AT&S - neuer Thread wie gewünscht - 500 Beiträge pro Seite (Seite 9)

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.432.507 von cicero3 am 22.11.09 06:24:22

... in diesen Zeiten stellen anscheinend viele Firmen die Situation schlechter da als sie wirklich ist... ganz im Gegensatz vor der Krise - da haben alle "gejubelt". Also wird einmal in die und dann wieder in die andere Richtung hin übertrieben...

Kurssteigerungen von mehreren Hundert %.... naja wir haben ja Zeit oder?

Ich bin auch von AT&s überzeug und denke daß sie gestärkt durch diese turbulenten Zeiten kommen werden.
Und sie haben sich im Geschäftsfeld "Solar" betätigt!
Folgendes kann auf der homepage unter Produkte betrachtet werden:






AT&S Photovoltaik
Das AT&S Photovoltaik-Modul basiert auf einem neuartigen und innovativen Konzept, das rückseitenkontaktierte Solarzellen in Verbindung mit Leiterplattentechnologie optimal einsetzt. Diese sowie eine Reihe weiterer Innovationen ermöglichen im Vergleich zu state-of-the-art Technologien viele Vorteile. AT&S als führender Leiterplattenproduzent Europas und Technologieführer verspricht höchste Qualität, sowohl in der Verarbeitung, als auch bei den verwendeten Materialien.

Innovative Technologie für
kristalline Photovoltaik-Module, basierend auf
rückseitenkontaktierten Solarzellen


Die Backsheet Folie des AT&S Photovoltaik Moduls wird von der AT&S selbst produziert und auch zum Kauf angeboten.
Vorteile des AT&S Photovoltaik-Moduls

höherer Wirkungsgrad aufgrund der neuen Solarzellengeneration in Verbindung mit Leiterplattentechnologie
geringerer Platzbedarf mittels optimierter Anordnung der Solarzellen im Modul
Kompatibilität mit marktüblichen Komponenten spiegeln sich in Kosteneffizienz und einfacher Installation wider
Verbessertes Verhalten bei Verschattung durch individuelle Stringverschaltung
Neuartiges flexibles Design bietet interessante farbliche Gestaltungsfreiheit



LG LEIRO1

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.442.561 von leiro1 am 24.11.09 09:04:34

Ich halte nichts von Solar für Börsianer. Es dürfte hier auch so sein, wie mit anderen - die Menschheit verändernden - Technologien wie Eisenbahn, Fluglinien, Internet. A la long kann man nur mit einer Handvoll Unternehmen Geld verdienen. Die Konkurrenz ist riesengroß, wenngleich die gepostete Seite von der Homepage natürlich schön zu lesen ist.

Aber man weiß ja wirklich nicht, vielleicht sind sie auch hier innovativ genug um die Konkurrenz auszustechen. Mit Leiterplatten haben sie ja auch den großen Aufstieg geschafft.

Was hältst du vom Abgang Sommerers ? Wie wichtig ist er für das Unternehmen ? War ja lange dabei.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.446.772 von cicero3 am 24.11.09 17:25:46

... jedenfalls find ich die Solarsache nicht negativ.

Zeit genug ist jedenfalls um adäquaten Ersatz für Hrn. Sommer zu finden - wobei ich die Meinung vertrete, daß diese Firma "mehrere" gute Leute hat. Und die Welt wird für AT&S wegen einem Abgang sicher nicht zusammenbrechen...

LG LEIRO1

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.447.296 von leiro1 am 24.11.09 18:38:17

heute vermeldet:

AT&S Ausblick auf Gesamtjahr 2009/10 & folgendes Geschäftsjahr


Guidance für 2009/10 und 2010/11

Beim heute stattfindenden Capital Markets Day der AT&S gibt die Gesellschaft einen Ausblick auf das Gesamtjahr 2009/10 und auf das folgende Geschäftsjahr.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2009/10, endend mit 31. März 2010
Das dritte Quartal wird deutlich stärker als das zweite.
Der Jahresumsatz wird rund EUR 360 Mio. betragen.
Das EBIT exklusive Einmaleffekte wird positiv ausfallen.
Die Investitionen (CAPEX) werden rund EUR 25 Mio. ausmachen.

Ausblick für das Geschäftsjahr 2010/11, endend mit 31. März 2011
Da der Budgetierungsprozess erst im Dezember beginnen wird, ist es noch zu früh, Aussagen über Umsatz und Erträge zu machen.
Investitionen (CAPEX) sind anhand von zwei Szenarien anzunehmen:

Szenario 1: Die Gesamtwirtschaft erfährt einen weiteren Abschwung.
In diesem Fall wird sich das Unternehmen auf die Generierung eines positiven Free Cash-Flows konzentrieren. Es ist von Instandhaltungsinvestitionen von rund EUR 15 Mio. und Investitionen in neue Technologien von rund EUR 10 Mio. auszugehen. Das entspricht einem Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von rund EUR 25 Mio.

Szenario 2: Die Gesamtwirtschaft entwickelt sich positiv, und der Trend hin zu höher technologischen 3-n-3 und 4-n-4 HDI-Leiterplatten setzt sich fort.
In diesem Fall wird die Gesellschaft weiteres Wachstum anstreben. Es ist von Instandhaltungsinvestitionen von rund EUR 15 Mio., Investitionen in neue Technologien von rund EUR 10 Mio., Investitionen zur Anpassung des Standorts Shanghai (China) an die höheren technologischen Anforderungen in Höhe von bis zu EUR 40 Mio. und Investitionen für den Ausbau des zweiten Werks in Nanjangud (Indien) von rund EUR 15 Mio. auszugehen. Das entspricht einem Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von rund EUR 80 Mio.


Weitere Informationen:
AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Hans Lang, IRO
Tel. [phone], E-Mail: [e-mail]

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.458.276 von leiro1 am 26.11.09 08:30:34

Also die Nachricht hat sich jedenfalls im heutigem Umfeld gut ausgewirkt!

Ich finde die bei AT&S machen die Sache echt gut!

LG LEIRO1

[Tamakoschy]

Hat jemand Informationen zu einer möglichen Dividende gefunden? Oder fällt diese in diesem Jahr wegen der Verluste aus?

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.460.776 von Tamakoschy am 26.11.09 13:33:31

Ich kann mich daran erinnern, daß bereits im Sommer die Dividende zur Auszahlung gekommen ist - so um die 0.11 Euro müßten das gewesen sein!

Auch nachzulesen auf der AT&S homepage!

LG LEIRO1

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.461.195 von leiro1 am 26.11.09 14:32:48

Sorry ich meinte natürlich für dieses Geschäftsjahr und nicht für das abgelaufene.

[stockwilhelm]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.461.278 von Tamakoschy am 26.11.09 14:45:06

die dividende für das laufende geschäftsjahr wird und kann erst zum geschäftsjahrende (31.03.) bekannt gegeben werden

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.468.451 von stockwilhelm am 27.11.09 13:50:02

Ich bin dafür, daß wir Verkaufsempfehlungen der Erste Bank für AT&s hier nicht weiter kommentieren sollten!

LG LEIRO1

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.483.656 von leiro1 am 01.12.09 09:00:54

Bester,
die ERSTE hat vor ein paar Jahren AT+S auf der Empfehlungsliste gehabt, hat sich GEWALTIG damit blamiert, hat offenbar jetzt eine kritischere Sicht dem Unternehmen gegenüber, ausßerdem ist Androsch Unternehmer aber immer noch eine Sozi!
LG, Alex.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.514.439 von mcmopssan am 05.12.09 08:50:02

... paßt auch irgendwie ins Bild:

Mittwoch, 9. Dezember 2009, um 11:43 CET
Dallas (dpa) - Der US-Halbleiterproduzent Texas Instruments (TI) schätzt seine Ergebnissituation optimistischer ein. Der Gewinn je Aktie werde im vierten Geschäftsquartal voraussichtlich 0,47 bis 0,51 Dollar betragen, teilte TI am Dienstag nach US-Börsenschluss mit.

Zuvor war der Konzern von einem Gewinn zwischen 0,42 bis 0,50 Dollar je Anteilsschein ausgegangen. Für den Umsatz hob der Konzern das untere Ende der Prognosespanne an. Die Erlöse werden nun in einer Bandbreite von 2,90 bis 3,02 Milliarden Dollar erwartet. Die Aktie von Texas Instruments (NYSE: TXN - Nachrichten) geriet nachbörslich dennoch unter Druck. Die Durchschnittsschätzung der Analysten lag für den Gewinn je Aktie bei 0,47 Dollar und für den Umsatz bei 2,93 Milliarden Dollar.


LG LEIRO1

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.534.904 von leiro1 am 09.12.09 12:22:49

... neue Analysteneinschätzung - zwar besser als die von der Ersten, aber trotzdem schreibt man hier von 1,7 EUR Verlust/Aktie... obwohl das Unternehmen AT&s davon spricht, heuer die Verluste u.U. wettmachen zu können?!

Immerhin hört sich der faire Wert von ca 8. EUR schon mal besser an!

LG Leiro1



Wien (APA) - Die Analysten von Sal. Oppenheim haben die Anlageempfehlung für die Aktien des heimischen Leiterplattenherstellers AT&S von "Neutral" auf "Buy" angehoben. Zugleich wurde auch der von den Experten als fairer Wert errechnete Betrag von 5,50 auf 8,20 Euro erhöht.

Den Analysten zufolge hat AT&S den Turnaround erreicht, indem es die Großproduktion von Österreich nach Shanghai verlagert hat. Zudem sei das Unternehmen erfolgreich in den Bereich Smartphones vorgedrungen. So sollte der Markt für Smartphones im nächsten Jahr ein zweistelliges Wachstum aufweisen.

Im laufenden Geschäftsjahr werde der Leiterplattenhersteller dennoch noch einen Verlust von 1,72 Euro pro Aktie erzielen. Für das Jahr 2010 rechnen die Analysten hingegen mit einem Gewinn pro Anteilsschein von 0,93 Euro. Im Folgejahr dürften es 1,16 Euro pro Aktie sein.

Die Aktien von AT&S gingen am Montag an der Wiener Börse bei 5,95 Euro aus dem Handel.

Analysierendes Institut Sal. Oppenheim

(Schluss) cfa

WKN 922230 ISIN AT0000969985 WEB http://www.ats.net

[Tamakoschy]

DJ DGAP-Adhoc: Aufsichtsrat der AT&S bestellt DI Andreas..


12:53
Gerstenmayer zum neuen Vorstandsvorsitzenden


AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Personalie

15.12.2009

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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DI Andreas Gerstenmayer übernimmt mit 1. Februar 2010 die Funktion des
Vorstandsvorsitzenden der AT&S. Dr. Harald Sommerer scheidet mit Ende
Jänner 2010 aus dem Vorstand der Gesellschaft aus.

In der heutigen Aufsichtsratssitzung der AT&S wurde beschlossen, dass Herr
DI Andreas Gerstenmayer (44) mit 1. Februar 2010 die Funktion des
Vorstandsvorsitzenden der AT&S übernehmen wird. Er folgt Dr. Harald
Sommerer, der seit September 1997 im Vorstand der AT&S tätig ist und Ende
Jänner aus dem Vorstand ausscheiden wird.

Herr Gerstenmayer studierte Maschinenbau an der FH Rosenheim und war nach
einer erfolgreichen Karriere innerhalb des Siemens Konzerns zuletzt Partner
der FOCUSON Business Consulting GmbH. Er ist verheiratet und hat drei
Kinder.


Weitere Informationen:
AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Hans Lang, IRO
Tel. [phone], E-Mail: [e-mail], www.ats.net


15.12.2009 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
übermittelt durch die DGAP.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

--------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Unternehmen: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Fabriksgasse 13
8700 Leoben
Österreich
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.ats.net
ISIN: AT0000969985, AT0000A09S02
WKN: 922230
Börsen: Freiverkehr in Berlin, Hannover, München, Hamburg,
Düsseldorf, Stuttgart; Open Market in Frankfurt;
Auslandsbörse(n) Wien

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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(END) Dow Jones Newswires

December 15, 2009 06:53 ET (11:53 GMT)

121509 11:53 -- GMT
© DJV

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.569.530 von Tamakoschy am 15.12.09 13:53:33

... ah darum geht es kursmäßig nach Norden.... Kurziel -
vielleicht nun mal gar Richtung Buchwert - der so bei ca. 9 EUR liegt...

Also eigentlich müßte das die Analysten aus ihrer Deckung hervorrufen... meiner Meinung nach wär das ein easy done job - fast eine "Bank" oder?

LG LEIRO1

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Tipp des Tages (onlineausgabe der Aktionär):


Gefragter denn je
Ob im Auto, in der Spielekonsole oder im Handy: Hightech-Chips und Leiterplatten sind wieder gefragt. Der Hersteller von Leiterplatten AT&S (WKN 922 230) sollte von diesem Trend spürbar profitieren.

AT&S findet langsam aber sicher zurück auf den Wachstumspfad. Nach einer guten ersten Jahreshälfte 2009/10 (31. März) soll das dritte Quartal dem Vernehmen nach noch besser gelaufen sein. Das margenstarke High-End-Segment, die AT&S-Produkte findet man unter anderen in Spielkonsolen, Digitalkameras und Handys, erfreut sich einer regen Nachfrage. Bereits im September arbeiteten alle Werke wieder annähernd bei Vollauslastung.

Deutlicher Gewinnsprung

Daher dürfte auch das Gesamtjahr bei Umsätzen in Höhe von 360 Millionen Euro operativ profitabel abgeschlossen werden. So richtig Geld verdienen sollte AT&S dann ab 2010/11. Der Umsatz dürfte von 350 auf über 400 Millionen Euro steigen. Netto sollten mindestens 0,75 Euro je Aktie hängen bleiben.

Investitionen geplant

Was die Investitionen angeht, hat der Vorstand mehrere Szenarien aufgestellt. Bei einem weiteren Abschwung der Gesamtwirtschaft wird mit einem Gesamtinvestitionsvolumen in Höhe von rund 25 Millionen Euro geplant, während bei einer positiven Entwicklung der Gesamtwirtschaft Investitionen von insgesamt 80 Millionen Euro möglich sind.

Analysten zuversichtlich

Die Analysten von Sal. Oppenheim sehen AT&S gut im Markt positioniert. Sie haben Ende 2009 ihre Einschätzung von "Halten" auf "Kaufen" und das Kursziel von 6,80 auf 8,40 Euro hochgesetzt. Auch DER AKTIONÄR ist zuversichtlich für die künftige Entwicklung. Mit einem KGV von 8 hat die Aktie Luft nach oben. Der deutlich ansteigende Free Cashflow relativiert den hohen Verschuldungsgrad.



Kaufsignal

Risikobewusste Anleger steigen bei Kursen um 6,50 Euro ein. Mit dem Sprung über das Zwischenhoch vom 1. Oktober bei 6,82 Euro würde ein neues Kaufsignal generiert. Das erste Kursziel liegt bei 9,00 Euro. Ein Stoppkurs bei 5,10 Euro sichert ab.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.667.977 von leiro1 am 05.01.10 15:00:26

Leider ist die Aktie auf Xetra so gut wie nicht mehr handelbar weil es kein Volumen mehr gibt.

[Ifffan]

Ich habe mich Anfang Dezember entschlossen, in diesen Wert zu gehen.

Für dieses Jahr sieht es geschäftlich stabil aus, es wurde gut in Asien investiert.
Ausschlaggebend war aber diese Tatsache:

"Anlass der Studie:GBC Best of Buchwerte I.2009 Letzte Ratingänderung: Analyst: Philipp Leipold

Buchwert je Aktie: 10,82 € Buchwert je Aktie (bereinigt): 10,29 € Langfristig interessantes Investment"

Iffan

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.674.528 von Ifffan am 06.01.10 12:57:22

... jetzt fängst es hier wirklich schön langsam an Spaß zu machen!!

Wieder eine Kaufempfehlung (Anm. natürlich nicht von der ERSTE BANK... vielleicht empfehlen sie erst ab EUR 10... naja auch recht oder? wir sind ja eh schon mitten drin und voll dabei!!! )

LG LEIRO1


AT&S kaufen
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Aktionärsbrief" raten die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) zu kaufen.

AT&S befinde sich vor einem glänzenden Comeback. Das Zahlenwerk wirke nur auf den ersten Blick desaströs. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2009/10 (31.03.) sei ein Verlust von 50 Mio. EUR erwirtschaftet worden. Ein Großteil davon sei aber durch Einmalaufwendungen im Zuge der Restrukturierung des Unternehmens sowie durch Abschreibungen verursacht worden. Dieses Thema sei nun abgeschlossen und man könne von einer sauberen Basis aus starten, die sich sehen lassen könnte.

Im zweiten Quartal seien bereits wieder schwarze Zahlen geschrieben worden. Der Umsatz habe bei 88 Mio. EUR und die EBIT-Marge bei 5,6% gelegen. Das dritte Quartal solle bei Umsätzen von mehr als 100 Mio. EUR sowie nochmals verbesserter EBIT-Marge noch stärker gewesen sein. Inzwischen würden wieder alle Werke mit Vollauslastung arbeiten.

Die Bewertung sei niedrig. Für das kommende Geschäftsjahr werde bei einem Umsatz von mehr als 400 Mio. EUR ein EPS von 0,80 EUR prognostiziert. Das ergebe ein KGV von 8. Aktuell notiere das Papier unter seinem Buchwert bei 8,60 EUR.

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" plädieren für den Kauf der Aktie von AT&S. Das erste Kursziel bis ins Frühjahr sei der Buchwert. Das entspräche einem Plus von mehr als 30%. Über 12 Monate würden sie dem Anteilsschein auch Kurse bis knapp 10 EUR zutrauen. (Ausgabe 01 vom 07.10.2010) (08.01.2010/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.668.754 von Tamakoschy am 05.01.10 16:20:13

Go east - young man. AT+S gibt's im Wiener Xetra, schon ein paar Wochen zur Kursen um 6,95. LG, ALex.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.733.769 von mcmopssan am 14.01.10 10:40:06

Es wird immer interessanter.... finde ich - und das
nicht nur wegen der Zahlen am DO:


AT&S und Solland Solar realisieren Prototypenlinie für Photovoltaik-Module
Wien (aktiencheck.de AG) - Die österreichische AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG (ISIN AT0000969985/ WKN 922230), Europas größter Leiterplattenhersteller, meldete am Dienstag, dass sie und Solland Solar im Rahmen der Weiterführung der Technologiekooperation eine Prototypenlinie für Photovoltaik-Module mit Sunweb Rückseitenkontaktzellen realisieren werden. Diese Prototypenlinie sei ein wichtiger Meilenstein auf dem Weg zur kommerziellen Verfügbarkeit dieser Module im Laufe des Jahres 2010.

Den Angaben zufolge sieht die Kooperation zwischen AT&S und Solland Solar die gemeinsame Entwicklung und Industrialisierung der innovativen Technologie von Photovoltaik-Modulen basierend auf Sunweb Rückseitenkontaktzellen vor. Die Technologie verwende Prozesse und Materialien wie sie in der Leiterplattenindustrie Standard seien, in der Photovoltaik jedoch noch nicht in Verwendung stünden. Das Sunweb Konzept von Solland Solar vereine dabei erstklassige Energieeffizienz für multikristalline Siliziumsolarzellen mit attraktiven visuellen Gestaltungsmöglichkeiten und niedrigen Produktionskosten.

Im ersten Jahr der Zusammenarbeit wurde das Grundkonzept der Sunweb Rückseitenkontaktzelle von Solland Solar mit einer neuen Verbindungs- und Verschaltungstechnologie von AT&S kombiniert. Alle Komponenten und Produktionsprozesse wurden entsprechend entwickelt, um eine Umsetzung in der Volumensproduktion zu ermöglichen. Sämtliche ausführliche Tests hinsichtlich der Parameter Zuverlässigkeit, Sicherheit und Performance konnten erfolgreich abgeschlossen werden, hieß es.

Laut AT&S wird nun im nächsten Projektschritt bis Sommer 2010 eine gemeinsame Prototypenlinie geplant und am Standort Leoben-Hinterberg (Österreich) errichtet. Die im letzten Jahr erzielten Ergebnisse und Erkenntnisse würden damit in die industrielle Herstellung einfließen. Zusätzliche Ziele seien die weitere Optimierung des Produktionsprozesses und die Zertifizierung nach IEC 61215 bzw. IEC 61730. Parallel würden ausgewählte Referenzprojekte umgesetzt, um die Wirtschaftlichkeit und Vorteile der neuen Technologie im täglichen Betrieb hervorheben zu können.

Die Aktie von AT&S notiert in Wien derzeit unverändert bei 7,25 Euro. (19.01.2010/ac/n/a)


LG LEIRO1

[schmidilein]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.762.393 von leiro1 am 19.01.10 10:40:02

aktuelle Q3-Zahlen.......0,40 EPS in Q3!!!!!!! Gesteigerte Margen, eines der besten Quartale überhaupt......mein Kursziel im LAufe 2010 15!!!!

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.778.852 von schmidilein am 21.01.10 08:06:06

YES ! ! ! Sehr gut!!!



heute, 07:27 dpa-AFX
DGAP-Adhoc: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG (deutsch)
AT&S verlautbart die Ergebnisse für das 3. Quartal 2009/10 per 31. Dezember 2009

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Quartalsergebnis

21.01.2010

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Das 3. Quartal 2009/10 zählt zu den profitabelsten seit dem Rekordjahr 2000/01. Bei einem Umsatz von EUR 101,2 Mio. wurde ein Betriebsergebnis von EUR 13,5 Mio. erzielt, was einer EBIT-Marge von 13,4 % entspricht.

- Durch die Restrukturierung des Standorts Leoben-Hinterberg und ein AT&S weites Kostensenkungsprogramm wurde die Kostenbasis in den letzten 12 Monaten deutlich verringert: Bei einem um EUR 15,9 Mio. geringeren Umsatz als im 3. Quartal des letzten Geschäftsjahres stieg das Betriebsergebnis exklusive Einmalaufwendungen im Quartalsvergleich um EUR 6,0 Mio.

- Das Ziel, im heurigen Geschäftsjahr ein ausgeglichenes Betriebsergebnis (exklusive Einmaleffekte) zu erreichen, wurde schon im 3. Quartal übertroffen. Der Wert für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres ist bereits mit EUR 4,8 Mio. positiv. Inklusive Einmaleffekte beträgt das Betriebsergebnis EUR -31,8 Mio.

- Das Eigenkapital konnte im abgelaufenen Quartal von EUR 173,5 Mio. auf EUR 189,3 Mio. gesteigert werden. Der Buchwert pro Aktie beträgt somit EUR 8,1. Die Nettoverschuldung konnte seit Beginn des Geschäftsjahres um EUR 15,5 Mio. reduziert werden. Aufgrund des durch Restrukturierungsaufwendungen und Währungseffekte gesunkenen Eigenkapitals stieg aber der Verschuldungsgrad auf 83,9 %.



* Q1-3 09/10 Q1-3 08/09 Veränderung Umsatzerlöse 272.5 351.4 -78.8 Bruttogewinn 32.0 59.2 -27.1 Bruttogewinn-Marge 11.8% 16.8% EBITDA 36.8 60.5 -23.6 Betriebsergebnis (EBIT) 4.8 28.1 -23.3 EBIT-Marge 1.8% 8.0% Ergebnis vor Steuern -1.9 25.1 -27.0 Konzernergebnis -3.8 22.3 -26.1 Ergebnis/Aktie (EUR) -0.15 0.97 -1.12





* Q3 09/10 Q3 08/09 Veränderung Umsatzerlöse 101.2 117.1 -15.9 Bruttogewinn 20.8 20.0 0.7 Bruttogewinn-Marge 20.5% 17.1% EBITDA 23.9 19.2 4.7 Betriebsergebnis (EBIT) 13.5 7.5 6.0 EBIT-Marge 13.4% 6.4% Ergebnis vor Steuern 12.7 4.8 7.9 Konzernergebnis 9.6 3.7 5.9 Ergebnis/Aktie (EUR) 0.41 0.17 0.24 31.12.2009 31.03.2009 Veränderung Nettoverschuldung** 158.9 174.4 -15.5 Verschuldungsgrad 83.9% 69.1%



* Wenn nicht anders erwähnt, alle Beträge in Mio. EUR; Werte aus der Gewinn- und Verlustrechnung exklusive Einmaleffekte

** Berechnet: finanzielle Verbindlichkeiten - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente - finanzielle Vermögenswerte

Die Ergebnispräsentation und der Abschluss in Excel (exkl. Erläuterungen) für das dritte Quartal 2009/10 befinden sich heute ab 08:00 Uhr (CET) auf www.ats.net (Rubrik: Investoren > Publikationen), wo ab Ende Februar auch der Quartalsfinanzbericht als pdf-Dokument herunter geladen werden kann.

Weitere Informationen erhalten Sie von Hans Lang, IRO Tel. [phone], E-Mail: [e-mail]

[toska110]

http://isht.comdirect.de/html/audio/detail/main.html?ID=1635…

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.788.836 von toska110 am 22.01.10 10:23:00

...nachdem es schon die Spatzen seit einigen Wochen von den Dächern gezwitschert haben und es offensichtlich war das es bei der Firma wieder echt gut läuft - kommt nun diese Einschätzung von der Ersten... Sehen wir dies nun mal nicht als "Contraindikator" aber da hätte man schon bei 5 EUR zum Kauf gewegen können oder?

LG LEIRO1

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Wien (aktiencheck.de AG) - Thomas Unger, Analyst der Erste Bank (Wien: EBS.VI - Nachrichten) , überarbeitet seine Schätzungen und das Kursziel für die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230).

Das am Donnerstag veröffentlichte Ergebnis zum abgelaufenen dritten Quartal 2009/2010 des steirischen Leiterplattenherstellers habe die Analysten-Erwartung und die des Marktes klar übertroffen. Zwar sei der Umsatz im Vergleich zum selben Zeitraum im Vorjahr um 13,6% gefallen, jedoch habe der Bruttogewinn um 3,8% auf EUR 20,8 Mio. gesteigert werden können, wodurch die Bruttogewinn-Marge auf 20,5% geklettert sei. Dies sei eindeutig auf den Abschluss des Restrukturierungsprogramms in Leoben-Hinterberg zurückzuführen, welches das Ergebnis kostenseitig deutlich entlastet habe.

Saisonalitätseffekte, die im September bereits zu Vollauslastung in den Werken geführt hätten, hätten das Geschäft auch im dritten Quartal 2009/2010 beflügelt und in einem Betriebsergebnis von EUR 13,5 Mio. resultiert, was einer EBIT-Marge von 13,4% entspreche. Das Ziel, im heurigen Geschäftsjahr ein ausgeglichenes Betriebsergebnis (exklusive Einmaleffekte) zu erreichen, sei damit schon im dritten Quartal übertroffen worden. Der Wert für die ersten neun Monate des Geschäftsjahres sei bereits mit EUR 4,8 Mio. positiv. Inklusive Einmaleffekte betrage das Betriebsergebnis EUR -31,8 Mio.

Die Nettoverschuldung habe von EUR 174,4 Mio. Ende März 2009 auf 15,9 Mio. gesenkt werden können, jedoch habe sich der Verschuldungsgrad im selben Zeitraum aufgrund der Veränderung des Eigenkapitals von 69% auf 84% erhöht. Die Entwicklung im abgelaufenen Quartal sei erfreulich und habe die Erwartung der Analysten der Erste Bank übertroffen. Gleichzeitig würden sie aber darauf hinweisen, dass das dritte Quartal gewöhnlich das stärkste des Fiskaljahres sei und dass mit einer Abschwächung zu rechnen sei. Dennoch würden sie ihre Volljahresschätzung nach oben anpassen.

Sowohl das Kursziel als auch die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für die AT&S-Aktie sind in Überarbeitung. (Analyse vom 22.01.2010) (22.01.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[Tamakoschy]

Der Chart in Frankfurt sieht gut aus


26.01.10, 17:00 DER AKTIONÄR-ONLINE
AT&S Tipp des Tages

Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die AT&S-Aktie (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) der Tipp des Tages.

Das Unternehmen kehre langsam auf den Wachstumspfad zurück. Nachdem das erste Halbjahr 2009/10 bereits gut verlaufen sei, habe auch das dritte Quartal überzeugen können. So sei bei einem Umsatz von 101,2 Mio. Euro ein Betriebsergebnis von 13,5 Mio. Euro erwirtschaftet worden. Daraus resultiere eine EBIT-Marge von 13,4%.

Seit September würden bei dem österreichischen Leiterplattenhersteller wieder alle Werke nahezu voll ausgelastet arbeiten. Vor diesem Hintergrund dürfte AT&S im Gesamtjahr 2009/10 bei einem Umsatz von 360 Mio. Euro auf operativer Ebene einen Gewinn ausweisen. Und ab 2010/11 sollte die Gesellschaft dann richtig profitabel arbeiten. So sei mit einem Umsatzanstieg auf über 400 Mio. Euro zu rechnen und beim Gewinn je Aktie sollte eine eins vor dem Komma stehen. Das würde zu einem günstigen KGV von 7 führen.

Dem Titel sei zuletzt das Überwinden des Zwischenhochs bei 6,82 Euro gelungen, womit ein neues Kaufsignal generiert worden sei. Nach einer kurzen Konsolidierung sollte der Titel nun seine Aufwärtsbewegung fortsetzen und das Kursziel bei 9,00 Euro ansteuern.

Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die AT&S-Aktie der Tipp des Tages. Ein Stopp sollte bei 5,75 Euro platziert werden. (Analyse vom 26.01.2010) (26.01.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.869.201 von Tamakoschy am 03.02.10 09:39:38

19.02.10, 13:46 RAIFFEISEN CENTROBANK
AT&S kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Damaska, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) nach wie vor mit "kaufen" ein.

AT&S sei der führende Hersteller von Leiterplatten in Europa und eines der größten und technisch fortschrittlichsten Unternehmen weltweit in diesem Bereich. AT&S operiere in Bereichen wie Handheld-Applikationen, der Automobilindustrie sowie industrieller und medizinischer Technologien. AT&S betreibe Produktionsstätten in Österreich, China, Indien und Korea.

Als Konsequenz des weiter anhaltenden Smart Phone Booms und abgefederter saisonaler Effekte im vierten Quartal, würden die Analysten ihre Umsatzschätzung für 2009/10e von EUR 359,8 Mio. auf EUR 366,2 Mio. erhöhen. Des Weiteren würden sie die Schätzungen des adjustierten Nettogewinns von EUR -5,1 Mio. auf EUR 1,35 Mio. aufgrund höherer Umsätze und einer besseren Bruttogewinnmarge erhöhen, da der Fixkostenanteil an COGS früher als erwartet unter ihre Schätzung von 80% gefallen sei.

Im Gegensatz dazu hätten die Analysten ihre Schätzungen für den Umsatz 2010/11e mit EUR 403,0 Mio. verglichen zur vorherigen (EUR 398,3 Mio.) nahezu unverändert gelassen und auch den Nettogewinn hätten sie nur marginal von ursprünglichen EUR 20,8 Mio. auf EUR 21,2 Mio. erhöht. Begründet durch den anhaltenden Trend im Mobile Device Geschäft würden die Analysten ihre Umsatzschätzung für 2011/12e von EUR 416,9 Mio. auf EUR 447,3 Mio. und ihre Gewinnschätzung etwas weniger signifikant von EUR 26,7 Mio. auf EUR 27,8 Mio. erhöhen, da das geplante Investitionsprogramm höhere Finanzierungskosten nach sich ziehen werde.

Die Analysten würden die Aktie von AT&S mittels eines DCF-Modells bewerten, da ein Peergroupvergleich teilweise inkonsistente Ergebnisse liefere. Aufgrund der erhöhten Umsatz- bzw. Gewinnschätzungen würden sie ihr Kursziel von EUR 7,45 auf EUR 8,70 erhöhen.

Da, gemessen am Schlusskurs des 10. Februar, ein Kurspotenzial von 25% gegeben ist, bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre "kaufen"-Empfehlung für die AT&S-Aktie. (Analyse vom 19.02.2010) (19.02.2010/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der
Quelle der Analyse einsehen.

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 38.985.320 von leiro1 am 22.02.10 14:13:17

In Wien gibt´s seit einigen Tagen hoehere Volumina von ueber 10.000 gehandelten Stuecken / Tag, bei leicht steigenden Kursen. Ich denke da kauft sich jemand gross ein. GutGut nur so weiter.
LG, Alex.

[Tamakoschy]

DJ DGAP-AFR: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG:..


12:34
Bekanntmachung über die Veröffentlichung eines Finanzberichtes


AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Veröffentlichung von
Finanzberichten

01.03.2010 12:34

Bekanntmachung über die Veröffentlichung eines Quartalsberichtes,
übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Hiermit gibt die AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG bekannt, dass
der Quartalsbericht Q3 ab sofort unter der folgenden Internetadresse
verfügbar ist:

Bericht: Quartalsbericht Q3
Deutsch:
http://www.ats.net/de/index.php/Investoren/Publikationen/c-1…
e.html
Englisch:
http://www.ats.net/en/index.php/Investors/Publications/c-127…
.html


01.03.2010 12:34 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
übermittelt durch die DGAP.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Fabriksgasse 13
8700 Leoben
Österreich
Internet: www.ats.net

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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(END) Dow Jones Newswires

March 01, 2010 06:34 ET (11:34 GMT)

030110 11:34 -- GMT
© DJV

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.032.070 von Tamakoschy am 01.03.10 12:45:49

http://www.ats.net/inforum/filedb/kl5ls8tktu88cko8@000000000…

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.032.148 von Tamakoschy am 01.03.10 12:53:02

NICE !

Bin echt zufrieden mit dem Kurs von AT&S und den "steigenden" Umsätzen... kann irgendwann mal noch "schneller" nach oben gehen - hab irgendwie ein gutes Gefühl.

Vielleicht brauchen wir wieder mal good news und dann geht hier die Post ab

LG LEIRO!

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.052.597 von leiro1 am 03.03.10 18:38:01

Heute bereits 40.000 Stuecke! Mal sehen ob die Empfehlung der Ersten dann wenn die Umsaetzte wieder nachlassen bei 11€ liegen wird. LG, Alex.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.057.244 von mcmopssan am 04.03.10 11:51:29

Vielleicht sollte man weniger auf die "Analysten" hören und mehr auf die Fakten schaun.... BUCHWERT liegt so zwischen 9 und 10 EUR.....

Kursmäßig geht es ja nun mal in die richtige Richtung ...
Heutiger Kursanstieg ist wohl mit einer Musterdepotempfehlung zusammenhängend....

LG LEIRO1

[Tamakoschy]

Düsseldorf 3,777 -53,08% 800 3 023 EUR 11:13 Echtzeitkurs



Das passiert wenn man ein Limit vergisst. Glückwunsch an den Käufer.

[DiosMio]

Alpen-Aktie mit iPad-Kick

Apple-Neuheiten und lange Menschenschlangen vor den Geschäften - das hat spätestens seit der Einführung des iPods Tradition. Apples neuester Coup, das iPad, macht da keine Ausnahme.

Powermanagement von Dialog, Platinen von AT&S

Nach dem "Teardown" ist klar: Das Powermanagement für das iPad stammt von Dialog Semiconductor. Die Platinen für seinen Tablet PC bezieht Apple hingegen vom österreichischen Board-Spezialisten AT&S (WKN 922 230).
Sollte sich das Bewahrheiten, wird es hier auch schnell Richtung Norden gehen.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.286.718 von DiosMio am 07.04.10 13:15:28

It looks like this board was made by AT&S

http://www.ifixit.com/Teardown/iPad-FCC-Teardown/2197/1

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.286.718 von DiosMio am 07.04.10 13:15:28

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/Alpen-Aktie-mit-iPad-K…

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.289.656 von Tamakoschy am 07.04.10 19:07:14

http://www.evertiq.de/news/7484

Apple außen – AT&S innen

[DiosMio]

Ob AT&S da auch dazugehören?

Geheime iPad-Profiteure
Die ersten Verkaufszahlen des iPad sind vielversprechend. Trotzdem gehört nicht nur die Apple-Aktie zu den Gewinnern des iPad-Booms. Auch die Papiere der Zulieferer sollten davon profitieren. Denn diese dürften dank des neuen Rechners ihre Umsätze deutlich steigern. Welche Aktien noch von Apples neuem Alleskönner profitieren, lesen Sie in der aktuellen Ausgabe vom AKTIONÄR, ab 14. April am Kiosk

[Tamakoschy]

Hört sich auch ganz interessant an die Osrampartnerschaft mit LED Bereich:

http://www.evertiq.de/news/7527

[Tamakoschy]

Top 20 Unternehmen der Leiterplattenindustrie:

http://www.evertiq.de/news/7522

[DiosMio]

Hat heute schon mal jemand den Aktionär gelesen?

[DiosMio]

Sehr schöner Kursanstieg und keiner hats mitbekommen.

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.343.320 von DiosMio am 15.04.10 18:11:18

"You are not alone" hieß ein Level von HL1!
Die Kursentwicklung ist OK. LG, Alex.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.343.320 von DiosMio am 15.04.10 18:11:18

Der Kenner genießt und schweigt.

[Tamakoschy]

http://www.mastertraders.de/trader-legenden/?p=950und

[DiosMio]

Sehen wir bis Ende Mai die 10 € ? Termine stehen ja noch einige an.
http://www.ats.net/de/index.php/Investoren/Finanzkalender/c-…

[DiosMio]

Werden die Zahlen fürs erste Quartal mit den Jahreszahlen am 11.05 bekanntgegeben oder kommen die früher? Weiss das vielleicht jemand?

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.367.295 von DiosMio am 20.04.10 14:02:36

Hast Du es schon einmal mit der Homepage versucht? Da stehen manchmal tolle Sachen? http://www.ats.net/de/index.php/Investoren/Finanzkalender/c-…

[DiosMio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.367.614 von Tamakoschy am 20.04.10 14:47:17

Hab ich übersehen.
Die brauchen aber verdammt lange um das erste Q. auszuwerten.

[cktest]

Soweit ich das dem letztjährigen ersten Quartalsbericht (http://www.ats.net/inforum/filedb/txiz6o7umwgsgw48@000000000…) ansehe, geht das 1. Quartal bei AT&S vom 1. April bis zum 30. Juni.

[Tamakoschy]

http://www.deraktionaer.de/xist4c/web/AT-S--Aktie-startet-du…

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.374.480 von Tamakoschy am 21.04.10 12:57:30

In VIE 43.000 Stücke, mit Nebenmärkten Frankfurt und Xetra 70.000!
Der Aktionär hat bereits gesprochen. Das neue Kurszeil der ERSTEn folgt alsbald, dann noch 20% und ab in den neuen Porsche!
Servus aus Wien.

[froZe]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.378.634 von mcmopssan am 21.04.10 20:28:35

bin schwer am überlegen ob ich einsteigen soll, ich denke da es jetzt schon so steil gegen norden gegangen ist wird eine kleine kosolidierung nicht aus bleiben, oder wie seht ihr das?

hab ich den zug verpasst?

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.380.148 von froZe am 22.04.10 07:46:40

Die Entscheidung kann Dir leider niemand abnehmen. Ich kenne natürlich Dein Investitionsvolumen nicht.
Mann könnte natürlich eine Anfangsposition eingehen und bei Schwäche nachkaufen. So mache ich es meistens. Soll aber keine Anlageempfehlung sein.

Die 10 EUR Hürde haben wir geschafft.

[toska110]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.381.507 von Tamakoschy am 22.04.10 10:48:26

Wenn man sich die Nachrichtenlage ansieht, scheint es als gehe At&S in eine paradiesische Zukunft. Das sind Börsenlagen, die eine Aktie antreiben. Fundamentales mischt sich zur Zeit mit Fantasie...Jedenfalls sind die Aussichten zur Zeit nicht schlechter als vor dem Crash 2008, von daher könnte man der Aktie 20€ locker zutrauen, sie steigt eben genauso schnell wie sie in ungünstigen Zeiten sinkt.
Gelassen sind die, die schon vor Monaten gekauft haben. Jetzt einsteigen? Für Trader sicher interessant, für Valueinvestoren gibts anderes, das weniger risikobehaftet ist und vor allem billiger. Aktien allein aufgrund ihrer \"scheinbaren Zukunftsaussichten\" zu kaufen kann sehr trügerisch sein, denn niemand weiß wirklich was morgen ist. Konkurrenz, Geschäftspartner, Wirtschaftslage, Managementfehler,neue Patente, Währungsrisiko, das Geschäftsfeld von AT&S ist sehr kostenintensiv und wettbewerbsintensiv.
GT

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.380.148 von froZe am 22.04.10 07:46:40

Servus, klar hast Du den Zug verpasst, der ist im Sommer 2009 abgefahren.
Ich denke dass momentan Fonds zugreifen, wohl vorinformiert bzgl. guter Zahlen. Die Glaskugel ist leider gerade beim Service, aber unter 10€ geht der Kurs hoffentlich nimmer.
PRO:
- 11.05.10 Veröffentlichung Jahresergebnis 2009/10
- 18.05.10 Roadshow Wr. Börse & RCB, Edinburgh, UK
- 19.05.10 Roadshow Wr. Börse & RCB, London, UK
KONTRA:
- Griechenland ist eigentlich der AT+S wurscht, trotzdem.
- Die Sommerflaute.
Vielleicht halbiere ich ca. Ende Mai meine Position, wenn dann die ganz grünen Jungs einsteigen.
Feedback willkommen, AT+S ist meine größte Position.
LG, Alex.

[Tamakoschy]

26. April 2010

Geschäftsjahr 2009/10:
Umsatz von voraussichtlich EUR 372 Mio.

Geschäftsjahr 2010/11:
Umsatz von voraussichtlich EUR 435 Mio.
EBIT-Marge über 7 %
Effektiver Steuersatz von rund 25 %
Investitionen (CAPEX): rund EUR 80 Mio.

AT&S wird die Zahlen für das Geschäftsjahr 2009/10 am 11. Mai 2010 bekannt geben. Derzeit geht das Management von einem Umsatz von rund EUR 372 Mio. aus.

Basierend auf der starken Kundennachfrage nach großen Serien hochkomplexer HDI-Leiterplatten wird AT&S im laufenden Geschäftsjahr die Produktionskapazitäten am Standort Shanghai weiter ausbauen. Die damit einhergehenden Investitionen werden sich auf rund EUR 55 Mio. belaufen. Der Maschinenpark im neuen Werk in Indien wird derzeit installiert, sodass die Produktion im Herbst 2010 hochgefahren werden kann, um die gestiegene Nachfrage nach doppelseitigen und mehrlagigen Leiterplatten bedienen zu können. Mit diesen Investitionen in Höhe von rund EUR 10 Mio., Instandhaltungsinvestitionen in Höhe von rund EUR 5 Mio. und Investitionen in neue Technologien von rund EUR 10 Mio. werden im laufenden Geschäftsjahr rund EUR 80 Mio. in das zukünftige Wachstum der AT&S investiert, etwa zwei Drittel davon im ersten Halbjahr. Durch diese Investitionen könnte der Verschuldungsgrad - unter der Annahme stabiler Wechselkurse - bis auf 100 % steigen.

Mit den zusätzlichen Kapazitäten soll im laufenden Geschäftsjahr 2010/11 ein Umsatz in Höhe von rund EUR 435 Mio. erwirtschaftet werden. Die EBIT-Marge sollte über 7 % betragen, wobei die Profitabilität im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres, also nach Hochfahren der neuen Kapazitäten in Asien, deutlich höher sein sollte als zu Beginn des Wirtschaftsjahres. Der effektive Steuersatz wird voraussichtlich rund 25 % betragen.

http://isht.comdirect.de/html/news/actual/main.html?sNewsId=…

[toska110]

http://www.industriemagazin.net/home/artikel/Antritts-Interv…

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.455.281 von toska110 am 04.05.10 19:19:24

http://www.industriemagazin.net/home/artikel/Antritts-Interv…

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.455.706 von Tamakoschy am 04.05.10 20:12:06

Greets to Tamakoschy and Tosca,
ich habe in der letzten Woche 7.000 Stuecke zu 9,30 nachgekauft, am Freitag war ich unsicher, heute bin ich schon wieder locker.
War noch wer auf der Party?
LG, Mobsen.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.491.591 von mcmopssan am 10.05.10 13:43:29

Glückwunsch an Dich. Da hast Du wohl einen guten Kurs erwischt. Ich habe bereits ein guten Depotanteil an AT&S und habe noch abgewartet.
Heute hat sich der Kurs ja wieder gut erholt.

[toska110]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.491.727 von Tamakoschy am 10.05.10 14:02:10

Heute scheint wieder die Sonne, aber es bleibt nicht die Frage, ob man an AT&S glaubt oder nicht, sondern an die Stabilität der Wirtschaft insgesamt.
ATS macht neue strategische Entscheidungen. Das Hauptquartier von Wien in die Stmk. zu verlegen ist klug. Kooperationen mit der Techn. Uni in Graz ist vernünftig, da sind wirklich gute Leute unterwegs und unter den Studenten einige Freaks, die in ihrem Bereich vielleicht auch Weltspitze sind. Gerstenmayer weiß: Volumen-das ist China, Innovation, das ist Europa. Jedenfalls scheint mir G. ein Macher zu sein im Sinne eines Niki Lauda oder eines F. Piech und kein Verwalter wie sie in so vielen Chef-Etagen sitzen (siehe ehem. AUA).
Morgen kommen Nachrichten: denke es wird kaum Überraschungen geben, Geschäft brummt jedenfalls, aber ist im Kurs eingepreist...

Gruß T.

[Tamakoschy]

DGAP-Adhoc: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG (deutsch)

AT&S verlautbart die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2009/10 und das 4. Quartal
per 31. März 2010


AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Jahresergebnis

11.05.2010 07:27

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

- AT&S reagierte auf die Verluste des 1. Quartals mit einem konzernweiten
Kostensenkungsprogramm, der Restrukturierung des Standorts
Leoben-Hinterberg und intensivierten Vertriebsaktivitäten. Dadurch
konnte die Kostenbasis des Unternehmens kräftig verringert werden.
Schon im 2. Quartal waren ein klarer Aufwärtstrend und wieder ein
positives Ergebnis zu verzeichnen. Das 3. Quartal zählte zu den
profitabelsten in der Geschichte der AT&S.

- Im 4. Quartal 2009/10 erzielte AT&S mit einer EBIT-Marge von 6,2 % eine
deutlich stärkere Profitabilität als im Vergleichsquartal des
Vorjahres, in dem eine negative EBIT-Marge von -1,5 % erwirtschaftet
wurde. Die sequenziell geringere EBIT-Marge erklärt sich im
Wesentlichen durch eine niedrigere Betriebsleistung des
Volumensstandorts Shanghai (in Folge des Chinese New Year), gestiegene
Material- und Energiekosten sowie durch einen weniger vorteilhaften
Produktmix.

- Das Ziel, im gesamten Geschäftsjahr 2009/10 ein ausgeglichenes
Betriebsergebnis (exklusive der Einmaleffekte in Höhe von EUR -36,5
Mio.) zu erreichen, wurde bereits im 3. Quartal übertroffen. 2009/10
konnte sogar ein positives Ergebnis vor Steuern (exklusive
Einmaleffekte) erzielt werden.

- Die Nettoverschuldung konnte im Geschäftsjahr 2009/10 um EUR 26,4 Mio.
reduziert werden. Da das Eigenkapital - insbesondere aufgrund der
Verluste des 1. Quartals - von EUR 252,7 Mio. auf EUR 208,8 Mio. sank,
stieg der Verschuldungsgrad (Nettoverschuldung / Eigenkapital) dennoch
leicht auf 71 %. Er liegt damit deutlich unter dem Zielwert von 80 %.

- Der Vorstand wird der Hauptversammlung am 7. Juli 2010 eine Dividende
von EUR 0,10 vorschlagen.

^

* GJ 2009/10 GJ 2008/09 Veränderung
Umsatzerlöse 372,2 449,9 -77,7
Bruttogewinn 44,9 66,4 -21,5
Bruttogewinn-Marge 12,1% 14,7%
EBITDA 52,6 70,8 -18,2
Betriebsergebnis (EBIT) 11,0 26,6 -15,6
EBIT-Marge 2,9% 5,9%
Ergebnis vor Steuern 2,6 27,8 -25,2
Konzernergebnis -1,1 24,8 -25,9
Ergebnis/Aktie (EUR) -0,03 1,08 -1,11


°

^

* Q4 09/10 Q4 08/09 Veränderung
Umsatzerlöse 99,7 98,5 1,2
Bruttogewinn 12,9 7,2 5,7
Bruttogewinn-Marge 12,9% 7,3%
EBITDA 15,7 10,3 5,4
Betriebsergebnis (EBIT) 6,2 -1,5 7,7
EBIT-Marge 6,2% -1,5%
Ergebnis vor Steuern 4,5 2,7 1,8
Konzernergebnis 2,7 2,5 0,2
Ergebnis/Aktie (EUR) 0,12 0,11 0,01
31.03.2010 31.03.2009 Veränderung
Nettoverschuldung** 148,0 174,4 -26,4
Verschuldungsgrad 71,0% 69,1%


°

* Wenn nicht anders erwähnt, alle Beträge in Millionen EUR; Werte aus der
Gewinn- & Verlustrechnung exkl. Einmaleffekte.
(GJ 2009/10: EUR -36,5 Mio.; GJ 2008/09: EUR -27,6 Mio. & EUR -2,9 Mio.
steuerlicher Sonderaufwand;
Q4 2009/10: EUR 0; Q4 2008/09: EUR -1,9 Mio. & EUR -1,5 Mio. steuerlicher
Sonderaufwand)

** Berechnet: finanzielle Verbindlichkeiten - Zahlungsmittel und
Zahlungsmitteläquivalente - finanzielle Vermögenswerte


---------------------------------------------------------------------------

Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

Die Ergebnispräsentation und der Abschluss in Excel (exkl. Erläuterungen)
für das Geschäftsjahr 2009/10 befinden sich heute ab 08:00 Uhr (CET) auf
www.ats.net (Rubrik: Investoren > Publikationen), wo ab 16. Juni 2010 auch
der Geschäftsbericht als pdf-Dokument heruntergeladen werden kann.


