*****AHOLD 851287****DIE 200% CHANCE****KZ 4,9 - 9 Euro****

25.02.2003
Ahold "underweight"
Morgan Stanley Dean Witter

Der Wertpapierspezialist Ben Britz von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktie des Kaufhausunternehmens Ahold (WKN 851287) mit dem Prädikat "underweight".

Die Analysten hätten ihre EPS-Schätzungen für das Unternehmen für das Jahr 2003 um 24% gekürzt. Auf der Basis eines angenommenen KGV von 3,9 seien die Aktien nicht teuer, allerdings würde das Risiko nach der Ansicht der Experten immer noch die Chancen überwiegen. Das Kursziel der Experten in Höhe von 7,99 EUR impliziere ein gutes Aufwärtspotenzial, jedoch sei die Liste der Bedenken sehr lang. Während Ahold die Hintergründe der Gewinnwarnung identifiziert habe, seien diese jedoch nicht genauer erläutert worden. Voraussichtliche Käufer der Geschäfte, welche nicht zum Kern gehören würden, würden nun ein Plus an Komfort wollen. Aufgrund der aufgeblähten Natur der Kapitalbasis des Unternehmens habe es schon immer eine lange Zeit gebraucht bis Ahold seinen ROCE und seine Eigenkapitalrentabilität habe verbessern können.

Die Neuigkeiten von gestern würden diesen Prozess nur noch mehr verlängern. Für das Jahr 2002 würden die Experten ein EPS von 0,96 EUR erwarten und ein KGV von 3,9 schätzen. Das Kursziel habe man von 13,99 EUR auf 7,99 EUR gekürzt.

Somit vergibt der Aktienexperte Ben Britz von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter für die Aktie von Ahold das Rating "underweight".

25.02.2003
Ahold neuer Fair Value
Delta Lloyd Securities

Rating-Update:

Die Analysten vom Investmenthaus Delta Lloyd Securities stufen die Aktie von Ahold (WKN 851287) unverändert mit „sell“ ein. Den fairen Wert habe man von 16,30 auf 4,90 Euro zurückgenommen. Die EPS-Schätzungen seien für 2002 von 1,52 auf 1,19 Euro und die für 2003 von 1,59 auf 1,25 Euro gesenkt worden.

25.02.2003
Ahold Outperformer
ABN AMRO

Die Analysten von ABN Amro bleiben trotz der jüngsten Gewinnwarnung des Unternehmens bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien der holländischen Einzelhandelskette auf dem Gebiet des Lebensmittel- und Getränkehandels, Ahold (WKN 851287).

Ahold habe vor kurzem eine Gewinnwarnung für das Geschäftsjahr 2002 abgegeben. Außerdem seien die Zahlen des Jahres 2001 und die Zwischenergebnisse des abgelaufenen Jahres nach unten korrigiert worden. Dies alles habe mit der Entdeckung von Unregelmäßigkeiten bei der amerikanischen Tochter US Foodservice zu tun. Dort seien die betrieblichen Ergebnisse der letzten beiden Jahre um zirka 500 Mio. USD zu hoch eingeschätzt worden.

Auch beim argentinischen Supermarktkonzern Disco sei durch fremde Buchprüfer untersucht worden, ob alle Transaktionen legal gewesen und richtig verbucht worden seien. Die Veröffentlichung der Jahreszahlen sei daher zurückgestellt worden. Vorstandschef Van der Hoeven und Finanzchef Meurs hätten ihre Funktionen zurückgelegt.

Die große Frage sei jetzt, ob der Konzern diesen negativen Berichten Widerstand entgegensetzen könne. Ahold habe mitgeteilt, mit einer Reihe von Banken neue Vereinbarungen geschlossen zu haben. Der Betrag, den der Supermarktkonzern dadurch aufnehmen könne, sei um 2 Mrd. EUR auf 3,1 Mrd. EUR angehoben worden. Davon seien 1,3 Mrd. EUR an Sicherheiten gebunden.

Es scheine also, als ob es Ahold gelinge, genügend Barmittel aufzubringen, um seine Aktivitäten weiter zu garantieren. Außerdem plane Ahold, die früher geplante Schuldenreduktion um 13 Mrd. EUR durchzusetzen. Dabei konzentriere sich Ahold nicht nur auf den Verkauf nicht gewinnbringender und nicht zum Kernbereich gehörender Aktivitäten. Das Unternehmen wolle vielmehr alle Geschäftssparten durchleuchten.

Die Analysten von ABN Amro sehen aber eine ganze Reihe von Aktivitäten von Ahold als sehr solide, gewinnbringend und mit einem nachhaltigen Cash Flow versehen an. Berücksichtige man dies, sehe die Aktie jetzt sehr günstig aus.

Die Analysten von ABN Amro haben daher zwar ihre Schätzungen den Angaben des Unternehmens entsprechend reduziert, sie sehen aber die Aktie von Ahold weiterhin als Outperformer.

Die ganzen Lemminge die Abstufen haben keine Ahnung. Dies ist kein Fall Enron oder Worldcom!!!!

...weiterhin als Outperformer. (Haben die keine Leute die der deutschen Sprache mächtig sind?) Die Aktie weiterhin als Outperformer zu bezeichnen kommt in etwa einem Schröder "wir werden weiterhin Steuern senken" gleich.

Nee nee nee, kopfschüttel ich verstehe nur Bahnhof,

eine traurige SR

Shorties. Ihr kriegt keine Aktien mehr. Ihr könnt nachlaufen wie ihr wollt...

Ahold: Halten
25.02.2003 11:46:09

Die Landesbank Baden-Württemberg stuft die Aktie des niederländischen Einzelhandelskonzerns Ahold in der Studie vom 24. Februar weiterhin mit “Halten“ ein.
Bei dem Unternehmen habe es Bilanzierungsunregelmäßigkeiten und als Folge dessen Rücktritte gegeben. Der Gewinn der Jahre 2001 und vor allem 2002 werde um wahrscheinlich über 500 Mio. Dollar reduziert, das genaue Ausmaß sei jedoch noch nicht bekannt. CEO und CFO würden zurücktreten. Die Liquidität scheine durch Bankenfinanzierungszusagen für 2003 gesichert zu sein. Das Rating für die Langfristanleihen des Konzerns sei von S&P auf Non-Investment-Grade runtergestuft worden.

Das KGV der Aktie sei auf Basis des deutlich reduzierten geschätzten 2003er-Gewinns aktuell vermutlich deutlich unter 10. Nach dem über 60 %-igen Kursrutsch würden die Analysten die Aktie trotz der anhaltenden Unsicherheiten über das Ausmaß der Gewinnreduktion halten. Unsicherheit und Misstrauen gegenüber der Aktie dürften zunächst anhalten. Die Bekanntgabe der 2002er-Zahlen vom 05. März sei auf später verschoben worden.

ahold erinnert mich irgendwie an ABB
vor ein paar Monaten erst krasser Einbruch und dann ne Verdoppelung den fairen Wert jetzt bestimme ich mal auf 7 Euro
ihr werdet sehen die sehen wir in spätestens 2 wochen
bin voll dabei bei 3,10