Gigaset AG ehem. Arques AG - Vervielfacher mit Pfeil und Bogen ( Seite 2)

Nachdem ich von einer Freundin auf Arques aufmerksam gemacht wurde, habe ich in der Tat überlegt einzusteigen. Jedoch gehöre ich (vielleicht leider) in diesem Fall eher zu den Skeptikern. Nicht zuletzt der Bericht "Finanzabteilung macht guten Job" schien mir auf den ersten Blick ein Aprilscherz zu sein. Also dazu muss ich keinen Artikel auf der Homepage veröffentlichen. Davon gehe ich aus, daß sie das tut! Und zum Thema Prime-Standard: Bis heute ist noch kein Termin für die HV festgelegt. Daran mag man sich nicht stören, für mich aber ein Grund, vorerst den Titel nur auf die Watchlist zu setzen. Für alle investierten freut mich der Kursanstieg natürlich, aber mein Gefühl sagt mir, hier läuft was nicht rund. Ist zwar nur subjektiv, aber wie man an den unterschiedlichen Kommentaren hier im Thread sieht, ist es mit der Objektivität auch immer so einen Sache...

[posting]16.339.168 von frittenbude am 10.04.05 15:51:05[/posting]Ich verfolge schon seit einiger Zeit die diversen Dikussionen zu Arques. Seit März bin ich sogenannter Arquee, also Clubmitglied bei Arques. Die Aktie habe ich zum ersten Mal über den "Smart-Investor" entdeckt. Diese ist dort im Musterdepot enthalten. Als kritischer und skeptischer Aktionär habe ich es mir angewöhnt, mich sehr genau zu informieren, was nicht immer sehr leicht ist. Am 19.März 2005 hatte ich die Gelegenheit beim ersten Aktionärstreffen, den Vorstand von Arques sowie viele Mitarbeiter kennenzulernen. Seitens der anwesenden Aktionäre wurden viele kritische Fragen gestellt; alle wurden seitens der Vorstände ausführlich beanwortet.
Ich hatte zu jeder Zeit das Gefühl, daß nicht nur etwas vorgegaukelt wird, sondern daß alle Mitarbeiter ihren Job hervorragend machen und nicht nur theoretisieren, sondern wirkliche Basisarbeit in den neu erworbenen Unternehmen betreiben.
Die neuen Unternehmen wurden nach reichlicher Überlegung und akribischer Vorauswahl gekauft. Im letzten Jahr wurden ungefähr 290 Unternehmen geprüft!!
Es wird nur dann gekauft, wenn alle Parameter stimmen ( Umsatz muß Mindestgröße erreichen, Restrukturierungspotential muß schnell gehoben werden können, lassen sich notfalls Sozialpläne schnell und "schmerzlos" umsetzen etc.)
Im Arques Task-Force Team weiß jeder, was er zu tun hat. Sobald ein Unternehmen neu übernommen wird, kennt jeder Mitarbeiter genau seine Aufgabe; es müssen nicht erst tagelange Vorgespräche laufen.
In den nächsten Wochen will der "Smart-Investor" einen ausführlichen Bericht über Arques bringen. Laut "S-I" ist Arques eine der interessantesten Aktien des deutschen Kurszettels. Das deckt sich auch mit meiner Einschätzung.
Langfristig wird die Aktie noch deutlich höher stehen können.
Meine Rechnung ist ganz konservativ: Angenommen die Zielrendite von Arques von ca. 10% wird erreicht, dann ergibt sich folgende Rechnung (ohne good will, bad will):

Jahresumsatz geplant ca. 320 Mio x 10% gleich 32 Mio,
bei 2.026.667 Aktien = 15,70 Eur/Aktie.
Bei einem zugebilligtem KGV von 10 wären also Kurse von 157.- Euro mittelfristig nicht unrealistisch. Selbst wenn die Zielrendite nicht in allen Unternehmen erreicht wird, ist der Kurs auf dem jetzigen Niveau gut abgesichert.
Man beachte auch, daß der Börsenwert derzeit bei ca. 168 Mio liegt, und der Umsatz bei ca. 320 Mio. (Kurs-Umsatz-Verhältnis ca. 0,5: zum Vergleich Indus Holding KUV:0,61/KGV 23; Gesco: KUV: 0,35; KGV 10,3)

Starke Schwankungen werden dennoch einkalkuliert werden müssen, da die Aktie einfach nicht liquide genug ist. Das soll in diesem Jahr durch Ausgabe von ca. 200.000 neuen Aktien an strategische Investoren und durch Abgabe alter Aktien aus dem Bestand des Managements und Buchanan-Holdings verbessert werden. Selbst dann wäre die Aktie immer noch nicht sehr liquide.
Weitere Fantasie kommt durch den geplanten Börsensegmentwechsel auf. Investmentfonds können Arques noch nicht "ins Visier" nehmen, da die Notierung im Freiverkehr hinderlich ist.