Weitere Informationen erhalten Sie von Hans Lang, IRO
Tel.: [phone], E-Mail: [e-mail]

11.05.2010 07:27 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und
www.dgap.de


---------------------------------------------------------------------------

Sprache: Deutsch
Unternehmen: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Fabriksgasse 13
8700 Leoben
Österreich
Telefon: [phone]
Fax: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Internet: www.ats.net
ISIN: AT0000969985 AT+S AUSTR.T.+SYSTEMT. , AT0000A09S02 AT+S AUSTR.T.+S. 08-13
WKN: 922230
Börsen: Freiverkehr in Berlin, Hannover, München, Hamburg,
Düsseldorf, Stuttgart; Open Market in Frankfurt;
Auslandsbörse(n) Wien

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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[Tamakoschy]

Ab 16.06 ist der GB online. Der Kurs hält sich erstaunlich gut im Verhältnis zum Gesamtmakt.

[Tamakoschy]

DJ DGAP-News: AT&S Hauptversammlung wählt Aufsichtsrat,..


13:13
ermächtigt Vorstand zu Kapitalmaßnahmen und verlängert
Ermächtigung zum Aktienrückkauf


AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Hauptversammlung

07.07.2010 13:12

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.

--------------------------------------------------------------------------

AT&S Hauptversammlung wählt Aufsichtsrat, ermächtigt Vorstand zu
Kapitalmaßnahmen und verlängert Ermächtigung zum
Aktienrückkauf

Die 16. ordentliche Hauptversammlung der AT&S Austria Technologie und
Systemtechnik Aktiengesellschaft (AT&S) vom 7. Juli 2010 hat Herrn Ing.
Willibald Dörflinger, Herrn Dkfm. Dr. Hannes Androsch, Herrn Dkfm. Karl
Fink und Herrn Dipl.Ing. Albert Hochleitner erneut in den Aufsichtsrat der
Gesellschaft gewählt.

Die Hauptversammlung hat weiters beschlossen, den Vorstand gemäß
§ 174 Abs
2 AktG zu ermächtigen bis 6. Juli 2015 mit Zustimmung des Aufsichtsrates
Wandelschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von bis zu EUR
100.000.000,--, auch in mehreren Tranchen, auszugeben, alle Bedingungen,
die Ausgabe und das Umtauschverhältnis der Wandelschuldverschreibungen
festzusetzen sowie das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen.
Diese
Ermächtigung kann ganz oder in Teilen ausgeübt werden.

Außerdem wurde das Grundkapital um bis zu EUR 14.245.000,-- durch Ausgabe
von bis zu 12.950.000 Stück neuer, auf Inhaber lautender Stückaktien
bedingt erhöht. Die bedingte Kapitalerhöhung wird nur insoweit
durchgeführt, als Inhaber von auf Grundlage des
Hauptversammlungsbeschlusses vom 7. Juli 2010 ausgegebenen
Wandelschuldverschreibungen von dem ihnen gewährten Bezugs- oder
Umtauschrecht auf Aktien der Gesellschaft Gebrauch machen. Der Vorstand
wurde ermächtigt, alle Bedingungen, die Ausgabe und das
Umtauschverhältnis
der Wandelschuldverschreibungen festzulegen sowie das Bezugrecht der
Aktionäre auszuschließen. Der Aufsichtsrat wurde ermächtigt,
Änderungen der
Satzung, die sich durch die Ausgabe der Aktien aus dem bedingten Kapital
ergeben, zu beschließen. Die neu ausgegebenen Aktien der bedingten
Kapitalerhöhung nehmen in gleicher Weise, wie die zum Zeitpunkt der
Ausgabe
an der Börse gehandelten Aktien am Gewinn teil.

Der Vorstand wurde weiters ermächtigt, bis zum 6. Juli 2015 das
Grundkapital der Gesellschaft um bis zu EUR 14.245.000,--, allenfalls in
mehreren Tranchen, mit Zustimmung des Aufsichtsrates durch Ausgabe von bis
zu 12.950.000 auf den Inhaber lautenden Stückaktien gegen Bareinzahlung
oder Sacheinlage, auch unter teilweisem oder gänzlichem Ausschluss des
Bezugsrechtes der Aktionäre, zu erhöhen und die näheren
Ausgabebedingungen
(insbesondere Ausgabekurs, Gegenstand der Sacheinlage, Inhalt der
Aktienrechte, Ausschluss der Bezugsrechte etc) mit Zustimmung des
Aufsichtsrates festzulegen. Der Aufsichtsrat wurde ermächtigt,
Änderungen
der Satzung, die sich durch die Ausgabe von Aktien aus dem genehmigten
Kapital ergeben, zu beschließen.

Folgende betragsmäßige Determinierung der oben angeführten
Ermächtigungen
ist zu beachten: Die Summe aus (i) der Anzahl der nach den
Wertpapierbedingungen der Wandelschuldverschreibungen jeweils aus bedingtem
Kapital aktuell ausgegebenen oder potentiell auszugebenden Bezugsaktien und
(ii) der Anzahl der aus dem genehmigten Kapital ausgegeben Aktien darf die
Zahl von 12.950.000 nicht überschreiten. Insgesamt können im Rahmen
der
erteilten Ermächtigungen daher nur Aktien im Ausmaß von bis zu 50
des
derzeitigen Grundkapitals der Gesellschaft ausgegeben werden.

Die Hauptversammlung hat auch beschlossen, die Satzung gemäß den oben

angeführten Beschlüssen sowie zwecks Anpassung an das Aktienrechts
Änderungsgesetz 2009 in § 3 (Veröffentlichungen und
Mitteilungen) Abs 2 und
in § 4 (Grundkapital) Absatz 5 sowie in § 22 (Allgemeines) Abs 3 bis
Abs 11
entsprechend zu ändern.

Weiters hat die 16. ordentliche Hauptversammlung beschlossen, die durch
Beschluss der vierzehnten ordentlichen Hauptversammlung vom 3. Juli 2008 zu
Punkt 9. der Tagesordnung dem Vorstand für die Dauer von 30 Monaten ab
Beschlussfassung erteilte Ermächtigung - soweit diese noch nicht
ausgeübt
wurde - zum Rückkauf und zur Verwendung eigener Aktien zu widerrufen, und
gleichzeitig den Vorstand zu ermächtigen gemäß § 65 Abs 1 Z
8 AktG binnen
30 Monaten ab Beschlussfassung eigene Aktien der Gesellschaft im Ausmaß
von
bis zu 10 des Grundkapitals der Gesellschaft zu erwerben, wobei der
Erwerbskurs je zu erwerbender Stückaktie EUR 1,10 nicht unterschreiten und

EUR 110,-- nicht überschreiten darf sowie den Vorstand zu ermächtigen
, die
erworbenen eigenen Aktien ohne weiteren Hauptversammlungsbeschluss
einzuziehen oder zur Durchführung des Mitarbeiterbeteiligungs- bzw.
Stock-Option-Programmes der Gesellschaft zu verwenden. Der Aufsichtsrat
wurde ermächtigt, Änderungen der Satzung, die sich durch die
Einziehung von
Aktien ergeben, zu beschließen.

Der Vorstand hat somit heute dementsprechend beschlossen, von dieser
Ermächtigung Gebrauch zu machen und den Rückkauf eigener Aktien
fortzusetzen. AT&S kann damit innerhalb der nächsten 30 Monate im
Ausmaß
von bis zu 10 Prozent des Grundkapitals rückkaufen. Per 30. Juni 2010
hält
AT&S 2.577.412 eigene Aktien; das entspricht 9,95 des Grundkapitals bzw.
einem anteiligen Betrag von EUR 2.835.153,20.

Der Aktienrückkauf wird über Xetra und entsprechend der
Durchführungsverordnung (EG) 2273/2003 abgewickelt.

Über die Fortschritte des Aktienrückkaufprogramms wird die
Gesellschaft
regelmäßig auf ihrer Homepage unter www.ats.net (Investoren)
berichten.

Schließlich hat die heutige Hauptversammlung beschlossen, die durch
Beschluss der vierzehnten ordentlichen Hauptversammlung vom 3. Juli 2008 zu
Punkt 10. der Tagesordnung dem Vorstand für die Dauer von fünf Jahren

erteilte Ermächtigung zur Veräußerung eigener Aktien zu widerruf
en und
gleichzeitig den Vorstand gemäß § 65 Abs 1 b AktG für die
Dauer von fünf
Jahren ab Beschlussfassung, sohin bis einschließlich 6. Juli 2015, zu
ermächtigen, mit Zustimmung des Aufsichtsrates und ohne weiteren Beschluss

der Hauptversammlung erworbene eigene Aktien der Gesellschaft auch auf
andere Art als über die Börse oder durch ein öffentliches
Angebot zu
veräußern, insbesondere zur Bedienung von Aktienoptionen von
Arbeitnehmern,
leitenden Angestellten und Mitgliedern des Vorstandes / der
Geschäftsführung der Gesellschaft oder eines mit ihr verbundenen
Unternehmens oder von allenfalls ausgegebenen Wandelschuldverschreibungen,
zur Einziehung, als Gegenleistung für den Erwerb von Unternehmen,
Beteiligungen oder sonstigen Vermögenswerten, für
Veräußerung im Wege eines
Accelerated-Bookbuilding-Verfahrens, und zu jedem sonstigen, gesetzlich
zulässigen Zweck zu verwenden und hierbei das Bezugsrecht der
Aktionäre im
Sinne des § 65 Abs 1 b in Verbindung mit §§ 169 bis 171 AktG
auszuschließen, wobei die Ermächtigung ganz oder in Teilen
ausgeübt werden
kann.

Zudem wurde im Zuge der 16. ordentlichen Hauptversammlung eine Dividende in
der Höhe von EUR 0,10 pro Aktie beschlossen. Ex-Tag ist der 28. Juli 2010,

ausbezahlt wird die Dividende am 28. Juli 2010.

Mit dieser Meldung werden auch die Meldepflichten der
Veröffentlichungsverordnung erfüllt.

Die Ergebnisse des ersten Quartals von AT&S werden am 22. Juli 2010
präsentiert.

Mag. Martin Theyer
Fabriksgasse 13
8700 Leoben
Tel: [phone]
Email: [e-mail]


07.07.2010 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
übermittelt durch die DGAP.
Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de

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Sprache: Deutsch
Unternehmen: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
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Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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(END) Dow Jones Newswires

July 07, 2010 07:13 ET (11:13 GMT)

070710 11:13 -- GMT
© DJV

[ruhe7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.787.754 von Tamakoschy am 07.07.10 14:15:07

Wenn ichs recht verstehe, besteht seitens AT+S
die Möglichkeit eine Wandelschuldverschreibung
ohne Bezugsmöglichkeit der Aktionäre auszugeben
und Ausgabe neuer Aktien.
Das führt doch zu einer gewaltigen Verwässerung.
Hat jemand eine Idee warum die Aktie dafür nicht
ordentlich abgestraft wird ?????

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.806.776 von ruhe7 am 12.07.10 12:47:30

Keine Ahnung, warum das keinen großen Investor stört. Ich bin Fundamentalist, und wenn es einen Kapitalerhöhung gibt, will ich die Chance haben, dabei zu sein.
Mir isses jedenfalls recht, wenn nach den überaus erfreulichen Zahlen von Intel jetzt der ganze Techno Sektor steigt.
LG, Alex.

[ruhe7]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.817.998 von mcmopssan am 14.07.10 09:58:12

Das sehen die meisten wohl auch so, bin leider zu früh (10.4)
hinaus Hoffe auf einen Rücksetzer

[Tamakoschy]

DJ DGAP-AFR: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG:..


11:36
Bekanntmachung über die Veröffentlichung eines Finanzberichtes


AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Veröffentlichung von
Finanzberichten

15.07.2010 11:36

Bekanntmachung über die Veröffentlichung eines Jahresfinanzberichtes
gem. § 82 Abs. 4 BörseG, übermittelt
durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

--------------------------------------------------------------------------

Hiermit gibt die AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG bekannt, dass
der Jahresfinanzbericht ab sofort unter der folgenden Internetadresse
verfügbar ist:

Bericht: Jahresfinanzbericht gem. § 82 Abs. 4 BörseG
Deutsch:
http://www.ats.net/de/index.php/Investoren/Publikationen/c-1…
erichte.html
Englisch:
http://www.ats.net/en/index.php/Investors/Publications/c-127…
ml


15.07.2010 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen
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(END) Dow Jones Newswires

July 15, 2010 05:36 ET (09:36 GMT)

071510 09:36 -- GMT
© DJV

[Tamakoschy]

eute, 07:36 dpa-AFX
DGAP-Adhoc: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG (deutsch)

AT&S verlautbart die Ergebnisse für das erste Quartal und hebt die Vorschau für das Wirtschaftsjahr 2010/11 an

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG / Quartalsergebnis

22.07.2010 07:36

Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

Wien, 22. Juli 2010: AT&S verlautbart die Ergebnisse für das erste Quartal und hebt die Vorschau für das Wirtschaftsjahr 2010/11 an

- Mit einem der besten ersten Quartalsergebnisse startet AT&S in das Wirtschaftsjahr 2010/11. Die AT&S Gruppe erreichte mit einer Erlössteigerung um 14% im Vergleich zum letzten Quartal nicht nur ein solides Ergebnis vor Steuern, sondern übertraf auch die internen und externen Erwartungen bei weitem. In der Folge konnten die EBIT-Marge verbessert und die Nettoverschuldung deutlich gesenkt werden.

- Die Erlöse aus dem ersten Quartal 2010/11 betragen rund 114 Mio. Euro und liegen damit um 37% höher als im gleichen Quartal des Vorjahres. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) für das erste Quartal 2010/11 beläuft sich - bereinigt um außergewöhnliche Aufwendungen - auf 10,1 Mio. Euro und liegt damit 14% über dem Vorquartal und hat somit ungefähr das Niveau vor der Finanzkrise erreicht.

- Obwohl die Ausgaben im Bereich der Nettoinvestitionen von 2 Mio. Euro im vorigen Quartal auf 19 Millionen im ersten Quartal 2010/11 gestiegen sind, fiel der Verschuldungsgrad des Unternehmens um mehr als 24 Prozentpunkte auf 62%.

- AT&S plant die Kapazitäten in Shanghai (China) und Nanjangud (Indien) weiter zügig auszubauen. Großen Wert legt das Unternehmen dabei an allen Standorten weltweit auf das Thema Umwelt.

- AT&S hebt die Vorschau für das laufende Geschäftsjahr an - die Umsatzerlöse werden unter der Voraussetzung stabiler Wechselkurse auf 470 - 500 Mio. Euro und die EBIT Margin auf = 9% angehoben. Das notwendige cash- wirksame Investitionsprogramm für das laufende Jahr wird auf 100 - 110 Mio. Euro geschätzt.

Wenn nicht anders erwähnt, alle Beträge in Mio. EUR; Werte aus der Gewinn- & Verlustrechnung exkl. Einmaleffekte.

^

1. Quartal 4. Quartal 2010/11 Marge 2009/10 Marge Umsatzerlös 113,9 99,7 Bruttogewinn 19,8 17,4% 12,8 12,9% EBITDA 21,9 19,3% 17,3 17,3% Betriebsergebnis 10,1 8,9% 6,2 6,2% Ergebnis vor Steuern 10,1 8,9% 4,5 4,5% Konzernergebnis 7,57 6,6% 2,7 2,8% EPS* 0,33 0,12 Anzahl der Aktien, Durchschnitt** 23.323 23.323

°

* in EUR

** Stück in Millionen

Die entsprechende Ergebnispräsentation kann heute ab 08:00 Uhr (CET) auf www.ats.net (Rubrik Investoren) herunter geladen werden.

Weitere Informationen erhalten Sie von Martin Theyer, Head of Strategy Development & Communication Tel. [phone], E-Mail: [e-mail]

22.07.2010 07:36 Ad-hoc-Meldungen, Finanznachrichten und Pressemitteilungen übermittelt durch die DGAP. Medienarchiv unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

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Sprache: Deutsch Unternehmen: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG Fabriksgasse 13 8700 Leoben Österreich Telefon: [phone] Fax: [phone] E-Mail: [e-mail] Internet: www.ats.net ISIN: AT0000969985 AT+S AUSTR.T.+SYSTEMT. , AT0000A09S02 AT+S AUSTR.T.+S. 08-13 WKN: 922230 Börsen: Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, München, Hannover, Stuttgart, Hamburg; Open Market in Frankfurt; Auslandsbörse(n) Wien (Amtlicher Handel / Official Market)

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.858.906 von Tamakoschy am 22.07.10 08:58:06

Nachzulesen auf wirtschaftsblatt.at ... hört sich auch gut an - vielleicht sogar ein bißchen besser als das letzte Posting LG LEIRO

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AT&S übertrifft sich selbst und legt die Latte höher
Leiterplatten-Hersteller AT&S hat im ersten Quartal doppelt so viel verdient wie erwartet. Heuer werden bis zu 500 Millionen Euro Umsatz erwartet.


Andreas Gerstenmayer, der neue Chef des Leiterplattenherstellers AT&S, kann mit einer guten Botschaft aufwarten: Im ersten Quartal 2010/11 stiegen die Erlöse um 37 Prozent auf 114 Millionen €. Der Gewinn beträgt 7,57 Millionen €, es doppelt so viel wie von Analysten erwartet worden war und drei Mal so viel wie im Vorquartal. Im Vorjahr war noch mit knapp 14 Millionen € Verlust gestartet worden.

Gerstenmayer legt nun die Latte nach oben: Unter Voraussetzung stabiler Wechselkurse werden für das Gesamtjahr Erlöse von 470 bis 500 Millionen € erwaret. Das Ziel für die EBIT-Marge wird auf neun Prozent gehoben, die Investitonen auf 100 bis 110 Millionen € angehoben.

Noch im April war der geplante Jahresumsatz mit 435 Millionen € beziffert worden. Damals war von einer EBIT-Marge über sieben Prozent die Rede und von rund 80 Millionen € für Investitionen.

AT&S will die Kapazitäten in Shanghai, China, und Nanjangud, Indien, zügig ausbauen. Dabei werde, wie Gerstenmayer versichert, auf das Thema Umwelt grossen Wert gelegt.

Das erste Quartal war eines der besten Startquartale für das Unternehmen. Umsatz und das Vorsteuerergebnis von 10,1 Millionen € übertrafen selbst die internen Erwartungen bei weitem. Der Verschuldungsgrad konnte deshalb um mehr als 24 Prozentpunkte auf 62 Prozent gesenkt werden.

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.859.040 von leiro1 am 22.07.10 09:21:25

sehr erfreuliche Zahlen, da könnte der Kurs bald wieder weiter nach oben marschieren. Der SamrtphoneTrend wird AT&S auch weiterhin noch zu gute kommen ...

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.860.217 von maxi1010 am 22.07.10 11:56:39

Als Aktionär bin ich Optimist und Fundamenstalist zugleich.
Vielleicht schaffen die eine EPS von 1 - 1,3; bei einem KGV von 12-15 verleitet mich das, an einen Kurs in der Gegend von 12€ (ollaweul) - 19€ (rocket) zu glauben.
Das ist WUNDERBAR, sagt der Alte aus der Dancing Show immer.
Servus aus Wien!

[maxi1010]

ist doch schon ein netter Anfang:


23.07.2010 | 12:02

Die Analysten der Erste Group haben ihr Anlagevotum für die Aktien der heimischen AT&S von "Accumulate" auf "Buy" hochgestuft. Das Kursziel wurde ebenfalls von den Experten von 12,20 auf 16,10 Euro erhöht.

Nach den starken Erstquartalszahlen des Konzerns glauben die Experten nun an das Marktpotenzial von AT&S und an die Möglichkeit, AT&S könnte eine technische Führungsposition einnehmen. Die Ergebnisprognosen haben die Experten ebenfalls überarbeitet und diese lauten nun für das Jahr 2010 auf 1,11 Euro und für das Jahr 2011 auf 1,17 Euro je Anteilschein. Im Geschäftsjahr 2012 prognostizieren die Experten dann 1,19 Euro je AT&S-Titel.

Bei den Dividendenausschüttungen erwarten die Experten für 2010 aktuell 0,33 Euro je Aktie und für 2011 rechnen sie mit 0,37 Euro je Anteilschein. Für das Jahr 2012 werden dann 0,38 Euro je Aktie erwartet. Die Aktien von AT&S notierten am Freitag gegen 11.00 Uhr an der Wiener Börse um 1,29 Prozent leichter bei 11,490 Euro.

[Tamakoschy]

Börsenradio Interview
http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=17677

[maxi1010]

die nächste positive Einschätzung:

heute, 17:10 DER AKTIONÄR
AT&S: Starke Zahlen treiben Aktienkurs

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Startseite Empfehlungen Aktien Weltweit


17:10 Uhr Zur News-Übersicht Druckansicht Empfehlung versenden


AT&S: Starke Zahlen treiben Aktienkurs
Martin Weiß

Die Aktie des österreichischen Leiterplattenherstellers befindet sich nach dem Turnaround im letzten Quartal weiter im Aufwind. Das Kurspotenzial ist auch nach dem Sprung über die 11-Euro-Marke nicht ausgereizt.
Der steirische Leiterplattenhersteller AT&S hat Ende vergangener Woche solide Quartalszahlen vorgelegt und den Sprung zurück in die Gewinnzone geschafft. Motor hinter der Entwicklung ist unter anderem das starke Wachstum bei Smartphones. An der Börse zeigten sich die Anleger beeindruckt und hievten den Titel über die 11-Euro-Marke. DER AKTIONÄR erneuert seine Kaufempfehlung, denn neben der guten Charttechnik und dem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis verspricht auch die niedrige fundamentale Bewertung weiteres Kurspotenzial.

Kursziel 14 Euro:

AT&S hat im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres 2010/11 den Umsatz sequenziell um rund 14 Prozent auf 113,9 Millionen Euro gesteigert und dabei einen Gewinn von 0,33 Euro pro Aktie erwirtschaftet.

Die Österreicher entwickeln Leiterplatten unter anderem für Handys und Smartphones und beliefern damit Firmen wie den US-Elektronikriesen Apple. Der Erfinder von iPhone & Co hat allein im letzten Quartal mehr als 8,4 Millionen iPhones verkauft. Es gilt als relativ sicher, dass AT&S Bauteile für das iPhone liefert und ebenso für Apples iPad. Von dem Tablet PC hat der Konzern seit dem Verkaufsstart mehr als drei Millionen Stück verkauft.

Die Analysten von Auerbach Grayson rechnen für das aktuelle Geschäftsjahr mit einem Gewinn pro Aktie von 1,11 Euro. Damit errechnet sich für die AT&S-Aktie ein günstiges KGV von 10. Der Wert erscheint angesichts der guten Aussichten, über die die Österreicher verfügen, ausbaufähig.

Anleger sollten den charttechnischen Ausbruch zum Einstieg nutzen und einen Stopp bei 9,60 Euro platzieren. Setzt sich AT&S über der 11-Euro-Marke fest, könnten bis Jahresende leicht 14 Euro erreicht werden.

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.877.768 von maxi1010 am 26.07.10 17:38:32

Und kaum schreibt der Sch.... A....... über meine AT&S, bleibt de rKurs stecken.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.031.758 von mcmopssan am 23.08.10 20:30:14

Der bleibt nicht stecken! Der holt nur Luft!

[toska110]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.032.957 von debull am 24.08.10 00:00:13

Durchschnittsvolumen in Wien 20.000 Stk
heute: aktuell 65.000 Stk
Kursverlauf: Achterbahn

GT

[tom1177]

Schönes Comeback im Intraday...

Zeigt im Grund die Stärke von AT&S...

[ruhe7]

Bei frühzyklischen Halbleiterunternehmen beginnt sich die
Ergebnisdynamik abzuschwächen sagen heute z.B.UBS und Nomura

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.116.471 von ruhe7 am 08.09.10 11:02:56

denke AT&S profitiert nach wie vor vom Smartphoneboom ... ist leider ziemlich ruhig geworden um diese Aktie, aber die laufenden Kapazitätsausweitungen in der Vergangenheit könnten bald positiven Auftrieb geben ...

[sebiggestbos]

heute ist nun also der Q1-Bericht veröffentlicht worden.

Es wurden ca. 9 Mio Ebit erzielt, entsprechend 0,33€/Aktie.

Ziel für das Gesamtjahr sind 500 Mio. Umsatz bei "mindestens 9% Ebit-Rendite".
D.h. mind. 45 Mio. Ebit.

Das wiederum bedeutet für das Gesamtjahr einen Gewinn von etwa 1,6€ pro Aktie.

Es sollte beim Aktienkurs also noch deutlich Luft nach oben sein!

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.133.400 von sebiggestbos am 10.09.10 16:40:23

Ich denke, daß der Aktienrückkauf den Kurs schön pomale in die Höhe ziehen wird, zumindest oberhalb von 11€ stabilisiert. Außerdem startet das iPad demnächst in China.
Alex.

[leiro1]

Hallo!

Mal eine Überlegung wegen der aktuellen Thematik YUAN Aufwertung gegenüber USD...

Ist doch ein interessantes Thema für AT&S - die ja auch in China produzieren und meines Wissens auch in USD abrechnen... wobei gibt es für die USD nicht auch das Thema (Hedging)???

Dem Kurs tut es jedenfalls heute gut oder ist das vielleicht unter dem Aspekt des I-Pad Starts in China zu sehen??

HMMM grübel grübel...

LG LEIRO1

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.203.191 von leiro1 am 24.09.10 09:32:00

Der Umsatz von fast 62.000 Stücken am Freitag war nett. Wenn der Vorstand beabsichtigt, bis zu 10% des Grundkapitals binnen 30 Monaten rückzukaufen, na servas, dann bleiben die Umsätze in dieser Höhe, dann wissen die nicht wohin mit dem Cash-Flow, und mir soll's recht sein. Ich wollte denen mein Paket um 11 und ein bisi verkaufen - das lass ich lieber, und warte zu. LG, Mobsen.

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.212.772 von mcmopssan am 26.09.10 18:11:52

wenn die wirklich aktien in diesem Umfang zurückkaufen, sind wir bei der Marktenge bald wieder über die € 20,--

deshalb werden sie es wahrscheinlich recht langsam angegen .... ist mir auch recht, da ich vorhabe AT&S noch etwas länger im Depot zu lassen. Bei dem derzeitigen SmartphoneBoom wird AT&S früher oder später wieder zur alten Stärke zurückfinden.

[leiro1]

heute auf yahoo.de gelesen:




Cupertino (aktiencheck.de AG) - Der Technologiekonzern Apple Inc. (ISIN US0378331005/ WKN 865985) hat in China einen erfolgreichen Verkaufsstart für das iPhone 4 verzeichnet.

Wie der chinesische Mobilfunkanbieter China Unicom Co. Ltd. (ISIN HK0000049939/ WKN A0RBTQ) am Montag mitteilte, liegen ihm bereits mehr als 200.000 Vorbestellungen vor. China Unicom (0762.HK - Nachrichten) vertreibt das Apple (NASDAQ: AAPL - Nachrichten) -Smartphone auf dem mit über 800 Millionen Nutzern weltweit größten Mobilfunkmarkt.

Der Verkauf des iPhone 4 hatte erst am Samstag begonnen. Bis dato haben bereits 60.000 Kunden ihr iPhone bekommen. Aufgrund der großen Nachfrage wurde der Online-Verkauf zunächst gestoppt. Beim Vorgängermodell, dem iPhone 3GS, hatte es rund sechs Wochen gedauert, bis die Marke von 100.000 verkauften Geräten überschritten worden war, so China Unicom weiter.

Die Apple-Aktie notiert an der Nasdaq (NASDAQ: Nachrichten) aktuell bei 292,84 Dollar (+0,18 Prozent). Papiere von China Unicom schlossen in Hongkong bei 11,70 Hongkong-Dollar (+0,52 Prozent). (27.09.2010/ac/n/a)

[leiro1]

heute auf yahoo.de gelesen:




Cupertino (aktiencheck.de AG) - Der Technologiekonzern Apple Inc. (ISIN US0378331005/ WKN 865985) hat in China einen erfolgreichen Verkaufsstart für das iPhone 4 verzeichnet.

Wie der chinesische Mobilfunkanbieter China Unicom Co. Ltd. (ISIN HK0000049939/ WKN A0RBTQ) am Montag mitteilte, liegen ihm bereits mehr als 200.000 Vorbestellungen vor. China Unicom (0762.HK - Nachrichten) vertreibt das Apple (NASDAQ: AAPL - Nachrichten) -Smartphone auf dem mit über 800 Millionen Nutzern weltweit größten Mobilfunkmarkt.

Der Verkauf des iPhone 4 hatte erst am Samstag begonnen. Bis dato haben bereits 60.000 Kunden ihr iPhone bekommen. Aufgrund der großen Nachfrage wurde der Online-Verkauf zunächst gestoppt. Beim Vorgängermodell, dem iPhone 3GS, hatte es rund sechs Wochen gedauert, bis die Marke von 100.000 verkauften Geräten überschritten worden war, so China Unicom weiter.

Die Apple-Aktie notiert an der Nasdaq (NASDAQ: Nachrichten) aktuell bei 292,84 Dollar (+0,18 Prozent). Papiere von China Unicom schlossen in Hongkong bei 11,70 Hongkong-Dollar (+0,52 Prozent). (27.09.2010/ac/n/a)

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.219.478 von leiro1 am 27.09.10 21:20:25

Danke für die Info,
aber Zusatzfrage: Hat AT&S eine Verbindung zum Iphone 4, z.B. das Motherboard wie beim iPad?
LG, Mobsen.

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.229.292 von mcmopssan am 29.09.10 09:08:00

Hat jemand eine Ahnung wer da kauft? LG, Mobsen.

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.275.065 von mcmopssan am 06.10.10 16:08:09

vielleicht kaufen sie ja auch selbst ..... der anstieg derzeit ist recht schön - allerdings könnten die umsätze noch etwas besser werden .... meiner meinung nach hat AT&S nach wir vor noch ausreichen potential

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 39.861.230 von mcmopssan am 22.07.10 14:21:35

Das Orakel von Simmering hat Euch am 22.7.2010 einen Kurs in der Gegend von 12€ (ollaweul) - 19€ (rocket) avisiert - OK.
Vielleicht kaufen die selbst zurück - gut.
Vielleicht pflegt die ERSTE den Kurs, nachdem sie vor einigen Jahren den MEGA-Flop hingelegt haben - gut.
Vielleicht geht die Aktie am 21.10.10 nach den Zahlen ab wie Nachbars Katze - das wäre sehr gut. Die Villa wird immer größer. Servus aus Simmering.

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.289.377 von mcmopssan am 08.10.10 14:35:54

jedenfalls schade der aktuelle Apple-Boom der aktie sicherlich nicht ... schon alleine aus prestigegründen eine tolle sache ...

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.289.447 von maxi1010 am 08.10.10 14:42:35

Das denke ich auch, Maxi, das stellt die AT&S einfach im High-Quality and must have Segment dar.
News der APA: CFO Hansen geht: Leoben/Wien - Der langjährige Finanzvorstand des börsenotierten steirischen Leiterplattenherstellers AT&S (Austria Technologie & Systemtechnik), Steen Hansen (51), hat am Freitag in der Aufsichtsratssitzung sein Vorstandsmandat vorzeitig zurückgelegt. Der Aufsichtsrat respektiere die Entscheidung, die Hansen aus persönlichen Gründen getroffen habe, teilte das Unternehmen ad hoc mit. Hansen war seit 2004 Finanzvorstand der AT&S. Seine Agenden übernimmt nahtlos Thomas Obendrauf. Obendrauf ist seit 2001 im Unternehmen und war in den vergangenen fünf Jahren mit der Leitung und dem Aufbau der AT&S (China) Co., Ltd. in Shanghai betraut. Hansen steht dem Unternehmen noch bis Ende Jänner beratend zur Verfügung. (APA)

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.292.209 von mcmopssan am 08.10.10 20:39:57

FYI: Habe meine Position mit VK-Limit 12,58 reduziert, der Weg nach oben ist frei. Hoffe jetzt auf gute Quartalszahlen. LG, Mobsen.

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.334.227 von mcmopssan am 16.10.10 08:30:31

ich bin auch schon gespannt auf die Zahlen - ich hoffe, dass sie so gut sind, dass sich die aktie wieder auf zu den alten höchstständen macht. wird auch spannend in wie wie AT&S vom aktuellen Apple-Boom profitieren kann.

meiner meinung nach ist es nur eine frage der zeit, bis sie vom aktuellen smartphone-boom profitieren - jedenfalls haben sie es in der vergangenheit richtig gemacht, und die produktionstätigkeiten in asien wesentlich erweitert. Gefällt mir in kombination mit der forschung in österreich recht gut ...

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.339.392 von maxi1010 am 18.10.10 09:58:52

Zahlen sind gut Soeben gelesen auf wirtschaftsblatt.at LG LEIRO1



AT&S: Rekordumsatz und 19 Millionen Euro Gewinn
Leiterplatten-Hersteller AT&S schliesst das Halbjahr mit einem Rekordumsatz und einer EBIT-Marge von mehr als 10 Prozent ab.



Andreas Gerstenmayer, CEO des Leiterplattenherstellers AT&S, kann mit guten Zahlen für erste Halbjahr 2010/11 aufwarten. Der Umsatz erreichte mit 242,7 Millionen € einen Rekordwert. Das EBITDA verbesserte sich um 20,3 Prozent auf 49,2 Millionen €, das Betriebsergebnis um 10,5 Prozent auf 25,5 Millionen €, das Vorsteuerergebnis um 10,1 Prozent auf 24,5 Millionen €. Das Konzernergebnis stieg um 7,9 Prozent auf 19,1 Millionen € oder 82 Cent je Aktie.

Die Investitionstätigkeit stieg erneut deutlich an, was auf den zügigen Ausbau der Kapazitäten in China und Indien zurückzuführen ist. Zusätzlich konnte das Unternehmen, wie mitgeteilt wurde, als einer der ersten Leiterplattenhersteller eine neue Technologie zur Einbettung von aktiven und passiven elektronischen Komponenten zur Serienreife bringen und die Innovationsführerschaft unter Beweis stellen.

Der Verschuldungsgrad hat sich auf knapp über 72 Prozent erhöht, was unter dem maximalen Zielwert von 80 Prozent liegt.

[istanbulman]

Das Konzernergebnis stieg um 7,9 Prozent auf 19,1 Millionen € oder 82 Cent je Aktie. im ersten halbjahr ...das sieht doch mal super aus wenn man das aufs jahr hochrechtnet sieht man mal wie viel potenzieal die noch hat

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.365.382 von istanbulman am 21.10.10 13:19:33

Mir ist ja der Arsch gegangen, wie man in Simmering sagt, als der CFO ging. Aber wegen realisierter Gewinne hat sich noch niemand erschossen.
Ausnahmsweise Kompliment an die Auguren der ERSTE, jetzt glaube ich an die 16€ gegen Ende des laufenden Bilanzjahres.
Prost (Blaufränkisch "Gabarinza" 2007 vom Pillinger), Mobsen!

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.369.202 von mcmopssan am 21.10.10 20:22:10

AT&S: UniCredit nimmt Coverage wieder auf
09. November 2010, 10:18AT&S Austria
--------------------------------------------------------------------------------
EUR13,11 +0,095 Wien - Die Analysten der UniCredit haben die Coverage der Aktien des heimischen Leiterplattenherstellers AT&S mit dem Anlagevotum "Buy" wieder aufgenommen. Das Zwölf-Monats-Kursziel wird bei 17,3 Euro gesehen.

Der Einschätzung der UniCredit zufolge sollte das Unternehmen deutlich von dem Nachfrageboom im Bereich der Smartphones profitieren. Sie rechnen mit einem hohen Umsatz- und Gewinnwachstum in den kommenden Jahren. (APA)
--------------------------------------------------------------------------------
Gut Gut, nur so weiter, Mobsen.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.482.236 von mcmopssan am 09.11.10 12:21:47

gähn... jetzt wo Kurs schön langsam dort ankommt wo er für AT&S eigentlich hingehört.... nun kommen alle Analysten mit Kaufempfehlungen.... jetzt statt bei unter 10....

Fakt ist das es sich bei der Firma echt um ein tolles Investment bzw. Topfirma handelt - aber nicht erst seit ein paar Wochen oder Monaten....

Sieht man das Marktumfeld mit Smartphones & Co so an - hätte man das doch eigentlich schon "damals" sehen können oder? Aber gut - besser spät als nie!!

Folgendes habe ich soeben nachgelesen und dies läßt doch weiter Gutes für die Zunkunft hoffen - so nach dem Motto AT&S die neue Intel naja vielleicht doch ein bisserl zu hoch gegriffen...:

Mehr Smartphone als PC-Verkäufe in 2 Jahren
Der mobile Zugang zum Web und vor allem zu Social Media wächst rasant. Smartphones werden zur bestimmenden Plattform - und das rascher als bisher vorhergesagt.




Morgan Stanley Analystin Mary Meeker hat beim Web 2.0 Summit in San Francisco in ihrer Präsentation wieder einige interessante Vorhersagen über die Entwicklung des Internet gemacht. Nach ihrer Analyse werden die Verkäufe von Smartphones bereits im Jahr 2012 die von PCs plus Notebooks übersteigen. Damit wird das Smartphone auch zum bevorzugten Zugangspunkt ins Internet und in Social Media werden:

Morgan Stanley erwartet, dass 2012 bereits 400 Millionen Smartphones verkauft werden - mehr als die Summe von Pcs und Notebooks. Im Vorjahr waren es noch 200 Millionen Stück. Die Vorhersage ist wahrscheinlich und deckt sich mit der anderer Marktbeobachter. Smartphones nehmen auch einen ständig wachsenden Anteil an den Handyverkäufen ein und die Angebote der Hersteller werden immer mehr. Die Web-Browsing Möglichkeiten werden laufend verbessert und die Zahl der Apps, die auf das Web zugreifen explodieren für alle gängigen Plattformen wie Android, BlackBerry und iOS.

Was auch zugenommen hat, ist die Geschwindigkeit der Verbreitung. Meeker zeigte eine Grafik, die die Verkaufszahlen für das iPhone, das iPad und den iPod Touch zusammenfasst. Die Verbreitung der Apple Plattformen ist deutlich rascher gewachsen als jede andere Technologie - AOL und Netscape, oder NTT Docomos I-mode.

Japan war mit I-mode das erste Land mit einer umfangeichen mobilen Plattform. Deshalb besteht dort offenbar eine besondere Affinität zu mobilen Web-Zugängen, die aber angesichtes der raschen Verbreitung von Android und iOS, die gemeinsam bereits 42% Marktanteil im dritten Quartal erreichten, auch in anderen Ländern zu erwarten sein wird. Am Beispiel der in Japan führenden Social Media Plattform mixi.jp zeigt Meeker, wie rasch sich der mobile Zugang durchgesetzt hat. Waren es 2006 erst 17%, so sind es nun bereits 84%, die mixi mobil nutzen.

Ein weiterer beschleunigender Faktor wird noch hinzukommen, nämlich die nun beginnende Verbreitung der Tablets. Das Web und vor allem Social Media werden also sehr rasch mobil dominiert werden.

( pfm )

Quelle: http://www.telekompresse.at/Mehr_Smartphone_als_PC-Verkaeufe…

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.549.447 von leiro1 am 18.11.10 20:15:20

... nur zum Thema Analysten - sehet das Posting mit der Nummer 4000 vom Dezember...
Anm. hier standen wir kursmäßig bei ähm ca. EUR 6,--

Ich verfolge schon seit dem Börsengang das Geschehen dieser Firma.... und finde das eine "große" Sache bei dem Unternehmen (Markteintritt Asien...)

SG LEIRO1

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.549.557 von leiro1 am 18.11.10 20:33:18

denke dass wir in absehbarer zeit auch wieder kurse über € 20,-- sehen könnten ... die produkte liegen voll im Trend - und der aufbau der produktionskapazitäten in Indien und China war ein goldrichtiger schritt ...

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.549.557 von leiro1 am 18.11.10 20:33:18

Servus Leiro und Maxi,
richtig zitiert, Posting 4.001 ist auch nicht schlecht.
Zu Thema "Analysten" schließe ich mich der Meinung eines Kollegen aus der ERSTEn an.
1) Wenn die Börsen fallen, mußt Du raus, die Analysten sagen sicher überhaupt nix.
2) Wenn die Börsen steigen, müssen die Analysten kuschen, bis die eigenen Fonds eingekauft haben, und dann brauche ich die Analysten auch nicht mehr.
3) Außer um meine AT+S-Käufe von 11/2008 bis 5/2009 ex post zu rechtfertigen.
Wie Kostolany sprach, kaufen wenn die Kanonen donnern, Glück und Geduld.
Prost, Blaufränkisch 2007 vom Neusiedlersee, Mobsen.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.559.722 von mcmopssan am 20.11.10 17:23:33

Hallo!

Weitere good news quelle boerse-express.com:

26.11.2010 13:36 Drucken | Mailen | AT&S dringt dank neuer Miniatur-Technologie in 'komplett neues Marktsegment' ein
Steirisches Unternehmen spricht bei seiner Erfindung "ECP" von "revolutionärem Ansatz für die Halbleiter-/Chip-Industrie"

Sie werden immer kleiner und multifunktioneller - die Geräte der Zukunft. Damit müssen auch die Teile in den Geräten immer kleiner werden. AT&S beschäftigt sich bereits seit fast zehn Jahren mit der Idee der Einbettung aktiver und passiver elektronischer Komponenten in die Leiterplatte. Nun hat der steirische Konzern eine neue Entwicklung präsentiert, die eine effizientere Platznutzung möglich macht. Sie nennt sich "Embedded Component Packaging" Technologie (ECP). Die von AT&S patentierte, neue Entwicklung im Bereich der Leiterplatten schafft Platz im kleinsten Gerät. Und dies bei gleichzeitiger Leistungserhöhung von Geräten, verspricht AT&S.

Neben der Möglichkeit neue Produktgenerationen mit dieser Technologie für bereits bestehende Kunden zu realisieren, habe sich in den vergangenen beiden Jahren gezeigt, dass dieser Ansatz "besonders revolutionär für die Halbleiter-/Chip-Industrie" ist, was für AT&S ein "komplett neues Marktsegment" bedeute. CEO Andreas Gerstenmayer: "Die Kombination der Wertschöpfungserhöhung durch den Einbau von Komponenten plus Erschließen eines neuen Marktes ist für die AT&S ein vielversprechendes Wachstumsszenario". Schon jetzt konnten renommierte Kunden von der neuen Technologie überzeugt werden, beispielsweise Texas Instruments.

Ziel der neuen Erfindung ist es im Detail, entweder die Größe der Haupt-Leiterplatte durch die Integration ausgesuchter elektronischer Komponenten zu reduzieren oder durch die Integration Platz auf der Leiterplattenoberfläche zu schaffen, um zusätzliche Komponenten und somit Zusatzfunktionalität zu ermöglichen. Ein zweiter Anwendungsbereich sind die elektronischen Komponenten selbst. Ein Chip besteht herkömmlich aus einem Halbleiterkern der entsprechend "verpackt" werden muss, um auf eine Leiterplatte aufgesetzt werden zu können. "ECP bietet hier eine effiziente Alternative zum herkömmlichen Chip Packaging und erlaubt wiederum Größenreduktion bei gleichzeitiger Leistungserhöhung des Chips."

Generell wird ECP also in Produkten zum Einsatz kommen, wo sehr viele Features auf kleinstem Platz benötigt werden.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.603.161 von leiro1 am 27.11.10 20:13:26

Auch interessant ... nachzulesen auf handelsblatt.de:


Abgabenreform:
China besteuert ausländische Unternehmen
Um Investitionen anzuziehen, hat Peking auslädische Unternehmen lange bevorzugt. Das ist nun vorbei - Inländer und Ausländer müssen die gleichen Steuern zahlen.


HB PEKING. China belastet ausländische Unternehmen ab kommendem Jahr mit zwei Steuerarten, von denen sie bisher ausgenommen waren. Ziel einer Steuerreform ist es, inländische und ausländische Unternehmen gleich zu besteuern.

Die Sonderregeln für Ausländer stammen aus der Zeit, als China grundsätzlich von der Welt abgeriegelt war und ausländische Firmen nur in der abgetrennten Welt von Sonderwirtschaftszonen wirtschaften durften. Heute ist das Reich der Mitte komplett internationalisiert; die Industrialisierung ist stark fortgeschritten. Die Regierung hält die getrennten Steuerregeln daher nicht mehr für notwendig.

Der Effekt hält sich vermutlich in Grenzen. "Ich denke nicht, dass die Besteuerung die Auslandsinvestitionen vermindert", sagt Wang Zhile von der Forschungsstelle Internationale Konzerne des Handelsministeriums der Nachrichtenagentur Xinhua. Chinas Binnennachfrage sei so hoch, dass sich das Land die Maßnahme inzwischen leisten könne.

Aktienanalysten erwarten auch nur wenig Auswirkungen auf die Börse. Die US-Bank Morgan Stanley erwartet nur einen "milden" Effekt der neuen Regelung, da sie für internationale Konzerne nur einen geringen Anteil des Gesamtgeschäfts betrifft.

[leiro1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.620.435 von leiro1 am 01.12.10 08:09:45

.. nächste Emfpehlung (zu lesen bei boerse-express.com)...

LG LEIRO1



09.12.2010 09:35 AT&S: RCB hebt Prognose und Kursziel an
Analyst Damaska rechnet mit höherem Gewinn - Kaufen


RCB-Analyst Daniel Damaska erhöht seine Erwartungshaltung an die EBIT-Margen von AT&S, was sich auch in einem höheren Überschuss niederschlagen sollte und folglich zu einem von 13,2 auf 17,7 Euro erhöhtem Kursziel führt. Für das laufende Geschäftsjahr 2010/11 wird die Überschussprognose von 35 auf 39 Millionen Euro erhöht, für 2011/12 von 35 auf 41 Millionen. Die Anlageempfehlung bleibt bei Kaufen.

[maxi1010]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.679.206 von leiro1 am 09.12.10 11:42:41

derzeit hinken die Kursziele dem Kurs fast hinterher ... diese Ziel könnten wir heuer noch schaffen ....

[maxi1010]

würde mich sehr interessieren, in wie weit AT&S vom aktuellen Apple-Boom mitprofitiert ... schade, dass das scheinbar nicht vermarktet werden darf. Würde interessant, was AT&S da wertmäßig beisteuert ...

[istanbulman]

kann mir einer viell. sagen ob at&s mittlerweile auch samsung beliefert weil die smartphones sind ja da im moment auch der renner...
hab nichts gefunden ausser einer alten meldung die ist aber schon 3 jahre alt und da zählte samsung noch nicht zu den kunden..

Das abgelaufene Geschäftsjahr habe im Zeichen maßgeblicher strategischer Entscheidungen gestanden, so AT&S-Chef Harald Sommerer. So brachte die Übernahme von Tofic den Einstieg in den schwer zugänglichen südkoreanischen Markt sowie die Technologie zur Herstellung flexibler Leiterplatten. Außerdem konnte das Kundenportfolio erweitert werden. "Wir beliefern nun mit Ausnahme von Samsung alle großen Handyhersteller." Darüber hinaus seien weitere Kapazitäten in China geschaffen worden

[maxi1010]

habe diesbzgl. leider nichts gelesen in letzter zeit ...

... wobei AT&S meiner Meinung nach auch ohne Samsung vom Smarphone-Boom profitiert ... würde mich wirklich interssieren, in welchem Umfang sie bei Apple mit an Board sind ...

[Tamakoschy]

Autor: Aktiencheck
| 25.01.2011, 11:11 | 71 Aufrufe | 0 | twittern druckversion

Wien - Die österreichische AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG (ISIN AT0000969985/ WKN 922230), Europas größter Leiterplattenhersteller, meldete am Dienstag, dass sie vom globalen Aufschwung profitiert und zuversichtlich ist für die nächsten zwölf Monate.

Unternehmensangaben zufolge wurde in den ersten neun Monaten 2010/11 ein Umsatz von 364,8 Mio. Euro erwirtschaftet, gegenüber 272,5 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Das Konzernergebnis belief sich auf 29,6 Mio. Euro, im Vergleich zu einem Verlust von 40,4 Mio. Euro im Vorjahr. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag - bereinigt um außergewöhnliche Aufwendungen - nach neun Monaten bei 40,3 Mio. Euro.

Laut AT&S bestätigen das gute Weihnachtsgeschäft im Smartphone- und Tablet-Bereich sowie die starke Nachfrage seitens der Automobilzulieferindustrie den weltweiten Wirtschaftsaufschwung. Davon würden auch die AT&S-Werke profitieren, die weiterhin eine sehr hohe Auslastung fahren. Zusätzlich gehe der weitere Kapazitätsausbau in China zügig voran. Insgesamt hätten sich die ersten neun Monate damit wesentlich besser entwickelt als erwartet.

"Kurzfristig bin ich mir sicher, dass wir die an den Finanzmarkt kommunizierten Erwartungen erfüllen werden", so CEO Andreas Gerstenmayer. "So werden wir, was die Nettoumsätze betrifft, innerhalb der angegebenen Bandbreite von 470 bis 500 Mio. Euro zum liegen kommen, zumal das vierte Quartal aufgrund der Feiertage in China traditionell am Umsatzschwächsten ist. Die EBIT Margin wird sich ebenfalls im Rahmen der kommunizierten Größenordnung von > 9 Prozent bewegen, wenn ich mir die Entwicklung auf den Rohstoff- und die hohe Volatilität auf den Währungsmärkten anschaue. Bezüglich Investitionsvolumen von ca. 130 Mio. Euro und dem damit einhergehenden Verschuldungsgrad sollten wir im angegebenen Bereich von unter 80 Prozent Net Gearing bleiben. Ich erwarte mit daher bis Ende des Jahres keine Überraschungen, zumal sich die Weltwirtschaft auch nachhaltig zu erholen scheint."

