Mein Favorit 2006 im MDAX: GEA Group

[Huta]

Guten Tag !

Die gestern gemeldeten Zahlen 2023 sind am Markt offensichtlich niht so positiv aufgenommen worden. Immerhin hat die Aktie seit gestern gut 2 Euro verloren. Auf den ersten Blick waren die Zahlen eigentlich solide. Umsatz plus 4 %. Book to bill über 1 (was den Auftragseingang angeht, war ja der ein oder andere Analyst eher skeptisch) und das bereinigte EBITDA ist um knapp 9% gewachsen.
ABER auf der anderen Seite ist das eigentliche Konzernergebnis rückläufig gewesen, Auftragseingang und book-to-bill waren deutlich schwächer als in 2023 und das EpS war im Wesentlichen unverändert. Dabei muss man auch berücksichtigen, dass GEA noch hohe latente Steuern aus "alten Zeiten" hat, mit denen man den tatsächlichen Steueraufwand im Jahr deutlich unter die übliche Marke von etwa 30% drücken kann.

Interessant ist GEA sicher durch die insgesamt eher defensiven Branchen, an die man liefert (Nahrungsmittel, Medikamente) und mMn auch dadurch, dass GEA im Wärmepumpengeschäft tätig ist (allerdings soweit ich das verstanden habe nicht im Bereich "private EFH" sondern eher im Bereich Industrie und Kommunen.

Es gibt also mMn schon ein "für und wider" bei der Aktie. Ichbin derzeit deshalb auch noch unentschlossen, ob ich die Position ausbauen soll oder mich lieber auf andere Maschinenbauer konzentrieren soll. Wie seht ihr das? Habe ich einen wesentlichen Plus- oder Minuspunkt übersehen? Ich würde mich über andere Sichtweisen auf das Unternehmen oder Hinweise sehr freuen.

[catocencoris]

Morgen, 28.11., gibt es wieder eine virtuelle Privatanlegerveranstaltung mit der IR:

https://join.next.edudip.com/de/webinar/sdk-anleger-forum-ge…

[TheRock58]

GEA

Gea auf Kurs zu Jahreszielen - Anleger sorgen sich um Auftragslage
Der Anlagenbauer Gea setzt seinen Lauf fort und hat im zweiten Quartal operativ überraschend gut verdient. Konzernchef Stefan Klebert bestätigte am Donnerstag die Jahresziele. In einer Videokonferenz zeigte er sich äußerst zufrieden mit den jüngsten Entwicklungen im Gea-Geschäft. Er sieht den Konzern auch "voll auf Kurs", die Mittelfristziele bis 2026 zu erreichen. Den jüngsten Abschwung der Aktie konnten die Nachrichten vom Donnerstag jedoch nicht aufhalten. Vor allem die Auftragslage sorgte am Markt für Besorgnis.

Das im MDax der mittelgroßen Unternehmen gelistete Papier notierte gegen Mittag mit knapp 1,7 Prozent im Minus. Die Kurserholung seit dem Zwischentief Anfang Juli ist inzwischen fast komplett wieder zunichte, seit Anfang August ging es für die Aktie ohne Unterbrechung abwärts. Im laufenden Jahr summiert sich das Minus auf knapp fünf Prozent. Allerdings war Gea an der Börse in der zweiten Jahreshälfte 2022 auch stark gelaufen.

Fachleute sprachen von soliden Quartalsergebnissen, meldeten aber Bedenken wegen des Auftragseingangs an - dieser hatte in den drei Monaten bis Ende Juni mit 1,38 Milliarden Euro leicht unter dem Vorjahr gelegen. Dabei standen einem starken Anstieg in den Segmenten Flüssigkeiten und Puder sowie Essen und Pharma geringere Order im Geschäft mit der Milchindustrie sowie mit Heiz- und Kältesystemen gegenüber. Auch der Bereich Separation and Flow Technologies bekam deutlich weniger Aufträge, hier vertreibt der Konzern wichtige verfahrenstechnische Komponenten wie Separatoren, Dekanter, Homogenisatoren, Ventile und Pumpen.


