halbjahr weiter fort:
- Umsatzanstieg um 29% auf EUR 81,8 Mio
- Überproportionales EBITDA-Wachstum um 58% auf EUR 6,9 Mio

Wessling, 8. August 2002 - Die Mensch und Maschine Software AG (MuM) hat im
1. Halbjahr 2002 ihren soliden und ertragsstarken Wachstumskurs weiter
fortgesetzt. Der Umsatz stieg in diesem Zeitraum um 29% von EUR 63,6 Mio auf EUR
81,8 Mio und im 2. Quartal 2002 um 30% von EUR 27,5 Mio auf EUR 35,7 Mio. Der
Auslandsanteil betrug dabei unverändert 61%. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern
und Abschreibungen (EBITDA) wuchs wiederum überproportional um 58% von EUR 4,4
Mio auf EUR 6,9 Mio (1. Halbjahr) bzw. um 63% von EUR 1,9 Mio auf EUR 3,1 Mio
(2. Quartal). Die EBITDA-Marge kletterte auf 8,5% nach 6,9% im ersten Halbjahr
2001. Nach Abzug der Abschreibungen auf Sachanlagen und Firmenwerte verblieb im
1. Halbjahr ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) in Höhe von EUR 2,5 Mio
(Vj 2,3 / +10%). Das Nettoergebnis betrug EUR 0,7 Mio (Vj 0,6 / +17%) nach
Firmenwertabschreibung bzw. EUR 1,9 Mio (Vj 1,3 / +42%) vor
Firmenwertabschreibung. "Die Entwicklung im 1. Halbjahr spiegelt unsere auf
ausgewogenes internes und externes Wachstum beruhende Unternehmensstrategie
idealtypisch wieder", erklärt Adi Drotleff, Vorstandsvorsitzender von MuM, "Gut
die Hälfte des erzielten Wachstums ist organisches Wachstum."

Mit der Erstkonsolidierung von AIM zum 1.4.2002 sowie der Erhöhung der
nichtkonsolidierten MuM-Anteile an der YELLO! von 19% auf 29,3% sowie an der CTB
von 10% auf 19,9% wurde die im Herbst 2001 begonnene Technologie-Offensive
erfolgreich abgeschlossen. "Mit dieser Offensive haben wir unsere eigenen
Technologien und Dienstleistungen deutlich ausgebaut, so dass wir jetzt über
zwei annähernd gleich starke Säulen in unserem Geschäftsmodell verfügen",
erläutert Drotleff, "Dies bildet auch das Zahlenwerk des 1. Halbjahrs ab." Der
Rohertrag der ersten Säule, die eigenen Technologien und Dienstleistungen,
sprang um mehr als das Dreifache auf EUR 10,9 Mio. (Vj 3,4) und macht jetzt 40%
(Vj 19%) vom Gesamt-Bruttoergebnis im Konzern aus. Aber auch die zweite,
traditionelle Säule des MuM-Geschäftsmodells, die Value-Added-Distribution von
Autodesk-Technologie, hat sich positiv entwickelt: Hier stieg das Bruttoergebnis
um 12% auf EUR 16,1 Mio. (Vj 14,4).

Die erwarteten Synergieeffekte aus der Technologie-Offensive in den Bereichen
Vertrieb und Marketing durch entsprechende Kooperationen und Cross-Selling-
Effekte beginnen bereits zu greifen. Aber auch die Kostenseite soll spürbar
entlastet werden. Zwar ist die Mitarbeiterzahl im 1. Halbjahr weiter leicht auf
477 Mitarbeiter angestiegen. Dies ist aber ausschließlich auf die
Erstkonsolidierung der AIM zurückzuführen. Ohne diesen Effekt wäre sie bereits
rückläufig gewesen. Mittelfristig besteht hier ein Einsparpotential von 5 bis 10
Prozent.

Für das Gesamtjahr erwartet MuM unverändert ein anhaltendes
Unternehmenswachstum. Der Umsatz soll auf EUR 170 bis 185 Mio und das EBITDA auf
EUR 14 bis 17 Mio wachsen. Dies setzt allerdings voraus, dass die in den
Vorjahren beobachtete saisonale Verteilung der Umsätze mit einem Anstieg
speziell im vierten Quartal trotz der sich eintrübenden Konjunktur auch für 2002
eintritt, und dass die Eingliederung der Technologie-Töchter weiterhin
planmäßig vorankommt.


Ende der Mitteilung, (c)DGAP 08.08.2002
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf,
Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Pionier Mensch und Maschine verlässt den Neuen Markt

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Pionier Mensch und Maschine verlässt den Neuen Markt
- Voraussetzungen für Prime Standard werden eingehalten

Wessling, 28. Oktober 2002 - Die Mensch und Maschine Software AG (MuM), einer
der Pioniere des Neuen Markts, hat sich zum Wechsel in den Geregelten Markt
entschlossen. Dabei sollen aber nicht nur die Minimalbedingungen des "Domestic
Standard", sondern die wesentlichen Anforderungen des künftigen "Prime Standard"
erfüllt werden.
"Wir haben uns nach reiflicher Überlegung für diesen Weg entschieden", sagt dazu
der Unternehmensgründer, Hauptaktionär und Vorstandschef Adi Drotleff.
"und zwar vor dem Hintergrund der momentanen Marktverfassung und unseres
individuellen Firmenprofils. Als Unternehmen mit einer "best-owner" -Struktur,
bei dem fast 70% des Kapitals in der Hand des Managements liegen, sehen wir nach
der Abkündigung des Neuen Markts einfach keinen Sinn mehr im relativ
kostspieligen Designated Sponsoring. Hingegen ist es für uns als international
agierender Konzern mit über 60% Auslandsanteil am Umsatz aber sinnvoll, die
zweisprachige Berichterstattung nach den International Accounting Standards
(IAS) beizubehalten. Damit sparen wir unnötige Opportunitätskosten in der
Größenordnung von EUR 50.000 bis 100.000 pro Jahr und können in aller Ruhe die
endgültige Entscheidung der Deutschen Börse AG zur künftigen Marktsegmentierung
abwarten."

Ende der Mitteilung, (c)DGAP 28.10.2002
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Neuer Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen, Düsseldorf,
Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[bushman1]

sollten nicht am 11.11.02 die Q3-Zahlen kommen?

Ich habe bisher nirgendwo einen Hinweis diesbezüglich gefunden, auch auf der Homepage nicht. Weiß jemand was genaueres?

bushman

[HSM]

@ bushman1

Ich habe MUM in den letzten Wochen nicht verfolgt, aber normal
waren die Quartalszahlen für den 11.11.02 angekündigt.

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine: Geschäft ruht künftig auf drei Säulen

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mensch und Maschine: Geschäft ruht künftig auf drei Säulen
- Schwaches Marktumfeld belastet CAD-Markt
- Nach 9 Monaten Umsatz +10%, EBITDA +4%
- Distributionsvertrag mit PTC stärkt Geschäftsmodell

Wessling, 25. November 2002 - Die allgemeine Konjunkturschwäche hat mit
zeitlicher Verzögerung im dritten Quartal den CAD-Markt erreicht. In einem rauen
Marktumfeld, in dem die Investitionsbereitschaft der Kunden spürbar abnahm,
konnte die Mensch und Maschine Software AG (MuM) ihren Wachstumskurs nicht wie
erwartet fortsetzen. Andererseits gelang es dem Wesslinger Unternehmen das
bisherige Geschäftsmodell durch einen Distributionsvertrag mit der Parametric
Technology Corporation (PTC), einem der weltweiten Marktführer im Bereich CAD-
Software für Mechanik und Product Lifecycle Management (PLM), um eine wichtige
dritte Säule zu erweitern.

Das schwache Marktumfeld beeinflusste die Entwicklung im dritten Quartal
deutlich. Der Umsatz lag nach neun Monaten mit EUR 107,3 Mio noch um 10% über
dem Vorjahreswert von EUR 97,9 Mio. Infolge der positiven Effekte der
Technologie-Offensive stieg der Rohertrag mit 30% auf EUR 35,8 Mio (Vj 27,6)
wesentlich stärker. Hierzu trug der Geschäftsbereich Eigene Technologien mit EUR
15,2 Mio oder 43% fast dreimal so viel bei wie im Vorjahr mit EUR 5,3 Mio oder
19%. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) lag mit EUR
7,1 Mio um 4% über dem Vorjahreswert von EUR 6,8 Mio. Nach Abzug der
Abschreibungen verblieb ein EBIT von EUR 0,3 Mio (Vj 3,5). Das Nettoergebnis
betrug EUR -1,4 Mio (Vj 1,1) nach Firmenwertabschreibungen bzw. EUR 0,6 Mio (Vj
2,3) vor Firmenwertabschreibung.

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 25.11.2002

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-hoc-Mitteilung:

Vor diesem Hintergrund ist der Aufbau der dritten Säule des MuM-Geschäftsmodells
von besonderer Bedeutung für das Unternehmen. "Während die Technologie-
Offensive eine gleichmäßigere Verteilung des Geschäfts zwischen der Value-Added-
Distribution von Autodesk-Software und MuM-eigener Technologie bewirkte, stellen
wir unser Geschäft mit der Hereinnahme der PTC als weiteren Grundsoftware-
Lieferanten auf eine breitere Basis, ohne unsere Kernkompetenz zu verlassen",
erläutert der Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff die neue
Distributionspartnerschaft. Das amerikanische Unternehmen (Jahresumsatz USD 754
Mio) bringt im Frühjahr 2003 die neue Produktlinie ProEngineer WildfireTM auf
den Markt. Hierfür wird MuM ab dem 1. März 2003 die Value-Added-Distribution in
14 europäischen Ländern übernehmen. Drotleff betont, dass die Öffnung des
Geschäftsmodells keineswegs eine Abkehr vom bisherigen Hauptlieferanten Autodesk
sei, dessen Produkte weiterhin eine zentrale Rolle im Portfolio von MuM spielen
werden. Vor allem in den Bereichen Architektur/ Bauwesen, Geografie und
Elektrotechnik, aber auch im Mechanik-Segment wird Autodesk ein wichtiger
Partner von MuM bleiben.

Der Ausblick auf das vierte Quartal 2002 ist spürbar von der schwachen
Konjunktur geprägt. Der Vorstand erwartet einen höheren Umsatz und Ertrag als im
abgelaufenen dritten Quartal, jedoch werden die bisherigen Prognosen deutlich
unterschritten. Aus heutiger Sicht wäre ein Erreichen der Vorjahreswerte bei
Umsatz und EBITDA für das Gesamtjahr 2002 bereits ein Erfolg.
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin, Bremen,
Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[Hurricanfighterplane4]

Wie kann man nur so eine deftige Gewinnwarnung so dämlich in eine Ad-hoc verkleiden...

Das wars dann wohl für diesen Mist.

[Micky_Maus]

Verstehe auch nicht, warum einem Unternehmen der 1. Stunde des Neuen Marktes so ein Anfängerfehler unterläuft

eine satte Gewinnwarnung mit einer an sich guten Nachricht zu verbinden, ist megadumm!!

Folge: die Investoren fühlen sich getäuscht und für dumm verkauft.

Dass MuM die viel zu hoch gesteckten Erwartungen nicht erfüllen würde, war ja absehbar. Die gute Nachricht <neben Autodesk jetzt Parametric als Distributions-Partner> hätte man besser 1 Woche später platziert.

Dummer Zufall, bin zuletzt bei 6,60 eingestiegen. MuM ist gerade mal mit 30 Mio € bewertet.

[duesselbaer]

Sorry,

aber Eure Analysen greifen zu kurz. Mensch und Maschine muß sich schleunigst refinanzieren, sonst ist zuviel Monat am Ende des Geldes übrig:

Mit 736 TEuro in der Kasse ist das Unternehmen im Q3 nicht so wahnsinnig solvent.

Wird das die nächste MB-Software?

Da ist die Frage des Lieferantenwechsels nicht mehr entscheidend. Im übrigen hätte man diesen Wechsel per adhoc besser bereits im April 2002 gemeldet, da war es ja schon akut.

Grüße DB

[BörsenPaule]

Ich glaube, mit der PTC-Partnerschaft hat MuM ein großen Fehler gemacht.

heute gefunden bei `computerpartner.de:

http://www.computerpartner.de/news/index.cfm?pid=42607


Online-News

04.12.2002
MuM und die brisante Partnerschaft: erste Reaktionen aus dem Markt

Vergangene Woche gab die Mensch und Maschine AG (MuM) eine neue Partnerschaft bekannt: Nach 18 Jahren exklusiver Zusammenarbeit mit Autodesk nahmen die Weßlinger mit PTC einen weiteren CAD-Anbieter mit ins Boot. MuM-Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff: „Die Frage ist, wie Autodesk reagieren wird. Da wissen wir vieles, aber nicht alles."

Erwartungsgemäß hält sich die Begeisterung bei Autodesk in Grenzen, das gibt Geschäftsführer Roland Zelles zu. Man respektiere zwar die unternehmerische Entscheidung von MuM, werde die weitere Entwicklung aber mit Argusaugen beobachten: „Keiner weiß im Augenblick, ob das funktionieren kann."

Mögliche Einschnitte in der Zusammenarbeit sieht Zelles von seiner Seite aus derzeit nicht, doch „es gibt sicherlich einen Unterschied zwischen einem absolut loyalen Partner und einem, der Wettbewerbsprodukte mit anbietet." Außerdem habe man die Erfahrung gemacht, dass eine solche Doppelstrategie nur selten funktioniere: „In den meisten Fällen ergibt eins plus eins trotz aller Loyalitätsbekundungen nur noch 0,8", so Zelles. „Vielleicht ist aber MuM auch die erste Firma der Welt, die es schafft, beides unter einen Hut zu bringen."

Kopfschütteln erntet der Distributor auch vom direkten Wettbewerber: „Autodesk oder PTC - da gibt es nur schwarz oder weiß, loyal oder unloyal", sagt Jörg Lauer, Leiter der CAD Business Unit bei Tech Data. Vom angeblichen Wunsch der Händler nach einem unabhängigeren Produktportfolio habe man in seinem Unternehmen jedenfalls noch nichts gehört, im Gegenteil: „Die Händler sind irritiert." Lauer kann nachvollziehen, warum das so ist, hier gehe es schließlich um die Vertrauensbasis: „Die Händler geben ihre Kundenadressen an die Distributoren weiter. Welche Sicherheit haben sie in so einem Fall denn, dass nicht auch ihren Kunden morgen das andere Produkt angeboten wird?" Tech Data jedenfalls stehe „hundertprozentig" zu seinen Partnern. Branchengemurmel, demnach Tech Data zu Autodesks Liebling avancierte, weil PTC hier bereits im Frühjahr bezüglich einer Partnerschaft angeklopft hat und abgewiesen wurde, will Lauer aber nicht bestätigen.

Einen ausführlichen Bericht zu diesem Thema finden Sie in der aktuellen ComputerPartner-Ausgabe. (mf)

[AEC]

Abwarten.

Fakt:

Autodesk macht seit längerer Zeit Direktvertrieb, v.a. bei Großkunden. Da ist für den Distributor und die Händler immer weniger zu verdienen. Der Strategiewechel kam also zunächst von Autodesk.

Hintergundinfo: PTC macht etwa gleichen Umsatz wie Autodesk, jedoch alleine mit Lösungen für den M-CAD-Markt. Autodesk bietet ja noch Lösungen für Bauwesen, Visualisierung an.

Meinung:

Dass MUM sein Portfolio besser mischen will, finde ich legitim und sinnvoll.

Dass Techdata als Konkurrent jetzt groß den Mund aufreisst, wie loyal man doch selber sei,..naja. Die wollen jetzt halt MUM-Händler abwerben.

Gut für Autodesk Deutschland, dass sie eine GmbH sind und keine Zahlen veröffentlichen müssen. Die würde ich wirklich mal gerne sehen......

[hawaii_005]

Jetzt kommt der Dreck so langsam dahin, wo er hingehört...

[sevenclever]

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immer diese Eintagsfliegen

seven der den MUM für den Einstieg bei MUM hat

[HSM]

Aktie im Blickpunkt 26.11.2002, 08:34

Mensch und Maschine - Markumfeld nun doch belastet

Das Marktumfeld hinterläßt nun doch Spuren im Geschäft des CAD-Spezialisten. Mit zeitlicher Verzögerung trifft das bayerische Unternehmen jetzt die allgemeine Konjunkturschwäche – im Gegensatz zu bisherigen Prognosen.

Das Unternehmen ist eines der ältesten Unternehmen am Neuen Markt. Das Datum der Zugehörigkeit geht zurück auf das Gründungsjahr des Neuen Marktes, also 1997. Den ganz großen Durchbruch in der Beliebtheit bei Anlegern hatte Mensch und Maschine aber eigentlich immer vermißt.

Mensch und Maschine Software ist einer der führenden europäischen Anbieter auf dem Gebiet von CAD Lösungen (Computer Aided Design). In den vergangenen zwei Jahren hat die Gesellschaft durch einzelne Akquisitionen innerhalb Europas ihre Marktposition spürbar ausgebaut. Die Software-Lösungen der Gruppe werden von vier Branchen (Maschinenbau, Architektur/Bauwesen, Geografische Infosysteme und Elektrotechnik) nachgefragt, wobei der Umsatzschwerpunkt deutlich im Maschinenbau (50 %) liegt.


Ausblick verändert sich ins Gegenteil

Gab Mensch und Maschine Mitte des Jahres noch einen ermutigenden Ausblick auf die weitere Entwicklung, so hört sich das inzwischen ganz anders an. Die allgemeine Konjunkturschwäche mache sich mit zeitlicher Verzögerung bemerkbar. Die Investitionsbereitschaft nimmt spürbar ab, so das Unternehmen im Zuge der Neunmonatszahlen.

Die aktuellen Zahlen ließen nicht direkt eine Schwäche erkennen, doch waren Abschreibungen nötig geworden. Der Umsatz stieg nach drei Quartalen um 10 % auf 107,3 Mio. Euro. Das operative Ergebnis legte nur um 4 % auf 7,1 Mio. Euro zu. Aufgrund von notwendigen Firmenwertabschreibungen blieb nur noch ein winziges Plus beim Betriebsergebnis übrig.

Nach 3,5 Mio. Euro im Vorjahr verblieben somit nur 0,3 Mio. Euro. Nach Steuern und Zinsen lag das Ergebnis sogar im roten Bereich bei 1,4 Mio. Euro, nach einem Gewinn von 1,1 Mio. Euro vor einem Jahr.

Wenn man bedenkt, daß nach neun Monaten nun also statt eines Periodenüberschusses ein -verlust ausgewiesen wurde, fällt der nach der Veröffentlichung gesehene Kursverlust von 10 % auf 6,20 Euro sogar noch relativ moderat aus.


Fazit / Ausblick

Mit Mensch und Maschine hat sich ein weiteres Unternehmen aus dem Kreise der bislang standhaften Firmen verabschiedet, die die Konjunkturschwäche einigermaßen passabel überstehen wollten. Da der Kursverlauf des Unternehmens zuletzt eine gänzlich andere Entwicklung offenbarte, als man von den bisherigen Geschäftszahlen hätte erwarten müssen, war unsere Einschätzung (Ende September), unbedingt eine länger anhaltende Bodenbildung abzuwarten, gänzlich angebracht. Die Frage ist nun, ob das Tief von 6,21 Euro vom September unterschritten wird. Fundamental zumindest drängt sich derzeit absolut kein Kauf auf.

4.50 EUR -0.95 -17,43% Frankfurt 19:46 12.12. (52W Tief)

[Micky_Maus]

Habe mich zuletzt auch bei MuM verabschiedet, dank Stopp-Loss mit erträglichem Verlust. Bewogen haben mich der Kehrtwechsel bei der Geschäftsentwicklung (Gewinnwarnung & Kooperation mit PTC) sowie die schwindenden liquiden Mittel.

Ggf hat sich auch MuM mit den Zukäufen verhoben, wie schon viele andere auch. Der wechsel in den Geregelten Markt spart zwar Geld, macht MuM aber weniger interessant für Investoren.

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

MuM erntet im Q1/03 erste Früchte der Konsolidierungspolitik

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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MuM erntet im Q1/03 erste Früchte der Konsolidierungspolitik:
- Positives Betriebsergebnis EBITA
- Hoher operativer Cashflow: EUR 3,2 Mio

Wessling, 19. Mai 2003 - Die Mensch und Maschine Software AG (MuM) hat im
1. Quartal 2003 ein positives Betriebsergebnis sowie einen mit EUR 3,2 Mio
überraschend hohen operativen Cashflow erzielt und damit die ersten Früchte
ihrer rigorosen Konsolidierungspolitik geerntet. Trotz des unverändert sehr
schwierigen Marktumfeldes wurde ein im Rahmen der Erwartungen liegender Umsatz
von EUR 31,3 Mio (Vj: EUR 46,1 Mio) verbucht. Beim Rohertrag konnte mit EUR 11,7
Mio (Vj: EUR 13,8 Mio) bereits 23% des Jahresziels von gut EUR 50 Mio erreicht
werden. Der Rohertragsanteil aus eigener Technologie und Dienstleistung betrug
EUR 5,5 Mio oder 47% und hat sich damit auf dem hohen Niveau des Vorjahres
stabilisiert. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Goodwill-Abschreibungen
(EBITA) lag bei EUR 0,4 Mio (Vj: EUR 2,2 Mio bzw. bereinigt um
Entwicklungskosten-Aktivierung EUR 1,2 Mio). Nach Abzug der Goodwill-
Abschreibungen verblieb ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von TEUR 50
(Vj: TEUR 1.674 unbereinigt). Das Nettoergebnis betrug TEUR -379 nach Goodwill-
Abschreibung (Vj: TEUR 678 unbereinigt) bzw. TEUR -35 vor Goodwill-Abschreibung
(Vj: TEUR 1.239 unbereinigt).

Schneller als geplant konnte der Verschuldungsgrad abgebaut werden. Sowohl bei
den Kundenforderungen als auch bei den Vorräten wurde durch straffes Management
ein signifikanter Rückgang erzielt, der die Bilanzsumme im Vergleich zum
31.12.2002 um 8% auf EUR 77,0 Mio absinken ließ. Primär diesem Effekt ist der
hohe operative Cashflow zuzuschreiben, der aufgrund der extrem zurückhaltenden
Investitionspolitik mit Bar-Investitionen von nur EUR 0,35 Mio (Vj 3,2)
weitgehend zur Senkung der Bankschulden um EUR 3,1 Mio genutzt werden konnte.

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 19.05.2003

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-hoc-Mitteilung:

Insgesamt bietet das 1. Quartal trotz des schwierig bleibenden Umfelds eine gute
Basis für die Erreichung der gesetzten Ziele.

Der Umsatz- und Rohertrags-Anteil aus dem PTC-Geschäft wird im Laufe des Jahres
dynamisch zunehmen. Ebenso dürften der Autodesk- und der MuM-eigene Bereich
positive Impulse durch neue Produktversionen (z.B. AutoCAD 2004) erhalten, so
dass 2003 mit einer relativ starken saisonalen Entwicklung im zweiten Halbjahr
und insbesondere im 4. Quartal zu rechnen ist. Für das Gesamtjahr sollen die
Marken von EUR 150 Mio beim Umsatz und EUR 50 Mio beim Rohertrag übersprungen
und damit die Grundlage für das gesteckte Ziel von EUR 3-4 Mio beim EBITA und
einer schwarzen Null beim Nettoergebnis gelegt werden.

"Mit dem positiven EBITA und einem überraschend hohen operativen Cashflow haben
wir bereits die ersten Effekte aus unserem Kostensenkungsprogramm realisieren
und gleichzeitig unsere für das Jahr 2003 gesetzten Ziele untermauern können",
kommentiert Vorstandsvorsitzender Adi Drotleff die Entwicklung im 1. Quartal.
Das im zweiten Halbjahr 2002 eingeleitete Kostensenkungsprogramm hat im ersten
Quartal dazu geführt, dass die Gesamtkosten auf EUR 11,3 Mio sanken. Im
Vergleich zu den im Vorjahr ausgewiesenen EUR 11,6 Mio erscheint der Rückgang
auf den ersten Blick nicht sehr bedeutend, erläutert Drotleff. Rechnet man
jedoch den Effekt der im Vorjahr noch angewandten Entwicklungskosten-Aktivierung
von netto EUR 1,0 Mio hinzu, so liegt die Kosteneinsparung bei EUR 1,3 Mio oder
10%. Dabei blieben zur Sicherung der Wettbewerbsfähigkeit die Vertriebs- und
Marketingkosten mit -3,0% nahezu konstant, während die Verwaltungskosten um 10%
abgebaut wurden. Die Entwicklungskosten stiegen aufgrund der weggefallenen
Aktivierung scheinbar um 17%, gingen aber nach Bereinigung dieses Effekts um 25%
zurück. Hier wirkten sich Synergie-Effekte im Entwicklungsbereich von
Technologie-Töchtern deutlich aus.

Seit dem 1.3.2003 ist im Rahmen der Drei-Säulen-Strategie der Bereich PTC
planmäßig angelaufen und hat bereits einen kleinen Beitrag zu Umsatz und
Rohertrag im Bereich Fremdprodukte geleistet. Auch die Friktionen mit dem
Autodesk-Bereich sind dank einer strikt neutralen Vertriebspolitik wesentlich
geringer als von manchen Marktteilnehmern befürchtet, zeigt sich Drotleff
zufrieden.
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[Merrill]

German Small Cap Research hat einen ausführlichen Bericht über
die aktuelle Hauptversammlung veröffentlicht.

Man kann den Bericht entweder als Einzelabruf für einige
Euro abrufen oder über ein kostenloses Probeabonnement.

Da die nächsten acht Tage (Probeabo-Laufzeit) ohnehin
mindestens 30 weitere HV-Berichte veröffentlicht werden,
empfehle ich das Probeabo.

Zudem kann man mit dem Probeabo alle ca. 3.000 HV-Berichte
der Vergangenheit nachlesen. Weiteres unter:

http://www.gsc-research.de

[Merrill]

Nachfolgend der ausführliche Bericht über die aktuelle MuM-Hauptversammlung von German Small Cap Research.

Der Titel & Überschrift des Berichts lautet:
„Massive Abschreibungsschritte drücken das Unternehmen in die Verlustzone“.
Wer sich den Bericht in einer einfach lesbareren Form ausdrucken möchte:
http://www.gsc-research.de/public/contents/Article.cfm?PosF…


Mensch und Maschine Software AG (WKN: 658080)
Strasse: Argelsrieder Feld 5 Segment: Prime Standard
PLZ / Ort: D-82234 Wessling Telefon: [phone] / 933 - 0
Land: Deutschland Fax: [phone] / 933 - 100
Branche: Software Homepage: http://www.mum.de
IR: Herr Dipl.-Inf. Michael Endres e-Mail: [e-mail]

HVBerichte: HV-Bericht Mensch und Maschine Software AG

Die Mensch und Maschine AG, Wessling, ist ein führender europäischer Hersteller und Distributor von CAD-Software für Anwendungen in Maschinenbau und Architektur. Das Unternehmen wurde 1984 vom heutigen Vorstandsvorsitzenden Adi Drotleff gegründet, der nach wie vor auch die Aktienmehrheit hält. Der Börsengang fand 1997 statt. Die Mensch und Maschine AG war zunächst am Neuen Markt notiert und ist heute im Prime Standard gelistet.Die Hauptversammlung fand am 19. Mai 2003 fernab vom hektischen Treiben der Börsen im idyllischen Wessling in der Nähe des Ammersees statt. Rund 70 Aktionäre und Gäste, unter ihnen auch Gerhard Heinrich von GSC Research, fanden sich im örtlichen "Pfarrstadl" ein, um sich über ihr Unternehmen zu informieren. Der Aufsichtsratsvorsitzende Friedrich Soldner verlas die Tagesordnung und gab die üblichen Regularien bekannt. Anschließend überließ er das Wort dem Vorstandsvorsitzenden.Bericht des VorstandsAdi Drotleff, der Gründer und Vorstandsvorsitzende der Mensch und Maschine AG, begrüßte die anwesenden Aktionäre im "bayerischen Fünf-Seen-Land" und ließ noch einmal die Entwicklung der letzten Jahre Revue passieren. So wurde 1994 der Expansionskurs begonnen, der die Mensch und Maschine zu einem der führenden Anbieter von CAD-Lösungen in Europa gemacht hat. Mittlerweile wurde der Marktzugang in 15 europäischen Ländern erreicht, und darüber hinaus ist man auch in Japan, Singapur und den USA vertreten. So wurden dann im vergangenen Jahr neue Niederlassungen in Belgien und den Niederlanden aufgebaut. Die Position in Asien und den Vereinigten Staaten hat sich durch die Akquisition der CAM-Softwarefirma Open Mind schlagartig verbessert.Nach Meinung von Herrn Drotleff steht dem Unternehmen ein Führungsteam mit hoher Erfahrung zur Verfügung. 5 von 6 Vorständen sind bereits seit mehr als 10 Jahren für die Mensch und Maschine tätig. Die Strukturen sind sehr dezentral aufgebaut, und die Mitarbeiter sehen sich als "Mitunternehmer". Wichtige Kennzahlen wie die Fluktuation und der Krankenstand sind daher auch auffallend niedrig. Zudem ist die Führungsriege maßgeblich am Unternehmen beteiligt. So hält von den 5,04 Millionen verfügbaren Aktien der Vorstand Werner Schwenkert 410.000 Stücke, die übrigen Vorstandsmitglieder verfügen über insgesamt 470.000 Aktien. Er selbst besitze 2,8 Millionen Anteile, und er habe noch nie eine einzige Aktie verkauft.Wie Herr Drotleff weiter berichtete, werden 50 Prozent der mit Programmen für die Maschinenbaubranche erzielt. Weitere 25 Prozent werden in den Bereichen Architektur- und Bausoftware erlöst, 15 Prozent mit Anwendungen für Landschaftsplanung und Geographie und 10 Prozent in der Elektrotechnikindustrie. Die Umsätze werden dabei zum größten Teil über rund 1000 Fachhändler generiert, wobei keiner einen Anteil von mehr als 3 Prozent am Gesamtaufkommen erreicht. Nach Angaben des Vorstandsvorsitzenden befindet sich die Gesellschaft also keineswegs in einem Abhängigkeitsverhältnis zu einem der Vertriebspartner. Insgesamt nutzen rund 50.000 Endkunden die Anwendungen von Mensch und Maschine.Durch die neuen Dienstleistungstöchter kann das Unternehmen nun ein breiteres Angebotsportfolio vorweisen und ist nicht mehr so einseitig positioniert wie früher. Dabei wächst die Bedeutung der eigenen Produkte ständig. So konnte der Anteil der selbst entwickelten Technologien am Rohertrag des Konzerns in 2002 auf 47 Prozent ausgebaut werden. Insgesamt können den Kunden heute Anwendungen in einem breiten Preis- und Leistungsspektrum angeboten werden, das von 200 bis 50.000 EUR reicht.Laut Herrn Drotleff ist das Jahr 2002 auch für die Mensch und Maschine AG ein schwieriges Geschäftsjahr gewesen. So nahmen die erzielten Umsätze unter dem Strich um 3 Prozent ab. Während im ersten Halbjahr hier noch ein Plus von 29 Prozent erzielt wurde, hat die Kaufzurückhaltung der Kunden in der zweiten Jahreshälfte voll durchgeschlagen. Hier musste man einen Rückgang um 26 Prozent verkraften. Schon im vierten Quartal sind aber bereits wieder gewisse Erholungstendenzen sichtbar geworden.Die Roherträge sind nach Angaben des Vorstandschefs dagegen auch in 2002 um 18 Prozent auf 47,2 Mio. EUR angewachsen. Sogar im schwierigen 2. Halbjahr lag man damit nur knapp unter dem Niveau des Vorjahres. Zudem könne auch der Blick auf die langfristige Entwicklung die diesjährige Schwäche ein wenig relativieren, meinte Herr Drotleff. So seien seit 1997 die Umsätze um jährlich 23 Prozent, die Roherträge sogar um 25 Prozent angewachsen.2002 sei aber auch ein Jahr entschlossener Maßnahmen zur Bilanzbereinigung gewesen. Unter dem Strich haben hier nur zwei Beteiligungen mit einer negativen Entwicklung zum Gesamtergebnis beigetragen. Die RCT hat Softwarelösungen für die Schuhherstellung angeboten. In dieser Branche ist das Ende der derzeitigen Abwärtsentwicklung allerdings nicht absehbar. Der Vorstand habe deshalb beschlossen, dieses Geschäft nicht weiterzuführen und die Tochterfirma in der Bilanz 2002 komplett abzuschreiben. Hierdurch ist eine einmalige Belastung von 5,1 Mio. EUR entstanden.Die Medientochter Yello! hat sich nach Aussage von Herrn Drotleff ebenfalls schlecht entwickelt. Sie wird aber durch den mehrheitlichen Besitzer weitergeführt. Die Mensch und Maschine selbst hält an diesem Unternehmen 30 Prozent. 1,2 Mio. EUR oder rund 70 Prozent an Yello! wurden jetzt ebenfalls aus der Bilanz getilgt. Daneben wurde auch die Aktivierung der Entwicklungskosten aufgegeben. Diese sei zwar rechtlich unbedenklich, habe aber einen schlechten Ruf und sei "mit dem deutschen Vorsichtsprinzip nicht vereinbar". Diese Vorgehensweise hat mit einer Belastung von 4,3 Mio. EUR zu Buche geschlagen. Sämtliche Entwicklungskosten sind fortan als stille Reserven zu subsummieren.Insgesamt haben die Sondereffekte also das Ergebnis mit 14,6 Mio. EUR belastet. Bei einem Nettoergebnis von 14,3 Mio. EUR hätte sich bereinigt also ein leichtes Plus von 0,3 Mio. EUR ergeben. Beim EBITA ist nach Angaben des Vorstandsvorsitzenden ein Minus von 1,3 Mio. EUR angefallen. Dabei verursachte das Deutschlandgeschäft einen Verlust von 5,8 Mio. EUR, während der Auslandsanteil ein Plus von 4,4 Mio. EUR beigetragen hat. Der operative Cashflow lag bei 1,7 Mio. EUR gegenüber 6,2 Mio. EUR im Vorjahr.Im Rahmen der Technologieoffensive bis Mitte 2002, bei der der Beitrag der Eigenentwicklungen deutlich gesteigert werden konnte, sind auch die Kosten angestiegen. Im zweiten Halbjahr wurden diese dann wieder etwas "heruntergedämpft". So sind laut Herrn Drotleff die Ausgaben für Forschung und Entwicklung bis zum 30.6.2002 um 95 Prozent, die Verwaltungskosten um 40 Prozent und die Aufwendungen für Vertrieb und Marketing um 47 Prozent angestiegen.Durch Synergieeffekte vor allem im Rahmen der Zusammenlegung von EUKLID und OPEN MIND wurden im zweiten Halbjahr dann aber wieder deutliche Einsparungen erzielt. Insgesamt betragen die Aufwendungen für Vertriebsaktivitäten über 50 Prozent des gesamten Kostenblocks. Die Mensch und Maschine wird also nicht zu Unrecht weiterhin als "Vertriebsmaschine mit angeschlossener Entwicklungsabteilung" bezeichnet.Nun kam Herr Drotleff auf das erste Quartal 2003 zu sprechen, das relativ durchwachsen begonnen hat. Die Umsätze sind um weitere 32 Prozent auf 31,3 Mio. EUR eingebrochen, womit man aber zumindest nicht nennenswert unter dem Niveau des 4. Quartals 2002 lag. Die Roherträge reduzierten sich demgegenüber nur um 15 Prozent auf 11,7 Mio. EUR. Es wird weiter darauf geachtet, angemessene Renditen zu erzielen, und man versucht nicht einfach, "auf Teufel komm raus" Umsätze zu erzielen. Allerdings muss laut Herrn Drotleff auch die eigene Wettbewerbsfähigkeit erhalten werden, und deshalb werde man nicht "mit dem Rasenmäher" über die Kosten gehen. Immerhin seien aber bei den Technologietöchtern noch weitere Synergieefffekte zu erzielen.Für das Gesamtjahr kündigte Herr Drotleff einen operativen Cashflow von 5 Mio. EUR und ein EBITA von 3 bis 4 Mio. EUR an. Auch ein Schuldenabbau von jeweils 5 Mio. EUR bei Banken und Lieferanten sollte nach seiner Einschätzung machbar sein. Sobald etwas von diesen Vorhaben nicht erreicht werden kann, werde man weiter auf die Kostenbremse treten. Von Quartal zu Quartal soll dies überprüft und, wenn nötig, sofort reagiert werden.Allgemeine DiskussionAls erster Redner meldete sich Willi Bender von der Schutzgemeinschaft der Kleinaktionäre (SdK) zu Wort und bezeichnete die Entwicklung im Geschäftsjahr 2002 als ganz unangenehme Überraschung. 2001 habe man noch erfolgreich operiert, nun komme es zu einem Verlust in Höhe von 10 Prozent des Umsatzes. Darüber hinaus resultierten die Bewertungsverluste überwiegend aus dem ureigensten Stammgeschäft, den technologischen Tochterfirmen in Deutschland. Auch die neue Bilanzierungspraxis für die Forschungs- und Entwicklungskosten verstörte Herrn Bender, der meinte, man könne außerdem nur dann davon reden, dass hier stille Reserven gebildet werden, solange sich aus ihnen profitable Geschäfte entwickeln. Dies sei derzeit aber sehr ungewiss.Die Abwärtsentwicklung beim Eigenkapital und beim technischen Stammgeschäft könne man, so Herr Bender, nur noch als dramatisch bezeichnen. Dies sei vor allem auf die permanente Expansion der Mensch und Maschine AG zurückzuführen. Die Vergangenheit habe aber nicht bewiesen, dass diese Strategie aufgeht. Bereits auf der letzten Hauptversammlung sei den Aktionären versprochen worden, davon Abstand zu nehmen.Nach Meinung von Herrn Bender segelt der Vorstand "sehr hart am Wind". Er regte deshalb an, die in TOP 5 zu erteilende Genehmigung zur Schaffung eines neuen Kapitals um bis zu 2 Mio. EUR um ein Jahr zu verschieben. Man müsse sich zunächst davon überzeugen können, dass die bisherigen Mittel sinnvoll eingesetzt worden sind. Auch der derzeit extrem niedrige Börsenkurs spreche gegen eine Kapitalerhöhung.Der Vorstandsvorsitzende Drotleff griff in seiner Antwort den Vorwurf, man segle hart am Wind, "gerne auf". Jeder Segler wisse, dass man bei Gegenwind "hart am Wind" am schnellsten vorwärtskommt. Die in der Tagesordnung vorgeschlagene Genehmigung einer Kapitalerhöhung bezeichnete Herr Drotleff als reinen Vorratsbeschluss, da aktuell keine Ausweitung des Grundkapitals vorgesehen sei. Allerdings könne dies nur von der Hauptversammlung beschlossen werden. Da man sich nur einmal im Jahr sieht, sei die Erhöhung sicherheitshalber vorgeschlagen worden. In der Vergangenheit habe man neue Aktien stets nur dazu verwandt, um andere Unternehmen ohne Liquiditätsschwund erwerben zu können.Über die Frage, ob mit der Abschreibung der Entwicklungskosten stille Reserven gebildet werden, kann man nach Meinung des Vorstandsvorsitzenden stundenlang streiten. Wer bei der Rechnungslegung nach IAS aber Entwicklungskosten identifiziert hat, muss diese auch aktivieren. Sobald man diese Praxis dann anwendet, sei es schwierig, wieder herauszukommen. Immerhin sei aber hinreichend gesichert, dass die Entwicklungskosten Gewinne über die Vertriebskosten hinaus erwirtschaften können. Diese Positionen werden nicht abgeschrieben, weil sie nichts mehr wert sind, sondern weil man diesen Aktivposten als eine Art Damoklesschwert in der Bilanz gesehen hat.Die Akquisitionen und die Investitionen in eigene Entwicklungen haben sich nach Überzeugung von Herrn Drotleff durchaus ausgezahlt. Immerhin haben sich genau diese Bereiche zu wichtigen Stützen des Geschäfts entwickelt, deren Bedeutung weiter zunimmt. Zudem seien die meisten Bilanzverluste Buchverluste, das operative Geschäft habe schließlich ein leichtes Plus verzeichnen können. Auch die Neuakquisitionen hätten bereits ein Ergebnis eingefahren. Herr Drotleff verwahrte sich gegen den Vorwurf, sein im letzten Jahr gegebenes Versprechen, die Expansionsstrategie abzubremsen, gebrochen zu haben. Bei der letzten Hauptversammlung seien die jüngsten Übernahmen bereits abgeschlossen gewesen.Auch Dr. Jörg Pluta von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) bemängelte die Abschreibung der Entwicklungskosten. Die Bilanz und die Ergebnisse von Mensch und Maschine seien "keineswegs so schön wie der heutige Versammlungsort". Zudem habe das Unternehmen 14 Töchter und 5 Beteiligungen, was bei dieser Größe relativ viel sei. Bei zwei der Tochtergesellschaften, der besagten RCT und der Yello!, hat nach Meinung das "Führungsprinzip Eigenverantwortlichkeit" wohl nicht zum gewünschten Ergebnis geführt. Indessen sei die Eigenkapitalquote deutlich eingebrochen und liege auf dem niedrigsten Stand seit 1997. "Fünf Jahre lang hat das Unternehmen gearbeitet und steht am Ende mit nichts da!"Die langfristigen Verbindlichkeiten der Mensch und Maschine AG sind um 125 Prozent angestiegen, man hat keine feste Hausbank, sondern lediglich viele kleinere Kreditlinien bei verschiedenen Banken, so Dr. Pluta weiter. Dies könne sich aber als problematisch erweisen, wenn es für das Unternehmen einmal eng werden sollte. Für bedenklich hält er es auch, dass Firmenfinanzierungen zum Teil mit dem Besitz eigener Aktien absichert sind, und er fragte sich, ob hier nach den jüngsten Kurseinbrüchen nicht Schwierigkeiten ins Haus stehen.Außerdem wollte Dr. Pluta wissen, ob die neue "Geschäftssäule", der Vertrieb von Software des Anbieters PTC, nicht zu Konflikten mit dem Partner Autodesk führet Dieser biete ähnliche Produkte an, was zu gewissen Kannibalisierungseffekten führen könnte. Lobend stellte er dagegen heraus, dass sich der Vorstand angesichts der Geschäftssituation keine höheren Vergütungen herausgenommen hat. Hierfür gebe es in der deutschen Unternehmenslandschaft leider genug schlechte Gegenbeispiele.Hinsichtlich der neuen Kooperation mit PTC merkte Vorstandssprecher Adi Drotleff an, dies habe in der Partnerschaft mit Autodesk tatsächlich zu einigen "emotionalen Nachteilen" geführt. Allerdings habe Autodesk immer wieder Tendenzen gezeigt, sich auf den Direktvertrieb seiner Software umzustellen. Eine Umorientierung von MuM sei deshalb nur folgerichtig gewesen. Man habe Autodesk aber relativ früh in die eigene Entscheidung eingebunden und unter dem Strich keinerlei Akkreditierung verloren.Insgesamt weisen die Produkte von Autodesk und PTC nach Einschätzung von Herrn Drotleff wohl nur eine Schnittmenge von 10 Prozent auf. Darüber hinaus hält er eine Kannibalisierung für sehr unwahrscheinlich. Schließlich würde sich etwa ein treuer Kunde von Autodesk einen beträchtlichen technischen Aufwand einhandeln, wenn er plötzlich sein ganzes System auf Konkurrenzprodukte umstellen wollte. PTC sei im oberen und mittleren Preissegment aktiv, Autodesk versorge den mittleren und unteren Preisbereich. PTC sei aktiv auf die MuM AG zugekommen und biete höhere Vertriebsmargen.Was die umfangreiche Zahl an Tochterfirmen und Beteiligungen betrifft, so erinnerte Herr Drotleff daran, dass in der Zeit unmittelbar nach dem Börsengang vielfach bemängelt worden ist, das Unternehmen gehe viel zu konservativ vor. Bei den meisten übernommenen Firmen sehe man heute trotz mancher Probleme einen positiven Gewinnbeitrag. Nur RCT und Yello! hätten sich schlecht entwickelt, aber hier sei man hinterher immer schlauer.Im Hinblick auf die Finanzierungsstruktur merkte Herr Drotleff an, dass die Entschuldung auch in der vorliegenden Bilanz einen Schwerpunkt darstellt. Die Fähigkeit des Unternehmens, Finanzierungslinien zu erlangen, habe stetig zugenommen. Die zahlreichen Finanzierungspositionen würden außerdem immerhin darauf hinweisen, dass man die gewünschten Kredite auch erhalten hat. Kurzfristig profitiere man außerdem von der Tendenz fallender Zinsen. Mit eigenen Aktien sind nach Angaben des Vorstandsvorsitzenden nur die relativ kleinen Erwerbungen in Schweden und Großbritannien abgesichert. Dabei seien rund die Hälfte der Verbindlichkeiten bereits abgetragen worden.Im Zusammenhang mit den Gehältern von Vorstand und Aufsichtsrat fügte Herr Drotleff hinzu, bereits in diesem Jahr seien die variablen Vergütungen gesunken. Im laufenden Geschäftsjahr werde man auch das Festgehalt noch ein wenig nach unten schrauben, man habe schließlich auch bei den Mitarbeiterkosten Einsparungen erzielen müssen. Generell lasse sich für die Softwarebranche sagen, dass die Zeit der astronomisch hohen Gehälter vorbei ist.AbstimmungenDie Präsenz wurde mit 58,03 Prozent des Grundkapitals von 5,041 Millionen Aktien festgestellt. Abgestimmt wurde nach dem Subtraktionsverfahren, wobei Gegenstimmen und Enthaltungen mündlich zugerufen wurden.Allen Tagesordnungspunkten wurde mit großer Mehrheit zugestimmt. Der Vorstand wurde bei 160, der Aufsichtsrat bei 260 Gegenstimmen entlastet. Bei der Schaffung eines neuen genehmigten Grundkapitals von bis zu 2 Mio. EUR (TOP 5) waren 9.830 Gegenstimmen zu verzeichnen, bei der Ermächtigung des Vorstands zur Ausgabe von Bezugsrechten (TOP 6) 6.940 Gegenstimmen und 3.420 Enthaltungen.FazitMassive Abschreibungsschritte haben die Mensch und Maschine AG im abgelaufenen Jahr in die Verlustzone gedrückt. Auch im operativen Geschäft hinterließ die schwache Investitionsnachfrage vor allem im Inland deutliche Spuren. Zwar liegen die meisten Geschäftsbereiche noch leicht im Plus, doch eine nachhaltige Erholung dürfte angesichts der Branchensituation noch auf sich warten lassen.Immerhin wurde die Bilanz im vergangenen Jahr beherzt bereinigt. Verschiedene tatsächliche oder vermeintliche Risiken erscheinen damit fürs Erste ausgemerzt. Angesichts des aktuellen Konsolidierungskurses dürfte sich auch die Gewinnsituation zumindest stabilisieren. Perspektiven bieten möglicherweise auch die neuen Software-Eigenentwicklungen, deren Beitrag erst in den kommenden Monaten wirksam werden dürfte. In seinem Ausblick für 2004 stellt Vorstandschef Drotleff ein Nettoergebnis von 1 EUR pro Aktie in Aussicht. Sollte sich dies verwirklichen lassen, stellt der aktuelle Kurs von 3,90 EUR für den spekulativen Anleger unter Umständen eine gute Einstiegsmöglichkeit dar.KontaktadresseMensch und Maschine Software AGArgelsrieder Feld 582234 WesslingTel.: 08153 / 933 - 0Fax: 08153 / 933 - 100Email: [e-mail]: www.mum.deAnsprechpartner Investor Relations:Michael EndresEmail: [e-mail] 20.05.2003 21:57 Redakteur: ghe © 2003 GSC Research

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

MuM bleibt im ersten Halbjahr innerhalb der eigenen Ziele

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
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MuM bleibt im ersten Halbjahr innerhalb der eigenen Ziele:
- Umsatz im 2. Quartal saisonbereinigt sehr stark
- Betriebskosten um 14% gesenkt
- Positiver operativer Cashflow von EUR 4,5 Mio

Wessling, 25. August 2003 - Mit einem relativ umsatzstarken 2. Quartal, um 14%
gesenkten Betriebskosten und einem positiven operativen Cashflow in Höhe von
EUR 4,5 Mio blieb die Mensch und Maschine Software AG (MuM) nach den ersten
sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres im Rahmen ihres für das Jahr 2003
gesteckten Zielkorridors.
Während der Umsatz im 2. Quartal in den vergangenen drei Geschäftsjahren jeweils
um fast 25% unter dem des 1. Quartals lag, war dieser im 2. Quartal 2003 mit
EUR 30,6 Mio nur um 2% niedriger als im vorangegangenen 1. Quartal. Eine
spürbare Aufhellung des Marktumfeldes zur Jahresmitte trug dazu bei, dass das 2.
Quartal des bisher umsatzstärksten Geschäftsjahres 2001 klar übertroffen wurde.
Im Vorjahr war das 1. Halbjahr stark von positiven Sondereffekten geprägt,
weshalb der Umsatz des Q2/2002 von EUR 35,7 Mio als Vergleichswert kaum geeignet
ist. Der Rohertragsanteil aus eigener Technologie und Dienstleistung betrug in
den ersten sechs Monaten EUR 10,4 Mio oder 47% und hat sich damit weiter auf dem
hohen Niveau des Vorjahres stabilisiert. Der im Rahmen der Drei-Säulen-
Strategie neu hinzugekommene Bereich PTC hat schon etwa 20% zum Rohertragsanteil
aus Fremdprodukten von EUR 11,8 Mio beigetragen. Die Akzeptanz bei den Händlern
für die PTC-Produkte ist sehr hoch: Bereits mehr als 100 Fachhändler sind für
PTC unter Vertrag, so dass mit einer weiteren Steigerung des PTC-Geschäfts im 2.
Halbjahr zu rechnen ist.
Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) in Höhe von
EUR 0,7 Mio in den ersten sechs Monaten lag zwar noch deutlich unter dem um die
mittlerweile nicht mehr angewendete Entwicklungskosten-Aktivierung bereinigten
Vorjahreswert von EUR 2,5 Mio, war aber angesichts der positiven Sondereffekte
im Vorjahr voll im Rahmen der Erwartungen.
Das Nettoergebnis lag bei EUR -1,9 Mio (Vj: -1,2 bereinigt) oder EUR -0,38
(Vj: -0,25) je Aktie (unverwässert). Hierin sind lineare Firmenwert-Abschreibung
in Höhe von EUR 0,7 Mio (im Gegensatz zu US-GAAP in IAS noch anzuwenden) sowie
Restrukturierungs-Aufwendungen in Höhe von brutto EUR 0,7 Mio enthalten.
Auf der Kostenseite konnten wegen der auf 411 Personen konsolidierten
Mitarbeiterzahl (Vj: 477) weitere Einsparungen realisiert werden: Die operativen
Kosten im Q2/2003 lagen mit EUR 10,9 Mio nicht nur deutlich unter dem Vorjahr
(12,7 / -14%) sondern auch um EUR 0,4 Mio unter dem Vorquartal Q1/2003. Dabei
wurde zur Erhaltung der Wettbewerbsfähigkeit weiterhin nicht pauschal gekürzt:
Während die Vertriebs- und Marketingkosten nur um 6% niedriger waren als in den
ersten sechs Monaten des Vorjahres, sanken die Verwaltungskosten
überproportional um 16%. Noch stärker wurden die Entwicklungskosten reduziert:
Sie gingen durch konsequente Nutzung von Synergie-Effekten im
Entwicklungsbereich von Technologie-Töchtern um 22% zurück.
Durch straffes Management des Netto-Umlaufvermögens, zum Beispiel wurde das
Vorratsvermögen seit Jahresbeginn um 28% gesenkt, konnte ein operativer Cashflow
in Höhe von EUR 4,5 Mio (Vj: - 0,8) erzielt werden, der aufgrund der extrem
zurückhaltenden Investitionspolitik mit Bar-Investitionen von nur EUR 0,4 Mio
(Vj: 4,4) hauptsächlich zur Reduzierung der Bankschulden um EUR 4,0 Mio führte.
Dies und das allgemeine niedrigere Zinsniveau am Kapitalmarkt senkte die
Zinsaufwendungen auf EUR 1,1 Mio (Vj: 1,3 / -13%).
Die für das Gesamtjahr angestrebten Ziele werden von den Vorgaben des ersten
Halbjahres insgesamt recht gut untermauert. "Die spürbare Erhellung des
Marktumfeldes verstärkte sich noch zu Beginn des dritten Quartals, wodurch die
Erwartungen eines sehr dynamischen zweiten Halbjahres weiter gestützt werden",
zeigt sich der Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff optimistisch. Das Umsatzziel
von EUR 150 Mio erscheint aufgrund des Vergleichs mit dem bisherigen Rekordjahr
2001 (Umsatz EUR 146,8 Mio) erreichbar, da das 2. Quartal 2003 bereits deutlich
stärker war als in 2001. Das Rohertragsziel von EUR 50 Mio würde bei einem
Umsatz von EUR 150 Mio selbst dann erreicht, wenn der prozentuale Rohertrag im
2. Halbjahr nur 31,5% ausmachen würde (1-6/2003: 35,9%). Das Ziel beim
operativen Ergebnis EBITA von EUR 3-4 Mio erfordert bei einem Rohertrag von EUR
50 Mio operative Kosten unterhalb von EUR 46-47 Mio. Im ersten Halbjahr betrugen
die Betriebskosten gesamt EUR 22,3 Mio, was auf das Jahr hochgerechnet zu einer
Kostenprojektion von knapp EUR 45 Mio führt. Hier sei also noch ein gewisser
Sicherheitspuffer eingebaut, so Drotleff.

Ende der Mitteilung, (c)DGAP 25.08.2003
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

MUM wird ja kaum noch gehandelt.


Mensch und Maschine: Kaufen (Independent Research)


Die Analysten von Independent Research bewerten in ihrer Oktoberstudie die Aktie des Softwareherstellers Mensch und Maschine mit "Kaufen".
Mensch und Maschine habe mit den Zahlen des zweiten Quartals 2003 im Plan gelegen. Das zweite Quartal 2003 würde Anhaltspunkte dafür bieten, dass die Positionierung im PTC-Geschäft gelingen werde. Die aktuellen Zahlen sollen zudem auf eine Belebung des Marktumfeldes hindeuten. Die Bewertung sei sowohl auf Basis des DCF-Modells als auch bei Betrachtung des KGV attraktiv, so die Analysten.

Das Kursziel der Analysten liegt bei 14,40 Euro. Sie behalten ihr Votum "Kaufen" bei, dabei beschränken sie ihre Empfehlung aber nicht mehr auf spekulativ orientierte Investoren.

Analyst: Independent Research
Rating des Analysten: Kaufen

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine Software AG - Kapitalerhöhung erfolgreich platziert

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mensch und Maschine Software AG - 444.054 Aktien aus Kapitalerhöhung erfolgreich
bei institutionellen Anlegern platziert
Wessling, den 13. November 2003. Der Vorstand der Mensch und Maschine Software
AG (MUM - ISIN DE0006580806), ein im Prime Standard gelistetes Unternehmen, hat
mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, das genehmigte Kapital gemäß § 5
Abs. 1 der Satzung auszunutzen und eine Kapitalerhöhung unter Ausschluß des
Bezugsrechts um 444.054 Aktien durchzuführen. Die Aktien wurden von der Seydler
AG Securities and Financial Services, Frankfurt am Main bei institutionellen
Investoren zu einem Preis von EUR 7,75 je Stückaktie platziert. Dies entspricht
einem Gegenwert von EUR 3.441.418,50. Die Eintragung der Kapitalerhöhung in das
Handelsregister beim Amtsgericht München, sowie die Zulassung der neuen Aktien
werden unverzüglich veranlasst. Das Grundkapital beträgt nach Durchführung der
Kapitalerhöhung EUR 7.012.313,10 und ist eingeteilt in 5.485.957 Stückaktien.
Die Mensch und Maschine Software AG stärkt damit Ihre Eigenkapitalbasis und
schafft sich zusätzlichen Spielraum für die Finanzierung des zukünftigen
Wachstums.


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 13.11.2003
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

MuM: Positiver Trend aus Q1/Q2 setzt sich im dritten Quartal fort

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
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MuM: Positiver Trend aus Q1/Q2 setzt sich im dritten Quartal fort
- Umsatz im Q3/2003 um 33% über Vorjahr
- Betriebskosten weiter gesenkt
- Sprung beim Betriebsergebnis

Wessling, 17. November 2003 - Anziehende Umsätze und weiter gesenkte Kosten
haben im dritten Quartal bei der Mensch und Maschine Software AG (MuM) den
positiven Trend aus Q1/Q2 fortgesetzt.

Der Umsatz im dritten Quartal 2003 übertraf mit EUR 33,8 Mio den
Vorjahreszeitraum Q3/2002 (EUR 25,5 Mio) um 33% und lag auch gegenüber den
beiden ersten Quartalen des laufenden Geschäftsjahres klar im Plus. Damit hat
sich auf Neunmonatsbasis der Umsatzrückstand auf das Vorjahr deutlich
verringert. Der Neunmonatsumsatz 2003 betrug EUR 95,8 Mio (Vj 107,3 / -11%).
Nach sechs Monaten hatte der Abstand zu dem von positiven Sondereffekten
geprägten ersten Halbjahr 2002 noch -24% betragen.

Die Zuwächse im Q3 kamen aus allen drei Geschäftsbereichen des MuM-Konzerns: Der
strategisch wichtige Bereich "Eigene Technologie" hat nochmals zugelegt und
trug in den ersten neun Monaten mit EUR 16,0 Mio bereits 48% zum Konzern-
Rohertrag von EUR 33,0 Mio (Vj 35,8) bei. Bei den Fremdprodukten profitierte der
Autodesk-Bereich von der zunehmenden Akzeptanz für das aktuelle AutoCAD 2004,
während der im Rahmen der Drei-Säulen-Strategie neu hinzugekommene Bereich PTC
aufgrund des Rampeneffekts den höchsten sequenziellen Umsatzzuwachs aufwies.

Die Betriebskosten konnten im Gefolge der auf 397 Personen (Vj: 471)
abgeschmolzenen Mitarbeiterzahl weiter abgesenkt werden: Die operativen Kosten
inkl. Abschreibungen lagen im dritten Quartal mit EUR 10,4 Mio (Vj: 11,3 / -8%)
erneut deutlich unter dem Wert von EUR 10,9 Mio im Vorquartal Q2. Die
Einsparungen erfolgten nicht nach der Rasenmähermethode, sondern gezielt mit
Blick auf die Wettbewerbsfähigkeit von MuM: Bei den Vertriebs- und Marketing-
Kosten wurden auf Neunmonatsbasis nur 3% eingespart, im Q3 waren sie sogar höher
als im Vorjahr. Dagegen sanken die Verwaltungskosten überproportional um 17%
und die Entwicklungskosten um 23%. Hier wirken sich die Synergie-Effekte
zwischen den Technologie-Töchtern am stärksten aus, da Doppelkosten in der
Softwareentwicklung zunehmend vermieden werden können.

Das Betriebsergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) hat sich
gegenüber den ersten sechs Monaten 2003 auf EUR 1,4 Mio verdoppelt (Vj 0,5
bereinigt um die mittlerweile nicht mehr angewendete Entwicklungskosten-
Aktivierung). Auf Quartalsbasis sticht der Unterschied zum Vorjahr beim
Betriebsergebnis stark hervor: Das EBITDA hat sich von EUR -2,0 Mio im
Vorjahresquartal auf EUR +0,8 Mio verbessert. Beim EBITA, also nach Abzug der
normalen Abschreibungen, lag das Q3/2003 bei EUR 0,4 Mio gegenüber EUR -2,5 Mio
im Vorjahr - ein Hub von nahezu drei Millionen. Das Nettoergebnis der ersten
neun Monate betrug EUR -2,5 Mio (Vj -4,6 bereinigt) oder EUR -0,49 (Vj -0,91) je
Aktie (unverwässert). Hierin sind lineare Firmenwert-Abschreibung in Höhe von
EUR 1,0 Mio (im Gegensatz zu US-GAAP in IAS noch anzuwenden) sowie
Restrukturierungs-Aufwendungen in Höhe von brutto EUR 0,9 Mio enthalten.
Durch ein straffes Management des Netto-Umlaufvermögens (z.B. Vorratsvermögen
seit 1.1.2003 um 32% gesenkt) konnte ein operativer Cashflow in Höhe von EUR 4,1
Mio (Vj -8,2) erzielt werden, der aufgrund der extrem zurückhaltenden
Investitionspolitik mit Bar-Investitionen von nur EUR 0,6 Mio (Vj 4,7)
hauptsächlich zur Reduzierung der Bankschulden um EUR 3,2 Mio führte. Dies sowie
das allgemein niedrigere Zinsniveau am Kapitalmarkt drückte die
Zinsaufwendungen auf EUR 1,7 Mio (Vj 2,0 / -14%).

Die Rohertrags- und Kosten-Entwicklung in den ersten neun Monaten untermauert
das bereits zu Beginn des Geschäftsjahres 2003 formulierte Hauptziel von EUR 3-4
Mio beim Betriebsergebnis EBITA, also einem Anstieg von ca. EUR 5 Mio gegenüber
dem Vorjahr. Auf dieser Grundlage sollte dann auch für das Geschäftsjahr 2004
eine weitere Steigerung des Betriebsergebnisses in derselben Größenordnung
möglich sein, zumal die Kostenbasis sehr stark gesenkt wurde. Somit sind nur
moderate Umsatz- und Rohertrags-Zuwächse nötig, um 2004 ein Betriebsergebnis von
EUR 8-9 Mio sowie ein Nettoergebnis in der Größenordnung von EUR 4-5 Mio zu
erreichen.

Ende der Mitteilung, (c)DGAP 17.11.2003
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

MuM: Erhöhung des Free Float und Stärkung der Aktionärsstruktur

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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MuM: Erhöhung des Free Float und Stärkung der Aktionärsstruktur
- Gründer und Vorstandsvorsitzender Adi Drotleff gibt aufgrund hoher Nachfrage
aus der Kapitalerhöhung 196.946 Aktien ab
- Erlös geht als langfristiges Gesellschafterdarlehen an MuM
- Drotleff bleibt Hauptaktionär mit 2,6 Mio Aktien / 47,3%
- Freefloat erhöht sich auf 2,5 Mio Aktien / 45,3%

Wessling, 20. November 2003 - Aufgrund der großen Nachfrage im Rahmen der
Kapitalerhöhung der Mensch und Maschine Software AG (MuM) von letzter Woche hat
sich der Vorstandsvorsitzende und Großaktionär Adi Drotleff dazu bereit erklärt,
196.946 Aktien aus seinem Eigenbestand an institutionelle Investoren abzugeben.

Die Aktien stammen nicht aus Drotleff`s Gründungsbestand von 2,4 Mio Aktien,
sondern aus einer Rückkaufaktion, mit der Drotleff in den Jahren 2000 und 2001
insgesamt 387.900 Aktien - zu einem wesentlich höheren Preis - aus dem Markt
genommen hatte.
Adi Drotleff stellt den Verkaufserlös der MuM AG als langfristiges
Gesellschafterdarlehen zur Verfügung. Im Vordergund dieser Transaktion steht
also die Erhöhung des Freefloat und die Verbesserung der Aktionärsstruktur sowie
die weitere Stärkung der Finanzierungsbasis von MuM.
Adi Drotleff hält nach der Transaktion 2,597 Mio Aktien, was einem Anteil von
47,3% am Kapital der MuM AG entspricht, das nach der Kapitalerhöhung von letzter
Woche 5,486 Mio Stückaktien umfasst. Der Freefloat erhöht sich von 1,844 Mio
Stück vor der Kapitalerhöhung auf jetzt 2,485 Mio Stück oder 45,3%. Ein Anteil
von 0,4 Mio Stück oder 7,5% wird von Werner Schwenkert gehalten, der im MuM-
Vorstand für Technologie zuständig ist.


Ende der Mitteilung, (c)DGAP 20.11.2003
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[Florisana]

Die Aktieon trägt ja bereits Früchte seit KW 49.
Focus Money stützt den Wert ja nun auch mit der positiven Aussicht!!
Viel Erfolg und für alle die drin sind viel MuM weiterhin

[HSM]

Mensch und Maschine steigert Umsatz im ersten Quartal

Das Software-Unternehmen Mensch und Maschine Software AG ist eigenen Angaben zufolge aufgrund der vorhandenen Auftragsbestände aus vorhergehenden Quartalen gut in das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres gestartet.

Nach vorläufigen Erhebungen konnte der Umsatz im Berichtszeitraum gegenüber dem Vorjahresquartal um 12 Prozent auf 35 Mio. Euro gesteigert werden. Für das Gesamtjahr geht das Unternehmen von einem Gesamtumsatz von ungefähr 140 Mio. Euro aus, nachdem im Vorjahr ein Umsatz von 131 Mio. Euro erzielt werden konnte. Das Betriebsergebnis soll im laufenden Fiskaljahr positiv ausfallen, wobei das Unternehmen beim Nettoergebnis im Gesamtjahr ebenfalls schwarze Zahlen schreiben will.

Die Aktie von Mensch und Maschine notiert aktuell mit einem Plus von 0,57 Prozent bei 8,75 Euro.

[duesselbaer]

Es gibt Gerüchte, dass sich bei MUM das Personalkarussell bald drehen wird - weiß jemand was genaues?

[MR.ZOCKY]

NET AG aufpassen
Könnte Stopploss ausgelöst werden falls die 1,50 fällt

[NeuerNick]

Weiss irgendjemand etwas warum der Kurs in den letzten Tagen derart gefallen ist?

[Reichsbahner]

Hallo zusammen,

Performaxx hat MUM als spekulativen Kauf eingestuft.
Der Turnaround sei noch unsicher, da die Frage bleibt,
ob der Rückgang der niedrigmargigen Umsätze ( Autodesk )
durch höhermargige Umsätze ( PTC o.ä. ) ausgeglichen
werden kann.

Einen Rückschlag könne MUM bei einer EK-Quote von nur
25% und geringen liquiden Mitteln nur schwer wegstecken.
Falls der Turnaround gelänge, könne man dem Unternehmen
mit Blick auf 2005 einen fair Value von 14/15 Euro zu-
billigen.

Da das Gelingen des Turnaround noch nicht gesichert sei,
stuft Performaxx die Aktie als spekulativen Kauf ein.

Auf den Kursverfall von 2,-- EUR in den letzten Tagen geht
Performaxx nicht ein, auch in anderen Quellen habe ich
nichts gefunden, dass den Kursrutsch rechtfertigen würde.
Trotzdem bleibe ich vorsichtig, wer weiß, ob/was da noch
kommt.

Grüße an alle!


Reichsbahner

[HSM]

Mensch und Maschine: Aktien-Split umgesetzt

Die Mensch und Maschine Software AG (MuM) meldete am Freitag, dass sie den angekündigten Aktien-Split mit der Eintragung in das Handelsregister und der Zulassung der neuen Aktien an der Frankfurter Wertpapierbörse umgesetzt hat.

Wie das Unternehmen mitteilte, werden die 5,485 Millionen MuM-Aktien (vor Split) am 23. Juni nach Börsenschluss durch die Depotbanken im Verhältnis 1:2 auf 10,971 Millionen Stücke erhöht. Für je einen Anteil erhalten die MuM-Aktionäre zwei neue Stückaktien. Ab dem 24. Juni wird das Papier zum Split-Kurs gehandelt, d.h. der Preis der MuM-Aktie wird sich bei derselben Marktkapitalisierung rechnerisch halbieren.

Mit dem Split hat die Gesellschaft den auf jede Stückaktie entfallenden rechnerischen Anteil am Grundkapital auf 1,00 Euro geglättet. Dazu wurde in einem ersten Schritt das Grundkapital aus Gesellschaftsmitteln ohne Ausgabe neuer Aktien erhöht und in einem zweiten Schritt das Aktienkapital neu eingeteilt. Das Grundkapital beträgt nun 10,971 Mio. Euro, die Zahl der Aktien beläuft sich auf 10,971 Millionen Stücke.

