ANALYSE RBS hebt Sky Deutschland auf 'Buy' - Ziel runter auf 2,15 Euro

LONDON (dpa-AFX Broker) - Die Royal Bank of Scotland (RBS) hat Sky Deutschland von 'Hold' auf 'Buy' hochgestuft, das Kursziel aber von 2,45 auf 2,15 Euro gesenkt (Kurs: 1,525 Euro). 'Für Sky Deutschland war 2011 ein Spiel mit zwei unterschiedlichen Halbzeiten', resümierte Analyst Paul Gooden in einer Studie vom Dienstag das vergangene Jahr. In der ersten Jahreshälfte habe sich der Aktienkurs dank des guten Wachstums der Abonnentenzahlen verdoppelt. Von Juli bis Dezember aber habe sich der Kurs dann aber wegen der Risiken im Hinblick auf die bevorstehenden Auktion der Fußballbundesliga-Übertragungsrechte und der Kapitalerhöhung wieder mehr als halbiert.

Diese Risikofaktoren jedoch seien mittlerweile eingepreist, schrieb der RBS-Fachmann in seiner Studie. Die diesbezüglichen Lösungen sollten zufriedenstellend ausfallen und der Kurs anschließend deutlich zulegen.

Zudem gewinne das deutsche TV-Geschäft zunehmend an Fahrt und der im europäischen Vergleich nur wenig durchdrungene deutsche Markt für Bezahlfernseh-Sender habe Potenzial, fuhr Gooden fort. Helfen könnte dabei der Export bestimmter Innovationen der Sky-Deutschland-Muttergesellschaft British Sky Broadcasting (BSkyB) nach Deutschland, wie etwa die Ausstrahlung von Programmen in den Formaten HD oder 3D. Das neue Kursziel orientiere sich an den diskontierten künftigen freien Cashflows.

Gemäß der Einstufung 'Hold' rechnet die Royal Bank of Scotland auf Sicht der nächsten zwölf Monate mit mit einem Kursanstieg von weniger als zehn Prozent./la/ck

Analysierendes Institut Royal Bank of Scotland.