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    Gefallene Perlen: Z. B. CeWe Color AG (Seite 113)

    eröffnet am 08.08.01 14:51:45 von
    neuester Beitrag 19.03.24 11:09:06 von
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      schrieb am 11.04.06 10:15:04
      Beitrag Nr. 443 ()
      09:04, 11.04.2006
      ots news: CeWe Color AG & Co. OHG / CeWe Color erzielt das beste ...


      Oldenburg (ots) - Die CeWe Color Holding AG (SDAX, ISIN DE

      0005403901) erzielte im Geschäftsjahr 2005 das beste

      Unternehmensergebnis der letzten 5 Jahre. Das Ergebnis vor Steuern

      (EBT) konnte um 79,7 % auf 25,5 Mio. Euro, das Ergebnis nach Steuern

      um 883,9 % auf 11,5 Mio. Euro und der Cash Flow um 13,1 % auf 51,4

      Mio. Euro gesteigert werden. Der Vorstand und Aufsichtsrat möchten

      die Aktionäre an dem Ergebnis teilhaben lassen. Sie werden der

      Hauptversammlung am 1. Juni 2006 eine Verdopplung der Dividende auf

      1,20 Euro (Vorjahr: 0,60 Euro) vorschlagen.





      0,6 % Umsatzanstieg auf 431,1 Mio. Euro



      CeWe Color hat im Jahr 2005 einen Umsatzzuwachs von 0,6 % auf

      431,1 Mio. Euro erzielt. Das Wachstum stammt vorrangig aus Mittelost-

      (+ 12,2 %) und Zentraleuropa (+ 2,9 %). Die Anzahl der Digitalfotos

      konnte um 63,2 % auf 829,8 Mio. Stück gesteigert werden. Das Internet

      sowie die Orderterminals (DigiFoto-Maker in den Geschäften erweisen

      sich weiterhin als Wachstumstreiber für Digitalfotos. Der

      Marktrückgang von rund 30 % bei Filmen (laut GfK) führte bei CeWe

      Color zu einem Rückgang der Fotos von Filmen um 13,9 % auf 2.603 Mio.

      Stück. Insgesamt hat CeWe Color 3.433 Mio. Farbbilder (- 2,8 %) und

      4,8 Mio. Image CDs (- 0,4 %) produziert.





      Technologietransfer in spätestens zwei Jahren abgeschlossen



      Zwei Drittel des Transfers von der analogen in die digitale

      Bilderwelt hat CeWe Color in den Jahren 2002 bis 2005 gut bewältigt -

      dies dank rechtzeitigen Aufbaus digitaler Kapazitäten und

      Kompetenzen. Das verbleibende Drittel wird in den nächsten zwei

      Jahren abgeschlossen sein. Mit überwiegend digitalen Produkten wird

      CeWe Color dann wieder Wachstum sowohl beim Absatz als auch beim

      Umsatz erzielen. CeWe Color hat in den letzten 10 Jahren über 150

      Mio. Euro in den Aufbau von digitalen Technologien und

      Produktionskapazitäten investiert. Im Geschäftsjahr 2005 wurden 36,2

      Mio. Euro (Vorjahr: 37,2 Mio. Euro) in die Expansion, den Ausbau der

      Infrastruktur zur Optimierung der Abläufe und Erhöhung der

      Produktivität investiert. Die Investitionen können im Jahr 2006 auf

      28,0 Mio. Euro reduziert werden, da die erforderlichen Kapazitäten

      aufgebaut sind. Die Abschreibungen reduzierten sich im vergangenen

      Geschäftsjahr um 10,0 % von 44,3 Mio. Euro auf 39,9 Mio. Euro, davon

      entfallen 4,8 Mio. Euro auf Firmenwertabschreibungen.





      Das CeWe-Fotobuch: Ein hochattraktives Mehrwertprodukt



      Im Spätsommer 2005 führte CeWe Color das CeWe-Fotobuch als

      Markenartikel im Markt ein. Konsumenten können ihre eigenen

      Digitalfotos in einem selbst gestalteten Fotobuch zusammentragen. Die

      Komposition des individuellen Fotobuches erfolgt zu Hause am

      heimischen PC. Die einfach zu verwendende Software für das

      CeWe-Fotobuch ist kostenlos erhältlich als Download unter

      www.cewe-fotobuch.de oder per CD-Rom in den von CeWe Color

      belieferten Geschäften. Bereits im Geschäftsjahr 2007 will CeWe Color

      mit über 1,0 Mio. Fotobücher mindestens 10 % des Digitalfotoumsatzes

      erwirtschaften.