Die Aktie von AT&S notiert in Wien derzeit bei 16,40 Euro (-4,65 Prozent). (25.01.2011/ac/n/a)

[schnitzale]

Aus meiner Sicht auch ein sehr interessanter Wachstumswert.

http://www.wirtschaftsblatt.at/home/boerse/bwien/461355/inde…

AT&S sichert sich Areal für ein zweites Werk in China
AT&S setzt nächsten wichtigen Schritt in der Wachstumsstrategie : In der chinesischen Millionenstadt Chongqing wurde ein Grundstück gesichert.

Der Leiterplattenhersteller AT&S hat sich in der chinesischen Entwicklungszone Liangjiang die Option auf ein Grundstück für die weitere Expansion gesichert. Es entspricht mit 120.000 Quadratmetern der Fläche des Areals in Shanghai und ermöglicht, die Kapazitäten entsprechend der Marktentwicklung und des Kundenbedarfs weiter auszubauen.

"Nachhaltiges, profitables Wachstum und weitere Diversifizierung unseres Kundenportfolios stellen für uns den zweiten strategischen Schwerpunkt dar. Durch die Sicherung dieses Grundstücks mit seinen nahezu einmaligen Rahmenbedingungen können wir unseren Kunden die für sie eminent wichtige Wachstumsperspektive aufzeigen und geben damit ein klares Committent, dass AT&S in der Lage ist, die Entwicklung der Kunden zu unterstützen", sagt Konzernchef Andreas Gerstenmayer.

Chongqing liegt im Südwesten Chinas am Zusammenfluss des Jangtsekiang und Jialing und ist rund 1800 Kilometer von Shanghai entfernt. Die Entscheidung für diesen Standort fiel nicht zuletzt auch auf Grund der bereits vorhandenen starken Industrialisierung und dem hohen Anteil an qualifizierten Arbeitskräften. Die Stadt zählt knapp 30 Millionen Menschen und verfügt über einen hohen Anteil an Universitäten und Institutionen. Mit der "go west" Strategie treibt China die Entwicklung gerade in dieser Region seit 1999 maßgeblich voran.


Erst vor kurzem hat AT&S einen Lizenzvertrag mit Panasonic bekannt gegeben. Er ermöglicht AT&S als erstem Unternehmen die weltweite Vermarktung der hochkompetitiven ALIVH-Technologie. Durch die Übernahme der Lizenz erhält AT&S den Zugriff auf eine bereits ausgereifte Technologie und kann somit unverzüglich mit der Umsetzung im Markt und bei den Kunden beginnen. "Die Kooperation mit einem derart erfolgreichen und bedeutenden Unternehmen wie Panasonic stellt für AT&S einen großen Erfolg dar und birgt für die Zukunft kaum abschätzbare Potentiale", sagt Gerstenmayer.


AT&S produziert derzeit an drei Standorten in Österreich und betreibt je ein Werk in Indien, Korea und China. In Shanghai wird seit 10 Jahren produziert. Wann mit dem Bau des Werkes in Chongqing begonnen wird, liess auf WirtschaftsBlatt-Anfrage offen. "Jetzt beginnt erst der wahre Prozess. In den nächsten Wochen wird der Bedarf erhoben. Dann erst kann gesagt werden, ob man klein beginnt oder gleich ein grosses Werk errichtet. " Der Bau einer Leiterplattenfabrik dauere üblicherweise zwei Jahre

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.124.110 von schnitzale am 01.03.11 11:55:51

Kopie von der Homepage von AT&S zu den Ereignissen in Japan, 14. März 2011 15:47
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Martin Theyer, Director Strategy Development & Communications, AT&S
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Anlässlich der aktuellen Ereignisse in Japan möchte ich folgendes sagen:
- Wir betreiben ein Vertriebsbüro in Tokio, in dem 7 Mitarbeiter von uns beschäftigt sind. Zu allen Mitarbeitern besteht Kontakt und alle Mitarbeiter sind wohl auf.
- Nachdem sich die Produktionsstätten unserer direkten Hauptlieferanten (Tier 1) zum größten Teil außerhalb Japans befinden, sehen wir derzeit keine unmittelbaren Auswirkungen auf unsere Lieferfähigkeit. Wir beobachten aber die logistische Situation ganz genau. Zusätzlich sind wir in regem Austausch mit unseren Lieferanten in Asien, um die Entwicklungen besser abschätzen zu können.
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Mobsen: Tja, so nett das klingt, der Kurs ist von den gefühlt fairen 16€ bei hohen Umsätzen von rund 200.000 Stücken heute in Wien doch deutlich auf unter 13€ gesunken.
Mal sehen, wie es weitergeht. LG, Mobsen.

[schnitzale]

Schön langsam kommt hier in den Kurs auch wieder Bewegung rein ..

[Tamakoschy]

Am 10.05 kommen die Jahresergebnisse. Dann kommt vielleicht wieder etwas Bewegung in den Wert.

Schon etwas älter aber vielleicht noch nicht bekannt:

22.03.2011 08:37
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AT&S Austria TechnologieSystemtechnik kaufen

Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Damaska, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) von "halten" auf "kaufen" hoch.

AT&S sei der führende Hersteller von Leiterplatten in Europa und eines der größten und technisch fortschrittlichsten Unternehmen weltweit in diesem Bereich. AT&S operiere in Bereichen wie Handheld- Applikationen, der Automobilindustrie sowie industrieller und medizinischer Technologien. AT&S betreibe Produktionsstätten in Österreich, China, Indien und Korea.

Obwohl der größte Japanische Konkurrent (Ibiden) noch keine Produktionseinbrüche infolge der Erdbeben berichtet habe, würden die Analysten trotzdem mit Engpässen im Leiterplatten-Bereich rechnen. Selbst wenn die limitierte Stromversorgung nicht zu verringerten Produktionszahlen führen sollte, dürfte es zumindest zu Transportschwierigkeiten kommen.

Zusätzlich könnte es zu Unterbrechungen bei der Versorgung mit Rohmaterialien aus Japanischen Quellen, beispielsweise bei Substraten, kommen. Diese sollten laut Berichten von Reuters allerdings nur kurzfristig andauern. Nach einem aktuellen Gespräch mit AT&S sei das Unternehmen mit solchen Schwierigkeiten derzeit nicht konfrontiert.

Insgesamt würden die Analysten kurzfristig vorteilhafte Preisentwicklungen erwarten, welche den Margendruck durch hohe Rohstoffpreise, speziell Kupfer und Gehaltssteigerungen in China, etwas bessern sollten. Entsprechend würden sie weiterhin einen Umsatz von EUR 484 Mio. für 2010/11e sowie EUR 529,6 Mio. für das Jahr 2011/12e und operative Margen von 8,8% in 2010/11e sowie 8,6% für 2011/12e und Nettogewinne von EUR 32 Mio. für 2010/11e sowie EUR 34 Mio. für 2011/12e erwarten.

Da die Analysten kurzfristig von einer Normalisierung der Situation ausgehen würden, hätten sie ihre Berechnungen kaum verändert und würden den Kursverlust von über 20% seit ihrer letzten Analyse als Überreaktion aufgrund des Erdbebens betrachten. Sie würden daher unverändert ihr Kursziel von EUR 16,30 bestätigen.

Da dies allerdings ein Kurspotenzial von rund 25% gemessen am Schlusskurs des 15.03.2011 darstellt heben die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Empfehlung von "halten" auf "kaufen" für die AT&S-Aktie. (Analyse vom 18.03.2011) (18.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[Tamakoschy]

Datum/Zeit: 06.05.2011 09:22
Quelle: AT&S - Presseaussendung

Outlook 2011/12: Umsatz soll um 10-13% pro Jahr steigen



Der zunehmende Einsatz von elektronischen Systemen im alltäglichen Leben, die Erhöhung der Durchdringungsrate von Kommunikationsanwendungen und die zunehmende Funktionalität bei den mobilen Endgeräten werden zu einer starken Nachfrage nach hochwertigen Leiterplatten führen. Daher geht der Vorstand heute davon aus, dass die AT&S Gruppe überdurchschnittlich von diesen Entwicklungen profitieren wird.



Der Konzern hat es sich zum Ziel gesetzt, in den nächsten drei Jahren stärker als der Markt zu wachsen und so seine führende Position im Bereich der hochwertigen Leiterplatten weiter auszubauen. In Summe soll der Konzernumsatz in den nächsten Jahren um 10 % - 13 % pro Jahr steigen (mögliche Wechselkurseinflüsse sind hier nicht berücksichtigt), wobei vor allem der Bereich Mobile Devices als Wachstumsmotor fungieren wird.



In seinem Wachstumsszenario für die nächsten Jahre geht der Vorstand davon aus, dass weltweit jede zweite benötigte HDI (High Density Interconnect) Leiterplatte in China produziert wird. Damit die derzeit führende Marktposition in diesem hochspezialisierten Marktsegment weiter ausgebaut werden kann, hat sich die AT&S Gruppe entschlossen, ein neues HDI-Werk in Chongqing (Westchina) zu bauen. Der Ausbau des Standortes ist in verschiedenen Phasen vorgesehen. Die jeweilige Ausbaustufe wird vom Marktbedarf und den technologischen Entwicklungen abgeleitet.



Zunächst ist geplant, die erworbene Fläche (120.000 m2) so schnell wie möglich zu entwickeln und die notwendigen Gebäude und Infrastruktur zu errichten. Dafür sind rund EUR 50 Mio. (abhängig vom jeweiligen Dollarwechselkurs) vorgesehen. Ähnlich wie das Werk in Shanghai heute wird das neue HDI-Werk in Chongqing zu den modernsten seiner Art zählen, ausgerichtet auf Anylayer und ausgestattet mit den neuesten Technologien im Leiterplattenbau wie z.B. ALIVH® (Any Layer Interstitial Via Hole). Ausgehend vom heute zugrunde gelegten Szenario und der darin abgebildeten Marktentwicklung geht der Vorstand in der ersten Ausbaustufe von einem Investitionsbedarf für Produktionsequipment von EUR 150 Mio. aus. Nach Abschluss der ersten Stufe stehen AT&S weitere ca. 200.000 m2 hochwertige HDI-Kapazität zur Verfügung.



Zum weiteren Ausbau der Technologieführerschaft wird AT&S jährlich bis zu 5 % des Umsatzes in Entwicklungsaktivitäten investieren. Der Fokus liegt auf der Weiterentwicklung des bestehenden Technologieportfolios und auf der Adressierung neuer Technologietrends.



Der Vorstand geht außerdem davon aus, dass steigende Produktionskosten getrieben von steigenden Rohstoffpreisen, den Lohnkosten und der Abschreibung überwiegend durch weitere Produktivitätsgewinne kompensiert werden können. Bereinigt um etwaige Währungseffekte wird sich dadurch die EBIT-Margin auf dem derzeitigen hohen Niveau konsolidieren. Auf Grund der Saisonalität, vor allem im Mobil Devices Geschäft, kann es unterjährig zu Schwankungen kommen.



Langfristig hält der Vorstand trotz des intensiven Investitionsprogramms an der internen Zielsetzung von 80 % Gearing Ratio fest. Um das geplante Wachstum zu sichern, wurden zusätzliche Linien mit den Banken im Umfang von rund EUR 100 Mio. fixiert.

[Tamakoschy]

heute, 17:04 UNICREDIT RESEARCH
AT&S mit positivem Geschäftsverlauf

München (aktiencheck.de AG) - Alexander Hodosi, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) nach wie vor mit "buy" ein.

Die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2010/11 hätten den Prognosen von UniCredit Research sowie der Konsensschätzung entsprochen. Der Umsatz sei im Jahresvergleich um 31% auf 488 Mio. EUR angewachsen. Der Anteil des Asien-Geschäfts habe dabei von 67% auf 69% zugenommen. Beim EBITDA sei ein Zuwachs von 178% auf 96 Mio. EUR erzielt worden. Selbst ohne Berücksichtigung von Sondereffekten habe der EBITDA-Anstieg 82% betragen. Das EPS habe sich auf 1,51 EUR belaufen.

Nach Ansicht von UniCredit Research sei der positive Geschäftsverlauf sowie der Unternehmensausblick hervorzuheben. Das Unternehmen peile eine jährliche Umsatzsteigerung von 10-13% sowie eine EBIT-Marge von über 9% an. Diese Vorgaben würden sich mit den Erwartungen von UniCredit Research decken. Die EPS-Schätzungen von UniCredit Research würden für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 auf 1,60 EUR bzw. 1,91 EUR lauten. Auf dieser Basis liege das KGV bei 9,3 bzw. 7,8. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 20,90 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial bei 40,7%.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von AT&S das Rating "buy". (Analyse vom 10.05.2011) (10.05.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[Tamakoschy]

Jahresergebnisse 2010 / 2011
http://www.ats.net/de/ats/news.php?newsnr=279

[sebiggestbos]

ich weiß nicht recht, aber war man auf solch ein desaströses Wrgebniss vorbereitet? Gewinnrückgang um 75% im Q1?

Also ich hätte mir da eine bessere Kommunikation gewünscht. Natürlich konnte man schon am Kursverlauf ablesen, dass etwas nicht stimmt, aber ich hab halt immer noch ganz gerne eine rechtzeitige Information vom Unternehmen selbst.

[schnitzale]

Ich bin hier vor ca. einem Monat ausgesteigen ... mich schrechen die hohen Investitionskonsten etwas ab ... allerdings gefällt mir der Wert sehr gut, und ich werde auch wieder einsteigen, wenn der Kurs noch etwas weiter fällt ...

[schnitzale]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.818.841 von schnitzale am 20.07.11 19:15:45

Mal sehen - ich werde mal ein Abstauberlimit hier in den Markt werfen, vielleicht bekomme ich ja noch ein paar günstige Stück ...

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 41.990.165 von schnitzale am 23.08.11 14:10:37

Die Dörflinger Privatstftung hat im September immerhin 12.500 Stücke um 8,80€ gekauft.
Bin ich der Einzige hier?
:-) Mobsen.

[Tamakoschy]

Zitat von mcmopssan: Die Dörflinger Privatstftung hat im September immerhin 12.500 Stücke um 8,80€ gekauft.
Bin ich der Einzige hier?
:-) Mobsen.

Du bist nicht allein. Der Wert hat nicht viel Beachtung bei WO. Viele Nachrichten zum Diskutieren gab es auch nicht. Ich bin aber immer noch investiert.

[Tamakoschy]

Damit wir nicht historisch werden:


Erste Bank AG stuft AT & S auf kaufen
Autor: Aktiencheck Analysen
| 27.01.2012, 16:40 | 94 Aufrufe | 0 | druckversion

Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) unverändert mit "kaufen" ein.

Sowohl die Analysten- als auch die Markterwartungen seien davon ausgegangen, dass AT&S in Q3 11/12 ein Rekordergebnis einfahren können werde. Diese Erwartung sei zwar vom Mobile Devices Segment (Smartphones, Tablets) erfüllt worden, das Industrie Segment sei hingegen deutlich unter den Erwartungen zurückgeblieben und habe nicht kompensiert werden können. Das Automotive Segment habe, nach sequenziellem Wachstum über mehrere Quartale hinweg, einen saisonalbedingt leichten Rückgang gegenüber dem Vorquartal gezeigt.

Der Gesamtumsatz sei somit bei EUR 129,9 Mio. gekommen (+6,3% J/J; -1,2% Q/Q), die EBIT-Marge habe anstatt den erwarteten 11,5% lediglich 9,3% erreicht und der Quartalsüberschuss sei mit EUR 7,9 Mio. angegeben worden. Erwartet worden seien EUR 12,1 Mio. Die schwächer als erwartete Profitabilität sei auf Wechselkursschwankungen und noch nicht überwiesene staatliche Förderungen, sowie eine höher als erwartete Abschreibungsquote zurückzuführen.

In ihrem neuen Bericht hätten die Analysten der vorgelegten Entwicklung Rechnung getragen, da sie davon ausgehen würden, dass sich die anhaltend dynamische Nachfrage nach Smartphones und Tablets weiterhin einem schwächelnden wirtschaftlichen Umfeld widersetzen könne. Während sie die Nachfrage im Automotive Bereich stabil bis leicht wachsend erwarten würden, würden sie für das Industrie Segment kaum Erholungspotenzial sehen.

Generell hätten die Analysten ihre neuen Schätzungen etwas konservativer gestaltet, um etwaige Markt- und Kundenrisiken besser zu reflektieren. Marktseitig würden sie eine wirtschaftliche Erholung als Potenzial für eine besser als erwartete Entwicklung sehen, Research In Motion (RIM) (ISIN CA7609751028/ WKN 909607) stelle hingegen aufgrund der eigenen Probleme die große Unbekannte für den Sektor dar.

In Summe überwiege trotz gesenkten Schätzungen der fundamental positive Aspekt.

Ihr neues Kursziel haben die Analysten der Erste Bank auf EUR 13,00 festgesetzt (vormals EUR 13,90), die Kaufempfehlung für die AT&S-Aktie haben sie somit bestätigt. (Analyse vom 27.01.2012) (27.01.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[UACC]

ATs könnte so langsam auch mal etwas steigen.

[sebiggestbos]

so, heute hat sich die Aktie erstmals (nach meinem Chart) ganztägig über der 200-Tage-Linie bewegt.
Ob das allerdings bei dieser Seitwärtsaktie etwas zu sagen hat, da bin ich mir nicht sicher.

Am 10.5. kommt jedenfalls das Jahresergebnis, vielleicht weiß man dann mehr.

[Tamakoschy]

11.05., 16:19 ERSTE BANK
AT&S-Aktie: starkes Abschlussquartal 2011/12

Wien (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) unverändert mit "kaufen" ein.

Mit einem Rekordumsatz von EUR 142,4 Mio. und einer EBIT-Marge von leicht über 7,4% habe AT&S in Q4 11/12 sowohl die Analysten- als auch die Markterwartungen deutlich übertroffen. Der Quartalsüberschuss habe auch leicht über den Erwartungen gelegen. Es seien die Sparten Mobile Devices und Automotive gewesen, die den jeweils höchsten Umsatz der Geschichte erreicht hätten. Die Industriesparte habe ihrerseits den seit drei Quartalen anhaltenden Abwärtstrend brechen können. Ein positiver Free Cash Flow habe geholfen, sowohl die Nettoverschuldung als auch das Verschuldungsgrad zu reduzieren, wenn auch nur leicht.

Für das laufende Geschäftsjahr sei ein steigender Umsatz bei einer EBITDA-Marge um die 20% in den Raum gestellt worden. Ein solches Szenario gebe den Analysten umsatzseitig ein positives Revisionspotenzial. Umsatztreiber sollten die weiter steigende Nachfrage nach Smartphones und Tablets sein, die Automotive Sparte als auch die wieder angesprungen Nachfrage aus dem Industriesektor sollten sich stabil bzw. leicht steigend entwickeln. Die Nettoverschuldung werde sich abhängig vom Zeitpunkt der Investitionsentscheidung, mit welcher Technologie das neue Werk in Chongqing (China) ausgestattet werde, entwickeln.

Den Analysten gefalle die AT&S weiterhin gut und sie würden sie mit einem KGV von in etwa 9x günstig bewertet sehen. Das Risiko liege im Verschuldungsgrad und dem weiteren Investitionsplan, der mit einem Abschwächen der Nachfrage vor allem im Mobile Devices Bereich problematisch im Hinblick auf die Schuldentilgung sein könnte.

Die Chancen übersteigen aber die Risiken und die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre Kaufempfehlung für die AT&S-Aktie mit einem Kursziel von EUR 13. (Analyse vom 11.05.2012) (11.05.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[Tamakoschy]

Starkes Finish für AT&S


AT&S überzeugt im vierten Quartal mit einem Rekordumsatz von rund EUR 142 Mio. und beendet das Wirtschaftsjahr mit einem Gesamtumsatz von rund EUR 514 Mio., rund 5 % über dem Vorjahresniveau. Zu diesem guten Ergebnis trug vor allem die starke Nachfrage in den Segmenten Mobile Devices und Automotive bei.

Die AT&S Gruppe schließt damit das Geschäftsjahr 2011/12 mit einem Rekordumsatz von EUR 514 Mio. ab. Trotz leichtem Rückgang beim EBIT konnte das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung) von EUR 95,9 Mio. auf rund EUR 103 Mio. im Jahresvergleich gesteigert werden. Die AT&S Gruppe erwirtschaftet einen Gewinn pro Aktie von EUR 1,14 gegenüber EUR 1,51 im Jahr 2010/11.

„Wir konnten mit einem starken vierten Quartal ein ereignisreiches Wirtschaftsjahr abschließen. Trotz externer Faktoren wie Wirtschaftskrise in Europa/USA und Tsunami in Japan haben wir einen Rekordumsatz verzeichnen können. Wermutstropfen ist sicherlich die Tatsache, dass wir die Unterauslastung des ersten Quartals nicht wettmachen konnten, was sich auch auf unsere Profitabilität niedergeschlagen hat. Erfreulich ist die anhaltend gute Entwicklung in den Segmenten Mobile Devices und Automotive sowie die Trendwende im Segment Industrie“, meint AT&S CEO Andreas Gerstenmayer.

Die Zahlen* im Detail:



Q4 2011/12

Marge

YTD 2011/12

Marge

YTD 2010/11

Marge
Umsatzerlös

142,4



514,2



487,9


Bruttogewinn

21,1

14,8%

83,5

16,2%

89,8

18,4%
EBIT

10,5

7,4%

42,1

8,2%

46,5

9,5%
EBITDA

27,4

19,3%

103,4

20,1%

95,9

19,7%
Ergebnis vor Steuern

6,2

4,3%

32,3

6,3%

43,3

8,9%
Konzernergebnis

4,7



26,5



35,0


Gewinn pro Aktie**

0,2



1,14



1,51


Anzahl der Aktien, Durchschnitt***


23.322



23.322




23.322



* in EUR Millionen nach Einmaleffekten
** in EUR
*** in 1.000 Stück


CEO Andreas Gerstenmayer erklärt zum Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr 2012/13: „Die volatilen Märkte und die herausfordernden Rahmenbedingungen erschweren eine Prognose. Die Entwicklung und Performance im vergangenen Geschäftsjahr bestätigen, dass AT&S gut am Markt positioniert ist. In diesen turbulenten Zeiten bleiben wir unserer Strategie treu und setzen weiterhin auf Technologieführerschaft und profitables Wachstum. Wir erwarten ein weiteres Umsatzwachstum unter Beibehaltung einer stabilen EBITDA Marge.“


Deutliche Umsatzsteigerung im Segment Automotive

Der Umsatz im Segment Automotive entwickelte sich im letzten Jahr überdurchschnittlich und konnte von EUR 61 Mio. um 41 % auf EUR 86 Mio. im Jahresvergleich gesteigert werden. Der Trend zu verstärktem Elektronikeinsatz und damit einem verstärkten Anteil an hochwertiger Technologie im Auto bietet AT&S gute Wachstumsmöglichkeiten. Vor allem Anwendungen in den Bereichen Infotainment & Entertainment, Security und Energieeffizienz werden durch die wachsende Vernetzung von Fahrer, Fahrzeug und Außenwelt überproportional steigen. Im Bereich der Sicherheit für die Fahrer wird in naher Zukunft auf die Car to Car Kommunikation gesetzt. Autos werden einander selbstständig vor Gefahren (wie Glatteis oder Stau) warnen können. AT&S bietet dafür hochwertige Lösungen. Die Leiterplatten von AT&S finden in folgenden Systemen Anwendung: Getriebesteuerung, Kamerasysteme, Fahrspurassistent, Navigationssysteme und viele mehr. Damit trägt AT&S dazu bei, dass Autos intelligenter, effizienter, sicherer und einfacher zu bedienen werden.


AT&S eröffnet neues Vertriebsbüro in Chicago

Nach Taiwan im letzten Herbst folgte nun im April dieses Jahres die Eröffnung eines Vertriebsbüros in Chicago. AT&S kann damit den weiteren strategischen Ausbau der Marktpräsenz vorantreiben. „Auf Grund der verstärkten Nachfrage von US-amerikanischen Kunden im Industrie-, Luftfahrt- und Medizintechnikbereich war es notwendig und sinnvoll, ein Vertriebsbüro in Chicago zu eröffnen. Mit der Präsenz vor Ort können wir unsere Fokusmärkte verstärkt adressieren“, unterstreicht CEO Andreas Gerstenmayer.


AT&S setzt verstärkt auf nachhaltige Unternehmenskultur

AT&S nimmt bei Arbeitsbedingungen und Umweltschutzmaßnahmen eine Vorreiterrolle ein. „Ressourcen-schonende Produktion und das Wohl der Mitarbeiter waren bei AT&S von Anbeginn Teil der Unternehmenskultur und bieten uns Wettbewerbsvorteile“, erklärt CEO Andreas Gerstenmayer. An allen Standorten werden die Umweltschutzauflagen durch strengere interne Standards übertroffen. Der hohe Stellenwert der Nachhaltigkeit schlägt sich auch in der Personalpolitik nieder – und zwar an allen Standorten. Die Arbeit erfolgt in einem hochtechnologischen, modernen, sauberen und vor allem sicheren Umfeld. Zur Weiterentwicklung der auf Nachhaltigkeit ausgerichteten Unternehmenskultur hat AT&S im Februar 2012 das Projekt „Sustainable AT&S“ initiiert. Es soll dazu dienen, die führende Position in der Branche weiter zu stärken.

[Tamakoschy]

Dividendenvorschlag 0,32 EUR. Damit stimmt zumindest die Dividende. HV am 05.07.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 43.314.029 von Tamakoschy am 23.06.12 18:09:46

AT&S-Aktie: Ergebnisse der Hauptversammlung

Wien (www.aktiencheck.de) - Die österreichische AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) meldete am Donnerstag, dass die heutige ordentliche Hauptversammlung eine Dividende in Höhe von 0,32 Euro je gewinnberechtigter Stückaktie beschlossen hat. Dividendenzahltag und Ex-Tag ist der 26. Juli 2012.

Wie Europas größter Leiterplattenhersteller mitteilte, wurde die Aufsichtsratvergütung gemäß dem Vorschlag des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2011/12 mit 238.600 Euro festgelegt. Zudem wurde den Mitgliedern des Vorstands und des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2011/12 die Entlastung erteilt. Zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2012/13 wurde die PwC Wirtschaftsprüfung GmbH bestellt.

Darüber hinaus hat der Aufsichtsrat Andreas Gerstenmayer und Heinz Moitzi einstimmig für fünf Jahre wiederbestellt. Gerstenmayer ist seit Februar 2010 Vorstandsvorsitzender. Die neue Funktionsperiode beginnt am 1. Februar 2013 und endet am 31. Jänner 2018. Moitzi ist seit April 2005 der zuständige Vorstand für Produktion, Qualitätsmanagement und Forschung & Entwicklung. Die neue Funktionsperiode beginnt am 1. April 2013 und endet am 31 März 2018. Die Funktionsperiode von Finanzvorstand und Stellvertretender Vorstandsvorsitzender Thomas Obendrauf begann am 29. Oktober 2010 und endet am 28. Oktober 2015.

Die Aktie von AT&S notiert in Wien derzeit bei 8,35 Euro (+1,57 Prozent). (05.07.2012/ac/n/a)

[Tamakoschy]

Der Kurs hat sich 2013 ganz gut entwickelt. Am 22.01.13 gibt es Zahlen zum 3.Quartal.

[Tamakoschy]

http://www.derboersianer.com/index.php?id=960&tx_wcxmlnews_p…

CEO-Gerstenmayer: IC-Substrate als Jahrhundertchance für AT&S
Umsätze ab 2016 - Geschäftsfeld mit attraktiven Margen - Ambitionierter Terminplan als Risiko - Finanzierung gesichert - Partner vorerst geheim

-------------------------------------------------------------------------------------Das hört sich spannend an. Allerdings braucht es viel Geduld bis 2016 und ein Mißerfolg ist natürlich nicht ausgeschlossen. Wobei man auf die Dividende wohl auch verzichten muss.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.068.499 von Tamakoschy am 26.01.13 17:22:56

Wien (www.aktiencheck.de) - Daniel Lion, Analyst von Erste Group Research, setzt Kursziel und Rating für die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) aus.

Die Geschäftsentwicklung im 3Q/12/13 (Dezemberquartal) habe die hochgesteckten Erwartungen größtenteils übertreffen können. Der Umsatz von EUR 150,4 Mio. (+15,8% J/J) sei durch eine Rekordnachfrage in den Segmenten Mobile Devices (Smartphones, Tablets) und Automotive (mehr Elektronik im Auto) ermöglicht worden. Der Bereich Medizintechnik habe sich auch zufriedenstellend entwickelt, lediglich der Industriebereich habe dem unsicheren Wirtschaftsumfeld Tribut zollen müssen.

Margenseitig habe der im Vergleich zu den Vorquartalen verbesserte Produktmix zu einer deutlichen Steigerung auf 8,3% (+4,5% Q/Q) auf EBIT-Ebene geführt. Einziger Wehrmutstropfen sei die unerwartet starke Belastung durch Fremdwährungsschwankungen gewesen, welche lediglich zu einem Quartalsüberschuss von EUR 3,4 Mio. geführt habe, was deutlich unter den Erwartungen gelegen habe.

Zu einer negativen Überraschung sei die Technologieentscheidung für das neue Werk in China geworden. Was ursprünglich als positiver Trigger gesehen worden sei, sei nun anders gekommen. AT&S habe angekündigt, in den kommenden drei Jahren EUR 350 Mio. in die Herstellung von IC-Substraten zu investieren, wobei erste Umsätze erst im 2H/2016 zu erwarten seien. Das Umsatzpotenzial werde mit EUR 300 bis 350 Mio. angegeben. Der Markt sei in diesem Zusammenhang von Investitionen i.H.v. EUR 150 Mio. ausgegangen, wobei die ersten Umsätze bereits 2014 erwartet worden seien.

Während die 3Q/12/13-Zahlen den erhofften, positiven Impuls nach dem schwachen ersten Halbjahr gebracht hätten, habe der präsentierte Investitionsplan jegliche Hoffnung auf kurzfristige Erholung im Keim erstickt. Die Analysten würden für die kommenden Quartale zwar eine positive Geschäftsentwicklung aufgrund einer u.a. positiven Entwicklung von Research in Motion (RIM) (ISIN CA7609751028/ WKN 909607) erwarten, die Verschuldungskennzahlen (Verschuldungsgrad, Nettoverschuldung) sollten allerdings aufgrund der Investitionen von ca. EUR 135 bis 150mn p.a. in den kommenden drei Jahren belastet werden.

Auch die Profitabilität könnte sich in den kommenden Jahren aufgrund von Margendruck und Kosten im Zusammenhang mit den neuen Produktionslinien abschwächen. Die erwartete Geschäftserweiterung werde das Ergebnis der AT&S allerdings erst 2017 auf Ganzjahresbasis beeinflussen.

Demnach setzen die Analysten von Erste Group Research ihre Empfehlung und ihr Kursziel für die Aktie von AT&S aus und werden in Kürze mit einer neuen Einschätzung aufwarten. (Analyse vom 25.01.2013) (25.01.2013/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.559.722 von mcmopssan am 20.11.10 17:23:33

PTA-News AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG: AT&S meldet im dritten Quartal Rekordumsatz und verbessert operatives Ergebnis
Autor: Pressetext (Adhoc)
| 21.01.2013, 18:30 | 197 Aufrufe | 0 | druckversion

Unternehmensmitteilung für den Kapitalmarkt

Leoben (pta032/21.01.2013/18:30) - Die Einführung neuer Modelle führender Smartphone Hersteller und die gesteigerte Nachfrage nach hochwertigen Leiterplatten für die Premiumklasse im Automotivebereich führten zu einer Verbesserung des operativen Ergebnisses gegenüber dem ersten Halbjahr 2012/13. Zusätzlich konnten in beiden Bereichen Rekordumsätze erwirtschaftet werden.

Die AT&S Gruppe erzielte im dritten Quartal einen Rekordumsatz von EUR 150 Mio. und ein operatives Ergebnis (EBITDA) von rund EUR 30,5 Mio. Damit konnte der Umsatz in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2012/13 auf rund EUR 405 Mio. gesteigert und der Gewinn der Aktie auf 23 Cents erhöht werden.

Die Umsatzsteigerung ist vor allem auf die verbesserte Kapazitätsauslastung des HDI Werkes in Shanghai zurückzuführen. Während in den ersten sechs Monaten die Auslastung unter den Erwartungen lag, hat sich die Auftragslage im dritten Quartal mit der erfolgreichen Einführung neuer Produkte für den Mobile Device Markt wesentlich verbessert. Zusätzlich finden immer mehr HDI Leiterplatten Einzug in die Premiumklasse im Automotivebereich. Die Nachfrage nach hochwertigen Leiterplatten in der Industrie in Europa ging konjunkturbedingt zurück. "Natürlich können wir den schwachen Start ins Geschäftsjahr nicht zu 100% kompensieren. Die starke Nachfrage im Weihnachtsgeschäft im Mobile Device Bereich und der weiterhin stabile Bedarf an hochwertigen Verbindungslösungen im Automotive Bereich haben zu einer Ergebnisverbesserung und einem Rekordumsatz im dritten Quartal geführt. Auch unsere Strategie, sich im Medizinbereich stärker zu engagieren, trägt nun Früchte. Der Umsatz ist in diesem Bereich im laufenden Geschäftsjahr um 50% gewachsen", erklärt CEO Andreas Gerstenmayer.


Der Abschluss in Excel (exkl. Erläuterungen) für das 3. Quartal 2012/13 befindet sich auf http://www.ats.net/de/investoren/publikationen/downloadberei… wo ab Ende Februar auch der Quartalsbericht als pdf-Dokument heruntergeladen werden kann.

(Ende)

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.068.538 von Tamakoschy am 26.01.13 17:48:53

AT&S stellt Weichen für Einstieg in neues Geschäftsfeld

AT&S erweitert Geschäftsfelder um Herstellung von IC-Substraten
AT&S wird das erforderliche Know-how aufbauen und plant in den nächsten drei Jahren eine Größenordnung von EUR 350 Mio. zu investieren
Mit Umsätzen wird ab dem Kalenderjahr 2016 gerechnet

Die AT&S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft (AT&S) – der europäische Marktführer und weltweit einer der führenden Produzenten von technologisch hochwertigen Leiterplatten – erweitert als nächsten konsequenten Schritt das Produktportfolio mit der Herstellung von IC-Substraten (Integrated Circuit Substrates) und steigt damit in ein weiteres hochtechnologisches Geschäftsfeld ein. IC-Substrate dienen der Verbindung von Halbleitern mit der Leiterplatte.

Die strategische Erweiterung der Geschäftsfelder der AT&S wurde vom Vorstand beschlossen und basiert auf dem Trend, dass sich Halbleiter- und Leiterplattenanforderungen sowie diesbezügliche Fertigungstechniken immer mehr annähern. Das weltweite Marktpotential für IC-Substrates wird dabei auf ca. 8,6 Mrd. US$ (2016: ca 11,8 Mrd. US$) geschätzt (Quelle: Prismark). AT&S rechnet mit Umsätzen in diesem Geschäftsfeld ab dem Kalenderjahr 2016.

Die Produktion der IC-Substrate wird in China erfolgen. AT&S wird zu diesem Zweck das erforderliche Know-how mit Unterstützung eines führenden Halbleiterherstellers aufbauen und in enger Kooperation mit diesem in den Markt einsteigen. Das in Bau befindliche Werk in Chongqing, China, wird auf das neue Geschäftsfeld ausgerichtet. Aus heutiger Sicht rechnet die AT&S mit Gesamtinvestitionen von rund EUR 350 Mio. (exklusive Anlaufkosten).

Mit diesem Schritt festigt AT&S die Position als einer der führenden Hersteller auf dem Gebiet der High-Tech-Verbindungslösungen in der Elektronik.

http://www.ats.net/de/2013/01/ats-stellt-weichen-fur-einstie…

[debull]

AT&S meldet positives

AT&S beendet das Geschäftsjahr mit einem soliden Ergebnis im 4. Quartal


AT&S beendet das Geschäftsjahr mit einem Gesamtumsatz von rund EUR 542 Mio., rund 5 % über dem Vorjahr. Durch eine deutliche Verbesserung der Auslastung im zweiten Halbjahr erwirtschaftet AT&S zum Bilanzstichtag 31. März 2013 ein EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung) von rund EUR 102 Mio.

Die AT&S Gruppe schließt das Geschäftsjahr 2012/13 mit einem Umsatz von rund EUR 542 Mio. ab und liegt damit rund 5 % über dem Vorjahr. Das Konzernergebnis für das Geschäftsjahr 2012/13 ist vor allem aufgrund der erhöhten Abschreibung von rund EUR 27 Mio. im Vorjahr auf rund EUR 14 Mio. gesunken. Angesichts der guten Auslastung in der zweiten Jahreshälfte konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr ein EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung) von rund EUR 102 Mio. erwirtschaftet werden, was zu einer Reduktion des Nettoverschuldungsgrades auf rund 70 % geführt hat (rund 86 % im Wirtschaftsjahr 2011/12).

„In den letzten sechs Monaten lag die Auslastung in unseren Werken auf gutem Niveau. Wir verzeichneten eine deutlich verbesserte Nachfrage nach unseren hochwertigen HDI-Leiterplatten im Mobile Devices Bereich. Im Automotive-Bereich lag die Nachfrage über dem Vorjahr. Im Medizintechnik-Bereich konnten wir die gute Entwicklung konsequent fortsetzen. Erfreulich ist auch, dass es zu einer verstärkten Nachfrage nach unserer ECP® Technologie im abgelaufenen Geschäftsjahr kam“, resümiert CEO Andreas Gerstenmayer die Geschäftsentwicklung.


Der Markt honoriert es mit Kursgewinnen von 4%.
Der Beginn einer tollen Bergfahrt?

[ellexi]

Hallo,

was gibt es neues bei AT&S. Informationspolitik ist ja sehr mau muss ich sagen.
Ab wann seht ihr einen Aufwertstrend der Aktie?

[Tamakoschy]

Zitat von ellexi: Hallo,

was gibt es neues bei AT&S. Informationspolitik ist ja sehr mau muss ich sagen.
Ab wann seht ihr einen Aufwertstrend der Aktie?

Im Einzelfall hilft ein Blick auf die Homepage weiter:

AT&S legt Jahresfinanzbericht für 2012/2013 vor und verfolgt Einstieg in „IC-Substrates“ weiter

AT&S legt Jahresfinanzbericht für das abgelaufene Geschäftsjahr 2012/2013 vor und verfolgt den Eintritt in das neue Geschäftsfeld IC-Substrates weiter.

Die AT&S beendete das Wirtschaftsjahr 2012/13 mit einem Umsatz von knapp EUR 542 Mio., rund 5 % über dem Vorjahresniveau. Der geprüfte Jahresabschluss sowie der Geschäftsbericht 2012/13 sind ab sofort unter http://www.ats.net/de/investoren/publikationen/downloadberei… verfügbar.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr gab AT&S den Einstieg in den Integrated Circuit (IC)-Substrate Markt bekannt. Ein Schwerpunkt im aktuellen und den folgenden Geschäftsjahren wird auf dem Aufbau des notwendigen Know-hows für die Produktion der IC-Substrate und dem entsprechenden Markteinstieg liegen. In diesem Zusammenhang hat AT&S mit Intel Corporation ein „Corporate Purchase Agreement“, eine „Master Collaboration“ und ein „Intellectual Property Agreement“ abgeschlossen. Die Produktion der IC-Substrate wird im derzeit in Bau befindlichen Werk in Chongqing, China, erfolgen. Wie angekündigt sind erste Umsätze in dem neuen Geschäftssegment für das Jahr 2016 geplant. Mit dem Einstieg in das IC-Substrate-Geschäft setzt AT&S die Wachstumsstrategie im Bereich der High-Tech-Verbindungslösungen in der Elektronik entschlossen fort.

Parallel zum Aufbau des IC-Substrate-Geschäftes liegt die Aufmerksamkeit der AT&S-Gruppe auf der profitablen Weiterentwicklung des Kerngeschäftes und damit auf dem Erhalt bzw. Ausbau der Technologieführerschaft im Bereich der hochwertigen Leiterplatten. Die AT&S Gruppe verfolgt in allen Geschäftsbereichen eine Diversifikationsstrategie hinsichtlich der Abnehmerbranchen und der geografischen Verteilung der Abnehmer. Um dieses Ziel zu erreichen, forciert AT&S unter anderem die frühzeitige Zusammenarbeit mit den Entwicklungsabteilungen der Kunden, um zukünftige profitable Marktsegmente zu identifizieren. Im Automotive-Bereich steigert vor allem der Trend zu High-Tech Lösungen im Auto die Nachfrage nach HDI-Leiterplatten. Im Advanced Packaging Bereich ist AT&S als einer der ersten Hersteller mit einer patentierten Chip-Embedding-Technologie (ECP ®) bestens positioniert, um von dem zunehmenden Trend in Richtung Miniaturisierung zu profitieren.



Posted on 13. Juni 2013 by cschuller

http://www.ats.net/de/2013/06/ats-legt-jahresfinanzbericht-f…


Der Partner ist wie vermutet Intel. Wer hier einsteigt sollte einen langen Atem mitbringen. Wenn das neue Geschäftsfeld wie geplant anläuft sollte hier aber einiges möglich sein.

[Tamakoschy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 44.842.231 von Tamakoschy am 13.06.13 13:49:02

2. Zweiter Punkt der Tagesordnung: Beschlussfassung über die Verwendung des im
Jahresabschluss 2012/13 ausgewiesenen Bilanzgewinnes.
Der Vorstand und der Aufsichtsrat der AT & S Austria Technologie & Systemtechnik
Aktiengesellschaft schlagen vor, den ausschüttungsfähigen Bilanzgewinn der Gesellschaft zum
31. März 2013 in Höhe von EUR19.382.746,94 wie folgt zu verwenden:
Auf die zum Auszahlungstag ausstehenden und gewinnberechtigten Stückaktien soll eine
Dividende in Höhe von EUR 0,20 pro Aktie ausgeschüttet und der Restbetrag in Höhe von
EUR14.718.229,34 auf neue Rechnung vorgetragen werden.

http://www.ats.net/de/files/2013/06/Vorschlag-Beschlussfassu…


Euro 0,20 je Aktie bedeutet immerhin noch eine Dividendenrendite von über 3 % bezogen auf den derzeitigen Kurs. Das könnte den Kursanstieg heute trotz schwachem Gesamtmarkt erklären.

[filosof]

Veröffentlichung: 22.07.2013 19:35
Stichwörter: Quartalsergebnis / Umsatzentwicklung / Update / AT&S

Adhoc Mitteilung gemäß § 48d Abs. 1 BörseG

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG: AT&S startet erfolgreich in das neue Geschäftsjahr 2013/14

Leoben (pta015/22.07.2013/19:35) - Im ersten Quartal des GJ 2013/14 konnten trotz Einmalbelastungen durch die angekündigte Schließung des Werkes in Klagenfurt sowohl der Umsatz als auch das Ergebnis gegenüber dem Vergleichszeitraum im Vorjahr deutlich gesteigert werden. Der Vorstand zeigt sich zuversichtlich über den weiteren Verlauf des Geschäftsjahres.

Die AT&S-Gruppe erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von rund EUR 143 Mio. und liegt damit rund EUR 17 Mio. über dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung (EBITDA) beträgt rund EUR 28 Mio. und liegt deutlich über dem Vorjahresniveau. Vor Berücksichtigung der Einmaleffekte von rund EUR 3 Mio., die für die angekündigte Schließung des Standortes in Klagenfurt geplant sind, ergibt sich ein EBITDA von EUR 31 Mio., das die gute Auslastung aller Werke widerspiegelt. Der Nettoverschuldungsgrad konnte auf Grund der verbesserten Innenfinanzierung und der weiterhin zurückhaltenden Investitionstätigkeit auf 65 % reduziert werden. "Trotz des anspruchsvollen konjunkturellen Umfeldes ist es uns gelungen, sowohl im Mobil Devices- als auch im Industrie- und Automotive Bereich die Umsätze und damit die Auslastung unserer Werke gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres deutlich zu steigern. Wir können mit dem Start in das GJ 2013/14 zufrieden sein und haben damit eine gute Basis für ein erfolgreiches Geschäftsjahr gelegt", erklärt CEO Andreas Gerstenmayer.

Die Zahlen* im Detail:


, 01.04. - 30.06.2013, , 01.04. - 30.06.2012 1),
, vor Einmaleffekten, nach Einmaleffekten, vor Einmaleffekten, nach Einmaleffekten
Umsatzerlöse, , 142,54, , 126,03
Bruttogewinn, , 26,76, , 15,44
EBITDA, 31,12, 28,11, 21,05, 21,05
EBITDA Marge , 21,83%, 19,72%, 16,70%, 16,70%
EBIT, 13,44, 10,44, 3,7, 3,7
EBIT Marge , 9,43%, 7,32%, 2,90%, 2,90%
Ergebnis vor Steuern, , 7,10, , 0,02
Konzernergebnis, 9,62, 6,61, 0,51, 0,51
Gewinn pro Aktie**, 0,41, 0,28, 0,02, 0,02
Anzahl der Aktien, Durchschnitt***, , 23.322, , 23.322



1) Angepasst unter Anwendung von IAS 19 revised
* gem. IFRS; in EUR Mio.
** in EUR
*** in 1.000 Stück

Mobile Devices wächst profitabel
Die verstärkte Nachfrage nach unseren hochwertigen HDI Leiterplatten führte zu einer guten Auslastung des Werkes in Shanghai. Der Mobile Devices Bereich konnte damit den Umsatz gegenüber der Vorjahresperiode um rund 7 % (rund EUR 5 Mio.) steigern.

Automotive Bereich als Wachstumsmotor im Industrial & Automotive Segment
Im ersten Quartal konnte in allen Kundensegmenten ein Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr erreicht werden. Der Trend zum verstärkten Einzug von hochwertigen Leiterplatten im Automotive Bereich hält weiter an und ist damit der Wachstumstreiber in diesem Segment. In Summe legte der Umsatz um rund 19 % (rund EUR 10 Mio.) gegenüber der Vorjahresperiode zu.

Wichtiger Meilenstein für die Marktdurchdringung in der ECP® Technologie erreicht
Die AT & S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft (AT&S) kooperiert mit EPCOS, einem Unternehmen der TDK Corporation, bei der Weiterentwicklung von Technologien zur Einbettung von aktiven und passiven elektronischen Bauelementen. Unter anderem soll dabei die Standardisierung dieser Technologien, die bei der Realisierung stark miniaturisierter Module eine entscheidende Rolle spielen, vorangetrieben werden.

AT&S und EPCOS ermöglichen damit Herstellern vor allem von Smartphones und Tablet-PCs einen deutlich breiteren Zugang zu stark platzsparenden Integrationstechnologien. Diese bieten mehrere Vorteile: Durch das Einbetten von Halbleitern und weiteren elektronischen Bauelementen in Leiterplatten oder anderen Substraten von Modulen lassen sich viele Funktionen von mobilen Geräten in äußerst wenig Raum unterbringen, ihre Performance steigern und die Betriebsdauer der Akkus verlängern.

Der Abschluss in Excel (exkl. Erläuterungen) für das 1. Quartal 2013/14 steht unter auf www.ats.net (Rubrik: Investoren > Download Center > Quartalsberichte) zur Verfügung, wo ab Anfang August auch der Quartalsbericht als pdf-Dokument heruntergeladen werden kann.

Aussender: AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Adresse: Fabriksgasse 13, 8700 Leoben
Land: Österreich
Ansprechpartner: Mag. (FH) Christina Schuller
Tel.: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Website: www.ats.net
ISIN(s): AT0000969985 (Aktie)
Börsen: Amtlicher Handel in Wien

+[ Quelle: http://adhoc.pressetext.com/news/20130722015 ]

[morningstar33]

- wenig Interesse bisher hier im Forum- was sich mE in den nächsten Jahren ändern könnte:

...das Potenzial dieses Wertes wird meiner Meinung nach bisher vom Markt überhaupt nicht erkannt (das letzte mal, als ich ähnliches bei einem österreichischen Wert gepostet habe- war 2012 bei OMV bei Kursen um 20 Euro)- ich habe versucht, das Haar in der Suppe zu finden und konnte mich bisher eher vom Gegenteil überzeugen- nicht nur das mE sehr gute Q1-Ergebnis (saisonal nicht das stärkste Quartal) von EUR 0,41 je Aktie (ohne Sondereffekte)- auch der OCF (EUR 27Mio) war sehr stark - die EBIT-Marge (ohne Sondereffekte) betrug 9,4% (VJ 2,9%) -trotz Investitionen wurde zuletzt der auch der Verschuldungsgrad verbessert- die Marktkapitalisierung beträgt zZ nicht einmal EUR 200Mio - abzuwarten ist, ob eine zusätzliche Finanzierung für derzeit gebaute Werk in Chonquing (also zusätzlich zum operativen Cashflow) notwendig wird, und wie diese aussieht- eine KE zu diesem mE niedrigen Kurs sollte aus meiner Sicht nicht angestrebt werden (Verwässerung) ... erste Umsätze des (hochmargigen) neuen Segments erwartet man ab 2016 und könnte AT&S in völlig andere Umsatzregionen heben (habe in div. Interviews von etwa 1,5Mrd gelesen) ...

... für mich persönlich ist AT&S ganz klar unterbewertet- habe daher eine erste Position aufgebaut...

(keine Empfehlung- einfach meine Meinung)

[debull]

AT&S entwickelt sich in mehrere Jahre dauernden Schüben:



2008/2009 hatten wir eine ähnliche Situation. Wert war schon stark unterbewertet und fiel trotzdem noch weiter. Aber dann!
Der Weg durch ein Tal der Tränen lohnte sich im nachhinein.

Denke, es funktioniert auch dieses Mal wieder

[hossinger]

Hallo Leute,

interessanter Wert, ABER mit zahlreichen Unwägbarkeiten, welche weit über die "normale " Markt- und Konjunkturentwicklung hinausgehen.