Resumee: Arques ist ein vom Management hervorragend geführtes Unternehmen; Die Aktie sehe ich als absolute Langfristinvestition; es werden sich aber auch hervorragende Tradingmöglichkeiten ergeben.

Abschließend würde ich mir wünschen, daß generell die Diskussionen viel sachlicher ablaufen würden; mittlerweile ist doch ein sehr subjektives Niveau erreicht worden.

dollarbaby

Motivation der Eröffnung dieses Threads war für mich, den meist subjektiven Anzweifelungen des Geschäftsmodells der Arques entgegen zu treten und der eloquenten Umsetzung der Unternehmensziele - zusätzlich zum letzten AdHoc (!) - weitere Glaubwürdigkeit zu verleihen.

@ # 9 von frittenbude

Ich verstehe deine Zweifel. Mir ginge es grundsätzlich ganz ähnlich, wenn eine Aktie binnen Jahresfrist eine solche Kursperformance (vgl. auch vorstehender Chart von friseuse) hingelegt hat. In den Nachbarthreads - wie schon auch hier (#11 von dollarbaby) - gibt es etliche qualitativ hochwertige Informationes-Postings, die Licht ins Dunkle zu bringen vermögen.
Ich möchte von Wiederholungen deshalb absehen.

@ # 11 von dollarbaby

Dem habe ich - vorläufig - nichts mehr hinzuzufügen !



Grüsse

M.

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@ Friseuse

Wie ich das mach, dass solltest du schon bitte mir überlassen .

Deine sachlichen Postings mögen willkommen geheissen werden, ... deine subversiv scheinheilige Anmache ist es nicht (s. # 9 a.E. ). Aber geschickter als KlingerP biste schon, gelle ?

Du machst auf der persönlichen Schiene weiter ! Ich sehe in diesem Thread nur zwei User, nämlich Friseuse und KlingerP, die "weiter auf der persönliche Schiene" sind und in diesen Thread aus niedrigen Beweggründen mit unsachlichen oder auch nicht der Wahrheit entsprechenden Behauptungen heimsuchen, um auch hier das Gift ihrer persönlichen Anfeindungen zu versprühen.

die Erde dreht sich nicht um den Meganonn (...) Die Leser hier übernehmen den gebrachten Text doch ohnehin nicht ohne eigene Reflexion . Das stimmt (siehe # 9 a.E.). Die User wissen in MOR-fremden Threads jedoch i.d.R. nicht, dass (z.B. von mir) überführte notorische Lügner und Verleumder (KlingerP) am Werke sind.

Und beim nächsten Mal ist er fällig. Punkt.

Das magst du nicht als in der persönlichen Gefühlslage entspannt betrachten !
Weil die o.g. Feststellungen objektiv beweisbar sind, waren sie zumindest aber doch in jeder Hinsicht sachlich. Die (ausnahmsweise) themenbezogenen Aussagen von Lügnern und Verleumdern wie KlingerP ignoriere ich grundsätzlich, weshalb es auch nicht die erbetene inhaltliche Antwort geben kann .

@ alle

Sorry für den etwas gross geratenen Chart.

Grüsse
M.

Zu den Bedenken erlaube ich mir zunächst ein Zitat eines Postings aus dem Nachbarthread vom 24.02.2004:

#2 von thomtrader 05.02.04 17:00:48 Beitrag Nr.: 12.066.754 (Thread "Arques AG - ein aussichtsreiches Geschäftsmodell?")