      Darüber hinaus bietet CeWe Color Foto-Geschenkartikel, wie z.B.

      Fototassen, Mousepads, Kristallfotos, Teddys, T-Shirts, etc., mit

      persönlichen Fotos an. Im vergangenen Geschäftsjahr erzielte die

      Unternehmensgruppe knapp 3 % ihres Digitalumsatzes mit den

      Foto-Geschenkartikeln.





      Expansion in Großbritannien und Mittelosteuropa



      Um die Nachfrage internationaler Handelspartner nach

      Fotodienstleistungen auch in Großbritannien bedienen zu können, hat

      CeWe Color den Fotofinisher Standard Photographic in der Nähe von

      Birmingham am 1. November 2005 übernommen. Der Betrieb erzielte im

      Geschäftsjahr 2005 einen Umsatz von 6,0 Mio. Euro. Nach Abschluss

      umfangreicher Umbaumaßnahmen plant CeWe Color, für 2006 einen Umsatz

      von 10,0 Mio. Euro in Großbritannien zu erzielen. Darüber hinaus hat

      CeWe Color im Oktober 2005 die Marktbearbeitung von Slowenien,

      Kroatien, Litauen und Rumänien aufgenommen. Die Belieferung der neuen

      mittelosteuropäischen Länder gewährleistet CeWe Color aus den

      vorhandenen Produktionsstandorten in Graudenz (Nordpolen), Budapest

      (Ungarn) und Bratislava (Slowakei).





      Ausblick 2006



      Durch hohe Effizienz in der Fertigung und Logistik hat CeWe Color

      die Kostenführerschaft im europäischen Fotofinishing erreicht.

      Niedrige Stückkosten und Spitzentechnologie waren die Basis der

      europäischen Marktführerschaft. Das Jahr 2006 wird noch ein Jahr der

      Anpassungen an Technologie- und Marktwandel von der analogen zur

      digitalen Fotografie sein. Verstärkte Anstrengungen bei

      Produktentwicklungen und im Marketing werden vorgenommen, um das

      Interesse der Konsumenten auf CeWe Produkte zu lenken. Darüber hinaus

      werden Anpassungen von Kapazitäten und Senkungen von Kosten in

      verschiedenen Bereichen vorgenommen. Programme zur Profitabilisierung

      der Produkte, Dienstleistungen und Kundenbelieferungen werden

      durchgeführt, um den Rückgang der Fotos von Filmen ergebnisseitig

      auszugleichen. Für die bereits eingeleiteten Maßnahmen hat der

      Vorstand in der Planung ein Budget in Höhe von 10 Mio. Euro

      veranschlagt.



      Der Vorstand der CeWe Color Holding AG strebt nach Abzug der

      Restrukturierungskosten für das Geschäftsjahr 2006 folgende Umsatz-,

      Absatz- und Ergebnisziele an:



      - Farbfotos analog 1,90 Mrd. St. - 25,0 %

      digital 1,15 Mrd. St. + 40,0 %

      gesamt 3,05 Mrd. St. - 12,5 %



      - Umsatz 385 Mio. Euro - 10,7 %



      - Ergebnis Cash Flow 45 Mio. Euro - 15,0 %

      EBT 21 Mio. Euro - 16,0 %

      nach Steuern 10 Mio. Euro - 15,0 %



      - Investitionen 28 Mio. Euro - 25,0 %



      In den Jahren 2007 und 2008 wird der Transformationsprozess

      beendet sein. Ab 2007 wird CeWe Color mit überwiegend digitalen

      Produkten und Dienstleistungen wiederum Wachstum generieren.





      Über CeWe Color:



      Der Foto-Dienstleister CeWe Color ist mit 20 hochtechnisierten

      Fotofinishing-Betrieben und 3.700 Mitarbeitern in 19 europäischen

      Ländern als Technologie- und Marktführer präsent. Über 3,0 Milliarden

      Farbbilder werden jährlich an 60.000 Handelskunden geliefert. Der

      Umsatz betrug 2005 431,1 Mio. Euro. CeWe Color ist "First Mover" bei

      der Einführung neuer digitaler Technologien und Produkte, z.B. der

      Digitalfotos, bestellt über Internetseiten des Handels, oder über

      Produktangebote wie das DigiFoto-Konzept des stationären Handels.