-Investitionen in neue Technologien in China
Kein Mensch in keiner Branche kann wissen, wie sich die Verkaufspreise und die Marktsituation allgemein entwickeln, ABER mit einer (für die Größe von AT+S) SEHR hohen Investition in ein neues (also bisher unbekanntes) Technologiefeld - geht man eben auch Risiken ein - welche zBsp. ein schon im Markt tätiges Unternehmen oder ein Großkonzern (für den dieses Tech-Feld eines von vielen ist) eben nicht eingeht.

-Wechselkursabhängigkeit
Leider blieb zBsp. von dem og. schönen Gewinn pro Aktie faktisch NICHTS übrig. Erst im "Kleingedruckten" des Geschäftsberichtes erfährt man von starken Wechselkursverlusten - die ja, wunder oh wunder - tatsächlich nicht eingerechnet werden müssen.

-Wert der Anlagen
WAS ist denn eine Produktionsstätte in China wert? Die Herstellungskosten? Der Marktpreis???? ES GIBT KEINEN WERT, da der Staat China stets Grundstückseigentümer bleibt und der (stets nötige) Einheimische Partner stets faktische Vorteile im Rechts- und Verwaltungsweg besitzt. Ein "einfacher" Verkauf (Im Fall der Fälle) wird also nicht möglich sein - wie bilanziert man also? Fair wäre sicherlich eine beschleunigte Abschreibung - das geht aber zulasten der Gewinne, Finanzierungskosten usw. - und wird ua. deshalb nicht gemacht.

Gruß

[morningstar33]

jeder muss das (Chance/Risiko) für sich selbst abwiegen (@hossinger)- ich persönlich rechne übrigens (in meinen eigenen Analysen) Sondereffekte immer heraus... außerdem gelang es AT&S zuletzt den Verschuldungsgrad trotz Investitionen zu verbessern...

... was ich persönlich beachtlich finde, ist die Finanzkraft des Unternehmens (der Cashflow meines Wissens nach betrug in den letzten Jahren über 3 Euro/Aktie pro Jahr!) ... deshalb bin ich auch optimistisch, was die Finanzierung des neuen Segments betrifft...

...ich denke auch, dass die Branche wieder Aufwind bekommt, das war übrigens auch beim Leiterplattenhersteller "Schweizer Electronic" zu sehen, wenn man sich zB die Auftragseingänge im letzten HJ- Bericht ansieht...

[morningstar33]

...also doch KE... kommt aus meiner Sicht ein wenig überraschend (hätte eventuell erst in 1-2 Jahren damit gerechnet) ... neg ist natürlich die Verwässerung (darum wohl auch diese erste Kursreaktion nach unten), positiv jedoch die deutliche Aufhellung der finanziellen Situation, ein möglicher Einstieg von Intel und ein (nach meiner eigenen Analyse) immer noch einstelliges KGV13/14e (vor Sondereffekte) ...q1 ergäbe ein EPS vor Sondereffekte von etwa EUR 0,25 (bei etwa 1,5f Aktienanzahl)- ... Meinungen dazu?

[cktest]

Hier die Meldung im Wortlaut. Die Verwässerung beträgt mehr als 1/3. Unter der Annahme, dass alle Altaktionäre die KE voll mitzeichnen, wird es nicht genügend Aktien geben (sonst dürfte nämlich nur eine Neuaktie für 2 Altaktien ausgegeben werden und nicht 2 Neuaktien für 3 Altaktien). Das muss also bedeuten, dass mindestens ein Großaktionär nicht voll mitzeichnen wird und AT&S das bereits weiss.

AT & S hat heute entschieden, unter der Bedingung der Billigung eines Prospekts durch die österreichische Finanzmarktaufsicht, die für heute erwartet wird, ein Angebot von bis zu 15.527.412 Aktien, bestehend aus einem Pre-placement, einem Bezugsangebot und einem globalen Angebot, zu starten. Der Vorstand von AT & S hat mit der Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, bis zu 12.950.000 neue Aktien, das entspricht 50% des bestehenden Aktienkapitals, auszugeben, und bis zu 2.577.412 eigene Aktien, das entspricht 9,95% des bestehenden Aktienkapitals, zum Kauf anzubieten. Berenberg und Erste Group wurden für das Angebot als Joint Lead Manager mandatiert.

Das Bezugsverhältnis beträgt 3:2, was bedeutet, dass bestehende Aktionäre im Bezugsangebot berechtigt sein werden, 2 Angebotsaktien je 3 Aktien, die sie am 18. September 2013, 24:00 Uhr, halten, zu zeichnen.

Vor Beginn der Bezugs- und Angebotsfrist werden am 17. September 2013 und 18. September 2013 bis zu 3.367.471 neue Angebotsaktien in einem nicht-öffentlichen Pre-Placement aus­gewählten institutionellen Investoren in Österreich und außerhalb Österreichs ausgewählten institutionellen Investoren unter Berufung auf Regulation S des U.S. Securities Act of 1933 in der geltenden Fassung und andere anwendbare Ausnahmen angeboten werden. Auf die Bezugsrechte für diese Angebotsaktien haben die Hauptaktionäre der Gesellschaft, Androsch Privatstiftung und Dörflinger-Privatstiftung, verzichtet. Vor dem Angebot halten Androsch Privatstiftung und Dörflinger-Privatstiftung 21,51% bzw. 17,74% der AT & S-Aktien. Androsch Privatstiftung und Dörflinger-Privatstiftung haben sich verpflichtet, im Bezugsangebot Angebotsaktien im Gegenwert von EUR 5 Millionen bzw. EUR 15 Millionen zu beziehen.

Der Bezugs- und Angebotspreis wird auf Basis eines Bookbuilding-Verfahrens im Zuge des Pre-Placements unter Berücksichtigung des derzeitigen Aktienkurses bestimmt. Der maximale Bezugs- und Angebotspreis wurde mit EUR 9,50 festgesetzt. Der Bezugs- und Angebotspreis wird unmittelbar nach Abschluss des Pre-Placements am oder um den 18. September 2013 ad hoc bekanntgegeben.

AT & S wurde informiert, dass die Intel Capital Corporation (eine Tochtergesellschaft der Intel Corporation) beabsichtigt, ein Angebot zum Kauf von bis zu EUR 5 Millionen in neuen Aktien zu platzieren, die im Pre-Placement vor dem Bezugsangebot zur Verfügung gestellt werden sollen, obgleich natürlich keine Garantie besteht, dass sie als Ergebnis ihres Angebots Aktien erhalten wird.

Die Bezugs- und Angebotsfrist für die Angebotsaktien wird voraussichtlich am 19. September 2013 beginnen und am 3. Oktober 2013 enden. Die Bezugsrechte sollen voraussichtlich vom 25. September 2013 (einschließlich) bis zum 27. September 2013 an der Wiener Börse gehandelt werden.

Angebotsaktien, für die Bezugsrechte nicht ausgeübt werden, werden am Ende der Bezugsfrist in einem globalen Angebot (bestehend aus einem öffentlichen Angebot in Österreich und einem nicht-öffentlichen Angebot außerhalb Österreichs und der USA an ausgewählte institutionelle Investoren) zugeteilt. Ein erfolgreiches Pre-Placement vorausgesetzt haben die Joint Lead Manager unter verschiedenen aufschiebenden Bedingungen zugestimmt, selbst Angebotsaktien im Gegenwert von bis zu EUR 25 Millionen zu kaufen, wenn nicht alle Angebotsaktien im Bezugsangebot und im globalen Angebot platziert werden können.

Der Handel mit den neuen Aktien, die im Pre-Placement zugeteilt werden, an der Wiener Börse beginnt voraussichtlich am oder um den 24. September 2013 und der Handel mit den neuen Aktien, die im Bezugsangebot oder im globalen Angebot zugeteilt werden, beginnt voraussichtlich am 9. Oktober 2013. Die neuen Aktien werden – ebenso wie die bestehenden Aktien – vom Geschäftsjahr endend am 31. März 2014 (einschließlich) an voll dividendenberechtigt sein.

AT & S beabsichtigt, den Nettoerlös des Angebots für die Finanzierung der geplanten Expansion, das heißt die Erweiterung ihres Geschäfts um die Aufnahme der Produktion von IC Substraten, zur Verstärkung der finanziellen Flexibilität der Gruppe und für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden.

Weitere Details entnehmen Sie bitte dem Prospekt, der voraussichtlich am 17. September 2013 gemäß § 10 Abs 3 Z 2 Kapitalmarktgesetz durch kostenloses zur Verfügung stellen am Sitz der AT & S in Fabriksgasse 13, 8700 Leoben-Hinter­berg, veröffentlicht und darüber hinaus auf der Internetseite der Gesellschaft http://www.ats.net/ats-login veröffentlicht wird.

[wikifolio-cicero]

Zitat von hossinger: Hallo Leute,

interessanter Wert, ABER mit zahlreichen Unwägbarkeiten, welche weit über die "normale " Markt- und Konjunkturentwicklung hinausgehen.

-Investitionen in neue Technologien in China
Kein Mensch in keiner Branche kann wissen, wie sich die Verkaufspreise und die Marktsituation allgemein entwickeln, ABER mit einer (für die Größe von AT+S) SEHR hohen Investition in ein neues (also bisher unbekanntes) Technologiefeld - geht man eben auch Risiken ein - welche zBsp. ein schon im Markt tätiges Unternehmen oder ein Großkonzern (für den dieses Tech-Feld eines von vielen ist) eben nicht eingeht.

-Wechselkursabhängigkeit
Leider blieb zBsp. von dem og. schönen Gewinn pro Aktie faktisch NICHTS übrig. Erst im "Kleingedruckten" des Geschäftsberichtes erfährt man von starken Wechselkursverlusten - die ja, wunder oh wunder - tatsächlich nicht eingerechnet werden müssen.

-Wert der Anlagen
WAS ist denn eine Produktionsstätte in China wert? Die Herstellungskosten? Der Marktpreis???? ES GIBT KEINEN WERT, da der Staat China stets Grundstückseigentümer bleibt und der (stets nötige) Einheimische Partner stets faktische Vorteile im Rechts- und Verwaltungsweg besitzt. Ein "einfacher" Verkauf (Im Fall der Fälle) wird also nicht möglich sein - wie bilanziert man also? Fair wäre sicherlich eine beschleunigte Abschreibung - das geht aber zulasten der Gewinne, Finanzierungskosten usw. - und wird ua. deshalb nicht gemacht.

Gruß

Das sind aber doch sehr kritische Aussagen die teilweise so nicht gerechtfertigt sind.

Zu 1: Das Technologiefeld (IC-Substrate) ist nicht völlig neu. Es gibt bereits 20 Unternehmen weltweit, die die Technologie nutzen. Schau Dir doch einmal diesen Artikel an: http://futurezone.at/b2b/ats-investiert-350-mio-euro-in-ic-s…

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.478.029 von wikifolio-cicero am 19.09.13 05:23:19

...wollte eigentlich noch weiter schreiben....

Hier ist nochmals der Artikel:

http://futurezone.at/b2b/ats-investiert-350-mio-euro-in-ic-s…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://futurezone.at/b2b/ats-investiert-350-mio-euro-in-ic-s…


Soweit ich das jetzt beurteilen kann, sind IC-Substrate weit mehr als nur eine neue Technologie. Wie im Artikel beschrieben, geht es dabei um die Verschmelzung/Verbindung von Halbleitern und den Leiterplatten. Die Produkte von Intel (Prozessoren) verschmelzen also zukünftig mit den Produkten von AT&S. Mit diesem Schritt geht AT&S damit wohl den einzigen logischen Schritt. Die Kooperation, bzw. nun auch der Einstieg von Intel zeugt dabei vom Vertrauen der Amerikaner in das Unternehmen.

zu 2: Stimmt! Am Ende des Quartalsberichtes ist zu lesen, dass der Gewinn aufgrund eines Wechselkursverlustes anstatt 6,6 nur 1,9 Mio beträgt. Gleichzeitig muss man dann aber auch erwähnen, dass die Schließungskosten für das Werk in Klagenfurt zu Rückstellungen von 3 Mio geführt haben. Wie bei den Wechselkursverlusten handelt es sich um Sondereffekte die nichts mit der operativen Geschäftsentwicklung zu tun haben. Die operative Geschäftsentwicklung ist im EBITDA am besten dargestellt. Das EBITDA liegt mit 31 Mio auf Rekordhöhe.

zu 3: Die meisten Großkonzerne errichten in China Werke. Das ist unumgänglich. Hier herrschen eben gute Investitionsbedingungen vor, die Arbeitskräfte sind billig und China wird als Markt immer wichtiger. AT&S hat schon jahrelang ein Werk in China und offenbar gute Erfahrungen gemacht.

[Tamakoschy]

http://www.ats.net/de/2013/09/abschluss-des-pre-placements/


Abschluss des Pre-Placements – AT & S legt den Bezugs- und Angebotspreis für die Angebotsaktien mit EUR 6,50 fest
Das Buch war mehrfach überzeichnet
3.367.471 Angebotsaktien erfolgreich im Pre-Placement platziert

Das Pre-Placement von 3.367.471 Angebotsaktien im Zuge des Angebots von bis zu 15.527.412 Angebotsaktien (bis zu 12.950.000 neue Aktien und bis zu 2.577.412 eigene Aktien), dessen Start heute früh bekannt gegeben wurde, konnte aufgrund der guten Nachfrage bereits vorzeitig abgeschlossen werden. AT & S hat im Pre-Placement sämtliche angebotenen 3.367.471 neuen Angebotsaktien erfolgreich an ausgewählte institutionelle Anleger innerhalb und außerhalb von Österreich platziert. Das Buch war mehrfach überzeichnet.

[hossinger]

Hallo Leute,

#wikifolio-cicero

zu 1)
Ich schrieb AUSDRÜCKLICH "ein für AT+S neues Geschäftsfeld"

zu 2)
Wechselkursverluste sind ein Bestandteil des Operativen Geschäftes! Wenn du zBsp. in D lebst, in US$ bezahlt wirst und nun im August in Euro 12,45 weniger verdienst - IST das das dann für dich "operativ relevant" oder "nur" ein Sondereffekt, der sich ja wieder ausgleichen kann? Letztes Jahr hat AT+S sehr hohe Wechselkursgewinne erzielt - komisch - da war nichts von "nicht relevantem Gewinnanteil oä." zu lesen. Entweder - Oder ...

zu 3)
Nur weil VIELE ein Risiko eingehen, heisst das nicht, daß es kein Risiko gibt. JEDES Grundstück in China gehört dem Staat China - da sind für mich die darauf befindlichen Investitionen einfach mit einem Abschlag zu bewerten. Ich sage nicht das diese nichts wert sind - aber eben weniger als in einer "ordentlichen freien Markt- und Rechtsgesellschaft"

Gruß

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.483.425 von hossinger am 19.09.13 18:44:48

Das kann man nicht mit der Situation bei AT&S vergleichen. Soweit ich das verstanden habe, gibt es auch nur deswegen Wechselkursverluste weil man in Euro bilanziert und damit alles in Euro umrechnen muß. Man produziert aber in China, Indien und Österreich und verkauft die Produkte weltweit (18% zB in den USD-Raum) Damit gibt es eine weitaus komplexere Situation. Die Verluste entstehen damit teilweise auch nicht real, sondern eben nur aus der Sicht eines Europäers.
Ich nehme an, dass das auch der Grund ist, warum man im Gewinnausweis die Währungsverluste nicht ausweisen muß.

[wikifolio-cicero]

Artikel vom "Wirtschaftsblatt":

http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/analysen/1454929/Ein-…

Dafür sollte sich dadurch der Umsatz des Leiterplattenherstellers von zuletzt rund 540 Millionen € nahezu verdoppeln - und dem Konzern höhere Margen bescheren. Androsch als Großaktionär hat noch ambitioniertere Ziele: In…

Sollte Herr Androsch recht haben und sich der Umsatz - bei gleichzeitiger Margenverbesserung - tatsächlich dorthin entwickeln, hätte die Aktie ein Verfielfachungspotential.

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.485.367 von wikifolio-cicero am 20.09.13 07:15:03

So, sollte das aussehen:

Androsch als Großaktionär hat noch ambitioniertere Ziele: Innerhalb von fünf Jahren wird seiner Meinung nach der Umsatz auf 1,5 Milliarden bis zwei Milliarden € steigen.

Für alle die Herrn Androsch nicht kennen, möge ein Blick ins Wikipedia helfen.
Meiner Ansicht nach, ist er eine der größten Persönlichkeiten des Landes Österreich. Wenn er eine solche Aussage trifft, dann gibt es auch eine Menge Grund, tatsächlich daran zu glauben. Immerhin war und ist er maßgeblich an der Entwicklung des Unternehmens beteiligt.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.485.309 von wikifolio-cicero am 20.09.13 06:31:46

Das leuchtet dann ein.

[mcmopssan]

Mich würde echt interessieren, zu welchem Preis die AT+S im PrePlacement verkauft hat, gibt's da irgenwo nachzulesen?
Mich hat gefreut, dass der Kurs ab Mitte Juli von 6,5 auf ca. 8 gezogen ist, jetzt ist mir klar warum. Kann ein Rückfall auf 6,5 bis 4,5 nach der KE kommen?
LG Mobsen.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.488.125 von mcmopssan am 20.09.13 13:23:49

Bitte lesen: 6,50.

[hossinger]

Hallo Leute,

#wikifolio-cicero

WENN Wechselkursverluste "irgendwie nicht zählen" - WARUM zahlt AT+S dann keine Gewinnsteuern???

Solange AT+S eine Firma mit Sitz in Österreich ist, gilt das Steuer- und Bilanzrecht von Österreich. DANN zählt auch die Währung in welcher bilanziert = abgerechnet wird.

Selbstverständlich ist das Angelsächsische Bilanzierungsmodell (dem sich ja gerade Wachstumsfirmen nicht ohne Grund zuwenden) beim Ausweis von "Gewinn" viel freizügiger. Beim Bezug auf deutsches HGB sind Währungsverluste/Gewinne selbstverständlich stinknormale Gewinne/Verluste.

Ich habe auch eine vierstellige Zahl von AT+S Aktien, allerdings werde ich dadurch nicht Kritik- und Denkbefreit.

Gruß

[filosof]

So einen dilettantisch durchgeführte KE habe ich noch nicht erlebt. Die Marktreaktion spricht Bände. Schade, ist doch bereits ein Silberstreifen am Horizont zu sehen...

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.506.129 von filosof am 24.09.13 10:18:11

Sagst Du bitte, was konkret Du als dilettantisch empfindest, Philosoph?
LG, Mobsen.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.506.383 von mcmopssan am 24.09.13 10:54:27

Aber gerne!

1. Der Markt wurde nicht vorbereitet: Auf der HV wurde viel leeres Stroh gedroschen, die Finanzierung des IC-Projekts (m.W.) mit keinem Wort erwähnt.

2. Die 10% eigene Aktien hätten in besseren Börsenzeiten mobilisiert werden müssen, um nicht noch die aktuelle Aktienflut zu vergrößern.

3. Die Information der Aktionäre war mangelhaft: Gibt es einen Bezugsrechtshandel? Wann und Wo?

4. Die Fristen sind extrem eng gesetzt. Meine Bank (zugegeben, eine Barfußbank) setzt mir eine 2-tägige Weisungsfrist.

5. Daß Androsch nicht mitgehen kann/will macht das Bild auch nicht strahlender.

usw.

[Stoni_I]

Habe hier null Ahnung, daher mal eine vllt. dumme Frage: Kommt der Bezugsrechteabschlag (morgen?) noch?

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.507.169 von Stoni_I am 24.09.13 12:53:26

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/6333909-at-s-austr…

... Die Bezugsrechte sollen voraussichtlich vom 25. September 2013 (einschlieߟlich) bis zum 27. September 2013 an der Wiener Börse gehandelt werden. ...

Also morgen für Nichtinvestierte ein kleiner Kursabsacker oder ist das alles schon irgendnwie drin?

[hossinger]

Hallo Leute,

die KE MUSSTE jetzt schnell über die Bühne gehen. Die Währungsverluste in diesem Quartal sind wieder GRAUSAM (man schaue mal auf den Verfall der Indischen Rupie). Ohne Gewinne, mit hoher Verschuldung, unsicheren Sicherheiten UND drängendem Finanzierungsbedarf für riskante Investitionen - führt eben "tendenziell" nicht zu einer langfristig durchgeplanten Finanzierung.

Da helfen nur ad-hoc-Aktionen.

Gruß

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.509.557 von hossinger am 24.09.13 18:57:58

Die indische Rupie ist mit Ende Juni - also noch im 2. Quartal von zuvor 70 auf 77 INR zu 1 Euro gefallen. Aktuell steht sie knapp unter 85 INR zu 1 Euro.
Die Hälfte des heftigen Kursverfalles müßte also bereits in Q2 verbucht worden sein.

Im übrigen würde ich Dir empfehlen, Deine Aktien so schnell wie möglich zu verkaufen und auf sichere Deutsche Staatsanleihen umzusteigen. Das sollte eher Deinem Sicherheitsbedürfnis bei Wertanlagen entsprechen.

[hossinger]

Hallo Leute,

#wikifolio-cicero

Ohne jetzt nachzuschauen, mit deinen Daten - ein Kursverfall von 77 auf 85 im aktuellen Quartal (bei gegebenen Verkaufspreisen mit rel. geringen Margen) - ist GEWALTIG. Von 70 gerechnet ergibt sich ein zusätzlicher Währungsverlust von mehr als 20 %!

Die Alternative zu spekulativen Aktien muß ja nicht eine faktisch zu Null Prozent verzinsliche Staatsanleihe sein. Aber eine Depotergänzung mit konservativen Aktien, leicht spekulativen Anleihen (Ukraine, Jamaika, Commerzbank-Nachranganleihen usw.) und einem Cashbestand - ist für mich kein Widerspruch.

Gruß

[wikifolio-cicero]

Zitat von hossinger: Hallo Leute,

#wikifolio-cicero

Ohne jetzt nachzuschauen, mit deinen Daten - ein Kursverfall von 77 auf 85 im aktuellen Quartal (bei gegebenen Verkaufspreisen mit rel. geringen Margen) - ist GEWALTIG. Von 70 gerechnet ergibt sich ein zusätzlicher Währungsverlust von mehr als 20 %!

Die Alternative zu spekulativen Aktien muß ja nicht eine faktisch zu Null Prozent verzinsliche Staatsanleihe sein. Aber eine Depotergänzung mit konservativen Aktien, leicht spekulativen Anleihen (Ukraine, Jamaika, Commerzbank-Nachranganleihen usw.) und einem Cashbestand - ist für mich kein Widerspruch.

Gruß

Ohne jetzt nachzuschauen, mit deinen Daten - ein Kursverfall…

Das meine ich, Du siehst nur Risiken und diese Risiken überstrahlen Dein gesamtes Bild auf eine Aktie. Konservativ sind Aktien wie Coca Cola, Münchner Rück, Wal Mart usw.

[wikifolio-cicero]

Man kann doch einmal den Blick auf das Positive lenken.
Da sehe ich die Entwicklung der letzten 3 Jahre und vor allem Q1.

Währungsentwicklungen sind nicht vorauszusehen. In Zukunft könnten die jetzigen Verluste in der Indischen Rupie auch wieder zu Gewinnen führen. AT&S hat ja die größere Anzahl von Werken in China. Langfristig wird von allen Experten erwartet, dass die Chinesische Währung gegenüber dem Euro aufwertet, vor allem dann wenn sie freigegeben wird.

Schau Dir doch einmal die hervorragende operative Entwicklung von Q1 an:

. Trend zur Umsatzsteigerung aus den Vorjahren fortgeführt.
. Hohe EBITDA-Marge von 21,8% und damit höchstes jemals erzieltes EBITDA
. EBIT-Marge von 9,4% (vor Einmaleffekten)

Überträgt man diese Zahlen auf das Gesamtjahr sollte man auf jeden Fall einen neuen Umsatzrekord erwarten können. Ob es auch beim Gewinn für einen neuen Rekord reicht wird man sehen.

Im GJ 2010/11 lag der Konzerngewinn bei 37 Mio (EBIT-Marge von 10,1%) In den beiden folgenden Geschäftsjahren stieg der Umsatz, die Gewinne sind aber gesunken. Der Aktienkurs hat diese negative Gewinnentwicklung abgebildet.

Auch wenn in diesem GJ die Margen geringer sein sollten könnten die höheren Umsätze trotzdem dazu führen, dass der Konzerngewinn vom GJ 2010/11 überschritten wird. Diese mögliche Entwicklung ist im Aktienkurs überhaupt noch nicht eingepreist.
Die Aktie notiert auch nach wie vor deutlich unter dem Eigenkapital. Schon allein das ist für ein Wachstumsunternehmen ungewöhnlich.

Fazit:

Auch ohne die Fantasie, die die Kooperation mit Intel und das in den nächsten Jahren aufzubauende Werk hervorbringt, ist die Aktie deutlich unterbewertet.

Werte nach der Kapitalerhöhung (etwa 42,2 Mio Aktien); Kurs - 6,7 Euro; Marktwert - 282 Mio:

KUV im GJ 2013/14 (Umsatzerwartung 580 Mio): 0,5
KGV (Gewinnerwartung 35 Mio): 8
KBV(Eigenkapitalerwartung 400 Mio): 0,7

Ein Wachstumswert mit hohem technologischen Know-how, guten Verbindungen zu Technologieführern und einer sehr stabilen Bilanzsituation sollte durchaus den doppelten Marktwert verdienen.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.518.323 von wikifolio-cicero am 26.09.13 06:18:55

Danke für die bedenkenswerten Ausführungen, zu denen einige Anmerkungen notwendig sind:

Die erwarteten Erfolgsgrößen entspringen einem reinen best case-Szenario. Ausgeblendet werden insbes.:

- die hohen operativen Risiken des IC-Projekts. Bitte beachten, dass in den Vorjahren "normale" Fabrikanläufe versemmelt wurden.

- die sehr hohen finanziellen Risiken des IC-Projetks. Dieses Projekt erscheint mir mindestens einen Nummer zu groß (für AT&S) zu sein. Die z.Zt. ordentliche Bilanzstruktur kann sehr schnell zum Problemfall werden.

- die begrenzte Marketingkompetenz. Wie wäre es sonst zu erklären, dass die (angebliche) technologische Führerschaft sich nicht in entsprechenden Margen materialisiert. Und das Ganze vor boomenden Absatzmärkten!

- dass der Markt die vermutete Unterbewertung noch nicht erkannt hat wie die gerade ablaufende desaströse Kapitalerhöhung zeigt. Sieht man einmal vom eher symbolischen Intel-Beitrag ab, konnte kein strategischer Partner gewonnen werden. Das lässt nichts gutes für die mittelfristige Kursentwicklung erahnen.

[hossinger]

Hallo Leute,

-Marketingkompetenz
AT+S ist ja nur Teilelieferant für Weiterverarbeiter. An welche Zielgruppe sollte sich das "Marketing" denn richten? Industriekunden belohnen idR. keine Technologyführung, Markenname usw. - sondern es geht nur um den "perfekten" Mix aus Preis und Qualität - egal wer liefert.

-Gewinne
AT+S hat im laufenden Geschäftsjahr KEINE Gewinne erzielt - und demzufolge auch keine Gewinnsteuern gezahlt - und demzufolge auch keine Steigerungen beim Eigenkapital erreicht!

-Einmalaufwendungen
Das scheint ja gerade schwer in Mode zu sein. "Einfach" mal möglichst viele Verluste (nach Einmalgewinnen muß man suchen) als "Einmalig" definieren. Die Intention erscheint ja auch einleuchtend - der Gewinn erscheint "Dauerhaft" natürlich höher.

WENN im Juni Waren für 100.000.000 Rupien produziert und für € 1.300.000 - und im August Waren ebenfalls für 10.000.000 Rupien produziert aber nur für € 1.180.000 verkauft werden konnten.

IST DAS DANN EIN EINMALIGER VERLUST VON € 120.000????

Für MICH ist das ein stinknormaler gesunkener Verkaufspreis. Ob dieser nun wegen steigenden Transportpreisen, steigendem Wettbewerb oder Währungsschwankungen gesunken ist - WEN interessiert das???

Was ist denn sonst eine Firma, die auf Grund von Währungsturbulenzen Pleite geht. Nur einmalig Pleite gegangen?

Gruß

[wikifolio-cicero]

Zitat von filosof: Danke für die bedenkenswerten Ausführungen, zu denen einige Anmerkungen notwendig sind:

Die erwarteten Erfolgsgrößen entspringen einem reinen best case-Szenario. Ausgeblendet werden insbes.:

- die hohen operativen Risiken des IC-Projekts. Bitte beachten, dass in den Vorjahren "normale" Fabrikanläufe versemmelt wurden.

- die sehr hohen finanziellen Risiken des IC-Projetks. Dieses Projekt erscheint mir mindestens einen Nummer zu groß (für AT&S) zu sein. Die z.Zt. ordentliche Bilanzstruktur kann sehr schnell zum Problemfall werden.

- die begrenzte Marketingkompetenz. Wie wäre es sonst zu erklären, dass die (angebliche) technologische Führerschaft sich nicht in entsprechenden Margen materialisiert. Und das Ganze vor boomenden Absatzmärkten!

- dass der Markt die vermutete Unterbewertung noch nicht erkannt hat wie die gerade ablaufende desaströse Kapitalerhöhung zeigt. Sieht man einmal vom eher symbolischen Intel-Beitrag ab, konnte kein strategischer Partner gewonnen werden. Das lässt nichts gutes für die mittelfristige Kursentwicklung erahnen.

Bei meinem Szenario gehe ich von einer Umsatzsteigerung von 7,5 % für das laufende GJ aus. Zwischen Q1 des GJ 2013/14 und Q1 2012/13 lag die Umsatzsteigerung bei 13%.
In den 3 Geschäftsjahren davor lag die Umsatzsteigerung bei durchschnittlich gut 5%. Das Jahr ist gut angelaufen. Die Konjunktur in den USA und in Europa beginnt langsam wieder Fuß zu fassen. Ich gehe ja nicht einmal von der Fortsetzung des bisherigen Trends in diesem Jahr aus, sondern nur von der Hälfte davon.
Auch den erwarteten Gewinn kann man höher sehen als bei meiner Annahme. Zum GJ 2010/11 sollte es bei einer Umsatzerwartung von 580 Mio eine Umsatzsteigerung von etwa 18% geben. Der Betriebsgewinn (Netto) lag in diesem Jahr bei 35 Mio. Das entsprach einer Nettomarge von 7,17%. Würde man die selbe Marge in diesem GJ schreiben läge der Nettogewinn bei knapp über 40 Mio.

Meiner Ansicht nach darf man nicht immer nur die Risiken sehen. Natürlich gibt es die. Insbensondere bei diesem Mega-Projekt. Aber hat es nicht auch schon hohe Risiken gegeben, als Androsch und Dörflinger die bankrotte Vorgängergesellschaft der heutigen AT&S übernommen haben und in die neue HDI-Technologie investiert haben?
Wären sie damals nicht dieses Risiko eingegangen würde das Unternehmen sicher nicht in der jetzigen Form existieren.

Momentan muß der Markt wohl die KE verdauen. Danach wird man sehen wie die Zahlen aussehen. Im WorstCase gibt es natürlich jede Menge Leute die nur die Risiken des Projektes - nicht aber die Chancen - vor Augen sehen.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.523.837 von wikifolio-cicero am 26.09.13 20:15:37

Die Größe des Projektes wird weitere Kapitalerhöhungen erforderlich machen.
Bevor das eingeschossene Geld Rendite bringt - wenn überhaupt, vergehen wahrscheinlich 4 Jahre. Der Kurs könnte sich noch dritteln.

[wikifolio-cicero]

Zitat von debull: Die Größe des Projektes wird weitere Kapitalerhöhungen erforderlich machen.
Bevor das eingeschossene Geld Rendite bringt - wenn überhaupt, vergehen wahrscheinlich 4 Jahre. Der Kurs könnte sich noch dritteln.

Es kann meiner Ansicht nach, niemand seriös sagen, ob weitere Kapitalerhöhungen notwendig werden. Das ist Kaffeesatzleserei.

Fakt ist, dass aus den laufenden jährlichen Cashzuflüssen (aus dem operativen Geschäft) eine Menge Cash für die Investitionen übrig bleibt. Im GJ 2012/13 lag der operative Cashflow bei 92 bzw. 106 Mio ein Jahr davor. Netto, also nach Zinsen und Steuern blieb ein invesierbarer Cash von 71 bzw. 87 Mio übrig.

Ich nehme jetzt einmal an, dass man die Investitionen in die bestehenden Werke zurückfahren wird. Dort hat man in den Jahren 2010/11 und 2011/12 kräftig (jeweils über 110 Mio) investiert. Letztes Jahr nur mehr mehr 40 Mio.
Ein gewisser Grundinvestititionsbedarf wird dort sicher immer bestehen, aber der jährlich generierte Cash dürfte wohl um ein mehrfaches höher liegen.

Nehmen wir einmal diese kolportierten 350 Mio. Aufgeteilt auf 3 Jahre würden das etwa 115 Mio pro Jahr sein.

Ich sehe da jetzt nicht das große Problem, dass man diese Summe nicht auch ohne weitere KE stemmen kann, natürlich unter der Voraussetzung, dass das Geschäft weiterhin gut läuft.
Diese 115 Mio sind ja letztlich nicht mehr als die Summe die in den Vorjahren (2010/11 und 2011/12) ohnehin investiert wurde.

Die verfügbaren Zahlungsmittel lagen zum Ende des Q1 bei 98 Mio. Durch die Kapitalerhöhung fließen Netto wohl weitere gute 90 Mio zu, macht insgesamt fast 200 Mio.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.525.285 von wikifolio-cicero am 27.09.13 06:11:31

Da wir gerade beim Kaffeesatzlesen sind: Wer sagt eigentlich, dass 350 Mio reichen und die Termine eingehalten werden? Bei der sehr zurückhaltenden Berichterstattung über den IC-Projektablauf und der misslichen Tatsache, dass das Projektcontrolling keine Kernkompetenz der Firma ist, eine recht mutige Aussage.

Auch der unterstellte Mittelzufluss der KE scheint recht optimistisch zu sein. Der Preis für die Bezugsrechte nähert sich der Null!

Alles in allem, eine mögliche Finanzierungsrechnung, aber keine wahrscheinliche.

[mcmopssan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.520.215 von filosof am 26.09.13 11:44:21

Servus Philosoph,
kannst aus der Schreibweise auf mein Alter schliessen,
ist Dir (Euch) eh klar, daß die Positivseher dieses Forums manchmal im, Sold der jeweiligen Firmen stehen?
LG, Mobsen.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.527.777 von mcmopssan am 27.09.13 12:44:39

Hoffe nur, dass die besser besoldet werden als die Altaktionäre. Der Bezugsrechtspreis wurde heute mit 0,001 € gefixt. Ist leider kein Scherz!

In Deutschland müßte sich ein Finanzchef nach einem solchen Debakal wohl einen neuen Job suchen.

[wikifolio-cicero]

Zitat von mcmopssan: Servus Philosoph,
kannst aus der Schreibweise auf mein Alter schliessen,
ist Dir (Euch) eh klar, daß die Positivseher dieses Forums manchmal im, Sold der jeweiligen Firmen stehen?
LG, Mobsen.

Du schreibst ja nicht konkret, wen Du meinst, aber da ich der Einzige in diesem Forum bin der die Aktie positiv zu sehen scheint, nehme ich an, Du meinst mich.
Ich darf Dir versichern, dass es keine Verbindungen zu mir und der Firma gibt und ich auch dementsprechend keinen Sold beziehe.
Vielmehr frage ich mich, wieso Leute wie filosof oder hossinger die Aktie dermaßen schlecht schreiben, vor allem wenn Sie investiert sind wie hossinger dies behauptet. Wenn ich vom Unternehmen überzeugt bin, dann kaufe ich. Meine Meinung ist dann dementsprechend auch positiv gegenüber dem Unternehmen. Wenn ich alles nur negativ sehe und allerorts nur Risiken auftauchen, dann muß ich natürlich verkaufen und werde dann auch nicht mehr in diesem Forum schreiben. Ergibt doch keinen Sinn, ausser man ist in der Aktie short oder man ist ein solcher Menschenfreund und will die anderen vor hohen Verlusten warnen.

[filosof]

Mein Rat an die jüngeren Börsianer: Selbst wenn man von einem Geschäftsmodell überzeugt ist schadet kritische Distanz zum Unternehmen in den seltesten Fällen. Beginnt man z.B. KGV 8-Spinnereien selbst zu glauben ist die Enttäuschung vorprogrammiert.

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.535.427 von filosof am 29.09.13 12:53:06

Vielen Dank! In meinem Alter freut man sich schon, als "Jung" bezeichnet zu werden.
Bevor Du meine KGV-Prognose allzu sehr als "Spinnerei" abtust, würde ich Dich bitten, konkret auf meinen Beitrag #4172 einzugehen und zu schreiben, was daran konkret nicht vorstellbar sein soll.

[Stoni_I]

Hier scheint es wie (fast) immer bei solchen Dingen zu laufen: Der letzte Tag des BzR-Handels ist (bzw war hier) der beste Kauftag für die Aktie. Vorher geht es runter - nachher wieder rauf.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.538.951 von Stoni_I am 30.09.13 11:51:15

Wer geht wo rauf?

Ich fürchte (hoffe aber, dass ich mich irre), wir werden durch die extreme "Verdünnung" erst einmal durch ein Jammertal gehen müssen.

[wikifolio-cicero]

http://www.photovoltaik.eu/Das-erfordert-eine-hohe-Komplexit…

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.557.317 von wikifolio-cicero am 02.10.13 19:11:19

Falscher Thread.

[Stoni_I]

http://www.boerse-express.com/pages/1388913/fullstory/?page=…

[wikifolio-cicero]

Erste Group erhöht Kursziel für AT&S auf 8,80

http://derstandard.at/1379293254554/Berenberg-hebt-Wienerber…

Die Zahlen im zweiten Quartal werden wohl denen vom ersten Quartal gleichen, aber ohne die Einmalausgaben für die Schließung des Werks in Klagenfurt. Die Gewinnschätzung je Aktie beträgt 0,75 Euro für 2013/2014, 0,51 Euro für 2014/2015 und 0,42 Euro für 2015/2016.


Nimmt man diese 0,75 Euro pro Aktie kommt man bei 42,7 Mio Aktien auf einen Gewinn von 32 Mio für das GJ 2013/14.
Das entspricht einem KGV von 9,2

Meine Schätzung lag ja bei 35 Mio Gewinn bzw. einem KGV von 8.

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.584.959 von wikifolio-cicero am 08.10.13 07:47:19

Die Gewinnschätzungsreihe klingt aber jetzt irgendwie nicht nach längerfristig steigenden Aktienkursen. Eher nach einer Kurshalbierung bei einer fast Halbierung des Gewinns pro Aktie in den nächsten beiden Jahren.

[TriggerHappy]

SCHROTT:O

Vollkommener Unsinn seine Zeit mit Rohrkrepierern zu verschwenden.
Der Chart sagt alles.
Der Schrott wird in den Bereich 6€ fallen, dann dümpeln, mit Hängen und Würgen mögen dann ein paar Prozent drin sein oder aus nicht.
Weder charttechnisch noch fundamental ein Kauf

[ewre]

Hallo , interessanter Artikel über AT&S in der KLEINEN ZEITUNG / Graz , am 10.10.2013 - Über Google leicht aufrufbar.
LG , ewre
PS: Das momentane Kursgeplänckel interessiert mich wenig , wäre wohl möglich dass der eine oder andere ``GROßE ``im Zuge der KE günstiger als die allgemein gültigen 6,50 Euro Aktien zugeteilt bekommen hat ................... Ist nur eine hypotetische Gedankenspielerei und keine Anschuldigung;
Bin mittel/langfristig absolut positiv gestimmt , für mich als Österreicher ist das Gute so nah , wie zB.AT&S oder auch ans.

[ewre]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.613.001 von ewre am 11.10.13 17:18:14

Sorry , sollte natürlich ams heißen;

[wikifolio-cicero]

Zitat von Stoni_I: Die Gewinnschätzungsreihe klingt aber jetzt irgendwie nicht nach längerfristig steigenden Aktienkursen. Eher nach einer Kurshalbierung bei einer fast Halbierung des Gewinns pro Aktie in den nächsten beiden Jahren.

Mich würde interessieren, wieso die Erste Bank für das nächste Jahr einen solch starken Gewinnrückgang sieht.
Bei den Gewinnschätzungen sollte man zwar generell vorsichtig sein, aber gerade die Erste Bank dürfte ein relatives Nahverhältnis zu AT&S haben und damit vielleicht doch mehr Einblick.

Mein Fokus war ja hier auch langfristig. Ich sehe das IC-Projekt nach wie vor als einen notwendigen logischen und auch guten Schritt an. Man muß aber auch akzeptieren, dass andere Börsianer eine andere Sichtweise haben und ihren Fokus vorerst auf die nähere Zukunft gerichtet haben. Sollte diese, wie die Erste Bank - Gewinnreihe aber anzeigt - stark nach unten zeigen, gibt es hier auch keinen Grund investiert zu bleiben.
Das gilt jetzt aber nur für mittelfristig orientierte Börsianer. Wenn man einfach nur warten will und mit 2 Jahren Kursstagnation kein Problem hat, kann man wohl in der Aktie investiert bleiben.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.615.253 von wikifolio-cicero am 12.10.13 06:55:24

Das gilt jetzt aber nur für mittelfristig orientierte Börsianer. Wenn man einfach nur warten will und mit 2 Jahren Kursstagnation kein Problem hat, kann man wohl in der Aktie investiert bleiben

Warum sollte man das tun? Da kann man doch besser andere Chancen nutzen und 2017 wieder vorbeischauen, wenn das Großprojekt Erträge bringt - oder nicht.

[ewre]

Hallo , die Q 1 Zahlen 2013/14 waren ja mehr als zufriedenstellend , Ende Oktober / Anfang November kommen die Q 2 Zahlen dieses Jahres , spätestens danach rechne ich mit einem doch recht signifikantem Kursanstieg und die KE wird bzg.der
Turbulenzen der Vergangenheit angehören.
Möglich, dass nächste Woche nochmals die 6,19 angetestet werden , es wollen sicherlich noch " BIG`S " günstig kaufen bzw.zurückkaufen .............
Ab ..November rechne ich schon mit Kursen von 7 + .....
Sollte dei Sparte IC tatsächlich mit Partner Intel starten ( die " Feinjustierung und Abnahme " der Produktionseinrichtungen soll 2014 beginnen ), würde es mich sehr wundern, im Jahr 2017 noch AT&S im einstelligen Eurobereich kaufen zu können.
Ich hab mit diesem Titel in der Vergangenheit schon viel Freude erfahren dürfen und und lasse meine in dieser Woche erworbenen Anteile mit Schnitt Euro 6,44 mit tiefster Überzeugung gerne länger liegen - ungeachtet der Tatsache , dass man woanders kurzfristig besser verdienen ( verlieren ) kann - wozu gibt es denn sonst ein Spiel u. Zockerdepot

[ewre]

hallo an alle Interessierten , die Q2 Zahlen sind da.
Lesen , staunen , happy sein und auf ein vermutliches Kursfeuerwerk freuen.
LG , ewre

[Stoni_I]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.758.837 von ewre am 04.11.13 20:18:40

Die Daten pro Aktie sind für meinen Geschmack grob irreführend, da sie sich nur auf ca. der Hälfte der heute vorhandenen Aktien - 23,4 zu tatsächlich 42,7 Mio. Stück - beziehen.

Das mag von der Zeitrechnung her richtig sein - ist aber eher Effekthascherei und seriös ist sicher anders. Die Aktie verschwindet sofort von meiner Watchlist.

[ewre]

Deine Meinung,dein Handeln,ist ok.
Wie sollten die Zahlen bzg.der Zeitrechnung zur KE deiner Meinung nach dann veröffentlicht werden ?
LG

[morningstar33]

... die Zahlen sind aus meiner Sicht sehr gut ausgefallen... bezogen auf (soweit ich weiß) 38,85Mio Aktien (Gesamtanzahl ausgegebener Aktien/ Grundkapital beträgt 42,735Mio)- nach KE würde dies ein HJ EPS vor Einmaleffekte von etwa EUR 0,64 ergeben- sofern ich richtig gerechnet habe ... ich hatte übrigens in meinem letzten posting hier (17.09) schon auf die höhere Aktienanzahl hingewiesen mit etwa EUR 0,25 in q1 (meine pers. Schätzung fürs GJ lag bei ca. EUR 0,80 nach KE- denke diese könnte sogar vor Einmaleffekte übertroffen werden)... ob der Zeitpunkt der KE richtig war, darüber könnte man mE diskutieren - allerdings verfügt der Wert- zumindest aus meiner Sicht- über erhebliches Kurspotenzial...

[hossinger]

Hallo Leute,

schade, schade - daß es AT&S mal wieder versäumt hat, bei schlechten Nachrichten, für volle Transparenz zu sorgen. So erfährt man die schlechten Nachrichten erst durch die Hintertür, mit entsprechend wachsendem Misstrauen.

ALSO im zweiten Quartal wurden ein KRÄFTIGER NETTOVERLUST erwirtschaftet!

Die Meldungen von AT+S grenzen meiner Meinung nach an eine Täuschung, da die tatsächlichen Bilanzwirksamen Ergebnisse mehrfach verschleiert wurden und werden. In offiziellen Meldungen werden diese tatsächlichen Zahlen dann auch stets NICHT genannt!

So wurde im 1. Quartal 2013/2014, laut "Anlage" im Quartalsbericht ein Konzernergebnis NACH Einmaleffekten von 6.606 Mio. € und nun zum Halbjahr ´13/14 ein Konzernergebnis (gehen wir mal von "Nach Einmaleffekten" aus) von 2.08 Mio. € genannt. Macht also ein Minus von erstmal 4.6 Mio. €

ABER

im 1. Quartal wurde dann Bilanzwirksam von einem Konzerngesamtergebnis von nur noch 1.883 Mio. "versteckt" berichtet. Bei gleichbleibenden Währungsverlusten im 2. Quartal errechnet sich so (leider ist derzeit auf keiner von mir übersehbaren Publikation genaues ersichtlich) ein Verlust im 2. Quartal von 9.3 Mio. € und im Halbjahr von 7.4 Mio. €!

Das vergleiche mal nun mal mit der "Aussage" der Ad-hos Meldung!

Gruß

[morningstar33]

... bei solchen Beiträgen @hossinger kann ich nur den Kopf schütteln- zum Glück muss man bei Bilanzierung gem. IFRS das operative Geschäft nicht explizit herausfiltern- Sorry aber wenn bei Dir ein Wechselkurs höher gewichtet wird, als das operative Geschäft, dann sind weitere Diskussionen (zumindest mit mir) hinfällig!

Wie bereits erwähnt sind die Zahlen aus meiner Sicht sehr gut ausgefallen- auch der operative Cashflow war stark- zumindest konnte der bisherige Investitionsaufwand, wie es scheint, vom OCF (40Mio) völlig abgedeckt werden...

Ich stelle bisher lediglich das Timing der KE in Frage, da ich der Meinung bin, man hätte bei KE zB im Dez. bzw. nach den Zahlen einen höheren Erlös erzielt... aber das sind Gedankenspiele meinerseits und die Ziele bei AT&S sind offensichtlich (in Hinblick auf das neue Werk) mittel- langfristig ausgelegt... man wollte offenbar nichts riskieren (zu dem Zeitpunkt stand die Erhöhung Schuldenobergrenze/USA vor der Tür)...

...sicherlich könnte man mit dem Einstieg bei AT&S auch noch etwa 1-2 Jahre zuwarten, da die ersten Umsätze mit den IC-Substrates erst 2016/2017 erwartet werden- jedoch (und ich beobachte auch zB den Leiterplattenhersteller Schweizer Electronic) denke ich, dass das operative Geschäft in diesem Sektor wieder Fahrt aufnimmt und die Bewertung ist aus meiner Sicht rel. günstig- auch deutlich unter Buchwert (EK dürfte wohl nach KE bei etwa EUR 10,30 je Aktie liegen)...

[hossinger]

Hallo Leute,

das Eigenkapital hat sich im 1. Quartal praktisch nicht verändert und dürfte im 2. Quartal kräftig geschrumpft sein.

Der Wechselkurs ist ABSOLUTER Bestandteil von operativen Geschäften!

WENN ich heute Ware verkaufe, diese dann aber in x-Wochen zu einem deutlich schlechteren Wechselkurs ausliefere und berechne -und keine Absicherung betreibe- DANN habe ich eben bei dem operativen Geschäft XY einen Verlust erlitten. Das Geld ist weg!

Übrigens sind Währungsdifferenzen gem. IFRS keine zwingend seperat zu benennende Größe, es ist eine KANN-Option mit klaren Spielregeln (Einmaligkeit nachgewiesen, Ausgleich muss vorgenommen werden usw.).

AT+S ist aber eben NICHT an IFRS bei der Bilanzierung gebunden, da nach Österreichischem Steuerrecht bilanziert wird - und da sind Währungsverluste eben Aufwendungen wie Transport- oder Energiekosten.

Komisch das AT+S Währungsgewinne stets als Operativen Geschäftserfolg verkauft hat - und nun sind Währungsverluste ... ja was sind sie denn? In den Einmalaufwendungen sind sich ja nicht vertreten - wahrscheinlich ein tragischer Unglücksfall ... oder so ...

Gruß

[morningstar33]

@hossinger: ich hoffe, dass du nicht wissentlich Unwahrheiten verbreitest:

Auszug aus dem q1- Bericht:

"BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUND-SÄTZE Der Zwischenbericht zum 30. Juni 2013 wurde in Übereinstimmung mit den vom International Accounting Stan-dards Board (IASB) formulierten Standards (IFRS und IAS), unter Berücksichtigung des IAS 34, und Interpretationen (IF-RIC und SIC), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzu-wenden sind, erstellt."

ich habe bisher keine Berichte gefunden, in denen Wechselkursdifferenzen (sowohl Gewinne, als auch Verluste) als operativer Geschäftserfolg "verkauft" wurden... zeig mir bitte ein Beispiel!

