Themenfonds SJB FondsPortrait. 4Q-Smart Power.
0
Eine Energiewende muss kommen. Darin sind sich die Bundesregierung und die große Mehrheit der deutschen Bevölkerung einig. Man will weg von der risikoreichen Atomkraft und hin zur verstärkten Nutzung von Wind- und Sonnenenergie, auch andere Arten der alternativen Energieerzeugung sollen vermehrt genutzt werden. Wenn die älteren Kernkraftwerke endgültig vom Netz gehen und sukzessive durch erneuerbare Energien abgelöst werden, entsteht jedoch ein Problem. Während die Stromerzeugung aus Atomkraft sehr gut vorausplanbar ist und so gesteuert werden kann, dass der Strom stets zu den Spitzenverbrauchszeiten zur Verfügung steht, benötigt eine vermehrt auf erneuerbare Energien setzende Versorgung vollkommen andere Stromnetze und neue Speichermedien.
Strom wird dann vermehrt zu Zeiten erzeugt, an denen er nicht sofort benötigt wird, oder seine Produktion findet an Stellen statt, die von den Orten seines Verbrauchs weit entfernt sind. Eine stärker auf Wind und Sonne setzende nachhaltige Energieversorgung erfordert deshalb einen Umbau der Infrastruktur, wobei hier besonders intelligente Stromnetze, so genannte „Smart Grids“, erforderlich sind. An die Stelle der nur auf die simple Verteilung zwischen Stromerzeuger und Verbraucher angelegten Infrastruktur tritt nun ein Stromnetz, das die Flüsse intelligent steuert und per Strom-Management-Software prognostiziert, wie viel Energie wann und wo benötigt wird. Dazu müssen praktisch alle Teile des bestehenden Netzes wie Transformatoren, Trafostationen und Leitungen modernisiert werden.
Der 4Q-Smart Power (ISIN DE000A0RHHC8) ist der erste Aktienfonds, der sich ganz auf Investitionen in diesem Bereich konzentriert. Der von Peter Dreide gemanagte Investmentfonds wurde am 7. Dezember 2009 bei Hansainvest aufgelegt, das Portfolio wird von der TBF Global Asset Management verwaltet. Das Fondsvermögen wird vornehmlich in internationale börsennotierte Unternehmen investiert, deren Geschäftsfelder im Bereich intelligente Stromnetze (Smart Grid), Power Management und Energieeffizienz liegen. Im laufenden Jahr 2011 kann der Fonds eine positive Wertentwicklung von +4,40 Prozent aufweisen (Bewertungstag 10.05.2011), seit Auflegung ergibt sich eine überzeugende Rendite von +19,93 Prozent p.a. Der global anlegende Fonds orientiert sich an keiner Benchmark und wird aktiv verwaltet. Er ist in Euro notiert und hat aktuell ein Volumen von gut 42 Millionen Euro.
FondsEntwicklung. Übersichtlich.
Seit Auflegung im Dezember 2009 hat der 4Q-Smart Power zum Bewertungstag 10. Mai 2011 eine Gesamtrendite von +29,05 Prozent in Euro zu verzeichnen. Dies entspricht einer Rendite von +19,93 Prozent p.a., während der von der SJB gewählte Vergleichsindex MSCI AC World im selben Zeitraum auf einen Anstieg von +18,32 Prozent kommt. Im letzten Einjahreszeitraum gelang es dem Themenfonds in überzeugender Manier, einen Renditevorsprung gegenüber der Benchmark zu erwirtschaften: Einer Performance von +27,58 Prozent steht ein Plus von +8,31 Prozent beim MSCI World gegenüber.
Hier zeigt sich in aller Deutlichkeit, dass Unternehmen, die an dem Aufbau intelligenter Stromversorgung arbeiten, derzeit auf ein besonderes Interesse der Anleger treffen. Während der 4Q-Smart Power im Gesamtjahr 2010 die Performance einer weltweiten Aktienanlage nicht ganz erreichte und durchweg hinter seinem Vergleichsindex lag, kamen die im Frühjahr 2011 einsetzenden Diskussionen in Deutschland um einen beschleunigten Atomausstieg gerade recht und hievten die Wertentwicklung des Fonds über diejenige seiner Benchmark – ein Szenario, das bis heute andauert.
Die mehr als dreimal so hohe Rendite in zwölf Monaten schlägt sich konsequenterweise in einer gesteigerten Schwankungsbreite des Fonds verglichen mit dem MSCI World nieder. Auf ein Jahr gesehen liegt die Volatilität des 4Q-Smart Power bei 14,82 Prozent, die Schwankungsbreite des Vergleichsindex beträgt lediglich 10,59 Prozent. Auch in den 18 Monaten seit Auflegung liegt die annualisierte Volatilität des Themenfonds mit 19,88 Prozent klar oberhalb der des Vergleichsindex von 13,63 Prozent. Derartige Wertschwankungen sind jedoch bei einem auf ein ganz spezielles Thema fokussierten Fonds absolut üblich und liegen angesichts der stark eingeschränkten Titelauswahl auf einem akzeptablen Niveau. Der Anleger, der sich für ein solches Investment im Bereich intelligenter Stromnetze entscheidet, wird naturgemäß bereit sein, eine höhere Volatilität zu akzeptieren.
Fonds.Strategie. Entschlüsselt.
Der 4Q-Smart Power investiert weltweit in Unternehmen, die im Aufbau der intelligenten Stromnetzwerke (Smart Grid) tätig sind, sowie in Unternehmen aus dem Bereich Power Management. Dazu gehören Unternehmen mit Geschäftsfeldern im Niedrig- und Hochspannungsbereich sowie Firmen, die Strom- und Verteilnetze erneuern. Ebenfalls wichtig sind die Themen digitalisierte intelligente Stromverbrauchsmessung (Smart Metering), Energieeffizienz, Virtualisierung sowie die digitale Überwachung, Steuerung und Sicherheit des Stromnetzes.