      CeWe Color wurde 1961 von Senator h.c. Heinz Neumüller gegründet und

      von Hubert Rothärmel 1993 als Aktiengesellschaft an die Börse

      gebracht. Die CeWe Color Holding AG ist im SDAX gelistet.
      Avatar
      schrieb am 10.04.06 10:58:27
      Beitrag Nr. 442 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 21.140.214 von rdeniro am 10.04.06 10:00:10Die Unterstützung bei knapp über 26 Euro hat wieder einmal gehalten.Damit mag die Bodenbildung zwar noch nicht abgeschlossen sein, die Unterstützung selbst wird natürlich immer stärker, je öfter sie hält. Ein Einstieg in CeWe Color ist bei Kursen um 27 Euro also jetzt durchaus zu rechtfertigen. Die hohe Dividendenrendite verkürzt das Warten auf wieder steigende Kurse. Deutlich höhere Kurse als jetzt erwarte ich allerdings nicht vor Jahresfrist.
      Avatar
      schrieb am 10.04.06 10:00:10
      Beitrag Nr. 441 ()
      Morgen Q1-Zahlen.
      Avatar
      schrieb am 01.04.06 10:06:11
      Beitrag Nr. 440 ()
      Die Bodenbildung ist ganz offensichtlich noch nicht abgeschlossen. Mein Kauf bei 27.39 Euro war somit etwas früh. Allerdings habe ich mein stop loss auch bei 25.40 gesetzt. Mal sehen, ob es hält.Noch bin ich optimistisch.
      Avatar
      schrieb am 31.03.06 22:58:58
      Beitrag Nr. 439 ()
      In den letzten 6 Monaten hat sich der Kurs von CeWe Color halbiert. Die Aktie hat es in meiner Datenbank mittlerweile in die billigsten Top-30 von 800 Aktien geschafft. Nach meinem halbmechanischen System ein klarer Kauf, der heute erfolgt ist.

      Der Chart ist natürlich wenig einladend. Meine kleine Privatspekulation setzt darauf, daß diejenigen Fonds, die zum Quartalsende "clean" sein wollten, sich bis zum heutigen Tag ausgekotzt haben.

      Ansonsten hat CeWe im April diverse Roadshows und Investorentreffen auf dem Terminplan (s. homepage), die dem Kurs hoffentlich Auftrieb geben werden. Fundamental spricht m.E. nichts dagegen. Ich kann insbesondere die Gewinnberechnung von Syrtakihans nicht nachvollziehen - wisi.com berechnet den Gewinn per 12/05 auf 2,08 € pro Aktie. Das ergibt eine bemerkenswerte Rendite von 11% auf das eingesetzte Kapital (= EK + langfristige Schulden).

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      schrieb am 27.03.06 11:05:19
      Beitrag Nr. 438 ()
      Antwort auf Beitrag Nr.: 20.946.417 von Syrtakihans am 25.03.06 11:50:01Wenn man bei einer Dividende von 1.20 Euro bleibt, wird das den Kurs sicherlich stützen, selbst wenn 2007 die Dividende zu einem Teil aus der Substanz gezahlt werden sollte.Der stop loss sollte allerdings auch knapp bei 25.00 Euro gesetzt werden.
      Avatar
      schrieb am 25.03.06 11:50:01
      Beitrag Nr. 437 ()
      Vom Vorstand wird dem Vernehmen nach für 2007 und 2008 mit einem Umsatzwachstum von jeweils einem einstelligen Prozentsatz ausgegangen. Das Ergebnis pro Aktie von etwas über 1,00 EUR (2006, bei 6,0 Mio. Aktien und NACH Minderheiten) dürfte m.E. trotz wieder rückläufiger Restrukturierungsbelastungen in den beiden Folgejahren kaum in den Bereich über 1,50 EUR vorstoßen können. Die Bewertung bleibt bei 2007er KGV von über 20 äußerst ambitioniert!