[hossinger]

Hallo Leute,

lies doch einfach den letzten Quartalsbericht. IFRS dient der internationalen Vergleichbarbkeit der Zahlen, bilanziert und versteuert wird gem. nationalem Recht. Da gilt weder in D noch in Ö IFRS oder IAS!!!!!!!!

WENN ein GEWINN pro Aktie gemeldet wird, die Firma aber (gem. relevanter Steuerbilanz) überhaupt keinen Gewinn erwirtschaftet hat - dann wird dem "durchschnittlichen Anleger" mM. nach ein Schauspiel vorgeführt. Siehe Berichte von AT+S zum 1. und 2. Quartal ´13.

WENN nun also zBsp. eine Dividende aus den IFRS-Gewinnen gezahlt werden würde, dann wird diese nicht aus den Gewinnen sondern zu Lasten des Eigenkapitals ausgeführt.

Versteht das der "durchschnittliche Anleger" wenn er die Ad-Hoc Meldungen liest??? Wenn nicht - ist er zu blöd oder wurde er nur mit einem Teil der Zahlen "gefüttert"????

Für mich gehört zu einer seriösen IR-Politik eine seriöse Faktennennung. Wenn eine Firma, wie AT+S im 2. Quartal DEUTLICHE VERLUSTE erwirtschaftet, dann aber AD-HOC nur über steigende Umsätze und positive EBITDA-Beiträge berichtet, dann ist das mM. nach eine vereinfachend und tatsachenvernebelnde Berichterstattung

Gruß

[morningstar33]

...ich habe mir nochmals einige Q-Berichte durchgesehen - Wechselkursdifferenzen wurden immer mitgeteilt und sind meines Wissens weder bei Gewinnen noch Verlusten operativ miteingeflossen (wurden beim EPS klar abgegrenzt- wie es auch zB bei SMT Scharf u.a. stark exportorientierten dt. Unternehmen der Fall ist)... es gibt user, die nehmen wohl niemals ihre Behauptungen zurück, auch wenn sie noch so falsch sind (ansonsten bitte ein Beispiel nennen!) ... und noch etwas - wenn man schon so wechselkursbehaftet agiert- es wurden im Zuge der KE an die 100Mio Euro! erlöst- Euro für die Investition im asiatischen Raum...

[hossinger]

Hallo,

gem. relevanter Steuerbilanz SIND WECHSELKURSDIFFERENZEN stinknormale Verkaufsbegleitende Konditionen - was sie ja auch sind.

Eine Kapitalerhöhung erhöht das EK wie auch die Anzahl der Aktien - das erhöht oder vermindert erstmal nicht die Bewertung nach Buchwert.

WARUM publiziert eine Firma ein KONZERNERGEBNIS von 2.08 Mio. € - und verschweigt einen offensichtlich gewaltigen Verlust im KONZERNGESAMTERGEBNIS im 2. Quartal?????????????????????????????

Bilanziell und damit steuerlich relevant sind die Daten des KONZERNGESAMTERGEBNISSES!

Gruß

[morningstar33]

Deine Meinung @hossinger... #4204 "das erhöht oder vermindert nicht die Bewertung nach Buchwert- da die KE unter Buchwert durchgeführt wurde, ist Deine Aussage abermals nicht korrekt" - #4200 AT&S bilanziert nicht nach IFRS, AT&S verkauft Währungsgewinne als operativen Gewinn- Währungsverluste jedoch nicht (bisher kein einziges Beispiel genannt) teile ich nicht... außerdem zählt für mich persönlich IMMER die operative Entwicklung- ein Gewinn/Verlust aus Wechselkursdifferenzen ist für mich in meinen Analysen nicht vorrangig... ich würde bei jeder anderen Bilanzierungsmethode (Rechnungslegungsvorschrift) versuchen, das operative Ergebnis herausfiltern- daher wird gem. IFRS mMn die Vergleichbarkeit der Ergebnisse erleichtert !!...

...ich hoffe, es ist ok wenn ich auf weitere Deiner Beiträge nicht mehr antworte.

[hossinger]

Hallo Leute,

-eine Kapitalerhöhung zum aktuellen Kurs ändert NICHTS an der Bewertung nach Buchwert - dies schliesst eine Fortführung einer Unter- oder Überbewertung der Marktkapitalisierung nicht aus

-AT+S hat im 2. Quartal auch ohne Währungsverluste ein DEUTLICH negatives Ergebnis erwirtschaftet!

-ALLE Firmen mit Sitz in Österreich müssen gem. nationalem Steuerrecht bilanzieren und versteuern - und das ist eben nicht IFRS!

-Ich stelle mir jetzt mal vor: Du kaufst Ware für € 10.000, zahlst € 5.000 für Transporte, Zoll etc. und verkaufst zum kalkulierten Wert von € 16.000. Leider fällt jetzt aber der Wechselkurs bis zum Zahlungsziel deiner Forderung - und du erlöst nur noch € 14.000.

Dann hast du dann nach IFRS einen operativen Gewinn von € 1.000 erzielt - auf den "es ja ankommt"???? Die € 2.000 Währungsverluste sind dann ja nur einmalig und damit zu vernachlässigen? Na dann MEHR solche Geschäfte!?!?!?!?

Traurig, wenn man das Operative Ergebnis "herausfiltern" muss. Ich erwarte von einer Firma einfach nur die Nennung von Umsatz, Ebitda und DEM entgültigen steuerrelevanten Konzernergebnis.

Nur dieses erhöht (bei positiven Werten) das Eigenkapital, ermöglicht die Zahlung einer Dividende aus Rücklagen und Investitionen oder Rückzahlungen von Schulden aus Eigenmitteln (ohne Verwässerung durch Kapitalerhöhungen).

Gruß

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.759.675 von Stoni_I am 04.11.13 21:45:47

http://www.christian-drastil.com/2013/11/07/ats_der_gewinn_j…

Martin Theyer – Director of Strategy & IR/PR

[morningstar33]

...habe mich nach langen Überlegungen dazu entschlossen meine bestehende Position in Schweizer Electronic (die Bilanz gefällt mir dort um einiges besser, dazu gibt ein paar andere Gründe) aufzustocken und behalte AT&S dennoch mit Sicherheit in meiner Watchlist...

...was mir bei AT&S eben nicht so gefallen hat, war der Zeitpunkt der KE und die damit verbundene Verwässerung- die aktuelle Unsicherheit bzgl Blackberry und die wohl weitere Zunahme des Verschuldungsgrades bedingt durch die hohen Investitionskosten in Chongqing samt Anlaufkosten (event. Abschreibungen, die ich noch nicht einschätzen kann)...

...ich persönlich halte, wie erwähnt die Bewertung aktuell dennoch für günstig bzw. interessant (finde auch die operative Entwicklung sehr gut)- es gibt jedoch aktuell für mich zu viele Unsicherheitsfaktoren...

...den Investierten natürlich viel Erfolg!

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 45.780.596 von hossinger am 07.11.13 10:47:02

Ich verstehe Deine Aufregung in dieser Angelegenheit auch nicht. Du tust ja nahezu so, als ob sich AT&S in betrügerischer Absicht die Zahlen schönt.

Woher kommen die Währungsumrechnungsdifferenzen eigentlich?

Fakt ist, dass der Euro im 1. HJ (Geschäftshalbjahr von AT&S) gegenüber der Indischen Rupie um 20% aufgewertet hat. Dieser Aufwertungstrend hat sich nun aber stabilisiert. Heute steht das Währungspaar in etwa dort, wo es Ende Sept. stand.

Im gleichen Zeitraum hat der Euro gegenüber dem chinesischen RMB um 4% aufgewertet. Heute steht er aber wieder um 1,5% tiefer.

Entstehen diese Währungsverluste eigentlich deswegen, weil sämtliche Werte (Landbesitz; Sachanlagen, usw.) auf Euro-Basis an Wert verloren haben oder haben die Währungsverluste ausschließlich mit der Abwertung des Warenbestandes (Vorräte) zu tun?

[morningstar33]

@ Cicero: user (wie hossinger), die Dinge behaupten, die sie dann nicht belegen können/wollen gibt es leider einige in div. Foren - ich habe mal stichprobenartig das q3Erg aus 2011/2012 kontrolliert und da steht ganz klar ein EPS von EUR 0,34 (also der operative Gewinn) in der GuV -aus Währungsumrechungsdifferenzen wurde damals ein sonstiges Ergebnis von +19,6Mio erzielt, welches eben nicht als operativer Gewinn verkauft wurde (daher stimmen mMn die Aussagen von hossinger nicht!) ansonsten hätte man damals auch ein EPS von EUR 1,17 anstatt EUR 0,34 ausweisen können - von daher hat AT&S das aus meiner Sicht völlig korrekt dargestellt- eben das operative Ergebnis hervorgehoben!... wie auch jetzt bei Verlusten aus Wechselkursdifferenzen (-21,8Mio als sonstiges Ergebnis)...

...übrigens: heute hab ich gelesen- der Buchwert nach KE sei bei EUR 11,0 je Aktie ?? (Analysten hätten sich mit dem Wert beschäftigt- daran wurde auch ein mittelfr. Kursziel festgemacht)- vielleicht bin ich zu penibel- aber hier mal meine Berechnung zum Buchwert:

...nach meinen Berechnungen (kann mich nat. auch irren) dürfte das EK je Aktie nach KE bei etwa EUR 10,20 liegen- wie man im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit erkennen kann sind bereits EUR 20,8 Mio an Einzahlungen aus der KE mit Stand 30.09.2013 eingegangen- daher kommen zum EK von EUR 316,4 Mio lediglich etwa 80Mio (2. Tranche der KE) hinzu- dieses ergäbe geteilt durch 38,85Mio Aktien ein EK/je Aktie (Buchwert) von EUR 10,20 je Aktie...

ms33

[wikifolio-cicero]

Geradezu euphorisch wird das Ergebnis von AT&S durch die Kepler Analysten kommentiert. "Blowout Q2 results" - so der Titel der Analys und weiter: "Massive beat on all metrics". Beim Umsatz habe AT&S die Median-Erwartungen der Analysten (146 Millionen Euro) und jene von Kepler Chevreux (150 Millionen) mit 157 Millionen letztlich klar übertroffen. Das EBIT sei mit einer Marge von 12,8% nicht nur über den Erwartungen gelegen, sondern habe auf Basis der EBIT-Marge sogar noch den bisherigen Rekord aus dem zweiten Quartal 2010/11 um 90 Basispunkte übertroffen. Das Fazit: Kaufen, Kursziel: 9 Euro.

http://www.boerse-express.com/pages/1397762/newsflow

[hossinger]

Hallo Leute,

schlechte Nachrichten werden "in der Welt der guten Menschen" eben nicht gerne gehört. Dann zitieren wir mal aus der AT + S Konferenz zu den Halbjahreszahlen.

"Das Konzernergebnis sank von 13,97 Mio. Euro bzw. 0,60 Euro je Aktie auf 2,08 Mio. Euro bzw. 0,09 Euro je Aktie im 1. HJ 2013/2014"

"Der Ergebnisrückgang ist einerseits auf die höheren Abschreibungsquoten und andererseits auf die Unterauslastung in den Sommermonaten im Mobile Devices Bereich zurückzuführen."

Zitat Ende

Wie gesagt OBEN wird NUR das Konzernergebnis genannt. Also OHNE einmalige Aufwendungen und Währungsverluste! Nun errechnet mal bitte das KGV und das gesunkene Eigenkapital!

Aber einfach ignorieren und sich der "euphorischen Stimmung" anschließen ... und wer nicht mitspielt ... der MUSS ein Miesmacher und Lügner sein!

Gruß

[wikifolio-cicero]

Ein schöner Bericht über AT&S:

http://www.news.at/a/at-s-leiterplatten-androsch-weltspitze

Die nächsten Jahre werden sicherlich sehr spannend werden. Meiner Ansicht kann man sich hier nicht nur auf die Entwicklung der nächsten Jahre freuen sondern hat bei diesem Aktienkurs auch noch die Chance kurz- bis mittelfristig Kursgewinne mitzunehmen, zumindest dann, wenn man davon ausgeht, dass sich die positive Gewinnserie fortsetzt.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.030.897 von wikifolio-cicero am 11.12.13 19:25:46

Da stimme ich dir zu, Werde in ein paar Jahren, wenn das riesige Investitionsprogramm incl. einiger Kapitalerhöhungen durchgezogen ist, vorbeisehen.

[wikifolio-cicero]

Wir hatten diese Diskussion schon einmal im September. Nachfolgend meine Antwort von damals. Da hat sich jetzt nichts daran geändert:

Es kann meiner Ansicht nach, niemand seriös sagen, ob weitere Kapitalerhöhungen notwendig werden. Das ist Kaffeesatzleserei.

Fakt ist, dass aus den laufenden jährlichen Cashzuflüssen (aus dem operativen Geschäft) eine Menge Cash für die Investitionen übrig bleibt. Im GJ 2012/13 lag der operative Cashflow bei 92 bzw. 106 Mio ein Jahr davor. Netto, also nach Zinsen und Steuern blieb ein invesierbarer Cash von 71 bzw. 87 Mio übrig.

Ich nehme jetzt einmal an, dass man die Investitionen in die bestehenden Werke zurückfahren wird. Dort hat man in den Jahren 2010/11 und 2011/12 kräftig (jeweils über 110 Mio) investiert. Letztes Jahr nur mehr mehr 40 Mio.
Ein gewisser Grundinvestititionsbedarf wird dort sicher immer bestehen, aber der jährlich generierte Cash dürfte wohl um ein mehrfaches höher liegen.

Nehmen wir einmal diese kolportierten 350 Mio. Aufgeteilt auf 3 Jahre würden das etwa 115 Mio pro Jahr sein.

Ich sehe da jetzt nicht das große Problem, dass man diese Summe nicht auch ohne weitere KE stemmen kann, natürlich unter der Voraussetzung, dass das Geschäft weiterhin gut läuft.
Diese 115 Mio sind ja letztlich nicht mehr als die Summe die in den Vorjahren (2010/11 und 2011/12) ohnehin investiert wurde.

Die verfügbaren Zahlungsmittel lagen zum Ende des Q1 bei 98 Mio. Durch die Kapitalerhöhung fließen Netto wohl weitere gute 90 Mio zu, macht insgesamt fast 200 Mio.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.033.127 von wikifolio-cicero am 12.12.13 04:41:31

Die 350 Mio. gelten vorerst mal. In China muss mit erheblichen Lohnerhöhungen und damit Kostensteigerungen gerechnet werden.
Was in deiner Rechnung noch fehlt, sind die Kosten der Ingangsetzung und Vorfinanzierung des dann hoffentlich guten Umsatzes (mind. ein Monatsumsatz).

[wikifolio-cicero]

Zitat von debull: Die 350 Mio. gelten vorerst mal. In China muss mit erheblichen Lohnerhöhungen und damit Kostensteigerungen gerechnet werden.
Was in deiner Rechnung noch fehlt, sind die Kosten der Ingangsetzung und Vorfinanzierung des dann hoffentlich guten Umsatzes (mind. ein Monatsumsatz).

Von erheblichen Lohnerhöhungen hat man auch schon in den letzten Jahren gehört. Die müßten sich dann auch schon in den letzten Zahlen bemerkbar gemacht haben. Bis westliche Löhne bezahlt werden, werden aber noch einige Jahrzehnte vergehen. Aber Du hast natürlich recht, die Zeit der Dumpinglöhne dürfte sich auch in China zu Ende neigen.

Offenbar getraut sich die Aktie zur Zeit niemand wirklich anzufassen. Die Angst, bzw. die Risiken betreffend dieses Projektes stehen bei Neuinvestoren offenbar im Vordergrund.
Eine reine Betrachtung der Kennzahlen bzw. der guten Aussichten auf das Jahresschlußquartal zählen hier offenbar nicht, ansonsten müßte die Aktie zumindest um 50% höher stehen.

[debull]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.041.810 von wikifolio-cicero am 13.12.13 06:09:50

Die Kennzahlen sind ok. Der langfristige Trend und die für das Unternehmen doch gewaltige Investitionssumme wirken wie ein Mühlstein am Hals.

Die Elektronikbranche gilt als sehr schnelllebig. Wenn in den angestammten
Bereichen die Investitionen zu Lasten des Neuprojektes heruntergefahren werden, hängt man da der Entwicklung bald hinterher. Auch das belastet.

[Straßenkoeter]

Schweizer ist wahrscheinlich die bessere Alternative.

[ellexi]

test...........

[ellexi]

Ich verstehe nicht das man sich bei den Umsätzen so schwer tut. Man hat doch über 500 Kunden da muss doch Masse an Aufträgen reinkommen.

[ellexi]

Q4 2013 Earnings Conference Intel Corporation

http://translate.google.de/translate?hl=de&sl=en&u=http://ww…

[wikifolio-cicero]

Mal schauen, ob es AT&S in den nächsten Tagen gelingt über den Widerstandsbereich von 7,5 bis 8 Euro zu kommen.

Die Voraussetzungen dafür sollten eigentlich ganz gut sein.

* In einem Börsenbrief wird das Unternehmen als eine der billigsten Wiener Aktien beschrieben. Eigene KGV-Berechnungen von zuletzt bestätigen das.

* Die Börse Wien lief im letzten Jahr den Weltbörsen deutlich hinterher. Gut möglich, dass sie nun nachschiebt. Die ersten Tage in 2014 waren jedenfalls überdurchschnittlich gut.

* Das letzte Quartal des Jahres sollte eigentlich sehr gut gelaufen sein. Damit müßte nun auch eine Prognoseanhebung kommen. Das Geschäftsjahr endet ja erst mit März.

[wikifolio-cicero]

Für mich ist es einfach nicht nachvollziehbar, wieso die Aktie nicht zumindest dort steht, wo sie zum Jahreswechsel 2010/2011 stand, nämlich bei etwa 15 Euro.

Basis für diese Kurse von 15 Euro waren die Zahlen des GJ 2010/11. Mit Abschluß dieses GJ lag der Umsatz bei 488 und der Nettogewinn bei 35 Mio.
Nach diesem vorübergehenden Hoch kam der berechtigte steile Absturz auf etwa 8 Euro. Die Zahlen für das GJ 2011/12 haben diesen Absturz gewissermaßen gerechtfertigt. Es gab zwar eine Umsatzsteigerung von 488 auf 514 aber auch einen niedrigeren Nettogewinn von 27 Mio.

Im laufenden GJ stehen jedoch sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn neue Rekorde an. Nach dem Halbjahresergebnis (Umsatz: 300 Mio, Nettogewinn: 22 Mio) sollte man eigentlich davon ausgehen können, dass beim Umsatz die 600 Mio und beim Nettogewinn die 40 Mio geknackt werden können.
Zu berücksichtigen bleibt dabei natürlich, dass der Gewinn mit einem größeren Aktionärskreis geteilt werden muß.
Andererseits gibt es nun auch die Phantasie auf deutlich höhere Umsätze und Gewinne (Margen) ab 2016.

Am 23.01 werden jedenfalls die Zahlen veröffentlicht.

[wikifolio-cicero]

Hier ist ein schöner Artikel über das neue Werk in Chongqing bzw. die damit verbunden Aussichten:

http://www.format.at/articles/1403/581/371518/der-at-s-china…

Besonders interessant finde ich folgenden Absatz:

Die Details der Kooperation mit dem kalifornischen Hightech-Riesen sind zwar streng geheim. Doch klar ist, dass die AT&S-Produktion aus Chongqing zur Gänze an Intel gehen wird, und dass Intel nicht exklusiv auf die Österreicher setzt. Pro investiertem Euro sollen 1,2 Euro Umsatz für AT&S fließen - in der ersten Ausbaustufe wären das 420 Millionen. Geht die Wette auf, wären es am Ende sogar 1,2 Milliarden Euro - in einem Werk! Zum Vergleich: Im letzten Geschäftsjahr machte das gesamte Unternehmen 542 Millionen Euro Umsatz. Bisher waren die großen Handyhersteller die Hauptkunden - nun wird es Intel. Mit Abstand.

Damit dürfte klar sein, dass AT&S nicht nach Kunden und Aufträgen für das neue Werk suchen muß, sondern diese bereits von Intel vergeben sind.

[wikifolio-cicero]

Ausgehend vom obigen Artikel erlaube ich mir eine Umsatzprognose für die Jahre 2014 bis 2016.
Voraussetzung ist jetzt einmal, dass sich die allgemeine Wirtschaft/Branche weiter erholt, bzw. dass es nicht zu einer unvorhergesehenen Krise kommt.

Für das bisherige Geschäft unterstelle ich einmal einen 10%igen Umsatzanstieg pro Jahr.
Für das Geschäft in Chingqong (1. Ausbaustufe) soll ja der Vollbetrieb in 2016 erreicht sein und dann 420 Mio umgesetzt werden. Damit kann man erst im GJ 2016/17 mit diesen 420 Mio Zusatzumsatz rechnen.
Aber auch in den Jahren davor sollten bereits steigende Umsätze verbucht werden können.

Geschäftsjahr/Geschäft alt/Produktion Chongqing/Gesamt

2013/14: 600
2014/15: 660/50/710
2015/16: 726/150/876
2016/17: 799/420/1219

[smartcash]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.224.285 von wikifolio-cicero am 14.01.14 14:09:18

"Damit dürfte klar sein, dass AT&S nicht nach Kunden und Aufträgen für das neue Werk suchen muß, sondern diese bereits von Intel vergeben sind."

Zu schlechteren Margen versteht sich... Intel ist ja nicht gerade als Diakonie bekannt.

aber ohne Frage positiv, man sollte dabei sein.

[1erhart]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.241.967 von smartcash am 16.01.14 16:49:03

20.01.2014 11:02

Hauk & Aufhaeuser hebt Kursziel für AT&S um 70 Prozent an

http://www.boerse-express.com/pages/1415946/fullstory/?page=…

[ellexi]

so gehört sich das

[Mademyday]

DJ PTA-Adhoc: AT & S Austria Technologie & Systemtechnik AG: Ergebnis 1. - 3. Quartal 2013/14 - AT&S steigert Umsatz



Adhoc Mitteilung gemäß § 48d Abs. 1 BörseG

Leoben (pta039/22.01.2014/18:15) - AT&S steigert in den ersten neun Monaten
2013/14 den Umsatz um rund 11 % auf EUR 451 Mio. und das EBITDA um rund 34 % auf
EUR 100 Mio. Für das Geschäftsjahr 2013/14 bestätigt AT&S den Ausblick.

Die AT&S-Gruppe erzielte in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2013/14
einen Umsatz von rund EUR 451 Mio. und damit eine Steigerung von rund 11 %
gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern
und Abschreibung (EBITDA) verbesserte sich um rund 34 % von rund EUR 75 Mio. auf
rund EUR 100 Mio. Der Gewinn pro Aktie ist von EUR 0,24 auf EUR 1,08
angestiegen.

Die Zahlen* im Detail:

01.04. - 01.04. -
31.12.2013 31.12.2012 1)
vor nach vor nach
Einmaleffekten Einmaleffekten Einmaleffekten Einmaleffekten
Umsatzerlöse 450,95 405,12
Bruttogewinn 93,61 57,30
EBITDA 103,14 100,14 74,58 74,58
EBITDA Marge 22,9% 22,2% 18,4% 18,4%
EBIT 46,46 43,46 21,13 21,13
EBIT Marge 10,3% 9,6% 5,2% 5,2%
Ergebnis vor 34,37 8,21
Steuern
Konzernergebnis 33,44 30,44 5,59 5,59
Gewinn pro 1,18 1,08 0,24 0,24
Aktie**
Anzahl der 28.193 23.322
Aktien,
Durchschnitt***

1) Angepasst unter Anwendung von IAS 19 revised
* gem. IFRS; in EUR Mio.
** in EUR
*** in 1.000 Stück

Der Abschluss in Excel (exkl. Erläuterungen) für das 3. Quartal 2013/14 wird
unter www.ats.net (Rubrik: Investoren > Download Center > Quartalsberichte) zur
Verfügung gestellt, wo ab Ende Februar auch der Quartalsbericht als pdf-Dokument
heruntergeladen werden kann.

(Ende)

Aussender: AT & S Austria Technologie & Systemtechnik AG
Adresse: Fabriksgasse 13, 8700 Leoben
Land: Österreich
Ansprechpartner: Mag. (FH) Christina Schuller
Tel.: [phone]
E-Mail: [e-mail]
Website: www.ats.net

ISIN(s): AT0000969985 (Aktie)
Börsen: Amtlicher Handel in Wien

Quelle: http://adhoc.pressetext.com/news/1390410900138" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://adhoc.pressetext.com/news/1390410900138

© pressetext Nachrichtenagentur GmbH Pflichtmitteilungen und
Finanznachrichten übermittelt durch pressetext.adhoc. Archiv:
http://adhoc.pressetext.com . Für den Inhalt der Mitteilung ist der Aussender
verantwortlich. Kontakt für Anfragen: [e-mail] oder [phone].



(END) Dow Jones Newswires

January 22, 2014 12:15 ET (17:15 GMT)


Quelleow Jones 22.01.2014 18:15

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.280.413 von Mademyday am 22.01.14 18:32:34

AT&S vervierfacht den Gewinn, http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/wien/1552365/ATS-verv…

ergebnis vor steuern (€34,37mio) und konzernergebnis (€30,44mio) der ersten neun monate 2013/14 übertreffen die konsensdaten des/der analysten fürs gesamte (!) geschäftsjahr 2013/2014

analystenkonsensus:

Fiscal Period March 2011 2012 2013 2014
Sales 488 514 542 573
Operating income (EBITDA) 95,9 103 102 117
Operating profit (EBIT) 46,5 42,1 30,9 46,7
Pre-Tax Profit (EBT) 43,3 32,3 16,1 31,5
Net income 35,2 26,6 14,1 26,2
EPS ( €) 1,50 1,14 0,60 0,87
Dividend per Share ( €) 0,36 0,32 - 0,16

analystenschätzungen auch bei:
http://www.reuters.com/finance/stocks/analyst?symbol=ATSV.VI
http://www.bloomberg.com/quote/ATS:AV

[monstercat]

Jetzt noch kaufen oder erst morgen abwarten?
Was sagt ihr? :P

[Raymond_James]

bei hochrechnung auf Q4 wird der gewinn je aktie 2013/2014 den analystenkonsensus deutlich übertreffen:

gewichteter durchschnitt der umlaufenden aktien (verwässert) und gewinn/aktie:

 Q1-Q3 (01.04.-31.12.2013): 29,251mio aktien; gewinn/aktie €1,04 (verwässert) lt. Quartalsbericht 3. Quartal 2013/14
 Q4 (01.2014-31.03.2014): 38,85mio aktien; gewinn/aktie: €0,22 (verwässert) = schätzung in anlehnung an Q3

 gesamt: gewinn/aktie 2013/2014e: €1,26 (verwässert)

[wikifolio-cicero]

Umsatzentwicklung/Gewinnentwicklung im GJ 2013/14

Q1: 153/6,6
Q2: 157/15,3
Q3: 151/8,5
Q4: ?

Im letzten GJ (2012/13) sah es so aus:

Q1: 126/0,5
Q2: 129/1,5
Q3: 150/3,4
Q4: 137/10,7

Man sieht im Vergleich schön die stetig steigenden Umsätze und natürlich den eklatanten Gewinnanstieg.
Das Quartal selbst ist aber hinter meinen persönlichen Erwartungen geblieben.
Bei einem Marktwert von 320 Mio Euro ergibt sich auch nach dem jüngsten Kursanstieg ein KUV von etwas über 0,5 bzw. ein KGV von geschätzten 8-9.
Das ist vor allem in Anbetracht der Aussichten sicherlich weitaus zu wenig.

Der Ausblick vom Unternehmen selbst ist stabil geblieben. Genannt wurden zuletzt ja diese 5% Umsatzwachstum bzw. eine EBITDA-Marge von 18-20%
Der Umsatz im GJ 2012/13 lag bei 542 Mio.

In den ersten 3 Quartalen im laufenden GJ lag der Umsatz bei 451 Mio. Bei einem 5%igen Umsatzwachstum (wie prognostiziert) würde er also nur bei 569 Mio liegen. Dementsprechend würde der Umsatz des 4. Quartales nur bei 118 Mio liegen.
Das halte ich dann doch nicht für realistisch, auch wenn man auf die Saisonalität verweist. Im Schlussquartal des GJ 2012/13 lag der Umsatz bei 137 Mio.

Auch die EBITDA-Marge sollte nicht in diesen angekündigten Bereich (18-20%) fallen. Immerhin betrug sie in den ersten 3 Quartalen über 22%. Da müßte sich im 4. Quartal schon einiges verschlechtern. In der AdHoc stand aber, dass die Werke weiterhin gut ausgelastet sind.

Insgesamt halte ich die Prognosen daher nach wie vor für Tiefstapelei.

[Raymond_James]

http://www.boersengefluester.de/
... "Für die kommenden Monate gehen wir in Anbetracht der Saisonalität von einer unserem Ausblick entsprechender Entwicklung aus“, sagt Vorstandschef Andreas Gerstenmayer. Die Analysten von Hauck & Aufhäuser haben ihre Kaufempfehlung für den Small Cap mit Kursziel 12 Euro*** bestätigt. Auf Basis der aktuellen Bilanzzahlen wird der Titel mit einem Abschlag von immerhin 18 Prozent auf den Buchwert gehandelt. Im Bereich um 9 Euro warten zwar einige langfristige Widerstände auf die AT&S-Aktie. Oberhalb davon ist der Weg dann jedoch frei.
***Hauck & Aufhaeuser increased the AT&S target price by almost 70% to 12.00 euros and upgraded the stock to Buy from Hold.

[1erhart]

Nächste Hochstufung

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2014-01/29216635…

[ellexi]

http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=25961

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.303.955 von ellexi am 25.01.14 10:12:20

Danke für den Link!

Herr Gerstenmayer lässt sich da nicht viel entlocken für das Schlussquartal. So wie er sagt, ist es ihm wichtiger seine Prognosen einzuhalten, als sie später zu revidieren. Das ist zwar aus sicht eines CEO eine korrekte Vorgehensweise, darf aber ruhig angezweifelt werden.
Wie bereits geschrieben, müßte das Schlussquartal damit bei nur 118 Mio liegen und das ist einfach nicht nachvollziehbar, zumindest dann, wenn man diese Aussage nur mit der Saisonalität begründet.

[Raymond_James]

Antwort auf Beitrag Nr.: 46.305.021 von wikifolio-cicero am 25.01.14 14:35:48

ein informativeres interview ist schon etwas älter, auszüge daraus:

Es gibt 2000 Hersteller von Leiterplatten. In Europa ist AT&S die Nummer 1, weltweit die Nummer 20; Ziel ist, in die Liga der Milliarden-Firmen (die Top 10) zu kommen

Die drei Geschäftsfelder der AT&S: Mobile Communication (60-65 %), Automobil-Bereich (20 %), industrieller Bereich (Luftfahrt, Medizintechnik und industrielle Anwendungen)

"Total connectivity" (durchgängige Kommunikationstechnologie) im Automotiv-Bereich:
Autos sind so etwas wie fahrende Smartphones. Vom Auto ins Internet zu gehen, gehört in den Oberklasse-Autos schon fast zum Standard. 20 Prozent des Umsatzes macht AT&S bereits im Automotive-Bereich. Acht von zehn Smartphone-Hersteller bauen Leiterplattenvon AT&S ein. In einem Mittelklasse- bzw. Oberklassefahrzeug stecken bis zu 200 Leiterplatten. Wobei auch sehr einfache Teile dabei sind, vom Fensterheber bis zum Sitzversteller, aber die wirklich interessanten Dinge sind Motorsteuerung, Fahrerassistenzsysteme, Abstandsradar, Navigation etc.

http://futurezone.at/b2b/ats-autos-sind-fahrende-smartphones…

[filosof]

Habe erst heute das gute Zwischenergebnis erfahren, das meine Vorbehalte erherblich kleiner werden liess.

Die breite Aufstellung, 4 brauchbare Quartalsergebnisse, das (neue) Mgmnt und eine EPS-Prognose > 1 € (bezogen auf 38 Mio. shares) geben begründeten Anlass zur Hoffnung. Die Nicht-Kursreaktion deutet auf noch vorhandenes (leider berechtigtes) Misstrauen im Markt. Hier ist noch Geduld angesagt; wenn aber das Intel-Projekt nicht versemmelt wird können die nächsten 2 Jahre erfreulich werden.

[Afam]

Zitat von filosof: Habe erst heute das gute Zwischenergebnis erfahren, das meine Vorbehalte erherblich kleiner werden liess.

Die breite Aufstellung, 4 brauchbare Quartalsergebnisse, das (neue) Mgmnt und eine EPS-Prognose > 1 € (bezogen auf 38 Mio. shares) geben begründeten Anlass zur Hoffnung. Die Nicht-Kursreaktion deutet auf noch vorhandenes (leider berechtigtes) Misstrauen im Markt. Hier ist noch Geduld angesagt; wenn aber das Intel-Projekt nicht versemmelt wird können die nächsten 2 Jahre erfreulich werden.

[Afam]

Ich habe mich auch gewundert, dass es keine Reaktion nach den sehr guten Zahlen kam. Heute und gestern war aber Kaufdruck zu sehen. Die Bewertung lässt noch eine Menge Spielraum nach oben offen und der Chart ist auch bullisch.

[filosof]

Freue mich, so schnell von der Realität widerlegt worden zu sein!

[Tamakoschy]

http://www.ats.net/de/2014/05/ats-blickt-auf-ein-erfolgreich…

AT&S blickt auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2013/14 zurück

AT&S erzielte im Geschäftsjahr 2013/14 ein herausragendes Ergebnis. Umsatz und Profitabilität konnten gesteigert werden.

Die AT&S-Gruppe schließt das Geschäftsjahr 2013/14 mit einem Umsatz von 590 Mio. € ab und liegt damit rund 9 % über dem Vorjahresvergleichswert (GJ 2012/13 rund 542 Mio. €). Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibung) betrug rund 127 Mio. € und lag damit um 24 % über dem Vorjahresvergleichswert (GJ 2012/13 rund 102 Mio. €). Das Konzernjahresergebnis für das Geschäftsjahr 2013/14 ist auf 38 Mio. € gestiegen. Durch die Kapitalerhöhung mit einem Bruttoemissionserlös von rund 100 Mio. € und durch die Platzierung eines Schuldscheindarlehens von rund 158 Mio. € konnte die Finanzierungsstruktur weiter verbessert werden. Der Nettoverschuldungsgrad hat sich auf 28 % (GJ 2012/13 rund 71 %) verringert.

[Tamakoschy]

http://www.ats.net/de/files/2014/01/ATS_PK-Pr%C3%A4sentation…

Präsentation zur morgigen Pressekonfernz

[ellexi]

!

Dieser Beitrag wurde von MadMod moderiert. Grund: themenfremder Inhalt

[ellexi]

sorry .........

[wikifolio-cicero]

Umsatzentwicklung/Gewinnentwicklung im GJ 2013/14

Q1: 153/6,6
Q2: 157/15,3
Q3: 151/8,5
Q4: 129/7,8

Der Umsatz im GJ 2013/14 lag also bei 590 Mio und der Gewinn (nach Einmaleffekten) bei 38,2 Mio.

Wie erwartet, wurden die Unternehmensprognosen damit klar geschlagen. Der CEO hat ja bis zuletzt 5% Umsatzwachstum bzw. eine EBITDA-Marge von 18-20% prognostiziert. Tatsächlich sind es nun 9% Umsatzwachstum und eine EBITDA-Marge von 22% geworden.

Das KGV liegt somit bei unglaublichen 8,5 und das KUV bei 0,55, und das alles bei einem sehr ansprechenden Verschuldungsgrad bzw. einem Buchwert von nun über 400 Mio Euro, also sehr deutlich über dem Marktwert (326 Mio).

Wenn man bedenkt, dass wir uns nun bereits im GJ 2014/15 befinden und hier weiteres Umsatz/Gewinnwachstum zu erwarten ist, womit sich das zukünftige KGV/KUV weiter verringern sollte, würde es schon sonderbar anmuten, wenn die Aktie weiterhin nicht stark anspringt. Naja, vielleicht kommt es ja jetzt nach der Zahlenveröffentlichung zu einem Kursanstieg, nachdem die Unsicherheit - die auch durch den Insiderverkauf zustande kam - draußen ist.
Ich bin nun gespannt, ob man im CC etwas zum Werk in Qigong sagt, ob man hier schon in 2015 mit Umsatzbeiträgen rechnen kann.

[wikifolio-cicero]

Laut der Präsentation müsste die Produktion in Chongqing zum Jahreswechsel auf 2016 also mit dem Q4 des Geschäftsjahres 2015/16 starten. Damit sollten im kommenden Geschäftsjahr erste Umsatzbeiträge zu erwarten sein.

Konkrete Umsatz- bzw. Gewinnprognosen sind in der Präsentation nicht enthalten. Man erwartet moderates Umsatzwachstum und eine nahezu voll ausgelastete Produktion.

Interessant ist auch die Seite 19 der Präsentation mit dem "Mega Trend Wearable Device". Hier wird ein globales Umsatzwachstum von 1,4 (2013) auf 19 Mrd USD (2018) prognostiziert. Der Bedarf an sehr kleinen Leiterplatten dürfte dementsprechend stark steigen.

[wikifolio-cicero]

Es bleibt einfach unklar, wieso sich der Aktienkurs im Vergleich zum Jahr 2011 so mäßig entwickelt. Zum Jahreswechsel 2010/11 lag der Höchstkurs bei 16,68 Euro.

Im Geschäftsjahr 2011/12 lag der Unternehmensumsatz bei 488 und das EBITDA bei 96 Mio.
Im nun abgeschlossenen GJ lag der Umsatz bei 590 Mio und das EBITDA bei 127 Mio. Im laufenden GJ sollten sich die Kennzahlen weiter positiv weiterentwickeln.
Darüber hinaus gibt es im nächsten GJ wohl einen kleinen zusätzlichen Umsatzschub und im darauf folgenden GJ einen kräftigen Umsatzschub, welcher dann die Umsatzmilliarde bedeuten sollte.
Das allgemeine Börsenumfeld liegt auf einem deutlich höheren Niveau als im Jahr 2011.
Wann also, wird der Knoten gelöst, und der AT&S-Aktienkurs springt auf ein berechtigtes Niveau? Bei einem 10%igen Umsatzwachstum würde ich ein KGV von 14-15 für gerechtfertigt halten. Damit wäre eigentlich Platz für den Aktienkurs bis etwa 16 Euro.

[wikifolio-cicero]

Die Kaufempfehlung von heute - mit dem Kursziel 15,- Euro - geht dann schon in die richtige Richtung.

http://www.boerse-express.com/cat/pages/1448672/fullstory" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.boerse-express.com/cat/pages/1448672/fullstory


Wäre heute der Gesamtmarkt nicht dermaßen schwach gewesen, hätte man wohl nahe der 9,- Euro - Marke geschlossen. Mal schauen ob morgen der nächste Sprung gelingt.

[tschakawaka]

hi folks!

damals Applied Materials, bissl Motorola, nun wird wohl AT&S von mir nach vielen Jahren wieder in Beobachtung genommen! Welcome back!

keep u, and u me ;-) updated
cheers Tschak

[wikifolio-cicero]

Es scheint so, als ob die Mehrheit der Marktteilnehmer die Unterbewertung des Unternehmens sehen und anerkennen würde - siehe dazu auch den nachfolgenden Artikel bzw. die Kommentare im Anschluss - und trotzdem tut sich der Kurs dermaßen schwer, auch nur über die 9 Euro-Marke zu klettern.

http://der-privatanleger.de/entry/571/ats-unterbewerteter-pr…

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.043.734 von wikifolio-cicero am 26.05.14 06:16:34

Guter Artikel.

Wäre schön, wenn bald die 9€ deutlich überschritten werden, um den Trend zu bestätigen.

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.045.784 von linkshaender am 26.05.14 12:52:23

...ja, wäre schön!

Habe zwar schön öfters gedacht, dass es es nun soweit ist, und die 9 Euro - Marke nachhaltig überschritten wird, aber vielleicht ist es diesmal wirklich soweit.

Xetra Wien ist mit Abstand der umsatzstärkste Handelsplatz. Heute wurde auf Tageshoch 9,10 geschlossen und noch wichtiger ist wohl, dass ein kleiner Eisberg mit dem letzten Trade weggeräumt wurde.

[Herrlicher]

Die Zahlen sehen gut aus und da das KBV noch deutlich unter eins notiert, habe ich mir gestern ein paar Anteile gesichert. Die HV soll im März stattgefunden haben, weiß jemand wann die Dividende gezahlt wurde?
Wermutstropfen ist wohl nur die geringe Marktkapitalisierung.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.068.346 von Herrlicher am 29.05.14 13:47:22

Finanzkalender AT&S:
http://www.ats.net/de/ats-events/category/ir-event/

[Herrlicher]

Danke linkshaender. Die Umsätze in Frankfurt sind zu gering, als das man daraus einen Schluß für den morgigen Börsenstart ziehen könnte.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.068.712 von Herrlicher am 29.05.14 14:27:02

Ist heute auch eine Sondersituation, da Wien geschlossen ist. Dort wird meistens die Richtung bestimmt.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.068.346 von Herrlicher am 29.05.14 13:47:22

Mich würde es mal interessieren, was der Anlass war bei AT&S einzusteigen. Normalerweise ist es recht ruhig, was die Berichterstattung angeht, selbst in Österreich.
... und die Empfehlungen sind auch nicht gerade üppig, wenn diese überhaupt kommuniziert werden.

[Herrlicher]

Hallo linkshaender,
wenn deine Frage an mich gerichtet seien sollte, dann würde ich sie gerne retounieren. Auch mich würde interessieren, warum man sein Geld in diesen Wert investiert. Generell gilt natürlich, auch in diesem Forum,
dass man sich nicht selbst belasten muss. Sorry.

[Rhingio]

Bin mir nicht sicher ob man das hier schon kennt:

Interview mit CEO Gerstenmayer



ATS ist meiner Meinug einfach im momentanen Marktumfeld einfach sehr billig, was fast alle value indikatoren betrifft, speziell fuer eine Aktie in der Branche.
Ich behaupte mal waere die Aktie im TecDax dann waere man eher bei 15euro, aber das ist ein reines Gedankenspiel.

Das mag zum Teil an der fehlenden Berichterstattung bzw Aufmerksamkeit von Anlegern fuer die Aktie liegen, das wird sich mM. jedoch langsam aedern, besoders seitdem der free float merklich gestiegen ist durch die letzte KE.
Wie man sah starten diverse analysten die coverage zu ATS.

Institutional ownership liegt laut FactSet bei knapp ueber 10% oder bei 15% vom Free Float (anteile von doerflinger und androsch ausgenommen). deutlich hoeher als noch zu Beginn des jahres. Alleine der 3Banken Fonds unter Woegerbauer (in Oesterreich sowas wie der Benchmark fuer Fonds mit Oesterreichfokus) hat inzwischen Aktien im Wert von mehr als 5Mio EUR.

Der Aufwaertstrend in den letzten Wochen ist nicht spektakulaer, aber stetig, was mir fast lieber ist. Bald wird man die 10euro testen, dann kanns schnell richtung 12 gehen, besonders falls der ausblick auf der HV noch angehoben werden sollte. Wie im interview gesagt wird, there is room for a positive revision....

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.072.868 von Herrlicher am 30.05.14 09:38:19

Hi Herrlicher,

ich hatte noch eine "Depotleiche" aus der Zeit als auch noch in Deutschland Ratings für diesen Wert gemacht wurden. Im Rahmen der KE habe ich mir diesen Wert genauer angesehen und fand die Bewertung und die Pläne durchaus attraktiv. Habe dann die KE mitgemacht und weiter verbilligt.

Manchmal sind "Depotleichen" doch noch zu etwas nütze.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.074.912 von Rhingio am 30.05.14 14:35:00

Ich kann weitgehend zustimmen, bis auf den Optimismus zur Aufmerksamkeit. Das Hauptproblem ist m.E. die geringe Sichtbarkeit der Aktie. Ich habe mal eine kleine Stichprobe gemacht zu den Analysen, hier meine Übersicht, die gerne ergänzt werden kann:

1. BörseExpress: hier findet man alle? Analysen. Heimat ist ja Österreich.
2. Finanznachrichten.de: Hier fehlen alle neuen Analysen, die bestehenden werden allerdings fortlaufend aktualisiert.
3. finanzen.net: Die Liste endet am 11.5.2012
4. Yahoo: leer
5. w:o: leer

Vielleicht sollten wir eine Anfrage an w:o richten, wie so etwas kommt.

[linkshaender]

... und bei den Banken sieht es auch düster aus:

Cortal Consors: Fehlanzeige
ING DiBa: Fehlanzeige

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.077.444 von linkshaender am 30.05.14 20:55:01

Danke (allen) für die guten Beiträge! Es ist sicher mal gut bei w:o anzufragen, aber eigentlich ist die AT&S IR für die gute Sichtbarkeit des Unternehmens verantwortlich, somit eigentlich als IR Leiter dieser Herr:

Investor Relations »
AT&S AG
Martin Theyer
Tel: [phone]
Fax: [phone]
[e-mail]

Wir (einige von uns reichen) sollten mal freundlich nachfragen warum bei Banken, Finanz-Plattformen, Foren usw. hier seitens AT&S kein Abgleich bzw. Informationsaufnahme angestrebt wurde. Ich werde meinen Beitrag leisten. Schlimmstenfalls werde ich das bei der HV am 3. Juli in Leoben ansprechen (habe ja nicht weit). Hoffe doch die IR Abteilung wird das Thema schon vorher aufgreifen!

Freundliche Grüsse & auf grüne kommende Wochen mit dem Unternehmen aus der grünen Steiermark
soyus1

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.079.692 von soyus1 am 31.05.14 15:14:03

Hmm, du hast jedenfalls recht der genannte Herr wird ja schließlich dafür bezahlt, sich um investoren anliegen zu kümmern. Man sollte halt als Unternehemen gezielter versuchen Mediencoverage zu bekommen, Intervieweinladungen, Presseausendungen etc.
Zugegebenermaßen ist das aber auch begrenzt, ab einem gewissen Punkt wird es illegal mit der Herausgabe von Information zur Kursbeeinflussung.

Am wichtigsten ist wohl Coverage von den Top Playern am Markt zu bekommen und so für Fonds und andere Institutionelle (die bewegen die Kohle, nich die Kleinanleger) auf den Radar zu kommmen.

Mit Stand Ende des Monats covern immerhin 7 Analysten AT&S, vor2 Jahren waren es nur 4. Eindeutig positver Trend also. Hauptproblem mM. es beschränkt sich sehr auf den deuschsprachigen Raum und manche davon spielen in der Regionalliga international gesehen. Einen großen Schub würde eine Aufnahme in den ATX geben (weiß nicht wie relastisch das in nächster Zeit ist) und damit Coverage von größeren US Banken. Gibt einige Beispiele im ATX die dadurch profitiert haben (z.B. Zumtobel mit JP Morgan)

Anbei der Screenshot von FactSet; Durschnittszielpreis knapp unter 12€

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.080.908 von Rhingio am 01.06.14 05:57:20

Man muss wohl beides zusammensehen. Die Banken werden sicher eher nur die Informatioen weiterreichen, die ihre Empfehlungen unterstützen und wo sie sich nicht in die Nesseln setzen können.
Bei den Nachrichtendiensten wie w:o sollte m.E. aber die Bereitstellung der Informationen im Vordergrund stehen. Dann könnte eine einfache Mitteilung seitens AT&S schon ausreichen. Bin jedenfalls gespannt, ob sich was tut.
Ich habe jedenfalls die IR auf diese Tatsache hingewiesen.

Übrigens schöne übersichtliche Grafik. Kann man die nur mit einem Abo erreichen oder geht das auch so?

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.082.396 von linkshaender am 01.06.14 17:55:48

Ok jedenfalls mal gut, dass du die IR angeschrieben hast. Werde ich auch noch machen.

Zur Grafik, die ist von FactSet (http://www.factset.com/) und das ist kostenpflichtig. Aber die grundsätzliche Info zu Kurszielen bekommst du auch gratis anderswo, nur halt nicht in der Form aufbereitet.

[Herrlicher]

Hallo linkshaender,
allgemeiner Anlagenotstand scheint mein tieferer Grund zu sein.
Ich werd aber mal mit meinem Analytiker darüber reden. Lol.
Was soll das Geld auf der Bank? Gelesen hab ich auf
http://www.cashkurs.com/
über AT&S und eingekauft.

[Rhingio]

Ganz Frisch von heute: Raiffeisen erhoeht Kursziel auf 11,20 und stuft AT&S von Hold auf Buyhttp://www.boerse-express.com/cat/pages/1454015/fullstory

Das waere dann coverage Nummer 8!! Damit liegt man relative genau beim Konsens von den bisherigen 7 Analysen. So kann es weitergehen

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.087.666 von Rhingio am 02.06.14 17:17:35

Die RCB habe ich aber schon lange auf meiner Liste, die fehlt nur in der Grafik. Mir istaber noch eine weitere Bewertung bekannt (also Nummer 9) von EVA Dimensions, sogar in NY beheimatet, nur leider unbekannt. Ich habe hier auch zum ersten mal davon gelesen.

.. ach so, die Bewertung: am 2.12.2013 von Hold auf Overweight, leider ohne Kursziel.

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.087.908 von linkshaender am 02.06.14 17:51:37

hmm du hast recht, RCB covered AT&S schon laenger, nur das letzte Update war Ende Jannuar 2014

Soweit ich weiss, hatte meine Liste einen Cut-off von 3 Monaten, da ist die letzte RCB nicht mehr reingefallen.
Gut zu sehen, dass die ihr Kursziel aktualisiert haben.

von der letzten, die du genannt hast hab ich noch nie was gehoert, najaa je mehr umso besser

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.087.984 von Rhingio am 02.06.14 18:03:07

Habe übrigens soeben eine Antwort von IR bekommen. Die verweisen auf die Online-Portale, d.h. für mich wir müssen uns hier helfen.