Die Aktie von Mensch und Maschine Software gewinnt momentan 1,40 Prozent auf 7,25 Euro.

[HSM]

ExtraChancen.de

20.10.2004 Investment der Woche:

Mensch und Maschine: Gegenbewegung auf übertriebene Kursverluste

In den letzten vier Wochen büßte der Titel rund 35% an Wert ein. Gestern wurde die Abwärtsbewegung der Mensch und Maschine AG gestoppt. Die überdurchschnittlich hohen Umsätze lassen darauf schließen, dass die Börse - oder zumindest einige institutionelle Anleger - die negativen Meldungen der ersten Jahreshälfte bei Kursen um 2 Euro ausreichend eingepreist sieht. Nach einem konsequentem Sparkurs will der Anbieter von Konstruktionssoftware im kommenden Jahr wieder zu alter Ertragsstärke zurückkehren. Analysten sehen den fairen Wert bei rund 4 Euro. Der Boden für eine Gegenbewegung bei unserem „Top-Investment der Woche“ ist bereitet.

Mensch und Maschine: Analysten sehen deutliches Kurspotenzial

Der Markt fordert immer kürzere Entwicklungszeiten, höhere Präzision und günstigere Preise. Das gilt für den Maschinen- und Anlagenbau ebenso wie für die Gebäude- und Werkstattplanung – unabhängig davon, ob es sich um 3D- oder eher anspruchslose Konstruktionen handelt. Damit wird die so genannte Konstruktionssoftware, mit der die Unternehmen arbeiten, zum zentralen Wettbewerbsfaktor.

Das ruft die Mensch und Maschine AG (WKN 658080) auf den Plan. Die Bayern sind einer der führenden europäischen Anbieter von so genannten CAD- (Computer Aided Design) und CAM- (Computer Aided Manufacturing) Softwarelösungen - also Softwarelösungen für Konstruktion und Planung (CAD) bzw. rechnergestützte Fertigung (CAM).

Die ehemals am Neuen Markt notierte Firma hat alle Höhen und Tiefen des Wachstumssegments miterlebt. Die Restrukturierung des Konzerns, die u.a. einen Personalabbau von rund 30% von 2002 bis zum Jahresende beinhaltet, soll weitestgehend abgeschlossen sein.

Auf Grund schlechter als erwartet ausgefallener Zahlen für das zweite Quartal ist die Aktie zuletzt kräftig unter Druck geraten. „Für den überproportionalen Rückgang könnten verstärkte Verkäufe von Small-Caps allgemein, die zu Anfang des Jahres noch als Restrukturierungsstorys gehandelt wurden, gepaart mit dem Unterschreiten bestimmter Stop-loss-Marken verantwortlich sein“, versucht Roland Könen den übertriebenen Kurseinbruch zu erklären. „Im Gespräch mit dem Vorstandsvorsitzenden und Unternehmenslenker Adi Drotleff wurde uns bestätigt, dass es für diese Kursentwicklung keine fundamentalen Gründe gebe“, so der Analyst vom Bankhaus Lampe weiter.

Für das Gesamtjahr hat Drotleff die Prognosen zuletzt bestätigt. Demnach dürfte ein Umsatz von 140 Mio. Euro (2003: 131 Mio. Euro) sowie ein EBIT vor Restrukturierungskosten (1 Mio. Euro) von 3 Mio. Euro erzielt werden. Im Vorjahr stand noch ein Verlust von 4,2 Mio. Euro in den Büchern. Ohne außerordentliche Effekte dürfte das Nettoergebnis aber dennoch leicht im negativen Bereich liegen.

Richtig losgehen soll es dann aber ab dem kommenden Jahr. 2005 will das Unternehmen wieder zu alter Ertragsstärke zurückkehren und eine EBIT-Marge von rund 5 bis 7% erreichen. Der „alte Hase“ Drotleff ist von dem Erfolg seiner Firma fest überzeugt. Der Großaktionär (47,3%) hat eine Wandelanleihe mit einem Wandlungspreis von 5,75 Euro selbst zu 41% gezeichnet. Mit der im Juli 2004 begebenen Anleihe sind die kurzfristigen Schulden getilgt und längerfristig zu einem günstigeren Zinssatz refinanziert worden.

Die Analysten sind ebenfalls zuversichtlich: die HypoVereinsbank („Outperform“) sieht das Kursziel bei 3,90 Euro. Independent Research rät ebenfalls zum Kauf (Kursziel: 4,90 Euro). „Wir erachten die aktuelle Kursentwicklung für nicht gerechtfertigt und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit Kursziel 4 Euro“, sieht auch Analyst Könen deutliches Kurspotenzial.

Wir setzen bei unserem „Top-Investment der Woche“ auf eine Gegenbewegung auf die jüngsten Abschläge, die den Kurs bis in den Bereich um 2,70 Euro führen sollte. Gelingt Mensch und Maschine - wie geplant - der Turn-around, sollte sich dies dann auch in nachhaltig steigenden Kursen widerspiegeln. Mit einem 2005er KGV von rund 6 ist die Aktie absolut günstig bewertet.

[HSM]

MUM seit dem 20.10.04 (SK 2,24 Euro) deutlich angezogen auf aktuell 2,59 Euro...

[HSM]

Mensch & Maschine 2,89 Euro + 9,89 %
Gehandelte Stück: 31 k

Zeit für Gewinnmitnahmen...

[HSM]

MENSCH UND MASCHINE 2,60 Euro - 0,76 % (TT 2,50)

Gehandelte Stück: 24 k

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine auch nach drei Quartalen im Plan

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Mensch und Maschine auch nach drei Quartalen im Plan
- Umsatz und Ergebnis über Vorjahr
- Starkes viertes Quartal erwartet
- Positiver Cashflow und schlankere Bilanz

Wessling, 15. November 2004 - Mit Umsatzerlösen in Höhe von EUR 97,2 Mio (Vj
95,8 / +2%) und einem ausgeglichenen Betriebsergebnis EBIT vor
Restrukturierung (Vj -0,7) liegt die Mensch und Maschine Software AG (MuM)
nach neun Monaten des Geschäftsjahres 2004 im Rahmen der für das Gesamtjahr
gesetzten Mindestmarken von EUR 140 Mio beim Umsatz (Vj 131 / +7%) sowie EUR
3,0 Mio (Vj -4,2) für das Betriebsergebnis EBIT vor Restrukturierung. Umsatz
und Rohertrag im dritten Quartal waren zwar aufgrund von Projektverschiebungen
ins vierte Quartal etwas schwächer als prognostiziert, was jedoch bei den
Betriebskosten voll kompensiert wurde: Diese lagen infolge der auf 353
Personen (Vj 397 / -11%) zurückgegangenen Mitarbeiterzahl sowie reduzierter
Sachkosten ebenfalls entsprechend niedriger.

Die Rohertrags-Verteilung verlief wie erwartet stabil im Rahmen des Drei-
Säulen-Geschäftsmodells: Die strategisch wichtigen Säulen "MuM-Technologie"
und "PTC" haben ihre Anteile gegenüber 2003 ausgebaut und trugen in den ersten
9 Monaten 52% bzw. 13% bei, während der früher dominante Autodesk-Bereich mit
35% Anteil offenbar in seiner Zielzone eingeschwungen ist.

Die Restrukturierung des Konzerns mit einer Reduzierung der Mitarbeiterzahl um
fast 30% seit April 2002 zeigt nun ihre Wirkung in einem deutlich gesenkten
Kostensockel. Dies wird die Rückkehr zu alter Ertragsstärke erleichtern: Für
2005 rechnet der Vorstand bereits mit einer EBIT-Rendite von etwa 5%. Dann
werden auch keine Restrukturierungsaufwendungen mehr entstehen, die 2004 noch
mit etwa EUR 1,5 Mio (2003: 2,2) zu Buche schlagen dürften. Bis 30.9.2004 sind
hier EUR 1,1 Mio (Vj 0,9) angefallen. Das Nettoergebnis zum 30. September 2004
verbesserte sich auf EUR -2,0 Mio (Vj -2,5) bzw. -0,19 EUR pro Aktie (Vj
-0,25).

Die Bilanzsumme ist - vor allem durch ein sehr straffes Forderungs- und
Vorrats-Management - zum 30.9.2004 auf EUR 71,8 Mio (31.12.2003: 80,1 / -10%)
abgeschmolzen. So konnte in den ersten neun Monaten trotz des Nettoverlusts
ein positiver operativer Cashflow in Höhe von EUR 1,4 Mio erzielt werden, der
aufgrund der wie geplant zurückhaltenden Investitionspolitik zu einer
Reduzierung der Nettoverschuldung führte.

Zusätzlich hat der Zufluss von EUR 2,0 Mio aus der im Juli begebenen
Wandelanleihe zur Verbesserung der Netto-Bankverschuldung beigetragen, die per
Ende September auf EUR 28,4 Mio zurückgegangen ist. Gegenüber dem Maximum von
EUR 37,2 Mio am 30. September 2002 entspricht dies einer Reduzierung um EUR
8,8 Mio oder 24%. Zum 31.12.2004 wird eine Netto-Bankverschuldung unter EUR 25
Mio angestrebt, bis Ende 2005 sollen weitere EUR 10 Mio abgebaut werden, vor
allem über den operativen Cashflow sowie durch Desinvestments.

"Die Neunmonatszahlen bilden eine solide Grundlage zur Erreichung der
Jahresziele von EUR 140 Mio bei den Umsatzerlösen und EUR 3,0 Mio beim
Betriebsergebnis EBIT vor Restrukturierungskosten" sagt Adi Drotleff, MuM-
Vorstandsvorsitzender und Hauptaktionär. "Der hierzu erforderliche
Mindestumsatz von EUR 42,8 Mio im Q4 entspricht 30,6% vom Jahresziel und
erscheint damit im Rahmen der normalen Saisonalität erreichbar. Ebenso liegen
die Ziele bei Rohertrag und Betriebskosten für Q4 mit EUR 13,8 Mio und EUR
10,8 Mio im Rahmen des Möglichen."

Das Nettoergebnis, das im Vorjahr minus EUR 6,3 Mio betrug, dürfte damit nach
Abzug von Restrukturierungs- und Zinskosten noch knapp negativ ausfallen (ohne
eventuelle Sondereffekte, z.B. aus Desinvestments).

Die für 2005 angepeilten Mindestmarken von EUR 150 Mio beim Umsatz, EUR 7 Mio
beim EBIT sowie EUR 3-4 Mio beim Nettoergebnis bedeuten dann eine Rückkehr in
Richtung alter Ertragsstärke. Mittelfristig sollte mit dem MuM-Geschäftsmodell
eine EBIT-Rendite bis zu 10% sowie eine Netto-Rendite über 5% erreichbar sein.


Ende der Mitteilung, (c)DGAP 15.11.2004
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Kapitalerhöhung

Mensch und Maschine: Kapitalerhöhung durch strategischen Finanzinvestor

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Wessling, 30. Dezember 2004 - Die im Prime Standard notierte Mensch und
Maschine Software AG (MUM - ISIN DE0006580806) hat heute eine Kapitalerhöhung
unter Ausschluss des Bezugsrechts durchgeführt. Unter Ausnutzung des
genehmigten Kapitals wurden insgesamt 1.058.086 Aktien zu einem Preis von EUR
2,75 je Stück bei institutionellen Investoren platziert. Dies entspricht einem
Wert von rund EUR 2,9 Mio. Das Grundkapital beträgt nach Durchführung der
Kapitalerhöhung EUR 12.030.000,00 und ist eingeteilt in 12.030.000
Stückaktien.

Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland

ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 30.12.2004

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-Hoc-Mitteilung:

Umfinanzierung eines Bankdarlehens mit positivem Hebeleffekt

Die Kapitalerhöhung ermöglicht MuM die Umfinanzierung eines Bankdarlehens mit
einem positiven Hebel auf das Eigenkapital und das Finanzergebnis. Der
Hebeleffekt liegt im unteren siebenstelligen Euro-Bereich.
Der Löwenanteil der Kapitalerhöhung wurde von der KTB Technologie
Beteiligungsgesellschaft mbh & Co KG gezeichnet, deren Einstieg mit einem
mittel- bis langfristigen Investitionshorizont erfolgt. Vor diesem Hintergrund
haben die Großaktionäre und Vorstandsmitglieder Adi Drotleff und Werner
Schwenkert das Engagement der KTB mit einem privaten Optionsgeschäft
abgesichert und damit einen Einstiegspreis über dem derzeitigen Marktkurs
ermöglicht.
Die KTB hält nun einen Anteil von 8,2% am Grundkapital der Mensch und Maschine
Software AG und ist zweitgrößter Aktionär. Durch die Kapitalerhöhung wird der
Anteil von Adi Drotleff von bisher 47,2% auf 43,1% verwässert, der von Werner
Schwenkert von bisher 7,5% auf 6,8%. Der prozentuale Freefloat sinkt von
45,3% auf 41,9%.
Die KTB ist eine mittelständische Industrieholding mit Sitz in Hannover, die
gemeinsam von einer privaten Familienholding und der tbg, einer
Tochtergesellschaft der Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) gehalten wird.
Sie kombiniert öffentliche und private Gelder bei der Finanzierung von
mittelständischen Unternehmen.


Ende der Meldung (c)DGAP

[linklink]

30.12.2004 658080 Mensch und Maschine Software AG Adi Drotleff V V SBM 665.436 0,00 0 Aktienleihe mit Optionsrecht
- Leihe erfolgte im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung durch KTB Technologie Beteiligungsgesellschaft mbh & Co.KG, Hannover. Stimmrechte verbleiben beim Leihgeber
30.12.2004 658080 Mensch und Maschine Software AG Adi Drotleff V V SBM 321.564 0,00 0 Aktienverpfändung
- Verpfändung erfolgte im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung durch KTB Technologie Beteiligungsgesellschaft mbh & Co.KG, Hannover
30.12.2004 658080 Mensch und Maschine Software AG Werner Schwenkert V SBM 810.000 0,00 0 Aktienleihe mit Optionsrecht
- Leihe erfolgte im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung durch KTB Technologie Beteiligungsgesellschaft mbh & Co.KG, Hannover. Stimmrechte verbleiben beim Leihgeber

[GustavGans77]

05.01.2005 13:06:
Mensch und Maschine: Kaufen

In einer Studie vom 5. Januar bewerten die Analysten von Independent Research die Aktien der deutschen Mensch und Maschine (Nachrichten) Software AG weiterhin mit "Kaufen". Das Kursziel liegt bei 4,20 Euro.

Mensch und Maschine habe eine Kapitalerhöhung durchgeführt. Es seien insgesamt 1.058.086 Aktien zu einem Preis von 2,75 Euro je Stück bei institutionellen Investoren platziert worden. Dies entspreche einem Mittelzufluss von rund 2,9 Mio. Euro. Das Grundkapital betrage nach Durchführung der Kapitalerhöhung 12,03 Mio. Euro eingeteilt in 12,03 Mio. Stückaktien. Nach Unternehmensangaben sei der Mittelzufluss zur Rückführung von Darlehen verwendet worden, wobei Mensch und Maschine eine attraktive Quote habe nutzen können. Für 2004 wirke sich die Maßnahme in einem außerordentlicher Ertrag in der GuV aus, die Analysten rechnen mit rund 1,1 Mio. Euro. Ihre EPS-Schätzung 2004 passen die Analysten auf 0,01 (alt: -0,10) Euro an.

Entscheidend für den weiteren Kursverlauf der Aktie wird die operative Entwicklung des vierten Quartals 2004 sein. Die Analysten gehen davon aus, dass ihre hohen Erwartungen (EBIT vor Restrukturierungskosten im vierten Quartal 2004 3,2 Mio. Euro nach –0,2 Mio. Euro im ersten bis dritten 2004) erreicht worden seien. Als Indizien hierfür sehen sie die insgesamt positive Branchenkonjunktur im vierten Quartal 2004 sowie positive Indikationen aus dem CAD/CAM-Markt. In dieser Situation sehen die Analysten eine Investment-Chance für risikobereite Investoren. Im Fall einer Enttäuschung der Erwartungen ist Druck auf die Aktie zu erwarten.

[Nerven_wie_stahl]

schöner chart für leute,die richtig eingestiegen sind

[Nerven_wie_stahl]

schön,fra 3,35 €
wahnsinn,coole sache

[HSM]

MUM notiert wieder oberhalb der 200 GD-Linie...

[solidspace]

Hallo,
habe heute ein Gerücht aufgeschnappt, dass AIM (Compass Systems) als Bestandteil von MUM an Autodesk veräußert werden soll. Das Gerücht kommt aus dem CAD Umfeld.
Hat jemad davon was gehört?

[HL72]

in der meldung vom 08.11.04 steht etwas von desinvestments zur schuldentilgung.

könnte also etwas dran sein an deinem gerücht.

warum aber bricht der kurs heute ein?

hl72

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Mensch und Maschine legt vorläufige Zahlen für 2004 vor

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Mensch und Maschine legt vorläufige Zahlen für 2004 vor
- Ehrgeizige Ergebnisziele erreicht - deutlicher Gewinnsprung
- Umsatz und Rohertrag wieder auf Wachstumskurs

Wessling, 28. Januar 2005 - Mit einem kräftigen Endspurt im Schlussquartal hat
die Mensch und Maschine Software AG (MuM) im Gesamtjahr 2004 das ehrgeizige
Ziel von EUR 3,0 Mio beim Betriebsergebnis EBIT vor Restrukturierungskosten
erreicht. Verglichen mit dem Vorjahreswert von EUR -4,2 Mio stellt dies einen
Gewinnsprung von mehr als sieben Millionen Euro dar. Noch höher fiel die
Differenz beim Vorsteuer-Ergebnis EBT mit EUR 0,1 Mio (Vj -9,2 Mio) aus.

Erreicht wurde dies mit einer Kombination aus Umsatzzuwachs und Kostensenkung.
Die Erlöse lagen bei EUR 137,5 Mio (Vj 131 / +5%) im Gesamtjahr und EUR 40,3
Mio (Vj 35,3 / +14%) im Schlussquartal. Die leichte Unterschreitung des
Planumsatzes von EUR 140 Mio wurde kompensiert durch einen Margenmix, der
deutlich besser als erwartet ausfiel: Der Rohertrag war mit EUR 44,5 Mio (Vj
42,5 / +5%) für das Gesamtjahr 2004 und EUR 13,8 Mio (Vj 9,5 / +46%) für das
Q4 exakt im Plan.

Die Betriebskosten inklusive Abschreibungen schrumpften deutlich auf EUR 41,5
Mio (Vj 46,7 / -11%), wobei EUR 3,8 Mio auf operative Einsparungen aus dem
jetzt abgeschlossenen Restrukturierungsprogramm und EUR 1,4 Mio auf den
Wegfall der Amortisation von Firmenwerten entfiel. Die Netto-Bankverschuldung
konnte zum 31.12.2004 auf EUR 25,3 Mio (Vj 31,3 / -19%) gesenkt werden.

"Mit dem Ergebnis-Turnaround und der Entschuldung haben wir unsere beiden
wichtigsten Etappenziele für 2004 voll erreicht" freut sich der MuM-
Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär Adi Drotleff. "Allerdings ist das für
uns keineswegs ein Grund zum Ausruhen, sondern Ansporn für die nicht minder
anspruchsvollen Ziele, die wir uns für 2005 gesetzt haben. So wollen wir
endlich die Umsatzmarke von EUR 150 Mio knacken, die EBIT-Marge mindestens
verdoppeln und die Bankverschuldung um weitere zehn Millionen senken. Damit
unsere Aktionäre wieder richtig Spass an der MuM-Aktie haben und nach drei
Jahren Abstinenz auch wieder von einer kleinen Dividende träumen dürfen."


Die wirtschaftsgeprüften Jahresergebnisse 2004, die von den obengenannten
abweichen können, werden planmäßig am 21. März 2005 veröffentlicht.


Ende der Mitteilung, (c)DGAP 28.01.2005
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WKN: 658 080; ISIN: DE0006580806; Index:
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine < MUMG.DE>

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Signifikantes Desinvestment ....

Mensch und Maschine: Assets der Tochter Compass werden an Autodesk verkauft

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Hoher Cashzufluss und Buchgewinn / Entlastung der Bilanz
Ergebnisprognose für 2005 deutlich angehoben

Wessling, 18. Februar 2005 - Die im Prime-Standard notierte Mensch und
Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) wird sämtliche Assets ihrer
50,1%-Tochter Compass GmbH verkaufen und dabei einen Cashzufluss von ca. EUR 7
Mio und einen Netto-Buchgewinn von ca. EUR 3 Mio realisieren.

Käuferin ist die an der Nasdaq notierte Autodesk Inc., die die Compass-
Technologie als wichtige Ergänzung ihres Produktportfolios im PLM-Bereich
(Product Lifecycle Management) ansieht und auch alle 22 Mitarbeiter übernimmt,
einschließlich der Gründer und Minderheitsgesellschafter. Der Vollzug des
jetzt abgeschlossenen bindenden Vertrags ist für März 2005 vorgesehen.

Durch die Bilanzentlastung in Kombination mit dem Nettoertrag wird die
Eigenkapitalquote in der MuM-Konzernbilanz deutlich auf über 30% steigen und
die Netto-Bankverschuldung unter EUR 20 Mio sinken, womit nahezu eine
Halbierung gegenüber dem Maximum von EUR 37,2 Mio am 30.9.2002 erreicht ist.

Die Ergebnisprognose für 2005, die bisher bei EUR 3-4 Mio nach Steuern lag,
erhöht sich um den Nettobuchgewinn auf EUR 6-7 Mio oder EUR 0,50 bis 0,58 pro
Aktie.

Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland

ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 18.02.2005

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-Hoc-Mitteilung:

" Mit diesem Desinvestment ernten wir die Früchte unserer langfristig
orientierten Investitionspolitik bei der Software-Entwicklung" freut sich Adi
Drotleff, MuM-Vorstandsvorsitzender. " Dass unser Hauptlieferant Autodesk die
von uns entwickelte Compass-Produktfamilie mit ihren 20.000 Installationen bei
1.800 Kunden als wesentliche Ergänzung seines Produktportfolios und seiner
Marktstellung im PLM-Bereich ansieht und dafür einen sehr ordentlichen Preis
zahlt, unterstreicht die Richtigkeit unserer strategischen Entscheidungen bei
der Technologie-Offensive im Jahr 2002, als wir die Mehrheit an Compass
übernommen haben."

MuM wird sich nur von den Entwicklungsaktivitäten trennen, die Compass-
Lösungen jedoch weiter im Angebotsportfolio behalten. Auch die
Geschäftsverteilung im Rahmen der Drei-Säulen-Strategie verschiebt sich nicht
signifikant: Trotz des Compass-Desinvestments wird damit gerechnet, dass die
MuM-eigene Technologie in 2005 fast die Hälfte zum Konzernrohertrag beiträgt.


Ende der Meldung (c)DGAP

[Reichsbahner]

Hallo MUM-ler,

sitzt die Adhoc so tief, dass es keine Reaktionen gibt?

Am Freitag war auf jeden Fall viel Musik drin ab 17.00 Uhr.
Ich bin gespannt, wo sich der Kurs einpendeln wird.

Der Nebenwerte-Insider hat MUM vor dieser Nachricht, aber
nach den vorläufigen 2004-Zahlen auf Kaufen hochgestuft
mit einem 12- Monatskursziel von 5,-- EUR. Ich denke, jetzt
können wir da noch etwas draufpacken.

Wie ist Eure Meinung?


Reichsbahner

[niki69]

Ich denke jetzt geht es bald mit MUM los
Nen kurzen halt zum VERSCHNAUFEN und dann juchu.
Alle Ampeln stehen auf Grün - worauf wartet ihr nur alle - LOS KAUFT und steigt auf den bald losfahrenden Zug ein

[niki69]

Noch 17 Tage dann werdet ihr weinen - dann geht nämlich die Post ab



Dann sind die endgültigen SUPER Zahlen von 2004 da
und dann macht ihr:

[HSM]

11.03.2005

Mensch und Maschine "outperform"
HypoVereinsbank

Der Analyst Peter-Thilo Hasler von der HypoVereinsbank bewertet die Mensch und Maschine-Aktie mit "outperform".

Das Unternehmen habe vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2004 präsentiert, welche sich im Rahmen der Erwartungen bewegt hätten. Die Umsatzzahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres würden zwar mit EUR 137,5 Mio. leicht unter den Erwartungen der Analysten sowie unter denen der Gesellschaft liegen, durch einen besser als erwartet ausgefallenen Produktmix habe das ausgegebene EBIT-Ziel von EUR 3,0 Mio. allerdings punktgenau erzielt werden können. Auf Nettoebene ergebe sich sogar ein klar besseres Bild als erwartet. Ein Blick auf den Jahresvergleich verdeutliche den Turnaround besonders: So sei der Umsatz um 4,9% und das operative Ergebnis um mehr als EUR 7 Mio. (Vorjahres-EBIT: EUR -4,2 Mio.) nach oben geklettert.

Erreicht worden sei die gute Ertragsentwicklung sowohl durch eine Ausweitung des Umsatzes, als auch durch die deutliche Verringerung der Betriebskosten, die inklusive Abschreibungen um 11% unter Vorjahresniveau gelegen hätten (EUR 41,5 Mio. vs. EUR 46,7 Mio.). EUR 3,8 Mio. der Einsparungen seien dabei auf das abgeschlossene Restrukturierungsprogramm und EUR 1,4 Mio. auf den Wegfall der Amortisation von Firmenwerten zurückzuführen.

Für 2005 sei von der Unternehmensführung ein erster, durchweg positiver Ausblick gegeben worden. So solle der Umsatz auf über EUR 150 Mio. ausgeweitet und die EBIT-Marge mindestens verdoppelt werden. Die Analysten würden für 2005 ein Ergebnis je Aktie in Höhe von EUR 0,57 (vorher 0,33) in Aussicht stellen. Für 2006 hebe man die Ergebnisprognose an und zwar von EUR 0,37 auf EUR 0,41 je Aktie.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating für die Mensch und Maschine-Aktie. Das Kursziel werde von 4,20 auf 4,60 EUR erhöht.

[HSM]

Mensch und Maschine bereinigt Bilanz

Die Mensch und Maschine Software AG (MuM) gab am Montag bekannt, dass sie nach dem erfolgreichen Turnaround nun die Bilanz bereinigt. Diese Bereinigung betrifft die Bereiche Firmenwerte (Goodwill) und latente Steuergutschriften und beläuft sich auf etwa 7,6 Mio. Euro. Zudem äußerte sich Vorstandschef Drotleff im Rahmen der heutigen Bilanzpressekonferenz zuversichtlich zum derzeit laufenden Geschäftsjahr 2005.

Bei den Firmenwerten wurde der Goodwill der Euklid GmbH um 3,0 Mio. Euro abgeschrieben. Hintergrund ist hier der Verkauf einer Produktlinie gegen Ende 2004 im Zuge einer Portfolio-Bereinigung, um Überschneidungen mit dem Software-Angebot der MuM-Technologietochter OPEN MIND zu beseitigen. Ursprünglich war eine lineare Abschreibung über die vier Jahre 2005 bis 2008 vorgesehen. Diese wurde nun auf 2004 vorgezogen.

Bei den Steuergutschriften wurde wegen der in Deutschland gültigen Mindestbesteuerung eine Wertberichtigung in Höhe von 4,6 Mio. Euro vorgenommen. Dies entspricht den Steuergutschriften, deren Verbrauch bei planmäßigem Geschäftsverlauf länger als fünf Jahre dauern dürfte.

Beide Bereinigungen bewirken nach Unternehmensangaben eine Entlastung beim künftigen Nettoergebnis in Höhe von 7,6 Mio. Euro, die sich in etwa gleichmäßig auf die nächsten vier bis fünf Geschäftsjahre verteilen dürfte. Daneben wurden noch Abgrenzungen und höhere Rückstellungen vorgenommen, die sich auf gut 1 Mio. Euro summieren.

Die Bilanzsumme reduziert sich infolge der Bereinigungen auf 69,1 Mio. Euro und liegt damit 14 Prozent unter dem Vorjahreswert. Die Eigenkapitalquote im Konzern (nach IFRS) zum 31. Dezember 2004 beträgt 12,6 Prozent, nach 18,5 Prozent im Vorjahr. Aufgrund der Rückkehr in der Konzern-GuV zur Standard-Gliederung weißt MuM auf einige Veränderungen hin. Im jetzt vorgelegten Abschluss 2004 sind alle Restrukturierungseffekte in den sonstigen Aufwendungen und Erträgen ausgewiesen und gehen damit in das Betriebsergebnis EBITA vor Firmenwert-Abschreibung ein, das auf 1,9 Mio. Euro von -5,0 Mio. Euro im Vorjahr springt. Das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen auf das Anlagevermögen steigt von -3,4 Mio. Euro auf nun 3,3 Mio. Euro. Da der Ertrag aus der Portfoliobereinigung bei Euklid nun nicht unter den Erlösen, sondern bei den sonstigen Erträgen ausgewiesen wird, fällt der Konzernumsatz mit 135,5 Mio. Euro niedriger aus, als bei der Bekanntgabe der vorläufigen Zahlen im Januar.

Das ausgewiesene Nettoergebnis liegt bei -9,3 Mio. Euro (Vorjahr: -6,3 Mio. Euro) oder -0,84 Euro pro Aktie (Vorjahr: -0,62). Ohne die Bilanzbereinigungen, also auf rein operativer Basis, beläuft sich das Nettoergebnis auf -1,3 Mio. Euro (Vorjahr: -4,7 Mio. Euro) oder -0,12 Euro pro Aktie (Vorjahr: -0,43 Euro).

Der MuM-Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär Adi Drotleff erklärte auf der heutigen Bilanzpressekonferenz: "Im laufenden Geschäftsjahr dürften wir mit einer moderaten Umsatzsteigerung auf 145 Mio. Euro bei einem Nettogewinn in der Größenordnung von 6,0 Mio. Euro landen, und zwar je zur Hälfte aus dem operativen Bereich und aus dem Desinvestment COMPASS, das wir kürzlich bekanntgegeben haben. Noch wichtiger ist der Free Cash-Flow, der bei gut 10 Mio. Euro liegen dürfte und den wir komplett zur weiteren Verringerung unserer Bankschulden einsetzen werden."

Die MuM-Aktie verliert derzeit 0,85 Prozent auf 3,49 Euro.

[wbmaier]

6 Euro - Kursziel ist ja bei einen Kurs von rund 3,27 nicht schlecht!!! - oder



IRW-Press: MuM AG: Mensch und Maschine Software AG: Kaufen - Kursziel 6 Euro


Mensch und Maschine Software AG

- Turnaround geschafft
- Langfristiges Kursziel 6 Euro

Unternehmensbeschreibung:

Die Mensch und Maschine Software AG ist eine der führenden Anbieter von CAD-Lösungen in Europa. CAD-Programme sind Softwarelösungen für die Konstruktion und Planung. Die Programme finden vor allem im Maschinenbau, in der Architektur, im Bauwesen, im Garten- und Landschaftsbau und in der Elektrotechnik Einsatz. Dabei werden eigene Produkte und Fremdprodukte (Autodesk und PTC) dem Kunden angeboten. Das Unternehmen wurde 1984 vom jetzigen Hauptaktionär und Vorstandsvorsitzenden Herrn Adi Drotleff gegründet und erwirtschaftete 2004 einen Umsatz von 135,5 Mio. Euro.

Stärken und Schwächen:

+ günstige Bewertung
+ breite Produktpalette
+ hoher Anteil an eigenen Produkten

- großer Vertrauensverlust an der Börse
- noch schwache Bilanzstruktur
- Aktiensperrfrist läuft im April ab

Aktuelle Entwicklung:

Wie so viele ehemalige „Neue Markt“-Unternehmen hat sich MuM bei Akquisitionen und der danach kommenden Wirtschaftsschwäche leicht übernommen, so dass in den Jahren 2002 bis 2004 erheblicher Rationalisierungsbedarf entstanden ist. 2004 konnte jedoch das Unternehmen operativ den Turnaround vollziehen. Der Umsatz stieg um 3,4 Prozent auf 135,5 Mio. Euro. Das EBITA konnte im selben Zeitraum auf 1,9 Mio. nach –5,0 Mio. Euro zulegen. Das ausgewiesene Nettoergebnis lag mit minus 9,3 Mio. Euro (Vorjahr –6,3 Mio. Euro) oder –0,85 Euro pro Aktie noch deutlich im Minus. Dieses Ergebnis wurde jedoch hauptsächlich von Abschreibungen auf Firmenwerte und Wertberichtigungen auf latente Steuergutschriften belastet. Alleine diese beiden Punkte belasteten das Ergebnis mit 7,6 Mio. Euro und werden sich in den nächsten Jahren damit positiv auf das Ergebnis auswirken. Daneben wurden noch für gut 1 Mio. Euro Abgrenzungen und höhere Rückstellungen vorgenommen. Die Bankverbindlichkeiten konnten auf 25,4 Mio. Euro zum 31.12.2004 gesenkt werden.

Fazit:

Bei Mensch und Maschine handelt es sich um ein hochinteressantes Unternehmen aus der Softwarebranche, welches nach turbulenten Jahren nun endlich wieder in ruhiges Gewässer fährt. Die Marktschwäche und die Expansionspolitik des Unternehmens führten in den Jahren 2002-2004 zu größeren Restrukturierungsmaßnahmen, die jetzt jedoch überwunden sein sollten. Obwohl mit keinen großen Sprüngen beim Umsatz zu rechnen ist, kann von einem Wachstum von 5 bis 10 Prozent ausgegangen werden. Im Nettoergebnis können aufgrund des Basiseffektes und der Rationalisierungsmaßnahmen wesentlich größere Steigerungsraten erzielt werden. Wir halten das Ziel des Unternehmens, das Nettoergebnis für heuer auf 50 Cent pro Aktie und für 2006 auf 0,58 Cent pro Aktie zu steigern, für realistisch - vor allem wenn wir davon ausgehen, dass heuer bereits die Hälfte durch den Verkauf der COMPASS-Beteiligung erzielt wurde. Das operative Ergebnis für 2005 soll daher bei 25 Cent pro Aktie liegen. Für 2006 sind wir einen Tick konservativer und erwarten ein Ergebnis von 0,52 Cent pro Aktie.

Da das Unternehmen nach wie vor wegen des großen Vertrauens-verlustes mit einem Abschlag an der Börse gehandelt wird, wollen wir keine kurzfristigen Einschätzungen zu MuM abgeben. Sollten sich jedoch die Unternehmensprognosen als richtig herausstellen, und daran besteht unseres Erachtens kaum Zweifel, halten wir für die nächsten 18 Monate ein Kursziel von 6 Euro für realistisch.


Die Gesamtstudie finden Sie auf www.first-focus.com

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Weiteres Desinvestment

Mensch und Maschine: 20%-Anteil an der C-Plan AG wird verkauft

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Wessling, 3. Mai 2005 - Die im Prime-Standard notierte Mensch und Maschine
Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) wird ihren 20%-Anteil an der Schweizer
C-Plan AG verkaufen und dabei einen Mittelzufluss von ca. EUR 2,5 Mio und
einen Netto-Buchgewinn von ca. EUR 1 Mio realisieren.

Käuferin ist die an der Nasdaq notierte Autodesk Inc., die die von C-Plan
entwickelte TOPOBASE-Software als wichtige Ergänzung ihrer Produktpalette im
Bereich GIS (Geografische Informations-Systeme) ansieht. Der Vollzug des jetzt
abgeschlossenen bindenden Vertrags ist für Juni 2005 vorgesehen.


Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland

ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 03.05.2005

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-Hoc-Mitteilung:

"Mit diesem Desinvestment ernten wir zum zweiten Mal innerhalb weniger Monate
die Früchte unserer langfristig orientierten Investitionspolitik bei der
Software-Entwicklung" freut sich der MuM-Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff.
"Wir haben uns im Jahr 2000 an C-Plan beteiligt, weil wir vom Potential der
TOPOBASE-Software überzeugt waren. Der jetzt abgeschlossene Verkauf an die
marktführende Autodesk zeigt, dass unsere strategische Entscheidung damals
richtig war. Der Mittelzufluss aus dem Verkauf entlastet unsere Bilanz weiter
und bringt uns wieder einen Schritt näher an das Ziel, die Netto-
Bankverschuldung bis zum Ende des Jahres unter die Schwelle von EUR 15 Mio zu
drücken."


Ende der Meldung (c)DGAP

[HSM]

DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine <MUM> deutsch

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Q1-Bericht

Mensch und Maschine Software AG legt Q1-Zahlen vor

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Moderate Umsatzsteigerung und Riesen-Ergebnissprung
- Bankverschuldung weiter gesunken / EK-Quote deutlich erholt
- 2005er-Prognose für Nettoergebnis auf EUR 7 Mio angehoben

Wessling, 6. Mai 2005 - Mit einem Riesen-Ergebnissprung hat die im Prime-
Standard notierte Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806)
das erste Quartal des Geschäftsjahres 2005 erfolgreich abgeschlossen:
Das Betriebsergebnis EBIT vor Zinsen und Steuern lag bei EUR 6,4 Mio (Vj 0,7 /
+801%). Davon entfiel zwar der Löwenanteil von EUR 5,0 Mio auf den Buchgewinn
aus dem Desinvestment der Tochter Compass, jedoch übertraf auch der operative
Teil in Höhe von EUR 1,4 Mio das Vorjahr um etwa 100%. Das Nettoergebnis lag
mit EUR 3,5 Mio um mehr als das Zwanzigfache über dem Vorjahreswert von TEUR
162.

Die Umsätze übertrafen mit EUR 38,5 Mio überraschenderweise sogar noch das mit
EUR 37,7 Mio sehr starke Vorjahresquartal. Dazu kam ein mit über EUR 40 Mio
sehr guter Auftragseingang, so dass MuM mit einem Auftragspuffer in die
traditionell etwas schwächeren Mittelquartale geht. Die Mitarbeiterzahl von
309 Personen zum 31.3.2005 (nach Wegfall Compass) lag um 16% unter dem
Vorjahres-Stand von 370. Die Betriebskosten waren um 8% niedriger als im
Vorjahr, wobei zu berücksichtigen ist, dass Compass bis 28.2.2005 konsolidiert
wurde, der Entlastungseffekt also erst ab dem zweiten Quartal voll greifen
wird.

Die Netto-Bankverschuldung sank aufgrund des Zuflusses aus dem Desinvestment
um weitere EUR 4,1 Mio auf EUR 21,3 Mio. Damit wurden seit dem Höchststand von
EUR 37,2 Mio am 30.9.2002 bereits nahezu 16 Mio Euro an Bankschulden
abgebaut. Die Eigenkapitalquote, die aufgrund der zum 31.12.2004 vorgenommenen
Bilanzbereinigungen auf 12,6% abgesunken war, erholte sich zum 31.3.2005
deutlich auf 18,4%. Hierbei halfen sowohl das auf EUR 12,4 Mio (31.12.2004:
8,7 / +42%) gestiegene Eigenkapital als auch die auf EUR 67,1 Mio (31.12.2004:
69,1) gesenkte Bilanzsumme. Diese dürfte im Jahresverlauf weiter sinken, da
zum Ende Q2 und Q3 üblicherweise die Kundenforderungen deutlich zurückgehen,
mit entsprechend positiven Auswirkungen auf EK-Quote, Verschuldung und
Cashflow.


Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland

ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in
Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 06.05.2005

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-Hoc-Mitteilung:

"Unser Ziel für das laufende Geschäftsjahr war und ist eine moderate
Umsatzsteigerung, verbunden mit einem Sprung bei den Ergebniskennzahlen" sagt
der MuM-Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff. "Dieses Ziel wird durch die
vorliegenden Zahlen der ersten drei Monate klar untermauert."

Beim Umsatz liefen bereits 26,6% des Jahresziels durch die Bücher. Zusammen
mit dem guten Auftragsbestand sollte dies ausreichen, um trotz des Wegfalls
der Compass-Erlöse wie geplant den Jahresumsatz 2005 um 7% auf EUR 145 Mio (Vj
135,5) zu steigern.

Beim Betriebsergebnis EBIT, wo bereinigt um den Sondereffekt aus dem Compass-
Verkauf im Q1 knapp ein Viertel des Jahresziels verbucht wurde, erscheinen
aufgrund der Nachlaufeffekte im Kostenbereich die Marken von EUR 6,0 Mio aus
dem operativen Geschäft bzw. EUR 11,0 Mio inkl. Compass-Verkauf zwar
ambitioniert, aber erreichbar. Relativ zum Vorjahr mit EUR 1,9 Mio beim EBITA
vor Firmenwert-Abschreibung bzw. EUR -1,1 Mio beim EBIT stellen diese
Zielgrößen für 2005 in jedem Fall einen gewaltigen Sprung dar.

Die Vorgabe beim Nettoergebnis wurde wegen des am 3. Mai gemeldeten weiteren
Desinvestments um eine Million auf EUR 7 Mio erhöht, wovon ein Anteil von ca.
EUR 3 Mio auf das operative Geschäft und ca. EUR 4 Mio auf die beiden
Desinvestments entfällt.


Ende der Meldung (c)DGAP

[niki69]

Da wundert mich das Kursziel von 6 Euro nicht mehr

Für mich persönlich ein klarer Kauf

[HSM]

Aktie von Mensch und Maschine probt die Trendwende

09. Mai 2005 Die Aktionäre von Mensch und Maschine dürfen nach langer Leidenszeit nun endlich auf nachhaltig bessere Zeiten hoffen. Zumindest versprechen das die vom Anbieter von computergestützter Konstruktions-Software (Computer Aided Design - CAD) für das erste Quartal 2005 veröffentlichten Zahlen.



Dem im Prime-Standard notierten Unternehmen ist es da gelungen, das Betriebsergebnis Ebit vor Zinsen und Steuern markant von 0,7 Millionen auf 6,4 Millionen Euro zu steigern. Davon entfiel zwar der Löwenanteil von 5,0 Millionen Euro auf einen Buchgewinn aus dem Verkauf der Tochter Compass, jedoch übertraf auch der operative Ergebnisteil von 1,4 Millionen Euro das Vorjahr um etwa 100 Prozent. Das Nettoergebnis lag mit 3,5 Millionen Euro um mehr als das Zwanzigfache über dem Vorjahreswert von 162.000 Euro.

Die Umsätze lagen mit 38,5 Millionen Euro über dem schon guten Vorjahreswert von 37,7 Millionen Euro, was von der Gesellschaft selbst als überraschend bezeichnet wurde. Hinzu kommt ein mit über 40 Millionen Euro sehr guter Auftragseingang. Mensch und Maschine sieht sich dadurch nun gut gerüstet für die traditionell etwas schwächeren Mittelquartale.

Dreijährige Umbauarbeiten machen sich langsam bezahlt

Zuversichtlich stimmt auch die Entwicklung bei der Netto-Bankverschuldung. Diese sank aufgrund des Zuflusses aus dem Desinvestment um weitere 4,1 Millionen auf 21,3 Millionen Euro. Damit wurden seit dem Höchststand von 37,2 Millionen Euro am 30.9.2002 bereits nahezu 16 Millionen Euro an Bankschulden abgebaut. Die Eigenkapitalquote erholte sich zum 31.3.2005 deutlich von 12,6 Prozent auf 18,4 Prozent, ist damit aber noch immer relativ niedrig. Doch der Vorstand setzt alles daran, die Bankverbindlichkeiten bis Ende 2005 auf unter 15 Millionen Euro zu drücken.

Gelingt das, wäre die Gesellschaft dem Ende der nun schon seit über drei Jahren währenden Umstrukturierungsarbeiten ein gutes Stück näher gekommen. Diese kostete dem Unternehmen bisher rund sechs Millionen Euro und wie der lange trübe Kursverlauf der Aktie zeigt, beschlich die Anleger offenbar des öfteren Zweifel, ob diese teuren Umbaumaßnahmen letztlich auch Früchte tragen werden.

Aktie charttechnisch und fundamental in einer guten Verfassung

Der Aktienkurs war ausgehend von einem am 22. April 1998 erreichten Rekordhoch von 26,10 Euro bis zum 13. Januar 2003 jedenfalls auf ein Tief von 1,48 Euro abgeschmiert. Selbst im Vorjahr dümpelte der Titel im Tief am 18. Oktober noch bei 2,05 Euro herum. Seit dem 28. Dezember hat sich die Notiz bis Freitag inzwischen aber deutlich von 2,36 Euro bis auf 4,18 Euro verbessert. Dadurch ist es dem Wert gelungen, den langfristigen Abwärtstrend zu überwinden. Charttechnisch gesehen ist das ein sehr gutes Zeichen.

Auch fundamental betrachtet präsentiert sich der Titel in einer viel versprechenden Ausgangslage. Einem aktuellen Börsenwert von gut 50 Millionen Euro steht ein Umsatz entgegen, der in diesem Jahr um sieben Prozent auf 145 Millionen Euro zunehmen und 2006 weiter steigen soll.

Der Gewinn je Aktie soll sich 2005 auf 0,50 Euro belaufen und 2006 dann 0,58 Euro betragen. Die Kurs-Gewinn-Verhältnisse bewegten sich auf dieser Basis somit trotz der jüngsten Kurssteigerungen noch immer im einstelligen Bereich. Bleiben Gewinnenttäuschungen aus, scheint das eine gute Grundlage für weitere Kurssteigerungen zu sein.

[HSM]

Das Vorstandsinterview: Vorstandsvorsitzen. der Mensch und Maschine Software AG

17.06.2005 (15:03)

DAS VORSTANDSINTERVIEW mit Adi Drotleff, dem Vorstandsvorsitzenden der Mensch und Maschine Software AG. Besonders interessant finden wir folgendes: Der Vorstand hält einen Kurs von 13,00 bis 14,00 Euro für nicht utopisch (aktueller Kurs 3,98 Euro)!

Mensch und Maschine Software AG: Hohe Gewinnsteigerung durch Verkauf einer Beteiligung; Dividendenzahlung geplant

Beim Softwareentwickler Mensch und Maschine Software AG (WKN: 658080) gab es in jüngster Zeit wesentliche positive Veränderungen. Anlässlich einer Kapitalerhöhung stieg ein strategischer Finanzinvestor ein, der 2,7 Mio. Euro in den europäischen Anbieter von CAD-Software investierte. Zudem wurde die Bilanz um Altlasten durch zahlreiche Abschreibungen in der Größenordnung von 7,6 Mio. Euro bereinigt. Gleichzeitig sollen diese Maßnahmen ermöglichen, dass ab 2005 wieder eine Dividendenzahlung erfolgen kann. Durch den Verkauf von zwei Beteiligungen erzielt die MuM AG im laufenden Jahr a.o. Erträge in der Größenordnung von 6 Mio. Euro. DAS VORSTANDSINTERVIEW hat den Vorstandsvorsitzenden Adi Drotleff zu den weiteren Perspektiven nach dem gelungenen Turnaround befragt.

Bei einem geschätzten Ergebnis von knapp 60 Cent je Aktie ist die Mensch und Maschine Software AG mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6 äußerst günstig bewertet. Die Gewinnsteigerungen sind die Folge des Verkaufs einer Beteiligung. Drotleff: „Durch den Verkauf sparen wir jährliche Kosten von rund 3 Mio. Euro ein.“ Der Umsatz leidet nur marginal durch diese Transaktion. „Wir haben nach dem Verkauf unsere Umsatzerwartung für 2005 von 150 auf 145 Mio. Euro gesenkt.“ so Drotleff, „für das nächste Jahr erwarten wir eine 10%ige Umsatzsteigerung.“ Beim Ergebnis geht Drotleff von einem EBIT in Höhe von 9 Mio. Euro in 2006 aus, auch für die Folgejahre ist er optimistisch: „Wir können auch nach 2006 ein überproportionales Ergebniswachstum aufweisen.“ Die Aktionäre sollen am Erfolg beteiligt werden, bei einer Zielerreichung in 2005 soll erstmals nach 3 Jahren wieder eine Dividende gezahlt werden.

Den Aktienkurs erachtet der Vorstandsvorsitzende als zu niedrig: „Ein Kurs von 13-14 Euro entspräche einem KGV von gut 20, bei unserem Gewinnwachstum kein utopischer Wert. Wir haben ja schon alleine im ersten Quartal dieses Jahres 0,29 Euro pro Aktie verdient.“

[corppor]

Mensch und Maschine wird im aktuellen "Hot Stocks Europe" Newsletter von Boerse Inside empfohlen.

Der autor sieht bis ende des Jahres einen Kurs von 6 - 7 Euro mittelfristig sogar zweistellige Kurse.

[alexbo]

Hallo zusammen,

wie ist die Beteiligung von IDENT TECHNOLOGIE und MuM?

Ist MuM an dieser Firma wirklich beteiligt??

danke!

....das könnte übrigens den Anstieg heute erklären!!

[niki69]

@ alexbo

Was hat´s mit IDENT TECHNOLOGIE auf sich?

[AlphaGamma]

[posting]17.201.268 von alexbo am 11.07.05 09:31:12[/posting]Ich habe auch keine Ahnung, ob beide Firmen zusammengehören,
aber beide haben die gleiche Anschrift:

Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Phone [phone] / 9 33 - 0
Telefax +49 (0) 81 53 / 9 33 - 100
Infoline: 01 80 / 56 86 - 4 61

Ident Technology AG
Argelsrieder Feld 5
D - 82234 Wessling
Phone: [phone]
Fax: [phone]

Aber ob beide Unternehmen miteinander auch wirtschaftlich verflochten sind weiß ich nicht.

Wäre interessant näheres zu erfahren.

[alexbo]

danke!!!

Es war ein Bericht über IDENT TECHNOLOGIE im TV. Der Bericht hat mich so überzeugt dass ganz interessiert zugesehen habe. dabei ist mir kurz das Logo von MuM im Hintergrund aufgefallen. (Ich hoffe nur dass diese Firmen auch zusammen gehören)

Es ginng in dem Bericht um berührungslose Technik zur Steuerung von Geräte. FAZIT war, dass darin die Zukunft steckt.

Auch die Personen die mit der Entwicklung zu tun haben, haben einen sehr seriösen Eindruck auf mich gemacht.

Warten wir einfach mal auf die Zahlen im August, das wird den weiteren Weg weisen.....

[AlphaGamma]

Ich habe mir nochmals den GB von MuM angeschaut:

Es gibt weder ein (offizielle) Beteiligung an Ident Technology noch sind mir Namensgleichheiten im Vorstand bzw. Ausfichtsrat aufgefallen.

Es sieht fast so aus, als wäre IT Untermieter bei MUM.

Schade eigentlich

[alexbo]

IDENT TECHNOLOGY ist eigenständig wie ich gerade erfahren habe - schade!!

[AlphaGamma]

[posting]17.226.901 von alexbo am 13.07.05 15:58:26[/posting]Nicht so tragisch, MUM läuft auch ohne IT hervorragend.

[alexbo]

jetzt wird MuM auch noch bei Wallstreet-online empfohlen, finde nur gerade den Text nicht mehr.

Hat den jemand zufällig kopiert?

[bluemax2000]

Zwischen 2002 und 2004 wurde der in Schieflage geratene Hersteller und Vertreiber von Software für Computer Aided Design (CAD) kräftig umgekrempelt, ehe Ende des vergangenen Jahres die Restrukturierung weitestgehend abgeschlossen werden konnte. Rund EUR 6 Mio. steckte das Unternehmen in die Sanierung. Mittlerweile steht MENSCH UND MASCHINE wieder auf einem gesunden Fundament und gliedert sich in nunmehr 3 Geschäftsbereiche: So vertreibt man die CAD-Anwendungen von Autodesk und die Softwarelösungen von PTC, zudem entwickelt und verkauft man eigene Softwareprodukte auf Basis der Standards von Autodesk und PTC. CAD-Lösungen finden derzeit hauptsächlich in der Automobilbranche, im Maschinenbau und der Luft- und Raumfahrtindustrie Anwendung, zukünftig sollen aber auch weitere Branchen mit einer speziell zugeschnittenen Software erschlossen werden.Aber schon mit den aktuell bestehenden Absatzmärkten wird dem Unternehmen im laufenden Jahr der Sprung zurück in die Gewinnzone gelingen:



Bei Umsätzen von EUR 145 Mio. erwartet MENSCH UND MASCHINE einen Jahresüberschuss in Höhe von EUR 7 Mio.! Gut, das Ergebnis wird in diesem Jahr durch die Verkäufe der beiden Beteiligungen Compass und C-Plan, die MENSCH UND MASCHINE für insgesamt EUR 6 Mio. veräußern konnte,mit EUR 4 Mio. netto positiv beeinflusst, doch auch ohne diesen außerordentlichen Effekt würde das Jahresergebnis 2004 von EUR 3 Mio. wieder mit schwarzer Tinte geschrieben werden. Und was vielleicht noch viel wichtiger ist: Per 2006 will das Management exakt das gleiche Nettoergebnis ausweisen wie im Vorjahr, dann allerdings ohne Einmaleffekte und nur durch das operative Geschäft! Der Umsatz dürfte im kommenden Jahr auf EUR 160 Mio. zulegen, zudem fällt durch die massive Entschuldung und die damit stark reduzierte Zinsbelastung ein großer Kostenblock weg. Geht die Rechnung bei MENSCH UND MASCHINE auf, wäre die Aktie auf dem aktuellen Niveau viel zu niedrig bewertet: Auch wenn es seit den 52-Wochen-Tiefs bereits wieder deutlich nach oben ging, bringt das Unternehmen derzeit gerade einmal eine Market-Cap von rund EUR 50 Mio. auf die Waage. Auf Basis der nächstjährigen Gewinne ergibt sich damit ein KGV von 7, was angesichts der geplanten Wachstumsraten kaum haltbar ist. Wir gehen davon aus, dass die Aktie bei einem anhaltend guten News-Flow am Jahresende über EUR 6 notieren wird, mittelfristig winken gar wieder zweistellige Kurse! (WKN 658 080, Reuters MUMG)

Erfolgreiche Trades!

Ihr

Sven Heckle

[AlphaGamma]

Sehn wir heute die vor dem Komma ?

Wäre super zum Wochenschluß

[hinkelstone]

15.07.2005 - 10:03 Uhr

Mensch und Maschine Kursziel 6 Euro

Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie der Mensch und Maschine Software AG (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) ein Kursziel von 6 Euro.

Dank dem Verkauf einer Tochtergesellschaft habe das Unternehmen das beste Quartal in der Firmenhistorie verbuchen können. So sei das Ergebnis im 1. Quartal vor Zinsen und Steuern auf 6,4 Mio. Euro geklettert, ein Plus von über 800% im Vergleich zum Vorjahr. Der Großteil sei auf den Buchgewinn aus dem Verkauf der Tochter Compass zurückzuführen. Doch auch ohne diesen Effekt, habe das Unternehmen das operative Ergebnis auf 1,4 Mio. Euro verdoppelt. Der Quartalsüberschuss liege mit 3,5 Mio. Euro mehr als das zwanzigfache über dem Vorjahr. Unternehmenschef Adi Drotleff plane bis Dezember mit einer Umsatzsteigerung von 7% auf 145 Mio. Euro. Das Nettoergebnis solle auf 7 Mio. Euro klettern. 3 Mio. Euro sollten vom Kerngeschäft und 4 Mio. Euro aus Desinvestitionen resultieren.

Beim aktuellen Kurs von 4,72 Euro werde das Unternehmen mit 57 Mio. Euro an der Börse bewertet. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sei mit weniger als 0,4 moderat und das KGV mit 19 vertretbar.

Im Jahr 2006 wolle Drotleff einen Überschuss von 7 Mio. Euro im Kerngeschäft erwirtschaften. Gelinge dies läge das KGV bei nur acht.

Die Experten der "Prior Börse" sehen für die Aktie von Mensch und Maschine ein Kursziel von 6 Euro. Analyse-Datum: 15.07.2005


Quelle: Finanzen.net

[AlphaGamma]

[posting]17.243.215 von AlphaGamma am 15.07.05 08:10:07[/posting]Habe die "5" vor dem Komma vergessen.

Aber die kommt heute wohl nicht mehr.
Macht auch nichts, eine kleine Verschnaufpause schadet nichts und gibt nochmals Gelegenheit einzusteigen bzw. nachzukaufen.

Ich bin überzeugt, der Aufstieg ist in den nächsten Wochen vorprogrammiert.

Schönes Wochenende

AG

[niki69]

@ hinkelstone

SAG ICH DOCH - siehe mein eigener Thread:

Mensch und Maschine vor Ausbruch nach oben - Ziel 6 Euro (Thread ist vom 22.05.2005 !!!)

Ich glaube schon lange an MUM und nun kommen die Analysten auch langsam drauf !

[HSM]

Analysen

11.07.2005 HOT STOCKS EUROPE

http://www.mum.de/mum/download/Berichte/HotStocksEurope13_20…




[/url]



Directors` Dealings

Gewährung von Optionsrechten 14.07.05

http://www.dgap.de/act/db_titelliste.htm?isin=DE0006580806&T…

[daytrader24]

und so wie es bei MuM asusieht gibts es hier lauter Meldeplichtige Wandelungen von Optionen aber nicht den Verkauf. Die spekulieren also auf höhere Kurse oder wie ist das zu verstehen.

Ist da was im Busch? Wann kommen denn die Q2 Zahlen?

[niki69]

Meines Wissens kommen die 1/2 Jahreszahlen am 8.8.05

[AlphaGamma]

Was für ein schöner, herlich nach oben gerichteter
Trendkanal hat sich in den letzten Tagen herausgebildet!

Wann fällt die 5-€-Markte ? Heute, oder doch erst morgen ?

[niki69]

Ich tippe auf Freitag früh

[AlphaGamma]

[posting]17.277.019 von niki69 am 19.07.05 19:41:21[/posting]Tut mir leid, mein Freund - Wette verloren:

Mittwoch, 20.07.05 11.08
Xetra 5,00 €

---------------

Trotzdem: KGV immer noch bei 8 !!!
MuM bleibt weiterhin ein Schnäppchen

Viele Grüße
AG

[corppor]

wow, MUM geht ja ab wie ein Schnitzel!



so kanns weitergehen!

[niki69]

@ AlphaGamma



Solche Wetten verliere ich gerne

Und das mit dem Schnäppchen meine ich auch

[bullie_1]

hier ein beitrag, der unlängst veröffentlicht wurde...

Die Experten von "Hot Stocks Europe" empfehlen kein Stück der Aktie der Mensch und Maschine Software AG (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) aus der Hand zu geben.
Die Aktie sei in den vergangenen Wochen kräftig ins Laufen gekommen. So sei zuletzt ein neues 52-Wochen-Hoch bei 5,04 Euro markiert worden. Mit den in den nächsten Wochen erwarteten Ergebnissen zum Halbjahr dürfte sich die Kurserholung weiter fortsetzen. Gemäß Unternehmensangaben solle die Umsatzprognose von 33,3 Mio. Euro für das 2. Quartal mindestens erreicht werden. Auf Gesamtjahresbasis wolle das Unternehmen Umsätze von 145 Mio. Euro sowie einen Jahresüberschuss von 7 Mio. Euro erreichen. Bei einer Marktkapitalisierung von 58 Mio. Euro verfüge der Titel noch über Luft nach oben.

Daher empfehlen die Experten von "Hot Stocks Europe" kein Stück der Mensch und Maschine-Aktien aus der Hand zu geben.

Analyse-Datum: 26.07.2005

Analyst: Hot Stocks Europe
Rating des Analysten:

[AlphaGamma]

Mensch und Maschine outperform (Update)
Quelle: HypoVereinsbank
Datum: 27.07.05

Der Analyst Peter-Tilo Hasler von der HypoVereinsbank verleiht den Aktien von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin das Rating "outperform".

Die Gesellschaft habe die Veröffentlichung ihrer Halbjahreszahlen überraschend um eine Woche vorverlegt.

Die Analysten von der HypoVereinsbank würden dies als Zeichen dafür werten, dass die Gesellschaft auf dem besten Weg sei, die für 2005 ausgegebene Guidance eines Umsatzes von 145 Millionen Euro und eines operativen Ergebnisses von 6 Millionen Euro zu erreichen.

Für das erste Halbjahr rechne man mit Erlösen von 71 Millionen Euro. Da das erste Halbjahr üblicherweise für weniger als die Hälfte des Jahresumsatzes stehe, werde die Guidance wahrscheinlich gut erreicht werden. Beim operativen Ergebnis rechne man mit einem Anstieg auf 1,3 Millionen Euro. Branchenüblich sei das vierte Quartal entscheidend für die Erreichung des ausgegebenen Jahresziels. Angesichts der durchgeführten Kosten- und Restrukturierungsmaßnahmen sehe man hier nur geringe Risiken einer Verfehlung des Ertragsziels von 6 Millionen Euro.

Mit Erwartung dieser Halbjahreszahlen und einem anhaltend guten Newsflow erhöhe man das Kursziel für die Aktie von zuvor 4,60 Euro auf jetzt 5,60 Euro. Diese Erhöhung basiere nicht auf einer Veränderung der Ergebnisschätzungen, sondern sei auf eine Eleminierung des von den Analysten vorgenommenen Liquiditätsabschlages zurückzuführen.

Die Analysten von der HypoVereinsbank verleihen den Aktien von Mensch und Maschine weiterhin das Rating "outperform". Analyse-Datum: 27.07.2005

© finanzen.net

[AlphaGamma]

[posting]17.370.718 von AlphaGamma am 28.07.05 07:19:13[/posting]Nachtrag: Halbjahreszahlen jetzt am 1.8.05

[pinzer]

AdHoc - Mitteilung: 01.08.2005, 08:41

Mensch und Maschine Software AG legt Halbjahreszahlen vor
Rekordergebnis und beschleunigtes Umsatzwachstum
- EBIT und Nettoergebnis nach 6 Monaten über Rekordjahr 2001
- Umsatzanstieg von 11% im Q2 / Deutschlandgeschäft zieht an
- Desinvestment-Erlös aus C-Plan höher als erwartet

Wessling, 1. August 2005 – Schon nach Ablauf der ersten sechs Monate des laufenden Geschäftsjahres 2005 hat die im Prime-Standard notierte Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) ihre bisherigen Ergebnis-Rekordmarken aus dem Jahr 2001 übertroffen. Das Betriebsergebnis EBIT vor Zinsen und Steuern lag im ersten Halbjahr 2005 bei EUR 8,1 Mio (Vj -0,8). 2001 hatte das EBIT(A) vor bzw. nach Firmenwertabschreibung EUR 7,8 bzw. 6,2 Mio betragen. Beim Nettoergebnis fielen bis Ende Juni 2005 bereits EUR 4,8 Mio (Vj -1,3) an, was mehr als einer Verdoppelung des bisherigen Rekord-Nettoergebnisses von EUR 2,3 Mio aus dem Gesamtjahr 2001 entspricht.

Ein Anteil von EUR 6,3 Mio beim Betriebsergebnis entfiel auf Buchgewinne aus den Desinvestments der Beteiligungen Compass und C-Plan. Das operative Geschäft spielte EUR 1,8 Mio ein, was einen Ergebnissprung von EUR 2,6 Mio zum Vorjahr darstellt. Der Buchgewinn aus dem Desinvestment bei C-Plan lag aufgrund der günstigen Währungskurs-Entwicklung Dollar/Euro mit EUR 1,3 Mio deutlich über der bei Vertragsabschluss veröffentlichten Prognose von EUR 1,0 Mio. Dies galt auch für den Cash-Zufluss mit EUR 3,2 Mio (Prognose 2,5).

Der Halbjahres-Umsatz kletterte um 6% auf EUR 72,2 Mio (Vj 68,0), wobei das Wachstumstempo im zweiten Quartal mit Erlösen in Höhe von EUR 33,7 Mio (Vj 30,3 / +11%) signifikant zulegte. Hierzu trug auch das Inlandsgeschäft bei, das im ersten Quartal noch unter Vorjahr lag: Im Q2 kehrte sich dieser Trend mit einer Steigerung auf EUR 9,5 Mio (Vj 8,7 / +9%) bei den Deutschland-Erlösen ins Positive.

Die Mitarbeiterzahl von 310 Personen zum 30.6.2005 lag um 13% unter dem Vorjahres-Stand von 355. Die Betriebskosten waren im Halbjahr um 10% niedriger als im Vorjahr, wobei zu berücksichtigen ist, dass Compass bis 28.2.2005 konsolidiert wurde. Dadurch wirkte sich der Entlastungseffekt erst im zweiten Quartal voll aus und führte zu einem Rückgang um 12% nach 8% im ersten Quartal. Außerdem fiel anders als im Vorjahr kaum noch Restrukturierungsaufwand an, so dass die sonstigen Kosten auf EUR 0,2 Mio (Vj 0,6) zurückgingen.

Die Netto-Bankverschuldung sank aufgrund der Zuflüsse aus den Desinvestments auf EUR 18,6 Mio (31.12.2004: 25,4 / -27%). Damit wurden seit dem Höchststand von EUR 37,2 Mio am 30.9.2002 bereits die Hälfte der Bankschulden abgebaut. Die Eigenkapitalquote, die aufgrund der zum 31.12.2004 vorgenommenen Bilanzbereinigungen auf 12,6% abgesunken war, erholte sich zum 30.6.2005 deutlich auf 21,8%. Hierbei halfen sowohl das auf EUR 13,6 Mio (31.12.2004: 8,7 / +56%) gesteigerte Eigenkapital als auch die Reduzierung der Bilanzsumme um 10% auf EUR 62,4 Mio (31.12.2004: 69,1).

Erläuterungstext

„Per 30.6. sind 49,8% vom Umsatzziel für 2005 gebucht, bei den Ergebnis-Kennzahlen sowie bei der Entschuldung haben wir sogar jeweils 60 bis 70% der Jahresziele erreicht“ freut sich der MuM-Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär Adi Drotleff. „Damit kann die Ausgangsbasis nach dem ersten Halbjahr 2005 als durchwegs solide bezeichnet werden.“

Insofern erscheinen die Ziele von EUR 145 Mio (Vj 135,5) beim Umsatz, EUR 11 bis 12 Mio (Vj 1,9) beim Betriebsergebnis EBITA und EUR 7 Mio (Vj -9,3) beim Nettoergebnis ebenso realistisch wie die Vorgabe, die Netto-Bankverschuldung unter die Marke von EUR 15 Mio zu drücken.

Während das Entschuldungsziel nach Einschätzung des Vorstands bereits zum Ende des dritten Quartals erreicht sein könnte, wird beim Umsatz und Ergebnis wieder mit einem Endspurt im traditionell starken Schlussquartal gerechnet. Für das 3. Quartal liegt das Umsatzziel bei etwa EUR 32 Mio (Vj 29,2), beim Betriebsergebnis EBITA werden ca. EUR 0,5 Mio (Vj -0,2) angepeilt.
Ad-hoc Meldung


© Copyright 2000-2005. Mensch und Maschine Software AG.

[hinkelstone]

01.08.2005 - 14:25 Uhr

Mensch und Maschine outperform

Peter-Thilo Hasler, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) mit "outperform".

Zum 2. Quartal habe das Unternehmen ein Rekordergebnis vermelden können. Unter Einbeziehung von Buchgewinnen habe bereits zum Halbjahr das Gesamtjahresergebnis des Rekordjahres 2001 übertroffen werden können. Per saldo habe nach sechs Monaten ein Umsatz von 72,2 Mio. Euro und ein operatives Ergebnis von 8,1 Mio. Euro erwirtschaftet werden können; exklusive der Vereinnahmung von Buchgewinnen habe das EBIT bei 1,8 Mio. gelegen.

Die isolierte Betrachtung des 2. Quartals mache das Ausmaß des operativen Turnarounds deutlich: Ursache für die gute Ertragslage sei die nachhaltige Verbesserung der Betriebskosten. Lediglich die Rohertragsmarge liege durch den Verkauf der Compass und dem verschlechterten Umsatzmix aus Eigen- und Fremdprodukten unter ihrem guten Vorjahreswert, alle anderen Betriebsaufwendungen lägen trotz steigender Erlöse absolut wie relativ deutlich unter ihren Vorjahreswerten. Hierbei sei die Senkung der Verwaltungskosten um 16,0% besonders hervorzuheben.

Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Mensch und Maschine-Aktie unverändert mit "outperform" ein. Das Kursziel liege weiter bei 5,60 Euro.
Analyse-Datum: 01.08.2005


Quelle: Finanzen.net

[bullie_1]

hier werden wir noch viel freude haben

Mensch und Maschine kaufen (Independent Research)

Der Analyst von Independent Research, Norbert Kretlow, empfiehlt die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) zu kaufen.
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das zweite Quartal 2005 präsentiert.

Der Umsatz habe bei 33,7 Mio. Euro gelegen. Der Rohertrag sei mit 9,6 Mio. Euro angegeben worden. Damit habe sich die Gesellschaft - bereinigt um Konsolidierungseffekte - positiv entwickelt und eine stärker als erwartete Wachstumsdynamik aufgewiesen. Im zweiten Quartal habe Mensch und Maschine einen Buchgewinn in Höhe von 1,3 Mio. Euro aus dem Verkauf eines 20%igen Anteils an der Tochtergesellschaft C-Plan an Autodesk erzielt. Bisher sei man nur von einer Dimension von 1,0 Mio. Euro ausgegangen. Das EBIT im Konzern habe damit rund 1,6 Mio. Euro erreicht, bereinigt um den Buchgewinn 0,3 Mio. Euro. Insgesamt seien die Analysten von der operativen Entwicklung überzeugt, jedoch hätten die Zahlen wegen des höher als von den Analysten geschätzten Ergebnisbeitrags dekonsolidierter Geschäftsbereiche nicht ganz ihre Erwartungen erfüllen können.

Nach dem DCF-Modell der Analysten ergebe sich auf Grund der stärkeren Wachstumsdynamik ein fairer Wert je Aktie von 6,68 Euro (bisher: 5,25 Euro).

Die Analysten von Independent Research passen das Kursziel auf 6,60 (bisher: 5,20) Euro an und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Mensch und Maschine.

Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.

Analyse-Datum: 02.08.2005

[hinkelstone]

17.08.2005 - 10:34 Uhr

Mensch und Maschine Kursziel erhöht

Die Experten von FIRST FOCUS-Independent Research erhöhen ihr Kursziel für die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) von 6,00 auf 6,50 Euro.

Bei Mensch und Maschine handle es sich um ein hochinteressantes Unternehmen aus der Softwarebranche, welches nach turbulenten Jahren nun endlich wieder in ruhiges Gewässer fahre. Durch Deinvestments komme die Bilanz sukzessive wieder ins Lot. Die Nettoverschuldung habe im ersten Halbjahr auf 18,6 Mio. Euro nach 25,4 Mio. Euro gesenkt werden können. Die Verkaufserlöse von Unternehmensbeteiligungen seien mit 10,3 Mio. Euro leicht über den Erwartungen gewesen. Der Buchgewinn daraus habe sich auf 6,3 Mio. Euro belaufen.

Im ersten Halbjahr habe das Unternehmen unter Einbeziehung der Buchgewinne das Rekordergebnis aus dem Jahr 2001 übertreffen können. Der Umsatz sei auf 72,2 Mio. Euro nach 68,0 Mio. Euro im Vorjahr gestiegen. Das EBITA habe 8,1 Mio. Euro erreicht, nach -0,8 Mio. Euro im letzten Jahr und der Nettogewinn sei auf 4,8 Mio. Euro gestiegen, nach einem Verlust von 1,3 Mio. Euro. Rechne man den Buchgewinn aus dem Ergebnis heraus, so ergebe sich ein Ergebnis aus dem operativen Geschäft von 1,8 Mio. Euro. Dies sei gegenüber dem Vorjahr eine Verbesserung von beachtlichen 2,6 Mio. Euro.

Eine Trendumkehr habe im Deutschlandgeschäft erzielt werden können. Im zweiten Quartal sei dort eine Umsatzsteigerung von 9 Prozent verzeichnet worden. Die Nettoverschuldung habe vor allem durch die Deinvestments auf 18,6 Mio. Euro nach 25,4 Mio. Euro zum Jahresende reduziert werden können. Der Mitarbeiterstand sei zum 30. Juni auf 310 Personen gesunken.

Auf Grund der operativen Entwicklung würden die Experten ihre Umsatz- und Ergebnisprognosen leicht nach oben anpassen. Sie würden nun für 2005 einen operativen Gewinn von 25 Cent pro Aktie (inkl. Deinvestitionserlöse von 0,57 Euro pro Aktie) und für 2006 ein operatives Ergebnis von 0,54 (von 0,52) Euro pro Aktie erwarten.

Auf Grund dieser Verbesserung des operativen Geschäftes und des wiederhergestellten Anlegervertrauens bleiben die Experten von FIRST FOCUS-Independent Research bei ihrer Einschätzung "kaufen" für die Aktie von Mensch und Maschine. Sie würden ihr 12-Monatskursziel von derzeit 6,00 Euro auf 6,50 Euro anheben. Analyse-Datum: 17.08.2005


Quelle: Finanzen.net

[AlphaGamma]

Mensch und Maschine - Musterdepotaufnahme!

Nach Rekordzahlen zum Halbjahresultimo entdecken nun institutionelle Investoren und Analysten die Aktie des Softwareunternehmens neu!

Bei den Anlegern etwas in Vergessenheit geraten war einige Zeit die Aktie des führenden Anbieters von Computer unterstützter Konstruktions Software Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080).

Doch nun ziehen die Umsätze wieder an und der Kurs kann ebenfalls zulegen. Dafür gibt es verschiedene Gründe: Zum einen konnte die Gesellschaft institutionelle Investoren überzeugen, die sich jüngst engagiert haben.

Doch auch mit den Zahlen zum zweiten Quartal des laufenden Jahres überzeugte Mensch und Maschine. Denn mit dem Halbjahresergebnis konnte die 2001er Rekordmarke übertroffen werden.

Da überrascht auch nicht, dass die Analysten Gilde den Wert quasi neu entdeckt. Gerade erst hat Independent Research das Kurziel um fast 30% angehoben. Abgestellt wird speziell darauf, dass die Gesellschaft im Vorjahresvergleich eine starke Verbesserung der operativen Profitabilität erreichen konnte!

Die Wertpapierspezialisten von First Focus erwarten nun für 2005 einen operativen Gewinn von 25 Cent pro Aktie und für 2006 wird ein operatives Ergebnis von 0,54 Euro pro Aktie erwartet.

Damit ist die Aktie im Branchenvergeleich krass unterbewertet und wir haben heute früh unseren Lesern die Aufnahme in unserer Musterdepot übermittelt.

Das Musterdepot von "Der Aktien:Trader" konnte in den vergangenen zehn Monaten um 75% zulegen!



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Autor: wallstreet Trader, 14:24 19.08.05

[hinkelstone]

25.08.2005 - 09:26 Uhr


Mensch und Maschine kaufen


Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) zu kaufen.


Mit einer beeindruckenden Performance präsentiere sich im laufenden Jahr die Aktie von Mensch und Maschine AG. Der Spezialist für CAD-Software (CAD = Computer Aided Design) rücke dadurch immer mehr in den Blickpunkt. Durch die Bank würden sich die Wertpapierspezialisten positiv über das Software-Unternehmen äußern. Die Analysten von Independent Research würden den Aufwärtstrend als ungebrochen bezeichnen.

Nach guten Q2-Zahlen würden sie das Kursziel anheben und kurzfristig schon "eine 6 vor dem Komma" sehen. Das überrasche nicht, denn auch die Analysten von GSC Research würden bereits im kommenden Jahr einen Gewinn je Aktie von 0,60 Euro sehen. Damit sei die Aktie mit einem einstelligen KGV attraktiv bewertet. Dies veranlasse die HypoVereinsbank, die Aktie mit "outperform" einzustufen. In der entsprechenden Studie würden besonders die um 16% gesunkenen Verwaltungskosten herausgestellt.

Diese Liste lasse sich weiter fortführen: In der vergangenen Woche habe First Focus Research das Kursziel auf 6,72 Euro angehoben. Die Prior Börse sehe sogar als Ziel für die Aktie bei 10 Euro. Hintergrund sei die ausgezeichnete Positionierung und der überragende Wachstumskurs von Mensch und Maschine. Eindrucksvoll belegt durch die Rekordzahlen zum Halbjahresultimo: Das Nettoergebnis habe gegenüber der bisherigen Bestmarke aus 2001 um mehr als 100% zugelegt und habe für einen Kassenzuwachs von 4,8 Mio. Euro gesorgt (inkl. Buchgewinne).
Operativ laufe es bei der Gesellschaft rund. In den ersten sechs Monaten sei der Umsatz um 6% auf 72 Mio. Euro gesteigert worden. Dieser positive Trend halte weiter an. Im kommenden Jahr solle der Umsatz sogar um weitere 10% verbessert werden und dann bei 160 Mio. Euro liegen - bei einem Börsenwert von aktuell gerade einmal gut 65 Mio. Euro. Die jüngst angehobenen Umsatz- und Ergebnisprognosen seien auch noch nicht im Kurs eskomptiert. Das belege die ebenfalls die attraktive Bewertung.

Auch die Einschätzung der Experten von "ExtraChancen" für die Mensch und Maschine-Aktie ist positiv. Der Titel sollte in keinem Depot fehlen. Analyse-Datum: 25.08.2005


Quelle: Finanzen.net


MfG hinkelstone

[springbok]

Was ist denn das für ein Rechnen.
Für das Jahr 2005 Umsatz 145 Mio Euro und einen operativen Gewinn von nur 6 Mio Euronen.

Die haben mehr Angestellte als Computer und das kostet 90% des Umsatzes.

Dann vergleicht man prachtvoll mit dem desaster Jahr 2001 und schon steht die Firma auf Kauf.

Das Entziel mit einem kurs von 6,00 bis 6,50 hat man doch beinahe schon erreicht.

Wo liegt nun der Reiz die Aktie zu kaufen.

Springbok

[AlphaGamma]

[posting]17.689.526 von springbok am 26.08.05 00:15:27[/posting]Bitte Geschäftsberichte und Unternehmensnachrichten lesen -
und erst dann beurteilen!!!

[hinkelstone]

[posting]17.689.526 von springbok am 26.08.05 00:15:27[/posting] " Wo liegt nun der Reiz die Aktie zu kaufen. "

Unter anderem vielleicht deshalb,weil sich M & M in einem kleinen aber feinen Aufwärtsternd befindet ? !




Good trades and have a nice weekend !!!

MfG hinkelstone

[einsteig3r]

Bald haben wir die 6€!!! Kann sich eigentlich nur noch um Tage handeln!!!

[corppor]

ich mag diese Aktie

[corppor]

heut allerdings net

[hinkelstone]

[posting]17.768.047 von corppor am 02.09.05 12:48:15[/posting]Hi corppor ,

M & M wird schon laufen , September und Oktober sind nicht gerade die Top - Monate für steigende Börsenkurse ! !

[corppor]

ich hab da auch keine zweifel. hehehe

[corppor]

sind doch wunderbar am 38-Tage Durchschnitt abgeprallt.
Aktie Sorgenlos.

[hinkelstone]

05.09.2005 - 14:25 Uhr

Mensch und Maschine Watchlist

Die Experten von "Smallcap Investor" nehmen die Aktie der Mensch und Maschine AG (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) in ihrer Watchlist auf.

Die Mensch und Maschine Software AG sei eine der führenden Anbieter von CAD-Lösungen in Europa. Diese Programme würden vor allem im Maschinenbau, Bauwesen, Garten- und Landschaftsbau, in der Architektur und Elektrotechnik Einsatz finden. Dabei würden eigene Produkte und Fremdprodukte (Autodesk und PTC) dem Kunden angeboten. Anfang dieses Jahrzehntes sei das Unternehmen Opfer seiner eigenen Expansionsstrategie geworden. Durch eine scharfe Umstrukturierung sei es jetzt dem Unternehmen gelungen, wieder auf den Erfolgspfad zurückzufinden.

Der Umsatz sei im ersten Halbjahr auf 72,2 Mio. Euro nach 68,0 Mio. Euro im Vorjahr gestiegen. Das EBITA habe 8,1 Mio. Euro nach -0,8 Mio. Euro im letzten Jahr erreicht und der Nettogewinn sei auf 4,8 Mio. Euro nach einem Verlust von 1,3 Mio. Euro gestiegen. Rechne man den Buchgewinn aus dem Ergebnis heraus, so ergebe sich ein Ergebnis aus dem operativen Geschäft von 1,8 Mio. Euro. Dies sei gegenüber dem Vorjahr eine Verbesserung von beachtlichen 2,6 Mio. Euro.
Die Experten von "Smallcap Investor" denken, dass das Unternehmen eine interessante Depotbeimischung sein kann und nehmen daher die Aktien der Mensch und Maschine AG in ihre Watchlist auf.

Analyse-Datum: 05.09.2005


Quelle: Finanzen.net

[johnpatrick]

Sieht ja gar nicht so schlecht aus.
Korrektur bis zum GDL 38, schöner Rebound, Stabilisierung bei 5,50 Euro.
Jetzt könnte es eigentlich wieder Richtung 6,- Euro gehen.

[schlechtwettergeld]

Endlich mal ein vernünftiges Kursziel.
Leider ohne Jahresangabe.



08.09.2005 19:03
MuM: Mittelfristig kaufen (Top-Tipp)
Mittelfrist-Aktie ist MuM (Nachrichten) . Prognose für MuM für den 9. Februar: 8,82 Euro.
Quelle: HappyYuppi.de
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2005-09/artikel-…

MENSCH UND MASCHINE


Risikohinweis:

HappyYuppie.de bietet Vorhersagen von Kursentwicklungen von Aktien an, welche ausschließlich auf den Kursen dieser Wertpapiere in der Vergangenheit basieren. Diese Nachrichten basieren auf Prognosen, welche automatisch von einem Computerprogramm erstellt werden. Obwohl ein mathematische Modell ein nützliches Hilfsmittel sein kann, um zu versuchen, die Möglichkeit für zukünftige Preisentwicklungen mit Hilfe der vergangenen Performance zu bestimmen, so unterliegen solche Entwicklungen doch einer Vielzahl von verschiedenen Einflüssen. Daher sind zukünftige Kurse von Aktien nicht vorhersehbar. Die Zukunftsprognosen stellen somit keine Empfehlungen für den Kauf, ein Halten oder den Verkauf eines Wertpapiers dar und können sehr stark von einer Einschätzung auf Basis der Fundamentaldaten abweichen. Daher sollten alle Anlageentscheidungen nicht alleine von diesen Computer-Vorhersagen abhängig gemacht werden. Diese sollten vielmehr von verschiedenen anlage- und anlegerspezifischen Kriterien abhängen. Es kann keine Garantie für die Richtigkeit der gemachten Vorhersagen übernommen werden. Auch wenn das System in der Vergangenheit zuverlässige Prognosen gemacht haben sollte, gibt es keine Garantie für die Zuverlässigkeit dieser Angaben in der Zukunft.

[schlechtwettergeld]

Ich glaube die KTB hat die ihre 300.000 Aktien nicht nur außerbörslich an andere institutionelle Anleger umplatziert. Ich denke es wurden in den letzten Tagen auch darüber hinaus Aktien in kleinen Paketen in den Handel geschmissen. Das hat wohl auch einige SL ausgelöst. Die Aktie wird in den nächsten Wochen weiter steigen.

[corppor]

[bullie_1]

@corppor: und was lernen wir daraus

ich hoffe mal, dass die unterstütznung bei 4,80 - 4,90 hält...

[corppor]

Die hält sicherlich.

MuM ist die letzten Monate überdurchschnittlich gut gelaufen, da ist die kleine Konsolidierung nicht wirklich schlimm.

Die Quartalsergebnisse waren hervorragend, die Kursziele sind nach oben gesetzt worden und Musterdepotaufnahmen gab es auch.
Der Rücksetzer kann imho also als Kaufchance genutzt werden. Wir werden die 5,50 relativ schnell wieder sehen, das sind dann schöne 10% Gewinn.

[bullie_1]

seh ich auch so

[hinkelstone]

...................................................sieht

doch positiv aus !

[baju1]

Gibt es neue Nachrichten weil die Aktie um 3% steigt???

[hinkelstone]

[posting]18.007.492 von baju1 am 23.09.05 12:38:38[/posting]..............................ist mir nicht bekannt, im

Moment mit einem Kursplus von +4,34 % auf 5,29 € FRA -Parkett , ist auch o.k. ! ! !

[niki69]

Bei Mensch und Maschine läufts wie geschmiert
Leser des Artikels: 226

Der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsaktionär von Mensch und Maschine AG, Adi Drotleff, hat bei den Tech Days in Frankfurt die Financial Community mehr als überzeugt: Er hat Punkt für Punkt aufgeschlüsselt, wie es gelingen soll, das Ergebnis je Aktie (bereinigt um außerordentliche Erträge) von zirka 29 Cent im laufenden Jahr auf 58 Cent im kommenden Jahr zu erhöhen. Es gibt nur wenige Vorstände, die die Entwicklung in ihrer Gesellschaft so transparent machen wie Adi Drotleff, und dies beweist erneut, dass er ein affines Verhältnis zu seinen Aktionären sucht.

Mensch und Maschine ist einer der führenden Anbieter in Europa für Computer Aided Design (CAD)

, ohne diese Software würde sich heute weder im Maschinenbau noch in der Elektrotechnik sowie im Garten und Landschaftsbau Entscheidendes bewegen. MuM liefert daher Produkte, die die moderne Industriegesellschaft einfach braucht. Dieser permanente Bedarf sichert bei MuM das Basisgeschäft und macht die Aktie für die Anleger zu einem sicheren Investment.

Bereits in diesem Jahr ist MuM in der finanziellen Gesundung einen großen Schritt vorangekommen: Es konnten zwei Desinvestments vorgenommen werden, die außerordentliche Erträge von 6,3 Mio. Euro in die Kasse von MuM gespült haben und damit beitrugen, die Bankverschuldung deutlich zu reduzieren. Im Vergleich zum Bilanzstichtag waren die Verbindlichkeiten gegenüber den Kreditinstituten per 30.6.05 um mehr als 10 Mio. Euro niedriger, im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 60%. Für das gesamte Jahr 2006 erwartet MuM maximale Bankverbindlichkeiten von 13 Mio. Euro, sodaß sich der negative Zinssaldo im Jahresvergleich etwa halbieren wird.

Ertragstreiber für 2006 ist auch das geplante Umsatzwachstum von 15 Mio. Euro (zirka 10%) auf 160 Mio. Euro, was dazu führen wird, dass das EBITDA von erwarteten 5,7 auf 9 Mio. Euro in 2006 ansteigen wird. Die operative Rendite soll im kommenden Jahr bereits bei knapp 6% liegen, wobei MuM einen mittelfristigen Zielkorridor zwischen 6%-9% anstrebt. Obwohl in 2006 das Vorsteuerergebnis bei 8 Mio. Euro liegen wird, rechnet die Unternehmensführung für 2006 mit deutlich niedrigeren Steuern: 1 Mio. Euro nach 2,8 Mio. Euro. Dies ist ein Ergebnis der konservativen Bilanzpolitik, die in den vergangenen Jahren geführt wurde.

Mit einem KGV von 9 zählt MuM zu den billigsten Aktien am deutschen Markt. Vergleichbare Unternehmen in den USA haben eine Bewertung zwischen 25-30. Auch Mitanbieter wie Cenit, vom Geschäftsmodell nicht 100-prozentig vergleichbar, werden mit einem KGV von zirka 13,5 bewertet. Würden die Anleger nur diese Bewertung unterstellen, dann müsste die Aktie deutlich über 8 Euro notieren. Für längerfristig interessierte Investoren sehen wir sogar eine Kursverdoppelungschance.

Quelle: Extrachancen.de


Autor: Newsflash, 15:53 23.09.05

[johnpatrick]

Mensch und Maschine hochattraktiv

28.09.2005
der-aktientrader.de

Die Experten von "der-aktientrader.de" halten den Einstieg in die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806 / WKN 658080) weiterhin für hochattraktiv.

In der vergangenen Woche habe der Vorstandsvorsitzende und Mehrheitsaktionär von Mensch und Maschine, Adi Drotleff, mit seiner überzeugenden Präsentation auf den "Tech Days" in Frankfurt für Aufsehen in der Financial Community gesorgt. Drotleff habe bei seiner Präsentation aufgezeigt, wie das Ergebnis je Aktie (bereinigt um außerordentliche Erträge) von aktuell 0,29 Euro im laufenden Jahr auf 0,58 Euro im kommenden Jahr verdoppelt werden solle.

Mit einem geplanten Umsatzwachstum von 15 Millionen Euro (+10%) auf 160 Millionen Euro werde das EBITDA von 5,7 auf 9 Millionen Euro in 2006 zulegen. Die konservative Bilanzpolitik der vergangenen Jahre werde außerdem für eine erheblich niedrigere Steuerbelastung in 2006 sorgen. Deutlich reduzierte Bankschulden würden zudem für eine Halbierung des negativen Zinssaldos sorgen.

Nach Ansicht der Experten von "der-aktientrader.de" ist der Einstieg in die Aktie von Mensch und Maschine nach wie vor hochattraktiv.

[HSM]

MuM-CEO: "Wir kämpfen für unsere Aktionäre"

Einen Umsatzzuwachs von 145 auf 160 Millionen Euro will Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080), einer der größten Anbieter von CAD-Software in Europa, im kommenden Jahr erzielen. Dabei soll sich operativ das Ergebnis je Aktie von knapp 30 auf zirka 58 Cent verdoppeln. Grund, den Vorstandsvorsitzenden und Großaktionär des Unternehmens, Adi Drotleff, zu fragen, was die Gründe für seinen Optimismus sind.

Drotleff, welchen Marktanteil haben Sie in Ihrem Segment in Europa?

Drotleff: Bei einem Gesamtvolumen des CAD-Markts von etwa 3 Milliarden Euro haben wir mit unseren rund 150 Millionen Euro Umsatz rund 5% direkten Marktanteil in Europa. Misst man allerdings den Endkunden-Umsatz, dann kommen wir aufgrund unseres größtenteils indirekten Geschäftsmodells mit Vertrieb über Fachhändler auf einen Marktanteil von etwa 10 Prozent.

Was macht Sie so sicher, dass Sie im kommenden Jahr bei fast gleichem Personal den Umsatz von 145 auf 160 Mio. Euro steigern können?

Drotleff: Wir kommen aus einer Turnaround-Situation, in der wir trotz starkem Kostenabbau in 2004 bereits wieder einen kleinen Umsatzanstieg verzeichnen konnten. Dieses Momentum hat sich im Laufe der letzten Quartale stetig erhöht, im zweiten Quartal betrug der Umsatzanstieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum bereits 11%. Insofern ist eine geplante Umsatzsteigerung von 10% für 2006 aus heutiger Sicht eher als moderat zu bezeichnen, es wird kein Mitarbeiter überfordert werden.

Der Umsatz pro Kopf liegt derzeit bei 468.000 Euro und ist seit 2002 um 53 Prozent gestiegen. Wie können Ihre Mitarbeiter die zusätzlich geplanten 15 Prozent verkraften?

Drotleff: Das ist durch unser indirektes Vertriebsmodell gar kein Problem. Erst bei etwa 600 TEUR pro Kopf müssten wir personell wieder aufstocken.

Wie sind Sie mit dem Verlauf des bisherigen Jahres 2005 zufrieden?

Drotleff: Wir liegen gut im Plan. Per 30.6. waren etwa 50% des geplanten Umsatzes und bereits rund zwei Drittel des geplanten Gewinns gebucht. Allerdings heißt letzteres nicht, dass wir uns im zweiten Halbjahr auf die faule Haut legen können, da beim Betriebsergebnis EBITA von den ausgewiesenen 8,1 Millionen Euro der Löwenanteil von 6,3 Mio aus Desinvestment-Erträgen stammen. Die 1,8 Millionen Euro aus dem operativen Geschäft sehen aber nur auf den ersten Blick bescheiden aus, denn sie liegen um satte 2,6 Millionen Euro über dem Vorjahr.

MuM hat mehr als 450.000 installierte Einheiten im Markt, die nach Update-Versionen verlangen. Wie groß ist der jährliche Umsatzanteil allein mit Updates, der Ihnen eine stabile Basisauslastung gewährt?

Drotleff: Updates und Wartungsverträge, also Update-Abos, machen bereits deutlich mehr als 50% unseres Umsatzes aus, das heißt, sie garantieren eine stabile Ertragslage.

Werden Sie Ihre Ziele in 2005 erreichen können?

Drotleff: Wir müssen noch drei bis vier Millionen EBITA im zweiten Halbjahr schaffen, um auf unser Ziel eines Gesamt-EBITA von elf bis zwölf Millionen zu kommen. Der Vergleich mit dem Vorjahr, wo wir eine EBITA-Verteilung von minus 0,8 Millionen Euro im ersten und plus 2,7 Millionen Euro im zweiten Halbjahr hatten, zeigt aber, dass die Hürde nicht übermäßig hoch ist. Dabei liegt die Latte im saisonal schwächeren dritten Quartal nur bei etwa einer halben Million Betriebsergebnis, den Rest haben wir uns für das Schlussquartal vorgenommen, das in unserem Markt üblicherweise die mit Abstand stärkste Periode darstellt.

Was sind die wesentlichen Gründe für die operative Ergebnisverbesserung in 2006?

Drotleff: Trotz des für 2005 angepeilten Sprungs von etwa 200% beim operativen Teil des Betriebsergebnisses liegt die Umsatzrendite mit knapp 4% immer noch weit unter der mittelfristig erreichbaren Zielzone von 6 bis 9 Prozent für unser Geschäftsmodell. In 2006 wollen wir mit einem EBITA von neun Millionen bei einem Umsatz von 160 Mio, also einer Rendite von 5,6% den unteren Rand der Zielzone fast erreichen, haben aber dann immer noch Luft für weitere Renditeverbesserungen in den Folgejahren. Das Geheimnis liegt einfach in stark unterproportional zum Umsatz steigenden Kosten. Unser Geschäftsmodell enthält kaum Service-Anteile, sondern fast ausschließlich Standardsoftware-Entwicklung und -Vertrieb, so dass wir Umsatzsteigerungen mit relativ wenig variablen Kosten unterfüttern müssen.

Das erklärt aber noch nicht ganz die von Ihnen geplante Steigerung des Nettoergebnisses. Gibt es noch weitere Effekte?

Drotleff: Wir haben noch zwei weitere Hebel. Erstens das Finanzergebnis, das in den letzten Jahren aufgrund unserer hohen Verschuldung stark negativ war und sich durch die zügige Entschuldung entsprechend verbessert. Ausgehend von den minus 3,3 Millionen Euro im Vorjahr verbessern wir uns hier 2005 und 2006 um je rund eine Million Euro. Zweitens die Steuerquote, wo wir durch die Wertberichtigung von Tax Assets in der 2004er-Bilanz eine stille Reserve in Höhe von 4,5 Millionen Euro gelegt haben. Das wirkt sich für vier bis fünf Jahre in einer sehr niedrigen Konzern-Steuerquote von schätzungsweise 10 bis 15% aus, da wir in dieser Zeit von den Verlustvorträgen aus den Turnaround-Jahren 2002 bis 2004 profitieren. Insgesamt können wir durch diese beiden Effekte aus einem Betriebsergebnis von etwa neun Millionen, wie es für 2006 geplant ist, ein Nettoergebnis von etwa sieben Millionen schöpfen.

Sie haben den Aktionären für 2005 eine Dividende von 10 Cent versprochen. Wo könnte die Ausschüttung für 2006 liegen?

Drotleff: Bei Erreichung der oben angesprochenen Ziele kann ich mir eine Ausschüttung in der Größenordnung von 15 bis 20 Cent je Anteilsschein vorstellen. Damit würden wir immer noch deutlich mehr als die Hälfte des Gewinns thesaurieren und damit unsere Bilanzstruktur weiter verbessern, was über das Finanzergebnis und die dadurch gewonnenen Finanzierungsspielräume wiederum den künftigen Erträgen zugute kommt.

Laut Geschäftsbericht haben Sie persönlich für einen Teil der Bankverbindlichkeiten der MuM-Gruppe gebürgt. Dies ist in Deutschland ein ganz außergewöhnlicher Fall, denn indirekt übernehmen Sie damit auch Verpflichtungen für die freien Aktionäre. Wie sehen Sie Ihr Verhältnis zum Streubesitz?

Drotleff: Ich halte nach wie vor meinen gesamten Gründungsbesitz und darüber hinaus noch ein aus dem Markt zugekauftes Aktienpaket. Damit komme ich auf etwa 43% des Kapitals, bin also kein angestellter Manager, sondern Unternehmer. Es ist für mich eine Selbstverständlichkeit gewesen, in Krisenzeiten dem Unternehmen mit persönlichen Bürgschaften und zinslosen Darlehen unter die Arme zu greifen. Dass ich dabei für die freien Aktionäre eine Art Airbag-Funktion erfüllt habe, ist sicher nicht das schlechteste Argument für den Kauf von MuM-Aktien, oder?

Mit einem KGV von 9,5 sind MuM-Aktien deutlich unter dem Marktdurchschnitt wie auch deutlich unter dem Peergroup-Durchschnitt bezahlt. Wie erklären Sie sich das?

Drotleff: Wir haben in weniger als einem Jahr eine Kursperformance von über 100% hingelegt, der Markt hat also unsere Fortschritte durchaus schon honoriert. Dass ein Unternehmen nach einer Turnaround-Phase zunächst einmal einige Quartale lang seine Hausaufgaben machen und entsprechende Erträge ausweisen muss, halte ich für normal und gesund. Insofern sehe ich den noch bestehenden Abschlag zur Peergroup nicht als Problem, sondern als hohes Potential für die zukünftige Entwicklung der MuM-Aktie.

Wo sehen Sie den fairen Wert der Aktie?

Drotleff: Ein Kurs-Umsatz-Verhältnis in der Größenordnung von eins und ein KGV um die zwanzig dürfte grundsätzlich unserem Geschäftsmodell angemessen sein. Das ergäbe momentan einen fairen Wert oberhalb von 10 Euro. Mein persönliches Mittelfrist-Ziel liegt allerdings höher, ich möchte die Aktie in zwei Jahren oberhalb von 15 Euro sehen. Dafür kämpfe ich mit meinem gesamten Team jeden Tag.

Quelle: Extrachancen.de

[grosserwagen]

Dass sich ein CEO über den Aktienkurs äussert finde ich höchst suspekt.

Er soll keine Kurziele angeben, sondern sich um das Geschäft kümmern, dann wird auch der Kurs automatisch steigen.

Grosserwagen

[corppor]

Wir haben jetzt gut Luft geholt, jetzt sollte es in den naechsten Tagen wieder deutlich nach oben geht.

Williams ist so ziemlich ganz unten, Stochastik dreht gerade wieder nach oben, auch ganz unten.

[HSM]

Mensch und Maschine: Analysten erhöhen ihre Kursziele

Auch in Analystenkreisen mahlen die Mühlen langsam: Obwohl in Kürze bei MuM die Q3-Zahlen ins Haus stehen, werden erst jetzt die Q2-Zahlen von Mensch und Maschine richtig gewürdigt: Die Landesbank Baden Württemberg (LBBW) erhöht das Kursziel auf 6,60 Euro, und Performaxx sieht bei einem freundlichen Börsenumfeld sogar einen Kurs von 10,59 Euro als erreichbar an. Damit gesellen sich die beiden Analysehäuser in die Reihe der HypoVereinsbank, die den Titel weiterhin aus Outperformer einstuft.

Die Landesbank Baden-Württemberg hebt das Ergebnis je Aktie für das laufende Jahr von 22 auf 28 Cent an und sieht für das kommende Jahr eine Ergebnisverdoppelung auf 56 Cent. Die Performaxx-Analysten erwarten für 2006 sogar ein Ergebnis je Aktie von 62 Cent.

Begründet werden die Kaufempfehlungen darüber hinaus noch mit dem sehr niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis von zirka 0,4 (Performaxx). Die LBBW sieht mit einem KGV von 8,6 die MuM-Aktie am unteren Rand der Branche bewertet. Nemetschek weisen auf Basis der 2006er-Ergebnisse einen Multiplikator von 13,6; Cenit - die im Geschäftsmodell MuM am nächsten stehen – ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 15 und PC Ware bringt es ebenfalls auf ein KGV von 14,6.

Beide Analysten übernehmen sonderbarerweise nicht den vom Vorstandsvorsitzenden Adi Drotleff angekündigten Rückgang der Verschuldung. Dieser hatte Ende September in Frankfurt den Rückgang der Verschuldung auf 15 Mio. Euro per 30.9.2005 angekündigt und betont, dass er ganz sicher sei, dieses Ziel auch zu erreichen. Da er es eigentlich ja am Besten wissen muss, ist von dieser Seite sicherlich mit einer negativen Überraschung zu rechnen- im Gegenteil, Drotleff ist sehr vorsichtig geworden und wird eher mit positiven Zahlen überraschen. Dies bedeutet jedoch, dass beide Analysten den Kosteneffekt aus dem Finanzergebnis falsch sehen.

Eine ganz spürbare Verbesserung des negativen Zinssaldos wird mit dem Abbau der Verschuldung einhergehen. MuM prognostiziert selbst einen Rückgang bei den Zinsen von 1,2 Mio. Euro auf zirka 1 Mio. Euro von 2005 auf 2006: Noch 2004 lag das Finanzergebnis bei -3,3 Mio. Euro. Bei 12 Mio. Aktien macht dies alleine eine Ergebnisverbesserung von 19 Cent je Aktie vor Steuern aus. Dazu kommt die Senkung der Verwaltungskosten, die im ersten Halbjahr 16 Prozent unter denjenigen des Vorjahres lagen.

Drotleff hat angekündigt, dass er ab 2006 wieder „richtig Gas geben“ und eine Steigerung des Pro-Kopf-Umsatzes um mindestens 15 Prozent erreichen möchte, sobald die Konzernverschuldung auf dem von ihm angestrebten Niveau angekommen ist. Eigentlich müsste im vierten Quartal die Umsatz- und Kursrakete gezündet werden, denn die Umsatzsteigerung und die nachhaltige Kostensenkung werden es möglich machen, die Umsatzrendite von 4 Prozent in 2005 auf mindestens 6 Prozent in 2006 zu steigern; mittelfristig sollte sie sogar 9 Prozent erreichen.

Die Abgaben von Fonds haben bisher den Kurs nicht nachhaltig über das Niveau von 5,50 Euro herauskommen lassen. Der bevorstehende sehr gute newsflow wird jedoch dazu beitragen, dass die Abgaben versiegen und der Kurs in neue Regionen vorstoßen wird: Mit einem realistischen Kursziel von mindestens 8 Euro bis zu Veröffentlichung der Jahreszahlen 2005.

Quelle: Extrachancen

[schlechtwettergeld]

24.10.2005 16:10
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Mensch und Maschine AG: Analysten erwarten Kursverdoppelung
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Obwohl in Kürze bei Mensch und Maschine bereits die Q3-Zahlen ins Haus stehen, werden erst jetzt die Q2-Zahlen richtig gewürdigt.

Die Landesbank Baden Württemberg erhöht das Kursziel für Mensch und Maschine (WKN 658080) auf 6,60 Euro, und Performaxx hält bei einem freundlichen Börsenumfeld sogar 10,59 Euro für erreichbar. Allein der Rückgang im negativen Zinssaldo bringt von 2004 auf 2006 eine Ergebnissteigerung je Aktie von fast 20 Cent je Aktie.

Die jüngsten Kaufempfehlungen werden u.a. mit dem sehr niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 0,4 (Performaxx) begründet. Die Landesbank Baden Württemberg (LBBW) sieht mit einem KGV von 8,6 die MuM-Aktie am unteren Rand der Branche bewertet.

Nemetschek beispielsweise – in der selben Branche tätig - weist auf Basis der 2006er-Ergebnisse einen Multiplikator von 13,6, Cenit - das dem Geschäftsmodell von MuM am nächsten steht – und PC Ware jeweils Kurs-Gewinn-Verhältnisse von fast 15 auf.

Die Landesbank Baden-Württemberg hebt das Ergebnis je Aktie für das laufende Jahr von 22 auf 28 Cent an und sieht für das kommende Jahr eine Ergebnisverdoppelung auf 56 Cent. Die Performaxx-Analysten erwarten für 2006 sogar 62 Cent.

Der MuM-Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff hat den Rückgang in der Verschuldung schon vor mehreren Monaten angekündigt. Dennoch folgen die Analysten dieser ertragsverbessernden Komponente bisher nicht. Auch Ende September hatte Drotleff den Rückgang der Verschuldung auf 15 Mio. Euro per 30. September nochmals hervorgehoben und betont, dass er ganz sicher sei, dieses Ziel auch zu erreichen. Deshalb sollte es hier keine bösen Überraschungen geben - im Gegenteil: Drotleff ist sehr vorsichtig geworden und wird eher positiv überraschen. Zum Zinseffekt kommt die Senkung der Verwaltungskosten, die im ersten Halbjahr 16% unter denen des Vorjahres lagen.

Drotleff hat angekündigt, dass er ab 2006 wieder „richtig Gas geben“ und eine Steigerung des Pro-Kopf-Umsatzes um mindestens 15% erreichen möchte,sobald die Konzernverschuldung auf dem von ihm angestrebten Niveau angekommen ist. Eigentlich müsste im vierten Quartal die Kursrakete gezündet werden, denn die Umsatzsteigerung und die nachhaltige Kostensenkung werden es möglich machen, die Umsatzrendite von 4% in 2005 auf mindestens 6% in 2006 zu steigern. Mittelfristig sollte sie sogar 9% erreichen.

Die charttechnische Hürde von 5,60 Euro konnte durch die permanten Abgaben von Fonds zuletzt nicht nachhaltig überwunden werden. Der bevorstehende sehr gute News-flow wird jedoch dazu beitragen, dass die Abgaben versiegen und der Kurs in neue Regionen vorstößt. Das aktuelle Kursniveau bietet zudem eine attraktive Einstiegsgelegenheit.

[hinkelstone]

.......................................................................................................bei den Empfehlungen
muß der Kurs von M & M ja steigen ! ! !

[bullie_1]

Mensch und Maschine Kursziel 8 Euro

Die Experten von "ExtraChancen" sehen für die Aktie der Mensch und Maschine AG (ISIN DE0006580806 / WKN 658080) ein Kursziel in Höhe von 8 Euro.

Die Aktie der Mensch und Maschine AG (MuM) hätten die Experten bereits vor genau zwei Monaten, am 24. August, als "Aktie des Tages" vorgestellt und das enorme Potenzial des Wertes (Empf.-Kurs 5,49 Kurs) aufgezeigt. Nach der Empfehlung sei es zwar zunächst kurz auf 5,80 Euro nach oben gegangen, seitdem konsolidiere die Aktie aber. Hintergrund der damaligen Empfehlung sei auch gewesen, dass MuM verstärkt das Interesse von Analysten auf sich gezogen habe. Die jüngsten Kaufempfehlungen würden u. a. mit dem sehr niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 0,4 (Performaxx) begründet. Die Landesbank Baden Württemberg (LBBW) sehe mit einem KGV von 8,6 die MuM-Aktie am unteren Rand der Branche bewertet.

Nemetschek beispielsweise - in der selben Branche tätig - weise auf Basis der 2006er-Ergebnisse einen Multiplikator von 13,6, Cenit - das dem Geschäftsmodell von MuM am nächsten stehe - und PC Ware jeweils Kurs-Gewinn-Verhältnisse von fast 15 auf. Die Landesbank Baden-Württemberg hebe das Ergebnis je Aktie für das laufende Jahr von 22 auf 28 Cent an und sehe für das kommende Jahr eine Ergebnisverdoppelung auf 56 Cent. Die "Performaxx"-Analysten würden für 2006 sogar 62 Cent erwarten.

Der MuM-Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff habe den Rückgang in der Verschuldung schon vor mehreren Monaten angekündigt. Dennoch würden die Analysten dieser ertragsverbessernden Komponente bisher nicht folgen. Auch Ende September habe Drotleff den Rückgang der Verschuldung auf 15 Mio. Euro per 30. September nochmals hervorgehoben und betont, dass er ganz sicher sei, dieses Ziel auch zu erreichen. Deshalb sollte es hier keine bösen Überraschungen geben - im Gegenteil: Drotleff sei sehr vorsichtig geworden und werde eher positiv überraschen. Es sollte mit den Q3-Zahlen die hohe Innenfinanzierungskraft des Unternehmens unterstrichen werden. Zum Zinseffekt komme die Senkung der Verwaltungskosten, die im ersten Halbjahr 16% unter denen des Vorjahres gelegen hätten.

Drotleff habe angekündigt, dass er ab 2006 wieder "richtig Gas geben" und eine Steigerung des Pro-Kopf-Umsatzes um mindestens 15% erreichen möchte, sobald die Konzernverschuldung auf dem von ihm angestrebten Niveau angekommen sei. Eigentlich müsste im vierten Quartal die Kursrakete gezündet werden, denn die Umsatzsteigerung und die nachhaltige Kostensenkung würden es möglich machen, die Umsatzrendite von 4% in 2005 auf mindestens 6% in 2006 zu steigern. Mittelfristig sollte sie sogar 9% erreichen.

Die charttechnische Hürde von 5,60 Euro habe durch die permanenten Abgaben von Fonds zuletzt nicht nachhaltig überwunden werden können. Der bevorstehende sehr gute News-flow werde jedoch dazu beitragen, dass die Abgaben versiegen würden und der Kurs in neue Regionen vorstoße.

Als Kursziel für die Mensch und Maschine-Aktie sehen die Experten von "ExtraChancen" zunächst 8 Euro. Investierte Anleger würden auf jeden Fall dabei bleiben. Das aktuelle Kursniveau biete zudem eine attraktive Einstiegsgelegenheit.

[HSM]

Servus allerseits

[URL"Der Aktionär"]http://www.stockstreet-board.com/showthread.php?p=296421[/URL] (Ausgabe 44), langfristiges Musterdepot, geplante Käufe MUM Kauflimit 5,20 Euro...

[schlechtwettergeld]

MuM: Analysten erwarten Kursverdopplung
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Obwohl in Kürze bei Mensch und Maschine (MuM) bereits die Q3-Zahlen ins Haus stehen, werden erst jetzt die Q2-Zahlen richtig gewürdigt: Die Landesbank Baden Württemberg erhöht das Kursziel auf 6,60 Euro, und Performaxx hält bei einem freundlichen Börsenumfeld sogar einen Kurs von 10,59 Euro für erreichbar. Allein der Rückgang im negativen Zinssaldo bringt von 2004 auf 2006 eine Ergebnissteigerung je Aktie von fast 20 Cent je Aktie.

Die Aktie von Mensch und Maschine AG (WKN 658080) hatten wir bereits vor genau zwei Monaten, am 24. August, als "Aktie des Tages" vorgestellt und das enorme Potenzial des Wertes (Empf.-Kurs 5,49 Kurs) aufgezeigt. Nach der Empfehlung ging es zwar zunächst kurz auf 5,80 Euro nach oben, seitdem konsolidiert die Aktie aber.

Hintergrund der damaligen Empfehlung war auch, dass MuM verstärkt das Interesse von Analysten auf sich zog. Die jüngsten Kaufempfehlungen werden u.a. mit dem sehr niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 0,4 (Performaxx) begründet. Die Landesbank Baden Württemberg (LBBW) sieht mit einem KGV von 8,6 die MuM-Aktie am unteren Rand der Branche bewertet.
Nemetschek beispielsweise – in der selben Branche tätig - weist auf Basis der 2006er-Ergebnisse einen Multiplikator von 13,6; Cenit - das dem Geschäftsmodell von MuM am nächsten steht – und PC Ware jeweils Kurs-Gewinn-Verhältnisse von fast 15 auf.

Die Landesbank Baden-Württemberg hebt das Ergebnis je Aktie für das laufende Jahr von 22 auf 28 Cent an und sieht für das kommende Jahr eine Ergebnisverdoppelung auf 56 Cent. Die Performaxx-Analysten erwarten für 2006 sogar 62 Cent.

Der MuM-Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff hat den Rückgang in der Verschuldung schon vor mehreren Monaten angekündigt. Dennoch folgen die Analysten dieser ertragsverbessernden Komponente bisher nicht. Auch Ende September hatte Drotleff den Rückgang der Verschuldung auf 15 Mio. Euro per 30. September nochmals hervorgehoben und betont, dass er ganz sicher sei, dieses Ziel auch zu erreichen. Deshalb sollte es hier keine bösen Überraschungen geben - im Gegenteil: Drotleff ist sehr vorsichtig geworden und wird eher positiv überraschen. Es sollte mit den Q3-Zahlen die hohe Innenfinanzierungskraft des Unternehmens unterstrichen werden. Zum Zinseffekt kommt die Senkung der Verwaltungskosten, die im ersten Halbjahr 16% unter denen des Vorjahres lagen.

Drotleff hat angekündigt, dass er ab 2006 wieder "richtig Gas geben" und eine Steigerung des Pro-Kopf-Umsatzes um mindestens 15% erreichen möchte, sobald die Konzernverschuldung auf dem von ihm angestrebten Niveau angekommen ist. Eigentlich müsste im vierten Quartal die Kursrakete gezündet werden, denn die Umsatzsteigerung und die nachhaltige Kostensenkung werden es möglich machen, die Umsatzrendite von 4% in 2005 auf mindestens 6% in 2006 zu steigern. Mittelfristig sollte sie sogar 9% erreichen.
Die charttechnische Hürde von 5,60 Euro konnte durch die permanten Abgaben von Fonds zuletzt nicht nachhaltig überwunden werden. Der bevorstehende sehr gute News-flow wird jedoch dazu beitragen, dass die Abgaben versiegen und der Kurs in neue Regionen vorstößt. Als Kursziel sehen wir zunächst 8 Euro. Investierte Anleger bleiben auf jeden Fall dabei. Das aktuelle Kursniveau bietet zudem eine attraktive Einstiegsgelegenheit.

Quelle: Extrachancen.de


Autor: Newsflash, 18:11 25.10.05

[BULLE2004]

sobald das laufband auf wallstreet-online daherkommt kann mit mindestens 10% kursverlust der jweiligen aktie in den kommenden tagen rechnen.
finger weg.

[austin_power69]

Mensch und Maschine: Analysten erhöhen ihre Kursziele
Leser des Artikels: 1038

Auch in Analystenkreisen mahlen die Mühlen langsam: Obwohl in Kürze bei MuM die Q3-Zahlen ins Haus stehen, werden erst jetzt die Q2-Zahlen von Mensch und Maschine richtig gewürdigt: Die Landesbank Baden Württemberg (LBBW) erhöht das Kursziel auf 6,60 Euro, und Performaxx sieht bei einem freundlichen Börsenumfeld sogar einen Kurs von 10,59 Euro als erreichbar an. Damit gesellen sich die beiden Analysehäuser in die Reihe der HypoVereinsbank, die den Titel weiterhin aus Outperformer einstuft.

Die Landesbank Baden-Württemberg hebt das Ergebnis je Aktie für das laufende Jahr von 22 auf 28 Cent an und sieht für das kommende Jahr eine Ergebnisverdoppelung auf 56 Cent. Die Performaxx-Analysten erwarten für 2006 sogar ein Ergebnis je Aktie von 62 Cent.

Begründet werden die Kaufempfehlungen darüber hinaus noch mit dem sehr niedrigen Kurs-Umsatz-Verhältnis von zirka 0,4 (Performaxx). Die LBBW sieht mit einem KGV von 8,6 die MuM-Aktie am unteren Rand der Branche bewertet. Nemetschek weisen auf Basis der 2006er-Ergebnisse einen Multiplikator von 13,6; Cenit - die im Geschäftsmodell MuM am nächsten stehen – ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 15 und PC Ware bringt es ebenfalls auf ein KGV von 14,6.

Beide Analysten übernehmen sonderbarerweise nicht den vom Vorstandsvorsitzenden Adi Drotleff angekündigten Rückgang der Verschuldung. Dieser hatte Ende September in Frankfurt den Rückgang der Verschuldung auf 15 Mio. Euro per 30.9.2005 angekündigt und betont, dass er ganz sicher sei, dieses Ziel auch zu erreichen. Da er es eigentlich ja am Besten wissen muss, ist von dieser Seite sicherlich mit einer negativen Überraschung zu rechnen- im Gegenteil, Drotleff ist sehr vorsichtig geworden und wird eher mit positiven Zahlen überraschen. Dies bedeutet jedoch, dass beide Analysten den Kosteneffekt aus dem Finanzergebnis falsch sehen.

Eine ganz spürbare Verbesserung des negativen Zinssaldos wird mit dem Abbau der Verschuldung einhergehen. MuM prognostiziert selbst einen Rückgang bei den Zinsen von 1,2 Mio. Euro auf zirka 1 Mio. Euro von 2005 auf 2006: Noch 2004 lag das Finanzergebnis bei -3,3 Mio. Euro. Bei 12 Mio. Aktien macht dies alleine eine Ergebnisverbesserung von 19 Cent je Aktie vor Steuern aus. Dazu kommt die Senkung der Verwaltungskosten, die im ersten Halbjahr 16 Prozent unter denjenigen des Vorjahres lagen.

Drotleff hat angekündigt, dass er ab 2006 wieder „richtig Gas geben“ und eine Steigerung des Pro-Kopf-Umsatzes um mindestens 15 Prozent erreichen möchte, sobald die Konzernverschuldung auf dem von ihm angestrebten Niveau angekommen ist. Eigentlich müsste im vierten Quartal die Umsatz- und Kursrakete gezündet werden, denn die Umsatzsteigerung und die nachhaltige Kostensenkung werden es möglich machen, die Umsatzrendite von 4 Prozent in 2005 auf mindestens 6 Prozent in 2006 zu steigern; mittelfristig sollte sie sogar 9 Prozent erreichen.

Die Abgaben von Fonds haben bisher den Kurs nicht nachhaltig über das Niveau von 5,50 Euro herauskommen lassen. Der bevorstehende sehr gute newsflow wird jedoch dazu beitragen, dass die Abgaben versiegen und der Kurs in neue Regionen vorstoßen wird: Mit einem realistischen Kursziel von mindestens 8 Euro bis zu Veröffentlichung der Jahreszahlen 2005.

[schlechtwettergeld]

02.11.2005 08:32
DGAP-Ad hoc: Mensch und Maschine deutsch
Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Quartalsbericht Q3/2005

Mensch und Maschine Software AG (Nachrichten) legt Neunmonatszahlen vor

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ----------

Drittes Quartal insgesamt wesentlich besser als erwartet - Umsatz 24% höher als Q3/2004 / Betriebsergebnis über Prognose - Entschuldungsziel mehr als erreicht / Fokus wieder auf Wachstum - Umsatzziel für 2005 auf EUR 150 Mio / +11% angehoben

Wessling, 2. November 2005 - Das dritte Quartal des aktuellen Geschäftsjahres 2005 verlief für den im Prime-Standard notierten CAD-Spezialisten Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) insgesamt wesentlich besser als erwartet. Der Quartalsumsatz von EUR 36,1 Mio übertraf sowohl das Vorjahr (29,2 / +24%) als auch die Prognose von EUR 32 Mio deutlich. Der Neunmonats- Umsatz in Höhe von EUR 108,3 Mio (Vj 97,2 / +11%) stellt sogar einen neuen Firmenrekord dar.

Das Betriebsergebnis EBIT vor Zinsen und Steuern lag mit EUR 0,7 Mio (Vj - 0,25) im Quartal ebenfalls über der im Q2-Bericht abgegebenen Prognose von EUR 0,5 Mio. In den ersten neun Monaten wurde ein EBIT in Höhe von EUR 8,8 Mio (Vj -1,1) erreicht. Ein Anteil von EUR 6,3 Mio entfiel dabei auf Buchgewinne aus den Desinvestments der Beteiligungen Compass und C-Plan. Das operative Geschäft spielte EUR 2,5 Mio ein, was zum Vorjahr einen Ergebnissprung in Höhe von EUR 3,6 Mio darstellt. Beim Nettoergebnis waren Ende September 2005 bereits EUR 4,9 Mio (Vj -2,0) gebucht, also mehr als das Doppelte des bisherigen Rekordergebnisses von EUR 2,3 Mio aus dem Gesamtjahr 2001 bzw. rund 70% des Jahresziels von EUR 7,0 Mio für 2005.

Der größte Teil des Umsatz- und Ergebnis-Anstiegs geht auf das Konto des Segments Fremdprodukte, wo insbesondere der Autodesk-Bereich wieder stark wächst. Auf Neunmonatsbasis beträgt der Umsatzzuwachs bei den Fremdprodukten 17%, der EBIT-Anteil aus diesem Geschäftsbereich sprang von EUR -2,0 Mio im Vorjahr auf EUR +0,5 Mio in 2005. Damit hat der drei Jahre lang defizitäre Geschäftsbereich Fremdprodukte wieder ins Plus gedreht.

Allerdings wurde der Löwenanteil des Betriebsergebnisses nach wie vor mit den MuM-eigenen Technologien erwirtschaftet. Das EBIT in diesem Segment in Höhe von EUR 8,3 Mio (Vj 0,9) enthält auch nach Abzug der Desinvestment-Gewinne noch einen rein operativen Teil von EUR 2,0 Mio. Damit hat der Eigensoftware- Bereich bis Ende September 2005 bezogen auf den dort erzielten Umsatz von EUR 16,0 Mio (Vj 18,2 inkl. Compass-Erlöse) bereits eine EBIT-Rendite von 12,5% erreicht und vier fünftel vom Betriebsergebnis erbracht, obwohl mit dem Verkauf von Compass ab 1.3.2005 ein Umsatz- und Ertragsbringer entfallen ist.

Die Netto-Bankverschuldung konnte auch im dritten Quartal nochmals kräftig auf EUR 13,8 Mio per 30.9.2005 reduziert werden (31.12.2004: 25,4 / -54%). Damit wurde das ursprünglich für Ende 2005 vorgesehene Entschuldungsziel von EUR 15 Mio sogar noch klar unterboten. Insgesamt sind die Bankschulden in den drei Jahren seit dem Höchststand von EUR 37,2 Mio am 30.9.2002 um mehr als 23 Mio oder 63% abgeschmolzen. Die Eigenkapitalquote, die aufgrund der zum 31.12.2004 vorgenommenen Bilanzbereinigungen auf 12,6% abgesunken war, erholte sich zum 30.9.2005 deutlich auf 23,4%. Hierbei halfen sowohl das auf EUR 13,9 Mio (31.12.2004: 8,7 / +59%) gesteigerte Eigenkapital als auch die Reduzierung der Bilanzsumme um 14% auf EUR 59,5 Mio (31.12.2004: 69,1).

Mensch und Maschine Software AG Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland

ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 02.11.2005

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Ad-Hoc-Mitteilung:

"Die Finanzierungsstruktur im MuM-Konzern weist jetzt die von uns angestrebte Mischung aus Eigen- und Fremdkapital auf" sagt der MuM-Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär Adi Drotleff. "Somit ist die Restrukturierung nicht nur operativ, sondern auch bilanziell abgeschlossen, und sämtliche Kapazitäten werden nun auf profitables Wachstum fokussiert."

Aufgrund des beschleunigten Wachstums im dritten Quartal wird die Umsatzprognose für das Gesamtjahr von EUR 145 auf 150 Mio (Vj 135,5 / +11%) angehoben, und der Vorstand geht bei den angepeilten EUR 11 bis 12 Mio für das Betriebsergebnis EBITA (Vj 1,9) nun eher vom oberen Rand der Spanne aus. Das ehrgeizige Nettoergebnis-Ziel von EUR 7,0 Mio (Vj -9,3) bzw. EUR 0,58 pro Aktie wird dadurch untermauert.

Zur Erzielung dieser Prognosen sind im vierten Quartal Umsätze von EUR 41,7 Mio, ein Betriebsergebnis EBITA in Höhe von EUR 3,2 Mio und ein Nettoergebnis von EUR 2,1 Mio zu erwirtschaften. Das ist trotz der guten Neunmonats-Vorgaben zwar kein Spaziergang, sollte aber im traditionell starken Schlussquartal erreichbar sein.

Ende der Meldung (c)DGAP

ISIN DE0006580806

AXC0035 2005-11-02/08:28

[HSM]

Software-Anbieter Mensch und Maschine hebt Umsatzprognose an

Frankfurt, 02. Nov (Reuters) - Nach kräftigen Zuwächsen im dritten Quartal hat der Anbieter von Grafiksoftware Mensch und Maschine (MuM) <MUMG.DE> seine Umsatzprognose angehoben.

Das Unternehmen aus dem bayerischen Wessling teilte am Mittwoch mit, es erwarte für das Geschäftsjahr 2005 nun einen Umsatz von 150 Millionen Euro nach 135,5 Millionen Euro im Vorjahr. Bislang hatte die Prognose bei 145 Millionen Euro gelegen. Vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebita) erwarte der Vorstand ein Ergebnis am oberen Rand der angepeilten Spanne von elf bis zwölf Millionen Euro.

Damit werde das Ziel untermauert, nach dem Nettoverlust im Vorjahr von 9,3 Millionen Euro dieses Mal unterm Strich einen Gewinn von 7,0 Millionen Euro zu erzielen, erklärte MuM. Die im Prime Standard gelistete Aktie legte um mehr als zwei Prozent auf 5,55 Euro zu.

MuM bezifferte das um Buchgewinne bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) im dritten Quartal auf 0,7 (Vorjahr: minus 0,25) Millionen Euro. In den ersten neun Monaten sei das Ebit auf 8,8 (VJ: minus 1,1) Millionen Euro gesteigert worden, wovon allerdings allein 6,3 Millionen Euro durch Beteiligungsverkäufe erzielt worden seien. Das Nettoergebnis habe 4,9 (minus 2,0) Millionen Euro betragen.

[schlechtwettergeld]

MuM wird zur Europa AG

Verzicht auf Trennung zwischen Vorstand und Aufsichtsrat
Weßling - Bisher hat in Deutschland nur der Versicherungsgigant Allianz angekündigt, keine deutsche Gesellschaft mehr sein zu wollen, sondern eine Europa-AG. Ihm folgt jetzt (vergleichsweise) ein Winzling an der Börse. Das Weßlinger Softwareunternehmen Mensch und Maschine (MuM) wird zur Societas Europaea (SE). MuM-Chef Adi Drotleff streicht deren Vorteile für kleine unternehmergeführte Gesellschaften heraus.
Die jetzige Situation beschreibt der einstige Börsenpionier als wenig überzeugend: Drotleff und der Technologie-Vorstand Werner Schwenkert haben mit nahezu 50 Prozent der Aktien praktisch immer eine Hauptversammlungsmehrheit. Sie müssen sich einen Aufsichtsratsvorsitzenden suchen, der dann auf Drotleff - in seiner Funktion als Vorstandschef - aufpasst. " Ich bewundere jeden Aufsichtsratsvorsitzenden, der in eine solche Konstellation reingeht" , sagt der Unternehmer. " Das ist schwierig."

Diese Schwierigkeiten wird es bei MuM künftig nicht mehr geben: Denn die strenge Trennung zwischen Aufsichtsfunktion und Geschäftsführung wird mit der SE aufgegeben: Der Hauptaktionär Drotleff sitzt einem Verwaltungsrat vor, dem auch zwei der bisher drei Aufsichtsräte angehören. Und er ist gleichzeitig der Chef eines " geschäftsführenden Direktoriums" , dem außer ihm vier der bisher fünf Vorstandsmitglieder angehören. Dieses angelsächsische " Board-System" soll auf der Hauptversammlung im Mai 2006 rückwirkend auf den 1. Januar 2006 eingeführt werden. Es passt, wie Drotleff einräumt, nur für unternehmergeführte Gesellschaften. Die Kosten der Umstellung beziffert er mit 20 000 Euro. Die Einsparungen seien " deutlich höher" .

Auch aus anderen Gründen biete sich, so Drotleff, für MuM die SE geradezu an. Er verweist auf Gesellschaften in sieben EU-Staaten und einen Auslandsanteil von 70 Prozent des Umsatzes. Mensch und Maschine sei " geradezu der Prototyp einer Europa-AG" .

Die Zahlen, die der Vorstandschef Adi Drotleff für das dritte Quartal melden konnte, dürften auch dem Hauptaktionär Adi Drotleff Freude machen. Der Umsatz von 36,1 Millionen Euro übertraf den Vorjahreswert um 24 Prozent und die Prognose von 32 Millionen Euro. Statt eines Verlustes von 250 000 Euro (Vorjahreswert) wurde ein Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern von 0,7 Millionen Euro eingefahren. Das Neun-Monatsergebnis sieht noch besser aus: Allerdings sind in 8,8 Millionen Euro Betriebsergebnis, 6,3 Millionen aus zwei Beteiligungsverkäufen enthalten.

Die Bankschulden des Unternehmens wurden in den ersten neun Monaten des Jahres von 25,4 Millionen Euro auf 13,8 Millionen Euro reduziert. Die Prognose fürs Gesamtjahr hat MuM angehoben: Drotleff erwartet nun einen Umsatz von 150 Millionen Euro (statt 145 Millionen Euro) und ein Betriebsergebnis am oberen Rand der bisherigen Spanne von elf bis zwölf Millionen Euro. Für 2006 erwartet Drotleff weiteres Wachstum auf 165 Millionen Euro Umsatz. Das Ergebnis allerdings wird, weil keine weiteren Beteiligungsverkäufe geplant sind, auf 7 Millionen Euro sinken.





MARTIN PREM
merkur-online

[hinkelstone]

03.11.2005 - 11:12 Uhr

Noch eine Empfehlung

Mensch und Maschine outperform

Peter-Thilo Hasler, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) mit "outperform".

Bei dem Unternehmen seien eine wiederbelebte Nachfrage und steigende Marktanteile im Bereich Autodesk für ein Quartalsergebnis auf Rekordniveau verantwortlich.

Per saldo habe die Gesellschaft im dritten Quartal einen Umsatz von 36,1 Mio. verzeichnen können, nach neun Monaten hätten die Erlöse bei 108,3 Mio. Euro rangiert und damit einen neuen Firmenrekord dargestellt.

Das EBIT des 3. Quartals habe mit 0,7 Mio. Euro über der erst kürzlich vom Management bekräftigten Guidance von 0,5 Mio. Euro gelegen. Ohne Einbeziehung der Buchgewinne aus dem Verkauf der beiden Tochtergesellschaften von -0,6 Mio. Euro habe das Betriebsergebnis im Jahresvergleich nach neun Monaten auf 2,5 Mio. Euro und damit in positives Territorium gesteigert werden können.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Anlageurteil für die Mensch und Maschine-Aktie.
Ihr aus einem Economic Profit-Modell abgeleitetes Kursziel würden sie von 5,60 auf 6,10 Euro erhöhen. Offenlegungstatbestand nach WpHG §34b:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Analyse-Datum: 03.11.2005


Quelle: Finanzen.net

[schlechtwettergeld]

und noch eine

03.11.2005 - Landesbank Baden-Württemberg
Wieder auf profitablem Wachstumskurs. Wir heben unser Kursziel auf 7,00 Euro an und bleiben bei unserem Kaufen-Votum

Vollständiger Bericht unter mum.de Investor Relations

[schlechtwettergeld]

07.11.2005 14:20
DGAP-DD: Mensch und Maschine
Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG Director`s-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ------------ Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Baldauf Vorname: Peter Funktion: Geschäftsführendes Organ Bei: Emittent Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine AG ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart: Verkauf Datum: 07.11.05 Kurs/Preis: 5.75 Währung: EUR Stückzahl: 3000 Gesamtvolumen: 17250,00 Ort: Frankfurt Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen Emittent: Mensch und Maschine Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Index: Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart Ende der Director`s-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 07.11.2005 Die Erfassung dieser Mitteilung erfolgte über http://www.directors-dealings.de

ISIN DE0006580806

AXC0133 2005-11-07/14:18

[baggag]

Ich wollte eigentlich heute kaufen. Aber das lass ich jetzt vielleicht lieber..

[haseb]

@ baggag,
mach dich doch nicht lächerlich
3000 STk.
Vielleicht wollte er seiner Freundin einen vernünftigen Ring kaufen, oder die Anzahlung für einen Porsche machen.
Bei 30000 wäre ich dann schon nervöser.
Denke, dass das hier ein gutes Investment ist.

Gruß

[schlechtwettergeld]

genau cool bleiben

[baggag]

Wer macht sich hier lächerlich?
Vielleicht sollte man erst mal überlegen und sich ein bisschen mehr informieren,gell?
1. Herr Baldauf hat nicht 3000, sondern 4500Stk verkauft
2. Nicht nur Herr Baldauf, sondern noch drei weitere Herren haben Aktien abgegeben.Haben alle Drei so anspruchsvolle Ehefrauen??

Ich möchte die Aktie wirklich nicht schlecht machen, aber Fakten sind nun mal Fakten und lassen sich auch durch eure Schönrednerei nicht ungeschehen machen.
Also nichts für Ungut, Jungs..


baldauf 4500
höllrich 3000
Pech 3000
Aschenbrenner 3000

[haseb]

13500 Aktien !
Ein Wunder, dass wir heute nicht schon unter 4 gerutscht sind.
Vielleicht wird ja mit dem Geld eine prime Weihnachtsfeier gemacht
Nix für ungut, aber das ist nun wirklich kein warnendes Zeichen.

Ich wollte dich auch nicht persönlich angreifen.
Also nimm`s locker
Die Zukunft wird`s zeigen
Gruß

[johnpatrick]

Moin Leute,
als ich das letzte mal Aktien wegen Insiderverkäufen verkaufen wollte, konnte ich nicht ahnen, dass diese dann noch 360 Prozent steigen würden! Gut, dass ich sie damals nicht verkauft habe! Ich habe sogar noch zugekauft.
Nun hoffe ich, es wird sich dieses mal ähnlich entwickeln, das wär doch was!
Gruß

[schlechtwettergeld]

Kann mir jemand sagen od diese Zahlen Aktuell sind.

Anteilseigner
43,10% Drotleff
13,74% KTB Technologie Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG
6,80% Schwenkert
36,36% Streubesitz

[niki69]

Hi Stand 30.09.2005:

55,4 % Festbesitz:
- Gründer/Vorstandsvorsitzender Adi Drotleff 42,9 %
- Technologie-Vorstand Werner Schwenkert 6,8 %
- Finanzinvestor KTB 5,7 %
44,6 % Freefloat

Quelle: MUM (Aktionärs-Struktur)

Vielleicht bekomme ich heute abend oder morgen noch aktuellere Zahlen.

Bis dann

niki69

[niki69]

Meldung v. 28.10.2005
Quartalsbericht Q3/2005

Vorstand
Adi Drotleff 5.185.508 Aktien/Shares
Peter Baldauf 22.444
Michael Endres 24.000
Jens Jansen 23.544
Peter Schützenberger 30.000
Werner Schwenkert 823.600
Aufsichtsrat
Norbert Kopp 5000

Quelle: Quartalsbericht Q3/2005 MUM

Bis dann

niki69

PS: Falls jemand aktuellere Zahlen hat, bitte einstellen

[schlechtwettergeld]

Kursziel 9 Euro

Manchmal muss es eben MuM sein!
Der CAD-Spezialist Mensch und Maschine besticht nach dem erfolgreichen Turnaround mit einer attraktiven Bewertung. Zweistellige Kurse erscheinen wieder realistisch.

Von Michael Lang

Mensch und Maschine (MuM), ein Hersteller und Vertreiber von Software für Computer Aided Design (CAD), hat eine erfolgreiche Restrukturierung hinter sich. Der Aktionär hat sich mit dem Vorstandsvorsitzenden Adi Drotleff über die weiteren Perspektiven, eine mögliche Kapitalerhöhung sowie die geplante Umwandlung in eine "Europa AG" unterhalten.