      Fidelity meldete unlängst die Beteiligung deutlich auf wieder unter 5% gesenkt zu haben. Den sind wohl auch gewisse Lichter aufgegangen …
      Avatar
      schrieb am 24.03.06 13:47:42
      Beitrag Nr. 436 ()
      Inzwischen habe ich mich zu 27,39 Euro engagiert. In gut zwei Monaten gibts 1,20 Euro Dividende, so dass für das Engagement praktisch ca. 26.50 Bezahlt werden. Die Dividendenrendite beträgt 4.5 %, unter der Voraussetzung, dass im kommenden Jahr die Dividende in gleicher Höhe gezahlt wird. In 2007 ist dann die Restrukturierung auf die Digitalfotografie abgeschlossen und es ist mit höheren EBITS zu rechnen, so dass wir spätestens dann auch wieder mit steigenden Kursen rechnen können. Ein Engagement beim derzeitigen Kursstand erscheint mir sinnvoll.
      Avatar
      schrieb am 20.03.06 10:09:26
      Beitrag Nr. 435 ()
      Kaufen sollte man unter 28 Euro - derzeit haben wir Kurse von 28.50-29 Euro. Also abwarten.
      Avatar
      schrieb am 19.03.06 17:36:22
      Beitrag Nr. 434 ()
      Das schreibt heute die"Börse am Sonntag" :
      Die Aktie von Cewe Color machte
      in den vergangenen Monaten kein
      gutes Bild. Nach einem kräftigen
      Anstieg stürzte das Papier mächtig
      ab. Zuletzt war es die Ankündigung,
      dass Europas größter Fotoentwickler
      im laufenden Jahr einen Rückgang
      bei den Gewinnen verbuchen wird.
      Nichtsdestotrotz könnte das nun erreichte
      niedrige Kursniveau eine gute
      Kaufgelegenheit bieten.
      DIE GESELLSCHAFT kann den erwarteten
      Gewinnrückgang plausibel erklären. Im laufenden
      Jahr wird der starke Rückgang der
      Nachfrage nach klassischen Bildern durch
      das erwartete Wachstum bei digitalen Bildern
      noch nicht voll kompensiert. Zwar rechnet
      Cewe Color beim Markt „digitale Bilder“ in
      diesem Jahr mit einem Mengenwachstum von
      rund 40%. Bei klassischen Bildern, die nach
      wie vor den größten Anteil im Unternehmen
      haben, wird es vermutlich aber einen Rückgang
      um 25 bis 30 Prozent geben. 2005 hatte
      die Gesellschaft rund 830 Mio. Digitalfotos
      und 2,6 Mrd. klassische Fotos entwickelt.
      Investitionen und Einsparungen
      2006 wird daher erneut vom Wandel gekennzeichnet
      sein, weg von der klassischen
      hin zur digitalen Fotografie. Dabei werden
      verstärkte Anstrengungen bei Produktentwicklungen
      und im Marketing vorgenommen,
      um das Interesse der Konsumenten auf
      CeWe-Produkte zu lenken. Darüber hinaus
      müssen die Kapazitäten angepasst werden,
      um dem Technologiewandel gerecht zu werden.
      Dies kostet Geld. Insgesamt hat die Gesellschaft
      in den vergangenen zehn Jahren
      mehr als 150 Mio. Euro in den Aufbau von digitalen
      Technologien und Produktionskapazitäten
      investiert. Und weitere Investitionen
      sind nötig, wenn auch nicht mehr in derartig
      großem Umfang. Auf der anderen Seite will
      die Gesellschaft in anderen Bereichen sparen,
      um den Rückgang in der klassischen
      Fotoentwicklung zumindest teilweise aufzufangen.
      Dabei werden Profitabilitätsprogramme
      für Produkte, Dienstleistungen und
      Kundenbelieferungen durchgeführt. Sie
      dürften aber zunächst nicht ausreichen, um
      die Einbußen komplett auszugleichen. Daher
      rechnet der Vorstand im laufenden Jahr mit
      einem Rückgang beim Umsatz von 10,7% auf
      385 Mio. Euro. Das Vorsteuerergebnis (EBT)
      dürfte um 16% auf 21 Mio. Euro schrumpfen.
      Beim Überschuss geht der Konzern ferner
      von einem Minus von 15% auf 10 Mio. Euro
      aus.
      Transfer größtenteils bewältigt
      Im vergangenen Jahr verbuchte Cewe Color
      beim Umsatz noch ein Plus von 0,6% auf
