Sto Vz., gerade eine Kaufempfehlung (Seite 99)

[Miro1]

Laut einer Deusche Bank-Studie gibt es deutliche Unterschiede beim Energiebedarf von Schulgebäude und Einfamilienhäuser in Europa. ZB ist Energiebedarf bei Dänischen Schulen 40% niedriger als in Deutsche Schulen. Das könnte indikieren, dass der Wärmedämmungspotenzial in Deutschland immer noch sehr hoch ist.

”Dabei zeigte sich, dass die Energieeffizienz von Wohngebäuden in
den Niederlanden, Schweden, Dänemark und Luxemburg am
höchsten ist. Deutschland liegt im Mittelfeld, während Österreich,
Polen und Tschechien die hinteren Ränge einnehmen. Bei Schulgebäuden
sind die energetischen Anforderungen in England, den Niederlanden,
Schweden und Dänemark am anspruchsvollsten.
Deutschland – dem häufig besonders strengen Vorschriften nach
gesagt werden – schnitt hier am schlechtesten von allen untersuchten
Ländern ab.”

Deutliche Unterschiede
beim Energiebedarf von
Schulgebäuden in der EU
Primärenergiebedarf, Heizungsvariante
„Basis―, gg. Deutschland, in %
Einfamilienhaus Schule
Deutschland 100 100
Österreich 97 70
Tschech. Rep. 106 72
Polen 110 92
Schweden 83 -
Dänemark - 60
GB (England &
Wales) - 59
Niederlande - 58
Belgien
(Flandern) 99 95
Luxemburg 92 76
Frankreich (Elsass H1b) 103 83
Quelle: Loga et. al (2009)http://www.dbresearch.de/PROD/DBR_INTERNET_DE-PROD/PROD00000…

Rockwool (DK) hat auch ihre Prognose für 2010 erhöht. Seite 26-27 im Q3-Präsentation zeigen dass Rockwool in den letzten 25 Jahren EBITDA-Margen von ~14% und EBIT-Margen von ~8% erzielt hat.
http://www.rockwool.com/files/rockwool.com/Presentations/201…

Rockwools Steinwollesparte ist eher als "Commodity" zu betrachten mit deutlich niedrigere Margen als Rockwools "System"-Sparte. Stos Lösungen sehe ich eher als Systemlösungen. Rockwool peilt zukünftig 11% EBIT-Marge an. Das wäre auch für Sto mittelfristig nicht eine utopisch Marge.

Knapp die Hälfte von Stos Konzernumsatz werden von Fassadenfarben generiert; Qualitätsfarben (mit starkem Marktnamen wie Lotusan) die zum grossen Teil bei Wartung von Fassaden eingesetzt wird.

Im März 2010 habe ich hier im Thread EPS 8.50-10 EUR als meine 2010e-Prognose angegeben. Nach der Q3-Adhocmeldung schätze ich dass EPS auf 9.50-10 EUR landet.

[buhmi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.552.739 von Syrtakihans am 19.11.10 11:28:51

Danke.

[Syrtakihans]

@buhmi

>> eine genauere Quelle für diese Studie

Bedauere, die Studie liegt mir nicht vor. Ich habe nur von ihr gelesen. Demzufolge sollen die meisten lohnenden Sanierungen im Bestand der fast 19 Millionen deutschen Bauten schon umgesetzt worden sein und von den in Zukunft machbaren Modernisierungen nur noch ein gutes Sechstel ökonomisch sinnvoll sein.


@unicum

>> Die Spekulation auf einen Squeeze-out würde ich mir definitiv, auch langfristig, abschminken.

Auch wenn die Kurse mittlerweile weiter gestiegen sind und somit ein Angebot an die Vorzugsaktionäre teurer werden würde (MK Vz. ca. 230 Mio. EUR), so erscheint es mir wirtschaftlich nicht sinnvoll die Börsennotierung aufrecht zu erhalten. Was macht Dich denn so sicher, dass Du einen SO sogar langfristig definitiv ausschließt?

[Miro1]

[buhmi]

Antwort auf Beitrag Nr.: 40.394.418 von Syrtakihans am 26.10.10 19:48:31

Der energetische Fassadensanierungsboom dürfte langsam auslaufen (eine Studie von der TU Darmstadt beschreibt diese Situation).

Hallo Syrtakihans,

kannst Du eine genauere Quelle für diese Studie angeben? Das Thema interessiert mich auch unabhängig von Sto.

Danke,
buhmi

[dieter57]

Wenn die Geschäftsführung von STO das Ziel heraufsetzt, dann müssen die Perspektiven kurzfristig sehr gut sein.

Wenn STO (wie im Sommer betont) Mitarbeiter (auf Vorrat,wie behauptet) einstellt dann müssen auch die mittelfristigen Perspektiven sehr gut sein.

Sofern das Rohöl im Preis weiter steigt sind auch die langfristigen Perspektiven sehr gut.

Der Kurs der STO-Aktie ist nach wie vor sehr günstig und berücksichtigt die Perspektiven nicht.

[Miro1]

Sto AG: Prognose für Gesamtjahr 2010 nach oben korrigiert

Die Sto AG, einer der international bedeutendsten Hersteller von Produkten
und Systemen für Gebäudebeschichtungen, konnte den Konzernumsatz in den
ersten neun Monaten 2010 gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum um
6,8 % auf 756,2 Mio. EUR (Vorjahr: 708,1 Mio. EUR) steigern. Diese positive
Entwicklung, die trotz insgesamt schwieriger internationaler
Branchenbedingungen realisiert wurde, lag vor allem in der guten Nachfrage
nach Sto-Fassadensystemen begründet.

Die über Erwarten hohe Zunahme beim Geschäftsvolumen hatte zur Folge, dass
die beachtlichen Kostensteigerungen, die wie angekündigt vor allem beim
Materialeinkauf und im Personalbereich zu verzeichnen waren, mehr als
ausgeglichen werden konnten. Aus diesem Grund hat sich entgegen der
Unternehmensplanung auch die Ertragslage im Sto-Konzern verbessert:
Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und Nettoergebnis lagen bis Ende
September 2010 über den vergleichbaren Vorjahreswerten.

Im vierten Quartal ist traditionell mit einer witterungsbedingten
Beruhigung des Geschäfts zu rechnen. Gleichzeitig geht Sto von einem
weiteren Anstieg der Material- und Personalkosten sowie von einem
anhaltenden Druck auf die Absatzpreise aus. Dennoch sollten aufgrund des
erfreulich positiven Geschäftsverlaufs in den ersten neun Monaten im
Gesamtjahr 2010 die vergleichbaren Vorjahreswerte übertroffen werden: Beim
Konzernumsatz erwartet Sto ein Plus von etwa 5 % bis 6 % gegenüber dem
2009er-Wert von 924,6 Mio. EUR (bisherige Prognose: +2 % bis +3 %). Auch
das Ergebnis vor Zinsen und Steuern wird entgegen der bisherigen Planung
über dem 2009 erzielten EBIT von 82,3 Mio. EUR liegen.

Rolf Wöhrle, CFO, T: 07744-57-1241, [e-mail]

18.11.2010 Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche
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DGAP-Medienarchive unter www.dgap-medientreff.de und www.dgap.de

[Miro1]

Wunderbare Meldung heute

[maxi1010]

Nachdem das ATH erreicht worden ist, könnte es bald recht rasch nach oben gehen ... Einschätzung des ABB von gestern war auch recht positiv.

[maxi1010]

schön langsam festigt sich der aktuelle kurs .... ich glaube mit positivem gesamtmarkt kann es bald weiter nach oben gehen...