Die Liste unter BörseExpress ist am umfangreichsten. Da gibt es von der RCB ein Update mit Datum 8.5., wo aber nur die Januar Analyse bestätigt wird.

[Herrlicher]

Außerdem habe ich mich der niedrigeren Bewertung wegen gegen Nordex entschieden.
Ob das ein Fehler war?

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.089.714 von Herrlicher am 02.06.14 22:29:33

Ich glaube, es ist ein Fehler rückwirkende Vergleiche zu ziehen. Wenn man seine Entscheidungen mit guten Gründen unterlegt, kann man immer dazu stehen.

Natürlich passieren auch Fehler, die ich dann auch analysiere um daraus zu lernen.
So what, wenn Nordex in der letzten Zeit besser gelaufen ist. AT&S hat für mich auch gute Gründe.

... und ist weniger gehypt.

[Herrlicher]

Da kann ich dir nur zustimmen. So ist es!

[Herrlicher]

Nach dem stetigen Anstieg der letzten Tage, befinden wir uns nun in einer mehr als überfälligen Korrektur. Könnte bis 9.20 gehen.

[Herrlicher]

Diese Sprünge und die geringen Umsätze sind schon beeindruckend:

13:11:56 9,383 187 20.060
13:06:35 9,48 796 19.873
13:04:06 9,419 376 19.077
12:43:30 9,33 256 18.701
12:43:13 9,35 385 18.445

Quelle: Cortal Consors.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.099.664 von Herrlicher am 04.06.14 11:59:18

Gebe dir völlig recht. Habe schon an anderer Stelle geschrieben, dass ich nach dem dynamischen Ausbruch über die 9€ Hürde mit einem Pullback an das Ausbruchslevel rechne. Wäre aus meiner Sicht auch völlig unkritisch. Sogar ne gute Gelgenheit sich in den Trend zu kaufen. Ich fürchte fast daraus wird nichts.

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.100.512 von linkshaender am 04.06.14 13:51:41

Hat sich heute gut ueber 9,30 behauptet, solange das level gehalten wird gehe ich nicht davon aus, dass wir kurse unter 9,20 nochmal sehen. Generell sehr mauer Umsatz heute im Vergleich zu den letzten Tagen. Aber auch generell in Wien heute , alles wartet auf Draghi und die EZB morgen. Mal schauen was da kommt.

Hier netter Artikel aus dem Format (Wochenmagazin). Neue Fanatasie durch erneuerte Apple Produktpalette.

http://www.format.at/articles/1423/935/375695/die-apple-at-s

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.102.484 von Rhingio am 04.06.14 18:05:57

danke, netter Artikel. Hatte auch schon bisher die Apple-Zahlen mitverfolgt.

Denke, wenn der EZB-Rummel abgeklungen ist, sieht man klarer. Der vergleichsweise geringe Umsatz und Verlust würde für mich auch eher 9,2€ bedeuten.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.102.484 von Rhingio am 04.06.14 18:05:57

Danke für den Link.

Solche Artikelchen verstellen allerdings den Blick auf die langfristig wichtigen Werttreiber: Diversifikation in andere Abnehmerbranchen, Substrates-Projekt, usw. Gelingt dies unfallfrei steht ohnehin eine grundlegende Neubewertung an, egal ob der Kurs aktuell bei 8,90 oder 9,80 steht.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.130.196 von filosof am 10.06.14 13:33:33

Gebe dir vollkommen recht. Im Video vom CEO (Beitrag 4262) war für mich die Diversifikationen zu neuen Abnehmer auch ein wesentlicher Punkt.

[Herrlicher]

Schöner Aufwärtstrendkanal! Fast wie aus dem Lehrbuch!
Was ist mit Diversifikation zu neuen Abnehmern konkret gemeint? Mein PC mag zur Zeit keine Videos, sorry.

[Herrlicher]

Der ATX im Minus und steigende Kurse mit hohen Umsätzen
(um 9.34 Uhr gingen zirka 40.000 STk. über den Tresen), sind dohc ein sehr gutes Zeichen.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.130.524 von linkshaender am 10.06.14 14:16:25

Habe mir heute morgen noch mal das Video angeschaut und erstmal noch eine kleine Umschichtung in meinem Depot zu Gunsten AT&S vorgenommen.

Gerstenmayer spricht davon, dass er für AT&S neue Betätigungsfelder in den kommenden Wachstumsbranchen sieht. Das sind wearables, Internet of things und big data. Hier sieht er großes Potenzial auf das sich AT&S analog zum Automotivesektor vorbereitet.

[Herrlicher]

Danke.

[hossinger]

Leider wurde im Geschäftsjahr 2013/14 wieder ein Verlust erwirtschaftet! In der ALLEINIG massgeblichen Steuerbilanz - von AT+S als KONZERNGESAMTERGEBNIS nur versteckt dargestellt, wird ein VERLUST von 5.431.000 Euro.

Das Eigenkapital ist demzufolge, bereinigt um die Kapitalmassnahmen, ebenfalls gesunken.

"SCHULD" ist nun wiederholt, die "einmaligen" Währungsdifferenzen.

Verlust ist aber Verlust. Ob dieser jetzt wegen zu teurem Einkauf, ermässigtem Verkauf oder unabgesicherten Exportgeschäften oä. entstanden ist - ändert NICHTS an den Fakten - und FAKT IST:

AT+S hat in seiner massgeblichen, dem Finanzamt vorzulegenden Bilanz, einen VERLUST IM GESCHÄFTSJAHR 2013/2014 erzielt!

Demzufolge gibt es auch keinen erwirtschafteten Gewinn pro Aktie - es gibt VERLUSTE!

Gruß

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.148.284 von hossinger am 13.06.14 11:21:58

das stimmt so natürlich nicht, die Bilanz, die der Finanz vorgelegt wird ist nicht ausschlaggebened!!!


Erstens gibt es im österreich. Steurrecht Bilanzierungsunterschiede zu internationalen Bilanzierungsmethoden, aber auch schon zum österr. UGB selbst, daher wird die steurrechtliche Bilanzierung oft nicht diesselbe sein wie die unternehmensrechtliche!!

Zweitens versucht jedes Unternehmen die Steurschuld so gering wie möglich zu halten, dazu nutzt man Bilanzierungsspielräume die auch im österr. StR bestehen, das mag moralisch fragwürdig sein, ist aber int. Standard und auch im Interesse der Aktionäre

Zitat aus dem Jahresbericht:
Die sonstigen Rücklagen sind trotz des positiven Konzernjahresergebnisses von 38,2 Mio.€ (Vorjahr: 14,6 Mio.€) aufgrund von negativen Währungseffekten mit 1,3 Mio.€ negativ, im Vorjahr war dieser Wert noch mit 42,4 Mio.€ positiv.
Die das Geschäftsjahr 2013/14 belastenden Währungsumrechnungsdifferenzen in Höhe von 42,7 Mio.€ resultieren im Wesentlichen aus der Umrechnung der Nettovermögenspositionen der Tochterunternehmen in Asien mit -25,7 Mio.€, sowie aus der Umrechnung langfristiger Ausleihungen an asiatische Tochterunternehmen mit -10,2 Mio. €. Im Vorjahr resultierte aus den Währungsumrechnungsdifferenzen noch ein positiver Wert von 22,3 Mio.€. Das Eigenkapital erhöhte sichinsgesamt von 304,8 Mio.€ auf 390,7 Mio.€

Diese Umrechnungen sind erfolgsneutral und wirken sich daher nicht!! auf den Konzerngewinn aus. Wie hier schon erwähnt wird wirkt sich das nur auf die Passiv Seite der Bilanz unter sonstige Rücklagen aus. Das Eigenkapital ist aber trotzdem signifikant gestiegen. Die Währungsdifferenzen haben reine bewertungstechnische Gründe. Die genauen Gründe kann ich nur erahnen, aber wie gesagt steurlicher Natur so wie im Unterschied zwischen Bilanzierungsmethoden (national vs. international).

Dein Argument läuft schon ins Leere, da AT&S laut Bericht 4,6 MIO € Ertragssteuern abgeführt hat. Wenn das von dir genannant Ergebnis ausschlaggebend wäre, dann ist mir neu, dass man auch auf Verluste Ertragssteuern abführt.

Nochmals zu mitschreiben: Das signifikante Ergebnis ist das Konzernjahresergebnis 38,219 Mio €
oder Ergebnis je Aktie, das den Aktionären des Mutterunternehmens zusteht (in EUR je Aktie): verwässert 1,21€


Also aufpassen, bevor du hier Meldungen verbreitest, die bewusst irreführend sind.

[hossinger]

Hallo Leute,

#rhingio

Schon lustig, was du als "Erfolgsneutral" bezeichnest ...

Beispiel: Eine Tochter in Asien hatte Ende ´12/13 Wertbestände (Kassenbestand, Lagerbestand, Forderungen) in Höhe von umgerechnet 100 Millionen Euro. Ende ´13/14 sind diese Güter aber nur noch 57,3 Millionen Euro wert. WAS ZUM HENKER ist da EFOLGSNEUTRAL?????????????

Beispiel: Du wechselst 1000 € in Indische Rupien und kaufst in Indien eine Aktie. Obwohl die Aktie in Rupien nicht fällt, ist die Aktie durch den Kursverlust nach einem Jahr nur noch 573 € wert.

HAST DU DANN 427 € Verlust gemacht oder nicht? Aber wahrscheinlich ist das für dich nur ein nicht ertragsrelevanter Buchverlust, welcher nur mit bewertungstechnischen Währungsschwankungen zu erlären ist - UND DESHALB IST KEIN VERLUST ENTSTANDEN ... oder so ...

Drohe mir nicht mit Irreführung! Hiermit stelle ich nochmals fest: AT+S hat hat im Geschäftsjahr ´13/14 einen Verlust erwirtschaftet!

Ertragssteuer müssen in manchen Ländern auch ohne Berücksichtigung der Konzernlage, bei Gewinnen einzelner Töchter gezahlt werden. Übrigens wissen wir nicht welche Anteile an Nach- bzw. Vorauszahlungen gezahlt wurden.

Es gibt keine Internationalen Steuerrelevanten Bilanzierungsmethoden!

JEDE Firma muß sich den Regelungen im Heimatland unterordnen. Die Spielereien mit IAS usw. sind nichts anderes als Versuche einer vergleichenden Darstellung - aber ohne jedwede Steuer- oder Juristische Relevanz!

So kann eine AG zBsp. problemlos den Wert ihrer Immobilien mittels Gutachten aktualisieren und gem. IAS (bei HGB sind nur die alten abgeschriebenen Werte relevant) als "ausserordentlicher Ertrag" verbuchen. Eine Versteuerung fällt selbstverständlich nicht an, da die HGB-Bilanz und die tatsächliche Steuererklärung diesbezüglich unverändert bleibt.

Gruß

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.149.146 von hossinger am 13.06.14 13:13:58

ich will hier nicht breit mit dir diskutieren, da du relativ einzementiert bist mit deiner Meinung AT&S hat Verlust geschrieben.

Aber schu mal wo das in der Bilanz steht, nämlich unter sonstige Rücklagen, das ist sicher einer der Bereiche wo am meisten Bewertungsspielraum herrscht.

Schau mal auf Seite 47, da wird es als Umgliederungsbetrag aufgeführt

IAS Definition:
Umgliederungsbeträge sind Beträge, die in der aktuellen oder einer früheren Periode als sonstiges Ergebnis erfasst wurden und in der aktuellen Periode in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden.

Leider stehen im Bericht keine genauen Details, aber du kannst davon ausgehen, dass man hier Steuern spart. Daher erfolgsneutral.

Das maßgebliche Ergebnis ist 38Mio Gewinn, davon wird ein Teil ausgeschüttet, der Rest ist steurliche Spielerei.

Aber wenn du der einzige sein willst der seine Bewertung darauf aufbaut, bitte. Ich und offensichtlich alle professionellen Ananlysten rechnen mit 1,21€ EPS.

[hossinger]

AT+S weist selbst als KONZERNGESAMTERGEBNIS einen Verlust aus - ebenso sinkt das Eigenkapital VOR Kapitalmassnahmen.

DAS eine Bilanzierung nach IAS nichts anderes als Schönfärberei ist, die mit tatsächlichen Werten und einer pfleglichen Bilanzierung nichts zu tun hat - ist ja nichts Neues. Aber solange Aktionäre NUR gute Nachrichten honorieren, solange Firmen ohne Konsequenzen in Scheinbilanzen virtuelle Gewinne generieren und entsprechende Manager an diesen beteiligt sind - WER sollte da aufstehen und dagegen sein?

Warum gehst du nicht auf mein, durchaus vergleichbares Beispiel mit dem Aktienkauf ein? Gab es da einen Verlust zum Jahresende oder nicht - unabhängig davon ob ich diesen nun melden muss oder nur kann???

Gruß

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.149.870 von hossinger am 13.06.14 15:14:00

Lieber hossinger,

steckt hinter "pfleglicher Bilanzierung" noch die Sehnsucht nach HGB-Rechnungslegung, bzw AustriaGAAP? Deinen IFRS-Unmut, den ich streckenweise nachvollziehen kann, arbeitest du allerdings an den falschen Ecken ab. M.E. stellen aktivierte Gemeinkosten und Geschäftswerte größere Gestaltungsräume dar, die von außen kaum beurteilbar sind. Böse Zungen könnten im IFRS-Kontext auch von einem langfristigen Beschäftigungsprogramm für Wirtschaftsprüfer reden.

Periodische Erfolgsrechnungen sind Zweckrechnungen und daher immer mehr oder weniger willkürlich, egal ob HGB-, IFRS- oder USGAAP-Regelwerke zugrunde liegen. Dass aber die Steuerbilanz den "wahren" Erfolg ermittelt höre ich zum ersten (und ich denke auch zum letzten) mal. Der Charm von IFRS besteht im gemeinsamen Nenner. Ist doch auch was.

Gruß
filosof

[wikifolio-cicero]

Ich kann dieses Bilanzierungsthema auch überhaupt nicht nachvollziehen. Ich darf erinnern, dass wir eine ähnliche Diskussion bereits vor einigen Monaten hatten. Wie der Aktienkursverlauf zwischenzeitlich vermittelt hat, geht es bei der Bewertung der Aktie aber nicht um bilanzielle Spitzfindigkeiten sondern um ein Investment in ein sehr gutes Unternehmen, dessen Zukunftsaussichten hervorragend sind und das nach wie vor (bezogen auf die aktuellen Zahlen) unterbewertet ist.

[hossinger]

#filosof

In der Steuerbilanz werden eben nur die Werte, Gewinne und Verluste angegeben, welche der Gesetzeslage und Bilanzierungsgesetzen entsprechen.

Niemand hindert eine Firma an parallelen Rechnungen.

Übrigens habe ich keine Sehnsucht nach dem HGB, aber dieses ist immer noch massgeblich - nicht eine virtuelle Bilanzierung. Ich "arbeite" mich nicht an AT+S ab - ich bin selbst Aktionär - aber ich verlange von einer Firma Ehrlichkeit! UND ich finde es eben nicht ehrlich, wenn GROß ein positives KONZERNERGEBNIS verkündet wird und nur in KLEIN das negative KONZERNGESAMTERGEBNIS nachzulesen ist.

Mit den Währungsverlusten ist es wie mit den Investment-Assets, die sich mittlerweile in Badbanks wiederfinden. Solange man die Verluste nicht realisiert oder anerkennt - existieren diese "einfach" nicht - ABER SIE SIND NUNMAL DA!!!

Diese Relativiererei von schlechten Nachrichten und Überbetonung von auch nur eventuell guten Nachrichten, ist mir zutieft zuwieder. Ich verlange eine nüchterne, ehrliche und sachliche Darlegung von Fakten - und das vermisse ich bei AT+S.

Übrigens habe ich schon mehrmals Kontakt mit dem Finanzvorstand gehabt. Sachlich konnte er nicht abstreiten, daß Werte im Zuge der "Währungs- und Wertabschreibungen" vernichtet wurden - ABER - man darf diese Verluste eben als einmalig und nicht realisiert ausweisen - also macht man dies auch.

Kein seriöser mittelständischer Betrieb, welcher zBsp. Waren nach Indien exportiert und wegen unerwarteten Verzögerungen und starken Kursverlusten, statt € 10.000 nur € 7.500 für XY erlöst, würde auf die Idee kommen nun € 2.500 als einmalige Währungsverluste ohne Einfluß auf den Gewinn, gedanklich und bilanziell einzuordnen.

Die 2.500 € sind weg - die kommen nicht wieder rein - die mindern die Gewinne und das Eigenkapital - PUNKT ENDE AUS!

[filosof]

Zitat von hossinger: #filosof

In der Steuerbilanz werden eben nur die Werte, Gewinne und Verluste angegeben, welche der Gesetzeslage und Bilanzierungsgesetzen entsprechen.

Niemand hindert eine Firma an parallelen Rechnungen.

Übrigens habe ich keine Sehnsucht nach dem HGB, aber dieses ist immer noch massgeblich - nicht eine virtuelle Bilanzierung. Ich "arbeite" mich nicht an AT+S ab - ich bin selbst Aktionär - aber ich verlange von einer Firma Ehrlichkeit! UND ich finde es eben nicht ehrlich, wenn GROß ein positives KONZERNERGEBNIS verkündet wird und nur in KLEIN das negative KONZERNGESAMTERGEBNIS nachzulesen ist.

Mit den Währungsverlusten ist es wie mit den Investment-Assets, die sich mittlerweile in Badbanks wiederfinden. Solange man die Verluste nicht realisiert oder anerkennt - existieren diese "einfach" nicht - ABER SIE SIND NUNMAL DA!!!

Diese Relativiererei von schlechten Nachrichten und Überbetonung von auch nur eventuell guten Nachrichten, ist mir zutieft zuwieder. Ich verlange eine nüchterne, ehrliche und sachliche Darlegung von Fakten - und das vermisse ich bei AT+S.

Übrigens habe ich schon mehrmals Kontakt mit dem Finanzvorstand gehabt. Sachlich konnte er nicht abstreiten, daß Werte im Zuge der "Währungs- und Wertabschreibungen" vernichtet wurden - ABER - man darf diese Verluste eben als einmalig und nicht realisiert ausweisen - also macht man dies auch.

Kein seriöser mittelständischer Betrieb, welcher zBsp. Waren nach Indien exportiert und wegen unerwarteten Verzögerungen und starken Kursverlusten, statt € 10.000 nur € 7.500 für XY erlöst, würde auf die Idee kommen nun € 2.500 als einmalige Währungsverluste ohne Einfluß auf den Gewinn, gedanklich und bilanziell einzuordnen.

Die 2.500 € sind weg - die kommen nicht wieder rein - die mindern die Gewinne und das Eigenkapital - PUNKT ENDE AUS!

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.153.300 von hossinger am 14.06.14 13:17:37

#filosof

In der Steuerbilanz werden eben nur die Werte, Gewinne und Verluste angegeben, welche der Gesetzeslage und Bilanzierungsgesetzen entsprechen...


Ach wenn es so einfach wäre! Bitte die Maßgeblichkeit der Handelsbilanz berücksichtigen und vor allem: die umgekehrte Maßgeblichkeit der Steuerbilanz. Wie aus diesem - rein fiskalisch geprägtem - Regelwerk ein für Investoren brauchbarer Gewinnbegriff resultieren soll ist mir schleierhaft.


...
Übrigens habe ich keine Sehnsucht nach dem HGB, aber dieses ist immer noch massgeblich

Ja für wen bloss? Doch nur für den Fiskus!

[Mali1409]

Lieferant für Megatrends

So lautet, die Überschrift aus der neuen "EURO am Sonntag"(Ausgabe 24/14) für die

AT & S AG

Die IT -Firma profitiert gleich von drei großen Trends. Dazu dürfte eine Kooperation mit Intel den Gewinn in drei Jahren kräftig anschieben.

...drei Megatrends. Zum einen als Zulieferer der Autoindustrie vom Boom der Branche - Stichwort Schwellenländer.
Zwar ist China inzwischen der weltweit größte Automarkt, doch es besteht gewaltiges Nachholpotenzial. Die Fahrzeugdichte je 1000 Einwohner liegt in den USA mit 750 zehnmal so hoch wie im Reich der Mitte.
Hohe Chancen mit IC-Substraten
Zweitens Mobilfunk: Tablet-Computer und Smartphones sorgen für einen Boom bei mobilen IT-Anwendungen. Auch hier ist AT&S mit seinen Leiterplatten wichtiger Lieferant der großen Hersteller.
Dritter Trend: die zunehmende Miniaturisierung im Computerbereich. Mit immer kleineren Endgeräten, die immer mehr können, steigen die

[Mali1409]

oohhh sorry, hatte mich doch glatt einer aus dem Sytem geschmissen.

unter weiter im Text: ....die immer mehr können, steigen die Anforderungen an der Verbindungsstelle zwischen Halbleitern und Leiterplatten, die durch die Verwendung von IC-Substraten erfüllt werden. AT&S baut seit vergangenem Jahr zusammen mit Intel, dem größten Hersteller von Halbleitern weltweit, in Chongquing in China ein Werk für IC-Substrate. Derzeit läuft der Aufbau planmäßig. Im per April 2016 laufenden Geschäftsjahr soll die Produktion starten. Das ist bereits in 2 Jahren.
Im ersten Jahr der Produktion 2016/17 erwartet AT&S zusätzlichen Umsatz von 200 Millionen Euro. Ab dem zweiten Jahr 2017/18 sollen es noch einmal 200 Millionen Euro mehr werden. AT&S dürfte damit in rund drei Jahren die Umsatzmilliarde knacken....

...Kurse um 20 Euro könnten bereits in drei Jahren drin sein.

Laut EURO am Sonntag - liegt das aktuelle Kursziel bei 16,00 Euro

und als Schlußwort steht darunter:

AT&S AG Einstelliges KGV und Kurs unter Buchwert - die Aktie von AT&S ist spottbillig.

Allen hier investierten - viel Erfolg und Freude mit der Aktie

Mali

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.155.542 von Mali1409 am 15.06.14 15:46:22

Vielen Dank für den Hinweis auf den Artikel. Schön, dass auch die rennomierten deutschen Börsenblätter das Potential erkennen.

Ich stelle hier eine Kopie meines eigenen Beitrages vom 15.01.2014 rein:

Ausgehend vom obigen Artikel erlaube ich mir eine Umsatzprognose für die Jahre 2014 bis 2016.
Voraussetzung ist jetzt einmal, dass sich die allgemeine Wirtschaft/Branche weiter erholt, bzw. dass es nicht zu einer unvorhergesehenen Krise kommt.

Für das bisherige Geschäft unterstelle ich einmal einen 10%igen Umsatzanstieg pro Jahr.
Für das Geschäft in Chingqong (1. Ausbaustufe) soll ja der Vollbetrieb in 2016 erreicht sein und dann 420 Mio umgesetzt werden. Damit kann man erst im GJ 2016/17 mit diesen 420 Mio Zusatzumsatz rechnen.
Aber auch in den Jahren davor sollten bereits steigende Umsätze verbucht werden können.

Geschäftsjahr/Geschäft alt/Produktion Chongqing/Gesamt

2013/14: 600
2014/15: 660/50/710
2015/16: 726/150/876
2016/17: 799/420/1219


Der Artikel auf den ich mich bei meinem Beitrag bezogen hatte, beschrieb, dass AT&S im GJ 2016/17 bereits den Vollbetrieb der 1. Ausbaustufe erreicht haben wird und damit einen Zusatzumsatz von 400 Mio Euro verbuchen wird können. EuroamSonntag sieht den Vollbetrieb offenbar erst ein Jahr später.

Die anderen Punkte entsprechen aber genau meiner Ansicht. "Aktuelle Unterbewertung in Bezug auf Buchwert bzw. KGV, KUV und vor allem viel Phantasie".

Kurzfristig könnte die Aktie aber dennoch einmal konsolidieren. Durch die angespannte Lage im Irak (Ölpreis) könnten die Shorties die Oberhand bekommen.

[Mali1409]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.155.754 von wikifolio-cicero am 15.06.14 17:51:36

danke für die positive Bewertung

Den kompletten Artikel von EURO am Sonntag habe ich aus Schreibfaulheit nicht abgeschrieben und einen Scanner hatte ich grad leider nicht zur Hand.

Werde euch jedoch weiter auf dem Laufenden halten.

AT & S hatte ich vor vielen Monden auch mal im Depot aber da lief die Aktie überhaupt nicht.

Vielleicht denke ich noch einmal darüber nach.....

[Herrlicher]

Bis jetzt eine mustergültige Korrektur! Es kann ja schließlich nicht nur aufwärts gehen!

[Herrlicher]

Viel weiter sollte es eigentlich nicht fallen. Maximale Untergrenze 9.40 ???

[Mali1409]

Laut Charts - der letzten Jahre - stieg der Kurs erst Ende Juli, Anfang August wieder merklich.

Aber aufgrund der guten Prognosen für AT&S AG, werde ich die niedrigen Kurse zum Einkauf nutzen.

HV ist am 03.07.2014
1. Quartal am 24.07.2014
Divi. Zahlung auch am 24.07.2014

sowie auch

Ex-Dividendenzahlung am 24.07.2014

Übrigens - was ist eine Ex-Dividende?
Vielleicht hat jemand eine simple Erklärung - bitte nix kompliziertes.

Gruß Mali

[Mali1409]

BÖRSENFLASH - AT&S dank guter Zahlen fast 3 Prozent fester / Umsatz steigt um neun Prozent - Ergebnis legt über 60 Prozent zu

so lautet einen Schlagzeile vom 08.05.2014

nachzulesen bei Format.at
Rubrik: Investment - Börse Wien

zur Aktie AT&S AG (bankdirekt.at)

[Tamakoschy]

Übrigens - was ist eine Ex-Dividende?
Vielleicht hat jemand eine simple Erklärung - bitte nix kompliziertes.

Gruß Mali

Da die Dividende ausgezahlt wurde wird der Kurs bereinigt um die Dividende gehandelt. Kaufe ich am Handelstag vorher, dann kann ich in meine Kaufentscheidung die noch zu erhaltene Dividende einrechnen. Beim Kurs Ex Dividende entsprechend nicht mehr. Der Kurs wird ohne Dividendenanspruch gehandelt.

[Rhingio]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.157.134 von Mali1409 am 16.06.14 09:37:24

Hier ist der hier schon erwähnte EURO am Sonntag Artikel

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Unterbewertete-Akti…


UNTERBEWERTETE AKTIE
AT&S AG: Lieferant für Megatrends


AT&S AG: Lieferant für Megatrends
Die IT-Firma profitiert gleich von drei großen Trends. Dazu dürfte eine Kooperation mit Intel den Gewinn in drei Jahren kräftig anschieben.

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Noch einmal AT & S. Vor sechs Monaten hatten wir die Aktie des Leiterplattenherstellers aus Leoben in der Steiermark bereits vorgestellt. Seither hat der Titel zwar ein schönes Plus von über 30 Prozent gebracht, aber die operative Entwicklung des IT-Unternehmens erfordert nun eine Anpassung der Schätzungen.

Zum einen steigerte AT & S den Umsatz im per Ende März abgelaufenen Geschäftsjahr 2013/14 um 8,9 Prozent auf 589,9 Millionen Euro und damit unerwartet stark. Zum anderen gab es beim Gewinn überraschend einen noch deutlicheren Schub. Ein unterproportionaler Anstieg beim Materialeinsatz und das verbesserte Finanzergebnis hievten den Gewinn von 14,6 auf 38,2 Millionen Euro. Trotz der infolge Kapitalerhöhung gestiegenen Aktienzahl verdoppelte sich der Gewinn fast auf 0,98 Euro je Aktie. Ursprünglich hatten wir einen Umsatzanstieg um fünf Prozent und 0,80 Euro je Aktie Ergebnis erwartet.

AT & S profitiert von drei Mega­trends. Zum einen als Zulieferer der Autoindustrie vom Boom der Branche - Stichwort Schwellenländer. Zwar ist China inzwischen der weltgrößte Automarkt, doch es besteht gewaltiges Nachholpotenzial. Die Fahrzeugdichte je 1000 Einwohner liegt in den USA mit 750 zehnmal so hoch wie im Reich der Mitte.

Hohe Chancen mit IC-Substraten
Zweitens Mobilfunk: Tablet-Computer und Smartphones sorgen für einen Boom bei mobilen IT-Anwendungen. Auch hier ist AT & S mit seinen Leiterplatten wichtiger Lieferant der großen Hersteller.
Dritter Trend: die zunehmende Miniaturisierung im Computerbereich. Mit immer kleineren Endgeräten, die immer mehr können, steigen die Anforderungen an der Verbindungsstelle zwischen Halbleitern und Leiterplatten, die durch die Verwendung von IC-Substraten erfüllt werden. AT & S baut seit vergangenem Jahr zusammen mit Intel, dem größten Hersteller von Halbleitern weltweit, in Chongquing in China ein Werk für IC-Substrate. Derzeit läuft der Aufbau planmäßig. Im per April 2016 laufenden Geschäftsjahr soll die Produktion starten. Das ist bereits in zwei Jahren!

Im ersten Jahr der Produktion 2016/17 erwartet AT & S zusätzlichen Umsatz von 200 Millionen Euro. Ab dem zweiten Jahr 2017/18 sollen es noch einmal 200 Millionen Euro mehr werden. AT & S dürfte damit in rund drei Jahren die Umsatzmilliarde knacken. IC-Substrate bringen höhere Margen. Obendrein dürften die Kosten etwa im Personal- oder Verwaltungsbereich auf dem deutlich höheren Umsatzniveau unterproportional steigen - Stichwort Kostendegression. Beim Gewinn ist für 2017/18 deshalb ein Sprung auf 1,50 bis 2,0 Euro je Aktie zu erwarten. Kurse um 20 Euro könnten bereits in drei Jahren drin sein.

Fazit: Einstelliges KGV und Kurs unter Buchwert - die Aktie von AT & S ist spottbillig.

ISIN: AT0000969985
Gewinn je Aktie 14/15e: 1,05 €
Gewinn je Aktie 15/16e: 1,10 €
KGV 15/16e: 8,9
Div./Rend. 14/15e: 0,20 €/2,0 %
EK*-Quote: 42,6 %
EK* je Aktie/KBV: 10,06 €/1,0
Kurs/Ziel/Stopp: 9,89/16,0/6,80 €

[Herrlicher]

Gibt oder gab es Übernahmefantasien?

[Mali1409]

Heute 10:00 Uhr HV

falls jemand von euch News hat, bitte schreibt a`biss`l was

[wikifolio-cicero]

Die Zeitungen schreiben heute vom "Schwarzen Freitag" der Wiener Börse.

Da kann man mit einer Kursstagnation bei AT&S ja fast schon wieder zufrieden sein.

Ich wollte eigentlich zur HV fahren. Es ging sich dann aber nicht aus. Wäre schön, wenn jemand davon berichten könnte. Es sollten doch ein paar Worte zur Situation betreffend des neuen Werkes in China, bzw. der neuen Geschäftsfelder (Wearables etc.) gefallen sein.

[Herrlicher]

Hat das jemand mit den Wandelschuldverschreibungen verstanden?
Das ist doch eine verdeckte Kapitalerhöhung, oder?
Erst wird so eine W.-verschreibung widerrufen, gleichzeitig aber eine neue Ausgegeben, bzw. der Vorstand ermächtigt eine auszugeben.

[Mali1409]

boerse-express.com

01.06.2014 00:01


AT&S nimmt Kurs gen zweistelliger Kursregionen

Trading Corner der Erste Group von Günther Artner


ALLES ZUR AKTIE ANALYSEN


AT&S befindet sich in einem klaren mittelfristigen Aufwärtstrend und ist gerade drauf und dran die zweistelligen Kursregionen wieder zurückzuerobern. Bei 9,30 Euro dürfte gerade ein langjähriger Widerstand überschritten werden. Die nächsten grossen Hürden liegen erst im zweistelligen Kursbereich. Unser fundamentales Kursziel liegt bei 10,9 Euro, was durch die technische Perspektive in den nächsten Wochen bzw. Monaten relativ leicht erreichbar sein sollte. Die zuletzt berichteten Quartalszahlen waren ausgezeichnet und der Fortschritt beim Werksneubau in China schreitet zügig voran. Wir sehen den Wert – trotz des bereits erfolgten Kursanstiegs zuletzt – weiterhin als Tradingidee auf der Kaufseite, vor allem weil der harte Widerstandsbereich bei 9,30 Euro gerade überschritten wird.

red


Es ist zwar schon ein paar Monde alt aber höhere Kurseinschätzungen ließt man immer wieder gern.

Gruß Mali

[cktest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.265.054 von Herrlicher am 05.07.14 12:36:20

Die Ausgabe einer Wandelschuldverschreibung kann zu einer Erhöhung des Kapitals führen, das muss aber nicht der Fall sein. Das hängt letztlich davon ab, wieviele Wandelschuldverschreibungsinhaber ihre Anleihen tatsächlich wandeln, und das hängt wiederum davon ab, wie sich der Aktienkurs am Ende der Laufzeit zum Wandlungskurs verhält, der bei der Ausgabe der Wandelschuldverschreibung festgelegt wird (meist ca. 20-30% oberhalb des Aktienkurses bei der Ausgabe der Wandelschuldverschreibung).
Für diesen potentiellen Kursgewinn werden Wandelschuldverschreibungen i.A. mit niedrigeren Kupons ausgegeben als normale Anleihen, denn das Wandlungsversprechen ist ja auch was wert.
Bisher ist noch keine Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen erfolgt, d.h. es gibt erstmal keinen Grund zur Aufregung.

[Herrlicher]

Mal sehen, ob wir "Kleinen" dann auch mit von der Partie sein dürfen, oder ob eine mögliche Wandelschuldverschreibung nur ein "Geschenk" für die Institutionellen wird?

[Mali1409]

Hallo Leute,

wieso steht der Kurs am Handelsplatz Stuttgart bei € 2,47 also ein Absturz von 74,79 % ?

Habe ich was verpasst?

Mali

[linkshaender]

Eine neue, kritische Einschätzung zu AT&S:

http://www.more-ir.de/d/12380.pdf

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.308.586 von linkshaender am 14.07.14 18:30:25

Ich weiß nicht, was ich davon halten soll? Sollen die Aktionäre auf eine weitere KE vorbereitet werden oder versucht da noch jemand einen günstigen Einstieg zu erreichen?

Zumindest der letzte DD (Vorstand Andreas Martin Gerstenmayer kaufte am 25. Juni 2014 10.000 AT&S-Aktien zu einem Kurs von durchschnittlich 9,749 Euro.) legt die 2. Variante nahe.
http://www.boerse-express.com/pages/1464222/fullstory/?page=…

[wikifolio-cicero]

Zitat von linkshaender: Eine neue, kritische Einschätzung zu AT&S:

http://www.more-ir.de/d/12380.pdf

Die Kombination der Risiken spiegelt sich in
einer vorsichtigen Marktbewertung (Konsensus KGV 2016e: 7,2;
Stand 14.7.14

Ich denke, der Artikel trifft es recht gut. Die Börsianer schauen bei AT&S noch immer vorwiegend auf die Risiken und blenden die Chancen großteils aus.
Natürlich kann beim Chongqing - Projekt einiges passieren, der Autor des Artikels hat es ja genannt. Bei etwas Phantasie ließen sich auch noch weitere Punkte finden, warum Chongqing schief gehen kann. Die Frage ist nur, wie wahrscheinlich das alles ist.

Aber ist es nicht auch so, dass die Aktie noch immer mit einem KGV von etwa 10 bewertet wird und das bei einem Umsatzwachstum von 10% im Jahr. Es stimmt ja, dass Geschäftsbereiche von AT&S zyklisch sind und sich der Zyklus eher im Bereich des Höhepunktes befindet. Es ist aber auch so, dass immer neue Bereiche in der Elektronik hinzukommen, wo AT&S sein Geschäft ausweiten wird. Man muß sich da nur die rasante Entwicklung bei den Wearables, Internet der Ding - und so weiter (siehe aktuelle Präsentation von AT&S) ansehen. All diese Möglichkeiten sollten eigentlich die Risiken aus Chonqing überkompensieren und einen Aktienkurs von zumindest 15 Euro rechtfertigen.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.330.774 von wikifolio-cicero am 18.07.14 06:46:17

Ich habe diese Risiken schon vor einiger Zeit in einem anderen Tread dargestellt und trotzdem danach meine Position in AT&S ausgebaut. Ich finde, dass man Chancen und Risiken bei einer Entscheidung gegenüber stellen muss. Dann kann ich auch meist ganz gut damit leben.

Im übrigen ist die Liste der aus Risikogründen verprügelten Aktien lang und oft erweist sich das später als Chance für einen guten Einstieg. Es ist für mich schon fast bedenklich, wenn ein Wert nur nach oben gejubelt wird.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.336.152 von linkshaender am 18.07.14 22:46:50

Auch ich kann nur den Kopf schütteln, wenn alte Hüte (einfach mal in diesem thread nach hinten blättern!) als brandaktuelle Ergebnisse nächtelanger Analysen publiziert werden.

Um nicht falsch verstanden zu werden: Die Projektrisiken sind überdurchschnittlich hoch. M.E. aber auch ein probates Mittel, um aus einem Mitläufer einen Frontrunner zu machen.

[Mali1409]

hat lange gedauert aber heut geht mal endlich wieder was

allen investierten
ne gute Woche
Mali

[Mali1409]

und ich habe eindeutig zu wenig Aktien von AT&S

[wikifolio-cicero]

Umsatz/Gewinnentwicklung im GJ 2011/12

Q1: 110/2
Q2: 132/12
Q3: 130/8
Q4: 116/13

Gesamt: 488/35


Umsatz/Gewinnentwicklung im GJ 2012/13

Q1: 126/0,5
Q2: 127/1,5
Q3: 151/3,5
Q4: 138/8,5

Gesamt: 542/14

Umsatzentwicklung/Gewinnentwicklung im GJ 2013/14

Q1: 143/6,6
Q2: 157/15,3
Q3: 151/8,5
Q4: 139/7,8

Gesamtjahr: 590/38,2

Umsatzentwicklung/Gewinnentwicklung im GJ 2014/15

Q1: 141/7,6

Ich versuche einmal den Text zur AdHoc zu interpretieren:

Wäre Q1 des GJ 2013/14 normal verlaufen, würde man im nun abgelaufenen Quartal eine Umsatzsteigerung erzielt haben. Weil aber dieses Quartal (Q1 2013/14) wegen einer Neueinführung im Bereich Mobile Devices außergewöhnlich gut gelaufen ist, und das abgelaufene Quartal "nur", sozusagen normal verlaufen ist, kam es im Bereich Mobile Devices zu einem Umsatzrückgang von immerhin etwa 6 Mio. Dieser Umsatzrückgang konnte aber durch den Bereich Industrial/Automotive wieder aufgefangen werden. Hier kam es zu also zu einer Umsatzsteigerung von 9%.

Bei der Gewinnentwicklung sieht es so aus, dass hier beim EBITDA zwar eine Steigerung zu verzeichnen war. Q1 2013/14 war hier aber mit Einmaleffekten belastet. Bereinigt um diese Einmaleffekte lag der Gewinn also unter dem Vergleichsquartal.

[Mali1409]

AT&S steigerte Gewinn im ersten Quartal / Betriebsergebnis stieg um fast 28 Prozent auf 13,3 Mio. Euro - Konzerngewinn verbesserte sich um rund 15 Prozent auf 7,6 Mio. Euro - Gewinn je Aktie durch Ausgabe neuer Aktien verwässert


23.07.2014 19:38


AT&S AUSTRIA TECH.&SYST...

9,950 -0,490 -4,69%
Chart für: AT&S Austria Tech.&Systemtech.
Der börsennotierte steirische Leiterplattenhersteller AT&S hat den Gewinn im ersten Quartal 2014/15 bei einem leicht rückläufigen Umsatz kräftig gesteigert. Das Konzernergebnis verbesserte sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um fast 15 Prozent auf 7,6 Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie (EPS) ging allerdings wegen der Ausgabe neuer Aktien von 0,28 auf 0,19 Euro zurück, teilte AT&S Mittwochabend mit.

Im gewichteten Durchschnitt erhöhte sich die Anzahl der Aktien im ersten Quartal gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres um rund 67 Prozent von 23.322.000 auf 38.850.000 - entsprechend verwässert wurde der Gewinn je Anteilsschein.

Vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen stieg der Quartalsgewinn (Ebitda) den Angaben zufolge um 3,6 Prozent auf 29,1 Mio. Euro. Das operative Ergebnis (Ebit) legte um 27,6 Prozent auf 13,3 Mio. Euro zu. Daraus errechnet sich eine Ebit-Marge von 9,4 Prozent - nach 7,3 Prozent im Vergleichszeitraum. Die Umsatzerlöse verringerte nsich um 0,8 Prozent auf 141,3 Mio. Euro.

https://www.bankdirekt.at/eBusiness/bankdirekt_template2/629…

[md667]

nicht so schlecht oder aber was macht der Kurs? Autsch!

[cktest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.365.114 von md667 am 24.07.14 13:22:27

Naja, es ist halt schlecht, dass der Gewinn je Aktie stark rückläufig ist (minus ein Drittel). Wenn man das linear aufs Jahr hochrechnet, kommt man auf ein EPS von 0,76 EUR, und dann hätte die Aktie bei einem Kurs von 11,40 EUR ein KGV von 15. Bei sowas zyklischem wie dem Leiterplattengeschäft und gleichzeitigen Meldungen, dass die Absätze von Smartphones zurückgehen, drängt sich meiner Ansicht nach ein Kauf nicht mehr unbedingt auf.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.365.440 von cktest am 24.07.14 14:13:20

Das mit dem Gewinn ist ja nichts neues. Wer in der aktuellen Situation (sehr hohe Auslastung, Zunahme der Aktienanzahl für eine Neuinvestition) etwas anderes erwarted hat, muss schon ganz schön blauäugig sein.

Mobile Device macht inzwischen weniger als 50% vom Umsatz aus, aber nahezu konstant ggü. Q4. Die anderen Bereiche wachsen, was im Sinne der Diversifizierung als positiv zu werten ist. Aber richtig, ab 10 € drängt sich zur Zeit kein Kauf auf.

[wikifolio-cicero]

Ich sehe die Aktie mit der neuesten Zahlenvorlage als fair bewertet an. Im letzten Jahr gab es ein Umsatzwachstum von 8% und vor allem eine riesige Gewinnsteigerung gegenüber dem Vorjahr. Q1 ließ nun erkennen, dass es in diesem Jahr mit Umsatzwachstum schwierig werden wird und eher sogar mit einem Gewinnrückgang gerechnet werden muß.
Ohne Wachstum ist auch ein KGV von 10 als fair zu betrachten.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.358.634 von Mali1409 am 23.07.14 15:18:41

Zu früh geheult. Jetzt kannst du richtig nachfassen, oder?

[Herrlicher]

Da die Unterstützung bei 9,50 nicht gehalten hat, habe ich mich verabschiedet.
Bei Kursen unter 9 Euro denke ich über einen erneuten Einstieg nach.
Vielleicht fällt der Kurs aber auch, wenn der Gesamtmarkt nachgeben sollte, bis auf die Unterstützung um die acht Euro.

[donerwetter]

Zahlen sind doch garnicht schlecht.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.525.968 von donerwetter am 15.08.14 13:06:53

Wie das aktuell halt so ist, kommt vieles nicht gut an:
- keine kurzfristige Steigerung in Sicht
- aktuelle wird in die Zukunft investiert
- Zykliker

Da gibt es zur Zeit einige Beispiele.

[Troedler]

Würd mich über eine Einschätzung zu AT&S freuen. Der Chart schreit ja förmlich nach einem Kauf. Hab mich aber nicht mit dem Unternehmen oder dem Markt befasst. Was meint ihr?

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.558.614 von Troedler am 19.08.14 19:50:28

AT&S steht zur Zeit vor einem Wandel. Die Firma war bisher mit Leiterplatten unterwegs, in letzter Zeit auch diversifiziert in die Kundenbereiche Automotive und Industrie. Die Produktionsanlagen sind derzeit voll ausgelastet, Erweiterungen in diesem Bereich sind nicht geplant, wohl aber Modernisierungen. Das heißt von hier sind kaum Umsatz oder Gewinnsteigerungen zu erwarten. Das Geschäft wird auch als zyklisch gesehen. Hier besteht also wenig Fantasie.

Daneben wird in China eine Fabrik hochgezogen für IC-Substrate wohl auch mit Unterstützung / Zusammenarbeit mit Intel, wodurch man sich neue innovative Märkte erschließen möchte. Hierin liegt das Risiko und die Chance bei AT&S. Dieses Geschäft verspricht auf Grund des geringeren Wettbewerbs bessere Margen, nennenswerte Ergebnisbeiträge werden allerdings je nach Sichtweise erst 2015 / 2016 erwartet.

Wie weit das ausreicht um in nächster Zeit den Kurs zu treiben, hängt zum Teil sicher auch vom Erfolg dieses Projektes ab. Aus meiner Sicht ist hier jedoch Geduld erforderlich und es muss immer mit Rückschlägen wie nach den letzten Zahlen gerechnet werden.

[wikifolio-cicero]

Man darf jetzt gespannt sein, ob der Bereich rund um 8 Euro hält. Freitags hat ein US-Chiphersteller von einer Nachfrageschwäche im gesamten Sektor berichtet. Legt man mehrjährige Charts von Infineon und AT&S übereinander, sieht man eine hohe Übereinstimmung beim Kursverlauf. Chips und Leiterplatten sind nun mal verwandte Produkte. Infineon hat am Freitag über 6% nachgegeben.

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.010.360 von wikifolio-cicero am 12.10.14 07:05:25

...weitere Chiphersteller sehen dann keine Nachfrageschwäche.

Neues Interview mit dem AT&S - Chef:

http://wirtschaftsblatt.at/home/nachrichten/newsletter/41946…

Herr Gerstenmayer hadert also mit dem Aktienkurs. Ich denke auch, dass zumindest der Buchwert gerechtfertigt sein müßte. Darüber hinaus wird es halt schwierig, wenn das Unternehmen aktuell kein Umsatzwachstum bieten kann. Genau aus dem Grund ist die Aktie nach den letzten Zahlen auch um 20% gefallen. Man kann also nicht alles auf die Börse Wien schieben. Man könnte auch Herrn Gerstenmayer die Frage stellen, warum man die Kapazitäten nicht rechtzeitig erweitert hatte.

Man kann sich als Investor jetzt entscheiden, bleibt man in der Aktie investiert, weil sie für die Jahre ab 2016 wieder hohes und wohl auch sehr profitables Wachstum erwarten läßt oder wartet man vorerst an der Seitenlinie. Das Risiko beim nicht investiert sein, ist halt, dass einem der Aktienkurs davon läuft. Börse bildet zumeist die Unternehmensentwicklung der Zukunft ab, sie eilt also voraus. Nachdem wir schon bald 2015 haben kann es durchaus sein, dass einige Börsianer im Jahresverlauf dann bereits vorsorglich in die Aktie einsteigen, kommt dann natürlich auch darauf an, wie das Unternehmen die Entwicklung im neuen Werk darstellt.

[Tamakoschy]

http://www.ats.net/de/files/2014/10/ATS_HJ-2014_15.pdf

[filosof]

Nun, ich hadere nicht mit dem Kurs, aber die aktuelle Bewertung ist schwer nachvollziehbar!

Das gegenwärtige - offensichtlich operativ ordentlich geführte - Geschäftsfeld erwirtschaftet ein KGV von 7-8, und das im Dividenden-zahlenden high tec-Bereich. Einfach unterirdisch! Übrigens bin ich sehr zufrieden, dass man weiter in der Nische bleiben will und nicht allen (zyklischen) Marktanforderungen mit Kapazitätsausweitungen hinterher läuft. Die (oft irrationale) Börse findet nicht einmal eine angemessene Bewertung des Stammgeschäfts, von dem sehr konkreten Wachstumsschub in 15/16 ganz zu schweigen. Das Teil hat das Potenzial zum value-investment.

[morningstar33]

... naja, ich bin auch erst unmittelbar nach Auswertung der Zahlen rein- da diese aus meiner Sicht in q2 überragend ausfielen- sicherlich haben viele bei AT&S erstmal abgewartet...

...ich hatte mit AT&S auch schon meine Erfahrungen- war kurz vor Bekanntgabe der KE hier investiert, da die operative Entwicklung zu diesem Zeitpunkt schon vielversprechend war- danach kam die erwähnte KE- ich halte diese immer noch für schlecht getimt -bin der Meinung man hätte noch ein paar Monate zuwarten sollen und hätte danach womöglich einen deutlich höheren Erlös erzielen können (aber das ist nat. meine persönliche Meinung- zu dem Zeitpunkt damals gab es, wenn ich mich richtig erinnere, die Unsicherheit bzgl. der Erhöhung der Schuldenobergrenze in den USA- man wollte, nehm ich an, die Finanzierung der Großinvestition vorzeitig absichern)... mir hat die damit verbundene Verwässerung nicht gefallen und ich habe damals in Schweizer Electronic umgeschichtet...

... Mittlerweile denke ich, dass AT&S (nach der operativen Entwicklung) vergleichsweise höheres Potenzial hat und spätestens 2015 wird man Richtung Produktionsstart der IC Subtrates im KJ 2016 blicken und hat damit einen entsprechenden Trigger für höhere Kurse... in den kommenden Monaten sollte es nach diesen Zahlen gelingen, sich mal Richtung Buchwert zu bewegen, nat. vorausgesetzt der Gesamtmarkt spielt mit... die aktuell rel. hohe Nettoverschuldung stufe ich als temporär ein- denke, dass es bei dem starken OCF nach Fertigstellung des neuen Werkes relativ rasch gelingen sollte, diese deutlich zu reduzieren- im Finanzergebnis ergibt sich bisher keine neg. Auswirkung im Vergleich zum Vorjahr- durch den aktuellen Wechselkurs konnte dieses, bedingt durch pos Finanzierungserträge, sogar gesteigert werden.

...vermutlich hat kaum jemand mit einer derartigen Steigerung der Profitabilität gerechnet und das vorerst mit Fokus 2016 "beiseite gelegte" Investment AT&S scheint bereits jetzt interessant zu werden...

