dpa-AFX Überblick ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 09.08. bis 13.08.2010

FRANKFURT - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 09.08. bis 13.08.2010

MONTAG

ALLIANZ

LONDON Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Allianz nach Zahlen von 110 auf 115 Euro angehoben und die Einstufung auf ´Overweight´ belassen. Die Zahlen zum ersten Halbjahr zeigten ein robustes Bilanzwachstum, eine stabile Entwicklung bei den Schadens-, Unfall- und Lebensversicherungen sowie starke Erlöse in der Vermögensverwaltung, schrieb Analyst Kailesh Mistry in einer Studie vom Montag. Die Schaden-/Kosten-Quote habe sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum dank höherer Preise und einer niedrigeren Schadensfrequenz verbessert.

EON

DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Eon auf ´Neutral´ belassen. Die Medienberichte um einen möglichen Kompromiss im Streit um die Laufzeiten von Atomkraftwerken seien nicht ermutigend, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Montag. Sollte es zu erhöhten Sicherheitsauflagen sowie im Gegenzug zu verlängerten Laufzeiten für neuere Kraftwerke kommen, dürfte die durchschnittliche Laufzeitenverlängerung aller Anlagen maximal bei acht Jahren liegen. Somit wären die daraus resultierenden zusätzlichen Einnahmen sowohl für Eon als auch für den Konkurrenten RWE sehr begrenzt.

LANXESS

LONDON - Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Lanxess von 33 auf 39 Euro angehoben, die Einstufung aber auf ´Hold´ belassen. Das neue Ziel und seine nach oben geschraubten Gewinnschätzungen reflektierten die starke Halbjahresbilanz des Spezialchemie-Unternehmens, schrieb Analyst Andrew Benson in einer Studie vom Montag. Der Ausblick habe sich verbessert.

DIENSTAG

DEMAG CRANES

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Demag Cranes nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 27 Euro belassen. Die Kennziffern des Kranherstellers zum dritten Geschäftsquartal hätten mit sinkenden Erlösen und steigenden Aufträgen ein uneinheitliches Bild geboten, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Dienstag. Dies zeige, dass sich das Geschäft stabilisiere. Von einem klaren Aufschwung könne allerdings noch nicht die Rede sein. Der Aktie fehle es kurzfristig an Kurstreibern.

GAGFAH

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Gagfah nach Zahlen von 6,80 auf 7,20 Euro angehoben, die Einstufung aber auf ´Hold´ belassen. Die von der Immobilienfirma vorgelegten Zahlen zum zweiten Quartal hätten weitgehend seinen Schätzungen entsprochen, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Dienstag. Die Kürzung der Dividende begrüße er.

HANNOVER RUECK

FRANKFURT - Cheuvreux hat Hannover Rück nach Quartalszahlen auf ´Underperform´ mit einem Kursziel von 36,00 Euro belassen. Die Ergebnisse des Rückversicherers hätten die Erwartungen etwas übertroffen, schrieb Analyst Michael Haid in einer Studie vom Dienstag. Die Prämien im Nicht-Lebensversicherungssegment würden immer noch dem Risiko entsprechen. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote in diesem Bereich sei mit 99,50 Prozent zwar hoch gewesen, doch seien im zweiten Quartal immerhin keine Rückstellungen aufgelöst worden. Die Rückversicherungsprämien dürften unter Druck geraten, begründete Haid die ´Underperform´-Empfehlung.

HEIDELBERGER DRUCK

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Heidelberger Druck nach Zahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 10 Euro belassen. Die endgültigen Kennziffern zum ersten Geschäftsquartal hätten den starken vorläufigen Eckdaten weitgehend entsprochen, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Dienstag. Das Zahlenwerk des Druckmaschinenherstellers zeige eine klare Erholung der Nachfrage. Vorteilhaft für die Gewinn- und Verlustrechnung sei der im Verhältnis zum Dollar und Yen schwache Euro. Zudem werde sich die von der Hauptversammlung bewilligte Kapitalerhöhung positiv auswirken.

QSC

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für QSC nach Zahlen auf ´Neutral´ belassen. Die Kennziffern des Telekom-Anbieters zum zweiten Quartal seien im Rahmen seiner Erwartungen und der Konsensschätzungen ausgefallen, schrieb Analyst Hannes Wittig in einer Studie vom Dienstag. Dabei hätten sich alle operativen Segmente zufriedenstellend entwickelt. Angesichts sinkender Investitionen sollte die von QSC erhöhte Prognose für den Free Cash-Flow erreichbar sein.

