Sehr schöne Unterbewertung bei der Hans Einhell AG (Seite 117)

[flitztass]

Der Gewinn pro Aktie beträgt 6,4 Euro nach 6,9 im Vorjahr. Der Buchwert pro Aktie stieg dadurch "nur" von 51,8 Euro auf 56,9 Euro. Wenn es richtig schlimm kommt, dann gibt es dieses Jahr laut aktueller Meldung im worst case wohl keinen Gewinn und damit "nur" einen konstanten Buchwert.

Wenn man das als "Katastrophe" bezeichnet, wie nennt man dann die aktuelle Situation in den zahlreichen Betrieben mit geringer Eigenkapitalausstattung, welche in diesem Krisenjahr so dicke Verluste einfahren werden, dass die einzige Frage ist, ob die überleben oder nicht?

🤔

[The_Jackal]

Hauptsache, der Sommer wird nicht wieder so eine Katastrophe wie in 2019. Am heissesten Tag hier bei uns im Münsterland hatte ich 42,5°C im Wagen im Display stehen.

Bei derartigen Temperaturen braucht definitiv niemand irgendein Gerät von Einhell oder sonst wem. Und es geht ja schon wieder gut los dieses Jahr: Seit 6 Wochen ist bei uns kein Tropfen mehr vom Himmel gefallen, die Gräben führen kein Wasser mehr und die Äcker sind staubtrocken. Das Einzige, was dann bei Einhell anziehen dürfte, ist der Verkauf von Hauswasserwerken.

[pegasusorion]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.441.497 von Astgabel13 am 24.04.20 13:01:13

Du hättest glaub ich gerne gekauft, aber nicht damit gerechnet das der Kurs so stabil mit Bodenbildung läuft---den Ärger kann ich nachvollziehen.

[Astgabel13]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.440.075 von pegasusorion am 24.04.20 11:12:02

wahrscheinlich ist das so.
Zusätzlich fehlen mir die seit Langem fallenden Kurse von Einhell im Depot.

[pegasusorion]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.439.382 von Astgabel13 am 24.04.20 10:25:49

Netter Versuch zu bashen, das schaffst Du nicht---dafür fehlts an Format

[AbundZumalAktiv]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.439.382 von Astgabel13 am 24.04.20 10:25:49

Hallo astgabel. Das war doch alles längstens bekannt. Der Rückgang hing einzig und allein an der sinkenden Marge (die die gesamte Branche erleidete)
Im übrigen sind die Zahlen 2019 alles andere als eine Katastrophe. Schau dir doch bitte mal die Umsatzsteigerung in der für Einhell wichtigsten DACH Region an. Der Kurs ist um über 50%! eingebrochen, die Ebit Marge wird sich auf Dauer im Bereich zwischen 5 und 6% einpendeln. Das entsprechende KGV und die massive Unterbewertung denke ich kann ma sich selbst ausrechnen.

[Astgabel13]

der Jahresabschluss, die Zahlen für 2019 sind insgesamt eine Katastrophe.

https://www.wallstreet-online.de/nachricht/12381568-dgap-adh…

Rendite vor Steuern ... rückläufig.
Ergebnis vor Ertragsteuern ...rückläufig.
Der Konzernjahresüberschuss nach Minderheiten ...rückläufig.
Ergebnis je Aktie nach Minderheiten ... rückläufig.
wo sollen da steigende Kurse herkommen ?

und das alles ohne ! Corona. Die kommt jetzt noch als 'Sahnehäubchen' oben drauf.

trotzdem viel Erfolg.

[AbundZumalAktiv]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.436.346 von katjuscha-research am 23.04.20 23:10:43

Das Margenproblem ist ja inswoeit zum Problem der gesamten Branche geworden. Dennoch scheint mir die Vewertung von Einhell schon deutlich zu negativ. Wenn ich im woest case für 2020 Umsatzrückgang von 15% einrechne, eine Ebit Marge von nur 5%, 25% steuerquote und wie 2019 2,5 Mio Zinsaufwand verbleibt ein Gewinn von 4,30 je Aktie. Das wäre ein KGV für 2020 von etwas über 10. Eine zukünftige Normalisierung und weitere Umsatzsteigerung scheint überhaupt nicht eingepreist

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.435.839 von AbundZumalAktiv am 23.04.20 22:09:07

Ich tippe mal, der Markt will erst sehen, dass der Margenrückgang gestoppt wird, der ja schon vor der Coronakrise zum Problem wurde. Sieht man ja auch am Aktienkurs, der schon Mitte 2019 stark gefallen war und auch dieses Jahr im Januar bis Mitte Februar schon entgegen dem Markt gefallen ist.
Corona wird also vermutlich als zusätzliche Bedrohung empfunden, aber nicht als Hauptproblem.

Wird man wohl erst mit dem Halbjahresbericht richtig analysieren können. Bis dahin wird man wohl im großen und ganzen am Gesamtmarkt hängen.

[AbundZumalAktiv]

Heute wurde im übrigen der endgültige Jahresabschluss und Geschäftsbericht 2019 veröffentlicht.
Wirklich neues steht nicht drinnen, interessant die Ausführungen auf den möglichen Abschreibungsbedarf zu den verbudnenen Unternehmen. Sowie sie anstehende Markteinführung in Südafrika und Thailand.

Die Bewertung der Einhell Aktie ist meiner Meinung nach immer noch ein Witz. Kurs steht unter dem Buchwert je Aktie, einen konkreten Grund gibt es für mich dafür aber nicht. Selbst wenn der Umsatz in 2020 aufrund Corona um 15% einbrechen sollte ergibt sich ein EBIT von ca 28 Mio EUR. In Bayern haben die Baumärkte mittlerweile wieder geöffnet, einen freien Parkplatz findet man kaum. Während sich der Gesamtmarkt mittlerweile teilweise um weit über 30% erholt hat, sieht man bei der Einhell Aktie kaum eine Gegenbewegung. Hat jemand eine Erklärung hierfür?