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Original-Research EquityStory AG (von GBC AG): Kaufen

Nachrichtenagentur: dpa-AFX
08.06.2011, 11:22  |  770   |   |   
Original-Research: EquityStory AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Research Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 32,47 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold

Mit einem Umsatzwachstum von knapp 40 % ist die EquityStory AG sehr
dynamisch in das neue Jahr gestartet. Beide Geschäftsbereiche ´Regulatory
Information & News´ und ´Products & Services´ konnten dabei die Umsätze
gegenüber dem Vorjahr deutlich ausbauen. Das Meldevolumen legte um über 16
% zu, wobei auch erstmalig seit Beginn der Finanzkrise die
Pflichtmitteilungen wieder einen Zuwachs im Vergleich zum Vorjahr
verzeichnen konnten. Darüber hinaus war die erstmalige Konsolidierung der
triplex sowie eine starke Entwicklung der Tochtergesellschaft
mitverantwortlich für das dynamische Umsatzwachstum.

Das operative Ergebnis konnte gegenüber dem Vorjahr deutlich gesteigert
werden, allerdings fiel der Ergebniszuwachs aufgrund von Integrationskosten
für die Akquisition von triplex sowie eines insgesamt noch geringeren
Margenniveaus bei triplex leicht unterproportional aus.

Unsere Schätzungen haben wir mit der Veröffentlichung des Q1-Berichts
bestätigt. Den Umsatz und das EBIT erwarten wir für 2011 unverändert bei
12,30 Mio. EUR respektive 3,33 Mio. EUR. Gemäß unserem DCF-Bewertungsmodell
haben wir ein Kursziel für 2011 auf Basis unserer Prognosen von 32,47 EUR
ermittelt. In Verbindung mit dem aktuellen Kursniveau von 23,90 EUR ergibt
sich somit ein Kurspotenzial von knapp 40 %. Daher vergeben wir weiterhin
das Rating ´KAUFEN´.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11350.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de


übermittelt durch die EquityStory AG.


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Original-Research: EquityStory AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Research Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 32,47 EUR
Letzte Ratingänderung:
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