[linkshaender]

Hier noch ein Interview des CEO zum Quartalsbericht. Lesenswert.

http://www.boerse-express.com/pages/1495558/newsflow?page=0

@filosof Eigentlich hoffen alle, eine unterbewertete Perle zu finden. Wenn diese dann gefunden und der Einstieg erfolgt ist, soll sie auch sofort steigen. Warum diese Unruhe? Solche Phasen sind gute Gelegenheiten zum Nachkauf.

[wikifolio-cicero]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.154.841 von filosof am 28.10.14 18:42:04

Zitat von filosof: Nun, ich hadere nicht mit dem Kurs, aber die aktuelle Bewertung ist schwer nachvollziehbar!

Das gegenwärtige - offensichtlich operativ ordentlich geführte - Geschäftsfeld erwirtschaftet ein KGV von 7-8, und das im Dividenden-zahlenden high tec-Bereich. Einfach unterirdisch! Übrigens bin ich sehr zufrieden, dass man weiter in der Nische bleiben will und nicht allen (zyklischen) Marktanforderungen mit Kapazitätsausweitungen hinterher läuft. Die (oft irrationale) Börse findet nicht einmal eine angemessene Bewertung des Stammgeschäfts, von dem sehr konkreten Wachstumsschub in 15/16 ganz zu schweigen. Das Teil hat das Potenzial zum value-investment.

...ich kann das nur unterstreichen.

Das Quartalsergebnis lag weitaus über meinen Erwartungen. Man kann nun durchaus von einem KGV von 7-8 ausgehen. Das sollte eigentlich weiteres Potenzial für den Aktienkurs eröffnen.

Auch wenn das Wachstum für die Höher-Bewertung eines Unternehmens eine entscheidende Rolle spielt, so gebe ich gerne zu, dass ich mit den derzeitigen Umständen auch sehr gut leben kann. Ein Gewinnwachstum von 30% bei gleichbleibenden Umsätzen ist doch sehr schön. Vor allem wenn auch die Aussicht besteht, dass sich die hohen Margen vorerst verstetigen. Natürlich wird man dann aber irgend wann an den Margenzenit stoßen.
Der Vorteil bei dieser Kapazitätsauslastungs-Geschichte scheint nun offenbar zu sein, dass man sich die Rosinen - also die hochmargigen Aufträge - herauspicken kann.

Recht informativ finde ich auch ja auch diesen Artikel der Zeitschrift "Die Presse":

http://diepresse.com/home/wirtschaft/economist/4396699/Elekt…

Da steht ua, dass das neue Werk in Chongqin lediglich 450 neue Mitarbeiten beschäftigen soll und das bei einem Umsatz von 350 Mio.
Diese Zahl von 450 Mitarbeitern finde ich dann doch sehr gering, bei einem Gesamtpersonalbestand von über 7.000. Das neue Geschäftsfeld scheint also sehr stark automatisiert ausgerichtet zu sein. Die erwarteten guten Margen dürften daher auch mit dem niedrigen Personalstand zusammen hängen.

Auf jeden Fall hat sich meine Erwartungshaltung gegenüber der Aktie seit den letzten Zahlen zum Positiven hin gewendet. Normalerweise müßte sich der Kurs an die neuen Gegebenheiten anpassen und zumindest ein KGV von 10, also um die 12 Euro pro Aktie erreicht werden. Im Jahr 2015 sollte dann die Anpassung an den erwarteten 2016er Umsatz kommen.

[Herrlicher]

Da ich den Einstieg bei acht Euro verpasst habe, musste ich heute zu 9.20 einsteigen. Sollte das Gap geschlossen werden, wäre dies eine weitere gute Gelegenheit.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.155.735 von linkshaender am 28.10.14 20:29:13

Lieber linkshänder,

ich bin seit 10 Jahren in AT&S investiert und hoffe es noch einige Jahre zu bleiben! Dein Unruhe-Tadel erheitert mich durchaus. Übrigens bin ich deinem Rat schon mehrfach gefolgt.

Gruß

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.162.496 von filosof am 29.10.14 15:02:37

Lieber filosof,

diese Fragezeichen findet man aktuell bei einigen europäischen Aktien nach Quartalszahlen. Hier scheinen einige Anleger eher das Haar in der Suppe zu suchen. In meinen Augen könnte die Option amerikanische Aktien in unterbewertete europäische Werte zu tauschen an Attraktivität gewinnen. und die AT&S gehört dann mit Sicherheit auch dazu, wenn sie dann hoffentlich noch so schön billig ist.

VG
Linkshänder

[Herrlicher]

Wie ist dieser Beitrag der "Berenberg Bank" zu verstehen?

"Berenberg Bank senkt AT&S-Kursziel von 10,0 auf 9,0 Euro

Die Wertpapierexperten der Berenberg Bank haben ihr Kursziel für die Aktien der AT&S von 10,0 Euro auf 9,0 Euro gesenkt. Das Anlagevotum liegt unverändert bei "hold".

Die Analysten verweisen zur Begründung der Kurszieländerung auf die am vergangenen Mittwoch vorgelegten Halbjahreszahlen des Leiterplattenherstellers und auf die hohe Kapazitätsauslastung des Unternehmens im Kerngeschäft. Allerdings erwarten die Experten, dass die Kosten für Investitionen in das Werk in Chongqing (China), wo die Volumen-Produktion für IC-Substrates anfahren soll, höher ausfallen könnten als im Schnitt erwartet wird.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die Berneberg Bank-Analysten 0,95 Euro für 2014/15, sowie 0,49 bzw. 0,45 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 0,29 Euro für 2014/15, sowie 0,12 bzw. 0,11 Euro für 2015/16 bzw. 2016/17.

Am Donnerstag in der Früh notierten die AT&S-Titel an der Wiener Börse mit plus 1,25 Prozent bei 9,20 Euro."

Gefunden auf www.finanznachrichten.de

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.170.269 von Herrlicher am 30.10.14 10:09:55

Würde mal vermuten, Berenberg hat den Einstieg verpennt.

[morningstar33]

!

Dieser Beitrag wurde von MODelfin moderiert. Grund: auf eigenen Wunsch des Users

[Herrlicher]

Wenn Dax und Co. wieder Shwäche zeigen sollten, sehen wir die acht Euro betimmt wieder. Daraus könnte eine schöne W-Formation entstehen?

[Herrlicher]

Vielleicht sollte ich mal auf meine eigenen Prognosen hören und nicht bei Kursen über 9 einsteigen? Was ist nur mit der Gurke los? Sehen wir die acht Euronen wieder und heben dann ab?

[donerwetter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.173.134 von Herrlicher am 30.10.14 13:10:58

Endlich gute Nachrichten.

[donerwetter]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.639.338 von donerwetter am 23.12.14 13:34:06

AT&S bietet herausragende neue Lösungen für eingebettete Leistungselektronikgestern, 09:00 PR NEWSWIRE

PR Newswire

LEOBEN, Österreich, December 22, 2014

LEOBEN, Österreich, December 22, 2014 /PRNewswire/ --AT&S gelingt erste bahnbrechende Technologie für Leistungselektroniklösungen für Automobil- und IndustrieanwendungenErste Referenzdesigns weisen deutliche Miniaturisierung bis zu 50% für Leistungsmodule aufLeistungsanwendungen in verschiedenen Leistungsklassen von 50 W bis 50 kW50 W Leistunsgsanwendungen sind bereit zur Industrialisierung

AT&S ist der führende Anbieter für Embedded Component Packaging-Lösungen. Die patentierte ECP®-Technologie ermöglicht eine weitere Miniaturisierung bei gleichzeitig verbesserter Leistungsfähigkeit. Aufgrund kontinuierlicher technologischer Entwicklungen und starker Partnerschaften konnte AT&S jetzt ausgezeichnete Ergebnisse im Bereich Leistungselektronik erzielen. Diese Lösung gewährleistet deutlich erhöhte Effizienz und Leistungsfähigkeit bei Anwendungen im Industrie- und Automobilbereich.

(Logo: http://photos.prnewswire.com/prnh/20141222/721394 )

Zusammen mit dem EmPower Konsortium aus wichtigen Playern in der Industrie und Partnern aus der Wissenschaft AT&S bietet herausragende neue Lösungen für eingebettete Leistungselektronikgestern, 09:00 PR NEWSWIRE

PR Newswire

LEOBEN, Österreich, December 22, 2014

LEOBEN, Österreich, December 22, 2014 /PRNewswire/ --AT&S gelingt erste bahnbrechende Technologie für Leistungselektroniklösungen für Automobil- und IndustrieanwendungenErste Referenzdesigns weisen deutliche Miniaturisierung bis zu 50% für Leistungsmodule aufLeistungsanwendungen in verschiedenen Leistungsklassen von 50 W bis 50 kW50 W Leistunsgsanwendungen sind bereit zur Industrialisierung

AT&S ist der führende Anbieter für Embedded Component Packaging-Lösungen. Die patentierte ECP®-Technologie ermöglicht eine weitere Miniaturisierung bei gleichzeitig verbesserter Leistungsfähigkeit. Aufgrund kontinuierlicher technologischer Entwicklungen und starker Partnerschaften konnte AT&S jetzt ausgezeichnete Ergebnisse im Bereich Leistungselektronik erzielen. Diese Lösung gewährleistet deutlich erhöhte Effizienz und Leistungsfähigkeit bei Anwendungen im Industrie- und Automobilbereich.

(Logo: http://photos.prnewswire.com/prnh/20141222/721394 )

Zusammen mit dem EmPower Konsortium aus wichtigen Playern in der Industrie und Partnern aus der Wissenschaft ist die Entwicklung von Leistungsgehäusen mit eingebetteten Leistungshalbleitern nun bereit für die Industrialisierung. Nach 18-monatiger Projektarbeit zeigen sich jetzt die ersten beeindruckenden Ergebnisse vor allem im Benchmarking mit bestehenden Packaging-Lösungen:

Referenzdesigns wurden bereits produziert und weisen eine Miniaturisierung von bis zu 50% für Leistungsmodule auf. Mit den neuen eingebetteten Packaging-Konzepten wurden Effizienzsteigerungen durch reduzierten Leistungsverlust und verringerte thermische Widerstände erzielt. Neue Plattierungsanlagen für die Beschichtung von Halbleiterwafer wurden entwickelt, um doppelseitige kupferbeschichtete Leistungschips zu realisieren. Dies ermöglicht eine neue Wertschöpfungskette für eingebettete Leistungsgeräte und neue Gehäuselösungen.

Aufgrund dieser positiven Entwicklung sind führende Unternehmen aus der Automobil-, Industrie- & Halbleiterbranche nun auf dem Weg, diese neuen Lösungen zu industrialisieren. Ziel im Industrialisierungsplan sind Leistungsanwendungen (z.B. Gleichstrom/Wechselstrom Konverter, erneuerbare Energielösungen) in verschiedenen Leistungsklassen im Bereich von 50 W bis 50 kW.

ist die Entwicklung von Leistungsgehäusen mit eingebetteten Leistungshalbleitern nun bereit für die Industrialisierung. Nach 18-monatiger Projektarbeit zeigen sich jetzt die ersten beeindruckenden Ergebnisse vor allem im Benchmarking mit bestehenden Packaging-Lösungen:

Referenzdesigns wurden bereits produziert und weisen eine Miniaturisierung von bis zu 50% für Leistungsmodule auf. Mit den neuen eingebetteten Packaging-Konzepten wurden Effizienzsteigerungen durch reduzierten Leistungsverlust und verringerte thermische Widerstände erzielt. Neue Plattierungsanlagen für die Beschichtung von Halbleiterwafer wurden entwickelt, um doppelseitige kupferbeschichtete Leistungschips zu realisieren. Dies ermöglicht eine neue Wertschöpfungskette für eingebettete Leistungsgeräte und neue Gehäuselösungen.

Aufgrund dieser positiven Entwicklung sind führende Unternehmen aus der Automobil-, Industrie- & Halbleiterbranche nun auf dem Weg, diese neuen Lösungen zu industrialisieren. Ziel im Industrialisierungsplan sind Leistungsanwendungen (z.B. Gleichstrom/Wechselstrom Konverter, erneuerbare Energielösungen) in verschiedenen Leistungsklassen im Bereich von 50 W bis 50 kW.

[Wertefinder1]

Kann mal jemand den Grund nennen, waurm die Aktie jetzt auf ein 3-Jahres-Hoch gestiegen ist? - Irgendetwas muss ich verpasst haben.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.865.178 von Wertefinder1 am 23.01.15 14:32:09

Konkretes kenne ich auch nicht. Vllt. positioniert sich da jemand vor den Quartalszahlen nächste Woche. Die Umsätze in Wien sind gestern und heute meilenweit über dem Durchschnitt. Der Umsatz heute ist der 5. höchste des letzten Jahres und übertrifft jetzt schon locker so manchen Wochenumsatz. Ein gutes Zeichen.

[hossinger]

Hallo Leute,

der Grund für den Kursanstieg ist mM. nach, zumindest zum Teil, eindeutig mit den günstigen Wechselkursen erklärbar. AT+S verkauft nunmal die Masse der Produktion in Indischer Rupie, Dollar und Renminbi - und bilanziert in Euro.

Da sämtliche Währungen zuletzt um ca. 20 % gg. dem Euro abgewertet haben, hat AT+S nun, bei gegebenen Verkaufspreisen in Fremdwährung und Kosten in Euro, gewaltige Währungsgewinne.

Wenn nun noch das "gewöhnliche" Geschäft "nur" wie erwartet läuft, mit den Zusatzeinnahmen Kredite getilgt und die Zinsaufwendungen vermindert und das Eigenkapital gestärkt wird - dann ist durchaus eine Neubewertung als "sichere Wachstumsfirma im Tech-Bereich" möglich. Dann ist auch ganz schnell eine Kursverdoppelung möglich.

Zudem entwickeln sich die Währungsgewinne weiterhin SEHR dynamisch. Das heisst die Auswirkunen per 31.12. (mit nur anteiliger Entwicklung) sind hoch, jene ab 01.01. (mit voller Auswirkung) jedoch gewaltig.

Gruß

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.867.227 von hossinger am 23.01.15 16:57:00

Wenn man Handelsvolumen und Positionsgrößen betrachtet, sind da große Adressen am Werk, die jetzt die Aktie entdeckt haben. 10000 Stck innerhalb von Minuten sind keine Seltenheit. Hoffe der Uptrend hält nach den Zahlen an.

Gruß

[ewre]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.868.703 von linkshaender am 23.01.15 18:54:31

Hallo , bin schon lange und mit viel Freude in AT&S investiert , neben Bertrand einer meiner ``Lieblingswerte.``
Bzg der anstehenden , recht bald beginnenden neuen Produktionslinie in China ( Stichwort Intel ) , wird AT&S aufgrund seiner doch niedrigen Bewertung vermutlich immer mehr für ``Bigs ``interessant.
Davon abgesehen glaub ich , dass recht eifrig innerhalb von Wien-Werten FACC / RBI Richtung AT&S umgeschichtet wurde/wird.
Würd mich schon wundern , wenn die anstehenden Zahlen nicht `` über den Erwartungen ``liegen würden, wenngleich man bzg.Produktionskapazität auch im letzten Quartal schon ziemlich am Limit gewesen sein dürfte ( was ja nicht wirklich schlecht ist ).
Davon abgesehen sehe ich dieses Investment trotz aller kurzfristigen Freude ( gelegentliche Kursmitnahmen machen natürlich nicht arm) nach wie vor länger.- u.wirklich Langfristig.
Solide Firmen , durchschaubare , Geschäftsm.odelle , kontinuierlich wachsende Zahlen , so etwas gefällt mir ( natürlich unter Beachtung sämtlicher - nicht immer einschätzbarer Börsenrisken ).
Über sämtliche andere Risikoszenerien , welche zur Zeit vorherrschen könnte man natürlich Seitenweise diskutieren ,.........LG , ewre

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.873.341 von ewre am 24.01.15 12:29:42

Warum rechnet die Berenberg Bank (Beitrag 4346) mit mehr als einer Gewinnhalbierung in den beiden kommenden Jahren auf 0,49 bzw. 0,45 Euro / Aktie?

[ewre]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.873.725 von Wertefinder1 am 24.01.15 13:30:27

Naja , Berenberg begründest es aus ihrer Sicht:
+ Kapazitäten ausgereizt ,
+ Kosten - Investitionen für Werk Chongqing ( China ) KÖNNTEN höher sein , .............
Bin allein schon auf die Zahlen der Sparte ``Automotive ``gespannt;
LG

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.873.725 von Wertefinder1 am 24.01.15 13:30:27

Schon allein die Schätzung der Berenberger für 2014/15 von 0,95€ ist der absolute Witz. Wir haben bisher Halbjahr bereits 0,73€. Das letzte Quartal dürfte auch nicht schlechter als das vorige sein, daher also in etwa 1,27€ bisher. Wenn das laufende Quartal in gleicher Höhe durchkommt sind wir bei einem KGV von 6 !!!!

.. und da soll ich von der Expertise der Berenberger beunruhigt sein? Hier mal eine andere, aktuelle Stimme.

Grüße
Linkshänder

[Juergen_2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.874.595 von linkshaender am 24.01.15 16:15:04

Ich weiß gar nicht wieso noch einige die Studien der Banken immer so ernst nehmen. Ich lese diese schon lange nicht mehr, m.E. kann man die meisten in die Tonne treten - Eigeninteressenskonflikte sind einfach immer gegeben meiner Meinung nach. Und wenn das nicht der Fall ist dann glänzen die Analysen oft durch Ungenauigkeit - klar, wieso anstrengen wenn man selber keine Aktien im Spiel hat

[linkshaender]

Quartalsbericht

Der aktuelle Quartalsbericht steht jetzt auf der ats-Seite zur Verfügung:
http://www.ats.net/de/2015/01/q1-q3-2014-ats-mit-signifikant…

Guidance für das laufende GJ wurde angehoben.

Grüße
Linkshänder

[filosof]

An solche Quartalsreports kann man sich gewöhnen...

Umsatz- und Ertragssteigerungen wohin man schaut und Währungsgewinne, die einem die Luft rauben. Erinnert sei an ahnungslose Analysten, die - wegen Vollauslastung(!) - kaum Luft nach oben gesehen haben.

Der eigentliche Knaller ist aber, dass diese sehr guten Zahlen vor dem Hintergrund einer - z.Zt. nur Kosten verursachenden - Großinvestition erreicht wurden. Für 16/17 erwarte ich ein EPS > 2,50. Selbst Anlaufprobleme in 15/16 können eine Kursverdopplung nicht verhindern.

[Wertefinder1]

Schon in Ihrem ersten Halbjahr 2014/15 konnte der Leiterplattenhersteller den Gewinn um 30 % steigern. Der Gewinn stieg jetzt von 30 auf über 50 Mio. Euro. Die Erlöse erhöhten sich im Neunmonatszeitraum von 450 auf 489 Mio. Euro. Besprochene Themen: Neue Märkte wie IoT, neu Fabriken, fallender Euro und Dividenden-Ziele.


http://www.brn-ag.de/28177-AT-S-mit-deutlichem-Gewinnsprung-…

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.904.103 von Wertefinder1 am 27.01.15 22:40:02

Danke, kannte ich noch nicht!

Ist die Aktie etwas für Dich?

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.904.103 von Wertefinder1 am 27.01.15 22:40:02

Guter Link. Ich mag das Understatement vom CEO, das lässt viel Platz für positive Überraschungen.

Ich hatte ja am Freitag schon zum hohen Volumen (in Wien !!) gepostet. Das hat sich am Montag und Dienstag dann fortgesetzt. Heute scheint auch nicht schlecht zu werden. Das sollte dem Kurs guten Halt geben. Sehe von daher keine einstelligen Kurse mehr.

Grüße
Linkshänder

[Wertefinder1]

Doch noch die Fehleinschätzung erkannt und korrigiert:

Berenberg erhöht AT&S-Kursziel von 9,00 auf 12,50 Euro

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-01/32662642…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-01/32662642…

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.921.137 von Wertefinder1 am 29.01.15 11:42:44

Zitat von Wertefinder1: Doch noch die Fehleinschätzung erkannt und korrigiert:

Berenberg erhöht AT&S-Kursziel von 9,00 auf 12,50 Euro

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-01/32662642…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-01/32662642…

Na ja, Korrektur ja, von Erkennen kann hier wohl nicht die Rede sein. Wir haben nach 3 Quartalen 1,29€ EPS, logischerweise müsste nach der Schätzung das 4. Quartal grottenschlecht werden. Also ist entweder die Schätzung falsch oder das Anlageurteil. Wenn ich für das 4. Quartal von 0,06€ EPS ausgehen würde, wüsste ich was ich täte.

Müßig über die weiteren Schätzungen zu schreiben.

Grüße
Linkshänder

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 48.921.575 von linkshaender am 29.01.15 12:22:31

Berenberg-Schätzungen eignen sich übrigens recht gut als Kontraindikatoren!

[linkshaender]

Inzwischen erwachen auch andere Analysten aus dem Winterschlaf:
Zitate aus Börse Express

Analyse der HSBC vom 03.02.2015: OUTPERFORM
HSBC erhöht das Kursziel

Wie Bloomberg berichtet, erhöhen die Analysten von HSBC das Kursziel für Aktien von AT&S von 11 auf 14 Euro. Es bleibt bei der Empfehlung Overweight.


Analyse der RCB vom 04.02.2015: BUY
RCB erhöht das Kursziel

Wie Bloomberg berichtet, heben die Analysten der Raiffeisen Centrobank das Kursziel für Aktien von AT&S von 12 auf 13,7 Euro. Es bleibt bei Buy.


Gruß
Linkshänder

[filosof]

Was war denn da heute los?

[casati]

Gewinnmitnahmen

Hallo, jemand Infos wie mit der Aktie weitergehen könnte? Hab das Gefühl es könnte nach dem steilen Anstieg aufgrund des eintretenden Desinteresses wieder zurückgehen. Stehen bald neue Nachrichten an?

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.220.528 von casati am 02.03.15 20:26:58

Ich weiß jetzt nicht genau, was Du mit Desinteresse meinst

Die Aktie ist zuletzt einfach ein Stück näher an eine adäquate Bewertung herangerückt. Der Kursanstieg war einfach überfällig.

Wenn die Vorbereitungen für das neue Werke weiterhin im Plan bleiben, sollte der Kurs bis 2016 weiteres hohes Potential haben.

Im übrigen gefällt mir die Unternehmensausrichtung mit den Bereichen Automotive und Mobile Devices gut. Da lassen sich über Jahre schöne Wachstumsraten erahnen.

Ich erinnere an die Aussagen des Mitbegründers, Anteilsinhabers und Fädenziehers Hannes Androsch, der im Zuge der Kapitalerhöhung also vor etwa 1 Jahr meinte, dass AT&S in 5 Jahren Jahresumsätze von 1,5 Mrd erwirtschaften könnte.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.232.969 von cicero3 am 04.03.15 08:14:49

Zitat von cicero3: ...

Ich erinnere an die Aussagen des Mitbegründers, Anteilsinhabers und Fädenziehers Hannes Androsch, der im Zuge der Kapitalerhöhung also vor etwa 1 Jahr meinte, dass AT&S in 5 Jahren Jahresumsätze von 1,5 Mrd erwirtschaften könnte.

Und warum hat er dann die KE nicht mitgemacht?

[Tamakoschy]

Glückwunsch an den CEO

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-03/33010381…

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.252.901 von filosof am 05.03.15 19:29:45

Vielleicht, weil er einfach nicht genug Kapital zur Verfügung hatte oder weil er seine Anteile prozentuell ohnehin reduzieren wollte, um ein zu hohes Einzelrisiko zu vermeiden.
Da kann es vielfältige Gründe geben. Ändert aber nichts an der Seriosität des Mannes und seiner Aussagen.

Im übrigen sind seine Aussagen ja durchaus nachvollziehbar. Im GJ 2014/15 erwartet AT&S Umsätze von etwa 630 Mio.

Wenn man nun ein 10-%iges Umsatzwachstum für den sozusagen alten Bereich unterstellt kommt man in 4 Jahren auf etwa 920 Mio. Das sollte doch möglich sein, immerhin denkt Gerstenmayer bereits laut über eine Werkserweiterung nach.

Fehlen also noch 580 Mio. Am Anfang, also im GJ 2016/17 ist durch die IC-Substrate - Sparte ein Umsatz von 400 Mio geplant. Wenn ich mich richtig erinnere, sprach man auch hier von Erweiterungsmöglichkeiten.

Man sieht also, dass man da tatsächlich hinkommen könnte.

Übrigens hat AT&S bezogen auf die erwarteten Ergebnisse für das aktuelle Geschäftsjahr - und das sind wohl mindestens 60 Mio netto - noch immer nicht ein KGV von 10 erreicht. Der Marktwert liegt aktuell bei 530 Mio.

Man soll ja nicht träumen anfangen und natürlich kann auch noch viel Negatives in den nächsten Jahren passieren, aber lasst euch mal auf der Zunge zergehen, wo der faire Marktwert bei einem Umsatz von 1,5 Mrd und einer dabei unterstellten Nettomarge von 10% stehen könnte.

150 Mio Nettogewinn würde einen fairen Marktwert (KGV 12-15) von 1,8-2,25 Mrd Euro bedeuten. Ohne KE würde die Aktie damit über die nächsten 4-5 Jahre eine vervierfachungschance bieten.

[Tamakoschy]

Einschätzung zu IC

http://pcb.iconnect007.com/index.php/article/88456/embedded-…

Danke an Effectivo von Ariva.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.255.355 von cicero3 am 06.03.15 05:42:35

Herrn Androsch will ich sicher nicht die Seriosität absprechen, aber seine grantelnde Verhandlungsführung auf der letzten HV war nicht so prickelnd und noch weniger das lange Gewährenlassen des überforderten (Vorgänger-)Managements. Mit Schrecken denke ich noch an die - auch von ihm verantwortete - KE zurück.

Alle weiteren Überlegungen teile ich!

[Tamakoschy]

AT&S Technology Trading At Discount To Peers

http://www.investing.com/analysis/at-s-technology-243970


http://docs.google.com/viewerng/viewer?url=http://c3352932.r…

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.272.752 von filosof am 08.03.15 17:35:08

Ich muß zugeben, ich kenne die Historie von AT&S nur zum Teil. Ich war beim Börsengang und einige Zeit danach investiert. Danach über die Jahre nicht mehr. Erst durch die Kapitalerhöhung und den dazu vorgelegten Plänen mit den IC-Substraten wurde ich wieder auf die Aktie aufmerksam.

Was lief beim Vorgänger von Herrn Gerstenmayer schief?

Schon das neueste Interview mit dem CEO gesehen:?

http://www.boerse-express.com/pages/1531570/newsflow

Könnte auch mit dem starken Kursanstieg vom Freitag zusammen hängen. Immerhin spricht der CEO von einer "enormen Dynamik im Markt"!
Ich nehme mal an, dass damit potentielle Neuaufträge (Nachfrage) gemeint sind.

[Highjumper2]

Wie hoch könnte denn die Dividende dieses Jahr werden? Gibts da Aussagen zu? Prozentualer Anteil vom Gewinn oder ähnliches?

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.279.598 von Highjumper2 am 09.03.15 16:40:32

Siehe von cicero gepostetes Interview.

[casati]

Wann stehen eigentlich die nächsten Zahlen an? Zur Zeit geht es ja nicht richtig weiter mit der Aktie und neue Nachrichten kommen auch nicht rein.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.470.467 von casati am 01.04.15 01:26:43

Wieder ein Interview mit Herrn Gerstenmayer:

http://diepresse.com/home/wirtschaft/economist/4700242/ATS_W…

Am 07.Mai gibt´s das Jahresendergebnis.

[linkshaender]

Die Kursziele werden aktuell ja wieder stark nach oben angepasst:

Analyse der RCB vom 02.04.2015: BUY
RCB erhöht das Kursziel
Laut Bloomberg-Datenbank heben die Analysten der Raiffeisen Centrobank das Kursziel für Aktien von AT&S von 13,7 auf 18 Euro. Es bleibt bei Buy.

Analyse der HSBC vom 07.04.2015: BUY
HSBC mit Upgrade von Overweight auf Buy
Laut Bloomberg-Datenbank stufen die Analysten von HSBC die Aktie von AT&S von Overweight auf Buy. Das Kursziel steigt von 14 auf 16 Euro.

Analyse der Erste Group Bank vom 10.04.2015: BUY
Erste Group erhöht das Kursziel
Die Analysten der Erste Group erhöhen das Kursiel für die Aktie von AT&S von 12,2 auf 18,1 Euro angehoben. Es bleibt bei Buy.

[romko]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.553.747 von linkshaender am 13.04.15 19:17:10

Zitat von linkshaender: Die Kursziele werden aktuell ja wieder stark nach oben angepasst:

Die Apple Watch tut hier wohl das ihre dazu

[tschakawaka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 47.003.276 von tschakawaka am 18.05.14 12:39:28

nach langer Zeit wieder in AT&S investiert! Welcome China !! lg tschak

und Ja,

Beobachtung nach langer Zeit in 2014 wieder gestartet - und nun seit diesem Jahr nach langer, langer Zeit wieder in AT&S investiert! Welcome China !!

lg tschak

p.s.
Das erste mal habe ich mir AT&S in 2001 angeschaut (oder gar 2000)?
Naja, wird dies mal auf meiner Homepage erruieren (da sollte es noch einen Eintrag aus dieser Steinzeit geben...)

Zitat von tschakawaka: hi folks!

damals Applied Materials, bissl Motorola, nun wird wohl AT&S von mir nach vielen Jahren wieder in Beobachtung genommen! Welcome back!

keep u, and u me ;-) updated
cheers Tschak

[Tamakoschy]

AT&S erweitert chinesischen Standort Chongqing um nächste High-Tech-Leiterplatten-Generation

http://www.ats.net/de/2015/04/ats-erweitert-chinesischen-sta…

[Tamakoschy]

Läuft

http://de.4-traders.com/ATS-AUSTRIA-TECHNOLOGIE-6814931/news…

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik : Vorläufiges Ergebnis 2014/15: AT&S mit außerordentlich positivem Jahresergebnis und deutlichem Umsatz- und Ergebnissprung


06.05.2015 | 19:20



Vergleich zu GJ 2013/14:
• Rekordumsatz von EUR 667,0 Mio. (+ 13,1 %)
• EBITDA um 31,8 % auf EUR 167,6 Mio. gesteigert
• EBITDA-Marge von 21,6 % auf 25,1 % verbessert
• Konzernergebnis wächst um 81,5 % auf EUR 69,3 Mio.
• Gewinn pro Aktie: EUR 1,78 (vs. EUR 1,24 im GJ 13/14)

[hossinger]

Hallo Leute,

meine Meinung zu den Zahlen:

-Das Eigenkapital ist SEHR kräftig gestiegen, vor allem wegen der positiven Währungsentwicklung. Obwohl es mich stört, daß die derzeitige diesbezüglich positive Entwicklung stets verdienstbezogener als eine negative Entwicklung (da sind es nämlich immer nur vorübergehende, nicht-operative Entwicklungen) dargestellt wird, sind die Zahlen so oder so REAL und nun kräftig gestiegen. Das EK liegt nun bei € 15,55/Aktie.

-Das Ergebnis ist im letzten Quartal, nicht nur aber auch durch Währungseffekte, stark gestiegen. Das KGV liegt erst bei einem Kurs von 17,80 bei 10.

-Allerdings muß man die Prognose richtig bewerten. Einerseits wird der Umsatz in diesem Geschäftsjahr nicht mehr steigen, die Währungsentwicklung muss man neutral einrechnen und der absolute Gewinn wird durch starke Neuinvestitionen, noch ohne entsprechende Erträge sowohl im Ebitda als auch im Gewinn per Aktie deutlich zurückgehen. Dagegen dürfte das Eigenkapital weiter kräftig steigen, da ja weiter Gewinne sprudeln und die Investitionen grösstenteils aktiviert werden.

Fazit: Ein High-Tech Wert unter EK mit interessanter Wachstumsstory und stetigen Gewinnen. Derzeit klarer Kauf. Aber die Währungsentwicklung und die Investitionen laufend verfolgen.

Gruß

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.728.795 von hossinger am 07.05.15 10:01:34

Gute Analyse!

Die Frage die man sich nun stellen muss, ist, inwieweit die Investoren nun eher auf diese Umsatzstagnation bzw. den Gewinnrückgang für 2015/16 achten oder doch eher bereits auf die wohl stark steigenden Umsätze/Gewinne für 2017/18.
Geht mit den neuen Technologien alles gut ist definitiv eine völlige Unternehmensneubewertung angesagt.
Möglich, dass es jetzt erst mal über längere Zeit seitwärts geht.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.736.784 von cicero3 am 08.05.15 05:54:21

Möglich, dass es jetzt erst mal über längere Zeit seitwärts geht.

Als langjähriger Aktionär hat man damit aber schon reichlich Erfahrung. Aber die Story stimmt derzeit. Also beobachten und ggf. bei Schwäche zukaufen.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.728.795 von hossinger am 07.05.15 10:01:34

Brilliante Perspektiven

Hallo hossinger,

zu deinen Ausführungen, die ich grundsätzlich teile, einige Anmerkungen:

- Das Thema "Währungseffekte" haben wir ja schon durch. Hier beobachte ich bei dir einen gewissen Lerneffekt.

- Warum wird der Umsatz nicht steigen? Ein ähnliches "Märchen" haben uns Analysten auch vor einem Jahr wegen der hohen Kapazitätsentwicklung erzählt und damit den Mixeffekt vergessen. Angesichts starker Kapazitätserhöhungen spielt dieser Effekt eh' keine große Rolle.

- Den Investitionseffekt haben wir seit mind. 2 Jahren und durch die Investionsaufstockung wird er uns noch eine Zeit begleiten. Die stetig zunehmende Bilanzqualität, in Verbindung mit einer sehr zurückhaltenden Ausschüttungspolitik, kompensieren das zum größten Teil.

- Der von dir unterschätzte Knaller liegt im nunmehr zweistufigen Kapazitätsausbau, der zu einer (mind.) Umsatzverdoppelung führen wird. Gelingt es darüberhinaus die EBATDA-Margen zu verteidigen landet AT&S auf einer neuen Umlaufbahn.

Fazit: Nicht die Währungseffekte sind maßgeblich (s.o.), sondern das Projektmanagement. Gelingt dies unfallfrei sind Kurse jemseits 30€ unvermeidlich.

Gruß

[hossinger]

Hallo Leute,

#filosof

-"lerneffekt" kann sich auch wie ein "jetzt hat er es endlich verstanden" anhören. Ich habe diesbezüglich nunmal eine Meinung die nicht IN ist. Das ist aber auch so mit sogenannten Einmalverlusten die viele einfach rausrechnen. Bei beiden Fällen sind das für mich aber feste Kosten/Erträge. Du hast die Wähungsgewinne wahrscheinlich schon innerlich dauerhaft eingerechnet - hast du das auch bei den Währungsverlusten getan?

-ATS schreibt auf der Homepage selbst von stagnierenden Umsätzen im GJ ´15 - ´16

-Sicher stimmen die operativen Zahlen, aber rechne mal den Währungsbedingten Zugewinn im Eigenkapital mal in einen entsprechenden Verlust um. DANN würde das ganze Spiel schon anders aussehen.

-Die neuen Kapazitäten werden WAHRSCHEINLICH zur Umsatzsteigerung und VIELLEICHT zu steigenden Ebitda-Margen und HOFFENTLICH zu höheren Netto-Gewinnen führen! Es gibt keine Verträge für das Jahr 2017 zum Verkauf des Produktes XY zum Preis von Z. Erst müssen die Produkte marktfähig sein. Ist auszuschliessen das ein Wettbewerber 2017 ein besseres Produkt oder ein vergleichbares deutlich billiger anbietet?

Sicherlich WENN der Euro noch zwei, drei Jahre weiter fällt (eine Stagnation auf niedrigem Niveau führt ja nicht mehr zu Währungsgewinnen), die Vermarktung der neuen Produkte wie geplant läuft und die Aktie "bekannt" wird - dann sind auch 30 € drin.

Aber mit "3 x WENN" haben dutzende Aktien ein Verdoppelungspotenzial.

Gruß

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.746.585 von hossinger am 09.05.15 14:01:01

Hallo Allerseits,

also IC Substrate sind/werden heiss begehrt; dazu sich einfach etwas umfangreicher einlesen. Somit reicht m.E. 1x wenn: die beiden Erweiterungsprojekte einigermaßen planmäßig laufen, sehen wir Ende 2016 Kurse deutlich über 25€!

Beste Grüsse,
s1

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.758.852 von soyus1 am 12.05.15 00:16:33

Die Frage ist jetzt erst mal, was die Aktie macht bis klar ist, ob die Produktion im neuen Werk planmäßig laufen kann.

Die Aktie hat von der deutlichen Unterbewertung einiges wettmachen können. Nun könnten wir aber an einem Punkt angelangt sein, wo sich manche Anleger fragen, ob nicht die Risiken durch die neuen Projekte überwiegen.

Außerdem muß man wegen der Anlaufkosten für die neuen Werke mit einem Gewinnrückgang für 2015/16 rechnen.

[soyus1]

Für alle die es bisher noch nicht gerafft haben.

http://www.ats.net/de/files/2015/05/ATS_ConferenceCall-07051…

http://www.ats.net/de/files/2015/05/ATS02-20150507-0830CC-Au…

Wer es deutsch mag, kann sich hier einlesen:

http://www.ats.net/de/investoren/publikationen/downloadberei…

U.a. die Entwicklung vom Eigenkapital verfolgen.

Denke schön langsam dämmert es einigen

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.801.602 von soyus1 am 18.05.15 22:43:28

Als Extraservice hier für die Generation der Kurzvideos:

https://youtu.be/mw4tiXgkdao

Wenn man die AT&S Threads so sieht, dann wird das Unternehmen unter den Kleinanlegern leider noch kaum wahrgenommen.

AT&S ist für mich die beste AG in welche man in Österreich investieren kann.
IVU traffic technologies ist für mich die beste AG in Deutschland.

Beide fundamental sehr günstig bewertet und in absoluten Wachstumsmärkten positioniert.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.801.602 von soyus1 am 18.05.15 22:43:28

Wer soll was nicht "gerafft" haben?

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.809.018 von cicero3 am 19.05.15 20:00:43

Anders gesagt für gerafft: Für alle die es noch nicht geschafft haben diese Links sich zu Gemüte zu führen und sich Ihr eigenes Bild zu verschaffen. Wer auch immer das ist ;-)

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.279.598 von Highjumper2 am 09.03.15 16:40:32

Jetzt gibt es die Antwort:
http://www.finanzen.at/nachrichten/aktien/AT&S-will-fuer-201…

Gruß
Linkshänder

[Herrlicher]

Heute am unteren Ende der Tradingranche bei 14 Euro nachgekauft. Der Griechenpoker ist doch längst eingepreist und dürfte AT&S ziemlich kalt lassen.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.974.627 von Herrlicher am 15.06.15 11:20:22

Ich hätte eigentlich auch nicht erwartet, dass es nochmals unter 14 geht. Seitwärts ja, aber für einen Abwärtstrend gibt es eigentlich keinen Grund.

Habe mich heute zur HV angemeldet.

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.992.306 von cicero3 am 17.06.15 14:27:58

Anscheinend verdirbt der Griechenpoker den Anlegern die Laune.
Sollte Hellas ausscheiden, dürften das dann aber Kaufkurse sein.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.000.454 von Herrlicher am 18.06.15 12:31:09

Ja, wird wohl Griechenland sein.

Mit der Erhöhung der Dividendenrendite auf 2,5% sollte das Unternehmen eigentlich für dividendenorientierte Anleger interessanter geworden sein.
Im Grunde repräsentiert man nun ein wchstumsorientiertes Dividendenpapier. Damit sollte man für das Anlegervolk gleich in mehrfacher Hinsicht interessant sein.
Bremsende Wirkung dürfte nach wie vor der Börsenplatz Wien und auch der Index sein.
Verglichen mit der österreichischen AMS ist man nach wie vor stark unterbewertet, auch nach deren starken Kurseinbruch.
Und trotzdem denke ich, dass wir hier eher eine Seitwärtsbewegung sehen werden, zumindest bis die neuen Werke mit entsprechender Auslastung laufen bzw. bis klar wird, dass sie plangemäß anlaufen werden.

[R-BgO]

nachgelegt

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.042.094 von R-BgO am 24.06.15 15:58:18

Wer heute verkauft, könnte (dürfte) es schon bald bereuen!

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.070.420 von Herrlicher am 29.06.15 09:07:10

Ja, ein Verkauf am Montag wäre wirklich ein Reinfall gewesen.

Das neue Kursziel (18,50€) scheint heute schon ein bisschen zu helfen: http://www.boerse-express.com/pages/1565465/fullstory/?page=…

[SEC-37]

AT+S gehört aktuell zu den stärksten österreichischen Werten und ist mit einem KUV und KBV von jeweils unter 1 sehr fair bewertet. Kauf! ... für offensive Depots.

Wem der Beitrag gefällt, darf ihn gerne mit "Daumen hoch" bewerten ... Freue mich auch über jedwede sonstige Rückmeldung.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.169.975 von SEC-37 am 12.07.15 19:58:14

Warum Kauf - wenn die Bewertung fair ist?

Nein, Spaß beiseite.

Laut Herrn Gerstenmayer auf der HV liegt das KGV aktuell bei 8,1.
Das wäre natürlich erst einmal eine eindeutige Unterbewertung.

Es gibt zur Zeit halt jede Menge Ungewissheit betreffend der neuen Werke. Die Produktion soll ja 2016 anlaufen. Bis zu einer entsprechenden Auslastung wird es Anlaufverluste geben. Das heißt damit auch, dass das KGV bei gleichbleibendem Kurs steigen muß.


Negativ ist der Börsenplatz Wien. Man macht sich dazu auch schon Gedanken im Unternehmen.

Des weiteren gibt es keine europäische Peer-Gruppe. Die Vergleichbarkeit ist damit schwer möglich. Das bringt eher Nachteile, weil Instis sich damit schwer tun. Der Leiterplattenmarkt wird extrem stark von Asiaten bestimmt.

Das Unternehmen selbst ist eindeutig Top und wird seinen Weg mit Sicherheit machen. Es gibt hier keine Abhängigkeit von einzelnen Kunden. Auch die Branchenabhängigkeit ist stark gesunken. Man ist sehr breit im Hochtechnologiesegment aufgestellt und gehört mittlerweile zu den Bestverdienern der Branche trotz einer aktuellen Forschungsquote von 8 %.

Meiner Ansicht wird man hier für weiter steigende Kurse auf 2016 warten müssen.

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.173.989 von cicero3 am 13.07.15 12:01:42

Bei den Kursverlusten in Shanghai hält sich unser Gürkchen eigentlich ganz gut.
Irgendwann ist der Crash ausgestanden und dann werden sich Anleger auch wieder für fundamentale Daten interessieren. Wie groß der Verkaufsdruck aus Fernost tatsächlich ist, kann ich nicht einschätzen, aber da AT&S dort nicht unbekannt sein dürfte, werden mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlicheit Gewinne mitgenommen und Kredite an anderer Stelle zurückgezahlt.

[tschakawaka]

Nach mehr als 15 Jahren Erahrung kann ich sagen...

Hallo liebe österreichische Mitanleger :-)
bzw. Deutsche, sofern es einige Ausländer im Investorenpublikum gibt?

sehr schöne Kennzahlen,
sehr schöne Invesetitionsquote (klar richtig gezielt nach China - congrats !)
super Eigenkapitalquote
fette EBITDA-Marge

der Chart ist sehr schön (stabil), wichtigstens => Kurs ist > SMA 200 !!!
das Video von einem Vor-poster sagt auch relativ kompakt Einiges:
https://www.youtube.com/watch?v=mw4tiXgkdao&feature=youtu.be

lg tschak

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.190.009 von tschakawaka am 15.07.15 10:07:19

...bzw. Deutsche, sofern es einige Ausländer im Investorenpublikum gibt?...


Gibt es!

Über die andauernde Unterbewertung sollte man sich nicht den Kopf zerbrechen. Zum einen war das vorherige Mgmnt nicht der Brecher und das jetzige muß noch ein paar Quartale liefern, dann klappt es auch mit dem Kurs. Insbesondere mit einer gewinnorientierten Ausschüttungspolitik kann man die nächste Verdoppelung gelassen abwarten. Warum allerdings die visibility in Deutschland so gering ist kann ich nicht nachvollziehen, vielleicht ist ein Prioritätswechsel der IR angezeigt.

[Tamakoschy]

Zumindest die Börsenblätter schreiben wieder über AT&S:Hightech

AT& S-Aktie: Kleine Platten, große Gewinne



http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/AT&-S-Aktie-K…

[valueanleger]

Hier noch ein Beitrag aus der Euro am Sonntag:

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/Nachgehakt-bei-AT-S…

[linkshaender]

Hier ein neues Interview mit dem CEO zu Entwicklungen im Markt und bei AT&S.

http://wirtschaftsblatt.at/home/nachrichten/newsletter/47801…

empfehlenswert!

[Betterway]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.221.536 von linkshaender am 20.07.15 10:12:52

Guten Morgen und Danke, für dieses sehr aufschlußreiche Interview. Die Aktie wird wohl demnächst in meinem Depot landen. Gruß B.

[linkshaender]

Heute (im Vorfeld der Zahlen ?) zwei Hochstufungen:

http://www.boerse-express.com/matrix/ats/analysen

Laut Bloomberg-Datenbank erhöhen die Analysten der Oddo Seydler Bank das Kursziel für Aktien von AT&S von 15 auf 16,5 Euro. Es bleibt bei Buy

Laut Bloomberg-Datenbank stufen die Analysten von HSBC die Aktie von AT&S von Hold auf Buy. Das Kursziel steigt von 15 auf 16 Euro.

[Tamakoschy]

Wieder starke Zahlen

Vergleich zu Q1 2014/15:
• Umsatz um 37,6 % auf EUR 194,4 Mio. gesteigert
• EBITDA erhöhte sich um 56,3 % auf EUR 45,5 Mio.
• EBITDA-Marge von 20,6 % auf 23,4 % verbessert
• Konzernergebnis stieg um 159,3 % auf EUR 19,6 Mio.
• Gewinn pro Aktie: EUR 0,50 (vs. EUR 0,19 in Q1 2014/15)
• Umsatzausblick für GJ 2015/16 auf EUR 725 Mio. angehoben

http://de.4-traders.com/ATS-AUSTRIA-TECHNOLOGIE-6814931/news…

[Herrlicher]

---Chapeau!---

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.272.953 von linkshaender am 27.07.15 13:43:48

Warum sind die Kursziele hier eigentlich so bescheiden? - Man kann hier doch auch 30 Euro als Kursziel ausgeben und man könnte die Aktie dann nicht als teuer bezeichnen.

[Tamakoschy]

BRN Interview

http://sbroker.brn-ag.de/listen.php?articleID=29181

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.281.737 von Wertefinder1 am 28.07.15 13:56:20

Unter Berücksichtigung der Risiken und der Belastungen durch den Anlauf der neuen Fabriken halte ich die Kursziel schon für gerechtfertigt. Ich gehe nicht davon aus, dass der Kurs vor dem erfolgreichen Anlauf der Substrate-Fertigung stark steigen wird. Ich hoffe vielmehr, dass im Rahmen der kommenden Quartalszahlen, die diese Risiken und Kosten widerspiegeln, noch gute Gelegenheiten zum Aufstocken kommen.

Gebe Dir in sofern recht, dass ich nach dem erfolgreichen Anlaufen der Produktion, auch Kurse um 30€ sehe. Das erwarte ich aber erst im 2. HJ 2016.

[Betterway]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.184.297 von Herrlicher am 14.07.15 15:11:07

Fakt ist aber auch, dass China Milliarden in den Aufbau von IoT, NFC und M2M pumpen wird. Sie wollen in ein paar Jahren Marktführer werden, in diesen Segmenten... Ergo: das wird schon, Crash hin oder her. Außerdem werden Kosten dadurch eingespart. Be patiently.... Gruß B.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.290.689 von linkshaender am 29.07.15 14:53:30

Sehe ich persönlich anders. Wir haben ein KGV von 8, ein KBV von knapp über 1. Wir haben konkrete Wachstumsaussichten und Hightech pur. Wir haben die Anfangsbeteiligung von Intel an der Gesellschaft.

Woanders würde da heute schon 30 Euro für bezahlt werden. Wenn das so klappt wie vorgesehen, 2016 dann Richtung 45 Euro.

Die Analystenstudien von 16 Euro oderso kann ich gar nicht nachvollziehen. Man schaue doch nur mal, welche Kursziele es noch immer für eine mit hohen Verlusten kämpfende Aixtron gibt oder wie verrückt eine immer wieder enttäuschende Manz Automation gehypt wird.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.291.472 von Wertefinder1 am 29.07.15 16:15:32

Persönlich sehe ich das genauso wie Du. Ich habe demgegenüber versucht den Blick von außen auf AT&S zu richten und der zeigt nun einmal die bevorstehenden Risiken auf bei einem Produkt, das so sexy ist wie ein Heuballen: Leiterplatten.

Zu Manz kann ich nichts sagen, da ich die nicht beobachte. Aber Aixtron (habe ich letztes Jahr verkauft, beobachte sie aber immer noch) ist bewertungsmäßig eine Katastrophe. Ist allerdings Hochtechnik (LED-OLED-Herstellung) und außerdem im TECDAX und damit mehr in der Öffentlichkeit. Die Risken sind immens, aber das wird verleugnet und schöne Sprüche des CEO weitergetragen.

Andererseits sehe ich für mich hier allerdings eine gute Chance mich in ein sehr gut geführtes Unternehmen zum Schnäppchenpreis einzukaufen. Ist wegen der anstehenden Risiken und Belastungen sicher keine schnelle Nummer, aber hier habe ich halt die Geduld, die bei Aixtron und LPKF immer so sehr strapaziert wird.