Arques macht auf mich einen sehr spekulativen und realtiv untransparenten Eindruck. Es ist für mich nicht nachvollziehbar wie der 03er Gewinn zustande kam, d.h. ich kann weder ausschließen das wirklich 5Mio€ verdient wurden, noch das die 5Mio€ ausschließlich durch kreative Buchführung " verdient" wurden. Ich habe auch mein Zweifel, ob das Geschäftsmodell langfristig wirklich funktioniert. Wegen des geringen Eigenkapitalanteils und der Qualität der erwobenen Firmen bestehen hohe Risiken. Gleichzeitig entstehen dadurch, vor allem bei einer anziehenden Konjunktur, einer freundlichen Börse, und bei einem evtl. fähigen Management natürlich auch hohe Chancen für die Aktionäre. Wird die Aktie noch dazu von diversen Börsenblättern entdeckt, dürften sich die Aktionäre in naher Zukunft vermutlich freuen dürfen. Da ich selber für den Aktienmarkt die nächsten Monat optimistisch bin, gehe ich eigentlich kurzfristig von steigenden Arques-Kursen aus. Langfristig erwartete ich aber deutlich tiefere Kurse als heute! Deshalb werde ich mir keine Arques-Aktien kaufen.

Gruß tt


Der Kurs am 05.02.2004 betrug 20 €. Die Aktie hat sich bisweilen vervierfacht.
Die Bedenken waren irgendwie verständlich, aber wirklich begründet waren sie - auch vor dem Hintergrund der nachfolgenden AdHoc - nicht.

21.03.2005 - 07:30 Uhr
DGAP-News: ARQUES Industries AG <DE0005156004> deutsch


DGAP-News: ARQUES Industries AG <DE0005156004> deutsch

ARQUES Industries AG vervielfacht in 2004 Umsatz und Gewinn

Corporate-News übermittelt durch die DGAP.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.


ARQUES vervielfacht in 2004 Umsatz und Gewinn - Vorstand gibt vorläufige
Zahlen für 2004 bekannt

Starnberg, 21.03.2005 - Das Starnberger Beteiligungsunternehmen ARQUES
Industries AG (ISIN DE0005156004) hat laut dem vorläufigen Konzernabschluss im
Geschäftsjahr 2004 Umsatz und Ergebnis erheblich gesteigert und seine Ziele
deutlich übertroffen.

Der Konzernumsatz stieg demnach von EUR 28,6 Mio. in 2003 auf EUR 128,6 Mio.
in 2004 (+348,1 %). Der annualisierte Konzernumsatz - bei Konsolidierung aller
Beteiligungen ab dem 01. 01. 2004 - betrug sogar EUR 262,6 Mio. gegenüber EUR
70 Mio. im Vorjahr (+275,1 %).

Das Konzernergebnis konnte von EUR 5,1 Mio. in 2003 auf EUR 38,7 Mio. in 2004
gesteigert werden (+658,3%). Darin enthalten ist die in diesem Geschäftsjahr
gemäß IAS 3 erstmals ab dem 01.04.2004 vorgeschriebene ergebniswirksame
Verrechnung des sog. "bargain purchase" mit einem Anteil in Höhe von EUR 33,4
Mio. Das Ergebnis je Aktie beträgt EUR 20,93 pro Aktie gegenüber EUR 3,16 in
2003 (+562,3%).

Auch operativ konnten die Ergebnisse deutlich gesteigert werden. Das Ergebnis
vor Abschreibung, Steuern und Zinsen (EBITDA) stieg auf EUR 10,4 Mio. (Vj.:
EUR 5,6 Mio.). Das Ergebnis spiegelt nur zum Teil die Ertragskraft des ARQUES
Konzerns wider, da die meisten Umsätze durch Zukäufe erst in der zweiten
Jahreshälfte konsolidiert werden konnten, es sich also auch nur um einen
"Halbjahreswert" handelt.

Aufgrund der positiven Gesamtentwicklung verbesserte sich das Eigenkapital im
Konzern von EUR 7,2 Mio. in 2003 auf EUR 52,3 Mio. in 2004 (+625,9%). Damit
weist ARQUES auch im Konzern mit einer Eigenkapitalquote von nunmehr 37,2 %
(Vj. 18,5%) stabile Bilanzrelationen auf. Die Eigenkapitalquote der ARQUES
Industries AG beträgt sogar 93 %, da keinerlei Bankverbindlichkeiten
aufgenommen werden mussten.

Die testierten Zahlen des Geschäftsjahres 2004 werden in Kürze bekannt
gegeben.

Kontakt:
ARQUES Investor Relations
++49 (0) 8151 - 651 130


Ende der Mitteilung, (c)DGAP 21.03.2005




Das Potential Arques´ wirs meines Erachtens auch weiterhin verkannt. Weil nicht sein kann, was nicht sein darf ?

Grüsse

M.

Dollarbaby, seit wann arbeitet Ihr bei Arques-IR denn am Sonntag? Noch offensichtlicher könnt Ihr wohl nicht pushen....