Berkshire Hathaway ( Seite 57)

Wie gut, dass wir die Blogger haben:

Liebe Journalisten: Bitte genauer hinschauen!

08. November 2011 20:19

Warren Buffetts Holding Berkshire Hathaway hat im dritten Quartal 2011 einen Gewinnrückgang gemeldet. 2,3 Milliarden Dollar erwirtschaftete das Unternehmen, 24 Prozent weniger als im Vorquartal. Und die Medien kommentieren nach bekanntem Schema: "Buffett muss Federn lassen", auch er sei nicht resistent gegen die Finanzkrise, in einigen Artikeln ist von "Fehlspekulationen" die Rede. Es ist erschreckend, wie unisono die angeblichen Aktienexperten aller Medien ihre Unwissenheit offenbaren.
Denn der Gewinnrückgang ist fast nur durch Puts entstanden, die Buffett schon vor Jahren geschrieben hat und immer noch hält. Ein gutes Geschäft für Berkshire, dessen Bewertung aber mit den Märkten schwankt. Denn die Puts sind nichts anderes als Versicherungspolicen auf einen Wirtschaftskollaps: Nur wenn die vier großen Weltindizes auf Null fallen, gibt es für Berkshire eine Zahlungspflicht und damit ein Risiko von 37 Milliarden Dollar. Dafür hat er 2007 fast fünf Milliarden Dollar an "Versicherungsprämien" eingestrichen, mit dem Geld konnte Buffett seither arbeiten. Einziger Unterschied zu normalen Policen: Die Puts werden jedes Quartal nach festen Regeln zu Marktpreisen bewertet, bei Kursverlusten der Indizes entstehen daher Buchverluste, die Buffett natürlich offenlegt und die sich auf den Ertrag von Berkshire auswirken.

Das operative Geschäft von Berkshire brummt dagegen – trotz Wirtschaft- und Finanzkrise legte der Gewinn der Tochtergesellschaften in dritten Quartal um 37 Prozent zu. Mich erschreckt weniger, dass Buffett in die Kritik der Kollegen gerät, das stecken er und Berkshire locker weg. Was ich aber bedenklich finde, ist wie schlecht recherchiert wird – die Sache mit den Puts ist absolut kein Geheimnis und seit 2007 überall nachzulesen.

Vor kurzem erschien ein Buch von Anya Schiffrin von der Columbia University, in der die Rolle der Finanzmedien in der Krise beleuchtet wird. Ihr Fazit: Die Medien tragen eine erhebliche Mitschuld an Eskalationen. Das ist zwar nicht unbedingt die Schuld der Redakteure: Über die Jahre hinweg habe ich miterlebt, wie in den Redaktionen immer mehr Output von immer weniger Journalisten verlangt wird. Wer viele Seiten füllen muss, hat aber keine Zeit mehr für Recherche und abwägende Gedanken.

http://www.be24.at/blog/entry/667230/liebe-journalisten-bitt…

Eine gute Ergänzung:

Berkshire's Derivative Losses Don't Matter

Chris Baines - November 7, 2011

On Friday, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A ) (NYSE: BRK-B ) released its third-quarter earnings results. The big highlight: Operating earnings are up 36.8% mostly because of stronger insurance underwriting and excellent results from MidAmerican and Burlington Northern Santa Fe. As a Berkshire shareholder, I say woo-hoo!

But there was trouble in paradise. Since the Dow (INDEX: ^DJI) and other global markets contracted during the third quarter, the value of the put options Berkshire is short went up. Thanks to mark-to-market accounting, this led to an overall decrease in profits of 23.8% for the quarter versus this time last year.

Some finance journalists are using this to tease Buffett, especially considering he labeled derivatives "financial weapons of mass destruction" back in 2002. While this criticism sounds very clever to the untrained ear, it's important to realize that Buffett's derivative bets are nothing like the AIG (NYSE: AIG ) type he was clearly scolding in 2002.

Berkshire's derivative bets are simply a bet that global markets will be higher in 2019. That's basically it. You, dear Fool, make the same bet when you commit to investing for the long term regardless of market fluctuations (haven't you?).

The truth of the matter is that Berkshire's derivative losses are no more real in the long term than unrealized losses on an S&P 500 index fund, like the popular SDPR (NYSE: SPY ) . In some quarters Berkshire's derivatives will help Berkshire's results, and in others they will hurt them. All that really matters though is where they stand in 2019 or thereabouts. If markets are higher in 2019, Berkshire wins. If they are lower than they were written at 2008 or thereabouts, Berkshire loses.