Einer der Favoriten von Fondsmanager Peter Dreide ist das französische Elektrotechnikunternehmen Schneider Electric, das im Bereich der Energieverteilung tätig ist und einen Großteil seines Umsatzes mit intelligenten Stromnetzwerken (Smart Grids) erwirtschaftet. Größte Einzelposition des Fonds ist derzeit der deutsche Softwarespezialist PSI, der europäische Marktführer bei Energieleitsystemen für Strom, Gas, Wärme, Öl und Wasser. Die PSI zählt fast alle großen Energieversorger zu ihren Kunden und liefert Lösungen für die Netznutzung, das Pipelinemanagement sowie den Energiehandel und Vertrieb. Stark engagiert ist der Fonds auch bei Aixtron, dem führenden Anbieter von Anlagen zur Fertigung von Halbleitern sowie im Bereich der Nanotechnologie. Weitere Anlageobjekte des Fonds sind Unternehmen, die Stromsteuerungssoftware produzieren, dezentrale Stromerzeuger, Produzenten von Erneuerbaren Energien und Anbieter von Batterietechnologie z.B. für Elektrofahrzeuge. Neben stark spezialisierten Unternehmen wie dem Wechselrichter-Hersteller SMA finden sich auch „Klassiker“ wie die deutsche Siemens oder der niederländische Philips-Konzern im Portfolio.
Fondsmanager Peter Dreide sieht vollkommen neue volkswirtschaftliche Möglichkeiten durch die aufstrebende Entwicklung von Smart Grid sowie Power Management, von denen eine weite Palette an Industriezweigen profitieren wird. So erfordert das alternde Stromsystem einen hohen Ersatz- und Investitionsbedarf bei Transformatoren. Hinzu kommt eine starke Nachfrage nach neuen Kraftwerken mit innovativen Technologien. Die seit Januar 2010 gültigen neuen EU-Richtlinien forcieren den Umbau der Stromsysteme vom Einwegstrom hin zum intelligenten, energieeffizienten Stromnetz. Unabhängig davon steht Energieeffizienz durch den Einsatz von neuen energiesparenden Technologien und Erneuerbaren Energien aber bei allen großen Industriestaaten und Unternehmen auf der Prioritätsliste ganz weit oben, betont Dreier. Der aufstrebende Wirtschaftszweig wird zudem durch staatliche Investitions- und Konjunkturprogramme auf allen Erdteilen gestärkt, welche sich teilweise über den Zeitraum bis 2050 erstrecken und somit die Nachhaltigkeit der Investments unterstreichen.
Die Entwicklung des Energy Technology-Sektors befindet sich laut Fondsmanager Peter Dreide noch ganz am Anfang. Für den langfristig orientierten Investor sieht Dreide derzeit einen strategisch guten Einstiegszeitpunkt, um von der Dynamik in diesem Bereich zu profitieren. Der Umbauprozess der Strominfrastruktur zur Versorgung mit alternativen Energien laufe gerade erst an, die intelligente Steuerung von Energieverbrauch durch spezielle Software werde immer wichtiger.
Bei der Branchenallokation des 4Q-Smart Power ist der größte Teil des FondsVolumens mit 38,70 Prozent im Bereich intelligenter Stromnetze (Smart Grid Infrastructure) angesiedelt. Den zweitgrößten Bereich bildet mit 31,41 Prozent das Power Management, gefolgt von den Aktien aus dem Solarenergie-Sektor mit 13,36 Prozent. Unternehmen, die an neuen Stromspeichertechniken arbeiten, stellen 4,75 Prozent des Portfolios dar, während Energietechnologie-Unternehmen 2,62 Prozent des Aktienbestandes repräsentieren. Mit einem Bestand zwischen 30 und 40 Einzelaktien ist das FondsPortfolio recht konzentriert. Bei der Länderallokation stehen die USA mit 45,23 Prozent an erster Stelle, gefolgt von Deutschland mit 14,58 Prozent und Frankreich mit 12,62 Prozent. Obwohl chinesische Unternehmen einen immer größeren Anteil an dem Markt der Erneuerbaren Energien aufweisen, ist der Fonds mit 2,07 Prozent seines Vermögens nur relativ gering in China investiert.
SJB Fazit. 4Q-Smart Power.
Intelligente Stromnetze und die Effizienzsteigerung von Energieverbrauch sind derzeit die Mega-Themen, die in ihrer Bedeutung weiter zunehmen werden. Als einziger Themenfonds im Bereich „Energiemanagement“ besitzt der 4Q-Smart Power ein Alleinstellungsmerkmal und überzeugt auch renditetechnisch. Nicht nur für Freunde Erneuerbarer Energien ein aussichtsreiches Investment.
Hintergründig: Hansainvest
Hansainvest wurde 1969 gegründet. Publikumsfonds in Deutschland: 99. Verwaltetes Vermögen insgesamt: 3,2 Mrd. Euro. Zu Umsatz und Gewinn keine Angaben. Anzahl der Mitarbeiter: 125. Geschäftsführer: Nicholas Brinckmann, Gerhard Lenschow, Dr. Jörg W. Stotz und Lothar Tuttas. Stand: 04.01.2011. SJB Abfrage: 10.05.2011.
Anlagegebiet: Global
FondsName: 4Q-Smart Power
Anbieter: Hansainvest / TBF Global Asset Management
FondsManager: Peter Dreide
ISIN: DE000A0RHHC8
WKN: A0RHHC
MiFID-Risikoklasse nach MFX: 5
Internet: http://www.tbfglobal.com
Internet: http://www.hansainvest.com