Hält Mum für deutlich unterbewertet: Vorstandschef Andi Drotleff
DER AKTIONÄR: Herr Drotleff, Mensch und Maschine hat sich im ersten Halbjahr 2005 von der Compass GmbH sowie ihrer Beteiligung an C-Plan getrennt. Ist nach diesen Schritten die Phase der Desinvestments abgeschlossen oder planen Sie weitere Verkäufe?

Adi Drotleff: In unseren Planungen sind keine weiteren Desinvestment-Erlöse enthalten. Das schließt aber nicht aus, dass wir noch kleinere Verkäufe tätigen. Wir halten zum Beispiel noch vier Minderheitsbeteiligungen im Gesamtwert von 2,3 Millionen Euro, die natürlich strategisch für uns nicht so wichtig sind. Hier sind grundsätzlich sowohl Verkäufe als auch Mehrheitsübernahmen denkbar, aber nicht in den finanziellen Dimensionen wie bei Compass und C-Plan.

DER AKTIONÄR: Durch die Beteiligungsverkäufe hat sich auch die Liquiditätssituation des Konzern deutlich entspannt. Auf welchem Niveau wird sich die Nettoverschuldung zum Jahresende voraussichtlich bewegen und welche Ergebniseffekte ergeben sich daraus?

Adi Drotleff: Wir haben uns eine Netto-Bankverschuldung unter 15 Millionen Euro zum Ziel gesetzt, also eine Entschuldung von gut zehn Millionen gegenüber dem 31.12.2004 beziehungsweise mehr als 22 Millionen im Vergleich zum Maximum vor drei Jahren. Das Finanzergebnis wird dadurch sowohl 2005 als auch 2006 um je gut eine Million oder rund zehn Cent pro Aktie entlastet.



DER AKTIONÄR: Das derzeit freundliche Börsenumfeld würde die Durchführung einer Kapitalerhöhung zur weiteren Schuldentilgung begünstigen. Ist dies für Sie ein Thema?

Adi Drotleff: Wir sind mit der erreichten Balance zwischen Eigen- und Fremdkapital sehr zufrieden, vor allem aus Leverage-Gesichtspunkten. Eigenkapital will nun mal höher verzinst werden als Fremdkapital. Insofern wäre eine Kapitalerhöhung beim momentanen Kursniveau noch nicht besonders attraktiv. Wir können durchaus abwarten, bis die MuM-Aktie fairer bewertet ist - das momentane KGV von weniger als 10 ist sicher noch nicht fair.



DER AKTIONÄR: Für das laufende Jahr streben Sie inklusive außerordentlicher Erträge einen Nettogewinn von sieben Millionen Euro an. Was macht Sie so zuversichtlich, dieses Ergebnis im Jahr 2006 auch ohne Sondereffekte zu erreichen?

Adi Drotleff: Zum einen ist unsere EBIT-Rendite noch sehr ausbaufähig. Wir erreichen dieses Jahr voraussichtlich gut drei Prozent, die Zielrendite für unser Geschäftsmodell liegt aber zwischen sechs und neun Prozent. Die für 2006 angepeilte operative Rendite von etwa 5,5 Prozent sollte also bei unserem derzeitigen Momentum kein allzu großes Problem sein. Der zweite Hebel liegt im Finanzergebnis, das sich durch die Schuldentilgung um gut eine Million verbessern wird. Und zum Dritten haben wir aus der Turnaround-Phase hohe steuerliche Verlustvorträge, die uns in den nächsten Jahren eine sehr niedrige Konzern-Steuerquote bescheren.


DER AKTIONÄR: Sie planen die Umwandlung der AG in eine Societas Europaea (SE), eine so genannte "Europa AG". Welche Vorteile hätte dies für die Gesellschaft und ihre Aktionäre?

Adi Drotleff: MuM ist mit Gesellschaften in sieben EU-Staaten plus Schweiz und Schweden quasi der Prototyp der Europa AG. Was uns außer der symbolischen Bedeutung dieses Schritts konkret an der SE reizt, ist die Möglichkeit, eine angelsächsische Boardstruktur einzuführen, bei der Vorstands- und Aufsichtsratsvorsitz in einer Person vereinigt werden können. Das passt zu einer unternehmergeführten Aktiengesellschaft wie MuM, bei der der Vorstandsvorsitzende über eine Hauptversammlungsmehrheit verfügt, viel besser als die strikte Trennung von Vorstand und Aufsichtsrat, die an der breit gestreuten Publikums-AG orientiert ist. Wir verbinden das mit einer Straffung der Führungsgremien von heute neun Personen - drei Aufsichtsräte, sechs Vorstände - auf künftig nur noch sieben Personen. Neben mir als Verwaltungsratsvorsitzendem werden dem Verwaltungsrat zwei Mitglieder aus dem bisherigen Aufsichtsrat angehören. Im geschäftsführenden Direktorium, das dem Vorstand einer AG entspricht, werden außer mir noch vier der bisher fünf MuM-Vorstände sitzen. Sie sehen, dass sich der Gesetzgeber bemüht hat, bei diesem so genannten monistischen System der SE die beiden Organe komplett umzuetikettieren, damit keine Verwechslungen mit dem dualistischen System mit strikt getrenntem Aufsichtsrat und Vorstand möglich sind.

DER AKTIONÄR: Die Analysten von Performaxx Research halten in einem freundlichen Börsenumfeld Kurse um 10,59 Euro für möglich. Wäre dieses Kursniveau aus Ihrer Sicht gerechtfertigt?

Adi Drotleff: Natürlich erscheint eine Kursverdoppelung immer etwas hoch zu sein. Vor einem Jahr kam bei Kursen um die 2,50 Euro eine Verdoppelung auf fünf Euro ja auch vielen zu kühn vor. Aber wenn wir unsere Ziele für 2006 erreichen, dann entspricht ein Kurs von 10,59 Euro einem KGV unter 20 und einem KUV deutlich unter eins. Das ist sicherlich für einen profitablen Wachstumswert nicht übertrieben.

Vielen Dank für das Gespräch!

Neues Kursziel
Seit der Empfehlung in Ausgabe 18/2005 hat die Aktie von MuM um 40 Prozent zugelegt und ist damit auf bestem Wege, die angepeilte Verdopplung zu realisieren. Angesichts des dynamischen Gewinnwachstums auf 0,59 Euro je Aktie in 2006 sowie 0,70 Euro in 2007 werden die Anteile derzeit noch weit unter dem fairen Wert gehandelt. der aktionär erhöht sein Kursziel von sieben auf neun Euro, was einem moderaten 2007er-KGV von 13 entsprechen würde.

Artikel aus Ausgabe 45/2005

[HSM]

[Frodxin]

Das war ja wohl wieder eine Goodwill-Empfehlung des Aktionärs. Mann konnte ja richtig sehen, wie diese Empfehlung zum Ausstieg, durch wen auch immer, genutzt wurde.

Bei 5,85 bin ich raus und warte jetzt auf den Wiedereinstieg.

[schlechtwettergeld]

@frodxin
du hast es doch auch genutzt

[mountainbiker]

Bin seit gestern auch wieder drin. Evtl könnts ja jetzt schon drehen...

[mountainbiker]

Toller Einstiegszeitpunkt!...

[Frodxin]

Schlechtes Timing. Da will jmd. einfach nur raus. Wie gesagt, diese Empfehlungen könnt ihr in die Tonne kloppen.

[corppor]

Es gibt quasi nichts was gegen ein investment in MuM spricht. Die Zahlen sind klasse, die Aussichten herrlich, Analysten ueberschlagen sich.
Mir ists auch unverständlich dass hier in so kurzer Zeit soviel verheizt wird, aber wenn man sich den chart laengerfristig ansieht, haben wir keine Probleme.

Sind im erstklassigen Aufwaertskanal!

[hinkelstone]

...........................................................................................na dann man los ,

Mensch oder Maschine , steigende Kurse wollen Wir sehen !

Aber mit der nötigen Geduld wird`s schon laufen ! ! !

[corppor]

langsam wirds eng mit dem kanal ...

[mountainbiker]

Was ist denn hier los? Fällt schon wieder wie ein Stein!

[mountainbiker]

akt.: 5,12 !!!
TOP INVESTMENT!!!

[einsteig3r]

War heute der perfekte Tag um nachzulegen!!
Die Vorweihnachtszeit wird uns noch die 6€ bringen!!

[UPieper]

Ich gehe auch davon aus, dass wir vor Jahresende die 6 sehen...

[einsteig3r]

[posting]19.095.876 von UPieper am 29.11.05 21:01:52[/posting]Sehen werden wir sie auf jeden Fall, genauso wie 7€,8€...
Das Unternehmen hat sich gefangen, Mensch und Maschine kann man vergleichen mit SGL Carbon. Beide sind schwer abgestürtzt, aber jetzt wieder auf bestem Weg. Rechne bei beiden mindestens mit Verdopplung!!

[UPieper]

Da hätte ich nichts dagegen! Fundamental sehe ich zumindest kurzfristig Potenzial bis ca. 6,50....

[einsteig3r]

Die Gewinnmitnahme und das Abladen sind vorbei, ab jetzt wieder jeden Tag grün

[einsteig3r]

[posting]19.126.948 von einsteig3r am 01.12.05 22:17:42[/posting]Ab Montag!!

[corppor]

was ist denn hier passiert???

[imagen]

SL-Fishing, mal eben schnell den Kurs auf 5,00 gebracht ...

[einsteig3r]

Was ist denn jetzt los?? Das darf doch nicht wahr sein!!

[Kleene]

Laut Aktionär ist das nächste SL-Fishing bei 4,50€

[HSM]

"First-Focus"...

- Sehr gute Quartalszahlen
- Kursziel von 6,50 Euro auf 8 Euro erhöht

Stärken und Schwächen:

+ günstige Bewertung
+ breite Produktpalette
+ hoher Anteil an eigenen Produkten
+ Umsatz konnte im 3. Quartal um 24 Prozent zulegen

- Anlegervertrauen noch nicht ganz widerhergestellt
- hoher Goodwill (Abwertungspotenzial)

Aktuelle Entwicklung:

Im dritten Quartal konnte der Umsatz um 24 Prozent auf 36,1 Mio. Euro deutlich zulegen. Der Neunmonats-Umsatz erreichte mit 108,3 Mio. Euro einen neuen Firmenrekord. Das Betriebsergebnis konnte mit 0,7 Mio. Euro, nach minus 0,25 Mio. Euro im Vorjahr, ins Plus gedreht werden. In den ersten drei Quartalen erreichte das EBIT 8,8 Mio. Euro. Davon entfielen jedoch 6,3 Mio. Euro auf Buchgewinne.
Der größte Teil dieser Umsatzsteigerung im dritten Quartal war dem Segment Fremdprodukte, insbesondere der Autodesk-Sparte, zu verdanken. Auf 9-Monatsbasis betrug das Segmentwachstum 17 Prozent. Dabei konnte erstmals nach drei Verlustjahren wieder eine positives EBIT von 0,5 Mio. Euro erwirtschaftet werden. Die Netto-Bankverbindlichkeiten sanken zum Ende des dritten Quartals auf 13,8 Mio. Euro. Damit konnte das Entschuldungsziel von 15 Mio. Euro zum Ende des Geschäftsjahres 2005 jetzt schon deutlich übertroffen werden. Die Eigenkapitalquote stieg von 12,6 Prozent auf 23,4 Prozent.

Fazit:

Bei Mensch und Maschine handelt es sich um ein hochinteressantes Unternehmen aus der Softwarebranche, welches nach turbulenten Jahren nun endlich wieder in ruhiges Gewässer fährt. Durch Deinvestments kommt die Bilanz sukzessiv wieder ins Lot. Die Nettoverschuldung konnte in den ersten neun Monaten auf 13,8 Mio. Euro nach 25,4 Mio. Euro gesenkt werden. Damit wurde das Unternehmensziel von 15 Mio. Nettoverschuldung bereits nach nur neun Monaten deutlich übertroffen. Die Verkaufserlöse von Unternehmensbeteiligungen waren mit 10,3 Mio. Euro leicht über den Erwartungen. Der Buchgewinn daraus belief sich auf 6,3 Mio. Euro. Aber auch das operative Ergebnis drehte mit 2,5 Mio. Euro ins Plus. Nachdem das Ziel des Schuldenabbaues bereits frühzeitig erreicht wurde, soll in Zukunft der Fokus wieder auf mehr Wachstum gelegt werden. Bereits im dritten Quartal stieg der Umsatz um 24 Prozent auf 36,2 Mio. Euro. Sehr positiv zu beurteilen ist auch, dass eine Trendumkehr beim Deutschlandgeschäft eingeleitet wurde und dass das Segment Fremdprodukte erstmals seit drei Jahren wieder operativ positiv arbeitet.

Desweiteren kehrt scheinbar das Vertrauen der Anleger in das Unternehmen zurück. Dies sieht man vor allem in der sehr guten Kursentwicklung seit unserer Erstempfehlung und dass die Umplatzierung eines Grossaktionärs sehr gut am Markt verkraftet wurde.

Aufgrund der operativen Entwicklung passen wir unsere Umsatz- und Ergebnisprognosen nach oben an. Wir erwarten nun für 2005 einen operativen Gewinn von 27 Cent pro Aktie (inkl. Deinvestitionserlöse 0,59 Cent pro Aktie) und für 2006 ein operatives Ergebnis von 0,60 (von 0,54) Cent pro Aktie. Aufgrund dieser Verbesserung des operativen Geschäftes und des wiederhergestellten Anlegervertrauens bleiben wir bei unserer kurz- und langfristigen Einschätzung „Kaufen“. Wir heben aber unser 12-Monatskursziel von derzeit 6,50 Euro auf 8,00 Euro an. Dies würde auf unserer Gewinnschätzung von 2006 einem sehr moderaten KGV von 8,2 entsprechen.

[UPieper]

Ja, was hält man den davon?

Mensch und Maschine zeigt Short-Haien die Zähne
Leser des Artikels: 761

Die Short-Attacke auf den CAD-Software-Anbieter Mensch und Maschine AG (WKN 658080) hätte nicht zu einem ungünstigeren Zeitpunkt gewählt werden können. Kurz bevor das österreichische Analysehaus FirstFocus das Kursziel von 6,50 Euro auf 8 Euro erhöht hat, haben short seller den Kurs am späten Montagabend von 5,20 Euro auf 4,80 Euro "heruntergerissen". Doch die Tiefkurse blieben nicht von langer Dauer. Kein Wunder: Zählt doch MuM - wie die Aktie auch liebevoll von Börsianern genannt wird - zu den billigsten deutschen Spezialwerten.

[corppor]

Trotzdem!
Die Zahlen sind fantastisch, es gibt Empfehlungen noch und nöcher, die Shorties kriegen auf die Eier, und dennoch steigt der Kurs nicht sondern faellt eher!

Fuer mich unverstaendlich!

[Nebukadnezar_II]

@all
Ich finde der Kurs hat sich doch jetzt schön über 5 EUR stabilisiert. Das heißt es kann wieder nach oben gehen. Bis Ende des Jahres könnten durchaus die Höchststände getestet werden
In diesem Sinne
N_II

[thefan1]

News - 15.12.05
DGAP-DD: Mensch und Maschine

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG Director`s-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.

--------------------------------------------------------------------------------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Eberl Vorname: Christoph Funktion: Sonstige Führungsperson Bei: Emittent Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine AG ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart: Ausübung von Optionsrechten Datum: 15.12.05 Kurs/Preis: 5.13 Währung: EUR Stückzahl: 3000 Gesamtvolumen: 15390,00 Ort: ausserbörslich Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen Emittent: Mensch und Maschine Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Index: Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart Ende der Director`s-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 15.12.2005 Die Erfassung dieser Mitteilung erfolgte über http://www.directors-dealings.de

[thefan1]

Es kommt Bewegung rein

Geld
5,12
Geld Stk.
22.000

Brief
5,17
Brief Stk.
2.000

[Nebukadnezar_II]

Diese Woche gehts noch über 5,20 EUR und im neuen Jahr werden die Höchststände angegriffen.

MuM : Ein Favorit für 2006 !!!

N_II

[einsteig3r]

[posting]19.341.726 von Nebukadnezar_II am 19.12.05 19:38:36[/posting]Gebe dir volkommen recht, MuM und SGL Carbon sind ein muss für 2006!!

[Nebukadnezar_II]

Mensch und Maschine einsteigen
Quelle: Nebenwerte Insider
Datum: 21.12.05

Die Analysten von GSC Research empfehlen im "Nebenwerte Insider" die aktuelle Schwäche bei der Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) für einen Einstieg zu nutzen.

Die Geschäftsentwicklung gestalte sich im laufenden Geschäftsjahr erfreulich. Nach einem schon sehr erfolgreichen ersten Halbjahr habe das Unternehmen auch im dritten Quartal besser abgeschnitten als erwartet. Der Umsatz von 36,1 Mio. EUR habe das Vorjahresniveau um 24 Prozent übertroffen und habe klar über der Schätzung von 32 Mio. EUR gelegen. Das EBIT von 0,7 Mio. EUR habe dabei klar die geplanten 0,5 Mio. EUR übertroffen. Nach drei Quartalen habe sich das Nettoergebnis auf 4,9 Mio. EUR belaufen, womit schon 70 Prozent der Jahresplanung erreicht worden seien.

Auf Grund der positiven Entwicklung habe die Unternehmensführung ihr Umsatzziel für 2005 von 145 auf 150 Mio. EUR nach oben geschraubt. Auch das Betriebsergebnis solle sich eher am oberen Rand der Planungen von 11 bis 12 Mio. EUR bewegen. Nach Ansicht der Analysten werde das Unternehmen ein Ergebnis je Aktie von 0,58 EUR je Aktie verdienen. Damit weise der Titel ein aktuelles 2005er KGV von nur 8,7 auf. Das 2006er KGV werde dabei zwischen 8 und 9 gesehen. Nach Ansicht der Analysten sei der führende CAD-Softwareanbieter nach dem erfolgreichen Turnaround deutlich zu niedrig bewertet.

Die Analysten von GSC Research empfehlen im "Nebenwerte Insider" die aktuelle Schwäche bei der Mensch und Maschine-Aktie für einen Einstieg zu nutzen. Auf Jahressicht sehe man Kurse über 7 EUR.

Analyse-Datum: 21.12.2005

Langsam aber stetig nach oben...

[Nebukadnezar_II]

Mensch und Maschine kaufen
Quelle: Independent Research
Datum: 23.12.05

Norbert Kretlow und Dirk Werner, Analysten von Independent Research, bewerten die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) mit "kaufen".

Per saldo seien die Zahlen zum dritten Quartal über den Erwartungen der Analysten ausgefallen. Die Analysten würden neben der guten operativen Entwicklung, besonders getragen von den Fremdprodukten, auch die weitere Verbesserung der Bilanzstruktur positiv werten. Sie sähen unter dem Strich noch deutliches Potenzial bei der Verbesserung der Margen. Auf Grundlage einer weiteren positiven operativen Entwicklung gingen sie davon aus, dass Mensch und Maschine die Margen heben könne.

Aktuell profitiere die Gesellschaft vor allem vom Erfolg von Autdesk und den eigenen Produkten. Das Geschäft mit PTC entwickele sich dagegen weiter schwach. Für die Analysten habe sich die intensive Arbeit am Turnaround für das Unternehmen ausgezahlt. Sie gingen für die kommenden Quartale davon aus, dass die von ihnen erwartete positive operative Entwicklung auch Impulse für die Aktie bringe.

Die Analysten hätten schon im Rahmen der Bekanntgabe der Zahlen zum 3. Quartal 2005 ihr DCF-Modell um geringfügig höhere operative Erträge, geringere Investitionen in das Nettoumlaufvermögen sowie etwas höhere liquide Mittel und etwas geringere Verbindlichkeiten angepasst. Sie würden an diesen Prämissen weitgehend festhalten. Per saldo ergäben sich nur geringfügige Änderungen gegenüber der aktualisierten Bewertung. In ihrem Modell errechne sich ein Wert des Eigenkapitals von 86,6 (alt: 85,4) Mio. Euro, was einem Wert von 7,16 (alt: 7,06) Euro je Aktie entspreche.

Das Kursziel für die Mensch und Maschine-Aktie von 7,00 Euro lassen die Analysten von Independent Research unverändert und votieren weiter mit "kaufen".
Analyse-Datum: 23.12.2005

...und weiter gehts

[einsteig3r]

Traurig, sehr Traurig was die Shorties aus dem Aufwärtstrend machen.

[Anfaenger1]

Ich bin schon lange dabei und bleibe auch, im Jahr 2006 soll das Umfeld auch besser werden. Guten Rutsch und erfolgreiches 2006

[niki69]

MUM hat halt ein wenig Verschnaufpause. Ist doch kein Problem, wenn man es auf längere Sicht sieht. Die 6 Euro kommen - sicher!

Guten Rutsch an alle!

[hinkelstone]

05.01.2006 - 09:22 Uhr




Mensch und Maschine einsteigen


Anleger sollen die aktuelle Schwächephase bei der Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) zum Einstieg nutzen, raten die Analysten von GSC Research im "Nebenwerte Insider".


Die Gesellschaft habe im laufenden Geschäftsjahr einen eindrucksvollen Turnaround vollzogen. Nach neun Monaten habe der Umsatz bei 108,3 Mio. Euro gelegen, eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr von 11% und zugleich ein Rekordwert.

Das EBIT habe sich auf 8,8 Mio. Euro belaufen. Das Nettoergebnis habe bei 4,9 Mio. Euro gelegen, womit schon 70% der Jahresplanung erreicht worden seien. Die Nettobankschulden seien auf 13,8 Mio. Euro reduziert worden. Damit sei das Jahresziel von 15 Mio. Euro bereits übertroffen worden.

Die Geschäftsführung habe die Jahresprognose für den Umsatz um 5 Mio. Euro auf 150 Mio. Euro angehoben. Das Betriebsergebnis werde nun am oberen Ende der Planungen von 11 bis 12 Mio. Euro erwartet. Da das vierte Quartal traditionell stark ausfalle, dürfte Mensch und Maschine die erhöhten Prognosen erreichen.

Nach Schätzung der Analysten sollte dies zu einem Gewinn je Aktie von 0,58 Euro und einem KGV 2005e von nur 8,7 führen. Die Wertpapierspezialisten würden eine Dividende für 2005 für möglich halten. Im kommenden Jahr sollte sich nach Ansicht der Analysten die positive Geschäftsentwicklung fortsetzen.

Die Analysten würden den Titel nach dem erfolgreichen Turnaround für deutlich zu niedrig bewertet halten. Auf Jahressicht würden sie Kurse von über 7 Euro erwarten.



Anleger sollen die aktuelle Schwächephase bei der Mensch und Maschine-Aktie zum Einstieg nutzen, empfehlen die Analysten von GSC Research im "Nebenwerte Insider". Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten sehe man bei 7,50

Euro. Analyse-Datum: 04.01.2006


Quelle: Finanzen.net



P.S. Dann auf zu neuen Höhen........................!

[niki69]

Und andere Analystenhäuser werden folgen!

[einsteig3r]

Meine Herren, Mensch und Maschine ist ein klares Invest für 2006!! Keine Sorgen, wir werden die 7€ knacken!!

[hinkelstone]

[posting]19.581.523 von einsteig3r am 07.01.06 01:10:35[/posting]Hi einsteig 3 r ,

dass wollen wir doch hoffen ! ! !

[LuisK]

Was ist heute passiert von 5.27 auf 5.05 ?
Mist bin gestern zu 5.3 rein

[Kleene]

Da wird doch nicht der Iran mit seinen 50MRD die Finger im Spiel haben!?

[niki69]

Immer ruhig Blut. Wenn die nächsten Zahlen kommen steigt der Kurs wieder. Wie immer. Gute Firma! (Meine Meinung)

[TomDerTiger]

Ich sehe das auch so! MUM hat den Turnaround erfolgreich gemacht und gibt lt. Geschäftsbericht einen überaus positiven Ausblick. Nach Monaten der Seitwärtsbewegung braucht es gute Nachrichten um MUM, damit sich der Kurs bewegt.
Wer weiss wann die vorläufigen Zahlen veröffentlicht werden sollen?

[niki69]

Meines Wissens gibt´s am 20.03.2006 den Geschäftsbericht mit anschliessender Analystenkonferenz.
Ob´s vorher Zahlen gibt, weiss ich leider nicht.

[hinkelstone]

............................................................................unsereins

und am Kurs tut sich nichts !

[hinkelstone]

.......................................................................................unsereins und am Kurs tut sich nichts !

[hinkelstone]

Sorry für das doppelte Posting ,

ich hatte seit 19:10 Uhr keine Aktualisierung !

[einsteig3r]

[posting]19.845.625 von hinkelstone am 23.01.06 22:15:54[/posting]Bloss nicht aufregen, wird alles gut werden!!

[LuisK]

das Ding will einfach nicht.

[OPA_CASH]

Geht man von 2005 aus, dann könnte jeden Tag eine Vorabmeldung zum voraussichtlichen Jahresergebnis 2005 kommen ( das war m.E. am 28.01. in 2005 für das Ergebnis 2004.)
Der Markt, so MEIN Gefühl, spekuliert auf gute Zahlen - und auf den noch besseren Ausblick auf 2006.
Ich hab das Gefühl, hier wurde der Kurs so lang wie möglich in einer engen Range gehalten - und dabei fleissig gesammelt.
Mit den Zahlen und Ausblick kommen dann erneut und massiv die Empfehlungen .... und die Großen haben sich längst eingedeckt, nämlich in diesen Wochen jetzt.
Also bloß noch ein wenig Geduld - ich habe gerade nochmal aufgestockt ....
Good trades

[Rookie13]

Hier die Antwort auf meine Anfrage zu vorläufigen Zahlen:

"vielen Dank für Ihr Email von heute und Ihr Interesse an unserem Unternehmen.

Bezüglich Ihrer Anfrage können wir Ihnen mitteilen, dass es zu den Ergebnissen des Jahres 2005
noch vor der offiziellen Veröffentlichung des Geschäftsberichts vorläufige Zahlen geben wird.
Diese werden auf unserer Hompepage www..mum.de unter der Rubrik "Investor Relations/Meldungen" veröffentlicht.

Termin wird Mitte Februar sein. Leider steht das genaue Datum noch nicht fest."

[niki69]

DANKE

Freu mich schon auf die Zahlen.

Denke, dass die Zahlen und die Zukunftsaussichten einen Schub für die Aktie nach oben geben werden. (Nur meine Meinung - doch ich denke, dass ich da nicht falsch liege!)

Bis dann

niki69

[Rookie13]

07.02.2006 08:55
TecAllShare: MENSCH UND MASCHINE - Tradingchance, wenn ..

Mensch und Maschine (Nachrichten/Aktienkurs) WKN: 658080 ISIN: DE0006580806

Kurs: 5,60 Euro

Aktueller Wochenlinienchart (log) seit 03.10.2003 zur Darstellung des übergeordneten Kursverlaufs
TecAllShare: MENSCH UND MASCHINE - Tradingchance, wenn ..

Aktueller Wochenkerzenchart (log) seit 03.10.2003(1 Kerze = 1 Woche)

Diagnose: Das Chartbild der MENSCH und MASCHINE Aktie macht Hoffnungen auf deutliche Kursgewinne in den nächsten Wochen.

Die MENSCH und MASCHINE Aktie markierte bereits im April 2004 ihr Allzeithoch bei 54,17 Euro. Von dort aus fiel die Aktie in einer langen Abwärtsbewegung bis Oktober 2004 auf ihr Allzeittief bei 2,00 Euro. Von dort aus erholte sich die Aktie in einer 10monatigen Aufwärtsbewegung bis auf 5,74 Euro. Seit diesem Hoch aus dem August 2005 konsolidiert die im TecAllShare gelistete Aktie diesen Anstieg in einer Seitwärtsbewegung zwischen 5,74 und 4,90 Euro aus. Während dieser Seitwärtsbewegung hat die Aktie sowohl den sekundären Abwärtstrend als auch den Aufwärtstrend seit Oktober 2004 seitwärts verlassen. Die Bollinger Bänder sind bereits extrem stark verengt, was auf eine bevorstehende starke Trendbewegung hindeutet.

Prognose: Wenn die MENSCH und MASCHINE Aktie einen Wochenschlusskurs über 5,74 Euro ausbildet entsteht ein mittelfristiges Kaufsignal, das die Aktie zunächst 6,72-6,85 führen sollte, später sind Kurse um 9,70 Euro möglich. Solange die Aktie keinen Wochenschlusskurs unter 4,90 Euro ausbildet, ist ein Ausbruch über 5,74 Euro nur eine Frage der Zeit. Sollte die Aktie noch einmal auf 4,90 Euro zurückfallen, wäre der Aufbau einer ersten Position überlegenswert, welche dann mit einem Stopp knapp unter 4,90 Euro auf Wochenschlusskursbasis abgesichert werden sollte.
TecAllShare: MENSCH UND MASCHINE - Tradingchance, wenn ..
Chart erstellt mit TeleTrader Professional

[Alanso]

[posting]20.083.414 von Rookie13 am 07.02.06 16:41:06[/posting]ich kann mich nicht erinnern, dass mum mal bei 54 euro stand. und das allzeithoch war m.w. auch nicht im april 2004.



ansonsten klingts toll

[niki69]

Ich hab mir mal die alten Quartalsberichte rausgesucht. In der Broschüre zum Quartalsbericht 2003 (ist meine älteste Broschüre) ist ein Chart von MUM abgebildet (ab 1997 - 2003).
Auf diesem Chart ist zu erkennen, dass MUM im 1. Halbjahr 1998 mal über 50 Euro (vielleicht sogar 54 Euro) stand und im 1. Halbjahr 1999 so bei 50 Euro. Das waren die höchsten Stände.
Im Jahr 2000 so bei 28 Euro.
Im Jahr 2001 so bei 16 Euro.
Im Jahr 2002 so bei 14 Euro.
Ende 2003 so bi 9 Euro.
Alles vor dem Aktiensplit 1:2 (1 alte = 2 neue Aktien) vom Sommer 2004 !!!!!!!!!!!!!!
Im Jahr 2004 so bei 4,80 Euro.
Also Alzeithoch nach ALTEN AKTIEN gerechnet im Jahr 1998!
Splitbereinigt also 25-27 Euro (wenn man das so rechnen darf?).

Soviel weiss ich darüber.

Bis dann mit der Hoffnung auf neue Höchststände.

Niki69

[Rookie13]

Falls es interessiert, hier kommt der Link, wo ich die Chartanalyse gefunden habe:
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2006-02/artikel-…

[132427]

Hallo

Hier bei W-O einfach den 10 Jahreschart anschauen
dann seht ihr gleich wie der Höchstkurs war
( bereits Splitt bereiningt )

Die aktuelle Bewertung ist äußerst interessant,
ca.50% bis Jahresende denke ich sind auf jeden Fall möglich.

Es gibt aktuell 12.030.000 Stück Aktien
Die Marktkapitalisierung bei 5,83 € = ca.70.1 Mio.€

[AlphaGamma]

[posting]20.083.414 von Rookie13 am 07.02.06 16:41:06[/posting]Hier im Nachtrag der Chart zum Artikel vom 7.2.06:

1. Sieht einfach gut aus
2. Die angesprochene Widerstandlinie von 5,74 € ist bereits gebrochen! Hoffentlich hält es auch zum Wochenschluß
3. Aktuelles Geld / Brief-Verhältnis 1:0,5

M.E. ist die Weg zu neuen Höchstkursen frei!!!




Gruß
AG

[AlphaGamma]

Aktuelles Geld / Briefverhältnis: 1 : 0,34 !!! (Xetra)
Die 7,00 € sind schon zu sehen.

[Sochi]

[posting]20.250.238 von AlphaGamma am 17.02.06 09:48:05[/posting]Es ist wohl der Ausbruch ! Ich denke die letzten Zögerlichen müssen jetzt alsbald aufspringen, der Zug ist schon im Rollen !

Gruß
H.

[AlphaGamma]

Der Ausbruch setzt sich fort: Kurs bereits bei 6,40 €
Weiterhin sehr günstiges Geld-Brief-Verhältnis von 1 : 0,34 !!!

Mein Tipp zum Wochenschluß: 6,90 €

Gruß
AG

[baggag]

Charttechnisch wirklich klasse! Heute kleiner Rücksetzer,
um dann wieder richtig durchzustarten!
Orderbuch sieht immer noch super aus

[BetriebswirtHamburg]

Top Zahlen :

DJ DGAP-News: Mensch und Maschine Software AG - Vorläufiges..Ergebnis


Mensch und Maschine Software AG / Vorläufiges Ergebnis

23.02.2006

Corporate-Mitteilung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der
EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

2005 mit Rekord-Umsatz und -Ertrag abgeschlossen
- Hoher Ergebnissprung zu 2004 trotz etwas schwächerem Q4
- Dividendenausschüttung in Höhe von EUR 0,10 pro Aktie

Wessling, 23. Februar 2006 - Der im Prime-Standard notierte
CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN
DE0006580806) hat im Geschäftsjahr 2005 nach den jetzt vorliegenden
vorläufigen Zahlen einen Umsatz in Höhe von EUR 147,2 Mio (Vj 135,5 /
+9%)
sowie ein Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern
von EUR 10,9 Mio (Vj 3,3 / +230%) erzielt und damit seine alten
Rekordmarken aus dem Jahr 2001 klar übertroffen.

Zu der starken Ergebnisverbesserung hat sowohl das rein operative Geschäft

mit EUR 4,3 Mio (Vj 2,2 / +95%) als auch ein positiver Saldo aus
Desinvestment-Erlösen und Restrukturierungskosten in Höhe von EUR 6,6
Mio
(Vj 1,1) beigetragen.

Nach Abschreibungen in Höhe von EUR 1,2 Mio (Vj 4,4) sowie Finanzkosten in

Höhe von EUR 2,2 Mio (Vj 3,3) verblieb voraussichtlich ein Ergebnis vor
Steuern in Höhe von EUR 7,5 Mio, was gegenüber dem Vorjahreswert EUR
-4,5
Mio einen Sprung um 12 Millionen darstellt. Noch deutlicher fiel die
Differenz beim Nettoergebnis aus, das bei ca. EUR 5,4 Mio hereinkam,
während das Vorjahr mit EUR -9,3 Mio wegen Bilanzbereinigungen noch
tiefrot
war. Das Ergebnis pro Aktie lag bei EUR 0,45 nach EUR -0,84 im Vorjahr
(unverwässert), die geplante Ausschüttung einer Dividende in
Höhe von 10
Cent pro Aktie ist damit gesichert.

Dabei fiel das Schlussquartal etwas schwächer aus als nach dem relativ
starken Q3 erwartet: Der Q4-Umsatz lag mit EUR 38,9 Mio nur 2% über
Vorjahr. Dennoch war das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte mit 11%
deutlich höher als in den ersten sechs Monaten, in denen die
Umsatzsteigerung erst 6 Prozent betragen hatte. Bereinigt um den Verkauf
der Tochterfirma Compass zum 28.2.2005 stellt sich die Entwicklung sogar
noch dynamischer dar, nämlich mit einem Zuwachs von 5% für das letzte

Quartal, 14% für das zweite Halbjahr und 11% für das Gesamtjahr.

"Insgesamt können wir mit dem Geschäftsjahr 2005 sehr zufrieden sein,
auch
wenn ich mir natürlich ein etwas stärkeres Schlussquartal
gewünscht hätte"
sagt dazu der MuM-Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär Adi Drotleff.
"Neben der Rückkehr auf den Wachstumspfad und in die schwarzen Zahlen
freut
mich besonders, dass wir bereits per Ende September unser ehrgeiziges
Entschuldungsziel von über zehn Millionen Euro für 2005 erreichen und
damit
die Bilanz wieder ins Lot bringen konnten. Das ist eine gute Grundlage für

weiteres profitables Wachstum."

Als mittelfristiges Ziel hat Drotleff die Fortsetzung des moderaten
Umsatzwachstums von etwa 10% pro Jahr sowie eine deutliche Steigerung der
Umsatzrendite im Visier. Bis 2007 möchte er die EBITDA-Rendite, die 2005
(rein operativ, ohne Einmaleffekte) bei 2,9% lag, mehr als verdoppeln. Dies
sollte möglich sein, weil das MuM-Geschäftmodell nach
dreijähriger
Restrukturierung sehr schlank aufgestellt ist und noch über erhebliche
Effizienzreserven für die nächsten Jahre verfügt.

Zusammen mit dem entschuldungsbedingt positiven Trend beim Finanzergebnis
und einer auf Jahre hinaus niedrigen Steuerquote durch Nutzung von
Verlustvorträgen erwartet Drotleff auch eine sehr dynamische Entwicklung
beim Nettoergebnis: Für 2006 werden EUR 4,5-6,0 Mio angepeilt, die
Zielzone
für 2007 liegt bei EUR 8-9 Mio.

Um diese ehrgeizigen Ziele zu erreichen, fokussiert sich MuM noch stärker
als bisher auf die Wachstumstreiber: Das zuletzt rückläufige
PTC-Geschäft
wird zum 1.4.2006 eingestellt, die dadurch freiwerdenden Kapazitäten
sollen
in den verstärkten Vertrieb von MuM-eigener und Autodesk-Software
umgelenkt
werden.


Die endgültigen, wirtschaftsgeprüften Ergebnisse des Jahres 2005
werden
planmäßig am 20. März 2006 veröffentlicht. Sie können
von den hier
vorgestellten vorläufigen Zahlen abweichen.


DGAP 23.02.2006
---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
Email: [e-mail]
WWW: www.mum.de
ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Indizes:
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt; Freiverkehr in Berlin-Bremen,

Hannover, Düsseldorf, Hamburg, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

---------------------------------------------------------------------------


(END) Dow Jones Newswires

February 23, 2006 06:01 ET (11:01 GMT)

022306 11:01 -- GMT

[AlphaGamma]

Die Zahlen sind zwar gut, aber nicht so gut, wie von vielen erwartet.

Es scheint so, als wäre erst einmal die Luft heraus.

Gruß
AG

[hrxrd]

die zahlen sind wie erwartet, der ausblick bestetigt. sieht also wirklich gut aus. nettogewinn 0,45€ bei aktuell 5,77€/Aktie super, auch für nächstes jahr. wenn die das durchhalten, sind auf jahressicht durchaus 7-8€ drin, vor allem wenn die dividende (0,10€ aktuell) zukünftig noch ansteigen sollte. man kann mit der aktie vermutlich auch in zukunft ruhig schlafen

[Tom.K.]

Ich poste ganz selten. Hier schreit es aber nach einer Stellungnahme.
Wenn ich von Beta-Faktor die Erwartungen von Anfang Februar nehme und die Zahlen die Hr. Drotleff/VV von MuM
unterstelle, die er am 21.12.05 in einem Interview mit dem Smallcap Investor gegeben hat, dann kann man nur sagen:

Enttäuschung auf der ganzen Linie.

BetaFaktor:
..."man sei sicher die angehobene Prognose von 150 Mio Umsatz in `05 zu schaffen".
2005er Nettoergebnis mit 7,0Mio geschätzt
Für 2006 erwarten die Experten konservativ ein Nettoergebnis von 8,4-9,0 Mio. €.

Hr. Drotleff im Interview:
2006 will er 7 Mio. Nettoergebnis erreichen.
in 2007 formuliert er zahlengewandt ein mögliches Nettoergebnis von 10,5 Mio. bei gut 180 Mio € Umsatz

Und jetzt vergleicht mal die Aussagen aus der Adhoc.

Sehe ich hier eine versteckte Gewinnkorrektur?
Mache ich einen Gedankenfehler?
Wenn nicht, dann hat Hr. Drotleff im Interview Recht, wenn er sagt, dass "es nach seiner Einschätzung noch ein bisschen dauern kann, bis der Kapitalmarkt wieder volles Vertrauen in MuM gefasst hat."
Er hilft kräftig mit, dass dies noch dauern kann.

Trotzdem schönen Abend!

[ohrwurm1]

@Tom.K.
Stimme Deinem Posting voll und ganz zu. Ich habe insgesamt auch deutlich mehr erwartet. Die Zahlen des letzten Quartals waren sehr enttäuschend und die erhöhte Ergebnisplanung im Nettoergebnis fürs Gesamtjahr wurde verfehlt. Entscheidend für den weiteren Verlauf der Aktie dürfte nun sein, ob die Anleger den Planungen des Vorstands für 2006 und 2007 Vertrauen schenken oder nicht.

Ich jedenfalls habe Zweifel, ob ich jemandem langfristig Vertrauen kann, der nicht mal ein bereits laufendes Quartal (Q4-2005) überblickt.

Zur Zeit ist MuM aus meiner Sicht ein gesundes Unternehmen, aber leider auf absehbare Zeit ohne Fantasie. Bei einem KGV von ca. 13 ist das Unternehmen nicht außergewöhnlich preiswert. Daher habe ich mich heute auch von den Aktien getrennt.

Viel Glück allen verbleibenden MuM-Aktionären!

[Sochi]

Gottseidank bin ich vorgestern noch bei 6,36 Euro raus ! Was hatte Drotleff doch jedem Blättchen mitgeteilt ?? Was ist jetzt bei rumgekommen ? Hätte nicht gedacht, daß die im letzten Quartal so enttäuschen !

Gruß an alle Investierten
H.

[TomDerTiger]

Der Boden sollte nun bei 5,30 gefunden sein. Wie seht Ihr das?

[pb.joker]

Hm, Boden wohl eher spätestens bei 5,0. Wir kehren halt wieder in den alten Kanal zurück zwischen 5,0 und 5,8.
Meiner Meinung nach ist die Reaktion auf das Q4 gestern und heute völlig übertrieben. Aber so ist das bei "kleineren" AGs nunmal...

[eidman]

Habe mir welche zu 5,30 Euro ins Depot gelegt....

[Zippzappkoppab]

@Tom K.
> BetaFaktor:
> "man sei sicher die angehobene Prognose von 150 Mio Umsatz in `05 zu schaffen".

Da sind sind nach den aktuellen vorläufigen Zahlen knapp drunter geblieben mit 147 Mio. Ist ja schade, aber so wahnsinnig schlimm finde ich das nun nicht.

> Drotleff:
> "2005er Nettoergebnis mit 7,0Mio geschätzt"

aktuelle Zahlen:
"voraussichtlich ein Ergebnis vor Steuern in Höhe von EUR 7,5 Mio"
So wie ich das sehe, haben sie ihre Ergebnisprognose um 0.5 Mio, bzw. 7%, übertroffen, oder sehe ich das falsch? Enttäuschung auf ganzer Linie sieht anders aus für mich...
(Das Geschäftsjahr, auf das sich die aktuellen Zahlen beziehen, ist 2005, nicht 2006! Glaube, Du hast das verwechselt!)

[Zippzappkoppab]

@Tom K.
Tschuldige, ich hab da auch was verwechselt, Du beziehst Dich auf die aktuellen Prognosen für 2006 und 2007. Oh ja, da ist er wohl vorsichtiger geworden...

[hrxrd]

ich dacht ja eigentlich bei 5,5 € ist erstmal Schluss, aber so wie jetzt abverkauft wird, sind mit Sicherheit Kurse um 4,80-4,50 € drin.
Der Ausblick ist auf jeden Fall nicht gerade rosig, obwohl Dorleff vor wenigen Wochen noch etwas Anderes gesagt hat. Man sollte auch nicht vergessen, dass der Gewinn aus 2005 zu 6,3 Mio € aus den Deinvestments von C-Plan und Compass stammt und dass Dorleff aus eigener Tasche 15 Mio € zur Umschuldung des Unternehmens beigesteuert hat. Q1 2006 wird zeigen, was in diesem Jahr zu erwarten ist. Angesicht dessen wird wohl ein Ergebnis am unteren Ende der Erwartungen Dorleffs (vielleicht 4,5 Mio € netto) realistisch sein.
Dennoch glaube ich, dass MuM gut aufgestellt ist. Als Autodesk-User wieß ich, dass das Produkt gut ist und es sich auch dieses Jahr gut auf dem Markt verkaufen lassen wird.

[Induvie]

ich hoffe das das 1Q besser als erwartet ist. Dann könnte ich meine verluste wenigsten ein wenig begrenzen! Bin am Dienstag zu 6,56 eingestiegen! Leider

[Reichsbahner]

Also zugegeben, ich war schon etwas enttäuscht, wie das
4. Quartal gelaufen ist.

Aber ich habe dann auch zu Ende gelesen. Der entäuschende
PTC-Bereich wird zum 01.04. eingestellt. Damit ist die
Perspektive für steigende Gewinne wieder gegeben.

Ich war zu 6,32 aus steuerlichen Gründen raus, bin aller-
dings bei 6,-- wieder rein. Wenn sich der Kurs stabilisiert,
lege ich nach. Denn bisher konnte ich MuM vertrauen.


Reichsbahner

[GCEnte]

Leute, das wird schon wieder.
Adi ist ein anstrengender, besserwissender Patriarch (habe ihn mal so kennengelernt, daß ich das beurteilen kann), der Ahnung von seinem Geschäft hat, aber nicht unbedingt ein PR-/Marketinggenie ist.
Nach wie vor sind die Daten der Märkte, in denen sich MuM bewegt klasse. Und wenn die HYPO (wen interessiert schon die Meinung einer Bank, die im letzten Jahrzehnt einen zweisteligen Millliardenbetrag versenkt hat und der die guten Leute in Scharen weggelaufen sind?) das Kursziel auf 5,50 runtergefahren hat, dann hat sie IMHO keine Ahnung.
MuM hat bis jetzt geschäftsmäßig alles richtig gemacht und sie werden das auch weiterhin tun - Ihr werdet sehen, die Zahlen im März werden exzellent.
Meine Meinung, keine Kaufempfehlung:

[baluweb]

[posting]20.399.607 von GCEnte am 27.02.06 11:42:46[/posting]Gebe dir völlig recht! Die Reaktion ist / war völlig übertrieben! Immerhin schüttet das Unternehmen 0,10 € Dividende aus. Wann hat es das zuletzt gegeben?

Ich bin bereits bei 6,46 € ausgestiegen und werde jetzt wieder einsteigen! Begründung: Wie bereits erwähnt halte ich sowhl die Heranstufung als auch die übertriebene Reaktion des Marktes für korrekturbedüftig.

Sofern sich das Geschäft wie auch in 2005 entwickelt, halte ich an meinem persönlichen Kursziel von € 8 + fest.



Gruß.

balu

[AlphaGamma]

Zur Ad-hoc vom 20.3.2006:

Gutes Ergebnis UND guter Ausblick!!

Nachdem das Nettoergebnis 2005 (mit nochmals leicht verbesserten Zahlen) 5,56 Mio € schon sehr gut war
ist der Ausblick auf 2006 mit 4,5 - 6,0 Mio € auch nicht schlecht, wenn man bedenkt, das Ergebnis kommt rein aus dem operativen Bereich.

Besonders interessant ist jedoch der Ausblick auf 2007:
Nettoergebnis zwischen 7,0 Mio. und 9,0 Mio €!

Das entspricht eine Gewinnsteigerung im Mittel von 55% !!!

Und das bei einem heutigen KGV von 12 !!!

Ich hoffe nur, das uns Adi nicht zuviel verspricht.

Gruß
AG

[HSM]

!

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[hinkelstone]

30.03.2006 - 14:02 Uhr


Mensch und Maschine kaufen



Martin Decot, Analyst von Independent Research, bewertet die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) mit "kaufen".

Nach Meinung der Analysten sei das Geschäftsjahr 2005 insgesamt als erfolgreich zu bezeichnen; auf Grund der eher schwachen Entwicklung im letzten Quartal, die zuvor auch vom Management zu optimistisch eingeschätzt worden sei, seien die Prognosen der Analysten allerdings auf allen Ebenen der GuV verfehlt worden.

Im Eigenproduktgeschäft sei durch die Dekonsolidierung der wachstumsstärksten Gesellschaft der Umsatzanteil der Eigenprodukte erheblich gekürzt worden, was eine insgesamt niedrigere Rohmarge als im Vorjahr zur Folge gehabt habe. Die EBITA-Marge habe dennoch von 0,6% auf 2,3% gesteigert werden können.

Die Unternehmensführung werde in den kommenden Quartalen zeigen müssen, dass sie die operativen Margen auch ohne Sondereffekte im angestrebten Maße verbessern könne.

Nach Ansicht der Analysten sei dies möglich. Die Analysten gingen unter anderem davon aus, dass Mensch und Maschine in Zukunft in höherem Maße von dem Erfolg von Autodesk profitieren werde.

Die Analysten würden für 2006 einen operativen Brutto-Cashflow von rund 7,9 Mio. Euro erwarten. Da die wesentlichen zukünftigen Investitionen des Unternehmens über die Software-Entwicklungskosten laufen würden, die nicht aktiviert würden, würden die Analysten - nach Netto-Investitionen von 0,3 Mio. Euro in 2005 - mit weiterhin geringem Capex rechnen.

Auf Grundlage der neuen Prämissen der Analysten erhöhe sich der faire Wert für das Unternehmen in dem DCF-Modell der Analysten leicht auf 89,0 Mio. Euro.

Den fairen Wert pro Aktie sähen sei auf Grund der Verwässerung durch die letzte Kapitalerhöhung nur noch bei 7,06 (alt: 7,16) Euro; die zu erwartende Verwässerung aus Optionsausübungen sei hierbei aber noch nicht berücksichtigt.

Das Kursziel von 7,00 Euro lassen die Analysten von Independent Research unverändert und votieren weiterhin mit "kaufen" für die Mensch und Maschine-Aktie. Analyse-Datum: 30.03.2006


Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

04.04.2006 - 15:56 Uhr


Mensch und Maschine interessant


Die Experten von "Global Insider Investing" raten, bei der Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) eine strategische Erstposition einzugehen.

Vorstandschef Adi Drotleff habe im Rahmen einer Kapitalerhöhung 215.000 Anteilsscheine seiner Aktiengesellschaft zu einem Bezugspreis von 4,75 Euro je Aktie erworben. Nach Ansicht der Experten dürfte es Drotleff um mehr gegangen sein, als um 1 Euro Gewinn je Aktie.

So befinde sich die Gesellschaft in einer sehr spannenden Turnaround-Situation. Mensch und Maschine sei im letzten Jahr in die Gewinnzone zurückgekehrt und werde erstmals seit 2002 wieder eine Dividende ausschütten.

Für das laufende Geschäftsjahr stelle das Management einen Nettogewinn von 4,5 bis 6,0 Mio. Euro in Aussicht. In 2007 sollten dann bereits 8 bis 9 Mio. Euro erwirtschaftet werden. Dies entspräche bei einer gegenwärtigen Börsenbewertung von 54 Mio. Euro einem KGV von 6 bis 7. Dies wäre für einen Software-Wert sehr gering.

Anleger sollen sich eine strategische Erstposition der Mensch und Maschine-Aktie ins Depot legen, empfehlen die Experten von "Global Insider Investing".

Analyse-Datum: 04.04.2006


Quelle: Finanzen.net

P.S. Kaufen ,kaufen........damit der Kurs steigt !

MfG hinkelstne

[hinkelstone]

...........................geht es bald weiter aufwärts ! ! !

[einsteig3r]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.283.635 von hinkelstone am 22.04.06 18:25:15

Ja, aufwärts gehts!! Aber erst wenn ordentliche Quartalsberichte kommen. Anleger können sich mit Versprechungen nix kaufen.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.283.635 von hinkelstone am 22.04.06 18:25:15

Es könnten tatsächlich am Chart orientierte Käufer hier in Kürze tätig werden. Fundamental wäre es wohl auch gerechtfertigt.

Aber vom Börsenimage her mag ich die Firma gar nicht - hier kommt mir noch zu viel "Neue-Markt-Gier" vom Vorstand durch.

[Induvie]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.350.066 von Stoni_I am 27.04.06 17:48:40

Am 2 Mai sollen die Zahlen zum 1 Quartal kommen. Wären 1,2 - 1,5 Millionen eine realistische Schätzung die zu erwarten wären! Hoffen wirs, dann würde es wohl mit dem Kurs wieder aufwärts gehen!

Allen ein schönes Wochenende

[AlphaGamma]

Soeben eingetroffen:

____________________________________________


02.05.2006 DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software AG - Quartalsergebnis

Mensch und Maschine Software AG / Quartalsergebnis

02.05.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der
EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
---------------------------------------------------------------------------

Erfreulicher Start ins neue Geschäftsjahr
- 20% Umsatzwachstum auf EUR 46,35 Mio
- Betriebsergebnis EBITA springt um 87% auf EUR 3,02 Mio

Wessling, 2. Mai 2006 - Mit einem erfreulichen ersten Quartal hat der im
Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software AG
(MuM - ISIN DE0006580806 das neue Geschäftsjahr 2006 begonnen: Der Umsatz
stieg um 20% auf EUR 46,35 Mio (Vj 38,54), das Betriebsergebnis EBITA
sprang überproportional auf EUR 3,02 Mio (Vj 1,61 / +87%) und hat sich
damit nahezu verdoppelt. Das Nettoergebnis lag bei guten EUR 2,16 Mio
(Umsatzrendite 4,7%) - im Vorjahr war das Nettoergebnis des ersten Quartals
in Höhe von EUR 3,55 Mio weitgehend von einem Desinvestment-Ertrag aus dem
Verkauf der Tochtergesellschaft Compass dominiert gewesen.

Die überraschend hohen Umsatzzuwächse speisten sich gleichmäßig aus den
beiden Segmenten Eigen- und Fremdprodukte, wobei zu berücksichtigen ist,
dass im Vorjahr noch Compass-Erlöse im Segment Eigenprodukte enthalten
waren. Bereinigt um diesen Effekt lag das Umsatzwachstum in beiden
Segmenten bei je 22 Prozent. Ähnlich verhält es sich mit der Verteilung der
Zuwächse nach Inland und Ausland: Hier wuchs das internationale Geschäft
mit 23% nur unwesentlich stärker als das um den Compass-Effekt bereinigte
Deutschland-Geschäft mit 21%. Ebenfalls erfreulich: Beim Betriebsergebnis
lagen erstmals seit drei Jahren wieder alle Segmente im Plus.

Der Sprung beim Betriebsergebnis konnte erreicht werden, weil die
Betriebskosten trotz des hohen Wachstums leicht sanken, und zwar wegen des
Wegfalls von Compass primär im Entwicklungskostenbereich. Positiv haben
sich aufgrund der seit Jahresfrist reduzierten Bankverschuldung auch die
Finanzkosten entwickelt: Sie fielen um 31% auf EUR 0,48 Mio (Vj 0,70).
Wegen der vorhandenen steuerlichen Verlustvorträge war die Steuerlast mit
EUR 0,38 Mio erwartungsgemäß niedrig - im Vorjahr fielen primär aus dem
Compass-Desinvestment Steuern in Höhe von EUR 2,17 Mio an.

Auch die bilanzielle Situation von MuM verbesserte sich weiter: Das
Eigenkapital zum 31.3.2006 war mit EUR 19,57 Mio um 31% höher als zum
31.12.2005 (EUR 14,97 Mio). Die Verbesserung resultierte je etwa zu
gleichen Teilen aus dem Nettogewinn und aus einer kleinen Kapitalerhöhung,
die am 20.3.2006 durchgeführt wurde. Die Bilanzsumme hat sich
unterproportional zur Geschäftsentwicklung um nur 7% auf EUR 70,90 Mio
(31.12.2005: 66,40) erhöht, die EK-Quote stieg von 22,5% auf 27,6%.

---------------------------------------------------------------------------

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

Das profitable Wachstum im ersten Quartal untermauert das für 2006
formulierte Ziel einer moderaten Umsatzsteigerung bei deutlicher Erhöhung
der Umsatzrendite.

"Beim Umsatz stellt der aufgebaute Puffer eine willkommene Kompensation
für den Wegfall des PTC-Geschäfts ab dem zweiten Quartal dar, zumal das
Wachstum im ersten Quartal auch ohne die PTC-Erlöse über dem
Jahres-Zielwert von 10% lag" freut sich der Vorstandsvorsitzende und
Hauptaktionär von MuM, Adi Drotleff. "Insofern kann aus heutiger Sicht die
anvisierte Umsatzsteigerung auf einen Wert oberhalb von EUR 160 Mio (Vj
147,2) als erreichbar gelten. Die Zielzone beim Betriebsergebnis EBITA, die
mit EUR 6,5 bis 8,0 Mio (Vj 3,4) durchaus ambitioniert angesetzt ist,
erscheint ebenfalls realistisch, da mit EUR 3,02 Mio im ersten Quartal
bereits deutlich mehr als ein Viertel des oberen Zielwerts erreicht ist."

Analog verhält es sich beim Nettoergebnis, wo mit EUR 2,16 Mio ebenfalls
ein nicht unwesentlicher Teil des Zielkorridors von EUR 4,5 bis 6,0 Mio für
das Gesamtjahr schon nach einem Quartal verbucht wurde. Für die
Quartalsverteilung bei Umsatz und Betriebsergebnis wird ein ähnliches
Profil wie im Vorjahr erwartet, mit einer schwächeren Entwicklung in Q2
(Wegfall PTC) und Q3 (Sommermonate) sowie einem stärkeren Schlussquartal.





DGAP 02.05.2006
---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: Mensch und Maschine Software AG
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
Email: [e-mail]
WWW: www.mum.de
ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Indizes:
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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(END) Dow Jones Newswires

May 02, 2006 02:37 ET (06:37 GMT)

02.05.2006 08:37:15 Quelle: DJN

[AlphaGamma]

Nach der ersten Durchsicht der Zahlen, würde ich sagen, das sieht sehr vielversprechend aus.

Die Jahres-Zielzahlen können leicht erreicht und eventuell sogar überboten werden.

Gruß
AG

[AlphaGamma]

Die Börse sieht es ähnlich positiv

[einsteig3r]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.398.017 von AlphaGamma am 02.05.06 09:09:35

Sehr schön, liest sich wirklich gut!!

[Milchmaedel]

Das Geschäft bei der Mensch und Maschine Software AG, kurz MuM genannt, läuft weiter gut. Der führende Anbieter von so genannten CAD- und CAM-Anwendungen unterstrich dies mit guten Zahlen für das erste Quartal 2006, die eigentlich erst Mitte des Monats erwartet worden waren.

MuM (WKN 658080) hat im ersten Quartal 2006 einen Umsatz von 46,35 Mio. Euro verbucht. Das ist ein Plus von 20,3% gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum. Dabei ist zu berücksichtigen, dass im Vorjahresquartal noch die inzwischen verkaufte Tochtergesellschaft Compass bis zum 28.02.05 mit 50,1% teilkonsolidiert wurde. Das Betriebsergebnis EBITA vor Desinvestment-Erträgen und Restrukturierungskosten lag im Q1 bei 3,02 Mio. nach 1,61 Mio. Euro im Vorjahr.

Die Analysten von Independent Research werten den Geschäftverlauf als erfreulich. Zum jetzigen Zeitpunkt und in Anbetracht der bisherigen Prognosen stufen sie die MuM-Aktie weiterhin mit "Kaufen" ein. Das Kursziel bleibt unverändert bei 7 Euro.

[Stoni_I]

Meine Spekulation auf charttechnische Käufe ist nicht aufgegangen. Chartbild hat sich m.E. verschlechtert. Bin heute mit 4 % Verlust bei MuM raus, da auch die Dynamik im Gesamtmarkt nachlässt. Wie im Hinterkopf schon vermutet, ist hier einfach zuviel "Neue Markt Ungereimtheit" drin.

[einsteig3r]

Nur zur Info:
Am 30.05.2006 ist Hauptversammlung.

[baju1]

Wir sind jetzt bei 20 % minus, das kann doch nicht sein.
Was soll denn das.

[-Kapitalvernichter-]

Guten Tag!

Wirklich traurig was hier heute abging! 4,05 € als Tagestief! Zum Glück war ich bei diesem Tief nicht online (die einzigen Minuten an diesem Tage), sonst hätte ich auch verkauft. Die Aktie hat sich ja zum Schluss nochmal etwas gefangen bei 4,70 €. Ich selbst habe noch 200 Aktien zum Preis von 5,63 € gekauft, ich glaube seit dem ging es nur noch berg ab. Das ist schon ein Minus von 200 €! Ich hoffe, das der Aktienmarkt sich jetzt mal wieder etwas fängt. Leute, kauft mal wieder. Die Gelegenheit ist günstig (oder vielleicht doch nicht?!).
Abwarten, was morgen passiert!

Kopf hoch, vielen Leuten geht es genauso.

Bis dann!

[baluweb]

Nur mal so zur Kenntnis:

Unternehmens - Mitteilung: 19.05.2006

Mensch und Maschine Software AG

Dividende ist für die Aktionäre steuerfrei
- Keine Kapitalertrags- und Einkommensteuer-Belastung
- Steuerliche Verlustvorträge reichen für viele Jahre

Wessling, 19. Mai 2006 – Aufgrund nutzbarer steuerlicher Verlustvorträge kann der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) steuerfreie Dividenden an seine Aktionäre ausschütten. Das gilt nicht nur für die am 31. Mai 2006 fällige Dividende in Höhe von 10 Cent pro Aktie, sondern auch für künftige Ausschüttungen.

Zum 31.12.2005 lag der handelsrechtliche Bilanzgewinn im Einzelabschluss der MuM AG bei EUR 1,7 Mio, während die Steuerbilanz einen Verlustvortrag in Höhe von EUR 12,9 Mio aufwies. Dadurch findet aus steuerlicher Sicht keine Gewinnausschüttung, sondern eine für den Aktionär steuerfreie Einlagen-Rückgewähr (§27 KStG) statt.

Bei einem zu versteuernden Jahresüberschuss im Einzelabschluss von z.B. jährlich EUR 1,0 Mio (Mindestbesteuerungs-Grenze) wäre also der Verlustvortrag erst nach knapp 13 Jahren abgebaut. Die steuerfreien Ausschüttungen sind dabei keineswegs durch den zu versteuernden Jahresgewinn limitiert, da die MuM AG als Konzernholding ja hauptsächlich Dividenden von Tochtergesellschaften vereinnahmt, die nur den handelsrechtlichen, aber nicht den steuerlichen Bilanzgewinn im Einzelabschluss erhöhen.

Somit können MuM-Aktionäre voraussichtlich noch auf Jahre hinaus steuerfreie Ausschüttungen erwarten. Wer z.B. MuM-Aktien für 5 Euro gekauft hat, darf sich am 31. Mai über 2% Netto-Dividendenrendite freuen. Bei der für 2006 avisierten Ausschüttung von 15 Cent beträgt die Nettorendite bereits 3 Prozent.

Einzige Voraussetzungen für künftige steuerfreie Ausschüttungen:

1. Der MuM-Konzern muss Gewinne erwirtschaften, von denen laut geplanter Dividendenpolitik etwa ein Drittel ausgeschüttet wird. Der Nettogewinn 2005 betrug EUR 5,6 Mio oder EUR 0,45 pro Aktie und soll bis 2007 auf EUR 7,0 bis 9,5 Mio oder EUR 0,55 bis 0,75 pro Aktie gesteigert werden. Für 2007 ist entsprechend eine Ausschüttung in Höhe von 20 Cent pro Aktie geplant.

2. Es darf keinen grundlegenden Systemwechsel bei der Besteuerung geben, der die Nutzbarkeit von Verlustvorträgen vom Grundsatz her beeinträchtigen würde. Denn in einem solchen Fall müssten alle Unternehmen mit Verlustvorträgen diese vor Eintritt des Systemwechsels vollständig heben.

Gruß.

balu

[Plasma1210]

wenn wir Pech haben gibt es morgen noch einen Dividendenabschlag
auf 4,60 € , irgendwie wird mir das hier langsam unheimlich , ist noch irgendwer hier investiert ? die Tagesumsatze sind ja brutal am Boden , da liegen ja mehr Stücke in meinem Depot

[AndreasderPreusse]

....morgen wahrscheinlich Einkaufskurse umd die 4,10 Euro...


Der Dow Jones schließt fast am Tagestief -1,63%


Der DAX wird morgen locker mal eben 200 Punkte abgeben....

[hinkelstone]

07.06.2006 - 09:08 Uhr


Mensch u. Maschine spekulativ kaufen


Westerburg, 7. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" empfehlen die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin spekulativ zu kaufen.

Mit den Zahlen zum ersten Quartal habe die Gesellschaft den schwachen Eindruck der letzten Monate des vergangenen Jahres wieder mehr als gutgemacht. Das Unternehmen habe trotz eines reduzierten Konsolidierungskreises deutliche Umsatzzuwächse und eine verbesserte operative Profitabilität ausweisen können.

Erfreulicherweise hätten dazu beide Segmente, und das sowohl im Ausland als auch im Inland, beigetragen. Da zudem die Eigenkapitalquote weiter habe erhöht werden können, habe Mensch und Maschine seine Krise endgültig hinter sich gelassen.


Vor diesem Hintergrund haben die Experten von "Performaxx" ihre Erwartungen für die Umsätze und Gewinne angehoben und empfehlen die Aktie von Mensch und Maschine weiterhin als spekulativen Kauf. Analyse-Datum: 07.06.2006


Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

07.06.2006 - 11:45 Uhr


DGAP-DD: Mensch und Maschine Software AG <DE0006580806> deutsch
Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Director"s-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
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Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Name: Drotleff Vorname: Adi Funktion: Geschäftsführendes Organ

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software AG ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806

Geschäftsart: Kauf Datum: 07.06.2006

Kurs/Preis: 4,82 Währung: €

Stückzahl: 2000

Gesamtvolumen: 9640

Ort: XETRA
Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software AG Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Germany ISIN: DE0006580806 WKN: 658080 Index: Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Director"s-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 07.06.2006

Die Erfassung dieser Mitteilung erfolgte über http://www.dd-meldung.de bzw. http://www.directors-dealings.de

[hinkelstone]

FIRST-FOCUS zu Mensch und Maschine AG (WKN 658.080):

klarer ‚Kauf’!


07.06.2006 (14:21)

Die Experten von FIRST-FOCUS bekräftigen auf aktuellem Niveau Ihre Kaufempfehlung für die Mensch und Maschine AG (News/Kurs/Chart/Board) (WKN 658.080) bei einem unveränderten Kursziel von 9 Euro!

Dazu folgendes aus der Originalpressemeldung:

„Aktuelle Entwicklung:

Seit einiger Zeit schreibt MuM wieder deutlich schwarze Zahlen. Diesem Trend folgend ist auch der Start ins neue Jahr geglückt. So konnte das Unternehmen mit der Vorlage der Q1-Zahlen für einige positive Überraschungen sorgen.

Vor dem Hintergrund des fehlenden Umsatz- und Gewinnbeitrags der verkauften COMPASS-Tochter sind die Zahlen noch positiver zu bewerten. Der Umsatz stieg um 20 Prozent auf EUR 46,35 Mio. (VJ 38,54), das Betriebsergebnis EBITA sprang überproportional auf EUR 3,02 Mio. (VJ 1,61 / +87%) und hat sich damit nahezu verdoppelt.

Das Nettoergebnis lag bei EUR 2,16 Mio. Damit ergibt sich eine Umsatzrendite von 4,7 Prozent. Die hohen Umsatzzuwächse haben sich in etwa gleichmäßig aus den beiden Segmenten Eigen- und Fremdprodukte ergeben.

Besonders positiv sehen wir dem proportionalen Zuwachs im Bereich Eigenprodukte, da MuM hier hohe Rohertragsmargen von über 85 Prozent erzielt (EBIT-Marge bis 25 Prozent möglich). Zuwächse aus diesem Segment wirken sich demzufolge überproportional positiv auf das Betriebsergebnis aus.

Das internationale Geschäft wuchs mit 23 Prozent nur unwesentlich stärker als das um den Compass-Effekt bereinigte Deutschland-Geschäft mit 21 Prozent. Nach Auffassung des Managements legen vor allem die deutschen Kunden zunehmend ihre Investitionshemmungen ab. Insofern dürften die Q1-Zahlen einen gewissen Nachholeffekt beinhalten.

Trotz des hohen Wachstums konnte bei den Betriebskosten eine weitere Verbesserung erreicht werden (vor allem durch den Wegfall von Compass primär im Entwicklungs-kostenbereich). Durch Reduzierung der Bankverbindlichkeiten waren zudem die Finanzkosten rückläufig: sie fielen um 31 Prozent. Durch den positiven Beitrag des Q1 verbessert sich auch die bilanzielle Situation von MuM.