I'd say it's a pretty good bet markets will be higher in 2019 than in 2007, wouldn't you?

Now, you may be wondering, why did Buffett use derivatives to make the bet (and open himself to criticism) instead of simply investing in the S&P 500 index fund, a FTSE 100 index fund, or the publicly traded SPDR DJ Euro Stoxx 50 (NYSE: FEZ ) , and MAXIS Nikkei 225 (NYSE: NKY ) . Why write puts on those indexes rather than just invest in them?

The answer is that when you write (short) a put option on an index, you receive cash you can reinvest elsewhere, like Lubrizol (assuming you don't need to hold it as collateral). When you invest in an index fund or ETF, you spend cash that you can't invest elsewhere. By writing puts and reinvesting the proceeds, Buffett is basically making a leveraged bet on world markets. Considering the company's $35 billion cash coffers, this isn't nearly as risky as it looks.

The bottom line is that if you agree with Berkshire's investing acumen, the derivative performance isn't a reason to question it. It affirms it.

http://www.fool.com/investing/general/2011/11/07/berkshires-…

Ich muss ehrlich sagen ich verstehe nicht warum Buffett nun IBM gekauft hat

http://www.manager-magazin.de/unternehmen/it/0,2828,797707,0…

Ich versteh's auch nicht. Wenn er wirklich nicht mehr weiss, wo er das Geld vernünftig anlegen kann, dann soll er doch entlich über seinen Schatten springen und eine jährliche Dividende zahlen... So würde BRK auch nicht mehr so gewaltig wachsen und das stetig grösser werdende Problem, dass man "zu gross wird" wäre einwenig gebremst.
Die andere Lösung des oben genannten Problems sind Aktienrückkäufe, welche ja bereits angekündigt wurden. Da seither die Aktie aber über der genannten Limite von 110'000.-$ gestiegen ist, scheint dies auch keine Lösung zu sein, wie man die Geldberge verwenden könnte...

Zitat von emmas76Ich muss ehrlich sagen ich verstehe nicht warum Buffett nun IBM gekauft hat

http://www.manager-magazin.de/unternehmen/it/0,2828,797707,0…

Ich glaube, insbesondere im letzten Absatz findest Du die Antwort:

Buffett's Big Play for Tech
By Don DionPortfolio Manager | TheStreet.com – November 16, 2011

NEW YORK (TheStreet) -- Last week, investors learned that Warren Buffett had put a great deal of money to work over the most recent quarter. In a recent article , I pointed out that based on the limited information provided in the available filing, the investor appeared to have been taking steps to expand the reach of his legendary investment portfolio. This proved to be true in a big way.

Billionaire investor Warren Buffett shocked fans this week announcing that, over the course of the three-month period ended Sept. 30, IBM had been one of the companies to receive a Buffett-blessing.

His bet is big. According to his most recent 13f filing, his stake in the technology goliath is valued at over $10 billion, making the firm the second largest Berkshire Hathaway holding behind beverage giant Coca-Cola . Buffett's empire currently controls a 5.5% stake of Big Blue, which many have noted may make Berkshire the company's single largest shareholder.

Buffett's company's tech appetite didn't stop there, however. In addition to his massive IBM investment, the Berkshire Hathaway filing also indicated that the firm took steps into in semiconductor giant Intel as well. Over the three-month period, Buffett's firm acquired over 9 million shares of chip maker, bringing the total value of the investment to nearly $200 million.

A smaller investment such as this can likely be attributed to Todd Combs, Buffett's new hire.

As many have noted, this pair of moves is notably uncharacteristic for the Nebraska native who, over the course of his illustrious multi-decade career, has consistently avoided the technology sector. Instead, Buffett has opted to build his wealth investing in businesses that many would consider "boring." Though lacking in flashiness, this strategy has paid off; by sticking to names like Coca-Cola and See's Candy, the investor has managed to avoid getting caught up in volatile market fads.

For example, at the start of the new millennium, Buffett's decision to avoid tech helped him successfully weather the collapse of the dot-com bubble.

Given his previous disinterest in tech, it is understandable that many would find Buffett's IBM investment surprising. In comments made regarding his new big ticket purchase, however, the investor has laid out the qualities that initally drew him to the firm.