RATIONAL

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Rational nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 125 Euro belassen. Der Großküchenausstatter blicke auf ein starkes zweites Quartal, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Dienstag. Der Gewinn sei höher ausgefallen als von ihr erwartet. Die Ziele habe Rational bestätigt.

STADA

LONDON - Die US-Bank JPMorgan hat Stada von ´Underweight´ auf ´Neutral´ hochgestuft. Die kurzfristigen Risiken im Zusammenhang mit der Gesundheitsreform in Deutschland würden eigentlich eine ´Underweight´-Einstufung für die Aktie des Generikaherstellers rechtfertigen, schrieb Analyst David Adlington in einer Studie vom Dienstag. Dies werde jedoch von den umgesetzten Kostensenkungsmaßnahmen und gegenwärtigen Übernahmefantasien mehr als kompensiert. Insofern sei das Chance-Risiko-Verhältnis der Aktie nach einer zuletzt unterdurchschnittlichen Kursentwicklung nun ausgeglichener, begründete der Experte sein neues Votum.

SYMRISE

LONDON - Die Berenberg Bank hat das Kursziel für Symrise nach Quartalszahlen von 22,00 auf 23,00 Euro angehoben und die Einstufung auf ´Buy´ belassen. Der Hersteller von Duftstoffen und Aromen habe sehr gute Ergebnisse vorgelegt, schrieb Analyst Jaideep Pandya in einer Studie vom Dienstag. Es habe sich ausgezahlt, die Geschäftsbeziehungen zu den zehn besten Kunden auszubauen. Zusammen mit dem Ausbau der Aktivitäten in den Schwellenländern biete das hervorragenden Perspektiven.

MITTWOCH

DOUGLAS

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Douglas nach Zahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 38,50 Euro belassen. Die von der Parfümeriekette ausgewiesenen Zahlen zum dritten Geschäftsquartal hätten den Erwartungen weitgehend entsprochen, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Mittwoch. Elfers gab sich zuversichtlich, dass Douglas gute Gesamtjahreszahlen erzielen wird.

HANNOVER RUECK

LONDON - Goldman Sachs hat Hannover Rück nach Quartalszahlen auf ´Sell´ mit einem Kursziel von 38,80 Euro belassen. Die Ergebnisse hätten seine Erwartungen zwar teilweise übertroffen, seien aber von geringer Qualität, schrieb Analyst Will Morgan in einer Studie vom Mittwoch. Der Rückversicherer habe von Kapitalerträgen und höheren sonstigen Einkommen profitiert. Die kombinierte Schaden-/Kosten-Quote von 95,5 Prozent habe unter der Ölkatastrophe im Golf von Mexiko gelitten und enttäuscht. Nach der guten Kursentwicklung im bisherigen Jahresverlauf dürfte die Dynamik nachlassen.

LEONI

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Leoni nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 24,50 Euro belassen. Die endgültigen Ergebnisse zum zweiten Quartal hätten nach den starken vorläufigen Kennziffern keine größeren Überraschungen gebracht, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Dienstag. Der operative Cash-Flow sei etwas niedriger als von ihm erwartet ausgefallen. Nachdem im Anschluss an die Zahlenveröffentlichung die Markterwartungen bereits angehoben worden seien, fehle es an weiteren kurzfristigen Impulsgebern.

PHOENIX SOLAR

MÜNCHEN - Die italienische Großbank Unicredit hat die Einstufung für Phoenix Solar nach Zahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 40 Euro belassen. Der Solarzulieferer habe starke Kennziffern zum zweiten Quartal präsentiert und die Ziele für 2010 bestätigt, schrieb Analyst Michael Tappeiner in einer Studie vom Mittwoch. Mit einem um 253 Prozent gesteigerten Umsatz zum Vorquartal habe das Unternehmen einen neuen Rekord aufgestellt.

RHEINMETALL

MÜNCHEN - Die italienische Großbank Unicredit hat die Einstufung für Rheinmetall auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 50,00 Euro belassen (Kurs: 44,725 Euro). Die vom Automobilzulieferer und Rüstungskonzern vorgelegten Zahlen zum zweiten Quartal hätten weitgehend den Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Michael Tappeiner in einer Studie vom Mittwoch. So habe das Umsatzwachstum zwar seine Schätzungen verfehlt, die durchschnittlichen Marktprognosen jedoch getroffen.