Wird AT&S erst mal als High-Tec-Unternehmen eingestuft muss ich dagegen mit einem KGV von mindestens 20 rechnen (nach heutigen Maßstäben). Dann tragen Deine 45€ auch.

Grüße
Linkshänder

[mcmopssan]

AT&S ist High-Tech, nur deswegen können sie in Chinesien produzieren.
Die Spitzeningenieure sitzen sowieso hier in Österreich.
Nicht vergessen, Großaktionär Androsch, ich schlaf gut auf meinem fetten AT&S-Polster!
Gute Nacht!

[cicero3]

Zur Zeit wird an den Börsen aber die Gefahr eines weltweiten Konjunkturabschwunges gespielt. Nach China haben nun auch Japan heute früh und jetzt auch die USA schlechte Zahlen/Indikatoren präsentiert.
AT&S ist sehr breit aufgestellt und wird wohl eine nachlassende Weltkonjunktur ebenfalls zu spüren bekommen.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.417.106 von cicero3 am 17.08.15 15:12:15

...dazu kommen jetzt auch Meldungen, wonach sich der Absatz von Mobiltelefonen abschwächt.

http://www.finanztreff.de/news/smartphone-boom-ebbt-wegen-china-weiter-ab---studie/10710527

Die deutschen PKW-Hersteller haben ohnehin schon seit Wochen Probleme.

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.451.321 von cicero3 am 21.08.15 08:51:32

Zitat von cicero3: ...dazu kommen jetzt auch Meldungen, wonach sich der Absatz von Mobiltelefonen abschwächt.

http://www.finanztreff.de/news/smartphone-boom-ebbt-wegen-china-weiter-ab---studie/10710527

Die deutschen PKW-Hersteller haben ohnehin schon seit Wochen Probleme.

Mag ja alles sein, aber der langfristige Trend der immer stärkeren Vernetzung ist doch durch einen Börsencrash nicht aufzuhalten.
Lieber gehen die Chinesen hungrig ins Bett, als auf ein neues Mobil zu verzichten.
Und wenn sie doch auf ein Mobil verzichten sollten, sagt ihnen der Kühlschrank per sms oder wie auch immer, dass er leer ist.
Die Märkte übertreiben.

[Herrlicher]

Gestern gabs die Aktie noch einmal unter 13 Euro. Wahnsinn, wenn man sich die Bewertung und die Erwartungen anschaut.

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.709.675 von Herrlicher am 25.09.15 15:50:01

Denke das wird wohl zum letzten Mal gewesen sein, dass man dieses Wachstumsunternehmen zu unter 13€ (und womöglich sogar unter 14€) gesehen hat.

In gut 2 Wochen (am 27. Oktober) kommen die Zahlen und m.E. spricht alles dafür, dass die fundamentale Stärke weiter untermauert wird. Unglaublich, dass AT&S immer noch! unter Buchwert bewertet wird.

Im Kalenderjahr 2016 beginnt die Produktion im neuen Werk... bin gespannt wann hier alle aufwachen... vermutlich erst bei Kursen größer 20€...

Immerhin auf ariva ist die Diskussion schon ein wenig erwacht

Freundliche Grüße und alles Gute allen Investierten und Interessierten,
soyus1

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.797.500 von soyus1 am 07.10.15 20:12:59

Hallo Soyus,

dein Nick kommt mir von früher her bekannt vor. Kann es sein, dass Du in Repower investiert warst?

Ich bin mittlerweile auch ein wenig Entspannter. Der Einbruch der Börsen im Zusammenhang mit China lag irgendwie in der Luft. Die größte Gefahr für die Börsen dürfte nun aber hinter uns liegen.

Bei AT&S könnte nun - neben der Erwartung auf weitere Umsatz/Gewinnsteigerungen spätestens 2017 - nun auch Phantasie im Zusammenhang mit einer ATX-Aufnahme hinzukommen. Siehe diesen Artikel:

http://boerse-social.com/2015/10/07/ats_verdient_am_-interne…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://boerse-social.com/2015/10/07/ats_verdient_am_-interne…


Bei der HV gaben sich die Herren Gerstenmayer und Androsch nachdenklich darüber, dass sich der Kurs nicht besser entwickelt. Es wurde auch laut überlegt die Börse zu wechseln. Möglich, dass man noch abwartet, ob eine ATX-Aufnahme etwas bringt.

[stromer2015]

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-AT_S_Aktie_Progno…

[hossinger]

Klar, in China läuft alles "nach Plan" ...

Mal rechnen ... Zement-, Stahl-, Strom-, Kraftstoff-, Kohleverbrauch sowie Exporte usw. - alle Zahlen die man auch in China nicht bestreiten kann sind rückläufig ABER das BIP steigt gem. Plan um 7 % ... Da kauft dann halt die Regionalbank ein Immobilien- oder Schrottfirmenpaket weit über Marktpreis von einer Kommunalbank - ist ja eh alles eine grosse Tasche - und schon steigt das BIP nach Chinesischer Rechnung. Ob die toten Kredite, die leerstehenden Neubaustädte, die Uralt-Kraftwerke usw. auch abgeschrieben wurden - gibt es im Kommunismus eigentlich Abschreibungen - oder ist das Verrat am Volksvermögen ... oder so ...

Habe sicherlich nur einen winzigen Einblick, aber Kollegen berichten in China von (in unserer Branche) randvollen Lagerhallen, abgedeckten provisorischen Freilagern und auf freiem Feld auf Paletten abgestellter Ware. Aber die Einkäufer reden viel von zukünftigen grossen Bedarfsmengen ...

Zumindest ein grosses Fragezeichen ist hier angesagt ...

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.849.061 von hossinger am 14.10.15 18:12:54

Völlige Verkennung der Gesamtlage beim Herausgreifen nur einiger weniger Kennzahlen.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.848.488 von stromer2015 am 14.10.15 17:05:44

...man sollte nun meiner Ansicht erst einmal abwarten, ob die ATX - Aufnahme zeitnah gelingen kann.

Ich bin mir nicht sicher, ob man mit deutschen Börsen, nicht noch eher Negatives verbindet. Immerhin war AT&S bereits am Neuen Markt, und dort seit 2001 sogar am NEMAX 50, sowie dem Nachfolger TecDax notiert. Leider mit mäßigem Erfolg, was aber vorwiegend mit der Blase "Neuer Markt" zu tun hatte, die dann bis 2003 Luft entweichen ließ.

In den Jahren vor 2008 begann die Wiener Börse wegen der Osteuropa-Phantasie gut zu laufen, worauf AT&S im Jahr 2008, also genau am Höhepunkt, dorthin wechselte. Dann kam der bekannte allgemeine Börseneinbruch. Leider hat sich der ATX, der ja der wichtigste Index der "Wiener Börse" ist, danach weitaus schlechter entwickelt als andere Westbörsen und vor allem auch des TecDax.

Wenn man jetzt wieder in den TecDax wechselt, würde man wieder Gefahr laufen, dies eher an einem zyklischen Höhepunkt zu tun. Techwerte haben Standardwerte in den letzten Jahren outperformt, und das weltweit.

Die Wiener Börse hingegen hat einiges an Aufholpotential, viele Titel gelten als unterbewertet.

Ob die Börsen Shanghai oder Hongkong eine Alternative darstellen können, kann ich nicht beurteilen. Der Vorteil wäre zwar einerseits die leichtere Vergleichbarkeit mit der PeerGroup, zumal alle wichtigen Leiterplattenhersteller in Asien beheimatet sind, und auch an dortigen Börsen notieren. Andererseits läuft man dort aber auch Gefahr in der Bedeutungslosigkeit zu versinken und vielleicht auch einige heimische Analysten und Investoren zu verlieren.

[hossinger]

#wertefinder

ok, dann weiter ...

Autoabsatz rückläufig, Importe stark eingebrochen, Immobilienpreise fallen weiter ...

Nenne mir doch bitte ein paar Sektionen in denen China derzeit noch wächst. Aber bitte grosse BIP-Relevante Posten - Diese MÜSSEN dann aber auch um 10, 20 ja 30 % wachsen, schliesslich muß ja erst einmal die Lücke zur NULL und dann noch / % Wachstum aufgeholt werden.

Gruß

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.852.394 von hossinger am 15.10.15 09:20:52

Warum sollte Gürkchen gekauft, verkauft oder gehalten werden?
Gerade jetzt, wo es in China so schlecht läuft?

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-AT_S_Aktie_Progno…" target="_blank" rel="nofollow ugc noopener">http://www.aktiencheck.de/exklusiv/Artikel-AT_S_Aktie_Progno…


Nein, ich würde am besten alles verkaufen! Lol.

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.827.362 von cicero3 am 12.10.15 11:57:36

Hallo cicero3,

ja, gutes Gedächtnis, war auch mal in Repower investiert und habe auch auf ariva den gleichen Profilnamen. Jetzt bist Du auch schon über 10 Jahre hier angemeldet

Auf der HV war ich selbst vertreten und es wurde m.E. ein weiterer Börseplatz favorisiert (kann auch Asien sein). Ich bin sehr zuversichtlich, dass sich AT&S in absehbarer Zeit im ATX befindet und dann werden ein paar mehr die günstige Bewertung erkennen

Freundliche Grüße aus AT,
soyus1

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.827.362 von cicero3 am 12.10.15 11:57:36

AT&S günstige Bewertung

PS: Apropos günstige Bewertung erkennen:

https://www.fool.de/2015/10/15/4-grunde-die-ubersehene-ats-a…

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.855.148 von soyus1 am 15.10.15 13:37:53

Wenn man die langfristigen Perspektiven, die derzeitige Bewertung und den langfristigen Chart so bedenkt, so stelle ich fest, dass alles unter 20€ ohnedies nur Peanuts sind bzw. m.E. langfristig sein werden/könnten



Just my 2 cents... & würde mich nicht wundern, wenn wir in einem Jahr zwischen 25 und 30€ notieren würden...

Freundliche Grüße,
soyus1

[hopper09]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.908.005 von soyus1 am 22.10.15 15:34:36

Sind doch schoene Kurse zum einsammeln
Hab zwar schon nen Arsch voll denn Dingern aber nehme immer noch gerne welche dazu

[cicero3]

Ich bin gespannt, ob die Zahlen bereits heute - vorab - ausgesendet werden, obwohl heute Feiertag in Österreich ist. In den letzten Quartalen war es immer so, dass es am Abend vor der angekündigten Ergebnisveröffentlichung eine dementsprechende Meldung gab.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.934.075 von cicero3 am 26.10.15 13:31:53

Ja, es gibt einen Pressetext dazu:

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-10/35373141…

Auszug:
Leoben (pts021/26.10.2015/18:20) - Vergleich zu H1 2014/15:
* Umsatzsteigerung um 28,2 % auf EUR 387,1 Mio.
* EBITDA mit EUR 93,2 Mio. um 29 % über Vorjahreswert / EBITDA-Marge auf 24,1 %
verbessert
* Konzernergebnis stieg um 48,1 % auf EUR 42,1 Mio.
* Umsatzerwartung für 2015/16 auf EUR 740 Mio. angehoben
* Planmäßiger Verlauf des Werksaufbaus in Chongqing, China
* Schuldscheindarlehen in Höhe von EUR 220 Mio. begeben

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.936.883 von linkshaender am 26.10.15 18:56:50

Das sind ja wirklich gute Zahlen und auch der Ausblick sieht fabelhaft aus.

Erstmalig seit der Präsentation der Pläne zu Chongqing wird auch wieder Intel als Abnehmer der IC-Substrate genannt. Das sollte jene beruhigen, die hier noch eine gewisse Restgefahr gesehen haben, etwa dass Intel abspringt. Hier der entsprechende Absatz:

Der fixierte Produktmix, IC-Substrate für das Produktsegment Computing (Notebooks, PCs, etc.) für den Initialkunden - einen führenden Halbleiterhersteller - entspricht dem ursprünglichen Plan.

Bemerkenswert ist auch noch, dass die Umsatz/Gewinnprognose ein Wechselkursverhältnis EUR/USD von 1,16 voraussetzt. Zur Zeit wird das Währungspaar auf 1,12 taxiert. Auch hier wurde also eher konservativ gerechnet womit Upsidepotential vorhanden sein dürfte.


Wir stehen jetzt kurz vor 2016. Schön langsam wird es Zeit, dass die vorauseilende Börse die ab 2016 beginnende Serienproduktion einpreist und die Risiken hintanstellt.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.937.633 von cicero3 am 26.10.15 20:11:05

Nettoergebnis: 1,08 Euro pro Aktie - und das im Halbjahr! Wenn nun im 2. HJ kein einziger Cent verdient werden würde, hätte AT&S damit ein KGV von 14,4.

Ein KGV von zumindest 14 würde ich als durchaus angebracht ansehen, beim gegenwärtigen Eigenkapital, bei den Verbindungen des Unternehmens zu solch wichtigen Handelspartnern, bei einer hervorragenden Technologieexpertise, und vor allem bei der Aussicht auf zukünftige schöne Umsatzsteigerungen, wegen der Werkserweiterungen.

Aktuell sollte die Aktie daher bei mindestens 30 Euro notieren.

[hopper09]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.937.633 von cicero3 am 26.10.15 20:11:05

Jo,bei derart guten Zahlen und Wachstum plus Wachstumsaussichten sind mir Kurse unter 25 Euro ein Rätsel.

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.938.173 von hopper09 am 26.10.15 21:44:20

Bis bzw. wenn ein Zug ins rollen kommt...

Kann CEO Gerstenmayer und Co gut verstehen, dass ein anderer/weiterer Börseplatz im Visier ist!

Der österreichische Markt ist so träge; habe das schon öfters miterlebt:

Zum einen die Wiener Börse selbst: Habe an diesem Börseplatz des morgens eine Nach-Kauforder um 16€ herum platziert (in der Hoffnung jedenfalls bzw. tiefer bedient zu werden), aber es wurde so um 09:05 herum immer noch deutlich tiefer taxiert (ohne, dass ich bedient wurde). Wenn ich bei einem deutschen Wert auf XETRA so vorgehe, dann wird die Order entweder unmittelbar bedient, oder es wird sofort als höchstes Bid Angebot getaxt/angezeigt. Am Börseplatz Wien passiert das alles stark zeitverzögert, was m.E. mitunter auch mögliche Dynamiken anfangs abdämpft. Hier gibt es anscheinend größere Spielräume für die Marketmaker als auf XETRA in Deutschland... für mich ist XETRA somit attraktiver weil transparenter und ich das Gefühl habe die MM holen sich in Wien mehr raus und auf XETRA läuft es anlegerfreundlicher (d.h. ein höheres Kaufangebot als aktuell realtime im ASK angeboten wird führt auf XETRA zu einer sofortigen Bedienung aus dem ASK zu dem aktuellen niedrigeren Ask Kurs... in Wien wird die Kauf-Order offensichtlich zurück gehalten und später dann höher taxiert bedient)! Habt Ihr ähnliche Erfahrungen?

Wobei das ist m.E. nur ein Mitgrund; Auch die österreichischen Institutionen (ev. sogar einige Privatanleger) haben es sehr gemütlich, wenn gute Zahlen rauskommen... vermute die Freigabe bzw. Unterschriftenwege sind hier doch etwas länger bzw. das Pouvoir von den operativen Bereichen sehr niedrig.

Na ja, sehen wir das gute darin, dass es noch möglich ist zu diesen Preisen einzukaufen und wie es sich auch schon öfters gezeigt hat, kann - wenn der träge Zug zum Rollen kommt - auch in Wien eine ganz ordentliche Aufwärtsdynamik entstehen. Siehe Anstieg von 9 auf 15€... Insofern kann ich mir vorstellen, dass es auch sehr zügig von 16€ auf 21€ gehen kann/wird...

Und wie oben so schön beispielhaft angeführt, wären 30€ auch nicht vermessen und würden m.E. in den USA bezahlt werden. Insofern freut es mich, dass die Aktie schön langsam in Deutschland wieder entdeckt wird... möge Sie noch vielen Katjuschas und Co Freude bereiten

Ich persönlich rechne damit (bei stabilem Gesamtmarkt), dass wir bereits im November deutlich über 16€ notieren werden und im (vermute sogar ersten Halb)Jahr 2016 neue 10 Jahreshochs erreichen werden.

Freundliche Grüßé,
soyus1

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.941.761 von soyus1 am 27.10.15 12:17:52

Im Ariva-Forum scheint der von Dir zitierte Katjuscha, aber mit einem EBITDA-Margen - Einbruch auf 3% im nächsten GJ zu rechnen.
Das sieht eher nach breitem Pessimismus aus. Ist für mich auch nicht nachvollziehbar. Ich habe auch noch keine Prognosen des Unternehmens über das nächste Geschäftsjahr gelesen. Mit einem Rückgang gegenüber dem GJ 2015/16 wird man aber wohl rechnen müssen.
Begründet werden die Margenrückgänge mit Anlaufverlusten der neuen Werke. Das hat jetzt aber meiner Ansicht nach nichts mit Investitionen zu tun, die ja ohnehin schon teilweise erfolgt sind, sondern mit laufenden Betriebskosten, Probeläufen etc. bei nicht voller Produktion. Investitionen hingegen werden ja ohnehin im Rahmen der laufenden Abschreibungen berücksichtigt.

[hossinger]

Hallo Leute,

tja das liest sich auf den ersten Blick ja mal wieder wie im Märchen. LEIDER ist AT+S mal wieder der Unsitte verfallen GESCHÖNTE Zahlen zu veröffentlichen. Man muss schon sehr genau suchen um zu erfahren

-auch das 2. Quartal erbrachte ein negatives Gesamtkonzernergebnis
-das Halbjahresergebnis ist mittlerweile mehr als 15 Millonen Euro im Minus
-das Eigenkapital ist weiter kräftig geschrumpft

Entweder man bringt Ergebnisse ohne jedwede Umrechnung der Währung (es wird schliesslich nur in Euro bilanziert) oder man rechnet jedwede Währungsschwankungen zusammen und nennt den Saldo. ABER groß von positiven und neutralen Effekten zu reden und DEN Hammer eines Gesamtwährungsverlustes ganz klein in der Bilanz zu verstecken - ist mM. nach unseriös.

Jeder ordentliche Geschäftsmann schaut ganz unten auf seine Erfolgsrechung. Was bringen auch Nennungen Gewinn vor X und vor Y und ach ja vor (mal wieder) einmaligem Aufwand Z. Welche Intention steckt dahinter???

So und nun alle auf mich drauf - den alten Stimmungsverderber ...

Gruß

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.949.483 von hossinger am 28.10.15 10:06:20

Du bist ja ein Wasser in den Wein Schütter. So einer, denn man nicht mal mit der Kneifzange anfassen möchte! Ein Spielverderber!

Aber was solls? Wenn's dir denn Spaß macht!

Ich freu mich über Dividende und satte Kursgewinne!

Warum gehst Du eigentlich nicht Short?

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.949.483 von hossinger am 28.10.15 10:06:20

Ich kann den Beitrag nicht nachvollziehen.

Nimmt man an das die Währungen so bleiben wie sie sind, das ist eine Anpassung der Währungsverhältnisse in der Bilanz einmalig. Bei diesen Währungsverhältnissen in Euro verbuchte höhere Umsätze wären dauerhaft jedes Jahr verbuchbar. Bezogen auf das EBIT gibt es unter dem Strich lt. AT&S fast keinen Währungseffekt.

Da von geschönten Zahlen zu schreiben, kommt einer strafbewährten Verleumdung gleich.

[hossinger]

Hallo Leute,

#Herrlicher
Also jemand der argumentativ kritisiert ist DER Feind. Also sind nur positive Beiträge von deiner Seite gerne gesehen? Meinst du Schweigen bessert die Lage? Da kommen mir so Bilder von deinem Leben in den Sinn ...

#wertefinder
Erklär mir doch mal bitte einfach wie Ebitda, Ebit und Gewinn steigen - und das Eigenkapital fällt? Warum schaffen es Bayer, Daimler, SAP und Co., die sicherlich in mehr Ländern als AT+S tätig sind und in mehr Währungen verkaufen, eine Bilanz ohne Währungsannahmen zu veröffentlichen.

FAKT ist: AT+S hat in der Bilanz zum Halbjahr ein negatives Gesamtkonzernergebnis und ein sinkendes Eigenkapital gemeldet.

Übrigens bin ich seit Jahren AT+S Aktionär und werde das auch noch bleiben, allerdings kritisiere ich im Unternehmerleben wie an der Börse Fehlentwicklungen. Sicherlich mache ich mich da nicht bei allen beliebt, aber "everybodys Darling ist everybodys Arschloch" ...

Gruß

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.953.410 von hossinger am 28.10.15 16:47:02

Aber Du hast es doch eingefordert!

Zitat Hossinger: "So und nun alle auf mich drauf - den alten Stimmungsverderber ..."

Was man auch immer unter deiner Forderung, "alle auf mich drauf", verstehen mag?

[direc777]

Was für ein billiges gebashe von hossinger. Wer darauf reinfällt...

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.948.262 von cicero3 am 28.10.15 08:26:41

Das Statement im Ariva-Forum interpretiere ich da aber völlig anders. Ich sehe es im Kontext zum vorherigen Post. Demnach wäre es der Quotient aus Enterprise Value (EV) und EBITDA der auf 3 fallen könnte.

Ich kann mir auch nicht vorstellen, dass Katjuscha im einem Wert investiert ist (und er ist), der auf EBITDA von 3% fallen sollte.

Die Annahme steht auch in krassem Gegensatz zu Katjuschas Post nach den Zahlen, wo er dann noch eine Marge von 23-24% annimmt. Diese Annahme halte ich für realistisch.

Zitat von katjuscha-research: Verschuldung muss sowieso nicht schrecken, da netto nur das 1fache Ebitda. Wenn man davon ausgeht, dass es nächstes Jahr nochmal eine Umsatzerhöhung nach der Inbetriebnahme der neuen Werke gibt und die Marge sich auf 23-24% normalisiert, ist AT&S theoretisch in zwei Jahren wieder schuldenfrei, wobei ich davon ausgehe, dass man das gar nicht anstrebt, sondern lieber die Niedrigzinsphase für weieres Wachstum nutzt.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.954.976 von linkshaender am 28.10.15 19:13:30

Ja, so ist es!

Da hab ich das vorhergehende Posting nicht beachtet. Nehme mein Posting damit zurück.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.953.410 von hossinger am 28.10.15 16:47:02

Ich habe den Halbjahresbericht noch nicht im Internet gefunden.

[Szew]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.953.410 von hossinger am 28.10.15 16:47:02

Zitat von hossinger: #wertefinder
Erklär mir doch mal bitte einfach wie Ebitda, Ebit und Gewinn steigen - und das Eigenkapital fällt? Warum schaffen es Bayer, Daimler, SAP und Co., die sicherlich in mehr Ländern als AT+S tätig sind und in mehr Währungen verkaufen, eine Bilanz ohne Währungsannahmen zu veröffentlichen.

Ich finde die Gründe für das sinkende Eigenkapital sind im Halbjahresbericht ganz gut dargelegt und auch plausibel.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg um 29,0% auf 93,2Mio.€, hier glichen sich positive und negative Wechselkurseffekte weitgehend aus. Von der Abwertung des Renminbi geringfügig negativ beeinflusst wurde das Eigenkapital durch die Umrechnung der mehrheitlich in China befindlichen Nettovermögenswerte in die Konzernwährung Euro

Das Eigenkapital reduzierte sich um 29,3Mio.€ bzw. 4,8% von 604,4Mio.€ auf 575,1Mio.€. Der höhere Konzerngewinn von 42,1Mio.€ und der Gewinn aus der Bewertung von Sicherungsinstrumenten in Höhe von 0,4Mio.€
konnte negative Währungsdifferenzen aus der Umrechnung der Nettovermögensposition der Tochterunternehmen sowie aus der Umrechnung langfristiger Ausleihungen an Tochterunternehmen, die sich aufgrund der leichten Aufwertung des EUR ergaben, nicht vollständig kompensieren. Die daraus resultierende Eigenkapitalquote lag mit 47,2%um 2,3 Prozentpunkte unter dem Wert zum 31. März 2015.

Zitat von Wertefinder1: Ich habe den Halbjahresbericht noch nicht im Internet gefunden.

Findet sich hier http://www.ats.net/de/files/2015/10/Halbjahresfinanzbericht-…

[tschakawaka]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.955.783 von Szew am 28.10.15 20:33:42

Bin schon länger dabei (Ösi / Home-Bias ;-)

hi folks!

bin bei AT&S schon länger dabei.
& bei einer Auswertung internationaler Tech-Aktien ist ja AT&S auch eine der preiswerteren Firmen. Analyse von damals hat gut gehalten (Fibo-Line = felsenfest per Wochenschluss)

http://www.private-investment.at/posts/view/130

lg

[tschakawaka]

FIBO-line (erstellt per Mai / Aug. 2015)

http://www.private-investment.at/posts/view/130

lg

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.955.783 von Szew am 28.10.15 20:33:42

Ich habe noch nie eine Unternehmensseite gesehen, wo der Quartalsbericht so umständlich zu finden ist. Eindeutiger Verbesserungsbedarf. Momentan steht da als aktuellster Bericht immer noch er Q1-Bericht verlinkt.

http://www.ats.net/de/investoren/publikationen/quartalsberic…

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.956.947 von Wertefinder1 am 28.10.15 22:31:10

Er ist im Downloadbereich zu finden:

http://www.ats.net/de/files/2015/10/Halbjahresfinanzbericht-…

Hier ist das neueste BRN-Audi Interview:

https://www.brn-ag.de/29668-Boersenradio-AT-und-S-ATS-Halbja…

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.957.487 von cicero3 am 29.10.15 05:04:47

Im Bericht steht auch mehr, wodurch es zu den höheren Kosten beim Anfahren des Werkes kommt.
Es trifft da offenbar beides zu: Einerseits beginnen die Abschreibungen erst dann zu laufen und andererseits läuft das Werk nicht unter voller Auslastung und Ausstoß obwohl sämtliche Kosten anfallen.

Komisch, dass weiter unten im Bericht wieder steht, dass die Abschreibungen in Chongqing bereits zu laufen begonnen haben.

Schade, dass sich der Ausblick auf das Geschäftsjahr beschränkt. Wäre interessant, wie es mit Chongqing I bzw. II weiter geht. Beschränken sich die Anlaufverluste im Werk I auf Q4 2015/16 oder ist darüber hinaus mit weiteren Verlusten zu rechnen? Laut des Timtable in der aktuellen Präsentation http://www.ats.net/wp-content/uploads/2015/10/ATS_IR-Present… geht der Ramp Up über alle 4 Quartale des GJ 2016/17.

Das ist aber alles nur kurz bis mittelfristig interessant. Für Langfristinvestoren ist eigentlich nur die Phantasie interessant, die sich mit der immer mehr Platz greifenden Miniaturisierung entwickeln sollte.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.957.511 von cicero3 am 29.10.15 05:57:51

Ich muß aber nochmals die kurz- bis mittelfristige Entwicklung der Aktie nochmals aufgreifen.
Wie geschrieben, sollte in etwas mehr als einem Jahr Chongqing I im Vollbetrieb laufen. Schaut man sich die alten Berichte über die Kooperation mit Intel an, stößt man auch teilweise auf genauere Angaben. Genannt wurden da 400 Mio an Umsätzen die da von Intel kommen sollten und das alles bei höheren Margen.

In gut einem Jahr darf man damit wohl annehmen, dass die Umsatzmilliarde erreicht oder überschritten sein wird und das alles bei wohl noch höheren Margen wie aktuell.

Mit dem Werk Chongqing II sollte man damit auch in die von Hannes Androsch prognostizierten Umsatzregionen von 1,5 Mrd vorstoßen können. Auf Sicht von 2-3 Jahren sollten damit auch wesentlich mehr als 30 Euro erreichbar sein.

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.957.550 von cicero3 am 29.10.15 06:36:23

Sechs Monate greift die Börse voraus, heißt es und wer will bei der gegenwärtigen chinesischen Wirtschtslage schon ein oder zwei Jahre die Zukunft voraussagen? Wir müssen halt einfach abwarten!
Ganze Industrien stehen in Frage, z. B. die der Benzin und Diesel getriebenen Automobile, BMW hat derzeit ein KGV von zirka 9 und zahlt eine hohe Dividende, VW ist krass unterbewertet, niemand weiß wie auf Sicht von ein oder zwei Jahren diese Industrie sich entwickeln wird und auch bei Leiterplatten ist die Zukunft offen.
Wahrscheinlich werden wir AT&S noch einmal bei 14 Euro sehen! Sollte sich die Lage weiter eintrüben, auch noch darunter.
Wer dann noch Pulver hat, sollte nachladen.

[cicero3]

Laut dem "Wirtschaftsblatt" warten Martteilnehmer (ich nehme an, da sind jetzt aber nicht die Börsianer gemeint) noch auf die Zertifizierung durch Intel. Dann sollen auch weitere Aufträge winken. Mehr dazu:

http://wirtschaftsblatt.at/home/nachrichten/newsletter/48531…

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.959.164 von Herrlicher am 29.10.15 09:58:40

...soviel zum Thema "sechs Monate greift die Börse voraus":

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/aktien/babyboom…

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.974.626 von cicero3 am 31.10.15 06:54:14

Keine Regel ohne Ausnahme! Denn nur wenn sie ausbleibt, steigt windeln.de.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.976.660 von Herrlicher am 31.10.15 16:13:41

Zitat von Herrlicher: Denn nur wenn sie ausbleibt, steigt windeln.de.

Verstehe ich nicht!

[filosof]

Ein hochprofitabler hi-tec Wachstumswert, der unter Buchwert notiert! Ich fass' es nicht. Wer jetzt noch an rationale Finanzmärkte glaubt, der glaubt auch an den Klapperstorch.

Liebes Management, warum lasst ihr euer Spitzenunternehmen an der Wiener Börse versauern?

[direc777]

Die Bewertung ist ein Witz! Wäre AT&S im TecDax hätten wir hier schon weitaus höhere Kurse. Österreichische Aktien sind hier leider einfach zu unbekannt Da muss sich von Seiten AT&S mal jemand Gedanken machen, wie sie ihr Top Unternehmen bekannter machen.

[Herrlicher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.977.263 von cicero3 am 31.10.15 19:08:09

Ein Witz den man erklären muss, ist keiner mehr.

[Wertefinder1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.992.725 von filosof am 03.11.15 12:04:33

Wie hosssinger dargelegt hat, ist der Wert nicht hochprofitabel, sondern hat einen Verlust zum Halbjahr aufgrund von Währungsverlusten bei der Bewertung des ausländischen Anlagevermögens gemeldet.

[filosof]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.996.682 von Wertefinder1 am 03.11.15 18:00:05

Nun, unser Freund hossinger hat sich auf Währungsgewinne/-verluste spezialisiert, die er - frei jeglicher Konventionen - nach Gutdünken interpretiert. Du solltest dich schon um einen eigenen Standpunkt bemühen.

Meine Feststellung basiert auf EPS nach IFRS!

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.992.725 von filosof am 03.11.15 12:04:33

Gut möglich, dass viele noch den letzten und entscheidenden Schritt - nämlich die Zertifizierung durch Intel - abwarten. Müsste ja bis Jahresende soweit sein, wenn man mit ab 2016 mit der Produktion beginnen will.

[hossinger]

#filosof

Meine "Konvention" ist die Bilanz von AT+S. Klar man kann sich auch freuen - HEY der Gewinn pro Aktie steigt, WEIL die Firma keine steuerlich relevanten Gewinne gemacht hat und folglich keine Gewinnsteuern zahlen muß. HOCH LEBE IFRS!

WENN ich eine Million Euro im Land XY investiere und die Investition ein Jahr später nur noch 500.000 € (sei es aus Währungs-, Immopreisverfall usw.) wert ist - Sind das NUR einmalige Verluste die keinerlei Bedeutung haben?

Das Geld ist erstmal weg - sicherlich können sich die Dinge wieder ändern - aber das Geld ist erstmal weg!

Gruß

[filosof]

Meine (schlichte) Analyse:

Kurschancen (jeweils zum Fiskaljahresende)

15/16: EPS 1,80; KGV 10; KZ 18
16/17: EPS 2,50; KGV 11; KZ 27,5
17/18: EPS 3,00; KGV 12; KZ 36

Risiken:

- Währungsturbulenzen,
- zyklischer Chipmarkt,
- Bedrohung der technischen Führungsrolle

Ergänzungen?

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 50.957.511 von cicero3 am 29.10.15 05:57:51

Zitat von cicero3: Im Bericht steht auch mehr, wodurch es zu den höheren Kosten beim Anfahren des Werkes kommt.
Es trifft da offenbar beides zu: Einerseits beginnen die Abschreibungen erst dann zu laufen und andererseits läuft das Werk nicht unter voller Auslastung und Ausstoß obwohl sämtliche Kosten anfallen.

Komisch, dass weiter unten im Bericht wieder steht, dass die Abschreibungen in Chongqing bereits zu laufen begonnen haben.

Schade, dass sich der Ausblick auf das Geschäftsjahr beschränkt. Wäre interessant, wie es mit Chongqing I bzw. II weiter geht. Beschränken sich die Anlaufverluste im Werk I auf Q4 2015/16 oder ist darüber hinaus mit weiteren Verlusten zu rechnen? Laut des Timtable in der aktuellen Präsentation http://www.ats.net/wp-content/uploads/2015/10/ATS_IR-Present… geht der Ramp Up über alle 4 Quartale des GJ 2016/17.

Das ist aber alles nur kurz bis mittelfristig interessant. Für Langfristinvestoren ist eigentlich nur die Phantasie interessant, die sich mit der immer mehr Platz greifenden Miniaturisierung entwickeln sollte.

Laut dem heutigen "Börse Express Interview" http://www.boerse-express.com/cat/pages/1607526/fullstory muss man damit rechnen, dass im GJ 2016/17 Chongqing höhere Abschreibungen verursacht als das Werk gleichzeitig hereinspielt.

Wie geschrieben sind aber die Angaben im letzten Quartalsbericht über den Beginn der Abschreibungen für Chongqing widersprüchlich. So wie ich es jetzt nach dem Interview verstehe, hat man insofern mit den Abschreibungen bereits begonnen, als die "Entwicklungsleistungen bereits aktiviert wurden" Damit dürfte die Hauptlast der Abschreibungen erst mit Anlaufen des neuen Werkes beginnen. Man wird also im GJ 2016/17 wenn überhaupt - nur mit geringen Gewinnsteigerungen rechnen dürfen. Weiter Ergebnispositiv ist jetzt aber erst einmal der weitere Rückgang des Euro/USD.
Auch scheint man weiter im Plan zu sein. Wenn Herr Gerstenmayer noch immer vom Produktionsbeginn "Anfang 2016" ausgeht, dann sollte eigentlich so knapp davor die Visibilität betreffend der Zertifizierung ausreichen. Meiner Ansicht müsste die Zertifizierung durch Intel wegen der enormen Relevanz für das Unternehmen eine AdHoc auslösen.

[cicero3]

Die RCB hat sich heute mit einem "Reduce" zu Wort gemeldet.

Man rechnet mit einem gesenkten Umsatzausblick und für mich völlig unrealistischen Gewinnzahlen in diesem und in den nächsten Jahren. Im 2. HJ 2015 rechnet man offenbar mit einem Verlust zumal man den EPS für das GJ 2015/16 mit 1,07 ansetzt. Im HJ hatten wir bereits ein EPS von 1,08. Das 3. Quartal wird sicher sehr gut werden, das zeichnet sich meiner Ansicht nach auf jeden Fall ab. Dementsprechend müsste Q4 einen Verlust von 30 oder 40 Mio einfahren, um auf diese 1,07 zu kommen. Anlaufverluste für die neuen Werke gibt es sicher, aber in dieser Höhe wohl nicht.

Genauso unrealistisch sind diese 1,07 für das nächste Jahr. Entweder weiß die Bank mehr als der gemeine Aktionär oder es handelt sich hier um einen Fall völliger Ahnungslosigkeit des Analysten oder interessensgetriebenen Aussagen.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.234.543 von cicero3 am 03.12.15 17:15:17

Nur so entstehen Kaufgelegenheiten.

Man macht sich nicht mal die Mühe die Einschätzungen zu begründen. Das ist ganz tiefes Niveau.

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.234.921 von linkshaender am 03.12.15 17:42:54

Wieso denkst Du, dass der Analyst seine Einschätzung nicht begründet hätte? Hast Du das Research gelesen?

Auf der Homepage sind die Analystenreports ja leider nicht veröffentlicht.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.235.212 von hzenger am 03.12.15 18:06:16

Dann soll er seine Erkenntnisse auch ganz für sich behalten oder bankenintern verwenden. Damit vermeidet man Unsicherheiten wie bei Cicero.

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.235.404 von linkshaender am 03.12.15 18:21:44

Äh, verstehe nicht, was Du meinst.

Es ist der Beruf von Sellsideanalysten, Research Reports zu verfassen, in denen für die Buyside analysiert wird, ob das Unternehmen kaufenswert ist oder eben nicht. Anleger bezahlen für solche Reports und diese Ratings werden dann immer öffentlich bekanntgegeben. Nur bekommst Du halt die ausführliche Begründung nur dann zu sehen, wenn Du den Report beziehst.

Sell-Side Analysten schreiben das ja nicht intern für ihre Bank, sondern für externe Kunden.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.235.512 von hzenger am 03.12.15 18:28:55

Und warum veröffentlichen sie den Research dann überhaupt? Wenn sie nur für den Kunden analysieren, der den Auftrag gegeben hat, dann würde es auch reichen, wenn sie nur dem den Research zukommen lassen.
Hinter der Veröffentlichung eines Researches steckt immer ein Interesse. Es muß dem Analysten auch vollkommen klar gewesen sein, dass er mit seiner Extremansicht den Markt beeinflussen wird.

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.235.791 von cicero3 am 03.12.15 18:52:32

Die Analystenstudien werden von Presseagenturen und Finanzdienstleistern in die Informationssysteme eingespeist (Bloomberg, Thomson Reuters, finanzen.net etc.) und veröffentlicht. Da darf dann immer nur eine kurzes Fazit zitiert werden sowie Kursziel und Empfehlung.

Das ist bei allen Aktien so. Und ja: Analyst Reports können Kurse beeinflussen, genauso wie Anlageempfehlungen in Börsenzeitungen, Forenbeiträge auf wo: etc.

Gewöhn Dich dran. Das passiert bei allen halbwegs großen Aktien und ist schon immer so gewesen. Manchmal werden Analystenmeinungen gut für Dich laufen und manchmal gegen Dich. So oder so kein Grund zur Panik oder Aufregung.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.235.512 von hzenger am 03.12.15 18:28:55

Der Kundenkreis für diese Analysen sollte doch in der Bank bekannt sein und die kann man doch direkt adressieren. Eine Empfehlung ist solch eine knappe Aussage doch wohl nicht.

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.235.968 von linkshaender am 03.12.15 19:09:13

Wenn Du in Aktien investieren willst, wirst Du Dich daran gewöhnen müssen.

Solche Kurzwidergaben der Analystenempfehlungen werden für ALLE Aktien ständig gemacht. Bei Werten wie Apple sind das halt dann 40 oder 50 Meinungen, bei AT&S eher nur eine Hand voll.

Persönlich finde ich es auch sehr gut, dass man Zugang zu den Aussagen der Sellside bekommt. Sei froh, dass Du die Bankenschätzungen hast. Denn daraus speisen sich auch die Earnings-Projektionen, die Du auf finanzen.net oder onvista sicher auch selber nutzt, um ein KGV angezeigt zu bekommen.

Aber, wie schon gesagt: selbst wenn Du's nicht magst, wirst Du eh auch nichts daran ändern können. Das wird schon seit Jahrzehnten so gemacht. Manchmal finden Analysten Deine Lieblingsaktie halt shit. So ist das Leben.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.236.193 von hzenger am 03.12.15 19:33:52

Wer sich auf Schätzungen von Analysten verlässt und danach handelt wird keine Outperformance erzielen können. Schon Andre Kostolany hat mehrfach vor diesen Meinungsbildnern gewarnt. Seine Aussage war dazu, dass er immer das Gegenteil von dem getan hat, was die empfohlen haben.

Das ist jetzt zwar auch eine Extremaussage aber es ist einfach ein Fakt, dass man diesem Volk nicht trauen kann. Gerade Analysten von Banken werden immer auch im Interesse des Mutterhauses schreiben. Was genau hinter dem Research der RCB steckt, wird man vielleicht noch sehen.

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.236.193 von hzenger am 03.12.15 19:33:52

Okay, dann will ich mal die Schärfe aus unserer Diskussion nehmen. Mein erster Kommentar war wohl etwas überspitzt gewesen. Üblicherweise schließe ich diese Kurzkommentare auch sofort wieder, wenn keine detailliertere Information enthalten ist.

Klar speisen sich die Earningsprojektionen über die Analyse der Banken, meistens klafft dort aber auch eine große Lücke zwischen den einzelnen Erwartungen. Von daher sind diese für mich in ihrem Konsenz ein erster Anhaltspunkt, weiter zu schauen oder den Wert gleich fallen zu lassen.

Andererseits sind die Kurzfassungen in dieser Form vmtl. auch eine Folge des Internets mit seiner Informationsfülle und der schnellen Möglichkeit Informationen zu verbreiten. Ich kann mich nicht aus der Zeit mit Printmedien an extreme Kurzkommentare erinnern wie "xyz kaufen".

Im übrigen gibt es vmtl. bei allen meinen Investments Analysten, die diese shit finden. Wäre ja auch blöd, wenn alle die gleiche Meinung hätten.

[hzenger]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.236.529 von linkshaender am 03.12.15 20:13:25

Ja, ok.

Ich gebe Dir auch recht, dass man bei Analystenmeinungen wirklich nicht alles auf die Goldwaage legen sollte und dass es oft Interessenskonflikte gibt.

[direc777]

Auf Analystenkommentare gebe ich seit Jahren nichts. Die liegen oftmals sowas von daneben.

4 Gründe für ein Kauf der At&S Aktie:
http://www.wallstreet-online.de/nachricht/8031579-4-gruende-…

[linkshaender]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.236.982 von direc777 am 03.12.15 21:18:26

Ich finde aber den Fool-Beitrag auch nicht besonders toll. Recht einseitig werden hier die Risiken (und Chancen) unter den Teppich gekehrt. Beispiel:

Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind einmalige Belastungen für den Bau eines Werkes in China angefallen, was der Börse wohl nicht gefallen und die Aktie in den Keller geschickt hat.

Belastungen werden auch noch in 2016 anfallen. Außerdem, so wie das geschrieben ist, würde es mich durchaus abschrecken. Wenn ein für AT&S "normales" Werk dies verursachen würde, wäre für mich die Frage offen, ob was falsch daran ist. AT&S geht aber in eine neue Technologie (Substrate), was zusätzliche Risiken bedeutet aber auch die Chance, den Erfolgspfad weiter zu beschreiten. Nur so macht das Sinn.

Auf den zyklischen Charakter wird nur in der Vergangenheit hingewiesen, der besteht aber auch in der Zukunft.

Außerdem werde ich eigentlich immer skeptisch, wenn mit Begriffen um sich geworfen wird, die gerade in Mode gekommen sind (autonomes Fahren, Internet der Dinge, ...). Diese werden aber nicht in direkten Bezug zu den AT&S-Aktivitäten gesetzt.

Ganz schöner Pusher-Artikel würde ich mal zusammenfassen.

[soyus1]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.236.355 von cicero3 am 03.12.15 19:54:42

Zitat von cicero3: Die RCB hat sich heute mit einem "Reduce" zu Wort gemeldet.

Man rechnet mit einem gesenkten Umsatzausblick und für mich völlig unrealistischen Gewinnzahlen in diesem und in den nächsten Jahren. Im 2. HJ 2015 rechnet man offenbar mit einem Verlust zumal man den EPS für das GJ 2015/16 mit 1,07 ansetzt. Im HJ hatten wir bereits ein EPS von 1,08. Das 3. Quartal wird sicher sehr gut werden, das zeichnet sich meiner Ansicht nach auf jeden Fall ab. Dementsprechend müsste Q4 einen Verlust von 30 oder 40 Mio einfahren, um auf diese 1,07 zu kommen. Anlaufverluste für die neuen Werke gibt es sicher, aber in dieser Höhe wohl nicht.

Genauso unrealistisch sind diese 1,07 für das nächste Jahr. Entweder weiß die Bank mehr als der gemeine Aktionär oder es handelt sich hier um einen Fall völliger Ahnungslosigkeit des Analysten oder interessensgetriebenen Aussagen.

Zitat von cicero3: Wer sich auf Schätzungen von Analysten verlässt und danach handelt wird keine Outperformance erzielen können. Schon Andre Kostolany hat mehrfach vor diesen Meinungsbildnern gewarnt. Seine Aussage war dazu, dass er immer das Gegenteil von dem getan hat, was die empfohlen haben.

Das ist jetzt zwar auch eine Extremaussage aber es ist einfach ein Fakt, dass man diesem Volk nicht trauen kann. Gerade Analysten von Banken werden immer auch im Interesse des Mutterhauses schreiben. Was genau hinter dem Research der RCB steckt, wird man vielleicht noch sehen.

Stimme cicero3 voll zu und leider kann ich m.E. auch sehen was dahintersteckt!

Dreimal dürft Ihr raten wer der Emmitent von allen verfügbaren Optionsscheinen ist:

http://www.ariva.de/zertifikat/suche/index.m?zertart_id=13&g…

Finde diese Analyse von RCB so dreist und unrealistisch! Damit wird m.E. der ganze Konzern / Name Raiffeisen in den Schmutz gezogen!

Diese wollte ich noch los werden und lasse es nun bleiben mit dem Schreiben in Boards!

Alles Gute allen,
soyus1

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.238.158 von soyus1 am 04.12.15 00:45:19

Ja, könnte durchaus sein, dass die dreiste (gute Wortwahl) Analyse damit zusammen hängt.

Im Halbjahresbericht von AT&S steht übrigens, dass das Unternehmen von 9 Analysten mit 5 Buy- und 4 Hold - Empfehlungen versehen wird. Die RCB ist damit die einzige Bank mit einer Sell oder im Wortlaut Reduce - Empfehlung.

Beim durchlesen des HJ-Berichtes ist mir nochmals ein Absatz mit den Abschreibungen aufgefallen. Demnach wurden die Abschreibungen zum Vorjahr um 10,1 Mio auf 42,5 Mio erhöht. Zum Teil basiert der Anstieg auch auf höheren Abschreibungen in Chongqing.
Auch hier damit wieder ein Hinweis, dass in Chongqing bereits abgeschrieben wird.

Auch wird auf die Steuerquote eingegangen. Diese ist konzernweit auf 17% gefallen, zumal AT&S in China als High Tech - Unternehmen anerkannt wurde.

Die Zinsaufwendungen haben im HJ 7,1 Mio betragen.

Dies nur zur Erläuterung, weil im anderen Thread jemand danach gefragt hat. Vielleicht liest er ja auch hier mit.

[filosof]

So ganz kann ich die Aufregung über die RCB-"Analyse" nicht verstehen. Es herrscht Meinungsfreiheit und das Recht auf Irrtum, aber auch das Interesse der Emitenten. Und wer noch etwas auf "Analysen" von Finanzanalysten - mit ihren obskuren DCF-Rechnungen und Peergroup-Vergleichen - gibt dem ist eh nicht zu helfen. Einfach zur Kenntnis nehmen und sich selbst Gedanken zum Unternehmen machen!

[cicero3]

Interessante Neuigkeiten zum weiteren zeitlichen Ablauf von Chongqing - von der IR-Direktorin persönlich:

http://boerse-social.com/2015/12/07/ats_in_der_heissen_phase…

[direc777]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.259.017 von cicero3 am 07.12.15 20:56:28

Sehr interessant finde ich ja den IC Substraten Vergleich im Artikel mit TSMC

"Ganz zum Schluss noch eine kurze Anmerkung zu einer Technologie, die derzeit am Radar von einigen Technologieinvestoren- bzw. Analysten steht: ein taiwanesisches Halbleiter-Fertigungs-Unternehmen namens TSMC soll laut Marktgerüchten 2016 mit einer Technologie namens „InFO“ bestimmte IC-Substrate substituieren. Sofern diese Technologie, die sich seit einigen Jahren in Entwicklung befindet, tatsächlich in den Markt erfolgreich eingeführt werden sollte, könnte sie nur eine bestimmte Form von IC-Substraten mit geringerer Performance-Anforderung (ca. 1.000 Anschlusspunkte) für mobile Endgeräte ersetzen (Flip Chip Scale Packaging od. FC CSP Substrate)."

"Die von AT&S in Chongqing künftig hergestellten IC-Substrate (Flip Chip Ball Grid Array od. FC BGA Substrate) erfordern rund 16 Mal mehr Anschlusspunkte und sind für höhere Performance-Anwendungen wie etwas bei Notebooks, PCs notwendig."

Das zeigt die Qualität der AT&S Produkte. Gefällt mir. Nun müsste auch der Markt endlich mal auf AT&S aufmerksam werden. Im Vergleich zu anderen Hightech Firmen ist AT&S mehr als günstig bewertet. Aber nur meine Meinung. Keine Handelsempfehlung.

[cicero3]

Antwort auf Beitrag Nr.: 51.260.013 von direc777 am 08.12.15 00:21:46

Ja. Geht man nach den Ausführungen des Unternehmens, muss es sich bei den neuen Werken tatsächlich um eine technologisch feine Sache handeln.

ZB steht in der ungekürzten Version des "BörseExpress - Interview`s" http://www.boerse-express.com/pages/1608581 mit Herrn Gerstenmayer, dass man mit den Investitionen in Chongqing bereits in die nächsten 3 Generationen investiert hat.

Ich finde dieses Interview in seiner Langversion ohnehin sehr gut und informativ.

Herr Gerstenmayer meint beispielsweise, dass das Knacken der Umsatzmilliarde insofern so wichtig sei, weil dann die Finanzierung der Weiterentwicklung viel, viel leichter wäre. Durch den dann verdienten CashFlow könnte man Chongqing in 2 Jahren finanzieren.