For one, like other Buffett investments such as Burlington Northern Santa Fe Railroad, he is looking at IBM with a long-term view. In the 100 years since its founding, IBM has survived countless market environments, cementing its place within not only the tech sector, but the broader global business world. Buffett praised the firm for its ability to lay out its plans for the future. In addition, Buffett noted that IBM has enjoyed standout stability compared to other tech household names.
(...)

http://finance.yahoo.com/news/Buffett-Big-Play-Tech-tsmf-973…

Friday, November 18, 2011
CNBC: Becky Quick with Warren Buffett - 14 Nov 2011 (FULL TRANSCRIPT)
Published: Monday, 14 Nov 2011 | 11:17 AM ET

This is an unofficial transcript of Warren Buffett's three-hour long live appearance on CNBC's Squawk Box this morning, Monday, November 14, 2011.
http://everythingwarrenbuffett.blogspot.com/

Ein ewig langes Wortprotokoll, das in der inhaltlichen Qualität meines Erachtens einem aktuellen Geschäftsbericht entspricht über
Europäische Lage,
IBM (gekauft nach dem Lesen des 50. Geschäftsberichts und Befragung der Tochterunternehmen über deren IT-Erfahrung, ohne jemals jemanden von IBM zu treffen),
Lage der Tochterunternehmen,
Politische und wirtschaftlich Lage in US, Steuern, Arbeitslosigkeit, Banken, Investing, Nachfolge, China,
u.v.a.m.

Wer gut englisch lesen kann, sollte sich m. E. unbedingt die Zeit nehmen.

sehr interessant, auch wenn ich ein bißchen mehr Mistrauen von den Journalisten erwartet hätte. Am Buffett Nimbus wird kein wenig gerüttelt und grad nach einem IBM investment von der Größenordnung sollte man als Journalist schon mal intelligentere Fragen stellen.

Dennoch - vielen Dank für den Link!

Buffett nimmt Sohn Howie in die Pflicht

Starinvestor Warren Buffett hat seine eigenen, gerne auch sentimentalen Vorstellungen, wenn es um die Unternehmensführung geht. Auch die Familie spielt dabei eine Rolle. Den Posten des Verwaltungsratschefs von Berkshire Hathaway soll Sohn Howard einmal übernehmen. Der ist eigentlich lieber Bauer.

Der legendäre US-Investor Warren Buffett will sein Vermächtnis in Familienhand wissen. Der 81-Jährige wünscht sich, dass sein ältester Sohn Howard ihm als Verwaltungsratschef seines Investmentimperiums Berkshire Hathaway folgt, wenn er einmal stirbt. Sein Sohn verstehe die Kultur und Werte der Firma, sagte Buffett Senior dem US-Fernsehsender CBS in einem Interview, von dem Ausschnitte gezeigt wurden.

Howie, wie sein Vater ihn nennt, ist in erster Linie Bauer und führt seinen eigenen Betrieb. Die Welt der Konzerne ist ihm aber durchaus geläufig: Das Älteste von drei Geschwistern sitzt sowohl bei Berkshire Hathaway im Verwaltungsrat, als auch beim Getränkeriesen Coca-Cola, an dem Buffetts Investmentholding ein großes Aktienpaket hält.


"Das ist okay"

"Ich war überrascht", sagt Howard Buffett zum Wunsch seines Vaters, dass er ihm einmal folgen solle. "Solange ich weiter Landwirtschaft betreiben kann, ist das aber okay." Als Verwaltungsratschef würde er ohnehin nicht ins Tagesgeschehen eingreifen, sondern das Management kontrollieren. Warren Buffett ist heute beides: Konzernchef und sein eigener Aufseher.

Wer einmal der neue Konzernchef werden soll, ist unklar. Eine Reihe von Personalentscheidungen legen aber nahe, dass Warren Buffett die Macht aufteilen möchte: Ein Manager könnte sich etwa um die rund 80 eigenen Tochterfirmen von Berkshire Hathaway kümmern, ein anderer könnte die miliardensschweren Investments steuern.

Wie die neue Spitze tatsächlich aussehen wird, muss ohnehin später der Verwaltungsrat entscheiden. Howard Buffett soll dabei sicherstellen, dass niemand das Erbe seines Vaters ruiniert. "Die Wahrscheinlichkeit dafür ist sehr, sehr, sehr gering, aber Howie ist ein weiterer Schutz", sagte Warren Buffett. Das vollständige Interview strahlt CBS am Sonntag in der Sendung "60 Minutes" aus.

Quelle: http://www.n-tv.de/wirtschaft/Buffett-nimmt-Howie-in-die-Pfl…