Independent Research GmbH stuft Nordex auf verkaufen

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst bei Independent Research, bestätigt sein Votum "verkaufen" für die Aktie der Nordex SE (ISIN DE000A0D6554/ WKN A0D655).

Das am 01.01.2012 in Kraft tretende, novellierte Erneuerbare Energien Gesetz (EEG) sehe vor allem eine verbesserte Förderung für Offshore Windkraftanlagen vor. Nordex habe dafür noch kein passendes Produktangebot, es seien gerade erst erste Prototypen in der Entwicklung.

Das Unternehmen stehe durch eine Anleiheemission (jährliche Zinszahlung von 10 Mio. EUR) unter enormen Erfolgsdruck, da mit deren Mittelzuflüssen zum Teil die F&E-Arbeiten finanziert würden. Zudem würden Windparks hauptsächlich mit Fremdkapital finanziert. Somit könne eine Verschärfung der Schuldenkrise mit Auswirkungen auf das Finanzierungsverhalten des Bankensektors einen deutlich negativen Einfluss auf die Geschäftsentwicklung von Nordex haben. Zugleich bleibe die Wettbewerbsintensität durch die asiatische Konkurrenz hoch.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen überarbeitet und würden mit einem EPS 2011 von 0,25 (vorher 0,30) EUR sowie mit einem EPS 2012 von 0,30 (vorher 0,33) EUR rechnen. Aufgrund des hohen Bewertungsniveaus (KGV 2012e: 17,3), dem mäßigen Ausblick für 2011 und der bestehenden Unsicherheiten würden sie vorerst kein Aufwärtspotenzial für das Papier von Nordex sehen.

Die Analysten von Independent Research halten an ihrem "verkaufen"-Votum für die Aktie von Nordex fest und senken das Kursziel (DCF-Modell) von 6,10 EUR auf 5,00 EUR. (Analyse vom 21.07.2011) (21.07.2011/ac/a/t)

Analysierendes Institut: Independent Research GmbH
Aktieneinstufung neu: schlecht
Währung: Euro

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Der Analyst erwartet ein Kursziel von 13,17€, was eine Steigerung von +5,25% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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