      431,1 Mio. Euro. Gleichzeitig schnellte das
      EBT um fast 80% auf 25,5 Mio. Euro hoch
      und der Überschuss verbesserte sich von 1,2
      auf 11,5 Mio. Euro. Gegenüber dem Jahr 2005,
      in dem die Gesellschaft mit dicken Steigerungsraten
      glänzen konnte, werden somit
      deutliche Einschnitte erwartet. Allerdings
      wird nach Firmenangaben im Jahr 2006
      die Talsohle durchschritten. Cewe Color hat
      rechtzeitig begonnen, die digitalen Kapazitäten
      auszuweiten. So wurden in den Jahren
      2002 bis 2005 bereits zwei Drittel des Transfers
      von der klassischen zur digitalen Bilderwelt
      bewältigt. Das verbleibende Drittel soll
      in den nächsten zwei Jahren abgeschlossen
      werden. Dann will das Unternehmen überwiegend
      mit digitalen Produkten wieder in
      Wachstumsmärkten tätig sein.
      Expansion ins Ausland
      Dabei spielt auch die Internationalisierung
      eine Rolle. Um beispielsweise die Nachfrage
      ausländischer Handelspartner nach Fotodienstleistungen
      auch in England bedienen
      zu können, hat CeWe Color im November
      2005 den britischen Fotofinisher Standard
      Photographic übernommen. Der Betrieb erzielte
      2005 einen Umsatz von 6 Mio. Euro. Im
      laufenden Jahr rechnet Cewe Color auf der
      Insel nun mit Erlösen von 10 Mio. Euro. Darüber
      hinaus hat der Konzern Ende 2005 begonnen,
      die Märkte in Slowenien, Kroatien,
      Litauen und Rumänien zu bearbeiten. Insgesamt
      ist die Gesellschaft damit in 19 europäischen
      Ländern präsent. Im vergangenen
      Jahr wurden dabei mehr als 3 Mrd. Farbbilder
      an rund 60.000 Handelspartner geliefert.
      Das Angebot umfasst dabei nicht nur
      die Erstellung von Farbabzügen. Cewe Color
      bietet zudem Services rund um Digital- und
      Internet-Dienste. Eigenen Angaben zufolge
      hat die Gesellschaft damit europaweit eine
      Vorreiterposition inne, sowohl technologisch
      als auch logistisch.
      Mögliche Bodenbildung
      Eine gute Basis für künftige, gute Geschäfte
      ist somit vorhanden. Daran dürfte
      auch die zu erwartende Ergebnisdelle im
      laufenden Jahr nichts ändern. Stattdessen
      sollte es nach dem weiteren Umbau anschließend
      umso besser laufen. Und auch
      der Vorstand unterstreicht seine Zuversicht
      für den künftigen Geschäftserfolg mit einer
      Dividendenerhöhung für das vergangene
      Geschäftsjahr. Nach 0,60 Euro für 2004 sollen
      die Aktionäre nun 1,20 Euro je Aktie erhalten.
      Beim aktuellen Kursniveau bedeutet
      dies eine ordentliche Dividendenrendite von
      mehr als 4%. Die Investoren zeigten sich
      schließlich entzückt und nach der Ankündigung,
      die Dividende aufzustocken, konnte
      das Papier anziehen. Möglicherweise nimmt
      damit auch die Zuversicht seitens der Börsianer
      zur künftigen Geschäftsentwicklung
      wieder zu. Dies wäre nur gerechtfertigt. Cewe
      Color hat den Technologiewandel offenbar
      gut gemeistert und ist bestens positioniert.
      In den kommenden Jahren sollte sich dies
      daher auch in Form von steigenden Ergebnissen
      niederschlagen. Entsprechend könnte
      das aktuelle Kursniveau für antizyklische
      Käufe genutzt werden. Möglicherweise hat
      das Papier aus charttechnischer Sicht zudem
      im Bereich von 26,50 Euro einen Boden
      gefunden. Allerdings ist die Bodenbildung
      noch nicht abgeschlossen. Daher handelt es
      sich auch um ein eher spekulatives Investment,
      das unbedingt nach einer dem eigenen
      Risiko entsprechenden Stop-Loss-Strategie
      verlangt.
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