Beim Eigenkapital (Stand zum 31.3.2006) konnte ebenfalls ein Zuwachs um 31 Prozent (im Vergleich zum Stand 31.12.2005) auf nunmehr 19,57 Mio. erreicht werden. Die Verbesserung resultierte etwa zu gleichen Teilen jeweils aus dem Nettogewinn und aus einer Kapitalerhöhung, die im März 2006 durchgeführt wurde. Die EK-Quote stieg von 22,5 auf 27,6 Prozent.

Fazit:

Die aktuellen Unternehmensmeldungen bestätigen unsere bisherige Einschätzung. Obwohl die Prognosen in der Vergangenheit nicht immer vollständig erreicht werden konnten, erwarten wir für 2006, dass das Unternehmen seine Schätzungen erfüllen wird.

Ausgehend von unseren Gewinnschätzungen stellt MuM damit eines der am attraktivsten bewerteten Software-Unternehmen am Markt dar. Zusammen mit der breit gestreuten Produkt- und Marktpalette und der gesicherten Eigentümerstruktur stellt die MuM-Aktie auf aktuellem Niveau einen klaren „Kauf“ dar, unser Kursziel belassen wir bei 9 Euro.

Dieser Meinung scheint auch der Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff zu sein, denn er kauft seit mehreren Tagen MuM-Aktien am Markt.“

Den vollständigen Bericht finden Sie auf der Webseite www.first-focus.com .


Aussender
First-Focus by
IR-WORLD.com

[hinkelstone]

22.06.2006 - 13:10 Uhr


DGAP-DD: Mensch und Maschine Software AG <DE0006580806> deutsch
Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Director"s-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
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Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Name: Drotleff Vorname: Adi Funktion: Geschäftsführendes Organ

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software AG ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart: Kauf Datum: 20.06.2006 Kurs/Preis: 4,55 Währung: EUR Stückzahl: 2000 Gesamtvolumen: 9100 Ort: XETRA


Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software AG Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Germany ISIN: DE0006580806 WKN: 658080 Index: Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Director"s-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 22.06.2006

Die Erfassung dieser Mitteilung erfolgte über http://www.dd-meldung.de bzw. http://www.directors-dealings.de ID 635

[hinkelstone]

26.06.2006 - 13:03 Uhr



Director"s-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich.
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Angaben zum Mitteilungspflichtigen

Name: Drotleff Vorname: Adi Funktion: Geschäftsführendes Organ

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software AG ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart:

Kauf Datum: 22.06.2006 Kurs/Preis: 4,59 Währung: EUR

Stückzahl: 2000 Gesamtvolumen: 9180 Ort: Frankfurt


Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software AG Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Germany ISIN: DE0006580806 WKN: 658080 Index: Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

Ende der Director"s-Dealings-Mitteilung (c)DGAP 26.06.2006

Die Erfassung dieser Mitteilung erfolgte über http://www.dd-meldung.de bzw. http://www.directors-dealings.de ID 651

[hinkelstone]

31.07.2006 - 08:36 Uhr


DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software AG: Halbjahreszahlen
Mensch und Maschine Software AG / Halbjahresbericht

31.07.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Solides Q2 schließt sehr gutes erstes Halbjahr ab
- 14% Umsatzzuwachs auf EUR 82,3 Mio
- Betriebsergebnis EBIT(A) auf EUR 3,92 Mio verdoppelt
- Ambitionierte Jahresziele klar untermauert

Wessling, 31. Juli 2006 - Mit einem soliden zweiten Quartal hat der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software AG (MuM - ISIN DE0006580806) das erste Halbjahr 2006 sehr gut abgeschlossen und seine ambitionierten Ziele für das Gesamtjahr klar untermauert.


Der Umsatz in den ersten sechs Monaten lag mit EUR 82,3 Mio um 14% über dem Vorjahreswert von EUR 72,2 Mio. Die Erlöse stiegen zwar im zweiten Quartal nur um 7% auf EUR 36,0 Mio (Vj 33,7), aber aufgrund eines guten Margenmix und nahezu konstanter Kosten konnte trotzdem ein Betriebsergebnis über den Erwartungen erzielt werden:

Das EBIT(A) vor Zinsen und Steuern lag im ersten Halbjahr 2006 bei EUR 3,92 Mio - 98% über dem operativen Vorjahreswert von EUR 1,98 Mio. Das zweite Quartal trug EUR 0,90 Mio (Vj 0,36) bei.

Die operative EBIT-Marge stieg damit von 2,7% im Vorjahr auf 4,8% in den ersten sechs Monaten 2006. Das Nettoergebnis bis Ende Juni 2006 betrug EUR 2,49 Mio (Netto-Umsatzrendite 3,0%) - die im Vorjahr erzielten EUR 4,76 Mio waren weitgehend von Desinvestment-Erträgen aus den Verkäufen der Beteiligungen Compass und C-Plan dominiert gewesen und sind damit nicht direkt vergleichbar.

Die Geschäftsverteilung auf die Segmente war im zweiten Quartal nahezu unverändert gegenüber den ersten drei Monaten. Der Umsatzanteil des Auslandsgeschäfts lag im ersten Halbjahr 2006 bei gut 75% (Vj 73%). Die Wertschöpfung aus eigenentwickelter Software, die auf Ebene des Rohertrags gemessen wird, betrug 45% (Vj 47% inkl. zwei Monate Compass-Konsolidierung), während das Handelsgeschäft (Segment Fremdprodukte) einen Anteil von 55% beitrug. Hier konnte der Wegfall des PTC-Vertriebs ab 1.4.2006 erwartungsgemäß vom stark anziehenden Autodesk-Geschäft kompensiert werden.

Auch beim Betriebsergebnis haben sich alle Segmente gut entwickelt: Das EBIT aus Eigenprodukten legte auf EUR 2,13 Mio (Vj 1,79) zu und steigerte die operative Marge von 15,2% im Vorjahr auf 18,0%. Große Sprünge machten das Handelssegment mit einem EBIT-Anteil in Höhe von EUR 1,79 Mio (Vj 0,26) sowie das Deutschland-Geschäft mit EUR 0,36 Mio nach einem Vorjahresverlust in Höhe von EUR -0,64 Mio.

Der operative Cashflow, der in den ersten drei Monaten mit EUR -4,37 Mio noch stark negativ gewesen war, hat vor allem wegen der auf EUR 19,4 Mio (31.3.2006: 28,0) gesenkten Kundenforderungen ins Plus gedreht und lag bei EUR 1,31 Mio in den ersten sechs Monaten.

Dadurch haben sich die Bilanzrelationen nochmals deutlich verbessert: Die Bilanzsumme sank auf EUR 63,0 Mio (31.12.2005: 66,4 / 31.3.2006: 70,9), die Eigenkapitalquote kletterte trotz Dividendenausschüttung auf 29,8% nach 27,6% am 31.3.2006 bzw. 22,5% am 31.12.2005.

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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

"Die Halbjahreszahlen bilden ein sehr solides Fundament, um unsere ambitionierten Ziele für 2006 zu erreichen" meint dazu der Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär von MuM, Adi Drotleff. "Die Umsatzsteigerung um 14% bietet einen komfortablen Puffer für die avisierten 10% Wachstum auf einen Wert oberhalb von EUR 160 Mio (Vj 147,2).

Auch das im ersten Halbjahr erreichte Betriebsergebnis, das mit EUR 3,92 Mio bereits deutlich über dem Jahres-EBITA 2005 in Höhe von EUR 3,43 Mio lag, rückt ein Erreichen der Zielzone von EUR 6,5 bis 8,0 Mio auf Jahresbasis in greifbare Nähe."

Beim Nettogewinn läßt sich ebenfalls vom Halbjahresergebnis EUR 2,49 Mio oder EUR 0,20 pro Aktie auf einen Wert innerhalb des Zielkorridors von EUR 4,5 bis 6,0 Mio oder EUR 0,36 bis 0,48 pro Aktie hochrechnen (Vorjahr EUR 5,56 Mio bzw. EUR 0,45 pro Aktie inkl. Desinvestment-Effekte).


Michael Endres Tel. [phone] / 933-261 Fax [phone] / 933-104 e-mail [e-mail]


DGAP 31.07.2006

[hinkelstone]

........................und wie reagiert der Kurs ? ? ?


XETRA gegenwärtig


5,20 €

+ 4,00%

[hinkelstone]

02.08.2006 - 16:54 Uhr


Mensch und Maschine kaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Martin Decot, rät unverändert zum Kauf der Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080).

Das Unternehmen habe seine Zahlen für das zweite Quartal sowie für das erste Halbjahr 2006 veröffentlicht. So sei in Q2 ein Umsatzanstieg von 6,9% gg. VJ auf 35,99 Mio. Euro verzeichnet worden. Nach sechs Monaten ergebe sich ein Umsatz von 82,34 Mio. Euro, was im Rahmen der Analystenprognose liege.

Das EBITA vor Sondereffekten habe in Q2 0,90 Mio. Euro betragen, was einer deutlichen Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspreche. Das EBITA und das EBIT vor Sondereffekten in H1 habe bei 3,92 Mio. Euro gelegen, woraus sich eine spürbar verbesserte Marge von 4,8% ergebe.

Die publizierten Zahlen seien im Vergleich zum Vorjahr zufriedenstellend ausgefallen. Die Analysten würden positiv hervorheben, dass der Wegfall des PTC-Vertriebs ab dem 01.04.2006 erwartungsgemäß vom stark anziehenden Autodesk-Geschäft ausgeglichen worden sei. Bemerkenswert sei auch der operative Cashflow in Q2 in Höhe von rund 5,7 Mio. Euro, nachdem er im Vorquartal noch bei -4,4 Mio. Euro gelegen habe. Die Eigenkapitalquote sei von 27,6% zum 31.3.06 auf 29,8% zum 30.06.06 verbessert worden.


Die Analysten würden für das laufende Geschäftsjahr unverändert mit einem Umsatz in Höhe von 161,6 Mio. Euro, einem EBITA vor Sondereffekten von 8,1 Mio. Euro und einem Nettoergebnis von 5,6 Mio. Euro rechnen.

Die Analysten von Independent Research belassen daher ihr Kursziel bei 7,00 Euro und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Mensch und Maschine-Aktie.

(02.08.2006/ac/a/nw) Analyse-Datum: 02.08.2006

Quelle: Finanzen.net

[lupos1]

Mensch und Maschine AG: Auf dem Weg in neue Ertragsdimensionen


Adi Drotleff, der Großaktionär und CEO von Mensch und Maschine kann sich glücklich schätzen: Das EBIT(A) konnte im ersten Halbjahr mit 3,92 Mio. Euro ausgewiesen werden (nach 1,98 Mio. Euro) hat sich damit knapp verdoppelt. Der Gewinnsprung ist in erster Linie das Resultat der konstanten Kosten und weniger des Umsatzwachstums. Die Zahlen bestätigen jedoch, was Drotleff in den letzten Monaten gebetsmühlenartig versprochen hat, daß er auf dem Weg in neue Gewinndimensionen ist.

Obwohl es an dem Halbjahresbericht nichts zu kritisieren gab, hat die Börse darauf verhalten reagiert. Wahrscheinlich müssen die Anleger es zuerst lesen, was Drotleff für das kommende Jahr plant: Einen Umsatz von mehr als 175 Mio. Euro und ein EBIT(A) in der Bandbreite zwischen 9-12 Mio. Euro. Dies würde einem Ergebnis je Aktie in der Größenordnung zwischen 55 – 75 Cent entsprechen. Die EBIT(A)-Marge würde einen Wert von knapp 6% erreichen und wäre damit nochmals spürbar besser als im ersten Halbjahr, wo sie bei 5,4% gelegen hat.

Die Ergebniszuwächse im laufenden Jahr kamen aus mehreren Bereichen. Die EBIT(A)-Marge stieg bei der selbstentwickelten Software auf 18% (15,2%), die Fremdsoftware konnte ihren EBIT-Beitrag knapp versiebenfachen, und auch im Deutschland-Geschäft gab es einen Turn-Around von 1 Mio. Euro. Auch bei den Forderungen hat sich Einiges getan. Während zum 31.3.2006 die Kunden noch mit 28 Mio. Euro in der Kreide gestanden haben, so konnten die Außenstände auf 19,4 Mio. Euro reduziert werden, und dadurch hat auch der operative cashflow einen schönen Sprung nach vorne gemacht: In den ersten drei Monaten war er noch bei
-4,37 Mio. Euro, per 30.6. konnte ein positiver Wert mit +1,3 Mio. Euro ausgewiesen werden. Drotleff weist in diesem Zusammenhang drauf hin, daß es wichtig ist, zu beobachten, wann in einem Quartal die Orders eingehen. Im 4.Quartal ist bei MuM meistens im Dezember ein großer Auftragseingang zu registrieren, und damit verschieben sich die Zahlungen auch meist ins nächste Jahr.

Eine EBIT(A)-Marge von 18% – dies ist neu für MuM: Damit sind die Bayern in die Größenordnung der ertragsstarken Unternehmen wie Nemetschek oder Cenit aufgestiegen – mit einer Ausnahme: Die Kurse von MuM notieren nur auf einem Bruchteil dessen, wie Cenit und Nemetschek bewertet werden.

Gerade dieser Kursabstand macht ja die Attraktivität der MuM-Aktie aus. MuM will in den kommenden Jahren die (steuerfreie) Dividende kontinuierlich erhöhen und ein Drittel des Ergebnisses an die Aktionäre ausschütten - auch ein Bonus, den Cenit und Nementschek nicht bieten können. Und schon gar nicht das Kurspotential: Während Nemetschek und Cenit ein KGV auf 2007er-Basis von über 15 haben, ist MuM gerade mal mit dem 9fachen bewertet. Allerdings: MuM-Aktionäre müssen Anleger mit Perspektive sein, denn mit jedem Quartalsausweis arbeitet sich das Unternehmen in neue Qualitätsstufen vor. Kursziel in 12 Monaten: 10 Euro.

[hinkelstone]

17.08.2006 - 13:56 Uhr


Mensch und Maschine kaufen


Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Martin Decot, stuft die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) mit "kaufen" ein.


Im ersten Halbjahr 2006 habe das Unternehmen das EBITA vor Sondereffekten auf 3,92 Mio. Euro steigern können. Die EBITA-Marge sei entsprechend auf 4,8% gestiegen. Die Einstellung des PTC-Geschäfts zum 01. April 2006 habe bereits durch die Umsätze aus dem Autodesk-Bereich kompensiert werden können.

Mensch und Maschine habe einen starken operativen Cashflow generiert, die Bankverbindlichkeiten weiter reduziert und die Eigenkapitalquote weiter verbessert. Mit den H1-Zahlen habe die Gesellschaft die hohen Erwartungen für das Gesamtjahr mit einer soliden Geschäftsentwicklung untermauert.

Die Analysten hätten keine Änderungen an ihren EPS-Prognosen vorgenommen (2006e: 0,45 Euro, 2007e: 0,57 Euro). Die Dividendenausschüttungen seien in den kommenden Jahren für die Anteilseigner steuerfrei.

Die Analysten von Independent Research bestätigen ihre Kaufempfehlung sowie ihr Kursziel von 7,00 Euro für die Mensch und Maschine-Aktie.

(17.08.2006/ac/a/d)
Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

22.08.2006 - 15:01 Uhr


Mensch und Maschine kaufen


Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) in seiner Ersteinschätzung mit "kaufen" ein.

Mensch und Maschine sei Softwarevertreiber und Hersteller in einem. Damit könne Mensch und Maschine den bestehenden Kundenzugang zu europaweit 50.000 Endkunden gut ausschöpfen. Die Restrukturierung der letzten Jahre habe Früchte getragen. Seit dem Jahr 2005 habe das Unternehmen schlank positioniert auf einen Wachstumspfad zurückkehren können.

Man gehe davon aus, dass Mensch und Maschine gute Chancen habe, mit dem wichtigsten Softwarepartner (Autodesk) moderat zu wachsen. Der CAD-Markt in Europa sei allerdings kein Wachstumsmarkt mehr. Auf Basis ihres DCF-Modells würden die Analysten die Mensch und Maschine-Aktie bei 7,00 EUR für angemessen bezahlt halten.


Die Ersteinschätzung der Analysten von SES Research für die Mensch und Maschine-Aktie lautet "kaufen". (22.08.2006/ac/a/nw)

Analyse-Datum: 22.08.2006

Quelle: Finanzen.net

[twingodriver]

Kann mir mal einer sagen was die Aktie von MUM derzeit so drückt?
Auf Happyyu geben sie ein Kursziel von 4,48€ für den 15.Feb 2007 heraus. Gab es negative Meldungen?

[grumbrecht]

Mensch und Maschine: Wann platzt der Knoten?


Noch immer warten wir auch die nachhaltige Aufwärtsbewegung bei der Aktie der Mensch und Maschine Software AG (MuM), die wir am 21. März als „Top-Investment der Woche“ bei 5,36 Euro vorgestellt hatten. Kurz darauf wurde zwar die 6-Euro-Marke „geknackt“ – allerdings nur kurzzeitig. In der Folge lief die Aktie dann seitwärts.

Die Entwicklung der Mensch-und-Maschine-Aktie (WKN 658080) steht im Gegensatz zur operativen Geschäftsentwicklung. Denn Unternehmenslenker Adi Drotleff hat nicht nur die Kosten im Blick, sondern setzt auch auf Wachstum. In den ersten sechs Monaten wurde der Umsatz um 14% auf 82 Mio. Euro gesteigert.


Mensch+Maschine
aktueller Kurs 5.30
Umsatz 8150.00
ISIN DE0006580806
52-Wochen-Tief 4.05
52-Wochen-Hoch 6.69

Damit könnte im laufenden Jahr das Geschäftsvolumen nun in der Größenordnung von fast 170 Mio. Euro liegen. Besonders interessant dabei: Die EBITDA-Rendite soll sich verdoppeln - von 2,3 auf fast 5% zu.

Beim Jahresüberschuss sind gut 5 Mio. Euro drin. Somit ergibt sich ein Gewinn von fast 40 Cent je Aktie. Können die Kosten – und darüber wird schon bald der Q3-Bericht Auskunft geben – weiter gesenkt werden, dann wäre sogar ein Gewinn von 0,44 Euro je Aktie möglich.

MuM, das in 15 Ländern Europas vertreten ist, erwirtschaftet inzwischen 75% der Umsätze außerhalb von Deutschland. Bein einer robusten Konjunktur werden die Gewinne der Gesellschaft überproportional zulegen.

Analysten halten deshalb einen Gewinn je Aktie von 0,60 Euro bereits im kommenden Jahr für realistisch. Eine branchenübliche Bewertung mit einem KGV zwischen zwölf und 14 unterstellt, würde für die MuM-Aktie ein Kurspotenzial im Bereich von 50% bedeuten. Unser erstes Kursziel bleibt aber zunächst das Jahreshoch aus dem Februar (6,70 Euro).

Noch tritt die Aktie auf der Stelle. Doch schon bald könnte die Initialzündung durch Meldungen aus dem Unternehmen erfolgen.


Quelle: extrachancen.de

[HSM]

Mensch und Maschine bleibt auch im Q3 auf solidem Wachstumskurs

Wessling, 27. Oktober 2006 – Mit Umsätzen in Höhe von EUR 121,5 Mio (Vj 108,3 / +12%) und einem Wachstum beim Betriebsergebnis EBIT(A) vor Zinsen und Steuern um 73% auf EUR 4,85 Mio (Vj 2,81 ohne Effekte aus Desinvestments) ist der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software AG (News/Kurs/Chart/Board) (MuM - ISIN DE0006580806) in den ersten 9 Monaten 2006 auf dem seit zwei Jahren eingeschlagenen profitablen Wachstumskurs geblieben. Das dritte Quartal steuerte hierzu Erlöse in Höhe von EUR 39,2 Mio (Vj 36,1 / +8%) und ein EBIT(A) in Höhe von EUR 0,93 Mio (Vj 0,83 operativ / 0,72 nach Einmalkosten für Restrukturierung) bei.

Die operative EBIT(A)-Marge stieg von 2,6% im Vorjahr auf 4,0% in den ersten neun Monaten 2006. Das Nettoergebnis bis Ende September 2006 betrug EUR 2,83 Mio (Netto-Umsatzrendite 2,3%) - die im Vorjahr erzielten EUR 4,92 Mio waren weitgehend von Desinvestment-Erträgen aus den Verkäufen der Beteiligungen Compass und C-Plan dominiert gewesen und sind damit nicht direkt vergleichbar. Das Q3 steuerte netto EUR 0,34 Mio (Vj 0,16 / +117%) bei.

Der Umsatz im Handelsgeschäft (Segment Fremdprodukte) wuchs auf EUR 104,6 Mio (Vj 92,3 / +13%), mit eigenentwickelter Software (Segment MuM-Technologie) wurden EUR 16,9 Mio (Vj 16,0 / +6%) erlöst. Hier ist allerdings zu beachten, dass im Vorjahr noch zwei Monate Umsatz der verkauften Tochter Compass enthalten sind. Bereinigt um diesen Effekt betrug das Wachstum mit Eigensoftware 11% und lag damit absolut im Rahmen der Planung. Rechnet man im Handelsbereich den Wegfall des PTC-Vertriebs ab 1.4.2006 heraus, kommt man auf ein Wachstum von 27%. Das nun dominierende Autodesk-Geschäft hat also überproportional stark zugelegt.

Beim Betriebsergebnis haben sich beide Segmente positiv entwickelt: Das EBIT(A) aus Eigenprodukten legte auf EUR 2,91 Mio (Vj 2,20) zu und steigerte die operative Marge von 13,7% im Vorjahr auf 17,2%. Das Handelssegment verzeichnete einen EBIT(A)-Sprung auf EUR 1,94 Mio
(Vj 0,61).

Der operative Cashflow in den ersten neun Monaten bewegte sich mit EUR 2,2 Mio (Vj 1,5) erfreulicherweise in der gleichen Größenordnung wie das Nettoergebnis.

Die Bilanzrelationen haben sich weiter deutlich verbessert: Die Bilanzsumme sank auf EUR 61,6 Mio (31.12.2005: 66,4), die Eigenkapitalquote kletterte auf 31,0% nach 22,5% am 31.12.2005. Die kurzfristigen Bankschulden waren mit EUR 10,6 Mio (31.12.2005: 14,2) auf dem niedrigsten Stand seit sieben Jahren.

Erläuterungstext

„Der Verlauf der ersten 9 Monate untermauert weiterhin unsere ambitionierten Ziele für 2006“ sagt der Vorstandsvorsitzende und Hauptaktionär von MuM, Adi Drotleff. „Beim Umsatz ist ein Wachstum um minimal 10% auf einen Wert deutlich oberhalb von EUR 160 Mio (Vj 147,2) zu erwarten. Das 9-Monats-EBIT(A), das mit EUR 4,85 Mio bereits um 41% über dem operativen Jahres-EBITA 2005 in Höhe von EUR 3,43 Mio lag, macht möglicherweise einen Wert in der oberen Hälfte der Zielzone von EUR 6,5 bis 8,0 Mio erreichbar, also mehr als eine Verdoppelung des Betriebsergebnisses.“

Beim Nettogewinn wird ausgehend von den bisherigen EUR 2,83 Mio noch ein Q4-Wert zwischen EUR 1,67 und 3,17 Mio benötigt, um den Zielkorridor EUR 4,5 bis 6,0 Mio (EUR 0,36 bis 0,48 pro Aktie) zu erreichen. Hier kann bei gutem operativem Geschäft zusammen mit dem positiven Effekt aus dem RoCAD-Verkauf (Meldung vom 28. September) ein Wert oberhalb der Mitte, mit etwas Glück sogar das von hohen Sondererträgen dominierte Vorjahres-Netto in Höhe von EUR 5,56 Mio bzw. EUR 0,45 pro Aktie, erreicht oder übertroffen werden.

30.10.2006

[HSM]

FIRST-FOCUS zu Mensch & Maschine AG: weiterhin "Kauf"!

- klarer „Kauf“ auf aktuellem Niveau
- unverändertes Kursziel 9 Euro

Stärken & Chancen:

+ Geografisch diversifiziert
+ Breite Branchen- und Kundenbasis
+ Weitreichendes Produktportfolio
+ Seit 2003 wieder deutliches Marktwachstum
+ Mitarbeiter sind Mit-Unternehmer, die am Erfolg von MuM beteiligt sind
+ Börsennotiert und Eigentümergeführt
+ Restrukturierung abgeschlossen

Schwächen & Risiken:

- Abhängigkeit von Autodesk
- In der Vergangenheit konnten Prognosen nicht immer eingehalten werden
- Die Margen sind noch zu niedrig
- Geringer Free Float

Aktuelle Entwicklung:

Die Mensch und Maschine Software AG (MuM) konnte auch im abgelaufenen dritten Quartal ihren positiven Trend fortsetzen. Der Umsatz legte um 8 % auf EUR 39,2 (Vj. 36,1) Mio. zu. Das EBITA verbesserte sich um 12,4 % auf EUR 0,93 (0,83) Mio., was zu einer EBITA-Marge von 2,4 % (2,3 %) führte. Die Restrukturierung des Unternehmens ist mittlerweile abgeschlossen. Während das letzte Jahr noch durch Desinvestments einzelner Unternehmensteile geprägt war, konzentriert man sich in diesem Jahr vorwiegend auf organisches Wachstum. Der seit zwei Jahren wieder eingeschlagene profitable Wachstumskurs zeigt sich daher auch in den Neunmonatszahlen, die das Wachstum noch besser dokumentieren. Der Umsatz konnte zum Vorjahreszeitraum um 12,2 % auf 121,5 (108,3) Mio. zulegen. Dabei konnten sowohl das Handelsgeschäft mit Fremdprodukten von Autodesk, als auch das Geschäft mit eigener Software deutlich gesteigert werden. Das Segment MuM-Technologie mit eigenentwickelter Software steigerte den Umsatz um 6 % auf EUR 16,9 (16,0) Mio. Bereinigt um den zweimonatigen Vorjahresbeitrag der verkauften Tochter Compass, stieg der Umsatz mit eigener Software um 11 %. Das Handelsgeschäft verbesserte sich um 13 % auf EUR 104,6 (92,3) Mio. Bereinigt man auch hier den Vorjahresbeitrag des verkauften PTC-Vertriebs, legte der Umsatz mit 27 % zu. Dies zeigt deutlich, dass MuM auf dem richtigen Weg ist. Auch die Ergebnisbeiträge können sich nun wieder sehen lassen. Das EBITA erreichte bei den Eigenprodukten EUR 2,91 (2,20) Mio. Die Marge konnte somit auf 17,2 % (13,7 %) verbessert werden. Im Handelsegment sprang das EBITA von EUR 0,61 Mio. im Vorjahr auf EUR 1,94 Mio. Auf Konzernebene erreichte die operative EBITA-Marge 4,0 % (2,6 %). Das EBITA lag bei EUR 2,83 Mio., nachdem im Vorjahr EUR 4,92 Mio. erreicht wurden, die jedoch im Wesentlichen durch die Verkaufserträge der Beteiligungen Compass und C-Plan erreicht wurden.

Die Bilanzstruktur konnte in den letzten neun Monaten weiter deutlich verbessert werden. Seit 2001 wurden Bilanzbereinigungen und Desinvestments vorgenommen. Die Netto-Bankverbindlichkeiten reduzierten sich zum 30.09.2006 auf EUR 11,3 Mio., den niedrigsten Stand seit sieben Jahren, nachdem sie zum 31.12.2005 noch bei EUR 14,4 Mio. gelegen hatten. Im gleichen Zuge verbesserte sich die Eigenkapitalquote, die von niedrigen 13,4 % Ende 2004 auf 22,5 % Ende 2005 auf nun 31,0 % zum Ende des dritten Quartals 2006 anstieg.

Der Ausblick für das laufende vierte Quartal ist aus unserer Sicht recht gut. Das letzte Quartal zählt traditionell durch das Jahresendgeschäft zu den besseren Quartalen. Bisher liegt MuM mit den erreichten Ergebnissen über den eigenen Prognosen. Für das Jahresergebnis 2006 hat die MuM in ihrem Neunmonatsbericht einen Zielkorridor von EUR 0,36 bis 0,45 je Aktie ausgegeben, und mit etwas Glück auch das Ziel formuliert, das durch Sondererträge geprägte Vorjahresergebnis von EUR 0,45 je Aktie zu erreichen oder zu übertreffen. Dies ist aus unserer Sicht ein ambitioniertes Ziel, das aber dennoch zu erreichen sein könnte, wenn sich im vierten Quartal der Anteil der margenstärkeren Eigenprodukte erhöht.

Zudem erhält MuM im vierten Quartal einen Sonderertrag durch den Verkauf ihrer Haustechnik-Lösung RoCAD an Autodesk für USD 1 Mio. MuM bleibt aber weiter Distributor für die Produkte. Der Verkaufspreis dürfte sich nach Unternehmensschätzungen mit netto EUR 0,6 Mio. bzw. EUR 0,05 je Aktie im Ergebnis niederschlagen. Unsere zuletzt genannte Ergebnisprognose von EUR 0,44 je Aktie erhalten wir somit aufrecht, auch wenn wir das Ziel als ambitioniert ansehen.

Fazit:

Die Mensch und Maschine Software AG befindet sich seit gut drei Jahren wieder auf einem profitablen Wachstumskurs. Das Management konnte somit zeigen, dass man die richtigen Schritte eingeleitet hat. Da der Konsolidierungsprozess abgeschlossen ist, kann das Management das Augenmerk auf die Verbesserung der Margen richten, was wir für sinnvoll erachten. Trotz der positiven Entwicklung der letzten Jahre ist die Aktie der MuM noch recht günstig bewertet und weist auf Basis unserer 2007er-Schätzungen ein KGV von unter 10 auf. Der CAD-Marktführer Autodesk wird gegenwärtig mit einem 2007er KGV von 17,2 bewertet. Die geschätzte EBIT-Marge liegt bei Autodesk für 2007 bei 2,7 %. Würde man MuM eine ähnliche KGV-Bewertung zugestehen, wäre man bei einem Kurs von EUR 8,50, was wir für durchaus gerechtfertigt hielten. Zudem dürfte die Profitabilität von MuM in den kommenden Jahren ansteigen. Mit der Rückkehr in die Gewinnzone schüttet MuM wieder eine Dividende aus. Für 2007 schätzen wir die Dividende auf EUR 0,20, was bei dem derzeitigen Kursniveau mit einer Dividendenrendite von 3,0 % korrespondieren würde. Derzeit ist die Dividende nach § 27 KStG als Einlagen-Rückgewähr steuerfrei. Zudem aktiviert MuM die Entwicklungskosten für eigenentwickelte Software nicht in der Bilanz. Infolge dürften sich schon einige stille Reserven durch die Software-Bibliothek angesammelt haben. Die MuM ist somit günstig bewertet und bietet mittelfristig weiteres Kurspotenzial. Wir halten daher unser Votum „Kaufen“ mit Kursziel EUR 9,00 weiterhin aufrecht. Bei den derzeitigen Wachstumsraten könnten wir uns auch eine noch höhere Bewertung vorstellen.

Den vollständigen Bericht finden Sie in der Rubrik Research auf der Homepage www.first-focus.com.

[Rookie13]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.134.295 von HSM am 23.01.07 17:50:44

kann es sein, dass der Artikel schon etwas älter ist?

[HSM]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.134.551 von Rookie13 am 23.01.07 18:01:33

Keine Ahnung, das kam heute als Newsletter...

[niki69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 27.134.692 von HSM am 23.01.07 18:07:46

Ich meine, dass sind die Zahlen vom Q3, welche von MuM bereits am 27.10.06 per AcHoc bekanntgegeben wurden.

Aber ohne Gewähr!

[HSM]

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE legt vorläufige Zahlen vor

Mensch und Maschine Software SE / Vorläufiges Ergebnis

21.02.2007

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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2006: Umsatzmarke von EUR 170 Mio geknackt
- 16% Umsatzplus / Betriebsergebnis verdoppelt
- Gutes Q4 beschleunigt die Wachstumsdynamik

Wessling, 21. Februar 2007 - Der im Prime-Standard notierte
CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN
DE0006580806) konnte im Geschäftsjahr 2006 nach den jetzt vorliegenden
vorläufigen Zahlen seinen Umsatz um 16% auf EUR 170,3 Mio (Vj 147,2)
steigern und das Betriebsergebnis EBITA vor Zinsen, Steuern und
Sondereffekten auf EUR 6,8 Mio (Vj 3,4) verdoppeln. Dabei verstärkte ein
gutes Schlussquartal Q4 mit Erlösen von EUR 48,8 Mio (Vj 38,9 / +26%) und
einem auf EUR 1,9 Mio (Vj 0,6) verdreifachten Betriebsergebnis die
Wachstumsdynamik der ersten neun Monate noch einmal deutlich.

Das Betriebsergebnis EBITA enthält neben Abschreibungen auf das
Anlagevermögen in Höhe von EUR 0,9 Mio (Vj 0,9) auch fiktive Personalkosten
für die Ausgabe von Aktienoptionen an Mitarbeiter in Höhe von EUR 0,3 Mio
(Vj 0,1). Außerdem wurden erstmals in signifikantem Umfang Erlöse aus
periodenübergreifenden Wartungsverträgen in Höhe von EUR 0,3 Mio (Vj 0,1)
abgegrenzt.

Zusammen mit einem kleinen positiven Sondereffekt in Höhe von EUR 0,1 Mio,
bestehend aus Desinvestment-Erträgen in Höhe von EUR 0,8 Mio (Vj 8,3),
Restrukturierungs-Aufwendungen in Höhe von EUR -0,4 Mio (Vj -1,7) und einer
Firmenwert-Abschreibung in Höhe von EUR -0,3 Mio (Vj -0,3) lag das
Betriebsergebnis EBIT in 2006 bei EUR 6,9 Mio. Im Vorjahr saldierten sich
die Sondereffekte aufgrund zweier Beteiligungsverkäufe auf EUR 6,3 Mio, so
dass das 2005 erzielte EBIT in Höhe von EUR 9,7 Mio nicht direkt
vergleichbar ist.

Während Umsatz und Betriebsergebnis damit voll im Rahmen der ambitionierten
Ziele hereinkamen, lag die Verbesserung beim Finanzergebnis auf EUR -2,2
Mio nach EUR -2,4 Mio im Vorjahr etwas unter den Erwartungen. Hier
forderten die laufenden Marktzins-Steigerungen und die Finanzierung des
starken Wachstums ihren Tribut.

Das Ergebnis vor Steuern im Jahr 2006 betrug EUR 4,7 Mio. Der Vorjahreswert
in Höhe von EUR 7,3 Mio bestand zum größten Teil (EUR 6,3 Mio) aus
Sondereffekten. Rein operativ konnte also das Vorsteuer-Ergebnis von EUR
1,0 Mio im Vorjahr auf EUR 4,6 Mio nahezu verfünffacht werden.

Die angefallene Steuerlast war mit EUR 1,4 Mio (Vj 1,8) höher als erwartet,
da das operative Ergebnis überwiegend von Tochtergesellschaften ohne
Verlustvorträge erwirtschaftet wurde. Allerdings bleiben die nicht
verbrauchten Verlustvorträge für die Nutzung in künftigen Geschäftsjahren
erhalten. Insgesamt verfügt der MuM-Konzern über steuerliche
Verlustvorträge in Höhe von ca. EUR 30 Mio.

Unterm Strich verblieb ein Nettoergebnis in Höhe von EUR 3,3 Mio oder EUR
0,24 pro Aktie (unverwässert). Rechnet man aus dem Vorjahreswert von EUR
5,6 Mio / EUR 0,45 pro Aktie die Sondereffekte heraus, sprang auf rein
operativer Basis das Nettoergebnis von ca. EUR 0,7 Mio auf ca. EUR 3,2 Mio.

Der Verwaltungsrat wird der Hauptversammlung voraussichtlich wie geplant
eine Dividende von EUR 0,15 pro Aktie (Vj 0,10 / +50%) vorschlagen.

Die endgültigen, wirtschaftsgeprüften Ergebnisse 2006 werden am 19. März
2007 veröffentlicht. Sie können von den hier vorgestellten vorläufigen
Zahlen abweichen.

DGAP 21.02.2007

[HSM]

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE (deutsch)=

Mensch und Maschine Software SE legt endgültige Zahlen 2006 vor

Mensch und Maschine Software SE / Jahresergebnis

19.03.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt
der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Umsatzrekord und Betriebsergebnisverdoppelung bestätigt
- Netto-Eigenkapitalrendite ROE erreicht 21,5%
- Abschluss 2005 wird nach DPR-Prüfung angepasst

Wessling, 19. März 2007 - Der im Prime-Standard notierte
CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN
DE0006580806) bestätigt auf der heutigen Bilanzpressekonferenz im
Wesentlichen die vor einem Monat bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen
für das Geschäftsjahr 2006. Danach wurde der Umsatz um 16% auf EUR
170,3 Mio (Vj 147,2) gesteigert und das Betriebsergebnis EBITA vor
Zinsen, Steuern und Sondereffekten auf EUR 6,84 Mio (Vj 3,39)
verdoppelt. Anders als in den Vorjahren wurde das Betriebsergebnis
nun von den beiden Segmenten Eigen- und Fremdsoftware fast
gleichmäßig getragen, so dass das MuM-Geschäftsmodell nun auf seinen
zwei tragenden Säulen voll ausbalanciert ist.

Eine Verbesserung gegenüber den vorläufigen Zahlen gab es bei den
Sondereffekten, die sich nun auf EUR 0,42 Mio saldieren, da eine
Abschreibung auf die Firmenwerte in Höhe von EUR 0,32 Mio im Rahmen
einer Anpassung nach IAS 8 auf den Konzernabschluss 2005 vorgezogen
wurde. Diese Anpassung resultiert aus einer Stichprobenprüfung der
Deutschen Prüfstelle für Rechnungslegung e.V. (DPR), deren
Feststellungen MuM zur Vermeidung von Verzögerungen beim
2006er-Abschluss sowie weiterer Verfahrenskosten einvernehmlich
übernimmt.

Danach werden im Abschluss 2005 zusätzlich Firmenwerte in Höhe von
EUR 2,1 Mio und aktive latente Steuern in Höhe von EUR 2,9 Mio
abgeschrieben. Dies entspricht bei den Firmenwerten etwa 11% des
Bilanzansatzes. Bei den latenten Steuern, wo bereits 2004 eine
Bereinigung erfolgte und ohnehin weniger als 60% der nutzbaren
Steuergutschriften bilanziert waren, sinkt diese Quote nach der
Korrektur auf gut 30 Prozent, d.h. der Löwenanteil an nutzbaren
Verlustvorträgen ist nun stille Reserve. Diese sehr restriktive und
nah am Vorsichtsprinzip angesiedelte IFRS-Interpretation führt zu
einer deutlichen Risikominderung in der Bilanz und wird sich mittel-
bis langfristig positiv auf künftige Nettoergebnisse auswirken.

Das Betriebsergebnis EBIT nach Sondereffekten lag 2006 bei EUR 7,25
Mio (Vj 7,58), der Vorsteuergewinn EBT bei EUR 5,08 Mio (Vj 5,18). Da
im Vorjahr nach wie vor ein positiver Saldo aus Sondereffekten in
Höhe von EUR 4,19 Mio enthalten ist, konnte rein operativ das
Vorsteuer-Ergebnis von EUR 0,99 Mio in 2005 auf EUR 4,67 Mio nahezu
verfünffacht werden.

Unterm Strich verblieb ein Reingewinn in Höhe von EUR 3,20 Mio oder
EUR 0,24 pro Aktie (unverwässert). Im Vorjahr heben sich nach der
Anpassung bei den latenten Steuern die positiven (zahlungswirksamen)
Sondereffekte aus Desinvestments und die negativen (nicht
zahlungswirksamen) Sondereffekte per Saldo auf, was zu einem
Netto-Ausweis von EUR 0,54 Mio bzw. EUR 0,04 pro Aktie führt, der
fast exakt dem bereinigten operativen Nettoergebnis von EUR 0,7 Mio
entspricht. Die Eigenkapital-Rendite nach Steuern (ROE) kletterte auf
21,5% nach 5,4% im Vorjahr.

Die Verwaltung wird der Hauptversammlung eine auf EUR 0,15 pro Aktie
erhöhte Dividende (Vj 0,10 / +50%) vorschlagen.

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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

In den nächsten beiden Jahren plant MuM eine Fortsetzung des
organischen Umsatzwachstums bei kontinuierlicher Verbesserung der
Profitabilität.

Für 2007 werden deshalb Erlöse in Höhe von EUR 196 Mio (+15%)
erwartet, sowie eine Steigerung der EBIT-Rendite von 4,3% in 2006 auf
mindestens 5 Prozent, also ein weiterer Sprung beim Betriebsergebnis
EBIT auf etwa EUR 10 Mio (+38%). Das Nettoergebnis-Ziel liegt bei
EUR 6,5 Mio oder EUR 0,50 pro Aktie, also etwa doppelt so hoch wie
2006. Bei Erreichung dieser Ziele wird eine Erhöhung der
Dividendenzahlung auf EUR 0,20 pro Aktie angestrebt.

Auch im kommenden Geschäftsjahr 2008 wird ein Umsatzwachstum von etwa
15% auf mindestens EUR 225 Mio angestrebt. Die EBIT-Rendite soll
durch weitere Nutzung von Skaleneffekten auf einen Wert oberhalb von
6% gesteigert werden, womit das Ziel für das Betriebsergebnis EBIT
bei ca. EUR 13,5 Mio liegt, also nahezu beim Doppelten des 2006
erreichten Werts. Nach Abzug von EUR 1,5 Mio Finanzkosten und einer
Steuerlast von EUR 3,0 Mio (Steuerquote 25%) ergibt sich ein
Reingewinn-Ziel von etwa EUR 9,0 Mio oder ca. EUR 0,70 pro Aktie. Als
Dividende soll bei Erreichung dieser Ziele EUR 0,25 pro Aktie
ausgeschüttet werden.

DGAP 19.03.2007

[HSM]

Antwort auf Beitrag Nr.: 28.364.956 von HSM am 19.03.07 08:28:35

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE: Veröffentlichung nach § 37q Abs. 2
Satz 1 WpHG

Mensch und Maschine Software SE / Sonstiges

12.04.2007

Veröffentlichung einer Corporate-News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Die Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung (DPR) hat den Jahresabschluss
zum Abschlussstichtag 31.12.2005 und den Lagebericht für das Geschäftsjahr
2005 der Mensch und Maschine Software AG, Wessling, einer Prüfung
unterzogen. Folgende Fehlerfeststellungen wurden von der DPR getroffen:

1. Die im Finanzanlagevermögen unter den Anteilen an verbundenen
Unternehmen ausgewiesenen Anteile an der Man and Maschine AB, Schweden, der
Mensch und Maschine Akademie GmbH und der Euklid Software GmbH von
insgesamt EUR 5,0 Mio. sind überbewertet.

2. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind in Höhe von mindestens
EUR 1,1 Mio. nicht werthaltig.

Ebenfalls hat die Deutsche Prüfstelle für Rechnungslegung (DPR) den
Konzernabschluss zum Abschlussstichtag 31.12.2005 und den
Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2005 der Mensch und Maschine
Software AG einer Prüfung unterzogen und dabei folgende
Fehlerfeststellungen getroffen:

1. Die aktiven latenten Steuern zum 31. Dezember 2005 sind um etwa EUR 2,8
Mio. zu hoch angesetzt.

2. Die Geschäfts- oder Firmenwerte der Man and Maschine AB, Schweden, der
Mensch und Maschine Akademie GmbH und der Euklid Software GmbH von
insgesamt EUR 3,9 Mio. sind überbewertet.

3. Kapitalflussrechnung

a. Der Cashflow aus dem Verkauf von Tochterunternehmen und somit der
Cashflow aus Investitionstätigkeit ist um EUR 1,9 Mio. zu hoch ausgewiesen.
Der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit ist entsprechend zu niedrig
ausgewiesen.

b. Der Gewinn aus dem Abgang von Anlagevermögen ist um EUR 1,8 Mio. zu
niedrig ausgewiesen.

c. Es fehlen die Angaben nach IAS 7.40 und 7.45.





DGAP 12.04.2007
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Sprache: Deutsch
Emittent: Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
www: www.mum.de
ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Indizes:
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[HSM]

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE legt Zahlen für Q1/2007 vor

Mensch und Maschine Software SE / Quartalsergebnis

26.04.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Hohes Wachstum bringt neuen Umsatz- und Ertragsrekord
- Je 38% Steigerung bei Erlösen und Betriebsergebnis
- Ambitionierte Jahresprognosen klar untermauert

Wessling, 26. April 2007 - Das Geschäftsjahr 2007 begann für den im
Prime-Standard notierten CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine Software
SE (MuM - ISIN DE0006580806) mit einem neuen Umsatz- und Ertragsrekord. Die
Erlöse im ersten Quartal 2007 stiegen unerwartet stark auf EUR 64,19 Mio
(Vj 46,35 / +38%), das Betriebsergebnis EBIT übertraf mit EUR 4,16 Mio (Vj
3,02 / +38%) ebenfalls das bisherige Rekordquartal Q1/2006 deutlicher als
geplant.

Nach Abzug von Finanzkosten in Höhe von EUR 0,49 Mio (Vj 0,48) und Steuern
in Höhe von EUR 0,92 Mio (Vj 0,94 / an Jahres-Steuerquote 2006 angepasst)
verblieb unterm Strich ein Nettoergebnis von EUR 2,75 Mio (Vj 1,60 / +72%)
bzw. EUR 0,21 (Vj 0,13) pro Aktie (unverwässert).

Das Wachstum wurde wie schon im Vorjahr vom starken Handelsgeschäft
getragen, das einen Umsatzzuwachs um 44% auf EUR 57,18 Mio (Vj 39,58) und
nahezu eine Verdoppelung beim Betriebsergebnis EBIT auf EUR 2,35 Mio (Vj
1,21) aufwies. Hier profitiert MuM von der Konzentration auf den
CAD-Weltmarktführer Autodesk und konnte in dem ohnehin starken Umfeld sogar
noch Marktanteile hinzugewinnen.

Auch das Geschäft mit eigener Software lief gut. Zwar stiegen die
erfolgswirksam verbuchten Erlöse mit EUR 7,01 Mio (Vj 6,76 / +4%) nur
moderat, und das EBIT lag mit EUR 1,87 Mio (Vj 1,86) ganz knapp über dem
Vorjahres-Niveau. Allerdings zogen die Umsatzabgrenzungen aus
periodenübergreifenden Wartungsverträgen stark auf EUR 1,81 Mio
(31.12.2006: 0,34) an, der fakturierte Umsatz mit eigener Software
kletterte also deutlich zweistellig. Ein großer Teil der Umsatzabgrenzungen
wird im Jahresverlauf ertragswirksam aufgelöst.

Ebenfalls erfreulich war die bilanzielle Entwicklung. Die Bilanzsumme stieg
aufgrund eines straffen Lager- und Forderungsmanagements nur weit
unterproportional zur Geschäftsentwicklung auf EUR 76,5 Mio (31.12.2006:
71,8 / +6%), das Eigenkapital legte dagegen um 19% auf EUR 17,7 Mio
(31.12.2006: 14,9) zu, die EK-Quote betrug 23,2% nach 20,8%. Der operative
Cashflow lag mit EUR 1,15 Mio um mehr als fünf Millionen über dem
Vorjahreswert von EUR -4,34 Mio, die Netto-Bankverschuldung hat sich trotz
des starken Geschäfts auf EUR 17,5 Mio (31.12.2006: 18,5) reduziert.

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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

'Dass wir beim Quartalsumsatz erstmals die Marke von 50 Millionen
übertreffen, hatten wir ja erwartet, aber ein so deutlicher Sprung weit
über die 60 Millionen war doch eine Überraschung' freut sich MuM-Chef Adi
Drotleff. 'Das starke Q1 untermauert unsere ambitionierten Ertragsziele für
das Geschäftsjahr, also eine EBIT-Steigerung auf mindestens EUR 10 Mio (Vj
7,25) und eine Verdoppelung des Nettoergebnisses auf EUR 6,5 Mio oder EUR
0,50 pro Aktie (Vj 3,2 / 0,24). Da der Handel noch stärker läuft als
ohnehin erwartet, dürfte allerdings die ursprünglich geplante
Umsatzsteigerung um 15% auf EUR 196 Mio zu konservativ angesetzt sein, wir
rechnen jetzt realistisch mit Erlösen in Höhe von EUR 210 Mio für 2007.'

Auch für das kommende Geschäftsjahr 2008 wird deshalb die Umsatzerwartung
von bisher EUR 225 Mio entsprechend auf EUR 240 Mio erhöht. Das Ziel für
das Betriebsergebnis EBIT liegt 2008 bei ca. EUR 13,5 Mio (EBIT-Rendite ca.
5,5%), das Nettogewinn-Ziel bei EUR 9,0 Mio oder ca. EUR 0,70 pro Aktie.


DGAP 26.04.2007

[ridethehype]

Adi machts, hoffentlich werden die Anleger mal endlich wieder auf andere Titel aufmerksam, nicht das ich was gegen Regenerative hätte, lässt sich gutes Geld mit verdienen, aber an der Außßenseite gibt noch ne Menge guter Firmen wie MuM, die in letzter Zeit wenig beachtung gefunden haben. Wie man schön sehen kann profitiert MuM zu 100% vom Aufschwung, nichts anderes konnte man erwarten, E-Technik und Maschinenbau sind ja unmittelbare Nutznießer eines Aufschwungs.

[HSM]

Softwarefirma Mensch und Maschine nutzt Boom für Schuldenabbau

MÜNCHEN (dpa-AFX) - Die Softwarefirma Mensch und Maschine nutzt
den derzeitigen Boom für den Schuldenabbau. Im ersten halben Jahr sei die
Nachfrage aus In- und Ausland spürbar gestiegen, teilte die Mensch und Maschine
AG (München) am Montag mit. Der Umsatz legte um 34 Prozent auf 110 Millionen
Euro zu, das Netto-Ergebnis wurde auf 3,6 Millionen Euro fast verdoppelt. Damit
habe man das beste Halbjahr in der 23-jährigen Firmengeschichte verzeichnet,
hieß es. Die Netto- Bankschulden wurden von 18,5 auf 10,2 Millionen Euro
gedrückt.
Auch für das Gesamtjahr ist das Unternehmen zuversichtlich. Der Umsatz solle
von gut 170 auf 210 Millionen Euro steigen, das Nettoergebnis auf 6,5 Millionen
Euro verdoppelt werden. Im nächsten Jahr sollen es dann 240 Millionen Euro
Umsatz und 9 Millionen Euro Gewinn sein./ax/DP/sk

[HSM]

Mensch und Maschine mit Ertragssprung

Der Hersteller von CAD-Software dürfte mit den Neunmonatszahlen viele überraschen. Das sorgt für Kursfantasie.

Der Gewinn an finanzieller Stärke ist ein Vorgeschmack dessen, was sich im 2. Halbjahr beim High-tech-Unternehmen Mensch und Maschine (MuM) abspielen wird. Am kommenden Freitag werden voraussichtlich die Quartalszahlen veröffentlicht. Und die dürften so manchen Börsianer überraschen.

28 Mio. Euro Mehrumsatz hat der Vertrieb von Konstruktionssoftware im ersten Halbjahr 2007 gegenüber 2006 erbracht. Genug, um die Verschuldung aus eigener Kraft um über 12 Mio. Euro zu drücken: Hatte Mensch und Maschine (WKN 658080) zu Jahresanfang noch Bankverbindlichkeiten von 18,5 Mio. Euro, so waren es zur Jahresmitte nur noch 10,2 Mio. Euro. Dazu wurden noch 3,8 Mio Euro für die Dividende und eine außerordentliche Kaufpreiszahlung ausgegeben.

Es ist schon erstaunlich, was Firmenchefs aus ihren Unternehmen alles herausholen können, wenn sie selbst gut motiviert sind. Um den Umsatzsprung des ersten Halbjahres realisieren zu können, hat MuM gerade mal 0,4 Mio. Euro mehr an Personalkosten aufwenden müssen. Auch die sonstigen Kosten sind mit einem Wachstum von 10,3% nur unterproportional zum Umsatz gestiegen.

Dies hat dazu geführt, dass der Jahresüberschuss im ersten Semester bei ca. 3,5 Mio. Euro lag (2,4 Mio. Euro im Vorjahr). Dies bedeutet ein Ergebnis je Aktie von 0,29 Euro. Das Ergebnis in den ersten neun Monaten sollte bei ca. 0,40 Euro je Aktie liegen – im Vorjahr waren es gerade einmal 0,23 Euro.

„Wir haben ein sehr ertragsstarkes Wachstum“ sagt Großaktionär und Verwaltungsratsvorsitzender Adi Drotleff gegenüber dem AktienInvestor. Er selbst ist hoch motiviert und hat in den letzten 1 œ Jahren mehr als 3,2 Mio. Euro eigenen Geldes in die Firma gesteckt. So hat er bereits gegebene Darlehen in Aktien gewandelt, die steuerfreie Dividende von 0,15 Euro je Aktie reinvestiert und sogar Aktien über den Markt gekauft. Die letzte Directors-Dealings-Meldung (Mitteilung über Transaktionen verantwortlicher Organe) kam bei Kursen von 5,80 Euro, das Gros der Aktien hat er freilich in den letzten Monaten unter 5,00 Euro erstanden. Ein mehr als deutliches Zeichen, dass er dem Unternehmen auf diesem Niveau noch deutliche Kursavancen zutraut.

Kein Wunder. Seine Prognose ist eindeutig: Drotleff sieht im kommenden Jahr einen Umsatz von gut 240 Mio. Euro und ein Ergebnis je Aktie von 0,70 Euro. Davon ausgehend, dass das durchschnittliche Branchen-KGV bei ca. 12 liegt – die Peer-Group in Deutschland besteht aus Zenit, MuM und Nemetschek – dann hätte die Aktie ein rechnerisches Kurspotenzial bis 8,40 Euro. Dies wäre immerhin eine Kurschance rund 2,60 Euro je Aktie – oder deutlich mehr als 40%. Dieses Kursziel entspricht übrigens exakt der Durchschnittsschätzung der sechs Analysten, die das Unternehmen regelmäßig beobachten.

Hinsichtlich der Ertragsprognose kann MuM sehr zuversichtlich sein: Die selbst entwickelte Software namens „hyperMille“, die über die Tochterfirma Open Mind vertrieben wird, hat sich zur regelrechten Cash-Cow entwickelt. Sie erzielt 28% des Rohertrages, macht jedoch „nur“ 18% des Gesamtumsatzes aus.

Diese Software beschert den Kunden enorme Kostenvorteile. Mit ihr können nicht nur das 3D-Modell eines Produktes konstruiert, sondern auch gleich der Prototyp sowie die Gussform gefräst werden. Für die MuM-Kunden ein gewaltiger Produktivitätsfortschritt. Dank „hyperMill“ reduzieren Motorenhersteller ihren Zeitaufwand für das Fräsen eines Zylinderkopfes von über 100 auf nur noch sieben Stunden. Bei solcher Zeitersparnis investieren Kunden gerne einen sechsstelligen Betrag für die Software.

Die Time-to-market (benötigte Zeit vom Design bis zur Serienreife) bei der Herstellung von Handyschalen wird von 15 auf 7 Tage reduziert. Kein Wunder, dass High-tech-Konzerne wie ShinYoung aus Korea zu den MuM-Kunden zählen. Auf der Kundenliste stehen praktisch alle großen Autohersteller sowie deren Zulieferer

Kann MuM im nächsten Jahr tatsächlich 240 Mio. Euro umsetzen, dann sind dies 22 Mio. Euro mehr als 2007. Wie bereits gesehen, sollte die MuM ermöglichen, seine Finanzverbindlichkeiten um weitere 10 Mio. Euro nahezu komplett abzubauen. Die steuerfreie Dividende wird laut Unternehmensankündigung auf 0,20 Euro je Aktie steigen. Also wird MuM mehr als 2,5 Mio. Euro an die Aktionäre ausschütten, davon erneut mehr als 46% an den Großaktionär.

Sollte Drotleff seinen Zufluss im nächsten Jahr wieder reinvestieren – und davon ist zumindest teilweise auszugehen – dann besitzt MuM eine gute Kurssteigerungschance. Vor nicht allzu langer Zeit hat Adi Drotleff sein persönliches Kursziel mit 15 Euro je Aktie benannt. Dies entspräche dann einer Bewertung mit dem 20fachen KGV. Recht üppig, aber in einer guten Börsenphase keinesfalls ausgeschlossen.

Unsere Einschätzung: MuM hat alle Chancen, ein Out-Performer zu werden - und zwar sowohl aus fundamentaler Sicht (KGV von 7,2) als auch aus liquiditätsmäßiger Sicht (weitere Käufe des Großaktionärs zu erwarten). Last not least spricht die Branchenbewertung (billigster Titel im Peer-Group-Vergleich) für sich. Findige Investoren steigen noch vor Präsentation der Quartalszahlen ein.

burschik
"Der AktienInvestor"

Quelle: http://www.wallstreet-online.de/produkte/boersenbriefe/derak…

[royalesther]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.135.574 von HSM am 24.10.07 16:23:07

Mensch und Maschine Software SE: Kleine Kapitalerhöhung beschlossen

Mensch und Maschine Software SE / Kapitalerhöhung



24.10.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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Kleine Kapitalerhöhung beschlossen
- Durch Senkung der Finanzkosten keine Gewinnverwässerung
- Hauptaktionär gibt Zeichnungsgarantie für 43% der Aktien

Wessling, 24. Oktober 2007 - Zur Optimierung der Finanzierungsstruktur und
weiteren Unterstützung des kräftigen Wachstums hat der Verwaltungsrat des
im Prime-Standard notierten CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine
Software SE (MuM - ISIN DE0006580806 ) heute eine kleine Kapitalerhöhung
unter Ausschluss des Bezugsrechts mit einem Volumen von EUR 3,5 Mio
beschlossen.

Die 620.000 neuen Aktien mit Dividendenberechtigung ab 2007 werden zum Kurs
von EUR 5,65 ausgegeben, was einem Abschlag von knapp 2,5% auf den
Durchschnittskurs der letzten zwei Wochen entspricht. Der Hauptaktionär und
Verwaltungsratsvorsitzende Adi Drotleff hat eine Zeichnungsgarantie über
265.000 Stück (ca. 43%) abgegeben.

Die Anzahl der ausstehenden Aktien der Mensch und Maschine Software SE
steigt damit auf knapp 13,6 Mio Stück. Das MuM-Management geht nicht von
einem Verwässerungseffekt auf den Gewinn pro Aktie aus, da sich die
Finanzkosten entsprechend vermindern werden. Das Ziel beim Gewinn pro Aktie
bleibt damit bei ca. EUR 0,50 für 2007 (2006: 0,24) und ca. EUR 0,70 für
2008. Andererseits verbessert sich das Bilanzbild erheblich: Die
Eigenkapitalquote dürfte per 31.12.2007 bei über 30% liegen (31.12.2006:
20,8%).
24.10.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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adi wie er leibt und lebt: er genehmigt sich selber eine kapitalerhöhung unter ausschluss des bezugsrechts der aktionäre und sammelt damit weiterhin günstig stücke ein. kann er ja auch, hat er doch jahrelang mit dem emissionserlös vom börsengang spekulieren können und die öffentlichkeit für dumm verkauft. die dummen freien aktionäre sollen den börsenkurs dann ruhig hochtreiben. die frage ist nur, wer soll ihm denn noch trauen?

[niki69]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.137.844 von royalesther am 24.10.07 18:45:10

Gibt´s hierzu Meinungen/Kommentare dazu?

Wie ist das aufzunehmen?

Warum unter Ausschluss des Bezugsrechts?

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.137.844 von royalesther am 24.10.07 18:45:10

Ist hier jemand, der royalesther´s Argumentation folgen kann?
Ich jedenfalls nicht:
Drotleff macht ja bei der Kapitalerhöhung mit, er zahlt ca. 3 Mio in das Unternehmen!
Das reiche Leute etwas mehr investieren können als Du und ich, ist ja nun mal so. Trotzdem hast Du (und ich) die gleichen Chancen wie ein Großaktionär.
Und wenn dieser Großaktionär zugleich der VV der Firma ist sehe ich doch als ein sehr großes Vertrauensverhältnis an.

Ich denke der Kurs wird in den nächsten Tagen noch gewaltig zulegen.

Gruß
AG

[royalesther]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.139.637 von AlphaGamma am 24.10.07 20:55:01

wer diesen laden seit jahren verfolgt, weiß wovon ich spreche:
-optimistische prognosen, die bis 2006 nie erfüllt wurden
-bilanzierungspraktiken, über die man nur den kopf schütteln kann
(siehe z. B. urplötzlich entdeckten wertber. vom letzten Jahr)
-Kapitalerhöhungen unter ausschluss des Aktionärsbezugrechts

wenn die firma so brummt, wozu dann eine kapitalerhöhung?
damit er die aktien günstig bekommt; er könnte doch auch über den markt zurückkaufen und so auch alle freien aktionären über einen steigenden kurs am aufschwung des unternehmens teilhaben lassen.

wenn du das nicht verstehst, dann rate ich dir, etwas im archiv zu blättern

nichts für ungut, ich hoffe ja auch dass es trotz dieser one-man-show weiter nach oben geht.
mfg

[lion37]

Antwort auf Beitrag Nr.: 32.142.326 von royalesther am 25.10.07 08:11:50

hi,
gute analyse von Dir,
diese gedanken gingen mir auch schon durch den kopf,
habe den heutigen kursanstieg genutzt um mich glatt zustellen.

denke der spatz in der hand ist mir lieber als die taube auf
dem dach

bin seit ca 4 euros dabei gewesen.

gruss lion37

[AlphaGamma]

26.10.2007 DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatszahlen vor

Mensch und Maschine Software SE / Quartalsergebnis

26.10.2007

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die
DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
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MuM auch im Q3 auf profitablem Wachstumskurs
- Umsatz +31% auf EUR 159,4 Mio / Nettoergebnis gut verdoppelt
- Jahresprognosen nochmals klar untermauert

Wessling, 26. Oktober 2007 - Auch im dritten Quartal 2007 blieb der im
Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE
(MuM - ISIN DE0006580806) auf seinem profitablen Wachstumskurs.

Die Erlöse kletterten auf EUR 159,4 Mio (Vj 121,5 / +31%), während das
Betriebsergebnis EBIT mit EUR 7,24 Mio (Vj 4,85 / +49%) überproportional
zulegte. Die EBIT-Rendite stieg auf 4,5% (Vj 4,0%). Der Umsatz im dritten
Quartal alleine betrug EUR 49,23 Mio (Vj 39,15 / +26%), das
Q3-Betriebsergebnis EBIT erhöhte sich dabei auf EUR 1,41 Mio (Vj 0,93 /
+51%). Nach Abzug von Finanzkosten in Höhe von EUR 1,56 Mio (Vj 1,53) und
Steuern in Höhe von EUR 1,42 Mio (Vj 1,23 / an Jahres-Steuerquote 2006
angepasst) verblieb unterm Strich ein Nettoergebnis von EUR 4,26 Mio bzw.
EUR 0,33 pro Aktie (unverwässert), also mehr als das Doppelte der im
Vorjahr erzielten EUR 2,10 Mio bzw. EUR 0,16 pro Aktie.

Klarer Wachstumstreiber war der Handel mit Erlösen von EUR 141,3 Mio (Vj
104,6 / +35%) in den ersten neun Monaten und einem Sprung beim
Betriebsergebnis EBIT auf EUR 4,45 Mio (Vj 2,02 / +120%). Das Geschäft mit
eigener Software wuchs bei den erfolgswirksam verbuchten Erlösen auf EUR
18,03 Mio (Vj 16,92 / +7%) und trug mit EUR 3,01 Mio (Vj 2,99 / +1%) rund
42% zum Konzern-Betriebsergebnis EBIT bei. Rechnet man den Anstieg der
Umsatzabgrenzungen aus periodenübergreifenden Wartungsverträgen in Höhe von
EUR 1,27 Mio (31.12.2006: 0,34 / 30.9.2006: 0) dazu, dann stiegen die
fakturierten Umsätze um 14%, und das Betriebsergebnis aus eigener Software
erhöhte sich um mehr als 40%.

Der operative Cashflow per 30.9. machte einen Riesensprung auf EUR 12,29
Mio (30.9.2006: 2,19 / Gesamtjahr 2006: -2,96). Dadurch sank die
Netto-Bankverschuldung auf EUR 10,3 Mio (31.12.2006: 18,5). Sehr positiv
verlief auch die bilanzielle Entwicklung. Die Bilanzsumme sank aufgrund
saisonal niedrigerer Forderungen auf EUR 68,3 Mio (31.12.2006: 71,8 / -5%).
Das Eigenkapital legte dagegen um 23% auf EUR 18,4 Mio (31.12.2006:
14,9)zu, die EK-Quote stieg auf 26,9% nach 20,8%. Unter Einbeziehung der
Kapitalerhöhung vom 24.10.2007 in Höhe von EUR 3,5 Mio liegt das
Eigenkapital bei EUR 21,9 Mio (EK-Quote 32,1%).

=--------------------------------------------------------------------------

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

MuM-Chef Adi Drotleff sieht seine Prognosen bestätigt: 'Die Ergebnisse der
ersten neun Monate untermauern unsere Ziele für 2007, also einen
Umsatzanstieg auf ca. EUR 210 Mio (Vj 170,3), eine EBIT-Steigerung auf ca.
EUR 10 Mio (Vj 7,25) sowie eine Verdoppelung des Nettoergebnisses auf ca.
EUR 6,5 Mio oder ca. EUR 0,50 pro Aktie (Vj 3,2 / 0,24). Für das kommende
Geschäftsjahr 2008 peilen wir eine Umsatzsteigerung um rund 15% auf EUR 240
Mio an. Das 2008er-Ziel für das Betriebsergebnis EBIT liegt bei ca. EUR
13,5 Mio (EBIT-Rendite ca. 5,5%), das Nettogewinn-Ziel bei gut EUR 9 Mio
oder ca. EUR 0,70 pro Aktie.'
26.10.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

=--------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Emittent: Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-mail: [e-mail]
Internet: www.mum.de
ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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(END) Dow Jones Newswires

October 26, 2007 02:26 ET (06:26 GMT)

26.10.2007 08:26:49 Quelle: DJN

[AlphaGamma]

Beeindruckende Zahlen,
dass macht Hoffnung auf höhere Kurse (endlich!).

[HSM]

EuramS: Mensch und Maschine

Vorstände stocken kontinuierlich auf

30.12.2007 Ausgabe 52/07

Das Wachstum beim CAD-Software-Spezialisten Mensch und Maschine (MuM) soll im neuen Jahr ungebrochen weitergehen. Für 2007 erwartet Vorstands-Chef Adi Drotleff einen Umsatz von etwa 210 Millionen Euro und einen Gewinn von 50 Cent je Aktie. Im nächsten Jahr soll der Erlös auf 240 Millionen klettern, das Ergebnis je Anteilsschein auf 65 bis 70 Cent. Auch die Dividende soll dann von 20 auf 25 Cent erhöht werden. Drotleff, mit weit über 40 Prozent Hauptaktionär des Unternehmens, reinvestierte seine Dividenden stets ins eigene Unternehmen. Auch den jüngsten Kursrückschlag nutzten er und andere Vorstandskollegen, um ihre Positionen aufzustocken.

Fazit: Reinrassiger Wachstumswert mit einstelligem KGV und einer ansehnlichen, steuerfreien Dividende – besser geht‘s kaum. Klarer Kauf.

Mensch und Maschine WKN: 658080

Kursziel: 7,50 Euro. Stopp-Kurs: 4,95 Euro

[hinkelstone]

Mensch und Maschine erste Positionen aufbauen
22.02.2008 - 10:17

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Aktionärsbrief" raten, in der Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) zwischen 5 und 5,20 Euro erste Positionen aufzubauen.