Die aktuellen Bedenken der Anleger an der Börse bezögen sich nun auf eine potenzielle Auftragsschwäche im zweiten Halbjahr, erläuterte Akash Gupta von der US-Bank JPMorgan.

Gea-Lenker Klebert versprühte hingegen in einer Telefonkonferenz Zuversicht und sprach von einer Normalisierung beim Auftragseingang nach den starken Vorquartalen. Zwar habe sich das konjunkturelle Umfeld inzwischen eingetrübt und der Konzern dürfte nicht mehr so stark wachsen wie im vergangenen Jahr, Grund zur Sorge gebe es aber nicht. Klebert verwies auf das stabile Geschäftsmodell des Konzerns: "Nahrung, Getränke und Pharma braucht die Menschheit immer", betonte er. "In Summe wird es gut weitergehen."

Im zweiten Quartal stieg der Konzernumsatz den Angaben zufolge im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um knapp sechs Prozent auf 1,34 Milliarden Euro. Alle Geschäftsbereiche hätten dazu beigetragen, und auch Preiserhöhungen wirkten sich positiv aus, hieß es.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) sowie vor Restrukturierungsaufwand verbesserte sich noch deutlicher um gut 14 Prozent auf 191,5 Millionen Euro. Damit übertraf der Konzern die Erwartungen der Analysten. Negativer Ausreißer war hier das Geschäft mit Maschinen für die Nahrungs- und Arzneimittelhersteller, dort belasteten geringe Margen im Neumaschinengeschäft. Klebert sprach indes von einem Sondereffekt. Unter dem Strich verdiente Gea konzernweit 97,8 Millionen Euro. Ein Jahr zuvor waren es 76,7 Millionen gewesen.

Gea hatte nach einem guten Jahresstart bereits im Mai die Messlatte für das Jahr höher gehängt. Der Vorstand rechnet nun unverändert für 2023 mit einem Wachstum aus eigener Kraft von mehr als acht Prozent - im vergangenen Quartal hatte das organische Plus bei 9,4 Prozent gelegen. Auch die operative Marge soll sich noch etwas weiter verbessern. Dabei dürfte das bereinigte Betriebsergebnis den oberen Bereich der Spanne von 730 bis 790 Millionen Euro erreichen, was im besten Fall ein Zuwachs von elf Prozent wäre. 2022 hatte Gea diese Kennziffer dank einer guten Auftragslage um 14 Prozent auf 712 Millionen Euro gesteigert.Unterdessen muss Gea nach dem plötzlichen Tod seines Finanzchefs Marcus Ketter einen Nachfolger suchen. Bis zum Entscheid der Personalie zeichnen nun Konzernchef Klebert und Vorstandsmitglied Johannes Giloth für Finanzthemen im Vorstandsgremium verantwortlich, wie Gea zu Wochenbeginn mitgeteilt hatte.

Quelle: dpa-AFX

[UKW14]

Am 10.08.2023 kommt der Halbjahresbericht.

Ich habe mir mal die Analystenmeinungen der letzten 6 Monate durchgeschaut:

Warburg: Halten - Kursziel von 39 Euro anfangs des Jahres auf 42 und jetzt aktuell (20. Juni) auf 45 Euro angehoben;

JP Morgan: Untergewichten - Kursziel von 33,40 auf 37 angehoben; aktuell bei 36,50 Euro; am 10. Jänner EBITDA-Prognose für 2023/2024 reduziert;

Barclays: am 12.01.23 von Übergewichten auf Halten abgestuft und gleichzeitig das Kursziel von 39 auf 41 Euro angehoben, am 17.02.23 von Halten auf Untergewichten abgestuft und das Kursziel von 41 auf 38 Euro gesenkt, aktuelles Kursziel liegt bei 35 Euro;

RBC Capital: Untergewichten - Kursziel von 28 auf 31 Euro angehoben (mit 10 Veröffentlichungen am Aktivsten);

UBS: Kaufen - Kursziel von 45 auf 49 und dann auf 50 (zuletzt am 28. Juni auf 52(?) Euro angehoben;