SOLARWORLD

FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Solarworld nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 11,00 Euro belassen. Die endgültigen Kennziffern zum zweiten Quartal hätten die vorläufigen Eckdaten getroffen, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Mittwoch. Angesichts des vorteilhaften Geschäftsumfelds in der zweiten Jahreshälfte seien seine Jahresprognosen und auch die Konsensschätzungen für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) des laufenden Jahres zu konservativ.

TUI

DÜSSELDORF - Die WestLB hat Tui nach Zahlen zum dritten Geschäftsquartal auf ´Neutral´ belassen. Die momentane Geschäftsentwicklung bei der Tochter Hapag Lloyd dürfte vom Markt positiv aufgenommen werden, schrieb Analyst Raimon Kaufeld in einer Studie vom Mittwoch. Das Tourismusgeschäft sei hingegen enttäuschend verlaufen. Neben Einmalbelastungen, hauptsächlich durch die Vulkanaschewolke, habe das Unternehmen mit einer schwachen Nachfrage in Großbritannien und dem harten Wettbewerb in Deutschland zu kämpfen. Die gute Entwicklung bei Hapag Lloyd sei eingepreist und von der Touristik-Sparte dürften in den kommenden Monaten keine Impulse für die Kursentwicklung ausgehen.

DONNERSTAG

BILFINGER BERGER

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Bilfinger Berger nach Zahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 58 Euro belassen. Das operative Ergebnis zum zweiten Quartal habe seine Prognose und auch die Konsensschätzung klar übertroffen, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer Studie vom Donnerstag. Klar positiv sei, dass bisherige Untersuchungen zu möglichen Unregelmäßigkeiten bei Bauprojekten mit Ausnahme des Kölner U-Bahn-Baus keine Missstände aufgedeckt hätten.

CELESIO

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Celesio nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 19 Euro belassen. Der ordentliche Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) im zweiten Quartal sei von einem negativen Finanzergebnis ´aufgefressen´ worden, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Donnerstag. Dies habe zu einem klar unter seiner Erwartung und der Konsensschätzung liegenden Ergebnis je Aktie geführt.

EON

PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat die Einstufung für Eon nach einer Analystenkonferenz auf ´Underperform´ mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Das Gasgeschäft sei angesichts voraussichtlich sinkender Endkundenpreise im vierten Quartal der größte Risikofaktor für den Energiekonzern, schrieb Analyst Sebastian Kauffmann in einer Studie vom Donnerstag. Die tatsächliche Belastung durch die geplante Brennelementesteuer in Deutschland dürfte für Eon niedriger ausfallen als die derzeitige Diskussion signalisiere.

FREENET

LONDON - HSBC hat die Einstufung für Freenet nach Zahlen vom zweiten Quartal auf ´Overweight´ mit einem Kursziel von 11,00 Euro belassen. Der Mobilfunkanbieter befinde sich auf dem richtigen Weg, um für das laufende Geschäftsjahr eine Dividende ausschütten zu können, schrieb Analyst Dominik Klarmann in einer Studie vom Donnerstag. Die Zahlen vom zweiten Quartal hätten eine positive operative Entwicklung bestätigt. Das Unternehmen lege mittlerweile einen größeren Wert auf eine Verbesserung der Profitabilität als eine Ausweitung des Marktanteils.

K+S

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für K+S nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 38 Euro belassen. Die Kennziffern zum zweiten Quartal hätten die durchschnittlichen Marktprognosen übertroffen, schrieb Analyst Stephan Kippe in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings liege das Gewinnziel des Düngemittelherstellers für 2010 unter seiner Erwartung und der Konsensschätzung. Er sehe deshalb kurzfristig keinen Kurstreiber bei K+S.

Q-CELLS

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Q-Cells nach Zahlen auf ´Reduce´ mit einem Kursziel von 6,50 Euro belassen. Das Solarunternehmen habe besser als von ihm und vom Markt erwartete Kennziffern zum zweiten Quartal präsentiert, schrieb Analyst Robert Schramm in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings laste die schwache Bilanz nach wie vor auf der Aktie. Insofern dürfte das Papier auch weiter negativ auf gute Zahlen reagieren.

RWE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für RWE nach Zahlen auf ´Reduce´ mit einem Kursziel von 53 Euro belassen. Die Halbjahreszahlen des Energiekonzerns hätten ihre Erwartungen und auch die durchschnittlichen Marktprognosen übertroffen, schrieb Analystin Tanja Markloff in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings habe das Management angesichts bestehender politischer Risiken eine Überprüfung seines mittelfristigen Ausblicks angekündigt.