Mensch und Maschine sei einer der führenden Anbieter Europas für computergestützte Konstruktionssoftware (CAD).

Mit der Übernahme von Man and Machine Romania SRL in Bukarest vom bisherigen Distributor AC&C expandiere das Unternehmen nach Rumänien. Für das Rumänien-Geschäft erwarte man in 2008 einen Umsatz von rund 8 Mio. Euro sowie ein EBIT von ca. 0,6 Mio. Euro. Mittelfristig prognostiziere man dort Wachstumsraten von etwa 30% p.a., was in etwa doppelt so viel sei, wie in den anderen Ländern.

Für 2007 würden die Experten einen Umsatzanstieg von rund 24% auf 211 Mio. Euro sowie einen Gewinnsprung in Höhe von rund 38% auf 10 Mio. Euro erwarten. Das würde zu einem Gewinn je Aktie von 0,46 Euro und zu einem KGV 2007e von 12 führen. Es werde eine Anhebung der Dividende auf 0,20 Euro je Aktie erwartet, was einer Dividendenrendite von 3,6% entsprechen würde.

Für 2008 würden die Experten ebenfalls zweistellige Wachstumsraten unterstellen. Analysten würden von einem EPS von 0,63 Euro ausgehen. Damit würde das KGV auf 8,7 zurückgehen. Der Vorstand Adi Drotleff habe die niedrigen Kurse dazu genutzt, seinen Anteil an Mensch und Maschine zu erhöhen. Dies stelle für die Experten einen Vertrauensbeweis dar.

Das faire KGV für den Titel würden die Experten auf mindestens 13 taxieren. Daraus resultiere ein fairer Wert von mindestens 8 Euro auf Sicht von 12 bis 18 Monaten.

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" empfehlen, in der Mensch und Maschine-Aktie zwischen 5 und 5,20 Euro erste Positionen aufzubauen.

Eingegangene Positionen sollten bei 4,50 Euro abgesichert werden.

(Ausgabe 08 vom 21.02.2008)
(22.02.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[onkelen]

Nettoergebnis nahezu verdoppelt

Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE hat 2007 neue Rekordmarken bei Umsatz und Ergebnis erreicht. Die Erlöse stiegen nach den jetzt vorliegenden vorläufigen Zahlen auf 212,9 Mio. EUR (Vj 170,3 Mio. EUR / +25%), das Betriebsergebnis EBITA sprang um 47% auf 10,0 Mio. EUR (Vj 6,8 Mio. EUR), und der Nettogewinn konnte auf 6,1 Mio. EUR (Vj 3,2 Mio. EUR) oder 0,47 EUR pro Aktie (Vj 0,24 EUR) nahezu verdoppelt werden.

Das Schlussquartal Q4 zeigte beim Umsatz mit 53,6 Mio. EUR (Vj 48,8 Mio. EUR) ein relativ moderates Wachstum von 10%, legte aber aufgrund eines guten Margenmix beim Betriebsergebnis EBITA um rund 40% auf 2,8 Mio. EUR (Vj 2,0 Mio. EUR) zu.

Nach Segmenten war der Handel mit einem Umsatzplus von 27% und einem Sprung um 63% beim Betriebsergebnis klarer Wachstumstreiber, aber auch die eigene Software-Technologie entwickelte sich mit +12% beim Umsatz und +27% beim EBITA sehr erfreulich. Die operative Umsatzrendite kletterte auf 16,7% (Vj 14,7%) im Technologie-Segment bzw. 3,2% (Vj 2,5%) beim Handel, im Konzern erhöhte sie sich von 4,0 auf 4,7%.

Der Auslandsanteil am Umsatz hat sich bei 74,8% (Vj 75,2%) stabilisiert, da erstmals seit Beginn der Internationalisierung des MuM-Konzerns vor 14 Jahren der Zuwachs in Deutschland mit 26,1% etwas stärker als im Ausland (+24,3%) ausfiel.

Der Verwaltungsrat wird der Hauptversammlung voraussichtlich wie geplant eine Dividendenerhöhung auf 0,20 (Vj 0,15) vorschlagen. Die Ausschüttung, die etwa 45% des Nettogewinns entspricht, erfolgt wie in den Vorjahren aus dem steuerlichen Einlagenkonto nach §27 KStG, gilt also nicht als zu versteuerndes Einkommen.

Die endgültigen, wirtschaftsgeprüften Ergebnisse 2007 werden am 17. März 2008 veröffentlicht. Sie können von den hier vorgestellten vorläufigen Zahlen abweichen.

[onkelen]

25.02.2008 16:19
MENSCH UND MASCHINE - Verkaufsbereich bei ...

Mensch und Maschine - WKN: 658080 - ISIN: DE0006580806

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 5,60 Euro

Rückblick: Die MENSCH UND MASCHINE - Aktie startet nach ihrem Allzeithoch bei 54,71 Euro im April 1998 zu einer starken Abwärtsbewegung. Über 6 Jahre dominierte diese Bewegung das Kursgeschehen. Erst im Oktober 2004 fand der Wert sein Allzeittief bei 2,00 Euro.

Eine anschließende steile Rallye führte zu mehr als 200% Kursgewinn. Bis auf 6,69 Euro zog der Wert an. Im November 2007 kam es zu einem Ausbruchsversuch über dieses Hoch. Dieser gelang aber nicht und die Aktie wurde danach stark abverkauft. Der Aufwärtstrend seit Oktober 2004 bot keinen Halt. Erst bei 4,20 Euro kam es wieder zu Käufen.

Die Aktie nähert sich nun einem wichtigen Widerstandsbereich zwischen 5,66 und 5,86 Euro an. An diesem Bereich ist die Wahrscheinlichkeit, dass es wieder zu Verkäufen kommt, stark erhöht.

Charttechnischer Ausblick: In Kürze, nämlich im Bereich 5,66-5,86 Euro sollte es wieder zu Verkäufen kommen. Abgaben bis zumindest 4,20 Euro wären keine Überraschung.

Erst ein Wochenschlusskurs über 5,86 Euro würde zu einer Verbesserung des Chartbildes führen. Gewinne bis ca. 6,69 Euro wären dann möglich.

Meldung: Mensch und Maschine weist Rekordzahlen aus

Wessling (BoerseGo.de) - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (News/Aktienkurs) hat das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 mit Rekordzahlen abgeschlossen. Nach den vorläufigen Zahlen seien die Erlöse um 25 Prozent auf 212,9 Millionen Euro (Vorjahr: 170,3 Millionen Euro) gestiegen, teilte das Unternehmen am Montag mit. Das Betriebsergebnis (EBITA) verbesserte sich um 47 Prozent auf 10,0 Millionen Euro (Vorjahr: 6,8 Millionen Euro). Der Nettogewinn erhöhte sich auf 6,1 Millionen Euro (Vorjahr: 3,2 Millionen Euro). Das entspricht einem Ergebnis je Aktie von 0,47 Euro (Vorjahr: 0,24 Euro).

Der Verwaltungsrat werde der Hauptversammlung voraussichtlich wie geplant eine Dividendenerhöhung auf 0,20 Euro (Vorjahr: 0,15 Euro) vorschlagen.

Kursverlauf vom 15.10.2004 bis 25.02.2008 (log. Kerzendarstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

[Oletta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.469.589 von onkelen am 25.02.08 17:34:24

Zieh doch die grüne Linie einfach unterhalb der 4,20€, dann hast Du einen schönen, wenn auch nicht so steilen Aufwärtstrend....
Immer eine Frage der Betrachtung

[nullcheck]

Autodesk nachbörslich minus 10%!!!

[AlphaGamma]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.485.476 von nullcheck am 26.02.08 22:55:56

und warum?

[AlphaGamma]

27.02.2008 EQS/Original-Research: Mensch und Maschine Software SE (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Mensch und Maschine Software SE - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Mensch und Maschine Software SE

Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Vorläufige Zahlen
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.02.2007
Kursziel: 8,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Vorläufige Zahlen im Rahmen unserer ambitionierten Erwartungen

Mensch und Maschine veröffentlichte am 25. Februar die vorläufigen Zahlen
für das Geschäftsjahr 2007. Demnach legte MuM beim Umsatz um ein Viertel
auf 212,9 (Vj. 170,3) Mio. Euro zu. Auf Ergebnisebene konnte MuM dank
eines disziplinierten Kostenmanagements im Bereich der Betriebskosten
überproportionale Zuwächse generieren. So wuchs das Betriebsergebnis (EBITA
vor Sondereffekten) nahezu um die Hälfte auf 10,0 (6,8) Mio. Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10471.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: [e-mail]
Internet: www.gsc-research.de

=------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

(END) Dow Jones Newswires

February 27, 2008 05:00 ET (10:00 GMT)

27.02.2008 11:00:59 Quelle: DJN

[hinkelstone]

14.03.2008 - 09:03


DGAP-AFR: Mensch und Maschine Software SE: Bekanntmachung gemäß § 37v, 37w, 37x ff. WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

Mensch und Maschine Software SE / Vorabbekanntmachung über die Veröffentlichung von Rechnungslegungsberichten

Hiermit gibt die Mensch und Maschine Software SE bekannt, dass folgende Finanzberichte veröffentlicht werden:
Konzern-Jahresfinanzbericht
Veröffentlichungsdatum / Deutsch: 17.03.2008 / Englisch: 30.03.2008 Deutsch:

http://www.mum.de/DE_Mensch_und_Maschine_Investor_Relations_…
Bericht: Konzern-Finanzbericht (Halbjahr)
Veröffentlichungsdatum / Deutsch: 28.07.2008 / Englisch: 28.07.2008

Konzern-Quartalsfinanzbericht innerhalb des 1. Halbjahres
Veröffentlichungsdatum / Deutsch: 28.04.2008 / Englisch: 28.04.2008

Konzern-Quartalsfinanzbericht innerhalb des 2. Halbjahres
Veröffentlichungsdatum / Deutsch: 27.10.2008 / Englisch: 27.10.2008


Sprache: Deutsch Emittent: Mensch und Maschine Software SE
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Deutschland Internet: www.mum.de

[hinkelstone]

17.03.2008 - 08:18

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE legt endgültige Zahlen 2007 vor

Mensch und Maschine Software SE / Jahresergebnis

MuM bestätigt Umsatz- und Ergebisrekorde in 2007 - Bilanzrelationen deutlich verbessert - EK-Quote jetzt über 30%
- Positiver Ausblick - Ende 2009 will MuM schuldenfrei sein

Wessling, 17. März 2008 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) bestätigt auf der heutigen Bilanzpressekonferenz die vor drei Wochen gemeldeten Rekordzahlen für 2007 - mit Erlösen von EUR 212,9 Mio (Vj 170,3 / +25%), einem Betriebsergebnis EBITA von EUR 10,0 Mio (Vj 6,8 / +47%) und einem auf EUR 6,1 Mio (Vj 3,2) oder EUR 0,47 pro Aktie (Vj 0,24) nahezu verdoppelten Nettogewinn.

Nach Segmenten war der Handel mit einem Umsatzplus von 27% und einem Sprung um 63% beim Betriebsergebnis klarer Wachstumstreiber, aber auch die eigene Software-Technologie entwickelte sich mit +12% beim Umsatz und +27% beim EBITA sehr erfreulich. Die operative Umsatzrendite kletterte auf 16,7% (Vj 14,7%) im Technologie-Segment bzw. 3,2% (Vj 2,5%) beim Handel, im Konzern erhöhte sie sich von 4,0 auf 4,7 Prozent.

Das Eigenkapital sprang um 63% auf EUR 24,4 Mio (Vj 14,9), die EK-Quote zum 31.12.2007 betrug 30,3% (Vj 20,8%). Die Netto-Bankverschuldung sank dadurch auf EUR 16,0 Mio, was weniger als dem 1,5-fachen EBITDA 2007 entspricht.
Der Verwaltungsrat wird der Hauptversammlung eine Dividendenerhöhung auf EUR 0,20 (Vj 0,15) vorschlagen. Die Ausschüttung, die etwa 45% des Nettogewinns entspricht, erfolgt wie in den Vorjahren aus dem steuerlichen Einlagenkonto nach §27 KStG, gilt also nicht als zu versteuerndes Einkommen.

Der Verwaltungsratsvorsitzende und Hauptaktionär von MuM, Adi Drotleff, gibt anlässlich der heutigen Bilanzpräsentation auch einen Ausblick:

'Unser mittelfristiges Ziel ist eine Fortsetzung des in den letzten 10 Jahren erreichten durchschnittlichen Erlöswachstums von etwa 15% pro Jahr, verbunden mit einer schrittweisen Erhöhung der Umsatzrendite. Für 2008 haben wir uns einen Zuwachs der Erlöse auf einen Wert oberhalb von EUR 240 Mio vorgenommen. Die EBIT-Rendite wollen wir durch Nutzung von Skaleneffekten auf 5,5 Prozent ausbauen, woraus sich ein EBIT-Ziel von gut EUR 13 Mio ergibt, also ein Zuwachs um etwa 30% gegenüber 2007. Das Nettoergebnis möchten wir dann bei ca. EUR 8,6 Mio oder 62 Cent pro Aktie sehen und eine - wieder steuerfreie - Dividende von 25 Cent ausschütten.'

Auch für 2009 wagt Drotleff einen ersten Ausblick, wobei dieser aufgrund der derzeitigen Unsicherheiten über die Entwicklung der Investitionsbereitschaft der Wirtschaft naturgemäß mit höheren Risiken behaftet ist: 'Unsere Ziele für 2009 betragen ca. EUR 275 Mio beim Umsatz, ca. EUR 16,5 Mio bzw. 6% Rendite beim EBIT und etwa EUR 11,6 Mio oder 84 Cent pro Aktie beim Nettoergebnis. Trotz einer dann weiter auf 30 Cent erhöhten - steuerfreien - Dividende soll der größere Teil des Gewinns wie in den Vorjahren im Unternehmen verbleiben. Dadurch dürfte unsere Bankverschuldung im Laufe des Jahres 2009 die Nulllinie erreichen.'

Dass Unternehmenslenker Adi Drotleff an diese Ziele glaubt, hat er immer wieder durch Aktienkäufe dokumentiert: Seit Anfang 2006 hat er mehr als 650.000 Aktien des eigenen Unternehmens zugekauft und dabei über 3,5 Millionen Euro privat investiert. Er hält insgesamt etwa 43,3% Aktienanteil an der Mensch und Maschine Software SE. 17.03.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP


Emittent: Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

[hinkelstone]

17.03.2008 - 13:56


Mensch und Maschine kaufen


München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" empfehlen die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) unverändert zum Kauf.

Mensch und Maschine habe im abgelaufenen Jahr sowohl den Umsatz als auch den Gewinn kräftig gesteigert und damit den seit mehreren Jahren anhaltenden Trend fortgesetzt. Und unter den gegebenen Rahmenbedingungen deute aktuell wenig auf ein Ende der erfreulichen Entwicklung hin. Ganz im Gegenteil: Die wieder erstarkte Finanzkraft habe die Gesellschaft genutzt, um sich mit zwei Übernahmen neue Wachstumsoptionen zu eröffnen.

Die Experten würden insbesondere von der rumänischen Tochter spürbare Umsatz- und Ergebnisbeiträge erwarten, die sich - zusammen mit anderen Faktoren - auch in ihrem Bewertungsmodell in einem etwas erhöhten fairen Wert niedergeschlagen hätten. Dieser liege trotz nochmals abgesenkter Margenannahmen nun rund 96 Prozent über der aktuellen Marktkapitalisierung, die die Experten deswegen als eine Einstiegschance betrachten würden.

Das Urteil der Experten von "Performaxx" für die Aktie von Mensch und Maschine lautet unverändert "kaufen".


(Analyse vom 17.03.2008)
(17.03.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

26.03.2008 - 13:49



Mensch und Maschine ein Schnäppchen


Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" halten die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) für ein chancenreiches Investment.

Die Geschäftsführung von Mensch und Maschine habe mitgeteilt, dass man mittelfristig ein durchschnittliches Erlöswachstum von etwa 15% pro Jahr sowie eine schrittweise Erhöhung der Umsatzrenditeerzielen wolle. Für dieses Jahr habe sich die Gesellschaft einen Umsatz von über 240 Mio. Euro zum Ziel gesetzt und in 2009 sollten es dann bereits 275 Mio. Euro werden. Das Nettoergebnis wolle man gleichzeitig von 8,6 auf 11,6 Mio. Euro steigern.


Mit einem KGV 2009e von 6 ist die Mensch und Maschine-Aktie ein Schnäppchen, die mit einer steuerfreien Dividende von 0,25 Euro für 2008 lockt, so die Experten von "Der Aktionär".

(Ausgabe 14) (26.03.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.731.506 von hinkelstone am 26.03.08 16:53:43

nur das volumen stimmt leider noch nicht.
Adi Dortleff stockt seinen bestand konsequent auf.
das ist gut

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.736.026 von kennedyy am 27.03.08 08:20:08

Zweitbestes Quartal in der MuM-Firmengeschichte - Umsatz und Nettogewinn sogar über Ausnahmequartal Q1/2007 - Nachfrage weiter stabil, Wachstumsziele für 2008 bestätigt

Wessling, 28. April 2008 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) ist mit dem zweitbesten Quartal in der 24-jährigen Firmengeschichte ins neue Geschäftsjahr gestartet. Beim Umsatz konnte das von positiven Sondereffekten geprägte Vorjahresquartal Q1/2007 sogar übertroffen werden, das Ergebnis kam erwartungsgemäß etwa auf Vorjahresniveau herein.

Die Erlöse im ersten Quartal 2008 kletterten auf EUR 66,99 Mio (Vj 64,19 / +4%), das Betriebsergebnis EBIT lag bei EUR 3,88 Mio (Vj 4,16 / -7%). Das Nettoergebnis betrug EUR 2,68 Mio (Vj 2,66 / +1%) nach Anteilen Dritter bzw. EUR 0,20 (Vj 0,21) pro Aktie (unverwässert).

Ein starker Zuwachs war bei den Wartungsverträgen für eigene Softwarelösungen zu verzeichnen. Da diese meist auf Jahresbasis laufenden Verträge unterjährig abgegrenzt werden, ist nur etwa ein Viertel der daraus generierten Fakturen in den erfolgswirksam verbuchten Erlösen in Höhe von EUR 7,02 Mio (Vj 7,01) im Segment MuM-Technologie enthalten. Der Rest führte zu einem steilen Anstieg der Umsatzabgrenzungen auf EUR 3,26 Mio (31.12.2007: 0,44). Da ein großer Teil hiervon im weiteren Jahresverlauf erfolgswirksam aufgelöst wird, entspricht dies einer Umsatz- und Ergebnisreserve in Höhe von ca. drei Millionen EUR.

Wie schon im gesamten Vorjahr blieb das Wachstum im Deutschland äußerst robust: Der Inlandsumsatz stieg auf EUR 18,23 Mio (Vj 15,39 / +18%). Beim Vergleich der Auslandserlöse in Höhe von EUR 49,86 Mio mit dem Vorjahreswert von EUR 49,90 Mio ist zu berücksichtigen, dass dieser stark von den erwähnten Sondereffekten beeinflusst war. Dies wird besonders beim Blick auf den Auslandsanteil am Umsatz deutlich, der in Q1/2008 mit 74,4% nur knapp unter dem Wert von 74,8% aus dem Gesamtjahr 2007 lag. Seit Februar 2008 hat die neue rumänische Niederlassung in Bukarest ihre Arbeit aufgenommen. Dazu wurden, wie bereits berichtet, Geschäftsbetrieb und Mitarbeiter des bisherigen Autodesk-Distributors übernommen.

Die Erstkonsolidierung von MuM Rumänien, saisonal höhere Kundenforderungen und ein höherer Cashbestand waren die Haupt-Treiber für eine Erhöhung der Bilanzsumme auf EUR 92,8 Mio (31.12.2007: 80,3 / +16%). Das Eigenkapital legte auf EUR 27,0 Mio (31.12.2007: 24,4 / +11%) zu, die EK-Quote betrug 29,1% (31.12.2007: 30,3%). Der operative Cashflow lag bei erfreulichen EUR 2,11 Mio (Vj 1,15), so dass sich die Netto-Bankverschuldung trotz Investitionen in Höhe von EUR 3,5 Mio nur moderat auf EUR 17,4 Mio (31.12.2007: 16,0) erhöht hat.

MuM-Chef Adi Drotleff ist für das laufende Geschäftsjahr weiter optimistisch: 'Der den Erwartungen entsprechende Geschäftsverlauf im Q1 und die aufgebaute Reserve aus der Umsatzabgrenzung lassen die Erreichung der 2008er-Jahresziele von EUR 240 Mio beim Umsatz, EUR 13 Mio beim Betriebsergebnis EBIT und EUR 8,6 Mio bzw. EUR 0,62 pro Aktie beim Nettogewinn nach wie vor als realistisch erscheinen. MuM verzeichnet bisher keinerlei Anzeichen für eine abflauende Nachfrage infolge der Finanzkrise oder des sich abschwächenden Konjunkturverlaufs.' 28.04.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 33.982.985 von kennedyy am 28.04.08 10:31:10

Dividendenerhöhung und Aktien-Rückkauf genehmigt - Steuerfreie Dividendenrendite von 3,5 bis 4,0% - Erstes Aktien-Rückkaufprogramm der Firmengeschichte

Wessling, 30. Mai 2008 - Auf der gestrigen ordentlichen Hauptversammlung des im Prime-Standard notierten CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) wurde mit überwältigender Mehrheit die Erhöhung der Dividende auf 20 Cent pro Aktie (Vorjahr: 15 Cent) beschlossen sowie das erste Aktien-Rückkaufprogramm in der MuM-Firmengeschichte genehmigt.

Die aus dem steuerlichen Einlagenkonto (§27 KStG) ausgeschüttete Dividende entspricht beim Durchschnittskurs der letzten Wochen einer steuerfreien Dividendenrendite zwischen 3,5 und 4,0 Prozent. Dabei wurde deutlich weniger als die Hälfte des 2007er-Gewinns pro Aktie von EUR 0,47 ausgeschüttet, um die Bilanzstruktur weiter zu verbessern und wie geplant bis Ende 2009 keine Netto-Bankschulden mehr auszuweisen. Mit der für nächstes Jahr geplanten, weiterhin steuerfreien Dividende von 25 Cent steigt die Dividendenrendite auf 4,5 bis 5,0%.

Die Genehmigung des Aktienrückkaufs ist vor dem Hintergrund der inzwischen stark verbesserten Bilanzstruktur zu sehen. Hierzu MuM-Chef Adi Drotleff: 'Damit können wir in Zukunft Schwächephasen wie zuletzt im Januar, als die MuM-Aktie ohne fundamentalen Grund fast bis auf vier Euro gefallen war, zum Rückkauf nutzen. Bezogen auf den für 2008 erwarteten Gewinn pro Aktie von 62 Cent liegt das KGV schon beim aktuellen Kurs nur noch zwischen 8 und 9, das entspricht einer Rendite von über 10 Prozent, die bei Rückschlägen noch deutlich ansteigt. Diese erheblich über der Fremdkapitalverzinsung liegende Rendite bewirkt einen interessanten Anti-Verwässerungseffekt beim Aktienrückkauf.' 30.05.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.204.166 von kennedyy am 30.05.08 13:03:19

der Bericht zur Hauptversammlung von gsc-research ist kostenlos verfügbar

[hinkelstone]

04.06.2008 - 11:31

DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG
Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Drotleff Vorname: Adi
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software SE ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart:
Kauf Datum: 03.06.2008 Kurs/Preis: 5,4 Währung: EUR Stückzahl: 18500 Gesamtvolumen: 99900 Ort: außerbörslich

Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling
Deutschland ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080
Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 04.06.2008

Financial News transmitted by DGAP ID 6174

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.235.209 von hinkelstone am 04.06.08 13:12:17

außerbörslich
hätte adi auf xetra kaufen sollen.
aber immerhin , seit november 2005 gab es nur einen insider verkauf gegenüber konsequenten zukäufen.

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.245.137 von kennedyy am 05.06.08 14:42:29

http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=MUM%3AGY

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.331.402 von kennedyy am 19.06.08 11:30:42

sorry ,ich meinte das
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601084&sid=aYA4VVIN…

[duffijoe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.331.416 von kennedyy am 19.06.08 11:32:11

Nanu, kann es sein, dass Warren Buffet mal bei Adi zwecks Beteiligung/Übernahme nachgefragt hat?

[onkelen]

riginal-Research: Mensch und Maschine Software SE (News/Aktienkurs) - von GSC Research GmbH

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Mensch und Maschine Software SE

Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Q1-Zahlen Empfehlung: Kaufen seit: 23.06.2008 Kursziel: 7,50 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Keine Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Mensch und Maschine veröffentlichte vor dem Hintergrund hoher Vergleichszahlen im vergangenen Jahr unseres Erachtens zufriedenstellende Zahlen für das erste Quartal. Die jetzt bekannt gegebene konkretisierte Prognose für das Gesamtjahr lag allerdings leicht unter den bislang kommunizierten Circa-Werten. Im Zuge dessen haben wir unsere Schätzungen überarbeitet und die Gewinnschätzungen bei unveränderten Umsatzprognosen aufgrund höherer Kostenquoten auf Ertragsebene leicht nach unten gesetzt.Mit einem KGV von 8,5 ist MuM dennoch weiterhin moderat bewertet. Nach wie spricht für ein Investment in die MuM-Aktie zudem die für die Software-Branche ungewöhnlich hohe Dividendenrendite von 4,6 Prozent für das lau-fende Geschäftsjahr. Wir behalten folgerichtig unsere Kaufempfehlung bei, senken jedoch aus bewertungstechnischen Gründen unser Kursziel um 60 Cent auf 7,50 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10577.pdf

Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Immermannstr. 35 40210 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: [e-mail] Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

ISIN DE0006580806

AXC0088 2008-06-23/13:18

[hinkelstone]

Mensch und Maschine kaufen
23.06.2008 - 13:30

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, empfiehlt die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin zu kaufen.

Mensch und Maschine sei nach eigenen Angaben vielversprechend in das laufende Geschäftsjahr 2008 gestartet. Der Umsatz habe um 4,4 Prozent auf 67,0 (Vj. 64,2) Mio. Euro zugelegt. Im Zuge überproportional gestiegener Forschungs- und Entwicklungskosten habe sich hingegen das Betriebsergebnis (EBIT) um 6,8 Prozent auf 3,9 (4,1) Mio. Euro zurückgebildet. Die Ursache habe laut Unternehmensangaben in einem unter Ertragsgesichtspunkten für Mensch und Maschine günstigeren Anteil der margenstärkeren Eigensoftware im ersten Quartal 2007 gelegen.

Im Zuge eines leicht verbesserten Finanzergebnisses und eines marginal niedrigeren Steueraufwandes habe der Jahresüberschuss nach Steuern und Anteilen Dritter dennoch auf dem hohen Vorjahresniveau von 2,7 Mio. Euro verharrt. Insgesamt werte man die jetzt gemeldeten Zahlen als zufriedenstellend, da die Vergleichsbasis des Vorjahres außerordentlich hoch sei.

Auch für 2009 haben die Analysten von GSC Research bei einer unveränderten Umsatzprognose ihre Kostenquoten an den Basiseffekt aus 2008 angepasst und gehen somit nur noch von einem Gewinn je Aktie auf einem Niveau von 0,65 (0,75) Euro aus. Ihre Dividendenschätzungen würden die Analysten für beide Jahre konstant beibehalten.

Mensch und Maschine habe vor dem Hintergrund hoher Vergleichszahlen im vergangenen Jahr nach Erachten der Analysten zufriedenstellende Zahlen für das erste Quartal veröffentlicht. Die jetzt bekannt gegebene konkretisierte Prognose für das Gesamtjahr habe allerdings leicht unter den bislang kommunizierten Circa-Werten gelegen. Im Zuge dessen hätten die Analysten ihre Schätzungen überarbeitet und die Gewinnschätzungen bei unveränderten Umsatzprognosen aufgrund höherer Kostenquoten auf Ertragsebene leicht nach unten gesetzt.

Mit einem KGV von 8,5 sei Mensch und Maschine dennoch weiterhin moderat bewertet. Nach wie vor spreche für ein Investment in die Mensch und Maschine-Aktie zudem die für die Software-Branche ungewöhnlich hohe Dividendenrendite von 4,6 Prozent für das laufende Geschäftsjahr.

Die Analysten von GSC Research behalten folgerichtig ihre Kaufempfehlung für die Mensch und Maschine-Aktie bei, senken jedoch aus bewertungstechnischen Gründen ihr Kursziel um 60 Cent von 8,10 Euro auf 7,50 Euro.

(Analyse vom 23.06.2008)
(23.06.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

27.06.2008 - 08:15

Mensch und Maschine gute Einstiegsgelegenheit



Hagen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "ExtraChancen" sehen bei der Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin eine gute Einstiegsgelegenheit.

Der Spezialsoftwarekonzern Mensch und Maschine, kurz MuM genannt, sei erfolgreich in das laufende Jahr gestartet. Zwar sei das EBIT im Q1 etwas zurückgegangen, dennoch sei es das zweitbeste Quartal in der Unternehmensgeschichte gewesen. Das "Top-Investment der Woche" aus dem März 2006, das die Experten im Februar noch einmal bei Kursen um 5 Euro empfohlen hätten, biete weiter eine gute Einstiegsgelegenheit.

Bei 7 Euro sehe Felix Ellmann von SES Research ("kaufen") das Kursziel für die Aktie der Mensch und Maschine AG, eines Anbieters von Konstruktionssoftware (u.a. für die Bereiche Maschinenbau, Elektrotechnik und Architektur): "Die Zahlen für das erste Quartal haben unsere Erwartungen leicht übertroffen." Im Auftaktquartal seien die Erlöse um 4% auf knapp 67 Mio. Euro geklettert, das EBIT sei jedoch um 7% auf 3,88 Mio. Euro zurückgegangen. Unternehmenslenker Adi Drotleff, der immer wieder selbst Aktien kaufe und mittlerweile mehr als 43% der Anteile halte, habe dennoch seine Ziele in dieser Woche noch einmal bestätigt. Er erwarte für das laufende Geschäftsjahr einen Gewinn je Aktie von 62 Cent. Daraus ergebe sich ein günstiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,5.

Die SES-Prognosen lägen aufgrund konjunktureller Unsicherheiten allerdings etwas darunter. Auswirkungen aus der Finanzkrise oder einer sich abschwächenden Konjunktur sehe das Management um Adi Drotleff bislang allerdings nicht. Zudem gebe es auch kaum Abhängigkeiten von der US-Wirtschaft sowie dem US-Dollar. Das durchschnittliche jährliche Wachstum seit dem Börsengang 1997 von 15% bleibe auch das Ziel für die nächsten Jahre.

Die Analysten von Independent Research würden das Kursziel für die MuM-Aktie bei 8,40 Euro sehen. Ihre Dividendenschätzung von 25 Cent für das laufende Jahr (2007: 20 Cent) ergebe eine Dividendenrendite von 4,7% - und zwar netto, da das Unternehmen aus dem steuerlichen Einlagenkonto nach §27 KStG ausschütte. Das sollte ein Investment absichern. Ebenso wie das von der Hauptversammlung genehmigte Aktienrückkaufprogramm.

Nach Ansicht der Experten von "ExtraChancen" bietet die Aktie von Mensch und Maschine weiterhin eine gute Einstiegsgelegenheit.

(Analyse vom 26.06.2008)
(27.06.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[mitleser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.386.907 von hinkelstone am 27.06.08 09:48:24

eine Dividendenrendite von 4,7% - und zwar netto, da das Unternehmen aus dem steuerlichen Einlagenkonto nach §27 KStG ausschütte

heißt das, dass die Abgeltungssteuer hier nicht greift???

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.388.106 von mitleser am 27.06.08 11:33:36

richtig

[lupos1]

Unternehmenslenker Adi Drotleff, der immer wieder selbst Aktien kaufe und mittlerweile mehr als 43% der Anteile halte, habe dennoch seine Ziele in dieser Woche noch einmal bestätigt. Er erwarte für das laufende Geschäftsjahr einen Gewinn je Aktie von 62 Cent.


Daraus ergebe sich ein günstiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,5.

Die SES-Prognosen lägen aufgrund konjunktureller Unsicherheiten allerdings etwas darunter. Auswirkungen aus der Finanzkrise oder einer sich abschwächenden Konjunktur sehe das Management um Adi Drotleff bislang allerdings nicht. Zudem gebe es auch kaum Abhängigkeiten von der US-Wirtschaft sowie dem US-Dollar. Das durchschnittliche jährliche Wachstum seit dem Börsengang 1997 von 15% bleibe auch das Ziel für die nächsten Jahre.

Die Analysten von Independent Research würden das Kursziel für die MuM-Aktie bei 8,40 Euro sehen. Ihre Dividendenschätzung von 25 Cent für das laufende Jahr (2007: 20 Cent) ergebe eine Dividendenrendite von 4,7% - und zwar netto, da das Unternehmen aus dem steuerlichen Einlagenkonto nach §27 KStG ausschütte. Das sollte ein Investment absichern. Ebenso wie das von der Hauptversammlung genehmigte Aktienrückkaufprogramm.

Nach Ansicht der Experten von "ExtraChancen" bietet die Aktie von Mensch und Maschine weiterhin eine gute Einstiegsgelegenheit. (Analyse vom 26.06.2008) (27.06.2008/a

[einsteig3r]

Na, noch schnell ein paar Zocker rein vor dem Halbjahresabschluss

[onkelen]

28.07.2008 08:41
DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE (deutsch)

Mensch und Maschine Software SE (News/Aktienkurs) legt Halbjahreszahlen vor

Mensch und Maschine Software SE / Halbjahresergebnis

28.07.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- -------

Stark anziehendes Wachstum im zweiten Quartal - Q2: Umsatz +15% / Betriebsergebnis EBITA +30% - Halbjahreszahlen auf neuem Rekordniveau / Jahresziele bestätigt

Wessling, 28. Juli 2008 - Mit einem stark anziehenden Umsatz- und Ertragswachstum im zweiten Quartal blieb der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) weiter auf dem profitablen Wachstumspfad und konnte das im Vorjahr markierte Rekord-Halbjahr nochmals toppen. Der Umsatz kletterte auf EUR 119,6 Mio (Vj 110,1 / +9%), das Betriebsergebnis EBITA stieg auf EUR 6,04 Mio (Vj 5,83 / +4%), wobei das zweite Quartal mit Erlösen von EUR 52,6 Mio (Vj 45,9 / +15%) und einem EBITA von EUR 2,16 Mio (Vj 1,66 / +30%) überproportional zum Umsatz- und Ertragswachstum beitrug. Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter betrug auf Halbjahresbasis EUR 3,71 Mio (Vj 3,46 / +7%) bzw. EUR 0,27 (Vj 0,27) pro Aktie (unverwässert).

Mit 27% Umsatzplus war das Segment Eigene Software der primäre Wachstumstreiber im zweiten Quartal. Aber auch der Handelsumsatz entwickelte sich mit +13% im Q2 sehr ordentlich. Beim Inlandsumsatz setzte sich die in den ersten drei Monaten vorgelegte Wachstumsrate von 18% auch auf Halbjahresbasis fort, womit Deutschland für den MuM-Konzern seit nunmehr fünf Quartalen ein höheres Wachstum als das internationale Geschäft ausweist. Die Auslandsquote am Umsatz ging dadurch auf 73,8% (Vj 76,1%)zurück.

Der operative Cashflow lag mit EUR 5,97 Mio mehr als 2 Mio über dem Nettoergebnis und deckte sowohl die Dividendenzahlung in Höhe von EUR 2,79 Mio (Vj 1,90) als auch das Investment in die neue rumänische Niederlassung in Höhe von EUR 3,13 Mio ab. Lediglich die übrigen Investitionen in das Anlagevermögen führten zu einem leichten Anstieg der Netto-Bankverschuldung auf EUR 16,6 Mio (31.12.2007: 16,0), die aber im weiteren Jahresverlauf wie geplant deutlich zurückgehen dürfte. Der hohe Vorjahreswert von EUR 12,43 Mio beim operativen Cashflow ist nicht direkt vergleichbar, weil im vierten Quartal 2006 durch saisonale Effekte ein hoher Mittelabfluss und Anfang 2007 der entsprechende gegenläufige Mittelzufluss erfolgt war.

Angesichts des soliden ersten Halbjahres hält das Management die ambitionierten Ziele für 2008 - Umsatz EUR 240 Mio (+13%), EBIT EUR 13 Mio (+30%) und einen Gewinn pro Aktie von EUR 0,62 (+32%) - aus heutiger Sicht für erreichbar. 28.07.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

-------------------------------------------------------------------- -------

Sprache: Deutsch Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[onkelen]

28.07.2008 17:27
Mensch und Maschine Software AG: kaufen (SES Research GmbH)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806 (News/Aktienkurs)/ WKN 658080) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Am 28.07.08 habe die Mensch und Maschine SE (MuM) die Zahlen für das erste Halbjahr 2008 vorgelegt. Während der Umsatz die Erwartungen leicht überschritten habe, habe das Ergebnis leicht darunter gelegen. Grund seien leicht höhere Kosten im Verwaltungsbereich innerhalb gewöhnlicher Schwankungsbreiten. Es handle sich bei den Abweichungen im Nettoergebnis um sehr geringe absolute Beträge.

Vor dem Hintergrund eines sehr kleinteiligen Absatzes über rund 1.000 Fachhändler sei MuM relativ sicher aufgestellt. Abhängigkeiten gegenüber dem USD seien marginal. Insgesamt habe die MuM damit nicht, wie andere Softwarehäuser, mit volatilen Einzelprojekten (Verschiebungen) oder negativen Währungseffekten zu kämpfen.

Vor dem Hintergrund der Zahlen habe das Unternehmen seine Prognose eines Umsatzes von EUR 240 Mio. bei einem EBIT von EUR 13 Mio. respektive EPS von EUR 0,62 bestätigt. Auch die Prognosen der SES Research würden vor diesem Hintergrund unverändert bleiben.

Das Rating der Analysten von SES Research für die Mensch und Maschine-Aktie lautet weiterhin "kaufen". Das Kursziel sehe man bei EUR 7,00. (Analyse vom 28.07.2008) (28.07.2008/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 28.07.2008

[kennedyy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 34.600.087 von onkelen am 28.07.08 17:40:57

Angaben zum Mitteilungspflichtigen
Name: Drotleff
Vorname: Adi

Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software SE
ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806
Geschäftsart: Kauf
Datum: 20.08.2008
Kurs/Preis: 5,10
Währung: EUR
Stückzahl: 4000
Gesamtvolumen: 20400
Ort: XETRA

[onkelen]

02.10.2008 12:50
DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE

DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE (News/Aktienkurs) deutsch

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ----------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Drotleff Vorname: Adi

Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software SE ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart: Kauf Datum: 01.10.2008 Kurs/Preis: 4,30 Währung: EUR Stückzahl: 2111 Gesamtvolumen: 9077,30 Ort: XETRA

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080

Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 02.10.2008

<a href="http://www.dgap.de">Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP</a> ID 7375

ISIN DE0006580806

AXC0115 2008-10-02/12:49

[AlphaGamma]

Hat jemand eine Erklärung für den heutigen Absturz der MuM?

Die Aktie hat doch mit der aktuellen Finanzkrise gar nichts zu tun!
So gesehen ist der Kursrückgang absolut unverständlich, oder sind
irgendwelche neue Unternehmensnachrichten bekannt.

[onkelen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.430.021 von AlphaGamma am 06.10.08 09:11:33

überall geht es runter
von 7 bis 13%
hat mit dem unternehmen absolut nichts zu tun
sage nur Kaufen kaufen kaufen
über 7,5% div ren

[hinkelstone]

09.10.2008 - 15:47

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE startet Aktienrückkaufprogramm

Mensch und Maschine Software SE / Aktienrückkauf


Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Wessling, 9. Oktober 2008 - Der Verwaltungsrat der Mensch und Maschine Software SE hat heute beschlossen, bis zu Stück 1.350.000 Aktien der Mensch und Maschine Software SE über die Börse zu kaufen. Der Erwerbspreis darf den an der Frankfurter Wertpapierbörse während der letzten fünf Börsenhandelstage vor dem Erwerb der Aktien ermittelten durchschnittlichen Schlusskurse (XETRA-Handel) für Aktien gleicher Ausstattung um nicht mehr als 10% überschreiten und um nicht mehr als 20% unterschreiten.

09.10.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

Emittent: Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN:

[hinkelstone]

10.10.2008 - 08:51

Mensch und Maschine Erholungsrally


Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Aktionärsbrief" rechnen bei der Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) in Kürze mit einer Erholungsrally.
Der Aktienkurs des CAD-Spezialisten sei regelrecht eingebrochen. Hierfür gebe es keine operativen Gründe. Die Gesellschaft halte an ihren Ergebniszielen fest und spüre keine Auswirkungen der Bankenkrise.

Das KGV belaufe sich lediglich noch auf 5,8. Für kommendes Jahr sei bereits eine steuerfreie Dividende von 0,30 Euro je Aktie in den Raum gestellt worden, woraus sich eine Dividendenrendite von 8% ergebe. Außerdem habe Vorstand Adi Drotleff erneut eigene Aktien über den Markt erworben.

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" rechnen in Kürze mit einer Erholungsrally bei der Mensch und Maschine-Aktie.

(Ausgabe 41 vom 09.10.2008)
(10.10.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[schnittmenge]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.519.471 von hinkelstone am 10.10.08 17:11:37

betreff: Rückkaufprogramm

MUM will ja ca 1,3 Millionen Aktien rückkaufen, dh lt MUM Präsentation liegt der FreeFloat bei ca 50% (das entspricht ca 6,8 Millionen Aktien)

dh. von 6,8 Millionen Aktien im Streubesitz will MUM 20% über die Börse (?) kaufen....

der Kurs wird sich dann wohl `ne längere Zeit um die 3 Euro bewegen .... da ja die täglichen Umsätze nicht sonderlich hoch sind bzw wer sollte denn Überhaupt seine Anteile in der aktuellen Lage verkaufen wollen ...
wie seht Ihr das ?
gruss ...

[Brokerteam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.539.406 von schnittmenge am 12.10.08 19:27:36

meines Erachtens wird genau das Gegenteil passieren.

Der Aktienrückkauf soll nur als Kursstütze dienen und den Kurs wieder auf das Niveau vor dem Kursrutsch (5 Euro) bringen.

Vorrangiges Ziel für MuM ist wohl eher der Abbau der Finanzverbindlichkeiten sodass das Finanzergebnis weiter verbessert wird und nicht der Kauf eigener Aktien. Was bringt es MuM das ganze Cash in eigene Aktien zu investieren und daher die Finanzsituation zu bereinträchtigen?

Vor ein paar Monaten hatte ich die Möglichkeit Herrn Drotleff bzgl. eines möglichen Aktienrückkaufs anzusprechen. Er meinte das dieses nur genutzt wird wenn der Markt selbst den Kurs aufgrund von externen Ereignissen nicht fair bewertet.

Aufgrund des Freefloat gehe ich auch nur davon aus das nur ein ganz geringer Teil der genehmigten Aktien von nöten ist um wieder die 5 Euro zu sehen. Daher gehe ich eher davon aus das wir uns bald wieder auf dem Niveau um 5 Euro befinden werden als das wir für Wochen um 3 Euro Pendeln werden.

[onkelen]

Stück Geld Kurs Brief Stück
5,48 Aktien im Verkauf 100
5,30 Aktien im Verkauf 400
5,20 Aktien im Verkauf 500
4,97 Aktien im Verkauf 1.200
4,90 Aktien im Verkauf 300
4,00 Aktien im Verkauf 250
3,92 Aktien im Verkauf 1.000
3,90 Aktien im Verkauf 2.000
3,77 Aktien im Verkauf 1.000
3,75 Aktien im Verkauf 135

Quelle: http://aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/MUM.aspx

1.700 Aktien im Kauf 3,61
2.500 Aktien im Kauf 3,60
5.000 Aktien im Kauf 3,55
100 Aktien im Kauf 3,53
1.000 Aktien im Kauf 3,41
53.000 Aktien im Kauf 3,40
392 Aktien im Kauf 3,35
3.500 Aktien im Kauf 3,30
200 Aktien im Kauf 3,25
620 Aktien im Kauf 3,24

Summe Aktien im Kauf Verhältnis Summe Aktien im Verkauf
68.012 1:0,10 6.885

[onkelen]

15.10.2008 22:06
Autodesk Completes Acquisition of Electrical Computer-Aided Design ECSCAD Technology From Mensch und Maschine Group

SAN RAFAEL, Calif., Oct. 15 /PRNewswire-FirstCall/ -- Autodesk, (News) Inc. has completed the acquisition of substantially all of the assets of Elektro-CAE-Software GmbH (ECS), a premier solution provider of electrical computer-aided design (CAD) software, including the ECSCAD product line.

Autodesk announced its intent to acquire substantially all of the assets of Germany-based ECS from Mensch und Maschine Deutschland GmbH, a member of the Mensch und Maschine group, on August 20, 2008. Terms of the transaction were not disclosed.

Further enhancing the Autodesk solution for Digital Prototyping with software that relies on database-driven methods for controls system design, ECSCAD software complements AutoCAD Electrical software, which is used to quickly create accurate schematic-based designs. As both product lines are built on the AutoCAD platform, Autodesk will be positioned to enhance functionality and performance for both ECSCAD and AutoCAD Electrical customers and to offer even more powerful tools for a broad range of electrical controls designers.

"The acquisition of the ECSCAD technology extends Autodesk's leadership in Digital Prototyping and will allow European electrical design engineers to integrate both mechanical and electrical designs, offering the best of both worlds of database and drawing-based technology," said Robert "Buzz" Kross, Autodesk Manufacturing Solutions senior vice president. "We welcome ECS employees and customers to Autodesk."

About Mensch und Maschine Software

Mensch und Maschine Software SE (News/Aktienkurs) (M+M) is a leading European supplier of computer-aided design and manufacturing (CAD/CAM) software with locations in Germany, Austria, Switzerland, France, Italy, UK, Belgium, Sweden, Poland, Romania, USA, Japan and APAC. M+M's diversified product range includes CAD/CAM solutions in different price / performance areas for key industries (e.g. mechanical and electrical engineering, architecture, geography). The company was founded in 1984 and is headquartered in Wessling near Munich. In 2007, group sales of EUR 212.9 million were achieved with 327 employees. M+M is listed on the Prime Segment of Frankfurt Stock Exchange.

About Elektro-CAE-Software

ECS was founded in 1993 and is located in Donzdorf, Germany. Formerly part of the M+M group of companies, ECS is one of the leading suppliers of database oriented ECAD systems for the mechanical engineering, energy supply, and plant construction market.

About Autodesk

Autodesk, Inc., is a world leader in 2D and 3D design software for the manufacturing, building and construction, and media and entertainment markets. Since its introduction of AutoCAD software in 1982, Autodesk has developed the broadest portfolio of state-of-the-art Digital Prototyping solutions to help customers experience their ideas before they are real. Fortune 1000 companies rely on Autodesk for the tools to visualize, simulate and analyze real-world performance early in the design process to save time and money, enhance quality and foster innovation. For additional information about Autodesk, visit http://www.autodesk.com/.

Safe Harbor

This press release contains forward-looking statements that involve risks and uncertainties, including statements regarding the impact of the acquisition on Autodesk's product offerings and the performance of its business. Factors that could cause actual results to differ materially include the following: difficulties encountered in integrating merged businesses; whether certain market segments grow as anticipated; the competitive environment in the software industry and competitive responses to the acquisition; and whether the companies can successfully develop new products or modify existing products and the degree to which these gain market acceptance.

Further information on potential factors that could affect the financial results of Autodesk is included in the company's reports on Form 10-K for the year ended January 31, 2008, and Form 10-Q for the quarter ended April 30, 2008, which are on file with the Securities and Exchange Commission.

Autodesk and AutoCAD are registered trademarks or trademarks of Autodesk, Inc., and/or its subsidiaries and/or affiliates in the USA and/or other countries. All other brand names, product names, or trademarks belong to their respective holders. Autodesk reserves the right to alter product offerings and specifications at any time without notice, and is not responsible for typographical or graphical errors that may appear in this document.

(C) 2008 Autodesk, Inc. All rights reserved.

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 35.588.938 von onkelen am 16.10.08 09:16:48

News - 27.10.08 08:55

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE (deutsch)

Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatszahlen vor

Mensch und Maschine Software SE / Quartalsergebnis

27.10.2008

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Gutes Gewinnwachstum im dritten Quartal - Q3: Betriebsergebnis EBITA +20% / Nettogewinn +26% - Starkes Q4 mit 50% Betriebsergebnis-Plus erwartet

Wessling, 27. Oktober 2008 - Mit einem soliden dritten Quartal bleibt der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) auch nach den ersten neun Monaten 2008 auf seinem profitablen Wachstumskurs. Der Umsatz stieg auf EUR 170,8 Mio (Vj 159,4 / +7%) und das Betriebsergebnis EBITA auf EUR 7,73 Mio (Vj 7,24 / +7%), während der Nettogewinn nach Anteilen Dritter bei EUR 4,62 Mio (Vj 4,19 / +11%) hereinkam.

Währungsbereinigt höheres Wachstum Rechnet man alle Währungseffekte heraus, die den in Euro gerechneten Konzernumsatz um fast fünf Millionen belasteten, betrug das Wachstum auf lokaler Ebene rund 10%. Hier wirkte sich insbesondere die Schwäche des britischen Pfund aus, weil MuM ca. ein Fünftel der Erlöse in Großbritannien erzielt. Da die Kosten zumeist in lokaler Währung anfallen, schlagen die Währungseffekte auf Ebene des Betriebsergebnisses schwächer durch und dürften etwa eine halbe Million Euro ausmachen, was ein währungsbereinigtes Profit-Wachstum von ca. 14% ergibt.

Q3 mit überproportionalem Gewinnplus Das dritte Quartal alleine trug beim Umsatz EUR 51,20 Mio (Vj 49,23) bei, was einem moderaten Zuwachs von 4% (währungsbereinigt ca. 7%) entspricht. Durch einen guten Margenmix stieg das EBITA überproportional auf EUR 1,69 Mio (Vj 1,42 / +20%), der Nettogewinn nach Minderheitsanteilen wuchs um 26% auf EUR 0,91 Mio (Vj 0,72).

Eigene Software bleibt Wachstumstreiber Ebenso wie im zweiten Quartal blieb auch in den Sommermonaten die eigene Software klarer Wachstumstreiber mit +18% im Q3 bzw. +14% auf Neunmonatsbasis.

Deutschland-Geschäft weiter stark Mit einer Zuwachsrate von 14% trug das Deutschland-Geschäft in den ersten drei Quartalen deutlich mehr zum Wachstum bei als das Ausland, dessen nominale Wachstumsrate von 4,5% allerdings stark von Wechselkursschwankungen verzerrt ist und sich währungsbereinigt auf immerhin ca. 9% verdoppelt. Im dritten Quartal liefen In- und Auslandserlöse währungsbereinigt mit jeweils etwa +7% Kopf an Kopf.

Sehr positive Bilanzentwicklung Der operative Cashflow per 30.9. erreichte mit EUR 12,69 Mio (Vj 12,29) einen neuen Rekordwert. Die Netto-Bankverschuldung sank auf EUR 10,9 Mio (31.12.2007: 16,0). Außerdem wurde der Restbetrag der 2004 aufgenommenen Wandelanleihe in Höhe von EUR 1,1 Mio im Juli getilgt. Das Eigenkapital legte auf EUR 26,4 Mio (31.12.2007: 24,4) zu, die EK-Quote stieg auf 32,1% (31.12.2007: 30,3%).

Verkauf von ecscad per 15.10.2008 Am 20. August hat MuM den Verkauf der Softwaretechnologie ecscad für den Bereich Elektrokonstruktion an die Autodesk-Gruppe bekanntgegeben. Der vereinbarte Kaufpreis liegt etwa beim Zweieinhalbfachen des bisher mit ecscad generierten Jahresumsatzes. Aus dem Verkauf, der am 15. Oktober abgeschlossen wurde, sind dem MuM-Konzern nach Minderheitsanteilen und Garantieeinbehalten ca. EUR 2,5 Mio zugeflossen. Der einmalige Buchgewinn vor Steuern im Q4/2008 wird etwa in der Größenordnung von EUR 2,0 Mio liegen. Da MuM ecscad auch als Autodesk-Produkt weiter aktiv vermarkten wird, sind keine signifikanten Effekte der Transaktion auf künftige Umsätze und Erträge zu erwarten.

Starkes Q4 mit 50% Betriebsergebnis-Plus erwartet Für das Q4 erwartet MuM derzeit Erlöse von EUR 64,3 Mio. Im Vergleich zu dem mit EUR 53,6 Mio relativ schwachen Q4/2007 entspricht dies einem geplanten Wachstum von ca. 20 Prozent. Für das Gesamtjahr liegt damit das Umsatzziel bei ca. EUR 235 Mio (Vj 212,9 / +10%), was währungsbereinigt etwa einem Wachstum von 13% entspräche. Beim Betriebsergebnis EBITA wird im Q4 mit etwa EUR 4,3 Mio (Vj 2,8) gerechnet. Auch hier bietet das relativ schwache Vorjahresquartal eine überproportionale Wachstumschance von gut 50%, was bei Zielerreichung ein EBITA-Plus von 20% auf ca. EUR 12 Mio im Jahr 2008 ergäbe.

Während die Umsatz- und Betriebsergebnis-Ziele für 2008 währungsbedingt etwas unter den ursprünglichen EUR 240 Mio bzw. EUR 13 Mio liegen, dürfte beim Gewinn pro Aktie aufgrund des ecscad-Verkaufs sogar mit einem leichten Übertreffen des Ziels von EUR 0,62 (Vj 0,47 / +32%) zu rechnen sein. 27.10.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

[lupos1]

28.10.2008 09:55
Mensch und Maschine Software AG: kaufen (SES Research GmbH)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806 (News/Aktienkurs)/ WKN 658080) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Am 27.10.08 habe Mensch und Maschine (MuM SE) die Geschäftszahlen für die ersten neun Monate 2008 vorgelegt. Der Umsatz habe, hauptsächlich bedingt durch ein schwaches Britisches Pfund (GBP), leicht unter den Analystenerwartungen gelegen (circa 20% der Erlöse würden in Britischen Pfund generiert). Zudem habe die Rohertragsmarge leicht unter den Erwartungen gelegen. Insgesamt sei somit die Ergebnisprognose unterschritten worden.

Das Unternehmen habe eine Anpassung der Prognose für 2008 vorgenommen. Der Umsatz solle nun bei circa EUR 235 (240) Mio. liegen und das EBITA bei circa EUR 12 (13) Mio. Dies entspreche den bisherigen Ergebnisschätzungen der SES Research, die leicht unter denen des Unternehmens gelegen hätten. Aufgrund des Verkaufs der escad, der bislang noch nicht in den Ergebnisschätzungen (SES) enthalten gewesen sei, werde ein EPS von EUR 0,62 erwartet. In Anbetracht eines guten Verlaufs der letzten Monate und einer zufriedenstellenden Visibilität der letzten Monate erwarte das Unternehmen ein gutes Schlussquartal mit einem EBITA von etwa EUR 4,3 Mio.

Die Prognose für 2009 gestalte sich schwierig. Während das Unternehmen noch keine Anzeichen für eine fundamentale Abschwächung der Nachfrage sehe, spreche die Konjunkturlage dafür. Rund 50% der Erlöse generiere MuM im Maschinenbau/PLM weitere 25% im Bereich Architektur/Bauwesen und 10% im Bereich Elektrotechnik. Der Branchenfokus sei damit grundsätzlich zyklisch.

Allerdings würden die Lösungen der MuM vornehmlich im Rahmen der Planung und nicht in der Produktion eingesetzt und hätten hierbei zumeist Kosteneinsparungen zum Ziel. Diese Aspekte würden die Zyklizität mildern - dies habe sich in den letzten Jahren immer wieder gezeigt. Sollte sich dennoch abzeichnen, dass es zu weniger Nachlizenzierungen für weitere Arbeitsplätze, einer Reduktion des Bestandsgeschäftes und einer Verschiebung von Projekten in den genannten Branchen komme, sei nicht auszuschließen, dass das Unternehmen seine Ziele korrigiere.

Die Erwartungen des Unternehmens für 2009 würden bei EUR 270 Mio. (Umsatz) bei einem EBITA von EUR 15 Mio. sowie einem EPS von EUR 0,75 je Aktie liegen. Da die Ergebnisschätzungen (SES) bereits deutlich darunter gelegen hätten, würden die Prognosen (2009ff) vor dem Hintergrund der aktuellen konjunkturellen Entwicklungen nicht nach unten angepasst und nur marginale Änderungen vorgenommen.

Das Kursziel der Analysten von SES Research für die Mensch und Maschine-Aktie lautet EUR 7,00 und das Rating bleibt weiterhin bei "kaufen". (Analyse vom 28.10.2008) (28.10.2008/ac/a/nw) Analyse-Datum: 28.10.2008


gruss lupos

[hinkelstone]

29.10.2008 - 08:35


Mensch und Maschine kein Handlungsbedarf

Hagen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "ExtraChancen" sehen bei der Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) keinen Handlungsbedarf.

Der Aktienkurs der Mensch und Maschine AG (MuM) habe sich innerhalb der vergangenen zwölf Monate fast halbiert, einen letzten massiven Kursrutsch habe es Ende September gegeben, auch die Ankündigung eines Aktienrückkaufprogramms habe nicht stützend gewirkt. Der Spezialsoftwarekonzern habe in diesem Monat beschlossen, bis zu 1,35 Mio. Aktien über die Börse zurückzukaufen.

Nach einem soliden dritten Quartal verzeichne MuM nach neun Monaten einen Umsatz von 170 Mio. Euro (plus 7%). Das Betriebsergebnis EBITA habe im gleichen Umfang zugelegt und summiere sich auf 7,73 Mio. Euro. Der Nettogewinn nach Anteilen Dritter sei in den ersten drei Quartalen um 11% auf 4,62 Mio. Euro gesteigert worden.

Da der Anbieter von Konstruktionssoftware (unter anderem für die Bereiche Maschinenbau, Elektrotechnik und Architektur) ein Fünftel der Erlöse in Großbritannien erziele, habe sich vor allem die Schwäche des Britischen Pfund (GBP) negativ ausgewirkt. Beim Konzernumsatz sei es so zu Belastungen von 5 Mio. Euro gekommen.

Deshalb seien die Ziele für das laufende Jahr leicht korrigiert worden. Statt bei 240 Mio. beziehungsweise 13 Mio. Euro würden Umsatz- und Betriebsergebnis nun bei 235 Mio. beziehungsweise 12 Mio. Euro erwartet. Dagegen sei nach Angaben des Unternehmens nach dem Verkauf der Softwaretechnologie "ecscad" ein leichtes Übertreffen der Prognose beim Gewinn je Aktie von 62 Cent zu erwarten.

Dass höhere Kurse gerechtfertigt seien, davon sei Vorstand Adi Drotleff weiterhin überzeugt. Er habe in den letzten Wochen weiter eigene Aktien hinzugekauft - bei teilweise deutlich höheren Notierungen.

Die Experten von "ExtraChancen" sehen angesichts der unverändert schlechten Börsenstimmung zunächst keinen Handlungsbedarf bei der Aktie von Mensch und Maschine.

(Analyse vom 27.10.2008)
(29.10.2008/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[onkelen]

01.12.2008 13:04
DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE

DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE (News/Aktienkurs) deutsch

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Directors'-Dealings-Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Mitteilungspflichtige verantwortlich. -------------------------------------------------------------------- ----------

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Schwenkert Vorname: Werner

Funktion: Geschäftsführendes Organ

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software SE ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart: Kauf Datum: 27.11.2008 Kurs/Preis: 3,29 Währung: EUR Stückzahl: 5000 Gesamtvolumen: 16450 Ort: XETRA

Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080

Ende der Directors' Dealings-Mitteilung (c) DGAP 01.12.2008

<a href="http://www.dgap.de">Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP</a> ID 8284

ISIN DE0006580806

AXC0098 2008-12-01/13:04

[hinkelstone]

08.12.2008 - 12:47

DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Drotleff Vorname: Adi
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software SE ISIN/WKN
des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart:
Kauf Datum: 04.12.2008 Kurs/Preis: 3,08 Währung: EUR Stückzahl: 12000 Gesamtvolumen: 36960 Ort: XETRA
Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland
ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080
(c) DGAP 08.12.2008
Financial News transmitted by DGAP ID 8360

[hinkelstone]

DGAP-DD: Mensch und Maschine Software SE
19.12.2008 - 13:12

Mitteilung über Geschäfte von Führungspersonen nach §15a WpHG

Angaben zum Mitteilungspflichtigen Name: Drotleff Vorname: Adi
Funktion: Verwaltungs- oder Aufsichtsorgan

Angaben zum mitteilungspflichtigen Geschäft

Bezeichnung des Finanzinstruments: Mensch und Maschine Software SE ISIN/WKN des Finanzinstruments: DE0006580806 Geschäftsart: Kauf Datum: 17.12.2008 Kurs/Preis: 3,05 Währung: EUR Stückzahl: 20000 Gesamtvolumen: 61000 Ort: außerbörslich
Angaben zum veröffentlichungspflichtigen Unternehmen

Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080


(c) DGAP 19.12.2008
Financial News transmitted by DGAP ID 8569

[Muckelius]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.240.204 von hinkelstone am 19.12.08 16:39:04

News - 26.01.09 09:25

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE (deutsch)

Mensch und Maschine Software SE startet Marktoffensive

Mensch und Maschine Software SE / Strategische Unternehmensentscheidung

26.01.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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D/A/CH: Massiver Einstieg ins Systemhausgeschäft - Übernahme von zunächst fünf Vertriebspartnern - Teilweiser Umstieg von Distribution auf Endkundenvertrieb - Höhere Wertschöpfung und Umsatzrendite erwartet

Wessling, 26. Januar 2009 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) erweitert sein Geschäftsmodell und führt neben den bisherigen Segmenten 'Eigene Technologie' und 'Value-Added Distribution' das neue Segment 'Systemhausgeschäft' ein.

Im Rahmen dieser 'Marktoffensive' übernimmt MuM im deutschsprachigen Raum einige seiner wichtigsten Vertriebspartner über Aktientausch und baut das eigene Endkundengeschäft, das bisher nur eine unbedeutende Rolle spielte, massiv aus.

Im ersten Schritt schließen sich rückwirkend zum 1.1.2009 zunächst folgende fünf Partnerunternehmen dem MuM-Konzern an:

CAD-LAN AG (Suhr, Schweiz), E&S GmbH (Großwilfersdorf bei Graz, Österreich), Haberzettl GmbH (Nürnberg), LeyCAD (Reichshof bei Köln), AtWork GmbH (Osnabrück).

Insgesamt werden 2009 etwa 200 Mitarbeiter/innen in das Systemhaussegment übernommen. Davon arbeiten rund drei Viertel in den neuen Partnerunternehmen, etwa ein Viertel stammt aus dem bisherigen MuM-Konzern, hauptsächlich an den Standorten Wessling bei München, Kirchheim bei Stuttgart, Salzburg und Zürich. Die Mitarbeiterzahl im Konzern überschreitet dadurch die Schwelle von 500 Personen.

MuM konzentriert sich zunächst auf die Bereiche Maschinenbau/Elektro/Infrastruktur und steigt hier deshalb zum 1.2.2009 in Deutschland, Österreich und der Schweiz von Distribution (VAD) auf Endkundenvertrieb (VAR - Value Added Reselling) um. Bei Architektur-Software wird 2009 der Schwerpunkt in D/A/CH noch auf Distribution liegen, hier erfolgt der volle Umstieg erst Anfang 2010, ebenfalls mit einem Mix aus Übernahmen wichtiger Partner und eigenem Personal aus der Distribution.

Das Projekt Marktoffensive wird in enger strategischer Abstimmung mit dem MuM-Hauptlieferanten Autodesk umgesetzt. Das MuM-Einkaufsvolumen macht beim CAD-Weltmarktführer Autodesk knapp 10% des weltweiten Umsatzes aus. Auf Europa-Ebene liegt der MuM-Anteil bei etwa einem Viertel, im deutschsprachigen Raum sogar bei mehr als einem Drittel. Im Rahmen der Marktoffensive wird sich dieses Einkaufsvolumen in D/A/CH im Jahr 2009 je etwa hälftig auf die Bereiche VAD und VAR aufteilen, ab 2010 etwa 20 zu 80 Prozent.

In allen anderen Regionen erfolgt diese strategische Änderung nicht, da Autodesk außerhalb des deutschsprachigen Raums in Europa weitgehend über Distributoren vertreibt und kaum über direkt belieferte Systemhäuser. Der überwiegende Teil des Konzern-Einkaufsvolumens bei Autodesk wird also weiterhin aus dem Segment Distribution stammen.

Der Außenumsatz des MuM-Systemhaussegments im Startjahr 2009 dürfte in der Größenordnung von EUR 40-50 Mio liegen, was einem Marktanteil von 15-20% am Endkundengeschäft mit Autodesk-Software im deutschsprachigen Raum entspräche. Diesen Anteil möchte MuM bis Ende 2010 auf etwa 25 bis 30 Prozent ausbauen, dann werden rund 300 Mitarbeiter/innen in diesem Segment beschäftigt sein.

Während das volumenstarke MuM-Distributionsgeschäft einen Rohertrag von etwa 16% und eine Umsatzrendite von gut 3% aufweist, sind im Systemhaus-Geschäft Roherträge von gut 35% und Umsatzrenditen von bis zu 10 Prozent erreichbar. Diese höhere Wertschöpfung kommt je etwa zur Hälfte aus dem Software-Verkauf und dem Dienstleistungsgeschäft, welches z.B. Schulungen, Systeminstallationen und kundenspezifische Anpassungen umfasst.

Auf Konzernebene wird für 2009 ein Anteil des neuen Segments von gut einem Viertel an der Wertschöpfung erwartet, ab 2010 dann mehr als ein Drittel. Das Distributionssegment dürfte 2009 noch gut ein Drittel und ab 2010 knapp ein Drittel beitragen. Das restliche Drittel der Wertschöpfung wird auch in Zukunft aus der selbstentwickelten CAD/CAM-Software kommen.

Damit ist das MuM-Geschäftsmodell künftig auf drei fast gleich starken Säulen ausbalanciert. Durch die höhere Umsatzrendite des Systemhausgeschäfts im Vergleich zur Distribution ist mittel- bis langfristig auch auf Konzernebene eine Steigerung der operativen Marge von bisher knapp 5% in Richtung 10% möglich. Dieser Effekt dürfte sich zwar 2009 in der Einführungsphase noch nicht signifikant auswirken, ab 2010 aber zu deutlichen Margenzuwächsen führen.

Die Übernahme der Partnerfirmen erfolgt zum großen Teil über Aktientausch, so dass die bisherigen Gründer und geschäftsführenden Gesellschafter im MuM-Konzern zu Mit-Unternehmern werden. Die Übernahmen erfolgen in einem zweistufigen Verfahren, das sich über mindestens zwei Jahre erstreckt und eine für beide Seiten faire endgültige Bewertung anhand der Ergebnisentwicklung während dieser Zeitspanne vorsieht.

Die für den Aktientausch in der ersten Phase erforderlichen Aktien werden zum größeren Teil über eine ca. 5%-ige Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage aufgebracht, der Rest sind eigene Aktien aus dem Rückkaufprogramm, das seit 9.10.2008 läuft. Durch dieses Verfahren reduziert sich der Netto-Cashbedarf auf etwa EUR 3 Mio, die hauptsächlich für Anteile ausscheidender Gesellschafter aufgewendet werden, bei denen ein Aktientausch nicht sinnvoll ist.

Der Beitrag der neu übernommenen Unternehmen zum Gewinn pro Aktie (nach Abschreibungen, Finanzierungskosten und Minderheitsanteilen) ist bei planmäßigem Geschäftsverlauf schon im Geschäftsjahr 2009 positiv. Im Falle eines schlechteren Verlaufs führt die ergebnisabhängige Bewertung spätestens nach Übernahme der Restanteile zu einem deutlich positiven Beitrag zum Gewinn pro Aktie. Die Kapitalerhöhung wirkt also mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit nicht verwässernd, sondern erhöhend auf den inneren Wert der MuM-Aktie.