Deutsche Bank: Halten - Kursziel von 42 auf 48 Euro angehoben, am 13. Juli auf 45 Euro gesenkt, vor den Quartalszahlen 8 % Umsatzanstieg und + 11 % EBITDA prognostiziert (geworden sind es 12,8 % Umsatzsteigerung und + 13,5 % EBITDA) - nun vor den Halbjahreszahlen 4 % Umsatzanstieg und + 7 % EBITDA erwartet;

Jefferies: Halten - Kursziel von 42 auf 45 Euro angehoben;

Kepler: Kaufen - Kursziel von 48 auf 50 Euro angehoben;

DZ-Bank: Halten - Kursziel von 38 auf 43 Euro angehoben.

Der Kurs ist seit dem Höchststand (Schlusskurs rund 44 Euro) am 20. April in einem intakten Abwärtstrend, der sich nach dem Kurssturz bei guten Quartalszahlen und erhöhtem Ausblick ausgebildet hat und heute bei 36,80 Euro notiert.

[Hitman2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.806.811 von Huta am 08.05.23 12:15:11

Danke für Deine ausführliche Antwort. 👍🙂

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.425.465 von Hitman2 am 07.03.23 19:54:51

Zitat von Hitman2: Wie geht's jetzt weiter?
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/16652424-gea-grou…

Die Kursentwicklung der GEA in den letzten Tagen ist aus meiner Sicht schon einigermaßen erstaunlich. Da vermeldet man sehr gute Zahlen zum ersten Quartal (Umsatz organisch + 13,9% , Auftragseingang mit einem neuen Rekord, EBITDA vor Restrukturierung + 24,3 %, EBIT vor Restrukturierung sogar + 35%) und hebt gleichzeitig die Prognose für das Gesamtjahr an (der Umsatz soll nun nicht mehr um mindestens 5% wachsen sondern um mindestens 8%) und der Kurs sackt erstmal in Richtung auf die 40 Euro Marke.

Sicher, das habe ich ja schonmal geschrieben, ist GEA kein KGV Schnäppchen (obwohl ein KGV von knapp 16 - bezogen auf das EpS vor Restrukturierung jetzt auch nicht extrem teuer ist - zumal es in diesem Jahr weiter sinken dürfte) aber eine solide Bewertung für ein Unternehmen, dessen Hauptabnehmerbranchen eher zu den defensiven Bereichen gehören (Lebensmittel und Medizin), die nicht so konjunkturanfällig sind. Zudem hat man bei GEA durch die Wärmepumpentechnologie auch ein Eisen im Feuer der Energiewende (allerdings handelt es sich nicht um die Geräte die bald in jedem Haushalt stehen sollen sondern um Wärmepumpen für die Industrie oder in Verbindung mit Fernwärmenetzen) und ist im Bereich "Wasseraufbereitung" bei einem weiteren Megathema im Boot.

[Erdman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.743.329 von Erdman am 27.04.23 11:24:32

Der 5 Cents CFO

CFO Ketter sagte mit Bezug zur Dividende,
er strebe Kontinuität an, also jedes Jahr 5 Cents mehr Dividende.
Das sind doch dann fallende Zuwachsraten.
Und hat er von der Inflation noch nichts gehört?

[Erdman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 73.743.101 von Erdman am 27.04.23 11:03:34

Und jetzt klappt auch die Verbindung zu den Sprechern und Aktionären nicht.
HV für 10 Minuten unterbrochen. Ein weiterer Beweis, dass diese Art der
rein elektronischen HV nicht ordentlich funktioniert.

[Erdman]

HV GEA heute

nur 41 Aktionäre auf e-HV!
Das zeigt dass Präsenzhauptversammlungen mehr Aktionâre ansprechen.
Es sind eben immer noch zu viele Aktionäre, die elektronische Kommunikation
nicht beherrschen und damit diskriminiert werden.

[Hitman2]

GEA Group-Aktie +5%

Wie geht's jetzt weiter?
https://www.wallstreet-online.de/nachricht/16652424-gea-grou…