SALZGITTER

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Salzgitter nach Zahlen auf ´Hold´ mit einem Kursziel von 57 (Kurs: 51,01) Euro belassen. Die Kennziffern des Stahlkonzerns zum zweiten Quartal hätten im Rahmen seiner Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Donnerstag. Die Stahlsparte habe auch aufgrund von Restrukturierungsaufwendungen leicht schlechter als erwartet abgeschnitten. Dafür sei die Entwicklung im Stahlhandel stark ausgefallen und der Vorsteuerverlust im Technologiebereich etwas mehr geschrumpft als erwartet.

SOLARWORLD

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für Solarworld nach Zahlen von 9,00 auf 10,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf ´Reduce´ belassen. Die Halbjahreszahlen hätten eine starke Geschäftsentwicklung des Photovoltaikunternehmens im laufenden Jahr signalisiert, schrieb Analystin Catharina Saponar in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings sorge sie sich angesichts der ungünstigen Kostenstruktur um die Nachhaltigkeit der Profitabilität bei Solarworld. Kurzfristig könnte die Aktie zudem unter für die Branche negativen Entscheidungen der Politik leiden.

FREITAG

BRENNTAG

LONDON Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Brenntag nach Zahlen von 74 auf 78 Euro angehoben und die Einstufung auf ´Buy´ belassen. Der Chemikalienhändler habe ein gutes Zahlenwerk zum zweiten Quartal geliefert, schrieb Analyst Charles Wilson in einer Studie vom Freitag. Wilson erhöhte seine Prognosen für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) bis zum Jahr 2012.

CENTROTHERM PHOTOVOLTAICS

LONDON - Die Citigroup hat Centrotherm Photovoltaics nach Quartalszahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 45,00 Euro belassen. Die guten Ergebnisse spiegelten die starke Nachfrageerholung und die Kostensenkungen in der Solarzellensparte des Spezialanlagenbauers wider, schrieb Analyst Andrew Benson in einer Studie vom Freitag. Der deutliche Verlustzuwachs im Dünnschichtsegment sei größtenteils eine Folge höherer Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen. Das Unternehmen profitiere vom technologischen Fortschritt. Benson hat seine Prognosen angehoben.

IVG IMMOBILIEN

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für IVG Immobilien nach Zahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 8 Euro belassen. Die Kennziffern des Immobilienunternehmens zum zweiten Quartal seien leicht besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Burkhard Sawazki in einer Studie vom Freitag. IVG habe das zweite positive Ergebnis in Folge erzielt, den Ausblick bestätigt und den Substanzwert stabilisiert. Allerdings habe das Unternehmen davor gewarnt, dass die Zahlen aus dem ersten Halbjahr angesichts eines unsicheren Geschäftsumfelds nicht unbedingt auf das zweite Halbjahr fortgeschrieben werden können.

K+S

PARIS - Exane BNP Paribas hat K+S nach Quartalszahlen von ´Underperform´ auf ´Neutral´ hochgestuft und das Kursziel von 37,00 auf 42,00 Euro angehoben. Der Kalidünger- und Salzproduzent habe die Erwartungen insgesamt erfüllt, schrieb Analyst Rim Bennani in einer Studie vom Freitag. Der Experte hat seine Kalidünger-Preisprognosen für die zweite Jahreshälfte gesenkt, sieht für 2011 aber Chancen auf steigende Preise. Die Markterwartungen hätten sich mittlerweile angepasst und dürften nach den nun letzten Kürzungen nicht weiter sinken. Bennani hat seine bereinigte Gewinnprognose je Aktie für 2010 um drei Prozent reduziert. Seine Gewinnerwartung für 2011 erhöhte er aufgrund gestiegener Absatz- und Preiserwartungen um sieben Prozent.

THYSSENKRUPP

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für ThyssenKrupp nach Zahlen auf ´Buy´ mit einem Kursziel von 31 Euro belassen. Die Kennziffern zum dritten Geschäftsquartal seien stark ausgefallen, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Freitag. Umsatz und bereinigter Vorsteuergewinn hätten über seinen Erwartungen gelegen. Verantwortlich für das gute Ergebnis seien nicht die von ihm bereits in den Prognosen berücksichtigten verringerten Verluste im US-Stahlgeschäft, sondern höhere Erlöse in den Segmenten ´Components Technology´, ´Materials Services´ und ´Stainless Global´.

/he