MuM-CEO Adi Drotleff: 'Mit der Marktoffensive setzen wir einen Plan um, der lange Jahre in der Schublade geschlummert hat - für den Fall, dass wir einmal in einer unserer Regionen das Endkundengeschäft attraktiver als das Distributionsgeschäft finden würden. Dieser Fall ist nun im deutschsprachigen Raum eingetreten. Wir gewinnen dadurch deutlich mehr Kundennähe und können auch den guten Klang der Marke Mensch und Maschine noch besser nutzen als bisher. MuM steht seit fast 25 Jahren für ein attraktives Preis-/Leistungsverhältnis bei CAD/CAM-Lösungen, mit deren Hilfe unsere Kunden ihre Produkte oder Projekte entwickeln und ihre Prozesse optimieren. Ich freue mich auch sehr auf die Zusammenarbeit mit meinen neuen Aktionärskollegen, deren Aktienpakete dann zusammen mit den von mir und unserem CTO Werner Schwenkert gehaltenen Anteilen die absolute Kapitalmehrheit bei MuM stellen. Die Mensch und Maschine Software SE wird damit noch mehr als schon bisher ein börsennotiertes und eigentümergeführtes Unternehmen.' 26.01.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Emittent: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

[hinkelstone]

27.01.2009 - 12:19

Mensch und Maschine kaufen


Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Zafer Rüzgar, rät nach wie vor zum Kauf der Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080).

Wie das Unternehmen mitgeteilt habe, habe man fünf seiner wichtigsten Vertriebspartner im deutschsprachigen Raum übernommen und damit das bisher eher unbedeutende Geschäft mit den Endkunden ausgeweitet.

Die Übernahmen würden größtenteils über einen Aktientausch abgewickelt. Zusätzlich werde Mensch und Maschine eine Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage im Umfang von 5% bzw. rund 700.000 Aktien durchführen. Der Verwässerungseffekt vor dem Hintergrund der zu erwartenden Ergebnissteigerung werde von den Analysten als gering eingestuft.

Die Analysten würden die strategische Neuausrichtung von Mensch und Maschine hin zu einem Systemhaus begrüßen. Sie würden sich daraus neben einer Margensteigerung vor allem eine gefestigtere Position bei den Kunden als auch beim Hauptlieferanten Autodesk erhoffen.

Wenn Mensch und Maschine seine Gesamtjahreszahlen publiziere, würden die Analysten ihre Ergebnisschätzungen anheben. Sie würden damit rechnen, dass das Unternehmen weitere Vertriebspartner übernehmen werde.

Bei einem neuen Kursziel von 6,00 Euro (alt: 6,10 Euro) votieren die Analysten von Independent Research unverändert mit "kaufen" für die Mensch und Maschine-Aktie.

(26.01.2009/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

28.01.2009 - 14:57

Mensch und Maschine interessant

Mensch und Maschine interessant
28.01.2009 - 14:57

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten der "Prior Börse" macht die günstige Bewertung die Aktie von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) interessant.

Die Softwareentwicklungsgesellschaft zeige sich von ihrer mutigen Seite. Der Abschwung werde dazu genutzt, einen lang gehegten Plan zu realisieren. So wolle Mensch und Maschine in diesem Turnus sein Geschäftsmodell im deutschsprachigen Raum erweitern. Zu den Sparten "Eigene Technologie" und "Value-Added Distribution" (Großhandel) werde das Segment "Systemhausgeschäft" neu eingeführt. Damit solle die Profitabilität kräftig gesteigert werden.

Die Gesellschaft werde einige ihrer Vertriebspartner übernehmen und hole sich dadurch das Endkundengeschäft ins Haus. Die Bezahlung erfolge durch eigene Aktien - was den Kassenbestand schone.

Die Gesellschaft verspreche sich deutlich höhere Gewinnmargen. Kundenschulungen, Systeminstallationen und individuelle Computeranpassungen seien der Speck, mit dem die Mäuse gefangen werden sollten. Mensch und Maschine erwarte ab dem Jahr 2010, dass die Marge von bisher etwa 5% "in Richtung 10%" ansteige.

Das 2009er KGV beträgt günstige sechs und macht die Mensch und Maschine-Aktie interessant, so die Experten der "Prior Börse".

(Ausgabe 07 vom 28.01.2009)
(28.01.2009/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[hinkelstone]

03.02.2009 - 15:18

MENSCH und MASCHINE - Kurzfristig noch Erholungspotential bis ...

Mensch und Maschine - WKN: 658080 - ISIN: DE0006580806

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 3,70 Euro

Rückblick: Ab Oktober 2004 konnten sich die Aktionäre von Mensch und Maschine einige zeit an deutlich steigenden Kursen erfreuen. Von einem Allzeittief bei 2,00 Euro zog die Aktie bis Februar 2006 auf ein Hoch bei 6,69 Euro an.

Dieses Hoch attackierte der Wert im November 2007 noch einmal. Allerdings gelang dem Wert trotz eines Wochenschlusskurses über 6,69 Euro kein signifikanter Ausbruch. Vielmehr fiel der Wert in der Woche danach sofort wieder darunter zurück.

Seitdem bestimmt eine starke Abwärtsbewegung das Kursgeschehen in der Aktie. In diese Bewegung werden aber immer wieder Erholungen eingestreut. Eine solche Bewegung läuft seit dem Tief bei 3,00 vom Dezember 2008.

Charttechnischer Ausblick: In den nächsten Tagen und Wochen kann sich die Erholung noch etwas fortsetzen. Ein Anstieg bis an den Widerstand bei 4,20 Euro ist dabei möglich. Aber danach droht ein Abverkauf in Richtung 2,00 Euro.

Ein Wochenschlusskurs unter 3,00 Euro würde sofort eine Abwärtsbewegung bis ca. 2,00 Euro einleiten.

Meldung: Mensch und Maschine verfehlt Ziele knapp

Wessling (BoerseGo.de) - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE hat die im Dezember reduzierten Ziele für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008 knapp verfehlt. Nach den vorläufigen Zahlen sei der Umsatz um 5 Prozent auf 223,2 Millionen Euro (Vorjahr: 212,9 Millionen Euro) gestiegen, teilte das Unternehmen am Dienstag mit. Das Betriebsergebnis (EBITA) verbesserte sich um 3 Prozent auf 10,3 Millionen Euro (Vorjahr: 10,0 Millionen Euro). Der Vorstand hatte zuletzt einen Umsatz von 225 Millionen Euro und ein EBITA von 10,7 Millionen Euro in Aussicht gestellt.

Alle operativen Konzerneinheiten schrieben schwarze Zahlen, erläuterte der Vorstand. Einzige Ausnahme war die erst vor einem Jahr übernommene Creata GmbH, die einen Verlust von ca. 1,35 Millionen Euro einfuhr. Um hier weitere Belastungen zu vermeiden, stoppt MuM mit sofortiger Wirkung die Zuführung neuer Mittel und schreibt das Engagement komplett ab. Dies verursache im Nettoergebnis 2008 einen zusätzlichen, aber nicht zahlungswirksamen Negativeffekt von etwa 7 Cent pro Aktie, dafür verbessere sich das Ergebnis ab 2009 zahlungswirksam um ca. 10 Cent pro Aktie.

Dieser negativen Einmalbelastung steht der Ertrag aus dem Verkauf von ECS gegenüber. Zusammen mit einem verbesserten Finanzergebnis und einer niedrigen Steuerquote aufgrund der vorhandenen Verlustvorträge dürfte das Nettoergebnis deshalb etwas besser als im Vorjahr hereinkommen, so dass das Ergebnis pro Aktie trotz einer um ca. 6 Prozent höheren Aktienanzahl etwa auf dem Vorjahresniveau von 0,47 Euro erwartet wird.

"Da wir schon während des guten ersten Quartals intern die Kostenbremse gezogen haben, konnten wir die Abschwächung im zweiten Halbjahr relativ gut wegstecken und nach dem fulminanten Rekordjahr 2007 noch ein Rekordjährchen 2008 dranhängen", kommentierte der Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff die Entwicklung. "Im Moment sind wir dabei, die Kosten ohne Einschnitte in die Substanz weiter zu straffen und so den Break-Even abzusenken.

Denn 2009 wird sicher kein Spaziergang, wir erwarten ein Q1 etwa auf Q4-Niveau und ein eher schwächeres Q2." In der zweiten Jahreshälfte hält Drotleff aber schon wieder ein Umsatz- und Gewinn-Wachstum für möglich. "Langfristig bin ich ohnehin absolut überzeugt, dass wir das durchschnittliche Umsatzwachstum der letzten 10 Jahre von knapp 15 Prozent fortsetzen und dabei die Gewinnmarge steigern sowie unsere bilanzielle Basis weiter stärken können. Deshalb werde ich im Verwaltungsrat dafür plädieren, die Dividende für 2008 nicht wie geplant zu erhöhen, sondern bei 20 Cent zu lassen."

Kursverlauf vom 30.12.2005 bis 03.02.2009 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Woche

[schnittmenge]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.503.519 von hinkelstone am 03.02.09 17:36:15

... Hi erstmal vorneweg Danke für die Chartanalyse !!!

"
Charttechnischer Ausblick: In den nächsten Tagen und Wochen kann sich die Erholung noch etwas fortsetzen. Ein Anstieg bis an den Widerstand bei 4,20 Euro ist dabei möglich. Aber danach droht ein Abverkauf in Richtung 2,00 Euro.

Ein Wochenschlusskurs unter 3,00 Euro würde sofort eine Abwärtsbewegung bis ca. 2,00 Euro einleiten."

was macht dich da so sicher ? Was ist wenn Anleger/Fonds sich in Dividendentitel einkaufen ?? Ich kann mir schon vorstellen das man mit den aktuellen Umsätzen durchaus ziemliche Kurskapriolen erwarten kann ... aber warum den alles so negativ sehen ??? Naja, dann kauf ich eben zu 2€ nochmals nach, auch gut !.

für mich ist MUM fundamental `ne Firma die Gewinne schreibt und das nicht erst seit gestern .... naja das Plädoyer von 0,20 C anstatt 0,25c zu bezahlen stimmt mich nicht sonderlich glücklich ... grins aber immer noch besser als 2 bis 2,5% für Festgeld auf 3 Jahre !!

nichts für ungut ...

[hinkelstone]

04.02.2009 - 15:35

Mensch und Maschine kaufen


München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" raten die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin zu kaufen.

Mit der Erweiterung des Geschäftsmodells auf den Endkundenvertrieb habe Mensch und Maschine eine nach eigenen Angaben seit Längerem vorbereitete Option realisiert und sich damit weiteres Wachstumspotenzial erschlossen. Positiv an dem Zug sähen die Analysten nicht nur die erhöhte Wertschöpfung und die Stärkung eines renditeträchtigeren Geschäftsbereiches, sondern auch die weiter gestiegene Bedeutung als Partner von Autodesk, wodurch das bestehende Abhängigkeitsverhältnis nun noch ausgewogener sein dürfte.

Dank der zusätzlichen Umsätze und Ergebnisbeiträge aus der fünffachen Akquisition dürfte das laufende Jahr trotz einer möglichen, konjunkturell bedingten Schwäche im operativen Geschäft mit weitgehend stabilen Umsatz- und Gewinnzahlen abgeschlossen werden. Nach dem Schätzmodell der Analysten sei der faire Wert nun bei rund 145,9 Mio. Euro bzw. bei 10,23 Euro je Aktie anzusetzen - fast 200 Prozent über der aktuellen Marktkapitalisierung.

An der grundsätzlich positiven Einschätzung des Unternehmens hat sich auch in der Krise nichts geändert, die Experten von "Performaxx" halten das gegenwärtige Kursniveau für eine aussichtsreiche Einstiegsgelegenheit und bekräftigen ihr bisheriges "kaufen"-Urteil. Das Kursziel werde bei 10,23 EUR gesehen.

(Analyse vom 04.02.2009)
(04.02.2009/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[ralf-norbert]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.512.348 von hinkelstone am 04.02.09 17:36:59

Hallo Hinkelstein,

Performaxx fällt für mich in die gleiche Kategorie wie der Spekulant. Gnadenlose Pusher. Ist echt nicht den Speicherplatz im RAM wert, was die zusammen schreiben. Ich habe leider noch einige Papiere im Portfolio, die ich vor zwei Jahren für 0,17€ gekauft habe, weil Performaxx den fairen Wert bei 0,4€ gesehen hat. Und was sind sie jetzt wert? 0,07€. Performaxx hat erst kürzlich eine neue Analyse veröffentlicht, dass die Papiere immer noch 0,4€ wert sind, nur dem unfähigen Markt fehlt leider das Verständnis dafür.

MUM ist ein solider Laden, aber von der Performaxx "Analyse" würde ich noch nicht einmal die Hälfte glauben.

Alles was man für Geld kaufen kann, ist billig!

Ralf-Norbert

[mitleser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.515.956 von ralf-norbert am 05.02.09 08:16:53

Und was sagt DU zu MUM?

[ralf-norbert]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.516.063 von mitleser am 05.02.09 08:43:08

Hallo Mitleser,

ich habe MUM über ein Jahr auf dem Radar gehabt, bis ich Ende letzten Jahres bei 4 € eingestiegen bin, weil das nach solider Bodenbildung aussah. (So viel zu meinen Prognosefähigkeiten, aber ich gebe ja auch keinen Börsendienst heraus.)

Seitdem bin ich long.

Alles was man für Geld kaufen kann, ist billig!

Ralf-Norbert

[mitleser]

Antwort auf Beitrag Nr.: 36.538.597 von ralf-norbert am 09.02.09 08:06:33

Alles was man für Geld kaufen kann, ist billig!

Naja, darüber kann man(n) geteilter Meinung sein.

Nur wenn man das Geld hat, erscheint es billig.

Wenn man es nicht hat, scheint es eher unerreichbar zu sein.

[lupos1]

MuM: Der Großaktionär ist jetzt noch mehr unter Dampf
10:32 09.02.09


„Mit der Marktoffensive setzen wir einen Plan um, der lange Jahre in der Schublade geschlummert hat“ – so kommentiert der Verwaltungsratsvorsitzende und Großaktionär Adi Drotleff von Mensch und Maschine die Übernahme von 5 Systemhäusern im deutschsprachigen Raum mehr als überdeutlich. Mit dieser Maßnahme will MuM auch die Gewinne, die im Endkundenvertrieb erzielt werden, für seine AG vereinnahmen. Damit soll insgesamt die Marge von MuM von derzeit 5 Prozent in Richtung 10 % empor gehievt werden. Der Kauf der 5 Systemhäuser geht relativ kapitalschonend über die Bühne. Es werden 200.000 Aktien benötigt, die aus dem eigenen (zurückgekauften) Bestand kommen, außerdem wird eine Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage gemacht, sodaß sich die Anzahl der Aktien von 13,6 Mio. auf ca. 14,3 Mio. Stück erhöhen wird. Zusätzlich gibt es für die Verkäufer eine earn-out-Komponente. Das Clevere dabei: Die MuM-Aktien werden im Rahmen dieses Deals mit 5 Euro bewertet. Für Aktionäre, die jetzt kaufen, eine reine Freude. Ich bewerte die laufende Maßnahme so:



MuM wird von dem Alleinlieferanten, dem CAD-Weltmarktführer Autodesk, deutlich unabhängiger, denn das Einkaufsvolumen bei Autodesk steigt durch diese Maßnahme auf 10 % des weltweiten Umsatzes. Im deutschsprachigen Raum wächst die Bedeutung sogar auf ein Drittel. Wenn es gelingt, weitere Systemhäuser zu integrieren – und dies ist ein festes Ziel von MuM. Dann steigt die Abhängigkeit von Autodesk durch MuM noch weiter und die Stellung von MUM unter den Autodesk-Kunden wird immer bedeutender – was auch die Aktionäre freuen muß.



Denn Ziel ist es, bis Ende 2010 den Anteil im deutschsprachigen Raum auf 30 % auszubauen, was ein gewaltiger Schritt in die Zukunft wäre.



Die MuM –Aktie ist ohnehin jetzt schon attraktiv. Der Verwaltungsratsvorsitzende kauft ständig Aktien zurück. Die eigene Firma selbst stützt die Kurse durch Rückkäufe. Das Geschäftsmodell hat durch die jüngste Marktoffensive deutlich an Attraktivität gewonnen- denn das Ertragsniveau wird auf einen ganz anderen level gehoben.



Wenn das nicht Aktionärsherzen höher schlagen lässt – was dann? Hinzu kommt die steuerfreie Dividende. Wenn es MuM gelingt, die derzeit schwierige wirtschaftliche Lage gut zu überwinden, dann wird es im Jahr 2011 Rekordrenditen geben, die es bei den 25 Jahre alten Unternehmen noch nie gegeben hat. Dies wird den Aktienkurs nicht kalt lassen.



Christoph Martin

Chefredakteur financial.de

www.financial.de

gruss lupos

[lupos1]

Mensch und Maschine kaufen
12:28 - Independent Research
Frankfurt, 9 Feb. (newratings.de) - Der Analyst Zafer Rüzgar von Independent Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Mensch und Maschine (ISIN DE0006580806 / WKN 658080) zu kaufen.

Der Konzern habe mit den vorläufigen Eckdaten für 2008 vor allem umsatzseitig die Erwartungen der Analysten erreicht. Die erneut starke Entwicklung im Bereich Eigenprodukte sei hervorzuheben. Der Umsatz habe bei 223,2 Millionen Euro gelegen. Das vorläufige EBITA sei auf 10,3 Millionen Euro beziffert worden. Das EPS von 0,47 Euro sei mit 0,07 Euro durch den Sonderaufwand bei der Tochter Creata belastet worden.

Für 2009 sei nach Konzernangaben wegen der unsicheren Marktlage keine seriöse Prognose möglich. Das Q1 2009 werde auf dem Niveau des Q4 2008 erwartet. Das Q2 2009 solle noch einmal etwas schwächer ausfallen. Die Analysten würden ihre Umsatzprognose für 2009 weiter bei 221,6 Millionen Euro belassen. Dabei rechne man im Segment Systemhaus mit einem Umsatz von 45,7 Millionen Euro. Das EBITA erwarte man bei 10,1 Millionen Euro. Für 2010 rechne man bei einem Umsatz von 229,1 Millionen Euro mit einem EBITA von 12,8 Millionen Euro.

Aus Sicht der Analysten sei die Aktie auf dem gegenwärtigen Bewertungsniveau deutlich unterbewertet. Der bislang fehlende Ausblick für 2009 und die damit verbundene Unsicherheit würden aber einen signifikanten Kursanstieg verhindern. Das Kursziel werde von zuvor 6 Euro auf jetzt 5,70 Euro gesenkt.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Mensch und Maschine zu kaufen. (Analyse vom 09.02.2009) (09.02.2009/ac/a/nw)

[hinkelstone]

11.02.2009 - 15:22

EQS/Original-Research: Mensch und Maschine Software SE (von GSC Research GmbH): Kaufen

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Mensch und Maschine Software SE

Anlass der Studie:Vorläufige Geschäftszahlen
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.02.2009
Kursziel: 5,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Erweiterung des Geschäftsmodells stellt MuM auf breitere Basis

Die von Mensch und Maschine vorgelegten vorläufigen Zahlen für 2008 lagen
unter unseren Schätzungen und bewegten sich auch unter dem im Dezember von
MuM in der Ad-hoc-Mitteilung vom 02.12.2008 kommunizierten Niveau. Grund
ist die seit unserer letzten Analyse von Ende Oktober eingetretenen
massiven Verschlechterung der konjunkturellen Lage und ein negativer
Einmaleffekt (Creata-Abschreibung). Insgesamt veröffentlichte Mensch und
Maschine vor diesem Hintergrund nach unserer Einschätzung aber immer noch
ein akzeptables Ergebnis.

Die mit dem Hauptvertriebspartner Autodesk abgesprochene Erweiterung des
Geschäftsmodells und die in diesem Rahmen erfolgte Übernahme von fünf
Systemshäusern erachten wir als sinnvoll. Die Marge in dieser neue Sparte
bewegt sich laut Unternehmensangaben in der Mitte zwischen der
margenstarken Eigensoftware und derjenigen, die beim volumenstarken
Vertrieb der Fremdsoftware von Autodesk erzielt werden kann.

Wir haben unsere Schätzungen überarbeitet und rechnen demnach nach einem
Umsatz und Gewinnrückgang in 2009 erst in 2010 mit einer Erholung des
MuM-Geschäftes. Die MuM-Aktie bietet jedoch selbst bei vorsichtiger Wahl
der Schätzungsparameter unseres Erachtens immer noch großes Kurspotenzial.
Angesichts der sehr guten Marktposition ist das geschätzte KGV von 10,5 auf
Basis des Jahres 2009 vollauf gerechtfertigt, zumal MuM noch immer eine
(steuerfreie!) Dividendenrendite von 5,1 Prozent aufweist.

Wir erneuern daher unsere Kaufempfehlung, allerdings mit einem
hauptsächlich aufgrund der Schätzungsrevisionen auf 5,20 Euro reduzierten
Kursziel.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10577.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: [e-mail]
Internet: www.gsc-research.de
übermittelt durch die EquityStory AG.

[hinkelstone]

12.02.2009 - 08:53

Mensch und Maschine kaufen


Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, rät unverändert zum Kauf der Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080).

Mensch und Maschine habe am 03.02.2009 die vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr gemeldet. Demnach habe Mensch und Maschine den Umsatz um 5 Prozent auf 223,2 (Vj. 212,9) Mio. Euro gesteigert. Damit sei das Unternehmen knapp unter dem in der Ad-hoc-Mitteilung vom 02.12.2008 kommunizierten Wert von 225 Mio. Euro geblieben, was die Analysten jedoch angesichts der massiven Konjunktureintrübung gegen Ende des Jahres nicht überbewerten wollten.

Während das Auftaktquartal 2008 mit 70 Mio. Euro noch ein gutes Jahr versprochen habe, hätten sich die Umsätze in den nachfolgenden drei Quartalen nur noch in einer Bandbreite von 51,2 bis 52,6 Mio. Euro bewegt. Die Wachstumsraten gegenüber dem Vorjahresquartalen hätten sich im Jahresverlauf zurückgebildet, so dass im vierten Quartal 2008 sogar ein Umsatzminus von 2 Prozent (währungsbereinigt +1%) zu Buche gestanden habe.

Auf der Ergebnisebene hätten sich neben der konjunkturellen Entwicklung ebenfalls Währungseffekte negativ bemerkbar gemacht. So sei das operative Ergebnis (EBITA) trotz des Umsatzanstieges mit circa 10,3 (10,0) Mio. Euro nur knapp über dem Vorjahreswert geblieben. Damit sei die in der Ad-hoc-Mitteilung vom 02.12.2008 gegebene "Guidance" von 10,7 Mio. Euro auf Ergebnisebene nahezu eingehalten worden. Aufgrund der massiven Konjunkturverschlechterung würden die Analysten es beachtlich finden, dass das EBITA im vierten Quartal mit 2,6 (2,8) Mio. Euro nicht dramatisch unter dem Vorjahr geblieben sei.

Die von Mensch und Maschine vorgelegten vorläufigen Zahlen für 2008 hätten unter den Schätzungen der Analysten gelegen und hätten sich auch unter dem im Dezember von Mensch und Maschine in der Ad-hoc-Mitteilung vom 02.12.2008 kommunizierten Niveau bewegt. Grund sei die seit ihrer letzten Analyse von Ende Oktober eingetretene massive Verschlechterung der konjunkturellen Lage und ein negativer Einmaleffekt (Creata-Abschreibung). Insgesamt habe Mensch und Maschine vor diesem Hintergrund nach Einschätzung der Analysten aber immer noch ein akzeptables Ergebnis berichtet.

Die mit dem Hauptvertriebspartner Autodesk abgesprochene Erweiterung des Geschäftsmodells und die in diesem Rahmen erfolgte Übernahme von fünf Systemshäusern würden die Analysten als sinnvoll erachten. Die Marge in dieser neuen Sparte bewege sich laut Unternehmensangaben in der Mitte zwischen der margenstarken Eigensoftware und derjenigen, die beim volumenstarken Vertrieb der Fremdsoftware von Autodesk erzielt werden könne.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen überarbeitet und würden demnach nach einem Umsatz und Gewinnrückgang in 2009 erst in 2010 mit einer Erholung des Mensch und Maschine-Geschäftes rechnen. Die Mensch und Maschine-Aktie biete jedoch selbst bei vorsichtiger Wahl der Schätzungsparameter ihres Erachtens immer noch großes Kurspotenzial. Angesichts der sehr guten Marktposition sei das geschätzte KGV von 10,5 auf Basis des Jahres 2009 vollauf gerechtfertigt, zumal Mensch und Maschine noch immer eine (steuerfreie!) Dividendenrendite von 5,1 Prozent aufweise.

Die Analysten von GSC Research erneuern daher ihre Kaufempfehlung für die Mensch und Maschine-Aktie, allerdings mit einem hauptsächlich aufgrund der Schätzungsrevisionen von 6,80 auf 5,20 Euro reduzierten Kursziel.


(Analyse vom 11.02.2009)
(11.02.2009/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[onkelen]

Mensch und Maschine: Rekordgewinn 2010?

Markus Horntrich
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Mit der Erweiterung des Geschäftsmodells um das Systemhaussegment verstärkt der CAD- und CAM-Spezialist Mensch und Maschine MuM) nicht nur nachhaltig seine Ertragskraft, sondern auch seine Position im Markt. MuM entwickelt eigene Software und hat als führender Distributor etwa 25 Prozent Marktanteil am Europa-Geschäft des amerikanischen Weltmarktführers Autodesk. Mit der eingeleiteten Marktoffensive möchte MuM nicht nur die Kundennähe verbessern, sondern auch mittelfristig die Umsatzrendite von derzeit knapp fünf Prozent steigern. DER AKTIONÄR wollte vom Verwaltungsratsvorsitzenden Adi Drotleff wissen, was die Maßnahme für die freien MuM-Aktionäre bedeutet.
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DER AKTIONÄR: Gratulation zum Jahresabschluss 2008, mit dem Sie die Rekordwerte aus dem Jahr 2007 nochmals toppen konnten. Sind Sie vor dem Hintergrund der negativen Währungseinflüsse aus Großbritannien zufrieden?

Adi Drotleff: Es hat sich auf jeden Fall ausgezahlt, dass wir schon nach dem starken ersten Quartal auf die Kostenbremse getreten sind, dadurch konnten wir im Gesamtjahr 2008 noch ein ordentliches Ergebnis erzielen und einen Schnaps auf die 2007er-Rekorde drauflegen. Die Währungsschwankungen waren dabei natürlich nicht angenehm, wobei der Haupteffekt eine rechnerische Abschwächung des in Euro ausgedrückten Konzern-Umsatzes und -Ergebnisses aufgrund der Pfund-Schwäche war. Ansonsten gleichen sich Währungsdifferenzen bei uns immer über einen Zeitraum von zwei bis drei Jahren aus, weil wir in den meisten Ländern in lokaler Währung einkaufen.



DER AKTIONÄR: Mit welcher Entwicklung rechnen Sie 2009 in Großbritannien, nachdem Sie im vergangenen Jahr dort trotz deutlichem Konjunkturabschwung noch ein Umsatzplus in lokaler Währung von fast vier Prozent erreichen konnten?

Adi Drotleff: Der Haupt-Effekt wird auch 2009 aus der Währungsumrechnung kommen, da in der GuV mit Durchschnittskursen gerechnet wird und somit die annualisierte Wirkung der Pfundschwäche erst 2009 voll durchschlägt. Aber natürlich rechnen wir auch in lokaler Währung mit einem gewissen Rückgang und haben deshalb weitere Kostensenkungen eingeleitet, ohne aber die Substanz zu gefährden. Wir sind glücklicherweise in UK hauptsächlich im Maschinenbau-Sektor unterwegs, und der ist nicht so stark von der Rezession betroffen wie das Bauwesen.
MuM-Verwaltungsratschef Adi Drotleff hält einen Rekordgewinn 2010 für möglich.

DER AKTIONÄR: Aber mit Ihrer neuen Marktoffensive sollte MuM konjunkturelle Rückgänge nicht nur kompensieren, sondern möglicherweise auch überkompensieren – was waren die Hintergründe für die Integration der fünf Systemhauspartner?

Adi Drotleff: Dieser Plan liegt schon lange in der Schublade. Das nötige Fach-Knowhow bleibt ja dasselbe, wenn wir vom Großhandel im deutschsprachigen Raum jetzt auf das Endkundengeschäft umsteigen. Dabei können wir mit einem anfänglichen Marktanteil von 15 bis 20 Prozent, den wir bis 2010 dann auf 25 bis 30 Prozent ausbauen wollen, etwa denselben Handelsumsatz erwirtschaften wie bisher, aber mit deutlich höheren Margen - und mit der Möglichkeit, zusätzliches Dienstleistungsgeschäft zu machen, was uns als Distributor weitgehend verwehrt war. Die Integration unserer wichtigsten Partner macht den Umstieg wesentlich leichter, weil wir uns deren Vor-Ort-Präsenz, Kundenbindung und Dienstleistungs-Knowhow in den Konzern holen.



DER AKTIONÄR: Bleibt es bei dieser Anzahl von Systemhäusern oder planen Sie noch weitere Integrationsschritte?

Adi Drotleff: Das war nur der Anfang, wir rechnen mit etwa zehn weiteren Übernahmen, allerdings im Schnitt kleiner, da wir mit unseren größten Partnern begonnen haben. Bis Anfang 2010 sollte die Marktoffensive dann abgeschlossen sein.



DER AKTIONÄR: Welcher Umsatz und welcher EBITA-Beitrag kommt in 2009 durch die jetzt veröffentlichte Geschäftsmodellerweiterung hinzu?

Adi Drotleff: Beim Umsatz ist es eher eine Verschiebung, da wir zwar mit jedem übernommenen Partner etwa doppelt so viel Umsatz bekommen, wie wir bisher mit diesem gemacht haben. Aber dafür kaufen wir ja nicht alle unsere bisherigen Vertriebspartner, sonst würden wir uns mit der Integration verheben. Außerdem setzen wir etwa 50 Mitarbeiter aus der Distribution in das Systemhausgeschäft um. Insofern sind wir in 2009 schon froh, wenn der Umstieg unterm Strich keinen Negativ-Effekt auf Umsatz und Betriebsergebnis hat. Ab 2010 gehen wir dann davon aus, dass wir einen Umsatz zwischen 65 und 75 Millionen Euro im Systemhaussegment erzielen und ein gutes Drittel unserer Wertschöpfung aus diesem Segment kommt.



DER AKTIONÄR: Wie ist es möglich, dass Sie trotz der Zunahme von der Belegschaft um etwa 150 Mitarbeiter planen, die operative Marge von derzeit knapp fünf Prozent steigern zu können?

Adi Drotleff: Im Systemhausgeschäft wird fast die Hälfte der Wertschöpfung mit Dienstleistungen erzielt, also mit Schulungen, Installationen, Beratung und kundenspezifischen Anpassungen. Das ist natürlich ein personalintensiveres Geschäft als der Großhandel, wo wir mit einem Pro-Kopf-Umsatz von etwa einer Million auf eine EBIT-Marge von gut drei Prozent kommen. Im Systemhaussegment liegt die EBIT-Marge dagegen bei bis zu 10 Prozent. Damit kommen wir dann mittelfristig auf einen höheren Margenmix als beim bisherigen Geschäftsmodell mit den zwei Segmenten Distribution und eigene Software-Entwicklung. In fünf Jahren halte ich bei der EBIT-Marge im Konzern eine Sieben vor dem Komma für realistisch.



DER AKTIONÄR: Wie viele Aktien und wie viel cash braucht MuM, um die fünf Systemhäuser zu erwerben?

Adi Drotleff: Wir brauchen in der ersten Runde etwa 900.000 Aktien, von denen wir rund 700.000 über eine 5-prozentige Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage erzeugen. Die restlichen etwa 200.000 nehmen wir aus unserem Rückkaufprogramm. Und der Netto-Cashbedarf liegt bei etwa drei Millionen Euro, hauptsächlich zum Kauf von Anteilen ausscheidender Gesellschafter.



DER AKTIONÄR: Wie viel Aktien muss MuM noch am Markt hinzukaufen, um die Kaufpreisverpflichtungen zu erfüllen?

Adi Drotleff: Nicht mehr viele, die meisten haben wir zu sehr günstigen Konditionen schon einsammeln können. Das ist die positive Seite des Tiefs an den Börsen.



DER AKTIONÄR: Wann soll die Sachkapitalerhöhung für die zweite Kaufpreiskomponente vollzogen werden?

Adi Drotleff: Um eine faire Bewertung für beide Seiten zu erhalten, kaufen wir zunächst von den geschäftsführenden Gesellschaftern der Partnerunternehmen nur 50,1 Prozent und gehen dann in eine mindestens zweijährige Bewertungsphase, die auf bis zu vier Jahre ausgedehnt werden kann, solange die Ertragsentwicklung noch nicht voll zufriedenstellend ist. Damit kommt die zweite Tranche frühestens 2011 und spätestens 2013. Für die MuM-Altaktionäre, deren größter ich selbst bin, hat dieses Verfahren den Vorteil, dass sich die Übernahmen schon weitgehend selbst finanziert haben, bis die Partnerunternehmen zu 100 Prozent übernommen werden. So entsteht mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit kein Verwässerungseffekt auf den Gewinn pro Aktie, sondern ein deutlich positiver Beitrag.



DER AKTIONÄR: Was liegt den Kaufpreisen für ein Multiplikator zu Grunde und wird bei allen neuen Geschäftspartnern derselbe Faktor unterstellt?

Adi Drotleff: Wir rechnen immer ganz konservativ mit EBIT mal 6, sprich mit einer Rendite von 16,7 Prozent. Das Verfahren ist bei allen Übernahmen das gleiche, es gibt nur Anpassungen an die Steuergesetzgebungen in Deutschland, Österreich und der Schweiz sowie an die Rechtsformen und Gesellschafterstrukturen der Unternehmen.



DER AKTIONÄR: Sie halten ein deutlich stärkeres zweiten Halbjahr für möglich – auch im Vergleich zu den ersten sechs Monaten 2009. Worauf begründet sich dies?

Adi Drotleff: Wir halten einen Anstieg in der zweiten Jahreshälfte für möglich, weil 1. die verschiedenen Konjunkturprogramme positive Wirkungen auf unser Geschäft haben dürften, weil wir 2. nicht in die Produktions-, sondern in die Entwicklungsabteilungen liefern, und weil 3. in der zweiten Jahreshälfte unsere Marktoffensive ihr volles Momentum entwickeln dürfte. Grundsätzlich gilt aber weiterhin, dass niemand im Moment weiß, wie tief und wie lang die Schwächephase der Weltwirtschaft ausfallen wird, weshalb eine seriöse Prognose für 2009 im Moment unmöglich ist.



DER AKTIONÄR: Wenn es gelänge, in 2009 das EPS auf dem Niveau von circa 40 Cent zu halten, wo könnte dann das Ergebnisniveau in 2010 liegen?

Adi Drotleff: Wenn uns das gelingt, halte ich im Jahr 2010 ein neues Rekord-EPS von 60 Cent oder mehr für erreichbar.



DER AKTIONÄR: MuM ist es ja auch in 2008 gelungen, die Bankverschuldung von 16 auf 10,7 Millionen Euro zu reduzieren. Wird diese Tendenz im laufenden Jahr anhalten?

Adi Drotleff: Wir sind da inzwischen so weit im grünen Bereich, dass es angesichts der niedrigen und wohl weiter sinkenden Kreditzinsen kein vordringliches Ziel mehr ist, die Verschuldung schnell weiter zu drücken. Da wir aber grundsätzlich mindestens die Hälfte unserer Gewinne thesaurieren, dürfte nach menschlichem Ermessen die Nulllinie spätestens 2010 erreicht sein.



DER AKTIONÄR: Wo liegt der faire Wert Ihrer Aktie?

Adi Drotleff: Die Analysten sehen den fairen Wert der MuM-Aktie zwischen 5,60 und 10,20 Euro, also mit einem Potential zwischen 50 und über 150 Prozent. Und ich habe privat seit Anfang 2006 mehr als vier Millionen Euro in den Kauf von MuM-Aktien investiert. Sobald die Börse aus dem Keller kommt, dürften die Ende 2007 erreichten sieben Euro getestet werden. Wer dann nicht investiert ist, ist selber schuld.



DER AKTIONÄR: Herr Drotleff, wir danken Ihnen für das Gespräch.



Auf Kaufniveau

Die Aktie ist auf dem aktuellen Niveau nach wie vor günstig bewertet. DER AKTIONÄR bekräftigt daher seine Kaufempfehlung. Mittel- bis langfristig sind bei MuM zweistellige Kurse denkbar.

[hinkelstone]

16.03.2009

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE mit endgültigen Zahlen 2008

Mensch und Maschine Software SE / Jahresergebnis

Bestmarken bei Umsatz, EBIT und Cashflow bestätigt
- Nettogewinn wegen latenter Steuern leicht unter Vorjahr
- Marktoffensive: Sechster Vertriebspartner übernommen

Wessling, 16. März 2009 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) gibt auf der heutigen Bilanzpressekonferenz seine endgültigen Geschäftszahlen 2008 bekannt.

Danach konnte MuM mit Umsätzen in Höhe von EUR 223,1 Mio (Vj 212,9 / +4,8%)
sowie einem Betriebsergebnis EBIT in Höhe von EUR 10,28 Mio (Vj 9,83 /
+4,6%) trotz konjunktureller Abschwächung und negativer Währungseinflüsse neue Jahres-Bestmarken erzielen. Ebenso kam der operative Cashflow mit EUR 9,32 Mio (Vj 3,65) oder 69 Cent pro Aktie auf einem absoluten Rekordniveau herein, was die Netto-Bankverschuldung auf einen Wert unterhalb von 1x EBITDA sinken ließ.

Eine Abweichung von den am 3. Februar gemeldeten vorläufigen Zahlen ergab sich beim Nettoergebnis, das wegen Belastungen durch latente Steuern rechnerisch niedriger ausfiel. So betrug zwar die reale Steuerquote wie erwartet 25% und profitierte damit von den im Konzern verfügbaren Verlustvorträgen, die Gesamt-Steuerquote einschließlich latentem Anteil erhöhte sich jedoch auf 32,8% (Vj 20,2%).

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter lag bei EUR 5,76 Mio (Vj 6,03 /
-4,5%) oder EUR 0,42 pro Aktie (Vj 0,47). Der Verwaltungsrat wird der Hauptversammlung am 28.5.2009 eine unveränderte Dividende von EUR 0,20 pro Aktie vorschlagen, die wie in den Vorjahren aus dem steuerlichen Einlagenkonto nach §27 KStG stammt und damit nicht als zu versteuerndes Einkommen zählt, sondern netto ausgezahlt wird. Die Ausschüttungsquote beträgt etwa 47% des Nettogewinns, d.h. der größere Teil wird wieder zur Stärkung der bilanziellen Basis thesauriert.

Gut vorangekommen ist MuM im deutschsprachigen Raum mit der strategischen Umstellung auf Endkundenvertrieb im Rahmen der am 26. Januar 2009 gestarteten 'Marktoffensive'. Neben den zunächst gemeldeten fünf Firmen wurde inzwischen mit der Dressler GmbH, Friedrichshafen, noch ein weiterer wichtiger Vertriebspartner rückwirkend zum 1.1.2009 in den MuM-Konzern übernommen.

Damit rückt das Ziel der Marktoffensive, 2009 im neuen Systemhaus-Segment mit etwa 200 Mitarbeiter/innen einen Umsatz von EUR 40-50 Mio zu erwirtschaften, in greifbare Nähe. Im Jahr 2010 möchte MuM das neue Segment dann mit etwa 300 Mitarbeiter/innen auf einen Umsatz von EUR 65-75 Mio hochfahren und ein gutes Drittel der Wertschöpfung im Konzern erzielen, womit das MuM-Geschäftsmodell fast gleichmäßig über die drei Segmente Distribution, Systemhaus und eigene Softwareentwicklung ausbalanciert sein wird.

Die kurzfristigen Aussichten sieht MuM-CEO und Hauptaktionär Drotleff dennoch wegen der widrigen Marktbedingungen eher zurückhaltend: 'Für 2009 erwarten wir zunächst ein Q1 etwa auf dem Umsatz-Niveau des Q4/2008 von gut EUR 50 Mio und wegen der laufenden Umstellung auf das Systemhausgeschäft ein schwächeres Q2. Vor allem im Q1 bedeutet dies aufgrund der hohen Vergleichsbasis im Vorjahr einen deutlichen Rückgang bei Umsatz und Ergebnis.

Für die zweite Jahreshälfte 2009 ist dann wieder ein Umsatz- und Gewinnwachstum vorstellbar, weil bis dahin unser Systemhausgeschäft läuft und die öffentlichen Konjunkturprogramme ihre volle Wirkung entfalten dürften. Damit könnte 2009 im besten Fall eine zu 2008 gespiegelte Quartalsverteilung mit einem starken Q4 aufweisen und damit per Saldo auf Vorjahresniveau hereinkommen. Aber auch ein Umsatzrückgang in der Größenordnung von 10 bis 20 Prozent gegenüber 2008 ist im schlechtesten Fall einer sehr tiefen und langen Rezession möglich.
Insgesamt ist also für 2009 ein Umsatz zwischen EUR 180 und 220 Mio denkbar. Beim Betriebsergebnis EBIT entspräche dies einer - zugegeben sehr großen - Bandbreite zwischen einer schwarzen Null und dem Vorjahreswert von EUR 10 Mio.'

Mittel- bis langfristig sieht Drotleff die Mensch und Maschine Software SE dagegen gut gerüstet, auf dem in der Vergangenheit erreichten Umsatz-Wachstumspfad von durchschnittlich 10-15% pro Jahr zu bleiben, und aufgrund des besseren Margen-Beitrags aus dem Systemhausgeschäft und der schlanken Kostenstruktur die EBIT-Rendite schrittweise über die bisher erreichten knapp 5 Prozent zu steigern.


Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN:

DGAP News-Service

[hinkelstone]

29.04.2009

Mensch und Maschine kaufen


Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, bewertet die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) nach wie vor mit "kaufen".

Am 27.04.09 habe die Mensch und Maschine SE die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2009 bekannt gegeben. Diese hätten deutlich unter den Erwartungen von SES Research gelegen und würden zeigen, dass Mensch und Maschine stärker als zuvor antizipiert, von dem derzeitigen Konjunktureinbruch betroffen sei. Der Vorstand habe bereits im Rahmen der Bekanntgabe der 2008er Geschäftszahlen angekündigt, dass 2009 "kein Spaziergang" werden würde und die Prognosen reduziert.

Infolge dieser Entwicklung würden die Prognosen von SES Research nun ebenfalls korrigiert. Dies stehe im Einklang mit den vom Unternehmen getätigten Aussagen bei einem Jahresumsatz zwischen EUR 180 und 220 Mio. ein EBIT von etwa EUR 5 Mio. erzielen zu wollen.

2009 könne als Übergangsjahr bezeichnet werden, in dem nicht nur die angekündigte Umstellung des Geschäftsmodells vollzogen werde (Vertiefung der Wertschöpfungskette in Richtung Endkunden), sondern nun auch ein deutlicher Nachfragerückgang verkraftet werden müsse. Dennoch sei es Mensch und Maschine im ersten Quartal gelungen, den Absatz eigener Software auf sehr hohem Niveau zu halten und, auch bedingt durch den Abbau von Working-Capital, den Cash-Flow nur geringfügig zu reduzieren. Sollte sich 2010/11 konjunkturell beleben, sei auch wieder mit einem deutlichen Ergebnisanstieg zu rechnen, da sich dann auch die Synergien aus der vertieften Wertschöpfungskette deutlich zeigen sollten.

Aufgrund der deutlich gesenkten Gewinnreihe ergebe sich im DCF-Modell nun ein fairer Wert von EUR 5,50 (6,00).

Die Analysten von SES Research stufen die Mensch und Maschine-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. Das Kursziel werde von EUR 6,00 auf EUR 5,50 gesenkt.

(Analyse vom 29.04.2009)
(29.04.2009/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[lupos1]

04.05.2009 13:45

Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Erstes Quartal 2009 und endgültige Zahlen 2008
Empfehlung: Halten
seit: 04.05.2009
Kursziel: 4,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 04.05.2009 voin Kaufen auf Halten
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Q1-Segmentbericht zeigt den neuen Unternehmenszuschnitt in 2009

Obwohl das Auftaktquartal nach unserer Einschätzung erstmals seit langem in
2009 nicht das umsatzstärkste im Jahresverlauf sein wird, zeigte es doch
die Tendenzen des zukünftigen Unternehmenszuschnittes der Mensch und
Maschine SE. Das Segment Distribution blieb trotz eines nahezu halbierten
Umsatzes mit 34,0 (Vj. 60,3) der größte Unternehmensbereich. Neben den
konjunkturbedingten Umsatzverlusten schätzen wir, dass vom Segment
Distribution ca. 6 Mio. Euro Umsatz nun dem neu im Konzern etablierten
Systemgeschäft zugerechnet werden, was den Vergleich etwas verzerrt.

Während die endgültigen Zahlen im Prinzip außer einigen steuerlichen
Sonderbuchungen keine nennenswerten Abweichungen gegenüber den am
Kapitalmarkt schon bekannten vorläufigen Zahlen brachten, haben wir den
ersten Quartalsbericht in der neuen Konzernaufstellung mit großem
Interessen zur Kenntnis genommen.

Während sich die Aussagekraft der Segmentergebnisse wegen der Anlaufkosten
der neuen Systemhaus-Sparte und der konjunkturellen Lage in Grenzen hielt,
lässt doch die relative Umsatzaufteilung schon den neuen Zuschnitt des
MuM-Konzerns erkennen. Die absoluten Zahlen fielen jedoch mit einem
Umsatzrückgang von 28 Prozent und einem EBIT-Minus um 63 Prozent
enttäuschend aus. Wenngleich wir rückläufige Kennzahlen erwartet hatten,
hat uns der Einbruch in seinem Ausmaß trotzdem negativ überrascht.

Wir haben unsere Prognosen für 2009 daher nochmals reduziert und rechnen
letztlich mit einer tieferen Talsohle sowie einer um etwa ein halbes Jahr
nach hinten verschobenen Erholung auf das Vor-Krisen-Niveau. In unsere
Schät-zungen haben wir zudem die bereits eingebauten Annahmen der
Verschiebung von Kosten vom Materialaufwand in die Position Personalaufwand
nochmals einer Feinjustierung unterzogen.

Trotz der Wahl von äußerst vorsichtigen Schätzungsparametern besitzt die
MuM-Aktie unseres Erachtens immer noch Kurspotenzial; allerdings hat sich
dieses durch die zuletzt sehr stabile Kursentwicklung bei gleichzeitig
eingetrübten Perspektiven verkleinert.

Angesichts der sehr guten Marktposition ist das geschätzte KGV von 14,7 auf
Basis des Jahres 2009 aufgrund der für 2010 zu erwartenden deutlichen
Erholung aller Kennzahlen akzeptabel, zumal MuM noch immer eine
(steuerfreie!) Dividendenrendite von über 5 Prozent aufweist.

Viel Luft nach oben sehen wir vorerst jedoch nicht mehr.Wir stufen die
MuM-Aktie daher von Kaufen auf Halten herab und passen unser Kursziel auf
4,00 Euro an. Zusätzlicher Bewertungsspielraum eröffnen kann sich im Fall
einer entgegen unseren Erwartungen schon zeitnah wieder verbesserten
Gewinnsituation und einer Konkretisierung der im zweiten Halbjahr erhofften
Belebung des Geschäfts, die wir aus Vorsichtsgründen nur in Ansätzen in
unseren Prognosen berücksichtigt.


gruss lupos

[onkelen]

16:51 Uhr


Mensch und Maschine startet 2010 durch

Markus Horntrich
Firmengebaeude_500x220.jpg

Im Rahmen einer Marktoffensive will die Mensch und Maschine Software SE, einer der großen Anbieter in Europa für CAD/CAM-Lösungen, nicht nur der Konjunkturschwäche entgegenarbeiten, sondern auch ein neues Wachstumstempo einschlagen. Gleichzeitig wird durch diese Strategie auch die Ertragskraft nachhaltig gesteigert. Mit der Integration neuer Systemhäuser/Vertriebspartner kommt MuM zügig voran. DER AKTIONÄR hat den Firmenlenker und Großaktionär Adi Drotleff anlässlich der Veröffentlichung der Q1-Zahlen zum Stand der Vorwärtsintegration befragt.



DER AKTIONÄR: Herr Drotleff, wie sind Sie mit den Ergebnissen des ersten Quartals zufrieden?

Adi Drotleff: Wir hatten ja schon angekündigt, dass wir etwa auf dem Niveau des vierten Quartals 2008 hereinkommen und damit weit unter den Rekordzahlen des Vorjahres landen würden. Unter Berücksichtigung des miesen Marktumfeldes kann man sogar relativ zufrieden sein, zumal wir bei mehr als 25 Prozent Umsatzrückgang satt in den schwarzen Zahlen geblieben sind. Insbesondere die eigene Software hat sich mit nur fünf Prozent Umsatzminus und einer EBIT-Rendite von 13,9 Prozent mehr als ordentlich geschlagen, und der Aufbau des neuen Systemhaus-Geschäfts läuft sehr gut. Im ersten Quartal stammten schon fast 20 Prozent des Rohertrags, also der Wertschöpfung, aus diesem Segment, das kommt dem Jahresziel von etwa 25 Prozent schon recht nahe.

DER AKTIONÄR: Werden Sie es schaffen, bis zum Jahresende weitere 14 Systemhäuser zu integrieren, ohne dass MuM Gefahr läuft, sich zu übernehmen?

Adi Drotleff: Die von Ihnen genannte Zahl dürfte ein wenig übertrieben sein, aber auf insgesamt 14 Systemhäuser – einschließlich der 6 schon übernommenen – könnten wir es bis zum Jahresende schon bringen. Da wir seit 25 Jahren am Markt sind und sehr wenig Fluktuation im deutschsprachigen Fachhandelskanal hatten, kennen wir unsere Partnerfirmen sehr gut und können einschätzen, wer zu uns passt und wer eher nicht. Dabei geht Klasse vor Masse, beim Umstieg vom Volumengeschäft Distribution mit etwa 16 Prozent Rohmarge auf das hochwertigere Systemhausgeschäft mit rund 35 Prozent Rohmarge können wir uns eine sehr selektive Vorgehensweise leisten. Und weil wir die Partner weitgehend über Aktientausch in den Konzern integrieren, besteht auch finanziell nicht die Gefahr, dass wir uns übernehmen.

DER AKTIONÄR: Wie wird sich der Erwerb dieser Häuser auf den geplanten Abbau der Verschuldung auswirken?

Adi Drotleff: Die Bar-Investitionen, etwa für ausscheidende Gesellschafter, bei denen ein Aktientausch keinen Sinn macht, werden sich insgesamt bei höchstens vier Millionen Euro bewegen und können weitgehend aus dem operativen Cashflow finanziert werden, wie man im ersten Quartal gesehen hat. Damit dürften wir in 2009 die Verschuldung weder signifikant reduzieren noch erhöhen.
Will weiter eigene Aktien kaufen: MUM-Vorstandschef und -Hauptaktionär Adi Drotleff.

DER AKTIONÄR: Wie viel Bankverbindlichkeiten wird MuM zum Ende des ersten Halbjahres voraussichtlich noch haben und wie werden Sie derzeit von den Banken mit Liquidität versorgt?

Adi Drotleff: Ich denke, dass wir wie in den Vorjahren zum Ende des zweiten und dritten Quartals eine stark sinkende Netto-Bankverschuldung sehen werden, wahrscheinlich nur noch im einstelligen Millionenbereich. Von einer Kreditklemme merken wir nichts, wir werden im Gegenteil von den Banken zu äußerst günstigen Konditionen mit wesentlich mehr Kreditlinien versorgt, als wir brauchen können. Derzeit zahlen wir in Deutschland nur noch um die 2,5 Prozent Zinsen für Euro-Kredite. Das hat man im ersten Quartal auch schon bei den Finanzkosten gespürt, die deutlich gesunken sind.

DER AKTIONÄR: Können Sie an Ihrem Ziel festhalten, bis zum Jahresende 2010 vollständig bankschuldenfrei zu sein?

Adi Drotleff: Ich denke schon, allerdings ist das nicht mehr unser vordringlicher Fokus, da wir in dieser Beziehung längst im tiefgrünen Bereich sind, wie man am Verhalten der Banken uns gegenüber ablesen kann.

DER AKTIONÄR: MuM hat jetzt schon beim Hersteller der eingekauften Software, bei der amerikanischen Autodesk, einen Marktanteil in Europa von circa 25 Prozent. Bedingt dies nicht (gegenseitige) Abhängigkeiten?

Adi Drotleff: MuM ist weltweit der älteste Distributor von Autodesk. In 25 Jahren hat sich hier eine sehr enge Partnerschaft aufgebaut, einschließlich einer gewissen Interdependenz, die ich aber nicht negativ sehe, da sie beiden Seiten immer ein hohes Maß an Kontinuität eingebracht hat. Der Schritt ins Systemhausgeschäft senkt übrigens diese Abhängigkeit: MuM benötigt in der neuen Konstellation längst nicht so viel Einkaufsvolumen bei Autodesk wie bisher, um die gleiche Wertschöpfung zu erreichen. Das liegt an der 50/50-Zusammensetzung des Rohertrags aus dem Dienstleistungsteil, der von Autodesk völlig unabhängig ist, und dem Handelsteil, der im Endkundengeschäft deutlich höhere Margen aufweist als in der Distribution.

DER AKTIONÄR: Wie sicher sind Sie, dass Autodesk – Ihr Alleinlieferant – Sie auch in Zukunft zu fairen Preisen beliefern wird?

Adi Drotleff: Für Autodesk-Direktvertriebspartner gibt es keine individuell ausgehandelten Konditionen, sondern eine Staffelpreisliste, in der wir mit unserem Volumen relativ weit oben landen. Das ist schon aus EU-wettbewerbsrechtlichen Gründen so, schließlich arbeitet Autodesk mit einem geschlossenen Kanal und autorisiert seine Fachhändler. Insofern gibt es da nichts zu verhandeln und wir haben auch keine Verschlechterung zu befürchten.

DER AKTIONÄR: Wie läuft das Geschäft in Rumänien, das Sie erst vor eineinhalb Jahren akquiriert haben?

Adi Drotleff: 2008 lief bombig, jetzt merken wir die Delle, die derzeit alle Emerging Markets durchlaufen. Da in den Ostländern aufgrund der Dynamik der Märkte auch eine hohe Kostenelastizität besteht, zum Beispiel bei Gehältern oder Mietkosten, konnten wir das ganz gut abfangen und schreiben weiterhin schwarze Zahlen. Das ist übrigens eine Erfahrung, die wir in den letzten zehn Jahren auch in Polen gemacht haben. Die Märkte in Osteuropa machen Spaß, aber man sollte nicht zu viele im Portfolio haben, sonst wird es ein wenig holprig.

DER AKTIONÄR: Wie disponiert MuM derzeit den Rückkauf eigener Aktien, wie viele sind schon erworben worden und wie lange läuft das Programm noch?

Adi Drotleff: Wir haben derzeit einen Bestand von circa 170.000 eigenen Aktien, den wir bis zur Hauptversammlung Ende Mai halten und möglichst noch weiter aufstocken, was uns Dividende spart. Danach werden diese Aktien im Rahmen der Marktoffensive für den Aktientausch verwendet, und zwar in Fällen, wo nicht aus steuerlichen Gründen zwingend neue Aktien aus Sachkapitalerhöhung erforderlich sind. Das ist zum Beispiel bei Übernahmen in der Schweiz oder Österreich der Fall. Grundsätzlich werden wir weiter eigene Aktien zurückkaufen, solange dies sich betriebswirtschaftlich rechnet. Sprich solange der Markt sie uns so billig überlässt wie derzeit. Wir lassen uns auf der HV auch wieder ein Rückkaufprogramm genehmigen.

DER AKTIONÄR: MuM will in 2010 wieder ein EPS von mehr als 40 Cent erreichen, trotz der erhöhten Zahl an Aktien. Was stimmt Sie dafür so zuversichtlich ?

Adi Drotleff: Ein 2010er-EPS von 40 Cent oder mehr ist mein persönlicher Ehrgeiz, offiziell gibt es aufgrund der unsicheren Märkte derzeit von MuM - wie von den meisten anderen Unternehmen - keine konkreten Ergebnisziele über 2009 hinaus. Die Faktoren, die für eine relativ rasche Erholung sprechen, sind: 1. das antizyklische Investitionsverhalten unserer Kunden im Maschinenbau und der Elektrotechnik, weil unsere Produkte in die Entwicklungsabteilungen gehen und nicht in die Produktion, 2. die staatlichen Investitionsprogramme, hauptsächlich in den Bereichen Bauwesen und Infrastruktur, und 3. unser neues Systemhaus-Geschäft, das bis 2010 voll eingeschwungen sein wird. Dass solche Annahmen im Moment mit einer hohen Unsicherheit behaftet sind, dürfte aber auch jedermann klar sein. Deshalb liegt unser kurzfristiger Fokus bis auf weiteres auf Kostenkontrolle und Cashflow.

DER AKTIONÄR: Herr Drotleff, besten Dank für das Interview.
Wenn es der Aktie von Mensch und Maschine gelingt, die Dreiecksformation nach oben zu durchbrechen, könnte der Wert kurz- bis mittelfristig die 5-Euro-Marke in Angriff nehmen.



Kaufempfehlung bestätigt

Die Aktie ist auf dem aktuellen Kursniveau günstig bewertet. DER AKTIONÄR sieht daher keinen Grund, von seiner Kaufempfehlung abzurücken. Kurz- bis mittelfristig sind Kurse bis 6,00 Euro realistisch.

[hinkelstone]

02.06.2009

Mensch und Maschine kaufen


München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" raten die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) weiterhin zu kaufen.

Dank der Position als einer der führenden europäischen Anbieter von CAD/CAM-Software habe Mensch und Maschine in den letzten Jahren immer wieder neue Umsatz- und Gewinnrekorde erwirtschaften können. Mit der Anfang des Jahres vollzogenen Erweiterung des Geschäftsmodells um den Endkundenvertrieb habe das Unternehmen zudem eine nach eigenen Angaben seit Längerem vorbereitete Option realisiert und sich damit weiteres Wachstumspotenzial erschlossen. Positiv an diesem Zug würden die Experten nicht nur die erhöhte Wertschöpfung und die Stärkung eines renditeträchtigeren Geschäftsbereichs, sondern auch die weiter gestiegene Bedeutung als Partner von Autodesk sehen.

Insofern würden die Experten die mittelfristigen Perspektiven nach wie vor als sehr aussichtsreich bewerten. Kurzfristig habe der Konzern allerdings unter den Auswirkungen der Krise zu leiden, was bereits zu einem schmerzhaften Umsatzeinbruch im ersten Quartal geführt habe. Obwohl die Experten ihre Schätzungen in Reaktion darauf modifiziert hätten, signalisiere ihr Bewertungsmodell dennoch ein stattliches Kurspotenzial von 180 Prozent.

Deswegen und aufgrund des überzeugenden Gesamteindrucks bewerten die Experten von "Performaxx" die Mensch und Maschine-Aktie weiterhin mit "kaufen". Das Kursziel sehe man bei 9,83 Euro.
(Analyse vom 02.06.2009)
(02.06.2009/ac/a/nw)
Quelle: Finanzen.net

[ralf-norbert]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.303.645 von hinkelstone am 02.06.09 16:59:53

Mum ist gut, aber eine Empfehlung von Performaxx ist ein Kontraindikator.

Gruß
Ralf-Norbert

[onkelen]

Mensch und Maschine günstig
9:14 - FOCUS-MONEY

München, 4 Juni (newratings.de) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" halten die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806 / WKN 658080) für günstig bewertet.

2009 dürfte für den CAD-Software-Pionier ein Übergangsjahr werden. Doch danach wolle man stärker als je zuvor dastehen. Um die Gewinnmarge künftig auf über 10% zu verdoppeln, werde der Vertrieb durch die Integration von bisherigen Partnerunternehmen zu künftig hauseigenen Software-Häusern verstärkt. Dafür habe die Geschäftsführung bereits seit Anfang des Jahres sechs Systemhäuser gekauft. Bis zum Jahresende solle deren Zahl bei etwa 15 liegen. Um dennoch in einem Jahr bankschuldenfrei zu sein, würden die Übernahmen meist mit eigenen Aktien bezahlt. Das langfristige Wachstum solle dann bei 10 bis 15% liegen und bis 2015 wolle Mensch und Maschine 400 Mio. Euro umsetzen.

Neben der Wachstumsstory sei der Titel auch als Dividendenwert interessant, denn durch eine geschickte Konstruktion sei die Ausschüttung steuerfrei.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" halten die Mensch und Maschine-Aktie für günstig bewertet. Das Kursziel sehe man bei 4,50 Euro und ein Stoppkurs sollte bei 2,90 Euro platziert werden. (Ausgabe 24)

[einsteig3r]

Und was ist mit Focus Money????



Nachrichten Mensch und Maschine günstig (Focus Money)


München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" halten die Mensch und Maschine-Aktie (ISIN DE0006580806/ WKN 658080) für günstig bewertet.
2009 dürfte für den CAD-Software-Pionier ein Übergangsjahr werden. Doch danach wolle man stärker als je zuvor dastehen. Um die Gewinnmarge künftig auf über 10% zu verdoppeln, werde der Vertrieb durch die Integration von bisherigen Partnerunternehmen zu künftig hauseigenen Software-Häusern verstärkt. Dafür habe die Geschäftsführung bereits seit Anfang des Jahres sechs Systemhäuser gekauft. Bis zum Jahresende solle deren Zahl bei etwa 15 liegen. Um dennoch in einem Jahr bankschuldenfrei zu sein, würden die Übernahmen meist mit eigenen Aktien bezahlt. Das langfristige Wachstum solle dann bei 10 bis 15% liegen und bis 2015 wolle Mensch und Maschine 400 Mio. Euro umsetzen.

Neben der Wachstumsstory sei der Titel auch als Dividendenwert interessant, denn durch eine geschickte Konstruktion sei die Ausschüttung steuerfrei.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" halten die Mensch und Maschine-Aktie für günstig bewertet. Das Kursziel sehe man bei 4,50 Euro und ein Stoppkurs sollte bei 2,90 Euro platziert werden. (Ausgabe 24)
(04.06.2009/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 04.06.2009

Analyst: Focus Money
KGV: 14.2
Rating des Analysten:


Quelle:aktiencheck.de 04.06.2009 09:55

[einsteig3r]

War ich wohl eine Minute zu spät

[onkelen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 37.317.131 von einsteig3r am 04.06.09 10:26:06

bekommst das nächste mal den vortritt
doppelt genäht hält besser

[hinkelstone]

03.07.2009 - 14:23

Mensch und Maschine Software SE / Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte

Hiermit teilt die Mensch und Maschine Software SE mit, dass die Gesamtzahl der Stimmrechte
am Ende des Monats Juni 2009 insgesamt 14189208 Stimmrechte beträgt. Die Veränderung der
Gesamtzahl der Stimmrechte ist seit dem 30.06.2009 wirksam.


Emittent: Mensch und Maschine Software SE
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82234 Wessling
Deutschland Internet: www.mum.de
DGAP News-Service

[hinkelstone]

22.07.2009

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE setzt Marktoffensive fort


MuM-Systemhaus verstärkt sich im Raum Limburg
- Je 50,1% an Impuls-K GmbH und MuM Integra GmbH
- Schwerpunkt auf Varianten-Software customX

Wessling, 22. Juli 2009 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) übernimmt im Rahmen seiner Marktoffensive jeweils einen 50,1%-Anteil am Software-Entwickler Impuls-K GmbH (künftig als customX GmbH firmierend) und am neugegründeten Systemhaus Mensch und Maschine Integra GmbH, beide Limburg.

Hauptprodukt der customX GmbH ist die Varianten- und Konfigurator-Software customX, die die Zusammenstellung von Produkten aus verschiedenen Bauteilen nach vordefinierten Regeln und CAD-Modellen erlaubt. Mit customX lassen sich - auch ohne CAD-Kenntnisse - Produktvarianten präzise definieren, und die Software erzeugt automatisch sämtliche für Angebot, Produktion und Dokumentation notwendigen Unterlagen.

CustomX ist seit vielen Jahren am Markt eingeführt und wird von zahlreichen Kunden erfolgreich eingesetzt, z.B. von der GEA Happel Klimatechnik GmbH für die Konfiguration von Wärmetauschern (http://www.mum.de/upload/MuM-Anwenderbericht_GEA_Happel_Klim… .pdf) oder der META Regalbau GmbH&Co KG für professionelle Lagersysteme (http://www.mum.de/upload/MuM-Anwenderbericht_META_Regalbau_G…

Klaus Kreckel, Gründer und Geschäftsführer der customX GmbH, freut sich auf die Zukunft: 'Durch die Zugehörigkeit zum MuM-Konzern erreichen wir einen wesentlich breiteren Marktzugang als bisher und können unseren Kunden größtmögliche Investitionssicherheit bieten.'

Günter Kloft, Geschäftsführer der MuM Integra GmbH, meint ergänzend: Der große Mensch und Maschine Systemhaus-Verbund im deutschsprachigen Raum bietet optimale Strukturen, um unsere bestehenden Kundenbeziehungen auf hohem Qualitätsniveau weiter zu pflegen und neue Kunden, nicht nur für CustomX, hinzuzugewinnen.'

Dazu MuM-Chef Adi Drotleff: 'Mit Klaus Kreckel und Günter Kloft verbinden uns etwa 20 Jahre intensive und vertrauensvolle Zusammenarbeit. Wir sind sehr glücklich, dass sie mit ihrem Team künftig zum MuM-Konzern gehören und unser Systemhausgeschäft nicht nur regional, sondern auch technologisch verstärken.


Emittent:Mensch und Maschine Software SE
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Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg
DGAP News-Service

[hinkelstone]

27.07.2009

DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE legt Halbjahresergebnisse vor

Deutliches Umsatzminus, aber schwarze Zahlen -Rückgang bei Distribution, eigene Software hält sich relativ gut -Neues Systemhaus-Segment entwickelt sich weiter planmäßig

Wessling, 27. Juli 2009 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) hat im ersten Halbjahr 2009 Umsätze in Höhe von EUR 85,12 Mio, ein Betriebsergebnis EBITA in Höhe von EUR 1,93 Mio sowie einen Nettogewinn nach Anteilen Dritter in Höhe von EUR 0,64 Mio bzw. 5 Cent pro Aktie erwirtschaftet. Damit war das Halbjahr erwartungsgemäß deutlich schwächer als im Vorjahr, als mit Erlösen in Höhe von EUR 119,59 Mio, einem Betriebsergebnis EBITA in Höhe von EUR 6,04 Mio und einen Nettogewinn in Höhe von EUR 3,71 Mio bzw. 27 Cent pro Aktie noch ein Firmenrekord erreicht wurde. Der Umsatzrückgang von 28,8% enthält Währungseffekte in Höhe von fast EUR 4,0 Mio, in lokalen Währungen beträgt das Minus etwa 26 Prozent.

Die einzelnen Segmente entwickelten sich sehr unterschiedlich: Die Erlöse mit eigener Software lagen mit EUR 11,30 Mio um 13,8% unter dem Vorjahresniveau von EUR 13,11 Mio. Das Geschäft mit Wartungsverträgen verzeichnete sogar Zuwächse, so dass die Umsatzabgrenzungen auf EUR 2,02 Mio (30.6.2008: 1,60 / 31.12.2008: 0,67) anstiegen. Das neue Systemhaus-Segment wurde weiter planmäßig hochgefahren und trug bereits EUR 15,22 Mio (Vj 0,72) zum Konzernumsatz bei. Das größte Umsatzminus auf EUR 58,60 Mio (Vj 105,77) verzeichnete erwartungsgemäß das Distributions-Segment. Dies entspricht nominal minus 44,6% bzw. währungsbereinigt etwa minus 42 Prozent. Allerdings ist hier zu berücksichtigen, dass die Umstellung auf Systemhausgeschäft im deutschsprachigen Raum zu Lasten der Distributionsumsätze geht. Betrachtet man nur die hiervon nicht betroffenen Niederlassungen im übrigen Europa, dann beträgt der Rückgang in Euro 29,5% bzw. in lokalen Währungen etwa 25 Prozent.

Die positivere Entwicklung der margenstarken Segmente MuM-Software und Systemhaus zu Lasten der deutlich margenschwächeren Distribution führte zu einem Anstieg der Rohertrags-Marge auf 30,7% (Vj 24,8%), so dass die Wertschöpfungs-Kennzahl Rohertrag mit EUR 26,09 Mio nur um 12,1% unter dem Vorjahreswert von EUR 29,67 Mio hereinkam. Hierzu trug die eigene Software 38,9% (Vj 40,6%) und das Systemhausgeschäft 22,8% (Vj 1,5%) bei, während der Anteil des Distributions-Segments auf 38,3% (Vj 57,8%) zurückging.

Mit weiteren Übernahmen in Deutschland und der Schweiz wurde die Anfang des Jahres gestartete Marktoffensive zur Umstellung von Großhandel auf Systemhaus-Geschäft im deutschsprachigen Raum fortgesetzt. Per 30.6.2009 arbeiteten bereits 172 der 503 Konzernmitarbeiter in diesem Segment, und MuM hat mit mehr als 25 Standorten in Deutschland, Österreich und der Schweiz nahezu Flächendeckung erreicht.

Die Bilanzsumme hat sich primär durch die Erstkonsolidierung im Rahmen der Marktoffensive auf EUR 99,24 Mio (31.12.2008: 84,99 / +17%) erhöht. Da die Übernahmen meist über Aktientausch erfolgen, zwei der dazu erforderlichen Sachkapitalerhöhungen aber noch nicht eingetragen waren, ist der Eigenkapitalausweis per 30.6.2009 mit EUR 28,10 Mio (31.12.2008: 26,40) um ca. EUR 2,0 Mio zu niedrig. Nach Umbuchung dieses Betrages aus den kurzfristigen Schulden ins Eigenkapital steigt die EK-Quote von den nominal ausgewiesenen 28,3% auf ca. 30,3% (31.12.2008: 31,1%).

MuM-CEO und Hauptaktionär Adi Drotleff wagt einen vorsichtigen Ausblick auf den weiteren Jahresverlauf: 'Mit Blick auf die unsichere Marktlage sind Prognosen nach wie vor äußerst schwierig. Am ehesten erscheint momentan für die zweite Jahreshälfte 2009 ein zum ersten Halbjahr gespiegelter Verlauf denkbar, mit einem Q3-Ergebnis etwas über oder unter der Nulllinie und einem wieder saisonal anziehenden Schlussquartal. Bei diesem Verlauf würde sich die Jahresprognose 2009 durch Verdoppelung der Umsatz- und Ergebnisgrößen nach den ersten 6 Monaten ergeben (Umsatz bei ca. EUR 170 Mio / EBITA bei ca. EUR 4 Mio). Aufgrund der hohen Unsicherheiten für den Konjunkturverlauf unterstellen wir eine Schwankungsbreite beim Umsatz zwischen EUR 160 und 180 Mio, was ein Betriebsergebnis EBITA in Höhe von EUR 2 - 6 Mio und einen Nettogewinn von EUR 0,5 - 3,5 Mio (4 bis 25 Cent pro Aktie) ergeben würde.'

Emittent: Mensch und Maschine Software SE
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Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen:


DGAP News-Service

[hinkelstone]

18.09.2009

DGAP-News: Mensch und Maschine setzt Marktoffensive fort

Mensch und Maschine Software SE / Sonstiges

Wesentliche Verstärkung im Schweizer Architekturmarkt
- Vifian & Zuberbühler AG gehört ab 1.1.2010 zum MuM-Konzern
- V+Z Branchenlösungen künftig bei MuM konzernweit verfügbar

Wessling, 18. September 2009 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) übernimmt im Rahmen seiner Marktoffensive zu 100% die Vifian
& Zuberbühler AG im schweizerischen Aesch bei Birmensdorf (Großraum Zürich), die ab 1.1.2010 als Mensch und Maschine Zuberbühler AG firmieren wird.

Vifian & Zuberbühler AG gehört seit bald 25 Jahren zu den führenden Schweizer Systemhäusern für Architektur-CAD von Autodesk. Unter der Marke V+Z top wurden Branchenlösungen entwickelt, die die Produktivität steigern und die speziellen Gegebenheiten des Schweizer Marktes berücksichtigen. Weitere Produkte sind die vertonten Videotrainings für Autodesk Revit Architecture und V+Z top. Sie können parallel zur Arbeit mit dem CAD-System geladen sein, so dass man bei Anwendungsfragen schnell 'umschalten' und sich die Funktion Schritt für Schritt zeigen lassen kann. Davon profitieren sowohl Einsteiger als auch erfahrene Anwender, wenn sie eine nicht alltägliche Planungsaufgabe lösen müssen.

Für René Zuberbühler, den künftigen Geschäftsführer der MuM Zuberbühler AG, führt das Zusammengehen mit MuM zu einer klaren Win-win-Situation: 'Wir haben eine starke Position im Schweizer Markt für Architektur-CAD und erleichtern damit MuM den Zugang zu diesem nicht ganz einfachen Segment.
Die Kunden kennen und schätzen unsere hohe Dienstleistungskompetenz, denn als Entwickler der Hilfevideos beantworten wir auch knifflige Fragen schnell und gerne. Diese Kompetenz zusammen mit den Trainingsvideos ist eine ,Aussteuer', die MuM auch in Deutschland und Österreich klare Vorteile bringt. Wir freuen uns, mit Menschen zusammenzuarbeiten, die das gleiche Ziel verfolgen wie wir - Erfolg mit Qualität.'

MuM-Chef Adi Drotleff freut sich über das neue Mitglied im MuM-Konzernverbund: 'Der schweizerische Architekturmarkt unterscheidet sich deutlich von den Märkten in Österreich und Deutschland. Hier einen kompetenten Partner im Team zu haben, ist eine deutliche Verstärkung. Gleichzeitig sind die Produkte von Vifian & Zuberbühler für den gesamten deutschsprachigen Markt interessant. MuM verstärkt sich damit sowohl regional als auch technologisch.'



Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080
DGAP News-Service

[einsteig3r]

Hallo? Gibt es hier noch jemanden?

Gut, die Frage ist was will man hier schreiben, alle warten wahrscheinlich auf die kommenden Q3 Zahlen.
Ich kann mir aber leider nicht vorstellen das sich durch das Systemhausgeschäft der hohe Verlust beschönigen lässt.
Hier heisst es wiedermal warten, das kann jetzt lange dauern bis wir wieder bei 5-6 Euro stehen, vieleicht sogar ein Jahr.
Na ja, halte weiter durch, für 3 Euro geb ich kein Stück her, ich kaufe eher dazu!!

Mfg einsteig3r

[onkelen]

mum 3. qu
umsatz plus 4 % auf 51,2 mio
ergebnis vor steuer und zinsen + 20 %
betriebsergebnis 12 mio
eigene software + 18 %
davon in deutschland 14 %

hört sich gut an
denke mal es geht aufi

mfg
onkelen

[onkelen]

bin gespannt wie die zahlen am 26.10.
ausfallen im vergleich zum vorjahr
wie bereits geschrieben im letzten posting

[onkelen]

26.10.2009 08:49
DGAP-Adhoc: Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatszahlen vor

Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatszahlen vor

Mensch und Maschine Software SE / Quartalsergebnis

26.10.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung nach § 15 WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Q3 wie erwartet noch schwach, aber starker Cashflow - Aufbau des Systemhaus-Segments weitgehend abgeschlossen - Ausblick auf Q4: Vorsichtiger Optimismus

Wessling, 26. Oktober 2009 - Der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) hat das dritte Quartal 2009 mit Erlösen auf Q2-Niveau und einer roten Null beim Ergebnis etwa im Rahmen der Erwartungen abgeschlossen. Positiv überraschte dagegen der operative Cashflow in Höhe von EUR 4,84 Mio (Vj 12,69), der für eine sehr entspannte bilanzielle Situation sorgte.

In den ersten neun Monaten 2009 lag der Umsatz bei EUR 121,23 Mio (Vj 170,78), das Betriebsergebnis EBITA bei EUR 0,85 Mio (Vj 7,78) und das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter bei EUR -0,73 Mio (Vj 4,62). Der Umsatzrückgang von 29% enthält Währungseffekte in Höhe von etwa EUR 5,5 Mio, in lokalen Währungen beträgt das Minus knapp 27 Prozent.

Die einzelnen Segmente entwickelten sich sehr unterschiedlich: Die Erlöse mit eigener Software lagen mit EUR 16,27 Mio um 13,4% unter dem Vorjahresniveau von EUR 18,80 Mio. Das Geschäft mit Wartungsverträgen verzeichnete sogar Zuwächse, so dass die Umsatzabgrenzungen auf EUR 1,71 Mio (30.9.2008: 1,28 / 31.12.2008: 0,67) anstiegen. Das neue Systemhaus-Segment entwickelte sich weiter sehr dynamisch und trug bereits EUR 24,36 Mio (Vj 1,10) zum Konzernumsatz bei. Gegenläufig gingen die Distributions-Erlöse auf EUR 80,60 Mio (Vj 150,88) zurück. Dies entspricht nominal -46,6% bzw. währungsbereinigt etwa minus 44,5%. Allerdings ist hier zu berücksichtigen, dass die Umstellung auf Systemhausgeschäft im deutschsprachigen Raum zu Lasten der Distributionsumsätze geht. Betrachtet man nur die hiervon nicht betroffenen Niederlassungen im übrigen Europa, dann beträgt der Rückgang in Euro 30,2% bzw. in lokalen Währungen etwa 26 Prozent.

Die positivere Entwicklung der margenstarken Segmente MuM-Software und Systemhaus zu Lasten der deutlich margenschwächeren Distribution führte zu einem Anstieg der Rohertrags-Marge auf 30,9% (Vj 25,0%), so dass die Wertschöpfungs-Kennzahl Rohertrag mit EUR 37,46 Mio nur um 12% unter dem Vorjahreswert von EUR 42,65 Mio hereinkam. Hierzu trug die eigene Software 38,6% (Vj 41,4%) und das Systemhausgeschäft 24,9% (Vj 1,5%) bei, während der Anteil des Distributions-Segments auf 36,5% (Vj 57,2%) zurückging.

Mit weiteren Übernahmen in Deutschland und der Schweiz wurde die Anfang des Jahres gestartete Marktoffensive zur Umstellung von Großhandel auf Systemhausgeschäft im deutschsprachigen Raum weitgehend abgeschlossen. Per 30.9.2009 arbeiteten bereits 191 der 526 Konzernmitarbeiter in diesem Segment, und MuM hat mit rund 30 Standorten in Deutschland, Österreich und der Schweiz nahezu Flächendeckung erreicht.

Die Bilanzsumme hat sich primär durch die Erstkonsolidierung im Rahmen der Marktoffensive auf EUR 95,83 Mio (31.12.2008: 84,99 / +13%) erhöht. Aufgrund des starken Cashflows war die Netto-Bankverschuldung mit EUR 12,09 Mio kaum höher als zum Jahresende, was sich zusammen mit den niedrigen Kreditzinsen sehr positiv auf das Finanzergebnis auswirkte. Das Eigenkapital per 30.9.2009 betrug EUR 28,75 Mio (31.12.2008: 26,40), die EK-Quote lag bei 30,0% (31.12.2008: 31,1%).

MuM-CEO und Hauptaktionär Adi Drotleff ist für Q4/2009 vorsichtig optimistisch: 'Auch wenn die instabile Marktlage Prognosen nach wie vor erschwert, dürfte die Talsohle der Entwicklung erreicht sein. Für das Schlussquartal gehen wir deshalb von einem Umsatz in der Bandbreite von EUR 42-50 Mio aus, was gegenüber dem Q3 einem Plus von 16-38% entsprechen würde. Das Minus gegenüber dem Vorjahr (Q4/2008: EUR 52,31 Mio) würde sich damit von 29% in den ersten 9 Monaten auf einen Wert zwischen 4 und 20% reduzieren. Für das Gesamtjahr ergäbe dies einen Umsatz in Höhe von EUR 163-171 Mio (Vj 223,10 / -23% bis -27%). Das Betriebsergebnis EBITA dürfte in einer Bandbreite von EUR 1,15-3,15 Mio (Q4) bzw. EUR 2-4 Mio (2009) liegen (Vj 10,88). Das Nettoergebnis 2009 würde sich dann (vorbehaltlich Änderungen bei latenten Steuern) zwischen EUR -0,5 und +1,0 Mio (-4 bis +7 Cent pro Aktie) bewegen.'

26.10.2009 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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Sprache: Deutsch Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE Argelsrieder Feld 5 82234 Wessling Deutschland Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.mum.de ISIN: DE0006580806 WKN: 658 080 Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Hamburg

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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ISIN DE0006580806

AXC0038 2009-10-26/08:49


© 2009 dpa-AFX

[onkelen]

26.10.2009 16:15
SES Research belässt Mensch und Maschine auf 'Kaufen'

SES Research hat die Einstufung für Mensch und Maschine nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 5,00 Euro belassen. Die schwachen Zahlen des dritten Quartals hätten unter seinen Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Felix Ellmann in einer Studie vom Montag. Er begründete das Verfehlen der Prognosen mit dem schwächeren Geschäft im deutschen Maschinenbau, vor allem aber mit dem weiterhin schwachen Absatz im Ausland.

AFA0085 2009-10-26/16:14

[onkelen]

29.10.2009 15:59
EQS/Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

DJ EQS/Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen


Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE

Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 29.10.2009
Kursziel: 9,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 'Kaufen seit 30.10.2006, zuvor 'Spekulativ kaufen'
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu Mensch und Maschine SE (Kaufen): Licht am Ende des Tunnels

HIGHLIGHTS:

+ Zielmarkt mittelfristig attraktiv
+ Ausgewogenes Geschäftsmodell
+ Einstieg in neues Geschäftsfeld in Rekordzeit umgesetzt
+ Solide Bilanz und komfortable Liquiditätsausstattung
+ Kurs mit 160 Prozent Potenzial
- Keine Erholung bzw. Belebung im dritten Quartal
- Verlust im Gesamtjahr nicht mehr ausgeschlossen
- Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten


FAZIT:

Mit den Zahlen zum dritten Quartal ist deutlich geworden, wie sehr Mensch
und Maschine von der Krise in Mitleidenschaft gezogen wurde. Im bisherigen
Kerngeschäft, dem Großhandel mit CAD-Software, reduzierten sich die Umsätze
selbst nach Korrektur um Währungseffekte und die freiwillige Umsatzaufgabe
infolge des Geschäftsmodellwechsels um mehr als ein Viertel, auch die
äußerst renditestarke Sparte rund um eigene Produkte musste einen
zweistelligen Rückgang ausweisen. Auch wenn auf der anderen Seite das neue
Segment Systemhaus vom Stand weg rund 24 Mio. Euro zum Konzernumsatz
beigetragen hat, reichte die reduzierte Einnahmenbasis nicht aus, um die im
Zuge der vollzogenen Übernahmen deutlich gestiegenen Personalkosten zu
kompensieren. Nach dem Neunmonatsverlust ist deswegen auch für das
Gesamtjahr ein Fehlbetrag nicht mehr ausgeschlossen, eine Entwicklung, die
auch uns überrascht hat. Allerdings gibt es inzwischen mehrere Anzeichen,
dass damit der Tiefpunkt der Entwicklung durchschritten sein könnte und
dass sich der Anlegerblick nun stärker auf die mittelfristigen Perspektiven
richten sollte. Und diese halten wir unverändert für überzeugend, was auch
im von uns ermittelten fairen Wert zum Ausdruck kommt, der 160 Prozent über
dem aktuellen Börsenkurs liegt. Wir bestätigen deswegen trotz der
diesjährigen Probleme unsere Einstufung und empfehlen Mensch und Maschine
weiterhin zum 'Kaufen'.


Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.

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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10896.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: [phone]
Fax: [phone]

[nemos]

Man, der Thread scheint ja komplett tod zu sein. Selbst die News werden nicht mehr gepostet

Hier Interview mit Adi bei Aktionär:

Mensch und Maschine: ''Deutliche Erholung, aber noch keine Rekordgewinne''
http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Mensch-und-Maschine---…

[HSM]

Mensch und Maschine steigert Umsatz und Ergebnis

Die Mensch und Maschine Software SE konnte im ersten Halbjahr Umsatz und Ergebnis verbessern.
Wie der CAD/CAM-Spezialist am Montag erklärte, wuchs der Halbjahresumsatz um 14,5 Prozent auf 97,4 Mio.
Euro, nach 85,1 Mio. Euro in der entsprechenden Vorjahreshälfte. Das EBITDA kletterte auf 2,9 Mio. (Vorjahr: 2,4 Mio.) Euro und der Nettogewinn nach Anteilen Dritter auf 0,6 Mio. (Vorjahr: 0,6 Mio.) Euro bzw. 4 (Vorjahr: 5) Cent pro Aktie.

Die Geschäftsentwicklung im ersten Halbjahr lag beim Umsatz eher am oberen Rand des Erwartungsspektrums, beim Ergebnis etwas oberhalb der Mitte. "Wir gehen aus heutiger Sicht davon aus, dass das zweite Halbjahr einen in etwa gespiegelten Verlauf zum ersten Semester 2010 zeigen wird", meint MuM-CEO Adi Drotleff. "Deshalb lassen wir die Ergebnisziele unverändert, tragen aber der starken Entwicklung des Distributionsgeschäfts Rechnung und heben das Umsatzziel um 5 Millionen an."

[HSM]

Die MUM Aktie ist eingeschlafen...

25. Oktober 2010 Quartalsbericht Q3/2010

[onkelen]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.184.924 von HSM am 21.09.10 14:11:04

danach sollten wir endlich mal die vier hinter uns lassen

mfg
onkelen

[HSM]

MUM traut sich inzwischen den Ausflug über die 4 Euro-Marke zu...

[lupos1]

10.12.2010 18:17
Mensch und Maschine: 1. Preis beim GBC Award abgeräumt Der Veranstalter der Münchner Kapitalmarkt Konferenz, das Researchhaus GBC AG, hat erstmals seit Einführung der MKK im Mai 2006 den GBC Award für ausgezeichnete IR-Kommunikation verliehen. Die Jury, b
"Ich nehme mal an, dass es der Preis für Konstanz ist", so MuM-Chef Adi Drotleff gegenüber DAF. "Wir sind immerhin die Nummer 8 am Neuen Markt gewesen, sind sehr lang dabei und sind eine der wenigen, die ihr Geschäftsmodell von damals noch haben - nur fünf mal größer."
Operativ läuft es bei Mensch und Maschine zur Zeit deutlich besser als noch im letzten Jahr. Auch das neu aufgebaute Geschäftsfeld IT-Systemhaus könnte im vierten Quartal die profitable Zone erreichen. "Wir sind aus dem Stand jetzt dieses Jahr auf einen Umsatz von etwa 55-60 Millionen hochgeschossen und sind noch nicht ganz profitabel, ich denke aber, dass wir eine gute Chance haben, jetzt im vierten Quartal schon die operative Profitabilität zu sehen", so Drotleff.

Das Umsatz- und Ertragswachstum des CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine Software SE hat im dritten Quartal an Fahrt gewonnen. Die Erlöse kamen in den ersten 9 Monaten bei EUR 142,1 Mio. (Vj 121,3 / +17%) herein, davon EUR 44,64 Mio. (Vj 36,11 / +24%) im dritten Quartal. Das Betriebsergebnis EBITDA nach neun Monaten wurde mehr als verdoppelt, und zwar auf EUR 3,52 Mio. (Vj 1,58 / +122%). Das Q3 trug hier EUR 0,62 Mio. (Vj -0,81) bei. Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter lag nach neun Monaten bei EUR 0,20 Mio. (Vj -0,72) bzw. 1 (Vj -5) Cent pro Aktie.

[lupos1]

Noch gibt es Nachwehen aus der Rezession, aber der Neunmonatsbericht zeigt einen nachhaltigen Aufwärtstrend bei der Mensch und Maschine Software SE. MuM denkt sogar über eine höhere Dividende nach. Im 3. Quartal 2010 ist einen Umsatzanstieg um 23,7 % auf 44,6 Mio. Euro und ein EBITDA von 0,6 Mio. Euro erwirtschaftet worden.

[lupos1]

MuM wünscht frohe Weihnachten

2010 war das Jahr des Aufschwungs. Deutsche Unternehmer haben die Krise hinter sich gelassen – und das besser als Unternehmen in anderen europäischen Ländern. Die Zeiten von Sparkurs und Kurzarbeit sind vorbei, die Exporte brummen.
Dazu war aber auch harte Arbeit nötig, etwa im Kampf um Fachkräfte, neue Aufträge und nach zehrenden Restrukturierungen. Lassen Sie es sich deshalb an Weihnachten gut gehen – Sie haben es sich verdient.
Wir wünschen Ihnen und Ihrer Familie ein erholsames Weihnachtsfest!
Ihre MuM-Redaktion

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE (deutsch)

Mensch und Maschine Software SE: Endgültige Zahlen 2010 besser als vorab gemeldet

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): Jahresergebnis Mensch und Maschine Software SE: Endgültige Zahlen 2010 besser als vorab gemeldet

21.03.2011 / 07:56

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- Umsatzwachstum bei fast 20% / EBITDA über EUR 6 Mio - Ziele 2011: Umsatz +10-15% / EBITDA ca. +50%

Wessling, 21. März 2011 - Wenn der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806 ) auf der heutigen Bilanzpressekonferenz die endgültigen Geschäftszahlen für 2010 bekanntgibt, fallen sie auf allen Ebenen besser aus als vorab am 1. Februar gemeldet. Die Erlöse kamen bei EUR 195,56 Mio (Vj 163,33 / +19,7%) herein, davon EUR 53,49 Mio (Vj 42,10 / +27%) im letzten Quartal. Das Betriebsergebnis EBITDA erreichte EUR 6,06 Mio (Vj 1,38 / +340% / vorläufig 5,8), das Q4 war mit EUR 2,54 Mio (Vj -0,20) fast 3 Mio besser als 2009. Die operative Umsatzrendite stieg auf 3,1% (Vj 0,8% / vorläufig 3,0%).

Der Software-Umsatz betrug EUR 26,05 Mio (Vj 21,80 / +19,5%), das Segment-EBITDA erhöhte sich auf EUR 2,82 Mio (Vj 1,54 / +83%). Die Distribution erlöste EUR 112,26 Mio (Vj 106,25 / +5,7%), EBITDA hier stolze EUR 3,77 Mio (Vj 0,86). Das Systemhaus-Segment legte beim Umsatz auf EUR 57,25 Mio (Vj 35,27 / +62%) zu, das EBITDA war mit EUR -0,54 Mio (Vj -1,01) anlaufbedingt noch leicht negativ. Die Umsatzrenditen verbesserten sich bei der Software auf 10,8% (Vj 7,0%), in der Distribution auf 3,4% (Vj 0,8%) und im Systemhaus auf -0,9% (Vj -2,9%), wobei hier im Schlussquartal der Break-Even erreicht wurde.

Abschreibungen und Amortisationen sanken auf EUR 3,31 Mio (Vj 3,92 / vorläufig 3,5), weil keine außerplanmäßigen Abschreibungen anfielen. Die Finanzkosten waren mit EUR 0,75 Mio (Vj 1,55) deutlich niedriger als vorläufig angenommen (1,2), dagegen lag die Steuerlast mit EUR 2,32 Mio (Vj 0,66) sogar noch höher als die vorläufig gemeldeten EUR 1,7 Mio. Hier wirkte sich aus, dass der Konzerngewinn 2010 hauptsächlich aus Tochterfirmen kam, die keine steuerlichen Verlustvorträge aufwiesen. Beim Nettoergebnis nach Minderheitsanteilen wurde mit EUR -0,50 Mio (vorläufig -0,6) bzw. -3 Cent pro Aktie eine 'rote Null' erzielt - nach dem hohen Vorjahresverlust in Höhe von EUR -4,78 Mio / -34 Cent pro Aktie.

Der operative Cashflow in Höhe von EUR 3,88 Mio (Vj 5,66) entspricht über 25 Cent pro Aktie und ist damit deutlich höher als die vorgeschlagene Dividende von 10 Cent. Die Bilanzrelationen haben sich mit einem um 15% auf EUR 27,68 Mio (Vj 24,22) erhöhten Eigenkapital und 26,4% (Vj 23,9%) EK-Quote erfreulich verbessert.

'Nach den ordentlichen Ergebnissen 2010 sind wir zuversichtlich, unseren alten Umsatz-Wachstumspfad von etwa 10-15% p.a. wieder fortsetzen zu können und in den nächsten Jahren sukzessive die vor allem bei Software und Systemhaus noch vorhandenen Reserven bei der Umsatzrendite zu heben' so MuM-CEO Adi Drotleff. 'Für 2011 ergibt sich hieraus ein Umsatzziel von ca. EUR 220 Mio, ein EBITDA-Ziel von EUR 9 bis 11 Mio (4 bis 5% Marge) und ein Gewinnziel pro Aktie in der Größenordnung von 20 bis 30 Cent. Bei Zielerreichung ist eine Dividende von 20 Cent geplant. Für 2012 liegt das Umsatzziel bei EUR 250 Mio, das EBITDA-Ziel bei EUR 15 Mio (6% Marge) und das Ziel für den Gewinn pro Aktie bei 50 Cent, womit der alte Rekordwert von 47 Cent aus dem Jahr 2007 übertroffen würde. Bei Erreichen dieser Ziele ist eine Dividende von 30 Cent geplant.'

Ende der Corporate News

[FlopBOB]

HSM huhu

[hinkelstone]

30.03.2011

Mensch und Maschine Software kaufen

München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" stufen die Aktie von Mensch und Maschine-Aktie unverändert mit "kaufen" ein.

Mit einem kräftigen Wachstum in allen drei Segmenten habe Mensch und Maschine im letzten Jahr die Krise hinter sich gelassen und sei wieder auf den Expansionskurs zurückgekehrt. Am dynamischsten habe sich dabei die neue Sparte Systemhaus entwickelt, die aufgrund der Anlaufinvestitionen gleichzeitig aber auch die größte Einzelbelastung auf der Ergebnisseite dargestellt habe. Mit dem im vierten Quartal vollzogenen Break-even auf EBITDA-Basis bestehe nun aber die Hoffnung, dass diese Phase abgeschlossen sei und dass der Endkundenvertrieb fortan den ihm zugedachten positiven Einfluss auf die Profitabilität des Gesamtkonzerns entfalten könne.

Auf Basis der Annahme, dass dies weitgehend gelingt, sehen die Experten von "Performaxx" den fairen Wert der Mensch und Maschine-Aktie bei 9,43 Euro und empfehlen sie weiterhin zum Kauf. Das Kursziel werde bei 9,43 Euro gesehen.



30.03.2011/ac/a/nw
Quelle: Finanzen.net

[HSM]

Mensch und Maschine-Vorstand: "Wir erwarten auch 2011 ein relativ starkes Q4"

Michael Schröder
Das Vertrauen der Anleger in die Schuldenpolitik der Staaten und die Entwicklung der Weltwirtschaft hat in den letzten Wochen spürbar gelitten. Einige Volkswirte sprechen bereits von einer drohenden Rezession. Doch wie bewerten die Vorstände der heimischen Small- und MidCaps die aktuelle Situation? DER AKTIONÄR fragte nach.

DER AKTIONÄR sprach mit Adi Drotleff, Vorstandsvorsitzender der Mensch und Maschine Software SE (MuM), über die aktuelle Situation an den Finanzmärkten und mögliche Auswirkungen auf sein Unternehmen.

DER AKTIONÄR: Wie beurteilen Sie die aktuelle Situation an den Finanzmärkten?

Adi Drotleff: Der Markt weiß offenbar nicht, wo er hin will. Eigentlich müsste das bereits eingetretene bzw. absehbare Ende der hohen Bonität von Staatspapieren den Markt in die Aktien treiben, deren Dividendenrenditen sehr hoch und deren KGVs auf einem historisch niedrigen Niveau sind. Dass die überschuldeten Staaten nicht so weiterwursteln und über ihre Verhältnisse leben können, ist eigentlich nichts Neues, aber die Märkte haben es jetzt „entdeckt" und reagieren panisch. Der positive Nebeneffekt: Rational denkende Anleger können in aller Ruhe Aktien billig einsammeln, das nutzen wir bei MuM beispielsweise für unser Rückkaufprogramm aus.

Sehen Sie die Gefahr einer Rezession? Wie groß wären die Auswirkungen für Ihr Unternehmen?

Jedes Konjunkturhoch überschreitet irgendwann seinen Zenit und geht in den nächsten Abschwung über, die Zykluslänge ist normalerweise um die sieben Jahre von Hoch zu Hoch und von Tief zu Tief. Insofern ist es eigentlich ein bisschen früh für eine Abkühlung des 2010 begonnenen Aufschwungs, und wir sehen auch noch keine signifikanten Anzeichen in unserem Geschäft. Sehr große Auswirkungen hat ein normaler Konjunkturabschwung auf das MuM-Geschäft ohnehin nicht, da mehr als die Hälfte der Umsätze mit Maschinenbau-Kunden gemacht werden, und die investieren normalerweise eher antizyklisch in CAD/CAM-Lösungen, die ja für die Optimierung von Konstruktions- und Produktionsabläufen eingesetzt werden. Um gegebenenfalls gerüstet zu sein, sind wir derzeit beim Aufbau von Dienstleistungs-Kapazitäten eher vorsichtig und machen lieber Cherry-Picking bei den Aufträgen.

Was erwarten Sie vor diesem Hintergrund im laufenden Gesamtjahr?

Wir bleiben bei unserer Anfang des Jahres formulierten Prognose von rund 50 Prozent Zuwachs beim Betriebsergebnis, da wir auch 2011 ein relativ starkes Q4 erwarten. Zudem bringt uns der anstehende Verkauf unseres margenschwächsten Segments Distribution für rund 25 Millionen Euro eine Netto-Bankschuldenfreie Bilanz und rund 40 Prozent Eigenkapital-Quote zum Jahresende sowie einen schönen Sonderertrag.

Wie sehen Ihre mittelfristigen Planungen aus?

Durch die künftige Konzentration unseres Geschäftsmodells auf die Value-Segmente Software und Systemhaus werden wir bereits 2012 die Rohertragsquote, die 2008 noch bei 25 Prozent lag, auf 50 Prozent verdoppelt haben, und planen ab 2013 eine nachhaltig zweistellige EBITDA-Rendite. Konkret liegen die mittelfristigen Ziele für 2014 bei einem EBITDA zwischen 20 und 25 Millionen Euro und einem Gewinn je Aktie oberhalb von 75 Cent, von dem aufgrund der schuldenfreien Bilanz mehr als die Hälfte ausgeschüttet werden kann.

Vielen Dank für das Gespräch!

Quelle: http://www.deraktionaer.de/aktien-deutschland/mensch-und-mas…

[Cortez99]

"Gewinn je Aktie oberhalb von 75 Cent, von dem aufgrund der schuldenfreien Bilanz mehr als die Hälfte ausgeschüttet werden kann."

Rechnen wir mal mit 40 Cent Dividende, ergibt es eine Dividendenrendite von 8 % !!!

[hinkelstone]

30.03.2012

Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH

HIGHLIGHTS:

+ Verkauf des Distributionsgeschäfts ermöglicht Rekordgewinn in 2011
+ Starke operative Entwicklung
+ Dividende verdoppelt
+ Verändertes Geschäftsmodell ermöglicht überproportionale
Gewinnsteigerungen
+ Bilanz fast ohne Nettoverschuldung
- Systemhaus D/A/CH noch defizitär
- Angekündigt Akquisitionsoffensive birgt zusätzliche Risiken

FAZIT:

Mensch und Maschine hat im letzten Jahr operativ überzeugt und mit dem
Veräußerung des Distributionsgeschäfts, immerhin der Keimzelle des
Unternehmens, für einen richtigen Paukenschlag gesorgt. Durch den Verkauf
wurde nicht nur ein Rekordgewinn in 2011 ermöglicht, sondern auch der
konsequente Umstieg auf das margenträchtigere Systemhausgeschäft vollzogen.
Damit geht Mensch und Maschine den Anfang 2009 eingeschlagenen Weg
konsequent weiter und erschließt sich damit ein hohes Gewinnpotenzial.

Sollten die Managementpläne Realität werden, könnte das entschuldete und
kerngesunde Unternehmen schon in wenigen Jahren in eine neue
Gewinndimension vorstoßen. Die für diesen Fall vom Management für 2014 in
Aussicht gestellte Dividende von 0,50 Euro je Aktie würde, auf den
aktuellen Kurs bezogen, eine Dividendenrendite von über 10 Prozent
bedeuten. Auch unser Bewertungsmodell, für das wir bewusst Annahmen
getroffen haben, die hinter den unternehmenseigenen Prognosen bleiben,
signalisiert ein Kurspotenzial von rund 150 Prozent. Auf dieser Basis
bekräftigen wir unser bisheriges Kaufurteil.


Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11568.pdf


Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: [phone] Fax: [phone]
Dow Jones Newswires


Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.03.2012
Kursziel: 12,48 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

[MONOTONI]

Ziemlich ruhig hier im Forum zu Mensch und Maschine.

Bei der relativ guten Geschäftsentwicklung dürfen hier gerne mal intensiver diskutieren.

[MONOTONI]

Wie erwartet: Gutes Ergebnis 2012 und sehr gute Wachstumspartspektiven (siehe Link unten: "Nachrichten"):

Bei Mensch und Maschine ist der Umsatz im fortgeführten Geschäft während des Jahres 2012 von 97 Millionen Euro auf etwa 119 Millionen Euro gestiegen. Dies meldet das Unternehmen am Montag. Vorläufigen Zahlen zufolge habe man den operativen Gewinn auf Basis des EBITDA von 6,33 Millionen Euro auf rund 9,9 Millionen Euro erhöht, so Mensch und Maschine weiter. Unter dem Strich meldet die Gesellschaft einen Gewinnanstieg von 1,36 Millionen Euro auf etwa 3,6 Millionen Euro bzw. 0,24 Euro je Aktie.

„Mit dem Jahr 2012 können wir angesichts der Konjunkturlage insgesamt wirklich zufrieden sein, auch wenn das Schlussquartal nicht so hoch hereinkam wie nach dem sehr guten Q3 erhofft“, sagt Unternehmenschef Adi Drotleff, der weiterhin einen deutlichen Gewinnanstieg in Aussicht stellt. Für 2015 wird ein Überschuss von 0,50 Euro je Anteilsschein erwartet, im Jahr 2017 oder spätestens 2018 will Mensch und Maschine mehr als 1,00 Euro je Anteilsschein verdienen, so Drotleff.

[HSM]

Mensch und Maschine Software SE legt Halbjahres-Bericht vor


Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): Halbjahresergebnis

22.07.2013 / 09:45

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Starkes Q1, ruhigeres Q2: Halbjahr insgesamt im Plan
- EBITDA legt rein operativ um 187% zu - Cashflow deutlich positiv

Wessling, 22. Juli 2013 - Auf das starke Anfangsquartal folgte beim
CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN
DE0006580806) ein ruhigeres Q2, so dass das erste Halbjahr insgesamt in
etwa planmäßig hereinkam.

Der Halbjahresumsatz stieg um 15% auf EUR 65,25 Mio (Vj 56,78). Hierzu trug
die eigene Software EUR 17,83 Mio (Vj 16,45 / +8,4%) und das
Systemhaus-Segment EUR 47,42 Mio (Vj 40,33 / +18%) bei. Das
Software-Wachstum war komplett organisch, während im Systemhausbereich je
etwa die Hälfte des Zuwachses organisch erwirtschaftet bzw. von den
Akquisitionen der letzten 12 Monate in Italien, Frankreich und Deutschland
beigetragen wurde.

Der Rohertrag wuchs auf EUR 34,19 Mio (Vj 30,82 / +11%), mit einem Beitrag
von EUR 16,67 Mio (Vj 14,99 / +11%) aus dem Software-Segment und EUR 17,52
Mio (Vj 15,83 / +11%) aus dem Systemhaus. Die sonstigen betrieblichen
Erträge sanken auf EUR 4,14 Mio (Vj 5,64), weil der Beitrag aus dem 2011
abgeschlossenen Verkauf des Distributionsgeschäfts planmäßig nur noch EUR
2,0 Mio (Vj 4,0) ausmachte.

Das Halbjahres-Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und
Steuern betrug bei der Software EUR 3,25 Mio (Vj 3,09 / +5,3%) und im
Systemhaus EUR 1,04 Mio (Vj 1,71). Das Konzern-EBITDA in Höhe von EUR 4,30
Mio (Vj 4,80) war zwar nominal etwas unter dem Vorjahreswert, legte aber
rein operativ, also bereinigt um die Beiträge aus dem Verkauf der
Distribution, um beachtliche 187% zu.

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter betrug EUR 1,26 Mio (Vj 1,89) bzw.
8 Cent (Vj 13) pro Aktie (unverwässert).

Die Mitarbeiterzahl im Konzern lag per 30.6.2013 bei 705 (Vj 656 / +7,5%).
Rechnet man die 33 durch Akquisitionen hinzugekommenen Mitarbeiter/innen
heraus, so beträgt der Zuwachs nur 2,4 Prozent. Im Systemhaus-Segment
wurden mit der Kostenkonsolidierung seit Mitte 2012 sogar 12 Stellen
abgebaut.

Der operative Cashflow, der im Verlauf des Vorjahres infolge der
Geschäftsmodell-Umstellung und der damit verbundenen Änderungen des Working
Capital negativ war, kehrte mit EUR 4,36 Mio (Vj -1,14) deutlich in den
positiven Bereich zurück.

Zu den Aussichten des zweiten Halbjahres meint MuM-CEO Adi Drotleff: 'Die
Kundennachfrage hat zur Jahresmitte stark angezogen. Daher erwarten wir ein
gutes Q3, gefolgt von einem starken Schlussquartal, und halten an den
ambitionierten Ertragszielen für das Gesamtjahr 2013 fest. Da die noch
geplanten 1-2 Systemhaus-Akquisitionen in Europa wohl nicht mehr in 2013
zum Umsatz und EBITDA beitragen werden, gehen wir nun von einem Umsatz
zwischen EUR 135 und 140 Mio (Vj 118,80) und einem EBITDA etwa auf dem
Vorjahresniveau von EUR 9,97 Mio aus, was aber bereinigt um die Beiträge
aus dem Verkauf der Distribution einem Produktivitätszuwachs von rund EUR 5
Mio entspricht. Beim Nettogewinn sind weiter EUR 4,5 Mio (Vj 3,62) bzw.
knapp 30 Cent / Aktie (Vj 24) anvisiert. Es ist eine unveränderte Dividende
von 20 Cent (steuerfrei) geplant.'

Der vollständige Halbjahres-Bericht ist unter http://www.mum.de/Investor
abrufbar.

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): Quartalsergebnis Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonats-Bericht vor

24.10.2013 / 09:13

Q3 etwas besser als Q2, aber leicht unter Erwartungen - Rohertrag klettert überproportional zum Umsatz - EBITDA rein operativ plus 109% - Cashflow 10 Mio über Vorjahr

Wessling, 24. Oktober 2013 - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) konnte ein ordentliches Q3/2013 verbuchen, das etwas besser als Q2 ausfiel, aber nicht ganz den internen Erwartungen entsprach. Dennoch lag das bereinigte operative Ergebnis fast auf dem Niveau des außerordentlich starken Vorjahres-Q3, als vor Preiserhöhungen eine lebhafte Nachfrage nach Wartungsverträgen für Autodesk-Software herrschte und 11% mehr Umsatz verbucht worden war (Q3/2013: EUR 28,21 Mio / Vj 31,52).

Der Anstieg beim Neunmonats-Umsatz hat sich dadurch deutlich verflacht und lag nur noch bei 5,8% auf EUR 93,46 Mio (Vj 88,30). Hierzu trug die Software EUR 25,58 Mio (Vj 23,86 / +7,2%) und das Systemhaus EUR 67,88 Mio (Vj 64,44 / +5,3%) bei.

Der Rohertrag wuchs überproportional zum Umsatz um 8,3% auf EUR 49,81 Mio (Vj 46,00), wobei EUR 23,91 Mio (Vj 21,56 / +11%) aus dem Software-Segment und EUR 25,91 Mio (Vj 24,44 / +6,0%) vom Systemhaus kamen. Die Rohertrags-Marge legte von 52,1% auf 53,3% in den ersten neun Monaten bzw. von 48,2% auf 55,4% im dritten Quartal zu. Die sonstigen betrieblichen Erträge sanken auf EUR 5,80 Mio (Vj 8,85), weil der Beitrag aus dem 2011 abgeschlossenen Verkauf des Distributionsgeschäfts planmäßig nur noch EUR 3,0 Mio (Vj 6,0) ausmachte.

Das Neunmonats-Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern betrug bei der Software EUR 3,85 Mio (Vj 3,57 / +7,8%) und im Systemhaus EUR 1,52 Mio (Vj 3,57). Das Konzern-EBITDA in Höhe von EUR 5,37 Mio (Vj 7,13) lag damit zwar nominal unter dem Vorjahreswert, legte aber rein operativ, also bereinigt um die Beiträge aus dem Verkauf der Distribution, um beachtliche 109% zu.

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter betrug EUR 1,30 Mio (Vj 2,55) bzw. 8,5 Cent (Vj 17) pro Aktie (unverwässert).

Die Mitarbeiterzahl im Konzern lag per 30.9.2013 bei 707 (Vj 662 / +6,8%).

Rechnet man die 25 durch Akquisitionen hinzugekommenen Mitarbeiter/innen heraus, so beträgt der Zuwachs nur 3,0 Prozent. Im Systemhaus-Segment wurden im Rahmen der Kostenkonsolidierung seit Mitte 2012 sogar 14 Stellen abgebaut.

Der operative Cashflow, der im Vorjahr infolge der Geschäftsmodell-Umstellung und der damit verbundenen Änderungen des Working Capital deutlich negativ war, kehrte mit EUR 2,79 Mio (Vj -7,22) in den positiven Bereich zurück - eine Steigerung um rund EUR 10 Mio zum Vorjahr.

In Bezug auf das Jahresend-Geschäft bleibt MuM-CEO Adi Drotleff optimistisch: 'Aufgrund der nach wie vor lebhaften Kundennachfrage erwarten wir ein starkes Schlussquartal und reduzieren daher unsere ambitionierten Ziele für das Gesamtjahr 2013 nur geringfügig. Wir gehen nun von einem Umsatz zwischen EUR 130 und 135 Mio (Vj 118,80) und einem EBITDA von etwa EUR 9,0 Mio (Vj 9,97) aus, was bereinigt um den Beitrag aus dem Verkauf der Distribution einem Produktivitätszuwachs von rund EUR 4 Mio entspricht. Der Nettogewinn dürfte in etwa auf dem Vorjahresniveau von EUR 3,62 Mio bzw. 24 Cent je Aktie liegen. Es ist eine unveränderte Dividende von 20 Cent (steuerfrei) geplant.'

[laseneca]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.917.641 von MONOTONI am 11.12.12 23:45:29

naja, so toll ist die Entwicklung doch nicht. Immerhin hat MuM schon wieder die benchmark der eigenen Erwartungen gerissen. Wie eigentlich immer. Unterm Strich bleibt: Relativ langweilige Gewinndynamik, solide Bilanz und gute Dividendenrendite. Kurs ist demgegenüber weiterhin ein bisschen unterbewertet, aber was solls. Seit Jahren hat sich die Aktie nicht bewegt, und bei dieser Nachrichtenlage wird sie sich auch weiterhin nicht bewegen, insbesondere weil Drotleff selbst noch Interesse hat, weitere Aktien zu kaufen.

[HSM]

"3D-Druck ist für uns sehr positiv"

Mensch und Maschine (MuM) steigt wieder in die Elektro-CAD-Entwicklung ein. Die Rücklizenzierung der vor fünf Jahren an Autodesk verkauften Elektrotechnik-Planungssoftware ECSCAD beschert dem CAD/CAM-Spezialisten mittelfristig zehn Prozent mehr Umsatz und Gewinn im Softwarebereich.

Zusätzliche Impulse verspricht die steigende Nachfrage im Bereich 3D-Druck. Innerhalb von zwei Jahren will MuM-CEO Adi Drotleff den Gewinn je Aktie auf 0,50 Euro verdoppeln. DER AKTIONÄR sprach mit dem Konzernlenker über den aktuellen Deal, das verstärkte Kundeninteresse im Bereich 3D-Druck und die überdurchschnittliche Dividendenrendite...

Weiter unter: http://www.deraktionaer.de/tipp-des-tages/-3d-druck-ist-fuer…

[HSM]

MUM steigt heute auf 5,70 €....ein 5 Jahreshoch...


DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE legt endgültige Zahlen für 2013
vor


DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e):
Jahresergebnis
Mensch und Maschine Software SE legt endgültige Zahlen für 2013 vor

17.03.2014 / 08:16

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Vorläufige Zahlen bestätigt - Dividende bleibt konstant
- EBITDA 2013 rein operativ um fast EUR 3 Mio über Vorjahr
- Ausblick: EPS-Sprung 2014 auf 35 Cent, bis 2018 auf 100 Cent

Wessling, 17. März 2014 - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine
Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) bestätigte in der heutigen
Bilanzpressekonferenz die am 10. Februar vorab gemeldeten Ergebnisse für
2013 und gab bekannt, dass die Dividende konstant bei 20 Cent bleibt und
wieder steuerfrei ausgeschüttet wird.

Trotz negativer Währungseinflüsse durch den starken Euro war MuM im Jahr
2013 dank strikter Kostenkontrolle erfolgreich und konnte auf rein
operativer Basis das Betriebsergebnis EBITDA um fast EUR 3 Mio gegenüber
dem Vorjahr verbessern.

Der Konzernumsatz lag bei EUR 125,83 Mio (Vj 118,80 / +5,9%). Hierzu trug
das Software-Segment EUR 35,08 Mio (Vj 33,62 / +4,3% / währungsbereinigt
>8%) und das Systemhaus-Segment EUR 90,75 Mio (Vj 85,18 / +6,5%) bei.

Der Rohertrag stieg leicht überproportional zum Umsatz um 7,1% auf EUR
67,46 Mio (Vj 62,97), wobei EUR 32,51 Mio (Vj 30,63 / +6,1% bzw. +10% in
lokaler Währung) aus dem Software-Segment und EUR 34,95 Mio (Vj 32,34 /
+8,0%) vom Systemhaus kamen. Die sonstigen betrieblichen Erträge sanken auf
EUR 7,91 Mio (Vj 13,11), weil der Beitrag aus dem 2011 abgeschlossenen
Verkauf des Distributionsgeschäfts planmäßig nur noch EUR 4,0 Mio (Vj 9,0)
ausmachte.

Das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern betrug
bei Software EUR 5,96 Mio (Vj 5,49 / +8,6%), im Systemhaus EUR 1,85 Mio (Vj
4,48). Das Konzern-EBITDA in Höhe von EUR 7,81 Mio (Vj 9,97) lag damit zwar
nominal unter dem Vorjahreswert, legte aber rein operativ, bereinigt um die
im Systemhaus-Segment verbuchten Beiträge aus dem Distributions-Verkauf,
von EUR 0,97 Mio auf EUR 3,81 Mio zu und hat sich damit fast vervierfacht.

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter fiel etwas besser aus als vorab
gemeldet und betrug EUR 2,62 Mio (Vj 3,62 unbereinigt) oder 17 Cent (Vj 24
unbereinigt) je Aktie.

Der operative Cashflow, der 2012 infolge der Geschäftsmodell-Umstellung und
der damit verbundenen Änderungen des Working Capital deutlich negativ war,
kehrte mit EUR 3,78 Mio (Vj -5,70) in den positiven Bereich zurück. Auch
dieser Wert, der eine Steigerung um etwa EUR 9,5 Mio zu 2012 darstellt, war
besser als vorab gemeldet.

Für 2014 erwartet das MuM-Management einen Gewinnschub von etwa 50% beim
EBITDA auf rund EUR 11,5 Mio und eine Verdoppelung beim EPS auf ca. 35
Cent.

MuM-CEO Adi Drotleff sieht auch die langfristigen Ziele bestätigt: "Wir
haben beim Umbau des Geschäftsmodells in Richtung Value nun die größten
Hürden genommen und sind zuversichtlich, das EPS bis 2015 auf 50 Cent und
bis 2018 auf einen Euro steigern zu können. Dazu genügt uns ein organisches
Umsatzwachstum von gut 10% pro Jahr, weil wir noch genügend operative
Renditepotentiale in beiden Segmenten haben, die wir in den nächsten Jahren
Schritt für Schritt heben werden. Ab 2016 fallen zudem gut EUR 1,5 Mio an
Amortisationslasten aus den Akquisitionen des Jahres 2009 weg, was direkt
ins Nettoergebnis durchschlägt."


Ende der Corporate News

[straßenköter]

Versteht einer die Kursentwicklung? Erst habe ich nicht verstanden, dass der Kurs vor einigen Monaten nicht deutlicher unter 5 Euro fiel und jetzt überrascht es mich, dass der Kurs in schnellen Schritten auf über 6 Euro geklettert ist.

[Haettsch]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.798.293 von straßenköter am 10.04.14 10:11:32

Adi verspricht 1€ eps für 2018 (0,5 für 2015). Wenn man ihm glaubt, ist das Unternehmen noch günstig bepreist. Findest du nicht?

[straßenköter]

Wenn es so kommt, ist die Aktie supergünstig. Diese Prognose gibt es aber schon sehr lange und das Jahr 2018 ist auch noch weit weg. Zudem hat Adi schon das eine oder andere Ziel verfehlt, obwohl ich ihm nie bösen Willen unterstellen würde. Schließlich ist er der größte Anteilseigner, so dass er selber an höheren Kursen interessiert ist. Ich bin froh vor einigen Monaten zum 3. Mal zurückgekehrt zu sein. Den schnellen Kursaufschwung hätte ich nie im Jahr 2014 erwartet.

Der Kursaufschwung wird am Montag weitergehen, denn MuM ist in der Online-Ausgabe des Aktionärs der Hot Stock der Woche mit Kursziel 8 Euro.

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e):
Quartalsergebnis
Mensch und Maschine Software SE legt Q1-Bericht vor

28.04.2014 / 09:07

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Starker Jahresauftakt erfüllt Erwartungen
- 28% vom EBITDA-Jahresziel erreicht
- Ambitionierte Ziele für 2014 voll bestätigt

Wessling, 28. April 2014 - Für den CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine
Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) hat das Jahr 2014 stark begonnen,
auch wenn das außergewöhnlich gute Q1 des Vorjahres erwartungsgemäß nicht
übertroffen werden konnte.

Zum Umsatz in Höhe von EUR 37,72 Mio (Vj 37,45 / +0,7%) trug die eigene
Software EUR 9,84 Mio (Vj 9,16 / +7,4%) und das Systemhaus-Segment EUR
27,88 Mio (Vj 28,29 / -1,5%) bei. Bei der Software wirkte sich der
MuM-Wiedereinstieg in die Elektrotechnik-Software ecscad positiv aus,
während im Systemhaus das Vorjahres-Q1 von einer hohen Nachfrage nach
Autodesk-Wartungsverträgen vor Preiserhöhungen geprägt gewesen war.

Der Rohertrag kletterte auf EUR 18,99 Mio (Vj 18,21 / +4,3%), mit einem
Beitrag von EUR 9,22 Mio (Vj 8,55 / +7,8%) aus Software und EUR 9,78 Mio
(Vj 9,66 / +1,2%) aus dem Systemhaus-Segment. Die Rohertrags-Marge stieg
durch den höheren proprietären Anteil (MuM-Software und Dienstleistungen)
auf 50,4% (Vj 48,6%).

Das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern kam bei
der Software mit EUR 2,13 Mio (Vj 2,12) auf dem sehr hohen Vorjahres-Niveau
herein, im Systemhaus lag es mit EUR 1,07 Mio (Vj 1,14) nur knapp darunter.
Das Konzern-EBITDA in Höhe von EUR 3,20 Mio (Vj 3,25) erreichte damit fast
den starken Vorjahreswert und liegt mit 28% des Jahresziels von EUR 11,5
Mio voll im Plan.

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter lag bei EUR 1,46 Mio (Vj 1,37) bzw.
9,5 Cent (Vj 9) pro Aktie (unverwässert). Der operative Cashflow setzte
seine positive Entwicklung fort und stieg um beachtliche 77% auf EUR 2,66
Mio (Vj 1,50).

Die Mitarbeiterzahl im Konzern stieg per 31.3.2014 auf 717 Personen (Vj 700
/ +2,4%), wobei sich die Segmente in unterschiedliche Richtungen
entwickelten: Während das Systemhaus-Segment weiter konsolidierte und 13
Stellen abgebaut wurden, investiert MuM in die strategisch wichtige
Software-Entwicklung und hat dort in den letzten zwölf Monaten 30 neue
Stellen geschaffen.

MuM-CEO Adi Drotleff bestätigt die ambitionierten 2014er-Ziele: "Nach dem
voll planmäßigen Jahresauftakt gehen wir von Umsätzen in der Nähe von EUR
140 Mio (Vj 125,83) aus. Das EBITDA-Ziel liegt bei EUR 11,5 Mio (Vj 7,81),
beim Nettogewinn sind EUR 5,5 Mio (Vj 2,62) bzw. etwa 35 Cent / Aktie (Vj
17) anvisiert."

[HSM]

MUM inzwischen bei 8,48 € auf ein 10 Jahreshoch geschnellt...



DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatsbericht vor




DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): 9-Monatszahlen
Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatsbericht vor

2015-10-26 / 08:58

Starke 9M-Zahlen: MuM erhöht Ziele für 2015 - 9M: Umsatz +16% / EBITDA op. +72% / Cashflow +91% - Umsatz- und
EBITDA-Ziel wird moderat angehoben

Wessling, 26. Oktober 2015 - Nach einem guten ersten Halbjahr blieb der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software
SE (MuM - ISIN DE0006580806) auch im Q3 auf starkem Wachstumskurs: Umsatz und Rohertrag kletterten weiter zweistellig,
während das rein operative EBITDA im Q3 mehr als verdoppelt wurde und damit auf Neunmonatsbasis bereits gut EUR 3,7 Mio
oder 72% hinzugewann.

Zum Neunmonatsumsatz von EUR 119,30 Mio (Vj 102,97 / +16%) trug die eigene Software EUR 29,86 Mio (Vj 27,55 / +8,4%) und
das Systemhaus-Segment EUR 89,44 Mio (Vj 75,42 / +19%) bei. Ein knappes Drittel des Wachstums im Systemhaus ist auf den
Kursanstieg des Schweizer Franken zum Euro zurückzuführen, der Rest - immer noch zweistellig - war organisch. Der
Rohertrag stieg auf den neuen Rekordwert EUR 61,83 Mio (Vj 54,04 / +14,4%), mit einem Beitrag von EUR 28,46 Mio (Vj
26,06 / +9,2%) aus der Software und EUR 33,37 Mio (Vj 27,98 / +19%) aus dem Systemhaus - auch hiervon sind gut zwei
Drittel organisches Wachstum.

Das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern kletterte bei Software auf EUR 5,56 Mio (Vj 4,80 /
+16%), im Systemhaus auf EUR 3,36 Mio (Vj 2,65 / +27%), so dass das Konzern-EBITDA mit EUR 8,92 Mio (Vj 7,45 / +20%)
hereinkam. Rechnet man im Vorjahr den Beitrag in Höhe von EUR 2,25 Mio aus dem (2011 erfolgten) Verkauf des
Distributionsgeschäfts heraus, so hat das Konzern-EBITDA rein operativ um EUR 3,72 Mio oder beachtliche 72% zugelegt. Im
Systemhaus-Segment sprang das rein operative EBITDA von EUR 0,40 Mio im Vorjahr auf EUR 3,36 Mio.

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter stieg auf EUR 2,77 Mio (Vj 2,07 / +34%) bzw. 17 Cent (Vj 13) pro Aktie. Hier ist
für 2015 eine erwartete Steuerquote von 37% unterstellt, während das Vorjahres-Ergebnis auf die tatsächliche
Jahres-Steuerquote von 26,3% nachjustiert wurde. Die Steuerquote wird 2015 einmalig höher erwartet, weil die
Amortisationen von Kaufpreisverteilungen (PPA) in Höhe von ca. EUR 2 Mio nicht steuerlich anrechenbar sind. Dieser
Effekt wurde in den letzten Jahren durch latente Steuergutschriften gedämpft, was für 2015 nicht mehr zu erwarten ist.
Der operative Cashflow wurde fast verdoppelt, und zwar auf EUR 14,96 Mio (Vj 7,83 / +91%).

Nach dem starken Geschäftsverlauf in den ersten neun Monaten hebt MuM-CEO Adi Drotleff die Ziele für das Gesamtjahr 2015
moderat an: "Wir erwarten nun Umsätze von mehr als EUR 155 Mio (Vj 140) und Roherträge von mindestens EUR 83 Mio (Vj
74,66). Für das EBITDA haben wir den Zielkorridor um eine Million auf EUR 12-13 Mio (Vj 10,87 / rein operativ 7,87) nach
oben korrigiert. Wegen der höher erwarteten Steuerquote bleiben wir beim Nettogewinn und Gewinn pro Aktie bei der
Einschätzung, dass sie etwa in der gleichen Größenordnung wie im Vorjahr (EUR 3,72 Mio bzw. 24 Cent) hereinkommen -
plus/minus einer gewissen Schwankungsbreite, primär in Abhängigkeit vom EBITDA, von Währungseinflüssen im Finanzergebnis
und der tatsächlichen Jahres-Steuerquote."

2015-10-26 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

[HSM]

Mensch und Maschine Software SE legt Q1-Bericht vor

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e):
Quartalsergebnis

2016-04-25 / 08:51
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.



Bestes Q1 in der 32-jährigen Firmengeschichte
- Umsatz +18% / EBITDA +37% / Nettogewinn +78%
- Ambitionierte Jahresziele für 2016 gut untermauert

Wessling, 25. April 2016 - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine
Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) ist mit dem besten Q1 in der
32-jährigen Firmengeschichte ins Jahr 2016 gestartet: Während die
Wertschöpfung zweistellig wuchs, kletterten alle Ertragskennzahlen weit
überproportional: Das Betriebsergebnis EBITDA stieg um 37%, und der
Nettogewinn nach Anteilen Dritter machte mit +78% einen noch deutlich
größeren Sprung.

Zum Umsatz in Höhe von EUR 50,37 Mio (Vj 42,80 / +18%) trug die eigene
Software EUR 11,52 Mio (Vj 10,34 / +11%) und das Systemhaus-Segment EUR
38,85 Mio (Vj 32,45 / +20%) bei. Der Rohertrag kletterte auf EUR 24,60 Mio
(Vj 21,92 / +12%), mit einem Beitrag von EUR 11,13 Mio (Vj 9,88 / +13%) aus
der Software und EUR 13,47 Mio (Vj 12,04 / +12%) aus dem
Systemhaus-Segment. Als Wachstumstreiber wirkten die eigene
Software-Technologie, vor allem im CAM-Bereich, sowie das Geschäft mit
Autodesk-Softwarelizenzen, das im Vorfeld der Umstellung auf ein Mietmodell
anzog.

Das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern stieg
überproportional auf EUR 5,28 Mio (Vj 3,85 / +37%), wobei die Software EUR
2,92 Mio (Vj 2,45 / +19%) und das Systemhaus EUR 2,36 Mio (Vj 1,40 / +69%)
zum Konzern-EBITDA beitrugen. Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter
sprang um 78% auf EUR 2,26 Mio (Vj 1,27) bzw. 14 Cent (Vj 8) pro Aktie.
Hier ist für 2016 eine erwartete Steuerquote von 35% unterstellt, während
das Vorjahres-Ergebnis auf die tatsächliche Jahres-Steuerquote von 43,3%
nachjustiert wurde. Der operative Cashflow blieb mit EUR 6,14 Mio (Vj 6,67)
auf einem starken Niveau.

Die Mitarbeiterzahl im Konzern per 31.3.2016 stieg nur sehr moderat auf 745
Personen (Vj 725 / +2,8%). MuM bleibt bei seiner strikten Kostendisziplin,
damit das gute Wachstums-Momentum möglichst hohe Skaleneffekte im Ergebnis
entfalten kann.

MuM-CEO Adi Drotleff sieht das ambitionierte Jahresziel von ca. EUR 16 Mio
(Vj 12,8 / +25%) beim EBITDA durch die Entwicklung des ersten Quartals gut
untermauert, ebenso wie die angepeilte Verdoppelung des Nettogewinns nach
Anteilen Dritter auf etwa EUR 8 Mio (Vj 3,87) bzw. beim EPS in die
Größenordnung von 50 Cent (Vj 24), zumal ab Q2/Q3 weitere
PPA-Amortisationen entfallen werden.

[HSM]

DGAP-News: Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): 9-Monatszahlen
Mensch und Maschine Software SE legt Neunmonatsbericht vor

2016-10-24 / 08:35
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

Hoher Gewinnzuwachs und starker Cashflow - Rohertrag +9,7% / EBIT +46% /
Nettogewinn +79% - Eigene Software/Dienstleistung treiben Wertschöpfung

Wessling, 24. Oktober 2016 - Mit einem starken organischen Wachstum bei
eigener Software und Dienstleistung, vor allem in den Bereichen CAM, BIM und
PDM, und konsequenter Kostendisziplin konnte der CAD/CAM-Spezialist Mensch
und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) in den ersten 9 Monaten
2016 den Betriebs- und Nettogewinn deutlich steigern.

Zum 9M-Umsatz in Höhe von EUR 127,59 Mio (Vj 119,30 / +6,9%) trug die eigene
Software EUR 33,45 Mio (Vj 29,86 / +12%) und das Systemhaus-Segment EUR
94,14 Mio (Vj 89,44 / +5,3%) bei. Der Rohertrag stieg auf den neuen
Rekordwert von EUR 67,83 Mio (Vj 61,83 / +9,7%), mit einem Beitrag von EUR
32,39 Mio (Vj 28,46 / +14%) aus MuM-Software und EUR 35,44 Mio (Vj 33,37 /
+6,2%) aus dem Systemhaus, davon EUR 19,06 Mio (Vj 15,67 / +22%) aus
MuM-Dienstleistung. Insgesamt legte die Wertschöpfung aus eigener Software
und Dienstleistung um 16,6% auf EUR 51,45 Mio zu (Vj 44,13). Damit war auch
verschmerzbar, dass wegen der Umstellung von Verkauf auf Vermietung der
Rohertrag aus Autodesk-Software auf EUR 16,39 Mio (Vj 17,69 / -7,3%) absank.

Das Betriebsergebnis EBITDA vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern stieg auf
EUR 10,80 Mio (Vj 8,92 / +21%), wobei die Software EUR 7,03 Mio (Vj 5,56 /
+26%) und das Systemhaus EUR 3,77 Mio (Vj 3,36 / +12%) zum Konzern-EBITDA
beisteuerten. Noch höher fiel wegen der stark gefallenen PPA-Amortisation
der EBIT-Zuwachs aus: Das Konzern-EBIT kletterte auf EUR 8,35 Mio (Vj 5,71 /
+46%).

Das Nettoergebnis nach Anteilen Dritter sprang um 79% auf EUR 4,47 Mio (Vj
2,49) bzw. 27,4 Cent (Vj 15,5) pro Aktie. Hier ist für 2016 eine erwartete
Steuerquote von 35% unterstellt, während das Vorjahres-Ergebnis auf die
tatsächliche Jahres-Steuerquote von 43,3% nachjustiert wurde. Der
Nettogewinn enthält eine Belastung aus Währungseffekten im Finanzergebnis in
Höhe von EUR -0,25 Mio (Vj +0,12). Ohne diesen Effekt hätte sich der
Nettogewinn gegenüber 9M/2015 nahezu verdoppelt.

Der operative Cashflow lag bei EUR 11,79 Mio, satte EUR 7,32 Mio über dem
Nettogewinn. Im Vorjahreswert von EUR 14,96 Mio war die letzte Rate in Höhe
von EUR 3 Mio aus dem (2011 erfolgten) Verkauf der Distribution enthalten.
Rein operativ blieb der Cashflow also auf dem starken Vorjahresniveau.

Die sehr starke Entwicklung des MuM-Eigengeschäfts hat die ab Q2 einsetzende
Bremswirkung der Autodesk-Umstellung von Verkauf auf Vermietung bisher gut
kompensieren können: Per Ende September beträgt der EBITDA-Zuwachs zum
Vorjahr fast EUR 1,9 Mio. Damit erscheint ein Gesamt-Zuwachs von EUR 2,7-3,2
Mio erreichbar, also ein EBITDA 2016 von EUR 15,5-16,0 Mio (Vj 12,8 /
+21-25%). Abhängig vom weiteren Verlauf der Währungseinflüsse und der
endgültigen Steuerquote dürfte der Nettogewinn nach Anteilen Dritter in
einer Bandbreite von EUR 6,8-7,4 Mio (Vj 3,87 / +75-90%) und das EPS bei
42-46 (Vj 24) Cent hereinkommen.

Beim Dividendenziel von 30-35 Cent (Vj 25) macht der sehr hohe freie
Cashflow (57 Cent pro Aktie nach 9 Monaten) den oberen Rand wahrscheinlicher
als den unteren.

MuM-CEO Adi Drotleff sieht mittelfristig sowohl das Eigengeschäft als auch
die Autodesk-Umstellung positiv: "Da die jährlichen Mieteinnahmen mit 30-40%
des Listenpreises deutlich höher liegen als die Wartungseinnahmen von etwa
15% nach Lizenzverkauf, sehen wir in Übereinstimmung mit dem
Kapitalmarkt die Umstellung auf Miete grundsätzlich positiv und erwarten ab
Q4/2017 wieder klare Wachstumsimpulse aus dem Autodesk-Geschäft. Unsere
mittelfristigen jährlichen Ziele - Zuwachs beim EBITDA um EUR 3-4 Mio, beim
EPS um 13-20 Cent und mindestens 10 Cent mehr Dividende - sind somit gut
unterlegt."

2016-10-24 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
übermittelt durch DGAP - ein Service der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten,
Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter http://www.dgap.de
Sprache: Deutsch
Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE
Argelsrieder Feld 5
82234 Wessling
Deutschland
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.mum.de
ISIN: DE0006580806
WKN: 658 080
Börsen: Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, München
(m:access), Stuttgart, Tradegate Exchange; Open Market
(Entry Standard) in Frankfurt

Ende der Mitteilung DGAP News-Service
513765 2016-10-24

[MONOTONI]

Interessanter Wert trifft auf wenig Interesse in diesem Forum!
Warum eigentlich?

[Brokerteam]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.734.058 von MONOTONI am 13.04.17 16:19:53

M&M ist halt kein typischer Zockerwert, bei dem es zweistellige Gewinne oder Verluste gibt. M&M geht ganz ruhig seit Jahren seinen Weg. EPS Steigerungen sind fast planbar durch den Wegfall einiger Abschreibungen in den nächsten Jahren. Als Depotbeimischung ideal. Hier werden nicht wöchentlich irgendwelche unbedeutenden IR Meldungen herausgegeben.

[linuscl]

Warum ist der Kurs nach den positiven Quartals nicht gestiegen?

[linuscl]

Antwort auf Beitrag Nr.: 54.792.430 von linuscl am 24.04.17 17:09:31

Zitat von linuscl: Warum ist der Kurs nach den positiven Quartals nicht gestiegen?

*Quartalszahlen